Aegir Insights - Aegir Insights是一家为离岸风电行业提供决策软件、数据和智能产品的领先提供商[1] - Aegir Insights的解决方案在做出数据驱动决策、优化发展和降低成本方面发挥着关键作用，加速了该行业的投资[3] IRENA报告 - IRENA的最新《2023年世界能源转型展望》指出，离岸风电是清洁能源投资中增长最快的领域之一，需要从目前的64GW容量增长到2030年的494GW，到2050年达到2,465GW[2]

文章核心观点 - 电动汽车充电和能源管理解决方案提供商Wallbox将发布2023年第四季度和全年财报并举办网络直播讨论结果及业务更新 [1] 财报发布及网络直播信息 - 公司将于2024年2月28日美股开盘前发布2023年第四季度和全年财报 [1] - 公司将于美国东部时间上午8点（欧洲中部时间下午2点）举办网络直播讨论财报结果并提供业务更新 [1] - 网络直播由首席执行官和首席财务官发表讲话后进行问答环节 [1] - 可通过公司投资者关系网站“活动与演示”部分链接注册并参加网络直播，活动结束后可通过同一链接观看回放和下载演示材料 [2] 公司介绍 - Wallbox是一家全球科技公司，致力于改变世界能源使用方式 [3] - 公司创建先进的电动汽车充电和能源管理系统，重新定义用户与电网关系 [3] - 公司提供住宅、半公共和公共用途的充电及能源管理解决方案组合，业务覆盖全球100多个国家 [3] - 公司2015年成立于巴塞罗那并设总部，目前在欧洲、亚洲和美洲设有办事处 [3]

Wallbox新产品发布 - Wallbox宣布Supernova 180通过UL 2202产品认证，准备进入北美市场[1] - Supernova 180专为北美市场定制，支持高达180 kW的充电功率[2] - Wallbox已经积累了新Supernova 180的订单，并计划在本季度后期开始交付[3]

公司介绍 - Wallbox是一家全球技术公司，致力于改变世界能源利用方式[1] - Wallbox提供先进的电动汽车充电和能源管理系统，重新定义用户与网络之间的关系[1] - Wallbox不仅仅是为电动汽车充电，还赋予用户控制能源消耗、节省金钱和更加可持续生活的力量[1] - Wallbox在全球100多个国家提供住宅、半公共和公共使用的充电和能源管理解决方案[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3250万欧元,与上一季度持平,同比下降 [11] - 毛利率为35%,环比提升530个基点,主要受产品组合影响 [18][28] - 调整后EBITDA亏损1660万欧元,环比改善460万欧元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - DC业务实现285%的单位销量增长和350%的收入增长 [13] - AC业务受通道去库存影响,销量同比下降 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场贡献收入2270万欧元,占比70% [25] - 北美市场贡献收入670万欧元,占比21% [25] - 亚太市场贡献收入200万欧元,占比6% [25] - 拉美市场贡献收入100万欧元,占比3% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过有机和非有机方式,减少对欧洲汽车交付的依赖,提高业务的多元化和稳定性 [16][17] - 公司正在加大对DC公共充电基础设施的投资,认为这一领域前景广阔 [13][14][27] - 公司预计未来3-5年内,电动车价格将与燃油车持平,行业竞争加剧将推动价格下降 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管短期内电动车需求可能出现波动,但长期来看,电动车取代传统燃油车是不可逆的趋势 [19][20][21] - 管理层表示,公司正在采取措施提高成本效率和保持现金流,预计2024年实现盈利 [29][75][76] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Gianarikas 提问** 询问公司何时能够实现EBITDA盈利 [83][84] **Enric