文章核心观点 - 2025年第一季度Zions Bancorporation调整后每股收益超预期且同比大增 但受费用上升等因素影响股价盘后下跌 同时分析了其营收、信贷质量、资本与盈利能力等情况 还提及其他银行同期表现 [1][2][12] Zions Bancorporation业绩情况 盈利表现 - 2025年第一季度调整后每股收益1.24美元 超Zacks共识预期的1.20美元 同比增长29.2% [1] - 考虑递延税项资产重估费用后 归属于普通股股东的净利润（GAAP）为1.69亿美元 同比增长18.2% 高于预期的1.675亿美元 [3] 营收与费用 - 净收入（税务等价）为7.95亿美元 同比增长7.1% 但低于Zacks共识预期的8.083亿美元 [4] - 净利息收入为6.24亿美元 同比增长6.5% 净利息收益率扩大16个基点至3.10% 均低于预期 [4] - 非利息收入增长9.6%至1.71亿美元 高于预期的1.633亿美元 [5] - 调整后非利息费用增长4.3%至5.33亿美元 低于预期的5.354亿美元 调整后效率比率降至66.6% [5] 资产负债 - 截至2025年3月31日 用于投资的净贷款和租赁为592亿美元 较上一季度增长约1% 总存款略降至760亿美元 [6] 信贷质量 - 不良资产与贷款、租赁及其他房地产的比率同比扩大7个基点至0.51% 本季度净贷款和租赁冲销为1600万美元 上年同期为600万美元 [7] - 信贷损失拨备为1800万美元 同比增长38.5% [7] 资本与盈利能力比率 - 一级杠杆率为8.4% 与上年同期持平 普通股一级资本比率升至10.8% 一级风险加权资本比率降至10.9% [8] - 第一季度末 平均资产回报率升至0.77% 平均有形普通股权益回报率降至13.4% [9] 综合评价 - 贷款需求上升、手续费收入改善和较高利率对未来有利 但运营费用持续增加、资金成本高和商业贷款敞口大是担忧因素 目前Zacks评级为3（持有） [11] 其他银行表现 KeyCorp - 2025年第一季度持续经营业务调整后每股收益33美分 超Zacks共识预期1美分 同比增长50% [12] - 业绩受益于非利息收入增加、净利息收入提高和费用降低 但贷款和存款余额下降是不利因素 [12] M&T Bank Corporation - 2025年第一季度调整后净运营每股收益3.38美元 低于Zacks共识预期的3.41美元 但高于上年同期的3.09美元 [13] - 业绩受贷款余额下降和费用上升影响 不过净利息收入和非利息收入增加以及信贷损失拨备下降提供支持 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收益为1.69亿美元，每股收益1.13美元，较去年同期增长18%，但较上一季度有所下降，原因包括基于股份的薪酬和工资税的季节性因素、员工人数减少、非利息收入下降以及有效税率提高等，不过部分被拨备费用减少和优先股股息成本降低所抵消 [14][15] - 净息差连续第五个季度上升至3.10%，上一季度为3.05%，主要得益于客户和经纪定期存款的大幅降价以及其他存款类别的持续定价纪律 [15] - 计息存款的平均成本较上一季度下降26个基点，较去年同期下降55个基点 [16] - 第一季度调整后的拨备前净收入（PPNR）为2.67亿美元，较去年的2.42亿美元增长10% [16] - 稀释后每股收益为1.13美元，上一时期为1.34美元，去年同期为0.96美元，本季度结果包括与递延税项资产重估相关的每股0.11美元的所得税费用 [21] - 净利息收入较2024年第一季度增加3800万美元，较上一季度减少300万美元，减少原因是天数减少两天 [25] - 客户相关收入本季度为1.58亿美元，较上一季度下降10%，较去年同期增长4%，资本市场费用较上一季度创纪录的表现有所减少是客户相关费用收入环比下降的主要原因 [27] - 调整后费用较上一季度增加2400万美元至5.33亿美元，主要归因于第一季度基于股份的薪酬和工资税的季节性因素，存款保险和监管费用本季度也增加了500万美元 [30] - 报告的GAAP费用为5.38亿美元，较上一季度增加2900万美元 [31] - 平均贷款较上一季度增长0.5%，较去年同期增长3%，总贷款收益率较上一季度下降8个基点 [33] - 平均存款余额较上一季度下降1.9%，主要由于1月初的季节性资金流出，非计息存款较上一季度下降约6亿美元或2.4%，存款成本下降17个基点至1.76% [34][35] - 