公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年11月30日，公司总资产为35.17632亿美元，较2021年5月31日的33.73245亿美元增长4.28%[22] - 截至2021年11月30日，公司总负债为18.84541亿美元，较2021年5月31日的18.2155亿美元增长3.46%[22] - 截至2021年11月30日，公司股东权益为16.33091亿美元，较2021年5月31日的15.51695亿美元增长5.24%[22] - 截至2021年11月30日，公司现金及现金等价物为2.25194亿美元，较2021年5月31日的6.40311亿美元下降64.83%[22] - 截至2021年11月30日，公司应收账款为7.36738亿美元，较2021年5月31日的6.39964亿美元增长15.12%[22] - 截至2021年11月30日，公司存货为8.39588亿美元，较2021年5月31日的5.64754亿美元增长48.66%[22] - 截至2021年11月30日，公司应付账款为6.10278亿美元，较2021年5月31日的5.67392亿美元增长7.56%[22] - 截至2021年11月30日，公司长期债务为7.01892亿美元，较2021年5月31日的7.10031亿美元下降1.15%[22] - 2021年11月三个月净销售额为123.29万美元，2020年同期为73.11万美元；2021年11月六个月净销售额为234.37万美元，2020年同期为143.40万美元[24] - 2021年11月三个月净利润为11.32万美元，2020年同期亏损6.85万美元；2021年11月六个月净利润为25.47万美元，2020年同期为55.02万美元[24] - 2021年11月三个月归属于控股股东的每股收益为2.19美元，2020年同期亏损1.40美元；2021年11月六个月归属于控股股东的每股收益为4.80美元，2020年同期为10.14美元[25] - 2021年11月三个月综合收益为5.53万美元，2020年同期亏损5.43万美元；2021年11月六个月综合收益为19.25万美元，2020年同期为57.56万美元[28] - 2021年11月三个月经营活动净现金使用为11.91万美元，2020年同期提供10.74万美元；2021年11月六个月经营活动净现金使用为16.89万美元，2020年同期提供22.48万美元[31] - 2021年11月三个月投资活动净现金使用为2.21万美元，2020年同期提供0.54万美元；2021年11月六个月投资活动净现金使用为12.41万美元，2020年同期提供46.04万美元[31] - 2021年11月三个月融资活动净现金使用为3.29万美元，2020年同期使用4.98万美元；2021年11月六个月融资活动净现金使用为12.21万美元，2020年同期使用11.93万美元[31] - 2021年11月三个月现金及现金等价物减少17.41万美元，2020年同期增加6.31万美元；2021年11月六个月现金及现金等价物减少41.51万美元，2020年同期增加56.59万美元[31] - 2021年11月三个月期末现金及现金等价物为22.52万美元，2020年同期为71.31万美元；2021年11月六个月期末现金及现金等价物为22.52万美元，2020年同期为71.31万美元[31] - 2021年11月30日止三个月和六个月，公司净销售额分别为12.32861亿美元和23.43679亿美元，2020年同期分别为7.31092亿美元和14.34001亿美元[41] - 2021年第一季度，公司出售或贡献1200万股Nikola股票实现收益5.08511亿美元，未实现按市值计价收益2.8763亿美元，总计实现税前收益7.96141亿美元[46] - 2021年第二季度，Nikola股价下跌，公司持有的704.8万股产生未实现按市值计价损失1.4378亿美元，投资的税前累计收益降至6.52362亿美元[47] - 2021年11月30日止六个月，公司从非合并关联公司获得总计4864.2万美元的分红[49] - 公司从WAVE获得的累计分红超过投资余额9483.6万美元，在2021年11月30日的合并资产负债表中作为单独负债列示[49] - 截至2021年11月30日，公司未合并关联公司的总资产为1.540768亿美元，总负债和权益为1.540768亿美元[52] - 2021年11月30日止六个月，公司未合并关联公司的净销售额为1.60316亿美元，净利润为3128.03万美元[52] - 2021年5月31日商誉总额为3.51056亿美元，11月30日增至3.70191亿美元[53] - 截至2021年11月30日和5月31日，其他部门累计商誉减值费用为1.9829亿美元[54] - 2021财年，公司多项长期资产发生减值，如塔尔萨油气设备业务固定和无形资产减值144.1万美元等[55][56][57][58] - 2021年11月30日止六个月，重组及其他收入净额为1427.8万美元[60] - 2021年6月8日出售WSP合资企业设施，实现税前收益1224.4万美元，净现金收入1985万美元[60] - 2021年9月10日买断运营租赁，获得税前收益84.2万美元[61] - 截至2021年11月30日，自愿储罐更换计划储备金为486.4万美元[64] - 截至2021年11月30日，未使用备用信用证金额为1683.7万美元，飞机租赁担保最高义务约1888.1万美元[65] - 公司维持5亿美元的多年期循环信贷安排，到期日延至2026年8月20日，2021年11月30日无借款或信用证未偿还[66] - 2021年其他综合损失为5785.8万美元，2020年为1416.3万美元[68] - 2021年5月31日公司总权益为15.51695亿美元，其中控制权益为1.53502亿美元，留存收益为10.70016亿美元[71] - 2021年8月31日至11月30日净收益分别为1.41475亿美元和1.13185亿美元[71] - 2021年8月31日至11月30日其他综合损失分别为427.4万美元和5785.8万美元[71] - 2021年6个月内公司授予非合格股票期权覆盖54500股普通股，加权平均行使价为每股60.19美元，公允价值为每股19.73美元，税前股票薪酬费用为107.508万美元[76] - 2021年6个月内公司授予服务型受限普通股154050股，公允价值为每股58.11美元，税前股票薪酬费用为904.8253万美元[78] - 2021年6个月内公司授予绩效股票奖励覆盖36400股普通股，税前股票薪酬费用为219.1万美元[80] - 2021年和2020年截至11月30日的6个月所得税费用反映的估计年度有效所得税率分别为22.8%和21.5%[81] - 2020年5月31日公司总权益为9.66433亿美元，其中控制权益为1.45612亿美元，留存收益为5.72262亿美元[73] - 2020年8月31日至11月30日净收益（损失）分别为 - 6851.2万美元和 - 7404.4万美元[73] - 2020年8月31日至11月30日其他综合收益分别为1416.3万美元和1124.2万美元[73] - 2021年11月30日止三个月，归属于控股股东的基本每股收益为4.80美元，摊薄每股收益为4.71美元；2020年同期基本每股收益为10.14美元，摊薄每股收益为9.97美元[83] - 2021年11月30日止六个月，归属于控股股东的基本每股收益为2.19美元，摊薄每股收益为2.15美元；2020年同期基本每股亏损为1.40美元，摊薄每股亏损为1.40美元[83] - 2021年11月30日止三个月，公司合并净销售额为12.32861亿美元，调整后息税前利润为1.46916亿美元；2020年同期净销售额为7.31092亿美元，调整后息税前利润为0.73678亿美元[94] - 2021年11月30日止六个月，公司合并净销售额为23.43679亿美元，调整后息税前利润为3.20947亿美元；2020年同期净销售额为14.34001亿美元，调整后息税前利润为1.26747亿美元[95] - 截至2021年11月30日，公司总资产为35.17632亿美元；截至2021年5月31日，总资产为33.73245亿美元[98] - 2021年第三季度末，净销售额为123280万美元，较2020年同期的73110万美元增加50170万美元[152] - 2021年第三季度末，毛利润为18460万美元，占净销售额的15.0%，较2020年同期增加4910万美元[156] - 本季度股权收入增至6020万美元，较上年同期增加3460万美元，主要来自ClarkDietrich、WAVE和Serviacero Worthington [160] - 本季度其他收入中，杂项收入增至100万美元，较上年同期增加60万美元；对Nikola投资收益由上年同期亏损1.438亿美元转为盈利 [161] - 本季度调整后息税前利润（EBIT）为1.469亿美元，较上年同期的7370万美元增加7320万美元 [164][165] - 本季度利息费用为730万美元，较上年同期的750万美元略有下降；所得税费用为3120万美元，上年同期为所得税收益1940万美元，有效税率从21.5%升至22.8% [168] - 