业绩总结 - 第三季度销售额为9.15亿美元，同比增长8%[16] - 第三季度净收益为1.08亿美元，同比增长6%[16] - 第三季度每股收益（EPS）为1.76美元，同比增长8%[16] - 年初至今自由现金流为1.59亿美元，同比下降29%[18] - 航空航天部门销售额为5.96亿美元，同比增长15%[28] - 核心工业部门销售额为3.03亿美元，同比增长9%[47] 未来展望 - 2025财年销售指导范围调整为34.5亿至35.25亿美元[60] - 调整后的每股收益（EPS）指导范围为6.50至6.75美元[60] - 有效税率预计为约17%[60] 财务数据 - 2025年截至6月30日的净收益为304,488千美元，较2024年的289,675千美元有所增长[63] - 2025年截至6月30日的EBIT为393,881千美元，较2024年的382,428千美元增长了1.2%[67] - 2025年截至6月30日的EBITDA为477,977千美元，较2024年的469,270千美元增长了1.5%[68] - 2025年截至6月30日的自由现金流为159,439千美元，较2024年的225,136千美元下降了29.2%[71] - 2025年截至6月30日的工业部门净销售额为920,199千美元，较2024年的993,933千美元下降了7.4%[73] - 2025年截至6月30日的调整后净收益为294,404千美元，每股调整后收益为4.80美元，较2024年的292,711千美元略有上升[63] - 2025年截至6月30日的调整后EBIT为380,667千美元，较2024年的386,193千美元下降了1.4%[67] - 2025年截至6月30日的调整后EBITDA为464,763千美元，较2024年的473,035千美元下降了1.7%[68] - 2025年截至6月30日的调整后所得税费用为54,035千美元，调整后所得税率为15.5%[70] 负面信息 - 2025年截至6月30日的中国公路天然气卡车销售额为47,138千美元，较2024年的193,390千美元下降了75.6%[73]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为9.15亿美元，同比增长8%[4][6] - 2025年第三季度净销售额为9.154亿美元，同比增长8%[23] - 2025年前九个月净销售额为25.718亿美元，同比增长4.1%[23] - 第三季度净收益为1.08亿美元，同比增长6%[4][6] - 2025年第三季度净利润为1.084亿美元，同比增长6.2%[24] - 第三季度每股收益(EPS)为1.76美元，同比增长8%[4][6] - 2025年调整后每股收益为4.80美元，同比增长2.1%[30] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月资本支出为7850万美元，同比增长8.8%[29] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为2085.8万美元，2024年同期为2534.8万美元[37] - 2025年前九个月折旧费用为6323.8万美元，2024年同期为6149.4万美元[37] - 2025年前九个月所得税费用为5.7165亿美元，2024年同期为6.2765亿美元[31] - 2025年前九个月调整后所得税费用为5.4035亿美元，调整后税率为15.5%，2024年同期为6.3494亿美元和17.8%[33] 各条业务线表现 - 航空航天部门销售额为5.96亿美元，同比增长15.2%，其中国防OEM增长55.7%[9] - 航空航天部门2025年第三季度销售额为5.959亿美元，占总销售额的65.1%[28] - 2025年第三季度航空航天部门利润率为21.1%，同比提升1.4个百分点[29] - 工业部门销售额为3.19亿美元，同比下降3.2%，其中石油和天然气业务增长16.1%[11][12] - 工业部门2025年第三季度销售额为3.195亿美元，同比下降3.2%[28] - 2025年第三季度工业部门利润率为14.9%，同比下降3.2个百分点[29] 现金流 - 第三季度运营现金流为1.26亿美元，同比下降18%[4][7] - 2025年前九个月自由现金流为2.38亿美元，同比下降20%[27] - 2025年前九个月经营活动现金流为2.37976亿美元，自由现金流为1.59439亿美元，2024年同期分别为2.97329亿美元和2.25136亿美元[39] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025财年销售指引至34.5-35.25亿美元，原为33.75-35亿美元[16] - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至6.50-6.75美元，原为5.95-6.25美元[16] - 