FBL Financial Group, Inc. (NASDAQ:XELA) Q1 2019 Results Earnings Conference Call May 9, 2019 5:00 PM ET Company Participants Jim Mathias - VP, Investor Relations Ron Cogburn - CEO Jim Reynolds - CFO Conference Call Participants Dan Dolev - Nomura Securities Co. Brian Essex - Morgan Stanley David Phipps - Citigroup Operator Good day, and welcome to the Exela Technologies First Quarter 2019 Financial Results Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instruction] After today's ...

公司收购与业务拓展 - 2018年4月10日公司完成对Asterion International Group的收购，收购价格约1950万美元，预计将使公司欧洲业务年收入超2亿美元[151] 人员成本变化 - 2019年和2018年第一季度人员成本分别为1.781亿美元和1.671亿美元[155] 各业务线营收情况 - 2019年第一季度ITPS、HS、LLPS营收分别为3.2458亿美元、6134.3万美元、1784.2万美元，较2018年同期分别增长4.05%、4.62%、 - 21.05%，总营收增长2.70%至4.03765亿美元[159] - 2019年第一季度ITPS、HS、LLPS收入占比分别为80.4%、15.2%、4.4%，2018年同期分别为79.3%、15.1%、5.6%[160] 各业务线营收成本情况 - 2019年第一季度ITPS、HS、LLPS营收成本分别为2.57388亿美元、3850.6万美元、1098.8万美元，较2018年同期分别增长4.98%、10.16%、 - 19.58%，总营收成本增长4.46%至3.06882亿美元[159] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为4994.9万美元，较2018年同期增长9.55%[159] 折旧和摊销费用变化 - 2019年第一季度折旧和摊销费用为2802万美元，较2018年同期下降26.30%[159] 运营收入变化 - 2019年第一季度运营收入为1792万美元，较2018年同期增长22.27%[159] 净亏损变化 - 2019年第一季度净亏损2990.7万美元，较2018年同期增长24.64%[159] 其他收入变化 - 2019年第一季度其他收入较2018年同期减少，主要因2017年签订的利率互换合约，2019年第一季度其公允价值减少170万美元，2018年第一季度增加330万美元[170] 所得税费用变化 - 2019年第一季度所得税费用为470万美元，2018年同期为400万美元[171] EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2019年第一季度EBITDA为4170万美元，2018年同期为5610万美元；调整后EBITDA为7410万美元，2018年同期为6960万美元[175][177] 资本支出预计 - 公司预计未来12个月资本支出约为4000 - 4500万美元[179] 定期贷款变动 - 2018年7月13日，公司对3.434亿美元定期贷款进行重新定价，利率降低100个基点[180][193][194] - 2018年7月13日和2019年4月16日，公司分别借入3000万美元增量定期贷款[181][195][196] 现金及现金等价物与信贷额度 - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为1330万美元，高级有担保循环信贷额度可用额度为4900万美元[183] 现金流情况 - 2019年第一季度经营活动现金流为 - 3713.9万美元，2018年同期为 - 2008.3万美元[185] - 2019年第一季度投资活动现金流为 - 1300.5万美元，2018年同期为 - 864.3万美元[185] - 2019年第一季度融资活动现金流为1958.2万美元，2018年同期为 - 1338.7万美元[185] 业务合并债务融资 - 诺维泰克斯业务合并中，公司获得债务融资并发行票据，总额达14亿美元[189] 定期贷款提前还款溢价 - 2018年7月13日后六个月内对定期贷款进行再融资或再定价修订导致收益率降低，需支付1.00%的提前还款溢价或费用[198] 循环信贷安排下未偿还信用证 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司循环信贷安排下未偿还的不可撤销信用证分别约为2100万美元和2060万美元[200] 未偿债务情况 - 截至2019年3月31日，公司有13.69亿美元的未偿债务，加权平均利率为9.59%，假设加权平均利率变动1%，每年利息费用影响约为1370万美元[203] 利率互换合约情况 - 2017年11月，公司签订了一份名义金额为3.478亿美元的三年零一个月的LIBOR利率互换合约，固定利率为1.9275%，自2018年1月12日起生效[203] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月，利率互换衍生品公允价值变动分别记录为170万美元费用和330万美元收入[204] 财务报告内部控制缺陷 - 公司首席执行官和首席财务官认为，由于2018年12月31日10 - K报告中所述的财务报告内部控制存在重大缺陷，披露控制和程序无效[209] - 尽管财务报告内部控制存在重大缺陷，但管理层认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[210] - 公司已开始实施补救计划以解决上述重大缺陷，需待相关控制有效运行一段时间并经测试后，缺陷才会被视为已补救[211] 财务报告内部控制变化 - 截至2019年3月31日的季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[212]