期末存款余额较上一季度减少5.31亿美元，其中计息存款减少3.19亿美元，非计息活期存款增加8800万美元 [37] - 总资金成本本季度下降11个基点 [38] - 证券投资组合本季度的到期、本金摊销和提前还款相关现金流为7.43亿美元，净再投资后为2.65亿美元 [39] - 投资证券组合的久期估计为四年 [40] - 本季度投资组合的实际损失为1600万美元，年化11个基点，非 performing资产和分类贷款余额较上一季度分别增加900万美元和2100万美元，信贷损失拨备相对上一季度稳定在1.24%，贷款损失拨备对非应计贷款的覆盖率为229% [44][45] - 本季度普通股一级资本比率为10.8% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本市场业务本季度收入虽较上一季度有所下降，但仍是公司历史上第三好的季度，公司对2026年第一季度客户相关费用收入的展望是相对于2025年第一季度略有至适度增长，且考虑到当前经济不确定性，预计资本市场增长低于上一季度预期 [27][29] - 财资管理业务是客户费用收入的最大贡献者，约为1.9亿美元，零售和商业服务收费以及信用卡业务收入趋于稳定，信用卡业务年收入约为1亿美元，财富管理业务是增长业务，年收入约为6000万美元，抵押贷款相关业务向持有待售业务转型后，预计未来费用收入将增长 [93][94][95] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立人工智能驱动的文化，以应对当前经济环境的不确定性 [9] - 公司注重风险管理，认为管理风险和不确定性是核心业务，不会影响为客户服务和改善客户体验的承诺 [11] - 公司通过收购加利福尼亚州科切拉谷的四个分行，增加了约6.3亿美元的存款和约4.2亿美元的贷款，增强了在南加州市场的份额 [13] - 公司被Coalition Greenwich评为行业前10大银行之一，并在多个类别中获得最佳银行奖，包括在服务中端市场客户方面排名全国第三 [12] - 行业面临贸易政策和关税不确定性带来的挑战，企业和消费者对经济前景感到担忧，贷款增长预测困难，市场波动加剧 [11][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的基本业绩和财务结果总体满意，认为业绩较去年同期有显著改善，尽管当前经济不确定性增加，但公司处于有利地位 [7] - 贸易政策和关税的影响难以预测，可能对企业造成重大影响，尤其是那些依赖海外制造的企业，若持续时间较长，可能导致企业库存建设意愿下降、失业率上升等问题 [56][58] - 公司预计2026年第一季度的财务表现将略有至适度增长，但由于贸易政策和关税结果的不确定性，展望存在较大范围的估计 [50] - 公司继续期望实现正的经营杠杆和提高效率，预计收入增长将超过费用压力 [51] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提供的展望指导包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司在2月份宣布了4000万股的年度股票回购计划 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从客户那里听到的关于当前经济环境的看法以及中小企业客户的情绪如何 - 公司表示很多企业都在努力应对贸易政策的影响，不确定政府会将经济推向何种程度，若贸易政策影响持续时间较长，可能对各类企业造成重大影响，目前很难判断具体影响程度和持续时间 [56][58] 问题2: 净利息收入指引中包含了多少风险，以及需要多少贷款增长才能实现该指引 - 公司认为净利息收入指引中已考虑了合理的风险因素，且主要基于收益率曲线和贷款增长情况，但今年贷款增长可能较为疲软，企业因贸易政策不确定性而持观望态度 [63][64] 问题3: 贷款需求情况如何，是否看到贷款管道的弱化或优势领域，以及如何恢复贷款需求的吸引力 - 首席信贷官表示，由于不确定性，商业和工业（C&I）贷款需求放缓，但商业房地产（CRE）贷款活动有所增加，利率将对CRE贷款产生影响 [69] 问题4: 30 - 89天逾期贷款大幅增加的原因是什么，信用方面是否有恶化迹象，以及对准备金充足性的信心如何 - 公司表示对准备金充足性感到满意，CRE分类贷款趋于稳定，C&I贷款保持稳定，有少量贷款迁移至批评类但无明显行业趋势，30 - 89天逾期贷款增加可能由单笔交易导致，公司更关注非应计贷款数量，认为CRE投资组合表现强劲，若有担忧可能更多集中在C&I贷款受贸易政策的影响 [72][74][78] 问题5: 如果收入环境弱于预期，是否有可以削减的费用或放缓的投资以调整费用基础 - 公司表示会采取措施应对收入下降，如已减少约3%的员工人数，但会谨慎避免削减对长期增长有帮助的支出，同时会关注客户需求，利用当前不确定性带来的机会拓展业务 [83][84] 问题6: 除资本市场外，客户相关费用收入的其他部分有何预期 - 公司介绍了客户费用收入的主要组成部分，包括财资管理、零售和商业服务收费、信用卡、抵押贷款相关费用和财富管理业务等，预计多数费用收入类别将实现中个位数增长，资本市场、财富管理和抵押贷款费用方面可能有特殊机会 [91][96] 问题7: 是否考虑增加股票回购规模，以及不更积极进行回购的约束因素是什么 - 公司表示会考虑资本的整体情况，在调整普通股一级资本比率（CET1）时会考虑剔除累计其他综合收益（AOCI）的影响，认为仍有空间提升至同业中位数或更好水平 [102][103] 问题8: “略有增加”、“适度增加”等滚动12个月指导的百分比范围是多少 - 公司表示内部没有明确的定义，这些术语反映了定性的思考方式，“略有增加”可能指低个位数增长，“适度增加”可能指中个位数增长，但具体取决于当时的不确定性程度 [105][106] 问题9: 请说明3月的利润率或定价情况，以及在美联储不降息的情况下存款定价是否还有下降空间 - 公司提供了3月底的存款现货利率为1.7%，认为由于定期存款定价的滞后效应，即使没有额外的降息，存款定价仍有一定下降空间，但会考虑客户体验和市场竞争力 [109][110][112] 问题10: 在贷款增长不如预期的情况下，公司在降低负债端资金方面有多少操作空间 - 公司表示短期借款和经纪存款等负债端资金的变化难以预测，会将其纳入整体净利息收入结果考虑，同时会努力降低经纪存款规模，随着存款增长和投资证券组合的偿还，预计会有更好的结果 [116][117][119] 问题11: 公司提到的CRE和抵押贷款的管理性下降何时会发生，以及会有哪些变化 - 公司解释了一至四户家庭贷款增长的原因是建设贷款转为定期贷款的项目接近尾声，CRE贷款方面，部分贷款可能会通过再融资或出售房产的方式减少，同时新的贷款发放会减少，预计CRE贷款可能会根据利率情况下降 [122][123][124] 问题12: 本季度贷款增长是否有部分是由于第一季度末的提前拉动 - 公司表示3月底完成的科切拉四个分行的收购导致期末贷款余额增加，而这部分未完全反映在季度平均数据中 [128] 问题13: 哪些贷款组合或特定借款人可能受到关税和供应链的重大影响，规模如何 - 公司表示关注制造业、机械设备、运输和物流、消费品和零售等行业的贷款，其中运输和物流行业的贷款规模小于5亿美元 [130][131] 问题14: 企业的负面情绪是否会持续全年，还是有可能在三个月后有所改善 - 公司认为情况可能会发生变化，贸易政策的走向取决于政府和国会的行动，特朗普善于调整政策，随着市场反馈和各方压力，情况不一定会持续恶化 [134][136] 问题15: 公司是否重申了全年的经营杠杆目标 - 公司确认预计实现正的经营杠杆，目前预计在1% - 2%的范围内 [138] 问题16: 第二季度贷款是否会增长 - 公司预计第二季度贷款会有一定增长，业务管道仍有很多业务在进行，尽管CRE贷款可能会根据利率情况下降，但新的贷款发放可以部分抵消这种影响 [142][143][145] 问题17: 监管环境是否有对公司有利的变化 - 公司表示对当前监管机构的人员任命感到鼓舞，预计监管将更加注重实际风险，减少对无关事项的关注，公司认为自身在监管方面处于较好的状态 [149][150][152]

业绩总结 - 2025年第一季度净收益为1.69亿美元，较上一季度下降3100万美元，较去年同期增长2600万美元[10] - 每股摊薄收益为1.13美元，较上一季度下降0.21美元，较去年同期增长0.17美元[11] - 2025年第一季度净利息收入为6.24亿美元，较2024年第四季度的6.27亿美元略微下降[98] - 2025年第一季度非利息收入为1.71亿美元，较2024年第四季度的1.93亿美元下降11.4%[98] - 2025年第一季度的资产回报率为0.77%，较2024年第四季度的0.96%下降[98] - 2025年第一季度的普通股权益回报率为11.1%，较2024年第四季度的13.2%下降[98] 用户数据 - 平均贷款环比增长0.5%，而平均客户存款环比下降1.2%[10] - 1Q25的非利息存款平均余额为59.6亿美元，较1Q24的58.7亿美元有所增加[45] - 