公司基本情况 - 公司约有8000名员工，业务覆盖约60个国家[111] 全球能源市场供需与价格预测 - 2024年第一季度平均每日石油需求超2023年，预计2024年液体需求较2023年增长80万桶/日[119] - 布伦特原油价格在2024年第一季度上涨，从1月的平均80美元/桶涨至3月的85美元/桶[119] - EIA预测2024年全球液体燃料消费量平均为1.029亿桶/日，较2023年增加90万桶/日；2025年将达1.043亿桶/日，较2024年增加140万桶/日[121] - EIA预测2024年全球液体燃料产量平均为1.026亿桶/日，较2023年增加80万桶/日；2025年将达1.046亿桶/日，较2024年增加200万桶/日[122] - EIA预计2024年第二季度油价平均为90美元/桶，全年为89美元/桶；2025年为87美元/桶[123] - EIA估计2024年和2025年亨利枢纽天然气年均价格分别为2.20美元/百万英热单位和2.90美元/百万英热单位[125] - Rystad Energy预测2024年欧洲TTF和东北亚LNG现货价格分别平均为9.20美元/百万英热单位和9.80美元/百万英热单位[125] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2990万美元，而截至2023年12月31日的三个月为3280万美元[134] - 本季度调整后EBITDA减少1760万美元，未重复收到合资企业股息560万美元，营运资金变动有利2120万美元[134] - 2024年第一季度营收3.835亿美元，较上一季度减少2330万美元，降幅5.7%[135] - 2024年第一季度净亏损270万美元，上一季度为1240万美元，净亏损率从3.1%收窄至0.7%[135] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6750万美元，较上一季度减少1760万美元，降幅20.7%，利润率从20.9%降至17.6%[135] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4010万美元，较上一季度减少2270万美元，降幅36.1%[155] - 2024年第一季度合并和整合费用为220万美元，较上一季度减少320万美元[156] - 2024年第一季度遣散费和其他费用为506.2万美元，较上一季度减少383.9万美元[141] - 2024年第一季度遣散及其他费用为510万美元，较2023年第四季度的890万美元减少380万美元，降幅43.1%，较2023年第一季度的90万美元增加410万美元，增幅446.1%[157][172] - 2024年第一季度外汇损失为270万美元，较2023年第四季度的460万美元减少190万美元，降幅40.5%，2023年第一季度为外汇收益110万美元[158][173] - 2024年第一季度其他收入净额为50万美元，较2023年第四季度的480万美元减少430万美元，降幅89.8%[159] - 2024年第一季度公司成本为3130万美元，较2023年第一季度的2510万美元增加620万美元，增幅24.8%[170] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4010万美元，较2023年第一季度的3470万美元增加540万美元，增幅15.6%[171] - 2024年第一季度利息和融资费用净额为310万美元，较2023年第一季度的130万美元增加190万美元，增幅142.8%[174] - 截至2024年3月31日，公司总可用流动性为2.912亿美元，包括现金及现金等价物和受限现金1.645亿美元，以及根据修订和重述的信贷安排可借款1.267亿美元[176] - 2024年前三个月经营活动提供净现金2990万美元，投资活动使用净现金3070万美元，融资活动提供净现金1490万美元，较2023年同期分别增加860万美元、减少560万美元、增加3130万美元[182][183][184][185] 各业务线数据关键指标变化 - NLA业务2024年第一季度营收1.304亿美元，较上一季度减少1510万美元，降幅10.4%，EBITDA为3440万美元，减少990万美元，降幅22.3%[146][147] - ESSA业务2024年第一季度营收1.217亿美元，较上一季度减少1210万美元，降幅9.0%，EBITDA为2520万美元，减少1580万美元，降幅38.5%[148][149] - MENA业务2024年第一季度营收7150万美元，较上一季度增加610万美元，增幅9.3%，EBITDA为2450万美元，增加320万美元，增幅15.0%[150][151] - APAC业务2024年第一季度营收5990万美元，较上一季度减少220万美元，降幅3.5%，EBITDA为1080万美元，增加550万美元[152][153] - 2024年第一季度NLA、ESSA、MENA、APAC四个业务板块收入分别为1.304亿美元、1.217亿美元、7150万美元、5990万美元，较2023年第一季度分别增长3.3%、7.1%、40.5%、23.5%[161][163][165][167] - 2024年第一季度NLA、ESSA、MENA、APAC四个业务板块EBITDA分别为3440万美元、2520万美元、2450万美元、1080万美元，较2023年第一季度分别增长7.8%、21.2%、67.8%，APAC板块由亏损270万美元转为盈利[162][164][166][168] 公司面临的风险 - 全球原油需求和价格的不确定性或导致国内油气活动显著减少，进而使公司产品和服务需求大幅下降[191] - 美国和其他国家经济复苏、放缓或衰退的时间、节奏和程度不确定，会影响原油及公司产品和服务需求[191] - 公司面临当前和未来法律法规、会计准则及相关解释的影响[191] - 公司海上作业存在独特风险，如海底设备的回收、维护和经济修复能力[191] - 公司国际业务面临政治、经济和监管的不确定性，包括欧佩克和非欧佩克国家产量决策的影响[191] - 公司需具备开发新技术和产品、保护知识产权的能力[191] - 公司要吸引、培训和留住关键员工及合格人员[191] - 公司受运营安全法规、国际贸易法律和制裁的约束[191] - 公司面临恶劣天气、自然灾害和其他运营中断的风险[191] - 公司面临全球能源行业从化石能源向可再生能源转型的时机和程度的不确定性[191]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收3.83亿美元，超出2月第四季度财报电话会议给出的指引，较2023年第四季度下降2300万美元或6%，较2023年第一季度增长13% [7][38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6700万美元，处于指引中点，较2023年第一季度增长61%，调整后EBITDA利润率为18%，同比上升约600个基点 [7][40] - 2024年第一季度净亏损300万美元，合每股摊薄亏损0.02美元，2023年第一季度净亏损600万美元，合每股摊薄亏损0.06美元；2024年第一季度调整后净收入为1000万美元，合每股摊薄收益0.09美元，2023年第一季度为100万美元，合每股摊薄收益0.01美元 [39] - 2024年第一季度支持成本为8100万美元，占营收的21%，同比增长约7%，占营收的百分比同比下降约130个基点，预计2024年全年支持成本将占营收的20%或更低 [43] - 2024年第一季度调整后运营现金流为3800万美元，2023年第一季度为2700万美元；2024年第一季度现金转化率（调整后运营现金流占调整后EBITDA的百分比）为57%，2023年第一季度为65%；2024年第一季度调整后EBITDA减去资本支出约为3700万美元，自由现金流（调整后运营现金流减去核心资本支出）约为1100万美元 [44] - 截至季度末，公司总可用流动性约为2.91亿美元，其中现金及现金等价物（包括受限现金）约为1.64亿美元，循环信贷额度下可用额度为1.27亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲（NLA） - 营收1.3亿美元，环比下降1500万美元，主要因墨西哥湾和圭亚那的井建设收入降低；NLA部门EBITDA利润率为26%，低于2023年第四季度的30%，但较2023年第一季度上升约100个基点 [9] 欧洲和撒哈拉以南非洲（ESSA） - 营收1.22亿美元，环比下降1200万美元，部门EBITDA利润率为21%，环比下降，但较2023年第一季度上升约250个基点 [11] 中东和北非（MENA） - 营收7100万美元，环比增长9%，同比增长40%，主要受沙特和阿尔及利亚井流管理业务增长推动；MENA部门EBITDA利润率为34%，环比上升近2个百分点，同比上升约5个百分点 [16] 亚太地区 - 第一季度营收6000万美元，较上一季度下降4%，主要因马来西亚业务活动减少，但同比增长24%；亚太地区部门EBITDA利润率为18%，较上一季度上升超过9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油需求预计在2024年达到1.03亿桶/日的创纪录水平，2025年超过1.04亿桶/日，增长由亚洲国家经济复苏、中东和美国经济数据改善以及工业需求和全球旅行增加推动 [27] - 2024年布伦特原油平均价格预计从每桶82美元升至接近90美元，假设自愿减产完全解除，2025年布伦特原油平均价格约为每桶87美元 [29] - 天然气市场库存持续高位，需求增长因温和冬季气温受限，长期来看，国内需求和出口预计将增加 [30] - 2024年上游投资预测进一步增强，达到2015年以来最高水平，海上、深水和大陆架业务显著增长，国际陆地业务也在增长 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Coretrax，预计该交易将增厚调整后EBITDA利润率和自由现金流，立即增厚股东价值，整合计划正在进行中 [22][23][25] - 公司继续评估并购机会，采取审慎方法，追求符合严格标准的机会，包括产业逻辑、补充现有能力、明确成本和收入协同效应以及合理融资计划 [25] - 公司认为行业整合有利于能源服务行业的长期健康发展，专注协同效应的并购可加速公司增长并创造股东价值 [26] - 公司持续努力优化设备利用率和提高运营效率，与客户就通过技术、流程效率、安全井访问和提高产量获取更多价值进行建设性对话 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源服务行业市场基本面坚实，当前积极增长趋势有望持续，为公司提供有利的多年前景 [26] - 建设性的石油市场定价使运营商能够做出长期投资决策，公司服务和解决方案的需求预计将在2024年及以后持续增加 [31] - 公司对实现2024年全年指引充满信心，中期内有望实现20亿美元营收、25%左右的调整后EBITDA利润率和10%的自由现金流利润率 [46][51] 其他重要信息 - 第一季度公司获得约2.3亿美元新合同，包括非洲约4000万美元的海底合同以及墨西哥湾和阿根廷价值超2000万美元的TRS和井完整性合同延期 [21] - 截至季度末，公司积压订单约为23亿美元，与第四季度末一致，符合年初合同授予的历史季节性模式 [22] - 第一季度，公司为美国一家主要运营商在固井作业中成功部署旋转塞发射器，客户正将这些作业在其20多台活跃钻机中标准化 [10] - 第一季度，公司为法国一个绿色氢气和氯生产试点项目提供TRS服务，展示了公司利用现有资产和能力支持可持续能源解决方案发展的能力 [13] - 第一季度，公司刚果项目团队实现100万工时无损失工时事故，该工厂扩建项目计划于2024年上半年实现首次生产 [14] - 第一季度，亚太地区公司宣布与INPEX Corporation签订碳捕获和储存合同，为日本首个清洁氢气生产示范项目提供服务 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对公司展望和全年指导的信心以及达到全年指导高端的因素 - 2024年第二季度营收指引中点较调整后的2023年第二季度增长超10%，达到指导高端或低端的关键因素包括刚果项目生产阶段的开始时间、非洲海岸的几个重要海底项目的启动时间以及Coretrax收购交易能否提前完成 [62][63][64] - 公司认为客户参与度和业务动态强劲，下半年业务活动有望保持强劲，有信心实现指导范围 [66] 问题2: 除海底测试树和深水TRS外，下一个可能出现净定价收益的领域 - 随着勘探和评估活动的确定，一些与钻井和完井相关的井测试活动，如返排、清理等可能有定价机会，但部分活动的定价机会可能在复苏周期后期出现；约三分之一的运营支出相关活动主要争取通胀成本调整，净定价增长极小 [67][68] 问题3: 公司资本分配策略中股息的可能性以及自由现金流利润率目标 - 公司与董事会正在进行相关讨论，短期内可能更倾向于股票回购，但随着下半年现金流生成增加，预计今年年底到明年将开始更深入的股息讨论，且仍会将三分之一的自由现金流用于资本回报计划 [70][71] 问题4: 除已宣布的资本支出计划外，今年剩余时间内并购与股票回购的现金使用情况 - 并购难以预测，公司持续关注各种机会，认为自身擅长整合，并购需基于产业逻辑且能为客户和投资者增加价值；公司资产负债表和现金流状况良好，可在将三分之一自由现金流用于资本回报计划的同时，有足够能力进行并购 [72][73][74] 问题5: 国际海上TRS和固井市场的动态以及固井业务的增长前景 - 公司在固井和TRS技术方面注重效率提升和运营改善，如在墨西哥湾的项目中帮助减少固井等待时间，在TRS技术中减少钻机人员并提高效率；随着市场和钻机费率的增强，公司固井业务有从1亿美元增长到2 - 2.5亿美元的机会，且会注重技术引入节奏和定价 [80][81][82] 问题6: 公司并购目标是更多的螺栓式交易还是更大规模的交易以及当前并购管道情况 - 公司会考虑所有类型的交易，关键是产业逻辑；并购可分为三类，DeltaTek等是小额投资以增加颠覆性技术，PRT和Coretrax是1 - 5亿美元的螺栓式交易，超过此范围可能涉及股权融资，公司对转型性并购或大型股权融资交易持开放态度，但需对客户和投资者有吸引力 [84][86][87] 问题7: 本季度营收增长的弥补来源 - 本季度井建设业务因季节性和项目延迟表现较弱，特别是北美近海市场和圭亚那的项目；中东和北非以及除刚果LPT项目外的欧洲和撒哈拉以南非洲地区表现相对强劲，尤其是中东和北非地区的营收和利润率持续提升 [92][93] 问题8: 本季度资本支出趋势对全年自由现金流预期的影响 - 公司资本支出多由项目驱动，若资本支出增加是因为积压订单增长，不会改变对自由现金流表现的预期；随着时间推移，资本支出占营收的百分比应会下降 [94] 问题9: 公司在整合方面的学习曲线以及不同并购项目的整合难度 - 公司在Frank's交易中制定了整合手册，后续交易采用相同方法，且不断积累经验，整合能力在提升；PRT和Coretrax主要是区域整合，预计比Frank's交易执行更快 [96][97] 问题10: 除价格外，公司恢复到以前利润率水平的方法以及未来利润率的演变 - 公司通过降低支持成本提高利润率，目前已将支持成本占比从31%降至19.4%，随着营收增长，支持成本将以通胀率增长，有望实现20亿美元营收和25%左右的EBITDA利润率，并可能进一步提升 [100][101] 问题11: 公司碳捕获业务的潜在市场规模以及相关咨询情况 - 碳捕获市场规模巨大，公司可利用人员和设备参与清洁项目，如清洁氢气或氨项目，市场机会将取决于运营商对碳捕获的关注速度 [102]

公司概况 - 公司业务国际化程度高，约80%收入来自国际市场，约70%与海上服务相关，TTM收入达15.57亿美元，市值约22亿美元，企业价值约21亿美元[5][6][7] 财务指标 - 2024年第一季度收入3.83亿美元，超出指引范围，同比增长13%，调整后EBITDA为6700万美元，利润率从2023年第一季度的12%提升至18%[11] - 预计2024年全年收入在16 - 17亿美元之间，同比增长9%，调整后EBITDA在3.25 - 3.75亿美元之间，同比增长40%[39] 区域表现 - 北美和拉丁美洲收入1.3亿美元，环比下降10%，同比增长3%，主要因墨西哥湾和圭亚那业务项目延迟和钻机维护[13][16] - 欧洲及撒哈拉以南非洲收入1.22亿美元，环比下降9%，同比增长7%，受欧洲季节性和项目成本影响[18][21] - 中东和北非收入7100万美元，环比增长9%，同比增长40%，得益于阿尔及利亚和沙特阿拉伯业务增长[25] - 亚太地区收入6000万美元，环比下降4%，同比增长24%，EBITDA因高利润率活动和低LWI成本而增加[29][32] 业务亮点 - 宣布收购Coretrax，该公司是钻井工具和井筒解决方案技术领导者[11] - 第一季度获得2.31亿美元新合同，截至3月31日订单总额达23亿美元[11] 未来展望 - 市场条件和订单支持调整后EBITDA利润率较2023年第四季度扩张1 - 2%，全年利润率预计达20 - 22%[40] - 预计第二季度收入在4 - 4.2亿美元之间，环比增长7%，同比增长3%，调整后EBITDA在8000 - 9000万美元之间[41]