公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司债务未偿还金额为13.378亿美元，加权平均利率为9.589%[364] - 假设未偿还金额不变，加权平均利率每增减1%，每年利息费用影响约为1330万美元[364] - 2017年11月，公司签订了一份名义金额为3.478亿美元的三年零一个月的LIBOR利率互换合同，固定利率为1.9275%，于2018年1月12日生效[364] - 2018年12月31日止年度，利率互换衍生品公允价值变动为250万美元[365] - 截至2018年12月31日，利率互换名义金额为3.391亿美元，加权平均利率为1.9725% [441] - 2018年和2017年年底，利率互换公允价值变动产生的收益分别为250万美元和130万美元[441] - 2017年11月公司签订一份为期三年、名义金额为3.478亿美元的一个月伦敦银行同业拆借利率合约[440] 审计相关情况 - 审计机构对公司2018年12月31日的财务报告内部控制有效性发表了否定意见[371] - 审计机构自2013年起担任公司的审计师[375] - 公司在2018年识别出多项财务报告内部控制重大缺陷[378] - 2018年公司收购了Asterion International Group，其1800万美元总资产和5970万美元总收入相关的财务报告内部控制未纳入评估[381] 会计政策变更情况 - 公司在2018年因采用会计准则更新第2014 - 09号改变了收入确认的会计方法[372] - 2018年1月1日起采用ASC 606，会计变更累计影响为140万美元，增加累计亏损期初余额并减少应收账款净额[484] - 2018年1月1日起采用ASU 2016 - 18，2017年和2016年经营现金流中现金及现金等价物净变化分别增加1660万美元和350万美元，2017年期初期末现金及现金等价物分别增加2590万美元和4250万美元，2016年期初期末分别增加2240万美元和2590万美元[486] - 2018年1月1日起采用ASU 2016 - 15，对截至2018年12月31日的财务状况、经营成果和净现金流无影响[485] - 2017年10月1日起采用ASU 2017 - 04，简化商誉减值测试[487] - 2018年1月1日起采用ASU 2017 - 07，仅服务成本计入收入成本[489] - 2019年1月1日起采用ASU 2016 - 02，预计记录大量使用权资产和相应负债，不进行重大累计权益调整[490][491] - 2019财年第一季度采用ASU 2017 - 11、ASU 2017 - 12、ASU 2018 - 02、ASU 2018 - 07，正在评估影响[494][495][496][497] - 2019年12月15日后财年采用ASU 2016 - 13、ASU 2018 - 15，公司处于评估影响的早期阶段[492][498][499] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司总资产为16.39782亿美元，较2017年的17.14838亿美元下降4.37%[388] - 2018年公司总负债为18.20788亿美元，较2017年的17.24844亿美元增长5.56%[388] - 2018年公司股东权益赤字为1.81006亿美元，较2017年的0.10006亿美元扩大1709%[388] - 2018年公司营收为15.86222亿美元，较2017年的11.52324亿美元增长37.65%[390] - 2018年公司净亏损为1.62517亿美元，较2017年的2.04285亿美元收窄20.45%[390] - 2018年公司每股亏损为1.09美元，较2017年的2.08美元收窄47.6%[390] - 2018年公司综合亏损为1.67135亿美元，较2017年的1.99647亿美元收窄16.28%[393] - 2018年现金及现金等价物为2561.5万美元，较2017年的3900万美元下降34.32%[388] - 2018年应收账款净额为2.70812亿美元，较2017年的2.29704亿美元增长17.9%[388] - 2018年应付账款为9985.3万美元，较2017年的8126.3万美元增长22.88%[388] - 2018年净亏损162,517美元，2017年为204,285美元，2016年为48,103美元[402] - 2018年经营活动提供的净现金为30,457美元，2017年为23,455美元，2016年为72,147美元[402] - 2018年投资活动使用的净现金为66,304美元，2017年为452,374美元，2016年为31,602美元[402] - 2018年融资活动提供（使用）的净现金为 - 1,910美元，2017年为475,727美元，2016年为 - 43,255美元[402] - 2018年现金及现金等价物期末余额为43,854美元，2017年为81,489美元，2016年为34,252美元[402] - 2018年所得税支付净额为7,827美元，2017年为5,711美元，2016年为3,771美元[402] - 2018年支付的利息为146,076美元，2017年为69,622美元，2016年为96,166美元[402] - 2018年通过资本租赁安排取得的资产为14,920美元，2017年为6,973美元，2016年为11,925美元[402] - 2018年和2017年结算资金相关的负债在合并资产负债表中分别为5600万美元和4250万美元[419] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，结算资金中不受使用法律限制的金额分别为1060万美元和2290万美元[419] - 2018年和2017年12月31日的净库存分别为1620万美元和1190万美元[421] - 2018年12月31日应收账款净额为270,812美元，2017年为229,704美元；递延收入2018年为16,940美元，2017年为13,717美元；获取和履行合同成本2018年为18,624美元，2017年为22,929美元；客户存款2018年为34,235美元，2017年为31,656美元[449] - 2018年和2017年12月31日应收账款净额中分别包含3950万美元和2840万美元未开票金额[449] - 2018年确认了2017年12月31日递延的1340万美元收入[451] - 