业绩总结 - 截至2020年第二季度，订阅用户达到500万，同比增长9%[6] - 2020年第二季度收入为3.336亿美元，同比下降9.6%[6][22] - 2020年第二季度的总收入为3.336亿美元，剔除汇率影响后为3.370亿美元，2019年第二季度为3.690亿美元，下降幅度为9.6%[22] 毛利与收益 - 毛利率为58.3%，剔除一次性费用后调整后的毛利率为60.3%，相比2019年第二季度的58.5%有所上升[7][23] - 公司在2020年第二季度的调整后毛利为2.017亿美元，调整后毛利率为60.3%[23] - 每股收益为0.20美元，2019年第二季度为0.78美元，2020年第二季度的每股收益包含0.47美元的一次性费用[9][10] 经营收入 - 经营收入率为15.3%，剔除一次性费用后调整后的经营收入率为28.4%，与2019年第二季度的28.6%基本持平[8][23] - 公司在2020年第二季度的经营收入为5098.5万美元，调整后经营收入为9487.9万美元[23] 现金与债务 - 现金余额为1.504亿美元[12][17] - 截至2020年6月27日，公司的债务结构为12.7亿美元的定期贷款，利率为LIBOR + 475个基点，预计于2024年到期[17][18]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收3.34亿美元，按固定汇率计算同比下降9%，主要因业务组合向高利润率、低价格的数字订阅服务转移 [14][32] - 调整后毛利率为60%，同比提高近200个基点，为过去八年最高，主要得益于数字订阅用户增加和有效成本管理 [14] - 调整后营业利润率为28%，与去年同期持平 [15] - GAAP每股收益为0.20美元，受当季较高税率和总计0.47美元的一次性费用影响；剔除一次性项目后，每股收益为0.67美元，去年同期为0.78美元 [33][34][35] - 预计全年利息费用约为1.2亿美元，2020年全年税率约为20% [45] - Q2末现金余额为1.5亿美元，循环信贷额度未动用；预计2020年现金余额将增加；季度末净债务与EBITDAS杠杆比率为4倍，一级抵押债务杠杆比率为3倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - Q2末数字订阅用户达390万，同比增长23%，约占总会员数的80% [13] - 按固定汇率计算，Q2数字业务收入增长50% [14] 工作室业务 - 受疫情导致工作室关闭影响，工作室费用和产品销售下降 [14] - 年初美国有近800家WW品牌工作室租赁协议，已永久关闭超100家，目前美国工作室基地约为650个地点 [37] - 年初约有2300个第三方租赁地点，自3月中旬以来一直关闭，将有选择地重新开放 [38] 电子商务业务 - Q2电子商务销售额同比增长300%，WW Shop成为主要购买渠道 [62] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 加速向以技术为驱动的体验公司转型，实施数字优先战略，专注于数字创新和内容创作，以吸引新会员、提高会员留存率 [9][10][18] - 重新定位工作室业务，缩小实体店面规模，同时继续提供虚拟工作室服务，以满足会员需求 [24][25] - 扩大电子商务业务，丰富产品种类，提高数字会员购买产品的比例，实现消费者产品组合的指数级增长 [61][64] - 发展健康解决方案业务，成为数字健康解决方案的首选合作伙伴，使更多人能够获得和负担得起健康服务 [65] 行业竞争 未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，但公司的数字转型因疫情加速，业务模式具有韧性，全球品牌具有相关性，未来增长和盈利机会巨大 [10] - 消费者寻求基于科学、经济实惠且经过验证的健康和减肥计划，公司的价值主张在当前环境中具有重要意义 [11] - 尽管宏观环境存在不确定性，但对数字转型和长期增长充满信心，预计随着向数字订阅用户基础的转变，长期利润率将扩大 [43][45] 其他重要信息 - 任命Nick Hotchkin为首席运营官，负责全球市场和健康解决方案业务；Amy O'Keefe将于10月加入公司担任首席财务官 [26][27] - 公司积极推进多元化和包容性举措，包括捐赠、支持黑人企业、任命包容性领导负责人等 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 针对千禧一代的高级体验与虚拟教练模式的关系，以及下半年业务与历史季节性模式的对比 - 针对千禧一代的高级体验是全新的会员垂直领域，与虚拟教练模式不同，价格介于数字会员和工作室会员之间，旨在吸引新受众并为数字会员提供升级机会 [73] - 对业务反弹感到满意，7月业务持续增长；去年季节性波动较大，Q1到年底的峰值到谷底下降了8%，但Q2数字订阅用户增长23%，表现令人鼓舞 [75] 问题2: 