2025年第一季度的贷款总额环比增长5.31亿美元，增幅为0.9%[113] 未来展望 - 预计到1Q26，客户相关的非利息收入将略有增长，主要受客户活动增加的推动[90] - 预计2024年第四季度的累计其他综合损失为24亿美元，到2025年第四季度预计改善5.2亿美元，改善幅度为22%[102] 新产品和新技术研发 - 净利息收入敏感度模型显示，假设利率上升100个基点，净利息收入将增加6.6%[60] 市场扩张和并购 - Zions在中型市场客户满意度方面排名第一，整体客户满意度得分为59[165] 负面信息 - 2025年第一季度净不良资产比率为0.51%，较上季度有所上升[68] - 1Q25的批评贷款占总贷款的6.0%，较上季度增加[68] - 2025年第一季度的效率比率为66.6%，较2024年第四季度的62.0%上升[98] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的非利息支出较上一季度增加2400万美元，主要由于季节性薪酬支出[41] - 2025年第一季度的总非利息支出为5.38亿美元，较2024年第四季度的5.09亿美元上升5.7%[169] - CRE贷款的信用损失准备金为3.7%，占余额的22%[145]

文章核心观点 - 介绍Zions 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考以判断公司财务健康和股价表现 [1][2][3] 公司财务数据 - 2025年第一季度营收8.06亿美元，同比增长7.2%，与Zacks共识预期的8.0826亿美元相比，意外偏差为 -0.28% [1] - 同期每股收益1.24美元，去年同期为1.03美元，与共识每股收益预期1.20美元相比，意外偏差为 +3.33% [1] 公司股价表现 - 过去一个月Zions股价回报率为 -10.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -5.6%，目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 公司关键指标表现 - 净息差3.1%，与五位分析师平均估计的3.1%持平 [4] - 平均余额 - 总生息资产830亿美元，四位分析师平均估计为830.9亿美元 [4] - 效率比率66.6%，四位分析师平均估计为65.5% [4] - 净冲销与平均贷款和租赁之比0.1%，四位分析师平均估计为0.2% [4] - 总不良资产3.07亿美元，三位分析师平均估计为2.9262亿美元 [4] - 一级杠杆率8.4%，三位分析师平均估计为8.6% [4] - 一级风险资本比率10.9%，三位分析师平均估计为11.4% [4] - 总风险资本比率13.3%，三位分析师平均估计为13.4% [4] - 总非应计贷款3.05亿美元，三位分析师平均估计为2.8748亿美元 [4] - 总非利息收入1.71亿美元，五位分析师平均估计为1.6993亿美元 [4] - 商业账户费用4500万美元，四位分析师平均估计为4606万美元 [4] - 其他客户相关费用1400万美元，四位分析师平均估计为1451万美元 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏 股价年初以来表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 行业排名靠前对股价有积极影响 [1][2][3][8] 公司业绩表现 - 本季度每股收益1.24美元 超Zacks共识预期的1.20美元 去年同期为1.03美元 本季度盈利惊喜为3.33% [1] - 上一季度预期每股收益1.26美元 实际为1.34美元 盈利惊喜为6.35% [1] - 过去四个季度 公司四次超每股收益共识预期 [2] - 截至2025年3月季度营收8.06亿美元 低于Zacks共识预期0.28% 去年同期为7.52亿美元 过去四个季度三次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约18.4% 而标准普尔500指数下跌10.2% [3] 未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化 当前未来季度共识每股收益预期为1.31美元 营收8.2238亿美元 本财年共识每股收益预期为5.28美元 营收33.