文章核心观点 Waystar宣布由特定投资基金和关联方进行普通股公开发售定价，公司不参与销售和获取收益，发售预计近期完成 [1] 发售信息 - 发售股份为2000万股普通股，发行价每股40美元，售股股东授予承销商30天内最多可额外购买300万股普通股的选择权 [1] - 发售预计2025年2月24日左右完成，需满足惯例成交条件 [1] 承销团队 - 由摩根大通、高盛和巴克莱牵头组成承销团，担任联席首席账簿管理人及承销商代表 [2] - 威廉布莱尔、埃弗科国际战略投资集团等担任联席账簿管理人，加通贝祥等担任副承销商 [2] 注册与发售方式 - 相关证券的S - 1表格注册声明已提交并获美国证券交易委员会生效 [3] - 发售仅通过招股说明书进行，可联系摩根大通、高盛或巴克莱获取初步招股说明书副本 [4] 公司介绍 - 公司使命是简化医疗支付，服务约30000家客户，代表超100万名不同医疗服务提供商 [6] - 企业级平台每年处理超60亿笔医疗支付交易，包括超1.8万亿美元年度总索赔，覆盖约50%美国患者 [6] 联系方式 - 媒体联系人为Kristin Lee，邮箱为[email protected] [7] - 投资者联系人为Sandy Draper，邮箱为[email protected]，电话为502 - 238 - 9511 [8]

公司股票发行 - Waystar Holding Corp宣布由EQT AB、加拿大养老金计划投资委员会、贝恩资本等投资机构作为出售股东，计划公开发行1800万股普通股 [1] - 出售股东还授予承销商30天内额外认购270万股普通股的选择权 [1] - 公司不会从此次出售中获得任何收益 [1] 承销安排 - 此次发行由摩根大通、高盛和巴克莱担任联合主账簿管理人 [2] 公司业务概况 - Waystar专注于医疗支付软件领域，为约3万家客户提供服务，覆盖超过100万医疗提供者 [6] - 客户包括《美国新闻》最佳医院荣誉榜20家机构中的16家 [6] - 公司平台每年处理超过60亿笔医疗支付交易，涉及1.8万亿美元的年总索赔额，覆盖约50%的美国患者 [6] 法律文件与声明 - 已向美国证券交易委员会提交Form S-1注册声明，包含初步招股说明书，但尚未生效 [3] - 在注册声明生效前，不得出售或接受购买这些证券的要约 [3] 前瞻性声明 - 新闻稿包含根据1995年私人证券诉讼改革法案定义的前瞻性声明，基于管理层当前预期，存在风险和不确定性 [5]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收达2.44亿美元，同比增长18%，全年营收9.44亿美元，同比增长19%，超长期低两位数增长目标 [14] - Q4净收入留存率为110%，处于过去10个季度108% - 110%区间高端；年收入超10万美元客户达1203个，同比增长15% [16] - Q4调整后EBITDA达1亿美元，同比增长16%，全年调整后EBITDA利润率为40.6%，达40%目标 [19] - Q4无杠杆自由现金流为8000万美元，全年为2.65亿美元，2024年调整后EBITDA到无杠杆自由现金流转化率为69%，符合70%长期目标 [20] - 2024年GAAP净亏损1900万美元，较2023年亏损5100万美元有所收窄；Q4 GAAP净收入1900万美元，上年同期为净亏损1400万美元 [41] - 2025年预计营收10 - 11.6亿美元，中点较2024年增长7%，正常化增长10%；调整后EBITDA 3.99 - 4.07亿美元，利润率40%；非GAAP净收入2.37 - 2.43亿美元，非GAAP EPS 1.29 - 1.32美元，中点较2024年分别增长41%和19% [47][51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年提供商解决方案约占全年营收70% [42] - 2024年Q4患者支付业务量基营收环比下降，但降幅小于预期 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业每年行政浪费超3500亿美元，Waystar软件平台旨在减少此浪费 [10] - 