航空航天部门2025财年销售增长预期上调至11-13%，原为8-13%[16] - 工业部门2025财年销售下降预期收窄至5-7%，原为7-9%[16] 盈利能力指标 - 2025年第三季度EBIT为1.37232亿美元，2024年同期为1.31884亿美元[34] - 2025年前九个月EBIT为3.93881亿美元，调整后EBIT为3.80667亿美元，2024年同期分别为3.82428亿美元和3.86193亿美元[35] - 2025年第三季度EBITDA为1.65886亿美元，2024年同期为1.60676亿美元[36] - 2025年前九个月EBITDA为4.77977亿美元，调整后EBITDA为4.64763亿美元，2024年同期分别为4.6927亿美元和4.73035亿美元[37] 其他财务数据 - 2025年前九个月非部门费用调整后为-9820万美元，2024年同期为-8494.4万美元[38]

核心观点 - 公司上调2025财年销售和盈利指引，主要基于前三季度的强劲表现和第四季度的乐观预期 [1][5] - 航空航天板块表现突出，销售额和利润率均实现显著增长 [4][9] - 工业板块受中国天然气卡车销售下滑影响，业绩有所下降 [4][11] 财务表现 整体业绩 - 第三季度净销售额9.15亿美元，同比增长8% [4][6] - 第三季度净利润1.08亿美元，同比增长6.2% [6] - 前三季度净销售额26亿美元，同比增长4.1% [4][6] - 前三季度净利润3.04亿美元，同比增长5.1% [6] 现金流 - 第三季度运营现金流1.26亿美元，同比下降18% [4][7] - 前三季度自由现金流1.59亿美元，同比下降29.2% [7][38] 业务板块表现 航空航天 - 第三季度销售额5.96亿美元，同比增长15.2% [9][26] - 第三季度利润率21.1%，同比提升140个基点 [9] - 商用售后市场销售额2.15亿美元，同比增长30% [9] - 国防OEM销售额1.5亿美元，同比增长55.7% [9] 工业 - 第三季度销售额3.19亿美元，同比下降3.2% [11][26] - 第三季度利润率14.9%，同比下降320个基点 [11] - 油气业务销售额6600万美元，同比增长16.1% [11] - 中国公路运输业务销售额下滑12% [11] 2025财年指引调整 - 全年销售额指引上调至34.5-35.25亿美元 [15] - 调整后每股收益指引上调至6.50-6.75美元 [15] - 航空航天板块销售增长预期上调至11-13% [15] - 工业板块销售下滑预期收窄至5-7% [15] - 自由现金流指引下调至3.15-3.5亿美元 [5][15]

公司业绩预期 - 公司将于2025年7月28日公布2025财年第三季度业绩 预计营收8.878亿美元 同比增长4.7% 每股收益1.62美元 同比下降0.6% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超市场预期 平均超出幅度达15.6% [1] - 航空航天板块营收预计增长10.3%至5.71亿美元 工业板块营收预计下降7.8%至3.044亿美元 [6] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨39.8% 超过航空航天-国防设备行业22.6%的涨幅 [2] 业务驱动因素 - 航空航天板块增长动力来自商用航空售后市场强劲表现及国防活动增加 [4] - 工业板块受益于数据中心电力需求增长 燃气发电投资增加以及海运市场对替代燃料需求上升 [5] - 工业板块营收降幅预期从7-11%收窄至7-9% 反映需求改善 [6] 风险因素 - 中国天然气卡车市场持续疲软 上季度销售额仅2100万美元 全年预期从2.15亿美元大幅下调至4000万美元 [8] - 全球宏观经济疲软 成本上升及航空航天板块供应链问题构成挑战 [7][8] 战略动态 - 2025年7月完成收购赛峰集团机电作动业务 获得空客A350水平安定面配平作动系统相关技术资产 [10] - 2025年6月获空客A350扰流板作动系统供应合同 涵盖12个扰流板硬件及长期维护服务 [11] 同业比较 - 艾默生电气预计第三季度每股收益1.51美元 同比增长5.6% 过去四季平均超预期3.4% [14] - 伊利诺伊工具预计第二季度每股收益2.55美元 同比增长0.8% 过去四季平均超预期3% [15] - 高通预计季度每股收益2.68美元 营收103.6亿美元 过去一年股价下跌8.8% [16]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测Woodward(WWD)季度每股收益为1.62美元，同比下降0.6% [1] - 