文章核心观点 公司将于2025年4月28日下午4点左右公布2025财年第二季度财务结果，并于下午5点举行电话会议介绍业务和财务表现 [1][2] 财务结果公布 - 公司预计于2025年4月28日下午4点左右公布2025财年第二季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 电话会议于2025年4月28日下午5点举行，公司将在会上介绍业务和财务表现 [1][2] - 可通过公司网站www.woodward.com收听直播，选择“投资者/活动与演示”查看，内容将在网站保留一年 [2] - 也可拨打(800) 715 - 9871（美国国内）或+1 (646) 307 - 1963（国际）收听，需提前致电登记，会议ID为4675940 [3] 公司简介 - 公司是航空航天和工业设备市场能源转换与控制解决方案设计、制造和服务的全球领导者，致力于设计和提供能源控制解决方案以推动清洁未来 [4] - 公司创新的流体、燃烧、电气、推进和运动控制系统可在恶劣环境中运行 [4] - 公司为全球企业，总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡，网址为www.woodward.com [4] 联系方式 - 投资者关系总监为Dan Provaznik，联系电话970 - 498 - 3849，邮箱Dan.Provaznik@Woodward.com [5]

文章核心观点 - 伍德沃德公司股票年初至今涨幅9.7%，虽优于行业和标普500指数，但能否进一步上涨存疑，其航空航天和工业业务有增长动力也面临挑战，综合来看是长期有吸引力的投资选择 [1][4][16] 价格表现 - 股票交易价高于100日移动平均线，显示强劲上升势头和价格稳定性 [3] - 截至昨日收盘价为182.49美元，较2024年11月26日达到的52周高点201.64美元低9.5% [3] 航空航天业务 - 航空航天业务是公司营收增长主要催化剂，未来季度收入有望改善，尽管面临供应链挑战 [5] - 2025财年第一季度该业务净销售额同比增长7%，国防原始设备制造商和售后市场销售额分别同比增长21%和8%，商业售后市场销售额增长19% [8] - 2025年公司国防产品组合预计强劲增长，2025财年航空航天业务收入预计增长6 - 13%，业务利润率预计为20 - 21% [9] 工业业务 - 工业业务受益于发电需求、数据中心备用电源需求、天然气发电投资、海洋替代燃料需求和中印等国油气投资等因素 [10] - 公司投入资金升级技术、建设新制造单元和自动化设备以提高效率，2024财年完成5500万美元航空维修设施改造 [11] - 中国公路业务波动、航空航天供应链挑战和全球宏观经济疲软带来压力，中国公路天然气卡车全年收入预计较2024财年减少1.75亿美元，工业业务收入预计下降7 - 11% [12] 资本部署策略 - 公司强大的资本配置政策有利于资助战略举措和提高资本回报，2024财年以股息和股票回购形式向股东返还4.49亿美元，上一季度返还5000万美元 [13] - 2025年2月公司将季度股息提高12%至每股28美分 [14] 估值情况 - 公司股票交易存在折价，未来12个月市盈率为27.48倍，低于行业的35.93倍，是有吸引力的投资机会 [15] 投资策略 - 公司航空航天和工业业务的发展势头、折价估值和股东回报使其成为长期有吸引力的投资，目前评级为Zacks Rank 2（买入） [16][17] 其他可考虑股票 - 航空航天领域其他排名靠前的股票包括Spirit AeroSystems Holdings、Triumph Group和TransDigm Group，均为Zacks Rank 2（买入） [18] - Spirit AeroSystems Holdings 2025年每股收益共识预期为88美分，过去七天未变，长期每股收益增长率为41.7% [18] - Triumph Group 2025财年每股收益共识预期为68美分，过去七天未变，过去四个季度三次超预期，平均惊喜率为159.4% [19] - TransDigm Group 2025财年每股收益共识预期为37.21美元，过去七天未变，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为6.5% [19]

文章核心观点 - 介绍伍德沃德公司业务领域及重要合同运营情况，还提及一位有投资经验和专业背景的个人投资者的投资关注点与分享见解情况 [1] 公司相关 - 伍德沃德是一家美国公司，业务涵盖航空航天和工业两个领域，在国防和能源等战略领域有重要合同和运营 [1] 个人投资者相关 - 个人投资者有超五年个人投资经验，拥有经济学博士、应用经济学硕士和经济学学士学位 [1] - 曾担任论文咨询公司首席经济学家、豪华娱乐众筹科技公司金融发展总监等职，现任阿根廷 XXI 执行董事，还曾在 EMIS 担任研究分析师 [1] - 投资重点是新兴市场中现金流强劲、杠杆率低且长期潜力大的价值型公司，并与 Seeking Alpha 社区分享见解支持个人投资者 [1]

