Vertiqal Studios Acquires Assets of Revmo to Create Best-in-Industry Social & Ecommerce Data and Engagement Observability PlatformRevmo founder Freddie de Sibert appointed Vertiqal Chief Data OfficerAugust 07, 2025 5:15 PM EDT | Source: Vertiqal StudiosToronto, Ontario--(Newsfile Corp. - August 7, 2025) - Vertiqal Studios Corp. (TSX: VRTS) (FSE: 9PY0) (the "Company" or "Vertiqal") — Vertiqal, North America's largest owner of gaming and lifestyle social media channels, is pleased to announce th ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-10994 VIRTUS INVESTMENT PARTNERS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 26-3962811 (State or other jurisdict ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度资产在管理规模增长2%，6月30日达171亿美元，较上季度增加4亿美元，得益于市场从4月低点反弹 [6][9] - 总销售额为56亿美元，上一季度为62亿美元，各产品销售额略有下降，部分反映市场干扰 [10] - 本季度净流出39亿美元，主要集中在股票策略，固定收益、另类投资和多资产均有少量净流出 [10] - 调整后每股收益为6.25美元，上一季度为5.73美元；与去年同期相比，调整后每股收益因平均资产降低下降4% [13] - 调整后运营利润率为31.3%，上一季度为27.6%，上一季度包含季节性费用影响 [12] - 调整后投资管理费用为1.719亿美元，下降4%，反映平均资产管理规模下降4%和平均费率降低 [19] - 调整后总就业费用为9720万美元，较上一季度减少1200万美元，即11%，反映上一季度季节性费用影响和可变激励薪酬降低 [20] - 调整后其他运营费用为3200万美元，较上一季度增加2%，主要因向董事会授予90万美元年度股权 [21] - 调整后营业收入为5980万美元，较上一季度增加10%，排除季节性费用后下降7%，主要因平均资产管理规模降低 [22] - 第二季度回购3000万股普通股，上一季度为2000万股，年初至今回购使股份数量减少3% [13][26] - 6月30日，总债务与EBITDA比率为0.7倍，与3月31日持平，净债务为6250万美元，即EBITDA的0.2倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 机构业务 - 机构业务占资产管理规模的33%，为最大类别 [14] - 机构销售额为13亿美元，上一季度为15亿美元，另类策略销售额增加被固定收益和全球股票销售额降低抵消 [17] - 机构净流出为22亿美元，上一季度为12亿美元，主要由优质大盘成长股流出驱动 [18] 零售独立账户业务 - 零售独立账户业务占资产管理规模的28% [15] - 零售独立账户销售额为15亿美元，上一季度为17亿美元，主要因中小型股股票销售额降低 [17] - 零售独立账户净流出为8亿美元，主要反映去年年底中小型股核心股票模型产品软关闭的持续影响 [18] 美国零售共同基金业务 - 美国零售共同基金业务占资产管理规模的27% [15] - 开放式基金销售额为28亿美元，上一季度为30亿美元，大盘股和国际股票销售额增加被其他策略销售额降低抵消 [17] - 开放式基金净流出为1亿美元，与上一季度基本持平，主要由股票策略驱动，固定收益净流量持平 [19] ETF业务 - ETF业务占资产管理规模的12% [15] - ETF销售额为4亿美元，与上一季度基本持平 [17] - ETF净流量为2亿美元，继续保持两位数有机增长率 