整体营收情况 - 2024年第一季度营收3.83亿美元，环比下降6%，同比增长13%[1] - 重申2024年全年营收指引为16 - 17亿美元，调整后EBITDA为3.25 - 3.75亿美元[2] - 预计第二季度营收同比增长约20%，环比增长8%，调整后EBITDA利润率预计在20% - 21%[11] - 2024年3月31日止三个月总营收为3.83489亿美元，2023年12月31日止三个月为4.0675亿美元，2023年3月31日止三个月为3.39279亿美元[49] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损300万美元，2023年第四季度净亏损1200万美元，2023年第一季度净亏损600万美元；2024年第一季度净亏损率为1%，2023年第四季度为3%[1] - 2024年3月31日止三个月净亏损为267.7万美元，2023年12月31日止三个月为1241.8万美元，2023年3月31日止三个月为635.1万美元[49] - 2024年第一季度净亏损267.7万美元，较2023年同期的635.1万美元有所收窄[53] - 2024年3月31日净亏损2677美元，2023年12月31日净亏损12418美元，2023年3月31日净亏损6351美元[65] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为6700万美元，环比下降20%，同比增长61%；调整后EBITDA利润率为18%，2023年第四季度为21%[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6746万美元，利润率为18%，2023年同期分别为4188.4万美元和12%[55] 业务订单情况 - 第一季度全球揽获超2.3亿美元业务，积压订单约20亿美元，与上一季度持平[6] 各地区营收情况 - 2024年第一季度NLA、ESSA、MENA、APAC各地区营收分别为1.3亿、1.22亿、7100万、6000万美元，NLA、ESSA、APAC环比分别下降10%、9%、4%，MENA环比增长9%[18][20][22][24] - 2024年3月31日，NLA、ESSA、MENA、APAC四个运营部门的收入分别为1.30389亿美元、1.21746亿美元、7149.4万美元、5986万美元，占总收入的比例分别为34%、32%、19%、15%[55] 各地区EBITDA情况 - 2024年第一季度NLA、ESSA、MENA、APAC各地区EBITDA分别为3400万、2500万、2500万、1100万美元，NLA、ESSA环比分别下降22%、39%，MENA、APAC环比分别增长15%、120%[19][21][23][25] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出3100万美元，计划2024年剩余时间资本支出在1 - 1.1亿美元[26] 资金流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司合并现金及现金等价物（含受限现金）为1.65亿美元，未偿还长期借款为4000万美元，总流动性为2.91亿美元[27] 资产负债情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为1.63221亿美元，2023年12月31日为1.51741亿美元[51] - 2024年3月31日应收账款净额为4.38941亿美元，2023年12月31日为4.69119亿美元[51] - 2024年3月31日存货为1.64325亿美元，2023年12月31日为1.43325亿美元[51] - 2024年3月31日总资产为20.00254亿美元，2023年12月31日为20.13007亿美元[51] - 2024年3月31日总负债为7.06144亿美元，2023年12月31日为7.17134亿美元[51] - 2024年3月31日股东权益总额为12.9411亿美元，2023年12月31日为12.95873亿美元[51] 财务指标使用说明 - 新闻稿使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等[41] 风险声明 - 公司发布前瞻性声明，存在资本支出、油气价格波动等风险和不确定性[39] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2993.8万美元，高于2023年同期的2132.3万美元[53] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为3073.9万美元，2023年同期为3631.2万美元[53] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为1489.1万美元，2023年同期使用1637.3万美元[53] 按能力领域收入情况 - 2024年第一季度按能力领域划分，油井建设收入为1.2003亿美元，占比31%；油井管理收入为2.63459亿美元，占比69%[58] 毛利润及成本情况 - 2024年第一季度毛利润为3493.2万美元，毛利率为9%；贡献为1.45082亿美元，贡献利润率为38%[60] - 2024年第一季度总支持成本为8148万美元，占收入的21%[60] 季度末现金情况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为1.64534亿美元，2023年同期为1.86298亿美元[53] 调整后净利润情况 - 2024年3月31日调整后净利润为9607美元，2023年12月31日为6807美元，2023年3月31日为874美元[65] 每股相关指标情况 - 2024年3月31日每股摊薄净亏损0.02美元，2023年12月31日为0.11美元，2023年3月31日为0.06美元[66] - 2024年3月31日每股摊薄调整后净利润为0.09美元，2023年12月31日为0.06美元，2023年3月31日为0.01美元[66] - 2024年3月31日每股总调整（税前）为0.11美元，2023年12月31日为0.17美元，2023年3月31日为0.07美元[66] - 2024年3月31日每股总调整（税后）为0.11美元，2023年12月31日为0.17美元，2023年3月31日为0.07美元[66] - 2024年3月31日摊薄加权平均流通普通股为110176460股，2023年12月31日为110325863股，2023年3月31日为108854709股[66] 总调整情况 - 2024年3月31日总调整（税前）为12293美元，2023年12月31日为19225美元，2023年3月31日为7236美元[65] - 2024年3月31日总调整（税后）为12284美元，2023年12月31日为19225美元，2023年3月31日为7225美元[65] 合并与整合费用情况 - 2024年3月31日合并与整合费用为2161美元，2023年12月31日为5432美元，2023年3月31日为2138美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.07亿美元，高于第三季度财报电话会议提供的3.75 - 3.85亿美元指引范围，环比增长3700万美元或约10%，同比增长5600万美元或约16% [8][54] - 第四季度调整后EBITDA略超8500万美元，高于7500 - 8500万美元的第四季度指引，环比增长约3500万美元或70%，调整后EBITDA利润率为21%，环比上升约7个百分点 [55][56] - 2023年全年营收15亿美元，同比增长18%；调整后EBITDA为2.49亿美元，同比增加4300万美元或约21%，调整后EBITDA利润率约为16% [9] - 2023年支持成本为2.94亿美元，占营收的19%，同比增长约6%，占营收的百分比同比下降230个基点，较2021年下降650个基点 [62] - 2023年全年调整后运营现金流为1.7亿美元，包含净营运资金增加2500万美元；现金转化率（调整后运营现金流占调整后EBITDA的百分比）为68%；全年调整后EBITDA减去资本支出和自由现金流分别为1.3亿美元和5500万美元 [63][64] - 年末公司总可用流动性约为3亿美元，现金及现金等价物（包括受限现金）约为1.52亿美元，循环信贷额度可用额度为1.47亿美元；计息债务为2000万美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲（NLA） - 第四季度营收1.45亿美元，环比增加4000万美元，主要因美国墨西哥湾和圭亚那的油井建设活动增加以及墨西哥油井测试活动反弹，此外还包括近期收购的PRT Offshore在12月季度产生的约1500万美元营收；NLA部门EBITDA利润率为30% [10] - 自2021年10月完成合并以来，NLA团队在过去九个季度实现了约11亿美元的总收入，自2022年年中以来，NLA部门EBITDA利润率平均为27% [11] 