收购交易概述 - XOMA Royalty Corporation通过其全资子公司XRA 5 Corp以现金方式收购Mural Oncology全部已发行及将发行股本 [1][52] - 交易对价包含每股2.035美元的基础价格和最高0.205美元的额外价格 [2][54] - 基础价格基于Mural预计3620万美元的期末净现金计算 [3][54] - 额外价格取决于Mural实际期末净现金是否超过预计金额 [3][59] - 交易总估值约3620万美元（不含额外价格部分） [4][55] 交易溢价分析 - 较2025年8月19日收盘价1.80美元溢价13.1% [6][58] - 较2025年4月14日战略评估前收盘价1.03美元溢价97.6% [6][58] - 溢价反映了战略评估过程对股东价值的最大化 [5][64] 公司背景与战略评估 - Mural专注于利用蛋白质工程平台开发细胞因子免疫疗法治疗癌症 [13][63] - 2025年3月25日宣布nemvaleukin alfa三期试验未达到主要终点 [14][64] - 2025年4月15日决定停止nemvaleukin所有临床开发并启动战略评估 [14][64] - 战略评估考虑了包括清算在内的多种选择 [65][71] - 2025年6月9日收到XOMA Royalty非约束性现金收购提议 [69] 董事会推荐与承诺 - Mural董事会一致推荐该交易 [8][73] - 财务顾问Lucid Capital Markets认为交易条款公平合理 [8][73] - 董事持有0.42%普通股、1.27%限制性股票单位及4.32%期权 [7] - 所有董事已签署不可撤销承诺支持交易 [7][74] - 董事所持期权行权价均高于收购对价将被取消 [7] 交易结构与时间表 - 通过爱尔兰公司法第九章安排方案实施 [9][53] - 预计2025年底前完成交易 [9][53] - 需满足股东批准和高等法院认可等条件 [9][53] - 若选择收购要约方式需获得80%接受率 [41][168] 收购方信息 - XOMA Royalty为生物技术特许权聚合商 [11][75] - 通过收购商业化前和治疗候选药物的未来经济权利提供非稀释性资金 [11][75] - 总部位于加利福尼亚州埃默里维尔 [12][76] - 收购实体XRA 5 Corp为特拉华州专为交易设立的公司 [12][76] 交易后计划 - XOMA Royalty计划有序终止Mural大部分遗留业务 [91] - 保留部分子公司处理剩余合同权利和知识产权 [91] - 将企业职能整合至XOMA Royalty现有架构 [91] - Mural股票将从纳斯达克退市并注销注册 [95][104] - 可能重新注册为私人股份有限公司或实施减资 [105] 财务安排 - 对价由XOMA Royalty现有现金及等价物资源提供 [90] - 财务顾问Davy Corporate Finance确认资金充足 [90] - 交易费用报销条款规定最高赔付对价总额1% [98][102] - 爱尔兰收购委员会已批准该费用报销安排 [102] 文件与时间安排 - 方案文件将包含在提交SEC的委托书中 [10][114] - 爱尔兰收购委员会同意豁免28天内发送文件的要求 [111][113] - 需等待SEC审查完成后才能向股东邮寄委托书 [114] - 预计第四季度宣布方案生效 [88]