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 银行 - 西部行业目前处于250多个Zacks行业前36% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - TriCo（TCBK）尚未公布2025年3月季度财报 预计本季度每股收益0.78美元 同比变化-6% 过去30天季度共识每股收益预期未变 [8][9] - TriCo营收预计为9865万美元 较去年同期增长0.1% [9]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司净利润和每股收益同比增长 公司完成收购增加存贷款 信贷质量良好但经济前景不确定 [1][2] 分组1：财务业绩 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.69亿美元 摊薄后每股收益为1.13美元 2024年第一季度净利润为1.43亿美元 摊薄后每股收益为0.96美元 2024年第四季度净利润为2亿美元 摊薄后每股收益为1.34美元 [1] - 第一季度净收入和每股收益较去年同期增长18% 分别达到1.69亿美元和1.13美元 净息差增加16个基点 调整后拨备前净收入增长10% [2] 分组2：业务发展 - 3月下旬公司完成从科罗拉多州丹佛市第一银行收购加利福尼亚州科切拉谷四个分行 增加约6.3亿美元存款和4.2亿美元贷款 [2] 分组3：信贷质量 - 本季度信贷质量良好 不良资产与上季度持平 占贷款和租赁的0.51% 年化净冲销率为贷款和租赁的0.11% [2] 分组4：补充信息 - 公司已在网站发布补充报告 将于2025年4月21日下午5:30讨论第一季度业绩 媒体代表 分析师 投资者和公众可通过电话或网络直播参与 [3] 分组5：公司概况 - 公司是美国主要金融服务公司之一 2024年年净收入31亿美元 截至2024年12月31日总资产约890亿美元 在11个西部州运营 获多项客户调查奖项 是公共财政咨询服务和小企业管理局贷款领域的领导者 被纳入标准普尔中型400指数和纳斯达克金融100指数 [4] 分组6：影响因素 - 影响公司实际结果与预期差异的因素包括贷款和投资证券组合质量和构成 行业 政治和经济条件变化 政治发展 法规影响 政府和央行行动 司法和监管调查 信用评级变化 创新和应对竞争压力能力 技术进步影响 完成项目和战略计划能力 技术和信息安全保障能力 对供应商监督能力 战争和贸易政策影响 自然灾害和紧急事件影响 政府和社会对环境 社会和治理问题的反应 证券和资本市场表现 商誉减值可能性 其他银行不利发展影响 负面舆论影响 国会谈判影响等 [6]

净收益与每股收益情况 - 2025年第一季度净收益为1.69亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元，较2024年第一季度的1.43亿美元和0.96美元分别增长18%[2][4] - 2025年第一季度，归属于普通股股东的净利润为1.69亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元[1] - 2025年第一季度基本每股净收益为1.13美元，摊薄后每股净收益也为1.13美元[39] - 2025年3月31日，GAAP下归属于普通股股东的净收益为1.69亿美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为2亿美元、2.04亿美元、1.9亿美元和1.43亿美元[49] 净利息收入与收益率情况 - 净利息收入为6.24亿美元，同比增长6%，净利息收益率为3.10%，高于2024年第一季度的2.94%[4][8][9] - 2025年3月31日总利息收入为10.28亿美元，净利息收入为6.24亿美元，净收入为1.7亿美元[39] - 2025年3月31日，净利息收益率为3.10%，存款成本为1.76%[1] - 截至2025年3月31日，平均生息资金利差为2.23%，净利息收益率为3.10%[45] - 2025年3月31日，非GAAP下调整后应税等效净利息收入为6.35亿美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为6.39亿美元、6.32亿美元、6.08亿美元和5.96亿美元[54] 贷款与存款情况 - 贷款和租赁为599亿美元，同比增长3%；总存款为757亿美元，同比增长2%；客户存款（不包括经纪存款）为709亿美元，同比增长1%[4] - 3月下旬完成从科罗拉多州丹佛第一银行收购加利福尼亚州科切拉谷四个分行，增加约6.3亿美元存款和4.2亿美元贷款[4] - 