公司收购信息 - 2023年4月1日公司完成对AlphaSimplex的收购，交易对价1.3亿美元，其中5000万美元来自循环信贷安排[95] 公司整体管理资产数据 - 截至2023年3月31日，公司管理资产总额为1548亿美元，较2022年3月31日减少285亿美元，降幅15.5%，较2022年12月31日增加55亿美元，增幅3.7%[96] 公司财务关键指标变化 - 2023年第一季度摊薄后每股净收益为5.21美元，较2022年第一季度的4.22美元增加0.99美元，增幅23.5%[96] - 2023年第一季度总销售额为62亿美元，较2022年第一季度的94亿美元减少32亿美元，降幅33.9%[96] - 2023年第一季度净流出资金为19亿美元，2022年第一季度为20亿美元[96] - 2023年第一季度总营收为1.979亿美元，较2022年第一季度的2.524亿美元下降21.6%，主要因管理资产平均规模下降[106] - 2023年第一季度运营收入为2860万美元，较2022年第一季度的6560万美元减少3700万美元，主要因营收降低[106] - 2023年第一季度运营费用为1.69295亿美元，较2022年第一季度的1.86888亿美元减少1759.3万美元，降幅9.4%[106][113] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为492.3万美元，较2022年第一季度的 - 1603.9万美元增加2096.2万美元，增幅130.7%[106][120] - 2023年第一季度归属于公司的净收入为3862.4万美元，较2022年第一季度的3305.9万美元增加556.5万美元，增幅16.8%[106] - 2023年第一季度利息费用增加270万美元，增幅119.6%，归因于债务利率上升[124][125] - 2023年第一季度利息和股息收入增加290万美元，增幅887.2%，主要因当年现金余额利息增加[124][126] - 2023年第一季度CIP投资的利息和股息收入增加2640万美元，增幅129.7%，源于当年利率上升和2022年四季度新增CLO[124][127][128] - 2023年第一季度CIP利息费用增加2310万美元，增幅191.2%，因利率上升和2022年四季度新增CLO[124][129] - 2023年和2022年第一季度所得税有效税率分别为20.1%和30.0%，2023年税率降低与股票薪酬税收优惠和投资未实现收益估值调整有关[130] - 2023年和2022年第一季度分别支付年度激励薪酬1.421亿美元和1.516亿美元[133] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为4300万美元，较上年同期减少3880万美元，主要因CIP投资净销售额减少5180万美元[131][138] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1310万美元，较上年同期减少943万美元，因收购和其他投资现金支出减少[131][139] - 2023年第一季度融资活动净现金使用量为1.151亿美元，较上年同期减少3070万美元，主要因股票回购减少3000万美元[131][140] 各业务线管理资产数据 - 截至2023年3月31日，开放式基金管理资产为538.65亿美元，较2022年减少192.84亿美元，降幅26.4%[97] - 截至2023年3月31日，封闭式基金管理资产为103.58亿美元，较2022年减少17.02亿美元，降幅14.1%[97] - 截至2023年3月31日，零售独立账户管理资产为373.97亿美元，较2022年减少34.27亿美元，降幅8.4%[97] - 截至2023年3月31日，机构账户管理资产为532.29亿美元，较2022年减少40.8亿美元，降幅7.1%[97] - 截至2023年3月31日，股票类管理资产为875.11亿美元，较2022年减少154.78亿美元，降幅15.0%[101] 公司费用及收益数据 - 2023年3月31日止三个月，所有产品平均费率为42.0个基点，与上年同期的41.9个基点基本持平，开放式基金费率上升被封闭式基金混合费率下降抵消[103][105] - 2023年3月31日止三个月，投资管理费用为1.64478亿美元，较上年同期的2.06817亿美元减少4233.9万美元，降幅20.5%[106][107][108] - 2023年3月31日止三个月，分销和服务费用为1415.3万美元，较上年同期的2000.7万美元减少585.4万美元，降幅29.3%，主要因开放式基金销售和资产减少[107][109] - 2023年3月31日止三个月，就业费用为9861.4万美元，较上年同期的1.05993亿美元减少737.9万美元，降幅7.0%，主要因当期激励薪酬费用降低[113][114] - 2023年3月31日止三个月，投资实现和未实现净收益为267万美元，较上年同期的 - 298.2万美元增加565.2万美元，增幅189.5%[120][121] 公司资金状况数据 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为2.134亿美元，较2022年12月31日减少1.2481亿美元，降幅36.9%；投资为1.15663亿美元，较2022年12月31日增加1533.3万美元，增幅15.3%[131][132]

Virtus Investment Partners, Inc. (NYSE:VRTS) Q1 2023 Earnings Conference Call April 28, 2023 10:00 AM ET Company Participants Sean Rourke - IR George Aylward - President and CEO Mike Angerthal - CFO Conference Call Participants Sumeet Mody - Piper Sandler Michael Cyprys - Morgan Stanley Operator Good morning, my name is Michelle and I will be your conference operator today. I would like to welcome everyone to the Virtus Investment Partners Quarterly Conference Call. The slide presentation for this call is a ...

