财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收接近3000万美元 较第二季度增长8% [15] - 物业净营业收入2130万美元 较第二季度增长6% [15] - 每份额核心运营资金为023美元 较第二季度增长001美元或5% [16] - 同店净营业收入同比下降45% [29] - 坏账费用增加1300万美元 直线应收款核销10万美元 [30] - 现金和现金等价物达3900万美元 较3月31日增长6% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体出租率为889% 较第二季度下降03个百分点 [15][25] - 季度租赁面积活动较2020年第二季度增长43% 较2019年第三季度增长46% [27] - 新签和续租租赁的混合租金差价为现金基础33%和GAAP基础11% [27] - 娱乐类租户约占租赁面积的2%和年化基础租金的2% [64] - 按现金基础计算 每平方英尺年化基础租金为1943美元 较去年同期增长05% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要市场包括休斯顿 达拉斯-沃斯堡 奥斯汀 圣安东尼奥和菲尼克斯 [18] - 达拉斯市场表现非常强劲 [50] - 亚利桑那市场靠近加利福尼亚 持续看到迁移活动 [52] - 所有市场的学校都已开学 大部分提供面授课程 [54] - 观察到企业从监管严格的门户市场净迁入的现象 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业模式专注于高家庭收入区域和快速增长的大都市统计区 [9] - 采用以消费者驱动模式 基于人口统计和心理特征设计租户组合 [10] - 通过再开发和开发提升内在价值 扩大实体足迹并增加租金 [11] - 专注于电子商务抵抗型创业型租户 提供在线难以获取的服务 [20] - 计划在现有市场及之外进行有针对性的收购 [18] - 开放式购物中心提供社区体验 迎合周边社区生活方式 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务快速复苏 产生购物中心行业领先的业绩 [8] - 市场出现被压抑的需求 消费者正在迅速而有力地返回 [40] - 停车场正在填满 商店和餐馆变得更加活跃 [40] - 对当前进展感到鼓舞 但疫情继续影响业务 [29] - 预计市场将引领国家从疫情中经济复苏 [42] - 看到租户的乐观情绪 许多对活动水平感到惊讶 [55] 其他重要信息 - 第三季度租金收取率达到90% 较第二季度的81%有所上升 [13][16] - 与3%的第三季度租金达成了延期支付协议 [28] - 将84个租户转为现金基础会计 占年化基础租金的36% [35] - 总净房地产债务减少1100万美元 债务与总账面价值比率从58%降至55% [22][37] - 行政总成本降低约90万美元或6% 员工人数从105人减少至85人 [23] - 信贷额度有11100万美元未提取容量 1300万美元借款可用 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 新租约的来源和类型 - 租赁活动反弹至疫情前水平 达拉斯市场表现良好 看到指数服务型租户的需求 餐厅运营商继续寻找机会 [49][50] - 亚利桑那州出现来自加利福尼亚的迁移 德克萨斯州也从沿海城市看到大量迁入 [52] 问题: 租户展望和坏账储备前景 - 市场存在被压抑的需求 租户对活动水平感到惊讶 许多开发了新的收入形式如路边取货 [54][55] - 餐厅快速重新开业 小型办公室需求强劲 普拉提工作室出现复苏需求 [57][58] - 收取率从81%改善至90% 10月份收取率也为90% 预计随着时间推移收取百分比将上升 相关储备灵活性将下降 [59][60] 问题: 娱乐类租户的构成 - 娱乐类占租赁面积的2%和年化基础租金的2% 包括一个电影院 一个儿童娱乐场所 一些本地剧院和儿童游乐区 [64][65] 问题: 信贷额度可用性增加的原因 - 信贷可用性增加约1200万美元 原因是支付了900万美元抵押贷款和运营收入改善 [66] 问题: 租户获得政府支持的成功率 - 工资保护计划成功率至少80% 帮助小企业主与银行合作 [67] 问题: 未支付租金的租户的长期生存能力 - 与租户合作 允许一些租户在一段时间内减免租金 并在12至24个月内偿还 继续帮助其他租户运营业务 [70][71] - 对无法生存的租户快速采取行动 收取75%至90%的合同款项 并用新租户替换 [73] - 通过活动如"咖啡与汽车"吸引人流 刺激餐厅销售 [74][75] 问题: 亚利桑那和德克萨斯市场相对于疫情前水平的绩效指标 - 租赁活动回到疫情前水平 通过软件观察到客流量回到疫情前水平 [79][80] - 开放式购物中心 温暖气候 体验型租户组合有利于长期发展 [81][82] - 办公室员工中仅一人感染COVID 经验非常有限 [84][85] 问题: 达到更高收取率的结构性障碍 - 没有结构性障碍 租户基础主要是小空间租户 创业型 没有任何一个租户占收入的3%以上 [89][90] - 德克萨斯和亚利桑那州有 favorable 法律 允许7天内锁出租户 而其他州需要90天 [92] - 关注田纳西 佛罗里达和科罗拉多等商业友好州以进行扩张 [93] 问题: Pillarstone投资组合的绩效 - 对8个非零售物业有所有权 对收益影响约几十万美元 占用率略有下降 Pillarstone有计划开发并改变这些资产的用途 [95]

