Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38432 Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (Exact Name of Re ...

公司房间数量变化 - 截至2019年6月30日，公司品牌系统内美国房间数为508,300间，较2018年增长1%；国际房间数为308,300间，增长7%；总房间数为816,600间，增长3%[133] - 2019年第二季度，酒店业务美国房间数量为50700间，同比下降5%，国际为14500间，同比增长11%，总房间数65200间，同比下降2%[147] 公司RevPAR变化 - 2019年第二季度，美国RevPAR为50.98美元，较2018年增长5%；国际RevPAR为32.47美元，下降4%；总RevPAR为44.06美元，增长3%[133] - 2019年上半年，美国RevPAR为45.83美元，较2018年增长8%；国际RevPAR为30.71美元，下降5%；总RevPAR为40.17美元，增长4%[134] 公司净收入变化 - 2019年第二季度净收入为5.33亿美元，较2018年增长23%，主要因La Quinta收购带来9800万美元的额外收入[135] - 2019年上半年，公司净收入为4700万美元，同比下降23%，调整后EBITDA为2.7亿美元，同比增长24%[151][157][158] - 2019年上半年，公司净收入增长36%，主要源于La Quinta收购带来的2.67亿美元收入增长，包括1.52亿美元成本补偿收入[151][152] 公司总费用变化 - 2019年第二季度总费用为4.71亿美元，较2018年增长19%，包括La Quinta带来的6500万美元额外费用等[136] - 2019年上半年，总费用增长39%，包括与La Quinta收购相关的1.98亿美元更高费用、4500万美元非现金减值费用和900万美元合同终止成本[153] 公司利息费用净额变化 - 2019年第二季度利息费用净额为2600万美元，较2018年增加1600万美元，因2018年第二季度借款用于收购La Quinta[137] - 2019年上半年，利息费用净增加3900万美元，主要由于2018年第二季度为收购La Quinta进行的借款[151][155] 公司调整后EBITDA变化 - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.59亿美元，较2018年的1.25亿美元增长27%[140] - 2019年上半年，公司净收入为4700万美元，同比下降23%，调整后EBITDA为2.7亿美元，同比增长24%[151][157][158] 酒店特许经营业务数据变化 - 酒店特许经营业务2019年第二季度净收入为3.31亿美元，较2018年增长15%；调整后EBITDA为1.62亿美元，增长26%[140] - 2019年上半年，酒店特许经营业务净收入为6亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA为2.75亿美元，同比增长29%[158] 酒店管理业务数据变化 - 酒店管理业务2019年第二季度净收入为2.01亿美元，较2018年增长38%；调整后EBITDA为1600万美元，增长100%[140] 酒店运营业务数据变化 - 2019年上半年，酒店运营业务净收入为3.98亿美元，同比增长62%，调整后EBITDA为3100万美元，同比增长29%[158] 营销、预订和忠诚度费用占比变化 - 2019年第二季度营销、预订和忠诚度费用占收入的41.2%，高于2018年的38.8%[138] 公司资产负债及股东权益变化 - 2019年6月30日，公司总资产为46.56亿美元，较2018年12月31日减少3.2亿美元，总负债为33.56亿美元，减少2.02亿美元，股东权益为13亿美元，减少1.18亿美元[170] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，公司有16亿美元到期日为2025年的定期贷款和7.5亿美元未提取的循环信贷额度[172] 公司股东价值创造计划 - 公司计划用运营产生的现金流为股东创造价值，除业务投资外，预计通过股息和/或股票回购向股东返还资本[171] 公司酒店经营协议付款预计 - 公司预计终止酒店经营协议的付款将较约7000万美元的潜在担保敞口大幅折让[175] 公司经营活动净现金使用量变化 - 2019年上半年经营活动净现金使用量较上年同期增加1.7亿美元，主要因支付1.88亿美元税务负债[176] 公司投资活动净现金使用量变化 - 2019年上半年投资活动净现金使用量较上年同期减少16亿美元，主要因2018年收购La Quinta的付款[177] 公司融资活动净现金使用量变化 - 2019年上半年融资活动净现金使用量较上年同期增加21亿美元，主要因2018年收购La Quinta的借款所得[177] 公司资本支出情况 - 2019年上半年资本支出2500万美元，预计全年约6000万美元，含约1000万美元用于整合La Quinta[179] 公司股票回购情况 - 2019年上半年公司以平均每股52.91美元的价格回购约180万股，花费9400万美元，截至6月30日，计划剩余可用额度8600万美元[183] 公司现金股息情况 - 2019年上半年公司每季度宣布每股0.29美元的现金股息，总计5700万美元[184] 公司第一留置权杠杆比率情况 - 截至2019年6月30日，公司第一留置权杠杆比率为2.6倍，需遵守最高5.0倍的财务契约[185] 公司可变利率借款净额影响 - 截至2019年6月30日，公司可变利率借款净额为4.88亿美元，假设有效加权平均利率变动10%，年度长期债务利息费用将增减约100万美元[193] 公司外汇套期保值工具影响 - 截至2019年6月30日，公司未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为4900万美元，假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约的公允价值将增减约400万美元[196]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月，净收入为2.1亿美元，较2018年的3.9亿美元下降46%；净收入增加55%至4.68亿美元，主要因La Quinta收购带来1.69亿美元增量收入[129] - 2019年3月31日止三个月，总费用增加70%至4.18亿美元，包括La Quinta估计1.46亿美元增量费用、900万美元分离相关成本增加和500万美元更高的净交易相关成本[130] - 2019年3月31日止三个月，净利息费用较上年增加2300万美元，主要因2018年第二季度借款为La Quinta收购提供资金；有效税率从2018年的29.1%降至2019年的19.2%[133] - 收入较上年同期增加9800万美元，其中来自La Quinta的增量收入为1.08亿美元（含9700万美元成本补偿收入），排除收购影响后收入下降1000万美元[143] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）与上年同期持平，La Quinta贡献约700万美元，因2018年第一季度有飓风相关净保险收益，本季度减少400万美元[144] - 截至2019年3月31日，总资产较2018年12月31日减少7200万美元，总负债减少1800万美元，总股东权益减少5400万美元[148] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金较上年同期减少900万美元，投资活动使用的净现金增加1100万美元，融资活动使用的净现金增加7700万美元[153][154] - 2019年第一季度资本支出为900万美元，主要用于La Quinta的整合，预计全年资本支出为6000 - 6500万美元，其中1000 - 1500万美元用于La Quinta整合[156] - 2019年第一季度公司以平均每股50.75美元的价格回购约90万股普通股，花费4400万美元，截至3月31日，股票回购计划剩余额度为1.36亿美元[160] - 2019年第一季度公司宣布每股现金股息为0.29美元，总计2900万美元，较2018年第四季度的每股0.25美元增长16%[161] - 截至2019年3月31日，公司第一留置权杠杆比率为2.3倍，需遵守最高5.0倍的财务契约[163] 公司整体房间与RevPAR数据变化 - 2019年3月31日止三个月，公司总房间数达812,100间，较2018年的723,000间增长12%；总RevPAR为36.21美元，较2018年的33.95美元增长7%[127] - 排除货币影响，国际每间可售房收入（RevPAR）持平，总RevPAR下降17%[142] 