公司财务信息发布安排 - Virtus Investment Partners Inc 将于2026年2月6日周五市场开盘前发布2025年第四季度财务业绩 [1] - 公司总裁兼首席执行官 George R Aylward 与执行副总裁兼首席财务官 Michael A Angerthal 将于美国东部时间上午10点主持面向投资界的电话会议和网络直播 [1] 公司信息获取渠道 - 电话会议使用的演示文稿将在公司官网virtuscom的“演示文稿”部分提供 [2] - 电话会议的回放将在公司官网的“投资者关系”部分提供，保留时间至少一年 [2] 公司业务模式与定位 - Virtus Investment Partners 是一家独特的精品投资管理公司合伙平台，致力于为个人和机构投资者的长期成功服务 [3] - 公司通过其旗下各具独特投资风格和自主投资流程的投资经理以及精选的次级顾问，提供投资产品和服务 [3] - 公司提供的投资解决方案涵盖多个资产类别和产品类型，以满足广泛的投资者需求 [3]

公司融资公告 - Vertiqal Studios Corp 计划完成一项最高金额为200万美元的优先担保债券融资[1] - 该债券年利率为13%，自发行日起18个月后到期[1] - 债券将由公司所有现有及未来获得的财产和资产的第一顺位担保权益作为担保[1] - 利息将累积并于到期日一次性支付[1] - 融资所得款项将用于一般营运资金目的[1] - 与此次发行相关的所有证券将受到自发行日起四个月零一天的限售期以及适用证券法的转售规则限制[1] 公司业务概况 - Vertiqal Studios 是一个规模化的数字频道网络和视频制作工作室，拥有北美最大的游戏和生活方式网络[2] - 公司通过数据驱动的创意、持续的数字营销活动以及以绩效为导向的分发，帮助全球品牌触达Z世代和千禧一代受众[2] - 公司在 TikTok、Instagram、YouTube 和 Snapchat 上管理着超过200个频道[3] - 公司每天为其超过5200万粉丝的社区制作超过100个内容作品[3] - 收入来源包括直接品牌合作、代理关系以及在其自有和运营的频道上进行平台变现[3]

核心观点 - 新闻核心为Virtus ETF Solutions旗下由Infrastructure Capital Advisors管理的三只交易所交易基金宣布了月度现金分派计划 分派将于2026年1月27日支付给截至2026年1月20日登记在册的股东 [1][2] 基金分派详情 - InfraCap MLP ETF 宣布月度分派为每股0.34美元 按年计算为每股4.08美元 [1] - Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF 宣布月度分派为每股0.1725美元 按年计算为每股2.07美元 [1] - InfraCap REIT Preferred ETF 宣布月度分派为每股0.123美元 按年计算为每股1.476美元 [2] - 基金管理人Infrastructure Capital Advisors预计每月宣布未来分派 分派计划每月进行但不作保证 [2] 基金管理与投资策略 - Infrastructure Capital Advisors是一家于2012年成立的美国证券交易委员会注册投资顾问公司 总部位于纽约市 [5] - 公司首席执行官兼首席投资组合经理Jay Hatfield拥有超过30年华尔街经验 [5] - 公司管理多只ETF及一系列私募基金 包括AMZA、PFFA、PFFR等 [5] - 公司投资策略聚焦于关键基础设施领域 包括能源、房地产、运输、工业和公用事业 寻求总回报机会 [7] - 投资重点常为无需在实体层面纳税的主体 如业主有限合伙和房地产投资信托基金 以及优先股和债券等信贷相关证券 [7] - 当前收益是公司大多数投资活动的主要目标 通常关注能产生并分派大量自由现金流的资产密集型公司 [7] 相关公司背景 - Virtus ETF Solutions是多管理人ETF发起人 提供跨资产类别的主动管理和指数化投资能力 [3] - Virtus Investment Partners是一家独特的精品投资管理人合伙制企业 致力于为个人和机构投资者提供长期成功的投资产品和服务 [4] - Virtus ETF Advisers, LLC担任基金的投资顾问 Infrastructure Capital Advisors, LLC担任基金的副顾问 [12]