每年约4.5亿份索赔被拒，医疗机构为此花费200亿美元跟进和上诉 [82] - 75%的提供商预计基于智能解决方案增加IT支出并期望获得投资回报 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 可持续增长战略是通过提供软件创造持久客户关系，实现交叉销售和追加销售，客户采用率加深 [15] - 持续投资业务，包括软件开发、生成式AI、网络安全和市场拓展，以驱动可持续增长 [46][51] - 关注无机增长机会，按严格收购标准进行收购，并将收购业务整合到Waystar平台 [46][66] - 加强与支付方的直接连接，扩大网络，提升平台价值 [62] - 独立市场研究显示，Waystar在顶级竞争对手中被评为最受信任供应商，在索赔管理、清算所和患者访问解决方案中排名第一 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是关键一年，公司实现显著增长，加强行业地位，进入2025年势头良好，对未来乐观 [8][35] - 认为公司软件不受政治环境影响，能帮助提供商提高运营效率，满足其对智能IT支出和投资回报的需求，是机遇 [70][75] - 预计2025年患者就诊量和系统利用率增加，门诊量维持并适度增长，公司产品需求强劲 [81] 其他重要信息 - 2024年6月完成IPO，筹集约10亿美元，加强财务状况 [10] - 2024年帮助超3万提供商从竞争对手网络攻击中恢复，扩大客户群体 [10] - 2024年实现项目实施激活数量创纪录，2025年初项目实施管道强劲 [17] - 1月9日推出Waystar AltitudeAI，其Altitude Create功能嵌入拒付和上诉管理解决方案，提高效率和报销速度 [25] - 在拒付预防解决方案中进行创新，如资格验证和预先授权，提高自动化水平 [27] - 第三方调查显示，客户服务是提供商考虑更换收入周期管理供应商的首要原因，Waystar被评为最受信任领导者 [31] - 2024年12月，Waystar被评为医疗保健领域最佳工作场所之一 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4基于交易量的营收表现及2025年预期 - Q4患者支付业务量基营收环比下降但降幅小于预期，因更多患者使用系统且未达免赔额；预计2025年在2024基础上继续增长，回归1% - 2%的传统年增长率 [57][59] 问题2: 与支付方的直接连接进展及并购贡献 - 与支付方的直接连接工作持续进行，团队致力于扩大网络；2024年约3%的同比营收增长归因于2023年两次收购的全年收入，目前仍在整合，预计2025年有机会提高整体利润率 [63][66] 问题3: 政策和资金变化对公司的影响 - 公司认为软件不受政治环境影响，能帮助提供商提高运营效率，满足其对智能IT支出和投资回报的需求，预计是机遇而非挑战 [70][75] 问题4: 平台产品需求情况及医院投资优先级 - 2025年初需求强劲，预计患者就诊量和系统利用率增加；提供商关注能防止索赔拒付的产品，如资格自动化套件、预先授权自动化和拒付上诉生成式AI功能；公司2025年业务管道比2024年更强劲 [81][83][86] 问题5: 受网络攻击影响客户的交叉销售机会及对2025年指导的影响 - 约30%受网络攻击影响的客户已在探索额外软件模块，与整体客户交叉销售关注点一致，如自动化、效率、拒付预防和患者支付解决方案；已在2025年指导中考虑交叉销售机会，历史上年初约98%的年收入已与现有客户和解决方案签订合同 [90][91][97] 问题6: 2025年营收增长的构成及患者信用质量情况 - 未提供具体营收增长构成的细分信息，但净收入留存率受价格上涨、交易量和交叉销售影响；不评论患者信用质量情况 [107][111] 问题7: 与大型复杂系统和提供商的合作进展及10万美元交易在管道中的占比 - 未详细说明管道情况，但2025年医院、医疗系统和门诊业务均有良好势头，业务管道比2024年强，客户满意度高，品牌知名度和信任度提升 [115][116][117] 问题8: 变更收益在门诊和医疗系统之间的差异及2025年机会 - 初始客户群体中门诊和医疗系统客户都有，多数是门诊客户；医疗系统客户的相关机会仍存在，是未来机遇 [122][123] 问题9: 竞争获胜客户的交叉销售管道及2025年净收入留存率预期 - 约30%受网络攻击影响的客户已在探索额外软件模块，预计该比例会增加；未提供2025年净收入留存率具体指导，但2025年交易量增长率预计回归1% - 2%的历史水平 [128][131]