长期来看，品牌工作室的合理数量以及节省的成本，以及下半年营销支出的情况 - 房地产布局灵活，将业务集中在650家WW品牌工作室，有选择地开放第三方工作室；公司有望实现1亿美元的成本节约计划，租金节约包含在销售成本节约中，这是成本节约计划中更持久的部分 [79][80] - 今年营销支出低于去年，但营销效果出色；Q2因疫情不确定性放缓了营销投入，未来将根据业务发展势头合理投入营销费用 [81] 问题3: 近期加入的订阅者的特征，以及定价策略的演变和下半年的促销活动 - 数字会员加速增长使受众更加多样化，约51%的新会员年龄在45岁以下；各群体的行为差异不大，但整体参与度同比提高，这得益于个性化服务和社区建设 [85][86] - 定价和促销策略与去年基本一致，数字业务价格稳定，工作室业务提供长期计划并实施会员节省策略；App Store的两周免费试用效果良好，转化率可观 [90][91] 问题4: 通过工作室产品加入的客户的留存率，工作室重新开放后的表现，以及App Store数字订阅的经济影响 - 客户留存率超过10个月，虚拟工作室的推出对留存率有很大帮助；工作室重新开放后，使用预约工具，初期部分场次售罄，会员以小团体形式参与 [95][96] - App Store数字订阅需向苹果支付佣金，但定价策略已考虑这一因素，增量利润率可观 [95] 问题5: Q2订阅情况好于季节性趋势的原因，以及持续数字转型所需的投资 - 这得益于公司的努力和品牌的影响力，多年来构建的支持生态系统、创新服务以及社区支持使公司获得了消费者的信任，参与度和新会员加入的动机都保持稳定 [102] - 公司一直在持续投资数字体验，未来业务模式的关键原则不会改变，仍将是低资本支出、高现金生成的模式；随着业务组合向数字订阅用户转移，公司将成为收入较低但利润率较高的企业，有扩大利润率的机会 [104] 问题6: 过去几个月新会员中45岁以下人群的比例与以往的对比，以及数字业务占比增加对这一比例的影响 - 这是多种因素共同作用的结果，数字体验的发展加速了这一趋势，同时公司针对新群体的战略和数字营销、口碑传播也起到了推动作用 [110][111]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收4亿美元，按固定汇率计算同比增长11%，GAAP每股亏损0.09美元，上年同期亏损0.16美元 [40] - Q1每股收益受一次性商誉减值费用影响减少0.05美元，上年同期受重组费用影响减少0.07美元 [40] - Q1包含约1600万美元的直接巡演收入和约1600万美元的巡演费用 [41] - 截至Q1末有500万订阅用户，同比增长9%，但低于此前预期的中两位数增长 [17] - 4月前两周会员注册量数字和工作室均为负增长，4月12日以来数字招募趋势有所恢复，目前全球约有490万订阅用户 [44][45][46] - 实施1亿美元的成本节约计划，费用减少将来自营收成本、营销和一般及行政费用 [49] - 3月23日保守提取1.48亿美元循环信贷，Q1末现金头寸为2.92亿美元，假设循环信贷全年提取，全年利息费用约为1.23亿美元 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 1月至3月中旬，各主要地理市场会员注册量均实现两位数同比增长，数字业务增长远超工作室业务 [39] - 3月最后两周，会员注册量突然下降，数字和工作室业务同比均大幅下降，工作室业务降幅更严重 [42] - Q1末数字订阅用户增长16%，工作室订阅用户下降5% [43] - 美国电子商务销售额在几个月内已超过2019年全年 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 新myWW计划在全球市场反响良好，WW Presents: Oprah’s 2020 Vision巡演在全球产生了880亿媒体曝光 [16] - 会员招募趋势在3月中旬前强劲，之后因疫情迅速升级而转为负面 [17] - 数字招募趋势在4月12日以来有所恢复，全球市场表现较为一致 [45][115] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化转型，推出全新的数字化、以社区为中心且由教练主导的业务板块，提供差异化体验，推动招募和留存 [59] - 构建健康生态系统，深化应用体验和游戏化，推出睡眠跟踪等新功能，拓展合作伙伴关系 [61][62][63] - 发展电子商务，将WW Shop集成到应用中，扩大产品类别和推出新产品板块 [66][67] - 定位健康解决方案业务，成为雇主、供应商、医生和付款人的首选合作伙伴 [68][69] - 举办社区活动和创作内容，加速多元化客户群体和最大化参与度 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情改变了消费者的健康和健身习惯，消费者寻求结构、规律和习惯养成的帮助，社区和联系至关重要 [29] - WW品牌资产在当前环境下持续增长，品牌信任和领导力指标在所有受众中显著提升 [30] - 