预计季度营收为8.8775亿美元，同比增长4.7% [1] - 过去30天内分析师对季度EPS共识预期上调2% [2] 业绩预期修正与市场影响 - 分析师对股票的集体重新评估导致预期上调 [2] - 业绩预期修正对预测投资者反应起关键作用 [3] - 研究表明盈利预期趋势与股票短期价格走势存在强关联 [3] 关键业务指标预测 - 工业板块外部净销售额预计2.9984亿美元，同比下降9.2% [5] - 航空航天板块外部净销售额预计5.8956亿美元，同比增长13.9% [5] - 航空航天板块国防售后市场净销售额预计6562万美元，同比持平 [6] - 航空航天板块商业售后市场净销售额预计1.9243亿美元，同比增长16.1% [6] 细分业务表现 - 航空航天板块商业OEM净销售额预计1.9805亿美元，同比增长4.4% [7] - 航空航天板块国防OEM净销售额预计1.3584亿美元，同比大幅增长40.7% [7] - 航空航天板块收益预计1.2422亿美元，上年同期为1.0184亿美元 [8] - 工业板块收益预计3953万美元，上年同期为5972万美元 [8] 市场表现 - Woodward股价过去一个月上涨3.6%，同期标普500指数上涨5.9% [8] - 基于Zacks Rank 2(买入)评级，公司可能在未来跑赢整体市场 [8]

收购交易 - 公司完成对Safran电子与国防机电作动业务的收购 业务覆盖美国 墨西哥和加拿大 [1] - 收购内容包括知识产权 运营资产 技术人才及长期客户协议 涉及水平安定面配平作动系统(HSTA) 该系统对空客A350等机型至关重要 [2] - A350 HSTA是大型商用航空领域最先进的机电控制系统之一 交易还涵盖其他机电产品和电子控制单元 [3] 战略协同 - 收购强化公司在机电作动领域的产品组合 符合航空航天增长战略 与现有机电电子控制技术形成协同 [4] - 公司强调将确保员工和客户的平稳整合 但未披露具体财务细节 因交易规模未达重大披露标准 [5] 产能与技术投资 - 公司持续投资技术升级 包括新建制造单元和自动化设备 罗克福德工厂部署协作机器人提升效率 [6] - 2024财年完成5500万美元的航空维修大修(MRO)设施改造 并与汉莎技术签订五年MRO服务协议 [7] 财务展望 - 2025财年收入预期上调至33.75亿-35亿美元(原指引33亿-35亿) 调整后EPS预期调升至5.95-6.25美元(原5.85-6.25) [8] - 航空航天收入增速预期调高至8-13%(原6-13%) 工业板块收入预计下降7-9%(原7-11%) [10] 业务表现 - 航空航天业务受益于强劲国防需求和商用售后市场 但商用OEM受波音停产影响 国防售后市场销售疲软 [9] - 公司计划于2025年7月28日发布第三财季业绩 [10] 行业比较 - 公司股票过去六个月上涨34.3% 跑赢航空航天国防设备行业19.7%的涨幅 [12] - 同业公司Triumph Group(TGI)过去一年股价上涨52.1% Curtiss-Wright(CW)涨69% Axon Enterprise(AXON)涨135.2% [14][15][16]

公司业绩预期 - 伍德沃德(WWD)预计在2025年6月季度报告中营收同比增长47%至88775百万美元，但每股收益同比下降06%至162美元[3] - 市场预期公司实际业绩与预估的对比将显著影响短期股价走势，超预期可能推高股价，不及预期则可能导致下跌[1][2] 盈利预测修正 - 过去30天内分析师将伍德沃德季度每股收益共识预期上调196%至当前水平[4] - 最准确预估比共识预估高出429%，显示分析师近期对公司盈利前景转为乐观[12] 盈利惊喜模型 - Zacks盈利ESP模型显示，当最准确预估高于共识预估且Zacks评级为1-3时，70%概率出现盈利超预期[10][12] - 伍德沃德当前Zacks评级为2(买入)，配合429%的ESP值，预示大概率将超预期[12] 历史表现参考 - 公司过去四个季度均超预期，最近一季度实际每股收益169美元，较144美元的预期高出1736%[13][14] 同业比较 - 同属航空航天-国防设备行业的Moog(MOGA)预计季度每股收益21美元(同比+10%)，营收91248百万美元(同比+09%)[18] - Moog过去30天共识预期下调1%，但最准确预估形成127%的ESP值，配合Zacks评级2(买入)，预示可能超预期[19]

