业绩总结 - 第三季度2022年全球每间可用房收入（RevPAR）较2019年增长11%，较2021年增长12%[6] - 第三季度2022年美国RevPAR较2019年增长10%，较2021年增长2%[6] - 截至2022年9月30日，调整后的EBITDA为1.91亿美元[7] - 2022年净收入为1.01亿美元[7] - 截至2022年9月30日，全球酒店管道达到212,000间房，较去年增长210个基点[16] - 2022年预计核心业务调整后的EBITDA贡献将增长10%至12%[28] 现金流与支出 - 年初至今自由现金流为3.21亿美元，转换率为61%[7] - 2022年自由现金流的主要支出包括开发资本支出为6,000万美元，利息支出为3,600万美元[19] - 2022年第三季度，经营活动提供的净现金为1.07亿美元[140] - 2022年九个月期间，经营活动提供的净现金为3.49亿美元[140] - 2022年第三季度，融资活动使用的净现金为1.64亿美元[140] - 2022年九个月期间，融资活动使用的净现金为4.20亿美元[140] 用户数据与市场表现 - 2022年净房间增长率预计将超过2019年的水平，达到4%[31] - 2022年全球保留率预计将超过95%[34] - 2022年YTD的直接特许经营房间开设超过85%为国际房间开设[101] 新产品与市场扩张 - 2022年新签协议数量同比增长，包含48个新经济型延长住宿品牌的建设项目[7] - 公司在2022年9月收购了Vienna House品牌，交易金额为4400万美元，新增超过6400个房间[101] 资本运作与财务策略 - 公司完成了CPLG管理业务的退出，获得8400万美元的收益[38] - 公司在2022年3月以约1.21亿美元的总收益完成了Wyndham Grand Bonnet Creek的出售，销售价格代表15.4倍的倍数[40] - 公司在2022年5月以约6200万美元的总收益完成了Wyndham Grand Rio Mar的出售，销售价格代表18.6倍的倍数[40] - 公司计划将多余的现金用于回购股票，自2020年1月以来已向股东返还6.9亿美元的资本，占市值的12%[46] - 公司目标中期股息支付比率为中30%[46] 负面信息与风险 - 2022年第三季度，现金、现金等价物及受限现金的净增加额为负1.14亿美元[140] - 2022年九个月期间，现金、现金等价物及受限现金的净增加额为1.15亿美元[140] - 2022年第三季度，汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响为负300万美元[140] - 2022年九个月期间，汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响为负400万美元[140]

全球房间数量变化 - 截至2022年9月30日，全球房间数量较上年增长4%，美国增长1%，国际增长9%[105][107] 全球RevPAR变化 - 2022年第三季度，全球RevPAR为49.17美元，较上年增长7%；排除货币影响，增长12%[105][108] - 2022年前九个月，全球RevPAR为42.58美元，较上年增长18%；排除货币影响，增长22%[105][108] 公司第三季度净收入变化 - 2022年第三季度，公司净收入为1.01亿美元，较上年减少200万美元，降幅2%[109] - 2022年第三季度，公司净收入较上年减少5600万美元，降幅12%，主要因上半年退出部分业务[109] 公司第三季度费用变化 - 2022年第三季度，公司总费用较上年减少5500万美元，降幅18%，主要因上半年退出部分业务[109] - 2022年第三季度，公司利息净支出较上年减少100万美元，降幅5%，主要因利息收入增加[109] 公司有效税率变化 - 2022年和2021年第三季度，公司有效税率分别为27.3%和25.9%，变化因不同地区盈利和亏损情况[110] 公司第三季度部分费用增减情况 - 2022年第三季度，公司特许权和特许经营费增加1300万美元，主要因RevPAR提高[110] - 2022年第三季度，公司营销、预订和忠诚度费用增加2000万美元，主要因营销收入增加和支出时间[110] 公司季度及九个月净收入与调整后EBITDA对比 - 第三季度净收入2022年为1.01亿美元，2021年为1.03亿美元；调整后EBITDA 2022年为1.91亿美元，2021年为1.94亿美元[112] - 