文章核心观点 - 2024年10月Virtus Investment Partners因管理资产规模下降股价跌1% 其综合多精品店商业模式或支撑业绩 但近期运营费用上升或影响利润 过去六个月股价涨幅远低于行业 [1][3] Virtus Investment Partners情况 整体管理资产规模 - 2024年10月末管理资产规模为1794.1亿美元 较9月30日下降2.4% 下降原因或为市场表现不佳 另有23亿美元其他创收资产未计入上述规模 [1] 各产品类型表现 - 10月开放式基金余额较上月降2.6%至566亿美元 封闭式基金余额降1.3%至103亿美元 机构账户余额降3%至627亿美元 零售独立账户余额降1.6%至498亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去六个月公司股价涨4.1% 远低于行业30.1%的涨幅 目前Zacks评级为1（强力买入） [3][4] 竞争公司情况 Franklin Resources - 截至2024年10月31日初步月末管理资产规模为1.63万亿美元 较上月降2.9% 下降原因是市场回报不佳和长期净流出185亿美元 [5] Invesco - 2024年10月月末管理资产规模为1.77万亿美元 较上月降1.3% 10月净长期流入20亿美元 非管理费创收净流出2亿美元 货币市场净流出18亿美元 市场回报不佳使管理资产规模降低130亿美元 外汇因素使管理资产规模降低105亿美元 [6][7]

2024年各季度营收情况 - 2024年第三季度总销售额为66亿美元较2023年第三季度增长13.5%[89] - 2024年第三季度总营收为2.27亿美元较2023年第三季度增长3.5%[92] - 2024年第三季度运营收入为5525.8万美元较2023年同期增长23.1%[99] - 2024年前九个月总营收为6.73455亿美元较2023年同期增长6.8%[99] - 2024年前九个月运营收入为1.31769亿美元较2023年同期增长17.1%[99] - 2024年第三季度净收入为4910.4万美元较2023年同期增长28.7%[99] - 2024年前九个月净收入为1.12993亿美元较2023年同期增长9.7%[99] 2024年各类型资产情况 - 2024年9月30日管理资产总额为1837亿美元较2023年9月30日增长13.0%较2023年12月31日增长6.7%[90] - 2024年9月30日开放式基金管理资产为581亿美元较2023年增长7.3%[91] - 2024年9月30日封闭式基金管理资产为104.32亿美元较2023年增长10.1%[91] - 2024年9月30日零售独立账户管理资产为506.1亿美元较2023年增长30.9%[91] - 2024年9月30日机构账户管理资产为646亿美元较2023年增长7.2%[91] - 2024年前三季度末总资产为1837.42亿美元相比2023年增长13.0%[95] - 2024年权益类资产为1067.84亿美元相比2023年增长21.4%占总资产58.1%[95] - 2024年前三季度固定收益类资产为390.14亿美元相比2023年增长4.4%[95] - 2024年前三季度多资产类资产为216.19亿美元相比2023年增长8.4%[95] - 2024年前三季度另类投资资产为163.25亿美元相比2023年减少5.5%[95] 2024年各账户平均费率情况 - 2024年开放式基金平均费率为49.7基点2023年为51.1基点[96] - 2024年封闭式基金平均费率为58.5基点2023年为58.2基点[96] - 2024年零售独立账户平均费率为43.7基点2023年为43.3基点[96] - 2024年机构账户平均费率为31.0基点2023年为30.3基点[96] - 2024年所有产品平均费率相比2023年持平[98] 2024年各项费用变化情况 - 投资管理费用在2024年第三季度增长4.9%在2024年前九个月增长8.4%[101] - 分销和服务费用在2024年第三季度下降5.3%在2024年前九个月下降3.8%[103] - 行政和股东服务费用在2024年第三季度下降2.7%[104] - 就业费用在2024年第三季度增长3.9%在2024年前九个月增长7.0%[108] - 2024年第三季度摊销费用减少250万美元降幅16.2% 九个月减少220万美元降幅4.7%[114] 2024年各季度净流量与净收益变化情况 - 2024年第三季度净流量为-17亿美元2023年第三季度为-15亿美元[89] - 2024年三季度投资净收益变化650万美元 九个月变化390万美元[115] - 2024年三季度CIP净收益变化410万美元 九个月变化1370万美元[116] - 2024年三季度其他净收益变化40万美元 九个月变化280万美元[117] - 2024年三季度利息费用减少40万美元降幅6.7% 九个月减少30万美元降幅2.0%[120] - 2024年三季度CIP利息和股息收入增加80万美元涨幅1.7% 九个月增加960万美元涨幅6.7%[122] 2024年各季度现金及现金等价物与现金流量情况 - 2024年三季度末现金及现金等价物1.95533亿美元较2023年末减少4406.9万美元降幅18.4%[126] - 2024年前三季度经营活动现金流量1.04562亿美元较去年同期减少1.25278亿美元降幅54.5%[127] - 2024年前三季度投资活动现金流量使用481.6万美元较去年同期减少1.22533亿美元降幅96.2%[127] - 2024年前三季度融资活动现金流量使用1.29506亿美元较去年同期减少1.56263亿美元降幅54.7%[127] 