业绩总结 - 2024年第四季度收入增长18%，调整后的EBITDA增长16%[8] - 调整后的EBITDA利润率为41%[8] - 2024年第四季度的无杠杆自由现金流为8000万美元，同比增长41%[9] - 2024年调整后的EBITDA利润率在过去8个季度中均超过40%[24] - 2024年调整后的净杠杆比率降至2.8倍，年利息支出减少超过1亿美元[27] - 2025年收入指导中值为10.08亿美元，同比增长7%[33] - 2025年非GAAP净收入指导中值为2.4亿美元，同比增长41%[33] - 2023财年总收入为7.91亿美元，2024财年预计为9.44亿美元[56] - 2023财年运营收入为1.42亿美元，2024财年预计为1.24亿美元[56] - 2023财年净亏损为5133.4万美元，2024财年预计为1912.5万美元[56] 用户数据 - 超过10万美元年收入的客户数量同比增长15%[10] - 净收入留存率在108%至110%之间稳定[21] - 2023财年客户数超过100千美元的客户为1,046，预计到2024年将增至1,203[61] 未来展望 - 2025财年完全稀释的加权平均股本约为1.84亿股[40] - 2024财年第一季度的非GAAP净收入为25,524千美元，预计全年为169,611千美元[61] - 2024财年第一季度的非GAAP每股净收入为0.21美元，预计全年为1.13美元[61] 成本与费用 - 股票基础补偿费用约为2600万美元[40] - 利息费用约为7100万美元，基于4.3%的利率，净对冲后无额外债务或自愿偿还[40] - 2023财年销售和营销费用为1.24亿美元，2024财年预计为1.57亿美元[56] - 2023财年研发费用为3533.2万美元，2024财年预计为4877.5万美元[56] - 2023财年总运营费用为6.49亿美元，2024财年预计为8.19亿美元[56] 财务指标 - 2023财年调整后的净收入为86,577千美元，预计2024财年将增长至169,611千美元，增幅为96.0%[59] - 2023财年调整后的EBITDA为333,715千美元，2024财年预计为383,496千美元[61] - 2023财年利息支出为198,309千美元，预计2024财年将减少至141,762千美元，降幅为28.5%[59] - 2023年12月31日的净债务为2,213,236千美元，预计到2024年12月31日降至1,061,413千美元[63] - 2023财年调整后的总杠杆比率为6.7倍，预计到2024年降至3.2倍[63]

Fiscal year 2024 revenue of $944M, up 19% YoYQ4 revenue growth of 18% year-over-yearQ4 net income of $19.1 million and non-GAAP net income of $52.1 million Fiscal year 2024 net loss $19.1 million, 62.7% improvement YoYFiscal year 2024 adjusted EBITDA of $383M, up 15% YoYQ4 net income margin of 8%; adjusted EBITDA margin of 41% LEHI, Utah and LOUISVILLE, Ky., Feb. 18, 2025 /PRNewswire/ -- Waystar Holding Corp. (Nasdaq: WAY), a provider of leading healthcare payment software, today reported results for the fo ...