财务数据关键指标变化 - 2022年公司摊薄后每股净收益为15.50美元，较2021年的26.01美元减少10.51美元，降幅40.4%[63] - 2022年总销售额为303亿美元，较2021年的365亿美元减少62亿美元，降幅17.0%；净资金流为 - 134亿美元，2021年为35亿美元[64] - 截至2022年12月31日，管理资产为1494亿美元，较2021年12月31日的1872亿美元减少378亿美元，降幅20.2%[65][66] - 2022年所有产品平均费率较上一年下降1.3个基点，主要因股票产品管理资产比例降低，另类资产比例提高部分抵消该影响[73] - 2022年总营收为8.864亿美元，较2021年的9.792亿美元减少9290万美元，降幅9.5%[77] - 2022年运营收入为1.975亿美元，较2021年的3.255亿美元减少1.28亿美元，降幅39.3%[77] - 2022年投资管理费用为7.283亿美元，较2021年的7.816亿美元减少5320万美元，降幅6.8%[77] - 2022年分销和服务费用为6750万美元，较2021年的9060万美元减少2300万美元，降幅25.4%[79] - 2022年总运营费用为6.889亿美元，较2021年的6.537亿美元增加3520万美元，增幅5.4%[77] - 2022年其他收入（支出）净额为 - 5190万美元，较2021年的640万美元减少5830万美元，降幅914.6%[77] - 2022年利息收入（支出）净额为1840万美元，较2021年的2180万美元减少340万美元，降幅15.8%[77] - 2022年净利润为1.066亿美元，较2021年的2.628亿美元减少1.562亿美元，降幅59.4%[77] - 2022年所得税费用为5730万美元，较2021年的9080万美元减少3360万美元，降幅37.0%[77] - 2022年和2021年估计有效税率分别为34.9%和25.7%[85] - 2022年经营活动现金流为1.327亿美元，较2021年的6.657亿美元减少5.331亿美元，降幅80.1%[88][90] - 2022年投资活动现金流为 - 2750万美元，较2021年的 - 1.75亿美元减少1.476亿美元，降幅84.3%[88][90] - 2022年融资活动现金流为 - 1.021亿美元，较2021年的 - 2.444亿美元减少1.423亿美元，降幅58.2%[88][90] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物为3.382亿美元，投资为1.003亿美元；2021年12月31日，分别为3.789亿美元和1.089亿美元[89] - 2022年和2021年，公司分别支付激励薪酬约1.516亿美元和9690万美元[89] - 2022年末总资产为39.53亿美元，较2021年末的39.34亿美元增长0.48%[163] - 2022年总营收为8.86亿美元，较2021年的9.79亿美元下降9.48%[164] - 2022年总运营费用为6.89亿美元，较2021年的6.54亿美元增长5.33%[164] - 2022年运营收入为1.97亿美元，较2021年的3.25亿美元下降39.33%[164] - 2022年净收入为1.07亿美元，较2021年的2.63亿美元下降59.60%[164] - 2022年基本每股收益为15.90美元，较2021年的27.13美元下降41.40%[164] - 2022年摊薄每股收益为15.50美元，较2021年的26.01美元下降40.41%[164] - 2022年综合收入为1.06亿美元，较2021年的2.63亿美元下降59.79%[165] - 2022年末归属于公司的总权益为8.17亿美元，较2021年末的8.28亿美元下降1.36%[163] - 2022年末可赎回非控股权益为1.14亿美元，较2021年末的1.39亿美元下降18.20%[163] - 2022 - 2020年净收入分别为106,628千美元、262,835千美元、119,963千美元[167] - 2022 - 2020年经营活动提供（使用）的净现金分别为132,670千美元、665,729千美元、 - 226,103千美元[167] - 2022 - 2020年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 27,467千美元、 - 175,033千美元、8,681千美元[167] - 2022 - 2020年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 102,057千美元、 - 244,400千美元、235,332千美元[168] - 2022 - 2021年末现金、现金等价物和受限现金分别为589,179千美元、586,145千美元[168] - 2022 - 2020年支付的利息分别为11,134千美元、6,478千美元、8,857千美元[168] - 2022 - 2020年支付的所得税净额分别为74,313千美元、95,411千美元、35,388千美元[168] - 2022、2021和2020年支付给非关联次级顾问的费用分别为7700万美元、1.155亿美元和3860万美元[97][175] - 2022、2021和2020年开放式基金投资管理费用分别为3.35585亿美元、3.95152亿美元和2.5003亿美元[179] - 