2021年前六个月净销售额为23.437亿美元，较2020年同期的14.34亿美元增加9.097亿美元 [170] - 2021年前六个月毛利润增至4.04亿美元，较上年同期增加1.552亿美元，主要因钢铁加工业务价差改善和多数业务板块销量增加 [174] - 2021年前六个月销售、一般和行政费用增至1.92亿美元，较上年同期增加2770万美元，主要因营业利润增加带来的利润分享和奖金费用增加 [175] - 2021年当期未记录减值费用，上年同期减值费用为1370万美元，主要与公司前低温和油气业务的某些资产减记有关 [176] - 2021年前六个月重组活动产生税前收益1390万美元，上一年同期产生税前损失710万美元[177] - 与Nikola收益相关的增量费用为5410万美元，包括3350万美元的自由利润分享和奖金费用以及价值2060万美元的50万股Nikola普通股捐赠[178] - 股权收入较上一年同期增加6390万美元至1.131亿美元，公司从非合并合资企业获得现金分配4860万美元[179] - 对Nikola的投资收益总计6.523亿美元，包括已实现收益5.085亿美元和未实现收益1438万美元[180][181] - 调整后EBIT从1.267亿美元增至3.209亿美元，其中钢铁加工业务调整后EBIT增加1.31亿美元至1.796亿美元[183][184] - 利息费用从1510万美元降至1500万美元，所得税费用从1.443亿美元降至7140万美元，当前年度有效所得税税率为22.8%，上一年度为21.5%[187] - 2021年前六个月，公司在物业、厂房和设备上投资4820万美元，支付1.048亿美元收购Shiloh Industries美国BlankLight®业务的某些资产[188] - 经营活动净现金使用量为1.689亿美元，较上一年同期减少3.937亿美元，主要因运营营运资金需求增加4.904亿美元[193] - 投资活动净现金使用量为1.241亿美元，上一年同期为提供4.604亿美元，主要因出售Nikola股份所得4.879亿美元[194] - 融资活动净现金使用量为1.221亿美元，上一年同期为1193万美元，2021年前六个月公司回购123.5万股普通股，支付2930万美元股息[196] 公司业务结构与关联公司情况 - 合并财务报表包括公司及合并子公司的账户，对非合并联营公司的投资采用权益法核算，重大公司间账户和交易已消除[34] - 公司拥有四家合资企业的控股权，分别为Spartan Steel Coating（52%）、TWB Company（55%）、Worthington Samuel Coil Processing LLC（63%）和Worthington Specialty Processing（51%）[35] - 截至2021年11月30日，公司持有非控股投资的关联公司包括ArtiFlex Manufacturing（50%）、Clarkwestern Dietrich Building Systems（25%）等[48] - 2021年6月1日起，公司重组压力气瓶业务管理结构，新增消费产品、建筑产品和可持续能源解决方案三个可报告运营部门[85] - 公司评估部门业绩和分配资源的利润指标从营业收入变更为调整后息税前利润[90] - 2021年6月8日，公司收购Shiloh Industries' U.S. BlankLight®业务，收购价格约为1.0475亿美元[99] - 收购包括三个激光焊接工厂和一个落料工厂，约2000万美元商誉与TWB有关[1

Worthington Industries, Inc. (NYSE:WOR) Q2 2022 Earnings Conference Call December 16, 2021 2:00 PM ET Company Participants Marcus Rogier - IR & Treasurer Joe Hayek - VP & CFO Andy Rose - President & CEO Conference Call Participants Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets John Tumazos - John Tumazos Very Independent Research Tristan Gresser - BNP Paribas Operator Good afternoon, and welcome to the Worthington Industries Second Quarter Fiscal 2022 Earnings Conference Call. All participants will be able to list ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年8月31日，公司总资产为3547755美元，较2021年5月31日的3373245美元有所增长[20] - 截至2021年8月31日，公司总负债为1941123美元，较2021年5月31日的1821550美元有所增长[20] - 截至2021年8月31日，公司股东权益为1606632美元，较2021年5月31日的1551695美元有所增长[20] - 截至2021年8月31日，公司现金及现金等价物为399246美元，较2021年5月31日的640311美元有所减少[20] - 截至2021年8月31日，公司应收账款（扣除坏账准备）为718368美元，较2021年5月31日的639964美元有所增加[20] - 截至2021年8月31日，公司存货总额为742408美元，较2021年5月31日的564754美元有所增加[20] - 截至2021年8月31日，公司应付账款为653377美元，较2021年5月31日的567392美元有所增加[20] - 截至2021年8月31日，商誉总额为3.75196亿美元，较2021年5月31日的3.51056亿美元增加2414万美元；其他业务部门无商誉，截至2021年8月31日累计商誉减值损失为1.9829亿美元[50][51] - 截至2021年8月31日，与重组活动相关的总负债为102.4万美元，预计在未来十二个月内支付；2021年8月31日止三个月，资产出售净收益为1227.9万美元[56][57] - 截至2021年8月31日，公司为自愿储罐更换计划预留486.4万美元，预计在未来十二个月内支付[59] - 截至2021年5月31日总权益为15.51695亿美元，截至2021年8月31日为16.06632亿美元[66] - 2021年8月31日累计其他综合损失为427.4万美元，2020年同期为1124.2万美元[64] - 截至2021年8月31日，公司总资产为35.47755亿美元，截至2021年5月31日为33.73245亿美元[91] - 2021年8月31日和5月31日，长期债务（含当期到期部分）公允价值分别为7.93291亿美元和7.92632亿美元，账面价值分别为7.06421亿美元和7.10489亿美元[124] 公司收益及利润相关数据关键指标变化 - 2021年8月31日止三个月净销售额为1110818000美元，2020年同期为702909000美元[22] - 2021年8月31日止三个月毛利润为219374000美元，2020年同期为113358000美元[22] - 2021年8月31日止三个月净利润为141475000美元，2020年同期为618738000美元[22] - 2021年8月31日止三个月归属于控股股东的每股基本收益为2.61美元，2020年同期为11.41美元[22] - 2021年8月31日止三个月归属于控股股东的每股摊薄收益为2.55美元，2020年同期为11.22美元[22] - 2021年8月31日止三个月综合收益为137201000美元，2020年同期为629980000美元[25] - 2021年8月31日止三个月，公司净销售额为7.44995亿美元，2020年为4.0532亿美元；毛利为1.89674亿美元，2020年为9304.9万美元；营业收入为1.45988亿美元，2020年为5795.3万美元；净利润为1.38888亿美元，2020年为5657.3万美元[48] - 2021年8月31日止三个月归属于控股股东的基本每股收益为2.61美元，摊薄每股收益为2.55美元；2020年同期分别为11.41美元和11.22美元[78] - 2021年8月31日止三个月净收益归属于控股股东的为13249.1万美元，2020年同期为61667.5万美元[78] - 2021年8月31日止三个月基本每股收益分母加权平均普通股为50852万股，摊薄每股收益分母调整后加权平均普通股为51865万股；2020年同期分别为54070万股和54942万股[78] - 2021年和2020年8月31日止三个月分别有40283万股和488059万股股票期权因反摊薄效应未计入摊薄每股收益计算[78] - 2021年8月31日止三个月，公司合并净销售额为11.10818亿美元，2020年同期为7.02909亿美元；调整后息税前利润为1.74031亿美元，2020年同期为0.53069亿美元[90] - 