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度初市场条件和波动性具有挑战性，随后稳步改善，6月市场表现回升，反映在财务和运营结果中 [5] - 7月市场情绪继续向好，固定收益基金流量状况改善，但股票基金尚未改善，ETF销售持续增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于执行各种举措，包括有机和无机方式扩展产品和渠道可用性，如扩大零售独立账户、ETF和全球基金的产品供应 [6] - 公司预计未来几个季度将推出多个ETF和全球基金产品，包括来自Sylvan、Sykes、Stone Harbor和AlphaSimplex的产品 [7] - 公司正在扩大零售独立账户的固定收益和高信念增长股票策略产品，以及利用多经理和多策略的产品 [7] - 公司正在利用固定收益能力推出首个综合基金，并努力增加ETF产品的可用性，扩大Kane Anderson财富管理业务的资产筹集能力 [7] - 公司认为当前环境对产品扩展、分销增强或规模导向的无机交易具有吸引力，尤其在私募市场和差异化传统策略领域，公司正在积极寻求相关机会 [7][8] - 公司投资表现良好，过去10年，74%的股票资产和69%的固定收益资产跑赢基准，73%的股票基金和85%的固定基金跑赢同行中位数 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度初市场条件和波动性具有挑战性，但随后稳步改善，7月市场情绪继续向好，公司对市场前景持乐观态度 [5][11] - 公司认为当前环境对产品扩展、分销增强或规模导向的无机交易具有吸引力，尤其在私募市场和差异化传统策略领域，公司正在积极寻求相关机会 [7][8] - 公司将继续平衡资本管理，考虑各种资本用途，包括股票回购、投资业务和潜在的无机机会，以实现长期股东价值 [30][31] 其他重要信息 - 公司预计第三季度推出新的CLO，目标资产管理规模约为4亿美元，公司承诺出资约3000万美元 [12][27] - 公司将完成与SGA的最后一次少数股权收购，预计金额约为3000万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待股票回购和资本使用，以及当前对股票回购和股息的偏好 - 公司采取平衡的资本管理方法，本季度因股票估值有吸引力而增加了回购，年初至今回购金额已超过2024年全年，派息率超过100% [30] - 公司将综合考虑各种因素，包括潜在的无机机会、投资业务和第三季度的特定资本用途，以做出资本决策，实现长期股东价值 [31] 问题2: 公司关注的资产类型和战略是否有变化，如何看待竞争 - 公司评估的机会包括产品扩展、分销扩张或提升规模和增值的机会，除私募市场外，还有有吸引力的传统策略 [34] - 公司认为私募市场有增长机会，且目前市场由少数大型参与者主导，公司希望提供差异化的产品，平衡投资者的风险敞口 [35] 问题3: 薪酬与可变收入和市场环境的关系，以及未来是否有追赶性支出 - 公司预计薪酬占收入的比例将回归49% - 51%的中间范围，该范围受市场条件、利润和销售影响 [40] - 其他运营费用一直控制在3000 - 3200万美元的范围内，预计未来不会有追赶性支出，公司有望实现50% - 55%的利润率 [41] 问题4: 7月资金流动情况，以及机构客户的分配趋势 - 7月资金流动情况延续了6月的改善趋势，固定收益和ETF表现强劲 [47][48] - 机构业务方面，优质大盘股有流出，新兴市场债务和全球及国内REITs有流入机会，公司预计下半年推出新的CLO [49] 问题5: 私募市场的估值情况和感兴趣的领域 - 私募市场估值高于公开市场，不同子类别和策略的估值存在差异，传统市场估值低于私募市场 [54] - 公司认为重要的是长期战略增值能力，投资者需要在多元化投资组合中同时包含公开和私募市场元素 [55] 问题6: 7月与6月及季度初相比，资金流动的动量是否持续 - 7月资金流动动量持续，固定收益和ETF表现继续改善，股票方面，除优质股票策略外，公司还有风格中性和激进的策略，有一定机会 [57][58] - 公司近期在固定收益领域扩展了SMA产品，受到投资者欢迎 [59] 问题7: ETF平台的成功因素和未来加速增长的举措，以及销售激励措施 - ETF平台成功得益于产品扩展和市场接受度提高，公司将继续扩大产品供应，并提高产品在各渠道的可获取性 [64][65] - 