Washington Trust Bancorp, Inc. (NASDAQ:WASH) Q3 2022 Earnings Conference Call October 25, 2022 8:30 AM ET Company Participants Elizabeth Eckel - Senior Vice President, Chief Marketing & Corporate Communications Officer Ned Handy - Chairman & Chief Executive Officer Ron Ohsberg - Senior Executive Vice President, Chief Financial Officer & Treasurer Mark Gim - President & Chief Operating Officer Bill Ray - Senior Executive Vice President and Chief Risk Officer Conference Call Participants Mark Fitzgibbon - Pip ...

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净利息收入3751.5万美元，较2021年同期增加276.1万美元，增幅8%；上半年净利息收入7260.6万美元，较2021年同期增加498.1万美元，增幅7%[195] - 2022年第二季度非利息收入1585.2万美元，较2021年同期减少474.1万美元，降幅23%；上半年非利息收入3301.1万美元，较2021年同期减少1355.6万美元，降幅29%[195] - 2022年第二季度总收入5336.7万美元，较2021年同期减少198万美元，降幅4%；上半年总收入10561.7万美元，较2021年同期减少857.5万美元，降幅8%[195] - 2022年第二季度信贷损失拨备为 - 300万美元；上半年信贷损失拨备为 - 290万美元，较2021年同期减少90万美元，降幅45%[195] - 2022年第二季度非利息支出3107.7万美元，较2021年同期减少193.5万美元，降幅6%；上半年非利息支出6229.6万美元，较2021年同期减少542.9万美元，降幅8%[195] - 2022年第二季度所得税前收入2529万美元，较2021年同期增加295.5万美元，增幅13%；上半年所得税前收入4622.1万美元，较2021年同期减少224.6万美元，降幅5%[195] - 2022年第二季度所得税费用533.3万美元，较2021年同期增加45.8万美元，增幅9%；上半年所得税费用978.1万美元，较2021年同期减少75.5万美元，降幅7%[195] - 2022年第二季度净利润1995.7万美元，较2021年同期增加249.7万美元，增幅14%；上半年净利润3644万美元，较2021年同期减少149.1万美元，降幅4%[195] - 2022年第二季度摊薄后每股收益1.14美元，2021年同期为1美元；上半年摊薄后每股收益2.08美元，2021年同期为2.17美元[195] - 2022年和2021年Q2末，公司总资产分别为58.41亿美元和58.33亿美元，增长7907万美元[199] - 2022年和2021年H1末，公司总资产分别为58.53亿美元和57.73亿美元，增长79922万美元[201] - 2022年Q2和H1，公司净利息收入（FTE）分别为3779.1万美元和7312.7万美元，较2021年同期分别增长281.4万美元和503.3万美元[199][201] - 2022年Q2和H1，公司利息率差分别为2.61%和2.56%，较2021年同期分别增长0.14和0.13个百分点[199][201] - 2022年Q2和H1，公司净利息收益率分别为2.71%和2.64%，较2021年同期分别增长0.16和0.11个百分点[199][201] - 2022年Q2末，现金、联邦基金出售和短期投资平均余额为1.10424亿美元，较2021年同期减少3588.9万美元[199] - 2022年H1末，现金、联邦基金出售和短期投资平均余额为1.46852亿美元，较2021年同期减少372.8万美元[201] - 2022年Q2末，总贷款平均余额为43.49亿美元，较2021年同期增加1.0882亿美元；2022年H1末，总贷款平均余额为43.10亿美元，较2021年同期增加9086.5万美元[199][201] - 2022年Q2和H1提前还款罚金收入分别为6.2万美元和13.8万美元，2021年同期为71.7万美元和93.4万美元[206] - 2022年H1证券和贷款溢价与折价净摊销额为180万美元，2021年同期为240万美元[207] - 2022年Q2和H1 PPP贷款加速摊销净递延费用分别为32.3万美元和110万美元，2021年同期为100万美元和220万美元[208] - 2022年Q2和H1 FTE净利息收入分别为3780万美元和7310万美元，较2021年同期分别增加280万美元和500万美元[209] - 2022年Q2和H1净息差分别为2.71%和2.64%，2021年同期为2.55%和2.53%[210] - 2022年Q2和H1平均证券总额较2021年同期分别增加6670万美元和1.11亿美元[211] - 2022年Q2和H1平均贷款余额较2021年同期分别增加1.088亿美元和9090万美元[212] - 2022年Q2和H1 FHLB预付款平均余额较2021年同期分别减少3.049亿美元和3.481亿美元[215] - 2022年Q2和H1公司分别录得负信贷损失拨备300万美元和290万美元，2021年同期分别为无拨备和负拨备200万美元[224] - 2022年Q2和H1非利息收入分别为1585.2万美元和3301.1万美元，较2021年同期分别减少474.1万美元和1355.6万美元[229] - 2022年二季度财富管理收入较2021年同期减少36.2万美元，降幅3%；上半年较2021年同期增加27.4万美元，增幅1%[231] - 2022年二季度和上半年抵押银行业务收入较2021年同期分别下降390万美元和1230万美元，降幅分别为65%和69%[235][237] - 2022年二季度和上半年与贷款相关的衍生品收入较2021年同期分别减少50.6万美元和67.2万美元[238] - 2022年上半年其他收入较2021年同期减少110万美元[239] - 2022年二季度和上半年非利息费用较2021年同期分别减少193.5万美元和542.9万美元，降幅分别为6%和8%[240] - 2022年二季度和上半年所得税费用分别为533.3万美元和978.1万美元，有效所得税税率分别为21.1%和21.2%[243] - 2022年6月30日公司净递延所得税资产为4510万美元，较2021年12月31日的1400万美元有所增加[245] - 