九个月净收入2022年为2.99亿美元，2021年为1.95亿美元，增长53%；调整后EBITDA 2022年为5.24亿美元，2021年为4.59亿美元，增长14%[118][126] 酒店特许经营业务季度及九个月数据变化 - 酒店特许经营业务第三季度净收入2022年为3.67亿美元，2021年为3.37亿美元，增长9%；调整后EBITDA 2022年为2.01亿美元，2021年为1.93亿美元，增长4%[112] - 酒店特许经营业务九个月净收入2022年为9.74亿美元，2021年为8.29亿美元，增长17%；调整后EBITDA 2022年为5.41亿美元，2021年为4.64亿美元，增长17%[127] - 酒店特许经营业务第三季度总房间数2022年为816300间，2021年为758600间，增长8%；全球每间可售房收入（RevPAR）2022年为48.61美元，2021年为44.67美元，增长9%[113] - 酒店特许经营业务九个月总房间数2022年为816300间，2021年为758600间，增长8%；全球RevPAR 2022年为41.94美元，2021年为34.88美元，增长20%[128] 酒店经营业务季度及九个月数据变化 - 酒店经营业务第三季度净收入2022年为4000万美元，2021年为1.26亿美元，下降68%；调整后EBITDA 2022年为700万美元，2021年为1600万美元，下降56%[112] - 酒店经营业务九个月净收入2022年为1.9亿美元，2021年为3.44亿美元，下降45%；调整后EBITDA 2022年为3300万美元，2021年为3800万美元，下降13%[127] - 酒店经营业务第三季度总房间数2022年为19700间，2021年为44000间，下降55%；全球RevPAR 2022年为71.54美元，2021年为64.63美元，增长11%[115] - 酒店经营业务九个月总房间数2022年为19700间，2021年为44000间，下降55%；全球RevPAR 2022年为63.02美元，2021年为52.67美元，增长20%[130] 公司新合同授予与开发管道情况 - 本季度公司授予214份新合同，2021年第三季度为151份；截至2022年9月30日，全球开发管道包括超1600家酒店和超21.2万间客房，其中约76%为中高端市场（美国占61%），管道同比增长10%，美国增长24%，国际增长2%[135] 公司资产、负债及股东权益情况 - 截至2022年9月30日，公司总资产42.1亿美元，较2021年12月31日减少5900万美元；总负债31.54亿美元，减少2600万美元；股东权益10.56亿美元，减少3300万美元[136] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司流动性约10亿美元，现有现金、运营现金流及融资渠道预计能满足运营、资本支出和增长需求[138] 公司信贷安排与贷款情况 - 2022年4月，公司修订7.5亿美元循环信贷安排，将到期日延至2027年4月，同时发行4亿美元A类高级有担保定期贷款，用于偿还部分现有15亿美元定期贷款[139] - 截至2022年9月30日，公司B类定期贷款本金余额11亿美元，2025年到期；A类定期贷款本金余额4亿美元，2027年到期；五年期循环信贷安排最高本金7.5亿美元，无未偿还金额，900万美元用于未偿还信用证[140] 公司前九个月现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动净现金流入3.49亿美元，同比增加2200万美元；投资活动净现金流入1.9亿美元，同比增加2.11亿美元；融资活动净现金流出4.2亿美元，同比减少1.86亿美元[147] 公司资本支出与开发预付款项情况 - 2022年前九个月，公司资本支出2800万美元，预计全年约4000万美元；开发预付款项支出3600万美元，预计全年约5500万美元[151][152] 公司股票回购情况 - 2022年第三季度，公司按现行股票回购计划回购约190万股，平均价格66.58美元，成本1.32亿美元；截至9月30日，计划剩余额度1.69亿美元；10月董事会将计划额度增加4亿美元[154] 公司每股现金股息情况 - 2022年前三季度，公司每股现金股息0.32美元，总计8800万美元，与疫情前季度股息一致[155] 公司第一留置权杠杆比率情况 - 截至2022年9月30日，公司年度化第一留置权杠杆比率为2.0倍，低于信贷安排规定的最高5.0倍，公司遵守所有财务契约[157][159] 