业绩总结 - 2019年公司总收入为133.8百万美元，净营业收入为44.9百万美元[113] - 2019年公司收入为130,860百万美元，同比增长12.6%[114] - 2019年净运营收入（NOI）为88,578百万美元，同比增长13.4%[114] - 2019年核心资金流（FFO Core）增长9.8%[114] - 2019年股息为44,935百万美元，市场价值隐含资本化率为7.3%[116] - 2019年总股东回报率为21.6%，在同行中表现良好[133] 用户数据 - 公司拥有58个物业，租赁总面积为500万平方英尺，租户数量为1,382，整体入住率为89.2%[4] - 餐饮和食品服务占公司基础租金的23%，租赁面积的17%[42] - 公司租赁活动的加权平均剩余租期为4.1年[46] - 2019年同店净营业收入（SS NOI）增长率为2.4%[66] - 2019年占用率增长12%[66] 未来展望 - 目标市场的增长率：达拉斯-沃斯堡9.7%，休斯顿8.0%，凤凰城6.6%，圣安东尼奥8.8%，奥斯丁9.7%[13] - 公司在高增长市场的物业战略定位，确保了其在快速增长城市的市场份额[5] - 识别的战略开发项目总投资成本为1.991亿美元，增量净营业收入为1970万美元，未杠杆回报为9.9%[72] 新产品和新技术研发 - 2010年至2019年间，收购的平均收益提高了93个基点[62] - 2014年至2019年间，收购的初始收益率为6.8%，当前收益率为7.2%，变化为+43个基点[61] 市场扩张和并购 - 公司信用额度为5.15亿美元，长期债券为1亿美元，股本市场资本化为3.075亿美元[4] - 公司总企业价值为11亿美元，估计房地产资产总值为15亿美元[4] 负面信息 - 2020年上半年，Whitestone REIT的净收入为200万美元，较2019年同期的2370万美元下降了91.6%[132] - 2019年，Whitestone REIT的每股稀释FFO为44.9百万美元，而2020年上半年为20.2百万美元，下降了55.1%[132] - 2019年，Whitestone REIT的EBITDA为67.2百万美元，而2020年上半年为31.7百万美元，下降了52.9%[132] - 2020年第二季度，Whitestone REIT的物业级NOI年化为7.7百万美元，较2019年同期的NOI有所下降[138] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年每平方英尺的租金为19.58美元，较2010年首次公开募股时的10.43美元增长了87%[68] - 2019年购物中心行业的租金收入收集率为81%，高于同行业平均的72%[86] - 2019年每平方英尺的租金增长90%[66] - 2019年公司总债务为46,682百万美元[116] - 2019年每股净资产（NAV/Share）为19.72美元[116] - 2019年公司股东权益为640,310百万美元[116]

财务业绩：收入和利润 - 2020年第二季度营收为2,760万美元同比下降6.8%[189] - 2020年上半年营收为5,820万美元同比下降1.9%[189] - 2020年第二季度总收入为2759.7万美元，同比下降7%（1981万美元），主要因同店收入下降269.5万美元（-9%）[208] - 公司总营收下降109.1万美元，同比减少2%，其中同店总收入下降260.6万美元（-4%）[226] - 2020年第二季度归属于Whitestone REIT的净收入为41万美元，较2019年同期的332.7万美元下降87.7%[245] 财务业绩：运营资金（FFO）和股息 - 2020年第二季度运营资金（FFO）为841.3万美元，较2019年同期的1001.3万美元下降16%[205] - 2020年第二季度FFO（NAREIT）为841.3万美元，较2019年同期的1001.3万美元下降16.0%[245] - 2020年第二季度FFO Core为960.9万美元，较2019年同期的1111.3万美元下降13.5%[245] - 2020年第二季度股息支付率占核心FFO的47%，较2019年同期的104%显著改善[205] - 六个月期间每普通股及OP单位分红0.39美元 占核心FFO比例83%[223] - 董事会将季度股息削减后实现年度化节约超过3000万美元[191] - 减少股息政策预计每年可节省超30百万美元现金[288] - 董事会削减季度股息实现年化节省超过3000万美元[256] 物业组合与租赁活动 - 公司拥有58处商业地产总账面价值为8.984亿美元[178] - 投资组合包含490万平方英尺可租赁面积[178] - 截至2020年6月30日，公司拥有58处物业，总可出租面积（GLA）为4,953,571平方英尺，入住率约为89%[197] - 2020年上半年完成144份新租约和续租总计401,384平方英尺[180] - 新租约和续租总价值约为3,690万美元[180] - 