公司业务规模与客户情况 - 公司服务超30000家客户，代表超100万名不同医疗服务提供者，2024年促成超60亿笔医疗支付交易，总索赔额超1.8万亿美元[36] - 截至2023年，美国约50%患者的医疗支付交易通过公司平台完成[36] - 公司目前服务超100万医疗服务提供商，还有超750万提供商可从其解决方案中受益[53] - 公司平台年处理数十亿笔交易，支持近10万日常终端用户[59] 公司收入结构与关键指标 - 2024年公司前10大客户仅占全年总收入的11.2%[36] - 2024年超99%的收入为定期订阅或基于高度可预测的交易量，98%的收入来自年初已签约客户[69] - 2024年30%的收入来自医院和医疗系统，70%来自门诊和其他护理场所，前10大客户仅占总收入的11.2%[70] - 2024年公司净收入留存率为110.1%，2023年净推荐值（NPS）为74[46] - 2024年公司净收入留存率为110.1%[71] 市场规模与增长预测 - 2023年美国医疗保健支出占GDP的17.6%，总额达4.9万亿美元，预计到2032年将以5.6%的年增长率增长至7.6万亿美元，占GDP的19.7%[39] - 2022年公司当前软件解决方案的潜在市场总额（TAM）为150亿美元，预计到2027年将增至近200亿美元，复合年增长率为5%[41] 业务领域市场份额 - 公司在医院和门诊业务领域的市场份额分别约为4%和8%[41] 医院成本与索赔情况 - 2023年医院劳动力成本占比60%，2021 - 2023年增加425亿美元，达到8390亿美元，2014 - 2023年医院员工薪酬增长45%，远高于整体通胀率28.7%[40] - 2021年约17%的医疗索赔最初被拒绝[40] 公司客户相关数据 - 2022 - 2024财年，公司在客户更换供应商或购买新解决方案的情况下，胜率为83%[50] - 2023年第三方调查显示，公司在实施时间的客户满意度排名第1，94%的客户对系统集成满意，98%的客户认为公司在信任方面表现出色[52] - 2023年第三方调查显示，公司在产品创新率和愿景的满意度排名第1，94%的客户对自动化能力满意[52] 公司团队与研发情况 - 公司产品和工程团队超280名全职员工，每日更新代码以提升产品[56] - 截至2024年12月31日，公司约有超280名团队成员致力于产品和研发工作[79] - 2024年、2023年和2022年，公司研发费用分别为4880万美元、3530万美元和3280万美元[79] 公司知识产权情况 - 在美国，公司拥有19项商标注册、15项已授权专利和26项版权注册[83] 公司认证情况 - 2021年，公司获得HITRUST CSF认证[86] 法规政策变化 - 2024年4月，HHS修订物质使用保密规定的最终规则生效，违规最高罚款5万美元，不当披露个人可识别健康信息最高罚款25万美元[93][94] - 2024年4月，HHS OCR修订HIPAA隐私法规的最终规则生效，禁止在某些情况下披露与合法生殖健康护理相关的PHI [96] - 2024年12月，HHS OCR发布拟议规则制定通知，要求对ePHI进行静态和传输加密等，该规则征求意见至2025年3月[95] 公司荣誉与文化 - 公司连续两年被《财富》评为“最佳工作场所”，被《贝克尔医院评论》评为“最佳工作地点”之一[73] - 公司设有包含BIPOC、家庭、LGBTQIA+、军人和女性的5个亲和团体[78] - 公司每年通过第三方进行员工敬业度调查，征求员工对培训发展、福利等方面的反馈[75] 法律风险与责任 - 违反联邦反回扣法规（AKS）可判处最高10年监禁，个人和实体刑事定罪后将被强制排除在联邦医疗保健计划外至少5年，还可能面临联邦民事虚假索赔法案（FCA）责任及高额罚款，民事评估最高可达双方安排总付款的3倍[100][101] - 违反HIPAA医疗欺诈和虚假陈述规定可构成重罪，可能导致罚款、监禁或被排除在政府计划之外[103] - 违反联邦民事货币处罚法，可能会被处以巨额民事货币罚款，评估最高可达每项物品或服务索赔总额的3倍，违规者可能被排除在联邦和州医疗保健计划之外[104] - 若被告被认定违反FCA，需为每项单独虚假索赔支付罚款，外加高达每项虚假索赔造成损失金额3倍的赔偿，成功的qui tam举报人有权获得和解或判决款项的一部分[107] - 违反斯塔克法可导致民事货币处罚和被排除在联邦医疗保健计划之外，并构成FCA责任基础[108] - 公司业务受众多数据隐私法律、法规和行业标准约束，如PCI - DSS，随着业务扩展可能面临更多要求和义务[98] - 公司客户受政府医疗保健计划立法、监管变化及报销政策、流程和支付率变化影响，可能对公司财务状况产生不利影响[112] - 公司业务可能受联邦和州消费者保护法律监管，如公平债务催收实践法案（FDCPA）等，执法行动可能导致罚款、诉讼和合规费用增加[113][114] - 公司与医疗保健提供商的合同可能受公司行医和费用分摊禁令监管，违反相关法律可能需重组业务并面临处罚[110][111] - 公司业务面临潜在责任，包括合同违约、疏忽索赔、法律法规不合规及就业相关索赔等，已签订标准赔偿协议，但最大潜在未来付款无法确定[115] 公司发展历程 - 公司于2019年8月13日在特拉华州注册成立，2023年8月11日更名为Waystar Holding Corp.，2024年6月完成首次公开募股，普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码“WAY”[118] 公司竞争与市场环境 - 公司所处行业高度竞争且碎片化，技术标准、监管要求和客户需求快速变化，大型科技公司和EHR、PM提供商进入市场加剧竞争[122] - 医疗行业整合会使竞争加剧，行业参与者可能要求降价，减少对公司产品需求，或用其他产品替代，影响公司业务和财务状况[137] 公司客户合同情况 - 公司客户合同初始期限通常为两到三年，一般自动续约一年，客户续约率可能因对解决方案和支持的满意度、价格及宏观经济环境等因素波动或下降[129] 公司增长策略 - 公司增长策略包括拓展与现有客户关系、扩大客户群、深化与战略渠道合作伙伴关系、创新开发相邻解决方案及选择性进行战略收购[130] 公司收购风险 - 公司历史上有收购行为，未来可能继续收购，但无法保证收购业务能及时、经济高效地整合，若整合失败或未达预期效益，将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[131][132] 公司战略关系风险 - 公司依赖战略关系，若失去或未能建立战略关系，或关系未达预期效益，将对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[133] 公司渠道合作情况 - 公司与渠道合作伙伴签订合同销售解决方案，部分合同限制公司向潜在客户营销和销售的能力，合作受联邦和州医疗保健法律法规约束[134] 公司责任管理 - 公司通过合同保护和保险管理对第三方的潜在责任，但合同赔偿条款范围不同，保险覆盖可能不足，且索赔可能被保险公司质疑[116][117] 公司报告获取途径 - 公司年报、季报、当前报告及相关修订报告可在公司投资者关系网站和美国证券交易委员会网站免费获取[119] 公司销售与收入影响因素 - 公司销售周期可变，跨度从数周到18个月或更长，难以预测新客户协议签订时间和初始安排规模，影响未来收入和现金流预测[138] - 公司依赖客户增长和医疗交易总量，患者就诊减少、医疗利用率降低、经济因素、政府政策法规变化等会影响收入[135] 公司实施周期问题 - 公司实施周期依赖客户时间和资源，客户资源受限、任务繁重、人员短缺和流动等会导致实施延迟，影响收入确认[139] 公司人才依赖风险 - 公司成功依赖高级管理团队和关键员工，吸引和留住高技能员工困难，人员变动可能影响业务目标实现和公司发展[140][141][142] 公司市场规模估计风险 - 公司确定总潜在市场规模的估计和假设可能不准确，受经济不确定性和宏观经济趋势影响[143] 公司研发风险 - 公司需开发新解决方案或增强现有解决方案以应对技术和行业标准变化，但研发费用估计可能过低，周期可能过长，且成果不一定成功[145] 公司解决方案技术风险 - 公司解决方案需与客户及其供应商的网络和基础设施互操作、连接和集成，遇到网络配置问题或新技术不兼容会影响解决方案的设计、开发和营销[148] 公司业务基础设施风险 - 公司业务依赖互联网、移动和其他基础设施的性能和可靠性，但这些不受公司控制，可能出现中断和延迟，影响业务运营[151] 公司数据托管风险 - 公司主要使用第三方数据托管设施，易受自然灾害、人为破坏、软件硬件错误等影响，可能导致系统长时间不可用，影响与用户或客户的关系[152] 公司数据合规风险 - 公司业务依赖合规获取、处理和使用高度监管的数据，不合规可能损害声誉、增加成本并影响业务[155] - 公司需确保PHI充分去识别化以符合HIPAA隐私标准，否则可能面临索赔和责任[157] 公司第三方依赖风险 - 公司依赖第三方供应商和服务提供商，其服务中断或质量问题可能影响业务运营[158][159] 公司产品质量风险 - 公司产品和解决方案的错误或故障可能导致对客户的责任、声誉损害和需求下降[162] 公司客户配合风险 - 客户未能提供必要的权限或信息可能导致公司面临索赔和业务受限[164][165] 公司内部非法行为风险 - 公司的解决方案存在员工或供应商进行贪污、身份盗窃等非法行为的风险，可能损害声誉[167] 公司卡网络相关风险 - 公司必须遵守NACHA和卡网络的规则和标准，规则变化或违规可能影响业务[169][170] - 公司和客户可能因违反卡网络规则而面临罚款或处罚，可能导致公司收益下降[170] - 卡网络可能受银行影响改变规则，对公司不利[171] - 卡网络费用增加可能导致公司运营成本上升，若无法转嫁给客户将影响业绩[172] - 若处理费率上限规定影响平台支付卡交易，公司营收和利润或下降[174] 公司业务模式风险 - 若医保支付方与医疗服务提供方直接对接增加，公司处理交易数量和营收或减少[175] 公司网络安全风险 - 信息技术系统受攻击风险增加，或影响公司声誉、业务和财务状况[176] - 第三方服务提供商和供应商受网络攻击，公司或面临损失、诉讼和成本增加[177] - 员工、供应商和服务提供商远程办公增加网络安全风险，公司或需投入资源应对[178] - 数据安全风险缓解成本高且可能增加，公司保险可能不足以覆盖潜在损失[180] - 隐私、数据保护和网络安全法律复杂多变，公司合规成本和难度或增加[181] 公司知识产权风险 - 若知识产权保护不力，公司品牌、竞争力和业务或受损[184] - 公司依赖第三方技术和数据许可，若数据提供者撤回或限制数据，公司业务或受影响[188] - 公司使用第三方软件，若第三方产品或服务中断，公司平台运营和客户合同履行或受影响[190] - 公司使用第三方技术和开源软件面临多种风险，如技术整合、资源转移、无法盈利抵消成本等[191] - 多数第三方许可证是非独家的，竞争对手可能使用相同技术竞争，数据供应商停止支持时公司可能无法修改解决方案[192] - 公司使用开源软件可能影响产品和解决方案的提供，面临诉讼风险，还可能限制知识产权保护[193] - 第三方可能发起法律诉讼，指控公司侵犯其知识产权，此类纠纷成本高，可能影响公司业务和财务状况[194] - 公司可能需发起诉讼维护自身权益，诉讼结果难预测，可能导致停止商业化、获取许可、修改解决方案等后果[195] - 公司可能面临员工、顾问或独立承包商不当使用或披露第三方机密信息的索赔，诉讼可能导致重大成本和管理分心[198] 公司合规成本与风险 - 公司处于严格监管的医疗行业，需遵守多种联邦和州欺诈与滥用法律及其他医疗法律，合规成本高[199] - 若公司运营被认定违反相关法律，可能面临重大处罚，包括行政、民事和刑事处罚，影响业务和经营结果[203] - 医疗行业监管和政治框架不确定且不断演变，如ACA等医疗改革措施可能对公司财务状况和经营结果产生不利影响[204] - 公司还需遵守其他法律和法规，包括反回扣法、反垄断法以及隐私和数据保护法[206] - 违反HIPAA可能导致刑事处罚最高25万美元和10年监禁，民事处罚每次最高68,928美元，同标准每年最高206.7813万美元，如2018年一家受保实体因违规被罚1600万美元[207] - 许多州在制定AI相关立法，如2024年3月犹他州颁布《人工智能政策法案》，康涅狄格州有相关提案[210] - 联邦贸易委员会认为未妥善保护消费者个人信息违反《联邦贸易委员会法案》，对非HIPAA适用的“个人健康记录”违规可能处以罚款[211] - 公司需遵守PCI - DSS、SOC 2和HITRUST等自我监管标准和行业认证，不遵守可能导致违约、罚款和声誉损害[214] - 2020年联邦《无意外法案》影响公司客户，可能影响业务、产品和理赔处理程序，需调整客户签约模式[218] - 一些州制定的意外医疗账单立法可能限制客户服务费用回收，影响公司业务、财务状况、运营结果和现金流[219] - 2015年《医疗保险准入和儿童健康保险计划再授权法案》建立质量支付计划，影响医生报销；参与医疗保险基于价值采购计划的医院可能减少支付[220] - 公司受医疗保健和数据隐私安全法律法规约束，法律变化和不同解释可能对业务产生负面影响[207] - 公司安全措施可能无法防止安全漏洞，对业务伙伴和分包商的违规可能承担责任[208] - 公司AI平台使用数据可能带来额外风险，未按要求去识别PHI可能导致刑事和民事责任及客户合同问题[209] 