文章核心观点 - Expro Group Holdings本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Williams Companies即将公布财报，盈利预计同比下降，营收预计增长 [1][3][9] Expro Group Holdings财报情况 - 本季度每股收益0.25美元，超Zacks共识预期0.10美元，去年同期为0.09美元，本季度盈利惊喜达150% [1] - 上一季度实际每股收益0.36美元，超预期0.30美元，盈利惊喜为20% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收3.9087亿美元，超Zacks共识预期4.74%，去年同期为3.8349亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] Expro Group Holdings股价表现 - 年初至今，公司股价下跌约35.5%，而标准普尔500指数下跌5.5% [3] Expro Group Holdings未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.27美元，营收4.3742亿美元，本财年每股收益预期为1美元，营收17.2亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属的Zacks石油和天然气生产与管道行业目前在250多个Zacks行业中排名前15%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Williams Companies财报预期 - 预计5月5日公布2025年3月季度财报，预计每股收益0.57美元，同比下降3.4%，过去30天共识每股收益预期下调4.6% [9] - 预计营收31.4亿美元，同比增长13.4% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收3.91亿美元，较2024年第四季度的4.37亿美元减少4600万美元，降幅11%[2][7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7600万美元，是2021年第四季度完成Expro/Frank's合并以来第一季度的最高水平，调整后EBITDA利润率为20%，高于2024年第一季度的18%[3] - 2025年第一季度净利润为1400万美元，净利润率为4%，而2024年第一季度为 - 1%[3] - 公司提供2025年第二季度指引，营收在4 - 4.1亿美元之间，调整后EBITDA在8000 - 9000万美元之间[4] - 2025年3月31日止三个月总营收为3.90872亿美元，2024年12月31日止三个月为4.36843亿美元，2024年3月31日止三个月为3.83489亿美元[44] - 2025年3月31日止三个月净利润为1394.8万美元，2024年12月31日止三个月为2303.4万美元，2024年3月31日止三个月亏损267.7万美元[44] - 2025年3月31日基本每股收益为0.12美元，2024年12月31日为0.20美元，2024年3月31日为 - 0.02美元[44] - 2025年第一季度总营收为3.90872亿美元，2024年第四季度为4.36843亿美元，2024年第一季度为3.83489亿美元[50][53][55][58] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7622.8万美元，利润率为20%；2024年第四季度为1.00357亿美元，利润率为23%；2024年第一季度为6746万美元，利润率为18%[50][58] - 2025年第一季度毛利润为4007万美元，毛利率为10%；2024年第四季度为6751.5万美元，毛利率为15%；2024年第一季度为3493.2万美元，毛利率为9%[55] - 2025年第一季度贡献为1.576亿美元，贡献利润率为40%；2024年第四季度为1.84871亿美元，贡献利润率为42%；2024年第一季度为1.45082亿美元，贡献利润率为38%[55] - 2025年第一季度总支持成本为8518万美元，占营收比例为22%；2024年第四季度为8830.5万美元，占比20%；2024年第一季度为8148万美元，占比21%[56] - 2025年第一季度净收入为1394.8万美元，利润率为4%；2024年第四季度为2303.4万美元，利润率为5%；2024年第一季度亏损267.7万美元，利润率为 - 1%[58] - 2025年3月31日净收入为13,948美元，2024年12月31日为23,034美元，2024年3月31日为 - 2,677美元[60] - 2025年3月31日调整后净收入为28,673美元，2024年12月31日为42,765美元，2024年3月31日为9,607美元[60] - 2025年3月31日净收入每股为0.12美元，2024年12月31日为0.19美元，2024年3月31日为 - 0.02美元[61] - 2025年3月31日调整后净收入每股为0.25美元，2024年12月31日为0.36美元，2024年3月31日为0.09美元[61] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度各地区营收：NLA为1.34亿美元，较上季度减少500万美元，降幅4%；ESSA为1.12亿美元，较上季度减少3000万美元，降幅21%；MENA为9400万美元，较上季度增加100万美元，增幅1%；APAC为5100万美元，较上季度减少1200万美元，降幅19%[14][16][18][20] - 2025年第一季度各地区EBITDA：NLA为3000万美元，利润率23%；ESSA为2900万美元，较上季度减少2400万美元，降幅45%，利润率26%；MENA为3400万美元，较上季度增加200万美元，增幅5%，利润率37%；APAC为1100万美元，较上季度减少500万美元，利润率21%[15][17][19][21] 合同签约情况 - 第一季度新签合同总额达2.72亿美元，包括美国海湾价值约5000万美元的合同、巴西价值超3000万美元的合同和印尼价值1500万美元的合同[8] 资本支出情况 - 2025年第一季度资本支出总计3300万美元，约90%用于购买和制造设备，公司计划2025年剩余九个月资本支出在9000 - 1亿美元之间[23] 资金流动性情况 - 截至2025年3月31日，公司合并现金及现金等价物（包括受限现金）总计1.8亿美元，未偿还长期借款1.21亿美元，总流动性为3.16亿美元[24] 所得税情况 - 2025年第一季度所得税拨备为约200万美元税收优惠，而2024年第四季度为900万美元税收负债[25] 资产负债情况 - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.79312亿美元，2024年12月31日为1.83036亿美元[46] - 