财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收约1.7亿美元，同比增长约90%，服务收入同比增长约80%，其中45%为有机增长 [18] - 产品收入为920万美元，其中Redflex和T2 Systems贡献600万美元 [19] - 调整后EBITDA为7500万美元，同比增长约87% [19] - 本季度净收入约1000万美元，而2021年同期净亏损890万美元；调整后每股收益为0.20美元，2021年第一季度为0.12美元 [23] - 本季度税收拨备约700万美元，有效税率为40% [23] - 第一季度经营活动产生的现金流约3100万美元，净杠杆降至3.8倍 [24][25] - 预计2022年总营收在6.94亿 - 7.15亿美元之间，产品销售在5900万 - 6300万美元之间，调整后EBITDA在3.12亿 - 3.22亿美元之间，有望达到指引范围高端 [26] - 预计到2022年底将净杠杆降至约3.5倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务 - 本季度营收约7300万美元，同比增加2800万美元，增长61%，较2019年第一季度增长17% [10][19] - 调整后EBITDA为4700万美元，整体利润率为63% [20] 政府解决方案 - 第一季度营收增至7900万美元，服务收入为7300万美元，同比增长2900万美元，增幅66%，其中有机服务收入增长约1200万美元，增幅28% [20][21] - 调整后EBITDA同比增长43%，达到约2500万美元 [21] 停车解决方案 - 本季度营收1800万美元，调整后EBITDA略超300万美元，符合预期 [21] - 预计T2全年营收和调整后EBITDA实现低两位数增长，利润率在20%左右 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在未来12个月内回购至多1.25亿美元的A类普通股 [7] - 持续关注智能移动生态系统，寻找能增强商业车队业务的相关连接车辆项目，以及有助于城市提升社区安全的新技术 [47] - 利用与大型市政当局的关系，对T2进行交叉销售和管道开发，预计下半年会有更多重大项目成交 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第一季度表现和全年展望，预计营收和调整后EBITDA达到指引范围高端，若第二季度商业服务的宏观趋势持续，可能上调指引 [6][26] - 预计营收和调整后EBITDA在第二和第三季度将依次增长，第四季度略有下降，符合历史季节性趋势 [27] 其他重要信息 - 公司正在采取措施，争取在年底前，甚至更早解决10 - K报告中提及的重大内部控制缺陷问题 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度商业服务增长强劲，但指引显示全年剩余时间增长可能放缓，是出于保守考虑还是有其他因素导致减速？ - 公司在指引上较为保守，第一季度市场前期有下滑，后期收入和计费天数加速增长，受奥密克戎影响。若第二季度能延续第一季度末的增长趋势，且夏季驾驶季不受高油价太大影响，可能上调全年指引 [32][33] 问题2: 停车解决方案业务预计在未来一两年内实现怎样的增长节奏，何时能实现增长目标？ - 2022年预计实现两位数增长，该业务按季度依次增长，第一季度最低，第四季度最高，目前业务管道比收购时预期更强 [35] 问题3: T2业务的预订收入如何确认，是在今年转化为收入还是会延续到未来年份？ - 预订金额的75%将在下个季度转化为预订收入，其余部分在年底前完成转化，即预订金额约在一年内转化为收入 [39][40] 问题4: 纽约市合同在2022年剩余时间的安装进度如何？ - 大部分安装工作将在第三季度完成，240个项目将在第三季度末基本完成，第二季度有部分安装，第四季度无固定速度安装工作 [41] 问题5: 利用现有政府关系加速T2在城市的收入增长的时间线和规模如何？ - 目前正在进行交叉销售和管道开发，预计下半年会有更多重大项目成交 [45] 问题6: 公司在近期收购后，对并购有何规划，关注哪些类型的交易？ - 持续关注智能移动生态系统，寻找能增强商业车队业务的连接车辆项目，以及有助于城市提升社区安全的新技术，同时有能力在今年完成合适的大型交易 [47][48] 问题7: 赫兹的五年续约协议是否会成为未来续约的常态，协议在五年内收入无变化，这对车队增长和市场增长有何暗示？ - 各租车公司合同策略不同，赫兹的五年续约巩固了双方关系，不能代表其他租车公司情况。协议收入无变化与业务量相关，表明赫兹有扩大车队的计划 [52][53] 问题8: 铁路客户的收费率情况如何，能否提供具体数字或百分比？ - 未提供具体收费率数字，目前车辆租赁时长较2019年增加，且租赁区域收费路段更多，同时公司也采取了一些措施提高收费率，预计这一趋势将持续到今年年底 [56][57] 问题9: 从全年指引来看，随着公司进行目标投资，招聘节奏是否会在年内加快？ - 是的，招聘节奏会随着年份推进而加快 [58]

总营收变化 - 2022年第一季度总营收从2021年同期的8990万美元增至1.704亿美元，增长8050万美元[134] 经营活动现金流与现金情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度经营活动产生的现金流分别为3120万美元和900万美元，截至2022年3月31日现金为9340万美元[134] - 2022年第一季度经营活动现金流量净额为3125万美元，2021年同期为901万美元，增加2224万美元[166][167] 服务收入变化 - 2022年第一季度服务收入从2021年同期的8980万美元增至1.611亿美元，增长7140万美元，增幅79.5% [144][147] 商业服务服务收入变化 - 2022年第一季度商业服务服务收入从2021年同期的4570万美元增至7350万美元，增长2780万美元，增幅60.8% [147][148] 政府解决方案服务收入变化 - 2022年第一季度政府解决方案服务收入从2021年同期的4410万美元增至7320万美元，增长2910万美元，Redflex收购贡献约1700万美元增长[147][149] 停车解决方案服务收入情况 - 2022年第一季度停车解决方案服务收入为1440万美元，源于2021年12月收购T2系统，上年同期无收入[147][150] 产品销售变化 - 2022年第一季度产品销售从2021年同期的10万美元增至930万美元，增长920万美元，主要因Redflex和T2 Systems收购产生600万美元产品收入[147][151] 服务成本变化 - 2022年第一季度服务成本从2021年同期的90万美元增至380万美元，增加290万美元，主要归因于停车解决方案业务成本[147][152] 产品销售成本变化 - 2022年第一季度产品销售成本从2021年同期不足10万美元增至600万美元，增加590万美元，与产品销售增长一致[147][153] 净利润变化 - 2022年第一季度净利润为1004万美元，2021年同期净亏损891.5万美元，增长1895.5万美元，增幅212.6% [147] - 