Strong first quarter trailing twelve-month (TTM) orders growth of ~20%, with first quarter orders up ~13% compared to last year's first quarter and up ~21% sequentially from fourth quarter 2024 First quarter book-to-bill ratio of ~1.4x. Backlog 10% higher than year-end and up 25% from end of first quarter 2024 First quarter net sales of $2,036 million, 24% higher than first quarter 2024, with organic net sales up 25% First quarter diluted EPS of $0.42 and adjusted diluted EPS(1) of $0.64, up ~49% from firs ...

行业趋势 - 2025年人工智能主题投资显著降温 与过去数年的大幅上涨形成鲜明对比 [1] - 人工智能的长期影响力依然不容置疑 未来数年仍将是市场焦点 [1] - 更广泛的技术股抛售影响了人工智能相关股票 [10] 公司概况与业务 - Vertiv为数据中心、通信网络以及商业和工业设施提供服务 [2] - 公司产品组合包括电源、冷却和IT基础设施解决方案及服务 [2] - 近期其收入表现强劲 主要受人工智能热潮对其服务的不间断需求推动 [5] 近期股价与市场表现 - 2025年Vertiv股价已大幅下跌超过40% 表现远逊于标普500指数 [3] - 股价疲软发生在人工智能股票整体降温的背景下 [6] - 上一份季度财报公布后 股价进一步承压并出现负面反应 [3] 即将发布的财报预期 - 公司计划于4月21日周三市场开盘前公布季度业绩 [1] - 每股收益和销售预期在过去几个月基本保持不变 [5] - 市场普遍预期的每股收益为0.62美元 暗示同比增长44% [5] - 当前19亿美元的收入普遍预期 较去年同期增长17% [5] - 分析师对其每股收益前景持看跌立场 [6] 估值水平 - 当前前瞻12个月市盈率为19.8倍 与今年早些时候创下的五年高点43.9倍相比更具吸引力 [8] - 当前市盈增长比率为0.7倍 同样低于1.4倍的五年高点 [8] 分析师评级与市场情绪 - Vertiv目前获Zacks评级为4级 代表分析师普遍下调其盈利预期 [9] - 财报后的股价走势将主要取决于公司提供的业绩指引和评论 [13] 潜在积极因素 - 有理由认为公司仍面临巨大的市场需求 [13] - 这可能为更广泛的人工智能主题投资带来一定的信心提振 [13]

项目概述 - Vertiv与NVIDIA及iGenius合作 计划于2025年在意大利部署名为Colosseum的AI超级计算机 该设施将成为全球最大的NVIDIA DGX AI超级计算机之一 并是首个用于受监管工作负载的主权AI数据中心[1] - Colosseum是一个NVIDIA DGX SuperPOD 旨在满足金融、医疗和公共管理等高度监管行业的需求 融合了强大的计算能力、能源效率和数据主权 同时满足严格的数据安全要求[2][3] 技术架构与设计 - Colosseum集成了Vertiv的基础设施管理专长、NVIDIA加速计算以及用于AI工厂设计和运营的NVIDIA Omniverse Blueprint 部署将利用Vertiv的360AI参考架构基础设施平台 该平台专为NVIDIA GB200 NVL72设计 并于2024年底与NVIDIA共同发布[4] - Vertiv将其AI Hub上的参考设计库扩展至与NVIDIA共同开发的GB300 NVL72数据中心供电和冷却设计 通过领先一代GPU 使客户能在芯片落地前规划基础设施[6] - 该数据中心采用Vertiv预制模块化解决方案 初始供电和冷却能力支持高达132kW/机柜 并可根据未来设计需求扩展 建筑外壳内集成预制白空间 外部部署全模块化灰空间 提供了卓越的可扩展性和能源效率[10] - 系统将利用NVIDIA Mission Control进行数据中心运营编排 并使用Vertiv™ Unify简化和同步AI工厂的楼宇管理 Vertiv Unify通过集成NVIDIA Omniverse技术 实现物理系统与数字模型间的实时更新[11] 合作与创新意义 - 此次合作是Vertiv与NVIDIA长期合作的最新进展 项目位于意大利南部 旨在满足地区政府需求 标志着欧洲AI领域的一个重要里程碑[3] - 项目通过NVIDIA Omniverse技术共同设计为物理精确的数字孪生体 实现了Vertiv、iGenius和NVIDIA之间的实时协作 加速系统级决策并压缩从设计到部署的周期 Omniverse Blueprint实现实时仿真 将仿真时间从数月缩短至数小时[7] - 与传统的数据中心建设相比 Vertiv的制造和工厂集成流程将部署时间缩短了高达50%[7] - 这一协作式3D设计流程在单个模块建造之前 就验证了整个基础设施堆栈 实现了对热负载、电流和站点布局的预测建模[8] 战略定位与行业影响 - 该模块化可扩展系统使iGenius能够部署全球最快、最大的支持主权AI的超大规模AI超级计算机之一[5] - Colosseum不仅是数据中心 更是可扩展、可重复、主权AI工厂的模板 它结合了云级密度、本地数据控制和模块化部署 标志着AI的下一个阶段：推理必须安全、快速、合规且分布式[12] - 该项目是一个参考点 iGenius旨在以Colosseum为蓝图在全球进行复制 Vertiv和NVIDIA将在未来平台支持上保持一致 包括DGX GB300及后续系统 主权AI的未来正在成为现实[13]

