文章核心观点 - 公司维持对Zillow Group的买入评级，因其增长前景因宏观背景改善而更加光明，且在渗透增强市场和提高漏斗顶部知名度方面执行良好，市场对其强劲业绩表示认可 [1] 投资论点 - 2024年7月8日公司公布2Q24财报，营收5.72亿美元，比市场共识的5.38亿美元高出6%，总营收增长13%，调整后EBITDA为1.34亿美元，比市场共识的9900万美元高出36%，调整后EBITDA利润率为23.4% [2] 各业务板块表现 住宅板块 - 2Q24住宅板块营收4.09亿美元，远高于此前指引的3.72 - 3.82亿美元，行业仅增长3%，公司获得约500个基点的市场份额，预计未来几年该板块将加速增长 [3] - 美国住宅房地产市场宏观指标向好，住房开工自5月低谷后持续改善，现有房屋库存自年初以来有所改善，抵押贷款利率下降，公司在漏斗顶部投入大，在需求恢复时支持增长 [3] 漏斗顶部优势 - 公司在漏斗顶部优势明显，在谷歌上的搜索量超过“房地产”类别词，是同类下一个品牌的三倍，80%的流量是自然流量，应用程序使用量是同类的三倍多，Zillow生态系统的应用和网站平均每月有超2.17亿独立用户，总独立访客达1.09亿 [4] 增强市场拓展 - 公司目标是渗透40个增强市场，2Q24已新增渗透6个市场达19个，预计8月底将达36个，提前完成目标 [4] - 以四个最成熟的增强市场为参考，自2023年初以来每笔总交易价值的收入增长超80%，即使打五折也有40%的增长，预计随着渗透更多增强市场，抵押贷款收入将持续强劲增长 [4] - 2Q24 ZG Home Loan购房贷款发放量同比增长125%至7.56亿美元，而抵押贷款市场同比下降个位数 [4] 租赁板块 - 租赁业务连续第八个季度增长，持续增加大量住房单元，吸引更多消费者和房主，随着公司加大品牌营销活动投资，增长前景良好 [4] 估值 - 市场对公司财报结果反应积极，基于近期表现，预计公司营收增长将加速，17%的复合年增长率假设仍然有效，预计到FY29年调整后EBITDA利润率可达45%，对应调整后EBITDA为22.45亿美元 [5] - 此前用标准普尔500历史平均远期EBITDA倍数估值过于保守，目前市场对公司的估值为20倍远期EBITDA，假设倍数维持此水平，上行空间将比原模型更显著 [6] 结论 - 公司维持对Zillow Group的买入评级，2Q24业绩超预期，市场份额显著增加，巩固了市场领先地位，随着宏观经济背景改善和战略举措推进，预计未来增长更强劲 [8]

文章核心观点 - 公司虽面临挑战但有策略颠覆房地产行业，“住房超级应用程序”愿景正成为现实，近期在构建更大、更持久业务方面取得进展 [1] 公司情况 - 公司有潜力颠覆住房市场 [1] - 公司“住房超级应用程序”愿景正成为现实 [1] - 公司近期在构建更大、更持久业务方面取得进展 [1]

文章核心观点 华尔街顶级分析师改变了对部分知名公司的展望，介绍了分析师对Zillow股票的看法 [1] 分析师评级及目标价情况 - Zillow Group Inc基于9位分析师评级的共识目标价为54美元，最高目标价75美元由Jefferies于2024年3月4日给出，最低目标价40美元由摩根士丹利于2023年11月7日给出 [2] - 德意志银行、韦德布什和摩根大通分别于2024年8月9日、8月8日和5月2日发布了3份最新分析师评级，这三家给出的平均目标价为57美元，意味着Zillow Group Inc较最新评级有12.05%的上行空间 [2]