财报未提及内容 - 未提及业绩总结无对应数据[138][139] - 未提及用户数据无对应数据[138][139] - 未提及未来展望和业绩指引无对应数据[138][139] - 未提及新产品和新技术研发无对应数据[138][139] - 未提及市场扩张和并购无对应数据[138][139] - 未提及其他新策略无对应数据[138][139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总资产管理规模（AUM）增加6%，达到1837亿美元，主要受市场表现和零售分离账户、ETF及全球基金的正向净流入推动 [6][12] - 第三季度调整后每股收益为6.92美元，较第二季度增长6% [10][20] - 第三季度运营利润调整后为7050万美元，较第二季度增长7% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售分离账户的AUM同比增长31%，并实现5%的有机增长 [13] - 全球基金的AUM同比增长29%，有机增长率为7% [13] - ETF的AUM增长88%，有机增长率为65% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度的净流出为17亿美元，较前一季度的26亿美元有所改善 [6][16] - 机构投资者的净流出为11亿美元，较前一季度的17亿美元有所改善，主要受低费率账户赎回影响 [7][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在零售分离账户、ETF和全球基金领域寻找有机增长机会，认为这些领域具有强劲的增长潜力 [27] - 在并购方面，公司不依赖于并购来实现增长，但仍在寻找增加新能力的机会，特别是在私募市场 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的流动性表示谨慎，认为市场可能会出现波动，尤其是在选举周期内 [23] - 对于固定收益产品的流入趋势持乐观态度，预计将继续保持正向流入 [23] 其他重要信息 - 公司在第三季度增加了1500万美元的股票回购，并连续第七年提高了季度股息 [10][11] - 公司的净债务水平为0.1倍EBITDA，显示出良好的财务灵活性 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的流动性趋势 - 管理层表示，第四季度可能会出现波动，尤其是在选举周期内，流动性趋势仍需观察 [23] 问题: 关于其他运营费用的调整 - 管理层认为，当前的其他运营费用水平适合未来几季度的建模，且有进一步优化的空间 [24][25] 问题: 关于并购机会 - 管理层表示，虽然不依赖并购来实现增长，但仍在寻找增加新能力的机会，特别是在私募市场 [27] 问题: 关于ETF产品的管道 - 管理层对2025年的ETF产品管道持乐观态度，认为主动管理的ETF正在获得越来越多的关注 [39][40] 问题: 关于资本配置和股息增长 - 管理层表示，未来将继续平衡股息增长与其他资本配置策略，确保可持续的股息增长 [41]

业绩总结 - 管理资产（AUM）增加6%，达到1837亿美元，主要由于市场表现[8] - 销售额在所有产品类别中增长7%，达到66亿美元[8] - 调整后的营业收入为7050万美元，增长7%[8] - 调整后的每股收益为6.92美元，环比增长6%，同比增长11%[8] - 净收入为4480万美元，较上季度的3940万美元有所增加[19] - 调整后的EBITDA为8100万美元，较上季度的7700万美元有所上升[18] - 季度股息增加18%，至每股2.25美元[8] 用户数据 - 净流出为17亿美元，较前期的26亿美元有所改善[8] - 零售独立账户、ETF和全球基金持续正向净流入[8] - 中介销售管理账户的期初余额为318.78亿美元，期末余额为419.13亿美元，增长31.5%[31] - 财富管理的期初余额为71.14亿美元，期末余额为86.97亿美元，增长22.2%[31] - 总零售独立账户的期初余额为389.92亿美元，期末余额为506.10亿美元，增长30.0%[31] 未来展望 - 2024年第三季度的市场表现为12,552百万美元，显示出强劲的市场回升[27] - 2024年第三季度的美国零售基金流出为3,871百万美元，净流出为1,507百万美元[28] - 2024年第三季度的全球基金流入为277百万美元，净流入为136百万美元[29] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度的其他收入（费用）净额为-2,803千美元，显示出公司在该季度的投资表现不佳[24] - 2023年第三季度的利息支出为6,222千美元，较2023年第二季度的5,611千美元增加10.9%[24] 市场扩张和并购 - 2023年第三季度收购和整合费用总计为3,013千美元[59] - 2023年截至目前的收购和整合费用为7,143千美元[59] 负面信息 - 2023年迄今为止，国内股票的净流出为20.42亿美元[33] - 2023年迄今为止，机构账户的净流出为44.22亿美元[32] - 2024年第三季度的净流出为1,724百万美元，较2023年同期的1,499百万美元有所增加[27] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的营业利润率为34.4%，较32.5%有所提升[8] - 调整后的其他运营费用减少150万美元，下降5%[14] - 净债务为4620万美元，相当于EBITDA的0.1倍[17]

