财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度合并收入为4.17亿美元,同比下降14%,超出公司预期 [49] - 房地产经纪人(Premier Agent)收入同比下降20%,优于行业31%的下降 [49] - 租赁收入同比增长13%,租赁平台月活跃用户同比增长20% [53] - IMT(互联网、媒体和技术)分部EBITDA为1.13亿美元,占收入27%,超出预期 [55] - 按揭贷款分部收入为1800万美元,接近预期中值,EBITDA亏损3200万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪人(Premier Agent)收入同比下降20%,优于行业31%的下降,得益于首次购房者占比回归正常水平 [49][50] - 租赁收入同比增长13%,租赁平台月活跃用户同比增长20%,但受到租赁需求下降的影响 [53][54] - 按揭贷款业务正在投资建设更好的消费者体验、高效的内部贷款人工具和系统集成,为未来更广泛客户服务奠定基础 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供具体市场数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"住房超级应用"战略,通过提升客户参与度、交易量和每笔交易收入来实现从3%到6%的客户交易份额增长目标 [21] - 公司正在投资五大增长支柱:参观、融资、卖家解决方案、合作伙伴网络和服务集成 [21] - 公司推出了实时参观、Zillow Home Loans与经纪人合作等新产品和服务 [23][27][29][34][36][38] - 公司收购VRX Media后推出了Listing Media Services和即将推出的Listing Showcase产品,帮助经纪人获取更多业务 [36][37] - 公司与Opendoor合作,为客户提供现金购买和公开市场销售两种选择 [38][39][40] - 公司正在整合合作伙伴网络,以提供更好的客户体验和快速测试新产品 [25][26] - 公司认为未来10年将有6000万套房屋交易,是一个更自然、更健康的交易量,公司目标是在其中获得更大的份额 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司艰难和转型的一年,但团队勇敢应对了iBuying业务的退出和大规模裁员 [9][10][11] - 2023年将是公司关键的一年,公司将专注于推出产品和在测试市场扩张,为2024年的进一步扩张做准备 [45] - 尽管宏观环境仍然不确定,但公司将继续谨慎投资,专注于为客户和合作伙伴提供创新的解决方案 [44][60][71] - 公司相信未来10年将有6000万套房屋交易,是一个更自然、更健康的交易量,公司目标是在其中获得更大的份额 [47] 其他重要信息 - 公司2022年全年回购了2200万股,总金额9.47亿美元,加权平均价格为42.63美元 [59] - 公司2022年第四季度末现金及投资余额为34亿美元,较上年同期增加2亿美元 [59] - 公司从2023年第一季度开始调整财务报告结构,将业务合并为一个可报告分部,并按住宅、租赁、按揭和其他四个收入类别进行报告 [61][62][63][64][65][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lloyd Walmsley 提问** 对于Listing Showcase产品,公司如何计划推广?这是否可能成为一个较快贡献收入的新产品? [74] **Jeremy Wacksman 回答** Listing Showcase产品旨在帮助经纪人差异化自己,赢得更多业务,同时也能更好地展示房源。公司还在测试中,因此暂时无法预测其对收入的贡献。[76][77] 问题2 **Mark Mahaney 提问** 公司看到2023年初的一些稳定迹象,能否进一步说明?公司客户中首次购房者的占比情况如何? [86][87] **Rich Barton 和 Allen Parker 回答** 宏观环境仍然不确定,公司无法预测是否已经触底。首次购房者占比在2022年下半年有所回归正常水平,这为公司Premier Agent业务带来了一定支撑。但这只是暂时性的,公司的长期增长更多依赖于执行战略增长计划。[89][90][98] 问题3 **Brad Erickson 提问** 公司在亚特兰大推出的实时参观功能有什么早期成效?未来是否会披露具体的交易份额数据? [102][107] **Allen Parker 回答** 实时参观功能提高了客户与经纪人的连接率和交易转化率,这是公司扩展到其他测试市场的原因。公司未来将披露交易份额数据,以反映公司在买方、卖方和按揭贷款方面的参与情况。[114][116][117]

Zillow业务及愿景 - Zillow在2022年的Zestimate对于在售房屋的中位误差率为2.7%，对于未上市房屋为7.6%[9] - Zillow预计在2021年参与了约36万次客户交易，首次报告此指标[9] - Zillow的愿景是成为“房地产超级应用程序”，致力于帮助客户满足所有房地产需求，为他们提供连接的解决方案[9] - Zillow的服务主要面向买家、卖家、合作伙伴、租户和借款人，提供一系列服务，以帮助客户在购房旅程的各个阶段获得无缝、整合的交易体验[11] Zillow财务及战略 - Zillow于2023年第一季度开始将财务结果报告为单一报告段，以与持续增长战略和为所有与促进房地产交易相关的任务和服务提供集成客户解决方案的意图保持一致[9] - Zillow决定关闭Zillow Offers，其iBuying业务，导致Zillow Group的员工规模减少约25%[10] Zillow市场及竞争 - 公司参与美国住宅房地产买卖、租赁和融资等领域的大型可寻址市场，总可寻址市场（TAM）为2100亿美元[21] - 美国住宅房地产行业交易费用为96亿美元，抵押贷款收入为76亿美元，产权和房屋交易费用为20亿美元[22] - 公司还可能在未来探索额外机会，如家庭保险1210亿美元、家庭翻新服务6570亿美元[22] - 公司竞争激烈，与提供房地产相关技术、产品和服务的公司竞争，包括价格、可见性、服务质量等[24] Zillow团队及文化 - Zillow相信自己拥有大型和值得信赖的品牌，吸引了2450万独立用户访问和约105亿次访问[15] - Zillow拥有约1.4亿美国房屋的实时数据库，以及卓越的数据科学和技术优势[16] - Zillow与房地产行业的众多领先合作伙伴保持强大合作关系，包括房地产经纪人、经纪人、抵押贷款专业人员等[17] - Zillow拥有经验丰富、经过验证的管理团队，他们成功将Zillow和其他品牌打造成为类别领导者[18] - 公司致力于创造多元化的工作环境，支持员工成长和发展，包括无意识偏见培训、员工亲和力网络等[30] - 公司致力于薪酬公平，确保同等资质员工薪酬公平，包括对不同性别和族裔的薪酬公平评估[31] - 公司提供领导力发展计划，包括领导力入门体验计划、职业发展计划等，支持员工成长和晋升[32] - 公司不断优化薪酬福利计划，包括透明度和一致性的候选人报价、员工薪酬调整等[34] - 公司加强了家庭假期政策，提供长达20周的带薪家庭假期，以支持员工的工作生活平衡[35] Zillow知识产权及投资 - 公司拥有102项专利和152项专利申请，包括Zestimate等专利技术[25] - 公司目前的投资政策主要包括将多余现金投资于货币市场基金、美国政府国债、美国政府机构债券、投资级别的公司债券和商业票据[251] - 公司的短期投资面临市场风险，由于市场利率波动可能会降低投资收益或其公允价值[251] - 公司持有的可转换高级票据的公允价值主要受到公司股价波动或利率变动的影响[251]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收4.83亿美元，2021年同期为5.5亿美元；2022年前九个月营收15.23亿美元，2021年同期为15.97亿美元[17] - 2022年第三季度毛利润3.94亿美元，2021年同期为4.68亿美元；2022年前九个月毛利润12.45亿美元，2021年同期为13.69亿美元[17] - 2022年第三季度持续经营业务净亏损5100万美元，2021年同期净利润1800万美元；2022年前九个月持续经营业务净亏损1600万美元，2021年同期净利润9600万美元[17] - 2022年第三季度净亏损5300万美元，2021年同期为3.29亿美元；2022年前九个月净亏损2900万美元，2021年同期为2.67亿美元[17] - 2022年第三季度基本每股持续经营业务净亏损0.21美元，2021年同期为0.07美元；2022年前九个月基本每股持续经营业务净亏损0.07美元，2021年同期为0.39美元[17] - 2022年第三季度基本每股净亏损0.22美元，2021年同期为1.29美元；2022年前九个月基本每股净亏损0.12美元，2021年同期为1.07美元[17] - 2022年第三季度加权平均基本股数为240080千股，2021年同期为254074千股；2022年前九个月加权平均基本股数为244157千股，2021年同期为248564千股[17] - 2022年第三季度综合亏损5900万美元，2021年同期为3.29亿美元；2022年前九个月综合亏损5500万美元，2021年同期为2.67亿美元[23] - 截至2022年7月1日，股东权益总额为4.667亿美元，截至2022年9月30日，股东权益总额为4.595亿美元[26] - 2022年前九个月净亏损2900万美元，2021年同期为2.67亿美元[34] - 2022年前九个月经营活动提供净现金4.42亿美元，2021年同期使用净现金2.962亿美元[34] - 2022年前九个月投资活动使用净现金1.123亿美元，2021年同期提供净现金6210万美元[34] - 2022年前九个月融资活动使用净现金4.16亿美元，2021年同期提供净现金3.088亿美元[34] - 2022年前九个月现金及现金等价物和受限现金减少8630万美元，2021年同期增加7470万美元[34] - 2022年前九个月支付利息4200万美元，支付税款500万美元[34] - 2022年前三季度，公司因认股权证公允价值变动在合并运营报表中记录了400万美元的损失[59] - 2022年9月30日和2021年12月31日加权平均范围分别为46%-100%和42%-100%，加权平均值分别为87%和85%[59] - 2022年9月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的资产（负债）总额分别为33.91亿美元和27.58亿美元[61][62] - 2022年9月30日和2021年12月31日，与待售抵押贷款相关的套期保值工具名义金额，利率锁定承诺分别为7900万美元和3.05亿美元，远期合约分别为1.31亿美元和3.88亿美元[64] - 2022年9月30日和2021年12月31日，合同资产分别为8000万美元和7800万美元[70] - 2022年和2021年第三季度，公司确认的包含在递延收入余额中的收入分别为5000万美元和5100万美元；前九个月分别为5100万美元和4800万美元[71] - 2022年9月30日和2021年12月31日，合同成本资产分别为2500万美元和3500万美元[72] - 2022年和2021年第三季度，与合同成本资产相关的摊销费用分别为700万美元和1200万美元；前九个月分别为2300万美元和3200万美元[72] - 2022年9月30日和2021年12月31日，物业和设备净值分别为2.61亿美元和2.15亿美元[75] - 无形资产方面，截至2022年9月30日成本总计2.03亿美元，累计摊销0.54亿美元，净值1.49亿美元；截至2021年12月31日成本总计3.76亿美元，累计摊销2亿美元，净值1.76亿美元[85] - 2022年和2021年第三季度无形资产摊销费用分别为1100万美元和1200万美元，前九个月分别为4700万美元和3700万美元[85] - 2022年和2021年第三季度及前九个月，公司未记录无形资产减值成本[86] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务总额分别为17.04亿美元和14.32亿美元[88] - 2022年和2021年前九个月可转换优先票据利息费用分别为2400万美元和9500万美元[96] - 截至2022年9月30日，回购授权下剩余6.74亿美元可用于未来回购[106][113] - 截至2021年12月31日，公司累计联邦税亏损约21亿美元，累计州税亏损（税后）约7300万美元[107] - 2022年第三季度，公司记录所得税费用300万美元；2021年第三季度，公司记录所得税收益500万美元[108] - 2022年前九个月，公司回购A类普通股334.9万股，加权平均每股价格46.13美元，总购买价格1.54亿美元；回购C类资本股票1394.3万股，加权平均每股价格44.40美元，总购买价格6.19亿美元[114] - 2022年8月3日，董事会批准调整部分未行使期权奖励的行权价格至38.78美元，此次调整影响700万份股票期权奖励，涉及3348名员工，预计产生6600万美元的额外股份支付费用，其中2900万美元已在2022年第三季度确认[118][119] - 截至2022年9月30日，公司未行使期权奖励的加权平均行权价格为45.25美元，加权平均剩余合同期限为7.31年，合计内在价值为800万美元[120] - 2022年9月30日止三个月预期波动率为61%，2021年同期为55%；2022年前九个月预期波动率为55%-61%，2021年同期为52%-56%[123] - 