文章核心观点 - 投资者若想在投资组合中配置航空航天股票，波音是不错的选择，但伍德沃德和赫氏等波音供应商可能在风险回报方面更具价值，值得考虑 [1] - 波音需解决三个问题，其中737 MAX增产是机遇大于挑战，若能实现目标，股价可能上涨 [5][6][8] - 伍德沃德和赫氏与波音和空客业务关联大，受益于飞机产量增加，长期来看对新一代飞机和发动机有良好布局，在现金流估值方面有吸引力，从风险回报角度看是比波音更好的长期投资选择 [9][10][13] 波音面临的挑战与机遇 波音需完成的三件事 - 扭转波音国防、太空与安全（BDS）部门亏损局面，特别是解决固定价格开发项目导致的多年延误和数十亿美元损失问题 [5] - 推进宽体777X和新一代窄体飞机的开发与推出 [5] - 成功提高飞机产量，尤其是窄体737 MAX的产量，宽体787产量提升程度相对较小 [5] BDS、国防预算相关挑战 - 将BDS扭亏为盈目前挑战大于机遇，管理层预计BDS可能在2026年或2027年实现正现金流，若国防部长皮特·赫格塞思按预期削减五角大楼预算，这一前景可能受到挑战 [3] - 对波音不利的固定价格开发项目，美国政府可能利用其与国防承包商的谈判地位，将其视为胜利，从而可能坚持更多固定价格国防项目 [3] 777X和新一代窄体飞机开发挑战 - 管理层预计777X首架飞机将于2026年交付，但关键客户阿联酋航空公司预计会有交付延迟 [4] - 737 MAX的问题意味着波音可能难以在不寻求融资的情况下为新一代窄体飞机提供资金，华尔街分析师预计到2027年底波音净债务将达207亿美元 [4] 737 MAX增产机遇 - 尽管近年来面临困难，但737 MAX增产和交付机遇大于挑战，1月和2月交付量在秋季罢工导致的放缓问题解决后反弹 [6][7] - 发动机制造商等对波音在2025年下半年将737 MAX月交付率提高到38架并进一步提升持乐观态度 [7] - 若波音实现737 MAX交付量提升目标，短期内其股价可能上涨 [8] 伍德沃德和赫氏情况 业务关联与市场优势 - 伍德沃德和赫氏与波音和空客业务关联大，受益于飞机产量增加，波音和空客多年积压订单以及提高产量的承诺使其处于有利市场环境 [9] - 两家公司长期来看对新一代飞机和飞机发动机有良好布局，赫氏的轻质复合材料有助于减轻重量和提高燃油效率，伍德沃德正在开发提高发动机燃油效率、降低油耗和减少排放的技术 [10] 财务估值优势 - 从现金流估值来看，两家公司对飞机产量增加和新一代飞机内容增加有良好布局，具有吸引力 [11] - 赫氏2024 - 2027年年度运营利润预计增长16.2%，2025年和2026年预计市现率分别为19.1和17.4；伍德沃德2024 - 2027年年度运营利润预计增长10.2%，2025年和2026年预计市现率分别为28.2和23.8 [12]

