文章核心观点 - 根据Zillow和Thumbtack的分析，全美房屋所有权的隐性成本（包括维护、房产税和保险）平均每年高达15,979美元，凸显出即使还清房贷后，拥有房屋的成本仍在上升 [1][2] - 这些不断增长的隐性成本（年增4.7%）超过了家庭收入增速（年增3.8%），成为潜在首次购房者和预算紧张家庭的准入门槛 [3][4] 隐性成本构成与全国平均水平 - 全美年均隐性成本为15,979美元，约合每月1,325美元，其中维护费用10,946美元，房产税3,030美元，保险费2,003美元 [2] - 房屋维护费用年均近11,000美元，涵盖暖通空调维护、屋顶和排水沟维修、草坪护理和清洁等项目 [6] 主要沿海城市隐性成本分析 - 纽约市的隐性成本最高，达到每年24,381美元 [2] - 旧金山和波士顿的隐性成本也较高，分别为每年22,781美元和21,320美元 [2] 保险费成本增长趋势 - 自2020年初以来，全美平均保险费率飙升48%，是增长最快的支出之一 [4] - 迈阿密房主目前年均支付保险费4,607美元，五年内增长72%，杰克逊维尔、坦帕和奥兰多等佛罗里达城市也出现类似大幅上涨 [4] - 新奥尔良、亚特兰大和加利福尼亚州萨克拉门托等地的保险费自2020年以来涨幅均超过50% [5]

Mortgage rates are about where they were six weeks ago — they've been swerving in a narrow lane for weeks. According to Zillow, the average 30-year fixed mortgage rate clicked up one basis point to 6.11%. Meanwhile, the 15-year fixed term is higher by five basis points to 5.62%. Today's mortgage rates Here are the current mortgage rates, according to the latest Zillow data: 30-year fixed: 6.11% 20-year fixed: 5.94% 15-year fixed: 5.62% 5/1 ARM: 6.17% 7/1 ARM: 6.08% 30-year VA: 5.58% 15-year VA: ...

核心观点 - 美国房地产市场出现广泛但温和的价值回调 超过一半的房屋在过去一年中价值下跌 为自2012年住房危机以来最高比例[1] 但绝大多数房主仍拥有坚实的资产净值[2][3] 市场整体表现 - 53%的美国房屋在过去一年中价值下跌[2] - 但仅有41%的房屋当前价值低于其上次售价 仅16%的房屋价值较上次售价大幅下跌超过5%[2] - 新上市房源也呈现类似趋势 仅34%的挂牌价低于其先前售价[2] - 房屋中位数上次购买于86年前 自那时起价值已上涨672%[3] - 全国房屋价值从峰值平均回调91% 高于2022年春季的35% 但远低于2012年初的27%[3] 负资产状况 - 抵押贷款余额超过房屋价值的“溺水”房主数量已接近90万[4] - 这占所有美国抵押贷款持有者的16% 为三年来的最高水平[4] 区域市场分化 - 价值下跌主要集中在西部和南部地区 丹佛有91%的房屋价值下跌 奥斯汀为89% 萨克拉门托为88% 凤凰城和达拉斯均为87%[5] - 在这两个区域的64个主要大都市区中 有49个出现了大部分房屋价值下跌的情况[5] - 东北部和中西部市场表现相对稳健 仅三个主要大都市区出现大部分房屋价值下跌 明尼阿波利斯为55% 得梅因为54% 斯克兰顿为52%[6]

Zillow推出CreditClimb服务 - 公司推出名为CreditClimb的新工具，允许租客通过支付租金来建立信用记录，年费为20美元 [2] - 该服务可将租客的按时租金支付记录上报至三大信用局（Equifax、Experian和TransUnion），并允许租客监控信用分数 [2] - 租客可以添加最多两年的过往租金支付记录到信用报告中，以更快地建立信用 [2] - 公司高级副总裁表示，该工具为租客提供了建立和强化信用的途径，有助于获得更好融资、确保下一处租赁或迈向购房 [3] 租金支付上报的行业趋势与影响 - 租金支付被上报至信用机构的消费者比例从2024年的11%上升至2025年的13% [4] - 与此同时，了解并参与租金支付上报的物业经理比例从48%下降至44%，为四年来首次下降 [5] - 这些趋势共同表明，消费者可能正通过第三方数据提供者自行上报租金支付 [5] - 接近87%的租客其租金支付记录未反映在信用报告中 [3] - 使用合作伙伴Esusu项目的租客，在持续按时上报后，平均信用分数提高了45点 [3] 消费者信用需求背景 - 研究数据显示，消费者希望获得更多信贷，但不一定需要新的信用卡 [7] - 建立或改善信用分数是无活跃信用卡消费者想要信用卡的主要原因 [7] - 在申请提高信用额度的持卡人中，52%是为了获得财务灵活性，39%是为了提高信用分数，29%是为大额购买做准备 [8]