公司可变利率借款利息费用敏感性情况 - 截至2022年9月30日，可变利率借款未偿还余额净额为4.44亿美元，有效加权平均利率假设变动10%，年度长期债务利息费用将增加或减少100万美元，基础利率变动1个百分点，年度利息费用将增加或减少约400万美元[165] 公司外汇套期保值工具公允价值敏感性情况 - 截至2022年9月30日，未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为1.31亿美元，假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约的公允价值将增加或减少约600万美元[168] 公司市场风险敞口情况 - 公司主要市场风险敞口为利率和货币汇率风险[164] 公司风险评估方法 - 公司使用敏感性分析评估利率变动风险，使用当前市场定价模型评估外汇衍生品价值变动[165][168] 公司面临的外汇汇率波动风险 - 公司面临全球外汇汇率波动风险，特别是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索[167] 公司衍生品市场参与情况 - 公司不参与衍生品市场的交易、做市或其他投机活动[164] 公司部分资产与负债公允价值情况 - 现金及现金等价物、贸易应收款、应付账款、应计费用和其他流动负债的公允价值接近其账面价值[166] 公司套期工具损益情况 - 套期工具的损益在很大程度上被基础资产、负债或预期现金流的损益所抵消[168] 公司在阿根廷的净资产情况 - 阿根廷被视为高通胀经济体，截至2022年9月30日，公司在阿根廷的净资产总额为300万美元[169] 敏感性分析局限性 - 敏感性分析存在局限性，受限于单一时点分析和无法包含复杂市场反应[170]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为1.91亿美元，自由现金流近1亿美元，年初至今资本回报达4亿美元，占市值的5% [8] - 全球RevPAR同比增长12%，比2019年水平高11%；美国RevPAR比去年第三季度高250个基点，比2019年高10%，年初至今比2021年高15%，比2019年高8%；10月前三周美国RevPAR同比增长9% [9][10] - 国际RevPAR比去年高46%，比2019年高17%，国际入住率从上个季度比2019年低23个百分点改善至本季度低16个百分点 [11] - 第三季度费用相关及其他收入为3.75亿美元，调整后EBITDA为1.91亿美元 [25] - 特许经营部门收入同比增长9%，调整后EBITDA增长4%至2.01亿美元；酒店管理部门收入和调整后EBITDA下降；公司及其他部门费用增加200万美元 [26][27] - 调整后摊薄每股收益提高4%至1.21美元，可比基础上增加14% [28] - 本季度自由现金流为9700万美元，年初至今为3.21亿美元，同比增长6%，年初至今自由现金流转化率为61% [30] - 提高2022年全年展望，预计全球RevPAR同比增长14% - 16%，全球净客房增长约4%，费用相关及其他收入为13.3亿 - 13.4亿美元，调整后EBITDA为6.36亿 - 6.44亿美元，调整后净收入为3.49亿 - 3.54亿美元，调整后摊薄每股收益为3.84 - 3.89美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务表现创纪录，品牌吸引更多业主和开发商兴趣 [24] - 酒店管理业务因出售精选服务管理和自有酒店业务，收入和调整后EBITDA下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场RevPAR增长，入住率达到2019年水平的96%，休闲业务网络流量和预订窗口增加，商务业务工作日入住率创9月新高 [9][13] - 国际市场RevPAR增长，EMEA、LATAM和加拿大地区表现良好，国际入住率有所改善 [11] - 中国市场尽管有零星封锁和旅行限制，直接特许经营业务系统规模仍增长8% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购维也纳之家品牌，增加40多家酒店和6400多间客房，计划在未来几年扩大其规模 [14] - 发展管道增长10%至创纪录的21.2万间客房和1600多家酒店，今年至今已签署超565份新合同，比去年多42%，比2019年第三季度多47% [17][19] - 推出Project