公司资产出售交易 - 公司已完成出售其先前从Enthusiast Gaming Holdings Inc收购的Luminosity资产 [1] - 该资产的出售价格为30万加元 外加一份基于销售代理协议的12.5万加元收入分成付款 该付款在收到相应收入后支付 [5] - 交易完成后 公司保留了所有权变更前产生的所有历史债务、负债及未支付的创作者义务 买方未收购或承担这些义务 [5] 公司战略聚焦 - 出售Luminosity的决定反映了公司的战略重点 即确保品牌的长期实力和可持续性 并相信该品牌在能专注于其创作者、愿景和社区的专属所有权下能更好地重建和发展 [2] - 此次交易强化了公司对聚焦核心业务领域的承诺 这些领域正在推动整个组织产生有意义的增长势头 [3] - 公司将继续将内部资源重新配置到最具可扩展性的收入机会上 加速创新 加强战略合作伙伴关系 并支持其网络持续发展 公司相信这一聚焦将创造一个更强大、更具韧性的运营状况 [3] 交易后合作关系 - 交易完成后 公司将根据与Luminosity签订的销售代理协议 作为非独家商业合作伙伴 在特定的销售工作中继续保持与Luminosity的合作 [4] - 除该合作伙伴关系外 Luminosity业务将完全独立于公司运营 独立掌控其战略和日常管理 [4] 公司业务概况 - 公司是一家规模化的数字频道网络和视频制作工作室 拥有北美最大的游戏和生活方式社交媒体网络 [1][7] - 公司通过数据驱动的创意、持续的数字活动和以绩效为导向的分发 帮助全球品牌触达Z世代和千禧一代受众 [7] - 公司在TikTok、Instagram、YouTube和Snapchat上管理着200多个频道 每天为其超过5200万粉丝的社区制作超过100个内容片段 [8] - 公司收入来源于直接品牌合作、代理关系以及其自有和运营频道的平台货币化 [8]

基金概况 - Virtus InfraCap美国优先股ETF（PFFA）是一只由Virtus Investment Partners于2018年5月发行的基金，资产管理规模为20亿美元 [1] - 该基金的投资顾问为Infrastructure Capital Advisors, LLC（ICA） [1] 作者背景 - 文章作者在货运代理行业拥有超过20年的专业经验，是一位热情的市场参与者 [1] - 作者的投资理念通常具有逆向思维的特点，并在研究项目中应用了深入的尽职调查 [1]

基金概况 - Virtus InfraCap 美国优先股ETF (PFFA) 是一只由Virtus Investment Partners于2018年5月发行的基金 其资产管理规模为20亿美元 投资顾问为Infrastructure Capital Advisors, LLC (ICA) [1] 作者背景 - 文章作者自称拥有超过20年的货运代理行业经验 是一位热情的市场参与者 擅长从普遍的市场波动中发掘优质投资标的 [1] - 其行业经验使其对投资心理和人类行为有深刻见解 投资理念通常与市场主流观点相悖 并且为每个研究项目进行深入的尽职调查 [1]