酒店特许经营业务数据关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月，酒店特许经营业务净收入为2.69亿美元，较2018年的2.03亿美元增长33%；调整后EBITDA为1.13亿美元，较2018年的8600万美元增长31%[136] - 2019年3月31日止三个月，酒店特许经营业务美国房间数为454,900间，较2018年的424,500间增长7%；国际房间数为290,400间，较2018年的272,800间增长6%[137] - 2019年3月31日止三个月，酒店特许经营业务美国RevPAR为37.69美元，较2018年的34.20美元增长10%；国际RevPAR为27.56美元，较2018年的29.39美元下降6%[137] 酒店经营业务数据关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月，酒店经营业务净收入为1.97亿美元，较2018年的9900万美元增长99%；调整后EBITDA为1600万美元，与2018年持平[136] - 2019年3月31日止三个月，酒店经营业务美国房间数为51,700间，较2018年的12,800间增长304%；国际房间数为15,100间，较2018年的12,900间增长17%[141] - 2019年3月31日止三个月，酒店经营业务美国RevPAR为65.58美元，较2018年的94.28美元下降30%；国际RevPAR为55.12美元，较2018年的61.82美元下降11%[141] 公司风险与外汇相关数据 - 截至2019年3月31日，法律诉讼潜在不利结果的总潜在风险敞口可能超过已计提金额达500万美元，大部分预计可由保险覆盖[167] - 截至2019年3月31日，公司未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为5400万美元[175] - 假设美元兑所有货币敞口出现10%的波动，公司未到期远期外汇合约的公允价值将增加或减少约500万美元[175] - 截至2019年3月31日，公司在阿根廷的净资产总额为1100万美元[176]

公司收购情况 - 2014 - 2018年公司完成多项收购，如2018年5月收购La Quinta，其拥有超900家酒店；2017年10月收购AmericInn，有约200家特许经营酒店等[198][199] 公司特定年份费用记录 - 2018年公司产生7700万美元分拆相关成本和3600万美元交易相关成本[200] - 2017年公司记录100万美元重组费用和4100万美元非现金减值费用[201] - 2016年公司记录200万美元重组费用和700万美元管理合同终止费用[202] - 2015年公司记录300万美元重组成本、700万美元非现金减值费用和1400万美元管理合同预期终止费用[203] 房间数量与RevPAR变化 - 2018年与2017年相比，美国房间数从440100间增至506100间，增幅15%；国际从288100间增至303800间，增幅5%；总房间数从728200间增至809900间，增幅11%[215] - 2018年与2017年相比，美国RevPAR从41.04美元增至45.30美元，增幅10%；国际从32.27美元增至33.31美元，增幅3%；总RevPAR从37.63美元增至40.80美元，增幅8%[215] 公司整体财务指标变化（2018与2017对比） - 2018年与2017年相比，净收入从12.8亿美元增至18.68亿美元，增幅46%；费用从10.31亿美元增至15.85亿美元，增幅54%；净收入从2.3亿美元降至1.62亿美元，降幅30%[217] - 2018年调整后EBITDA为5.07亿美元，2017年为3.83亿美元[221] 各业务线净收入与调整后EBITDA变化（2018与2017对比） - 2018年与2017年相比，酒店特许经营净收入从8.97亿美元增至11.35亿美元，增幅27%；酒店管理从3.83亿美元增至7.26亿美元，增幅90%[222] - 2018年酒店特许经营业务净收入增长27%，主要因收购La Quinta；剔除该收购，净收入增长8%[224] - 2018年酒店特许经营业务调整后EBITDA增长28%，主要因收入增加；剔除收购，增长9%[225] - 2018年酒店管理业务净收入增长90%，主要因La Quinta带来3.51亿美元增量收入；剔除该收购，净收入下降2%[227] - 2018年酒店管理业务调整后EBITDA增长124%，含La Quinta约1400万美元；剔除该收购，增长57%[228] 