文章核心观点 - 市场抛售使Zillow Group股价下跌至52周高点的75%，成为投资者可考虑的标的，其因利率可能下调、季度业绩强劲、华尔街预测上涨等因素，未来前景乐观 [1][3][6] 市场环境与行业趋势 - 日本“利差交易”平仓引发市场抛售，使多数股票下跌，而房地产市场相关股票前景更乐观，Vanguard Real Estate ETF正试图创下52周新高 [1][2] Zillow Group公司情况 股价表现 - 目前股价49.40美元，较之前上涨7.63美元（涨幅18.27%），52周股价范围为33.80 - 61.13美元，分析师给出的12个月目标价为56.50美元，有14.37%的上涨空间 [3][6] 财务业绩 - 2024年第二季度收入跃升至57200万美元，同比增长13%，主要来自住宅部门（40900万美元，年增长8%），抵押贷款部门是增长最快的部分，过去12个月增长42% [4][5] 公司决策 - 管理层决定以平均每股42.34美元的价格回购最多2.92亿美元的股票，下一季度还有3.81亿美元可用于回购 [5] 盈利预测 - 分析师预计Zillow将从去年每股净亏损0.42美元转变为未来12个月每股净收益0.18美元 [6] 机构投资 - 高达8.086亿美元的机构资金流入Zillow股票，Vanguard Group上季度增持0.8%，目前投资达10亿美元，持股9.1% [7]

文章核心观点 - 在线房地产平台Zillow业绩超预期，住房市场改善，股价上涨，未来有望继续增长 [1][4] 公司业绩表现 - 公司季度营收增长13%至5.72亿美元，轻松超过自身指引和5.383亿美元的预期 [2] - 各业务营收均增长，住宅营收增长8%至4.09亿美元，租赁营收增长29%至1.17亿美元，抵押贷款营收增长42%至3400万美元 [2] - 贷款发放量跃升125%至7.56亿美元，显示出新的潜在强劲收入来源 [2] - 调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.34亿美元，高于去年同期的1.11亿美元 [2] - 公认会计原则（GAAP）净亏损从去年同期的3500万美元收窄至1700万美元 [2] 公司管理层动态 - 公司任命Jeremy Wacksman为新CEO，其表示公司连续第八个季度跑赢住宅房地产行业，各业务营收超预期 [3] - 公司正迈向GAAP盈利，今年有望实现两位数营收增长 [3] 公司前景展望 - 公司预计第三季度营收在5.45亿美元至5600万美元之间，与市场共识一致，代表15%的增长 [4] - 抵押贷款利率降至一年多来最低水平，随着美联储预计降息，住房市场有望复苏，加上公司运营改善，未来一年股价有望上涨 [4]