销售团队根据金融顾问的需求推荐产品，公司的薪酬结构旨在激励正确的行为，与公司贡献保持一致 [66] 问题8: 如何优先考虑私募市场和传统市场的无机机会，以及如何将非流动性资产整合到传统平台 - 公司将根据每个机会的特点和贡献进行评估，只有在认为能够创造长期股东价值时才会进行无机交易 [69][70] - 公司通过与专业公司合作，利用现有分销和运营基础设施，将私募市场产品推向市场 [71] 问题9: 私募市场机会是否更适合合资或合作，以及从其他公司经验中吸取的教训 - 公司认为私募市场和传统市场存在差异，在考虑私募市场机会时，需要考虑利益对齐和合适的结构 [73][74] - 其他公司的经验会影响公司的决策，公司会谨慎考虑交易方式，确保符合公司战略 [73]

业绩总结 - 管理资产(AUM)因市场表现和持续的ETF净流入增加2%，达到1707亿美元[12] - 销售额为56亿美元，较上季度的62亿美元有所下降[12] - 调整后的营业收入为5980万美元，调整后的营业利润率为31.3%[12] - 调整后的每股收益为6.25美元，较上季度的5.73美元有所上升[35] - 调整后的净收入为43,290千美元，较上一季度增长7.0%[49] - 2025年第二季度净收入为42,743万美元，同比增长52.5%[54] - 2025年第二季度每股摊薄收益为6.12美元，同比增长50.4%[54] 用户数据 - 净流出为39亿美元，主要来自机构、美国零售基金和零售单独账户[12] - 2025年第二季度的净流出为3,947百万美元，较2024年同期的2,979百万美元增加32.5%[57] - 2025年第二季度的流入率为13.4%，流出率为22.9%[57] - 2025年第二季度的美国零售基金管理资产为46,457百万美元，较2024年第二季度的48,935百万美元下降5.0%[59] - 2025年第二季度的机构分开账户管理资产为57,131百万美元，较2024年第二季度的56,662百万美元增长0.8%[56] 未来展望 - 截至2025年6月30日，总资产为1,505,921千美元，较2025年3月31日增长2.8%[50] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为172,204千美元，较2025年3月31日增长27.0%[50] - 2025年投资管理费用为365,567千美元，调整后为350,380千美元，减少了4.1%[84] - 2025年总收入为428,457千美元，调整后为388,596千美元，减少了9.3%[84] 新产品和新技术研发 - ETF的AUM同比增长74%，达到37亿美元，显示出持续的有机增长[17] - 交易所交易基金（ETFs）截至2025年6月30日的期末余额为367.4亿美元，较2024年6月30日的210.8亿美元增长了74.2%[61] 市场扩张和并购 - 2024年第二季度的收购和整合费用为$1,099千，第三季度为$956千，第四季度为$861千[94] - 2024年第二季度的或有对价公允价值变动为$(3,300)千，第三季度为$(4,000)千，第四季度为$1,692千[94] 负面信息 - 净流出为39亿美元，主要来自机构、美国零售基金和零售单独账户[12] - 2025年第一季度净收入为41,946千美元，较2024年第四季度的55,185千美元下降了24.0%[80] - 2025年第一季度的运营费用为143,021千美元，较2024年第四季度的137,560千美元上升了4.0%[80]

业绩表现 - 季度每股收益为6 25美元 超出Zacks一致预期的6 21美元 但低于去年同期的6 53美元 [1] - 季度营收为1 9099亿美元 低于Zacks一致预期0 38% 且低于去年同期的2 0301亿美元 [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但未能超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 年初至今股价下跌3 1% 同期标普500指数上涨8 2% [3] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) 预计短期内将跑赢市场 [6] - 下季度每股收益预期为6 87美元 营收预期为1 9959亿美元 本财年每股收益预期为25 94美元 营收预期为7 8823亿美元 [7] 行业情况 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列前5% [8] - 同行业公司Franklin Resources预计季度每股收益为0 47美元 同比下降21 7% 但过去30天预期上调9 2% [9] - Franklin Resources预计季度营收为19 9亿美元 同比下降6 2% [10]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度营收为2.105亿美元，同比下降6%，环比下降3%[2] - 运营收入为4520万美元，同比增长2%，环比增长23%[2] - 归属于公司的净利润为4240万美元，同比大幅增长141%，环比增长48%[2] - 稀释后每股收益为6.12美元，同比增长152%，环比增长51%[2] - 公司2025年第二季度总收入为2.105亿美元，同比下降6%[22] - 营业利润为4520万美元，同比增长2%[22] - 归属于公司的净利润为4237万美元，同比增长141%[22] - 每股基本收益为6.18美元，同比增长150%[22] - 2025年第二季度调整后总收入为1.90985亿美元，同比下降5.9%[27] - 2025年6月30日季度GAAP运营收入为45,210美元，同比增长2.3%（44,205美元）[28] - 调整后运营收入为59,771美元，同比下降9.4%（65,998美元），调整后运营利润率为31.3%（去年同期32.5%）[28] - GAAP税前收入为55,146美元，同比增长46%（37,770美元），调整后税前收入为61,590美元，同比下降8.6%（67,352美元）[28] - 归属于公司的GAAP净利润为42,373美元，同比增长140.5%（17,614美元），调整后净利润为43,290美元，同比下降8.4%（47,253美元）[29] - 稀释后每股收益GAAP为6.12美元，同比增长151.9%（2.43美元），调整后每股收益为6.25美元，同比下降4.3%（6.53美元）[29] 成本和费用（同比环比） - 营业费用为1.653亿美元，同比下降8%[22] - 2025年第二季度调整后运营费用为1.31214亿美元，同比下降4.2%[27] - 员工费用GAAP为98,030美元，同比下降7.2%（105,667美元），调整后为97,236美元，同比下降6%（103,470美元）[29] - 调整后的运营费用反映持续运营支出，不包括无形资产摊销、重组费用、收购整合相关费用等非经常性项目[40] 资产管理规模 - 资产管理规模为1707亿美元，环比增长2%，同比下降2%[5] - 截至2025年6月30日，公司管理总资产为1707.1亿美元[23] - 开放式基金资产为556.53亿美元，占管理总资产的32.6%[23] - 股票类资产为962.32亿美元，占管理总资产的56.4%[23] - 固定收益类资产为385.94亿美元，占管理总资产的22.6%[23] - 公司总资产管理规模从2024年6月的1735.85亿美元降至2025年6月的1707.1亿美元[25] 资金流动 - 总销售额为56亿美元，环比下降11%，同比下降9%[5][6] - 净流出为39亿美元，环比增长32%，同比增长50%[5][7] - 开放式基金2025年上半年净流出20.53亿美元，较2024年同期的19.71亿美元有所增加[25] - 封闭式基金2025年上半年净流出3300万美元，市场表现贡献63500万美元收益[25] - 零售独立账户2025年上半年净流出14.64亿美元，市场表现导致亏损62500万美元[25] - 机构账户2025年上半年净流出33.76亿美元，市场表现贡献16700万美元收益[25] 管理费 - 投资管理费为1.795亿美元，同比下降6%[22] - 开放式基金平均管理费从2024年6月的50.9个基点降至2025年6月的46.7个基点[24] - 封闭式基金平均管理费保持稳定，2025年6月为58.6个基点[24] - 机构账户在2024年12月获得1.0个基点的业绩相关费用，为报告期内最高[24] 现金及股票回购 - 现金及现金等价物为1.722亿美元，环比增长27%，同比下降6%[16] - 公司回购了175,872股股票，金额为3000万美元[17] 非经常性项目 - 2025年6月30日季度收购整合费用为-2,579美元，主要由于或有对价公允价值变动-3,014美元[36] - 