欧洲和撒哈拉以南非洲（ESA） - 第四季度营收1.34亿美元，与上一季度基本持平，主要因在刚果的ENI项目确认的收入减少；ESA部门EBITDA利润率为31%，过去几个季度一直保持强劲 [13] 中东和北非（MENA） - 第四季度营收6500万美元，环比增长13%，增量收入的转化率良好；MENA部门EBITDA利润率为33%，环比上升约3.5个百分点 [15] 亚太地区 - 第四季度营收6200万美元，较9月季度下降13%，主要因9月暂停船舶部署的轻型油井干预（LWI）作业后，海底油井接入收入下降；亚太地区部门EBITDA利润率为9%，剔除不可收回的LWI相关成本后，利润率为16% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2024年及以后当前的增长趋势将持续，石油需求将超过2023年疫情前水平，达到约1.03亿桶/日，增长动力来自亚洲的持续复苏、美国和欧洲宏观经济数据的改善以及全球旅行增加带来的航空燃油需求增长 [40] - EI预测2024年平均油价将保持平稳，约为82美元/桶，但中东地区的地缘政治动荡可能导致油价上涨 [41] - 天然气市场因北半球冬季较暖以及美国冬季前期持续缺乏寒冷天气，导致库存高企，市场条件宽松，远期天然气价格预测略有下降 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司整体战略是开发内部以及收购互补的服务和解决方案，以利用全球运营足迹，增强对全球客户的影响力，扩大利润率并改善自由现金流表现 [29] - 在油井建设方面，公司专注于发展固井技术和高性能钻井工具业务，这些业务与大型服务公司的井下钻井、测量和测井业务互补 [30] - 公司计划通过行使循环信贷额度的增额功能来维持目前强劲的流动性状况，以完成对Coretrax的收购 [66] - 公司认为更多的行业整合有利于能源服务行业的长期健康发展，将利用专注于协同效应的并购来加速增长并为股东创造价值 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境支持能源服务公司在国际和离岸市场的多年有利前景，为公司提供了引人注目的增长机会 [6] - 预计2024年公司营收在16 - 17亿美元之间，调整后EBITDA在3.25 - 3.75亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20% - 22%之间，自由现金流利润率在8% - 9%之间 [67][68] - 中期来看，公司有明确的路径实现20亿美元的营收、25%以上的调整后EBITDA利润率和10%的自由现金流利润率 [71] 其他重要信息 - 第四季度公司在亚太地区完成了Mark 6 CoilHose的最深部署，并成功应用于新西兰近海的氮气举升作业，这是该设备在亚太地区的首次部署，深度达8650英尺，比全球其他地区的深度高出约25% [17] - 公司被评为2023年全球OWI奖的能源转型先锋，反映了公司对可持续能源解决方案的承诺 [25] - 公司宣布达成最终协议，以约2.1亿美元收购领先的油气井完整性和生产优化公司Coretrax，预计在第二季度完成交易，该收购预计将增加调整后EBITDA利润率和自由现金流 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年公司增长来自哪些地理市场或主要产品线？ - 公司增长主要来自两个领域，一是传统海底着陆管柱业务将有提升，二是油井建设业务，特别是西非地区将有强劲增长，预计2024年及2025年相关项目的最终投资决策（FIDs）将继续获批，为公司带来大量海底和油井建设项目的积压订单 [79][81] 问题2：如何看待Coretrax的业务模式，以及公司对服务和制造业务的收入组合目标和收购时的利润率考虑？ - Coretrax更多是租赁业务，而非制造业务，主要是租赁工具，人员运营需求较低，与公司的油井建设和油井干预完整性业务契合度高，与公司整体业务模式类似 [83] 问题3：公司长期调整后EBITDA利润率达到25%的组成和驱动因素是什么？ - 部分原因是定价提升，随着油井建设和海底业务服务强度增加，这类与钻井和完井相关的业务通常利润率较高，业务组合的转变将带来利润率的提升；此外，运营杠杆也是重要因素，预计中期内约一半的利润率提升来自业务组合和定价，另一半来自支持成本以通胀因素增长，而营收预计至少有10%的有机增长 [84][86] 问题4：公司对LWI服务线的计划是什么，未回收海底模块如何影响决策，以及在海底模块上的投资资本是多少？ - 公司将继续参与轻型油井干预业务，在钻机部署的系统方面保持活跃并扩大业务；对于船舶部署的系统，公司正在寻找合作伙伴、潜在的合资企业或合作机会，以平衡风险；公司决定不参与海底模块的回收是因为评估后认为回收、维修和重新认证的成本可能超过资产价值，选择不参与是为了限制额外的自付费用；整个系统公司共投资约4000万美元，第四季度已确认约一半的加速折旧 [88][93] 问题5：刚果项目在第二季度从建设阶段过渡到服务阶段会有什么变化？ - 该项目总合同价值约3亿美元，其中约一半（1.5亿美元）代表工厂的建设和交付，预计在第二季度完成，剩余部分将在八年多的运维合同中分摊；自2022年第四季度以来，公司按完工百分比法确认的季度营收为2500 - 3000万美元，第二季度营收可能降至500 - 600万美元，但贡献利润率与公司其他服务业务基本一致 [94] 问题6：公司业务在沙特的收入占比、主要业务领域，以及Coretrax在沙特的情况如何？ - 公司在沙特的大部分收入来自油井流量管理业务，且大部分活动与天然气和非常规资源相关，预计不会受到沙特产能扩张缩减的太大影响，2024年和2025年沙特市场仍将有强劲的业务活动；Coretrax的服务技术具有差异化，也将在沙特市场发挥作用 [98][99] 问题7：去年预期的净定价收益未在年底体现，哪些产品线或业务部门在定价方面未达预期？ - 净定价收益在2023年底未完全体现，但为2024年1% - 2%的利润率扩张奠定了基础；定价提升主要出现在资产紧张的类别，如油井建设、TRS、深水活动、海底着陆管柱等业务；约30%的生产优化相关业务与客户的运营支出相关，预计不会有太多净定价提升，该业务表现符合预期，在市场疲软或行业周期中具有稳定性 [101][103] 问题8：公司的并购管道情况如何，考虑的参数和未来计划是怎样的？ - 公司进行并购时首要考虑工业逻辑，即交易对客户和市场要有明显的合理性；同时也要满足财务逻辑，确保交易具有价值；公司不会进行大量的并购，而是会谨慎选择，将收购的公司进行整合，实现协同效应 [107][109] 问题9：在定价不理想的美国陆地市场，将资产转移到国际市场的进展如何？ - 公司不会完全退出美国陆地业务，而是会专注于合适的盆地和地点；如果有多余资产，会将其重新部署到更强劲的市场；目前美国墨西哥湾、圭亚那的油井建设以及墨西哥的油井流量管理业务已恢复正常，公司对美国陆地业务的调整已持续了六个季度 [111][112]

公司基本信息 - 公司约有8000名员工，在约60个国家为客户提供服务[162] - 公司业务覆盖约60个国家，业务能力组合包括与油井建设、油井流量管理等相关的产品和服务[301] - 公司在约60个国家开展业务，受众多国内外税收管辖区及税收协定约束[255] - 公司在约60个国家开展业务，受国内外多个税务管辖区约束[319] 收入来源分布 - 2023年约82%的收入来自美国以外，约66%来自海上油气业务，约63%来自与钻井和完井相关活动，约37%来自生产优化相关活动[166] 能源市场预测 - EIA预测2024年全球液体燃料日均消费量为1.025亿桶，较2023年增加140万桶；2025年将达到1.037亿桶，较2024年增加120万桶[169] - EIA预测2024年全球液体日均产量为1.023亿桶，较2023年增加60万桶；2025年将达到1.040亿桶，较2024年增加160万桶[170] - EIA预计2024年第一季度布伦特原油均价为85美元/桶，2024年全年均价为82美元/桶，2025年为79美元/桶[171] - EIA估计2024年和2025年亨利枢纽天然气年均价格将低于3美元/百万英热单位，2024年将从2023年的2.54美元/百万英热单位涨至2.66美元/百万英热单位，2025年涨至2.95美元/百万英热单位[173] - Rystad Energy预测2024年欧洲产权转让设施和东北亚液化天然气现货均价分别为12.20美元/百万英热单位和13.20美元/百万英热单位[173] 钻探与完井活动预测 - 2024年北美钻探活动预计下降6%，平均活跃钻机数为648台；完井活动预计保持稳定，完井总数约18100口，压裂作业13000次[176] - 2024年拉丁美洲钻探活动预计增加6%，平均活跃钻机数为191台，新增井超2500口[176] - 