交易调查 - 律师事务所Kahn Swick & Foti正在调查HilleVax公司以每股1.95美元现金加一项不可转让或有价值权出售给XOMA Royalty Corporation的交易是否低估了公司价值 [1] - 交易对价包括每股1.95美元现金和或有价值权，后者可能在未来特定条件下带来额外支付 [1] - 调查重点在于交易对价是否充分以及交易流程是否合理 [1] 交易结构 - 交易采用要约收购形式，时间可能较为紧迫 [3] - 股东可联系律师事务所了解法律权利和交易详情 [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.48美元，远超Zacks共识预期的亏损0.12美元，去年同期为亏损0.28美元 [1] - 本季度盈利超出预期500%，上一季度盈利超出预期123.08% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入达1313万美元，超出Zacks共识预期39.3%，去年同期为1109万美元 [2] - 过去四个季度中，公司三次超出收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价上涨8.3%，略低于标普500指数9.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有)，预计近期表现将与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益0.03美元，收入975万美元 [7] - 本财年共识预期每股收益0.02美元，收入4570万美元 [7] - 行业排名显示医疗-生物医学和遗传学行业处于Zacks 250多个行业中的后41% [8] 同业比较 - 同业公司Werewolf Therapeutics预计季度每股亏损0.5美元，同比恶化16.3% [9] - Werewolf Therapeutics预计收入150万美元，同比增长31.6% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度和上半年，XOMA Royalty的收入分别为1310万美元和2900万美元，较2024年同期的1110万美元和1260万美元有所增长，主要得益于VABYSMO和OJEMDA的收入增长[11] - 2025年第二季度和上半年，XOMA Royalty的净收入分别为920万美元和1160万美元，较2024年同期的1600万美元和740万美元有所变化[19] - 2025年第二季度，XOMA Royalty总收入和收入为1312.9万美元，同比增长18.4%（2024年同期为1108.6万美元）[27] - 2025年上半年，XOMA Royalty净收入为1155.8万美元，较2024年同期的739万美元增长56.4%[27] - 公司2025年上半年净收入为11,558万美元，较2024年同期的7,390万美元增长56.4%[31] - 2025年第二季度，XOMA Royalty运营收入为460.3万美元，而2024年同期运营亏损1007.9万美元[27] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度和上半年，XOMA Royalty的研发费用分别为10万美元和140万美元，较2024年同期的120万美元有所下降[12] - 2025年第二季度和上半年，XOMA Royalty的一般和管理费用分别为780万美元和1590万美元，较2024年同期的1100万美元和1950万美元有所下降[13] - 2025年上半年股票薪酬费用为3,588万美元，较2024年同期5,546万美元下降35.3%[31] - 2025年上半年无形资产摊销1,199万美元，2024年同期无此项费用[31] 特许权使用费和里程碑付款 - 2025年上半年，XOMA Royalty从合作伙伴处获得2960万美元的特许权使用费和里程碑付款，其中第二季度获得1170万美元[5] - XOMA Royalty以2000万美元收购BioInvent的mezagitamab特许权使用费和里程碑权益，并将在达到特定监管里程碑时额外支付1000万美元，未来可能从Takeda获得高达1625万美元的里程碑付款和mezagitamab销售额的中个位数百分比特许权使用费[7] - Rezolute完成Phase 3 sunRIZE研究的患者招募，XOMA Royalty因此获得500万美元的里程碑付款[8] - 2025年第二季度，XOMA Royalty获得现金收入1170万美元，其中260万美元为特许权使用费和商业付款，900万美元为里程碑付款和费用[20] - 2025年上半年，XOMA Royalty现金收入总额为2960万美元，包括1600万美元特许权使用费和商业付款，1360万美元里程碑付款和费用[20] 资产收购和出售 - 公司完成了对Kinnate管道资产的出售，总金额高达2.7亿美元的前期和里程碑付款，以及低个位数到中十位数百分比的商业销售特许权使用费[7] - 2025年第二季度，XOMA Royalty投入2000万美元收购mezagitamab的额外经济权益，并花费180万美元回购81,700股普通股[20] - 2025年上半年，XOMA Royalty投入2500万美元收购特许权和里程碑资产组合，并花费240万美元回购107,500股普通股[20] - 2025年上半年投资活动净现金流出26,674万美元，主要由于支付BioInvent合同无形资产20,614万美元[31] 现金及现金等价物 - 截至2025年6月30日，XOMA Royalty的现金及现金等价物为7850万美元（包括340万美元的限制性现金），较2024年12月31日的1.064亿美元（包括480万美元的限制性现金）有所下降[19] - 截至2025年6月30日，XOMA Royalty现金及现金等价物为7506万美元，较2024年底的1.01654亿美元下降26.2%[29] - 公司现金及等价物期末余额为78,485万美元，较期初106,416万美元下降26.2%[31] 债务和融资活动 - 2025年上半年，XOMA Royalty长期债务为1.02201亿美元，较2024年底的1.06875亿美元减少4.4%[29] - 2025年上半年融资活动净现金流出9,925万美元，包括偿还债务5,065万美元和支付优先股股息2,736万美元[31] - 2025年上半年支付利息6,078万美元，较2024年同期3,780万美元增长60.8%[31] 股票回购 - XOMA Royalty在2025年第二季度回购了81,682股普通股，耗资180万美元，2025年累计回购超过107,500股[10] 其他财务数据 - 2025年第二季度，XOMA Royalty基本每股收益为0.46美元，较2024年同期的0.88美元下降47.7%[27] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为8,668万美元，而2024年同期为净流出2,220万美元[31] - 2024年同期因收购Kinnate产生19,316万美元收益，2025年无此项收益[31] - 2024年同期因购买应收账款信用损失计提9,000万美元，2025年无此项支出[31]