Asuncion 回答** 公司预计2024年全年实现EBITDA盈利,并在2024年第一季度达到盈亏平衡 [84][85] 问题2 **Abhi Sinha 提问** 询问公司是否还需要进行类似ABL的收购来进一步拓展在德国的市场份额 [92][93] **Enric Asuncion 回答** 公司认为通过ABL的收购已经足以在德国市场占据领先地位,未来暂时不需要进行类似的收购 [93][98] 问题3 **Ben Kallo 提问** 询问公司在收购ABL时如何评估其估值 [113][114] **Jordi Lainz 回答** 公司在竞争性的收购过程中,综合考虑了ABL 2022年的良好业绩以及2023年由于补贴政策变化而出现的暂时性下滑,最终确定了合理的收购价格 [114][115][116]

业绩总结 - Q2 2023营收为3300万欧元，同比增长67%[6] - 美国市场营收同比增长700%[6] - 欧洲占比72%，美国占比21%[7] - 2023年上半年净现金成本减少2,210万欧元[10] - Q2调整后EBITDA亏损2100万欧元[12] - Q2净筹资额为4860万美元[13] 用户数据 - 直流快充解决方案需求强劲[6] 未来展望 - 2023年Q2运营亏损为3,1001万欧元[20] - 调整后EBITDA为21,205万欧元[20] - "调整后的EBITDA"被定义为年度亏损，在考虑折旧和摊销、所得税抵免、财务收入和利息支出之前进一步调整，以考虑某些非现金和其他影响[22] - 运营亏损包括Wallbox的收入和其他收入减去存货和原材料以及消耗品的变化，员工福利，其他运营费用以及摊销和折旧[23] - Wallbox的收入包括零售销售，分销商、经销商和安装商客户的销售，其中包括电动车充电解决方案的电子充电器和其他服务[24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收低于预期范围，为3300万欧元，调整后约为3500万欧元，环比基本持平 [38] - 第二季度营收为3300万欧元，加回一次性回扣和退货后为3480万欧元 [86] - 第二季度运营亏损3100万欧元，较上一季度亏损3660万欧元改善15%；调整后EBITDA亏损2120万欧元，环比略有改善 [90] - 第二季度毛利率为30%，排除特定供应商组件问题影响后为36%，预计年底回升至35%-39% [117][118] - 现金运营成本持续下降，较2022年第四季度减少1230万欧元，预计实现全年减少5000万欧元的目标 [111][119] - 第二季度完成4860万美元A类股私募配售，期末现金及等价物为1.11亿欧元，长期债务为7000万欧元 [120][121] 各条业务线数据和关键指标变化 - DC快充业务表现强劲，收入占比从去年的2%提升至20%，第二季度环比增长61% [52][73] - AC充电业务收入占比从去年同期的96%降至63%，受欧洲渠道库存调整影响，销量有所下滑 [52] - 软件和服务业务收入占比达17%，公司认为该业务占比将持续提升，长期来看AC和DC业务将实现平衡 [108] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长67%，快于整体市场，占总销售额的20%，平衡了部分增长乏力的市场 [47] - 欧洲市场分销渠道销售单位同比增长18%，但由于去年同期渠道库存大幅增加，销售收入同比下降25%，预计未来收入将与分销商单位增长趋势更趋一致 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于降低成本、引入新产品和削减开支，以实现调整后EBITDA盈亏平衡和长期盈利 [56][89] - 计划在2023年底前交付Supernova 180，并积极参与NEVI项目，有望获得更多项目机会 [75][76] - 推出Pulsar Pro和Orion等新产品，预计2024年将对业绩产生重大贡献 [82] - 强调提供高质量、创新的EV充电技术，兼容所有标准，包括NACS，以满足客户需求 [68] - 凭借垂直整合的制造模式和OCPP产品，在市场竞争中具有差异化优势 [43][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球EV市场需求强劲，但部分国家受补贴计划时间影响，增长可能出现波动 [41] - 监管环境和消费者偏好变化迅速，公司具备快速适应变化的能力 [43] - 对2024年和2025年市场前景持乐观态度，预计补贴和CO2目标将推动EV和充电基础设施需求显著增长 [125] - 公司有信心在未来四年内实现年收入超过10亿欧元的目标 [127] 其他重要信息 - 公司参加Intersolar展会，展示双向充电技术，彰显技术领先地位 [57] - 新增Costco、BestBuy和Walmart等客户，合作将在下半年开始体现财务成果 [82][113] - 预计2023年第三和第四季度收入将环比增长，DC快充业务销售额将至少增长300%，美国收入将超市场增长，欧洲市场份额将保持或扩大 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 实现EBITDA盈亏平衡的最大风险及最低收入门槛是多少？ - 公司认为目前成本降低计划执行良好，无明显风险，关键在于季度收入，收入达到6000万 - 7000万欧元有望实现盈亏平衡 [3] 问题: Supernova充电器调试时间从8小时大幅缩短至2小时，目标是1小时，背后的驱动因素是什么？ - 主要得益于更新和配置特定CPU的自动化过程，减少了工程师或技术人员的参与，目标是在未来几个季度实现100%自动化 [4][5] 问题: Q3和Q4的可见度如何，Supernova与其他充电器相比，哪个可见度更高？ - 公司对Supernova全年销售非常有信心，有6 - 9个月的订单可见度；对于AC充电器，可通过合作伙伴的销售情况了解订单情况，对快速充电器有全年可见度 [9][10] 问题: 新产品对今年和明年的影响如何，新产品推出后利润率会怎样变化？ - 新产品今年会有财务影响，但难以确定具体程度和时间，大部分影响预计在2024年体现，如Supernova 150已推动DC快充业务增长300% [12][14] 问题: 从今年下半年到2024年和2025年，快速充电器和家用充电器的销售组合如何，快速充电业务的利润率将如何演变？ - 预计1 - 2年内，AC和DC销售占比各为40%，软件和服务占比20%；AC充电业务毛利率目标为45%，DC快充业务毛利率目标为38% - 40% [20][22] 问题: 考虑到NEVI资金的投向，Supernova是否会因Hypernova而被边缘化？ - 公司对Supernova销售有良好可见度，AC充电器有90天的销售周期可见度，OEM合作的可见度相对较低 [31] 问题: 如何看待福特关于美国EV销售放缓的评论，对下半年和2024年实现EBITDA盈利有何影响？ - 公司认为不同业务板块情况不同，快充业务不依赖EV销售，且增长迅速；美国市场份额扩大，对盈利有直接贡献；公司将专注于可控因素，通过降低成本和改善运营实现盈利 [140][141] 问题: Q2收入与预期存在差距的原因是什么，如何确定库存减少已结束？ - 美国市场销售和快充业务增长显著，欧洲分销商交付量也在增长，表明库存调整已完成，对下半年收入增长有信心 [147][148] 问题: 进入2024年，公司有何信心成为NEVI项目硬件供应商的选择之一？ - 公司的Supernova 180产品符合功率和“美国制造”要求，且兼容NACS标准，同时公司具备生产能力、产品可靠性高，并与相关方保持积极沟通 [150][152] 问题: 公司近期营销战略调整情况如何，对下半年利润率有何影响？ - 以Costco合作为例，这是公司专注零售的重大成果，预计本季度开始产生收入，后续将提供更多信息 [157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为3510万欧元，同比增长24%，主要受地域组合、新产品和并购推动，部分被渠道库存管理和季度末几笔大交易的时间安排所抵消 [69] - 毛利率为36.8%，高于预期，得益于直流业务、销量和产品组合的改善，预计全年毛利率约为38% [71] - 调整后息税折旧摊销前亏损为2200万欧元，较上一季度改善近1000万欧元或30%，主要是由于该期间采取了激进的成本削减措施 [99] - 期末现金及等价物为6640万欧元，长期债务为6700万欧元，全职员工约1200人，较上一季度减少近200人 [75][76] 各条业务线数据和关键指标变化 - AC充电业务占总营收的70%，DC快充业务占12%，配件、软件和服务占18%，且这部分业务的经常性收入占比不断增加 [16] - 第一季度共销售近45000台充电器，AC业务受欧洲分销网络渠道库存调整影响，但这是暂时的 [16] - 公共充电器安装维护合同的需求增加，为公司带来了新的收入来源 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场EV交付量同比增长55%，公司在该地区的销售额增长126%，扩大了市场份额 [13] - 欧洲市场EV交付量同比增长18%，公司在该地区的销售额增长18%，保持了市场领先地位 [13] - 欧洲南部市场营收同比增长110%，推动了欧洲整体营收增长 [47] - 拉丁美洲市场营收同比增长近60%，开始为公司做出贡献 [47] - 北美市场营收占比从去年的9%提升至16%，欧洲市场营收占比从85%降至80%，亚太市场占2%，拉丁美洲市场占1% [47][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于削减成本、加强资产负债表、建立新合作伙伴关系和推出新产品 [7] - 加速Supernova 180在美国市场的推出，以满足客户需求并提高盈利能力 [54] - 加强软件应用的整合，提供更统一的软件解决方案，满足客户需求 [25] - 利用全球业务优势，提供全球产品和服务，拓展新客户和新市场 [67] - 行业竞争激烈，但公司凭借高品质、创新的产品组合和全球业务能力，在市场中占据优势 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场长期基本面积极，EV普及已成现实，公司有望受益于行业增长 [77] - 预计第二季度营收在4000万 - 5000万欧元之间，全年营收在2.4亿 - 2.9亿欧元之间，同比增长60% - 100% [78] - 随着新产品推出、成本降低和市场份额扩大，公司有望在今年实现盈利 [100] 其他重要信息 - 公司获得ENERGY STAR认证，将为产品带来新的市场机会 [19] - 公司与多家汽车制造商和公用事业公司建立了合作关系，为业务增长提供支持 [14][37] - 公司计划在今年减少库存至少30%，以改善现金流 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不同Supernova充电器的毛利率差异及提升路径 - 新产品推出初期毛利率低于20%，Gen1约为10%，Gen2毛利率超过30%，预计年底接近40%，Supernova 180将受益于Gen2的毛利率 [110][111] 问题: 上半年与下半年的业绩指引及库存情况 - 预计到本季度末，合作伙伴的库存将达到健康水平，下半年业绩将受到新合作伙伴、新产品和市场需求的推动 [86][115][116] 问题: 北欧市场的竞争情况及机会 - 竞争对手Easee的产品安全问题为公司在北欧市场带来了机会，公司计划宣布新的合作关系以扩大市场份额 [119][139][140] 问题: 不同Supernova充电器的硬件差异 - Supernova 150和180的硬件相同，只是180需要额外的认证 [83][111] 问题: 公司是否能在2023年实现全年正EBITDA - 公司目标是在2023年第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡，2024年实现全年盈利 [84] 问题: 渠道库存的具体数据及变化情况 - 公司通过myWallbox平台获取充电器安装数据，发现合作伙伴的安装量很高，同时新产品推出、新合作伙伴和营销活动也有助于降低库存 [135][136][137] 问题: 双向充电技术在不同地区的发展及OEM的接受程度 - 公司的Quasar 1双向充电器在欧洲市场销售成功，Quasar 2正在与汽车制造商合作开发，预计2024年在美国市场推出 [142][143][144] 问题: 行业中渠道合作的排他性情况 - 公司在欧洲和北美市场没有排他性协议，但在新兴市场可能会有短期排他性合作 [146] 问题: 退出高成本销售渠道的进展及未来直销和广告业务的展望 - 公司正在优化销售渠道，提高毛利率，同时关注DC产品在分销渠道的机会 [126][127] 问题: NEVI计划和IRA项目的进展情况 - 预计2024年NEVI项目的安装活动将增加，2023年下半年可能会有更多州发布相关招标公告，Supernova 180有助于公司参与这些项目 [131][154][161] 问题: 欧洲和北美市场的增长数据及全年预期 - 美国市场EV交付量同比增长55%，欧洲市场增长18%，行业全年增长预测尚未调整 [165][167] 问题: 年度业绩指引中下半年业绩增长的节奏及驱动因素 - 由于NEVI项目的时间安排，公司正在等待大多数州发布招标公告，Supernova 180将有助于公司参与项目，DC快充业务在北美市场有机会 [161][162]