2025年3月31日应收账款净额为4.83亿美元，2024年12月31日为5.1757亿美元[46] - 2025年3月31日存货为1.64066亿美元，2024年12月31日为1.5904亿美元[46] - 2025年3月31日总资产为22.93086亿美元，2024年12月31日为23.33541亿美元[46] - 2025年3月31日总负债为7.93341亿美元，2024年12月31日为8.42057亿美元[46] - 2025年3月31日股东权益为14.99745亿美元，2024年12月31日为14.91484亿美元[46] 财务指标使用情况 - 新闻稿使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等[37] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动净现金为4.1509亿美元，2024年同期为2.9938亿美元[48] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为3.3112亿美元，2024年同期为3.0739亿美元[48] - 2025年第一季度融资活动净现金使用为1.5104亿美元，2024年同期为提供1.4891亿美元[48] - 2025年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为18.0174亿美元，2024年同期为16.4534亿美元[48] 费用情况 - 2025年3月31日合并与整合费用为1,740美元，2024年12月31日为3,947美元，2024年3月31日为2,161美元[60] - 2025年3月31日遣散费及其他费用为6,082美元，2024年12月31日为9,041美元，2024年3月31日为5,062美元[60] - 2025年3月31日基于股票的薪酬费用为6,968美元，2024年12月31日为7,101美元，2024年3月31日为5,070美元[60] - 2025年3月31日总调整（税前）为14,790美元，2024年12月31日为20,089美元，2024年3月31日为12,293美元[60] - 2025年3月31日总调整（税后）为14,725美元，2024年12月31日为19,731美元，2024年3月31日为12,284美元[60] 普通股情况 - 2025年3月31日摊薄加权平均流通普通股为116,929,082股，2024年12月31日为118,129,232股，2024年3月31日为110,176,460股[61]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司收入4.37亿美元，调整后EBITDA为1亿美元，占收入的23%；调整后运营现金流和自由现金流分别为1.15亿美元和7500万美元 [10][11] - 与2024年第三季度相比，第四季度收入增加1400万美元，主要因安哥拉水下井访问业务活动增加，以及阿尔及利亚、伊拉克和沙特阿拉伯的井流管理服务增加 [11] - 与2023年第四季度相比，收入增加3000万美元，增幅7%，主要因水下井访问业务表现强劲以及收购CoreTrax业务的成果，部分被刚果生产解决方案项目收入下降所抵消 [11] - 2024年全年，公司收入17.1亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA为3.47亿美元，占收入的20%，同比增长40%；调整后EBITDA利润率同比提高约400个基点 [15] - 2024年第四季度和全年总支持成本分别为8800万美元和3.4亿美元，均约占收入的20%；2024年公司一般及行政费用占收入的3.5% [62] - 2024年全年调整后运营现金流为2.25亿美元，同比增加5500万美元；营运资金同比增加5500万美元；现金税约为3900万美元；现金转化率为65%；资本支出为1.44亿美元；自由现金流约为8700万美元 [63][64] - 公司预计2025年全年收入在17 - 17.5亿美元之间，调整后EBITDA在3.5 - 3.7亿美元之间，自由现金流利润率约为7% [67] - 预计2025年第一季度收入在3.7 - 3.8亿美元之间，较2024年第四季度下降约15%，与去年同期基本持平；调整后EBITDA在6500 - 7500万美元之间，调整后EBITDA利润率较上一季度下降约400个基点，同比上升50 - 100个基点 [68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 井干预与完整性业务 - 过去几年，公司在该业务选择性投资部署解决方案，引入kesto服务、数据采集和数据解释能力，与传统机械钢丝作业业务相比，该业务质量更高、投资回报率更好 [32] - 文莱该业务收入比三年前增长约50%，利润率提高约10个百分点 [33] - 预计2025年该业务收入将超过3亿美元，贡献利润率在30%左右 [33] 井流管理业务 - 公司与Pester Bras合作开发新的流量计技术，该技术可提供流量数据，实现远程监控和控制，提高效率并优化油井生产 [35] CoreTrax业务 - 2024年5月收购CoreTrax后，其在新市场取得商业成功，如在卡塔尔近海部署Hyperwholesaver液压管回收系统，在澳大利亚陆上使用Relign MNS可膨胀套管完整性解决方案 [36][38] - 公司对CoreTrax可膨胀解决方案在多个市场的增长潜力感到兴奋，包括美国陆上、澳大利亚东部陆上盆地、巴西、阿根廷和哥伦比亚等 [39] 各个市场数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲（NLA） - 2024年第四季度收入1.39亿美元，与上一季度持平，主要因井建设活动减少；该地区EBITDA利润率为22%，低于第三季度的24%；全年NLA业务EBITDA利润率为25% [50] - 预计2025年NLA业务收入将实现中个位数增长，EBITDA利润率相对稳定 [51] 欧洲和撒哈拉以南非洲（EASA） - 2024年第四季度收入1.43亿美元，较上一季度增加1100万美元，增幅9%，主要因安哥拉水下井访问收入增加；该地区EBITDA利润率为37%，较上一季度提高13个百分点；全年EASA业务EBITDA利润率为26% [53] - 预计2025年EASA业务收入将同比下降约10%，主要因刚果项目建设和调试阶段完成以及部分安哥拉水下项目不再重复；EBITDA预计将提高几百个基点 [55][56] 中东和北非（MENA） - 2024年第四季度收入9300万美元，较上一季度增长7%，主要因阿尔及利亚、伊拉克和沙特阿拉伯的财富管理服务收入增加；该地区EBITDA利润率为35%，与上一季度持平，同比提高约5个百分点；全年MENA业务EBITDA利润率为35% [58] - 预计2025年MENA业务收入将实现中到高个位数增长，EBITDA利润率仍较强但略有下降 [59] 亚太地区（APAC） - 2024年第四季度收入6200万美元，较9月季度下降5%，主要因马来西亚和澳大利亚的财富管理活动减少；该地区EBITDA利润率为25%，与上一季度持平；全年APAC业务EBITDA利润率为23% [60] - 