2021年第三季度合并净销售额为11.108亿美元，较2020年同期的7.029亿美元增加4.079亿美元[148] - 2021年第三季度毛利润为2.194亿美元，占净销售额的19.8%，较2020年同期的1.134亿美元增加1.06亿美元[151] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为9590万美元，占净销售额的8.6%，较2020年同期的8230万美元增加1360万美元[154] - 2021年第三季度股权收入为5290万美元，较2020年同期的2360万美元增加2930万美元[157] - 2021年第三季度调整后息税前利润（EBIT）为1.741亿美元，较2020年同期的5310万美元增加1.209亿美元[161] - 2021年第三季度利息费用为770万美元，较2020年同期的760万美元增加10万美元[166] - 2021年第三季度所得税费用为4020万美元，有效税率为23.3%，较2020年同期的1.638亿美元减少1.24亿美元[166] 公司现金流相关数据关键指标变化 - 2021年8月31日止三个月经营活动净现金使用为49812000美元，2020年同期为提供117388000美元[28] - 2021年8月31日止三个月投资活动净现金使用为101990000美元，2020年同期为提供454988000美元[28] - 2021年8月31日止三个月融资活动净现金使用为89263000美元，2020年同期为69506000美元[28] - 2021年第二季度经营活动净现金使用量为4980万美元，较上年同期减少1.672亿美元[169][172] - 2021年第二季度投资活动净现金使用量为1.02亿美元，上年同期为提供4.55亿美元，主要因出售Nikola股份获得4.879亿美元[169][173] - 2021年第二季度融资活动净现金使用量为8930万美元，上年同期为6950万美元[169][175] 公司业务结构及投资相关 - 公司拥有四家合资企业的控股权，分别为Spartan（52%）、TWB（55%）、Samuel（63%）和WSP（51%）[31] - 截至2021年8月31日，公司持有ArtiFlex（50%）、ClarkDietrich（25%）、Serviacero Worthington（50%）、Cabs（20%）和WAVE（50%）等非合并关联公司的投资[44] - 2021年8月31日止三个月，公司从非合并关联公司获得总计1969.7万美元的分配；截至2021年8月31日，因从WAVE获得的累计分配超过投资余额，在合并资产负债表的“其他负债”中记录9291.7万美元[45] - 2021年6月1日起公司重组压力气瓶业务管理结构，形成三个新报告运营部门：消费产品、建筑产品和可持续能源解决方案，钢铁加工运营部门未受影响[80] - 消费产品部门包含Coleman®等品牌，产品主要售往大型零售商、零售商和经销商[81] - 建筑产品部门包括制冷剂和LPG气瓶等，气瓶一般售给气体生产商和经销商[82] - 可持续能源解决方案部门主要位于欧洲，包括车载加油系统和服务等[83] - 2021年6月8日，公司钢铁加工报告运营部门与55%控股的合资企业TWB公司收购Shiloh Industries美国BlankLight®业务部分资产，收购价约1.0475亿美元[93] - 收购资产包括三个激光焊接设施和一个落料设施，约2200万美元总商誉与TWB有关[94] - 收购中识别并估值的无形资产包括客户关系（32800美元，使用年限15 - 20年）、非竞争协议（280美元，使用年限3年）、在研研发项目（1200美元，使用年限不确定），总计34280美元[96] - 收购日初步分配的可识别资产总计182808000美元，净可识别资产为78081000美元，商誉26669000美元[100] - 2021年6月8日，公司以约1.048亿美元收购Shiloh Industries美国BlankLight®业务部分资产[133] - 2021年6月9日，公司合资企业WSP出售密歇根州坎顿工厂剩余资产，获约2000万美元，税前收益1210万美元[133] 公司各业务线数据关键指标变化 - 截至2021年8月31日，钢铁加工业务收入为3478.2万美元，2020年为2621.2万美元；特定油气设备合同收入为0，2020年为769.9万美元；总超时收入为3478.2万美元，2020年为3391.1万美元[39] - 2022财年第一季度和2021财年第一季度，钢铁加工业务分别有53%的净销售额来自汽车市场[137] - 2022财年第一季度和2021财年第一季度，钢铁加工业务分别有19%的净销售额来自建筑市场[138] - 2022财年第一季度，底特律三大汽车制造商产量较2021财年第一季度下降26%，北美汽车总产量下降14%[143] 公司股票及股息相关 - 公司宣布的每股现金股息为0.28美元，之前为0.25美元[21] - 2021年三个月内授予非合格股票期权覆盖54500股普通股，加权平均行使价为每股60.19美元，公允价值为每股19.73美元，税前股票薪酬费用为107.5万美元[71] - 2021年三个月内授予服务型受限普通股116650股，公允价值为每股60.29美元，税前股票薪酬费用为703.3万美元[73] - 2021年三个月内授予绩效股票奖励覆盖36400股普通股，税前股票薪酬费用为219.1万美元[75] - 2021年9月29日，公司董事会宣布每股0.28美元季度股息，12月29日支付给12月15日登记股东[136] - 2022财年第一季度，公司回购100万股普通股，花费6090万美元，平均每股60.87美元[134] - 2021年6月23日，董事会宣布每股0.28美元的季度股息，较上年同期增加0.03美元[176] - 2019年3月20日和2021年3月24日，董事会分别授权回购660万股和561.8464万股普通股，截至2021年8月31日，尚有830万股可回购[177][190] 公司风险提示及前瞻性陈述 - 公司财报中包含对前瞻性陈述的风险提示，涉及新冠疫情、经济状况、金融市场等多方面风险[14][15][16] - 前瞻性陈述基于当前信息，公司除法律要求外无义务未来更正或更新此类陈述[17] 公司衍生金融工具相关 - 公司利用衍生金融工具管理利率、外汇汇率和商品价格风险，部分未指定为套期工具的衍生品按公允价值调整计入损益[101] - 截至2021年8月31日，指定为套期工具的衍生品公允价值资产为45020000美元，非指定为套期工具的衍生品公允价值资产为35472000美元，负债为9495000美元；若按总额确认，“应收账款”和“应付账款”将分别增加13907000美元[107] - 截至2021年5月31日，指定为套期工具的衍生品公允价值资产为53148000美元，负债为111000美元，非指定为套期工具的衍生品公允价值资产为25000000美元，负债为15086000美元；若按总额确认，“应收账款”和“应付账款”将分别增加16594000美元[109] - 截至2021年8月31日，现金流量套期的商品合同名义金额为208495000美元，到期日为2021年9月 - 2022年12月[112] - 2021年第三季度，现金流量套期的商品合同在OCI中确认的收益为35220000美元，从AOCI重分类至净收益的收益为35459000美元；利率合同从AOCI重分类至净收益的损失为40000美元[113] - 2020年第三季度，现金流量套期的商品合同在OCI中确认的收益为385000美元，从AOCI重分类至净收益的损失为2641000美元；利率合同从AOCI重分类至净收益的损失为227000美元[113] - 预计2021年8月31日在AOCI中确认的收益净额58280000美元（税后18219000美元）将在未来十二个月内重分类至净收益[113] - 截至2021年8月31日，经济（非指定）套期的商品合同名义金额为182877000美元，到期日为2021年9

Worthington Industries, Inc. (NYSE:WOR) Q1 2022 Earnings Conference Call September 29, 2021 2:30 PM ET Company Participants Marcus Rogier - Treasurer and Investor Relations Officer Joseph Hayek - Vice President and Chief Financial Officer Andy Rose - President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Martin Englert - Seaport Research Partners Philip Gibbs - KeyBanc Capital Markets Inc. John Tumazos - John Tumazos Very Independent Research, LLC Operator Good afternoon, and welcome to the Wort ...