2022、2021和2020年封闭式基金投资管理费用分别为6384.1万美元、6330.1万美元和3683.3万美元[179] - 2022、2021和2020年零售独立账户投资管理费用分别为1.71509亿美元、1.74919亿美元和1.04932亿美元[179] - 2022、2021和2020年机构账户投资管理费用分别为1.57404亿美元、1.48213亿美元和1.13543亿美元[179] - 2022、2021和2020年总投资管理费用分别为7.28339亿美元、7.81585亿美元和5.05338亿美元[179] - 2022年、2021年和2020年公司出售投资证券 - 公允价值分别实现净亏损140万美元、收益500万美元和470万美元[185] - 2022年、2021年和2020年权益法投资分配分别为220万美元、370万美元和120万美元，2022年12月31日一项权益法投资剩余资本承诺为20万美元[186] - 2022年12月31日和2021年12月31日公司按公允价值计量的资产分别为3.74279亿美元和4.00933亿美元，负债分别为7810万美元和8840万美元[187] - 或有对价年初余额2022年为8.84亿美元，2021年为0，年末余额2022年为7.81亿美元，2021年为8.84亿美元[190] - 2022年末使用权资产为6450万美元，租赁负债为7710万美元，加权平均折现率为3.0%[190] - 2022、2021、2020财年租赁费用分别为1400万美元、560万美元、510万美元，2022年经营租赁现金支付为1330万美元[190] - 2022、2021、2020年所得税费用分别为5726万美元、9083.5万美元、4393.5万美元，有效税率分别为35%、26%、27%[191] - 2022年末递延所得税资产净额为2317.1万美元，2021年为1920.4万美元[192] - 2022年末估值备抵为1950万美元，2021年为730万美元[193] - 截至2022年12月31日，联邦净经营亏损递延所得税资产为700万美元，州净经营亏损递延所得税资产为490万美元[193] - 2022年公司普通股总股息为4820万美元，第一、二季度每股股息1.50美元，第三、四季度每股股息1.65美元[199] - 2022年公司回购451,097股普通股，加权平均价格为每股199.48美元，总成本9000万美元，董事会额外授权750,000股，截至2022年12月31日，还有828,352股可回购[199] - 2022年、2021年和2020年公司401(k)计划匹配供款分别为740万美元、590万美元和530万美元[200] - 2022年、2021年和2020年股票薪酬费用分别为24,042,000美元、26,225,000美元和21,481,000美元[201] - 2022年公司授予的受限股票单位（RSU）授予日内在价值为3610万美元，加权平均授予日公允价值为每股194.46美元[202] - 2022年公司发生重组成本400万美元，主要与租赁使用权资产减记有关[204] - 2022年基本每股收益为15.90美元，摊薄后每股收益为15.50美元[205] - 截至2022年12月31日，可赎回非控股权益总额为1.13718亿美元[205] - 2022年12月31日和2021年12月31日，公司按公允价值层次计量的资产分别为24.39116亿美元和23.4543亿美元，负债分别为20.83728亿美元和20.34132亿美元[208] - 2022年，公司CIP的Level 3投资期末余额为4358.1万美元，较期初的315.7万美元有较大变化，主要受购买、销售、未实现损益等因素影响[210] - 截至2022年12月31日，公司对某些非合并VIE的权益账面价值和最大损失风险为2630万美元[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 开放式基金2022年末管理资产为530亿美元，较2021年的787.06亿美元减少257.06亿美元，降幅32.7%[68] - 截至2022年12月31日，股票、固定收益、另类资产类别分别有50%、65%、94%的管理资产在3年期内超过相关基准[74] - 截至2022年12月31日，公司77只评级美国零售基金中的34只（占比44%）获得4星或5星整体评级，占美国零售基金管理总资产的57%[75] 公司收购相关情况 - 2022年10月19日，公司达成协议以1.3亿美元收购AlphaSimplex Group, LLC，预计2023年第一季度末完成交易[66] - 2022年1月1日，公司收购Stone Harbor Investment Partners LLC，其在2021年12月31日管理资产为147亿美元[66] - 公司在2022年收购了Stone Harbor Investment Partners, LLC[141] - 2022年1月1日公司收购Stone Harbor，交易对价3010万美元，含2890万美元现金和120万美元或有对价，预计2.11亿美元购买价15年内可税前扣除[180] - 2021年10月1日公司收购Westchester，交易对价1.693亿美元，含1.568亿美元现金，截至2022年12月31日或有对价余额1990万美元，预计1.556亿美元购买价15年内可税前扣除[181][182] - 2021年2月1日公司与AGI达成协议，2022年第一季度支付3300万美元，2022年12月31日未来收入分成付款估计值1.085亿美元[182] 市场环境相关 - 