预计2025年APAC业务收入将持平或下降几个百分点，EBITDA利润率相对稳定 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为国际和离岸市场前景积极，将继续投资高回报项目，机会性地进行以协同效应为重点的收购，拓宽成本效益高的技术服务和解决方案组合，实现利润率扩张 [24][30] - 公司开展“Drive 25”运营效率活动，计划在未来12 - 18个月内将运营支持成本降低7% - 8%，其中约一半将在2025年实现 [40] - 公司将成本和资本纪律作为关键主题，根据收入实际情况调整支持结构、资本支出和其他投资，直到国际和离岸市场方向更加明确 [43] - 公司在行业中通过提供差异化服务和解决方案，如AI赋能的iTong、无线投放水泥头和Skyhook等技术，获得竞争优势 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年下半年以来，行业短期增长前景较为平淡，客户因担忧石油市场供应过剩而采取谨慎态度，但石油市场实际相对平衡，价格总体稳定 [17][18] - 美国能源信息署预测2025 - 2026年全球液体需求和供应将增长，油价预计在2025年初小幅上涨，随后从年中到2026年略有下降 [19][20] - 若客户相信油价将保持在65 - 70美元/桶以上，公司业务前景将稳定向好，主要因全球液体需求预计将持续增长，以及深水石油的盈亏平衡成本和碳优势 [22] - 全球天然气市场基本面紧张，预计将支持价格和大量投资，短期内，替代俄罗斯管道供应、美国液化天然气出口能力增长、能源安全和供应多元化将是行业关键主题 [22] - 2025年项目审批活动预计将保持较高节奏，多数新项目将集中在低成本、低碳的离岸领域，运营商的项目审批将支持能源服务公司的服务和解决方案需求增长 [23][24] - 2025年行业上游投资预计将稳定或略有增长，但部分市场如美国陆上、墨西哥、英国、沙特阿拉伯近海和澳大利亚近海预计将收缩，而美国近海、圭亚那和挪威等市场相对稳定，巴西、阿根廷、沙特阿拉伯陆上、阿联酋和澳大利亚陆上市场有增长空间 [26][27] - 公司认为2025年将是行业的过渡年，公司收入预计稳定或略有增长，利润率有望稳定或改善，对中长期前景持乐观态度 [42][75] 其他重要信息 - 公司近期解决了刚果项目的未决变更订单，成功完成项目建设和调试阶段，客户批准了运营和维护阶段的合同费率调整，以激励提高产量和提供额外服务 [12] - 公司在刚果项目现场有800多名员工工作超过22个月，实现了近190万工时无健康、安全和环境相关的损失工时事故 [14] - 公司在2024年第四季度回购了120万股普通股，平均每股价格为11.8美元，回购股份约占总流通股的1% [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年全年收入指引高于其他公司，原因是什么 - 公司收入指引较高，一方面是因为公司业务对部分市场的暴露程度较低，如美国陆上和墨西哥市场，其收入分别仅占2024年合并收入的4%和2%；另一方面，公司在沙特的业务主要是陆上非常规天然气，受沙特海上业务调整影响较小 [81][82] - 公司过去几年进行了增值并购，随着这些业务的国际化，将带来收益；同时，公司在工程方面的投资也开始显现成效 [83][84] 问题2：2025年第一季度收入环比下降幅度比历史情况更陡峭的原因，以及对二季度及后续业务反弹的信心来源 - 2024年第四季度海底项目交付强劲，第一季度不会重复；北半球冬季对北海活动影响较大；2023 - 2024年第一季度有刚果项目相关收入，一定程度上缓冲了收入下降，去除该因素后，与过去季节性情况相符 [87][88] - 公司内部预测和预算基于自下而上的流程，业务反弹一方面受益于北半球季节变化，另一方面，公司在北美和拉丁美洲的管材交付和可膨胀产品业务预计将有所改善，且对关键业务活动有较好的可见性 [89][91] 问题3：请详细介绍“Drive 25”计划以及自由现金流从今年的7%提升至10%目标的进展和驱动因素 - “Drive 25”计划于2024年中启动，旨在通过审视各地区、产品线和支持职能的运营情况，提高运营效率，降低支持成本；公司设立了哥伦比亚波哥大支持中心，推动更多交易性工作；预计该计划将带来约2500万美元的成本改善，其中约一半将在2025年体现 [97][98][101] - 自由现金流提升的驱动因素包括：业务活动组合变化，如刚果项目进入运营维护阶段；成本和资本纪律，公司将根据收入实际情况控制资本支出；行业营运资金问题有望缓解 [102][103][104] 问题4：请说明公司全年的资本分配优先级，以及对类似CoreTrax并购的态度和市场情况 - 公司有进行并购的意愿，且资产负债表状况良好，可在一定规模内不发行股票进行并购；但公司注重并购的产业逻辑，不会盲目追求规模 [107] - 公司计划将7%的资金用于资本支出；并购将与公司股价表现进行比较；公司目标是每年进行占总流通股1% - 2%的股票回购，并将继续关注该事项，以实现长期股东价值 [108][109] 问题5：请详细说明刚果项目的解决情况，以及运营和维护合同执行方面的收益机会 - 公司成功交付了世界级设施，同时保持了较高的健康、安全和环境绩效；项目设计使短期产量高于铭牌产能，为公司和运营商提供了运营灵活性 [114][115] - 第三季度末后，公司成功解决了未决变更订单，包括建设和调试阶段的一次性款项、运营和维护阶段的一次性款项以及运营和维护费率的提高；随着产量增加和提供额外服务，项目将实现原有的经济目标；第四季度一次性款项影响不大，约为几百万美元 [115][116][117] 问题6：2024年第四季度欧洲和撒哈拉以南非洲（EASA）业务利润率显著提高的驱动因素，以及2025年利润率指引的抵消因素 - 刚果项目建设和调试阶段结束，不再重复第三季度的损失，这是利润率环比改善的驱动因素之一；此外，第四季度安哥拉海底井访问产品线有大型项目交付，海底业务是高附加值、关键任务服务，利润率较高 [125][126][127] - 2025年利润率指引主要考虑成本和业务活动组合，公司未假设会有增量净定价收益；运营效率活动预计将带来近100个基点的利润率提升，但该计划是分阶段实施的；公司将专注于控制可完全掌控的成本，随着市场情况改善，有望进一步提高利润率 [130][131][132] 问题7：CoreTrax和Delta Tech收购后，在扩大固井业务和在核心市场外获得合同方面的进展如何 - 公司在固井产品线的扩张上取得了良好进展，该业务有助于提高钻机效率；公司将耐心推广新服务，确保实现价值创造和收入增长预期 [135][136] - CoreTrax有机会在多个市场扩大业务，如美国陆上、澳大利亚陆上、巴西陆上、阿根廷和哥伦比亚等，公司将有策略地逐步进入这些市场 [138][139][140] 问题8：客户对iTong技术的付费意愿如何，目前市场上该系统的数量以及未来几年的增长空间 - 部分国际石油公司客户更关注iTong技术在减少人员在危险区域暴露方面的重要性，公司在推广该技术上有良好势头；公司将以适当的速度推向市场，不会降低价格以追求市场份额，因为该技术能带来巨大价值 [146][147][148] - 目前公司在超过70个浮动资产和井建设项目中使用iTong系统；公司希望未来几年内，该技术在相关钻机上的使用率能达到75%以上，因为它能提高效率并减少人员风险 [149][150]