可比续租租约平均租金上涨10.4%，新租约租金上涨1.0%，整体租金涨幅达9.1%[197] - 截至2020年6月30日，约21%的GLA租约将在2021年12月31日前到期，过去三年租约续签率达95%[191] - 2019年12月以3480万美元现金收购拉斯科利纳斯村物业，面积104,919平方英尺，收购时出租率为86%[195] 租金收取与租户情况 - 94%的租户（按年化基本租金计算）保持营业[186] - 第二季度和7月租金收取率分别为81%和86%[186] - 二季度基础租金和公共区域维护费收款率为81% 七月为86%[213] - 公司第二季度基础租金收取率为81%，7月份为86%，受新冠疫情影响明显[230] 成本和费用：坏账与运营成本 - 2020年第二季度坏账支出大幅增加至232.8万美元，较2019年同期的15.9万美元增长1292%[208] - 坏账使同店租金收入减少221.4万美元（去年同期减少15.9万美元）[210] - 公司同店坏账费用激增258.9万美元，同比上升601%，主要因新冠疫情导致租户延期或拖欠付款[226][228] - 同店运营和维护费用下降92万美元（降幅19%） 主要因疫情成本削减措施[214][221] - 房地产税支出增长17.3万美元（增幅4%）[214][221] - 同店运营维护费用增加12.4万美元（+1%），房地产税费用增加47万美元（+6%）[231] - 非同店运营维护费用激增16.5万美元（+157%），主要因2019年12月新增Las Colinas Village物业[231] - 一般行政费用减少117.3万美元（-11%），其中股权激励费用减少52.9万美元，差旅费减少26.3万美元[232] - 利息费用增加10.2万美元（+1%），总其他费用增加112.5万美元（+9%）[233] - 2020年第二季度房地产折旧摊销费用为697万美元，同比增长5.4%[248] 净运营收入（NOI）表现 - 同店净营业收入（NOI）下降156.6万美元（降幅8%）[221] - 同店净运营收入（NOI）下降177.4万美元（-4%），从4014.3万美元降至3836.9万美元[236] - 2020年第二季度物业NOI为2003.7万美元，较2019年同期的2198.2万美元下降8.8%[248] 现金流与流动性 - 截至2020年6月30日现金及现金等价物为4,010万美元[186] - 循环信贷额度剩余可用资金为120万美元[186] - 2020年上半年经营活动现金流为1392万美元，而总派息额为1669万美元，运营现金流不足以覆盖派息达277万美元[250] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷额度剩余可用额度为120万美元[251][256] - 2020年3月公司提取3000万美元循环信贷作为预防性流动性措施[251][256] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为4010万美元[256] - 现金及现金等价物从1,564.3万美元增至4,007.9万美元，增加2,443.6万美元[263] - 经营活动产生现金流1,392万美元[263] - 从2019信贷额度获得净收益3,000万美元[263] - 公司获得173.35万美元PPP贷款，利率1.00%，分18期每月偿还96,864.28美元[257] 资本支出与投资 - 2020年上半年资本支出总额为373.1万美元，较2019年同期的759.6万美元下降50.9%[201] - 资产减值损失43.2万美元（含35.9万美元资产减值和7.3万美元预计销售成本）[219] 债务与融资活动 - 债务总额从6.44699亿美元增至6.76371亿美元[267] - 2020年剩余到期债务1,087.4万美元[269] - 2019信贷额度包括2.5亿美元循环信贷、1.65亿美元A类定期贷款和1亿美元B类定期贷款[271] - 公司总债务中79%（538.0百万美元）为固定利率债务，平均有效利率4.1%[295] - 浮动利率债务占比21%（139.5百万美元），利率为LIBOR+1.40%至1.90%[296] - 利率上升1%将导致固定利率债务公允价值减少19.7百万美元[295] - 利率变动1%将使浮动利率债务年净收入减少约1.4百万美元[296] - 有担保债务170.5百万美元，由8处账面价值267.8百万美元物业抵押[283] - 最低有形净资产要求为372百万美元加股权融资净收益的75%[277][288] - 债务与总资产价值比率上限为0.60:1.00[277][278] - 有担保债务与总资产价值比率上限为0.40:1.00[277][278] - EBITDA与固定费用比率最低要求为1.50:1.00[277][288] - 公司注册7.5亿美元证券发行额度，包括普通股、优先股和债务证券[258] - 通过股权分配计划出售170,942普通股，获得净收益220万美元[259] - 支付销售代理佣金3.4万美元[259] 其他投资与收益 - 不动产合伙权益收益下降10万美元至36.4万美元[220] - 房地产合伙权益收益减少40万美元，主要因Pillarstone OP在2019年10月出售三处物业[235] 运营效率与成本控制 - 全职员工数量从101人减少至86人[217] - 