收入和利润（同比环比） - 公司在2025年第二季度实现净利润920万美元，上半年累计净利润1160万美元[280] - 公司2025年第二季度总收入为1.3129亿美元，同比增长204.3万美元（18.4%）[299] - 按EIR方法确认的应收账款收入从2024年第二季度的456.2万美元增长至2025年第二季度的600.7万美元（增长31.7%）[299] - 2025年第二季度其他净收入为782.4万美元，同比增加577.4万美元（281.7%）[309] - 2025年第二季度总现金收入为1165.4万美元，同比下降48.4%（2024年同期为2259.5万美元），主要因其他应收款收入从1710万美元降至0[315] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用为136.2万美元，同比增加16.8万美元（14.1%）[304] - 2025年第二季度管理费用为780.2万美元，同比减少320.2万美元（29.1%）[305] - 2025年上半年利息支出为670.3万美元，同比减少25万美元（3.6%）[306] 业务线表现 - OJEMDA产品在2025年上半年确认收入724万美元，其中包括EMA申请的400万美元里程碑付款和320万美元特许权使用费[300] - VABYSMO产品在2025年前六个月产生1114.5万美元特许权收入，同比增长50.7%（2024年同期为739.6万美元）[315] - 2025年第二季度客户合同收入包含Rezolute许可协议的500万美元里程碑付款[301] 收购和投资活动 - 2025年6月26日，公司以每股0.34美元现金加一份CVR收购Turnstone，交易于8月11日完成[281] - 2025年7月13日，公司同意为Xeno收购ESSA提供过桥融资，并收取300万美元安排费[283] - 2025年8月3日，公司计划以每股1.16美元基础价格加最高0.08美元额外现金及一份CVR收购LAVA[285] - 2025年8月4日，公司计划以每股1.95美元现金加一份CVR收购HilleVax[286] - 2025年5月，公司支付2000万美元收购BioInvent剩余里程碑及特许权权益，并承诺在FDA批准mezagitamab后追加1000万美元[289] - 2025年2月，公司出资500万美元参与Castle Creek 7500万美元特许权融资，获得D-Fi（FCX-007）三期资产特许权权益[294] 里程碑付款和特许权收入 - 2025年5月，因Rezolute完成RZ358三期临床试验入组，公司获得500万美元里程碑付款[287] - 2025年3月，因Takeda启动mezagitamab三期临床试验，公司获得300万美元里程碑付款[293] - 根据Kinnate CVR协议，需向持有人支付3050万美元exarafenib里程碑款项（已通过资产出售获得全额资金）[324] - Daré RPA协议规定每获得2200万美元收入后需支付1100万美元，回报阈值设定为8800万美元[325] - 潜在里程碑付款义务最高达1210万美元（含BioInvent1000万美元审批付款），均未计入资产负债表[327] 现金流和财务状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为7506万美元，较2024年底减少2659.4万美元（26.2%）[312] - 2025年上半年经营活动净现金流为866.8万美元，同比改善1088.8万美元[312] - 截至2025年6月30日，公司累计赤字达12亿美元，拥有7510万美元无限制现金及现金等价物和340万美元限制用途现金[315] - Blue Owl贷款当前余额为1170万美元（流动部分）和1.022亿美元（非流动部分），年利率9.875%，使用VABYSMO特许权收入偿还[323] 资本运作和股东回报 - 公司以180万美元回购并注销普通股，累计回购计划中已执行240万美元（共108,170股），产生2.4万美元消费税[322] - 优先股季度股息支付持续执行：A系列每股2.15625美元（年化8.625%），B系列每存托凭证2.09375美元（年化8.375%）[328] 未来预期和指引 - 预计2025年剩余期间将因特许权收购评估增加运营支出，总部租赁合同剩余期限产生30万美元增量成本[320][321]

Business development: Purchased mezagitamab royalty and milestone rights held by BioInvent International and will secure royalty economic interests in two early-stage partnered assets through XOMA Royalty’s recently announced acquisition of LAVA Therapeutics. Company acquisitions: Announced XOMA Royalty’s acquisitions of Turnstone Biologics, LAVA Therapeutics, and HilleVax; acted as structuring agent and provided financing for XenoTherapeutics’ acquisition of ESSA Pharma; completed the sale of Kinnate pipel ...

收购交易 - HilleVax公司正被XOMA Royalty Corporation以每股1.95美元现金加一份或有价值权收购 [1] - 交易预计于2025年9月完成 [1] 法律调查 - Rowley Law PLLC正在调查HilleVax及其董事会可能存在的证券法违规行为 [1] - 调查涉及XOMA Royalty Corporation对HilleVax的收购提议 [1] 股东信息 - HilleVax股东可通过指定网站或联系方式获取调查的更多信息 [2] - Rowley Law PLLC在全国范围内代表股东处理集体诉讼和衍生诉讼 [3]