公司业绩 - 公司在2022年和2021年分别录得净亏损6.28亿欧元和22.38亿欧元[50][50] - 公司预计在短期和中期内将继续录得运营和净亏损[50] - 公司近期销售额下降，可能受到商用客户需求下降的影响[54] - 公司在2023年开始实施成本节约措施，裁员约7%的员工[56] - 公司需继续改进运营、财务和管理控制系统，以应对业务增长带来的挑战[56] 市场趋势 - 公司的盈利和增长高度依赖于电动汽车的持续快速普及和需求[51] - 电动汽车市场可能受多种因素影响，包括对EV功能、质量、驾驶体验、安全性、性能和成本的看法[52] - 美国政府提供的补贴和税收抵免对电动汽车市场和公司运营具有重要影响[54] - 欧洲市场的电动汽车销售预计将继续增长，由于政府激励措施[58] 公司战略 - 公司面临来自多家竞争对手的竞争，市场竞争激烈[57] - 公司需要投入资源来维护品牌知名度和忠诚度，以及推广产品[65] - 公司的商业模式建立在新市场中有资质和能力的安装专业人员[67] - 公司依赖于消费者对其产品的采纳，如果不能提供高质量产品和用户体验，业务、品牌和声誉将受损[68] 风险和挑战 - COVID-19大流行对公司的业务、运营结果和财务状况可能产生重大不利影响[59] - 公司可能面临计算机恶意软件、病毒、勒索软件、黑客攻击等网络干扰，可能导致安全和隐私漏洞，损失专有信息和服务中断，从而损害业务[69] - 公司的客户没有长期合同，订单可能波动[63] - 公司过去存在客户集中情况，失去关键客户可能对业务产生重大影响[64]

业绩总结 - 2022年全年收入为1.47亿欧元，同比增长100%[8] - 2022年第四季度收入为3730万欧元，同比增长44%[9] - 2022年第四季度毛利率为35.7%[9] - 2022年全年调整后EBITDA亏损为8830万欧元，预计2023年将减少一半[31] - 2022年经营亏损为136,705,000欧元，较2021年的53,572,000欧元亏损增加了155.5%[42] - 调整后的EBITDA为-88,258,000欧元，较2021年的-35,245,000欧元亏损扩大了150.0%[42] 用户数据与市场表现 - 2022年第四季度北美地区收入增长425%[10] - 预计2023年第一季度收入在3500万至4000万欧元之间，同比增长33%[39] - 预计2023年全年收入在2400万至2900万欧元之间，同比增长80%[40] 未来展望与财务策略 - 公司计划在2023年第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡[28] - 预计在2023年中期实现10%的调整后EBITDA利润率，长期目标为20%[30] - 公司正在进行成本削减计划，预计将减少约5000万欧元的运营支出[28] 投资与财务状况 - 2022年现金及现金等价物为83,308,000欧元，较2021年的113,865,000欧元减少了26.8%[43] - 2022年财务投资为5,158,000欧元，较2021年的56,982,000欧元减少了90.9%[43] - 2022年固定资产投资总额为36,262,000欧元，较2021年的20,945,000欧元增长了73.0%[44] - 2022年无形资产投资为9,431,000欧元，较2021年的7,978,000欧元增长了18.2%[44] - 2022年总贷款和长期借款为44,359,000欧元，较2021年的17,577,000欧元增长了152.1%[44] - 2022年员工福利支出为87,590,000欧元，较2021年的29,666,000欧元增长了194.5%[42]