同店租金收入因32名租户转为现金会计基础而直线租金核销导致下降45.7万美元[210] - 公司同店租金收入下降58万美元，同比下降1%，主要因平均每平方英尺租金从19.79美元降至19.54美元导致收入减少54.4万美元[226][228]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营资金FFO为960万美元 每股022美元 相比去年同期的1110万美元 每股027美元有所下降 主要原因是疫情导致280万美元收入可收回性相关费用 其中包括50万美元非现金直线租金应收款[29] - 第二季度坏账准备金为230万美元 不包括直线租金和未开票金额的储备 现金收款率为81% 对剩余19%未收租金中的41%进行了准备金计提[30] - 投资组合入住率从疫情前的897%略微下降至季度末的892% 年化每平方英尺空间租金相对平稳保持在1958美元[26] - 第二季度租金收取率达到81% 7月份租金收取率进一步提升至86% 相比4月份64%的收取率有明显改善[9][28] - 约70个租户转为现金基础会计 占GLA的3%和收入的32% 这些租户在第二季度支付了41%的租金[31] - 目前现金余额为4500万美元 较3月31日增加800万美元 增幅22%[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平方英尺租赁活动较2019年第二季度下降37% 但续租和新签租约的租赁利差分别为135%和34% 表现积极[26] - 已签订租金延期协议 占第二季度租金的5% 作为延期协议的一部分 公司获得了有利条款 包括进入在线支付门户 租户销售报告 共同租户要求暂停 独家限制放宽等[27] - 租户组合多样化 提供基本服务 需求不易在线获取 包括小型办公空间CUBEXEC 水疗中心 雪茄 lounge 咖啡店等业态表现相对较好[45][46][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要市场位于德克萨斯州和亚利桑那州 这些州人口增长和小企业形成领先全国 提供税收优惠和减少监管的商业友好环境[14] - 所有物业均为开放式购物中心 位于高收入社区附近 提供社区体验[16][49] - 看到被压抑的需求 停车场填满 商店和餐馆活跃 消费者以安全方式外出[33][39][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业模式基于三大支柱：房地产哲学 创业文化和经验丰富的管理团队 该模式在经济良好时期表现优异 在最困难时期最小化财务风险[10][11] - 逆向投资方法专注于在德克萨斯州和亚利桑那州购买开放式物业 这些州欢迎不断发展的业务[14] - 与租户建立长期关系 区别于许多与全国租户房地产部门建立关系的同行[17] - 实施多项战略举措 包括现场安全措施 数字签约 与餐厅租户合作增加外卖 送餐业务和扩大户外空间[18] - 看到传统商场租户对开放式中心空间的需求 对此感到非常乐观[43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对业务造成影响 但投资组合表现显著良好[26] - 虽然近期预测相对困难 但相信困难时期将会过去 更好的时代即将到来[54] - 平台强大 商业模式经过验证 专注于资本和价值保存[55] - 开始看到市场中一些非常有趣的机会[55] - 团队充满激情 致力于成功应对危机并执行未来机会[55] 其他重要信息 - 有11050万美元的信用额度 120万美元的借款可用性 借款可用性主要由无负担物业的过去12个月净营业收入驱动 假设第三季度NOI与第二季度相同 预计当前借款将超过下一个测量期2020年9月30日的可用借款 但预计仍将遵守债务契约[32] - 2020年有一笔900万美元的抵押贷款到期 预计在第三季度再融资 2021年没有债务到期[31] - 团队实施各种措施保存现金 包括进一步减少员工人数[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于停车场填满和消费者需求扩张的指标 以及是否支持当前运营业务的租金状况[38] - 公司监控中心和租户的流量 看到自疫情开始以来显著增加 虽然仍低于一年前 但趋势良好 人们渴望以安全方式外出[39] - 管理层定期访问物业 看到租户流量显著增加 有时难以找到停车位 收集81%的账单使公司处于收取率最高水平[41][42] - 在德克萨斯州和亚利桑那州运营 这些州的限制较少 继续运营业务[39] 问题: 关于某些零售商表现更好 是否有本地团体寻求扩大足迹 以及零售商方面的需求和定价[43] - 某些群体表现更好 娱乐场所恢复较慢 看到创意和新用途的需求 传统商场租户寻找开放式中心空间[43] - 商业模式专注于小空间 地理集中 非常了解市场和租户 对快速重新租赁能力感到舒适[44] - 看到小型办公空间CUBEXEC的兴趣 因为封闭且安全 水疗中心开始获得动力 雪茄 lounge在高收入社区表现良好 咖啡店外卖服务增加[45][46][47][48] - 所有物业都是开放式的 人们感觉很好 仅位于德克萨斯州和亚利桑那州有很大好处[49]

