公司业绩 - 公司第三季度销售额增长6%至8.48亿美元，但增速放缓，净收益增长21%，自由现金流增长超过一倍至2.3亿美元 [1] - 航空航天业务销售额增长8%至5.18亿美元，占总销售额的61%，收益增长23%至1.02亿美元，利润率从17.3%提升至19.7% [2] - 工业部门销售额增长3%至3.3亿美元，收益从5800万美元增至6000万美元，但利润率略有下降 [3] 业务细分 - 航空航天OEM销售额增长2%，售后市场销售额增长19%，国防OEM销售额下降4%，售后市场销售额增长22% [2] - 电力生成业务销售额增长8%，交通运输业务销售额增长3%，但中国LNG卡车需求下降，石油和天然气业务销售额下降6% [3] 财务指引 - 公司下调2024财年销售指引至32.5亿至33亿美元，自由现金流指引下调至3亿至3.5亿美元 [5] - 航空航天业务销售增长指引从13%-15%下调至11%-13%，工业部门收益指引从17%-18%下调至17.5% [5] 市场环境 - 航空航天供应链问题影响OEM业务，但售后市场销售依然强劲 [4] - 中国LNG卡车需求波动，导致销售指引调整 [6] 投资建议 - 尽管2024财年业绩有所下滑，但公司中长期仍具有投资价值，维持买入评级，目标价185.79美元 [7][8]

公司人事变动 - Woodward任命Ron Charles为执行副总裁兼首席人力资源官 自2024年9月9日起生效 他将负责公司整体人力资源职能 包括组织能力 员工体验 人才管理 全面薪酬 多样性 包容性和归属感 以及沟通和品牌建设 [1] - Ron Charles将直接向公司CEO Chip Blankenship汇报 并成为Woodward执行领导团队成员 [1] 新任高管背景 - Ron Charles在人力资源领域拥有超过25年经验 最近担任Chemours首席人力资源官 在该公司工作了7年 担任过多个高级职位 [2] - 在Chemours期间 Ron Charles在人才战略和优化 招聘 劳资关系 人力资源运营卓越 以及培养多元化和包容性文化方面取得了显著成就 [2] - 此前 Ron Charles曾在Phillips 66和Albemarle Corporation担任人力资源领导职务 [2] 公司评价 - Woodward CEO Chip Blankenship表示 Ron Charles在领导支持业务目标的高绩效全球人力资源团队方面有着良好记录 期待他加入领导团队 继续建设组织能力 为现有和未来员工创造良好的工作环境 [3] 新任高管教育背景 - Ron Charles拥有路易斯安那大学拉斐特分校管理学学士学位 以及北德克萨斯大学人力资源管理MBA学位 [4] 公司简介 - Woodward是全球领先的航空航天和工业设备市场能源转换和控制解决方案的设计 制造和服务提供商 [5] - 公司致力于设计和提供可靠的能源控制解决方案 以推动清洁能源未来 [5] - 公司的创新流体 燃烧 电气 推进和运动控制系统在全球最恶劣的环境中运行 [5] - Woodward总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [5]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，这是一组补充指标，帮助投资者选择在未来 30 天内可能跑赢市场的股票 [2][3] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：关注市盈率 (P/E)、PEG、市销率 (Price/Sales)、市现率 (Price/Cash Flow) 等指标，寻找被低估的股票 [4] - **成长评分 (Growth Score)**：关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用股价或盈利预期的趋势，通过一周价格变化和月度盈利预期变化等因素确定建仓时机 [5] - **VGM 评分 (VGM Score)**：结合价值、成长和动量评分，综合评估股票吸引力 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预期修订帮助构建投资组合，自 1988 年以来，1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 的两倍 [7][8] - 每日有超过 200 家公司被评为 1 (强力买入)，另有 600 家公司被评为 2 (买入) [8] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [10] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 的股票仍可能因盈利预期下降而表现不佳 [11] 公司案例：Woodward (WWD) - Woodward 是一家总部位于科罗拉多州柯林斯堡的公司，专注于航空航天和工业市场的能源控制和优化解决方案 [12] - WWD 的 Zacks Rank 为 3 (持有)，VGM 评分为 B，成长评分为 B，预计当前财年盈利同比增长 40.4% [12] - 过去 60 天内，三位分析师上调了 2024 财年盈利预期，Zacks 共识预期每股盈利增加 0.03 美元至 5.91 美元，平均盈利惊喜率为 18.5% [13] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和较高的成长及 VGM 评分，WWD 值得投资者关注 [13]