公司运营规模与布局 - 截至2021年5月31日，公司连同非合并附属公司在22个州和8个国家运营68个制造工厂[14] - 截至2021年5月31日，不包括合并和非合并合资企业，公司运营21个制造工厂和9个仓库；包括合资企业，公司拥有或租赁约1000万平方英尺的运营空间，其中约880万平方英尺用于制造、产品分销和销售办公室[93] - 截至2021年5月31日，钢铁加工业务板块全资运营8个制造工厂，其中7个为公司自有，1个为租赁；6月又收购1个租赁的制造工厂；该板块还拥有2个仓库[94] - 截至2021年5月31日，压力气瓶业务板块全资运营13个制造工厂，其中12个为公司自有，1个为租赁；该板块运营2个自有仓库和6个租赁仓库[95] - 截至2021年5月31日，公司合并和非合并合资企业共运营47个制造工厂[95] - 截至2021年5月31日，公司在全球运营21家制造工厂，持有9家合资企业的股权，这些合资企业在全球运营47家制造工厂[125] 业务客户与市场占比 - 2021财年，钢铁加工和压力气瓶业务分别服务约760和4400个客户，国际业务占合并净销售额约7%，汽车行业某一客户占合并净销售额11.2%[17] - 2021财年，压力气瓶业务服务约4400个客户，某一客户占净销售额约10%[27] - 2021财年、2020财年和2019财年，钢铁加工业务占合并净销售额比例分别约为65%、61%和65%[21] - 2021财年、2020财年和2019财年，压力气瓶业务占合并净销售额比例分别约为35%、37%和32%[26] - 公司钢铁加工业务约57%、18%和25%的净销售额分别来自汽车、建筑和其他市场[132][134] 业务交易与收益 - 公司出售尼古拉普通股获税前收益6.551亿美元，包括6.344亿美元现金收益和2070万美元捐赠给基金会的股票价值[18] - 2020年10月至2021年5月，公司多项业务出售交易，产生多项税前损失，如低温拖车等业务出售产生710万美元税前损失[18] - 2021年1月至6月，公司多项业务收购交易，如收购GTI总价1.204亿美元[18] - 公司出售Nikola普通股获6.551亿美元税前收益，含6.344亿美元现金收益和2070万美元捐赠价值[129] - 公司出售低温拖车、氢气拖车等业务获2.12亿美元，产生710万美元税前亏损[129] - 公司收购PTEC Pressure Technology GmbH和General Tools & Instruments Company LLC，总价分别约1080万美元和1.204亿美元[129] - 公司出售油气设备业务产生2770万美元税前亏损，出售Structural Composites Industries业务产生720万美元税前亏损[129][131] - 公司出售LPG燃料存储业务获约600万美元净收益，产生1100万美元税前亏损[131] - 公司收购Shiloh Industries U.S. BlankLight®业务，现金对价约1.05亿美元[131] - 公司合资企业WSP出售资产获约2000万美元现金收益，预计2022财年第一季度确认约1200万美元收益[131] 股票回购 - 2021年3月24日，公司宣布额外回购5618464股普通股[18] - 2021财年3 - 5月，公司共回购718,583股普通股，平均价格未提及，其中700,000股为公开计划回购[118] - 2021年3月1 - 31日，回购112,000股，平均每股价格67.47美元[118] - 2021年4月1 - 30日，回购606,583股，平均每股价格66.76美元，其中含员工为满足限制性股票归属扣缴义务交出的18,583股[118][119] - 2021年5月未进行回购[118] - 截至2021年5月31日，公司公开授权下还有9,300,000股普通股可回购[118] - 2017年9月27日，董事会授权回购最多6,828,855股普通股；2019年3月20日，授权额外回购6,600,000股；2021年3月24日，授权回购最多5,618,464股[118] - 公司董事会授权回购最多561.8464万股普通股，使可回购总数达1000万股[131] - 2021财年公司支付1.921亿美元回购4018464股普通股，2020财年支付5100万美元回购130万股普通股 [160] 原材料采购 - 2021财年公司共采购约245万吨钢材，其中热轧占比74.0%、冷轧占比14.3%、镀锌占比11.7%[33] - 2021财年公司采购约4413万磅锌和约337万磅铝[33] 员工情况 - 截至2021年5月31日，公司约有9000名员工，其中约8%的合并劳动力由集体谈判单位代表[36][42] - 2020年秋季，近4300名员工（不包括非合并合资企业员工）参与敬业度调查，公司在员工敬业度（74%）、安全（89%）和经理效能（74%）等类别超制造和全球基准[42] - 公司致力于通过建立多元化、公平和包容委员会及员工资源组来增加员工多样性[46] 合资企业情况 - 公司拥有4家合并合资企业，分别为持股63%的Samuel、持股52%的Spartan、持股55%的TWB和持股51%的WSP[37] - 公司拥有5家非合并合资企业，分别为持股50%的ArtiFlex、持股25%的ClarkDietrich、持股50%的Serviacero Worthington、持股20%的Taxi Workhorse Holdings和持股50%的WAVE[38] - 2019年11月1日，公司将工程驾驶室业务大部分净资产投入合资企业，持有20%非控股权益[32] 业务季节性与需求 - 公司产品需求在2021财年保持强劲，财年第四季度销售通常最强，第三季度通常较弱[35] - 公司业务存在季节性波动，财年第四季度销售通常最强，第三季度通常较弱[82] 商标情况 - 公司注册的每个商标初始有效期为10至20年，可无限期续展[31] 公司面临的风险 - 新冠疫情对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，且影响程度取决于无法预测的未来发展[49][50] - 汽车和建筑行业占公司净销售额的很大一部分，这些行业需求减少会对公司业务产生不利影响[51] - 过去一年，由于供应商整合、新冠疫情导致的钢厂订单紧张以及外国钢铁关税，钢铁价格上涨[52] - 公司主要原材料是扁钢，其价格波动和供应中断会对公司经营结果和满足客户需求的能力产生负面影响[52][54] - 公司需要维持适当的库存水平，库存过多或不足都会对财务结果产生不利影响[55] - 失去主要客户的大量业务会对公司销售和财务结果产生不利影响，公司与客户一般无长期合同[56] - 超过一半的钢铁加工净销售额和某些合资企业的大量净销售额来自汽车相关客户，底特律三大汽车制造商销售减少会对公司业务产生负面影响[58] - 公司业务竞争激烈，竞争加剧可能导致公司失去市场份额、增加支出、降低利润率[59] - 若钢材价格相对于某些替代材料上涨，或汽车政府里程标准提高导致钢材被替代，公司产品需求可能受到负面影响[61] - 钢铁制造设施关闭或闲置会减少公司购买钢材的来源，影响供应商按时交货，对公司业务产生不利影响[58] - 公司面临货运和能源成本上升问题，这可能增加运营成本并影响财务结果[62] - 公司依赖第三方提供货运服务，货运成本增加或服务不可用会对运营产生不利影响[62] - 公司面临信息系统安全风险和系统集成问题，可能扰乱内部运营[63] - 业务中断，如能源或原材料供应问题，可能对公司运营和财务结果产生不利影响[65] - 公司海外业务面临经济、政治等风险，可能影响国际财务结果[66] - 公司收购业务可能面临无法成功完成、管理或整合的风险，影响运营和财务状况[69] - 拜登基础设施计划提议将联邦企业所得税税率从21%提高到28%，若通过将影响公司未来运营结果[84] - 公司运营受环境、健康和安全相关法律法规影响，合规成本和违规后果可能影响利润和现金流[80] - 经济或行业低迷、资本和信贷市场波动会对公司业务产生不利影响[83] - 税收法律和法规变化，如增税或税率调整，可能对公司财务结果产生不利影响[84] - 立法和法规变化，如贸易政策、数据隐私法等，可能对公司业务和运营产生不利影响[87][88][89] 资本支出与租赁款项 - 截至2021年5月31日的五年内，公司总资本支出约为8.624亿美元，包括收购和投资活动[70] - 截至2021年5月31日，公司需分别支付经营租赁和融资租赁款项4100万美元和730万美元[70] 股权结构与投票规定 - 公司约32%的流通普通股由执行董事长John P. McConnell直接或间接实益拥有[75] - 某些事项需获得代表公司至少75%流通表决权的普通股持有人投票批准[75] 股东情况 - 截至2021年7月23日，公司有6,592名登记股东[110] 股票回报情况 - 假设2016年5月31日投资100美元，2021年5月31日公司普通股回报为198.02美元，同期标准普尔中型股400指数为197.87美元，标准普尔1500钢铁综合指数为230.82美元[113][114] 