不确定宏观环境和业务影响将如何发展，但相信成本计划能在挑战环境中提供保护 [51] - 认为当前环境将对消费者行为产生持久影响，虚拟连接将增加，公司将加速数字化转型以满足需求 [75][76] 其他重要信息 - 3月中旬暂停面对面工作室，实施虚拟工作室，全球工作室会员约占总会员的25% [12][20] - 6天内为教练开发虚拟工作室解决方案，培训超14000名教练和向导，创建Connect群组，3月19日在12个国家同时推出虚拟工作室，首周举办超12500场，会员满意度达97% [21][22] - 自3月以来在应用中推出新功能，如水分和水跟踪连胜、过滤和排序工具等，视频观看次数同比增加40%，近10万名会员参与WWFreshstart四周挑战 [26][28] - 4月15日推出全球健康捐赠挑战，预计超过200万美元承诺，为当地食品银行提供1000万份餐食和300万磅新鲜农产品，目前近11.4万次胜利或超50万美元已捐赠 [34][36] - 支持多项COVID - 19救济活动，包括Global Citizens的One World: Together At Home和BETs Saving Ourselves [37] - 若5月年度会议股东批准330万股股票期权授予，预计2020年第二季度记录一次性费用，金额取决于当时股价 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 最近两周数字招募的新订阅者与平均数字订阅者是否不同，以及能否量化参与度的增加 - 公司看到数字会员多元化加速，新数字会员加入Connect时表现出对自身健康的高度关注，且公司能实时跟踪会员行为变化，如食物跟踪、活动等方面的变化，健康捐赠挑战使健康胜利次数增加，食物跟踪在过去几周也有所增长 [82][84][85] 问题2: 1亿美元成本节约中永久性成本结构减少的百分比，以及如何考虑营销投入和促销策略 - 成本节约计划涉及G&A、营销和运营费用三个方面，G&A方面的薪资削减和组织效率提升有持久效益，营销会投资于有效的策略，成本销售方面向数字优先战略转变和缩小工作室规模有长期成本影响；公司会灵活调整促销策略，为会员提供更多价值，新推出的数字加虚拟团体教练业务是新机会，且公司会根据营销效果投入资金 [90][91][94] 问题3: 2021年及以后公司实体房地产足迹变小的原因，以及如何看待品牌和第三方位置及未来几年的足迹 - 这是公司多年来业务转型的一部分，当前环境会加速相关计划，公司会优先考虑安全，重新开放将是渐进和可控的，会与合作伙伴探索多元化位置机会；在美国有3300个地点，其中2500个是第三方工作室，800个是品牌工作室，会对靠近品牌工作室的第三方工作室进行评估 [102][103][105] 问题4: 公司业务在衰退环境中的表现，以及是否有调查或反馈了解会员对公司的定位 - 历史上公司受影响波动不大，部分原因是可及性和社区的强大留存作用，当前消费者更将健康和健身视为必需品，公司会利用自身优势更好地服务消费者；公司预计经济和消费者行为将受到数月以上的影响，会通过虚拟工作室等策略应对 [111][113][114] 问题5: 疫情期间招募是否有特定地理趋势 - 数字业务的影响和恢复在全球较为一致 [115] 问题6: 工作室关闭期间是否支付租金，是否有房东减免，以及传统工作室客户的留存行为和留存是否会受影响 - 美国2500个第三方工作室使用时付费，800个品牌工作室履行租赁义务，会与房东进行沟通；目前取消率没有显著上升，留存保持在10个月，虚拟工作室策略效果良好 [121][122] 问题7: 最近两周订阅用户增长趋势改善是否与公司加强信息传递有关，以及是否看到数字营销费率下降并会增加营销投入 - 公司在危机开始时调整了内容和信息传递，目前的电视广告以真实故事和支持为主题，后续广告也将包含真实会员和Oprah，信息传递产生了共鸣；如果营销有效果和效率，公司会增加投入 [126][127][129] 问题8: 如何构建第二季度工作室业务的模型，工作室关闭期间是否收取已付费会员的收入，以及付费期结束后留存是否会下降 - 第二季度工作室业务收入受3月中旬以来招募疲软和工作室关闭至5月底的影响，电子商务增长虽好但难以抵消工作室产品销售的损失；公司向工作室会员提供了虚拟工作室、增强的Connect Group和在线数字内容，留存保持在10个月；公司会继续为会员提供所需支持，重新开放工作室时会了解会员需求 [133][134][139]