2022年第一季度净利润为1000万美元，2021年同期净亏损890万美元，净利润增加1900万美元[159] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用从3050万美元增至5110万美元，增长2060万美元，增幅67.5%，占总收入百分比从33.9%降至30.0%[154] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用从2840万美元增至4160万美元，增长1320万美元，增幅46.4%，占总收入百分比从31.7%降至24.4%[155] 折旧、摊销和资产处置净损益变化 - 2022年第一季度折旧、摊销和资产处置净损益从2830万美元增至3590万美元，增长760万美元[155] 净利息费用变化 - 2022年第一季度净利息费用从920万美元增至1430万美元，增长510万美元，主要因平均未偿债务从8.75亿美元增至12亿美元[156] - 2022年和2021年第一季度，公司记录的利息费用（包括递延融资成本和折扣摊销）分别为1430万美元和920万美元[183] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用为680万美元，有效税率40.4%；2021年同期所得税收益为290万美元，有效税率24.5%[158] 循环信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度下可借款净额为6880万美元[163] - 循环信贷协议承诺额度最高为7500万美元，2026年12月20日到期，2021年12月31日未偿还借款为2500万美元，2022年1月已全额偿还，2022年3月31日借款可用额度为6880万美元，扣除620万美元未偿还信用证[179] 股票回购计划 - 2022年5月7日，公司董事会授权未来12个月最高1.25亿美元的A类普通股回购计划[164] 应收账款占比情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，纽约市交通局分别占应收账款净额的29%和39%[165] 定期贷款提前还款规则 - 2021年定期贷款要求按公司超额现金流与适用提前还款百分比的乘积进行强制提前还款，综合第一留置权净杠杆比率>3.70:1.00时，适用提前还款百分比为50%；<3.70:1.00且>3.20:1.00时为25%；<3.20:1.00时为0%[175] 高级票据情况 - 高级票据年利率固定为5.50%，2024 - 2026年及以后赎回价格分别为面值的102.750%、101.375%、100.000%，2024年4月15日前可用特定股权发行所得净现金赎回最多40%的高级票据[176] 定期贷款债务清偿损失 - 2021年第一季度，公司在2018年定期贷款债务清偿上确认损失530万美元，包括400万美元的既有递延融资成本和折扣注销以及130万美元与2021年定期贷款发行相关的贷款方和第三方成本[177] PPP贷款情况 - 截至2022年3月31日，PPP贷款未偿还金额为290万美元，公司于2021年初申请贷款豁免，仍在等待美国小企业管理局批准[178] 循环信贷协议费用情况 - 循环信贷协议未使用部分按季度支付0.375%的利息，截至2022年3月31日，需对620万美元未偿还信用证支付1.38%的参与费和前置费[180] 2021年定期贷款余额与利率情况 - 截至2022年3月31日，2021年定期贷款未偿还余额为8.929亿美元，利率为3.6%，利率每变动1%，年度利息费用将约变动890万美元[190] 套期保值活动情况 - 2022年第一季度公司未进行任何套期保值活动，且预计不会针对所面临的市场风险进行套期保值活动[191] 表外融资安排情况 - 截至2022年3月31日，公司没有任何重大表外融资安排[185]

各业务线收入占比情况 - 2021财年纽约市交通运输部收入约占公司总收入的26.6%[99] - 2021年自动化照片执法业务收入约占公司总收入的51.4%[109] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，纽约市交通运输部应收账款余额为6320万美元，占公司应收账款净额的39%，其中2600万美元已超过45天付款期限[104] 业务风险 - 客户集中 - 公司商业服务和政府解决方案部门存在客户集中问题，可能对业务产生重大不利影响[83,98,99] 业务风险 - 疫情影响 - 新冠疫情对公司商业服务、政府解决方案和停车解决方案部门的收入产生不利影响[83,101,102,103] 业务风险 - 政府合同 - 政府合同面临终止、付款延迟、审计和调查等风险，可能对公司业务产生重大不利影响[83,104,105,106,107,108] 业务风险 - 业务使用限制 - 自动化照片执法或第三方收费服务使用的减少或限制，可能对公司业务产生重大不利影响[109,110,111] 业务风险 - 竞争与技术 - 公司面临激烈竞争，未能跟上技术发展和客户偏好变化可能对业务产生重大不利影响[93,112] 业务风险 - 关键人员依赖 - 公司依赖关键管理人员，无法吸引和留住他们可能对业务产生重大不利影响[85] - 公司依赖关键高管，无法吸引和留住他们会对业务产生重大不利影响[143] 业务风险 - 债务风险 - 公司大量债务可能导致业务受损，增加债务会加剧债务相关风险[88] - 公司大量债务可能增加其对不利经济和行业状况的脆弱性，限制其获得额外融资的能力[168] - 若违反债务工具中的契约，债权人可能加速到期金额，可能触发其他债务违约或加速到期[170] - 债务协议中的限制性契约可能限制公司经营灵活性，影响其采取某些行动的能力[171] - 若无法产生足够现金流来偿还债务，公司可能需采取替代融资计划，且可能无法成功实施[178] 业务风险 - 产品推广 - 2018年9月推出的云付费公路收费解决方案Peasy消费者采用速度慢，2020年未产生可观收入，2021年停止积极营销和新投资[116] 业务风险 - 新客户获取 - 公司在政府解决方案、停车解决方案和EPC业务中的新客户增长机会大多需通过竞争性投标获取，投标成本高且有风险[117] 业务风险 - 法律政策影响 - 2019年6月，得克萨斯州通过法律禁止红灯拍照执法项目，导致公司在2019 - 2021年营收损失和资产减值[118] 业务风险 - 收购风险 - 公司通过收购实现增长，但可能无法识别合适机会或按可接受条款完成交易，还可能受反垄断等法律限制[119] 业务风险 - 网络安全 - 公司网络或系统可能因多种原因受损、中断或被入侵，曾遭受恶意网络攻击，疫情下远程办公使信息技术系统更易受攻击[127][128] 业务风险 - 隐私法规 - 2018年6月，加州颁布CCPA，2020年1月生效，2020年8月相关法规生效，2021年3月有修正案；2022年1月，CPRA开始对个人信息产生约束，2023年7月开始执行[135] - 2021年，弗吉尼亚州和科罗拉多州分别颁布全面州隐私法，于2023年1月1日和2023年7月1日生效[135] - 国会正在考虑几项联邦层面的隐私法案，数十个其他州立法机构也已提出隐私法案[135] - 欧盟GDPR规定，违规公司面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[136] 业务风险 - 