财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长46%，预订量增长39%，第二季度业务持续保持增长势头 [13] - 第一季度实现1250个基点的运营杠杆，总费用增长31%，而营收增长46% [18] - 第一季度自由现金流为5100万美元，增长165%；扣除员工和创始人股票薪酬后的自由现金流为3600万美元，增长470%，预计全年自由现金流在扣除股票薪酬前后均实现增长 [21] - 截至3月31日，公司的现金及有价证券总额为7.79亿美元，其中包括约650万美元用于股票回购，平均价格为每股22.94美元，以及240万美元用于净结算受限股票单位，此外还对Landline公司进行了600万美元的少数股权投资 [22] - 公司宣布每股0.20美元的特别股息 [23] - 预订量指引为1.58 - 1.60亿美元，意味着同比增长约30%，且不包括PreCheck业务的贡献 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus预订量增长来自口碑、机场内销售、数字营销和合作伙伴等多种渠道，机场内渠道占新预订量的60%以上，合作伙伴渠道（包括联合航空、达美航空和美国运通）合计占比不到20% [13][14] - 与美国运通的合作推动了会员数量的稳定增长，并扩大了目标市场，吸引了更年轻的客户群体，白金卡会员使用CLEAR的频率和净推荐值与整体客户群体相似 [17] - 新推出的与LinkedIn的合作，为其超2亿美国用户提供免费身份验证服务，旨在拓展“Powered by CLEAR”身份即服务平台，扩大连接身份生态系统 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月，公司的平均每日验证数量达到最高水平，第一季度机场安检点流量的10%以上通过CLEAR通道 [8] - 公司在52个机场设有CLEAR Plus服务，17个机场设有Reserve服务，并在全国和全球范围内扩展网络 [10] - 从人口渗透率来看，在47个机场的市场统计区（MSA）或综合统计区（CSA）渗透率为2%，前五大机场的渗透率为5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为所有旅行者打造产品，包括新推出的TSA PreCheck注册服务和Reserve服务，并通过扩大机场网络来推广这些产品 [10] - 公司专注于发展会员、预订量和自由现金流，通过口碑、机场内销售、数字营销和合作伙伴等多种渠道推动增长 [11][13] - 公司将继续利用实体机场网络，并整合合作伙伴渠道，以扩大目标市场和会员基础 [16] - 公司通过与LinkedIn和Health Gorilla等合作伙伴的合作，拓展“Powered by CLEAR”身份即服务平台，将机场的信任、可预测和无摩擦体验扩展到数字世界 [6][20] - 公司注重资本配置和灵活性，通过股票回购、股息、有机增长和收购等方式，为股东创造长期价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为旅行市场正在蓬勃发展，但旅行难度也在增加，公司将继续为美国旅行者提供可预测和无摩擦的旅行体验 [7][8] - 公司预计新机场将遵循历史利润率改善趋势，随着市场渗透率的提高，利润率将逐步扩大 [19] - 公司对旅行市场的前景持乐观态度，认为尽管TSA登机旅客增长可能放缓，但公司的增长渠道多元化，仍有很大的增长机会 [36] - 公司预计2023年全年实现运营杠杆和自由现金流增长，尽管第三季度可能会出现现金流出，但全年仍将保持增长 [62][64] 其他重要信息 - 公司推出了全新改版的CLEAR应用程序，具有“家到登机口”功能，为用户提供可预测和无摩擦的旅行体验 [11] - 公司认为身份验证是数字世界的关键，随着数字世界的加速发展，对正确身份验证的需求变得更加迫切 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TSA PreCheck服务的软启动时间、收入预期，会员留存策略以及新机场的表现趋势如何？ - 公司预计TSA PreCheck服务将在下半年推出，收入将随着机场的逐步推广而增加，续约速度会更快，第二季度的指引中不包括该业务的收入 [27] - 会员留存率高于预期，约三分之二的流失会员会通过在机场刷卡的方式重新加入，公司还设有常规的挽回计划 [29][30] - 新机场通常在一年内实现现金盈亏平衡，初期成本较高，利润率较低，但随着渗透率的提高，利润率将逐步扩大，公司认为新机场的增长潜力巨大 [31][32] 问题2: 在TSA登机旅客增长放缓的情况下，如何保持强劲的增长势头？ - 公司认为旅行市场将继续增长，航空公司在下半年有运力增长计划，且公司的增长渠道多元化，包括机场内增长、合作伙伴渠道等，因此增长不受TSA旅客量增长的影响 [36] - 公司以纽约为例，说明旅行市场仍在增长，且CLEAR在机场的渗透率较低，仍有很大的增长空间，同时公司的口碑、大使团队和合作伙伴也是增长的动力 [37][38][39] 问题3: TSA PreCheck服务的测试阶段是否增加了对下半年推出时间的信心？ - 公司在12月获得了运营授权（ATO），目前正在按照流程推进，进展顺利 [41] 问题4: 美国运通绿卡的采用趋势如何？ - 公司未具体提及美国运通绿卡的采用趋势，但表示与美国运通的合作是一个双赢的合作，为会员提供了价值，扩大了目标市场，吸引了更年轻的客户群体，且会员的使用频率和净推荐值与整体客户群体相似 [43][44] 问题5: 第二季度预订量指引强劲的原因以及是否存在季节性因素？ - 公司业务增长的原因包括现有会员的续约、多个增长渠道（机场内、大使团队等）、客户留存率高以及价格调整等 [48][49] - 公司认为客户对无摩擦旅行体验的期望、网络的增长、新产品的推出以及品牌的影响力等因素共同推动了业务的增长 [50][51][52] 问题6: 公司的资本管理理念是什么？ - 公司秉持机会主义的资本管理理念，保持最大的灵活性，作为所有者 - 经营者，与股东利益一致 [54] 问题7: 与LinkedIn的合作是如何达成的，如何考虑该合作的货币化，以及平台贡献的长期展望如何？ - 公司与LinkedIn和微软基于对在线信任和安全的共同愿景达成合作，为LinkedIn用户提供身份验证服务，有助于用户在求职、建立联系等方面获得更多机会 [55][56][57] - 该合作并非旨在销售CLEAR Plus会员，而是拓展身份即服务平台业务，预计在会员数量和收入方面实现增长，为其他在线市场和网络提供了可借鉴的模式 [59][60] 问题8: 第一季度自由现金流强劲的原因，以及全年的季节性趋势和是否有望超过2022年水平？ - 公司是轻资产运营模式，机场通常在一年内实现现金盈亏平衡，预计2023年全年自由现金流将实现增长，这得益于预订量增长和运营杠杆的提升 [62] - 第三季度会出现现金流出，但全年来看，由于预订量通常超过GAAP收入，且公司提前收取现金，因此自由现金流将实现增长，无论是扣除股票薪酬前后 [63][64] 问题9: 如何考虑运营杠杆的季节性、投资和全年趋势，以及哪些费用项目会出现更多杠杆效应？ - 一般来说，总务及行政费用（G&A）是运营杠杆最明显的领域，研发（R&D）仍将是投资领域，但也会体现运营杠杆，收入成本中的分成费用预计相对稳定，劳动力成本将随着新机场的开设和会员数量的增加而增长，但整体预计将实现规模运营杠杆 [66][67] 问题10: 航空公司下半年运力增长的具体含义是什么？ - 从宏观角度来看，航空公司提到下半年有运力增长计划 [70] 问题11: 商务旅行的恢复情况如何，目前处于什么阶段？ - 管理层对旅行市场（包括休闲和商务旅行）持乐观态度，通过参加会议和会员调查发现商务旅行的恢复情况良好 [71] - 公司更关注整体旅行市场的客流量，未对商务旅行的具体阶段给出明确判断，但认为行业整体形势积极，飞机经常超售，航空公司运力预计增长10% - 15% [72] 问题12: 现有机场内增加通道的扩展机会如何？ - 公司非常重视扩展通道容量，例如在华盛顿杜勒斯国际机场增加了PreCheck通道，今年夏天将在亚特兰大国际机场的国际航站楼推出服务，以显著增加会员的使用容量 [74] - 公司将继续关注客户体验，通过技术创新、通道扩展和机场网络扩张等方式，为未来的旅行市场变化做好准备，预计到2030年机场客流量将增加100万人 [75][76]

业务发展计划 - 公司预计2023年年中软启动由CLEAR提供的TSA PreCheck®注册服务[75] - 公司专注于增加总累计注册人数和平台参与会员数量，依赖多渠道吸引新会员并将免费试用会员转化为付费会员[77] - 保留CLEAR Plus会员的能力是公司增长战略的一部分，使用频率和近期使用情况是保留率的主要指标[78] - 公司未来成功取决于维持和增加合作伙伴关系，创造新的收入流，如按合作伙伴、会员或使用交易收费[79] 业务影响因素 - 公司财务表现部分取决于新合作伙伴、产品和地点的推出时间，延迟可能对财务结果产生重大影响[80] - 管理层可能进行酌情投资以加速增长、增加新合作伙伴或获取人才，这可能导致费用基础和盈利能力的波动[82] - 公司业务依赖宏观经济和其他不可控事件，也受消费者可自由支配支出变化的影响[84] 会员相关数据 - 2022年加入的CLEAR Plus会员终身价值约为客户获取成本的22倍，较之前有所改善[83] - 截至2023年3月31日，约30%的付费CLEAR Plus会员使用家庭计划，与2022年同期相同[90] - 截至2023年3月31日，累计注册人数为16,202千，较2022年同期的11,819千增长37%，主要因现有和新市场中CLEAR Plus会员注册量增加[91][92] - 截至2023年3月31日，平台累计使用次数为141,106千，较2022年同期的95,283千增长48%，由CLEAR Plus验证推动[93] - 截至2023年3月31日，CLEAR Plus年度净会员留存率为91.3%，较2022年同期的95.3%下降4个百分点，主要因赢回活动从疫情水平正常化[95] 财务关键指标对比 - 截至2023年3月31日的三个月，总预订量为1.497亿美元，较2022年同期的1.078亿美元增加4190万美元，增幅39%[90] - 2023年第一季度调整后EBITDA为10,627千美元，而2022年同期为亏损718千美元[102] - 2023年第一季度调整后净收入为8,816千美元，而2022年同期为亏损4,999千美元[103][104] - 2023年第一季度调整后普通股每股基本净收入为0.06美元，2022年同期为亏损0.03美元；调整后普通股每股摊薄净收入2023年第一季度为0.06美元，2022年同期为亏损0.03美元[104] - 2023年第一季度自由现金流为51,347千美元，2022年同期为19,399千美元[105] - 2023年第一季度营收1.324亿美元，较2022年同期的9050万美元增长46%，主要因平均CLEAR Plus会员数量增加53.1%[114][115] - 2023年第一季度净亏损830万美元，较2022年同期的1880万美元收窄56%[114] - 2023年第一季度收入分成成本为1960万美元，较2022年同期的1210万美元增长62%，主要因机场固定费用增加220万美元（75%）和会员费增加520万美元（57%）[114][116] - 2023年第一季度研发费用为2190万美元，较2022年同期的1550万美元增长42%，主要因员工薪酬成本增加330万美元、分摊间接费用增加140万美元和资产减值增加110万美元[114][118] - 2023年第一季度销售和营销费用为950万美元，较2022年同期的780万美元增长22%，主要因大使佣金费用增加120万美元和可自由支配营销费用增加90万美元[114][119] - 2023年第一季度利息收入净额为640万美元，2022年同期为0，主要因有价证券和现金及现金等价物的利息收入增加[114][121][122] - 2023年第一季度所得税收益为10万美元，较2022年同期的亏损30万美元增加40万美元，主要因美国联邦和州当期税款未被税收属性抵消[123] - 2023年第一季度总股权薪酬费用为1664.9万美元，较2022年同期的1312.9万美元有所增加[115] - 2023年第一季度经营活动净现金流入6080万美元，较2022年同期增加3590万美元[127] - 2023年第一季度投资活动净现金流出5060万美元，较2022年同期增加4500万美元[128] - 2023年第一季度融资活动净现金流出910万美元，2022年同期为0[129] 收入与费用构成 - 公司主要收入来自消费者航空服务CLEAR Plus的订阅，也有来自Powered by CLEAR的收入[105] - 运营费用包括收入分成费用、直接薪资和福利成本、研发费用、销售和营销费用、一般和行政费用等[106][107][108][109][110] - 净利息收入主要包括投资利息收入，部分被有价证券折扣摊销和循环信贷安排发行成本抵消[111] 资金与资产情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有现金及现金等价物3910万美元和有价证券7.089亿美元[124] - 