2022年9月30日止三个月无风险利率为3.38%，2021年同期为0.76%；2022年前九个月无风险利率为1.94%-3.38%，2021年同期为0.57%-0.90%[123] - 截至2022年9月30日，未归属期权奖励相关的未确认薪酬成本总计4.63亿美元，未归属受限股票单位相关的未确认薪酬成本总计5.1亿美元[123][125] - 2022年9月30日止三个月基于股份的薪酬费用总计1.48亿美元，2021年同期为7900万美元；2022年前九个月基于股份的薪酬费用总计3.41亿美元，2021年同期为2.31亿美元[127] - 2022年9月30日止三个月基本每股净亏损计算的分母为240,080千股，2021年同期为254,074千股；2022年前九个月为244,157千股，2021年同期为248,564千股[130] - 截至2022年9月30日，托管余额不重要，2021年12月31日为5500万美元，且与已终止经营业务有关[136] - 截至2022年9月30日，未偿还信用证约为1600万美元，用于担保部分办公场地经营租赁的租赁义务[137] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司受益的未偿还 surety bonds分别约为1300万美元和1200万美元[138] - 2022年前九个月总营收14.22亿美元，2021年同期为14.02亿美元；2022年前九个月抵押贷款营收1.01亿美元，2021年同期为1.95亿美元[156] - 2022年前九个月营收成本2.03亿美元，2021年同期为1.41亿美元；2022年前九个月毛利润12.19亿美元，2021年同期为12.61亿美元[156] - 2022年前九个月总运营费用10.33亿美元，2021年同期为8.54亿美元；2022年前九个月持续经营业务收入（亏损）为1.86亿美元，2021年同期为4.07亿美元[156] - 2022年前九个月折旧和摊销费用方面，IMT为1.04亿美元、抵押贷款为0.08亿美元、房屋为0.02亿美元；2021年同期IMT为0.68亿美元、抵押贷款为0.05亿美元、房屋为0.08亿美元[157] - 2022年前九个月股份支付费用方面，IMT为2.63亿美元、抵押贷款为0.46亿美元、房屋为0.14亿美元；2021年同期IMT为1.5亿美元、抵押贷款为0.25亿美元、房屋为0.29亿美元[157] - 2022年前九个月总部门持续经营业务税前收入（亏损）为 - 0.14亿美元，2021年同期为2.06亿美元；2022年前九个月合并持续经营业务税前收入（亏损）为 - 0.17亿美元，2021年同期为0.96亿美元[159] - 2022年第三季度总营收4.83亿美元，较2021年同期的5.5亿美元下降12%[170] - 2022年第三季度总毛利润3.94亿美元，较2021年同期的4.68亿美元下降16%[172] - 2022年第三季度访问量27.67亿次，较2021年同期的26.62亿次增长4%[178] - 2022年第三季度平均每月独立用户2.36亿，较2021年同期的2.27亿增长4%[183] - 2022年前九个月总营收15.23亿美元，较2021年同期的15.97亿美元下降5%[188] - 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月，净亏损从 3.29 亿美元减至 5300 万美元，减幅 84%[198] - 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月，净亏损从 2.67 亿美元减至 2900 万美元，减幅 89%[199] - 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月，总调整后 EBITDA 从 1.56 亿美元降至 1.3 亿美元，降幅 17%[198] - 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月，总调整后 EBITDA 从 5 亿美元降至 4.41 亿美元，降幅 12%[199] - 2022年前九个月，公司调整后EBITDA为4.41亿美元，持续经营业务税前损益为亏损1700万美元[206] - 2022年前九个月，公司净亏损2.67亿美元，已终止经营业务净收益为3.63亿美元，持续经营业务税前收入为9600万美元，调整后EBITDA为5亿美元[207] - 2022年第三季度，公司营收成本为8900万美元，较2021年增长700万美元，增幅9%；毛利润为3.94亿美元，较2021年减少7400万美元，降幅16%[208] - 2022年第三季度，公司销售和营销费用为1.65亿美元，较2021年减少4000万美元，降幅20%；技术和开发费用为1.42亿美元，较2021年增加4100万美元，增幅41%[208] - 2022年前九个月，公司营收成本为2.78亿美元，较2021年增长5000万美元，增幅22%；毛利润为12.45亿美元，较2021年减少1.24亿美元，降幅9%[209] - 2022年前九个月，公司销售和营销费用为5.02亿美元，较2021年减少3000万美元，降幅6%；技术和开发费用为3.69亿美元，较2021年增加5000万美元，增幅16%[209] - 2022年前九个月，公司一般和行政费用为3.7亿美元，较2021年增加6700万美元，增幅22%；重组成本为1400万美元，2021年无此项费用[209] - 2022年前九个月，公司收购相关成本为0，2021年为800万美元；债务清偿损失为0，2021年为1700万美元[209] - 2022年前九个月，公司其他收入净额为1900万美元，较2021年增加1400万美元，增幅280%；利息费用为2600万美元，较2021年减少7300万美元，降幅74%[209] - 2022年前九个月，公司所得税收益为100万美元，2021年无此项收益[209] 已终止经营业务数据关键指标变化 - 2021年第四季度公司开始逐步关闭iBuying业务Zillow Offers，截至2022年9月30日完成[37] - 截至2021年12月31日，已终止经营业务的总资产为46.08亿美元，其中流动资产45.26亿美元，无形资产净值400万美元，其他资产7800万美元；总负债为35.33亿美元，均为流动负债[47][48] - 2022年和2021年第三季度，已终止经营业务的收入分别为2300万美元和11.87亿美元；2022年和2021年前九个月，收入分别为42.49亿美元和26.68亿美元[50] - 2022年和2021年第三季度，已终止经营业务的毛利润

现金及现金等价物与短期投资情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为21.81亿美元和26.11亿美元[19] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司短期投资分别为13.62亿美元和5.14亿美元[19] - 2022年6月30日现金及等价物、投资和受限现金的估计公允价值为35.45亿美元，2021年12月31日为34.27亿美元[58][60] 总营收情况 - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为10.09亿美元和13.1亿美元[23] - 2022年和2021年上半年，公司总营收分别为52.66亿美元和25.28亿美元[23] - 2022年第二季度总营收为5.05亿美元，2021年同期为7.77亿美元[161] - 2022年上半年总营收为42.26亿美元，2021年同期为14.81亿美元[163] - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为10亿美元和13亿美元，同比下降23%[193] 总成本情况 - 2022年和2021年第二季度，公司总成本分别为5.66亿美元和7.72亿美元[23] - 2022年和2021年上半年，公司总成本分别为41.88亿美元和14.83亿美元[23] 净利润情况 - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为0.8亿美元和1亿美元[23] - 2022年和2021年上半年，公司净利润分别为0.24亿美元和0.62亿美元[23] - 2022年第二季度净利润为8000万美元，2021年同期为1亿美元[25] - 2022年上半年净利润为2.4亿美元，2021年同期为6.2亿美元[25] - 2022年上半年净收入为24美元，2021年同期为62美元[33] 总资产与总负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为67.83亿美元和106.95亿美元[19] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为21.16亿美元和53.54亿美元[19] 投资未实现损失与综合收支情况 - 2022年第二季度投资未实现损失为1.2亿美元，上半年为2亿美元[25] - 2022年第二季度综合亏损为4000万美元，2021年同期综合收入为1亿美元[25] - 2022年上半年综合收入为4000万美元，2021年同期为6.2亿美元[25] 股东总权益情况 - 截至2022年4月1日，股东总权益为48.02亿美元，截至6月30日为46.67亿美元[28] - 截至2021年4月1日，股东总权益为55.1亿美元，截至6月30日为56.44亿美元[29] 股票期权与权益变动情况 - 2022年4 - 6月行使股票期权发行普通股和资本股18.8万股，带来600万美元权益增加[28] - 2022年4 - 6月A类普通股和C类资本股回购导致权益减少2.49亿美元[28] - 2021年4 - 6月行使股票期权发行普通股和资本股38.8万股，带来1500万美元权益增加[29] 净现金使用情况 - 2022年上半年净现金用于经营活动为4255美元，2021年同期为 - 158美元[33] - 2022年上半年净现金用于投资活动为 - 934美元，2021年同期为1295美元[33] - 2022年上半年净现金用于融资活动为 - 3976美元，2021年同期为938美元[33] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少655美元，2021年同期增加2075美元[33] 现金支付情况 - 2022年上半年初现金、现金等价物和受限现金为2838美元，期末为2183美元；2021年上半年初为1779美元，期末为3854美元[33] - 2022年上半年支付利息现金为35美元，2021年同期为28美元；2022年上半年支付税金现金为4美元，2021年同期无[33] 无形资产相关情况 - 2022年上半年注销完全摊销的无形资产为196美元，2021年同期为4美元[33] - 2022年6月30日，无形资产净值为1.53亿美元，成本2亿美元，累计摊销4700万美元；2021年12月31日，无形资产净值为1.8亿美元，成本3.82亿美元，累计摊销2.02亿美元[79][80] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为1900万美元和1300万美元；六个月分别为4100万美元和2600万美元[80] 利率锁定承诺加权平均拉通率情况 - 确定利率锁定承诺公允价值时，2022年6月30日加权平均拉通率为82%，范围39% - 100%；2021年12月31日加权平均拉通率为85%，范围42% - 100%[52] Zillow Offers业务相关资产情况 - 截至2022年6月30日，因Zillow Offers业务逐步结束，公司已偿还两项证券化受益权益[52] - 2022年6月30日库存商品为2300万美元，2021年12月31日为3.913亿美元，公司分别记录了700万美元和2.11亿美元的库存减值[63] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Zillow Offers业务相关特殊目的实体和产权信托总资产分别为2900万美元和42亿美元，其中存货分别为2500万美元和39亿美元[85] 合同相关资产情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日合同资产分别为8800万美元和7800万美元[65] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司分别确认了5200万美元的递延收入；六个月分别确认了4900万美元和4800万美元的递延收入[66] - 2022年6月30日和2021年12月31日合同成本资产分别为2700万美元和3500万美元[67] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，合同成本资产摊销费用分别为800万美元和1000万美元；六个月分别为1600万美元和2000万美元[67] 物业和设备相关情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，物业和设备净值分别为2.46亿美元和2.15亿美元[69] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，物业和设备（除网站开发成本）折旧费用分别为600万美元和700万美元；六个月分别为1400万美元和1500万美元[69] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，网站开发成本资本化金额分别为3400万美元和1400万美元；六个月分别为6800万美元和2700万美元[70] 收购相关情况 - 2021年9月30日，公司以约5.12亿美元现金收购ShowingTime.com, Inc. [72] - 