财务关键指标变化 - 2021财年公司实现归属于控股股东的净利润7.238亿美元，主要得益于出售Nikola Corporation投资实现的6.551亿美元税前收益[126] - 2021财年运营收入达1.675亿美元，较上一年增加1.45亿美元，主要因钢铁加工业务直接利差改善，2021财年估计库存持有收益7500万美元，上一财年为持有损失2030万美元[126] - 2021财年减值和重组费用较上一年减少2290万美元，主要与出售气瓶业务中表现不佳的资产有关[126] - 未合并联营公司的净收益权益增加850万美元，主要因ClarkDietrich和Serviacero贡献增加，部分被WAVE权益收入下降抵消[126] - 2021财年净销售额为31.71429亿美元，2020财年为30.59119亿美元[122] - 2021财年商品销售成本为25.32351亿美元，2020财年为26.15782亿美元[122] - 2021财年总流动资产为19.67992亿美元，2020财年为9.83179亿美元[122] - 2021财年总流动负债为7.87901亿美元，2020财年为3.88238亿美元[122] - 2021财年总债务为7.10489亿美元，2020财年为6.99665亿美元[122] - 2021财年归属于控股股东的净利润较2020财年增加6.45亿美元[140][141] - 2021财年净销售额较2020财年增加1.123亿美元，主要因钢铁加工业务量和价格上升，部分被资产剥离影响抵消[140][141] - 2021财年毛利率较2020财年增加1.957亿美元，主要因钢铁加工业务直接价差改善[140][141] - 2021财年SG&A费用较2020财年增加2300万美元，占比从10.7%升至11.1%[140][141] - 2021财年减值费用为1370万美元，较2020财年的8270万美元减少[140][141] - 2021财年与Nikola相关收益带来5060万美元增量费用[140][141] - 2021财年股权收入较2020财年增加850万美元至1.233亿美元[140][141] - 2021财年Nikola投资实现6.551亿美元税前收益[140][141] - 2021财年所得税费用较2020财年增加1.5亿美元，有效税率从25.1%降至19.6%[140][141] - 2021财年经营活动产生的现金净额为2.744亿美元，较2020财年的3.367亿美元有所减少 [152][156] - 2021财年投资活动产生的现金净额为4.685亿美元，而2020财年为净现金流出1.162亿美元 [152][157] - 2021财年资本支出为8220万美元，低于2020财年的9550万美元 [158] - 2021财年融资活动使用的现金净额为2.498亿美元，高于2020财年的1.657亿美元 [152][160] - 2021财年和2020财年公司普通股股息分别为5300万美元和5330万美元 [160] - 2021年净销售额为31.71429亿美元，2020年为30.59119亿美元，2019年为37.59556亿美元[201] - 2021年净利润为7.4145亿美元，2020年为0.84444亿美元，2019年为1.63273亿美元[201][204] - 2021年归属于控股股东的净利润为7.23795亿美元，2020年为0.78796亿美元，2019年为1.53455亿美元[201] - 2021年基本每股收益（归属于控股股东）为13.73美元，2020年为1.43美元，2019年为2.68美元[201] - 2021年摊薄每股收益（归属于控股股东）为13.42美元，2020年为1.41美元，2019年为2.61美元[201] - 2021年其他综合收益为8.0604亿美元，2020年为0.8247亿美元，2019年为-2.9004亿美元[204] - 2021年综合收益为8.22054亿美元，202

Worthington Industries, Inc. (NYSE:WOR) Q4 2021 Earnings Conference Call June 24, 2021 9:30 AM ET Company Participants Marcus Rogier - Treasurer & Investor Relations Officer Joe Hayek - Chief Financial Officer Andy Rose - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Seth Rosenfeld - Exane BNP Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets John Tumazos - John Tumazos Very Independent Research Operator Good afternoon, and welcome to the Worthington Industries' Fourth Quarter Fiscal 2021 Earnings Con ...

财务数据关键指标变化 - 2021年2月28日现金及现金等价物为6.49505亿美元，2020年5月31日为1.47198亿美元[22] - 2021年2月28日应收账款（扣除坏账准备）为5.25768亿美元，2020年5月31日为3.41038亿美元[22] - 2021年2月28日存货总额为4.13181亿美元，2020年5月31日为4.05101亿美元[22] - 2021年2月28日总资产为31.37873亿美元，2020年5月31日为23.31515亿美元[22] - 2021年2月28日流动负债总额为6.37261亿美元，2020年5月31日为3.88238亿美元[22] - 2021年2月28日总负债为16.74688亿美元，2020年5月31日为13.65082亿美元[22] - 2021年2月28日股东权益（控股股东）为13.1179亿美元，2020年5月31日为8.20821亿美元[22] - 2021年2月28日总权益为14.63185亿美元，2020年5月31日为9.66433亿美元[22] - 2021年2月28日止三个月净销售额为759,109美元，2020年2月29日止三个月为763,996美元；2021年2月28日止九个月净销售额为2,193,110美元，2020年2月29日止九个月为2,447,492美元[24] - 2021年2月28日止三个月净利润为72,682美元，2020年2月29日止三个月为18,888美元；2021年2月28日止九个月净利润为622,908美元，2020年2月29日止九个月为73,355美元[24][27] - 2021年2月28日止三个月基本每股收益（归属于控股股东）为1.30美元，2020年为0.28美元；2021年2月28日止九个月为11.50美元，2020年为1.14美元[24] - 2021年2月28日止三个月摊薄每股收益（归属于控股股东）为1.27美元，2020年为0.27美元；2021年2月28日止九个月为11.28美元，2020年为1.11美元[24] - 2021年2月28日止三个月综合收益为101,528美元，2020年2月29日止三个月为20,609美元；2021年2月28日止九个月为677,160美元，2020年2月29日止九个月为88,202美元[27] - 2021年2月28日止三个月经营活动提供的净现金为9,256美元，2020年2月29日止三个月为87,321美元；2021年2月28日止九个月为234,072美元，2020年2月29日止九个月为255,800美元[30] - 2021年2月28日止三个月投资活动提供（使用）的净现金为 - 515美元，2020年2月29日止三个月为 - 21,600美元；2021年2月28日止九个月为459,905美元，2020年2月29日止九个月为 - 92,200美元[30] - 2021年2月28日止三个月融资活动使用的净现金为 - 72,366美元，2020年2月29日止三个月为 - 34,551美元；2021年2月28日止九个月为 - 191,670美元，2020年2月29日止九个月为 - 152,500美元[30] - 2021年2月28日现金及现金等价物期末余额为649,505美元，2020年2月29日为103,430美元[30] - 每股现金股息宣告金额2021年为0.25美元和0.75美元，2020年为0.24美元和0.72美元[24] - 2021年2月28日止三个月和九个月，公司净销售额分别为7.59109亿美元和21.9311亿美元，2020年同期分别为7.63996亿美元和24.47492亿美元[40] - 2021财年第三季度，公司出售剩余704.802万股Nikola普通股，获得毛收入1.4659亿美元，税前收益274万美元，全年从Nikola投资中确认税前收益6.55102亿美元[43][45] - 