法律合规 - 公司处理金融交易，需遵守美联邦、州及外国法律，违规将产生重大不利影响[140] - 公司业务依赖高技能人员和合格分包商，无法吸引和留住会影响业务[144] - 公司在多个国家有子公司，国际业务面临诸多风险，管理不善会影响业务[147] - 2020年1月31日英国脱欧，2021年5月1日贸易合作协议生效，对公司英国子公司有影响[148] - 英国脱欧造成法律、政治和经济风险及不确定性，可能导致报复性措施[149][150] - 公司增长战略依赖国际扩张，进入新市场面临诸多挑战，失败会影响业务[153][155] - 公司业务受反腐败和反洗钱法律约束，违规会产生重大不利影响[156] - 公司政府解决方案业务受国际、联邦、州和地方法律约束，违规会有不利影响[156] - 公司使用第三方开展业务，若自身或第三方违反反贿赂、反洗钱等法律，可能面临严重刑事或民事制裁[159] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司首笔留置定期贷款工具下未偿还债务约为8.95亿美元，其中包括2021年12月为收购T2 Systems借入的2.5亿美元增量定期贷款额度；VM Consolidated, Inc.发行了本金总额为3.5亿美元的2029年到期高级无担保票据[167] - 公司可将循环信贷协议下的承付款项最多增加5000万美元，且全部有担保；还可从首笔留置定期贷款工具中提取无限金额，但需满足一定比率要求[167] - 2021年12月，公司通过信贷协议获取额外债务融资收购T2 Systems[124] - 2021年定期贷款在2021年12月31日的未偿余额为8.95亿美元，利率为3.6%[379] - 2021年定期贷款利息按选择，基于LIBOR加3.25%或替代基准利率加2.25%[379] - 基于2021年12月31日的未偿余额，利率每变动1%，年度利息费用将约变动920万美元[379] 业务风险 - 知识产权 - 公司面临第三方侵犯知识产权索赔或对其知识产权有效性的质疑，可能产生重大不利影响[164] - 未能获得必要知识产权或充分保护知识产权，可能对公司业务产生重大不利影响[160] 业务风险 - LIBOR替代 - 自2022年起伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰，公司债务工具利率基于LIBOR，改用替代利率可能影响借款成本[182] 股权情况 - 截至2021年12月31日，公司有156,078,561股A类普通股流通在外，已注册10,864,000股A类普通股可在发行后于公开市场自由出售[191] 税务情况 - 公司需向PE Greenlight Holdings, LLC支付Verra Mobility业务合并前税收属性相关税收利益的50%，一般保留剩余50%的现金节省[185] 上市合规情况 - 2022年3月3日，公司收到纳斯达克通知，因其未提交10 - K表格年度报告，不再符合持续上市规则；3月17日提交恢复合规计划，3月31日获延期至5月2日恢复合规[196] - 若公司未能及时向SEC提交定期报告，SEC有权暂停证券交易最多10个交易日，或撤销或暂停发行人证券注册最多12个月[183] - 因延迟提交10 - K表格年度报告，公司至少未来12个月失去“知名资深发行人”地位，在此期间无法使用某些短期注册声明注册新证券[184] 证券交易情况 - 公司认股权证“VRRMW”于2018年12月14日被纳斯达克摘牌，现于OTC Pink报价，流动性可能受限[197] 公司治理风险 - 公司章程和细则中的反收购条款及特拉华州法律规定可能阻碍收购企图，使管理层更替更困难[188] - 公司细则中的论坛选择条款可能影响股东对公司提起诉讼的能力，若条款不可执行，公司可能产生额外成本[189] 证券价格风险 - 大量证券出售或市场认为持有人有出售意向，可能压低公司证券市场价格[192] 公司资产与财务限制 - 公司唯一重要资产是对运营子公司的所有权权益，子公司财务状况和运营要求可能限制公司获取现金以支付股息和履行财务义务[193] 财务报告内部控制缺陷 - 2021财年公司识别出财务报告内部控制的重大缺陷，包括收购Redflex Holdings Limited的监控和控制活动、特定收入和报告控制以及私募认股权证会计审查的内部控制问题[207][208] - 2019财年公司识别出财务报告内部控制在用户访问信息技术一般控制方面的重大缺陷，2020财年完成整改措施[209] 财务报表重述 - 公司将2020年12月31日和2019年以及2020年、2019年和2018年结束年度的合并财务报表进行重述[208] 业务风险 - 第三方依赖 - 公司业务依赖第三方，包括与机动车部门连接服务、软件开发、支付处理等，若第三方无法履行义务或终止合作，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[202][203] 业务风险 - 系统中断 - 公司依赖通信网络和信息系统，系统中断可能对业务造成重大不利影响，虽采取冗余电路措施但仍可能受影响[205] 业务风险 - 诉讼纠纷 - 公司可能面临各类诉讼、纠纷和监管调查，包括知识产权、商业安排等方面，可能导致责任、罚款和声誉损害[211] 业务风险 - 技术与客户偏好 - 公司需跟上技术发展和客户偏好变化，否则可能降低解决方案需求，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[216] 业务风险 - 法规合规成本 - 公司受多个国家和地区的法律法规约束，合规成本高，新法规或法规变化可能限制解决方案使用或增加成本[217][220] 业务风险 - 合同履行 - 公司若未能按合同履行或满足客户需求，可能导致成本增加、合同盈利能力受损、声誉受损和业务机会减少[222] 税务风险 - 公司有效税率可能受多种因素影响而波动，税务审查不利结果可能对财务状况和经营成果产生不利影响[223] - 公司面临美国联邦、州及外国税务机关对收入、销售和其他交易税的审计，审计结果可能对财务状况和经营成果产生不利影响[224] 经营业绩波动 - 公司季度经营业绩可能大幅波动，原因包括递延所得税资产和负债估值变化、税收估值备抵释放的时间和金额等[225] 证券价格与分析师影响 - 若证券或行业分析师停止发布关于公司的研究报告、改变不利推荐，公司证券价格和交易量可能下降[226] 套期保值情况 - 公司在2021财年未进行任何套期保值活动，且预计不会对面临的市场风险进行套期保值[380]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收约17000万美元，其中服务收入约14500万美元，产品收入约2500万美元；剔除Redflex和T2 Systems收购影响，有机服务收入约12700万美元，同比有机增长近40%，较2019年增长21% [35] - 2021年第四季度调整后EBITDA为8000万美元，较上年同期增加3410万美元，调整后EBITDA利润率为47% [37] - 2021年第四季度净收入约1910万美元，上年同期净亏损1410万美元；调整后每股收益为0.25美元，2020年第四季度为0.13美元 [38] - 2021年第四季度税收拨备为890万美元，有效税率为32% [39] - 