2022年5月13日，公司董事会授权最高10万美元的A类普通股回购计划，2023年第一季度回购281,838股，花费650万美元，截至2023年3月31日，该计划剩余8860万美元额度[124] - 2022年11月14日公司宣布每股0.25美元特别现金股息，2023年5月9日宣布每股0.20美元特别现金股息[125] - 2020年3月31日签订5000万美元三年期循环信贷协议，2021年4月增至1亿美元，截至2023年5月4日剩余借款能力9390万美元且无未偿债务[125] - 截至2023年3月31日，办公场地未来最低付款额2.19亿美元，机场场地3810万美元，体育场馆营销支出1160万美元，未来两年服务安排最低支出约470万美元[130] - 公司与Alclear成员签订税收应收协议，将支付85%净现金节省，截至2023年3月31日未记录相关负债[133] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物3910万美元，利率变动10%对其公允价值无重大影响[136] - 截至2023年3月31日，有价证券7.089亿美元，利率变动100个基点将导致“可供出售”投资公允价值约410万美元未实现损益[137] 内部控制情况 - 截至2023年3月31日季度，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制无重大变化[139][140]

会员数据 - 2021年总累计注册人数同比增长97.4%至1040万，年度CLEAR Plus净会员留存率增至92.3%（2020年为78.8%）[6] - 公司拥有超1500万CLEAR会员，许多是频繁旅行者和活跃消费者[25] - 2022年新增约500万会员，达到首个100万会员用了7年，之后每新增100万会员不到1年[33] - 预计2023年初开始为旅客办理TSA PreCheck®注册，约56%的CLEAR Plus会员使用TSA PreCheck®验证身份[10] - CLEAR Plus目前零售价为每位会员每年189美元，提前收费，还提供免费试用、促销定价、家庭计划等[8] - 2022年加入的CLEAR Plus会员终身价值与客户获取成本之比约为22倍[32][33][39] - 2022、2021和2020年，机场渠道的CLEAR Plus会员获取占比分别为66%、58%和69%[39] 业务运营数据 - 2021年总预订量同比增长61.6%，从2.36亿美元增至3.41亿美元，2020年和2021年净亏损分别为930万美元和1.151亿美元[6] - 2021年总营收从2020年的2.31亿美元增长10.0%至2.54亿美元[6] - 2022年平均净推荐值（NPS）得分为76[18] - 截至2022年12月31日，会员可访问全国48个机场的132条通道、16个体育和娱乐合作伙伴的优先通道以及不断增加的B2B合作伙伴网络[12] - 截至2022年12月31日，机场覆盖率约为2022年TSA安检点流量的60%[41] - 2022年12月，约6%的TSA安检点流量通过CLEAR通道，高于2021年12月的约4%[41] 团队情况 - 公司拥有约2800名兼职和全职大使及现场经理，为会员和合作伙伴提供服务[12] - 拥有约270人的技术团队，主导平台创新[37] - 运营和管理约2800人的兼职和全职大使及现场管理人员团队[35] - 截至2022年12月31日，公司有3056名全职员工，最大的员工群体分布在纽约、洛杉矶和亚特兰大[49] - 公司招聘人才受益于独特的工作场所文化和品牌，员工未受集体谈判协议覆盖，员工关系良好[50] 平台能力与收购 - 公司的安全身份平台获国土安全部（DHS）FISMA高评级认证[7] - 2021年收购Whyline和Atlas Certified以增强平台能力[45] - 通过收购Whyline为阿根廷、巴西等多个国际市场的合作伙伴提供服务[46] - 公司通过2021年12月收购Whyline, Inc.，为阿根廷、巴西等多个国际市场的合作伙伴提供服务[52] 知识产权 - 截至2022年12月31日，公司有47项已发布的美国专利（另有6项已获批）和63项待决的美国专利申请，还有3项美国注册商标和6项待决的美国商标申请[48] - 公司打算在认为有益且具成本效益的情况下寻求更多知识产权保护，但面临知识产权不受尊重、被挑战等风险[48] 公司架构与重组 - 公司是一家控股公司，主要资产是Alclear Holdings, LLC的控股权，于2021年3月2日成立，Alclear于2010年1月21日成立[55] - 公司在IPO前完成内部重组，将Alclear的各类权益重新分类为非投票普通股单位，同时修订公司章程，授权发行四类普通股[56] 公司价值观 - 公司核心价值观包括拥抱变化、承担责任、重视人才、关注会员体验、直言不讳、坚持不懈和倾向行动[48] 监管合规 - 公司业务受美国联邦、州和地方法律法规约束，如CCPA、CPRA、HIPAA等，国际业务还受其他国家监管制度影响，如GDPR等[51][52][53] - 公司机场运营需遵循联邦政府航空安全标准，其信息安全计划获DHS的FISMA高评级，注册旅客计划系统获DHS认证为合格反恐技术[54] 财务状况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6890万美元，利率10%的增减对其公允价值无重大影响[230] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，应付利息可变[231] - 截至2022年12月31日，公司有价证券总计6.66亿美元，主要投资于政府证券、货币市场基金等[232] - 整体利率假设变动100个基点，公司有价证券公允价值将产生约330万美元的未实现损益[232] - 2022年12月31日止年度，因大部分业务以美元交易，公司外币折算风险不显著[233] - 已投入约5000万美元净投资资本实现当前规模[39] 股份购买 - Alclear Investments以每股0.00001美元的价格购买了19630246股公司D类普通股[57] - Alclear Investments II以每股0.00001美元的价格购买了7079575股公司D类普通股[57] - 其他CLEAR Post - IPO成员以每股0.00001美元的价格共购买了44598167股公司C类普通股[57]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度预订量增长37%，自2019年疫情前水平的复合年增长率为32%，其中约三分之二为同店增长 [14] - 第四季度自由现金流为7100万美元，较2021年第四季度增长177%；全年自由现金流为1.37亿美元，同比增长220% [16] - 