业绩总结 - 截至2020年第一季度末，订阅用户达到500万，同比增长9.2%[7] - 2020年第一季度收入为4.004亿美元，同比增长10.2%，按固定汇率计算同比增长11.3%[7] - 2020年第一季度毛利率为52.7%，相比2019年第一季度的55.3%有所下降[7] - 2020年第一季度运营利润率为6.2%，与2019年第一季度的6.0%基本持平[7] - 每股收益（EPS）为-0.09美元，相比2019年第一季度的-0.16美元有所改善[7] 现金流与债务 - 截至2020年3月28日，现金余额为2.923亿美元，其中包括1.48亿美元的循环信贷借款[7] - 截至2020年3月28日，公司的债务结构为12.9亿美元的定期贷款，利率为LIBOR + 475个基点，预计于2024年到期[20] 未来展望与策略 - 公司计划在2020年实施1亿美元的成本节约措施，以保持财务灵活性并确保未来增长的投资能力[11] - 2020年因COVID-19疫情的不确定性，公司撤回了全年财务指导[12]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收14亿美元，运营收入2.88亿美元，每股收益1.72美元，符合指引 [12] - 2019年底有420万订阅用户，较2018年增长8%，创年终记录；2020年初至今，各地区市场招募增长均为两位数，预计第一季度末订阅用户同比增长15%左右 [13][28][31] - 2019年第四季度营收3.33亿美元，按固定汇率计算同比增长1.5%；全年总营收14亿美元，按固定汇率计算同比下降5% [29] - 2019年GAAP每股收益1.72美元，符合指引，EBITDAS为3.52亿美元，税率为20.9%；年末现金1.83亿美元，未动用循环信贷额度1.5亿美元，自愿提前偿还1亿美元定期贷款，年末净债务与EBITDAS杠杆比率为3.96倍 [30] - 预计2020年全年营收接近16亿美元，各地区市场同比增长率相似；GAAP每股收益指引范围为2.15 - 2.40美元，假设全年流通股7100万股，考虑到2020财年包含第53周，该周营销活动对全年每股收益预计有0.06美元的负面影响 [35] - 预计2020年营销费用约2.75亿美元，主要因第一季度支出增加和第53周投资；G&A费用约2.85亿美元，反映数字产品和技术人员增加；资本支出约6000万美元，折旧与摊销约5000万美元，EBITDAS约4亿美元 [41][42][43] - 预计2020年毛利率全年最多提高100个基点，第一季度因myWW推出成本和巡演费用下降约400个基点，随后改善 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，2019年底订阅用户420万，2020年首次突破500万，全球平均留存率超10个月创纪录；预计2020年订阅收入约占总收入85%，数字订阅约占总订阅量75% [13][33] - 产品销售和其他业务，预计2020年营收增长加速，受益于产品线扩展和产品可用性提高，近期重新推出电子商务平台，2020年将把WW商店整合到应用程序中 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年各主要地理市场订阅用户均有增长，第二季度数字订阅招募同比转正，第三季度全球招募同比转正，第四季度订阅用户增长加速，工作室招募也为正 [28] - 2020年初至今，各地区市场招募增长均为两位数，预计第一季度末订阅用户同比增长15%左右 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年核心目标是招募、留存用户和提升品牌，优先事项包括发展和最大化核心业务，进行战略投资以推动2020年及以后的业务增长 [58] - 营销上采取数据驱动多渠道策略，2020年冬季全球营销活动围绕myWW展开，展示会员成功故事，采用多种推广形式，新增多位大使 [17][18][20] - 工作室业务通过举办活动、设置奖励、提供优惠等举措重振，2019年第四季度工作室签约同比稳健增长，2020年继续增加工作室订阅用户，探索与合作伙伴的合作机会 [21][61] - 创新和个性化方面，11月中旬推出myWW计划，新会员注册时进行个人评估匹配适合的计划，约50%选择蓝色计划，30%选择绿色计划，20%选择紫色计划；临床研究显示参与者有多种益处，97%认为有助于养成健康习惯；持续为会员提供个性化内容 [22][23][24] - 全球社区激活方面，2019年开展特别活动，2020年初举办“WW Presents: Oprah’s 2020 Vision”巡演，产生超240亿媒体曝光，提升品牌知名度和认知度，后续将继续举办活动和创作内容 [26][51][71] - 未来关注教练服务，将其融入WW体验，如应用内聊天、一对一辅导、工作室工作坊、虚拟社区等；虚拟小组辅导正在试点，计划2020年底更广泛推出 [60][62][63] - 深化应用体验和游戏化，构建健康生态系统，推出睡眠解决方案功能；与ClassPass合作，为双方会员提供优惠 [64][65] - 消费者产品和电子商务方面，继续支持产品扩张、重新配方和包装，2020年及以后重点拓展电子商务，包括集成到应用程序中 [67][68] - 健康解决方案业务，建立团队和技术平台，与纽约市合作续约三年，为超44万员工提供服务，近4万员工通过该计划减重，未来将增加产品价值，成为健康和减肥首选合作伙伴 [69][70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年开局强劲，新myWW计划全球推出反响良好，“WW Presents: