文章核心观点 - Woodward公司将于2月3日公布2025财年第一季度财报，预计营收和盈利同比下降，但过去一年股价表现优于子行业，其业绩受航空航天和工业板块影响，近期有收购和出售业务动作，模型预测此次不会盈利超预期，同时推荐了三只可能盈利超预期的股票 [1][2][3] 财报信息 - Woodward公司定于2月3日公布2025财年第一季度财报，Zacks共识预期营收7.785亿美元，同比下降1.1%，每股收益1.14美元，同比下降21.4% [1][2] - 过去四个季度，公司盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为21.2%，过去一年股价上涨34.9%，子行业涨幅为34.1% [3] 业绩影响因素 积极因素 - 航空航天板块增长或推动第一财季业绩，较高国防活动、商业OEM和售后市场销售势头，以及供应链稳定等因素支撑该板块表现，国防OEM销售或受制导武器和地面车辆销售增加推动 [4][5] - 工业板块受益于发电需求增加、数据中心备用电源需求持续、电网稳定的电力需求增加、海洋行业替代燃料需求增加以及全球海洋市场的积极态势 [6] - 中国、中东和印度炼油及石化活动的积极投资前景对油气业务是利好因素 [7] 消极因素 - 中国公路天然气卡车市场波动、全球宏观经济疲软和成本上升是担忧因素，上一季度中国重型卡车需求疲软致客户库存增加，2024财年第四季度中国公路订单下降，销售额2200万美元，预计2025财年第一季度进一步降至500万美元 [7][8][10] - 油气行业整体需求放缓迹象和航空航天板块供应链挑战持续存在 [10] 板块营收预期 - 预计第一财季航空航天板块营收增长8.9%至5.017亿美元，工业板块营收下降14.6%至2.783亿美元 [10] 近期业务发展 - 2024年12月20日，公司签署协议收购Safran Electronics & Defense位于美国、墨西哥和加拿大的机电驱动业务，包括相关知识产权、运营资产、人才和长期客户协议 [11] - 2024年11月18日，公司签署协议将位于南卡罗来纳州格林维尔的重型燃气轮机燃烧部件业务出售给GE Vernova，交易预计2025年初完成，公司强调确保员工平稳过渡 [12][13] 盈利预测模型 - 公司模型预测Woodward此次不会盈利超预期，因其盈利ESP为 - 0.79%，Zacks评级为3，盈利超预期需盈利ESP为正且Zacks评级为1、2或3 [14] 推荐股票 - QUALCOMM Incorporated（QCOM）盈利ESP为 + 3.34%，Zacks评级为2，2月5日公布财报，共识预期每股收益2.93美元，营收109.2亿美元，过去一年股价上涨15.8% [15][16] - O'Reilly Automotive, Inc.（ORLY）盈利ESP为 + 6.71%，Zacks评级为2，2月5日公布财报，共识预期每股收益9.84美元，营收40.3亿美元，过去一年股价上涨28.1% [17] - Amazon.com, Inc.（AMZN）盈利ESP为 + 4.78%，Zacks评级为2，2月6日公布财报，共识预期每股收益1.52美元，营收1872.8亿美元，过去一年股价上涨51.2% [18]

文章核心观点 - 市场预计伍德沃德公司2024年第四季度收益和营收同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计伍德沃德公司在2025年2月3日发布的2024年第四季度财报中，收益和营收将同比下降 [1][2][3] - 若财报关键数据超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [2] Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股收益1.14美元，同比变化-21.4% [3] - 预计营收7.785亿美元，较上年同期下降1.1% [3] 预期修正趋势 - 过去30天里，该季度的共识每股收益预期下调了0.5% [4] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测盈利超预期的能力显著 [5][6][7] - 正向Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负向Earnings ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负向Earnings ESP和Zacks评级4或5的股票盈利超预期情况 [9] 伍德沃德公司情况 - 伍德沃德公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为-0.79%，目前Zacks评级为2，难以确定其能否超预期盈利 [11] 盈利惊喜历史 - 上一季度，伍德沃德公司预期每股收益1.22美元，实际为1.41美元，盈利惊喜为+15.57% [12] - 过去四个季度，公司四次超预期实现每股收益 [13] 总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [14][15] - 投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级，可利用Earnings ESP筛选器选股 [15] - 伍德沃德公司并非令人信服的盈利超预期候选股，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]