HilleVax收购案 - HilleVax将被XOMA Royalty Corporation以每股1.95美元现金加一项不可转让的或有价值权(CVR)收购 [2] - 调查关注HilleVax董事会是否违反了对股东的受托责任 包括收购对价是否公平 [2] Steelcase收购案 - Steelcase将被HNI Corporation以每股7.20美元现金加0.2192股HNI普通股收购 按2025年8月1日HNI收盘价50.62美元计算 隐含收购价为每股18.30美元 [4] - 调查关注Steelcase董事会是否违反了对股东的受托责任 包括收购对价是否公平 [4] LAVA Therapeutics收购案 - LAVA将被XOMA Royalty Corporation以每股1.16至1.24美元现金加一项不可转让的或有价值权(CVR)收购 CVR包含LAVA两项合作资产净收益的75%以及未合作项目许可或销售净收益的75% [6] - 调查关注LAVA董事会是否违反了对股东的受托责任 包括收购对价是否公平 [6] Arcadia Biosciences收购案 - Arcadia将被Roosevelt Resources LP收购 交易完成后Roosevelt现有股东和Arcadia股东预计将分别持有合并后公司约90%和10%的股权 [8] - 调查关注Arcadia董事会是否违反了对股东的受托责任 包括合并后公司股东权益稀释问题 [8]

交易概述 - XOMA Royalty将以每股1 16至1 24美元现金收购LAVA Therapeutics 包括每股1 16美元基础价格和最高0 08美元额外价格 外加每份不可转让的或有价值权(CVR) 可获LAVA两项合作资产净收益的75%及未合作项目对外授权或出售净收益的75% [1] - 交易结构旨在使双方股东长期受益 特别是LAVA的γδ双特异性抗体合作项目具有显著临床潜力 [2] - LAVA董事会一致批准交易 认为符合公司及股东最佳利益 并建议股东支持该要约 [3] 交易条款 - XOMA Royalty将于2025年8月15日前启动要约收购 需满足80%(特定情况下75%)流通股投标 最低现金余额等条件 预计2025年四季度完成 [4] - 交易完成后LAVA将终止LAVA-1266治疗AML和MDS的I期临床试验并逐步缩减该项目 [5] 公司背景 - XOMA Royalty是生物技术特许权聚合商 通过收购药物候选物的未来经济权益为生物科技公司提供非稀释性资金 其资产组合持续扩大 [7][8] - LAVA Therapeutics专注于γδ T细胞双特异性抗体开发 核心产品包括与强生合作的CD33靶向药物JNJ-89853413及与辉瑞合作的EGFR靶向药物PF-08046052 [9] 顾问团队 - XOMA Royalty聘请Gibson Dunn & Crutcher LLP和Loyens & Loeff NV分别作为美国及荷兰法律顾问 LAVA的财务顾问为Leerink Partners 法律顾问包括Cooley LLP和NautaDutilh NV [6] 知识产权 - Gammabody是LAVA Therapeutics的注册商标 [10]

文章核心观点 XOMA Royalty Corporation将以每股0.34美元现金加一份非转让或有价值权的方式收购Turnstone Biologics Corp，交易预计2025年8月完成 [1][3] 交易概述 - XOMA Royalty将收购Turnstone，收购价为每股Turnstone普通股0.34美元现金加一份非转让或有价值权 [1] - Turnstone董事会一致认为此次收购符合所有股东最佳利益，并批准了合并协议及相关交易 [2] 交易条款 - XOMA Royalty将在2025年7月11日前发起收购Turnstone所有流通股的要约收购，要约收购完成后，Turnstone将被收购，未要约的剩余股份将转换为获得相同现金和或有价值权的权利 [3] - 要约收购完成需满足一定条件，包括收购至少占总流通股多数的Turnstone普通股、最低现金余额等惯常成交条件 [3] - 持有约25.2% Turnstone普通股的股东已签署支持协议，同意在要约中出让股份并支持合并交易 [3] 交易顾问 - Leerink Partners担任Turnstone的独家财务顾问，Cooley LLP担任法律顾问 [4] - Gibson, Dunn & Crutcher LLP担任XOMA Royalty的法律顾问 [4] 公司介绍 - XOMA Royalty是一家生物技术特许权聚合商，收购与授权给制药或生物技术公司的治疗候选药物相关的潜在未来经济权益，拥有广泛且不断增长的资产组合 [5] - Turnstone是一家生物技术公司，历史上专注于通过开创性的选择性肿瘤浸润淋巴细胞疗法治疗和治愈实体瘤患者 [6] 信息获取 - 投资者和证券持有人可在SEC网站、要约信息代理处、两家公司的投资者关系网站获取相关文件 [11] 联系方式 - XOMA Royalty投资者联系Juliane Snowden，电话+1 646 - 438 - 9754，邮箱juliane.snowden@xoma.com [12][13] - XOMA Royalty媒体联系Kathy Vincent，电话+1 310 - 403 - 8951，邮箱kathy@kathyvincent.com [12][13] - Turnstone生物制药联系Ahmed Aneizi，电话+1 (347) 897 - 5988，邮箱ahmed.aneizi@turnstonebio.com [13]