Oprah’s 2020 Vision”巡演吸引大量观众，全球营销活动推动会员注册，巩固公司在减肥和健康领域的地位 [11] - 公司已重回增长轨道，有信心通过战略和计划扩大影响力，实现2020年及以后的可持续增长和盈利 [45][77] 其他重要信息 - 公司董事会新增Jennifer Dulski，董事会和执行委员会女性占比均达50%，公司被纳入2020年彭博性别平等指数 [74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈推动订阅用户增长的成本以及Oprah巡演的效果 - 2020年营销费用2.75亿美元，较上年增加，主要因第53周影响，团队在各渠道表现出色，招募呈两位数增长，预计季度末订阅用户增长15%左右；巡演提升了品牌知名度，在美国对招募有积极影响，约10%的巡演观众现场注册成为会员 [80][81][83] 问题2: 第53周对营收和营销的影响金额是多少，以及第四季度毛利率疲软的原因和WW推出成本情况 - 第53周影响金额约1500万美元；第四季度毛利率下降是由于推出成本和现场培训费用等一次性成本，以及1月工作室人员增加；2020年毛利率预计有100个基点的杠杆效应，但包含巡演直接费用约100个基点，同时许可业务同比下降约100个基点 [86][88][89] 问题3: 公司向健康公司转型对订阅用户群体的影响，以及国际增长计划的最新情况 - 品牌认知在各市场发生转变，数字订阅用户群体更加多元化；2020年不计划进入新市场，将在巴西推出myWW，国际市场扩张处于研究和规划阶段 [93][94][95] 问题4: 新计划会员是否有更高留存率，以及巡演结束后Oprah与品牌的营销合作方式 - 新计划对新会员、现有会员和流失会员都有吸引力，个性化评估和应用体验的改进有望提高留存率；Oprah合作关系延长至2025年，将继续紧密合作开展有效营销活动，巡演团队未来将开展活动、创作内容推动业务增长 [100][101][103] 问题5: 如何利用Oprah巡演中潜在会员的参与度来提升品牌 - 巡演注重让观众明确自身健康状况，通过多种互动方式与观众交流，解释项目内容，让观众以新视角看待品牌，期望形成品牌传播的涟漪效应 [108][109][110] 问题6: 第一季度订阅用户中全新用户和流失用户的比例，以及特定新用户群体，还有业务季节性斜率在2020年的变化 - 比例约为40%新用户、60%流失用户，新用户群体呈现多元化；2019年季节性斜率改善至8%，2020年预计与2019年相似 [115][116][117] 问题7: 虚拟小组辅导的测试价格和早期反馈，以及第一季度每股收益损失中巡演费用的占比 - 价格预计在数字会员和工作室会员之间，仍在测试中，试点反馈良好；巡演直接收入1500万美元，费用2000万美元，对第一季度每股收益损失的影响约为0.05 - 0.06美元 [120][123][124] 问题8: 展望2020年后接近18亿美元峰值营收时，能否达到20% - 30%的利润率，以及健康解决方案业务的营收情况和未来潜力 - 预计营销和G&A费用占销售额比例保持稳定，随着业务增长而增加；毛利率因向数字业务转型有杠杆效应，未来营收增长有进一步扩大利润率的机会；健康解决方案业务营收略超5000万美元，纽约市是最大客户，未来将注重扩张，有较大增长空间 [127][128][135]

2019财年财务数据关键指标变化 - 2019财年利息费用较2018财年减少710万美元，降幅5.0%，有效利率从7.63%升至8.07%（不含利率互换影响），从7.79%升至8.02%（含利率互换影响）[264] - 2019财年其他费用净额较上一年减少80万美元，从260万美元降至180万美元[266] - 2019财年有效税率为20.9%，2018财年为8.4%，2019年受510万美元外国税收和350万美元GILTI影响[267] - 2019财年公司归属净利润较2018财年减少1.041亿美元，降幅46.5%，排除外汇影响降幅为44.7%[269] - 2019财年摊薄后每股收益为1.72美元，2018财年为3.19美元[270] - 2019财年各地区总营收14.133亿美元，按固定汇率计为14.391亿美元，较2018财年分别下降6.7%和5.0%[273] - 截至2019年12月28日和2018年12月29日，公司资产负债表营运资金赤字（不包括现金及现金等价物和长期债务当期部分）分别为1.852亿美元和1.349亿美元，增加了5030万美元[323] - 营运资金赤字增加5030万美元主要受一年内到期的经营租赁负债、预付所得税等因素影响[324] - 2019财年经营活动产生的现金流量为1.824亿美元，较2018财年减少1.132亿美元；2018财年较2017财年增加7330万美元；2017财年较2016财年增加1.033亿美元[326][327][328][329] - 2019财年投资活动使用的净现金为5260万美元，较2018财年减少1130万美元；2018财年较2017财年增加2320万美元；2017财年较2016财年增加330万美元[326][330][331] - 