2022年美国和全球股市价值下跌，MSCI世界指数、标准普尔500指数、罗素2000指数、晨星/LSTA杠杆贷款指数分别下降19.5%、19.4%、21.6%、0.6%[63] 现金流变动原因 - 2022年经营活动现金流减少主要因CIP投资净销售额减少3.962亿美元及应计薪酬和其他负债余额下降[90] - 2022年投资活动现金流减少与收购现金支出减少有关[90] - 2022年融资活动现金流减少主要因CIP净借款减少3.088亿美元，部分被或有对价支付增加3300万美元和普通股回购增加3250万美元抵消[90] 公司财务状况合规情况 - 截至2022年12月31日，公司经纪交易商的总负债与净资本比率低于允许的最大值，净资本远高于最低要求[90] 公司资产账面价值情况 - 截至2022年12月31日，商誉账面价值为3.488亿美元，无限期无形资产账面价值为4230万美元，有限期无形资产账面价值为4.002亿美元[94] - 2022年12月31日无形资产净值4.42519亿美元，其中确定使用寿命无形资产4.00221亿美元，不确定使用寿命无形资产4229.8万美元；商誉3.48836亿美元[183] 公司资产公允价值层次情况 - 截至2022年12月31日，按公允价值层次划分，

Virtus Investment Partners, Inc. (NYSE:VRTS) Q4 2022 Earnings Conference Call February 3, 2023 10:00 AM ET Company Participants Sean Rourke - IR George Aylward - President and CEO Mike Angerthal - CFO Conference Call Participants Sumeet Mody - Piper Sandler Michael Cyprys - Morgan Stanley Operator Good morning. My name is Michelle, and I will be your conference operator today. I would like to welcome everyone to Virtus Investment Partners Quarterly Conference Call. The slide presentation for this call is av ...

FOURTH QUARTER EARNINGS PRESENTATION February 3, 2023 George R. Aylward President and Chief Executive Officer Michael A. Angerthal Executive Vice President and Chief Financial Officer IMPORTANT DISCLOSURES This presentation contains statements that are, or may be considered to be, forward-looking statements. All statements that are not historical facts, including statements about our beliefs or expectations, are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act ...

公司收购情况 - 公司于2022年10月19日签订协议，将以1.3亿美元收购管理资产达109亿美元的AlphaSimplex，预计2023年第一季度末完成交易[105] - 公司于2022年1月1日收购管理资产达147亿美元的Stone Harbor Investment Partners [106] - 公司于2021年10月1日收购管理资产达51亿美元的Westchester Capital Management [107] - 公司于2021年2月1日与AGI达成协议，成为295亿美元资产的投资顾问、分销商和/或管理人[108] 公司整体管理资产情况 - 2022年9月30日，公司管理资产为1450亿美元，较2021年9月30日减少323亿美元，降幅18.2%，较2021年12月31日减少422亿美元，降幅22.6% [109] 公司季度关键财务指标变化 - 2022年第三季度摊薄后每股净收益为4.25美元，较2021年第三季度减少3.11美元，降幅42.3% [109] - 2022年第三季度总销售额为57亿美元，较2021年第三季度减少19亿美元，降幅24.9%，净流出资金为33亿美元，而2021年第三季度为5亿美元[109] - 2022年第三季度总营收降至2.103亿美元，较2021年第三季度减少16.6%，营业收入降至4400万美元，较2021年第三季度减少4930万美元[112] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为2.10261亿美元和6.88008亿美元，较去年同期分别下降4180.3万美元（16.6%）和2496.4万美元（3.5%）[126] - 2022年第三季度和前九个月投资管理费用分别减少2830万美元（14.1%）和320万美元（0.6%），主要因平均管理资产减少和混合费率降低[126][127] - 2022年第三季度和前九个月分销和服务费用分别减少750万美元（32.4%）和1420万美元（21.1%），主要因开放式基金销售减少[126][129] - 