2022年向员工发行147万股净新增受限股票单位（RSUs），占年初已发行普通股的比例不到1% [17] - 2022年考虑员工和创始人股票薪酬后的自由现金流为8200万美元 [17] - 第四季度运营费用（不包括联合航空认股权证费用和其他异常项目）同比增长23%，约为收入增长率的40%；财年运营费用增长33%，不到收入增长率的一半 [19] - 本季度确认了总计1810万美元的非现金认股权证费用，预计在第一季度确认最后的100万美元认股权证费用 [20] - 第四季度还确认了610万美元与绩效RSUs相关的非现金股权费用，2023年持续的季度金额约为170万美元 [21] - 截至12月31日，公司的现金及等价物总额为7.35亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus业务的预订量和收入表现优于预期，续约率和新加入人数趋势良好 [14] - “Powered by CLEAR”业务取得进展，公司认为该业务有较大的潜在市场 [15] - CLEAR Plus业务的客户留存率为92%，高于公司长期预期的80%以上水平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年国内安检点客流量增长30% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大CLEAR网络，在全国范围内筹备新机场的开通，并于2023年初获得运营TSA预安检登记服务的授权 [7] - 与航空公司合作伙伴加强合作，如1月与联合航空续签多年合作协议，共同为旅客带来新技术和无摩擦的旅行体验 [10] - 凭借垂直整合的身份验证平台和超1500万即时会员，公司将业务拓展至医疗保健领域，与UHealth和WellStar建立新合作关系 [12] - 公司专注于增加会员数量、预订量和自由现金流，注重高效增长和资本配置 [13][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人们的旅行需求在2022年超过了公司最乐观的预期，但旅行基础设施较为脆弱，旅行难度增加，CLEAR的使命、平台和产品是解决旅行安全和便捷问题的关键部分 [4][5] - 2023年公司有望在增加会员、预订量和收入的同时，实现运营杠杆和自由现金流的增长 [22] - 公司认为医疗保健领域的消费者化趋势正在加速，凭借自身优势，在该领域有较大的发展机会 [11][12] - 看好旅游业的增长，预计到2030年美国机场将新增100万旅客 [65] 其他重要信息 - 公司在全国机场的大使员工数量环比增加8.5%，以提升服务和扩大会员基础 [6] - 过去八个月内在国内外为CLEAR Plus和Reserves业务推出了15个新市场，本周在堪萨斯城开设了第51个机场 [8] - 在超级碗周末，凤凰城机场、当地TSA和凤凰城CLEAR团队合作，在比赛后的周一处理了创纪录的8.4万名乘客，其中17%的乘客使用了CLEAR通道，净推荐值（NPS）超过70 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来的注册人数增长以及推动注册所需的额外费用？如何看待进入医疗保健市场与旅行市场的进展比较？ - 注册人数增长得益于CLEAR的体验和强劲的旅行需求，预计2023年机场和平台端的增长趋势将持续，包括既有机场、新机场以及平台端和合作伙伴应用程序的注册增长 [25][26][27] - 业务的单位经济效益同比有所改善，客户获取成本下降，网络效应推动单位经济效益提升，目前未看到会改变业务动态的因素 [28] - 医疗保健市场处于早期阶段，美国有超过6000家类似UHealth和WellStar的医疗系统，消费者化趋势和《治愈法案》的实施使身份验证成为医疗信息的基础，市场潜力巨大 [29][30] 问题2: 随着2023年登机乘客同比增长难度增加，是否会增加营销支出或进行调整？如何看待需求与登机乘客的相关性？净会员留存率在第一季度的情况以及回归到80%以上水平的趋势如何？当前费用运行率与长期模型相比，一般及行政费用（G&A）有哪些杠杆机会，该项目包含哪些费用？ - 在资本配置上采取机会主义策略，包括营销支出，机场渠道是高效渠道，不会因艰难的同比比较而对单位经济效益产生重大改变 [33] - 2023年有很多令人兴奋的机会，如PreCheck的推出、网络效应、大使员工以及合作伙伴的加入等，这些都不是传统的营销支出方式，能以经济高效的方式推动增长 [34][35] - 净会员留存率回归到80%以上水平的速度比预期慢，这得益于网络节点的增加，包括机场和其他用例，提高了服务的实用性 [36] - G&A费用具有较大的杠杆潜力，除了租金和常规管理费用外，还包括信用卡费用和移动注册成本等可变费用，随着平台业务占比增加，信用卡费用对B2B业务不适用，上一季度G&A费用有约2000个基点的运营杠杆 [38][39] 问题3: 公司中期目标是达到50多个机场，目前哪些关键机场在规划中？目前每个机场的平均通道数是多少，有哪些扩展机会？国际业务进展如何，今年CLEAR Plus通道是否会在海外显著扩展？随着美国运通（AmEx）白金卡初始注册期过去，如何看待今年预订量的增长速度？AmEx白金卡的渗透率、续约率如何？能否介绍与其他关键目标航空公司、信用卡公司、旅游供应商的合作情况以及路边注册等渠道的成功情况？ - 目前公司已进入51个机场，共有140条通道，预计2023年开放的机场数量与去年相近或略多，目前前两个月已新增3个机场 [42] - 美国前100个机场中约70个有较高的适用性，除了CLEAR Plus通道，还可通过Reserve和PreCheck注册等产品拓展业务 [43] - 国际业务方面，以Reserve产品为先导建立关系和经验，取得了一定成功，并为其他产品的合作打开了对话，但今年是否能在海外显著扩展尚不确定 [44] - 小型机场的通道数量取决于机场配置，其单位经济效益独立可行，且能为网络增值，通常在不到一年内实现盈亏平衡 [45] - AmEx白金卡的续约率高于95%，虽无法确定渗透率，但AmEx第四季度新增300万张净新卡，公司将从中受益，该渠道将继续增长，但有其他渠道增长更快，路边注册作为营销渠道成功但规模不大，公司正在与更多航空公司洽谈合作，合作伙伴渠道是增长的最佳和最有效途径 [47][48][49] 问题4: 2022年客流量增长30%，2023年第一季度前两个月的情况如何，与疫情前相比如何？长期历史年度客流量情况如何？ - 2023年第一季度前两个月客流量表现强劲，1月较12月略有放缓，但整体持续增长，商务旅行也在回升，未出现放缓迹象 [51][52] - 第四季度的指导数据（不包括PreCheck）显示，与2019年疫情前水平相比，复合年增长率约为30%，整体呈现持续增长态势 [53] 问题5: 能否描述公司在美国机场的渗透情况，相对于理想渗透状态的“热力图”情况如何？