文章核心观点 - 公司虽在液冷市场增长迅速但面临激烈竞争，近单增长、关税及估值问题使其股票有风险，当前Zacks评级为4（卖出），建议投资者暂避 [21] 一季度业绩预期 - 公司将于4月23日公布2025年一季度财报，预计净销售额19 - 19.5亿美元，有机增长率17 - 21%，非GAAP每股收益57 - 63美分 [1] - Zacks共识预期一季度营收19.2亿美元，同比增长16.92%，每股收益62美分，同比增长44.19%且近30天未变 [2] - 公司过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为13.67% [3] 影响一季度业绩因素 - 公司作为冷却和电源管理基础设施供应商，受益于AI驱动订单增长，数据中心对热管理的关注契合其优势 [4] - 3月推出四个新系统，拓展了基础设施管理、预制模块化部署、先进热管理和直流电源分配能力 [5] - 公司拥有丰富的合作伙伴，如巴拉德动力系统、Compass Datacenters、英伟达、英特尔和ZincFive等 [5] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌35.6%，跑赢Zacks计算机与科技板块17.1%的跌幅和计算机IT服务行业19.6%的跌幅，但跑输伊顿和施耐德电气 [6] - 技术上，公司股价呈熊市趋势，交易价格低于50日和200日移动平均线 [10] - 公司股票估值不便宜，价值评分为D，12个月市净率为11.45，高于行业及同行 [13] 发展前景 - 公司正在扩大液体冷却、热管理、UPS、开关柜、母线和模块化解决方案的产能，全球有23个制造工厂 [16] - 公司在南卡罗来纳州佩尔泽扩建北美制造业务，新增21.5万平方英尺设施，支持数据中心集成系统生产 [17] - 公司与英伟达合作推出7MW参考架构，支持AI基础设施，加速英伟达AI数据中心平台部署 [18] - 公司与巴拉德动力合作开发数据中心和关键基础设施备用电源应用，已完成概念验证 [19] - 公司将ZincFive BC系列UPS电池柜纳入数据中心备用电源电池系统组合 [20]

分析师背景与认可 - JR Research被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 同时被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP投资策略领域的“值得关注顶级分析师” [1] 投资理念与策略 - 投资理念是机会主义投资，旨在寻找风险回报比具有吸引力的机会，以获取显著超越标普500指数的阿尔法收益 [1] - 专注于识别具有最吸引人风险回报上行潜力的成长型投资机会 [2] - 投资方法结合了敏锐的价格走势分析和基本面投资 [2] - 倾向于避开过度炒作和高估的股票，同时把握受重挫但具有显著复苏上行可能性的股票 [2] 投资组合服务与定位 - 运营名为“终极成长投资”的投资研究小组，专门识别各行业的高潜力机会 [3] - 该小组专注于具有强劲增长潜力和严重超卖的逆向投资机会，投资主题的兑现周期展望为18至24个月 [3] - 该服务面向寻求从具有稳健基本面、买入动能、以及估值极具吸引力的转型机会的成长股中获利的投资者 [3]

公司近期投资者活动安排 - 公司首席执行官Giordano Albertazzi与首席财务官David Fallon将于2025年5月5日东部时间上午9:45参与Oppenheimer第20届年度工业增长会议的虚拟炉边谈话 [1] - 公司首席执行官Giordano Albertazzi将于2025年5月14日东部时间上午8:00在纽约参与美国银行工业、运输与航空关键领导人会议的炉边谈话 [2] - 上述活动的网络直播及相关材料将在公司官网投资者关系栏目提供，直播结束后30天内可观看回放 [2] 公司业务概况 - 公司是一家全球关键数字基础设施和连续性解决方案提供商，业务覆盖超过130个国家 [3] - 公司通过整合硬件、软件、分析和持续服务，确保客户关键应用持续运行、优化性能并随业务需求增长 [3] - 公司产品组合涵盖电源、冷却和IT基础设施解决方案与服务，致力于解决当今数据中心、通信网络及工商业设施面临的核心挑战，业务范围从云端延伸至网络边缘 [3]