房屋持有成本分析 - Zillow与Thumbtack报告显示，保险、维护和房产税等年度持有成本使平均每位房主支出15,679美元[2] - 上述持有成本正以4.7%的速度增长，超过3.8%的通胀率和家庭收入增速[2] - 高持有成本表明，仅具备首付能力而缺乏持续财务实力的购房者可能难以维持房屋所有权[3] 抵押贷款拖欠趋势 - 一到四户住宅的抵押贷款拖欠率已升至3.99%，过去一年上升了7个基点[5] - 由联邦住房管理局支持的低首付贷款（首付仅3.5%）拖欠率高达10.78%[5] - 纽约州等高房产税地区FHA贷款拖欠率较高，其中Rockland县中位数房产税每年超14,000美元[6] 地区性成本差异 - 蓝色沿海城市年度附加持有成本最高：纽约市24,000美元、旧金山22,000美元、波士顿21,000美元[10] - 亚特兰大、新奥尔良和萨克拉门托等蓝色城市房屋保险成本上涨最快[11] - 伊利诺伊州房产税中位数全美最高，新泽西州第二，而相邻的印第安纳州和宾夕法尼亚州分别排名第27和第13[12] 政策与市场影响 - 50年期抵押贷款建议可通过延长还款期降低月供，但无法解决高额年度持有成本问题[2] - 2008年金融危机的重要教训之一是，宽松信贷政策吸引的次级买家因无法负担持续成本导致贷款违约和抵押贷款支持证券崩溃[4] - 商业地产持续疲软背景下，芝加哥、旧金山和纽约等城市可能将更多服务成本转嫁给住宅业主[9]

抵押贷款利率最新动态 - 30年期固定抵押贷款利率上升6个基点至6.15% [1] - 15年期固定抵押贷款利率上升6个基点至5.60% [1] - 尽管近期有上下小幅波动，但利率水平与本月月初大致相当 [1] 各类抵押贷款产品利率 - 当前30年期固定利率为6.15%，20年期为5.97%，15年期为5.60% [4] - 5/1可调利率抵押贷款（ARM）为6.28%，7/1 ARM为6.03% [4] - 30年期VA贷款利率为5.60%，15年期VA为5.26%，5/1 VA为5.25% [4] 抵押贷款再融资利率 - 30年期固定再融资利率为6.28%，20年期为6.08%，15年期为5.74% [5] - 5/1 ARM再融资利率为6.48%，7/1 ARM为6.49% [5] - 再融资利率通常高于购房抵押贷款利率，但并非总是如此 [3] 不同期限抵押贷款特点分析 - 30年期固定抵押贷款优势为月供较低且还款金额可预测 [7][8] - 30年期贷款主要劣势为利率较高且总利息支出显著更多 [9] - 15年期固定抵押贷款优势为利率较低且总利息节省可达数十万美元 [10] 可调利率抵押贷款（ARM）特性 - 可调利率抵押贷款在初始特定期限内锁定利率，之后定期调整 [12] - 主要优势为初始利率通常低于30年期固定利率，但当前平均利率情况相反 [13] - 若在初始利率期结束前出售房产，可享受低利率好处而避免未来利率上升风险 [14] 利率市场展望与影响因素 - 抵押贷款利率在未来几个月可能维持窄幅波动 [17] - 尽管过去两个月总体呈下降趋势，但利率水平低于一年前 [18] - 获取最低再融资利率需提高信用评分、降低债务收入比或选择更短贷款期限 [19]

诉讼核心与背景 - 美国住宅房地产市场的两大巨头Compass Inc和Zillow Inc在纽约法庭对簿公堂 这场法律诉讼可能重塑美国房屋营销和销售的行业未来 [1] - Compass作为最大的住宅经纪公司 于6月起诉Zillow 指控其通过禁止首先在其他地方公开营销的房源信息来进行反竞争行为 [2] - 一场为期四天的听证会已开始 联邦法官将决定在诉讼进行期间是否暂时阻止Zillow的政策 [2] 争议焦点与各方立场 - 争议的核心在于谁控制房地产中最有价值的资产 即信息 [3] - Compass建立了私人房源网络 允许卖家在将信息发布到公共多重上市服务系统前 先通过其内部经纪人悄悄营销房屋 该策略旨在让卖家测试需求和定价 而不会在MLS上留下可能损害未来销售的记录 [3] - Compass的律师称 此案关乎Zillow对一种新的房屋营销方式的攻击 Zillow因意识到Compass的新策略可能颠覆其对房屋搜索营销行业的控制而采取行动进行打压 [4] - Zillow辩称 私人营销降低了房地产市场的透明度 该公司在4月实施了Zillow房源访问标准 该规则阻止未在一定时间内提供给MLS的任何房源 [5] - Zillow的律师表示 新标准对房屋搜索市场的竞争没有任何影响 阻止该规则将允许大型经纪公司囤积其独家房源 这不仅损害Zillow 也损害消费者 [6] 行业潜在影响 - 诉讼结果可能对行业产生广泛影响 因为它可能为独家房地产房源的可接受实践划定一些实际界限 [7]