文章核心观点 - 伍德沃德公司股票过去一年表现出色，航空航天和核心工业业务有增长潜力，虽面临一些挑战但估值有吸引力且股东回报良好，长期投资价值高，同时推荐了其他航空航天领域的优质股票 [1][16] 价格表现 - 伍德沃德公司股票过去一年上涨31.2%，跑赢航空航天 - 国防设备行业的26.9%和标准普尔500指数的16.6% [1] - 股票交易价格高于100和200日移动平均线，显示出强劲的上升势头和价格稳定性，昨日收盘价为184.59美元，较2024年11月26日达到的52周高点201.64美元低8.5% [3] 业务增长动力 航空航天业务 - 未来几个季度，商业售后市场的强劲表现和国防活动的增加将推动航空航天业务收入改善，尽管面临供应链挑战 [5] - 2025财年第一季度，该业务净销售额同比增长7%，国防原始设备制造商和国防售后市场销售额分别同比增长21%和8%，商业售后市场销售额增长19% [6] - 地缘政治发展推动国防产品需求，公司预计2025年国防业务组合将实现强劲增长，2025财年航空航天业务收入预计增长6 - 13%，业务利润率预计为20 - 21% [7] 工业业务 - 工业业务受益于发电的强劲需求、数据中心对主电源和备用电源的持续需求、天然气发电投资增加、海洋行业对替代燃料需求增加以及全球海洋市场的增长 [8] - 中国、中东和印度炼油及石化活动的投资前景乐观，也是工业业务的增长驱动力 [8] 技术升级 - 公司大力投资升级技术，建设新制造单元和自动化设备以提高效率，如在罗克福德工厂安装先进自动化设备，2024财年完成对伊利诺伊州洛夫斯帕克航空航天维修、保养和大修设施的5500万美元改造 [9] 业务面临挑战 - 中国公路市场不稳定、航空航天供应链挑战和全球宏观经济疲软是公司面临的问题，预计中国公路天然气卡车全年收入为4000万美元，较2024财年大幅下降1.75亿美元 [10] - 美国国内石油和天然气产量增加但因商品价格低未转化为上游服务增长，预计工业业务收入将下降7 - 11% [10] 投资吸引力 - 公司股票的远期12个月市盈率为28.15倍，低于行业的36.28倍，具有投资吸引力 [11] 资本部署策略 - 公司强大的资本配置政策有利于为战略举措提供资金并提高资本回报，2024财年以5800万美元股息和3.91亿美元股票回购的形式向股东返还4.49亿美元 [12] - 上一季度以1500万美元股息和3500万美元股票回购的形式向股东返还5000万美元 [12] - 公司将季度股息提高12%至每股28美分，2024年1月批准了一项新的三年期股票回购计划，允许在2027年前回购高达6亿美元的股票 [15] 其他推荐股票 - 航空航天领域其他值得关注的股票包括AAR Corp.（AIR）、Leonardo DRS, Inc.（DRS）和Mercury Systems, Inc.（MRCY），AIR为强烈买入评级，DRS和MRCY为买入评级 [17] - AIR 2025财年每股收益共识预期为3.77美元，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为3.9% [18] - DRS 2025年每股收益共识预期为1.09美元，过去七天提高2美分，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为22.8% [18] - MRCY 2025财年每股收益共识预期为39美分，过去七天提高3美分，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为168.38% [19]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 伍德沃德公司动量风格评分为A且Zacks排名为2（买入） 是值得关注的短期潜力股 [1][3][12] 动量投资介绍 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] - 确定股票动量较难 存在对衡量指标的争议 Zacks动量风格评分可解决该问题 [2] 伍德沃德公司情况 评分与排名 - 伍德沃德公司当前动量风格评分为A Zacks排名为2（买入） 研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量 与行业对比可找出特定领域优质公司 [5] - 伍德沃德公司股价上周上涨5.38% 同期Zacks航空航天 - 国防设备行业持平 月度股价变化9.46% 优于行业的4.43% [6] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标有优势 伍德沃德公司过去一个季度股价上涨15.14% 过去一年上涨41.57% 而同期标准普尔500指数分别仅上涨1.24%和22.19% [7] 交易成交量 - 投资者应关注伍德沃德公司20日平均交易量 目前其20日平均交易量为471,773股 高于平均交易量的上涨股票通常是看涨信号 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心 伍德沃德公司近期盈利预测情况良好 [9] - 过去两个月 全年盈利预测有4个上调 无下调 过去60天共识预测从5.98美元提高到6.07美元 下一财年有3个预测上调 1个下调 [10]

文章核心观点 - 网站推出“被忽视的十二只股票”栏目，编辑精选十二只受关注较少股票的可操作投资建议，涵盖大盘股和有潜力的小盘股 [1] 入选标准 - 市值超1亿美元，过去90天在Seeking Alpha上的符号页面浏览量超800次，且过去30天内发表文章少于两篇 [1] 后续安排 - 关注该账号可每周获取分析师提供的十二只被忽视股票的分析 [1]

文章核心观点 - 伍德沃德公司（WWD）被升级为Zacks排名2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 评级升级原因 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，此次升级反映盈利预期上升趋势 [1] 评级系统优势 - 盈利情况变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免华尔街分析师评级受主观因素影响 [2] 盈利预期与股价关系 - 盈利预期变化与股票短期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] Zacks评级系统介绍 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，从Zacks排名1（强力买入）到Zacks排名5（强力卖出），自1988年以来Zacks排名1股票平均年回报率达+25% [7] 伍德沃德盈利预期情况 - 截至2025年9月财年，该公司预计每股收益6.07美元，较上年报告数字变化-0.7%；过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了2.9% [8] 总结 - Zacks评级系统对所有超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级；伍德沃德升级到Zacks排名2，处于前20%，暗示近期股价可能上涨 [9][10]

文章核心观点 - 介绍The Aerospace Forum投资研究服务，提及对Woodward公司的覆盖及股价表现，强调投资分析基于数据 [1] 行业相关 - The Aerospace Forum目标是发现航空航天、国防和航空业投资机会，分析师有航空航天工程背景，能分析复杂且有增长前景的行业并解读发展对投资的影响 [1] 公司相关 - 2024年11月分析师覆盖Woodward公司，超价格目标后将目标提至211美元，此后股票回报率2.9% [1] - 分析师在SAFRF、BA、EADSF股票上有长期实益持仓 [1]