收购总价为5.12亿美元，其中现金及现金等价物1500万美元，可辨认无形资产1.11亿美元，商誉3.89亿美元，其他收购资产600万美元，递延所得税负债400万美元，其他承担负债500万美元[74] - 收购的可辨认无形资产中，客户关系公允价值5500万美元，使用寿命8年；开发技术公允价值4700万美元，使用寿命4年；商标和商号公允价值900万美元，使用寿命10年[75] 各部门债务情况 - 2022年6月30日，房屋部门债务为0，2021年12月31日为34.08亿美元；抵押贷款部门债务2022年6月30日为5500万美元，2021年12月31日为1.13亿美元；可转换优先票据2022年6月30日为16.57亿美元，2021年12月31日为13.19亿美元[84] 债务偿还情况 - 2022年第一季度，公司偿还Zillow Offers信贷安排的所有提款，不再提取额外款项；偿还与证券化相关可变资金额度的所有提款[87][88] - 2022年截至6月30日的三个月，公司偿还2021 - 1和2021 - 2定期贷款本金3.2亿美元和4.73亿美元，支付预付费用200万美元和300万美元，债务清偿损失700万美元；六个月偿还本金4.8亿美元和7.49亿美元，支付预付费用300万美元和500万美元，债务清偿损失1300万美元[89] 回购协议和仓库信贷额度情况 - 回购协议和仓库信贷额度方面，瑞士信贷、花旗银行和科美利加银行的最高借款能力分别为1亿美元、1亿美元和5000万美元，加权平均利率分别为3.34%、3.38%和3.54%[91] 可转换优先票据情况 - 截至2022年6月30日，未偿还可转换优先票据本金总额为16.72亿美元，未摊销债务发行成本1500万美元，公允价值16.61亿美元；2021年12月31日，未摊销债务折扣和发行成本3.53亿美元，公允价值24.51亿美元[97] 税务亏损与所得税情况 - 截至2021年12月31日，公司累计联邦税亏损约21亿美元，累计州税亏损约7300万美元（税后）[108] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司分别记录所得税费用600万美元和1300万美元；2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司分别记录所得税收益300万美元和所得税费用1000万美元[109] 股权发行与回购情况 - 2021年2月17日，公司与销售代理签订股权分配协议，可出售总销售价格高达10亿美元的C类资本股票；2021年6个月内发行C类资本股票316.4万股，加权平均发行价为每股174.05美元，总收益5.51亿美元[112][113] - 2021年12月2日和2022年5月4日，董事会分别授权回购最高7.5亿美元和10亿美元的A类普通股、C类资本股票或其组合；截至2022年6月30日，仍有8.5亿美元可用于未来回购[115] - 2022年截至6月30日的三个月，公司回购A类普通股116.5万股，加权平均价格为每股38.31美元，总价4400万美元；回购C类资本股票527.2万股，加权平均价格为每股38.91美元，总价2.05亿美元[117] - 2022年截至6月30日的六个月，公司回购A类普通股257.7万股，加权平均价格为每股49.30美元，总价1.27亿美元；回购C类资本股票971.8万股，加权平均价格为每股48.40美元，总价4.7亿美元[117] 可转换高级票据相关情况 - 2026年、2025年和2024年到期的可转换高级票据在合并资产负债表中归类为长期债务，利息每半年支付一次[100] - 2026年到期票据转换率为22.9830，转换价格为43.51美元；2025年到期票据转换率为14.8810，转换价格为67.20美元；2024年到期票据转换率为22.9830，转换价格为43.51美元[102] - 2026年到期票据初始上限价格为80.5750，价格溢价150%；2024年到期票据初始上限价格为72.5175，价格溢价125%；2023年到期票据初始上限价格为105.45，价格溢价85%[103] - 2023年、2024年和2021年，公司结算的可转换高级票据本金总额分别为600万美元、6500万美元和100万美元，总计7200万美元[105] 期权和受限股票单位奖励情况 - 2022年第一季度，董事会薪酬委员会批准了2020计划下与2021年度审查周期相关的期权和受限股票单位奖励，这些奖励在一年内按季度归属[119] - 截至2022年6月30日，期权奖励未确认薪酬成本为4.67亿美元，受限股票单位未确认薪酬成本为4.19亿美元[123][126] - 2022年上半年，期权奖励授予时的加权平均行使价格为48.72美元，受限股票单位授予数量为537.2万个[122][126] - 2022年6月30日，期权奖励的加权平均剩余合同期限为7.41年，受限股票单位未归属数量为790.6万个[122][126] - 2022年第二季度，股份支付薪酬费用总计1.02亿美元，上半年总计1.93亿美元[128] 可转换票据对应股票转换数量情况 - 截至2022年6月30日，可转换票据对应的C类资本股票最大转换数量分别为2026年9月1日1146.4万股、2025年5月15日840.8万股、2024年9月1日1398.3万股[134] 每股收益计算分母情况 - 2022年第二季度，基本每股收益计算的分母为24394.2万股，摊薄每股收益计算的分母为24516.3万股[135] 排除在摊薄每股收益计算之外的股票等价物情况 - 2022年6月30日，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股收益计算之外的A类普通股和C类资本股票等价物总计4178.9万股[136] 代管余额与未到期相关情况 - 截至2022年6月30日，代管余额不重要，2021年12月31日为5500万美元[141] - 截至2022年6月30日，未到期信用证约为1600万美元，未到期surety bonds分别约为1300万美元（2022年6月30日）和1200万美元（2021年12月31日）[14

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为78.2亿美元，较2021年12月31日的106.95亿美元有所下降[15] - 2022年第一季度，公司总营收为42.57亿美元，较2021年同期的12.18亿美元大幅增长[19] - 2022年第一季度，公司总营业成本为36.22亿美元，较2021年同期的7.11亿美元有所增加[19] - 2022年第一季度，公司毛利润为6.35亿美元，较2021年同期的5.07亿美元有所增长[19] - 2022年第一季度，公司净利润为1600万美元，较2021年同期的5200万美元有所下降[19] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.06美元，较2021年同期的0.21美元有所下降[19] - 2022年第一季度，公司摊薄每股收益为0.06美元，较2021年同期的0.20美元有所下降[19] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为25.94亿美元，较2021年12月31日的26.11亿美元略有下降[15] - 截至2022年3月31日，公司短期投资为10.32亿美元，较2021年12月31日的5.14亿美元有所增加[15] - 2022年第一季度，公司综合收益为8000万美元，较2021年同期的5200万美元有所增长[23] - 2022年1月1日至3月31日，A类普通股和C类资本股回购额为5858，导致股东权益减少348[26] - 2022年第一季度净收入为16，2021年同期为52[26][27][29] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3392，2021年同期为241[29] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为563，2021年同期提供净现金904[29] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2981，2021年同期提供净现金598[29] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少152，2021年同期净增加1743[29] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金余额为2686，2021年同期为3522[29] - 2022年第一季度现金支付的利息为25，2021年同期为14[29] - 2022年第一季度总成本为91美元，2021年同期为64美元，其中销售与营销费用为12美元（2021年为10美元），技术与开发费用为29美元（2021年为26美元），一般与行政费用为38美元（2021年为25美元），重组成本为9美元（2021年无此项），收入成本均为3美元[122] - 2022年3月31日，基本每股收益计算的分母为248,542千股，2021年为243,234千股；摊薄每股收益计算的分母为251,963千股，2021年为259,346千股[127] - 2022年第一季度，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股收益计算之外的A类普通股和C类资本股等价物总计42,163千股，2021年为42,683千股[128] - 2022年第一季度公司总营收43亿美元，2021年同期为12亿美元，同比增长250%[180] - 2022年第一季度和2021年第一季度总毛利分别为6.35亿美元和5.07亿美元，同比增长25%[182] - 2022年3月31日公司全职员工6549人，2021年12月31日为8005人[179] - 2022年第一季度，公司的访问量为26.27亿次，较2021年同期增长5% [191] - 2022年第一季度，公司的平均每月独立用户数为2.11亿，较2021年同期下降5% [195] - 2022年第一季度，公司的贷款发放总额为7.01亿美元，较2021年同期下降40%，其中再融资贷款发放额下降45%，购房贷款发放额增长7% [198] - 2022年第一季度，公司的总营收为42.57亿美元，较2021年同期增长250%，主要得益于Homes部门收入增长429% [200] - 2022年3月止三个月，公司整体税前收入为700万美元，较2021年的4900万美元减少4200万美元，降幅86%[203] - 2022年3月止三个月，净收入为1600万美元，较2021年的5200万美元减少3600万美元，降幅69%[204] - 2022年3月止三个月，公司整体调整后EBITDA为2.2亿美元，较2021年的1.82亿美元增加3800万美元，增幅21%[204] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，Homes、IMT、Mortgages三个业务板块的收入分别为37.21亿美元、4.9亿美元、4600万美元，2021年同期分别为7.04亿美元、4.46亿美元、6800万美元[152] - 2022年第一季度，Homes、IMT、Mortgages三个业务板块的运营利润分别为1.84亿美元、4.25亿美元、2600万美元，2021年同期分别为5900万美元、3.99亿美元、4900万美元[152] - 2022年第一季度，Homes、IMT、Mortgages三个业务板块的运营费用分别为2.08亿美元、3.17亿美元、5300万美元，2021年同期分别为1.13亿美元、2.56亿美元、5000万美元[152] - 2022年第一季度，三个业务板块的税前亏损分别为6800万美元、1.08亿美元、2700万美元，2021年同期分别为5800万美元、1.43亿美元、200万美元[152] - 2022年第一季度，折旧和摊销费用方面，Homes、IMT、Mortgages分别为5000万美元、3500万美元、300万美元，2021年同期分别为5000万美元、2300万美元、100万美元；股份支付费用方面，Homes、IMT、Mortgages分别为1200万美元、6000万美元、1000万美元，2021年同期分别为1600万美元、4200万美元、600万美元[153] - 2022年第一季度，总业务板块税前收入为1300万美元，2021年同期为8300万美元；公司利息费用2022年为700万美元，2021年为3400万美元；公司其他收入2022年为100万美元，2021年为100万美元；债务清偿损失2021年为100万美元；合并税前收入2022年为700万美元，2021年为4900万美元[154] - 2022年第一季度Zillow Offers收入37亿美元，较2021年同期的7.01亿美元增加30亿美元，销售8981套房屋，平均售价41.4万美元/套[180] - 2022年第一季度Premier Agent收入3.63亿美元，较2021年同期的3.34亿美元增加2900万美元，每访问收入增长4%[181] - 2022年第一季度其他IMT收入6600万美元，较2021年同期的4800万美元增加1800万美元[181] - 2022年第一季度抵押贷款部门收入4600万美元，较2021年同期的6800万美元减少2200万美元，贷款发放量下降40%[182] - Homes部门收入增长主要是由于Zillow Offers业务收入增加30亿美元，达到37亿美元，销售房屋数量从1965套增加到8981套，平均售价从35.67万美元提高到41.4万美元 [200] - IMT部门收入增长10%，达到4900万美元，主要得益于Premier