贷款和租赁净额较上年同期增加18亿美元，即3%，至599亿美元，消费者贷款增加13亿美元，商业贷款增加5.31亿美元[19] - 存款总额较上年同期增加15亿美元，即2%，有息存款增加18亿美元，部分抵消无息活期存款减少3.45亿美元[24] - 2025年3月31日，客户存款（不包括经纪存款）为709亿美元，上年同期为699亿美元，贷存比从78%升至79%[25] - 2025年第一季度收购加州第一银行科切拉谷四个分行，贷款余额约4.2亿美元，存款余额约6.3亿美元[20][24] - 截至2025年3月31日，公司总资产为879.92亿美元，贷款投资净额为592.44亿美元，存款为756.92亿美元[1][2] - 2025年3月31日总贷款和租赁余额为599.41亿美元，较2024年3月31日的581.09亿美元有所增长[40] - 2025年3月31日商业贷款余额为310.1亿美元，商业房地产贷款余额为135.93亿美元，消费者贷款余额为153.38亿美元[40] 借款与资本比率情况 - 短期借款为35亿美元，同比下降29%；估计的CET1资本比率为10.8%，高于2024年第一季度的10.4%[4] - 借款总额较上年同期减少10亿美元，即18%，主要因证券回购协议和FRB短期预付款减少14亿美元，部分被长期债务增加4.2亿美元抵消[26] - 估计的普通股一级资本（CET1）为74亿美元，较上年同期增加7%，CET1资本比率为10.8%，上年同期为10.4%[30] - 截至2025年3月31日，公司有形普通股权益比率为5.9%，一级资本充足率为10.8%[1] 信贷损失情况 - 信贷损失拨备为1800万美元，高于2024年第一季度的1300万美元；净贷款和租赁冲销与平均贷款和租赁的年化比率为0.11%，高于2024年第一季度的0.04%[4] - 2025年第一季度信贷损失拨备为1800万美元，上年同期为1300万美元，信贷损失准备金为7.43亿美元，上年同期为7.36亿美元[21] - 净贷款和租赁冲销总额为1600万美元，上年同期为600万美元，非performing资产总额为3.07亿美元，占比从0.44%升至0.51%[21][22] - 分类贷款总额为29亿美元，占比从1.66%升至4.82%，主要在多户和工业CRE贷款组合[23] - 2025年第一季度，净贷款和租赁冲销与平均贷款的年化比率为0.11%[1] - 2025年3月31日非计息资产为3.07亿美元，占贷款和租赁的0.51%[41] - 2025年3月31日逾期90天以上的应计贷款为1300万美元，占贷款和租赁的0.02%[41] - 2025年3月31日非计息资产和逾期90天以上应计贷款合计3.18亿美元，占比0.53%[41] - 2025年3月31日逾期30 - 89天的应计贷款为1.05亿美元[41] - 2025年3月31日分类贷款为28.91亿美元，占总贷款和租赁的4.82%[41] - 截至2025年3月31日，贷款和租赁损失准备金期末余额为6.97亿美元，贷款损失准备金与贷款和租赁的比率为1.16%，与非应计贷款的比率为229%，净贷款和租赁冲销（回收）与平均贷款的年化比率为0.11%[42] - 截至2025年3月31日，未提供资金的贷款承诺准备金期末余额为4600万美元[42] - 截至2025年3月31日，信用损失准备金总额为7.43亿美元，与未偿还贷款和租赁的比率为1.24%[42] - 截至2025年3月31日，非应计贷款总额为3.05亿美元，其中商业贷款1.58亿美元、商业房地产贷款5800万美元、消费者贷款8900万美元[43] - 截至2025年3月31日，净冲销（回收）总额为1600万美元，其中商业贷款1200万美元、商业房地产贷款无净冲销、消费者贷款400万美元[44] 非利息收入与支出情况 - 非利息收入为1.71亿美元，同比增长10%；客户相关非利息收入为1.58亿美元，同比增长4%[4][14] - 非利息支出为5.38亿美元，同比增长2%；调整后的非利息支出为5.33亿美元，同比增长4%[4] - 调整后的拨备前净收入为2.67亿美元，同比增长10%[4][5] - 非利息支出较上年同期增加1200万美元，即2%，调整后非利息支出增加2200万美元，即4%，效率比率从67.9%降至66.6%[16][17] - 2025年3月31日，GAAP下非利息费用为5.38亿美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为5.09亿美元、5.02亿美元、5.09亿美元和5.26亿美元[54] - 