公司人事变动 - Woodward任命Karrie Bem为执行副总裁、总法律顾问、公司秘书兼首席合规官，自2024年9月16日起生效 [1] - Karrie Bem将负责领导公司的整体法律和合规职能，包括法律、道德、合规、合同谈判、劳动就业、贸易合规和知识产权等领域 [1] - Karrie Bem将直接向公司董事长兼首席执行官Chip Blankenship汇报 [1] Karrie Bem的背景 - Karrie Bem在政策、法律和监管事务、知识产权法和管理、政府和商业合同、公司治理、进出口以及诉讼等领域拥有丰富的经验 [2] - 最近Karrie Bem在洛克希德·马丁空间公司担任总法律顾问，负责国家安全空间业务 [2] - 在洛克希德·马丁的3年期间，她还担任过空间部门运营、供应链运营功能以及Astrotech空间运营公司的总法律顾问 [2] - 在加入洛克希德·马丁之前，Karrie Bem曾担任联合发射联盟公司的副总法律顾问 [2] - Karrie Bem是美国空军预备役的现役成员，担任上校职务，拥有超过24年的空军合同官员经验 [3] - 她还曾担任美国内政部和国防合同管理局的授权合同官员 [3] 公司评价 - Woodward董事长兼首席执行官Chip Blankenship表示，Karrie Bem在国防行业法律和合规事务方面的丰富专业知识、对确保组织完整性的承诺以及建立高效法律和合规团队的经验将为公司带来巨大价值 [4] Karrie Bem的教育背景 - Karrie Bem拥有美国空军学院的社会科学学士学位、韦伯斯特大学的MBA学位、丹佛大学的法学博士学位，目前正在乔治华盛顿大学攻读政府合同法学硕士学位 [5] 公司简介 - Woodward是全球航空航天和工业设备市场能源转换和控制解决方案的设计、制造和服务领域的领导者 [6] - 公司与客户合作，致力于实现更清洁、脱碳的世界 [6] - 公司的创新流体、燃烧、电气、推进和运动控制系统在全球最恶劣的环境中运行 [6] - Woodward是一家全球性公司，总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [7]

公司业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为1.63美元，超出市场预期10.9%，去年同期为1.37美元 [2] - 季度净销售额同比增长6%至8.48亿美元，略低于市场预期0.4% [2] - 航空航天部门销售额同比增长8%至5.18亿美元，其中商用售后市场销售额增长19% [3] - 工业部门销售额同比增长3%至3.3亿美元，主要受发电业务增长8%和交通运输业务增长3%推动 [4] 财务表现 - 公司毛利率同比提升160个基点至27.1% [6] - 调整后EBITDA为1.61亿美元，去年同期为1.47亿美元 [6] - 截至2024年6月30日，公司持有3.083亿美元现金及等价物，长期债务为5.626亿美元 [7] - 前九个月经营活动净现金流为2.97亿美元，同比大幅增长 [7] - 调整后自由现金流为2.3亿美元，去年同期为1.03亿美元 [8] 股东回报 - 2024财年前九个月，公司通过分红和股票回购向股东返还3.48亿美元 [9] 业务展望 - 公司下调2024财年指引，预计净销售额在32.5-33亿美元之间，此前预期为32.5-33.5亿美元 [10] - 预计调整后自由现金流在3-3.5亿美元之间，此前预期为3.25-3.75亿美元 [11] - 预计每股收益在5.8-6美元之间，此前预期为5.7-6美元 [11] - 航空航天部门收入预计增长12-14%，工业部门收入预计增长11-13% [11] 市场反应 - 过去一个月公司股价上涨9.5%，表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月市场对公司盈利预期下调9.65% [12]