Agent业务收入增加2900万美元，增长9% [201] - Mortgages部门收入下降32%，至4600万美元，主要是由于贷款发放总额下降40%和销售利润率下降27% [202] - 2022年3月止三个月，房屋部门税前收入（亏损）为-6800万美元，较2021年的-5800万美元减少1000万美元，降幅17%[203] - 2022年3月止三个月，IMT部门税前收入为1.08亿美元，较2021年的1.43亿美元减少3500万美元，降幅24%[203] - 2022年3月止三个月，抵押贷款部门税前收入（亏损）为-2700万美元，较2021年的-200万美元减少2500万美元，降幅1250%[203] - 2022年3月止三个月，房屋部门调整后EBITDA为2300万美元，较2021年的-3300万美元增加5600万美元，增幅170%[204] - 2022年3月止三个月，IMT部门调整后EBITDA为2.09亿美元，与2021年持平[204] - 2022年3月止三个月，抵押贷款部门调整后EBITDA为-1200万美元，较2021年的600万美元减少1800万美元，降幅300%[204] 业务调整相关 - 公司在2021年第四季度开始逐步关闭iBuying业务Zillow Offers，预计2022年下半年完成[32] - 2021年11月公司决定逐步停止Zillow Offers业务，预计在2022年下半年完成，将使公司员工总数减少约25%，截至目前约21%已完成[155] - 公司预计2022年下半年完成Zillow Offers业务的逐步关停，将使员工总数减少约25%，截至目前已完成约21% [184] - 截至2022年5月初，除约100套房屋外，公司已出售、签订出售合同或达成处置协议，预计剩余库存将在2022年6月底基本售罄 [184] 会计政策与报表重分类 - 合并运营报表重分类后，总成本收入从6.87亿美元修订为7.11亿美元，销售与营销费用从1.93亿美元修订为1.97亿美元，技术与开发费用从1.49亿美元修订为1.2亿美元[39][40] - 2022年1月1日采用新会计指引，额外实收资本减少4.92亿美元，长期债务增加3.36亿美元，累计亏损调整1.56亿美元[43] - 2023年1月1日预计采用新会计指引，目前正评估对财务状况、运营结果和现金流的潜在影响[44] - 2022年1月1日起，公司采用简化特定金融工具会计处理的准则，采用修改追溯法[98] 资产与负债情况 - 2022年3月31日，按公允价值计量的资产总额为35.34亿美元，其中一级23.15亿美元，二级11.41亿美元，三级0.78亿美元[52] - 2021年12月31日，按公允价值计量的资产总额为28.33亿美元，其中一级21.32亿美元，二级6.21亿美元，三级0.8亿美元[54] - 2022年第一季度，利率锁定承诺期初余额500万美元，发行600万美元，转移 - 900万美元，公允价值变动 - 200万美元，期末余额为0 [55] - 2022年3月31日，与待售抵押贷款相关的利率锁定承诺和远期合约的名义金额分别为1.43亿美元和2.19亿美元[55] - 2021年12月31日，与待售抵押贷款相关的利率锁定承诺和远期合约的名义金额分别为3.05亿美元和3.88亿美元[55] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物等合计的摊余成本分别为37.96亿美元和34.2亿美元，公允价值分别为37.96亿美元和34.27亿美元[59] - 截至2022年3月31日，按合同到期日划分的可供出售投资中，一年内到期的摊余成本为9.2亿美元，公允价值为9.23亿美元；一年后到期的摊余成本为1.91亿美元，公允价值为1.87亿美元[60] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货分别为4.94亿美元和39.13亿美元，其中成品分别为4.84亿美元和27.28亿美元，在产品分别为0.1亿美元和11.85亿美元[63] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合同资产分别为1.01亿美元和0.78亿美元[64] - 2022年和2021年第一季度，公司确认的包含在期初递延收入余额中的收入分别为0.45亿美元和0.47亿美元[65] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合同成本资产分别为0.31亿美元和0.35亿美元，2022年和2021年第一季度摊销费用分别为0.08亿美元和0.1亿美元[66] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，物业和设备净值分别为2.34亿美元和2.15亿美元，2022年和2021年第一季度折旧费用均为0.08亿美元[69] - 2021年9月30日，公司以约5.12亿美元现金收购ShowingTime.com, Inc.，可辨认无形资产公允价值为1.11亿美元[71][76] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，无形资产净值分别为1.65亿美元和1.8亿美元，2022年和2021年第一季度摊销费用分别为0.22亿美元和0.13亿美元[79][80] - 截至2021年12月31日，公司总债务为48.4亿美元，其中房屋部门债务34.08亿美元，抵押贷款部门债务1.13亿美元，可转换优先票据13.19亿美元[82] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，Zillow Offers业务相关特殊目的实体和产权信托总资产分别为8.38亿美元和42亿美元，总负债分别为8.1亿美元和35亿美元[83] - 2022年第一季度，公司子公司偿还Zillow

流量与用户数据 - 2021年7月流量达年度月高，有23.4亿独立用户，全年移动应用和网站访问量超102亿次[16] - 2021年公司Zillow Group组合月独立用户年度最高达23.4亿，全年访问量超102亿次[26] - 公司年均约2亿月均独立用户，估计每年约410万购房者使用Zillow购物[30] 估值误差数据 - 改进后的Zestimate在售房屋中位绝对百分比误差为2.65%，非市场房屋为7.26%[17] 市场规模数据 - 公司战略扩张使潜在市场总额从190亿美元增至约3000亿美元[18] - 公司可触达市场（TAM）从2019年的190亿美元扩大至近3000亿美元，其中包括超1000亿美元的推荐费、1550亿美元的美国抵押贷款发起收入机会和260亿美元的产权与托管服务机会[34] - 公司TAM还包括近110亿美元的年度租赁广告支出和近50亿美元的物业管理软件行业机会，其租赁市场涵盖近4700万套美国租赁单元[35] 美国房地产市场数据 - 美国每年新租赁家庭比房屋销售多超32%，执行超920万份租约，售出690万套房屋[24] - 美国约87%的购房通过抵押贷款融资[25] - 2021年美国售出690万套新旧房屋，有超20.2万家房地产经纪公司和超5.7万家抵押贷款机构，公司旗下Zillow Home Loans占美国抵押贷款发起量不到0.1%[40] 公司数据库与记录数据 - 公司拥有超1.35亿套美国房屋的动态数据库，用户更新超3800万条房产记录[27] 公司荣誉数据 - 公司在“2021企业平等指数”中获100分[32] - 公司被评为2021年《财富》美国100家最佳雇主公司之一[32] 公司专利数据 - 截至2021年12月31日，公司拥有62项已授权专利和109项待审批专利申请[43] 公司员工数据 - 截至2021年12月31日，公司有8005名全职员工，其中男性占51%，女性占49%，女性在领导团队中占37%；员工种族构成中，白人占59%，亚洲人占18%，拉丁裔占9%，黑人占9%，其他种族占4%[48] - 公司预计2022年上半年将裁员约25%[49] - 2021年公司评估发现，控制职位、职能和地点后，男女员工薪资差距约为1%；白人女性、黑人男性和拉丁裔男性控制薪酬为0.99美元，黑人和拉丁裔女性为0.98美元，亚洲女性和男性分别为1.01美元和1.02美元[53][55] - 2021年公司通过Zillow University提供超1100个在线学习机会，员工在Zillow University和LinkedIn Learning上完成近9.2万小时的学习内容[56] - 2021年公司推出针对女性高管的项目，并为新高管提供额外支持[59] - 2021年公司完善奖励计划，推出新的基本工资框架，还提供包括远程工作灵活性、医保、带薪产假等在内的福利[60] 公司业务风险 - 宏观环境 - COVID - 19疫情及其变种已影响公司业务，未来影响程度取决于疫情发展、政府行动和疫苗情况等[65][72][75] - 公司业务依赖美国住宅房地产行业健康状况，行业下行和经济不佳会产生负面影响[75][76] 公司业务风险 - 合作关系 - 公司可能无法与房源和数据提供商维持或建立关系，影响产品和服务信息提供[77][80] - 若不遵守MLS规则和要求，公司对房源数据的访问和使用可能受限或终止[82] - 房地产合作伙伴减少或停止广告支出，或公司无法有效管理广告库存和定价，业务将受损害[83] 公司业务风险 - 业务模式 - Zillow Offers业务模式未经证实，其运营的逐步关闭可能对公司业务、运营结果、财务表现和声誉产生不利影响[66] 公司业务风险 - 知识产权 - 公司可能无法充分保护知识产权，或卷入知识产权纠纷[67] - 公司可能无法充分保护知识产权，包括专利、商标、版权和商业秘密等，这可能损害品牌价值和业务[168][169][170] - 公司面临知识产权侵权指控，若无法成功辩护，可能需支付赔偿和接受禁令，影响业务、运营结果、财务状况和声誉[174] 公司业务风险 - 盈利与财务 - 公司过去有重大运营亏损，长期可能无法盈利，还可能无法偿还债务和筹集额外资金[69] - 公司A类普通股和C类资本股票价格可能波动且价值下降，未来股票销售可能导致股价下跌[70] 公司业务竞争风险 - 公司面临房地产领域客户竞争，现有和潜在竞争对手众多，包括传统线下广告媒体、新兴科技公司等，若无法吸引客户，业务、运营结果和财务状况可能受损[90] - 公司在各业务线面临激烈竞争，房地产交易服务的竞争对手有租赁列表服务提供商、房地产经纪人等，广告业务需与多种媒体竞争，竞争压力可能影响定价、利润率和收入[92][93] 公司业务风险 - 战略与产品开发 - 公司所处行业动态变化，投入大量资源开发新产品和服务可能无效，若无法实现战略关系预期收益，业务可能受损[97] Zillow Home Loans业务风险 - Zillow Home Loans主要使用仓库和贷款回购工具为贷款业务融资，若无法获得足够融资或维持与第三方金融机构关系，业务可能受影响[99] - Zillow Home Loans目前提供有限的抵押贷款产品，若不能满足客户融资需求或政府实体改变贷款计划，业务可能受负面影响[100] - Zillow Home Loans的抵押贷款发起业务受多种因素影响，包括Zillow Offers业务结束、与传统客户关系、市场竞争等，若无法增长业务，可能对公司产生不利影响[103] - Zillow Home Loans依赖美国政府支持企业和政府机构，这些实体的行动或运营变化可能对抵押贷款业务、流动性和财务状况产生不利影响[105] - 近年来有立法提案拟逐步淘汰政府支持企业，任何相关法律、法规、领导层变化或企业运营重大改变都可能对公司抵押贷款业务产生重大不利影响[106] - Zillow Home Loans处于高度监管行业，需遵守众多联邦、州和地方法律法规，不遵守可能导致诉讼、声誉受损和业务成本增加，抵押贷款业务还受利率变化影响[108][109] Zillow Home Loans业务数据 - 2021年低利率环境下再融资贷款发起量持续走高推动公司抵押贷款部门收入增长[111] - 公司通过Zillow Home Loans在超46个州和司法管辖区发放贷款[114] 公司收购数据 - 2021年9月公司收购ShowingTime.com, Inc. [124] 公司资产减值数据 - 2020年3月公司确认与Trulia商标无形资产相关的7150万美元非现金减值费用[125] 利率对公司业务影响 - 利率变化会影响公司抵押贷款部门财务表现，低利率时再融资在房贷市场占比通常更大，高利率时则相反[110][111] 公司业务风险 - 自然灾害 - 自然灾害等灾难性事件可能破坏公司房产、扰乱运营、影响房地产市场和业务[113][114][116] 公司业务风险 - 数据与信息安全 - 公司数据完整性受多种因素影响，若受损可能导致客户和合作伙伴减少使用产品和服务并面临法律责任[118] - 公司欺诈检测和信息安全系统可能无法检测所有第三方欺诈活动，影响声誉和业务结果[128] - 公司产品和服务涉及用户敏感信息，安全漏洞可能导致数据损失、法律索赔和声誉损害，影响业务和财务状况[140] 公司业务风险 - 系统与服务中断 - 公司移动应用和网站可能因系统中断、网络故障等影响声誉和业务，保险可能无法覆盖相关损失[144] - 公司依赖第三方服务支持关键业务，服务中断或干扰可能对运营和业务产生不利影响[150] Zillow Offers业务关闭影响 - Zillow Offers业务的逐步关闭可能影响公司业务、运营结果、财务表现和声誉[151] - 逐步关闭期间，公司处理库存房屋的能力可能受影响，导致持有成本增加和盈利能力下降[152] - 逐步关闭可能带来人员配置挑战，影响员工士气和招聘，对其他业务产生负面影响[153] Zillow Offers业务风险 - 公司Zillow Offers业务依赖准确评估房屋价值和管理库存，否则可能对业务和财务结果产生不利影响[157] - 公司Zillow Offers业务的房屋购买很大程度基于预计需求，若实际销售远低于预测，可能导致库存过剩，对销售价格和盈利能力造成下行压力，并增加平均销售天数[160] - 