文章核心观点 - 公司本季度盈利超预期但营收未达预期，年初以来股价表现逊于市场，当前Zacks排名为强力买入，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][4] 公司业绩情况 - 本季度每股收益6.92美元，超Zacks共识预期的6.81美元，去年同期为6.21美元，本季度盈利惊喜为1.62% [1] - 上一季度预期每股收益6.61美元，实际为6.53美元，盈利惊喜为 -1.21%，过去四个季度公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收2.0513亿美元，未达Zacks共识预期1.25%，去年同期为1.9745亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约11.9%，而标准普尔500指数上涨21.8% [2] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [3] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），预计近期股票表现将超市场 [4] - 下一季度当前共识每股收益预期为7.64美元，营收2.1633亿美元，本财年共识每股收益预期为26.21美元，营收8.2731亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业前9%，排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [5] - 同行业的Victory Capital Holdings尚未公布截至2024年9月季度业绩，预计11月7日发布 [5] - 该公司预计本季度每股收益1.34美元，同比增长13.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.2%，预计营收2.2318亿美元，同比增长6.4% [5]

收益与利润指标 - 2024年第三季度摊薄后每股收益为5.71美元，调整后为6.92美元[1] - 收入2.27亿美元，同比增长4%，环比增长1%；运营费用1.718亿美元，同比下降1%，环比下降5%[2] - GAAP运营收入为5530万美元，较上季度增长25%，有效税率从31%降至24%[7][8] - 非GAAP调整后收入为2.051亿美元，较上季度增长1%；调整后运营收入为7050万美元，利润率为34.4%[9] - 截至2024年9月30日的三个月，公司总营收2.27029亿美元，同比增长4%；九个月总营收6.73455亿美元，同比增长7%[15] - 截至2024年9月30日的三个月，公司运营收入5525.8万美元，同比增长23%；九个月运营收入1.31769亿美元，同比增长17%[15] - 截至2024年9月30日的三个月，公司净利润4910.4万美元，同比增长29%；九个月净利润1.12993亿美元，同比增长10%[15] - 截至2024年9月30日，基本每股收益为5.80美元，同比增长36%；摊薄后每股收益为5.71美元，同比增长36%[15] - 截至2024年9月30日，归属于公司的净利润为4098万美元，同比增长33%[15] - 2024年9月30日GAAP准则下总营收为227,029美元，2023年9月30日为219,271美元，2024年6月30日为224,384美元[22] - 2024年9月30日GAAP准则下总运营费用为171,771美元，2023年9月30日为174,368美元，2024年6月30日为180,179美元[22] - 2024年9月30日GAAP准则下运营收入为55,258美元，2023年9月30日为44,903美元，2024年6月30日为44,205美元[22] - 2024年9月30日GAAP准则下运营利润率为24.3%，2023年9月30日为20.5%，2024年6月30日为19.7%[22] - 2024年9月30日GAAP准则下税前收入为64,901美元，2023年9月30日为50,335美元，2024年6月30日为37,770美元[23] - 2024年9月30日GAAP准则下所得税费用为15,797美元，2023年9月30日为12,181美元，2024年6月30日为11,748美元[23] - 2024年9月30日GAAP准则下有效税率为24.3%，2023年9月30日为24.2%，2024年6月30日为31.1%[23] - 2024年9月30日归属于公司的净利润为40,980美元，2023年9月30日为30,906美元，2024年6月30日为17,614美元[24] - 2024年9月30日GAAP准则下摊薄后每股收益为5.71美元，2023年9月30日为4.19美元，2024年6月30日为2.43美元[24] 资金与资产规模 - 总销售额为66亿美元，净流入资金为 - 17亿美元，管理资产规模为1837亿美元[1] - 管理资产规模较上季度增长6%至1837亿美元，主要因市场表现和部分产品净流入资金[4] - 总销售额较上季度增长7%至66亿美元，各产品类别销售额均有提高[5] - 净流入资金为 - 17亿美元，较第二季度的 - 26亿美元有所改善[6] - 2024年9月30日营运资金为1.085亿美元，较6月30日的1.43亿美元减少[11] - 截至2024年9月30日，按产品平均计算，开放式基金、封闭式基金、零售独立账户、机构账户总计16.7872亿美元[16] - 截至2024年9月30日，按产品期末计算，开放式基金、封闭式基金、零售独立账户、机构账户总计18.3742亿美元[17] - 