2022年第三季度和前九个月管理和股东服务费用分别减少590万美元（22.3%）和800万美元（10.7%），主要因开放式和封闭式基金平均管理资产净减少[126][130] - 2022年前九个月其他收入和费用增加50万美元（15.2%），主要因赎回收入增加[126][131] - 2022年第三季度和前九个月总运营费用分别为1.66244亿美元和5.21769亿美元，较去年同期分别增加746.2万美元（4.7%）和5063.2万美元（10.7%）[132] - 2022年第三季度和前九个月就业费用分别增加90万美元（1.0%）和1680万美元（6.3%），主要因收购Stone Harbor和Westchester [132][133] - 2022年第三季度和前九个月分销和其他基于资产的费用分别减少990万美元（26.9%）和1680万美元（16.0%），主要因销售和管理资产减少[132][135] - 2022年第三季度和前九个月其他运营费用分别增加830万美元（36.4%）和3000万美元（46.7%），主要因收购Stone Harbor和Westchester以及差旅费用增加[132][136] - 2022年第三季度和前九个月其他收入（费用）净额分别减少928.8万美元（403.1%）和6100万美元（3509.8%），主要因投资收益和CIP收益变化以及其他收入减少[142] 开放式基金管理资产情况 - 截至2022年9月30日，开放式基金管理资产为544.54亿美元，较2021年减少199.11亿美元，降幅26.8% [113] 公司其他收费资产情况 - 截至2021年9月30日，公司其他收费资产为25亿美元[111] 公司产品平均费率情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司所有产品平均费率分别下降0.5和1.0个基点，主要因当年股权产品资管占比降低，另类资产占比提高部分抵消影响[124] 公司不同资产规模情况 - 截至2022年9月30日，股权资产规模7.8034亿美元，较2021年减少3.4698亿美元，降幅30.8%；固定收益资产规模3.691亿美元，较2021年增加0.167亿美元，增幅4.7%[118] - 截至2022年9月30日，多资产资产规模1.9364亿美元，较2021年减少0.4277亿美元，降幅18.1%；另类资产规模1.0666亿美元，较2021年增加0.4974亿美元，增幅87.4%[118] 不同账户资金净流入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，开放式基金净流入 -2.809亿美元，封闭式基金净流入0.0157亿美元，零售独立账户净流入 -0.0239亿美元，机构账户净流入 -0.0423亿美元[116] - 截至2022年9月30日的九个月，开放式基金净流入 -10.754亿美元，封闭式基金净流入0.0189亿美元，零售独立账户净流入 -0.03亿美元，机构账户净流入0.0823亿美元[116] 投资管理费用及其他收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，投资管理费用为1.7285亿美元，较2021年减少0.28283亿美元，降幅14.1%；其他收入为0.37411亿美元，较2021年减少0.1352亿美元，降幅26.5%[125] - 截至2022年9月30日的九个月，投资管理费用为5.64691亿美元，较2021年减少0.03221亿美元，降幅0.6%；其他收入为1.23317亿美元，较2021年减少0.21743亿美元，降幅15.0%[125] 总运营费用及运营收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，总运营费用为1.66244亿美元，较2021年增加0.07462亿美元，增幅4.7%；运营收入为0.44017亿美元，较2021年减少0.49265亿美元，降幅52.8%[125] - 截至2022年9月30日的九个月，总运营费用为5.21769亿美元，较2021年增加0.50632亿美元，增幅10.7%；运营收入为1.66239亿美元，较2021年减少0.75596亿美元，降幅31.3%[125] 净收入及摊薄后每股收益情况 - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为0.27415亿美元，较2021年减少0.45096亿美元，降幅62.2%；摊薄后每股收益为4.25美元，较2021年减少3.11美元，降幅42.3%[125] 公司利息相关情况 - 2022年前三季度利息费用较去年同期增加170万美元，增幅25.2%；利息和股息收入增加130万美元，增幅227.5%；CIP投资的利息和股息收入增加210万美元，增幅3.1%；CIP利息费用增加450万美元，增幅10.7%；总利息收入（费用）净额减少284.1万美元，降幅13.8%[146] 公司所得税预提税率情况 - 2022年前三季度所得税预提的估计有效税率为35.2%，高于2021年同期的24.0%[151] 公司现金及投资情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.092亿美元，较2021年12月31日减少6967.3万美元，降幅18.4%；投资为9824.5万美元，较2021年12月31日减少1064.5万美元，降幅9.8%[152] 