ECHO新建筑长期住宿合同，已授予120家酒店合同 [17] - 鼓励多元化酒店所有权，BOLD by Wyndham和Women Own The Room项目发展良好 [22] - 注重可持续发展，谷歌展示温德姆绿色认证酒店，网站和移动应用增加搜索功能 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性和现金流能力，对特许经营业务模式的稳定性有信心 [24] - 美国市场未出现放缓迹象，基础设施预订将为业务带来顺风 [12][13] - 国际市场需求持续增长，将在未来几个季度提供有意义的推动力 [11] - 对中国市场的长期前景持乐观态度，尽管经济形势存在挑战，但该地区2022年产生的EBITDA不到2% [62][67] 其他重要信息 - 温德姆奖励忠诚度计划连续五年被《今日美国》读者评为最佳酒店忠诚度计划，会员总数增长8%至超9700万 [20] - 美国品牌网站直接预订收入同比增长超10%，第三方OTA渠道占总预订的比例低于2019年 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年盈利指引范围中，多少来自第三季度超出内部预期，多少来自第四季度有机提升？ - 提高全年指引1900万美元，其中第三季度超出预期1200万美元，第四季度提升700万美元 [39][40] 问题2: 维也纳之家品牌的EBITDA倍数是多少？ - 基于4400万美元的收购价格，稳定状态下12个月将产生约400万美元的EBITDA [41] 问题3: 股票薪酬预期下降的驱动因素是什么？ - 涉及多种会计处理，包括时间归属和绩效测试部分的费用确认，也反映了人员流失情况，但无重大流失需特别指出 [42][43][45] 问题4: 净客房增长下限目标是否更接近4%而非2%？ - 未给出指引，但对净客房增长有信心，开发管道健康，新项目和原型品牌表现良好 [51] 问题5: Project ECHO未来2 - 3年的发展情况，以及何时开始单开发商单开发项目？ - 已与七家领先的长期住宿开发商达成多单元开发协议，预计2022年底至少有四家酒店动工，2023年年中开始拓展到其他开发商；难以与其他品牌进行基准比较，长期住宿需求旺盛 [53][54] 问题6: 回购股票是使用多余现金和内部产生的自由现金流，还是会加杠杆？ - 目前倾向于使用多余现金和内部产生的自由现金流，在当前利率环境下，若无令人信服的理由，不会超出既定范围加杠杆 [56] 问题7: 休闲旅游前景、对中低端市场的敞口，以及对中国或亚洲市场的敞口是否对盈利节奏构成风险？ - 对中国市场的长期前景持乐观态度，亚太和中国团队表现出色，中国市场有6万间直接特许经营客房在管道中，今年至今开业房间数量与2019年相当，开发团队授予合同数量也与2019年相同；休闲旅游需求强劲，谷歌搜索量、假日搜索量增加，网络流量增长，取消率下降，预订窗口增加 [62][63][65] 问题8: 忠诚度计划是否有短期或长期的机会？ - 忠诚度计划对加盟商很重要，入住率贡献比疫情前提高500 - 600个基点，预计今年会员数将达1亿；除入住率外，还有机会通过联名信用卡和合作伙伴关系增加收入 [69][71] 问题9: 7月国内业绩不佳，9月和10月至今表现强劲的原因，以及基础设施业务的贡献有多大？ - 夏季需求未在劳动节后停止，客人推迟夏季假期，秋季需求持续增长；基础设施业务连续三个季度支出同比两位数增长，今年至今超过25%，预计2023年基础设施支出将增加 [78][79][80] 问题10: 展望2023年，上行驱动因素和下行风险有哪些？ - 上行驱动因素包括商务旅行复苏、ECHO酒店开业和维也纳之家品牌贡献；下行风险需考虑宏观经济趋势 [83] 问题11: 管道增长的10%中有多少来自Project ECHO，管道增长多久能转化为加速的单位增长？ - 未给出指引，管道健康，连续九个季度增长，美国管道环比增长7%，同比增长24%，ECHO是重要因素，但其他新建筑原型品牌也有强劲增长 [87] 问题12: 更长周末、更多周日入住的趋势是否持续、加速或减速？ - 该趋势在增加，推动周四至周日的休闲需求，提高入住率和价格，周日入住率比2019年水平提高600个基点 [93][94] 问题13: 电动汽车的普及是否为公司开辟新的收入来源，加盟商在电动汽车充电方面有何举措？ - 公司与领先的电动汽车充电公司合作，为加盟商提供一系列模式，这是未来关注的重点 [96] 问题14: 休闲客户的 demographics 是否发生变化，分销渠道组合与疫情前相比有何不同？ - 年轻旅行者份额增加，千禧一代、X世代和Z世代的入住率从去年的62%增加到本季度的64%，温德姆奖励会员的平均年龄下降，中等收入增加；温德姆奖励是增长最快的贡献渠道，领先于第三方渠道，美国市场贡献比2019年提高140个基点 [100][101] 问题15: 未来关键资金的使用情况，是否会随着ECHO品牌的推出而增加？ - 关键资金使用效果良好，随着ECHO品牌的推出，关键资金分配将略有增加，但不会对无机增长机会投资或资本分配用于股票回购产生重大影响 [103] 问题16: 本季度美国工作日商务入住率与上季度相比如何，最近几周在为进入管道的人获取融资方面是否遇到额外逆风？ - 第三季度美国工作日商务入住率约为60%，第二季度为58%；目前未看到融资方面的影响，交易主要由当地或地区银行融资，开发商和业主与银行关系良好，即使利率上升，业主回报仍健康 [110][111] 问题17: 全年指引中增加的约2000万美元EBITDA中，营销基金带来的1000万美元在第三季度和第四季度的分配情况如何？ - 1000万美元全部在第三季度实现 [115] 问题18: 如何从休闲和合同业务的容量分配角度进行收入管理，这两个细分市场的预订提前期有何不同，合同业务的价格是否会稀释整体ADR？ - 合同业务可能会稀释周末ADR，但公司正在与加盟商合作，让他们认识到这是长期稳定的业务，优于OTA；公司与领先的收入管理提供商合作，帮助加盟商更准确地预测和定价 [117]

公司房间数量情况 - 截至2022年6月30日，公司房间总数为81.89万间，较上年增长3%，其中美国增长2%达49.24万间，国际增长4%达32.65万间[103][104] 公司RevPAR数据情况 - 2022年第二季度，美国RevPAR为55.57美元，较上年增长15%；国际RevPAR为27.46美元，排除货币影响增长59%；全球RevPAR为44.28美元，排除货币影响增长23%[103][105] - 2022年上半年，美国RevPAR为48.87美元，较上年增长24%；国际RevPAR为24.73美元，排除货币影响增长53%；全球RevPAR为39.20美元，排除货币影响增长29%[103][105] 公司净收入情况 - 2022年第二季度，公司净收入为9200万美元，较上年增长35%，即2400万美元[106] - 2022年第二季度，公司净收入较上年减少2000万美元，降幅5%，主要因2022年退出业务致7900万美元收入降低，部分被营销等费用增加抵消[106][109] - 2022年第二季度公司净收入9200万美元，较2021年的6800万美元增长[112] - 2022年上半年公司净收入1.98亿美元，较2021年的9300万美元增加1.05亿美元[118][126] 公司费用情况 - 2022年第二季度，公司总费用较上年减少3200万美元，降幅12%，主要因2022年退出业务致7600万美元费用降低，部分被营销等费用增加抵消[107][109] - 2022年第二季度，公司净利息费用较上年减少200万美元，降幅9%，因2021年4月赎回5亿美元高级票据[107] 公司债务提前清偿费用情况 - 2022年债务提前清偿费用200万美元，与信贷协议修订和4亿美元定期贷款B部分偿还有关；2021年为1800万美元，与赎回5亿美元高级票据有关[108] 公司有效税率情况 - 2022年第二季度和2021年同期，公司有效税率分别为25.2%和26.9%，变化因公司在美国和外国司法管辖区的盈亏组合不同[109] 公司业务板块情况 - 公司运营分为酒店特许经营和酒店管理两个业务板块，通过特许经营和管理活动等获取多种收入[101] 酒店特许经营业务数据情况 - 2022年第二季度酒店特许经营业务净收入3.35亿美元，同比增长18%，调整后EBITDA为1.85亿美元，同比增长11%[112] - 2022年上半年酒店特许经营业务净收入6.06亿美元，同比增长23%，调整后EBITDA为3.4亿美元，同比增长25%[127] - 2022年第二季度酒店特许经营业务总房间数799,200间，同比增长6%，全球每间可售房收入（RevPAR）为43.74美元，同比增长23%[113] - 2022年上半年酒店特许经营业务总房间数799,200间，同比增长6%，全球RevPAR为38.49美元，同比增长29%[128] 酒店经营业务数据情况 - 2022年第二季度酒店经营业务净收入5100万美元，同比下降59%，调整后EBITDA为600万美元，同比下降63%[112] - 2022年上半年酒店经营业务净收入1.51亿美元，同比下降30%，调整后EBITDA为2600万美元，同比增长18%[127] 