合并财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度合并净销售额为772,725千美元，较2024财年同期减少14,005千美元，降幅1.8%[129][134] - 2025财年第一季度合并净利润为87,091千美元，调整后净利润为82,567千美元；2024财年同期分别为90,044千美元和89,811千美元[129] - 2025财年第一季度有效税率为14.5%，调整后有效税率为14.0%；2024财年同期分别为17.9%和17.7%[129] - 2025财年第一季度经营活动提供的净现金为34,516千美元，2024财年同期为46,789千美元[130] - 2025财年第一季度自由现金流为942千美元，2024财年同期为4,977千美元[131] - 2025财年第一季度销售、一般和行政费用降至69,696千美元，较2024财年同期减少4,815千美元，降幅6.5%[139] - 2025财年第一季度利息费用增至12,341千美元，较2024财年同期增加905千美元，增幅7.9%[141] - 2025财年第一季度经营活动净现金流入为34,516美元，同比减少；投资活动净现金流出为32,100美元，同比减少；融资活动净现金流入为19,386美元，同比增加[163][164][165] - 2024年12月31日止三个月美国公认会计原则（U.S. GAAP）净收益为87,091美元，每股收益1.42美元；2023年同期净收益为90,044美元，每股收益1.46美元[169] - 2024年12月31日止三个月非美国公认会计原则（Non - U.S. GAAP）调整后净收益为82,567美元，每股收益1.35美元；2023年同期调整后净收益为89,811美元，每股收益1.45美元[169] - 2024年12月31日止三个月美国公认会计原则所得税费用为14,763美元，非美国公认会计原则调整后所得税费用为13,444美元，调整后有效税率为14.0%；2023年同期所得税费用为19,676美元，调整后所得税费用为19,344美元，调整后有效税率为17.7%[169] - 2024年12月31日止三个月非美国公认会计原则息税前利润（EBIT）为112,818美元，调整后EBIT为106,975美元；2023年同期EBIT为119,683美元，调整后EBIT为119,118美元[171] - 2024年12月31日止三个月非美国公认会计原则息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为140,694美元，调整后EBITDA为134,851美元；2023年同期EBITDA为148,508美元，调整后EBITDA为147,943美元[172] - 2024年12月31日止三个月美国公认会计原则经营活动提供的净现金为34,516美元，非美国公认会计原则自由现金流为942美元；2023年同期经营活动提供的净现金为46,789美元，自由现金流为4,977美元[175] 各业务线数据关键指标变化 - 2025财年第一季度航空航天业务净销售额为493,882千美元，工业业务为278,843千美元；2024财年同期分别为460,756千美元和325,974千美元[129] - 预计2025财年中国公路天然气卡车业务的销售额和收益将显著下降[136] - 2025财年第一季度航空航天业务净销售额为493,882美元，同比增长33,126美元或7.2%；工业业务净销售额为278,843美元，同比减少47,131美元或14.5%[147][150] - 2025财年第一季度航空航天业务收益为94,725美元，同比增长15,723美元或19.9%；工业业务收益为40,197美元，同比减少26,684美元或39.9%[149][151] 非部门费用变化 - 2025财年第一季度非部门费用为22,104美元，较2024财年第一季度减少4,096美元；剔除特定项目后，非部门费用同比增加1,182美元[153] 债务及信贷情况 - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物283,726千美元，未偿还债务总额为902,174千美元[132] - 截至2024年12月31日，公司总未偿债务为902,174美元，包括2025 - 2033年到期的无担保票据和融资租赁义务[156] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排未偿金额为258,000美元，加权平均利率为5.66%；循环信贷安排额外借款额度为734,108美元，外国信贷安排额外借款额度为19,730美元[157] 现金流变动原因 - 2025财年第一季度经营活动净现金流入减少主要因应付账款现金支付时间，部分被客户现金收款时间和营运资金增加抵消[163] - 2025财年第一季度投资活动净现金流出减少主要因物业、厂房和设备付款减少[164] - 2025财年第一季度融资活动净现金流入增加主要因净债务借款变化，部分被普通股回购增加抵消；该季度净债务借款40,764美元，回购35,473美元普通股[165] 财务指标使用目的 - 公司使用调整后净收益、调整后每股收益和调整后有效税率比较不同时期的经营业绩[169] - 公司使用EBIT评估业绩时不考虑融资和税收因素，使用EBITDA评估经营业绩、制定预算等[169] - 公司使用自由现金流评估业务组财务表现和现金生成能力及现金水平[173] 保理业务对现金流影响 - 2024年10 - 12月，保理业务使经营活动现金流入减少约3,856美元，2023年同期减少约5,161美元[160] 市场风险情况 - 公司面临利率风险、外汇汇率风险、原材料成本和通胀变化等市场风险，部分风险通过合同关系缓解[179]