2019财年融资活动使用的净现金为1.83亿美元，主要用于1亿美元的债务提前还款和7700万美元的定期贷款还款；2018财年为7440万美元；2017财年为2.115亿美元[326][332][333][334] - 截至2019年12月28日，公司长期债务义务总计16.053亿美元，其中长期债务为14.799亿美元[336] - 2019年5月31日和10月10日，公司自愿提前偿还定期贷款各5000万美元，注销递延融资费用总计50万美元[341] - 截至2019年12月28日，定期贷款和循环信贷的LIBOR借款适用利差分别为4.75%和2.25%，循环信贷承诺费为0.35%，综合第一留置权净债务杠杆比率为3.01:1.00[345][346] - 截至2019年12月28日，公司遵守信贷协议中所有适用的财务契约[348] - 2019年12月28日，信贷安排和票据未偿还债务为16.053亿美元，包括13.053亿美元定期贷款安排、0美元循环信贷安排提款和3亿美元票据[352] - 2019年、2018年和2017年12月，未计互换影响的未偿债务加权平均利率分别约为8.08%、7.73%和7.12%，计入互换影响后分别约为7.59%、7.46%和7.34%[353] - 2019财年、2018财年和2017财年EBITDAS分别为3.519亿美元、4.508亿美元和3.239亿美元，Adjusted EBITDAS分别为3.519亿美元、4.508亿美元和3.372亿美元[357] - 截至2019年12月28日，净债务/Adjusted EBITDAS比率为4.0倍[358] - 2019财年，净债务为13.934亿美元，总债务为16.053亿美元，减去未摊销递延融资成本740万美元、未摊销债务折价2160万美元和手头现金1.827亿美元[359] - 2019财年，所有租赁的综合租金费用约为5180万美元[361] - 截至2019财年末，未来合同义务总计23.82亿美元，包括长期债务本金16.053亿美元、利息5.581亿美元和租赁等2.186亿美元[363] 2018财年财务数据关键指标变化 - 2018财年有效税率受多项税收优惠影响，如2530万美元股票补偿税收优惠等[268] - 2018财年公司营收为15.141亿美元，较2017财年增加2.072亿美元，增幅15.9%，排除外汇影响后增幅为14.7%[287][293] - 2018财年公司营收成本增加3340万美元，增幅5.4%；毛利润增加1.738亿美元，增幅25.1%，排除外汇影响后增幅为23.8%；毛利率从2017财年的53.0%提升至57.2%[287][294] - 2018财年公司营销费用增加2550万美元，增幅12.7%，排除外汇影响后增幅为10.3%，营销费用占营收比例从2017财年的15.4%降至14.9%[287][295] - 2018财年公司销售、一般及行政费用增加3990万美元，增幅18.9%，排除外汇影响后增幅为18.6%，该费用占营收比例从2017财年的16.2%升至16.6%[287][296] - 2017财年公司对巴西报告单元的商誉计提1330万美元减值费用[287][291][297] - 2018财年公司运营收入增加1.217亿美元，增幅45.5%，排除2017财年商誉减值费用和外汇影响后增幅为37.3%，运营利润率从2017财年的20.5%提升至25.7%[287][298] - 2018财年公司利息费用增加2960万美元，增幅26.2%，债务有效利率从2017财年末的4.96%（不含利率互换影响）升至7.63%[287][299] - 2018财年公司其他费用净额从2017财年的50万美元增至260万美元，增加210万美元[287][300] - 2018财年公司有效税率为8.4%，2017财年为 - 12.6%，2017年《减税与就业法案》使2017财年税收费用受益5660万美元[301][303] - 2018财年公司归属净利润增加6020万美元，增幅36.8%，排除外汇影响后增幅为35.4%；每股收益从2017财年的2.40美元增至3.19美元[287][305][306] - 2017财年每股收益包含与2017年税法相关的0.83美元税收优惠及其他多项税收优惠和一次性项目[307] 2019财年各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年数字订阅总营收6.1亿美元，按固定汇率计为6.224亿美元，较2018财年分别增长7.4%和9.6%[275] - 2019财年北美地区营收下降，服务收入和产品销售及其他均减少，总付费周数略有增加[277] - 2019财年北美地区产品销售及其他减少主要因产品销售下降[278] 2018财年各条业务线数据关键指标变化 - 2018财年各地区报告可报告细分市场关键指标有不同程度变化，如北美地区产品服务等收入增长15.0%，总付费周数增长26.3%等[309] - 2018财年数字订阅和工作室+数字业务各地区指标有变化，如北美地区数字订阅收入增长34.6%[311] - 