2021年经营活动产生的现金流为1.93亿美元，主要因净营运资金变化 [40] - 2021年底现金余额为1.01亿美元，总债务余额为13亿美元，净杠杆率为4.3倍 [42] - 2022年预计总营收在6.94 - 7.15亿美元之间，中点为7.04亿美元，较2021年增长约28%；产品销售在5900 - 6300万美元之间；调整后EBITDA在3.12 - 3.22亿美元之间，中点较2021年增长17%；调整后EBITDA利润率为45% [48] - 基于调整后EBITDA指引和预计约50%的自由现金流转化率，预计到2022年底净杠杆率降至3.2 - 3.3倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案 - 2021年第四季度收入同比增长77%至9200万美元，调整后EBITDA为3400万美元，同比增长63% [22] - 2022年服务收入预计同比增长超25%，产品收入预计与2021年水平相当；纽约市速度摄像头安装数量从2021年的720个降至2022年的240个，带来近3500万美元逆风，但将被Redflex全年影响抵消 [50] 商业服务 - 2021年第四季度收入同比增长48%至7100万美元，调整后EBITDA为4400万美元，同比增长74% [30] - 2022年预计收入超过2019年水平，增长率为低两位数，上半年增长率较高，第三、四季度因基数困难而收紧 [49] T2系统 - 2021年第四季度收购后期间收入为650万美元，调整后EBITDA为260万美元 [37] - 2022年预计实现低两位数收入增长，第一季度收入和调整后EBITDA预计较2021年第四季度下降，随后第二、三季度环比增加，第四季度略有下降 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市政、大学和医疗保健提供商市场，每个细分市场规模据2020年市场估计可达40亿美元 [17] - 爱尔兰收费项目已超过服务水平协议中的饱和率，超2000辆车配备了应答器 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略为推动核心业务成果、实现业务多元化，并将资本重新部署到战略和扩张性并购机会 [15] - 2021年12月7日完成对T2 Systems的收购，其SaaS停车管理服务与公司现有照片执法解决方案结合，有望为城市和市政客户提供整体解决方案，拓展解决方案组合 [16][19] - 持续推进Redflex整合工作，已实现约500万美元协同效应，预计还有300 - 700万美元待实现，但实现时间长于预期 [25] - 行业竞争方面，公司凭借组合组织的集体力量和经验，在2022年第一季度赢得丹佛项目，显示出从现有竞争对手处赢得关键客户的能力 [26] - 华盛顿州交通法案7月生效，扩大自动速度执法使用并延长其他照片执法日落期至2025年，公司凭借在该州的市场地位有望从中受益 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于休闲旅游复苏、无现金收费增加以及县、市和学区对照片执法项目需求增长等宏观趋势 [33] - 业务发展团队表现出色，新业务和合同续签成果显著 [34] - 通过收购和整合Redflex与T2 Systems，公司为未来发展奠定了坚实基础，增强了能力、拓展了市场细分和地理覆盖范围 [34] - 2021年第四季度业务表现强劲，这种势头将为2022年加速发展提供平台 [14] 其他重要信息 - 公司预计明天提交Form 10 - K文件 [7] - 审计委员会对Redflex收入记录问题调查后，确定公司财务报表无重大错误，未发现管理层诚信问题和故意不当行为；公司已建立新流程加强控制环境，识别收购相关新财务实践，并将Redflex北美会计整合到原有控制环境中 [44][45][46] - 公司发现第三方应用Vena存在重大缺陷，其SOC1 Type 2报告不可靠，使用该报告的控制活动无效，但对财务报表结果无影响 [46][47] - 公司定于7月19日举行首届投资者日活动 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 分析师日关于T2的战略及整合计划和长期利用方式 - 分析师日将明确公司所处市场、市场动态以及竞争情况；具体说明T2如何在其竞争市场创造价值，以及如何通过融入Verra Mobility操作系统加速增长；强调停车是全球城市移动性的重要组成部分 [55][56] 问题2: 240个学校区域速度摄像头安装节奏及其他市政对类似功能的兴趣 - 安装将于第三季度开始，预计第三季度末完成；产品收入在安装期间会有波动；全球速度执法业务呈积极趋势，未来大城市将有更大更广泛的项目 [57][58][60] 问题3: Redflex协同效应预期及延迟原因 - 需重新调整，新加入的John将负责创造协同效应；随着整合推进，Redflex和Verra Mobility将融为一体，北美实体恢复到原有Verra Mobility公司的利润率是协同效应实现的标志 [62][63] 问题4: 商业服务第一季度是否会按正常趋势环比增长 - 2022年第一季度商业服务可能表现强劲，但通常第一季度会较第四季度略有下降，若持平则是很好的结果 [67] 问题5: Redflex自身有机增长情况及第四季度收入环比下降是否正常 - Redflex产品收入波动大，因美国GAAP规则要求在项目结束且相机安装并被客户接受时才确认收入；未来仅能看到国际业务的服务和项目收入，美国业务因集体投标无法区分Redflex和Verra Mobility客户 [68][69][70] 问题6: 2022年预测中如何考虑旅行恢复假设 - 未对休闲或商务旅行做深入假设，按与2019年相关的线性增长趋势考虑；关注收费区域旅行恢复情况；预计租车协议长度、高收费率和产品接受率等趋势将持续 [75][76] 问题7: 爱尔兰测试和市场评估的下一步计划及欧洲扩张时间 - 与客户评估项目价值和接受度结果积极，可作为案例向其他潜在合作伙伴推广；欧洲其他地区业务管道强劲，接近在西班牙、葡萄牙等地开展试点项目 [77] 问题8: 商业服务长期驱动因素及宏观因素影响 - 长期来看，商业服务预计以6% - 8%的速度增长，受益于收费公路增加、无现金收费普及等宏观趋势；历史上，即使租车公司业务相对平稳，该业务板块也能实现12% - 18%的增长；若发生衰退，租车公司缩减车队会有影响，但高收费率和长期租车协议等趋势仍可能持续 [82][83] 问题9: 第四季度收费管理业务结果与预期比较及国内旅行恢复情况 - 第四季度收费管理业务结果好于预期，超过2019年水平，尽管TSA数据和租车车队尚未完全恢复到2019年第四季度水平 [86] 问题10: 收费管理业务中每位用户收入与2019年比较 - 公司不关注每位用户收入这一统计指标，关注每份租车协议收入，但未披露该数据 [87] 问题11: 与赫兹收费合同谈判进展 - 谈判接近完成，但尚未签署最终合同；租车公司面临车队维持和领导层变更等问题，不过双方长期合作关系可靠，预计很快达成续签协议 [97] 问题12: T2 Systems与照片执法部门的战略协同情况 - 出现跨管道机会，照片执法业务人员为T2寻找停车机会，反之亦然；在路边管理方面有合作机会，虽市场尚未完全激活，但T2和政府解决方案部门具备相关平台 [99][100] 问题13: 