2022年上半年财富管理服务净利息支出为6.5万美元，较2021年同期的2.7万美元增加3.8万美元，增幅141%；非利息收入为2088万美元，较2021年同期的2149.7万美元减少61.7万美元，降幅3%；净收入为381.5万美元，较2021年同期的454.6万美元减少73.1万美元，降幅16%[255] - 截至2022年6月30日，公司总资产为60亿美元，较2021年末增加1.318亿美元，增幅2%；现金及银行存款余额为9554.4万美元，较2021年末减少7971.5万美元，降幅45%；证券投资组合为10.20469亿美元，较2021年末减少2239万美元，降幅2%；贷款总额为44.79822亿美元，较2021年末增加2.06897亿美元，增幅5%；存款总额为50.06629亿美元，较2021年末增加2657.8万美元，增幅1%；股东权益为4766.34万美元，较2021年末减少8817.4万美元，降幅16%[257] - 证券投资组合较2021年末减少2239万美元，降幅2%，主要是由于可供出售证券公允价值暂时下降和抵押贷款支持证券定期还款，部分被购买的美国政府机构和政府支持企业债务证券（包括抵押贷款支持证券）1.671亿美元所抵消，加权平均收益率为3.22%[259][270] - 截至2022年6月30日，可供出售债务证券账面金额包括净未实现损失1.213亿美元，而2021年12月31日为890万美元，主要集中在美国政府机构和政府支持企业债务，包括抵押贷款支持证券，归因于购买以来利率的相对变化[271] - 2022年6月30日，贷款总额为44.79822亿美元，较2021年末增加2.06897亿美元，增幅4.8%，主要是由于住宅房地产贷款组合增长，部分被商业贷款组合下降所抵消[272] - 截至2022年6月30日，非 performing资产总额为1241.4万美元，较2021年12月31日减少180万美元，非 performing资产占总资产的比例从0.24%降至0.21%[304] - 2022年上半年，非应计贷款期初余额为1420.3万美元，新增58.5万美元，转回29.9万美元，冲销5.9万美元，期末余额为1241.4万美元[306] - 截至2022年6月30日，非应计贷款中住宅房地产为1181.5万美元，消费者贷款为59.9万美元，占比分别为0.60%和0.22%[308] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非应计贷款的构成均为100%的住宅和消费者贷款[311] - 2022年6月30日，非应计住宅房地产抵押贷款为1180万美元，较2021年末减少180万美元[312] - 2022年6月30日，不良债务重组（TDRs）为1250万美元，较2021年末减少660万美元，主要因一笔商业房地产TDR贷款还款[320] - 2022年6月30日，TDRs的特定准备金为14.3万美元，2021年12月31日为14.8万美元[321] - 2022年6月30日，逾期贷款为855.7万美元，占比0.19%；2021年12月31日为1041.1万美元，占比0.24%，逾期贷款减少190万美元[324][325] - 2022年6月30日，逾期贷款中包括680万美元的非应计贷款，2021年12月31日为940万美元[326] - 2022年6月30日，公司确定两笔与一个商业和工业（C&I）关系相关、账面价值总计74.1万美元的贷款为潜在问题贷款，2021年12月31日无此类贷款[330] - 2022年6月30日，贷款的信用损失准备（ACL）为3630万美元，较2021年12月31日减少280万美元，准备金覆盖率为0.81%，2021年末为0.91%[339] - 2022年第二季度和上半年，公司分别录得负信贷损失拨备（收益）300万美元和290万美元[340] - 2022年第二季度和上半年，净回收分别为1万美元和15.8万美元[341] - 截至2022年6月30日，总存款达50.07亿美元，较2021年12月31日增加2660万美元，增幅1%，其中市场内存款增加8310万美元，增幅2%，批发经纪存款减少5650万美元，降幅11%[350] - 2022年6月30日，FHLB预付款总计3.28亿美元，较2021年底增加1.83亿美元，增幅126%[351] - 2022年上半年，市场内存款为公司约79%的平均总资产提供资金[353] - 截至2022年6月30日，未使用资金总容量为2.04亿美元，较2021年12月31日的2.36亿美元有所下降[356] - 2022年上半年，经营活动提供的净现金为5160万美元，投资活动使用的净现金为3.13亿美元，融资活动提供的净现金为1.81亿美元[360] - 截至2022年6月30日，股东权益总额为4.77亿美元，较2021年12月31日减少8820万美元[361] - 2022年第二季度，公司宣布每股季度股息为0.54美元，高于2021年同期的0.52美元，年初至今股息为每股1.08美元，高于2021年的1.04美元[362] - 截至2022年6月30日，总权益与总资产比率为7.97%，低于2021年12月31日的9.65%[362] - 截至2022年6月30日，公司总风险资本比率为13.51%，低于2021年12月31日的14.01%，但仍被视为“资本充足”[363] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，利率变化对净利息收入的影响在公司设定的容忍范围内[371] 业务拓展情况 - 2022年7月公司在康涅狄格州纽黑文开设新商业贷款办公室，计划2022年第三季度在罗德岛州坎伯兰开设新的全方位服务分行[179] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1，商业贷款应税等价调整后利息收入较2021年同期分别增长5.3万美元和5.2万美元[201][203] - 2022年二季度和上半年商业银行净利息收入较2021年同期分别增加280万美元和500万美元，增幅分别为8%和7%[249] - 2022年二季度和上半年商业银行非利息收入较2021年同期分别下降450万美元和1290万美元，降幅分别为44%和52%[249][251] 证券投资组合情况 - 2022年6月30日，证券投资组合中可供出售债务证券为10.20469亿美元，占比100%，其中美国政府支持企业债务为1.8943亿美元，占比19%；美国政府机构和政府支持企业发行的抵押贷款支持证券为8.10791亿美元，占比79%[269] 各类贷款业务情况 - 商业贷款组合在2022年6