2024年墨西哥、阿根廷和哥伦比亚预计占拉丁美洲钻机活动总量的75 - 80%[176] - 2024年欧洲预计平均有101台活跃钻机，增长4%，将有超850口新井；非洲预计平均156台，增长15%，近1250口新井；中东预计平均343台，增长9%，近2600口新井；亚太地区预计平均191台，增长6%，近2800口新井[177][178] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年全年净现金提供的经营活动为1.383亿美元，2022年为8020万美元，增加5810万美元[186] - 2023年全年收入为15.128亿美元，较2022年的12.794亿美元增加2.334亿美元，增幅18.2%[187] - 2023年全年净亏损2340万美元，2022年为2010万美元，净亏损增加主要因多项费用增加[187] - 2023年调整后EBITDA为2.489亿美元，较2022年的2.062亿美元增加4270万美元，增幅20.7%，调整后EBITDA利润率从16.1%增至16.5%[187] - 2023年调整后经营现金流为1.702亿美元，现金转化率为68.4%；2022年分别为1.153亿美元和55.9%[186] - 2023年第四季度公司总营收4.07亿美元，较上一季度的3.70亿美元增长10.0%[197] - 2023年公司税前收入2095万美元，2022年为2110万美元[208] - 2023年公司成本为1.059亿美元，较2022年的8760万美元增加1830万美元，增幅20.9%[219] - 2023年合资企业权益收入为1290万美元，较2022年的1570万美元减少280万美元，降幅17.8%[220] - 2023年折旧和摊销费用为1.723亿美元，较2022年的1.398亿美元增加3250万美元，增幅23.2%[221] - 2023年合并和整合费用为980万美元，较2022年的1360万美元减少380万美元[222] - 2023年总可用流动性为2.984亿美元，包括现金及现金等价物和受限现金1.517亿美元，以及修订和重述信贷协议下可用借款1.467亿美元[227] - 2024年公司资本支出预计在1.3亿 - 1.4亿美元之间，2023年为1.221亿美元[228] - 2023年经营活动提供净现金1.383亿美元，较2022年的8020万美元增加5810万美元；投资活动使用净现金1.482亿美元，较2022年的7120万美元增加7700万美元；融资活动使用净现金4910万美元，较2022年的2560万美元增加2350万美元[232][233][235][236] - 2023年总营收为15.12764亿美元，2022年为12.79418亿美元，2021年为8.25762亿美元[289] - 2023年营业成本和费用总计为15.01961亿美元，2022年为12.76955亿美元，2021年为9.5333亿美元[289] - 2023年营业利润为1080.3万美元，2022年为246.3万美元，2021年营业亏损为1.27568亿美元[289] - 2023年净亏损为2336万美元，2022年为2014.5万美元，2021年为1.31891亿美元[289] - 2023年综合亏损为2859.1万美元，2022年为1295.4万美元，2021年为1.10039亿美元[292] - 2023年基本和摊薄后每股亏损为0.21美元，2022年为0.18美元，2021年为1.64美元[289] - 2023年末总资产为20.13007亿美元，较2022年末的19.37152亿美元增长3.91%[295] - 2023年末总负债为7.17134亿美元，较2022年末的6.51257亿美元增长10.12%[295] - 2023年末股东权益为12.95873亿美元，较2022年末的12.85895亿美元增长0.78%[295] - 2023年净亏损2336万美元，2022年净亏损2014.5万美元[297] - 2023年经营活动提供的净现金为1.38309亿美元，2022年为8016.9万美元[297] - 2023年投资活动使用的净现金为1.48232亿美元，2022年为7120.6万美元[297] - 2023年融资活动使用的净现金为4933.9万美元，2022年为2561.2万美元[297] - 2023年现金及现金等价物和受限现金净减少6529.4万美元，2022年净减少2138.7万美元[297] - 2023年末现金及现金等价物和受限现金为1.53166亿美元，2022年末为2.1846亿美元[297] - 2023年折旧和摊销费用为1.7226亿美元，2022年为1.39767亿美元[297] - 2021年1月1日股东权益为6.11984亿美元，2021年12月31日为12.97571亿美元，2022年12月31日为12.85895亿美元，2023年12月31日为12.95873亿美元[299] - 2021 - 2023年各年净亏损分别为1.31891亿美元、0.20145亿美元、0.2336亿美元[299] - 2021 - 2023年各年其他综合收入分别为0.21852亿美元、0.07191亿美元、 - 0.05231亿美元[299] - 2021 - 2023年各年股份支付费用分别为0.054162亿美元、0.018486亿美元、0.019574亿美元[299] 业务线数据关键指标变化 - 2023年NLA业务营收5.12亿美元，较2022年的4.99亿美元增长2.4%，主要因美国海底油井接入收入增加等[207][211] - 2023年ESSA业务营收5.21亿美元，较2022年的3.89亿美元增长33.8%，主要因刚果长期液化天然气项目带动油井流量管理收入增加[207][213] - 2023年第四季度NLA业务营收1.455亿美元，较上一季度的1.053亿美元增长38.2%，主要因收购PRT Offshore及客户活动增加[197][198] - 2023年第四季度ESSA业务营收1.338亿美元，较上一季度的1.354亿美元下降1.2%，主要因刚果油井流量管理收入减少[197][200] - 2023年第四季度NLA业务EBITDA为4430万美元，利润率30.5%，上一季度分别为2000万美元和19.0%，增长因业务活动增加和运营杠杆改善[197][199] - 2023年第四季度ESSA业务EBITDA为4100万美元，利润率30.6%，上一季度分别为3930万美元和29.0%，增长因业务活动组合更有利[197][201] - 2023年NLA业务EBITDA为1.329亿美元，利润率26.0%，2022年分别为1.352亿美元和27.1%，下降因业务活动组合不利[208][212] - 2023年ESSA业务EBITDA为1.360亿美元，利润率26.1%，2022年分别为7468万美元和19.2%，增长因业务活动增加和组合优化[208][213] - 2023年ESSA部门EBITDA为1.36亿美元，占收入26.1%，较2022年的7470万美元（占收入19.2%）增加6130万美元[214] - 2023年MENA部门收入为2.335亿美元，较2022年的2.015亿美元增加3200万美元，增幅15.9%；EBITDA为7120万美元，占收入30.5%，较2022年增加790万美元[215][216] - 2023年APAC部门收入为2.465亿美元，较2022年的1.888亿美元增加5770万美元，增幅30.6%；EBITDA为180万美元，占收入0.7%，较2022年的490万美元（占收入2.6%）减少[217][218] 公司特殊业务事件 - 2023年第三季度公司暂停船舶部署LWI业务，第四季度产生430万美元不可收回的LWI相关成本[186] - 2023年调整后EBITDA增加主要因收入增加和更有利的活动组合，但被APAC地区LWI业务不可收回成本抵消[187] - 2023年调整后EBITDA包含APAC地区3590万美元不可收回LWI相关成本，2022年为2770万美元[187] - 公司于2023年10月2日完成对PRT Offshore的收购，需对收购资产和承担负债进行公允价值分配[277] - 2023年收购的PRT的财务报表分别占合并财务报表总资产和总收入的6.4%和1.0%，公司审计不包括其财务报告内部控制[283] 风险相关 - 主要养老金计划确定福利义务的折现率2023年为4.5%，2022年为4.7%，2021年为1.8%；2023年折现率增减1%，对既定福利义务现值影响约为1970万美元[252] - 养老金计划资产加权平均预期回报率2023年为5.8%，2022年为5.6%，2021年为3.2%；预期回报率变动1%，将影响净定期养老金费用140万美元[253] - 截至2023年12月31日，预计美元升值（贬值）5%，净亏损将变动约280万美元[260] - 截至2023年12月31日，未偿还借款为2000万美元；利率变动5%，对经营业绩和现金流影响约为100万美元[261] - 