截至2024年9月30日，按资产类别期末计算，股票、固定收益、多资产、另类投资总计18.3742亿美元[18] - 截至2023年9月30日，开放式基金资产管理规模为51.1[19] - 截至2023年12月31日，封闭式基金资产管理规模为58.4[19] - 截至2024年3月31日，零售独立账户资产管理规模为43.9[19] - 截至2024年6月30日，机构账户资产管理规模为30.7[19] - 截至2024年9月30日，所有产品资产管理规模为41.9[19] - 开放式基金在2023年9月30日至2024年9月30日期间，资产管理规模从51.1变为49.7[19] - 封闭式基金在2023年9月30日至2024年9月30日期间，资产管理规模从58.2变为58.5[19] - 零售独立账户在2023年9月30日至2024年9月30日期间，资产管理规模从43.3变为43.7[19] - 机构账户在2023年9月30日至2024年9月30日期间，资产管理规模从30.3变为31.0[19] - 所有产品在2023年9月30日至2024年9月30日期间，资产管理规模从42.0变为41.9[19] - 截至2024年9月30日，开放式基金期末余额为5.81亿美元，封闭式基金为1.0432亿美元，零售独立账户为5.061亿美元，机构账户为6.46亿美元，总计18.3742亿美元[20] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间，开放式基金净流入9371万美元，封闭式基金净流入24万美元，零售独立账户净流入1593万美元，机构账户净流出4143万美元，总计净流入20317万美元，净流出2.5904亿美元[20] - 2023年9月30日至2024年9月30日期间，开放式基金市场表现带来收益5490万美元，封闭式基金为1167万美元，零售独立账户为5812万美元，机构账户为6242万美元，总计为1.8711亿美元[20] 股息与股份 - 本季度公司将季度股息提高18%至每股2.25美元，回购72850股，偿还债务1070万美元[12] - 截至2024年9月30日，普通股每股现金股息为2.25美元，同比增长18%[15] - 截至2024年9月30日，基本加权平均流通股数为7071万股，同比下降3%；摊薄后加权平均流通股数为7176万股，同比下降3%[15] - 2024年9月30日摊薄后加权平均流通股数为7,176股，2023年9月30日为7,379股，2024年6月30日为7,242股[24] 账户数量 - 机构账户数量在2023年9月30日为0.4千个，2023年12月31日增至2.2千个，之后有所波动，到2024年9月30日为0.4千个[20] - 所有产品数量在2023年9月30日为0.1千个，2023年12月31日增至0.8千个，之后维持在0.1千个[20] 费用情况 - 截至2024年9月30日，管理及股东服务费用GAAP为18,560美元，较2023年9月30日的19,069美元下降约2.67%[25] - 截至2024年9月30日，就业费用GAAP为105,555美元，2023年9月30日为101,587美元，同比增长约3.90%[25] - 截至2024年9月30日，其他运营费用GAAP为30,363美元，2023年9月30日为30,494美元，同比下降约0.43%[25] - 截至2024年9月30日，总其他收入（费用）净额GAAP为 - 28美元，2023年9月30日为 - 2,803美元，亏损大幅收窄[25] - 截至2024年9月30日，利息和股息收入GAAP为2,913美元，2023年9月30日为2,872美元，同比增长约1.43%[25] - 截至2024年9月30日，总非控股权益GAAP为 - 8,124美元，2023年9月30日为 - 7,248美元，亏损有所增加[25] - 2024年9月30日当季收购和整合费用为 - 3,044美元，2023年9月30日为3,013美元，费用情况变化较大[29] - 截至2024年9月30日，其他费用总计为5,595美元，2023年9月30日为5,056美元，同比增长约10.66%[30] 调整后指标说明 - 调整后收入用于计算归属于公司的调整后净收入，与美国公认会计原则不同，排除了合并投资产品运营活动影响及支付给第三方客户中介的费用[32] - 调整后运营费用用于计算归属于公司的调整后净收入，与美国公认会计原则费用不同，排除了无形资产摊销等不反映持续盈利的费用[32] 风险与声明 - 公司业务和前瞻性声明涉及大量已知和未知风险与不确定性，如管理资产减少、战略交易未达预期等[36] - 影响公司持续运营、前景、财务结果和流动性的其他因素在向美国证券交易委员会提交的定期报告中讨论，可在公司网站查看[37] - 公司不打算更新或修订前瞻性声明以反映实际结果等情况，未来公开声明若有修改将取代本报告中的声明[38] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估财务绩效和进行运营决策，认为与GAAP指标结合使用有助于投资者理解公司运营结果，但非GAAP指标有局限性且可能与其他公司不可比[21]