财务业绩：收入与利润 - 2020年第一季度总收入为3060万美元，2019年同期为2970万美元[202] - 2020年第一季度总收入为3058.4万美元，较2019年同期的2969.4万美元增长3%[221] - 2020年第一季度运营资金（FFO）为926.5万美元，较2019年同期的986万美元下降6%[221] - 2020年第一季度核心运营资金（FFO Core）为1059.1万美元，较2019年同期的1181.1万美元下降10.3%[221] - 2020年第一季度物业净营业收入（NOI）为2165.5万美元，较2019年同期的2297.2万美元下降5.7%[221] - 归属于Whitestone REIT的净收入从277.4万美元降至161.2万美元[239] - 根据NAREIT定义的运营资金从986万美元降至926.5万美元[248] - 核心运营资金从1181.1万美元降至1059.1万美元[248] - 物业净营业收入从2019年第一季度的2297.2万美元下降至2020年第一季度的2165.5万美元，降幅约为5.7%[252] 财务业绩：成本与费用 - 同店总运营费用同比增长16%，从824.8万美元增至956.4万美元，其中运营和维护费用增长24%至522.1万美元[231] - 利息支出同比增长2%至669.3万美元，主要因平均应付票据余额从6.206亿美元增至6.601亿美元[234] - 一般及行政费用同比下降15%至510万美元，主要由于股权激励费用减少62.5万美元[233] - 折旧和摊销费用同比增长8%至697.1万美元[231] - 来自房地产合伙企业的权益收益从49.2万美元降至19.2万美元，减少30万美元[235] 同店运营表现 - 同店物业净营业收入同比下降1%，从2029万美元降至2008.7万美元[237] - 总物业收入与总物业费用之差同比下降6%，从2121.3万美元降至1998.4万美元[237] 租赁活动 - 2020年第一季度完成80份新租约和续租，总面积221,139平方英尺，总租约价值约2200万美元[192] - 2020年第一季度可比续租租约55份，覆盖166,435平方英尺GLA，平均租约期限4.3年，新约租金较旧约上涨8.4%至每平方英尺20.57美元[211] - 2020年第一季度新签租约8份，覆盖12,579平方英尺GLA，平均租约期限4.6年，新约租金较旧约下降3.8%至每平方英尺22.10美元[211] - 截至2020年3月31日，约24%的可出租面积租约将在2021年12月31日前到期[204] 物业投资组合概况 - 截至2020年3月31日，公司拥有58处商业地产，总账面价值（扣除累计折旧后）为9.037亿美元[191] - 投资组合总可出租面积约为490万平方英尺[191] - 截至2020年3月31日，公司拥有1,404个租户，最大租户占2020年第一季度年化租金收入的2.9%[192] - 截至2020年3月31日，公司拥有58处物业，总可出租面积（GLA）为4,953,571平方英尺，整体出租率为90%[211] 资本支出与投资活动 - 2020年第一季度总资本支出为196.9万美元，较2019年同期的285.4万美元下降31%[217] - 截至2020年3月31日，公司已为Anthem Marketplace Phase II项目投入约140万美元建设成本，该物业面积为6,853平方英尺，出租率达100%[209] - 公司于2019年12月6日以3480万美元现金收购了Las Colinas Village物业，面积为104,919平方英尺，收购时出租率为86%[208] - 2020年第一季度，公司房地产增加支出为159.3万美元，回购普通股支出为163万美元，支付票据款项为77.7万美元[268] 现金流与流动性 - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为521.3万美元，但总股息支付为1218.6万美元，导致运营现金流不足以支付股息，缺口约为697.3万美元[254] - 截至2020年3月31日，公司拥有现金、现金等价物及受限现金约3687.9万美元[198] - 作为预防措施，公司从信贷额度中提取了3000万美元以保持财务灵活性，截至2020年3月31日剩余可用额度为870万美元[198] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为3687.9万美元，较2019年12月31日的1564.3万美元增加了2123.6万美元[261][266] - 作为预防措施，公司从循环信贷额度中提取了3000万美元以保持财务灵活性，截至2020年3月31日，该额度剩余可用金额为870万美元[255][261] - 2020年第一季度，公司根据股权分配协议出售了170,942股普通股，净收益约为220万美元[262] - 公司获得了一笔173.351万美元的薪资保护计划贷款，年利率为1%，到期日为2022年5月6日[259] 债务与融资结构 - 截至2020年3月31日，公司总应付票据本金为6.765亿美元，扣除递延融资成本后总应付票据为6.754亿美元[269] - 公司2020年3月31日的未偿还债务到期计划为：2020年1160.5万美元，2021年161.1万美元，2022年1.01683亿美元，2023年1.67363亿美元，2024年2.28573亿美元，此后为1.65715亿美元[272] - 