公司整体财务指标变化（2017情况） - 2017年净收入12.8亿美元，同比增长1%；费用10.31亿美元，同比增长6%；净收入2.3亿美元，同比增长31%[237] 各业务线净收入与调整后EBITDA变化（2017情况） - 2017年酒店特许经营业务净收入增长2%，调整后EBITDA增长1%[241] - 2017年酒店管理业务净收入下降500万美元，调整后EBITDA下降500万美元[247] 公司资产负债与股东权益变化 - 2018年末总资产49.76亿美元，较2017年末增加28.39亿美元；总负债35.58亿美元，较2017年末增加26.83亿美元；总股东权益14.18亿美元，较2017年末增加1.56亿美元[252] 公司融资活动情况 - 2018年4月公司发行5亿美元高级无担保票据，利率5.375%，2026年到期；5月签订23.5亿美元高级有担保信贷安排，包括16亿美元定期贷款（2025年到期）和7.5亿美元循环信贷安排（2023年到期）[255] 公司现金流量情况 - 2018年经营活动提供净现金2.31亿美元，较上一年减少4700万美元；投资活动使用净现金17.28亿美元，较上一年增加15亿美元；融资活动提供净现金18.08亿美元，较上一年增加19亿美元[260] 公司资本支出情况 - 2018年资本支出7300万美元，主要用于信息技术增强项目和里约马物业翻新；2019年预计支出6000 - 6500万美元，包括1000 - 1500万美元用于整合拉昆塔[263] 公司开发预付款票据花费 - 2018年公司花费2700万美元（净偿还后1300万美元）用于开发预付款票据以获取新的特许经营和管理协议[264] 公司股票回购情况 - 2018年5月董事会批准最高3亿美元的股票回购计划，当年回购约230万股，平均价格52.51美元，花费1.19亿美元，截至2018年12月31日剩余额度1.81亿美元[266][267] 公司现金股息情况 - 2018年各季度宣布每股0.25美元现金股息，全年总计7500万美元[268] 公司未分配外国收益情况 - 截至2018年12月31日，公司未分配外国收益3900万美元将无限期再投资[270] 公司第一留置权杠杆比率情况 - 截至2018年12月31日，公司第一留置权杠杆比率为2.1倍，需遵守最高5.0倍的财务契约[271] 公司法律诉讼潜在风险情况 - 截至2018年12月31日，法律诉讼潜在不利结果导致的潜在风险敞口总计最高约3500万美元，大部分预计由保险覆盖[275] 公司未来合同义务情况 - 公司未来合同义务总计31.46亿美元，包括长期债务21.41亿美元、债务利息6.55亿美元等[276] 公司商誉减值情况 - 2018年第四季度对各报告单元的商誉进行定量评估，未发现减值情况，近期酒店特许经营、酒店管理和自有酒店报告单元也无重大减值风险[282] 公司忠诚度计划情况 - 温德姆酒店运营温德姆奖励忠诚度计划，通过会员入住和联名信用卡消费赚取收入，同时记录预计未来兑换成本的负债[287][288][289] 公司酒店业绩担保情况 - 公司签订了某些酒店的业绩担保，初始确认时按公允价值计量业绩负债，部分担保有收回条款[290][291] 公司表外交易情况 - 2018、2017和2016年无对财务状况、收入、费用等有影响的表外交易、安排或关系[295] 公司风险对冲工具使用情况 - 公司使用利率互换合约和外汇远期合约降低债务利率风险和外汇汇率风险，仅作为最终用户，不参与投机活动[296][297] 公司利率变动风险情况 - 截至2018年12月31日，可变利率借款净额为5.96亿美元，假设有效加权平均利率变动10%，年度长期债务利息费用将增减约100万美元，基础利率变动1个百分点，年度利息费用将增减约600万美元[298][299] 公司外汇汇率变动风险情况 - 公司面临加元、人民币、欧元、英镑和阿根廷比索等外汇汇率波动风险，截至2018年12月31日，未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为6000万美元，假设外汇汇率变动10%，未到期外汇远期合约公允价值将增减约500万美元[300][301] 公司在阿根廷净资产情况 - 截至2018年12月31日，公司在阿根廷的净资产总额为1100万美元[302] 公司风险评估情况 - 公司通过敏感性分析评估利率和外汇汇率变动风险，但分析存在局限性[298][301][303] 公司收购业务公允价值分配情况 - 公司收购业务时按公允价值分配购买价格，差额确认为商誉，确定公允价值使用多种估值方法并需进行假设[285][286]