公司动态 - 公司董事长兼首席执行官Chip Blankenship和首席财务官Bill Lacey将参加由高盛Noah Poponak主持的虚拟炉边谈话 时间为2024年8月28日东部时间上午11点 [1] - 活动将通过公司官网的投资者关系页面进行直播 直播结束后14天内可回看 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的航空航天和工业设备市场能源转换和控制解决方案的设计 制造和服务提供商 [2] - 公司与客户合作 致力于实现更清洁 脱碳的世界 [2] - 公司的流体 燃烧 电气 推进和运动控制系统在全球最恶劣的环境中运行 [2] - 公司总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [2]

公司表现 - Woodward的股价在过去一年上涨了22.7%，而子行业的增长率为13.5% [1] - 公司在过去四个季度中，每股收益均超过Zacks共识预期，平均超出幅度为18.5% [2] - 公司2024财年第三季度航空航天部门净销售额为5.18亿美元，同比增长8%，占公司总收入的61% [3] - 2024财年航空航天部门收入预计增长12-14%，与之前的指引一致 [4] - 工业部门在2024财年第三季度的净销售额为3.3亿美元，同比增长3% [6] - 由于中国公路天然气卡车市场需求疲软，工业部门收入增长预期从13-15%下调至11-13% [8] 行业与市场驱动因素 - 航空航天部门受益于商业OEM和商业售后市场销售的增长，主要由于乘客流量和飞机利用率的提升 [3] - 国防售后市场销售在上个季度增长了22%，主要由于供应链稳定和产量增加 [3] - 工业部门受益于发电需求的强劲增长以及数据中心对备用电源的持续需求 [5] - 全球天然气需求增长、国内页岩油生产前景良好以及中国和印度的炼油和石化活动推动了工业部门的增长 [6] 财务预期 - Zacks共识预期显示，公司2024财年和2025财年每股收益分别为5.88美元和5.96美元，分别同比增长40%和1.3% [9] - 公司2024财年和2025财年收入预期分别为33亿美元和34亿美元，分别同比增长12.4%和3.6% [10] - 公司长期每股收益增长率为16.2% [9] 其他公司表现 - Badger Meter的2024财年每股收益预期为4.06美元，过去30天上涨4.4%，过去一年股价上涨25.9% [12] - ANSYS的2024财年每股收益预期为9.72美元，过去30天上涨3.7%，过去一年股价上涨10.1% [13] - Manhattan Associates的2024财年每股收益预期为4.26美元，过去一年股价上涨35.3% [14]

公司与Lufthansa Technik的合作 - Woodward与Lufthansa Technik签署了为期五年的维护、修理和大修（MRO）服务协议，涉及特定组件的维护工作，将在Rockford, IL和Prestwick, U.K.的设施进行 [1] - 该协议进一步加强了Woodward与Lufthansa Technik超过25年的合作关系，并增强了Lufthansa Technik对Woodward发动机组件的支持，涵盖宽体和窄体飞机 [3] 公司业务与市场表现 - Woodward在航空航天领域表现出强劲的市场需求，2024财年第三季度航空航天部门净销售额达5.18亿美元，同比增长8%，主要得益于商用OEM和售后市场销售的增长 [4] - 公司受益于价格实现和通胀压力，尽管面临中国公路交付量下降和供应链中断的挑战，包括供应商交付延迟和客户推迟交付，这些问题预计将延迟2024财年末的现金回收 [5] 财务预期与股价表现 - 公司预计2024财年净销售额将在32.5亿至33亿美元之间，工业部门收入预计增长11-13%，航空航天部门收入预计增长12-14% [6] - 公司股价在过去一年上涨23.6%，超过子行业8.6%的增长率 [6] 其他公司表现 - Badger Meter, Inc. (BMI) 目前拥有Zacks Rank 1（强力买入），长期盈利增长预期为17.9%，过去四个季度平均盈利超出预期12.89% [8] - Arista Networks, Inc. (ANET) 目前拥有Zacks Rank 1，长期盈利增长预期为17.2%，过去四个季度平均盈利超出预期15.02% [9] - Itron, Inc. (ITRI) 目前拥有Zacks Rank 2（买入），长期盈利增长预期为26%，过去四个季度平均盈利超出预期57.02% [10]