2019年信贷安排包括2.5亿美元的无担保循环信贷额度、1.65亿美元的无担保定期贷款A和1亿美元的无担保定期贷款B，总承诺额度为5.15亿美元[274] - 截至2020年3月31日，公司在2019年信贷安排下已提取4.045亿美元，未使用的借款能力为1.105亿美元[274] - 2019年3月22日，公司发行了1亿美元的高级无担保票据，其中5000万美元为5.09%的A系列票据，5000万美元为5.17%的B系列票据，均于2029年3月22日到期[278] - A系列票据本金自2023年3月22日起开始摊销，每年约710万美元；B系列票据本金自2025年3月22日起开始摊销，每年1000万美元[279] - 截至2020年3月31日，公司1.71亿美元的担保债务由8处房产抵押，这些房产的账面价值为2.688亿美元[286] - 截至2020年3月31日，公司总债务中约79%（5.371亿美元）为固定利率债务[298] - 固定利率债务的平均有效年利率约为4.1%，利率每变动1%将导致其公允价值变动约2070万美元[298] - 截至2020年3月31日，公司总债务中约21%（1.395亿美元）为浮动利率债务[299] - 浮动利率债务的利率为LIBOR加1.40%至1.90%，利率每变动1%将导致年净收入变动约140万美元[299] 融资契约与合规 - 票据协议规定最大总负债与总资产价值比率为0.60:1.00，最大担保债务与总资产价值比率为0.40:1.00[281] - 票据协议要求最低EBITDA与固定费用比率为1.50:1.00，并维持最低有形资产净值3.72亿美元加上额外股权发行净收益的75%[281] - 截至2020年3月31日，公司遵守了所有贷款契约[286] - 公司需维持的最低有形资产净值为3.72亿美元，加上额外股权融资净收益的75%[290] 股息政策 - 董事会减少了季度股息，预计每年可节省超过3000万美元[261] - 2020年第一季度，公司支付的总股息金额为1218.6万美元，其中普通股股息为1192.8万美元[292] - 公司于2020年3月宣布减少股息，预计每年可节省超过3000万美元现金[291] - 2019年公司支付的总股息金额为4668.2万美元，其中普通股股息为4562.7万美元[292] 资本市场与注册声明 - 2019年5月15日生效的通用储架注册声明允许公司发行高达7.5亿美元的证券[260] 新冠疫情影响与租户状况 - 截至2020年5月11日，约63%的租户（基于年化基本租金）已开门营业[199] - 截至报告日，公司已收到4月份账单合同基本租金和公共区域维护费约64%的款项[199] - 公司预计2020年第二季度及之后，由于租户支付租金困难，租金收入和运营现金流将显著减少[258]

Whitestone REIT (NYSE:WSR) Q1 2020 Earnings Conference Call May 8, 2020 11:00 AM ET Company Participants Kevin Reed – Director, IR Jim Mastandrea – Chairman and Chief Executive Officer Dave Holeman – Chief Financial Officer Conference Call Participants Craig Kucera – B. Riley FBR Operator Good morning, and thank you for joining Whitestone's REIT First Quarter 2020 Earnings Conference Call. Joining me on today's call are Jim Mastandrea, our Chairman and Chief Executive Officer; and Dave Holeman, our Chief Fi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number: 001-34855 ______________________________ WHITESTONE REIT (Exact Name of R ...

Whitestone REIT (NYSE:WSR) Q4 2019 Earnings Conference Call February 27, 2020 11:00 AM ET Company Participants Kevin Reed - Director, IR James Mastandrea - Chairman & CEO David Holeman - CFO Conference Call Participants Craig Kucera - B. Riley FBR, Inc. Operator Good day, and welcome to the Whitestone REIT Fourth Quarter and Full Year 2019 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. With that, let me pass the call to Mr. Kevin Reed, Director of Investor Relations. Kevin Reed Thank you, J ...