公司动态与战略 - Piper Sandler分析师Crispin Love将Virtus Investment Partners的目标价从225美元下调至218美元 但维持“增持”评级 此次调整是作为资产管理行业第四季度预览的一部分 [2] - Virtus Investment Partners已达成最终协议 将收购Keystone National Group的多数股权 Keystone是一家专注于资产抵押私募信贷的早期进入者 [3] - 根据协议 Virtus将在交易完成时支付2亿美元 并可能支付高达1.7亿美元的递延对价 其中包括与未来收入目标挂钩的盈利支付款项 公司计划使用现有资产负债表资源为交易融资 [4] - 交易预计将于2026年第一季度完成 RBC Capital Markets担任Virtus的财务顾问 BofA Securities则为Keystone提供咨询 [5] 业务与市场前景 - 交易活动已经开始回升 同时 私募信贷成为市场焦点 投资者关注违约率上升的风险 [3] - Piper Sandler分析师Crispin Love认为对违约的担忧被过度夸大 他指出基本面“稳固” 贷款价值比在30%至40%的范围内 这为抵御损失提供了“充足的缓冲” [3] - 收购Keystone扩大了Virtus在私募市场的业务范围 并为其产品线增加了一个资产支持贷款平台 [3] - 与Keystone的合作使Virtus能够提供创新的、以资产为中心的私募信贷策略 这些策略提供了有吸引力且不相关的回报 以满足客户对替代性收入来源和超越直接贷款以分散私募信贷风险敞口的需求 [4] 收购标的与整合安排 - Keystone的管理团队将保留有意义的股权 其管理合伙人将签署长期雇佣协议 [4] - 作为Virtus的一部分 Keystone将继续运行其自身的投资流程和日常运营 同时保持其文化和品牌 [4] - Keystone的联合创始人John Earl和Brandon Nielson及其团队建立了一个高质量、以客户为中心的业务 [4] 市场认可 - Virtus Investment Partners被列入13只最佳一月股息股票投资名单 [1]

新产品发布 - Virtus Investment Partners公司推出了由Silvant Capital Management管理的新主动管理型交易所交易基金Virtus Silvant Growth Opportunities ETF，交易代码为VGRO [1] - VGRO是Virtus公司多管理人ETF平台Virtus ETF Solutions推出的第26只ETF产品 [1] 投资策略与方法 - VGRO采用自下而上的基本面研究分析，以识别能为投资者提供最佳潜在增长机会的公司 [2] - Silvant团队以构建全天候投资组合而闻名，其投资组合基于自下而上原则，由长期增长型和周期性增长型股票组成，这些股票的表现不依赖于特定的市场风格或因子偏好，旨在不同市场条件下超越同行 [2] - 投资理念认为增长是一种条件而非类别，任何公司无论处于哪个行业，在其生命周期中的某个阶段都可能呈现增长条件，团队致力于挖掘最强的增长前景，包括常被忽视的领域 [3] 公司战略与平台定位 - Virtus ETF Solutions是一个多管理人ETF发起平台，提供跨多个资产类别的主动管理和指数化投资能力，旨在为投资者提供一系列互补的ETF产品，使其能够接触到精选管理人的差异化投资能力 [4] - 推出VGRO反映了公司致力于提供跨资产类别均衡的ETF产品线，这些产品相对于被动策略有潜力改善投资者的投资成果 [3] - Silvant是公司旗下以税收高效的ETF形式提供的、独具特色的投资管理人系列中的最新成员 [3] - Virtus Investment Partners是一家独特的精品投资管理人合伙平台，致力于个人和机构投资者的长期成功，其提供来自各具独特投资风格和自主投资流程的投资管理人以及精选子顾问的投资产品和服务 [5]