文章核心观点 - 伍德沃德完成对赛峰电子与防务机电作动业务的收购，这是其航空航天增长战略的重要举措，虽未披露财务条款但有望增强公司业务能力 [1][3] 收购情况 - 伍德沃德于2025年7月21日宣布完成对赛峰位于美国、墨西哥和加拿大的电子与防务机电作动业务的收购，该收购于2024年12月首次宣布 [1] - 收购内容包括知识产权、运营资产、人才和长期客户协议，涉及用于飞机稳定的水平安定面配平作动（HSTA）系统等 [1] 收购产品 - A350 HSTA是收购产品组合中的关键产品，代表大型商用航空领域最先进的机电控制技术之一，交易还包括其他机电产品和电子控制单元 [2] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官Chip Blankenship称收购扩展了机电作动产品组合，是航空航天增长战略的重要元素，新增技术契合公司能力并能提升在商用和公务机主飞行控制方面的优势 [3] - 公司团队将确保整合过程支持团队成员和客户的高效过渡 [3] 财务相关 - 此次收购为正常业务操作，不具重大财务影响，目前未披露交易财务条款，后续如有额外信息将在定期报告中按规定披露 [4] 公司介绍 - 伍德沃德是航空航天和工业设备市场能源转换与控制解决方案的全球领导者，致力于设计和交付能源控制解决方案助力清洁未来，其创新系统可在恶劣环境中运行，总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [5]

股价表现 - 公司股票年初至今上涨52.4%，远超航空航天-国防设备行业25%和标普500指数5.7%的涨幅 [1] - 股价目前位于253.64美元，接近52周高点255.69美元（2025年7月8日达到），且高于100日均线显示强劲上升动能 [4] 航空航天业务驱动因素 - 航空航天业务收入预计在2025财年增长8-13%（此前预测为6-13%），利润率维持在20-21% [6] - 2025财年第二季度部门净销售额同比增长12.9%，其中国防OEM销售因智能防御需求激增52%，商业售后市场销售增长23% [6] - 地缘政治推动国防产品需求，智能防御领域预计显著增长 [5] 工业业务表现 - 工业部门受益于发电设备需求和数据中心备用电源需求，天然气发电投资增加和海运业替代燃料需求提升构成利好 [7][8] - 2025财年工业收入降幅预期收窄至7-9%（原预测7-11%），核心利润率预计为14-15% [10] - 中国天然气卡车市场疲软导致季度销售额从4500万美元降至2100万美元，全年预期从1.75亿美元下调至4000万美元 [11] 重大合同与技术创新 - 2025财年第二季度向美国海军交付首套MicroNet XT先进燃气轮机控制系统，合同涉及2027年前30套设备，未来10-15年将扩展至135套 [9] 资本回报策略 - 2025财年上半年通过股息（1700万美元）和股票回购（7900万美元）向股东返还1.11亿美元，全年目标为2.15亿美元（含1.5亿美元回购） [12][13] - 2025年2月季度股息上调12%至每股0.28美元 [13] 估值优势 - 公司远期市盈率35.7倍，低于行业48.83倍，存在折价 [14] 同业比较 - HEICO公司（HEI）2025财年EPS预期4.57美元，长期EPS增长率17.6%，股价年内上涨34.4% [19] - Curtiss-Wright（CW）2025年EPS预期12.71美元，股价年内上涨35.8% [20] - AAR Corp（AIR）2025财年EPS预期3.75美元，股价年内上涨22.2% [21]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 在"多头情境"下投资者本质上是"高价买入但期望以更高价卖出" [1] - 该方法论的关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率会延续该走势 目标是捕捉趋势路径带来的及时盈利交易机会 [1] Woodward公司动量特征 - 当前Zacks动量风格评分达到A级 同时获得Zacks排名第一(强力买入) 研究显示此类评级组合在未来一个月通常跑赢市场 [2][3] - 短期价格表现强劲 过去一周股价上涨2.59% 远超航空航天国防设备行业0.09%的涨幅 月度涨幅4.34%与行业持平 [5] - 中长期表现突出 季度涨幅达44.91% 年度涨幅38.44% 显著超越标普500同期17.01%和13.4%的涨幅 [6] 量价指标分析 - 20日平均交易量达508,964股 量价配合良好 上涨趋势伴随高于均值的成交量通常为看涨信号 [7] - 股价短期动能强劲 反映市场当前对该股的关注度及买方主导地位 行业对比显示其处于领域领先位置 [4][5] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获3次上调 无下调 共识预期从6.21美元提升至6.28美元 [9] - 下一财年预测同样获3次上调 无负面修正 盈利预期持续改善趋势强化其动量特征 [8][9] 综合评估 - 结合A级动量评分与强力买入评级 叠加量价配合与盈利预测上调 公司被列为近期值得关注的潜力标的 [11]