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为2000万美元，摊薄后每股收益为114美元，相比上一季度的1650万美元和094美元有所增长 [6] - 净利息收入为3750万美元，环比增长240万美元或7% [18] - 净息差为271，环比上升14个基点 [18] - 第二季度拨备金为负300万美元，而上一季度为正10万美元 [32] - 股东权益总额为477亿美元，环比减少3700万美元，主要受可供出售证券公允价值暂时性下降影响 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入为1010万美元，环比减少465万美元或4%，主要受资产基础收入下降影响 [20] - 资产管理规模期末为67亿美元，环比减少843亿美元或11%，主要因市场贬值 [21] - 抵押贷款银行业务收入为210万美元，环比下降140万美元或41% [22] - 抵押贷款发放总量为350亿美元，环比增长79亿美元或29%，但出售量下降至80亿美元 [22] - 贷款相关衍生品收入为669万美元，环比增加368万美元，反映客户互换交易增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 总贷款增长196亿美元或5%，主要受住宅贷款组合强劲增长推动 [8][26] - 商业贷款减少1400万美元或1%，其中PPP贷款减少1100万美元 [26] - 住宅贷款增长188亿美元或11%，消费贷款增长2100万美元或8% [27] - 期末市场存款减少178亿美元或4%，但较去年同期增长555亿美元或14% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于技术和流程改进，以增强客户和员工体验 [13] - 战略重点在于数字访问与个性化服务的最佳平衡 [14] - 8月初在罗德岛坎伯兰开设新分行，并在康涅狄格州纽黑文新设商业贷款办公室，以促进业务协同 [15] - 商业贷款管道接近历史高点，约4亿美元，预计下半年将实现强劲净增长 [9][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力对部分人群产生负面影响，美联储可能在2022年全年保持激进政策 [16] - 尽管存在经济衰退猜测，但强劲的劳动力市场、企业资产负债表和剩余财政资金可能提供缓冲 [17] - 公司业务基本面强劲，收入来源多元化，信贷纪律严明 [8] - 预计2022年全年商业贷款将实现中个位数增长 [9] 其他重要信息 - 资产质量保持强劲，商业贷款簿无不良资产，拖欠率几乎为零 [10] - 不良贷款率为028%，逾期贷款率为019% [31] - 贷款信用损失拨备总额为3630万美元，占贷款总额的81个基点 [32] - 第二季度以平均价格4893美元回购175万股，总成本860万美元 [30] - 预计2022年全年实际税率为215% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本充足率和证券分类的担忧 - 管理层认为投资证券的未实现损失对GAAP资本的影响是暂时性的，监管资本比率允许对这类损失进行AOCI选择退出，因此对GAAP资本的暂时影响并不过度担忧 [38] - 关于为何不将证券分类为持有至到期，管理层认为这仅是会计操作，不影响业务运营方式 [40] 问题: 股票回购的逻辑和资本部署策略 - 监管资本在整个COVID期间稳步增长，已超过业务增长所需水平 [42] - 资本部署优先顺序为有机增长、审慎股息支付（支付率约50%）和股票回购 [43][44] - 平均回购价格为4882美元，较1月份交易价格有20%折扣，被认为是向股东返还资本的适当且审慎的技术 [46] 问题: 拨备金展望和会计准则灵活性 - 未来的拨备将取决于贷款增长、经济前景和历史损失率，预计信贷将保持稳定 [47] - 自COVID开始以来，累计增加了1240万美元拨备，目前已逆转780万美元，仍比疫情前水平高出460万美元 [48] - 拨备金中有很大一部分是定性的，历史损失率极低，公司根据投资组合风险建立相应拨备 [50] 问题: 净息差展望和贷款增长影响 - 预计净息差将继续扩张，第三季度核心净息差指导范围为275至280 [52][57] - 第二季度的贷款增长主要是住宅贷款，其信用风险相对较低 [52] 问题: 新办公室的 staffing 情况和商业贷款前景 - 纽黑文办公室是组合式 staffing，既有当地招聘的信贷员，也有来自罗德岛的信贷员，预计最终将有5至6名商业信贷员 [63][64] - 商业贷款管道处于历史高位，接近4亿美元，尽管上半年还款压力较大，但随着利率上升，预计还款将放缓，下半年将实现良好增长 [60][61] 问题: 抵押贷款银行业务收入前景 - 由于可调利率贷款变得比固定利率贷款更具吸引力，且大额可调利率贷款的销售市场较小，更多贷款被放入投资组合 [69][70] - 传统可再融资的机构抵押贷款量可能正在接近低谷，第三季度收入可能略好于第二季度 [71][73] - 在麻省、康州和罗德岛等住房市场依然强劲的地区，发放高质量贷款并持有至投资组合是公司乐见的增长来源 [72] 问题: 拨备金目标水平和特定贷款组合细节 - 拨备金比率没有具体目标，取决于投资组合规模和内部动态，管理层认为当前的81-82个基点是合适的 [80] - 办公室贷款组合约为227亿美元，全部为正常级，加权平均贷款价值比为68%，加权平均债务偿还覆盖率为150 [82][83] - 杠杆贷款业务几乎不存在，整个商业组合中只有一笔165万美元的贷款可被归类为高杠杆 [85] 问题: 费用展望和财富管理客户行为 - 剔除可变成本后，2022年相对于2021年的费用基础预计同比持平 [88][89] - 在财富管理业务中，未看到客户因市场波动而恐慌，核心净新客户资金流强劲，客户并未大规模转向债券或现金等完全安全的资产 [96][98]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净利息收入3.5091亿美元，较2021年同期的3.2871亿美元增加2220万美元，增幅7%[188] - 2022年第一季度非利息收入1.7159亿美元，较2021年同期的2.5974亿美元减少8815万美元，降幅34%[188] - 2022年第一季度总营收5.225亿美元，较2021年同期的5.8845亿美元减少6595万美元，降幅11%[188] - 2022年第一季度信贷损失拨备10万美元，较2021年同期的负200万美元增加210万美元，增幅105%[188] - 2022年第一季度非利息支出3.1219亿美元，较2021年同期的3.4713亿美元减少3494万美元，降幅10%[188] - 2022年第一季度所得税前收入2.0931亿美元，较2021年同期的2.6132亿美元减少5201万美元，降幅20%[188] - 2022年第一季度所得税费用444.8万美元，较2021年同期的566.1万美元减少121.3万美元，降幅21%[188] - 2022年第一季度净利润1648.3万美元，较2021年同期的2047.1万美元减少398.8万美元，降幅19%[188] - 