公司薪酬支付情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别支付年度激励性薪酬1.516亿美元和9690万美元[154] 公司现金流量情况 - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为1.549亿美元，较去年同期减少2.688亿美元，降幅63.5%[152] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为2574.7万美元，较去年同期增加922.2万美元，增幅55.8%[152] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为3.19亿美元，较去年同期增加1.655亿美元，增幅107.8%[152] 公司信贷协议情况 - 公司信贷协议包括2.75亿美元的定期贷款和1.75亿美元的循环信贷安排，截至2022年9月30日，定期贷款未偿还金额为2.622亿美元，循环信贷安排无未偿还借款[161] 公司市场风险情况 - 公司主要面临利率和证券价格不利变动带来的市场风险，2022年前三季度相关信息较2021年无重大变化[164] 公司内部控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[166][167]

THIRD QUARTER EARNINGS PRESENTATION October 26, 2022 George R. Aylward President and Chief Executive Officer Michael A. Angerthal Executive Vice President and Chief Financial Officer IMPORTANT DISCLOSURES This presentation contains statements that are, or may be considered to be, forward-looking statements. All statements that are not historical facts, including statements about our beliefs or expectations, are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act o ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营业收入为6500万美元，较上一季度的7800万美元下降，相关利润率从39.2%降至35% [11] - 调整后每股收益下降16%至5.76美元，主要反映平均资产管理规模的下降 [11] - GAAP净利润每股从第二季度的2.29美元增至4.25美元，包含1.12美元的投资实现和未实现损失、0.54美元的重组费用，部分被0.73美元的关联非控股权益公允价值调整所抵消 [25] - 截至9月30日，营运资金为1.95亿美元，高于6月30日的1.85亿美元 [26] - 第三季度回购50422股普通股，花费1000万美元，过去一年将流通股减少4.7%，季度普通股股息提高10%至每股1.65美元 [26] - 9月30日，总债务与EBITDA比率为0.7倍，净现金为4700万美元，而6月30日为净债务1200万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 截至9月30日，资产管理规模为1450亿美元，较6月30日的1554亿美元下降7%，主要因66亿美元的市场贬值和33亿美元的净流出 [15] - 本季度平均资产管理规模为1571亿美元，下降8%，主要由于市场表现 [15] - 按产品类型，美国零售基金占9月30日总资产管理规模的34%，机构和零售独立账户分别占32%和23%；按资产类别，固定收益和多资产占近40%，另类投资占7% [15] 销售业务 - 总销售额为57亿美元，低于上一季度的79亿美元，主要因上一季度有两笔重大机构授权带来18亿美元以及投资者情绪持续负面 [17] - 基金销售额为29亿美元，较上一季度的31亿美元下降8%，国内中小盘和大盘股以及另类投资销售下降，部分被固定收益和国际股票基金销售略有增加所抵消 [17] - 机构销售额为1.5亿美元，较上一季度下降，因上一季度有两笔大客户资金流入 [18] - 零售独立账户销售额为1.2亿美元，上一季度为1.3亿美元 [18] 资金流动业务 - 净流出为33亿美元，较上一季度的48亿美元有显著改善，主要由开放式基金导致 [9] - 开放式基金净流出为28亿美元，较上一季度的45亿美元有所改善，主要因各资产类别赎回减少 [18] - 机构净流出为4000万美元，上一季度为净流入，包括两笔大客户资金注入 [18] - 零售独立账户净流出为2000万美元，上一季度为7000万美元 [18] - 私人客户业务连续15个季度保持资金净流入 [18] 费用业务 - 调整后的投资管理费用为1.64亿美元，下降1190万美元或7%，反映平均资产8%的环比下降，部分被略高的平均费率所抵消，平均费率为41.5个基点，上一季度为41.2个基点 [19] - 本季度业绩费用略降至30万美元，上一季度为40万美元 [19] - 调整后的总就业费用为8870万美元，较上一季度的8910万美元略有下降，较低的利润和销售相关薪酬被220万美元的基于股票的激励薪酬增加所抵消 [20] - 