是否包括像堪萨斯城这样的新机场以及在已有机场增加新通道的机会？ - 公司通过考察登机人数来评估机场情况，虽然前60名之后的机场登机人数大幅下降，但小型机场对公司来说经济效益良好，且能增强网络效应 [58] - 公司的发展取决于合作伙伴的意愿，致力于为所有旅客打造产品，目前仍有很大的发展空间，旅行行业需求强劲，有很多机会改善旅客体验 [59][60][61] - 公司目前有良好的布局，并会在现有基础上增加通道，包括新机场和已有机场 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度预订量增长47%，自2019年疫情前水平的复合年增长率为31%，其中约80%为同店增长 [12] - 本季度净会员留存率为92.2%，高于长期预期的80%以上 [12] - 本季度自由现金流为正530万美元，过去12个月自由现金流为9200万美元，其中包括美国运通白金卡合同的全年费用约6500万美元 [13] - 第三季度调整后EBITDA环比增长超过一倍，调整后净收入为正，且年初至今也是正的 [14] - 截至9月30日，公司现金及等价物为7.01亿美元，其中包括约500万美元用于股票回购，平均价格为22.98美元 [16] - 公司宣布每股0.25美元的特别现金股息 [16] - 第四季度GAAP收入指引为1.23亿 - 1.25亿美元，总预订量为1.42亿 - 1.46亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus机场同店注册量同比增长65%，自2019年疫情前水平的复合年增长率为26% [3] - 超过一半的CLEAR Plus会员在本季度访问了多个地点 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为旅游需求出现结构性转变，商务和休闲旅游界限模糊，长期旅游需求上升 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为所有旅行者提供服务，打造从每年旅行一次到每周旅行一次的产品 [4] - 公司构建了CLEAR身份平台，使其具有互操作性，让消费者只需注册一次即可在任何地方确认身份 [6] - Powered by CLEAR产品套件使合作伙伴能够为其客户提供无摩擦体验，推动超过1400万会员的使用，并方便新用户注册 [7] - 公司专注于增加会员、预订量和自由现金流，拥有灵活的商业模式，可根据市场变化快速调整 [8] - 公司计划将CLEAR服务扩展到美国前60 - 75个机场 [31] - 公司期待通过与租车公司合作，在其应用程序或旅程的其他环节消除摩擦，为客户提供更好的体验 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经济环境不确定，但旅游等体验需求将持续，身份验证是基础，公司在旅游及其他领域的网络发展将实现更安全、便捷和经济高效的体验 [8] - 公司预计商务旅行的回归将补充强劲的休闲旅游趋势，为旅游业务增添动力 [11] - 公司预计随着预订量的增长和高效的支出文化，自由现金流将继续增长 [14] - 公司对与美国运通的合作感到满意，认为该合作增加了潜在市场规模 [29] 其他重要信息 - 10月，联合航空公司行使认股权证，投资210万股A类股票，公司与联合航空的合作继续专注于为其客户带来新的创新和无摩擦的旅行体验 [15] - 公司预计2023年TSA PreCheck项目的收入将逐步增长 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: TSA PreCheck项目如何推出、收入如何增长、美国运通合作情况以及会员留存率是否有季节性 - 历史季节性模式目前不明显，旅游趋势与以往不同，未来季节性趋势有待观察 [23][24] - 会员留存率没有季节性影响，目前留存率高于长期预期，回归到80%以上的速度比预期慢 [25] - 公司将在接近推出时提供更多TSA PreCheck项目的细节，该项目将以客户为中心，提供有价值的服务 [26] - 公司与美国运通的合作已进入第二年，进展顺利，对潜在市场规模有积极贡献 [29] 问题2: 机场推出计划、成本增长以及运营费用占销售额的比例变化 - 公司本周将有其他机场推出的公告，预计今年年底机场数量将接近50个，未来将重点拓展美国前60 - 75个机场 [31] - 机场员工成本的增长将取决于新机场的开设，公司将继续关注经济效率和利润率扩张 [34][35] - 公司在增长前进行了大量投资，后端运营费用具有较高的杠杆效应 [36] 问题3: 注册渠道的成功情况、家庭和朋友对预订的贡献以及移动注册与线下注册的比例 - 所有注册渠道在同比和与2019年相比的复合年增长率方面都在增长，机场内注册渠道表现突出 [39] - 公司的合作伙伴关系是强大的注册渠道，合作伙伴带来的用户会带动家人和朋友注册，会员附加率持续增强 [40][41] 问题4: Avis租车业务的扩张机会 - 租车业务是旅行体验的重要组成部分，公司认为与租车公司合作有很大机会，可在其应用程序或旅程中消除摩擦，为客户提供更好的体验 [43][44] 问题5: 机场内容量的同比增长情况 - 公司通过增加通道和设备等方式提高了现有机场的容量，但未提供具体数量 [48] 问题6: 预订增长的驱动因素 - 预订量增长47%，自2019年疫情前水平的复合年增长率为31%，其中约80%为同店增长 [50] 问题7: 平台使用量中机场内和机场外的比例 - 公司未披露平台使用量中机场内和机场外的比例，但整体利用率增长强劲 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长86%，预订量增长76%，预订量与2019年疫情前水平相比复合年增长率约为30%，同店预订量约占增长的80% [15] - 本季度产生4100万美元自由现金流，年初至今自由现金流达6100万美元，过去12个月自由现金流为1.14亿美元，排除美国运通的营运资金收益，过去12个月产生约5000万美元自由现金流，是上一年同期1160万美元的四倍多 [16][17] - 调整后EBITDA在第二季度转正，年初至今为正，调整后净收入在本季度略有转正 [18] - 本季度净会员留存率为94.3%，高于预期且高于长期预期的80%以上 [19] - 截至6月30日，现金及等价物余额为7.03亿美元，预计2022年下半年产生正自由现金流，第三季度GAAP营收预计为1.11 - 1.13亿美元，总预订量预计为1.28 - 1.32亿美元（不包括TSA