公司财务资产情况 - 截至2024年12月31日，商誉和其他无形资产净额约占公司总资产的89%[229] 公司税务政策影响 - 2017年《减税与就业法案》规定自2022年1月1日起，美国境内研发费用需在五年内摊销，境外需在15年内摊销，或增加公司未来税务负担[227] - 2020年修订的《减税与就业法案》规定，2017年后的净运营亏损每年可抵扣的应税收入上限为当年应税收入的80%[228] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务约12亿美元，其中第一留置权信贷安排下未偿还12亿美元，应收账款安排下未偿还8000万美元，不包括1200万美元的融资租赁债务[231] - 截至2024年12

2024财年整体财务数据关键指标变化 - 2024财年营收9.44亿美元，同比增长19%[1] - 2024财年净亏损1910万美元，同比改善62.7%[1] - 2024财年调整后EBITDA为3.83亿美元，同比增长15%[1] - 2024年全年营收943,549千美元，2023年为791,010千美元，同比增长约19.3%[25] - 2024年全年净亏损19,125千美元，2023年净亏损51,334千美元，亏损幅度收窄约62.7%[25] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为169,768千美元，2023年为51,460千美元，增长约229.9%[29] - 2024年全年调整后EBITDA为383,496千美元，2023年为333,715千美元，同比增长约14.9%[31] - 2024年全年净亏损率为2.0%，2023年为6.5%，亏损率有所降低[31] - 2024年全年调整后EBITDA利润率为40.6%，2023年为42.2%，略有下降[31] - 2024年第四季度净利润为19,079，2023年同期净亏损为14,415；2024年全年净亏损为19,125，2023年全年净亏损为51,334[35] - 2024年第四季度非GAAP净利润为52,073，2023年同期为19,455；2024年全年非GAAP净利润为169,611，2023年全年为86,577[35] - 2024年第四季度基本非GAAP每股净收益为0.30，2023年同期为0.16；2024年全年为1.13，2023年全年为0.71[35] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为64,770千美元，2023年同期为11,456千美元；2024年全年为169,768千美元，2023年全年为51,460千美元[37] - 2024年第四季度无杠杆自由现金流为80,128千美元，2023年同期为54,983千美元；2024年全年为265,271千美元，2023年全年为222,946千美元[37] - 截至2024年12月31日TTM调整后EBITDA为383,496千美元，截至2023年12月31日为333,715千美元[39] - 2024年全年利息费用为146,270千美元，折旧和摊销为186,631千美元，基于股票的薪酬费用为54,437千美元[41] 2024年Q4财务数据关键指标变化 - 2024年Q4营收2.441亿美元，同比增长18%[4] - 2024年Q4净利润1910万美元，GAAP每股净利润0.11美元，净利润率8%[4] - 2024年Q4非GAAP净利润5210万美元，非GAAP摊薄后每股净利润0.29美元[4] - 2024年Q4调整后EBITDA为1.002亿美元，调整后EBITDA利润率41%[4] - 2024年Q4经营现金流6500万美元，无杠杆自由现金流8000万美元[4] - 2024年第四季度调整后EBITDA为100,153千美元，2024年全年为383,496千美元[41] 客户数据关键指标变化 - 2024年有1203个客户在过去12个月贡献超10万美元营收，同比增长15%[4] 2025财年财务数据预测 - 2025财年总营收预计在10亿至10.16亿美元之间，调整后EBITDA预计在3.99亿至4.07亿美元之间[8] 年末资产负债及权益数据关键指标变化 - 2024年末现金及现金等价物为182,133千美元，2023年末为35,580千美元，增长约412%[27] - 2024年末总资产为4,577,004千美元，2023年末为4,582,974千美元，基本持平[27] - 2024年末总负债为1,497,218千美元，2023年末为2,533,042千美元，减少约40.9%[27] - 2024年末股东权益为3,079,786千美元，2023年末为2,049,932千美元，增长约50.2%[27] - 截至2024年12月31日净债务为1,061,413千美元，截至2023年12月31日为2,213,236千美元[39] - 截至2024年12月31日调整后总杠杆率为3.2倍，截至2023年12月31日为6.7倍；调整后净杠杆率为2.8倍，截至2023年12月31日为6.6倍[39]