种子资本和CLO投资损失为-2,097美元，同比大幅改善（去年同期收益12,175美元）[28][37] - 非控制性权益GAAP为-370美元，同比改善95.6%（-8,408美元），调整后为-2,101美元，同比改善15.7%（-2,491美元）[30] - 公司明确列示非经常性重组费用，包括租赁弃置费用和员工遣散成本[38] - 递延薪酬及相关投资的损益（已实现/未实现）、利息及股息收入波动显著，调整后便于跨期业绩对比[38] - 收购整合费用涵盖交易相关雇佣成本、专业费用、业务合并直接成本等，调整后便于同业比较[38] 调整后财务指标 - 调整后的运营利润率为31.3%，环比上升3.7个百分点，同比下降1.2个百分点[2][13] - 调整后营业利润率通过调整后运营收入除以调整后收入计算，用于评估运营效率[41] - 调整后每股收益为调整后归属于公司的净收入除以加权平均流通股（基本或稀释后）[41] - 公司调整后的收入包括客户支付的投资管理及相关服务费用，不包括合并投资产品的运营活动及付给第三方中介的费用[39] 风险因素 - 前瞻性声明涉及资产管理规模、现金流、债务能力等假设，实际结果可能因风险因素大幅偏离[43][44] - 主要风险包括资产管理规模下降、战略交易风险、关键人员流失、技术系统故障等20项潜在不确定性[44] - 公司不承诺更新前瞻性声明，后续披露可能修改或取代本次声明内容[46]

核心观点 - 市场预计Virtus Investment Partners (VRTS)在2025年第二季度的财报中将出现营收和盈利同比下降，每股收益预计为6.12美元（同比下降6.3%），营收预计为1.8924亿美元（同比下降6.8%）[1][3] - 财报表现与市场预期的对比将显著影响公司短期股价走势，超预期可能推动股价上涨，低于预期则可能导致下跌[2] - 过去30天内，分析师已将季度每股收益共识预期上调7.31%，显示近期对公司盈利前景的乐观情绪[4] - Virtus的"最准确预估"高于共识预期，形成+2.40%的盈利ESP值，结合其Zacks Rank 1评级，显示大概率会超预期[12] - 公司过去四个季度中有三次超预期，最近一次季度盈利超预期7.5%（实际5.73美元 vs 预期5.33美元）[13][14] 行业比较 - 同行业公司SEI Investments (SEIC)预计季度每股收益1.18美元（同比增长12.4%），营收5.6107亿美元（同比增长8.1%）[18][19] - SEIC过去30天共识预期上调7.8%，但盈利ESP为0%，尽管有Zacks Rank 1评级，预测其超预期的确定性较低[19][20] - SEIC过去四个季度中也有三次超预期[20] 分析模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较"最准确预估"与共识预期来预测盈利意外，正ESP值结合Zacks Rank 1-3时预测准确率近70%[8][9][10] - 该模型对正ESP值的预测效力显著高于负ESP值[9][11] 投资考量 - 虽然盈利超预期是重要因素，但股价变动还受其他因素影响，不能仅凭此判断[15] - 结合盈利ESP和Zacks Rank可提高选股成功概率，Virtus目前具备这些积极特征[16][17]

股价表现 - Virtus Investment Partners(VRTS)股价在最近一个交易日上涨6.3%至200.71美元[1] - 成交量显著高于平均水平[1] - 过去四周累计涨幅达10.5%[1] - 股价连续第二个交易日上涨[2] 驱动因素 - 市场对潜在贸易协议的乐观情绪推动金融股整体走强[2] - 投资者预期美联储可能提前降息[2] - 投资者寻求更高收益投资选择可能为资产管理公司带来资金流入[2] 财务预期 - 预计季度每股收益6.17美元 同比下降5.5%[3] - 预计季度营收1.887亿美元 同比下降7.1%[3] - 过去30天共识EPS预期维持不变[4] 行业比较 - 同行业公司SEI Investments(SEIC)股价上涨0.5%至91.96美元[4] - SEIC过去一个月累计上涨7.7%[4] - SEIC共识EPS预期上调2.9%至1.15美元[5] - SEIC预期EPS同比增长9.5%[5] 评级信息 - VRTS当前Zacks评级为2级(买入)[4] - SEIC当前Zacks评级同样为2级(买入)[5]