2022年第一季度摊薄后每股收益0.94美元，2021年同期为1.17美元[188] - 2022年第一季度FTE净利息收入为3530万美元，较2021年同期增加220万美元，增幅7%[201] - 2022年第一季度净息差（NIM）为2.57%，2021年同期为2.51%；排除相关影响后，2022年为2.51%，2021年为2.40%[202] - 2022年第一季度平均证券总额较2021年同期增加1.559亿美元，增幅17%；证券投资组合FTE回报率为1.60%，2021年同期为1.44%[203] - 2022年第一季度平均贷款余额较2021年同期增加7270万美元，增幅2%；总贷款收益率为3.25%，2021年同期为3.32%；排除相关影响后，2022年为3.16%，2021年为3.18%[204][206] - 2022年第一季度FHLB预付款平均余额较2021年同期减少3.918亿美元；平均利率为0.66%，较2021年同期下降37个基点[207] - 2022年第一季度批发经纪定期存款较2021年同期减少1.234亿美元；平均利率为0.18%，2021年同期为0.31%[208] - 2022年第一季度市场内计息存款较2021年同期增加6.403亿美元，增幅21%；平均利率为0.32%，较2021年同期下降12个基点[209] - 2022年第一季度非计息活期存款平均余额较2021年同期增加4960万美元，增幅6%[210] - 2022年第一季度贷款提前还款罚金收入为7.6万美元，2021年同期为21.7万美元[198] - 2022年第一季度证券和贷款溢价与折价净摊销额为96.6万美元，2021年同期为88.2万美元[199] - 2022年第一季度净利息收入（FTE）为221.8万美元，较2021年增加[213] - 2022年第一季度信用损失拨备为10万美元，2021年同期为负200万美元[215] - 2022年第一季度净回收额为14.8万美元，2021年同期净冲销额为1.8万美元[217] - 2022年3月31日贷款的ACL为3920万美元，占总贷款的0.92% [217] - 2022年第一季度非利息收入为1715.9万美元，较2021年减少881.5万美元，降幅34% [219] - 2022年3月31日财富管理AUA为75亿美元，较2021年增长4.437亿美元，增幅6% [223] - 2022年第一季度抵押贷款银行业务收入为350.1万美元，较2021年减少842.6万美元，降幅71% [224] - 2022年第一季度非利息支出为3121.9万美元，较2021年减少349.4万美元，降幅10% [230] - 2022年第一季度所得税费用为444.8万美元，有效所得税税率为21.3% [233] - 2022年第一季度商业银行业务净收入为1440.1万美元，较2021年减少339.8万美元，降幅19% [237] - 财富管理服务业务2022年第一季度净收入为208.2万美元，较2021年同期减少59万美元，降幅22%[241] - 2022年3月31日公司总资产为58亿美元，较2021年末减少310万美元，降幅0.1%[244] - 现金及银行存款余额较2021年末增加4950万美元，增幅28%[244][245] - 证券投资组合较2021年末减少3470万美元，降幅3%[244][245][255] - 总贷款较2021年末增加1090万美元，增幅0.3%[244][245][257] - 总存款较2021年末增加1.479亿美元，增幅3%[244][246] - 股东权益较2021年末减少5160万美元，降幅9%[244][247] - 可供出售债务证券净未实现损失在2022年3月31日为7400万美元，2021年12月31日为890万美元[256] - 截至2022年3月31日，总存款达51亿美元，较2021年12月31日增加1.479亿美元，增幅3%[324] - 截至2022年3月31日，市外批发经纪定期存款为4.018亿美元，较2021年12月31日减少1.134亿美元，降幅22%[325] - 截至2022年3月31日，FHLB预付款总计5500万美元，较2021年底减少9000万美元，降幅62%[326] - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为3860万美元，投资活动使用的净现金为3740万美元，融资活动提供的净现金为4850万美元[334] - 截至2022年3月31日，股东权益总额为5.132亿美元，较2021年12月31日减少5160万美元[335] - 2022年第一季度，公司宣布每股季度股息为0.54美元，2021年同期为0.52美元[336] - 截至2022年3月31日，总权益与总资产比率为8.78%，2021年12月31日为9.65%[336] - 截至2022年3月31日，公司总风险资本比率为14.15%，2021年12月31日为14.01%[337] - 2022年3月31日和2021年12月31日，100个基点利率下降时，1 - 12个月净利息收入变化分别为 - 2.57%和 - 1.32%[347] - 2022年3月31日和2021年12月31日，100个基点利率上升时，1 - 12个月净利息收入变化分别为2.57%和3.34%[347] - 2022年3月31日，利率下行100个基点时，公司可供出售债务证券总市值变化为5.5926亿美元；利率上行200个基点时，总市值变化为 - 13.9858亿美元[358] - 2021年12月31日，利率下行100个基点时，公司可供出售债务证券总市值变化为1.0166亿美元；利率上行200个基点时，总市值变化为 - 11.9505亿美元[358] 业务发展计划 - 2022年计划在罗德岛州坎伯兰开设一家新的全方位服务分行[173] 贷款业务数据关键指标变化 - 公司在2020年3月1日至2022年1月1日期间处理了654笔总额为7.277亿美元的贷款还款延期修改[261] - 商业房地产贷款在2022年3月31日为16亿美元，较2021年末减少1040万美元，降幅1%[265] - 截至2022年3月31日，商业地产（CRE）贷款总额为16.2862亿美元，较2021年12月31日的16.39062亿美元略有下降[268] - 2022年3月31日，商业和工业（C&I）贷款为6.149亿美元，较2021年12月31日减少2670万美元，降幅4%，其中PPP贷款净减少2550万美元[269] - 截至2022年3月31日，PPP贷款账面价值为1250万美元，2021年12月31日为3800万美元；C&I贷款组合中共享国家信贷余额为4190万美元[270] - 2022年3月31日，住宅房地产贷款占总贷款的42%；一季度贷款发起额为2.7102亿美元，其中留存组合的贷款为1.64401亿美元，占比61% [273][274] - 