PreCheck贡献） [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 公司早期开放超十年的市场是网络中增长最快的部分，目前沿海市场开始展现出优势 [7][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加速网络扩张、建立合作关系以及围绕新产品进行创新，以帮助旅客应对日益复杂的全球旅行环境 [5] - 推出新的“Powered by Clear”验证SDK，为合作伙伴提供单应用解决方案，在数字和物理环境中为其客户提供无缝体验 [8][9] - 收购WiLine后，将储备产品扩展到其他国际市场，带来平台机会，重点关注美洲（从加拿大到南美）以及西欧部分地区 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场讨论衰退，但公司业务未出现旅行或经济放缓迹象，身份验证和无缝体验需求重要性凸显，公司处于领先地位 [12] - 公司有能力应对不同经济环境，如疫情期间旅行几乎下降100%，预订量仅下降约10%，利润率和自由现金流反而扩大 [13] 其他重要信息 - 本月公司迎来新首席技术官Nick Peddy，他曾在摩根大通、优步、第一资本、贝宝和亚马逊等公司任职 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待“Travel Pelusa”概念在第三、四季度的发展，会员留存情况，以及美国运通和TSA PreCheck的最新进展 - 公司认为旅行趋势强劲，将持续为Clear带来机会，公司不断开设新机场、推出新产品，满足旅客对无缝旅行体验的需求 [24][25] - TSA PreCheck预计在第四季度推出，公司正筹备营销和运营支持；对美国运通合作的第一年表现满意，将在第三季度支付约6500万美元，且认为该合作有持续增长机会 [27] - 公司对会员留存情况满意，年轻会员群体表现优于老会员群体，这归因于网络效应和利用率 [28][29] 问题2: 预订量增长是否有价格提升因素，新注册势头地区分布，未来6 - 12个月的卡计划或航空公司合作情况，以及自由现金流相关问题 - 第二季度的价格上涨成功实施，是预订量增长的一个小因素，且仅针对新会员；从地域来看，增长较为广泛，沿海市场开始展现优势 [32][33] - 公司未提及未来6 - 12个月的卡计划或航空公司合作情况 - 支付给美国运通的6500万美元每年第三季度都会发生；自由现金流高于GAAP指标，主要是因为GAAP收入滞后于现金收入，且公司注重资本效率 [35][36] 问题3: 如何看待公司的常态化增长以及驱动因素，以及自由现金流和EBITDA的关系 - 公司未提供长期增长率指引，但指出自2019年以来的复合年增长率，表明这是一个强劲的长期增长业务 [41] - 由于公司是年度计费的订阅业务，GAAP收入滞后于现金收入，而调整后EBITDA基于GAAP收入，成本在现金和GAAP层面基本相同，因此自由现金流高于GAAP指标，随着业务增长，GAAP收入会逐渐赶上预订量，两者差距会缩小 [42][43] 问题4: 非航空公司业务的转化率情况以及对付费注册量未来趋势的看法，以及国际业务机会 - 从平台升级到Clear Plus的转化率是一个令人兴奋的领域，目前有机转化率很强，但还不是增长的主要贡献因素 [46][47] - 国际业务机会既存在于当下也在未来可期，收购WiLine后，储备产品和平台业务都有国际扩张机会，重点关注美洲和西欧部分地区，平台和储备业务的发展会早于Clear Plus业务 [48][49] 问题5: 公司网络扩张和新产品的情况，奥兰多试点项目是否真实，同店销售增长的持续催化因素，以及TSA PreCheck的贡献预期 - 新推出的“Powered by Clear”SDK是平台业务的重要产品，为合作伙伴提供单应用解决方案；奥兰多的Clear Premium试点项目正在进行，旨在通过整合数字和物理资产，提供更无缝的旅行体验 [53][55][57] - 公司持续改进招聘、培训和技术，以提升同店销售业绩 [59] - 公司对TSA PreCheck的看法与过去一致，认为有很大机会推动新注册和续约，且由于全球入境预约困难，可能会扩大PreCheck的潜在市场 [60][61]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为9050万美元，同比增长79.1%[5] - 第一季度净亏损为1880万美元，调整后净亏损为500万美元[5] - 2022年第一季度总资产为854,055千美元，较2021年末的812,750千美元增长5%[57] - 2022年第一季度总负债为321,639千美元，较2021年末的273,282千美元增长18%[57] - 2022年第一季度每股净亏损为0.13美元[61] 用户数据 - 累计注册人数达到1180万，同比增长112%[5] - CLEAR Plus年度净会员留存率为95.3%，较去年同期上升1810个基点[5] - 累计平台使用次数达到9530万，同比增长57%[5] 现金流与费用 - 第一季度净现金流为2490万美元，自由现金流为1940万美元[5] - 2022年第一季度现金流入经营活动为24,932千美元，较2021年同期的流出335千美元显著改善[64] - 第一季度研发费用为1550万美元，同比增长72.3%[38] - 第一季度销售和营销费用为780万美元，同比增长57.9%[39] 未来展望 - 预计2022年第二季度收入为9900万至1.01亿美元，总预订额为1.10亿至1.14亿美元[51] 股票回购与其他策略 - CLEAR董事会授权100百万美元的股票回购计划[5] 负面信息 - 2022年第一季度净亏损为18,794千美元，相较于2021年同期的13,128千美元亏损增加43%[64] - 调整后的EBITDA亏损为718千美元，2021年第一季度为7,301千美元[99] - 股权基础补偿费用为13,129千美元，2021年第一季度为1,319千美元[99]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度财务表现超预期，收入增长79%，预订量增长74%，主要受Clear Plus业务增长和平台新业务推动 [9] - 本季度产生约2000万美元自由现金流，预计这将是连续第五年产生自由现金流 [9] - 本季度调整后EBITDA基本盈亏平衡，预计2022年同比费用增长将放缓 [10] - 本季度净会员留存率为95.3%，高于长期预期的80%以上，预计净留存率将稳定在高于疫情前的80%以上水平 [11] - 3月31日现金及等价物余额为6.63亿美元，有充足流动性支持回购和增长计划 [14] - 第二季度预计GAAP收入为9900万 - 1.01亿美元，总预订量为1.1亿 - 1.14亿美元，不包括TSA PreCheck的贡献 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - Clear Plus会员基础较2019年增长一倍多，部分早期市场机场内注册人数较2019年第一季度增长超300%，试用转化率创历史新高，更多会员使用家庭计划 [4] - Reserve powered by Clear产品预订量创新高，更多旅客使用Clear的免费Home to Gate工具 [6] - 平台业务仍处于早期阶段，新签约交易、预订与注册使用之间存在时间不匹配问题 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月验证和注册数量创历史新高，多数机场已超过疫情前水平，且未考虑商务旅行者和国际旅行者的全面回归 [3] - 部分早期和大型市场增长最快 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大网络，上个月在加州三个机场开设新的Clear Plus通道，目前在美国43个机场拥有超120条Clear Plus通道 [5] - 推出新产品，如Reserve powered by Clear和即将推出的PreCheck注册服务 [6][25] - 加强平台业务，签署新合作伙伴关系，构建产品和合作伙伴管道 [7] - 关注国际市场，重点在美洲和西欧，有多种产品推出机会 [24] - 提高Clear Plus订阅零售价格，新会员涨至189美元，现有会员2022年维持179美元 [12] - 宣布1亿美元股票回购计划，注重经济资本配置以实现长期回报最大化 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅游行业需求强劲复苏，消费者在旅游体验上的支出增加，Clear在机场的业务受益于此 [3] - 随着国内旅游恢复，实体和数字身份对信任和体验的重要性日益凸显，Clear处于有利地位，具有长期增长和资本配置机会 [7] - 公司业务模式强劲，经过多年平台投资和疫情后机场人员配置正常化，开始显现经营杠杆效应 [10] 其他重要信息 - 本季度增加了基于股票的薪酬费用披露，构建了长期全面奖励计划，以限制摊薄 [13] - 收购Atlas Certified和Whyline，整合进展顺利，对加速双方增长感到兴奋 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Health Pass会员向Clear Plus的转化效果及品牌增长机会 - 公司看到从平台到Clear Plus业务的有机升级，未启动内部相关举措，品牌知名度提高，吸引更多人加入 [18] - 公司在多个垂直领域看到对无缝体验的需求，包括旅游、医疗保健和数字信任等领域，也有帮助员工和雇主重返工作的合作机会 [19][22][23] 问题2: 机场通道数量、新增通道潜力、潜在合作伙伴及国际业务进展 - 公司在新机场和现有机场都有增长机会，暂不公布未签署的合作伙伴 [24] - 国际业务重点在美洲和西欧，已在卡尔加里设有Reserve通道，有多种产品推出机会 [24] 问题3: TSA PreCheck推出进展、B2B模式指引及未来费用考虑 - B2B业务处于早期阶段，平台指标可能存在新签约交易、预订与注册使用之间的不匹配，关注产品推出和合作伙伴公告 [27][28] - TSA PreCheck项目进展顺利，有信心在未来几个月推出 [29] - 预计2022年同比费用增长将放缓，GAAP指标低估了业务的真实盈利能力 [31] 问题4: 同店预订增长指标及近期收购的整合和需求情况 - 本季度未提供同店预订增长的具体指标，但整体同店增长强劲且广泛 [34] - 对Atlas和Whyline的收购整合进展顺利，对加速双方增长感到兴奋，合作伙伴对自动化和身份验证有需求 [35][36] 问题5: 价格上涨对合作伙伴的影响、定价决策及对预订和留存率的影响 - 目前暂无近期提高航空公司合作伙伴折扣会员价格的计划，长期会考虑，美国运通会员仍全额支付 [39] - 与美国运通的合作在签约时已考虑定价等因素，无需重新谈判 [40] - 疫情折扣基本结束，若未来价格上涨，美元留存率将因价格上涨超过净会员留存率 [42] 问题6: 平台体验会员转化对收入的影响、国际业务影响及同店销售增长动力 - 平台体验会员转化对收入有小影响，但尚未显著，显示了平台整合的潜力 [44] - Whyline收购对国际业务有小影响，但尚未显著，仍处于早期阶段 [45] - 同店销售增长是多种因素共同作用的结果，包括网络效应、品牌信任、口碑、多用途场景、技术进步和市场需求等 [47][48][49] 问题7: 净留存率是否可能高于目标 - 预计净留存率将稳定在高于疫情前的80%以上水平，公司将努力提高该指标 [52][53]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为8070万美元，同比增长52%[5] - 第四季度净现金流为3170万美元，自由现金流为2560万美元，调整后的EBITDA为-1110万美元[5] - 2021年第四季度净亏损为3120万美元，基本和稀释每股亏损为0.22美元[54] - 2021年第四季度的运营费用为1.12亿美元，较2020年同期增长约73%[67] - 2021年全年净现金流为69,707千美元，而2020年为负12,338千美元，转正幅度显著[106] 用户数据 - 累计注册用户达到1040万，同比增长97%；季度新增注册用户230万，环比增长31%[40] - 累计平台使用次数达到8400万，同比增长44%[41] - CLEAR Plus年度净会员留存率为92.3%，较上年同期提高1350个基点[42] 未来展望 - 预计2022年第一季度收入在8800万至8900万美元之间，预计总预订量在1.035亿至1.045亿美元之间[59] - 预计2022年第一季度的运营费用将与2021年第四季度持平或有所下降[59] 成本与费用 - 第四季度直接薪资和福利成本为2160万美元，同比增长140%[44] - 第四季度研发费用为1420万美元，同比增长64%[47] - 第四季度销售和营销费用为940万美元，同比增长92%[48] 资产与负债 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为6.44亿美元，反映了对Whyline和Atlas Certified的全现金收购[56] - 截至2021年12月31日，流动资产总额为6.53亿美元，较2020年同期增长约278%[64] - 