文章核心观点 - 公司任命新CEO并公布超预期二季度业绩后股价周四飙升 [1] 业绩情况 - 二季度亏损收窄且营收超预期，各项服务需求增长 [1] - 二季度亏损0.07美元，不到去年同期一半，仅为分析师平均预估的三分之一；营收增长13%至5.72亿美元，也超预期 [1] - 住宅业务营收增长8%至4.09亿美元，因加强高意向客户与优质代理合作伙伴的联系 [1] - 租赁业务营收增长29%至1.17亿美元，主要受多户住宅营收增长44%推动 [1] - 抵押贷款业务营收增长42%至3400万美元，因购房贷款发放量飙升 [1] - 移动应用和网站月均独立用户2.31亿，与2023年基本持平，访问量增长4%至25亿 [1] 管理层变动 - 首席运营官杰里米·瓦克斯曼接任首席执行官，取代联合创始人里奇·巴顿 [1] - 巴顿将与联合创始人劳埃德·弗林克共同担任联合执行董事长 [1] 股价表现 - 周四尾盘股价上涨20%，但自年初以来仍下跌14% [1]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，团队专业且经验丰富，覆盖多领域市场，还积极采用技术辅助内容创作[1][2][3] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊杂志[1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻记者独立制作[1] 团队分布与覆盖市场 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心[2] - 团队是中小盘市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容吸引积极的个人投资者[2] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[2] 技术应用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程[2] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践[3]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度业绩良好，营收和利润均超Zacks共识预期，各业务板块发展势头强劲，未来有望实现两位数营收增长和适度调整后EBITDA利润率扩张 [1] 财务表现 净利润 - GAAP基础上，本季度净亏损1700万美元，合每股亏损7美分，上年同期净亏损3500万美元，合每股亏损15美分 [2] - 非GAAP基础上，本季度净利润9900万美元，合每股盈利39美分，与上年同期持平，且超Zacks共识预期8美分 [2] 营收 - 季度净销售额从上年同期的5.06亿美元增至5.72亿美元，住宅和租赁业务增长推动营收增长，超Zacks共识预期的5.4亿美元 [3] - 住宅业务营收4.09亿美元，同比增长8%，主要得益于优质代理业务、新建筑业务增长，以及Listing Showcase全国推广和Follow Up Boss的贡献 [3] - 租赁业务营收在6月季度同比增长29%至1.17亿美元，多户住宅签约增加、单户房源增多，以及租赁市场改进推动该业务增长 [3] - 抵押贷款业务营收从上年同期的2400万美元增至3400万美元，购房贷款发起业务增长推动，但部分被抵押贷款市场营收下降抵消 [4] 其他财务指标 - 第二季度毛利润4.42亿美元，上年同期为4.02亿美元，毛利率分别为77%和79% [5] - 本季度运营费用4.8亿美元，上年同期为4.69亿美元 [5] - 调整后EBITDA为1.34亿美元，高于上年同期的1.11亿美元，主要受住宅业务营收超预期推动 [5] 现金流与流动性 - 2024年前六个月，公司经营活动产生的现金为1.35亿美元，上年同期为1.93亿美元 [6] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为11.81亿美元，租赁负债净额（扣除流动部分）为8900万美元 [6] 业务优势 - 公司在住宅房地产行业品牌地位稳固，Zillow应用和网站生态系统月均独立用户达2.31亿 [1] - 公司先进技术如实时看房、房源展示、跟进老板CRM和ShowingTime看房软件等受房地产经纪人欢迎 [1] 展望 - 2024年第三季度，公司预计总营收在5.45 - 5.6亿美元之间，住宅业务营收在3.75 - 3.85亿美元之间，调整后EBITDA在9500 - 1.1亿美元之间 [7] - 管理层预计2024年实现两位数营收增长，调整后EBITDA利润率适度扩张，主要由增长支柱推动 [7] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [9] 其他公司财报发布信息 - Cogent Communications Holdings, Inc.（CCOI）定于8月8日发布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股亏损1.02美元，较上年同期下降684.6% [9] - Akamai Technologies, Inc.（AKAM）定于8月8日发布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股盈利1.54美元，较上年同期增长3.4%，长期盈利增长预期为4.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [9] - CommScope Holding Company, Inc.（COMM）定于8月8日发布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股盈利0.06美元，较上年同期下降68.42% [10]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收增长且超预期，部分关键指标表现不一，近一个月股价表现不佳且评级为卖出 [1][8] 财务数据 - 2024年第二季度营收5.72亿美元，同比增长13%，超Zacks共识预期5.98% [1] - 同期每股收益0.39美元，与去年持平，超共识预期25.81% [1] 关键指标表现 - 移动应用和网站平均每月独立用户2.31亿，低于两位分析师平均预估的2.3697亿 [3] - 移动应用和网站访问量25亿次，低于两位分析师平均预估的26.4亿次 [4] - 抵押贷款业务营收3400万美元，高于五位分析师平均预估的3058万美元 [5] - 其他业务营收1200万美元，高于四位分析师平均预估的1150万美元 [6] - 住宅业务营收4.09亿美元，高于四位分析师平均预估的3.904亿美元 [7] - 租赁业务营收1.17亿美元，高于四位分析师平均预估的1.1504亿美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -10.9%，跑输Zacks标准普尔500综合指数的 -5.9% [8] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [8]

文章核心观点 - 介绍Zillow季度财报表现、股价走势及未来展望，提及行业排名影响，还给出同行业美国战略投资公司业绩预期 [1][2][3][5] Zillow季度财报情况 - 本季度每股收益0.39美元，超Zacks共识预期0.31美元，与去年同期持平，盈利惊喜达25.81% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收5.72亿美元，超Zacks共识预期5.98%，高于去年同期5.06亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] Zillow股价表现 - 自年初以来，Zillow股价下跌约26.7%，而标准普尔500指数上涨9.9% [2] Zillow未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.44美元，营收5.643亿美元；本财年共识每股收益预期为1.42美元，营收21.8亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产运营行业处于250多个Zacks行业后26%，研究显示排名前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] 美国战略投资公司情况 - 预计8月9日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损2.99美元，同比变化+37.3%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收1606万美元，较去年同期增长1.8% [6]