收入和利润表现 - 在截至2019年9月30日的9个月内，公司总收入为8920万美元，较2018年同期的9000万美元下降0.9%[199] - 2019年第三季度总营收为2987.9万美元，较2018年同期的3070.4万美元下降2.7%[213] - 2019年第三季度运营净收入为2205.1万美元，较2018年同期的2270万美元下降2.9%[213] - 2019年第三季度归属于Whitestone REIT的净收入为180.7万美元，较2018年同期的783.5万美元大幅下降76.9%[213] - 第三季度总物业净营业收入同比下降3%至2205.1万美元，净利润同比下降77%至184.9万美元[227] - 前九个月总收入同比下降1%至8915.1万美元，运营净收入同比下降2%至6361.3万美元[228] - 前九个月归属于Whitestone REIT的净利润同比下降39%至790.8万美元，资金来自运营核心下降9%至3387.4万美元[228] - 2019年第三季度净营业收入为2205.1万美元，同比下降2.9%，九个月净营业收入为6700.5万美元，同比下降1.6%[251] - 净利润下降521.5万美元至809.2万美元，降幅39%[240] 成本和费用 - 2019年第三季度利息支出为667.9万美元，较2018年同期的641.9万美元增长4.0%[223] - 2019年第三季度其他费用总额为653.8万美元，较2018年同期的179.1万美元大幅增长265%[223] - 前九个月同店运营和维护费用（不含坏账）增长3%至1401.5万美元，房地产税增长4%至1247.4万美元[235] - 前九个月一般及行政费用下降8%至1651.4万美元，主要因2018年代理权争夺相关费用未重复发生[235] - 利息支出增加103.3万美元至1973.8万美元，增幅6%，主要由于平均利率从3.8%升至4.1%[237] - 同店房地产税支出增加43万美元至1247.4万美元，增幅4%[240] 核心运营资金（FFO）和现金流 - 2019年第三季度核心运营资金为1095万美元，较2018年同期的1227万美元下降10.8%[213] - 九个月FFO（NAREIT）为2910.4万美元，低于2018年同期的2990.7万美元[247] - 九个月FFO Core为3387.4万美元，低于2018年同期的3733.5万美元[247] - 2019年前九个月经营活动产生的现金流为2997.6万美元，但总派息额为3484万美元，运营现金流不足以覆盖派息，缺口约为486.4万美元[253] 租赁活动与租金表现 - 在截至2019年9月30日的9个月内，公司完成了241份新租约和续租，总面积为659,134平方英尺，总租约价值约为6060万美元[196] - 可比续租租约（150份）的加权平均租金为每平方英尺18.51美元，较先前租金18.26美元上涨8.7%[207] - 新租约（40份）的加权平均租金为每平方英尺23.00美元，较先前租金23.47美元下降6.5%[207] - 前九个月同店租金收入增长1%至6475.2万美元，主要因平均租金从每平方英尺19.38美元增至19.70美元[232] - 同店净营业收入微增20.7万美元至6196.9万美元，增幅0%，租金收入增长14.5万美元至8752.7万美元[240] 物业组合与运营指标 - 截至2019年9月30日，公司全资拥有57处商业地产，其中52处为运营资产，总账面价值为9.126亿美元，总可出租面积约为480万平方英尺[195] - 截至2019年9月30日，公司投资组合的入住率约为90%，低于2018年同期的92%[207] - 截至2019年9月30日，约21%的可出租面积租约将在2020年12月31日前到期[201] - 过去三年，公司到期租约的续租率约为80%[201] - 截至2019年9月30日，Anthem Marketplace Phase II开发项目的建设已基本完成，已产生约140万美元的建设成本，该物业入住率为81%[204] - 公司通过其在Pillarstone OP的投资，拥有11处物业的多数股权（81.4%），这些物业总可出租面积约为130万平方英尺[198] - 第三季度同店租金收入为2162.3万美元，较2018年同期的2178.1万美元下降0.7%[217] - 非同店收入下降主要因2018年出售Torrey Square和Bellnot Square物业所致[234][235] - 非同店净营业收入下降57.9万美元至-11.6万美元，原租金收入从82.8万美元降至0[240] - 总物业净营业收入下降110.5万美元至6700.5万美元，降幅2%[240] 资本支出与投资活动 - 2019年第三季度资本支出总额为434.8万美元，较2018年同期的352.1万美元增长23.5%[210] - 2019年前九个月资本支出总额为1194.4万美元，较2018年同期的1018.7万美元增长17.2%[210] - 2019年前九个月，用于房地产的资本支出为995.3万美元[266] - 物业出售收益大幅下降459.2万美元至-3.7万美元，降幅99%，主要因2018年出售Torrey Square和Bellnott Square物业[237] - 