是否会在路边管理市场进行大量收购 - 公司会在智能移动领域寻找合适的收购机会以实现增长、扩张、多元化和为股东创造价值；T2是美国停车行业较大且盈利的企业，与政府解决方案部门的市政基础结合有良好基础；对于路边管理，会考虑合适的并购机会，但目前没有具体的停车业务整合战略 [102][103][104] 问题14: 旅行恢复后租车合同平均条款、使用情况、行驶里程和合同期限是否有变化 - 未获取行驶里程数据；租车协议期限较2019年更长，每份合同的计费天数增加，使用收费服务更频繁 [109]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为1.002亿美元，较2019年第四季度的1.125亿美元下降了12.3%[9] - 2020年全年收入为4.487亿美元，同比下降12.3%[9] - 2020年净收入为6.7百万美元，全年亏损3.4百万美元[21] 用户数据 - 商业服务部门在2020年第四季度的收入为4820万美元，同比下降29.3%[10] - 政府解决方案部门在2020年第四季度的收入为5200万美元，同比增长17.3%[12] - 商业服务部门2020年第一季度收入为61.2百万美元，第二季度下降至27.3百万美元，第三季度回升至44.2百万美元，第四季度为48.2百万美元[23] - 政府解决方案部门2020年第一季度收入为55.5百万美元，第二季度为52.5百万美元，第三季度为52.8百万美元，第四季度为52.0百万美元[24] 财务数据 - 2020年第四季度调整后的EBITDA为4580万美元，较2019年第四季度的5960万美元下降了23.3%[15] - 2020年全年调整后的EBITDA为1.338亿美元，调整后EBITDA利润率为46.2%[9] - 2020年第四季度现金流来自运营为260万美元，全年现金流来自运营为4690万美元[15] - 2020年第四季度的运营费用为1340万美元，同比下降22.5%[10] - 2020年总成本和费用为352.3百万美元，全年总计355.8百万美元[21] - 2020年利息支出为60.7百万美元，全年总计40.9百万美元[21] 未来展望 - 公司杠杆率因EBITDA下降而增加，2020年第四季度的净债务与EBITDA比率为4.1倍[19] - 2020年第一季度服务收入为99.5百万美元，第二季度下降至62.8百万美元，第三季度回升至83.0百万美元，第四季度为91.0百万美元[21] - 2020年产品销售在第一季度为32.0百万美元，全年总计57.3百万美元[21] 其他信息 - 截至2020年第四季度末，现金余额为1.203亿美元，较2020年第三季度的1.292亿美元下降[19] - 2020年运营费用为125.6百万美元，全年总计115.7百万美元[21]

业绩总结 - Verra Mobility在截至2021年9月30日的最近12个月内，生成的收入为4.81亿美元，调整后的EBITDA为2.37亿美元[14] - 2021年第三季度的总收入为1.621亿美元，同比增长67.3%[114] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为8210万美元，同比增长53.3%[114] - 2021年Q3的净收入为27.3百万美元，而2020年Q4为-14.1百万美元，显示出显著的改善[120] - 2020年全年的服务收入为336.3百万美元，2021年Q3的服务收入为141.8百万美元，同比增长58.0%[120] 用户数据 - 商业服务部门的服务收入为2.38亿美元，占总收入的54%[43] - 政府解决方案部门的服务收入为2.01亿美元，占总收入的46%[43] - T2 Systems的经常性收入占比高达91%，主要来自于约8950个收入生成摄像头的多年度合同[89] 未来展望 - 公司计划发行2.5亿美元的可转让附加贷款，用于收购T2 Systems，预计交易将在2021年12月完成[14] - 预计交易完成后，公司的担保债务与调整后EBITDA的比例预计为2.7倍，整体债务与调整后EBITDA的比例为4.2倍[19] - 预计交易完成后，公司的债务资本化比率将保持在33%[14] 新产品和新技术研发 - T2 Systems提供的停车管理解决方案将增强Verra Mobility的技术平台，覆盖整个停车生态系统[53] - 行业趋势向无现金收费和电子收费系统转型，推动了Verra Mobility的增长[98] 市场扩张和并购 - Verra Mobility在收购Redflex后，预计实现900万美元的成本协同效应，已成功实现500万美元的人员协同效应[75] - T2 Systems在截至2021年9月30日的最近12个月内实现收入6940万美元，调整后EBITDA为1900万美元[66] 负面信息 - T2 Systems的硬件收入在2021年继续下降，反映出市场对硬件的需求疲软[66] - 2021年Q3的运营费用为48.3百万美元，较2020年Q4的30.2百万美元增长60.6%[120] 其他新策略和有价值的信息 - Verra Mobility的EBITDA利润率目标为35%至40%[75] - 公司在2021年11月12日的市场资本化为25.28亿美元[20] - Verra Mobility的现金流转化率高，历史上能够快速降低杠杆[96]

业绩总结 - Verra Mobility在2021年第一季度的总收入为8,990万美元，同比下降23%（从2020年的1.167亿美元下降）[20] - 第一季度净亏损扩大至8.9百万美元，2020年全年净亏损为4.6百万美元[31] - 调整后的EBITDA为4,030万美元，同比下降26.5%（从2020年的5,490万美元下降）[20] - 调整后的EBITDA利润率下降210个基点至44.9%[20] - 2020年全年总收入为393.6百万美元，2021年第一季度为89.9百万美元[31] 用户数据 - 商业服务部门的收入为4,570万美元，同比下降25.4%[9] - 政府解决方案部门的收入为4,420万美元，同比下降20.4%[15] - 2020年第一季度服务收入为99.5百万美元，2021年第一季度下降至89.8百万美元[31] - 商业服务部门2020年第四季度收入为48.2百万美元，2021年第一季度为45.7百万美元[33] - 政府解决方案部门2020年第四季度收入为52.0百万美元，2021年第一季度下降至44.2百万美元[34] 财务状况 - 截至2021年第一季度末，现金余额增加至2.496亿美元，较2020年第四季度的1.203亿美元增长[27] - 公司总债务为10亿美元，未提取的75百万美元循环信贷额度可用[27] - 第一季度运营现金流为900万美元[27] - 2020年全年利息支出为40.9百万美元，2021年第一季度为9.2百万美元[31] 未来展望 - 2021年第一季度调整后EBITDA为40.3百万美元，2020年全年调整后EBITDA为181.8百万美元[31] - 2020年第四季度净收入为10.1百万美元，2021年第一季度降至1.8百万美元[31] - 2020年第四季度运营费用为30.2百万美元，2021年第一季度为30.5百万美元[31] - 