公司Zillow Offers业务依赖第三方进行房屋翻新和维修，若第三方工作质量不达标，可能延长项目时间或增加预算，影响房屋转售价值和投资回报[164][166] 公司库存减值数据 - 2021年12月31日止年度，公司对库存计提总计4.079亿美元的减值，同时合并运营报表中的收入成本相应增加[158][167] 公司业务风险 - 开源软件与域名 - 公司使用开源软件，可能面临相关索赔和诉讼，需购买昂贵许可证或移除开源软件，对业务和运营结果产生负面影响[175] - 公司可能失去使用域名的能力，或无法阻止第三方获取和使用类似域名，这可能增加营销成本并损害品牌价值[177] 公司业务风险 - 商业秘密泄露 - 公司与员工和其他方签订的保密协议可能不足以防止商业秘密和其他专有信息的泄露，影响业务和竞争地位[178] 公司业务风险 - 数据盗用 - 第三方可能通过网站抓取等方式盗用公司数据，公司可能无法及时发现或阻止，这可能损害品牌和业务，还可能影响与数据提供商的关系[180] 公司业务风险 - 法律法规遵守 - 公司若未能遵守联邦、州和地方法律、规则和法规，或未能获得和维持所需的许可证或授权，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[181] - 公司提供的广告和交易服务受美国联邦贸易委员会和部分州相关数据收集、使用和披露法律法规约束，如TCPA、CCPA等[183] - 公司房地产交易产品和服务需持有房地产经纪、产权和托管、抵押贷款经纪和贷款等许可证，受州和联邦法律法规监管[187] - 公司人员需持有个人房地产代理或经纪、产权和托管代理、抵押贷款经纪和贷款等许可证，不遵守规定可能面临罚款或法律处罚[190] - Zillow Home Loans的FHA贷款计划受HUD授权，若未遵守相关条款，授权可能被暂停、撤销或变更[191] 公司诉讼与调查风险 - 公司不时涉及知识产权、隐私、消费者保护等方面的索赔、诉讼和政府调查，结果不确定且可能产生不利影响[193] 公司财务数据 - 累计亏损与收入预测 - 截至2021年12月31日，公司累计亏损17亿美元，预计未来季度收入将下降，部分成本会增加[195] 公司财务数据 - 债务情况 - 公司债务包括2024年到期的6.084亿美元可转换优先票据、2025年到期的5.65亿美元可转换优先票据、2026年到期的4.988亿美元可转换优先票据等[197] - 截至2021年12月31日，Zillow Offers信贷额度最高借款能力为33亿美元，抵押贷款债务工具为4.6亿美元，证券化可变资金额度为1.4亿美元，证券化定期贷款本金总额为12亿美元[197] - 截至2021年12月31日，公司债务协议下23亿美元借款为可变利率，面临利率风险[206] 公司财务数据 - 股权交易 - 2021年2月，公司签订股权分配协议，可通过金融机构出售最高10亿美元C类资本股票[208] - 2021年12月，公司董事会授权回购最高7.5亿美元A类普通股、C类资本股票或其组合[208] 公司财务风险 - 债务影响 - 公司重大债务及其他财务义务和合同承诺，会使公司更易受经济、行业、竞争和监管不利变化影响[200] - 公司债务协议条款要求遵守多项财务和其他契约，可能限制运营灵活性和交易能力[204] - 债务协议违约可能导致交叉违约，使贷款人宣布未偿款项到期应付或终止承诺[204] - 部分债务协议可能因贷款人对抵押品价值的意见而面临追加保证金通知，影响公司流动性[205] 公司资金需求风险 - 公司业务增长和运营可能需大量现金支出，若现有资金不足，可能需寻求额外资本[208] 公司指标计算风险 - 公司依赖假设、估计和业务数据计算关键绩效指标和业务指标，指标不准确会损害声誉和业务[210] Premier Agent业务数据 - 2021年12月31日止年度，Premier Agent收入占总收入的17%，该业务收入集中，支出减少会影响公司投资和运营结果[85] Premier Agent和Premier Broker广告服务定价模式 - 2018年10月公司开始在某些市场测试Premier Agent和Premier Broker广告服务的Flex定价模式，该模式下合作伙伴初始无需支付费用，仅在交易完成时支付成功费用[86] 公司Zestimate和Rent Zestimate估值风险 - 公司提供的Zestimate和Rent Zestimate估值可能引发争议和诉讼，相关立法也可能影响公司[122] 公司保险风险 - 公司保险可能无法覆盖100%的成本和损失，需承担自留额和免赔额，还可能面临无保险覆盖的损失[134] - 公司部分财产可能因经济可行性或审慎性等原因未就洪水、火灾等损失投保，可能影响财务结果[135] 公司房地产环境风险 - 公司可能因房地产的环境危害承担清理成本、面临第三方诉讼，影响房产销售和使用，合规成本可能产生重大不利影响[136] 可转换优先票据风险 - 公司可转换优先票据持有人有权在发生重大变更时要求公司回购，转换时公司可能需支付现金，否则可能构成违约[199] Zillow Home Loans盈利影响 - 若Zillow Home Loans无法盈利，可能影响其联邦住房管理局授权及与房利美和房地美的关系，威胁其运营能力[196] 公司决策原则影响 - 公司以客户利益为决策首要原则，可能放弃短期收益并影响与合作伙伴关系[119]

总营收数据变化 - 2021年第三季度总营收为17.36643亿美元，2020年同期为6.56692亿美元[20] - 2021年前九个月总营收为42.65063亿美元，2020年同期为25.50865亿美元[20] - 2021年和2020年前三季度，公司总营收分别为17亿美元和7亿美元，同比增长164%[185] - 2021年前九个月公司总收入为2667455美元，2020年为1411230美元[165] 净亏损与每股盈亏数据变化 - 2021年第三季度净亏损为3.28174亿美元，2020年同期净利润为3957万美元[20] - 2021年前九个月净亏损为2.66569亿美元，2020年同期净亏损为2.08151亿美元[20] - 2021年第三季度基本每股亏损1.29美元，2020年同期基本每股盈利0.17美元[20] - 2021年前九个月基本每股亏损1.07美元，2020年同期基本每股亏损0.95美元[20] - 2021年前九个月净亏损266,569美元，2020年同期为208,151美元[31] - 2021年前九个月公司运营亏损为514631美元，2020年为240127美元[165] 综合亏损与收益数据变化 - 2021年第三季度综合亏损为3.28328亿美元，2020年同期综合收益为3850.6万美元[23] - 2021年前九个月综合亏损为2.66582亿美元，2020年同期综合亏损为2.0803亿美元[23] 股东权益与股份数量变化 - 截至2021年7月1日，股东权益总额为5.644115亿美元，截至2021年9月30日为5.770986亿美元[26] - 2020年7月1日，A类普通股和C类资本股数量为226,041,936股，股东权益总额为4,023,058美元[27] - 2020年7月1日至9月30日，因行使股票期权发行普通股和资本股5,454,246股，带来股东权益增加186,243美元[27] - 2020年9月30日，A类普通股和C类资本股数量为232,358,823股，股东权益总额为4,303,355美元[27][28] - 2021年1月1日，A类普通股和C类资本股数量为240,525,920股，股东权益总额为4,741,816美元[27] - 2021年1月1日至9月30日，因行使股票期权发行普通股和资本股2,524,170股，带来股东权益增加97,550美元[27] - 2021年1月1日至9月30日，发行C类资本股3,163,502股，带来股东权益增加544,558美元[27] - 2021年9月30日，A类普通股和C类资本股数量为254,781,956股，股东权益总额为5,770,986美元[27] - 2020年1月1日，A类普通股和C类资本股数量为209,066,855股，股东权益总额为3,435,421美元[28] - 2020年1月1日至9月30日，因行使股票期权发行普通股和资本股11,779,104股，带来股东权益增加371,228美元[28] - 2020年1月1日至9月30日，发行C类资本股8,800,000股，带来股东权益增加411,523美元[28] 其他财务指标数据变化 - 2021年前九个月折旧和摊销为88,128美元，2020年同期为81,977美元[31] - 2021年前九个月基于股份的薪酬为231,473美元，2020年同期为145,105美元[31] - 2021年前九个月经营活动提供（使用）的净现金为 - 2,961,321美元，2020年同期为750,158美元[31] - 2021年前九个月投资活动提供（使用）的净现金为620,564美元，2020年同期为 - 683,983美元[31] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为3,088,207美元，2020年同期为651,804美元[31] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加747,450美元，2020年同期为717,979美元[31] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为2,526,385美元，2020年同期为1,948,888美元[31] - 2021年前九个月支付的利息为58,190美元，2020年同期为36,787美元[31] Zillow Offers业务相关决策 - 公司决定逐步停止Zillow Offers业务，面临运营中断、成本增加等风险[10] - 公司计划在Zillow Offers业务处置完成后将其作为终止经营业务进行报告[159] - 2021年10月18日公司宣布Zillow Offers到2021年底不再签订新购房合同[172] - 2021年11月2日董事会决定逐步关闭Zillow Offers业务，预计需几个季度，将使公司员工减少约25%[173] - 2021年11月2日，公司决定逐步关闭Zillow Offers业务，预计将使公司员工减少约25%[189] 业务线推出与收购情况 - 公司于2020年9月推出持牌经纪实体Zillow Homes, Inc.以简化Zillow Offers交易[34] - 2021年9月30日，公司以约5.117亿美元现金收购ShowingTime.com, Inc.，初步估计购买价格分配为：现金及现金等价物1497.3万美元、可辨认无形资产1.111亿美元、商誉3.89894亿美元、其他收购资产611.9万美元、递延所得税负债392万美元、其他承担负债645.2万美元[72][74] 财务报告修订情况 - 截至2021年9月30日，公司总营收成本报告值为2.16224亿美元，修订值为2.43773亿美元，变化影响为0.27549亿美元[42] - 截至2021年9月30日，公司销售和营销费用报告值为1.50826亿美元，修订值为1.55894亿美元，变化影响为0.005068亿美元[42] 会计准则应用预计情况 - 公司预计2022年1月1日采用修改追溯法采用2020年8月FASB发布的指导意见，预计将使转换特征余额从额外实收资本重新分类为债务，并减少可转换优先票据的报告利息费用[45] - 公司预计对参考一个月伦敦银行同业拆借利率的信贷安排等应用2020年3月FASB发布指导意见中的权宜之计和例外规定，预计在2023年6月30日前修订安排协议，认为采用该指导意见不会对财务状况等产生重大影响[46] 公允价值相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，确定利率锁定承诺公允价值所用的加权平均拉通率分别为86%和75%[51] - 截至2021年9月30日，公司在证券化中的有益权益为2.4902亿美元，按公允价值计量，使用折现现金流方法计算，主要不可观察输入包括假设无提前还款和约8%的折现率[51] - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的资产和负债总额为30.87228亿美元，其中一级为18.11382亿美元，二级为12.44056亿美元，三级为0.3179亿美元[53] - 截至2020年12月31日，公司按公允价值计量的资产和负债总额为40.48212亿美元，其中一级为14.86384亿美元，二级为25.49486亿美元，三级为0.12342亿美元[54] 利率锁定承诺相关数据 - 2021年第三季度，公司利率锁定承诺期初余额为0.6413亿美元，发行额为2.3006亿美元，转移额为 - 2.3426亿美元，公允价值变动确认为收益0.0895亿美元，期末余额为0.6888亿美元[55] - 2021年前九个月，公司利率锁定承诺期初余额为1.2342亿美元，发行额为5.7427亿美元，转移额为 - 6.3865亿美元，公允价值变动确认为收益0.0984亿美元，期末余额为0.6888亿美元[55] 套期工具与现金等价物等数据 - 2021年9月30日，公司待售抵押贷款相关套期工具中利率锁定承诺（IRLCs）和远期合约的名义金额分别为4.534亿美元和6.374亿美元，2020年12月31日分别为3.781亿美元和6.521亿美元[56] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物、投资和受限现金的摊销成本为35.71312亿美元，估计公允价值为35.7137亿美元；2020年12月31日，摊销成本为39.9698亿美元，估计公允价值为39.97043亿美元[59][60] 存货与合同相关数据 - 