2018年确认合同获取和履行成本摊销1050万美元[452] - 2018 - 2024年及以后未履行履约义务的估计剩余固定对价分别为40,402美元、23,310美元、13,416美元、4,780美元、1,113美元、771美元，总计83,792美元[461] - 2018 - 2016年研发费用分别为200万美元、230万美元、230万美元[462] - 2018 - 2016年广告费用分别为90万美元、70万美元、110万美元[463] - 2018年和2017年12月31日美国境外长期资产账面价值分别约为3440万美元和2620万美元[469] - 2018 - 2016年外汇净收益分别为120万美元、 - 140万美元、 - 20万美元[469] - 2018 - 2016年归属于普通股股东的净亏损分别为166,172美元、223,149美元、48,103美元；加权平均普通股股数分别为152,343,823股、107,068,262股、64,024,557股；每股亏损分别为1.09美元、2.08美元、0.75美元[476] - 2018年12月31日，公司应收账款净额为270.812百万美元，2017年为229.704百万美元[518] - 2018年、2017年和2016年，公司物业、厂房及设备的折旧费用分别为43.1百万美元、31.7百万美元和22.8百万美元[520] - 2018年和2017年，公司无形资产的摊销费用分别为102.3百万美元和67.2百万美元[525] - 未来五年及以后无形资产摊销费用预计为400,848美元，其中2019 - 2023年分别为64,685美元、58,363美元、50,077美元、44,687美元、35,929美元，之后为147,107美元[526] - 2017年末商誉余额为747,325美元，2018年末为708,258美元，2017 - 2018年LLPS报告单元因减值分别减少商誉3010万美元和4440万美元[526][527] - 2018年末应计负债为115,079美元，2017年末为104,485美元；2018年末其他长期负债为15,400美元，2017年末为14,704美元[528] - 2018年末长期债务总额为1335,660美元，2017年末为1296,659美元，2019 - 2023年到期金额分别为29,237美元、23,156美元、22,824美元、19,084美元、1299,700美元[543][544] - 2018、2017、2016年美国地区所得税前亏损分别为173,506美元、279,822美元、71,171美元，外国地区所得税前盈利分别为19,396美元、15,291美元、11,281美元[546] - 2018、2017、2016年所得税费用（收益）分别为8,407美元、 - 60,246美元、 - 11,787美元[546][547] - 2018、2017、2016年按美国联邦法定税率21%计算的所得税分别为 - 32,363美元、 - 92,586美元、 - 20,962美元[547] - 2018年州所得税调整为 - 6,698美元，外国所得税调整为1,235美元，不可扣除商誉减值为9,002美元[547] - 2017年不可扣除交易成本为27,311美元，不可扣除商誉减值为10,497美元，美国税率变化调整为 - 4,784美元[547] - 2016年州所得税调整为1,483美元，外国所得税调整为 - 1,356美元，永久差异为4,405美元[547] - 2018年估值准备变化为20,248美元，未汇回收益为4,735美元，全球无形低税收入纳入为2,289美元[547] - 2017年估值准备变化为 - 7,285美元，视为强制性汇回为7,441美元[547] - 2016年估值准备变化为6,075美元，未汇回收益为1,686美元[547] 股权相关情况 - 2017年1月1日，普通股数量为64,024,557股，金额为6000美元，股东累计亏损为339,901,000美元[397] - 2017年1月1日至12月31日，净亏损为204,285,000美元[397] - 2017年股权薪酬为6,743,000美元，外币折算调整为3,353,000美元，净实现养老金精算收益为1,285,000美元[397] - 2017年因多项交易增发普通股，如收购Novitex增发30,600,000股，金额为3000美元等[397] - 2017年12月31日，普通股数量为150,529,151股，金额为15,000美元，股东累计亏损为10,006,000美元[397] - 2018年1月1日，普通股数量为150,529,151股，金额为15,000美元，股东累计亏损为10,006,000美元[399] - 2018年因实施ASU 2014 - 09调整亏损1,418,000美元，1月1日至12月31日净亏损为162,517,000美元[399] - 2018年股权薪酬为6,562,000美元，外币折算调整亏损为6,371,000美元，净实现养老金精算收益为1,753,000美元[399] - 2018年限制性股票单位（RSU）行权126,922股，股票期权费用为828,000美元[399] - 2018年12月31日，普通股数量为150,142,955股，

Exela Technologies, Inc. (NASDAQ:XELA) Q4 2018 Results Earnings Conference Call March 18, 2019 5:00 PM ET Company Participants Jim Mathias - Vice President of Investor Relations Ron Cogburn - Chief Executive Officer Jim Reynolds - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jonathan Lee - Morgan Stanley Dan Dolev - Nomura Matthew Roswell - RBC Capital Markets Joseph Foresi - Cantor Fitzgerald David Phipps - Citigroup Marlane Pereiro - Bank of America Merrill Lynch Jared Levine - Cowen Caroline Joyc ...