公司基本信息 - 公司约有8500名员工，业务覆盖超50个国家[158] - 公司是全球能源服务提供商，业务遍及50多个国家，提供与油井建设等相关的产品和服务[297] - 公司在超50个国家运营，受国内外众多税务管辖区约束[316] 2024年收入来源分布 - 2024年约82%的收入来自美国以外，约67%来自海上油气业务，约68%来自钻井和完井相关活动，约32%来自生产优化相关活动[164] 全球液体燃料供需及价格预测 - 2024年液体需求较2023年增长0.9百万桶/日，布伦特原油在2024年9月和12月均价为74美元/桶[165] - EIA预计2025年全球液体燃料需求平均为1.041亿桶/日，较2024年增加130万桶/日，2026年将进一步增长110万桶/日至1.051亿桶/日[168] - EIA预计2025年全球液体燃料产量将增长180万桶/日至平均1.044亿桶/日，2026年将再增长150万桶/日至平均1.059亿桶/日[169] - EIA预测2025年布伦特原油均价为74美元/桶，2026年为66美元/桶[170] - EIA预计2025年亨利枢纽天然气价格将从2024年的平均2.19美元/百万英热单位涨至3.14美元/百万英热单位，2026年将进一步涨至3.97美元/百万英热单位[172] - Rystad Energy预测2025年欧洲TTF和东北亚LNG现货价格分别平均为12.10美元/百万英热单位和12.60美元/百万英热单位，2026年分别为10.20美元/百万英热单位和10.80美元/百万英热单位[172] 市场前景与业务预期 - 2025年市场前景稳定，大宗商品价格和能源安全需求支持上游投资，陆上投资下降将被深海和海上业务增长抵消[173] - 若客户相信油价将维持在65 - 70美元/桶以上，公司业务前景稳定向好[170] 2025年各地区钻井活动预测 - 2025年北美钻井活动预计下降3%，平均活跃钻机数为579台，完井16300口[176] - 2025年拉丁美洲钻井活动预计下降3%，平均活跃钻机数为156台，新井超2100口[176] - 2025年欧洲钻井活动预计平均93台活跃钻机，下降2%，新井近750口[177] - 2025年非洲钻井活动预计下降1%，平均132台活跃钻机，新井超975口[177] - 2025年中东钻井活动预计平均340台活跃钻机，增长3%，新井超2925口[178] - 2025年亚太地区钻井活动预计平均192台活跃钻机，增长1%，新井超2775口[179] 2024年公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年经营活动提供的净现金为1.695亿美元，较2023年的1.383亿美元增加3120万美元[186] - 2024年全年收入为17.128亿美元，较2023年的15.128亿美元增加2亿美元，增幅13.2%[187] - 2024年净利润为5190万美元，2023年净亏损2340万美元[187] - 2024年调整后EBITDA为3.474亿美元，较2023年的2.489亿美元增加9850万美元，增幅39.6%[187] - 2024年公司成本为1.298亿美元，较2023年的1.059亿美元增加2400万美元，增幅22.6%[216] - 2024年合资企业收益权益为1640万美元，较2023年的1290万美元增加360万美元，增幅27.8%[217] - 2024年合并与整合费用为1630万美元，较2023年的980万美元增加660万美元[218] - 2024年总可用流动性为3.203亿美元，其中现金及现金等价物和受限现金为1.847亿美元，修订和重述信贷安排下可用借款为1.356亿美元[224] - 2025年公司资本支出预计在1.2亿至1.3亿美元之间，2024年为1.436亿美元[225] - 截至2024年12月31日，股票回购计划下仍有7580万美元授权用于回购[226] - 2024年经营活动提供的净现金为1.695亿美元，较2023年的1.383亿美元增加3120万美元[231] - 2024年投资活动使用的净现金为1.651亿美元，较2023年的1.482亿美元增加1690万美元[232] - 2024 - 2022年商誉无减值费用，采用收益法和市场法估计报告单元公允价值[246] - 截至2024年12月31日总资产为23.33541亿美元，2023年为20.13007亿美元[291] - 截至2024年12月31日总负债为8.42057亿美元，2023年为7.17134亿美元[291] - 截至2024年12月31日股东权益为14.91484亿美元，2023年为12.95873亿美元[291] - 2024年总营收为17.12802亿美元，2023年为15.12764亿美元，2022年为12.79418亿美元[286] - 2024年净利润为5191.8万美元，2023年净亏损2336万美元，2022年净亏损2014.5万美元[286] - 2024年基本每股收益为0.45美元，2023年为 - 0.21美元，2022年为 - 0.18美元[286] - 2024年综合收益为4407万美元，2023年综合亏损2859.1万美元，2022年综合亏损1295.4万美元[289] - 2024年净收入为51,918美元，2023年净亏损为23,360美元，2022年净亏损为20,145美元[293] - 2024年经营活动提供的净现金为169,479美元，2023年为138,309美元，2022年为80,169美元[293] - 2024年投资活动使用的净现金为165,143美元，2023年为148,232美元，2022年为71,206美元[293] - 2024年融资活动提供的净现金为29,572美元，2023年使用的净现金为49,339美元，2022年使用的净现金为25,612美元[293] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为184,663美元，2023年末为153,166美元，2022年末为218,460美元[293] - 2024年和2023年分别回购约120万股普通股，总成本分别约为1420万美元和2000万美元[299] 2024年各业务线第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度NLA营收1.393亿美元，较上季度减少0.1%，EBITDA为3010万美元，较上季度减少300万美元[198][199] - 2024年第四季度ESSA营收1.428亿美元，较上季度增长8.6%，EBITDA为5300万美元，较上季度增长64.7%[200][201] - 2024年第四季度MENA营收9260万美元，较上季度增长6.7%，EBITDA为3260万美元，较上季度增长8.5%[202][203] - 