2020年第一季度EBITDA为67.1百万美元，2021年第一季度下降至25.6百万美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长67%，达到1.62亿美元，调整后EBITDA为8200万美元，同比增长53% [9][10] - 净收入约为2730万美元，而去年同期为1110万美元，调整后每股收益为0.27美元，去年同期为0.17美元 [57] - 税收拨备为1150万美元，有效税率为29.6% [58] - 年初至今经营活动产生的现金流为1.293亿美元 [59] - 提高全年业绩指引，预计总收入在5.25亿 - 5.4亿美元之间，调整后EBITDA在2.5亿 - 2.6亿美元之间，调整后EBITDA利润率为48% [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案业务 - 第三季度营收同比增长61%，达到8500万美元，调整后EBITDA为3100万美元，同比增长37% [15] - 服务收入为6460万美元，同比增长66%，其中1590万美元来自Redflex收购，980万美元来自核心业务的有机增长 [45] - 产品收入为2030万美元，同比增长46% [48] - 调整后EBITDA为3070万美元，较上年同期增加820万美元，调整后EBITDA利润率为36.2% [51] 商业服务业务 - 第三季度营收为7700万美元，同比增长75%，调整后EBITDA为5100万美元，同比增长65% [24] - 营收增加3310万美元，与2019年第三季度的服务收入持平，调整后EBITDA利润率为66% [39][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国休闲旅游的持续复苏对公司的租车收费业务产生了积极影响，消费者提供更长的租赁协议，带来更多计费天数，有助于抵消车辆总数的下降 [10][25] - 欧洲业务方面，第三季度与Enterprise签署协议，在爱尔兰推出试点收费计划，目前正在多个试点地点登记超过2200辆车 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用并购策略来扩大产品组合并巩固在核心市场的地位，Redflex收购加强了公司在北美照片执法领域的领导地位，获得了澳大利亚和欧洲等新市场 [12][13] - 计划进入停车管理业务，收购T2 Systems，该公司是北美大学和市政当局停车和路边管理的领导者，拥有一流的SaaS解决方案，预计将作为公司的第三个业务部门运营 [29][31] - 政府解决方案业务仍受到一些与COVID - 19相关的影响，但开始看到更多机会和潜在的招标书，预计2022年情况会更好 [18] - 商业服务业务持续受益于旅游复苏带来的道路使用增加，公司目标是在欧洲战略国家建立更多试点收费计划 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年对公司来说是强劲的一年，本季度的业绩证明了战略举措和持续执行的成功，公司将继续致力于更新后的业绩指引 [33] - 尽管面临全球供应链挑战，如相机系统某些组件的交货时间延长，但公司通过加强供应链管理和提前进行风险投资，避免了对今年收入的影响 [23] - 预计2022年商务旅行将回归，租车量将在第四季度恢复到更传统的季节性模式 [41] 其他重要信息 - 首席财务官Tricia Chiodo宣布打算退休，将于明年第二季度某个时间离开公司，公司将立即开始寻找继任者，Tricia将在搜索过程中继续担任首席财务官并协助后续过渡 [34] - 第三季度完成了1亿美元的股票回购，公司认为股票交易价格低于其全部潜力，重新部署过剩资本投资公司可提升长期股东价值 [14] - 预计使用定期贷款B的可调整额度和手头现金在第四季度末完成对T2 Systems的收购，假设使用全部2.5亿美元的可调整额度，收购后的预计杠杆率为4.7倍 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈T2的收购过程，以及应考虑的收入和成本协同效应 - 收购是一个竞争过程，T2在2021年预计收入为8000万美元，EBITDA约为2100万美元 [71] - 服务收入占比约70% - 80%，历史上增长率在5% - 10%，未来预计接近该范围的上半部分；硬件销售占比约20% - 30%，预计平均有2%左右的适度增长，总体收入未来几年预计以高个位数增长 [72][73] - 收购重点在于通过利用公司现有的政府关系来加速T2的收入增长，加强其在停车市场的战略地位，主要关注收入增长协同效应 [74] 问题2: T2的70% - 80%服务收入如何理解，是SaaS类型还是经常性收入 - T2的服务收入包括SaaS收入许可和设备维护协议 [76] 问题3: T2自身随着业务增长能带来怎样的规模或增量利润率 - 随着服务尤其是软件服务的增长超过硬件销售，预计EBITDA利润率会自然提升，收入以高个位数增长，EBITDA未来几年预计以低两位数增长 [82][83] 问题4: 停车市场的最大竞争对手情况，T2是否有主导地位 - T2主要为大型大学和一些城市及市政当局提供停车系统服务，与Conduent等大型城市停车实施商竞争较少，市场有很多参与者，公司希望利用自身关系帮助T2拓展市场 [84][85] 问题5: 是否有机会利用Redflex关系将T2业务拓展到国际市场 - 不太可能，若要拓展国际业务，可能需要在不同国家有不同的资产 [86] 问题6: 公司业绩增长与旅游数据对比情况，以及后续业绩进展 - 商业服务业务方面，今年夏季驾驶季节提前开始，第二季度业绩较强，第三季度租车收费业务与2019年持平，S&P收费业务领先，但产权和注册业务有所回落 [93][94] - 第四季度商业服务业务通常会因季节性驾驶模式下降，公司全年同比增长主要得益于政府解决方案的速度计划 [95] 问题7: 再次提供Redflex按服务和产品划分的收入数据，以及未来这些细分市场水平是否正常 - 本季度Redflex服务收入为1590万美元，产品收入为360万美元，产品收入可能低于未来预期，预计会随着时间增长 [96][97] 问题8: T2是否可作为进一步通过并购扩张的平台 - 停车业务市场独特，有大型和小型参与者，T2是一个很好的平台，公司认为路边管理对市政当局是一个重大挑战，T2有助于公司参与其中并实现收入多元化 [102][104] 问题9: 考虑到供应链挑战，租车客户在2022年重新扩充车队的意愿和能力如何 - 租车公司正在努力使车队恢复到以前的水平，但预计明年大部分时间仍将低于2019年水平，多数公司表示芯片和新车产量问题可能在明年第四季度得到解决 [105][107] 问题10: 第四季度预计从纽约市收回的剩余应收账款金额 - 目前应收账款略超过8000万美元，预计第四季度继续按约4100万美元的速度开票和收款，如果按时付款，将在第四季度收回8000万美元 [110]