公司市场地位与核心产品 - 公司是美国使用最广泛的房地产门户网站，每月拥有约2.5亿独立访客 [1] - 平台提供约1.65亿套房屋的详细信息，改变了美国人买卖和租赁房屋的方式 [1] - 公司提供创新的“Zestimate”房屋估值工具，该机器学习算法对在售房屋的估值中位误差率为2%，对非在售房屋为7.1% [2] - 根据研究，Zestimate工具可通过帮助卖家更有耐心地设定更高价格，使其利润增加4.16% [2] 商业模式与收入构成 - 公司主要通过为平台上的房地产经纪人提供销售线索来赚钱，若线索成功转化为交易，公司最高可收取房产佣金中的40%作为费用 [3] - 基于美国第二季度房屋销售中位价410,800美元和3%的传统买方经纪人佣金计算，公司从每笔交易中获得的费用约为4,930美元 [4] - 2024年公司报告年收入为22亿美元，其中住宅房地产活动（包括线索生成）占收入的71% [5] - 公司还拥有名为“Zillow Home Loans”的抵押贷款业务和租赁广告业务 [5] 行业竞争与法律挑战 - 竞争对手Compass对公司提起诉讼，质疑其房源上架标准，该标准要求房源在进入行业MLS系统后一个工作日内上架Zillow，否则可能被禁止上架 [6][7] - 联邦贸易委员会（FTC）对公司及其竞争对手Redfin提起反垄断诉讼，涉及双方今年早些时候达成的一项合作伙伴关系 [8] - 该合作涉及在Redfin网站上联合发布公司的租赁广告，公司为此向Redfin支付了1亿美元 [9] - 五个州的总检察长也提起了类似诉讼，指控该协议将导致租赁房源市场“几乎完全整合”，可能推高公寓业主的成本 [9][10]

当前抵押贷款利率水平 - 30年期固定利率抵押贷款平均利率为6.16% [1][4][15] - 15年期固定利率抵押贷款平均利率为5.61% [1][4] - 5/1可调利率抵押贷款平均利率为6.54% [4] - 7/1可调利率抵押贷款平均利率为6.51% [4] - 30年期VA贷款平均利率为5.61% [4] - 20年期固定利率抵押贷款平均利率为6.04% [4] - 抵押贷款利率缺乏大幅下行动力 [1] 不同抵押贷款产品特点 - 30年期固定抵押贷款月供较低且可预测，但长期利息成本较高 [7][8][9] - 15年期固定抵押贷款利率更低且总利息节省显著，但月供更高 [10][11] - 可调利率抵押贷款初期利率固定，之后每年调整一次，初期月供可能较低但未来存在利率上升风险 [12][13] - 若计划在可调利率抵押贷款的初始固定利率期结束前出售房产，则可享受低利率而无后续利率上升风险 [14] 抵押贷款利率趋势展望 - 抵押贷款利率在未来几个月可能维持窄幅波动 [17] - 即使美联储再次降息，抵押贷款利率大幅下行的可能性较低 [17] - 自政府停摆以来，抵押贷款利率总体呈下降趋势，且低于一年前水平 [18] 获取低再融资利率的方法 - 提高信用评分和降低债务收入比有助于获得较低的再融资利率 [19] - 再融资时选择更短的贷款期限可获得更低利率，但会导致月供增加 [19]

当前抵押贷款利率水平 - 30年期固定抵押贷款平均利率为6.08%，较此前下降4个基点 [1][15] - 15年期固定抵押贷款平均利率为5.62%，较此前下降1个基点 [1] - 5/1可调利率抵押贷款（ARM）平均利率为6.41%，7/1 ARM平均利率为6.48% [4] - 30年期VA贷款平均利率为5.67%，15年期VA贷款平均利率为5.19% [4] 不同类型抵押贷款特点 - 30年期固定抵押贷款优势为月供较低且还款额可预测，劣势为总利息支出较高 [7][8][9] - 15年期固定抵押贷款优势为利率更低且总利息支出大幅节省，劣势为月供金额更高 [10][11] - 可调利率抵押贷款（ARM）在初始特定期限内锁定利率，之后定期调整，例如5/1 ARM前五年利率固定，之后每年调整一次 [12] - 可调利率抵押贷款初始利率通常较低，但后续存在利率上升风险，适合计划在初始利率期内出售房产的借款人 [13][14] 抵押贷款利率趋势 - 抵押贷款利率近期呈小幅波动，但自政府停摆以来总体趋势向下，目前低于一年前水平 [18] - 预计未来几个月抵押贷款利率将维持窄幅波动，即使美联储再次降息，抵押贷款利率下行空间有限 [17] 获取最低再融资利率的方法 - 提高信用评分和降低债务收入比（DTI）有助于获得更低的再融资利率 [19] - 再融资时选择更短的贷款期限也可获得更低利率，但会导致月供增加 [19]