2024年第四季度APAC营收6220万美元，较上季度减少4.6%，EBITDA为1550万美元，较上季度减少70万美元[204][205] - 2024年第四季度公司总营收4.36843亿美元，上季度为4.22828亿美元[196] - 2024年第四季度公司总EBITDA为1.31108亿美元，上季度为1.11464亿美元[196] 2024年各业务线全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年NLA营收5.66亿美元，较2023年增长10.6%，EBITDA为1.42亿美元，较2023年增加910万美元[208][209] - 2024年全年ESSA营收5.644亿美元，较2023年增长8.3%，EBITDA为1.454亿美元，较2023年增加940万美元[210][211] - 2024年全年MENA营收3.322亿美元，较2023年增长42.3%，EBITDA为1.158亿美元，较2023年增加4460万美元[212][213] - 亚太地区2024年营收为2.501亿美元，较2023年的2.465亿美元增加360万美元，增幅1.5%[214] - 亚太地区2024年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5770万美元，占营收的23.1%，2023年为180万美元，占营收的0.7%[215] 财务风险相关 - 主要养老金计划2024年、2023年和2022年的折现率分别为5.4%、4.5%和4.7%，2024年折现率增减1%对既定福利义务现值影响约1640万美元[250] - 养老金计划2024年、2023年和2022年计划资产加权平均预期回报率分别为6.5%、5.8%和5.6%，预期回报率变动1%对净定期养老金费用影响130万美元[251] - 截至2024年12月31日，预计美元升值（贬值）5%将使净收入变动约90万美元[258] - 截至2024年12月31日，未偿还借款为1.211亿美元，利率变动5%对经营业绩和现金流影响约610万美元[259] - 截至2024年12月31日，阿尔及利亚和沙特阿拉伯应收账款分别占净应收账款余额的12.8% [261] 商誉相关 - 截至2024年12月31日，商誉余额为3.489亿美元，其中ESSA、MENA、NLA和APAC报告单元分别分配1.024亿美元、4960万美元、1.645亿美元和3250万美元[272] 审计相关 - 审计机构认为公司截至2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[278] - 审计机构对公司2024年12月31日的合并财务报表发表了无保留意见[279] 股票回购计划 - 公司董事会于2024年12月12日批准将股票回购计划延长至2025年11月24日，授权收购至多1亿美元流通普通股[299] 财务报表编制与核算方法 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，以美元为报告货币[300][301] - 公司对不具有控制权但有重大影响的投资采用权益法核算[304] - 长期建设型合同按投入法在一段时间内确认收入，即实际发生成本与预计总成本的比率[309] - 应收账款净值为扣除预期信用损失后的估计可变现价值[322] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用平均成本法计算[323] - 土地改良折旧年限为12年，建筑物最长40年，租赁财产按剩余使用寿命或租赁期较短者计算，厂房和设备为2至12年[331] - 商誉每年或更频繁进行减值测试，10月31日完成评估[332] - 可辨认无形资产按直线法在1至15年的估计使用寿命内摊销[333] - 对拥有超过20%所有权权益且无控制权或有重大影响的联营企业投资采用权益法核算[334] - 公允价值计量分为三个层次，优先使用活跃市场报价[339] - 公司有经营租赁和融资租赁，租赁开始时确认使用权资产和租赁负债[342] - 符合ASC 842准则的融资租赁资本化，计入合并资产负债表的“财产、厂房和设备，净值”和“融资租赁负债”[343] - 不符合融资租赁定义的租赁分类为经营租赁，计入合并资产负债表的“使用权资产”和“经营租赁负债”[343] - 所有类别租赁资产不分离租赁和非租赁组件，初始期限一年及以下的租赁不记录在合并资产负债表[344] - 设定受益计划成本用预计单位贷记法确定，当期和过去服务成本在产生时确认为净损失[346] - 设定受益成本的利息要素根据时间推移导致的计划义务现值变化确定，计划资产预期回报基于年初评估[347] - 精算利得和损失初始确认为其他综合收益，净累计精算利得或损失超过计划总养老金负债或资产（取较高值）的10%时，超出部分计入合并利润表[348] - 设定提存计划成本在应向相应计划缴款时费用化[349] 长期激励计划与股份支付 - 2022年5月25日公司通过并设立2022年长期激励计划，取代现有计划[350] - 股份支付费用按授予日公允价值计量，在归属期内直线法确认，计入合并利润表的收入成本和一般及行政费用[351] - 受限股票单位授予日公允价值通过授予日前一天收盘价减去预计股息现值确定，绩效受限股票单位授予日公允价值和补偿费用通过蒙特卡罗模拟估计[352] 公司收购情况 - 公司于2024年5月15日完成对Coretrax的收购，其财务报表在2024年资产和收入中分别占比5%和6%[274][280]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司营收4.37亿美元，调整后EBITDA为1亿美元，占营收的23%，调整后运营现金流和自由现金流分别为1.15亿美元和7500万美元，是2021年10月完成Expro Freix合并以来最佳财务表现 [6] - 与2024年第三季度相比，第四季度营收增加1400万美元，主要因安哥拉海底井接入业务活动增加，以及阿尔及利亚、伊拉克和沙特阿拉伯油井管理服务收入增加 [7] - 与2023年第四季度相比，营收增加3000万美元，增幅7%，主要因海底井接入业务表现强劲以及收购Cortrax业务的成果，但部分被刚果生产解决方案项目收入下降所抵消 [7] - 2024年全年，公司营收17亿美元，同比增长13%，调整后EBITDA为3.47亿美元，占营收的20%，同比增长40%，调整后EBITDA利润率同比提高约400个基点 [9] - 2024年第四季度，公司获得约3.14亿美元新合同，包括阿根廷超5000万美元的射孔解决方案合同延期、挪威3500万美元的油管下入服务合同和英国2500万美元的试井和油管下入服务合同 [10] - 截至2024年第四季度末，公司积压订单约23亿美元，与上一季度末持平 [10] - 2025年，公司预计全年营收在17亿 - 17.5亿美元之间，调整后EBITDA在3.5亿 - 3.7亿美元之间，自由现金流利润率约为7% [42] - 2025年第一季度，预计营收在3700万 - 