This story was originally published on Banking Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Banking Dive newsletter. Zions Bank is getting its second new CEO in two years. Paul Burdiss, the Salt Lake City-based chief executive who rose to the bank’s top post in April 2024, is retiring effective Dec. 31, Zions announced Monday. Nate Callister, the bank’s executive vice president and executive director of commercial banking, will succeed him. But Burdiss “has agreed to consult with ...

公司高管变动 - 保罗·伯迪斯将于2025年12月31日退休 其现任职位为Zions Bank总裁兼首席执行官[1] - 内森·卡利斯特将于2025年12月31日接替保罗·伯迪斯 成为Zions Bank新任首席执行官[2] - 保罗·伯迪斯在金融服务行业拥有超过35年经验 曾任职于太阳信托银行和科默里卡银行 并于2015年加入Zions Bancorporation 担任执行副总裁兼首席财务官[1] - 内森·卡利斯特目前担任Zions Bank执行副总裁兼商业银行执行董事 此前曾任职于富国银行 担任犹他州和爱达荷州商业银行执行副总裁/市场主管[2] 公司背景与业绩 - Zions Bancorporation是美国领先的金融服务公司之一 截至2024年12月31日总资产约为890亿美元 2024年年度净收入为31亿美元[2] - 公司在11个西部州开展业务 包括亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、新墨西哥州、俄勒冈州、德克萨斯州、犹他州、华盛顿州和怀俄明州[2] - 公司在中小企业银行领域的全国和全州客户调查中屡获殊荣 并且在公共财政咨询服务和美国小企业管理局贷款方面处于领先地位[2] - 公司被纳入标普中型股400指数和纳斯达克金融100指数[2] 领导层评价与过渡 - 公司董事长兼首席执行官哈里斯·H·西蒙斯对保罗·伯迪斯的多年服务表示感谢 并肯定其在为公司打造强大财务团队以及巩固Zions Bank作为西部山区首要银行机构地位方面的贡献[2] - 保罗·伯迪斯已同意在未来几个月担任公司顾问 以促进领导层的平稳过渡[2] - 哈里斯·H·西蒙斯对内森·卡利斯特接任新职表示非常满意 认为其带来了丰富的银行专业知识以及强大的社区关系[2]

事件概述 - 罗森律师事务所正在代表股东调查锡安银行可能存在的证券索赔 该银行被指控可能向投资公众发布了具有重大误导性的商业信息 [1] - 若投资者购买了锡安银行证券 可能有权通过风险代理收费安排获得赔偿 无需支付任何自付费用 该律师事务所正在准备集体诉讼以追回投资者损失 [2] 事件起因 - 2025年10月15日 锡安银行宣布将对其全资子公司加州银行与信托公司承销的一笔贷款进行5000万美元的坏账冲销 原因是借款人和义务人存在明显虚假陈述和合同违约 且贷款及抵押品存在其他违规情况 [3] - 锡安银行进一步披露将聘请律师协调对此事进行独立审查 [3] 市场反应 - 受此消息影响 锡安银行普通股股价在2025年10月16日下跌了13.14% [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 其代表全球投资者 [5] - 该所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 并在2017年因证券集体诉讼和解数量被ISS证券集体诉讼服务评为第一名 自2013年以来每年排名均在前四 [5] - 该所已为投资者追回数亿美元 仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元的赔偿 [5] - 2020年 其创始合伙人劳伦斯·罗森被法律媒体Law360评为原告律师界的泰斗 该所多名律师曾获得Lawdragon和Super Lawyers的认可 [5]

事件概述 - 罗森律师事务所正在代表股东调查Zions Bancorporation可能存在的证券索赔 该调查源于Zions Bancorporation可能向投资公众发布了重大误导性商业信息的指控 [1] - 若投资者购买了Zions Bancorporation证券 可能有权通过风险代理收费安排获得赔偿 无需支付任何自付费用 该律所正在准备集体诉讼以追回投资者损失 [2] 事件起因 - 2025年10月15日 Zions Bancorporation宣布 因其全资子公司California Bank & Trust承销的一笔贷款出现“借款人及义务人明显的虚假陈述和合同违约 以及贷款和抵押品的其他违规情况” 公司将计提5000万美元的坏账冲销 [3] - 公司进一步披露 将聘请律师协调对此事进行独立审查 [3] 市场反应 - 在上述消息公布后 Zions Bancorporation的普通股股价于2025年10月16日下跌了13.14% [4] 律所背景 - 罗森律师事务所是一家在全球范围内代表投资者的律所 专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [5] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 并在2017年被ISS Securities Class Action Services评为证券集体诉讼和解数量第一名 自2013年以来每年排名前四 [5] - 该律所已为投资者追回数亿美元 仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元的赔偿 [5]

公司年度业绩表现 - 公司过去一年表现强劲，实现了改善的营收增长，主要由利润率扩张驱动 [1] - 公司在控制费用方面保持严格 [1] - 公司的费用收入持续增长 [1] 公司信贷状况 - 公司第三季度的信贷问题似乎是偶发性事件 [1] - 公司的信贷表现在行业内持续位居最佳之列 [1] 公司管理层 - 公司董事长兼首席执行官为Harris Simmons [2]