Black Book Market Research™ survey of more than a thousand healthcare leaders ranked Waystar #1 in eight categories, more than any other RCM vendorLEHI, Utah and LOUISVILLE, Ky., Feb. 13, 2025 /PRNewswire/ -- Waystar Holding Corp. (Nasdaq: WAY), a provider of leading healthcare payment software, today announced that it was named by Black Book Market Research™ as the industry's leading AI-powered software platform. Waystar earned #1 rankings in eight key categories, including claim accuracy, operational effi ...

文章核心观点 Waystar Holding Corp.在2025年多个Best in KLAS类别中排名靠前，体现其AI驱动软件平台价值，公司持续创新并专注客户满意度，助力医疗服务提供商应对行业挑战 [1] 公司荣誉 - 获2025年Best in KLAS类别中索赔管理与清算所及患者准入多项排名第一 [1] - 获一系列第三方奖项，如福布斯美国最受信任公司、财富医疗保健最佳工作场所等 [5] 客户需求与公司地位 - 医疗服务提供商更换收入周期管理供应商主因是改善客户服务，Waystar在索赔管理与清算所及患者准入解决方案排名第一，连续十多年被评为Best in KLAS [2] 公司业务优势 - 平台集成前端患者准入与后端索赔管理，优化收入周期工作流程，实现运营效率和有意义的投资回报率 [3] - 强大自动化能力通过资格验证和覆盖检测增强拒付预防，加速报销 [3] - 由Waystar AltitudeAI™驱动，适应付款人政策和索赔趋势变化，提供预测性见解，改善财务绩效 [3] 公司应对行业事件举措 - 2024年网络事件扰乱全国索赔处理后，Waystar推出加速实施计划，快速让超30000家提供商加入其清算所，恢复现金流并确保医疗服务连续性 [4] 公司概况 - 使命是简化医疗支付，服务约30000家客户，代表超100万名不同医疗服务提供商，包括美国新闻最佳医院荣誉榜上20家机构中的16家 [6] - 企业级平台每年处理超50亿笔医疗支付交易，包括超1.2万亿美元年度总索赔，覆盖约50%美国患者 [6]

文章核心观点 Waystar Holding Corp.宣布将于2025年2月18日开盘前公布2024年第四季度及财年财务结果，并于同日上午8:30举行电话会议讨论 [1] 财务信息 - 公司将于2025年2月18日开盘前公布2024年第四季度及财年财务结果 [1] - 公司将于2月18日上午8:30举行电话会议讨论财务结果 [1] 会议信息 - 电话会议将进行直播，可在公司投资者关系网站收听 [2] - 直播将在网站存档，方便无法实时收听者查看 [2] 公司介绍 - 公司使命是简化医疗支付，让医疗服务提供商专注患者护理并优化财务表现 [3] - 公司服务约30,000家客户，代表超100万名不同医疗服务提供商 [3] - 公司企业级平台每年处理超50亿笔医疗支付交易，年总索赔超1.2万亿美元 [3] - 公司业务覆盖约50%的美国患者 [3] 联系方式 - 媒体联系人：Kristin Lee，邮箱 [email protected] [4] - 投资者联系人：Sandy Draper，邮箱 [email protected]，电话502 - 238 - 9511 [4]