2021年9月30日，公司存货净值为3.758207亿美元，2020年12月31日为4912.93万美元；2021年第三季度，公司对存货计提了3.044亿美元的减值[65] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司合同资产分别为6710万美元和2080万美元；2021年和2020年第三季度，公司确认的包含在递延收入余额中的收入分别为5080万美元和4320万美元；2021年和2020年前九个月，该收入分别为4820万美元和3700万美元[66] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司合同成本资产分别为4120万美元和5070万美元；2021年和2020年第三季度，合同成本资产摊销费用分别为1170万美元和950万美元；2021年和2020年前九个月，该费用分别为3190万美元和2660万美元[67] 财产设备与网站开发成本数据 - 2021年9月30日，公司财产和设备净值为2.0245亿美元，2020年12月31日为1.96152亿美元；2021年和2020年第三季度，财产和设备（除网站开发成本）折旧费用分别为860万美元和730万美元；2021年和2020年前九个月，该费用分别为2360万美元和2620万美元[70] - 2021年和2020年第三季度，公司网站开发成本资本化金额分别为2750万美元和1500万美元；2021年和2020年前九个月，该金额分别为5400万美元和4290万美元；2021年和2020年第三季度，网站开发成本摊销费用分别为830万美元和620万美元；2021年和2020年前九个月，该费用分别为2470万美元和1760万美元[71] 收购影响相关数据 - 若收购于2020年1月1日完成，2021年第三季度和前九个月合并收入将约高1%，2020年第三季度和前九个月合并收入将约高2%[77] 股权投资相关数据 - 2016年10月，公司以1000万美元购买一家房地产行业私营可变利益实体10%的股权；2020年3月，确认530万美元的非现金减值损失；2020年6月，以1000万美元现金出售该股权，确认530万美元的投资出售收益[78] IMT与抵押贷款相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，IMT分别为217.631万美元和178.6416万美元，抵押贷款均为19.8491万美元，总计分别为237.4801万美元和198.4907万美元[80] 无形资产相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产净值分别为19503.8万美元和9476.7万美元，2021年和2020年前三季度摊销费用分别为3950万美元和3770万美元[82][83] - 2020年前三季度，公司确认与Trulia商标无形资产相关的7150万美元非现金减值费用[84] 债务相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司债务分别为444057.3万美元和228373.2万美元[87] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，可变利益实体的总资产分别为41亿美元和5.512亿美元，总负债分别为30亿美元和3.725亿美元[88] 信贷协议相关数据 - 公司使用循环信贷安排为Zillow Offers提供资金，高盛、花旗银行和瑞士信贷的最大借款能力分别为12.5亿美元、10亿美元和15亿美元，加权平均利率分别为2.90%、2.83%和2.86%[90] - 2021年7月29日和9月27日，公司两次修改与高盛的信贷协议，将最大借款能力分别提高到7.5亿美元和12.5亿美元[90] - 2021年8月24日和9月17日，公司分别修改与花旗银行和瑞士信贷的信贷协议，将最大借款能力分别提高到10亿美元和15亿美元[91] - 公司与瑞士信贷银行签订可变资金额度协议，未承诺最高借款额度为6500万美元，截至2021年9月30日，已借款3250万美元，加权平均利率为2.83%[97] 证券化交易相关数据 - 2021年8月11日，公司完成2021 - 1证券化交易，初始本金余额为4.8亿美元，向第三方投资者出售4.5亿美元本金的票据，总债务发行成本为660万美元[95] - 公司保留3000万美元本金的非计息票据作为交易发起人，这些票据在2021年9月

财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3713156美元，较2020年12月31日的1703130美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司短期投资为880875美元，较2020年12月31日的2218108美元有所减少[18] - 截至2021年6月30日，公司应收账款净额为101927美元，较2020年12月31日的69940美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司存货为1169601美元，较2020年12月31日的491293美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司总资产为8775421美元，较2020年12月31日的7486560美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司总负债为3131306美元，较2020年12月31日的2744744美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为5644115美元，较2020年12月31日的4741816美元有所增加[18] - 截至2021年6月30日，A类普通股发行和流通股数为61349434股，较2020年12月31日的61101303股有所增加[18] - 截至2021年6月30日，C类资本股发行和流通股数为181296050股，较2020年12月31日的173207170股有所增加[18] - 截至2021年6月30日，公司累计亏损为1077650美元，较2020年12月31日的1139255美元有所减少[18] - 2021年第二季度总营收为13.0998亿美元，2020年同期为7.68352亿美元[21] - 2021年上半年总营收为25.2842亿美元，2020年同期为18.94173亿美元[21] - 2021年第二季度净收入为964.1万美元，2020年同期净亏损为8444.8万美元[21] - 2021年上半年净收入为6160.5万美元，2020年同期净亏损为2.47721亿美元[21] - 2021年第二季度基本每股净收入为0.04美元，2020年同期为 - 0.38美元[21] - 2021年上半年基本每股净收入为0.25美元，2020年同期为 - 1.15美元[21] - 2021年第二季度其他综合亏损为14.9万美元，2020年同期为276.1万美元[23] - 2021年上半年其他综合收入为14.1万美元，2020年同期为118.5万美元[23] - 截至2021年6月30日，股东总权益为5.644115亿美元[27] - 截至2020年6月30日，股东总权益为4.023058亿美元[28] - 2021年1月1日至6月30日，A类普通股和C类资本股数量从240,525,920增至248,862,931，B类普通股和资本股金额从24美元增至25美元[30] - 2021年上半年净收入为61,605美元，2020年同期净亏损为247,721美元[34] - 2021年上半年经营活动净现金使用为157,502美元，2020年同期经营活动净现金提供为692,620美元[34] - 2021年上半年投资活动净现金提供为1,295,008美元，2020年同期投资活动净现金使用为264,634美元[34] - 2021年上半年融资活动净现金提供为937,739美元，2020年同期融资活动净现金提供为420,199美元[34] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金增加2,075,245美元，期末余额为3,854,180美元；2020年同期增加848,185美元，期末余额为2,079,094美元[34] - 2021年上半年现金支付利息为27,773美元，2020年同期为29,201美元[34] - 2021年资本化股份支付为8,665美元，2020年为8,490美元[34] - 2021年注销完全折旧的财产和设备为24,345美元，2020年为6,942美元[34] - 2021年注销完全摊销的无形资产为3,782美元，2020年无此项[34] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司分别记录所得税费用1330万美元和1040万美元，2020年同期分别为70万美元和所得税收益850万美元[102] - 截至2020年12月31日，公司累计联邦税亏损约17亿美元，累计州税亏损约5320万美元（税后）[101] - 2021年2月17日，公司与销售代理签订股权分配协议，可出售最高10亿美元的C类资本股票，六个月净收益5.446亿美元[105] - 截至2021年6月30日，期权奖励方面，年初2005.1051万股，授予843.8476万股，行权199.146万股，注销60.2382万股，期末2589.5685万股[108] - 截至2021年6月30日，受限股票单位方面，年初731.6557万股，授予115.5375万股，归属159.2564万股，没收40.4654万股，期末647.4714万股[111] - 2021年6月30日止三个月和六个月，股份支付费用分别为8839.5万美元和1.52068亿美元，2020年同期分别为5235.1万美元和9614.6万美元[114] - 2021年6月三个月基本计算分母为248,152千股，摊薄计算分母为261,496千股；2020年同期基本计算分母为219,467千股，摊薄计算分母为219,467千股[121] - 2021年6月六个月基本计算分母为245,763千股，摊薄计算分母为260,484千股；2020年同期基本计算分母为215,070千股，摊薄计算分母为215,070千股[121] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司公允价值层次下的资产总计分别为4552763千美元和4048212千美元[53] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物、短期投资和受限现金的估计公允价值分别为4735055千美元和3997043千美元[58][60] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同资产分别为5000万美元和2080万美元[63] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，从递延收入余额中确认的收入分别为5190万美元和3380万美元；六个月分别为4780万美元和3660万美元[63] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同成本资产分别为4790万美元和5070万美元[64] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，合同成本资产摊销费用分别为1010万美元和870万美元；六个月分别为2020万美元和1710万美元[64] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，物业和设备净值分别为189950千美元和196152千美元[66] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，无形资产总成本分别为3.079亿美元和2.98472亿美元，累计摊销分别为2.26538亿美元和2.03705亿美元，净值分别为8136.2万美元和9476.7万美元[71][72] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为1340万美元和1310万美元；六个月分别为2630万美元和2490万美元[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为2.594414亿美元和2.283732亿美元[75] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，特殊目的实体和产权信托的总资产分别为13亿美元和5.512亿美元，总负债分别为8476万美元和3725万美元[79] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，根据主回购协议质押的待售抵押贷款分别为1.262亿美元和2.401亿美元[85] - 截至2021年6月30日，公司和Zillow Home Loans均遵守所有财务契约，未发生违约事件[81][86] - 2021年第二季度，可转换高级票据结算的本金总额为1914.7万美元，发行C类资本股票387431股，转移对价总公允价值为5463.4万美元[98] - 2021年第二季度，可转换高级票据债务清偿利得为93.1万美元，其中2023年票据利得18.8万美元，2024年票据利得74.3万美元[98] - 2020年第二季度，可转换高级票据结算的本金总额为19467万美元，支付现金19467万美元，发行C类资本股票753936股，转移对价总公允价值为23085.9万美元[98] - 2020年第二季度，可转换高级票据债务清偿损失为639.1万美元[98] - 2021年6月30日止三个月，可转换高级票据结算本金总额7.189万美元，2021年票据为19.467万美元，现金支付19.467万美元[99] - 