公司收购与股权回购 - 公司间接全资子公司VM Consolidated将以3.47亿美元现金收购T2 Systems，T2 Systems子公司资产收购成本或使收购价增加，包括900万美元收购价及承担的合同负债[139] - 2021年8月9日，公司董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，8月20日以每股14.60美元的价格从Platinum Stockholder回购并注销6849315股A类普通股，花费1亿美元[141] - 2021年6月17日，公司完成对Redflex的收购，以每股0.96澳元收购其全部股权，总价1.525亿澳元，约合1.179亿美元[142][143] 公司业务部门与成本构成 - 公司有商业服务和政府解决方案两个运营及报告部门，业绩基于收入和运营收入，不包括折旧、摊销等[144] - 服务成本包括第三方提供的收集和专业服务费用，产品销售成本包括政府解决方案客户购买和安装照片执法设备的成本[151] - 运营费用包括工资、呼叫中心运营成本等，销售、一般和行政费用包括工资、房地产租赁费用等[152][153] - 折旧、摊销和资产处置净损益包括财产、厂房和设备折旧及无形资产摊销，利息费用净额包括利息支出和递延融资成本摊销[154] - 私募认股权证公允价值变动是对最初向Gores Sponsor II发行的6666666份认股权证负债的调整[155] 财务数据关键指标变化（前九个月） - 公司服务收入增长使总收入从2020年前九个月的2.934亿美元增至2021年前九个月的3.806亿美元，增长8720万美元，Redflex贡献2280万美元[147] - 2021年和2020年前九个月，公司运营现金流分别为1.293亿美元和4440万美元，2021年9月30日现金余额为1.282亿美元[147] - 2021年前九个月服务收入为3.48亿美元，较2020年同期的2.453亿美元增加1.027亿美元，增幅41.9%[175] - 2021年前九个月产品销售为3260万美元，较2020年同期的4810万美元减少1550万美元，降幅32.3%[175] - 2021年前九个月服务收入成本为362.4万美元，较2020年同期的313.9万美元增加48.5万美元，增幅15.5%[175] - 2021年前九个月产品销售成本为1556.2万美元，较2020年同期的2483.8万美元减少927.6万美元，降幅37.3%[175] - 2021年前九个月运营费用为1.15235亿美元，较2020年同期的8550.2万美元增加2973.3万美元，增幅34.8%[175] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为8625.2万美元，较2020年同期的6421.8万美元增加2203.4万美元，增幅34.3%[175] - 2021年前九个月折旧、摊销和资产处置净损益为8480.6万美元，较2020年同期的8800.2万美元减少319.6万美元，降幅3.6%[175] - 2021年前九个月利息净支出为3248.1万美元，较2020年同期的3156.8万美元增加91.3万美元，增幅2.9%[175] - 2021年前九个月净利润为2238.3万美元，较2020年同期的950.4万美元增加1287.9万美元，增幅135.5%[175] - 2021年前九个月税收应收协议负债调整费用为170万美元，2020年为440万美元[186] - 2021年前九个月债务清偿损失为530万美元，包括400万美元的既有递延融资成本注销和130万美元与新2021定期贷款发行相关的费用[187] - 2021年前九个月其他收入净额为930万美元，2020年为940万美元[188] - 2021年前九个月所得税拨备为1750万美元，有效税率43.9%；2020年同期拨备为320万美元，有效税率25%[189] - 2021年前九个月净收入为2240万美元，2020年为950万美元，增加1290万美元[190] - 截至2021年9月30日，纽约市交通部占应收账款净额的46.3%，遗留合同未结应收款余额1610万美元，紧急合同未结应收款余额6480万美元[195] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1.293亿美元，2020年为4440万美元，增加8490万美元[196] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为1.224亿美元，2020年为1830万美元[198] - 2021年前九个月融资活动提供的现金为530万美元，2020年使用2790万美元[199] 财务数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度服务收入为1.418亿美元，较2020年同期的8300万美元增长5880万美元，增幅70.9%[159] - 2021年第三季度产品销售为2030万美元，较2020年同期的1390万美元增长640万美元，增幅45.6%[159][164] - 2021年第三季度运营费用为4830万美元，较2020年同期的2650万美元增长2180万美元，增幅82%[167] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3160万美元，较2020年同期的1750万美元增长1410万美元，增幅80.3%[169] - 2021年第三季度利息费用净额为1160万美元，较2020年同期的960万美元增长200万美元，增幅21.5%[170] - 2021年第三季度净收入为2730万美元，较2020年同期的1110万美元增长1620万美元，增幅146.3%[159] - 2021年第三季度所得税拨备为1150万美元，有效税率29.6%，2020年同期为400万美元，有效税率26.4%[172] - 2021年第三季度净利润为2730万美元，较2020年同期的1110万美元增加1620万美元[173] 各条业务线数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度商业服务收入为7730万美元，较2020年同期的4420万美元增长3310万美元，增幅75%[159] - 2021年第三季度政府解决方案服务收入为6460万美元，较2020年同期的3880万美元增长2570万美元，增幅66.3%[159][160] - 2021年第三季度平均活跃摄像头系统为8946个，较2020年同期的3730个有所增加[163] 公司贷款与市场风险 - 2021年3月，公司子公司签订2021定期贷款协议，借款总额6.5亿美元，发行3.5亿美元高级无担保票据[200][201] - 公司因2021年定期贷款的可变利率面临市场风险[217] - 2021年9月30日，2021年定期贷款未偿还余额为6.468亿美元，利率为3.4% [218] - 基于2021年9月30日的未偿还余额，利率每变动1%，年度利息费用将约变动650万美元[218] - 2021年前9个月公司未进行任何套期保值活动[219] - 公司预计不会针对所面临的市场风险进行套期保值活动[219] 会计相关信息 - 公司重大会计估计和假设涉及业务合并中收购净资产公允价值等多项内容[214] - 可参考2021年5月17日提交的2020年10 - K/A表格年度报告了解关键会计政策、估计和判断[215] - 可参考财务报表第一部分第1项的附注2了解近期会计声明[216]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入同比增长61%，达到1.29亿美元，调整后EBITDA近6900万美元，占收入的53%，业绩与2019年第三季度疫情前的峰值相当 [10] - 