截至2023年12月31日，阿尔及利亚和美国应收账款分别占净应收账款余额的15%和12%，无其他国家占比超10%[263] - 公司面临市场风险（外汇风险和利率风险）和信用风险，外汇风险主要来自子公司非美元现金流和资产负债，利率风险主要来自借款活动[258] 会计政策与核算方法 - 公司采用投入法按时间段确认长期建筑类合同收入，合同收入和利润受项目总成本估计、变更单和索赔影响[242] - 公司采用收购法核算业务合并，收购价超过可辨认净资产公允价值的部分确认为商誉，商誉每年或更频繁进行减值测试[244][247] - 公司采用资产负债法核算所得税，根据税法和税率计算递延所得税资产或负债余额，必要时计提估值准备[254] - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，以美元为报告货币[304][305] - 公司服务收入在一段时间内确认，商品销售在控制权转移时确认，长期建设合同按投入法在一段时间内确认[310][311][313] - 公司将购买时原始期限为三个月或更短的高流动性工具视为现金等价物，受限现金主要与银行存款有关[322] - 公司应收账款包括已开票和未开票的客户交易，按预计信用损失后的净值计量[324] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用平均成本法计算[325] - 公司对长期资产进行减值评估，当资产账面价值可能无法收回时进行测试[327] - 公司财产、厂房和设备按成本减累计折旧计量，折旧

公司概况 - 公司业务国际化占比约80%，离岸业务占比约70%，2023年TTM收入15.13亿美元，市场市值约22亿美元，企业价值约21亿美元[5][6][7] - 公司提供高附加值服务，业务覆盖60多个国家，专注扩大利润率和自由现金流，资本结构保守[8] 财务业绩 - 2023年Q4营收4.07亿美元，环比增长10%，同比增长16%；全年营收15.13亿美元，同比增长18%；Q4调整后EBITDA为8500万美元，环比增长70%，同比增长21%；全年调整后EBITDA为2.49亿美元，同比增长21%[10] - 各地区业绩有差异，北美和拉丁美洲Q4营收1.45亿美元，环比增长38%；欧洲及撒哈拉以南非洲营收1.34亿美元，环比基本持平；中东和北非营收6500万美元，环比增长13%；亚太地区营收6200万美元，环比下降13%[12][18][23][27] 客户与技术亮点 - 完成MK VI CoilHose最深部署，庆祝海底业务40年成功，续签并扩大与Di Drill Survey Services的战略合作，获全球OWI奖认可[29] 收购计划 - 拟收购Coretrax，该公司是性能钻井工具等领域的全球技术领导者，预计2024年Q2完成收购，将为公司带来成本和收入协同效应[31] 未来展望 - 预计2024年营收在16 - 17亿美元之间，同比增长9%；调整后EBITDA在3.25 - 3.75亿美元之间，同比增长40%；调整后EBITDA利润率为20% - 22%[36]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度营收4.07亿美元，环比增长10%；全年营收15.13亿美元，同比增长18%[1] - 2023年第四季度净亏损1200万美元，第三季度净亏损1400万美元；全年净亏损2300万美元，2022年净亏损2000万美元[2] - 2023年第四季度调整后EBITDA为8500万美元，环比增长70%，利润率为21%；全年调整后EBITDA为2.49亿美元，2022年为2.06亿美元，利润率均约为16%[2] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为3300万美元，第三季度为5900万美元；全年为1.38亿美元，2022年为8000万美元[5][10] - 预计2024年营收在16 - 17亿美元之间，调整后EBITDA在3.25 - 3.75亿美元之间，利润率在20% - 22%[11] - 2023年全年总营收为15.12764亿美元，2022年为12.79418亿美元[52] - 2023年全年净亏损为2336万美元，2022年为2014.5万美元[52] - 2023年末总资产为20.13007亿美元，2022年末为19.37152亿美元[54] - 2023年末总负债为7.17134亿美元，2022年末为6.51257亿美元[54] - 2023年经营活动产生的净现金为1.38309亿美元，2022年为8016.9万美元[56] - 2023年投资活动使用的净现金为1.48232亿美元，2022年为7120.6万美元[56] - 2023年融资活动使用的净现金为4933.9万美元，2022年为2561.2万美元[56] - 2023年第四季度总营收为4.0675亿美元，2022年第四季度为3.50966亿美元[52] - 2023年第四季度总贡献为1.58805亿美元，贡献利润率为39%[65] - 2023年全年总支持成本为29390.4万美元，占收入的19%[66] - 2023年第四季度调整后EBITDA为8514.6万美元，利润率为21%[61] - 2023年全年调整后EBITDA为2.4888亿美元，利润率为16%[61] - 2023年第四季度净亏损1241.8万美元[70] - 2023年全年净亏损2336万美元[70] - 2023年第四季度所得税费用为1337.6万美元[70] - 2023年全年折旧和摊销费用为1.7226亿美元[70] - 2023年12月31日季度经营活动提供的净现金为32,781千美元，2023年9月30日季度为58,841千美元，2022年12月31日季度为92,943千美元[72] - 2023年全年经营活动提供的净现金为138,309千美元，2022年全年为80,169千美元[72] - 2023年12月31日季度调整后运营现金流为43,416千美元，2023年9月30日季度为63,573千美元，2022年12月31日季度为98,951千美元[72] - 2023年全年调整后运营现金流为170,193千美元，2022年全年为115,334千美元[72] - 2023年12月31日季度现金转化率为51%，2023年9月30日季度为127%，2022年12月31日季度为141%[72] - 2023年全年现金转化率为68%，2022年全年为56%[72] - 2023年12月31日季度调整后净收入为6,807千美元，2023年9月30日季度为 - 6,238千美元，2022年12月31日季度为23,822千美元[75] - 2023年全年调整后净收入为20,323千美元，2022年全年为19,262千美元[75] - 2023年12月31日季度调整后摊薄每股净收入为0.06美元，2023年9月30日季度为 - 0.06美元，2022年12月31日季度为0.22美元[75] - 2023年全年调整后摊薄每股净收入为0.19美元，2022年全年为0.18美元[75] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度北美和拉丁美洲（NLA）营收1.45亿美元，环比增长38%，EBITDA为4400万美元，利润率30%[21][22] - 2023年第四季度欧洲和撒哈拉以南非洲（ESSA）营收1.34亿美元，环比下降1%，EBITDA为4100万美元，利润率31%，环比增长5%[23][24] - 2023年第四季度中东和北非（MENA）营收6500万美元，环比增长13%，EBITDA为2100万美元，利润率33%，环比增长26%[25][26] - 亚太地区2023年第四季度收入为6200万美元，较上一季度减少900万美元，降幅13%[27] - 亚太地区2023年第四季度EBITDA为500万美元，占收入的9%，较上一季度增加900万美元[28] - 2023年NLA业务全年营收5.118亿美元，占比34%；ESSA业务全年营收5.20951亿美元，占比34%；MENA业务全年营收2.33528亿美元，占比15%；APAC业务全年营收2.46485亿美元，占比16%[58] - 2023年第四季度NLA、ESSA、MENA、APAC的Segment EBITDA分别为4432.5万美元、4099万美元、2127.1万美元、533.7万美元，利润率分别为30%、31%、33%、9%[61] 公司业务合作与荣誉 - 公司被评为2023年OWI全球奖的能源转型先锋和干预冠军[12] - 公司与挪威国家石油公司（Equinor）签订了为期四年的企业框架协议，为其在挪威大陆架提供试井服务[15] 公司其他财务相关信息 - 公司2023年第四季度资本支出为3700万美元，全年约为1.22亿美元，2024年计划资本支出在1.3亿至1.4亿美元之间[29] - 