业绩总结 - 公司市值为18亿美元，管理资产总额为1793亿美元[10] - 2023年第一季度的投资回报率为53%[30] - 2024年第一季度的调整后运营收入为56.4百万美元，调整后每股净收入为5.41美元，调整后运营利润率为28.2%[55] - 2024年第一季度的净收入为37,867千美元，较2023年第一季度的34,643千美元增长了6.4%[126] - 2024年第一季度的每股摊薄收益为4.10美元，较2023年第一季度的5.21美元下降了21.3%[126] 用户数据 - 截至2024年3月31日，零售资产管理规模（AUM）为114.7亿美元，机构资产管理规模为64.6亿美元[41] - 2024年第一季度的流入率为17.7%，较2023年第一季度的16.9%有所上升[129] - 2024年第一季度的流出率为20.6%，较2023年第一季度的22.0%有所改善[129] - 2024年第一季度的净流出为1,238千美元，较2023年第一季度的净流出1,893千美元有所减少[129] 新产品和新技术研发 - 2023年4月收购AlphaSimplex，增加78亿美元的量化另类策略资产管理[22] - 2021年10月收购Westchester Capital Management，增加51亿美元的非相关事件驱动策略资产管理[22] - 2022年1月收购Stone Harbor Investment Partners，增加147亿美元的新兴市场债务和多资产信用策略资产管理[22] 市场扩张和并购 - 公司在多元化产品结构中，股票类资产管理总额为1035亿美元，占比58%[26] - 固定收益类资产管理总额为370亿美元，占比21%[26] - 多资产和另类投资类资产管理总额为388亿美元，占比21%[26] 负面信息 - 2023年第一季度的总净流出率为-5.1%，第二季度为0%，第三季度为-3.5%，第四季度为-9.3%，2024年第一季度为-2.9%[52] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1,495,270千美元，较2023年12月31日的1,630,882千美元下降8.3%[122] - 截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物为123,880千美元，较2023年12月31日的239,602千美元下降48.3%[122] 其他新策略和有价值的信息 - 预计未来15年（2024-2038年）每年将获得1400万美元的现金税收节省[60] - 2024年第一季度的调整后总收入为200,238千美元，较2023年第四季度的193,375千美元增长3.4%[119] - 2024年第一季度的调整后总运营费用为143,831千美元，较2023年第四季度的129,524千美元增长11.1%[119]

公司战略扩张 - 公司宣布新增两名行业资深人士Pano Rongakos和Sotero Bernardo加入高级销售团队，增强北美地区销售服务能力 [1] - 高级销售团队现已覆盖东海岸、西海岸和加拿大，提供区域响应和执行级专业服务 [2] - 团队结合本地市场动态理解和高层次媒体销售经验，满足客户地理和战略需求 [3] 销售团队结构 - 首席营收官Pamela Glassman领导销售策略，拥有数十年品牌内容和数字出版销售经验 [4] - Pano Rongakos带来15年游戏和创作者驱动社区经验，Sotero Bernardo拥有加拿大媒体和广告行业背景 [5] - Saad Hussaini加入公司，拥有十多年游戏和媒体销售经验，擅长创新高影响力项目 [6] 团队优势与执行能力 - 销售团队覆盖所有关键区域，拥有战略和绩效驱动活动的成功记录 [7] - 团队成员包括东海岸品牌合作主管Saad Hussaini、西海岸品牌合作主管Pano Rongakos和加拿大品牌合作主管Sotero Bernardo [8] - 团队以文化速度和精细服务处理每一笔营销投资，确保结果超出预期 [9] 公司背景与业务 - 公司拥有北美最大游戏和生活方式社交媒体网络，专注于为Z世代和千禧一代创建病毒视频 [10] - 管理超过130个TikTok、Instagram和Snapchat频道，每天制作100多件内容，拥有5200万以上粉丝 [10] - 提供战略解决方案、创意构思和内容制作，并通过自有渠道分发和放大 [10]