房地产合伙企业的权益收益下降28.2万美元至148万美元，公司持有该合伙企业81.4%的所有权[237] 债务与融资活动 - 截至2019年9月30日，债务总额为6.22989亿美元，较2018年底的6.19444亿美元略有增加[266] - 截至2019年9月30日的债务到期时间表显示，2022年到期1.01683亿美元，2023年到期1.13863亿美元，此后到期3.94288亿美元[268] - 2019年前九个月，偿还2019年信贷设施项下债务净额为9020万美元[266] - 公司获得2019年信贷安排总额5.15亿美元，包括2.5亿美元无担保循环信贷额度、1.65亿美元A项定期贷款和1亿美元B项定期贷款[270] - 截至2019年9月30日，2019年信贷安排项下已提取3.51亿美元，未使用借款能力为1.64亿美元[272] - 2019年信贷安排项下利率为3.76%，基于调整后LIBOR的适用利差范围为1.40%至1.90%[271] - 公司通过私募发行1亿美元高级无抵押票据，其中5000万美元为5.09%的A系列票据，5000万美元为5.17%的B系列票据[275] - A系列票据自2023年3月22日起开始摊销，每年本金偿付约710万美元；B系列票据自2025年3月22日起开始摊销，每年偿付1000万美元[276] - 截至2019年9月30日，公司1.717亿美元有担保债务由8处物业作抵押，其账面价值为2.714亿美元[282] - 2019年信贷安排包含财务契约，包括总债务与总资产价值比率最高为0.60:1.00，有担保债务与总资产价值比率最高为0.40:1.00[274] - 财务契约要求最低EBITDA与固定费用比率为1.50:1.00，最低有形净资产为3.72亿美元加上股权发行净收益的75%[274] - 截至2019年9月30日，公司遵守所有贷款契约，但无法保证未来期间将持续遵守[283] - 截至2019年9月30日，公司总债务中5.37亿美元（约86%）为固定利率债务[296] - 固定利率债务的平均有效年利率约为4.1%，到期期限分布在2019年至2029年之间[296] - 利率每变动1%，公司固定利率债务的公允价值将相应减少或增加2260万美元[296] - 截至2019年9月30日，公司总债务中8600万美元（约14%）为浮动利率债务[297] - 浮动利率债务的利率为LIBOR加1.40%至1.90%，且未进行对冲[297] - 利率每变动1%，公司未对冲的浮动利率债务将导致年度净收入相应减少或增加约90万美元[297] - 公司面临的主要市场风险是与利率波动相关的风险[294] - 公司通过使用固定利率债务工具来管理其对市场利率波动的敞口[294] - 公司不为交易目的而持有金融工具[295] - 公司可能为房地产合伙企业的债务提供担保，并可能因此收取费用[292] 现金、流动性与资本资源 - 截至2019年9月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为564.5万美元，较2018年底的1378.6万美元减少814.1万美元[263] - 截至2019年9月30日，公司拥有1.64亿美元的未使用借贷能力[254] - 2019年5月生效的新通用S-3注册声明允许公司提供高达7.5亿美元的证券[257] - 根据2019年股权分配协议，第三季度出售374,077股普通股，净收益约480万美元，九个月共出售679,216股，净收益约870万美元[258] - 公司2019年前三季度向普通股股东支付股息总额为3404.7万美元，向非控股OP单位持有人支付79.3万美元[289] 特定收入和费用调整 - 2019年第三季度坏账冲减收入49.5万美元，而2018年同期坏账费用计入运营费用为37.2万美元[217][221] - 前九个月同店恢复收入增长3%至2370.1万美元，坏账冲减收入92.6万美元[232] - 前九个月坏账费用因会计准则变更从运营费用转为收入冲减，2018年同期坏账费用为99.8万美元[235]

Whitestone REIT (NYSE:WSR) Q3 2019 Earnings Conference Call October 31, 2019 11:00 AM ET Company Participants Kevin Reed - Director of Investor Relations Jim Mastandrea - Chairman & Chief Executive Officer Dave Holeman - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mitch Germain - JMP Securities Craig Kucera - B. Riley FBR Operator Good day and welcome to the Whitestone REIT Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. As a reminder, today's conference is being recorded. At this time, I'd like to tu ...