截至2023年12月31日，公司合并现金及现金等价物（包括受限现金）共计1.52亿美元，未偿还债务为2000万美元，总流动性为2.99亿美元[30] - 2023年第四季度折旧和摊销费用为6300万美元，较第三季度的3700万美元有所增加[31] - 2023年公司根据股票回购计划回购约100万股普通股，平均价格为每股16.70美元，总成本约为2000万美元[32] - 2023年第四季度和上一季度公司所得税拨备均为1300万美元[33] - 2023年末现金及现金等价物和受限现金为1.53166亿美元，2022年末为2.1846亿美元[56] 公司业务结构收入占比 - 2023年全年Well construction和Well management收入分别为5.33556亿美元、9.79208亿美元，占比分别为35%、65%[63] 公司会议安排 - 公司将于2024年2月21日下午12点（中部时间）举行电话会议讨论2023年第四季度业绩[36] 公司人员与服务范围 - 公司拥有超8000名员工，在约60个国家为能源公司提供服务[41] 财务指标说明 - 新闻稿包含非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等，并提供与GAAP指标的对账[45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为3.7亿美元调整后息税折旧摊销前利润为5000万美元占营收14%若排除特定成本调整后息税折旧摊销前利润为6600万美元占营收18% [8] - 第三季度净亏损1400万美元摊薄后每股0.13美元第二季度为净利润900万美元摊薄后每股0.08美元2023年第三季度调整后净利润为600万美元摊薄后每股0.06美元第二季度调整后净利润为1900万美元摊薄后每股0.17美元主要反映调整后息税折旧摊销前利润降低 [9] - 公司预计第四季度营收3.75亿 - 3.85亿美元调整后息税折旧摊销前利润7500万 - 8500万美元调整后息税折旧摊销前利润率超20%这意味着2023年全年营收范围为14.8亿 - 14.9亿美元调整后息税折旧摊销前利润范围为2.35亿 - 2.45亿美元调整后息税折旧摊销前利润率为16% - 17%若排除已确认的约3200万美元与LWI相关的不可回收运营成本全年调整后息税折旧摊销前利润预计为2.65亿 - 2.75亿美元调整后息税折旧摊销前利润率为18% - 19% [56][57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国陆上管状运行服务业务（属于油井建设产品线）营收环比下降约10%至约700万美元连续多个季度活动减少且美国陆上TRS市场定价疲软该业务目前占公司营收不到5%但季度营收较2023年预算编制时的预期低约40%贡献毛利季度缺口约300万美元 [13][14] - 在墨西哥一系列干井对预定的试井活动产生负面影响（属于工作流管理产品线）美国墨西哥湾和加勒比海的几座签约钻井平台正在进行维护或进行非钻井作业影响了NLA地区的海上TRS活动对第三季度营收和贡献毛利的影响分别约为1700万美元和1000万美元 [16] - 公司在第三季度获得约2.35亿美元新合同订单包括为挪威客户提供的价值约3000万美元的综合服务合同其他合同包括中东和北非的几个试井合同以及欧洲撒哈拉以南非洲为现有客户提供的油井建设合同 [26] - 第三季度末公司积压订单约24亿美元较6月30日增长约6% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和拉丁美洲地区（NLA）结果低于预期包括美国陆上业务和海上业务的一些问题但欧洲撒哈拉以南非洲中东北非和亚太地区（不包括LWI地区）的结果基本符合预期活动增加业务组合呈积极趋势 [17] - 公司预计2023年第四季度NLA地区营收将恢复到1.3亿 - 1.4亿美元水平如果不是第四季度那么在2024年第一季度有望恢复 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开始合理化美国陆地市场的TRS运营规模并将设备重新部署到选定的美国盆地以及国际市场以提高利用率定价和回报 [15] - 公司完成对PRT Offshore的收购该公司是唯一提供完整的钩到悬挂器解决方案的公司此次收购将使公司在北美和拉丁美洲地区扩展海底油井接入领域的低成本技术服务组合并加速PRT Offshore在其他地区的地面设备业务增长 [28][29][30] - 公司与大型能源服务公司合作提供综合解决方案利用自身在安全服务交付和高性价比创新解决方案方面的声誉 [28] - 美国陆上TRS市场竞争激烈有许多小型竞争对手在追逐市场份额而非价格公司将收缩业务规模并将资产转移到国际市场同时利用自身技术优势提供高附加值服务 [67][68][69][70][84][85][86] - 在LWI业务方面公司正在评估不同的合作模式和运营方式以降低风险并实现可持续的风险调整后回报 [77][78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度面临挑战但公司认为长期前景良好业务发展势头良好公司承认在某些地区面临不利因素以及一些特定挑战正在积极应对 [10] - 能源服务市场有望进一步加强石油需求持续增长预计2023年第四季度日消费量将达到历史新高超过1.02亿桶随着中国宏观经济数据向好以及美国和欧洲经济持续稳定2024年需求预计将进一步上升供应方面欧佩克 + 宣布减产以及沙特的自愿减产使液体市场供需平衡甚至趋向短缺这将支撑近期油价上涨EIA上调2023年和2024年布伦特原油平均价格预测至84美元/桶和95美元/桶 [35][36] - 天然气市场欧洲库存充足亚洲需求增长放缓缓解了价格上涨压力全球天然气市场处于短期不稳定平衡状态欧洲和中东的冲突增加了中长期的供需和价格风险 [37] - 长期来看供需动态能源安全和供应多样化考虑将支持对液化天然气的持续投资运营商采取平衡的投资组合方式优先考虑高回报可持续项目注重成本和碳排放强度尽管存在宏观经济不确定性但海上项目特别是深水项目具有成本和碳排放优势2023年海上项目批准数量显著增加2024年预计将进一步增长 [39][42] - 公司积压订单的增长反映了国际和海上市场的积极趋势特别是在欧洲亚太地区拉丁美洲和加勒比海地区随着运营商推进新项目开发公司预计2024年及以后在油井建设海底油井接入和油井流管理业务方面将实现良好增长 [43] - 尽管宏观经济前景乐观大宗商品价格稳定但能源服务行业面临人员和设备的产能限制这将为增值服务提供商带来净定价收益公司凭借全球业务布局和差异化产品服务有望从中获益 [48] 其他重要信息 - 9月19日公司在澳大利亚近海发生一起涉及船舶部署的LWI系统的事件设备尚未回收预计将在未来几个月内回收之后才能确定恢复LWI系统运营状态所需的时间和成本以及业务发展方向 [11] - 10月1日是公司完成Expro和Frank's International业务合并两周年此次合并拓宽了服务和解决方案范围降低了支持成本提高了运营杠杆率在过去五个季度支持成本平均占营收的20%较合并前降低约10个百分点同期资本支出保持在营收的7% - 8%范围内 [31][32] - 10月公司修改了循环信贷额度将到期日再延长三年总银行承诺为2.5亿美元其中三分之二可用于贷款三分之一可用于开具信用证公司利用常规的伸缩功能将额度增加到3.5亿美元 [33] - 公司在第三季度有多项运营和商业亮点包括在各地区的项目成果展示以及安全和可持续运营方面的成绩 [18][20][22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明NLA地区在3Q的问题及影响特别是在油井流管理美国陆地TRS油井建设墨西哥湾和加勒比海方面以及美国陆地TRS业务在未来6 - 12个月的发展 - 美国陆上TRS业务竞争激烈公司将关闭部分设施集中资产到部分盆地可能不会剥离资产而是将其转移到国际市场 [67][68][69][70] - 在NLA地区的试井业务由于墨西哥的干井导致未按正常比例进行试井以及墨西哥湾钻井相关活动减少同时该季度完成作业数量较多且钻井和完井作业不平衡还有圭亚那的钻井平台处于维护状态等多种运营因素导致 [72][73] - 关于NLA地区在第四季度的表现预计如果不是第四季度那么在2024年第一季度营收将恢复到1.3亿 - 1.4亿美元水平 [75] 问题: 对于LWI业务是否会有不同的业务模式以及解决当前问题后的成本影响 - LWI业务最大挑战是船舶合作伙伴相关问题正在评估不同的合作模式包括合作伙伴选择运营方式等虽然之前的作业效率高且客户兴趣浓厚但需要重新评估如何在降低风险的同时提供服务 [77][78][79][80][81] 问题: 北美陆上业务布局的合理化是本季度新出现的情况还是之前就有考虑以及竞争格局对营收和息税折旧摊销前利润的影响 - 