2021年2月28日，公司对Nikola投资确认了5330万美元的增量费用，包括3264.7万美元的自由裁量利润分享和奖金费用以及2065.3万美元的慈善捐赠[45] - 2021年2月28日现金为27,796千美元，2020年5月31日为68,730千美元；总资产2021年为1,011,141千美元，2020年为997,092千美元[54] - 2021年前两个月净销售额为470,988千美元，2020年同期为477,494千美元；前九个月2021年为1,327,506千美元，2020年为1,400,987千美元[55] - 2021财年前九个月记录减值费用总计13,739,000美元，2020财年第三季度记录减值费用总计34,627,000美元[56][59] - 2020年10月压力气瓶部门完成低温和氢拖车业务等出售，实现净现金收益21,275,000美元，产生税前损失7,064,000美元[62] - 2021年1月29日压力气瓶部门出售油气设备业务，第三季度确认损失27,671,000美元[63][65] - 2021财年第三季度从俄亥俄州斯托市预制产品设施相关资产拍卖中获得181,000美元收益[65] - 截至2021年2月28日，与重组活动相关的总负债预计在未来十二个月支付，金额为1,428千美元[67] - 截至2021年2月28日，公司为自愿储罐更换计划预留4,948,000美元，预计在未来六个月支付[69] - 2021年2月28日有17,350,000美元未使用的备用信用证开具给第三方服务提供商[70] - 2020年9月公司收到出售国际业务最终现金分配2,950,000美元[55] - 公司维持5亿美元的多年期循环信贷安排，到期日为2023年2月，2021年2月28日无未偿还借款或信用证[72] - 2021年2月28日，外币折算税前为122.6万美元，税后为13.3万美元，净税后为135.9万美元；2020年2月29日，税前为 - 57.6万美元，净税后为 - 57.6万美元[72] - 2021年2月28日，养老金负债调整税前为 - 9.2万美元，税后为 - 1.1万美元，净税后为 - 10.3万美元；2020年2月29日，税前为17.6万美元，税后为 - 3.8万美元，净税后为13.8万美元[72] - 2021年2月28日，现金流套期税前为3579.6万美元，税后为 - 820.6万美元，净税后为2759万美元；2020年2月29日，税前为279.9万美元，税后为 - 64万美元，净税后为215.9万美元[72] - 2021年2月28日，其他综合收入税前为3693万美元，税后为 - 808.4万美元，净税后为2884.6万美元；2020年2月29日，税前为239.9万美元，税后为 - 67.8万美元，净税后为172.1万美元[72] - 2021年2月28日，外币折算税前为780.7万美元，税后为80.9万美元，净税后为861.6万美元；2020年2月29日，税前为1086.8万美元，净税后为1086.8万美元[74] - 2021年2月28日，养老金负债调整税前为39.2万美元，税后为 - 12.7万美元，净税后为26.5万美元；2020年2月29日，税前为159.7万美元，税后为 - 35.1万美元，净税后为124.6万美元[74] - 2021年2月28日，现金流套期税前为5858.9万美元，税后为 - 1321.8万美元，净税后为4537.1万美元；2020年2月29日，税前为349万美元，税后为 - 75.7万美元，净税后为273.3万美元[74] - 2021年2月28日，其他综合收入税前为6678.8万美元，税后为 - 1253.6万美元，净税后为5425.2万美元；2020年2月29日，税前为1595.5万美元，税后为 - 110.8万美元，净税后为1484.7万美元[74] - 截至2021年2月28日，公司总权益为14.63185亿美元，其中额外资本为2.78569亿美元，累计其他综合非实缴（损失）净额为190.34万美元，留存收益为10.14187亿美元，非控股股东权益为1513.95万美元[76] - 截至2021年2月28日的九个月，公司授予非合格股票期权涵盖116,300股普通股，加权平均行使价为每股36.93美元，公允价值为每股10.43美元，计算的税前股票薪酬费用为121.3万美元[81] - 截至2021年2月28日的九个月，公司授予346,000股基于服务的受限普通股，公允价值为每股38.22美元，计算的税前股票薪酬费用为1322.4万美元[83] - 2020年6月25日，公司授予45,000股基于市场的受限普通股，授予日公允价值为每股20.87美元，计算的税前股票薪酬费用为93.9万美元[85][86] - 截至2021年2月28日的九个月，公司授予绩效股票奖励涵盖65,400股普通股，计算的税前股票薪酬费用为241.5万美元[87] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日的九个月，所得税费用反映的估计年度有效所得税率分别为20.1%和24.6%[88] - 2021年2月28日结束的三个月，归属于控股股东的净利润为67,609,000美元，基本每股收益为1.30美元，摊薄每股收益为1.27美元[91] - 2021年2月28日结束的九个月，归属于控股股东的净利润为610,240,000美元，基本每股收益为11.50美元，摊薄每股收益为11.28美元[91] - 2020年2月29日结束的三个月，归属于控股股东的净利润为15,311,000美元，基本每股收益为0.28美元，摊薄每股收益为0.27美元[91] - 2020年2月29日结束的九个月，因某些股票期权具有反摊薄效应，405,433股和396,170股普通股对应的股票期权未纳入摊薄每股收益计算[91] - 截至2020年5月31日，累计其他综合损失为35,217,000美元；截至2021年2月28日，累计其他综合损失为19,034,000美元[80] - 2021年2月28日止三个月公司收入为504,477千美元，2020年2月29日止三个月为491,136千美元[94] - 2021年1月4日公司收购PTEC，总购买价为10,784,000美元，确认无形资产9,351,000美元，其中商誉3,889,000美元[97] - 2021年1月29日公司收购GTI，现金对价120,592,000美元，确认可辨认无形资产68,400,000美元，商誉33,714,000美元[98][100][103] - 2021年2月28日，指定为套期工具的商品合同资产公允价值为42,602千美元，负债公允价值为1千美元[111] - 2021年2月28日，未指定为套期工具的商品合同资产公允价值为17,434千美元，负债公允价值为9,578千美元[111] - 2021年2月28日，未指定为套期工具的外汇合同负债公允价值为226千美元[111] - 2021年2月28日，公司衍生工具资产公允价值总计60,036千美元，负债公允价值总计9,805千美元[111] - 若按总额确认衍生工具，应收款项将增加8,197,000美元，应付账款相应增加[111] - 公司指定为套期工具的衍生品公允价值资产为7.9万美元，负债为477.3万美元；非指定为套期工具的衍生品公允价值资产为10.2万美元，负债为400.4万美元；总衍生品工具公允价值资产为18.1万美元，负债为877.7万美元[113] - 若按毛额确认衍生品工具，应收款项将增加178万美元，应付账款也相应增加178万美元[113] - 截至2021年2月28日，公司现金流量套期的商品合约名义金额为1.41891亿美元，到期日为2021年3月至2022年4月[117] - 2021年2月28日止三个月，指定为现金流量套期的衍生品工具在OCI中确认的收益为3738万美元，从AOCI重分类至净收益的收益为158.2万美元；2020年2月29日止三个月，OCI中确认的损失为39.4万美元，重分类至净收益的损失为319.3万美元[118] - 2021年2月28

Worthington Industries, Inc. (NYSE:WOR) Q3 2021 Earnings Conference Call March 24, 2021 2:00 PM ET Company Participants Marcus Rogier - Treasurer & Investor Relations Officer Andy Rose - President & Chief Executive Officer Joe Hayek - Chief Financial Officer Conference Call Participants Phil Gibbs - KeyBanc Capital Markets Tristan Gresser - Exane BNP Paribas John Tumazos - John Tumazos Very Independent Research Operator Good afternoon, and welcome to the Worthington Industries Third Quarter Fiscal 2021 Earn ...