3800万美元之间，较2024年第四季度下降约15%，与2024年第一季度基本持平，调整后EBITDA在6500万 - 7500万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 井干预与完整性业务 - 过去几年，公司在该业务选择性投资部署解决方案，引入套管服务、数据采集和数据解释能力，形成更高质量、由运营支出资助的业务，利润率和投资回报率提高 [19] - 文莱该业务营收比三年前增长约50%，利润率提高约10个百分点 [20] - 2025年，该业务预计营收超3亿美元，贡献利润率处于较低的30%区间 [21] 井建设业务 - 公司在该业务投资，保持行业前沿地位，提供领先技术，如西非首次部署AI智能油管紧扣系统Itong、沙特阿拉伯首次部署无线投球水泥头和Skyhook系统 [18][19] 井流管理业务 - 公司与巴西国家石油公司合作开发新流量计技术，提供流量数据，实现远程监控和控制，提高效率和优化油井生产 [22] 海底井接入业务 - 2024年第四季度，该业务在安哥拉的活动增加，推动营收增长 [7] 生产解决方案业务 - 公司完成刚果生产解决方案项目的建设和调试阶段，客户批准运营和维护阶段的调整合同费率，激励提高产量和提供额外服务 [8] 各个市场数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲市场 - 2024年第四季度，营收1.39亿美元，与上一季度持平，EBITDA利润率为22%，低于第三季度的24% [31] - 2025年，预计该市场营收实现中个位数增长，EBITDA利润率相对稳定 [32] 欧洲和撒哈拉以南非洲市场 - 2024年第四季度，营收1.43亿美元，环比增加1100万美元，增幅9%，EBITDA利润率为37%，环比提高13个百分点 [34] - 2025年，预计该市场营收下降约10%，EBITDA将提高几百个基点 [36] 中东和北非市场 - 2024年第四季度，营收9300万美元，环比增长7%，EBITDA利润率为35%，与上一季度持平，同比提高约5个百分点 [37] - 2025年，预计该市场营收实现中到高个位数增长，EBITDA利润率略低 [37] 亚太市场 - 2024年第四季度，营收6200万美元，较9月下降5%，EBITDA利润率为25%，与上一季度持平 [38] - 2025年，预计该市场营收持平或下降几个百分点，EBITDA利润率相对稳定 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是增加运营支出资助的生产优化活动的敞口，投资高回报项目，进行有战略意义和利润率增值的收购，扩大成本效益高、技术驱动的服务和解决方案组合 [16][18] - 公司开展“Drive 25”运营效率活动，计划在未来12 - 18个月内将运营支持成本降低7% - 8%，约一半的成本节约将在2025年实现 [24] - 行业方面，2025年预计上游投资稳定或略有增长，多数新项目将在低成本、低排放的海上领域，海上项目审批预计占2025年绿地资本支出的72%，2026年将增至75% [15][16] - 客户运营支出预计在2025年继续增长，推动棕地项目活动增加，运营商关注提高现有资产的生产效率和降低排放 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境支持能源服务公司在国际和海上市场的多年积极前景，尽管短期内上游投资可能放缓 [5] - 2025年公司业务和营收预计稳定或略有增长，全年营收预计在17亿 - 17.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计提高超100个基点 [25][26] - 若客户相信油价能保持在65 - 70美元/桶以上，公司业务前景将稳定向好，主要因全球液体需求稳定或略有增长，以及深海油桶的盈亏平衡成本和碳排放优势 [13] - 全球天然气市场基本面紧张，预计支持价格和大量投资，短期内，替代俄罗斯管道供应、美国液化天然气出口能力增长、能源安全和供应多元化将是行业关键主题 [14] 其他重要信息 - 公司在刚果项目实现近190万人工时无与健康、安全和环境相关的误工事故，是重要里程碑 [8] - 公司设立哥伦比亚波哥大支持中心，扩大共享服务中心运营，提高运营效率和杠杆率 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年全年营收指引高于其他公司的原因 - 公司营收指引受市场暴露情况影响，如美国陆地市场、墨西哥市场支出减少对公司影响小，沙特市场主要是非常规陆地天然气业务，受海上项目减少影响小 [51][52] - 公司过去几年进行有增值作用的并购，国际业务拓展将带来收益，同时公司工程投资的技术开始产生效益 [53][54] 问题2：2025年第一季度营收环比下降幅度大于历史水平的原因及对二季度和全年反弹的信心来源 - 2024年第四季度海底项目交付多，第一季度无法重复，且北半球冬季影响北海活动，从同比看，2024年第一季度有刚果项目收入缓冲，去除该因素后与过去季节性情况一致 [56][57] - 公司内部预测和预算基于项目时间安排，冬季过去后项目活动预计增加，同时北美和拉丁美洲市场的管材交付和可膨胀产品业务的疲软情况将有所改善 [58] 问题3：Drive 25计划下自由现金流从今年的7%提升至10%目标的进展及资本分配优先级 - Drive 25计划于2024年夏季启动，旨在提高运营效率和降低支持成本，预计实现约2500万美元成本改善，约一半将在2025年体现 [63][65] - 自由现金流利润率提升的关键驱动因素包括活动组合变化（如刚果项目进入运营维护阶段）、成本和资本纪律（控制资本支出、改善营运资金问题） [66][67] - 公司有进行并购的意愿，以创造长期股东价值为目标，资本分配方面，计划将7%的资金用于资本支出，目标是每年进行1% - 2%的股票回购 [70][71] 问题4：刚果项目的解决情况及额外收益机会 - 公司成功解决刚果项目未决变更订单，包括建设调试阶段和运营维护阶段的一次性款项以及运营维护费率提高 [76] - 项目设计使短期产量高于铭牌产能，公司可通过提高产量、提供额外服务和支持（如发电能力）实现原项目经济目标，进入运营维护阶段后利润率将对整体业务有增值作用 [75][76] 问题5：2024年第四季度欧洲和撒哈拉以南非洲市场利润率大幅提升的驱动因素及2025年利润率假设的抵消因素 - 利润率提升主要因刚果项目建设调试阶段结束，未重复第三季度损失，且有几百万美元收益确认，此外，海底业务是高利润率产品线，第四季度有重大海底项目交付 [82][83] - 2025年利润率假设受活动组合和成本控制影响，公司未假设增量净定价收益，进入运营维护阶段、成本削减、CoreTrax全年贡献等因素有望提高利润率，但市场谨慎，需关注市场收紧带来的改善机会 [85][86] 问题6：CoreTrax和DeltaTech的进展情况 - 公司在固井产品线扩张取得良好进展，通过减少海上深水钻机等待水泥凝固时间提高钻机效率，但在引入新服务时会保持耐心，确保价值创造和收益目标 [88] - CoreTrax有望在美国陆地、澳大利亚陆地、巴西陆地、阿根廷和哥伦比亚等市场拓展，公司将有计划、耐心地进入目标市场 [89][90] 问题7：客户对Itong技术的付费意愿、市场现有系统数量及未来几年的增长前景 - 部分国际石油公司客户关注Itong技术的健康、安全和环境重要性以及减少人员在危险区域暴露，该技术有良好发展势头 [97] - 公司将以适当速度推广该技术，目前在超过70个浮动资产上运营，希望未来几年在这些钻机上的使用率达到75%以上，因为它能提高效率和减少人员风险 [99]