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是现金流来源之一且在长期回报中占比大，Virtus Investment Partners是有吸引力的股息投资机会 [1][4] 公司情况 - Virtus Investment Partners位于哈特福德，属金融行业，今年股价变化为 -7.49%，目前每股股息1.9美元，股息收益率3.4% [2] - 公司当前年化股息7.60美元，较去年增长10.9%，过去5年股息同比增长5次，年均增幅30.73%，当前派息率31% [2] - 2024年Zacks共识预期每股收益26.02美元，同比盈利增长率18.54% [3] - 该公司不仅是有吸引力的股息投资对象，还拥有强力的Zacks排名 2（买入） [4] 行业对比 - 金融 - 投资管理行业股息收益率2.8%，标准普尔500指数股息收益率1.48%，Virtus Investment Partners股息收益率高于二者 [2] 股息投资特点 - 股息能大幅提高股票投资利润、降低整体投资组合风险并具有税收优势，但并非所有公司都提供季度股息支付 [4] - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，盈利更稳定的大型成熟公司通常是最佳股息选择 [4] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [4]

文章核心观点 - 市场预计Virtus Investment Partners（VRTS）2024年第三季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 公司盈利报告可能推动股价上涨或下跌 值得评估每股收益超预期的可能性 Virtus和Principal Financial可能超预期 投资者决策前应关注其他因素 [1][8][9] 分组1：Zacks一致预期 - Virtus预计季度每股收益6.78美元 同比增长9.2% 收入2.0655亿美元 同比增长4.6% [2] - Principal Financial预计2024年第三季度每股收益2.01美元 同比增长16.9% 收入39.2亿美元 同比增长12.8% [9] 分组2：预期修正趋势 - Virtus近30天季度每股收益共识预期上调1.24% [3] - Principal Financial近30天每股收益共识预期上调0.7% [9] 分组3：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型核心是公司盈利发布前的预期修正 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预期 仅正ESP有显著预测力 [4] - 正ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的强预测指标 组合股票近70%时间有正惊喜 负ESP不代表盈利未达预期 [5] 分组4：Virtus情况 - Virtus最准确估计高于Zacks共识估计 产生+0.34%的Earnings ESP 股票当前Zacks Rank为2 可能超预期 [6] - 上季度Virtus预期每股收益6.61美元 实际6.53美元 惊喜为 -1.21% 过去四个季度两次超预期 [7] 分组5：Principal Financial情况 - Principal Financial Earnings ESP为0.20% 结合Zacks Rank 3 可能超预期 过去四个季度两次超预期 [9] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 押注预期超预期股票可增加成功几率 投资者决策前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [8]

All investors love getting big returns from their portfolio, whether it's through stocks, bonds, ETFs, or other types of securities. But for income investors, generating consistent cash flow from each of your liquid investments is your primary focus. Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and of course, dividends. A dividend is the distribution of a company's earnings paid out to shareholders; it's often viewed by its dividend yield, a metric that measures a dividen ...

. . Vertiqal Studios Announces Amendment of Debentures and Entering into of Amended and Restated Debenture Indenture September 10, 2024 5:15 PM EDT | Source: Vertiqal Studios Toronto, Ontario--(Newsfile Corp. - September 10, 2024) - Vertiqal Studios Corp. (TSX: VRTS) (OTCQB: VERTF) (FSE: 9PY0) (the "Company" or "Vertiqal") - Vertiqal is pleased to announced that it has received the necessary debenture holder approval to amend certain terms of its debentures issued on November 3, 2022 and November 24, 2022 ( ...