2022年一季度住宅房地产贷款销售额为1.30128亿美元，其中保留服务权的贷款为1462.7万美元，占比11% [278] - 截至2022年3月31日，住宅房地产贷款组合为18亿美元，较2021年12月31日增加5100万美元，增幅3% [281] - 2022年3月31日，消费贷款总额为2.624亿美元，较2021年12月31日减少300万美元，降幅1% [284] 资产质量相关数据变化 - 截至2022年3月31日，非 performing资产为1258.9万美元，较2021年12月31日减少160万美元，非 performing资产占总资产的比例从0.24%降至0.22% [287] - 2022年一季度末，非应计贷款余额为1258.9万美元，较期初减少161.4万美元，主要因还款、冲销等因素 [289] - 2022年3月31日，非应计住宅房地产抵押贷款为1190万美元，较2021年末减少170万美元 [294] - 截至2022年3月31日，问题债务重组（TDR）总额为1910万美元，较2021年末减少5.5万美元，构成均为70%商业和30%住宅及消费[301] - 2022年3月31日，贷款损失准备（ACL）中TDR专项准备金为14.6万美元，2021年12月31日为14.8万美元[302] - 截至2022年3月31日，逾期贷款总额为703.6万美元，占比0.16%，较2021年末减少340万美元，构成98%为住宅及消费和2%商业[304][305] - 2022年3月31日，逾期贷款中包括570万美元非应计贷款，2021年12月31日为940万美元[305] - 2022年3月31日，公司确定两笔与一个商业和工业（C&I）关系相关、账面价值总计75.9万美元的贷款为潜在问题贷款，2021年12月31日无[308] - 截至2022年3月31日，贷款损失准备（ACL）为3920万美元，较2021年12月31日增加14.8万美元，占贷款总额比例为0.92% [314][317] - 2022年第一季度无贷款信用损失拨备，三个月净回收总计14.8万美元[317] - 2022年3月31日，单独分析贷款的ACL为67.7万美元，占比3.22%；组合贷款的ACL为3855.9万美元，占比0.90% [314] - 按投资组合细分，2022年3月31日商业贷款ACL为2968.2万美元，住宅房地产为806.6万美元，消费为148.8万美元[320] 资金来源情况 - 公司资金来源包括存款、经纪定期存款、联邦住房贷款银行（FHLB）预付款、其他借款以及贷款和投资证券的销售、到期和付款所得[321] 利率风险相关说明 - 收入模拟可能并非利率风险或未来净息差的准确指标，金融工具的重新定价、到期和提前还款特征以及公司资产负债表的构成可能与估计不同[351] - 市场利率下降时，银行业吸引了低成本核心储蓄存款，公司在利率上升模拟情景中对存款从低成本类别转向高成本替代类别进行了建模[352] - 静态资产负债表假设不一定反映公司对未来资产负债表增长的预期，其增长取决于商业环境和客户行为[353] - 抵押贷款支持证券和住宅房地产贷款存在风险，提前还款速度的意外变化可能导致相关现金流在不同利率环境下显著变化[354] - 公司监测可供出售债务证券在利率变化环境中的市值潜在变化，以确定可能未被收入模拟捕捉到的市值风险[355] 会计政策与内部控制情况 - 管理层认为与贷款损失准备相关的会计政策是关键会计政策，自2021年12月31日财年年度报告披露以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[360] - 截至2022年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效，旨在确保按规定时间披露信息[363] - 截至2022年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[364]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利润为1650万美元，摊薄后每股收益为094美元，相比上一季度的2020万美元和115美元有所下降 [7] - 净利息收入为3510万美元，环比下降260万美元，降幅7% [20] - 净息差为257%，环比下降14个基点 [20] - 非利息收入为1720万美元，环比下降310万美元，降幅16%，占总收入的33% [23] - 第一季度信贷损失准备为负10万美元，上一季度为负280万美元 [37] - 截至3月31日，贷款损失准备金为3920万美元，占总贷款的092%，不良贷款覆盖率为312% [37] - 第一季度有效税率为213%，预计2022年全年有效税率约为215% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入达到创纪录的1050万美元，环比增加27万美元 [23] - 财富管理业务资产规模受市场波动影响，期末管理资产为75亿美元，环比减少291亿美元，降幅4% [24] - 财富管理业务净新增客户资产流入强劲，达9700万美元 [25] - 抵押银行收入为350万美元，环比下降831万美元，降幅19% [25] - 抵押贷款销售总额为130亿美元，环比下降6700万美元，降幅34% [26] - 抵押贷款发起总额为271亿美元，环比下降9200万美元，降幅25% [26] - 贷款相关衍生品收入为301万美元，环比下降170万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 期末市场存款达到47亿美元的高位，环比增加261亿美元，增幅6% [10][34] - 市场存款同比增长713亿美元，增幅18% [34] - 批发经纪存单环比减少113亿美元 [34] - 住宅贷款环比增加5100万美元，增幅3%，同比增加32亿美元，增幅22% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将财富管理业务统一品牌为Washington Trust Wealth Management，以提升在康涅狄格州和马萨诸塞州的知名度 [9] - 公司积极与金融科技生态系统合作，以了解竞争格局并持续更新产品、改进流程 [15] - 公司在罗德岛州坎伯兰的新分行建设进展顺利，预计夏末开业，并持续探索其他分行机会 [10][77] - 公司发布首份ESG报告，并启动一项新的多年期金融扫盲计划 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的资产敏感型定位将在美联储加息环境中推动净息差持续改善 [8] - 管理层对低失业率、强劲的企业盈利和消费者实力等基本经济面持谨慎乐观态度 [14] - 管理层预计第二季度核心净息差将升至250年代中期，并假设利率按预期上升，第四季度核心净息差可能达到270以上 [53][61] - 