资产负债关键指标变化 - 2020年11月30日公司现金及现金等价物为7.1313亿美元，5月31日为1.47198亿美元[22] - 2020年11月30日公司应收账款（扣除坏账准备）为4.41936亿美元，5月31日为3.41038亿美元[22] - 2020年11月30日公司存货总计3.04443亿美元，5月31日为4.05101亿美元[22] - 2020年11月30日公司总资产为30.27385亿美元，5月31日为23.31515亿美元[22] - 2020年11月30日公司总负债为15.96914亿美元，5月31日为13.65082亿美元[22] - 2020年11月30日公司股东权益（控股股东）为12.76899亿美元，5月31日为8.20821亿美元[22] - 2020年11月30日公司非控股股东权益为1.53572亿美元，5月31日为1.45612亿美元[22] - 2020年11月30日公司应付账款为3.37976亿美元，5月31日为2.47017亿美元[22] - 2020年11月30日公司长期债务为7.0734亿美元，5月31日为6.99516亿美元[22] - 2020年11月30日公司递延所得税（净额）为1.15649亿美元，5月31日为0.71942亿美元[22] - 2020年11月30日，公司未开票应收账款为493.7万美元，合同资产为563.6万美元；2020年5月31日，未开票应收账款为555.2万美元，合同资产为412.7万美元[45] - 截至2020年11月30日，公司总资产为10.05863亿美元，总负债和权益为10.05863亿美元，较2020年5月31日的9.97092亿美元有所增加[56] - 2020年5月31日公司总权益为966,433千美元，其中额外资本283,776千美元，累计其他损失（税后）35,217千美元，留存收益572,262千美元，控制性权益145,612千美元[73] - 2020年11月30日公司总权益为1,430,471千美元，其中额外资本279,801千美元，累计其他损失（税后）9,812千美元，留存收益1,006,910千美元，控制性权益153,572千美元[73] - 2019年11月30日公司总权益为958,743千美元，其中额外资本280,077千美元，累计其他损失（税后）30,338千美元，留存收益586,152千美元，控制性权益122,852千美元[73] - 2020年11月30日，公司总资产为30.27385亿美元；2020年5月31日为23.31515亿美元[90] - 2020年11月30日和5月31日，长期债务（含当期到期部分）的公允价值分别为7.99064亿美元和7.40678亿美元，账面价值分别为7.075亿美元和6.99665亿美元[123] 经营业绩关键指标变化 - 2020年11月三个月净销售额为731,092美元，2019年同期为827,637美元；2020年11月六个月净销售额为1,434,001美元，2019年同期为1,683,496美元[24] - 2020年11月三个月净利润亏损68,512美元，2019年同期盈利56,922美元；2020年11月六个月净利润为550,226美元，2019年同期为54,467美元[24][28][31] - 2020年11月三个月归属于控股股东的每股收益亏损1.40美元，2019年同期为0.95美元；2020年11月六个月为10.14美元，2019年同期为0.86美元[25] - 2020年11月三个月经营活动提供的净现金为107,428美元，2019年同期为104,160美元；2020年11月六个月为224,816美元，2019年同期为168,529美元[31] - 2020年11月三个月投资活动提供的净现金为5,432美元，2019年同期使用57,641美元；2020年11月六个月为460,420美元，2019年同期使用70,639美元[31] - 2020年11月三个月融资活动使用的净现金为49,798美元，2019年同期为19,842美元；2020年11月六个月为119,304美元，2019年同期为117,993美元[31] - 2020年11月三个月现金及现金等价物增加63,062美元，2019年同期增加26,677美元；2020年11月六个月增加565,932美元，2019年同期减少20,103美元[31] - 2020年11月三个月末现金及现金等价物为713,130美元，2019年同期为72,260美元；2020年11月六个月末为713,130美元，2019年同期为72,260美元[31] - 2020年11月三个月宣布的每股现金股息为0.25美元，2019年同期为0.24美元；2020年11月六个月为0.50美元，2019年同期为0.48美元[25] - 2020年11月三个月其他综合收益为14,163美元，2019年同期为9,970美元；2020年11月六个月为25,406美元，2019年同期为13,126美元[28] - 2020年11月30日止三个月和六个月，公司净销售额分别为7.31092亿美元和14.34001亿美元，2019年同期分别为8.27637亿美元和16.83496亿美元[41] - 2020年11月30日止三个月和六个月，公司随时间确认的收入分别为3953.4万美元和7344.5万美元，2019年同期分别为6341万美元和1.23147亿美元[42] - 2021财年第一季度，公司对Nikola投资实现税前收益7.96141亿美元，其中已实现收益5.08511亿美元，未实现按市值计价收益2.8763亿美元；第二季度，Nikola股价下跌，产生未实现按市值计价损失1.4378亿美元，年初至今对Nikola投资的已实现和未实现税前收益降至6.52362亿美元[46][47] - 2020年11月30日止六个月，公司从非合并联营企业收到的分配总额为4711.6万美元，截至该日，WAVE的累计分配超过投资余额，在合并资产负债表的其他负债中记录了1.07951亿美元[54] - 2020年第三季度净销售额为4.51198亿美元，2019年同期为4.53288亿美元；2020年前六个月净销售额为8.56518亿美元，2019年同期为9.23493亿美元[56] - 2020年第三季度净利润为6.0943亿美元，2019年同期为10.0441亿美元；2020年前六个月净利润为11.7516亿美元，2019年同期为16.4394亿美元[56] - 2021财年第二季度，公司净亏损7400万美元，即每股亏损1.40美元；运营收入为3740万美元，较上年同期增加530万美元[129] - 2021财年第二季度，公司出售业务获得2120万美元收益，产生710万美元税前亏损；对尼古拉公司的投资产生1.484亿美元税前亏损[131] - 2021财年上半年，公司回购231.8464万股普通股，花费9290万美元，平均价格为每股40.06美元[132] - 2021财年和2020财年第二季度，汽车市场净销售占比分别为37%和36%，工业市场分别为18%和18%等[133] - 2021财年第二季度和2020财年第二季度，对一家汽车行业钢铁加工客户的销售分别占合并净销售的12%和17%[139] - 公司2020年净销售额为73110万美元，较2019年减少9650万美元[144] - 公司2020年毛利率为13550万美元，较2019年增加1490万美元[144] - 公司2020年SG&A费用为8210万美元，较2019年减少640万美元[144][145] - 公司2020年长期资产减值为380万美元，主要与油气设备业务资产减记有关[146] - 公司2020年与Nikola收益相关的增量费用为460万美元，预计在2021财年剩余时间内再产生约400万美元[148] - 公司2020年股权收入较2019年减少2170万美元，排除上一年度的税前收益后增加140万美元[149] - 公司2020年对Nikola的投资损失为1.438亿美元，源于对所持股份按市值减记[149] - 公司2020年所得税收益为1940万美元，上一年度为所得税费用1590万美元[150] - 2020年上半年合并净销售额14.34亿美元，较2019年的16.835亿美元减少2.495亿美元；净利润5.503亿美元，较2019年的5450万美元增加4.958亿美元[163] - 毛利润较上年同期增加1100万美元，主要因钢铁加工业务直接价差改善，但部分被工业产品业务客户合同取消的收益和油气设备业务销量下降所抵消[164] - 销售、一般和行政费用较上年同期减少1500万美元，主要因劳动力减少和工程驾驶室业务的剥离，该费用占合并净销售额的11.5%，高于上年同期的10.7%[165] - 长期资产减值费用本期总计1370万美元，主要来自压力气瓶业务；上年同期总计4060万美元，主要来自前工程驾驶室业务[166] - 重组和其他费用净额总计940万美元，主要来自压力气瓶业务低温业务的出售损失和钢铁加工业务的裁员费用[166] - 对Nikola投资的收益总计6.523亿美元，包括已实现收益和未实现收益；所得税费用较上年同期增加1.287亿美元，主要受Nikola收益及相关费用、减值和重组费用的影响[170] - 2020年11月30日前六个月，公司出售Nikola股份获得4.879亿美元税前收入，经营活动产生现金2.248亿美元，投资物业、厂房和设备4890万美元，支付普通股股息2680万美元，回购231.8464万股普通股，花费9290万美元[179] - 2020年11月30日前六个月，经营活动提供净现金2.248亿美元，较上年同期增加5630万美元，主要因经营业绩改善和营运资金变化[180][183] - 