2018财年北美地区收入增长主要由服务收入增加驱动，服务收入增加主要源于数字订阅收入和工作室+数字费用增加[313] - 2018财年欧洲大陆地区收入增长主要由服务收入增加驱动，服务收入增加主要源于数字订阅收入增加[315] - 2018财年英国地区收入增长主要由服务收入增加驱动，服务收入增加主要源于数字订阅收入增加[317] - 2018财年其他地区收入下降，产品销售和其他业务减少抵消了服务收入的增长[319] 公司流动性与债务相关情况 - 公司预计2019财年运营产生的现金、2019年12月28日约1.827亿美元现金、1.488亿美元循环信贷额度及成本控制将提供足够流动性[320] - 信贷安排包括15.4亿美元定期贷款和1.5亿美元循环信贷，截至2019年12月28日，定期贷款未偿还债务为13.053亿美元，循环信贷可用额度为1.488亿美元[340][342] - 高级票据发行于2017年11月29日，契约包含对债务、留置权等方面的限制条款[349] - 票据年利率为8.625%，2025年12月1日到期，自2018年6月1日起每年6月1日和12月1日付息[351] 公司收购情况 - 2018年8月10日，以310万美元净购买价格收购Kurbo大部分资产[366] - 2019年10月21日，以450万美元收购内华达州和犹他州部分地区加盟商资产；2018年12月10日，以400万美元收购南卡罗来纳州部分地区加盟商资产[367] 2017年债务再融资情况 - 2017年11月29日，公司进行债务再融资，新信贷安排借款15.65亿美元，发行3亿美元高级票据，产生费用5380万美元，记录债务提前清偿损失1050万美元[339]

2018财年与2017财年财务关键指标对比 - 2018财年利息费用较2017财年增加2960万美元，增幅26.2%，有效利率从4.96%升至7.63%（不考虑利率互换），从5.78%升至7.79%（考虑利率互换）[259] - 2018财年其他费用净额从上年的50万美元增至260万美元，增加210万美元[260] - 2018财年有效税率为8.4%，2017财年为 - 12.6%，2018财年受多项税收优惠影响[261] - 2018财年公司归属净利润较2017财年增加6020万美元，增幅36.8%，排除外汇影响增幅为35.4%[264] - 2018财年摊薄后每股收益为3.19美元，2017财年为2.40美元，各财年包含不同税收优惠和特殊项目[265][266] 2018财年各地区服务与产品销售业务数据 - 2018财年北美地区服务收入9.011亿美元，产品销售及其他收入1.462亿美元，总收入10.473亿美元，各指标较上年有不同幅度增长[267] - 2018财年CE地区服务收入2.571亿美元，产品销售及其他收入4720万美元，总收入3.043亿美元，各指标较上年有不同幅度增长[267] - 2018财年英国地区服务收入7820万美元，产品销售及其他收入2880万美元，总收入1.071亿美元，各指标较上年有不同幅度增长[267] 2018财年各地区数字订阅业务数据 - 2018财年北美数字订阅收入37.87亿美元，Studio + Digital Fees收入52.24亿美元，总付费周数144.6万，期末数字订阅用户164.84万[269] - 2018财年欧洲大陆数字订阅收入1.496亿美元，Studio + Digital Fees收入1.075亿美元，总付费周数38.8万，期末数字订阅用户73.03万[269] - 2018财年英国数字订阅收入2560万美元，Studio + Digital Fees收入5270万美元，总付费周数8.9万，期末数字订阅用户16.01万[269] - 2018财年其他地区数字订阅收入1400万美元，Studio + Digital Fees收入2290万美元，总付费周数2.9万，期末数字订阅用户5.53万[269] 2017财年与2016财年财务关键指标对比 - 2017财年公司净收入13.069亿美元，较2016财年增加1.42亿美元，增幅12.2%[280] - 2017财年公司营业成本6.143亿美元，较2016财年增加3490万美元，增幅6.0%[280] - 2017财年公司毛利6.926亿美元，较2016财年增加1.071亿美元，增幅18.3%[280] - 2017财年公司营销费用2.008亿美元，较2016财年增加640万美元，增幅3.3%[280] - 2017财年公司销售、一般及行政费用2.112亿美元，较2016财年增加2090万美元，增幅11.0%[280] - 2017财年公司对巴西报告单元的商誉计提1330万美元减值费用[280] - 2017财年利息费用减少240万美元，降幅2.1%，利率互换名义金额从15亿美元降至12.5亿美元，B - 2定期贷款平均未偿债务从21亿美元降至20亿美元[293] - 2017财年第四季度，公司因债务再融资注销1050万美元费用[294] - 