公司调整后EBITDA情况 - 2022年第二季度公司调整后EBITDA为1.75亿美元，较2021年的1.68亿美元增长4%[112] - 2022年上半年公司调整后EBITDA为3.34亿美元，较2021年的2.65亿美元增长26%[126][127] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产42.5亿美元，较2021年12月31日减少1900万美元；总负债31.54亿美元，减少2600万美元；股东权益10.96亿美元，增加700万美元[136] 公司流动性情况 - 截至2022年6月30日，公司流动性约11亿美元，现有资金及融资渠道预计可满足运营、资本支出和增长需求[138] 公司信贷安排及贷款情况 - 2022年4月，公司修订7.5亿美元循环信贷安排，期限延至2027年4月，同时发行4亿美元A类定期贷款，用于偿还部分现有15亿美元定期贷款[139] - 截至2022年6月30日，公司有11亿美元B类定期贷款将于2025年到期，4亿美元A类定期贷款将于2027年到期，7.5亿美元循环信贷安排将于2027年到期，无未偿还余额，900万美元用于开具信用证[140] 公司现金流量情况 - 2022年上半年，经营活动提供净现金2.42亿美元，较上年同期增加6200万美元；投资活动提供净现金2.44亿美元，增加2.62亿美元；融资活动使用净现金2.56亿美元，减少2.96亿美元[146] 公司资本支出及开发预付款项情况 - 2022年上半年，公司资本支出1800万美元，预计全年约4000万美元；开发预付款项支出1300万美元，预计全年约5500万美元[150][151] 公司股票回购情况 - 2022年第二季度，公司回购约190万股普通股，花费1.42亿美元，截至6月30日，回购计划剩余额度3.02亿美元[153] 公司现金股息情况 - 2022年第一、二季度，公司宣派现金股息每股0.32美元，总计5900万美元[154] 公司年化第一留置权杠杆比率情况 - 截至2022年6月30日，公司年化第一留置权杠杆比率为1.8倍，远低于信贷安排规定的最高5倍[156] 公司法律诉讼潜在损失情况 - 截至2022年6月30日，公司法律诉讼潜在损失最高约500万美元，但不认为会对财务状况和流动性造成重大影响[160] 公司可变利率借款情况 - 截至2022年6月30日，公司可变利率借款未偿还余额净额为4.44亿美元[164] - 可变利率借款实际加权平均利率假设变动10%，公司年度长期债务利息费用变动不显著；基础利率变动1个百分点，公司年度利息费用约变动400万美元[164] 公司外币汇率风险情况 - 公司面临外币汇率波动风险，特别是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索[166] 公司外汇套期保值工具情况 - 截至2022年6月30日，公司未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为8500万美元[167] - 假设外币汇率变动10%，公司未到期远期外汇合约公允价值约变动200万美元[167] 公司在阿根廷净资产情况 - 截至2022年6月30日，公司在阿根廷的净资产总额为300万美元[168]

Wyndham Hotels and Resorts, Inc. (NYSE:WH) Q2 2022 Earnings Conference Call July 27, 2022 8:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - Senior Vice President of Investor Relations Geoff Ballotti - Chief Executive Officer Michele Allen - Chief Financial Officer Conference Call Participants Joseph Greff - JPMorgan Patrick Scholes - Truist Securities David Katz - Jefferies Michael Bellisario - Baird Dany Asad - Bank of America Merrill Lynch Ian Zaffino - Oppenheimer & Co. Brandt Montour - Barclays Operator ...