美国陆地TRS业务的收缩不是新情况已经进行了几个季度本季度由于多种并发事件使其影响更明显该市场竞争激烈有许多小型竞争对手追逐市场份额而非价格公司将调整运营规模提供高附加值服务并将资产转移到国际市场 [82][83][84][85][86] 问题: 2024年公司盈利能否以2023年第四季度的息税折旧摊销前利润展望为基准以及国际海上市场活动扩张是否会带来增长 - 目前7500万 - 8000万美元的息税折旧摊销前利润可视为当前业务的正常表现公司正在制定2024年预算预计在2024年1月1日至报告第四季度业绩时给出2024年的业绩指引虽然LWI业务可能在短期内影响营收且Eni Congo项目在2024年上半年交付后营收会有所下降但公司仍预计2024年将实现良好增长 [89][90][91][92] - 公司仍看到积极的客户合作技术咨询投标等活动第三季度的疲软主要是NLA地区的项目时间问题公司在国际海上业务方面仍处于有利地位 [93][94] 问题: 2024年油井建设定价是否会受2023年墨西哥湾美国和墨西哥以及加勒比海地区活动减少的影响 - 2023年该地区活动减少是由于作业模式的临时变化而非市场基本面变化且公司在加勒比海地区市场份额稳定没有份额变化也没有定价影响 [95][96][97] 问题: NLA地区上季度的疲软其中一个因素是钻井平台的维护活动这是否是意外情况以及是否会在其他地区看到更高的钻井平台维护活动以及对未来的可见性 - 维护活动并非意外情况但墨西哥的干井是未预料到的这是NLA地区的独特情况预计不会影响世界其他地区的运营 [101][102] 问题: 第四季度指引不包括额外的LWI费用是因为预计不会产生还是存在风险 - 第三季度已确认了不可回收的运营成本包括撤离成本对于恢复和维修成本由于有保险认为不会对结果产生重大影响但对于完成客户工作范围的成本和时间目前无法评估所以不是在规避风险只是目前无法确定是否会有额外成本 [103][104] 问题: 关于第四季度20%的利润率指引相比第三季度有较大提升公司的可见性如何 - 公司对第四季度的活动有较好的可见性是基于已知的项目和活动集目前已经进行到第四季度的三分之一且仍与指引保持良好的一致性 [108][109] - 主要是NLA地区整体活动在第四季度恢复到更正常的水平而非美国陆地资产重新部署带来的收益且第三季度的异常低水平是由于活动布局而非市场变化 [110][111] 问题: 股票回购扩张到1亿美元的原因以及本季度借款5000万美元又偿还的原因 - 之前由于原始左轮手枪结构存在限制现在新的左轮手枪结构提供了更多灵活性之前5000万美元的股票回购限额即将到期所以是重新加载的好时机并且有能力增加所以进行了扩张 [113][114] - 本季度借款5000万美元主要是与PRT Offshore收购相关的预关闭提款在收购完成后已偿还大部分 [115]

公司基本信息 - 公司约有7800名员工，业务覆盖约60个国家[105] 能源市场价格与供需预测 - 2023年第三季度布伦特原油价格从6月的平均75美元/桶涨至9月的94美元/桶[111] - EIA预计2023年全球液体燃料消费量平均达1.009亿桶/日，较2022年增加180万桶/日；2024年将进一步增长130万桶/日至1.022亿桶/日[114] - EIA预计2023年全球液体燃料产量平均为1.013亿桶/日，较2022年增加130万桶/日；2024年将再增长90万桶/日至1.022亿桶/日[114] - EIA预测2023年第四季度布伦特原油现货均价为91美元/桶，2024年将涨至95美元/桶[114] - EIA预计2023年亨利枢纽天然气价格平均为2.61美元/百万英热单位，2024年将涨至3.23美元/百万英热单位[116] - Rystad Energy预测2023年欧洲TTF和东北亚LNG现货价格分别为13.7美元/百万英热单位和14.3美元/百万英热单位[116] 公司财务数据关键指标变化（季度对比） - 截至2023年9月30日的三个月，公司经营活动提供的净现金为5890万美元，而截至6月30日的三个月为2540万美元[127] - 截至2023年9月30日的三个月，调整后运营现金流和现金转化率分别为6360万美元和127%，而截至6月30日的三个月分别为3600万美元和50%[127] - 2023年第三季度（截至9月30日）营收为3.698亿美元，较上一季度减少2710万美元，降幅6.8%[128] - 2023年第三季度净亏损1390万美元，上一季度净利润为930万美元[128] - 2023年第三季度调整后EBITDA为5020万美元，较上一季度减少2140万美元，降幅29.9%，利润率降至13.6%[128] - 2023年第三季度排除LWI相关不可收回运营成本后，调整后EBITDA为6550万美元，利润率为17.7%[128] - 2023年第三季度总营收3.69818亿美元，较上一季度3.96917亿美元减少2709.9万美元，降幅6.8%[141] - 2023年第三季度NLA营收1.053亿美元，较上一季度1.348亿美元减少2950万美元，降幅21.9%[141][144] - 2023年第三季度APAC营收7110万美元，较上一季度6490万美元增加620万美元，增幅9.6%[141][150] - 2023年第三季度NLA的Segment EBITDA为2000万美元，较上一季度3670万美元减少1670万美元，降幅45.5%[142][145] - 2023年第三季度MENA的Segment EBITDA为1690万美元，较上一季度1850万美元减少160万美元，降幅8.6%[142][149] - 2023年第三季度权益法下合营企业收益为250万美元，较上一季度280万美元减少30万美元，降幅10.7%[142][152] - 2023年第三季度合并与整合费用为80万美元，较上一季度140万美元减少60万美元[142][153] 公司财务数据关键指标变化（年度对比） - 2023年前三季度（截至9月30日）营收为11.06亿美元，较去年同期增加1.775亿美元，增幅19.1%[130] - 2023年前三季度净亏损1090万美元，去年同期净亏损3310万美元[130] - 2023年前三季度调整后EBITDA为1.637亿美元，较去年同期增加2750万美元，增幅20.2%，利润率升至14.8%[130] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为1.055亿美元，去年同期使用的净现金为1280万美元[129] - 2023年前三季度调整后经营现金流为1.268亿美元，现金转化率为77%；去年同期分别为1640万美元和12%[129] - 2023年前三季度排除LWI相关启动、调试成本和不可收回运营成本后，调整后EBITDA为1.953亿美元，利润率为17.7%[130] - 2023年前三季度总营收11.06014亿美元，较去年同期9.28452亿美元增加1.77562亿美元，增幅19.1%[141] - 2023年前三季度ESSA营收3.871亿美元，较去年同期2.72亿美元增加1.151亿美元，增幅42.3%[141][158] - 2023年前三季度ESSA的Segment EBITDA为9500万美元，较去年同期4450万美元增加5050万美元，增幅113.5%[142][159] - MENA地区2023年前九个月EBITDA为4990万美元，占收入29.7%，较2022年同期增加600万美元，增幅13.7%[161] - APAC地区2023年前九个月收入为1.844亿美元，较2022年同期增加4220万美元，增幅29.7%[162] - APAC地区2023年前九个月EBITDA为 -350万美元，占收入 -1.9%，较2022年同期减少470万美元[163] - 2023年前九个月合资企业权益收入为770万美元，较2022年同期减少240万美元，降幅23.8%[164] - 2023年前九个月合并与整合费用为430万美元，较2022年同期减少430万美元[165] - 2023年前九个月所得税费用为3090万美元，较2022年同期增加130万美元[166] - 2023年前九个月公司资本支出为8460万美元，预计第四季度资本支出在3000万 - 4000万美元之间[169] - 2023年前九个月公司根据股票回购计划回购约60万股，总成本约1000万美元[170] - 2023年前九个月经营活动提供净现金1.055亿美元，投资活动使用净现金9080万美元，融资活动提供净现金2990万美元[176] 公司业务运营情况 - 公司在第三季度暂停了船舶部署的LWI作业，预计在2023年第四季度或2024年初完成恢复操作[127] 公司流动性与市场风险 - 截至2023年9月30日，公司总可用流动性为3.37亿美元[168] - 关于市场风险的定量和定性披露见年报第二部分第7A项[187] - 自2022年12月31日以来公司市场风险敞口无重大变化[187]