2017年5月，公司预付7550万美元定期贷款本金，支付7300万美元现金及应计未付利息，第二季度注销费用60万美元，产生费用30万美元，提前偿债收益160万美元[295] - 2017财年其他净费用降至50万美元，较上一年减少100万美元[296] - 2017财年有效税率为 - 12.6%，2016财年为19.8%，2017年税收法案使公司税收费用受益5660万美元[298] - 2017财年公司净收入增加9580万美元，增幅141.5%，排除外汇影响，增幅为140.4%[300] - 2017财年每股收益为2.40美元，2016财年为1.03美元，2017财年每股收益包含与2017年税收法案相关的0.83美元税收优惠等[301] 2017财年各地区业务指标变化 - 2017财年各地区业务指标有不同程度变化，如北美地区总营收9.103亿美元，同比增长14.0%等[303] - 2017财年北美和欧洲地区营收增长主要由服务收入增加驱动，部分地区产品销售有增有减[308][309][310][311] - 2017财年英国收入下降受外币负面影响，排除该影响，服务收入因数字业务招聘和客户留存改善而增加[312] 2017财年数字订阅和工作室 + 数字业务指标变化 - 2017财年数字订阅和工作室 + 数字业务指标有变化，如数字订阅总营收4.167亿美元，同比增长21.2%等[305] - 2017财年其他收入增加主要因服务收入增加，其他总付费周数增加主要因新订阅者数量增加[314] 2018年12月29日公司资金与债务情况 - 2018年12月29日公司现金约为2.37亿美元，新循环信贷安排下可用额度为1.488亿美元[316] - 2018年12月29日与2017年12月30日相比，公司总流动资产增加1.574亿美元，总流动负债减少0.017亿美元，营运资金盈余增加1.591亿美元[319] - 截至2018年12月29日，公司长期债务义务总计17.823亿美元，其中当前部分为0.77亿美元，未摊销递延融资成本为0.095亿美元，未摊销债务折扣为0.26亿美元，总长期债务为16.697亿美元[335] - 截至2018年12月29日，公司新信贷安排下未偿还债务为14.823亿美元，新循环信贷安排下可用额度为1.488亿美元，已发行但未提取的信用证为0.0012亿美元[340] - 2018年12月29日，新信贷安排和票据的未偿债务为17.823亿美元，包括14.823亿美元的新定期贷款安排、0美元的新循环信贷安排提款和3亿美元的票据[350] 2018财年现金流量情况 - 2018财年经营活动提供的现金流量为2.956亿美元，较2017财年增加0.733亿美元，主要因净收入增加0.603亿美元[323][324] - 2018财年投资活动使用的净现金为0.64亿美元，较2017财年增加0.232亿美元，主要因技术资本支出、知识产权投资和收购现金支出增加[323][327] - 2018财年融资活动使用的净现金为0.744亿美元，主要因新循环信贷安排净还款0.25亿美元和新定期贷款安排定期债务还款0.578亿美元，部分被股票期权行使所得0.334亿美元抵消[323][330] 公司信贷安排与债务利率情况 - 2017年11月29日，公司用新信贷安排（包括15.4亿美元定期贷款安排和1.5亿美元循环信贷安排）和3亿美元高级票据对现有信贷安排进行再融资，再融资产生费用0.538亿美元，债务提前清偿损失0.105亿美元[338] - 截至2018年12月29日，新定期贷款安排和新循环信贷安排下的伦敦银行同业拆借利率借款适用利差分别为4.75%和2.25%[343] - 基于2018年12月29日的综合杠杆率，新循环信贷安排下未使用承诺的承诺费为每年0.35%[344] - 高级票据年利率为8.625%，2025年12月1日到期，2020年12月1日后可按不同价格赎回[349] - 2018年12月29日、2017年12月30日和2016年12月31日，未考虑掉期影响的未偿债务加权平均利率分别约为7.73%、7.12%和4.41%；考虑掉期影响后分别约为7.46%、7.34%和5.32%[351] 公司EBITDAS与净债务比率情况 - 2018财年、2017财年和2016财年的EBITDAS分别为4.508亿美元、3.239亿美元和2.587亿美元；调整后的EBITDAS分别为4.508亿美元、3.372亿美元和2.587亿美元[355] - 截至2018年12月29日，净债务/调整后EBITDAS比率为3.3倍[356] 2018财年租赁费用情况 - 2018财年，所有租赁的综合租金费用约为4410万美元[359] 2018年公司收购情况 - 2018年8月10日，公司以310万美元的净购买价格收购了Kurbo的大部分资产[364] - 2018年12月10日，公司以400万美元的价格收购了南卡罗来纳州某些地区加盟商At Goal, Inc.的大部分资产[365] 税收相关情况 - 2017年税收法案使2017财年税收费用受益5660万美元，包括递延税负债重估等项目[262] - 2017财年有效税率受西班牙子公司运营终止等一次性离散项目影响[263]