公司财务信息 - 公司预计将于2025年2月3日下午4点（美国东部时间）公布2025财年第一季度财务业绩 [1] - 公司将在2025年2月3日下午5点（美国东部时间）举行电话会议，提供业务和财务表现的概述 [2] 电话会议信息 - 电话会议可通过公司官网（www.woodward.com）在线收听，路径为“投资者/活动与演示” [2] - 电话会议内容将在公司官网上保留一年 [2] - 电话会议也可通过拨打电话1 (800) 715-9871（美国国内）或1 (646) 307-1963（国际）收听，会议ID为4675940 [3] 公司背景 - 公司是全球领先的航空航天和工业设备市场的能源转换和控制解决方案设计、制造和服务提供商 [4] - 公司致力于设计和提供能源控制解决方案，以支持清洁能源的未来 [4] - 公司的创新流体、燃烧、电气、推进和运动控制系统在全球最恶劣的环境中运行 [4] - 公司总部位于美国科罗拉多州柯林斯堡 [4]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 它很可能会继续沿着该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量指标与评分 - 动量投资虽然受欢迎 但定义动量非常困难 围绕哪些指标最适合关注以及哪些是未来表现的劣质指标存在很多争议 Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分的一部分 帮助解决了这一问题 [2] - Woodward公司目前拥有B级动量风格评分 该评分的主要驱动因素包括价格变化和盈利预测修正 [3] - 风格评分与Zacks排名相辅相成 Woodward目前拥有Zacks排名第2（买入） 研究表明 被评为Zacks排名第1（强力买入）和第2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [4] Woodward公司表现 - Woodward公司股价在过去一周上涨2.11% 而同期Zacks航空航天-国防设备行业下跌0.47% 从更长时间框架来看 公司月度价格变化为6.65% 优于行业的0.08% [6] - 过去一个季度 Woodward公司股价上涨12.04% 过去一年上涨35.12% 相比之下 标普500指数分别仅上涨0%和23.73% [7] - Woodward公司过去20天的平均交易量为334,381股 成交量是衡量股票动量的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常是看涨信号 [8] 盈利预测 - Zacks动量风格评分包含许多因素 包括预测修正和股票价格变动 盈利预测对Zacks排名也很重要 Woodward公司最近在这方面表现良好 [9] - 过去两个月 全年盈利预测有5次上调 1次下调 这帮助Woodward的共识预测从5.94美元提高到6.02美元 下一财年 有5次预测上调 没有下调 [10] 总结 - 综合以上因素 Woodward公司被评为Zacks排名第2（买入）股票 并拥有B级动量评分 是近期值得关注的潜力股 [12]

ALWAYS INNOVATING FOR A BETTER FUTURE 2024 INVESTOR PRESENTATION CAUTIONARY STATEMENT This document contains forward-looking statements regarding future events and our future results within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as "anticipate," "believe," "estimate," "seek," "goal," "expect," "forecast," "intend," "continue," "outlook," "plan," "project," "target," "strive," "can," "could," "may," "should," "will," "would," variations of such words, and similar expr ...

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为1.41美元，同比增长6%，超出市场预期15.6% [2] - 全年净销售额达33亿美元，同比增长14%，调整后每股收益飙升45%至6.11美元 [3] - 第四季度净销售额同比增长10%至8.55亿美元，超出市场预期5.9% [15] - 全年经营活动产生的净现金流为4.39亿美元，较上年同期的3.09亿美元有所增加 [8] - 调整后自由现金流为3.48亿美元，较2024财年的2.38亿美元有所上升 [20] - 截至2024年9月30日，公司持有2.823亿美元现金及等价物，长期债务为5.698亿美元 [19] 业务板块 - 航空航天板块净销售额为5.53亿美元，同比增长22%，其中国防OEM和国防售后市场销售额分别增长40%和7%，商用OEM销售额增长16%，商用售后市场销售额增长22% [4] - 工业板块净销售额为3.02亿美元，同比下降6%，其中运输销售额下降19%，发电和油气销售额分别增长4%和12% [5] - 工业板块收益为3800万美元，低于去年同期的5400万美元，主要受销量下降和不利的产品组合影响 [6] 未来展望 - 公司预计2025财年销售额将在33亿至35亿美元之间，航空航天板块收入预计增长6-13% [22] - 调整后自由现金流预计在3.5亿至4亿美元之间，每股收益预计在5.75至6.25美元之间 [25] - 中国公路天然气卡车业务预计全年收入为4000万美元，较2024财年大幅下降1.75亿美元，工业板块收入预计下降7-11% [10] 市场表现 - 过去一个月，公司股价下跌约8.8%，表现逊于标普500指数 [14] - 公司目前拥有A级增长评分，但动量评分为D级，价值评分为C级 [12] - 市场对公司股票的预期普遍下调，共识估计值已下降8.57% [26]