2020年11月30日前六个月，投资活动提供净现金4.604亿美元，上年同期使用净现金7060万美元，变化主要因出售Nikola股份获得4.879亿美元收入，本财年上半年资本支出4890万美元，上年同期为5060万美元[180][184] - 2020年11月30日前六个月，融资活动使用净现金1.193亿美元，较上年同期增加130万美元，主要因本期间普通股回购支出增加6330万美元[180][186] 各业务线数据关键指标变化 - 钢铁加工业务2020年净销售额为4.687亿美元，较2019年减少4820万美元，运营收入增加2070万美元[152][153] - 压力气瓶业务2020年净销售额为2.622亿美元，较2019年减少2790万美元，运营收入减少1240万美元[156] - 本季度运营收入330万美元，较上年同期减少1240万美元，主要受油气设备业务销量下降、当期减值和重组费用影响，费用总计1110万美元[157] - 其他类别2020年净销售额010万美元，较2019年的2060万美元减少2050万美元；运营亏损40万美元，较2019年的190万美元减少150万美元[159] - 钢铁加工业务2020年净销售额8.997亿美元，较2019年的10.403亿美元减少1.406亿美元；运营收入5140万美元，较2019年的2330万美元增加2810万美元[171] - 运营收入较上年同期增加2810万美元，主要因利差改善和制造成本降低抵消了平均售价和销量下降的影响，当前期间库存持有损失估计为660万美元，低于上年同期的1490万美元[174] - 截至2020年11月30日的六个月，压力缸业务净销售额为5.331亿美元，较上年同期减少6140万美元，运营收入为1190万美元，较上年同期减少3340万美元[175][176] - 其他业务净销售额为110万美元，较上年同期减少4760万美元，运营亏损为110万美元，但较上年同期改善4600万美元[177][178] 投资相关情况 - 公司拥有四家合资企业的控股权，分别为Spartan（52%）、TWB（55%）、Samuel（63%）和WSP（51%）[35] - 2020年11月30日，公司持有对ArtiFlex（50%）、Cabs合资企业（20%）、ClarkDietrich（25%）、Serviacero Worthington（50%）和WAVE（50%）的投资[48] - 2019年8月31日止三个月，公司对Nisshin投资确认减值损失423.6万美元[49] - 2019年12月31日，公司向Samuel合资企业贡献资产，使其在该合资企业的所有权权益增至63%[50] - 2020财年第一季度，公司对Cabs合资企业的贡献确认减值损失3519.4万美元，交易

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股亏损1.40美元，去年同期每股收益0.93美元，主要因对Nikola Corporation投资税前损失1.49亿美元（每股2.18美元）、重组和减值费用1100万美元（每股0.17美元），去年同期因WAVE出售国际业务获得2300万美元税前收益（每股0.33美元），调整后本季度每股收益0.95美元创纪录，去年为0.60美元 [5][6] - 本季度合并净销售额7.31亿美元，较去年下降12%，主要因钢铁加工平均售价降低、油气业务和压力缸业务销量下降以及去年第二季度退出工程驾驶室业务 [7] - 本季度毛利润1.35亿美元，较去年第二季度增加1500万美元，毛利率从14.6%提升至18.5%，2021年第二季度调整后EBITDA为9500万美元，高于上一季度的7600万美元，过去12个月调整后EBITDA为3.17亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 钢铁加工业务 - 净销售额4.69亿美元，较2020年第二季度下降9%，主要因平均售价降低，总发货吨数较去年同期增长2%，直接吨数与去年持平，占比48% [8] - 本季度运营收入3800万美元，较去年增加2100万美元，运营利润率从3.3%提升至8%，主要因有利的转换成本、利用钢材价格上涨获得的套利收益以及本季度库存持有收益可忽略不计（去年为亏损700万美元，每股0.09美元） [9] 压力缸业务 - 净销售额2.62亿美元，较去年同期下降10%，油气业务销售因行业低迷仍不活跃，消费产品需求稳定，但因部分工厂人员短缺限制生产，消费业务量同比下降，工业产品业务量同比增加，欧洲需求疲软 [9][10] - 排除减值和重组费用后，运营收入1400万美元，较去年同期下降100万美元，运营利润率基本持平，下降主要因油气业务低迷，部分被工业业务改善抵消 [10] 合资企业 - 本季度股权收入2600万美元，去年为4700万美元（含WAVE出售国际业务的2300万美元收益），排除该收益后，股权收入较去年同期略有增加，本季度从非合并合资企业获得3000万美元股息 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国钢铁市场供应显著收紧，汽车和建筑需求稳定，农业终端市场需求开始改善 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年继续采用平衡的资本分配方式，可能包括高回报业务的产能扩张、并购和机会性股票回购 [14] - 公司认为在有效疫苗推出的情况下，有望在2021年下半年迎来正常市场，尽管未来几个月运营仍具挑战，但公司领导正在执行基于转型、创新和并购的业务战略，有望在疫情后比进入时更强大，进一步拉开与竞争对手的差距 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二财季业绩创纪录，但面临一些独特运营挑战，钢材价格快速上涨且供应紧张，压力缸业务面临多个地区劳动力短缺问题，尽管有障碍，员工仍努力满足客户期望 [13] - 排除Nikola股份的未实现市值损失，核心业务本季度实现了稳定的EBITDA和自由现金流，公司现金余额充足，可利用市场错位机会，对未来市场前景乐观，预计2021年下半年市场有望恢复正常 [14] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2021年3月支付每股0.25美元的季度股息 [12] - 公司一位践行公司理念49年的员工Virgil Winland将于1月3日退休，他曾领导压力缸业务多年，即将以制造高级副总裁身份退休，他对公司员工产生了重要影响 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 确认上一季度库存持有收益规模及预计第三季度收益规模，以及钢铁加工套利机会的详情和规模 - 上一季度库存持有收益为20万美元，基本可忽略不计，预计第三季度会显著增加，第二季度套利收益税后约为500万美元，目前难以预测第三季度套利情况 [18][19][21] 问题2: 套利收益是否会持续，第三季度是否会出现套利收益降低、库存持有收益增加的权衡 - 目前难以预测第三季度套利情况，第三季度已过去17天，还无法确定 [20][21] 问题3: 市场环境方面，公司在将钢材价格上涨转嫁给客户时是否面临阻力，供应紧张情况是否开始缓解，对未来市场裂缝的担忧程度 - 公司销售通常基于指数加美元价差的合同，价格会自动重置，现货市场有所不同，目前价格仍有上涨压力，但接近每吨1000美元时市场会开始紧张，目前价格尚未出现裂缝，但公司开始关注何时会出现 [22][23][24] 问题4: 钢材价格上涨对公司钢铁消费业务利润率的影响，以及消费缸业务何时能恢复正常 - 不同业务对钢材价格上涨的反应不同，压力缸业务通过套期保值降低了影响，预计影响小于历史水平；WAVE业务在这种环境下可能会提高利润率；钢铁业务利润率会因钢材价格上涨而下降，但美元贡献变化不大。劳动力短缺问题预计未来几个月会有所改善 [26][27][28] 问题5: 第一季度资本支出较少，今年的预算预期 - 可以将第一季度和第二季度的资本支出平均后乘以2作为下半年的预期，公司有一些有吸引力的增长型资本支出项目，但需要资金投入 [31][32] 问题6: 公司是否能获得足够各等级钢材，是否因钢材不足拒绝客户订单 - 市场供应非常紧张，公司每天与钢厂合作伙伴和客户沟通，各方都在尽力满足需求，但目前是一个具有挑战性的时期 [35][36] 问题7: 热轧、冷轧或镀锌钢材哪个供应更紧张，不同地区获取钢材的难易程度 - 各地获取钢材都不容易，地理因素有一定影响，但公司无法提供更具体信息 [37][38] 问题8: 是否愿意在Nikola忙碌阶段借给他们一些管理人员 - 公司自2016年起成为Nikola的被动投资者，未参与其运营和财务事务，且几年前已收回200万美元投资，目前没有资本风险，尊重Nikola团队，认为他们有能力推进产品上市 [39][40][41] 问题9: 是否仍持有700万股Nikola股份 - 是的 [42] 问题10: 是否愿意将近期收益的10%（即500万美元）投入Nikola的下一轮融资 - Nikola目前不需要资本，其资产负债表上有8 - 9亿美元现金，烧钱速度远低于此，公司是基于产品线进行的战略投资，通常不投资大型上市公司 [43][44] 问题11: 少数股东权益扣除从净收入增加是否因为最近收购和扩张的Samuel JV的盈利能力 - 主要是因为公司多数控股的合资企业（包括TWB、WSP、Worthington Samuel Coil Processing和Spartan）的实力和改善 [46][47] 问题12: 与建筑相关的两个合资企业WAVE和ClarkDietrich的当前需求趋势，是否有明显疲软 - 没有明显疲软，WAVE业务量环比下降5%，盈利能力略有下降，仍在随GDP和建筑业缓慢复苏，但仍低于去年同期水平 [47][48][49]