管理层预计2022年全年支出增长约为5% [88][98] - 管理层正在监控乌克兰事件、中国疫情、供应链影响、通胀和美联储政策对资产质量的潜在影响 [109] 其他重要信息 - 公司季度股息为每股054美元，已于4月8日支付 [35] - 截至3月31日，无贷款延期偿付 [36] - 非应计贷款占总贷款的029%，环比下降；逾期贷款占总贷款的016%，环比下降 [36] - 第一季度净回收额为148万美元，上一季度为27万美元 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 商业贷款和住宅贷款管道规模 - 截至3月31日住宅贷款管道为210亿美元，截至上周已超过240亿美元；商业贷款管道约为270亿美元，较上一季度大幅增加 [46][49][51][52] 问题: 证券投资组合占资产负债表的目标比例 - 证券投资组合通常占资产负债表的17%至20%，公司不打算刻意降低该比例，将根据季度情况决定，若有过剩资本可能会增持投资组合 [54] - 证券购买的吸引力因利率上升而增加，若存款增长强劲而贷款增长不强，证券购买将成为2023年净利息收入的合理来源 [55][56] 问题: 财富管理业务客户流入的来源和规模 - 第一季度大部分流入来自一笔由私人客户组和财富管理部门共同引入的重大关系，此类机会不常见；典型的新增关系规模在200万至1000万美元之间 [58] - 通过加强银行资产负债表端与财富端的联动，公司能在商业客户发生流动性事件时更好地提供财富管理服务 [59] 问题: 存款Beta假设和资产敏感性 - 管理层认为本次加息周期的存款Beta将低于上一次加息周期；公司仍有较多批发融资，但资产敏感性较高，约17亿美元资产将在12个月内重新定价，其中17亿美元在1个月内重定价，负债方面有4亿美元在1个月内重定价，10亿美元在12个月内重定价，公司将是加息的净受益者 [67] 问题: 商业贷款额度使用率和增长驱动因素 - 商业贷款额度使用率未见明显变动；增长主要受房地产交割和建设贷款驱动，第一季度另有2700万美元建设贷款已审批但未拨付；4月上旬已审批5500万美元贷款，预计第二季度贷款增长乐观；提前还款仍是一个变量，利率上升可能使其放缓 [69][70] 问题: 住宅抵押贷款管道增长原因和前景 - 管道增长部分源于季节性因素，预计第二季度业绩将优于第一季度；尽管存在竞争，但新英格兰地区购房市场需求非常强劲，供应受限；利率上升会有影响，但房价上涨和库存短缺应能使购房需求在可预见的未来保持强劲 [71][73][75] 问题: 新分行计划 - 除坎伯兰分行外，另有一个站点正在审批中，预计2023年第一季度开业；还有其他几个站点在考虑中，但尚未签约 [77] 问题: 商业贷款增长的地域和类型分布 - 平均贷款规模在500万至1500万美元之间；康涅狄格州活动增加，特别是在C&I贷款方面，涉及制造业、分销业和高级住房领域；商业地产活动更多集中在康涅狄格州和大波士顿地区；在多户住宅建设和工业地产方面看到较多机会，对办公室和零售地产持谨慎态度 [85][86] 问题: 互换业务收入展望 - 互换业务收入波动较大，但通常全年在300万至400万美元之间，难以预测具体季度分布 [87] 问题: 支出增长基数和驱动因素 - 2022年支出预计增长约5%，基数已调整剔除2021年的债务提前还款费用；增长主要反映通货膨胀带来的全面压力，包括薪资、用品和外包服务费用；新分行的全年运营也将贡献部分增长 [88][98][116] 问题: 透支费/NSF费现状及未来影响 - 2021年透支费/NSF费收入低于200万美元；公司正在审查相关政策，预计在2022年下半年实施变更，方向与同业一致；预计2023年将首次全面反映变更影响，该费用来源将面临长期压力 [101][103][104] 问题: 剩余PPP费用 - 剩余PPP费用为425万美元 [105] 问题: 利率上升对净利息收入的量化影响 - 估算每25个基点的利率上升将带来约100万美元的年化净利息收入增长 [106][107] 问题: 贷款损失准备金充足性 - 管理层对当前092%的准备金率感到满意；准备金计提取决于贷款增长、经济前景和历史损失率，预计全年贷款中个位数增长；目前仍持有一些与疫情相关的定性准备金，其释放可抵消任何额外的准备金要求 [108][109][110]

财务业绩：收入与利润 - 2021年净利息收入为1.414亿美元，同比增长11%[202] - 2021年非利息收入为8,739万美元，同比下降12%[202] - 2021年总收入为2.288亿美元，同比增长1%[202] - 2021年净收入为7,687万美元，同比增长10%[202] - 2021年稀释后每股收益为4.39美元[202] - 2021年平均资产回报率为1.32%[202] - 2021年平均股本回报率为14.03%[202] - 净利息收入占总收入比例为62%[202] - 2021年净利息收入（完全应税等价）为1.423亿美元，较2020年的1.285亿美元增长11%或1380万美元[215] 财务业绩：净息差与收益分析 - 净息差从2020年的2.40%上升至2021年的2.59%[207] - 总生息资产平均余额从2020年的53.464亿美元增至2021年的54.969亿美元，但平均收益率从3.20%降至2.89%[207][215] - 总计息负债平均成本从2020年的1.00%显著下降至2021年的0.39%[207][215] - 商业贷款平均余额略有下降，但平均收益率从3.32%微升至3.35%[207] - 消费贷款平均余额从29.623亿美元降至27.405亿美元，平均收益率从3.70%降至3.35%[207] - 2021年贷款提前还款罚金收入为320万美元，对净息差有6个基点的积极影响[212] - 2021年薪资保护计划贷款加速摊销递延费用收入为540万美元，对净息差有10个基点的积极影响[214] - 2021年证券和贷款溢价及折扣净摊销额为340万美元，较2020年减少230万美元[213] 财务业绩：信贷损失拨备 - 2021年信贷损失拨备为-482万美元，同比下降139%[202] 资产与负债构成 - 截至2021年12月31日，华盛顿信托总资产为59亿美元，总存款为50亿美元，股东权益总额为5.648亿美元[16] - 贷款总额为43亿美元，占公司总资产的73%[17] - 投资证券组合为10亿美元，占公司总资产的18%[30] - 非计息活期存款平均余额从2020年的7.598亿美元增长至2021年的9.346亿美元[207] 贷款组合构成 - 商业贷款组合占贷款总额的53%，其中商业房地产贷款占商业贷款组合的72%（占贷款总额的38%），商业和工业贷款占商业贷款组合的28%（占贷款总额的15%）[19][21][22] - 住宅房地产贷款组合占贷款总额的40%[23] - 消费者贷款组合占贷款总额的7%，其中房屋净值贷款和信贷额度占消费者组合的93%[25] - 商业贷款占公司贷款组合的53%[115] 