收购与战略 - Woodward公司宣布收购Safran Electronics & Defense的机电驱动业务，涵盖美国、墨西哥和加拿大的相关资产，包括知识产权、运营资产、技术人才以及与水平稳定器配平驱动系统（HSTA）相关的长期客户协议 [1] - HSTA技术在航空机电控制领域处于领先地位，Woodward通过此次收购还将获得一系列其他机电产品和电子控制单元，进一步巩固其在下一代飞机技术供应商中的地位 [2] - 此次收购符合Woodward的增长和创新战略，增强了公司在现有宽体飞机项目中的份额，并为下一代单通道飞机平台提供了支持 [3] - 收购将强化Woodward在先进航空航天解决方案领域的领导地位，确保公司在不断发展的航空行业中保持前沿位置 [4] 财务表现与市场增长 - Woodward在2024财年第四季度的航空航天和工业部门销售额同比增长22%，全年收入增长15%，主要受益于LEAP和GTF发动机等高增长项目的推动 [5] - 2025财年，航空航天部门收入预计增长6-13%，部门利润率预计为20-21%，国防产品需求强劲，尤其是智能防御产品的生产将显著增加 [6] - 工业部门受益于发电和数据中心备用电源的强劲需求，同时全球船舶市场活动增加和替代燃料的采用也推动了增长 [7] - 尽管中国公路天然气卡车业务因经济问题表现疲软，预计2025财年收入将从2024财年的1.75亿美元下降至4000万美元，但核心工业部门销售额仍预计增长3-7% [8][9] 行业与竞争 - Woodward的股票在过去一年上涨24.9%，低于行业34.7%的涨幅，目前Zacks评级为3（持有） [10] - 同行业中，Leonardo DRS、Triumph Group和Curtiss-Wright表现更佳，分别获得Zacks评级1（强力买入）和2（买入），其中Leonardo DRS的股价在过去一年上涨71.2% [11][12][13][14] 交易进展 - 此次收购预计将于2025年年中完成，具体取决于监管批准和常规条件的满足，交易财务条款未披露，但Woodward表示此次收购在财务上不具有重大影响 [15]