就业费用占收入的47.8%，高于第二季度的44.8%，主要因市场驱动的收入下降以及新增两个投资团队带来的80万美元影响 [21] - 调整后的其他运营费用为3110万美元，包括与AlphaSimplex相关的约100万美元交易成本，调整后与上一时期基本持平，处于此前提供的每季度2700万 - 3100万美元范围内 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，股票和信贷市场极具挑战性，利率上升、通胀、地缘政治紧张和波动性加剧等担忧负面影响了各产品和资产类别的投资者情绪 [6] - 市场年初开始的下跌在第三季度持续，对公司的资产管理规模和运营收益产生重大影响 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于构建能力，以便在市场稳定时实现未来增长，通过提供广泛的策略和产品吸引不同环境和偏好的客户 [14] - 公司拥有广泛的分销渠道，包括扩展的非美国业务能力，使其成为精品管理公司有吸引力的合作伙伴 [14] - 公司注重投资业绩，各产品和策略表现良好，同时拥有灵活的资产负债表和强劲的自由现金流，能够向股东返还资本并投资于有机和无机增长机会 [14] - 公司近期达成协议，将AlphaSimplex作为附属管理公司加入，以扩大独特能力的产品供应，为客户提供更多元化的投资解决方案 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营环境困难，市场下跌和投资者情绪负面影响了公司业绩，但公司认为此类市场凸显了主动管理的重要性，对经理们应对市场的能力感到满意 [6][7] - 尽管第四季度环境仍具挑战性，但公司相信自身有能力为客户提供有吸引力的解决方案，随着投资者情绪改善，公司将处于有利地位 [7] - 公司对AlphaSimplex交易感到兴奋，预计该交易将立即增加调整后收益约10%，并进一步多元化公司的投资产品和资产基础 [32][35] - 公司将继续平衡资本分配，在保护业务的同时，通过回购、分红和战略并购等方式向股东返还资本并投资于增长机会 [41][42] 其他重要信息 - 公司宣布收购AlphaSimplex，该公司是领先的流动性另类投资解决方案管理公司，截至9月30日资产管理规模为109亿美元 [28] - AlphaSimplex专注于系统投资策略，提供旗舰趋势跟踪管理期货策略、多星对冲基金复制策略和风险高效的另类解决方案 [29] - 该交易预计在第一季度末完成，需获得监管、客户、基金董事会和基金股东的批准，将以现有资源包括未动用的循环信贷额度提供资金 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AlphaSimplex的费率、财务影响以及资本分配和股息管理的问题 - 公司将在下一季度的电话会议上详细讨论AlphaSimplex对各费用项目的影响，目前对整体收益的增厚情况感到满意 [38] - 公司资本分配会根据市场环境平衡保护业务、向股东返还资本和投资增长机会，未来将继续维持这种平衡 [41][42] 问题2: 公司在海外市场的扩张情况和目标 - 零售方面，公司在零售独立账户业务有增长机会，特别是一些新能力的策略；机构方面，公司在海外市场有更大的增长机会，部分增长将来自资源扩张，未来将推出更多离岸基金、零售独立账户、ETF和开放式基金产品 [44] 问题3: 如何确保收购AlphaSimplex不是在其业绩和资产管理规模的顶峰，以及如何加速其增长和是否有容量限制 - 公司进行交易时会忽略当前市场环境，AlphaSimplex在长期对话中持续有资金流入，该交易是战略契合，公司在估值方面很谨慎 [49] - 公司与AlphaSimplex在增长目标上有很强的一致性，将通过机构、ETF等渠道扩大其策略的影响力，交易预计在第一季度末完成 [49] 问题4: 2023年费用比率的预期以及控制非薪酬费用的举措 - 就业费用与收入的关系主要受市场影响，若市场无变化，第四季度的50% - 52%范围仍适用，进入2023年该范围可能会根据市场情况调整 [51] - 公司运营费用处于2700万 - 3100万美元范围，通过租赁整合等举措节省成本，抵消通胀压力，同时会继续谨慎投资业务 [52][53] 问题5: 机构业务管道的情况 - 机构业务具有波动性，第三季度市场不稳定影响了决策，但机构投资者受影响小于零售投资者 [55] - 公司对机构业务管道在各策略、管理公司和地区的表现感到满意，已知已赢得但未资金到位的项目远超已知的终止项目，预计第四季度有一笔CLO将带来资金流入 [56]

OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Commission File Number: 001-10994 VIRTUS INVESTMENT PARTNERS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 26-3962811 (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度末管理资产规模为1554亿美元，较3月31日的1833亿美元下降15%，主要因228亿美元的市场折旧和48亿美元的净流出 [20][21] - 二季度平均管理资产规模为1714亿美元，下降10%，主要受市场表现影响 [21] - 二季度调整后投资管理费为1.759亿美元，下降2040万美元或10%，平均费率从41.9个基点降至41.2个基点 [28] - 二季度业绩费为40万美元，略低于上一季度的60万美元 [28] - 二季度调整后运营收入为7800万美元，较上一季度下降1210万美元或13%，运营利润率从40.6%降至39.2% [33] - 二季度摊薄后调整后每股净收益为6.86美元，下降13%；GAAP每股净收益为2.29美元，低于上一季度的4.22美元 [34] - 二季度EBITDA为8500万美元，因管理资产规模下降而环比减少 [36] - 6月30日净债务为1200万美元，低于3月31日的4800万美元；总债务与EBITDA比率为0.6倍，与3月31日持平 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 销售数据 - 二季度总销售额为79亿美元，低于上一季度的94亿美元，零售需求下降，机构销售创历史新高 [10][25] - 基金销售额为31亿美元，较上一季度的50亿美元下降37%；机构销售额增长41%至35亿美元；零售独立账户销售额为13亿美元，低于上一季度的20亿美元 [25] 资金流向 - 二季度净流出48亿美元，机构资金流入被开放式基金和零售独立账户的净流出抵消 [26] - 机构资金连续七个季度净流入，为4亿美元；开放式基金净流出45亿美元；零售独立账户净流出7000万美元；ETF资金在过去八个季度中有七个季度为正；私人客户业务连续14个季度资金净流入 [12][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年非美国客户管理资产占比从10%增至15%，反映了Stone Harbor的加入以及多个子公司和地区非美国机构销售的增长 [22] - 6月30日，约57%的评级基金资产获得四星或五星评级，91%的基金资产在三星、四星或五星基金中；10只管理资产规模达10亿美元或以上的基金获得四星或五星评级 [23] - 截至6月30日，88%的零售独立账户资产和64%的机构资产在五年内跑赢基准；75%的机构资产在五年内超过同行中位数；二季度66%的股票资产跑赢基准 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前环境有利于主动型基金经理脱颖而出，公司在战略和产品方面的投资使其能够在市场环境变化时吸引资产 [9] - 本周宣布增加两个经验丰富的投资组合管理团队，Virtus Systematic和Virtus Multi - Asset，将增加系统量化投资和多资产配置能力，拓宽投资解决方案 [18] - 公司继续投资全球分销和综合投资与风险运营平台，以支持有机增长和提高运营效率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司作为传统资产管理公司，受到上半年市场挑战和宏观经济环境动荡的影响，但仍有亮点，如机构销售创新高、连续七个季度机构资金净流入等 [7][8] - 7月零售开放式基金净流出速度有所改善，机构业务管道强劲，未来两个季度预计资金流入超过已知赎回 [14] - 对于三季度，预计投资管理费率在41 - 43个基点之间，当前市场水平下可能处于较低端；预计就业费用占收入的比例将高于二季度；其他运营费用预计在2700万 - 3100万美元之间 [28][30][31] 其他重要信息 - 二季度公司将股票回购规模从3000万美元提高到4000万美元，回购221903股，占基本流通股的2.6%，过去一年基本流通股总数减少4.9% [16][36] - 二季度偿还1070万美元定期贷款债务，期末净债务为1240万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Allianz共同基金子顾问关系变更及对管理资产规模的影响 - 此前由Allianz管理的一系列共同基金，部分团队和业务转移到Voya，公司对各基金重新分配了子顾问，多数封闭式基金和大型开放式基金由Voya管理，其他基金也进行了重新分配，预计对损益表无明显影响 [38][39][40] 问题2: 股票回购的时间窗口及市场环境下的策略 - 公司有灵活的资本管理能力，会根据资产负债表和现金流情况，每季度考虑资本的最优使用；二季度因认为股票具有相对价值而增加了回购规模；执行上通常采用平衡的方式，未来会继续评估交易水平等因素 [42][43][44] 问题3: 非薪酬费用和利润率方面，差旅费正常化情况及对未来12个月利润率的影响 - 二季度差旅费有所回升，但未恢复到疫情前水平，公司业务自疫情以来发生了很大变化，已通过2700万 - 3100万美元的其他运营费用范围来体现，预计未来仍将保持在该范围内；增量利润率预计仍在50% - 55%之间 [45][46] 问题4: 与Voya的新关系，经济情况对比、资产内部化可能性及对损益表的影响 - 与Voya的子顾问安排与之前类似，对损益表无明显影响；部分策略利用了公司表现出色的经理，大部分资产和封闭式基金由Voya或其他子顾问管理；未来可能会探索与Voya更广泛的战略合作机会，但目前暂无具体内容 [50][51][55] 问题5: 引入Systematic和Multi - Asset投资组合团队的原因及是否有增加其他团队的机会 - 这两个团队此前管理公司基金并在529业务方面提供支持，公司一直看好他们，且这两种能力是公司感兴趣的；公司希望将这些策略推广到其他机构客户和投资工具中；目前暂无增加其他团队的具体信息 [56][57][58] 问题6: 宏观背景对并购机会和时机的影响 - 市场波动会对并购产生一定影响，但并购活动仍在进行，市场波动在某些方面可能创造机会；公司会把握符合长期战略的机会 [59][60][61]