业绩总结 - 2024年全年总收入为17.13亿美元，同比增长13%[14] - 2024年第四季度总收入为4.37亿美元，环比增长3%，同比增长7%[14] - 2024年全年调整后的EBITDA为4.37亿美元，同比增长40%[14] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为1亿美元，占收入的23%[12] - 2023年第四季度的总收入为347百万美元，较2022年第四季度的295百万美元增长18%[129] - 2023年第四季度的每股收益为0.23美元，较2022年第四季度的每股亏损0.12美元实现显著改善[129] 用户数据 - 2024年第四季度北美和拉丁美洲地区收入为1.39亿美元，同比下降4%[19] - 欧洲及撒哈拉以南非洲地区收入为1.43亿美元，环比增长9%[19] - 中东和北非地区收入为9300万美元，同比增长42%[39] - 亚太地区收入为562百万美元，同比持平，环比下降0%[46] 未来展望 - 预计2025年全年收入将在1700百万至1750百万美元之间[60] - 预计2025年调整后EBITDA将在350百万至370百万美元之间[60] - 2025年第一季度调整后EBITDA预计为65百万至75百万美元，环比下降约400个基点，同比上升50-100个基点[62] - 预计2025年调整后EBITDA利润率约为21%[64] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度，Expro的远程夹具安装系统（RCIS）首次部署，平均节省时间约为每个夹具2分钟，节省约50%[54] 并购与整合 - 公司在2024年成功收购并整合Coretrax，全年贡献收入8800万美元[12] 负面信息 - 2024年第四季度亚太地区EBITDA为15百万美元，环比增长5%，同比增长190%[46] - 2023年第四季度的现金流调整后运营现金流为38百万美元，较2022年第四季度的64百万美元有所下降[129] - 2023年第四季度的现金转换率为57%，较2022年第四季度的126%下降[129] 其他新策略 - 2023年第四季度的支持成本占收入的比例为20%，较2020年第四季度的30%显著下降[119] - 2023年第四季度的订单积压为2,264百万美元，较2023年第一季度的2,171百万美元增长4%[125]

文章核心观点 - Expro Group Holdings本季度盈利超预期但营收未达预期 年初以来股价表现优于市场 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 目前Zacks评级为强烈卖出 行业排名靠后；Altus Power未公布2024年12月季度财报 预计亏损同比收窄 营收增长 [1][2][3][9] Expro Group Holdings业绩情况 - 本季度每股收益0.36美元 超Zacks共识预期的0.30美元 去年同期为0.06美元 本季度盈利惊喜为20% 上一季度盈利符合预期 [1] - 过去四个季度 公司仅一次超每股收益共识预期 [2] - 2024年12月季度营收4.3684亿美元 未达Zacks共识预期2.80% 去年同期为4.0675亿美元 过去四个季度公司三次超营收共识预期 [2] Expro Group Holdings股价表现 - 年初以来 公司股价上涨约4.4% 而标准普尔500指数涨幅为1.7% [3] Expro Group Holdings未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势不利 目前Zacks评级为强烈卖出 预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为0.11美元 营收3.9139亿美元 本财年共识每股收益预期为1.03美元 营收17.6亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股价表现产生重大影响 油气生产与管道行业Zacks行业排名处于后35% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Altus Power业绩预期 - 未公布2024年12月季度财报 预计本季度每股亏损0.03美元 同比变化+25% 过去30天季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4655万美元 较去年同期增长36.2% [9]

整体营收情况 - 2024年第四季度营收4.37亿美元，环比增长3%，同比增长7%；全年营收17.13亿美元，同比增长13%[1] - 预计2025年全年营收稳定或略有增长，调整后EBITDA利润率同比提高超100个基点；第一季度营收预计环比下降约15%，同比基本持平，调整后EBITDA利润率预计环比下降约400个基点，但同比上升50 - 100个基点[14] - 2024年第四季度总营收为4.36843亿美元，2024年全年总营收为17.12802亿美元[53] - 2024年全年总营收为17.12802亿美元，2023年为15.12764亿美元[59][65][69] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为1亿美元，环比和同比均增长18%；全年调整后EBITDA为3.47亿美元，较2023年的2.49亿美元增长40%[2] - 2024年调整后EBITDA为3.47403亿美元，利润率为20%；2023年调整后EBITDA为2.4888亿美元，利润率为16%[62] - 2024年全年调整后EBITDA为3.47403亿美元，2023年为2.4888亿美元[69] - 2024年12月31日季度调整后EBITDA利润率为23%，2023年12月31日为21%[69] 净利润情况 - 2024年第四季度净利润为2300万美元，2024年第三季度净利润为1600万美元，2023年第四季度净亏损为1200万美元；全年净利润为5200万美元，2023年净亏损为2300万美元[2][3] - 2024年第四季度净收入为2303.4万美元，2024年全年为5191.8万美元[53] - 2024年净收入为5191.8万美元，而2023年净亏损2336万美元[57] - 2024年全年净利润为5.1918亿美元，2023年净亏损2.336亿美元[69][71] - 2024年全年调整后净利润为1.11183亿美元，2023年为0.20323亿美元[71] 股票回购情况 - 