2025年3月31日，非GAAP下调整后应税等效收入为8亿美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为8.21亿美元、7.98亿美元、7.84亿美元和7.53亿美元[54] - 2025年3月31日，非GAAP下效率比率为66.6%，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为62.0%、62.5%、64.5%和67.9%[54] 税率情况 - 有效税率为28.9%，高于2024年3月31日的24.6%，主要由于新州税法导致递延税资产重新估值[6] - 2025年第一季度，公司有效税率为28.9%，主要因新颁布的州税法对递延所得税资产进行重估[1] 投资证券情况 - 投资证券总额减少14亿美元，即7%，至187亿美元，主要因本金减少[18] 股东权益与股份情况 - 2025年第一季度总股东权益为63.27亿美元，较2024年第四季度增加2.03亿美元（3%），较2024年第一季度增加4.98亿美元（9%）[27] - 2025年第一季度优先股减少3.74亿美元（85%），主要因2024年第四季度赎回相关优先股[27] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.43美元，2024年第一季度为每股0.41美元[27] - 2025年第一季度回购080万股普通股，花费4100万美元，2024年同期回购090万股，花费3500万美元[28] - 2025年3月31日，普通股每股账面价值为42.43美元，有形账面价值为34.95美元[1] - 每股有形账面价值增至34.95美元，上年同期为29.34美元[30] - 2025年3月31日加权平均流通普通股基本股数为14732.1万股，摊薄股数为14738.7万股[39] - 2025年3月31日，非GAAP下平均有形普通股权益回报率为13.4%，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为16.0%、17.4%、17.5%和13.7%[49] - 排除累计其他综合收益（AOCI）影响后，各对应期间有形普通股权益回报率分别为9.2%、10.9%、11.4%、10.9%和8.4%[51] - 2025年3月31日，非GAAP下有形权益比率为6.0%，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为5.8%、6.2%、5.7%和5.5%[52] - 2025年3月31日，非GAAP下有形普通股权益比率为5.9%，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为5.7%、5.7%、5.2%和5.0%[52] - 2025年3月31日，非GAAP下每股有形账面价值为34.95美元，2024年12月31日、9月30日、6月30日和3月31日分别为33.85美元、33.12美元、30.67美元和29.34美元[52] 其他综合收益情况 - 2025年3月31日累计其他综合收益（损失）为亏损23亿美元，较2024年3月31日改善3.59亿美元[29] 公司运营与业绩讨论情况 - 公司在11个西部州运营，是全国性金融服务公司，获多项客户调查奖项[32] - 公司将在2025年4月21日下午5:30讨论第一季度业绩，可通过电话或网络直播参与[31] 平均余额与收益率情况 - 截至2025年3月31日，三个月平均货币市场投资余额为46.03亿美元，收益率为4.66%[45] - 截至2025年3月31日，三个月平均贷款和租赁余额为59.635亿美元，收益率为5.84%[45] - 截至2025年3月31日，总生息资产平均余额为83.002亿美元，收益率为5.08%[45] 公司2024年年度数据情况 - 2024年公司年度净收入为31亿美元，截至2024年12月31日总资产约为890亿美元[32] 公司第一季度末员工情况 - 2025年第一季度末，公司全职等效员工为9392人[1] 公司资产负债情况 - 截至2025年3月31日，总负债为83.195亿美元，股东权益为6.248亿美元[45]