2021年第四季度的总负债为2.73亿美元，较2020年同期增长约82%[64] - 2021年第四季度的递延收入为1.89亿美元，较2020年同期增长约86%[64] 其他信息 - 2021年第四季度的股权基础补偿费用为15,869千美元，较2020年同期增长约2,080%[100] - 2021年第四季度的资本支出为6,106千美元，较2020年同期下降约16.6%[106] - 调整后的EBITDA亏损为11,112千美元，而2020年同期为3,838千美元，下降了约389%[100]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度产生2600万美元自由现金流，全年产生4200万美元自由现金流，这是连续第四年产生正自由现金流，预计2022年将是第五年 [10] - 2021年第四季度直接工资较2020年增长140%，与疫情前正常水平相比，实现显著经营杠杆，2019年第四季度全部开放的33个机场，2021年第四季度同店预订量较2019年第四季度增长超50%，而同期机场总运营费用仅增长约15% [11] - 2021年下半年，作为新上市公司，G&A同比增长较高，按现金基础计算，不包括140万美元的股票薪酬和收购相关费用，G&A环比增长16%，预计2022年第一季度G&A与第四季度持平或下降 [12] - 截至12月31日，现金及等价物余额为6.44亿美元，其中包括以全现金方式收购WiLine和Atlas的约7600万美元 [13] - 预计2022年第一季度GAAP收入为8800万 - 8900万美元，总预订量为1.035亿 - 1.045亿美元，不包括TSA PreCheck的任何贡献 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus业务在第四季度表现强劲，尽管Omicron病例激增，但仍有非常强劲的收尾，假日旅游季录得有史以来最高的CLEAR Plus注册和使用数量 [4][9] - 33个在2019年第四季度全部开放的机场，2021年第四季度同店预订量较2019年第四季度增长超50%，验证量下降个位数，注册量增长超50% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 世界旅游和旅游理事会预测，2022年旅游行业将超过疫情前水平，较2019年增长超6% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是让体验更安全、更便捷，通过连接用户与自身相关事物，在旅游领域提供无摩擦、可信赖的旅程 [4] - 推出新产品，如移动Home to Gate功能、扩展CLEAR Plus通道、新的预留通道以及即将推出的预安检注册服务，以提升旅客体验 [5] - 收购WiLine及其虚拟排队技术，扩展公司能力，助力国内外业务拓展 [5] - 安全身份平台将无摩擦旅程扩展到旅游之外，满足消费者和合作伙伴的全渠道需求，加速公司业务发展 [6] - 注重隐私保护，将其融入公司文化、流程和商业模式，会员可自主控制个人信息 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对旅游行业反弹持乐观态度，未看到因汽油价格上涨等因素导致旅游放缓，认为人们对无摩擦体验的需求为公司带来巨大机会 [19] - 预计2022年费用增长率将放缓，实现利润率扩张和显著的自由现金流生成 [14] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，相关因素可在最近的SEC文件中找到，讨论中还包含一些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账可在今日的8 - K文件中找到 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 汽油价格上涨对旅游的影响、现有Clear会员的重新激活情况以及今年是否有会员定价调整 - 公司对旅游行业持乐观态度，未看到因汽油价格上涨导致旅游放缓，认为Clear在疫情后更重要；会员重新激活方面，有很多疫情期间离开的会员回来，零成本3.5秒即可重新激活，但仍有提升空间；定价方面，自2010年推出以来标准价格未变，去年7月家庭套餐价格从50美元提高到60美元，认为有定价机会，但暂无宣布 [18][19][21] 问题2: 美国运通合作的进展，包括注册和使用情况 - 公司与美国运通合作良好，两者客户有很大重叠，美国运通客户的终身价值与其他渠道客户相当或更高，LTV与CAC比率有利，合作已进行9个月，进展顺利 [22] 问题3: 净留存率目前高于疫情前水平，预计留存率将稳定在什么水平，以及如何实现如此高的留存率 - 留存率高表明产品与市场契合度高和品牌亲和力强，预计净留存率将稳定在80%以上，但未给出具体指导 [27][28] 问题4: 疫情后平台注册以及Health Pass参与度下降时，推动平台进一步采用的策略，以及是否有与大企业、其他信用卡公司等的合作计划 - Health Pass有助于引入新会员和合作伙伴，未来将不断发展，公司会在旅游、体育娱乐和活动等领域继续创新，通过增加产品和功能来提升无摩擦体验，目前暂不宣布未准备好的产品 [29][30] 问题5: 第四季度自由现金流高于预期的驱动因素，以及业务规模化后能够实现的稳定自由现金流利润率 - GAAP指标低估了业务的真实实力，经营现金流和自由现金流更能代表业务质量和基本面，公司注重会员增长、预订量和自由现金流，但未给出具体的自由现金流利润率指导 [33][34] 问题6: 与Raiders合作的商业模式，是否有机会在支付等方面获取收益 - 公司认为交易费用是一个机会 [36] 问题7: 累计注册量中B2B与B2C的贡献情况，以及全年预订量的季节性情况，Q1是否也是预订量的低谷 - 公司将业务作为一个平台运营，未细分累计注册量中B2B与B2C的贡献；未对预订量季节性进行具体评论，仅表示Q1是全年收入最低的季度 [39][40][41] 问题8: TSA项目剩余的里程碑以及近期实现的信心水平 - 系统已具备运营条件，未来几周将开始审查流程，随后启动推出流程，预计在未来几个月内推出，公司与TSA积极合作，对系统和运营准备有信心 [44][45] 问题9: 2022年的关键驱动因素，以及国际业务方面的增量信息 - 国际业务方面，WiLine加速公司进入拉丁美洲市场，在企业和旅游领域都带来机会；2022年关键驱动因素包括旅游网络扩张、新产品推出、新合作伙伴拓展等，公司将关注会员增长、预订量、自由现金流以及产品和合作公告 [48][49] 问题10: 是否认为在提到的生态系统关键举措上处于正轨 - 公司认为处于正轨，但追求不断超越目标 [50][51]