交易公告核心 - Virtus Investment Partners Inc 已达成最终协议 将收购Keystone National Group的多数股权 以进入私人市场并增加差异化的资产支持贷款能力 [1] - 交易对价包括2亿美元的首期付款 以及最高达1.7亿美元的递延对价 后者包含基于未来收入目标达成的获利能力支付 [1] - 交易预计将于2026年第一季度完成 需满足常规交割条件 包括获得KPIF基金董事会和基金股东的批准 预计对2026年收益有增厚作用 [1] 收购方 Virtus Investment Partners - 公司是一家多管理人资产管理公司 由精品投资经理组成合伙关系 致力于为个人和机构投资者的长期成功服务 [2] - 公司提供来自其投资经理的产品和服务 每位经理都有独特的投资风格和自主的投资流程 [2] - 公司提供的投资解决方案涵盖多个学科和产品类型 以满足广泛的投资者需求 [2] 被收购方 Keystone National Group - Keystone是一家专注于资产支持信贷的私人信贷投资公司 业务遍及多个行业和资产类型 包括设备融资 专业房地产贷款 消费金融和企业贷款 [2] - 公司成立于2006年 在管理私人信贷资产方面拥有超过20年的经验 通过其多元化的资产支持贷款策略提供差异化的私人市场敞口 策略包括设备融资 房地产融资 金融资产和资产支持企业贷款 [1] - 截至2025年10月31日 公司管理资产规模为25亿美元 自成立以来已在超过750笔交易中部署了超过60亿美元的资金 [1] - 公司总部位于犹他州盐湖城 拥有约40名员工 [2] Keystone的业务与策略 - 公司的差异化策略在其20亿美元的旗舰要约收购基金Keystone Private Income Fund中实施 该基金因其相对于其他私人信贷基金及更广泛的收益型基金而言稳定一致的投资表现 而获得领先财富管理公司的支持 [1] - 公司还管理着两只私人房地产投资信托基金 专门从事房地产过桥贷款和房地产股权投资 [1] 交易结构与安排 - Virtus预计将使用现有资产负债表资源为交易融资 [1] - Keystone的管理团队将保留在公司的重大股权 管理合伙人将签订长期雇佣协议 [1] - 作为Virtus旗下的投资经理 Keystone将保留其投资过程和日常活动的自主权 并保持其文化和品牌标识 [1] 交易顾问 - Virtus在此次交易中的财务顾问是RBC Capital Markets 法律顾问是Goodwin Procter LLP [1] - Keystone的财务顾问是BofA Securities 法律顾问是Willkie Farr & Gallagher LLP [2]

Virtus Investment Partners收购Keystone National Group多数股权交易详情 - Virtus Investment Partners Inc (VRTS) 已达成最终协议 将收购专注于资产支持私人信贷的投资管理公司Keystone National Group的多数股权 [1] - 交易对价为2亿美元首付款 以及最高达1.7亿美元的递延对价 后者包括基于未来收入目标达成的盈利支付 [2] - 交易预计将于2026年第一季度完成 需满足常规交割条件 包括KPIF基金董事会和股东的批准 [3] - 公司预计此次收购将对2026年的盈利产生增厚效应 [3] - 公司计划使用现有资产负债表资源为交易提供资金 [2] Keystone National Group的业务概况与交易战略意义 - Keystone成立于2006年 在管理私人信贷资产方面拥有超过二十年经验 专长于多元化的资产支持贷款 [5] - 其策略涵盖设备融资、房地产融资、金融资产和资产支持公司贷款 在私人信贷领域提供差异化的风险敞口 [5] - 截至2025年10月31日 Keystone管理着25亿美元资产 自成立以来已在超过750笔交易中部署了超过60亿美元资本 [5] - 此次收购旨在通过引入差异化的资产支持贷款能力 加强Virtus的多管理人模式 [4] - 此举使公司能够满足市场对私人市场解决方案日益增长的需求 并在投资者因市场波动转向私人信贷和另类收入来源时进行战略布局 [4][6] 行业趋势：其他金融机构拓展私人市场业务 - 2025年11月 嘉信理财 (SCHW) 同意收购Forge Global Holdings Inc 以向其零售和顾问客户提供私人市场能力 [11] - 2025年9月 高盛 (GS) 与普信集团 (TROW) 建立合作伙伴关系 以拓展跨公开和私人市场的退休及财富解决方案 [12] - 作为合作的一部分 高盛将投资10亿美元换取普信集团3.5%的股份 从而获得其以退休计划为中心的客户资源 [12] - 合作将推出私人市场准入、目标日期策略、模型投资组合、多资产产品和顾问管理账户等一系列服务 [12] - 该合作计划分阶段展开 2025年从高净值客户开始 2026年扩展至退休储蓄者 [12]