WYNDHAM HOTELS & RESORTS Investor Presentation July 26, 2022 HAWTHORN Introduction to Wyndham Hotels & Resorts Largest hotel franchisor by hotels worldwide Leading brands in the resilient select-service segment Asset-light business model with significant cash generation capabilities Primarily leisure-focused "drive to" portfolio of hotels | --- | --- | --- | --- | |---------------|------------------------|--------------------------------|-----------------------| | | | | | | ~9,000 Hotels | ~819,000 Current ...

公司整体房间数量情况 - 截至2022年3月31日，公司房间总数为81.33万间，较上年增长2%，其中美国增长1%，国际增长3%[100] - 截至2022年3月31日，总房间数为20,100间，较2021年的48,500间下降59%[111] 公司全球RevPAR情况 - 2022年第一季度，全球RevPAR为34.06美元，较上年增长37%，排除货币影响增长39%，美国增长38%，国际增长46%[100][102] - 截至2022年3月31日，全球每间可售房收入（RevPAR）为56.55美元，较2021年的38.17美元增长48%，排除货币影响后增长49%[111] 公司净收入情况 - 2022年第一季度，公司净收入为1.06亿美元，较上年增加8200万美元，增幅342%[104] - 2022年第一季度，公司净收入增加主要源于3200万美元的特许权使用费和特许经营费增加、2600万美元的营销等费用增加、1600万美元的管理和其他费用增加，部分被1600万美元的成本补偿收入减少抵消[106] - 净收入较上一年同期增加500万美元，即增长5%[114] 公司总费用情况 - 2022年第一季度，公司总费用为2.11亿美元，较上年减少2900万美元，降幅12%[104] - 2022年第一季度，公司总费用减少主要源于3600万美元的资产出售收益、1600万美元的成本补偿费用减少，部分被1200万美元的营销等费用增加和800万美元的运营费用增加抵消[106] 公司调整后EBITDA情况 - 2022年第一季度，公司调整后EBITDA为1.59亿美元，较上年增加6200万美元，增幅64%[108] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增加1500万美元，部分被700万美元的自有酒店相关费用增加所抵消[114] 酒店特许经营业务情况 - 酒店特许经营业务2022年第一季度净收入为2.72亿美元，较上年增加6300万美元，增幅30%，调整后EBITDA为1.55亿美元，较上年增加5000万美元，增幅48%[108] - 酒店特许经营业务房间数较上年增加6%，全球RevPAR排除货币影响增长40%[109][110] 公司有效税率情况 - 2022年和2021年第一季度公司有效税率分别为24.3%和31.4%[105] 公司合同与开发管道情况 - 本季度公司授予165份新合同，2021年第一季度为112份；截至2022年3月31日，全球开发管道约有1600家酒店和204,000间客房，同比增长9%，其中国内增长12%，国际增长7%[116] 公司资产负债与股东权益情况 - 截至2022年3月31日，总资产为42.92亿美元，较2021年12月31日增加2300万美元；总负债为31.33亿美元，较2021年12月31日减少4700万美元；股东权益为11.59亿美元，较2021年12月31日增加7000万美元[117] 公司流动性与信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司流动性约为12亿美元；有一笔15亿美元的定期贷款将于2025年到期，以及一个7.5亿美元的五年期循环信贷额度将于2023年到期，其中无未偿还金额，900万美元分配给未偿还信用证[119][120] - 2022年4月，公司修订了7.5亿美元的循环信贷额度，将到期日从2023年5月延长至2027年4月，并发行了一个4亿美元的新高级有担保定期贷款A额度，将于2027年4月到期[122] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为1.35亿美元，较上一年同期增加7100万美元；投资活动提供的净现金为1.92亿美元，较上一年同期增加1.97亿美元；融资活动使用的净现金为8200万美元，较上一年同期增加6100万美元[127] 公司资本支出与开发预付款项情况 - 2022年第一季度，公司资本支出为1000万美元，预计2022年约为4000万美元；开发预付款项为700万美元，预计2022年约为5500万美元[131][132] 公司股票回购情况 - 2022年第一季度，公司以3800万美元回购了约50万股股票，平均价格为83.72美元；截至2022年3月31日，股票回购计划剩余可用额度为4.43亿美元[134] 