2021年前六个月收入约2.19亿美元，较2020年上半年增长超11%，较2019年上半年增长5%，2021年上半年EBITDA利润率约为50% [13] - 第二季度公司净收入为400万美元，上年同期亏损2370万美元；调整后每股收益为0.10美元，2020年第二季度为0.07美元 [50] - 第二季度税收拨备为900万美元，有效税率为69%，主要因私募认股权证按市值计价调整的永久性差异所致 [51] - 第二季度公司经营活动产生的现金流为3750万美元，上年同期为2250万美元 [52] - 截至6月30日，公司净债务为8.545亿美元，是过去12个月调整后EBITDA 2.083亿美元的4.1倍，预计到年底杠杆率降至约2.9倍 [55] - 公司预计2021年全年总收入在5.1亿 - 5.3亿美元之间，产品销售额在5500万 - 6000万美元之间，调整后EBITDA在2.4亿 - 2.45亿美元之间，调整后EBITDA利润率为47% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务业务 - 第二季度收入6650万美元，较上年同期增加3920万美元，略低于2019年第二季度的6800万美元，调整后EBITDA为4280万美元，利润率为64% [15][36][38] - 产权和注册业务占商业服务收入约7%，环比增长近133%，主要因RAC相关业务量增加及FMC的部分贡献 [18] 政府解决方案业务 - 第二季度收入6220万美元，同比增加960万美元 [39] - 服务收入第一季度近5000万美元，同比增长1440万美元或40.5%，主要因学校区域测速项目扩展及交通流量增加，本季度所有业务线均实现两位数同比增长，还计入了Redflex 12天的贡献 [40][42] - 产品收入1220万美元，较去年同期的1700万美元下降480万美元或28%，本季度安装158台与纽约市学校区域测速项目相关的摄像头，预计2021年下半年加速安装剩余大部分摄像头 [43] - 调整后EBITDA为2580万美元，较上年同期增加550万美元，利润率为41.5%，高于上年同期的38.7%，预计全年剩余时间利润率保持强劲 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲旅游需求推动业务增长，预计休闲旅游趋势将持续到年底，2022年商务旅行在产品组合中的占比将提高 [17] - 疫情期间美国多个收费当局转向无现金收费，有利于公司收费解决方案的采用率 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项是加强核心业务，拓展国际市场，成为智能交通领域的全球领导者 [12] - 在欧洲，公司目标是成为首家全外包泛欧收费管理解决方案提供商，持续寻找机会拓展业务 [19] - 完成Redflex收购，整合工作进展顺利，预计产生显著成本协同效应和新的收入机会，增强技术组合 [26] - 关注佐治亚州和弗吉尼亚州的新机会以及CrossingGuard业务，业务机会储备充足，团队与各地市政当局和学区保持合作 [29] - 董事会批准1亿美元股票回购计划，旨在利用过剩资本提升股东长期价值，公司仍有充足流动性进行战略收购 [30][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫苗推广和经济重新开放使休闲旅游大幅反弹，公司第二季度业绩强劲，预计2021年下半年在增长、盈利能力和自由现金流方面表现出色 [9][11] - 核心业务强劲，数据驱动的智能集成旅游解决方案的持续采用，使公司有信心在今年下半年及以后保持增长势头 [14] - 虽认识到新的新冠变种可能带来不确定性，但公司密切关注情况，对业务前景持乐观态度 [32] 其他重要信息 - 公司开始收到纽约市未偿应收账款的付款，按当前付款速度，预计年底前收回欠款，届时公司现金状况将良好 [22][54] - Redflex整合已实现约430万美元的协同效应，约为之前预计800万 - 1000万美元范围的一半，团队正努力寻找更多机会优化业务 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导数据对Redflex下半年收入和EBITDA贡献的暗示，以及商业服务收入增长快于租车天数的原因 - 预计Redflex下半年收入约3500万美元，EBITDA贡献约400万美元，占比约10% [63] - 商业服务收入增长快于租车量，是因为休闲旅行者租车时间更长、使用更多收费道路、收费更高，且产权和注册业务表现出色 [65][66] 问题2: 指导数据暗示下半年EBITDA与第二季度基本持平，季度和7月的盈利月度节奏，以及是否保守；暗示利润率降低的影响因素排序；剩余时间及未来的税率，年末杠杆率是否包含股票回购 - 第三季度商业服务收入将达峰值，随后在第四季度下降；政府解决方案业务服务收入预计在第三季度和第四季度持续增长 [74] - 利润率降低的因素包括Redflex整合、对欧洲业务的持续投资以及为应对收入周期增加成本 [76][77] - 年末杠杆率2.9倍是在股票回购前的预期，预计年末现金头寸约3亿美元 [79] - 季度有效税率受非税收扣除项目影响波动较大，长期年化有效税率预计接近34%，主要因纽约市州税率上升 [82][83] 问题3: 商业服务收入第三季度和第四季度环比下降的原因，以及Redflex和核心Verra除纽约外业务的增长差异 - 预计第三季度商业服务收入环比上升并达到峰值，但不确定旅游模式，难以实现10%的季度环比增长，第四季度将下降 [87][88] - Redflex和核心Verra除纽约外业务长期增长率预计为中个位数，之前看到的38%增长是基于GAAP基础的预估数据 [91][92] 问题4: Redflex协同效应的情况、时间和实现情况，与原预期的比较；纽约新摄像头推出的影响因素；股票回购授权后是否有收购计划及对当前潜在交易估值的看法 - 原预计协同效应在800万 - 1000万美元之间，已实现430万美元，快速实现的是取消上市公司成本、完成租赁交易和关闭职位空缺，剩余协同效应将在未来三到四个季度逐步实现，产品节省方面的协同效应时间更长 [97][98] - 纽约新摄像头安装预留缓冲是考虑到下半年天气和假期可能影响进度，团队每月可安装80台，若天气好可提前完成部分安装 [100][101] - 董事会批准股票回购是因当前潜在交易估值较高，公司保持积极寻找收购机会，目标是相邻市场，目前有大量待售项目估值不合理，但未来可能下降 [103][105] 问题5: Redflex收购后是否会保留其所有业务地区和产品解决方案，以及收购的亮点和经验教训 - 公司将保留有收入增长潜力和盈利的地区和产品，希望从成本和收入两方面实现协同效应 [109][110] - 收购对股东有利，能实现协同效应和战略契合，国际业务机会令人兴奋；目前进展和结果积极，与预期相符，但也存在一些差异 [111][113] 问题6: 去年10 - Q报告中因疫情暂时停用的1000多台摄像头是否恢复使用及数量，以及欧洲租车收费试点项目的进展 - 大部分停用摄像头与CrossingGuard业务相关，随着学校复课已恢复使用，目前约有5966台活跃摄像头，部分收入可能要到下半年才能体现 [120][121] - 截至季度末，爱尔兰和另一个国家的试点项目接近启动，团队正在准备，有望在本季度带来好消息 [122]