业务线表现：财富管理 - 财富管理业务管理资产总额为78亿美元，其收入占2021年12月31日总收入的18%[34] - 公司财富管理收入依赖于管理资产规模（AUA），市场波动会导致资产价值和收入减少[135][136] 资本与流动性 - 公司从联邦住房贷款银行获得的应付预付款为1.45亿美元，剩余借款能力为16亿美元，另有4000万美元未使用的信贷额度[32] - 公司流动性面临风险，若无法通过FHLB获得资金，可能无法满足流动性需求[123] - 公司资金成本可能因竞争和利率上升而增加，导致净息差、净利息收入和净收入下降[122] 监管资本要求 - 公司最低一级普通股资本充足率要求为风险加权资产的4.5%[82] - 公司最低一级资本充足率要求为风险加权资产的6.0%[82] - 公司最低总资本充足率要求为风险加权资产的8.0%[82] - 公司最低杠杆率要求为4.0%[82] - 公司被认定为“资本状况良好”，其总资本充足率≥10.0%，一级资本充足率≥8.0%，一级普通股资本充足率≥6.5%，杠杆率≥5.0%[83] - 监管要求的最低资本比率包括普通股权一级资本比率4.5%、一级资本比率6%、总资本比率8%和一级杠杆比率4%，另需2.5%的资本留存缓冲[161] 监管与合规 - 银行控股公司在收购后控制另一家银行或银行控股公司超过5%的投票股份需获得美联储批准[65] - 公司最近一次CRA评级为“满意”，日期为2019年7月29日[78] - 金融监管机构要求报告涉及至少10,000美元的现金交易[97] - 金融监管机构要求对涉及超过5,000美元的可疑活动提交报告[97] - 未能遵守消费者保护法规如《社区再投资法案》和公平贷款法律可能导致刑事/民事处罚、FDIC保险撤销等制裁[163] - 与单一关联方的“涵盖交易”总额不得超过该银行资本金和盈余的10%[93] - 与所有关联方的“涵盖交易”总额不得超过该银行资本金和盈余的20%[93] 存款保险 - 2021年公司的FDIC存款保险费用为160万美元[74] - FDIC存款保险为每位存款人提供最高25万美元的保险[73] - 资产低于100亿美元的小型银行使用CAMELS评级系统计算存款保险评估费率[73] - 经纪存款超过总资产10%的存款机构可能面临更高的FDIC保险费评估[77] 风险因素：信用风险 - 公司贷款损失准备金（ACL）的充足性面临风险，任何增加都将导致净收入和资本减少[119] - 商业贷款通常比住宅抵押贷款涉及更高的拖欠风险[115] 风险因素：市场与利率风险 - 联邦储备委员会在2022年1月FOMC会议上表示预计将在2022年加息[113] - 利率上升通常会导致固定利率投资证券、抵押贷款支持证券和抵押贷款价值下降[113] - 公司投资证券组合的估值可能因市场流动性减少而受损，导致重大减值[126] - 美国主权信用评级下调可能损害公司投资组合价值，并引发追加抵押品要求[128] 风险因素：运营与战略风险 - 公司面临网络安全风险，安全漏洞可能导致运营中断、监管成本和诉讼[138][139] - 网络安全风险因员工和第三方服务提供商采取远程办公安排而增加[107] - 公司依赖第三方供应商提供关键业务基础设施，其服务问题可能影响运营效率[140] - 公司未来信息技术系统升级若实施失败，可能导致财务信息不准时及监管制裁[141] - 系统升级可能导致高于预期的成本和运营效率低下，增加实施和持续运营成本[142] - 未能有效利用系统升级可能导致减值费用，并产生大量培训、许可、维护、咨询和摊销费用[143] - 适应行业标准和消费者偏好的技术变革可能需要大量支出修改现有产品和服务[144] - 风险模型不足或假设不准确可能导致公司未能充分防范风险并产生损失[145] - 声誉受损可能对公司竞争地位、业务前景和股价产生负面影响[146] - 金融科技公司等非金融服务竞争对手拥有更少监管约束和更低成本结构，加剧行业竞争[148] 风险因素：外部环境风险 - 自然灾害或恐怖主义等外部事件可能对公司运营、财产和贷款抵押品价值产生重大不利影响[150] - 气候变化相关法规可能导致公司承担税收、排放信用购买以及合规和运营成本[151] 新冠疫情相关项目 - 公司通过薪资保护计划发放了2,939笔贷款，总本金余额为3.267亿美元，其中3.47亿美元本金的347笔贷款仍未偿还[59] - 公司参与了PPPLF，该融资工具的固定利率为0.35%，自2020年12月31日后无未偿还借款[59] - 公司处理了654笔贷款延期修改，总额为7.28亿美元，其中2笔总额为970万美元的延期仍在生效[60] - 截至2021年12月31日，PPP贷款组合包含347笔贷款，账面价值为3800万美元[109] - 截至2022年2月15日，PPP贷款组合中剩余172笔贷款，账面价值为2190万美元[109] 法规与政策环境 - 根据CRRSA法案，授权了超过9000亿美元的经济援助[57] - 根据美国救援计划法案，提供了额外的1.9万亿美元COVID-19经济救济[58] - 经济成长法案为总合并资产低于100亿美元的机构放宽了住宅抵押贷款要求[95] - 社区银行杠杆比率框架的合格标准为总合并资产少于100亿美元且杠杆比率大于9.0%[87] - 有形股本占总资产比率≤2.0%的银行被视为“严重资本不足”[84] 其他运营数据 - 公司拥有623名全职等效员工[46] - 截至2022年1月31日，公司普通股记录在案股东为1,482名[176] - 公司有约330种参考LIBOR的金融工具，表内金额16亿美元，以及300种参考LIBOR的衍生工具，名义总额24亿美元[131]

NGTON TRUST BANCORP, INC oany Of The Washington Trust Comp | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------- ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为2020万美元或每股摊薄收益115美元 较上一季度的1880万美元或每股摊薄收益107美元有所增长 [7][20] - 2021年全年净利润为7690万美元或每股摊薄收益439美元 较2020年的6980万美元或每股摊薄收益400美元增长10% [20] - 净利息收入为3770万美元 较上一季度增长170万美元或5% 净息差为271个基点 上升13个基点 [21] - 非利息收入为2030万美元 占总收入的35% 较上一季度下降213万美元或1% [25] - 第四季度信贷损失拨备为负280万美元 而第三季度未确认拨备 [38] - 贷款损失准备金总额为3910万美元 占总贷款的091% 较第三季度的4170万美元或097%有所下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理收入为1050万美元 较上一季度增长49万美元或05% 