公司股息情况 - 2022年第一季度，公司宣布每股现金股息为0.32美元，总计3000万美元，与疫情前季度股息一致[135] 公司可变利率借款情况 - 截至2022年3月31日，可变利率借款未偿还总余额（扣除掉期后）为4.44亿美元，有效加权平均利率假设变动10%，对年度长期债务利息费用影响不大，基础利率变动1个百分点，年度利息费用将增减约400万美元[147] 公司市场风险与风险管理情况 - 公司主要市场风险为利率和货币汇率风险，使用利率互换合约降低债务利率风险，使用外汇远期合约管理外汇汇率风险[144] - 公司使用敏感性分析评估利率变动风险，假设利率变动10%（上升和下降），衡量对收益、公允价值和现金流的潜在影响[146] - 公司使用外汇远期合约管理和降低外汇汇率风险，截至2022年3月31日，未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为9400万美元，假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约公允价值将增减约300万美元[150] - 公司是金融衍生品的最终用户，不参与衍生品市场的交易、做市或其他投机活动[145] - 公司面临全球外汇汇率波动风险，特别是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索[149] 公司财务报表相关情况 - 公司编制财务报表时需进行估计和假设，若当前情况出现重大不利变化，可能对合并经营成果、财务状况和流动性产生重大影响[143] - 现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和其他流动负债的公允价值因其短期性质接近其账面价值[148] 公司敏感性分析局限性情况 - 敏感性分析存在局限性，受限于基于单一时间点进行分析以及无法包含市场变化引发的复杂市场反应[152] 公司在阿根廷情况 - 阿根廷被视为高通胀经济体，截至2022年3月31日，公司在阿根廷的净资产总额为400万美元[151]

Wyndham Hotels and Resorts, Inc. (NYSE:WH) Q1 2022 Earnings Conference Call April 27, 2022 8:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - SVP IR Geoff Ballotti - CEO Michele Allen - CFO Conference Call Participants David Katz - Jefferies LLC Joseph Greff - JPMorgan Securities LLC Dany Asad - Bank of America Merrill Lynch Stephen Grambling - Goldman Sachs Michael Bellisario - Robert W. Baird Daniel Adam - Loop Capital Markets Ian Zaffino - Oppenheimer & Co. Operator Welcome to the Wyndham Hotels & Resorts Fi ...

WYNDHAM | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | HOTELS & RESORTS | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Investor Presentation April 26, 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Shorewood, Illinois, USA Introduction to Wyndham Hotels & Resorts Largest hotel franchisor by hotels worldwide Leading brands in the resilient select-service segment Asset-light business m ...

WYNDHAM WYNDHAM HOTELS & RESORTS Investor Presentation FEBRUARY 15, 2022 Wyndham Noblesville Noblesville, Indiana Introduction to Wyndham Hotels & Resorts Largest hotel franchisor by hotels worldwide Leading brands in the resilient select-service segment Asset-light business model with significant cash generation capabilities Primarily leisure-focused "drive to" portfolio of hotels | --- | --- | --- | --- | |---------|---------------|-----------------------|-----------------------| | | | | | | 9,000 | 810,1 ...