文章核心观点 - 即将公布的锡安银行（ZION）报告预计季度每股收益为1.20美元，同比增长16.5%，分析师预测营收为8.0826亿美元，同比增长7.5%，过去30天该季度的共识每股收益预估下调了0.8%，同时还给出了公司多项关键指标的平均预测及股价表现和评级 [1] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益1.20美元，同比增长16.5% [1] - 分析师预测营收8.0826亿美元，同比增长7.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.8% [1] 关键指标预测 - 效率比率预计为65.5%，去年同期为67.9% [4] - 平均生息资产总额预计为830.9亿美元，去年同期为816.1亿美元 [4] - 一级杠杆率预计达8.6%，去年同期为8.4% [4] - 一级风险资本比率预计为11.4%，去年同期为11% [5] - 非应计贷款总额预计达2.8748亿美元，去年同期为2.48亿美元 [5] - 总风险资本比率预计达13.4%，去年同期为12.9% [5] - 不良资产总额预计达2.9262亿美元，去年同期为2.54亿美元 [6] - 非利息收入总额预计达1.6993亿美元，去年同期为1.56亿美元 [6] - 财富管理费用预计为1428万美元，去年同期为1500万美元 [7] - 应税等效净利息收入预计达6.3731亿美元，去年同期为5.96亿美元 [7] - 贷款相关费用和收入预计达1812万美元，去年同期为1500万美元 [8] - 商业账户费用预计为4606万美元，去年同期为4400万美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月锡安银行股价变动为 -12.2%，而扎克斯标准普尔500综合指数变动为 -3.9% [8] - 锡安银行评级为扎克斯3级（持有），预计短期内将紧跟整体市场表现 [9]

文章核心观点 - 公司预计2025年第一季度收益同比增长 股价或受实际业绩与预期对比影响 投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以把握投资机会 [1][2][15] 公司业绩预期 - 公司预计即将发布的财报中 季度每股收益为1.20美元 同比增长16.5% 收入预计为8.0826亿美元 同比增长7.5% [3] 估计修订趋势 - 过去30天 本季度的共识每股收益估计下调了1.01% 反映了分析师对初始估计的重新评估 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正ESP读数对预测盈利超预期有重要意义 [6][7] 公司盈利ESP和Zacks排名情况 - 公司的最准确估计低于Zacks共识估计 盈利ESP为 - 0.33% 股票目前Zacks排名为3 难以确定公司是否会超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股收益1.26美元 实际为1.34美元 惊喜率为6.35% 过去四个季度均超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前应关注公司盈利ESP和Zacks排名 公司并非盈利超预期的有力候选者 投资者还应关注其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 Vectra Bank Colorado欢迎Jamie Burt加入社区银行团队，他将担任科罗拉多斯普林斯和普韦布洛市场总裁，带领团队促进社区和业务增长 [1] 分组1：Jamie Burt个人情况 - 拥有超40年银行业经验，近期在一家全国性大银行的商业房地产团队任职 [2] - 具备交易结构设计经验和对中间市场的深入了解 [2] - 认为耐心倾听很重要，重视团队合作，目标是为Vectra现有团队带来资源和活力 [2] - 2016年从美国中西部搬到科罗拉多州，喜欢划船、骑行等活动 [2] - 拥有经济学学士学位，毕业于威斯康星大学麦迪逊分校银行研究生院 [3] - 是南科罗拉多商业经纪人协会和全国工业与办公园区协会成员，曾在多个社区、非营利和金融组织担任董事会职位 [3] 分组2：Vectra Bank Colorado情况 - 资产达40亿美元，是积极主动、以客户为中心的银行，致力于建立真实的客户关系 [4] - 是Zions Bancorporation银行家族成员，为科罗拉多州的中小企业和企业客户提供服务 [4] - 在科罗拉多州有34个分行，在新墨西哥州法明顿有1个分行 [4] - 所属的Zions Bancorporation被纳入标准普尔400中型股和纳斯达克金融100指数 [4] - 银行网站是www.vectrabank.com [4]