股价表现与近期驱动因素 - 数据中心设备公司Vertiv的股价在截至周五当周上涨14% [1] - 尽管当周表现优异，但该股今年迄今仍下跌超过40% [1] - 本周股价的积极走势揭示了当前股价的关键驱动因素是市场对贸易关税摩擦的情绪及其对数据中心支出的潜在影响 [1] 行业与公司基本面背景 - 在经济放缓时期，公司通常会削减资本支出 [2] - 过去几年数据中心投资主要由增长性支出（而非维护性资本支出）驱动，这使Vertiv更容易受到市场对当前美欧贸易争端看法的影响 [2] 贸易政策的最新进展 - 本周有消息称，除中国外，超过10%的关税将暂停90天 [3] - 目前对中国的关税为145% [3] - 此次暂停，加上一些表示愿意达成贸易协议的和解性言论，向市场表明这些关税可能更具战术性而非战略性 [3] 对贸易政策性质的解读 - 这些关税可能被战术性地用作达成贸易协议的前奏，从而为美国出口商创造更有利的条件 [4] - 这与旨在从根本上重塑经济结构的更具持续性的战略性关税不同 [4] 对Vertiv的潜在影响 - 如果关税被证明是战术性的，并且贸易协议适时签署，那么Vertiv股价的下跌将被证明是一个绝佳的买入机会 [5] - 届时情况应会恢复正常，对人工智能应用持续的投资将驱动数据中心支出 [5]

文章核心观点 - 周三下午关税谈判启动使华尔街庆祝，标普500和纳斯达克指数飙升，长期投资者应在股市低迷时持有股票，当前从技术角度看仍有逢低买入机会，推荐关注台积电和Vertiv两只科技股 [1][2][3] 股市行情 - 特朗普“授权90天暂停，并在此期间大幅降低10%的互惠关税”后股市反弹，同时特朗普政府在关税问题上对中国态度强硬 [1] - 周三股市大幅上涨凸显长期投资者在低迷期持有股票的重要性，技术指标发出信号时逢低买入往往有益 [2] - 上周晚些时候纳斯达克指数跌破2021年高点，达到自新冠抛售低点和2022年熊市以来最超卖的相对强弱指数水平，快速抛售使其接近200周移动平均线 [3] - 本周初CNN恐惧与贪婪指数跌至极度恐惧（4），为去年以来最低水平，周三反弹后升至17仍处于极度恐惧区域 [4] - 周三多头在纳斯达克指数52周低点买入股票，大幅反弹使其重回2021年高点上方，避免跌破200周移动平均线，但后续可能因关税战波动出现更多抛售 [7] 推荐股票 台积电（TSM） - 台积电制造推动人工智能和其他技术创新的前沿芯片，拥有全球代工市场60%份额和90%的先进芯片制造份额，苹果、英伟达等依赖其制造先进芯片 [9][10] - 预计2025年和2026年平均销售额增长23%，收益分别增长29%和21% [10] - 过去20年台积电股价表现超过Zacks科技板块三倍多，周三在2021和2022年峰值附近获得支撑，虽昨日上涨12%，但仍较高点低30% [11] - 估值方面，较高点有56%的折扣，比10年中值低15%，比科技板块低28%，远期12个月市盈率为14.6倍 [14] - 公司通过向日本和美国扩张应对地缘政治风险，强大资产负债表支持增长计划和股息 [15] Vertiv（VRT） - Vertiv为数据中心提供关键数字基础设施和连续性解决方案，与英伟达合作解决人工智能数据中心冷却问题，无论哪家人工智能超大规模企业主导市场都有望增长 [16] - 2月中旬重申五年财务框架，预计2025年和2026年收入均增长15%，今年收益增长26%，明年增长24%，2024财年每股收益增长60%，2023年增长230% [17] - 2025年初股价过热，从2023年4月的每股13美元涨至1月的155美元，之后回落，周三上涨15%后仍较高点低约53% [18] - 股价在8月低点和2024年突破前高点附近获得支撑，远期12个月市盈率为16.5倍，较高点低63%，比科技板块低18%，过去五年涨幅690%，而科技板块为95% [21]

公司业绩表现 - 维谛技术控股公司公布2024年全年业绩 在最近一个季度实现了25.7%的同比营收增长 并且利润率有显著改善[1] 作者背景与研究方法 - 作者专注于研究科技、工业和综合企业领域的公司 偏好并长期看好那些拥有坚实基础的企业[1] - 作者通过结合财务分析和叙述性写作来分析公司 阐述其故事、战略和财务细节 以提供对公司未来表现的见解[1]

文章核心观点 - 宣传Beyond the Wall Investing订阅服务，有免费试用和10%特别折扣，介绍Vertiv Holdings Co公司情况及首席投资分析师Daniel Sereda相关信息 [1] 公司信息 - Vertiv Holdings Co是一家市值240亿美元的公司，为数据中心、通信网络以及商业和工业应用开发、制造和维护关键数字基础设施技术和生命周期解决方案 [1] 人物信息 - Daniel Sereda是一家家族办公室的首席投资分析师，投资跨越各大洲和不同资产类别，擅长过滤数据提取关键信息，运营投资集团Beyond the Wall Investing并提供机构市场参与者分析时优先考虑的信息 [1]