董事会批准了1亿美元的股票回购计划；2024年第四季度公司回购了120万股，约占流通股总数的1%，总成本为1400万美元[3] - 公司董事会批准将股票回购计划延长至2025年11月24日，授权回购至多1亿美元流通普通股[33] - 2024年和2023年，公司分别回购约120万股普通股，总成本分别约为1420万美元和2000万美元[33] 合同中标额情况 - 2024年第四季度合同总中标额达3.14亿美元，包括墨西哥湾、挪威大陆架、阿根廷和澳大利亚等地的项目[12] NLA业务线情况 - 2024年第四季度NLA营收约1.39亿美元，与第三季度持平；Segment EBITDA为3000万美元，占营收的22%，较第三季度减少300万美元[22][23] - 2024年NLA地区营收为5.66048亿美元，占比33%[59] ESSA业务线情况 - 2024年第四季度ESSA营收为1.43亿美元，较第三季度增加1100万美元，增长9%；Segment EBITDA为5300万美元，占营收的37%，较第三季度增加2100万美元，增长65%[24][25] - 2024年ESSA地区营收为5.6444亿美元，占比33%[59] MENA业务线情况 - 2024年第四季度MENA营收为9300万美元，较第三季度增加600万美元，增长7%；Segment EBITDA为3300万美元，占营收的35%，较第三季度增加300万美元，增长9%[26][27] 资本支出情况 - 2024年第四季度公司资本支出总计4400万美元，全年约1.44亿美元；2025年资本支出计划在1.2亿 - 1.3亿美元之间[31] 所得税拨备情况 - 2024年第四季度所得税拨备为900万美元，上一季度为1000万美元[34] 员工与服务情况 - 公司约有8500名员工，在约60个国家为能源公司提供服务[40] 运营成本和费用情况 - 2024年第四季度运营成本和费用为4.04911亿美元，2024年全年为16.18636亿美元[53] 运营收入情况 - 2024年第四季度运营收入为3193.2万美元，2024年全年为9416.6万美元[53] 每股净收入情况 - 2024年第四季度基本每股净收入为0.20美元，2024年全年为0.45美元[53] - 2024年第四季度摊薄后每股净收入为0.19美元，2024年全年为0.45美元[53] 总资产情况 - 2024年末总资产为23.33541亿美元，较2023年末的20.13007亿美元增长16%[55] 现金流量情况 - 2024年经营活动提供的净现金为1.69479亿美元，2023年为1.38309亿美元[57] - 2024年投资活动使用的净现金为1.65143亿美元，2023年为1.48232亿美元[57] - 2024年融资活动提供的净现金为2957.2万美元，2023年使用的净现金为4933.9万美元[57] 利息支付情况 - 2024年支付的利息净额为1187.1万美元，2023年为217.7万美元[57] 毛利润情况 - 2024年全年毛利润为2.16276亿美元，2023年为0.99506亿美元[65] - 2024年12月31日季度毛利率为15%，2023年12月31日为7%[65] 贡献利润情况 - 2024年全年贡献利润为6.71239亿美元，2023年为5.29809亿美元[65] - 2024年12月31日季度贡献利润率为42%，2023年12月31日为39%[65] 总支持成本情况 - 2024年全年总支持成本为3.40462亿美元，2023年为2.93904亿美元[66] 业务板块营收占比情况 - 2024年井建设业务营收为5.73005亿美元，占比33%；井管理业务营收为11.39797亿美元，占比67%[63]

文章核心观点 - 分析师有超14年股票分析和写作经验，能公正分析多空双方，近7年专注能源行业，主要聚焦油田设备服务领域，也覆盖工业供应行业，偶尔与他人合作写作 [1] 分析师情况 - 分析师有超14年股票分析和写作经验，能公正分析多空双方 [1] - 近7年专注能源行业，主要聚焦油田设备服务领域，也覆盖工业供应行业 [1] - 分析师偶尔与Seeking Alpha贡献者Thomas Prescott合作写作 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度2024年收入为4.23亿美元，调整后EBITDA为8500万美元，均在季度指导范围内 [5][25] - 第三季度收入较上季度下降4700万美元，下降幅度为10%，但同比增长5300万美元，增长幅度为14% [6][25] - 调整后EBITDA较上季度下降1000万美元，下降幅度为10%，但同比增长3500万美元，增长幅度为69% [6][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美和拉丁美洲第三季度收入为1.39亿美元，环比下降1800万美元，下降幅度为11% [10] - 欧洲和撒哈拉以南非洲第三季度收入为1.31亿美元，环比下降3700万美元，下降幅度为22% [11] - 中东和北非第三季度收入为8700万美元，环比增长7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和拉丁美洲的EBITDA利润率为24%，较第二季度下降4个百分点 [10] - 欧洲和撒哈拉以南非洲的EBITDA利润率为24%，较第二季度上升3个百分点 [11] - 亚太地区第三季度收入为6500万美元，环比增长4% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极整合Coretrax，以实现收入协同效应 [16] - 公司预计2025年将面临缓慢的市场开局，但长期看好国际和海上服务的需求增长 [17][20] - 公司计划通过技术驱动的服务和解决方案来提升市场竞争力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，认为国际和海上市场的多年度增长周期将为公司创造机会 [6][32] - 管理层提到，尽管近期商品价格承压，但预计2025年需求将恢复 [17][19] 其他重要信息 - 公司在第三季度获得了约3.54亿美元的新合同，保持健康的订单积压，约为23亿美元 [15] - 公司在技术创新方面获得了行业奖项，反映出其在可持续发展方面的承诺 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年展望的修订 - 管理层表示，2024年展望的修订主要是由于北美和拉丁美洲市场的活动下降 [35] 问题: 如何实现25%的调整后EBITDA利润率和20亿美元的收入 - 管理层提到，未来的增长将依赖于市场活动、运营杠杆和定价策略 [42] 问题: 关于刚果项目的盈利能力 - 管理层确认刚果项目即将进入运营和维护阶段，预计将改善盈利能力 [45][46] 问题: 墨西哥市场的趋势 - 管理层提到，墨西哥市场正在经历政府过渡，活动水平有所波动 [49] 问题: 2025年的展望 - 管理层表示，2025年可能会出现活动率的两种不同趋势，第一季度可能较慢，第二季度则可能加速 [54]