公司概况 - 公司总部位于科罗拉多州柯林斯堡，是一家独立设计、制造和服务提供商，专注于航空航天和工业市场的能源控制和优化解决方案 [1] 航空航天业务 - 公司预计将从LEAP和GTF发动机等高增长项目中受益，推动服务增长 [2] - 2025财年航空航天部门收入预计增长6-13%，部门收益占收入的比例预计为20-21% [2] - 2024财年第四季度航空航天部门净销售额同比增长22%，全年收入增长15% [10] - 公司投资5500万美元对航空航天维护、修理和大修（MRO）设施进行多年改造，以满足商业售后市场机会 [28] - 公司与Lufthansa Technik签订了为期五年的MRO服务协议，涉及特定组件的制造 [20] - 公司被波音选中设计创新旋转执行器，用于X-66A飞机演示器，推动航空业到2050年实现净零排放的目标 [20] 工业业务 - 工业业务部门受益于发电的强劲需求和数据中心备用电源的持续需求 [3] - 全球海运市场的高利用率和造船率上升推动了对替代燃料的需求 [3] - 中国、中东和印度的炼油和石化活动投资前景良好 [3] - 核心工业部门销售额预计增长3-7%，尽管中国公路市场面临挑战 [3] - 2024财年第四季度中国公路天然气卡车销售额为2200万美元 [5] - 2025财年第一季度中国公路天然气卡车销售额预计为500万美元，全年收入预计为4000万美元，较2024财年大幅下降1.75亿美元 [15] - 工业部门收入预计下降7-11% [15] 投资与收购 - 公司剥离了位于南卡罗来纳州格林维尔的非核心重型燃气轮机燃烧部件业务 [13] - 公司扩展了Glatten设施以增强产能和简化运营 [13] - 公司宣布收购Safran Electronics & Defense的机电执行业务，包括知识产权、长期客户协议、运营资产和熟练人才 [29] 财务表现 - 过去60天，分析师将当前季度和下一季度的盈利预测分别下调8.9%和1.4%，至每股1.12美元和1.45美元 [6] - 当前年度盈利预测上调0.7%至每股5.98美元 [6] - 公司股票在过去一年中上涨24.8%，表现不及标普500综合指数和子行业的25.6%和34.7% [17] - 公司股票以27.04倍的远期12个月市盈率交易，低于行业的37.25倍，显示出投资吸引力 [14] - 公司股票在最近一个交易日收盘价为168.70美元，较2024年11月26日达到的52周高点201.64美元低16% [9] 客户与竞争 - 公司客户数量较少，2024财年约35%的年度合并净销售额来自其五大客户 [16] - 航空航天国防设备领域面临来自Leonardo DRS、Triumph Group和Curtiss-Wright Corporation的激烈竞争 [23] 市场与行业趋势 - 地缘政治发展推动了对国防产品的需求，公司预计2025年国防产品组合将强劲增长 [2] - 全球宏观经济疲软和成本上升是公司面临的挑战 [5] - 石油和天然气行业整体需求放缓的迹象对公司不利 [15]

公司收购 - Woodward宣布收购Safran Electronics & Defense的机电驱动业务，包括知识产权、运营资产、人才以及长期客户协议，特别是用于空客A350的水平稳定器配平驱动系统(HSTA) [1] - 该收购预计将在2025年年中完成，前提是满足所有协议条款和监管要求 [3] - 收购将增强Woodward在下一代单通道飞机领域的技术平台，并增加其在当前宽体飞机项目中的份额 [2][9] 收购影响 - 收购将为Woodward提供行业验证的机电技术平台，特别是HSTA系统，代表了航空领域最先进的机电控制技术 [9] - 该交易是Safran收购Collins Aerospace驱动和飞行控制业务的重要里程碑 [10] - 收购将包括其他机电产品和电子控制单元，涵盖商用飞机和公务机的应用 [9] 公司背景 - Woodward是全球航空航天和工业能源控制解决方案的领导者，专注于设计、制造和服务能源转换和控制系统 [11] - Safran是一家国际高科技集团，业务涵盖航空、国防和航天市场，2023年销售额达232亿欧元，拥有92,000名员工 [12] - Safran Electronics & Defense专注于提供机载智能解决方案，帮助客户在陆地、海洋、天空和太空等环境中理解环境、减少认知负荷并确保轨迹 [6]

收购概述 - Woodward宣布收购Safran Electronics & Defense的机电驱动业务，包括知识产权、运营资产、人才和长期客户协议 [1] - 收购的关键产品是水平稳定器配平驱动系统（HSTA），用于飞机稳定，特别是空客A350 [1] - 交易预计在2025年年中完成，需满足协议条款和监管要求 [4] 收购的战略意义 - 收购符合Woodward的增长和创新驱动战略，增加其在宽体飞机项目中的份额，并扩展其下一代单通道飞机的技术平台 [2] - Safran认为该业务在Woodward的领导下将继续蓬勃发展，并支持平稳过渡 [2] - 收购将加强Woodward在下一代飞机中的技术平台 [3] 公司背景 - Woodward是全球航空航天和工业能源控制解决方案的领导者，专注于设计、制造和服务能源转换和控制系统 [8] - Safran是一家国际高科技集团，业务涵盖航空、国防和航天市场，2023年销售额为232亿欧元，拥有92,000名员工 [6] - Safran Electronics & Defense专注于提供机载智能解决方案，拥有13,000名员工 [9]