2021年6月30日，C类资本股票发行数量为159.0151万股，总公允价值为2.14406万美元，2021年为75.3936万股，总公允价值为2.30859万美元[99] - 2021年6月30日，债务清偿利得（损失）方面，2023 - 2026年票据为2334美元，2021年票据为 - 6391美元[99] - 截至2021年6月30日，未完成交易的合同房屋价值为12亿美元[125] - 截至2021年6月30日，公司未到期信用证约为1690万美元[126] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未到期的担保债券分别约为1060万美元和1010万美元[127] - 2021年和2020年第二季度，公司总营收分别为13亿美元和8亿美元，同比增长70%[161] - 2021年和2020年第二季度，公司访问量分别为27.502亿和24.911亿，同比增长10%[162] - 2021年和2020年第二季度，公司移动应用和网站的月均独立用户分别为2.288亿和2.181亿，同比增长5%[162] - 2021年和2020年第二季度，公司总毛利润分别为5.384亿美元和2.809亿美元，同比增长92%[163] - 2021年第二季度房屋销售数量为2086套，较2020年的1437套增长45%[179] - 2021年第二季度购房贷款发起量为2.30012亿美元，较2020年的1.20831亿美元增长90%；再融资贷款发起量为6.57928亿美元，较2020年的1.47475亿美元增长346%；总贷款发起量为8.8794亿美元，较2020年的2.68306亿美元增长231%[181] - 2021年第二季度总营收为13.0998亿美元，较2020年的7.68352亿美元增长70%；上半年总营收为25.2842亿美元，较2020年的18.94173亿美元增长33%[183][184] - 2021年第二季度税前收入为2295.1万美元，较2020年的亏损8376.9万美元增长127%[192] - 上半年房屋部门税前亏损从178,016,000美元减至117,820,000美元，降幅34%[193] - 上半年IMT部门税前收入从亏损22,341,000美元转为盈利277,148,000美元，增幅1341%[193] - 上半年抵押贷款部门税前亏损从13,385,000美元增至19,505,000美元，增幅46%[193] - 上半年公司整体税前亏损转盈利，从256,270,000美元亏损变为盈利72,025,000美元，增幅128%[193] - 二季度净收入从亏损84,448,000美元转为盈利9,641,000美元，增幅111%[195] - 二季度调整后EBITDA从15,839,000美元增至182,774,000美元，增幅1054%[195] - 上半年净收入从亏损247,721,000美元转为盈利61,605,000美元，增幅125%[196] - 上半年调整后EBITDA从20,958,000美元增至363,756,000美元，增幅1636%[196] - 二季度房屋部门调整后EBITDA亏损从60,

财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为3401762美元，较2020年12月31日的1703130美元有所增加[14] - 截至2021年3月31日，公司短期投资为1294051美元，较2020年12月31日的2218108美元有所减少[14] - 截至2021年3月31日，公司应收账款净额为82461美元，较2020年12月31日的69940美元有所增加[14] - 截至2021年3月31日，公司总资产为8255902美元，较2020年12月31日的7486560美元有所增加[14] - 截至2021年3月31日，公司总负债为2745864美元，较2020年12月31日的2744744美元略有增加[14] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为5510038美元，较2020年12月31日的4741816美元有所增加[14] - 截至2021年3月31日，A类普通股发行及流通股数为61335992股，较2020年12月31日的61101303股有所增加[14] - 截至2021年3月31日，C类资本股发行及流通股数为179754423股，较2020年12月31日的173207170股有所增加[14] - 截至2021年3月31日，公司累计亏损为1087291美元，较2020年12月31日的1139255美元有所减少[14] - 2021年3月总收入为12.1844亿美元，2020年为11.25821亿美元[19] - 2021年3月运营收入为8759.3万美元，2020年亏损1.44502亿美元[19] - 2021年3月净收入为5196.4万美元，2020年亏损1.63273亿美元[19] - 2021年3月每股基本净收入为0.21美元，2020年亏损0.78美元[19] - 2021年3月综合收入为5225.4万美元，2020年亏损1.59327亿美元[22] - 截至2021年3月31日，股东总权益为5.510038亿美元，2020年为3.415761亿美元[25][27] - 2021年3月经营活动提供的净现金为2.41658亿美元，2020年为3.0199亿美元[29] - 2021年3月投资活动提供的净现金为9.04334亿美元，2020年为2.54341亿美元[29] - 2021年3月融资活动提供的净现金为5.97548亿美元，2020年使用1.63102亿美元[29] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为3.522475亿美元，2020年为1.624138亿美元[29] - 2021年3月31日和2020年12月31日，确定利率锁定承诺公允价值的加权平均拉通率分别为81%和75%[44] - 2021年3月31日，现金等价物、短期投资等按公允价值计量的资产和负债总额为4773190千美元[45] - 2020年12月31日，现金等价物、短期投资等按公允价值计量的资产和负债总额为4124017千美元[47] - 2021年3月31日，货币市场基金公允价值为3074175千美元[45] - 2020年12月31日，货币市场基金公允价值为1486384千美元[47] - 2021年3月31日，美国政府机构证券短期投资公允价值为988774千美元[45] - 2020年12月31日，美国政府机构证券短期投资公允价值为1037577千美元[47] - 2021年3月31日和2020年12月31日，利率锁定承诺公允价值分别为5002千美元和12342千美元[45,47] - 2021年3月31日末余额为5002美元，2020年同期为2225美元，期初余额分别为12342美元和937美元[48] - 2021年3月31日，与待售抵押贷款相关的套期工具名义金额，利率锁定承诺（IRLCs）为3.362亿美元，远期合约为5.6亿美元；2020年12月31日分别为3.781亿美元和6.521亿美元[48] - 2021年3月31日现金及现金等价物、短期投资和受限现金的估计公允价值为4816526千美元，2020年12月31日为3997043千美元[52][53] - 2021年3月31日存货为472397千美元，2020年12月31日为491293千美元[55] - 2021年3月31日合同资产为3430万美元，2020年12月31日为2080万美元[56] - 2021年第一季度和2020年第一季度确认的包含在递延收入余额中的收入分别为4650万美元和3600万美元[56] - 2021年3月31日和2020年12月31日合同成本资产分别为5020万美元和5070万美元[57] - 2021年3月31日和2020年12月31日物业和设备净值分别为190234千美元和196152千美元[59] - 2021年3月31日和2020年12月31日无形资产净值分别为87711千美元和94767千美元[64][65] - 2021年3月31日和2020年12月31日总债务分别为2259380千美元和2283732千美元[68] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，特殊目的实体和产权信托总资产分别为5.736亿美元和5.512亿美元，总负债分别为4.116亿美元和3.725亿美元[73] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，用于回购协议抵押的待售抵押贷款分别为1.899亿美元和2.401亿美元[78] - 截至2021年3月31日，公司未摊销折扣和债务发行成本为4.61802亿美元，公允价值为51.15146亿美元；2020年12月31日分别为4.98227亿美元和53.33849亿美元[82] - 2021年第一季度可转换优先票据利息支出为3.3511亿美元，2020年同期为2.9282亿美元[83] - 截至2020年12月31日，公司累计联邦税亏损约17亿美元，累计州税亏损约5320万美元（已考虑税收影响）[93] - 2021年第一季度公司记录所得税收益290万美元，主要与州所得税有关；2020年第一季度记录所得税收益920万美元，主要因2020年第一季度对Trulia商标无形资产进行7150万美元非现金减值产生970万美元所得税收益[94] - 2021年第一季度期权奖励情况：年初未行使期权对应股份20051051股，加权平均行使价每股42.68美元；授予8226833股，行使价133.88美元；行使1602896股，行使价38.15美元；注销373388股，行使价47.58美元；3月底未行使期权对应股份26301600股，加权平均行使价每股71.41美元；3月底可行使期权对应股份9411270股，加权平均行使价每股39.23美元[101] - 2021年第一季度授予期权假设：预期波动率52%-55%，无预期股息收益率，无风险利率0.57%-0.90%，加权平均预期寿命4.50 - 5.75年，加权平均公允价值每股59.74美元；截至2021年3月31日，未归属股票期权未确认薪酬成本总计6.38亿美元[103] - 2021年第一季度受限股票单位情况：年初未归属7316557个，加权平均授予日公允价值48.14美元；授予930831个，公允价值138.13美元；归属813471个，公允价值44.96美元；注销162972个，公允价值48.73美元；3月底未归属7270945个，加权平均授予日公允价值60.01美元；截至2021年3月31日，未归属受限股票单位未确认薪酬成本总计4.111亿美元[105] - 2021年第一季度股份支付薪酬费用：收入成本238.6万美元，销售和营销988.7万美元，技术和开发2639.3万美元，一般和行政2500.7万美元，总计6367.3万美元；2020年第一季度总计4379.5万美元[107] - 2021年3月三个月和2020年12月31日基本每股收益计算分母分别为243,234千股和210,674千股，摊薄每股收益计算分母分别为259,346千股和210,674千股[113] - 2021年3月三个月和2020年12月31日，因具有反摊薄作用而被排除在摊薄每股收益计算之外的A类普通股和C类资本股等价物总数分别为42,683千股和31,693千股[116] - 截至2021年3月31日，未完成交易的合同房屋价值为5.113亿美元[119] - 截至2021年3月31日，公司有未到期信用证约1690万美元，用于担保部分办公场地经营租赁的租赁义务[120] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未到期的为其利益发行的 surety bonds分别约为1040万美元和1010万美元[121] - 公司401(k)退休计划匹配员工最高4%的供款，2021年和2020年第一季度相关总费用分别为770万美元和640万美元[133] - 2021年第一季度总营收12亿美元，2020年同期为11亿美元，同比增长8%[154] - 2021年第一季度访问量25.112亿次，2020年同期为21.176亿次，同比增长19%[155] - 2021年第一季度移动应用和网站的月均独立用户2.205亿，2020年同期为1.925亿，同比增长15%[155] - 公司总营收增长9260万美元，即8%，达到12.184亿美元[179] - 所得税前收入增长2.216亿美元，即128%，达到4910万美元 [184] - 调整后EBITDA总计增长1.75863亿美元，即3435%，达到1.80982亿美元 [188] - 2021年第一季度净利润为51,964美元，2020年第一季度净亏损为163,273美元[194][195] - 2021年第一季度调整后EBITDA为180,982美元，2020年第一季度为5,119美元[194][195] - 2021年第一季度成本和费用总计1,130,847美元，较2020年的1,270,323美元减少139,476美元，降幅11%[197] - 2021年第一季度销售和营销费用为193,593美元，较2020年的204,648美元减少11,055美元，降幅5%[197] - 2021年第一季度技术和开发费用为148,856美元，较2020年的134,918美元增加13,938美元，增幅10%[197] - 2021年第一季度成本收入减少7460万美元，降幅10%，主要因Homes部门减少9160万美元，部分被Mortgages和IMT部门分别增加的1320万美元和370万美元抵消[197][199] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，Homes、IMT和Mortgages三个细分市场的收入分别为7.04152亿美元、4463.28万美元和679.6万美元，2020年同期分别为7.69873亿美元、3306.66万美元和252.82万美元[138] - 2021年第一季度，Homes、IMT和Mortgages三个细分市场的运营收入（亏损）分别为-541.62万美元、143.575万美元和-18.2万美元，2020年同期分别为-898.74万美元、-41.507万美元和-13.121万美元[138] - 2021年第一季度，总细分市场税前收入（亏损）为832.81万美元，2020年同期为-1526.1万美元；综合税前收入（亏损）分别为490.74万美元和-1725.01万美元[141] - 2021年第一季度Premier Agent收入3.343亿美元，较2020年同期的2.421亿美元增加9220万美元[154] - 2021年第一季度Other IMT收入1.12亿美元，较2020年同期的8860万美元增加2350万美元，主要因租赁收入增长46%[154] - 2021年第一季度Mortgages部门收入6800万美元，较2020年同期的2530万美元增加4270万美元，主要因Zillow Home Loans收入增加[154] - 2021年第一季度Zillow Offers收入7.01亿美元，较2020年同期的7.691亿美元减少6810万美元，2021年售出1965套房屋，均价35.67万美元；2020年售出2394套，均价32.13万美元[155] - 2021年第一季度Z