资产管理规模创下78亿美元的历史新高 [11][25][26] - 抵押贷款银行业务收入为430万美元 较上一季度下降200万美元或32% 第四季度抵押贷款发放量为363亿美元 下降3300万美元或8% [27][28] - 2021年全年抵押贷款发放量达到创纪录的169亿美元 较2020年增长1600万美元或1% [10][29] - 商业贷款（不包括PPP）下降2500万美元或1% 其中商业房地产贷款下降约2300万美元 C&I贷款（不包括PPP）下降约200万美元 [32][33][34] - 住宅贷款增加5500万美元 其中包括174亿美元的发放量 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年市场内存款增长678亿美元或18% 第四季度增长162亿美元或4% [10][35] - 批发经纪存单下降240亿美元 FHLB借款下降7800万美元 [35] - 商业贷款管道为175亿美元 较去年同期增加近9000万美元 其中C&I贷款占比超过1亿美元 其余为CRE贷款 [46] - 抵押贷款管道为194亿美元 较第三季度末的281亿美元下降8700万美元或31% [29][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行适度的分支机构扩张 并投资于数字能力和接入点 坎伯兰罗德岛新分行已开始建设 [9] - 财富管理部门在罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州进行了品牌重塑和重组 现在以统一的名称Washington Trust Wealth Management运营 [11][12] - 公司正在投入时间和人才了解金融科技领域的进展 并与核心提供商和金融科技公司合作以实现最佳结果 [14] - 公司对经济前景持乐观态度 改善的失业水平、约1000万个待填补的职位、强劲的企业收益和消费者实力超过了地缘政治担忧、COVID-19的持续影响和通货膨胀的影响 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对经济前景持乐观态度 改善的失业水平、约1000万个待填补的职位、强劲的企业收益和消费者实力超过了地缘政治担忧、COVID-19的持续影响和通货膨胀的影响 [16] - 抵押贷款银行业务收入取决于出售的发放比例和销售收益率 预计2022年收入将高于疫情前水平 [48] - 预计2022年有效税率约为215% [31] - 预计2022年行业发放量将下降约35% 公司预计下降幅度较小 可能在20%左右的高位 [48] 其他重要信息 - 截至12月31日 公司只有一笔970万美元的商业房地产贷款处于延期状态 低于9月30日的3800万美元或1% [15][39] - 截至12月31日 公司报告了347笔PPP贷款 总额3800万美元 第四季度约有4000万美元的贷款被SBA免除 120万美元的费用加速计入收入 [39] - 公司连续第二年被《美国银行家杂志》评为全国最佳银行工作场所之一 [17] - 第四季度股息宣告为每股054美元 较上一季度增加002美元 已于1月7日支付 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 商业和抵押贷款管道的规模和构成 - 商业管道相对强劲 约为175亿美元 较去年同期增加近9000万美元 其中C&I贷款占比超过1亿美元 其余为CRE贷款 [46] - 抵押贷款管道为194亿美元 已连续三四个季度下降 [47] 问题: 抵押贷款银行业务收入的预算和行业趋势 - 公司参考MBA数据 预计2022年行业发放量将下降约35% 公司预计下降幅度较小 可能在20%左右的高位 [48] - 尽管发放量和管道量较前几个季度有所下降 但购买活动仍然相当强劲 管道中约45%为购买贷款 [50] 问题: 剩余的PPP收入确认时间 - 剩余PPP收入约为130万美元 预计约一半将在第一季度确认 [51] 问题: 利率上升对净利息收入的影响 - 每25个基点的利率上升 预计对净利息收入的年化影响约为100万美元 [53] 问题: 影响净息差的其他因素 - 核心净息差为246% 所有较昂贵的长期FHLB债务已偿还 预计净息差将保持在该水平附近 [55] 问题: 技术相关支出的增长预算 - 总体支出增长率约为5% 没有重大的技术计划 [57] 问题: 债务提前还款的细节和影响 - 提前偿还的FHLB预付款平均成本为259% 预计2022年将带来约1个基点的收益 [65] 问题: 其他非利息支出较高的原因 - 其他非利息支出较高属于正常活动 没有非经常性项目 [66] 问题: 新分行计划和核心支出增长 - 坎伯兰罗德岛分行预计年中开业 年运行率影响约为65万美元 [70] - 核心支出增长（不包括提前还款支出和分行成本）预计约为5% [75] 问题: 并购战略 - 银行并购定价较高 机会不多 目前没有具体计划 [77] - 财富管理并购方面 公司正在积极寻找合作伙伴 但会对估值和GAAP收益的影响保持谨慎 [77] 问题: 贷款衍生品收入的前景 - 鉴于管道情况 预计2022年衍生品收入将与去年持平或更高 [83] - 第四季度衍生品收入较高 但预计将在全年分布 [84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ______ to ______. Commission file number: 001-32991 WASHINGTON TRUST BANCORP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Rhode Island 05- ...

Washington Trust Bancorp, Inc. (NASDAQ:WASH) Q3 2021 Earnings Conference Call October 26, 2021 8:30 AM ET Company Participants Elizabeth B. Eckel – Senior Vice President, Chief Marketing and Corporate Communications Officer Ned Handy – Chairman and Chief Executive Officer Ron Ohsberg – Senior Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer Mark Gim – President and Chief Operating Officer Bill Wray – Senior Executive Vice President and Chief Risk Officer Conference Call Participants Mark Fitz ...