关于合作协议 - Woodward与Lufthansa Technik达成五年的维护、修理和大修(MRO)服务协议 [1] - Woodward将继续为Lufthansa Technik提供与特定Woodward制造组件相关的MRO工作工作地点在公司的美国伊利诺伊州罗克福德和英国普雷斯蒂克 [2] 双方表态 - Woodward高级销售营销与服务副总裁表示该协议巩固了双方超25年的长期关系并期待在全球MRO市场合作提供组件支持服务 [3] - Lufthansa Technik公司企业采购副总裁表示看到与Woodward密切合作的巨大价值并准备扩展合作到其他飞机和发动机类型以提供一流的MRO服务 [3] 公司简介 - Woodward是航空航天和工业设备市场能源转换和控制解决方案设计制造和服务的全球领导者总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [4] - Lufthansa Technik集团是世界领先的飞机技术服务提供商在全球数十个地点拥有超过23000名员工提供多种飞机相关服务 [5]

财务业绩 - 第三季度合并净销售额同比增长5.9%，达8.48亿美元[143] - 前九个月合并净销售额同比增长15.5%，达24.70亿美元[143] - 第三季度和前九个月的合并净销售额分别为8.48亿美元和24.70亿美元[152] - 第三季度和前九个月的毛利率分别为27.1%和27.1%，较上年同期分别提高1.6个百分点和4.3个百分点，主要由于销量增加和价格实现[155] - 第三季度和前九个月的销售、一般及管理费用分别增加13.6%和12.8%，主要由于人员增加和年度可变激励补偿成本增加[155] - 第三季度和前九个月的研发费用分别增加10.5%和6.0%，主要由于项目时间的可变性[155] - 2024年净收益为289,675美元，每股收益为4.65美元[174] - 2023年净收益为149,716美元，每股收益为2.44美元[174] - 2024年调整后每股收益为4.70美元[174] - 2023年调整后每股收益为2.87美元[174] - 2024年EBIT为382,428美元，调整后EBIT为386,193美元[176] - 2023年EBIT为212,500美元，调整后EBIT为247,376美元[176] - 2024年EBITDA为469,270美元，调整后EBITDA为473,035美元[177] - 2023年EBITDA为301,801美元，调整后EBITDA为336,677美元[177] - 2024年自由现金流为225,136美元[181] - 2023年自由现金流为98,488美元[181] 分部业绩 - 航空航天分部第三季度收入同比增长7.7%，达5.18亿美元[143] - 工业分部第三季度收入同比增长3.1%，达3.30亿美元[143] - 第三季度航空航天分部利润率为19.7%，工业分部利润率为18.1%[144] - 前九个月航空航天分部利润率为18.9%，工业分部利润率为19.3%[144] - 航空航天业务第三季度和前九个月的净销售额分别增长7.7%和12.4%，主要由于价格实现以及商业和国防后市场销售增加[161] - 工业业务第三季度和前九个月的净销售额分别增长3.1%和15.1%，主要由于价格实现、动力发电业务增长以及中国公路天然气卡车业务强劲销售[154] - 航空航天分部营收占比为19.7%，较上年同期提高2.4个百分点[162] - 工业分部营收增长3.1%，主要得益于价格上涨和发电业务增长[162] - 工业分部营收增长20.6%，主要得益于中国天然气卡车业务和发电业务增长以及价格上涨[162] - 工业分部利润增长2.6%，主要得益于价格上涨，但被通胀和产品结构不利影响所抵消[163] - 工业分部利润增长79.0%，主要得益于中国天然gas卡车需求增加和运营效率提升[163] 现金流和财务状况 - 第三季度自由现金流为2.25亿美元，前九个月为2.25亿美元[146] - 截至6月30日，现金及现金等价物为3.08亿美元，总债务为9.23亿美元[151] - 截至6月30日，工资资本为8.75亿美元，总股东权益为21.59亿美元[151] - 公司经营活动现金流增加主要由于盈利能力提升[169] - 公司通过发行债券和使用信贷额度满足营运资金和资本支出需求[166,167,168] 其他 - 非分部费用增加主要由于年度浮动激励薪酬成本上升[163,165] - 公司调整了非公认会计准则指标的计算方法以更好地反映业务表现[171,172]