流量与用户数据 - 2020年7月流量达年度最高，有2.45亿独立用户，全年移动应用和网站访问量超96亿次[18] 估值误差数据 - 改进后的Zestimate在售房屋中位绝对百分比误差为1.8%，非市场房屋为7.4%[19] 市场规模变化 - 业务模式扩张使总潜在市场从2019年的19亿美元增至2020年的2.2万亿美元[21] Zillow Offers业务数据 - 截至2020年12月31日，Zillow Offers在25个市场可用，2020年营收17亿美元，较2019年的14亿美元增长，占美国年度房地产交易价值不到0.1%，2020年从卖家处购买4162套房屋[25] - 2020年购房者通过Zillow Offers购买5337套房屋[26] - 截至2020年12月31日，公司通过Zillow Offers在25个大都市地区买卖房屋[125] 美国房地产市场数据 - 美国每年执行的住宅租赁协议比售出房屋多超60%，分别为1050万份和650万套[27] - 美国约86%的购房通过抵押贷款融资[28] - 美国抵押贷款发起收入年机会为156亿美元，产权和托管服务年机会为32亿美元[35] - 租赁市场参与近500亿美元的年度物业管理服务行业，美国有近4300万套租赁单元[36] - 未来可能探索的相邻业务机会包括1060亿美元的房屋保险、30亿美元的房屋保修、3390亿美元的房屋装修服务和近140亿美元的搬家服务[36] - 2020年美国售出650万套新旧房屋，有超10.6万家房地产经纪公司和超5万家抵押贷款机构提供服务，Zillow Offers占美国房屋交易不到0.1%，Zillow Home Loans占美国抵押贷款发放不到0.1%[39] 公司专利情况 - 截至2020年12月31日，公司有48项已发布专利和76项待审批专利申请[42] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有5504名全职员工，其中男性占比57.3%，女性占比42.7%，女性在领导团队中占比34.9%[47] - 员工种族方面，普通员工中白人占61.7%、亚洲人占20.7%、拉丁裔占7.1%、黑人占5.2%、其他种族占5.3%；领导团队中白人占76.6%、亚洲人占14.7%、黑人占3.1%、拉丁裔占1.8%、其他种族占3.8%[47] - 2020年公司员工在Zillow University和LinkedIn learning上完成近9万小时的学习内容[52] - 2020年公司将护理假计划扩展至最多10天无薪影响假期，并提供为期三个月的临时减薪工作安排选项[55] 疫情对公司的影响 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，且可能因疫情的规模、持续时间和严重程度继续受影响[60] - 2020年公司因疫情暂停Zillow Offers购房活动、提供产品折扣等，虽已恢复部分业务，但疫情影响仍不确定[68] - 2020年公司因疫情采取的措施扰乱了收入和运营现金流水平，且融资获取和可用性可能受疫情不利影响[70] Premier Agent业务情况 - Premier Agent收入在2020年12月31日止年度占总收入的31%，该业务收入集中，其支出减少会影响公司其他业务投资和运营结果[74] - 2018年10月公司开始在有限市场测试Premier Agent和Premier Broker广告服务的Flex定价模式，该模式可能不成功并导致广告支出减少[75] Zillow Offers业务风险 - 公司Zillow Offers业务自2018年4月推出后快速增长，但该业务模式未经证实，可能无法达到预期结果[77] - 公司Zillow Offers业务依赖准确评估房屋价值和管理库存，评估不准确会影响业务和财务结果[79] - 公司Zillow Offers业务主要依靠有限的信贷安排提供资金，若无法维持良好关系或更新信贷安排，会影响业务和运营结果[80] - 公司Zillow Offers业务依赖获取理想库存，库存供应不足或获取困难会对业务和财务结果产生不利影响[83] - 2020年8月初公司在所有Zillow Offers市场恢复购房，并于9月在佛罗里达州杰克逊维尔新增第25个市场[84] - 公司Zillow Offers业务依赖迅速销售库存，销售不及预期会导致库存过剩，增加持有成本并影响运营结果[86] - 房屋实际或感知质量差、安全问题、法规要求及房源信息不准确等因素，可能降低客户对公司Zillow Offers业务的信心，影响业务、财务结果和声誉[87] - Zillow Offers业务依赖第三方进行房屋翻新和维修，第三方劳动力的成本、质量或可用性可能影响房屋持有期和投资回报[89] 公司面临的市场竞争与合作风险 - 公司与房地产经纪公司、房源聚合商等第三方房源提供商的关系若无法维持或建立，可能限制产品和服务的信息来源[93] - 若公司子公司未遵守MLS规则和合规要求，可能面临纪律处分，影响移动应用和网站流量[96] - 公司无法与数据提供商维持或建立关系，可能限制向客户提供的信息，影响吸引和留住客户的能力[97] - 公司若不能创新或提供高质量产品和服务，可能导致客户不满，影响业务、经营成果和财务状况[99] - 房地产领域竞争激烈，公司若无法吸引客户和房地产合作伙伴，可能损害业务、经营成果和财务状况[102] - 公司在动态行业中投资开发新产品和服务可能无效，影响经营成果和财务状况[107] Zillow Home Loans业务情况 - 截至2020年12月31日，公司通过Zillow Home Loans在超过45个州和司法管辖区发放贷款[125] - 2020年持续低利率使再融资活动增加，推动公司抵押贷款业务收入改善[122] - Zillow Home Loans提供的抵押贷款产品有限，若不能满足客户需求或适应市场变化，客户可能选择其他贷款机构[112] - Zillow Home Loans的贷款发起业务增长受与传统商业客户关系、第三方抵押贷款专业人员合作、市场竞争等因素影响[114] - Zillow Home Loans依赖美国政府支持企业和政府机构，这些实体的行动或运营变化可能对公司抵押贷款业务、流动性、财务状况和经营成果产生不利影响[115] - 公司面临众多联邦、州和地方法律法规，Zillow Home Loans未能遵守这些法规可能导致诉讼、声誉受损和业务成本增加[119] - 公司抵押贷款业务受利率变化影响，利率上升或下降都可能对业务产生不利影响[120] - Zillow Home Loans的FHA贷款项目若未遵守HUD相关条款，授权可能被暂停、撤销或重大变更，影响业务开展[185] 公司运营地点分布 - 公司大部分员工已转为远程办公，但在西雅图、纽约、亚特兰大、旧金山、尔湾和丹佛仍有大量员工，Zillow Offers业务主要位于亚利桑那州凤凰城，Zillow Home Loans业务主要位于堪萨斯州欧弗兰帕克[127] 自然灾害和灾难性事件影响 - 自然灾害和灾难性事件可能破坏公司房产、扰乱运营和房地产市场，对公司业务和财务状况造成负面影响[123] 公司数据相关风险 - 公司数据完整性可能受到损害，导致客户和房地产合作伙伴减少使用或停止使用公司产品和服务，并可能面临法律责任[128] 公司无形资产减值 - 2020年3月，公司确认与Trulia商标和商号无形资产相关的非现金减值费用为7150万美元[136] 公司支付与交易风险 - 公司接受信用卡和借记卡支付，需支付交换费和其他费用，费用增加会提高运营成本并影响业务[138] - 公司依赖处理供应商完成信用卡和借记卡交易，若系统维护不足或更换供应商，可能影响业务[139][141] 公司保险相关情况 - 公司保险可能无法覆盖所有成本和损失，且获取或维持保险的成本可能增加[145] 公司房产环境风险 - 公司房产可能存在环境危害，清理、合规或修复成本可能对公司产生重大不利影响[148] 公司信息安全风险 - 公司产品和服务涉及用户信息的传输、处理和存储，安全漏洞可能导致数据泄露和法律索赔[151] - 公司依赖供应商处理和存储客户信息，供应商安全漏洞可能损害公司业务[153] 公司服务中断风险 - 公司移动应用或网站服务中断可能损害声誉，导致客户和合作伙伴流失[155] - 公司利用第三方网络服务和共享数据中心，这些设施可能因各种事件受损，影响业务[157] - 公司依赖第三方服务支持关键业务功能，服务中断或干扰可能对业务产生不利影响[161] - 公司依赖AWS和SaaS服务支持业务运营，若服务提供商表现不佳或服务中断，可能对公司运营和业务造成重大干扰和成本[162] 公司知识产权风险 - 公司知识产权保护若不成功，品牌和业务价值、运营结果和财务状况可能受损[163] - 公司面临国际商业机器公司和VHT等的知识产权侵权索赔，若辩护失败，可能需支付赔偿和面临禁令[168] - 公司使用开源软件，可能面临相关索赔和诉讼，需承担购买许可证等成本[169] 公司域名相关风险 - 公司若失去域名使用权，可能产生营销费用，且难以阻止第三方使用相似域名[171] 公司机密信息保护风险 - 公司依赖保密协议保护机密信息，但可能无法完全防止机密信息泄露[173] 公司数据被盗用风险 - 公司难以阻止聚合或盗用其数据的网站运营，采取措施可能消耗资源[175] 公司法律法规合规风险 - 公司受房地产、租赁、抵押和保险等行业的国际、联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高[177] - 公司提供的广告和交易服务受数据收集、使用和披露相关法律法规约束，如CCPA[178] - 公司的房地产交易和抵押产品服务需持有相关许可证，并受严格的州和联邦法律法规监管[182] - 公司人员需持有多种执照，若违反房地产、产权托管和抵押贷款许可及消费者保护法律法规，可能面临罚款、法律诉讼等[184] 公司法律诉讼风险 - MLOA相关诉讼案目前有167名现任和前任贷款专员及团队负责人参与，案件定于2021年6月7日进行陪审团审判，若MLOA前股东未能赔偿相关损失，公司财务状况可能受负面影响[189] - 公司不时面临各类法律诉讼和政府调查，结果不确定，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[188] - 部分第三方可能无法履行对公司诉讼或政府调查相关负债的赔偿义务，公司需承担财务责任[189] 公司财务状况 - 截至2020年12月31日，公司累计亏损达11亿美元，虽营收显著增长，但未来增速可能下降，成本预计增加[190] - 公司债务包括2023年到期的3.738亿美元可转换优先票据、2024年到期的6.73亿美元、2025年到期的5.65亿美元、2026年到期的5亿美元，以及Zillow Offers信贷额度（最高借款能力15亿美元）和抵押贷款债务工具（最高借款能力3.75亿美元）[193] - 公司债务协议要求遵守多项财务和其他契约，违约可能导致交叉违约，影响财务状况和经营成果[199] - 截至2020年12月31日，公司债务协议下6.702亿美元借款为可变利率，面临利率风险，利率上升会增加偿债义务和净亏损[201] 公司资金筹集风险 - 公司业务增长可能需筹集额外资金，但可能无法以可接受的条件筹集到资金，影响业务发展[203] 公司业绩指标风险 - 公司业绩指标计算依赖假设、估计和业务数据，可能存在不准确情况影响声誉和业务[205] - 公司定期审查和调整业绩指标计算流程，不同方法可能导致与第三方或竞争对手指标有差异[206] 公司运营结果波动风险 - 公司运营结果会因多种因素在季度和年度间波动，可能影响股价[207] 公司税务相关情况 - 公司可能面临额外所得税负债，净运营亏损结转和某些税收属性使用可能受限[208] - 公司在美国和加拿大需缴纳联邦和州所得税，有效税率受多种因素影响[209] - 截至2020年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转约17亿美元、州净运营亏损结转（税后）约5320万美元、净税收抵免结转约8880万美元[210] - 2017年12月31日后产生的美国联邦净运营亏损结转可无限期结转，但2020年12月31日后应税年度扣除限额为应税收入的80%[210] - 公司2013年8月A类普通股公开发行触发所有权变更，可能限制净运营亏损和税收抵免结转使用[212] - 公司2015年2月收购Trulia, Inc.，该公司触发所有权变更，可能限制Zillow Group使用其净运营亏损和税收抵免结转[212]