公司：Zions Bancorporation (ZION) 核心观点与论据 **宏观环境与业务前景** * 公司对经济环境持乐观态度 认为尽管存在关税等宏观噪音 但企业主已适应其“交易性”本质 并未对经济造成广泛焦虑[5] * 观察到借款和扩张意愿有所改善 对来年持乐观态度[6] * 客户情绪在不同地域和规模的企业中表现一致 虽非极度乐观 但对经济持积极看法[7] **贷款增长预期** * 贷款增长预期从三个月前的“略微”上调至“适度”增长区间[10] * 商业贷款增长将更为强劲 其他部分投资组合增长则保持审慎[10] * 商业与工业贷款增长动力来自多方面：石油天然气领域活动增加 小企业SBA 7(a)贷款数量创纪录 以及中端市场和大客户需求改善[11] **商业地产策略** * 公司长期策略是让商业地产贷款增速比整体投资组合慢1-2个百分点 已将其占比从约三分之一降至约22% 并预计这一趋势将持续[13] * 该策略促进了更优的信贷选择 过去五年平均实际损失低于0.7个基点[13] * 私人信贷的影响被视为中性 既是竞争来源 也为退出信贷提供了资本来源[14] **净息差与存款** * 净息差已连续七个季度扩张 累计上升近40个基点[15] * 扩张动力包括：存款定价正常化、存款基础恢复 以及资产端持续优化（如减持证券、增加高收益商业信贷）[16] * 活期存款基础趋于稳定 成为重要优势 因其通常通过账户分析定价 粘性更强[17] * 公司正努力将部分离资产负债表管理的资金重新引回 这可能略微增加存款成本 但旨在降低整体融资成本[19] * 核心战略是聚焦于能产生高价值存款特许经营权的小企业和大众富裕客户群[20] **利率风险与资产负债表定位** * 公司资产负债表天然具有资产敏感性 并通过部分对冲来降低风险[21] * 尽管预计美联储将更偏鸽派 但存在长期利率因通胀而上升的风险 这可能影响抵押贷款市场[22] * 公司试图在抵御下行压力与为可能持续的适度通胀环境留出空间之间取得平衡[23] **非利息收入增长举措** * 三大增长领域：资本市场、财富管理、支付业务[24] * 资本市场团队表现符合预期 预计2026年及以后将实现良好增长 是三者中最强的增长点[25] * 财富管理机会巨大 尤其在于服务大量未被充分服务的小企业主 公司与LPL的合作模式能有效服务该客群[26] * 支付业务主要通过净利息收入体现 有助于巩固公司领先的活期存款特许经营权 预计将良好增长 并计划在三月推出新的小企业存款产品组合[27] **成本、投资与运营杠杆** * 公司同时进行成本控制与投资 全职等效员工数已从峰值减少约1000人至约9300-9400人[31] * 技术投资（如完成核心系统FutureCore的现代化改造）为增长奠定基础 未来可自由支配支出将侧重于营销和招聘优秀业务人员[33] * 对新增人员的生产力回报预期约需六个月开始显现[34] * 公司今年已实现良好的正向运营杠杆 预计明年将继续 但增速可能放缓 预期运营杠杆率将超过100个基点[36] **资本配置与并购** * 有形普通股权益本年增长约19% 在地区银行中表现优异[39] * 首要任务是积累资本 为应对未来风险做好准备[40] * 当前的约束主要基于普通股一级资本充足率[41] * 对并购持谨慎态度 强调文化契合与本地市场价值创造 而非单纯规模增长[42] * 希望在接下来一年内开始回购股票 无需完全达到目标比率后才进行[43] * 评估交易时 更关注整合难度、文化适配等定性因素 而非僵化的财务指标（如有形账面价值稀释回收期）[45] **信贷风险** * 管理层确信第三季度的信贷损失（与Cantor集团相关）是孤立事件[47] * 除Cantor损失外 第三季度年化信贷冲销率仅为4个基点 近年来通常低于10个基点[48] * 已聘请普华永道进行独立审查 旨在从事件中学习并做出可持续的改进[49] **监管环境** * 观察到新监管层（如Miki Bowman, Travis Hill）正努力纠正此前对银行的过度微观管理[50] * 欢迎新监管方式 即要求银行负责任地管理信贷 但减少僵化的“硬性”触发线[51] **市场定位与总结** * 公司的核心优势在于专注于美国西部的中小企业及其所有者 建立了基于深厚关系的强大存款特许经营权[56] * 致力于通过授权分行银行家等方式 成为行业内服务此类客户群的佼佼者[56]

文章核心观点 - Zions Bancorporation (ZION) 的股票评级被上调至Zacks Rank 2 (买入)，这主要反映了其盈利预期的上升趋势，而盈利预期的变化是影响股价最强大的力量之一 [1][3] - 评级上调意味着市场对其盈利前景持积极态度，可能转化为买入压力和股价上涨 [3][5] - 该股票因此被置于Zacks覆盖的4000多只股票中排名前20%的位置，表明其具有优越的盈利预期修正特征，有望在短期内产生超越市场的回报 [9][10] Zacks评级体系与盈利预期修正 - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利前景的变化，具体跟踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）[1] - 该评级体系利用四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五组，从Zacks Rank 1 (强力买入) 到 5 (强力卖出) [7] - 该体系保持“买入”和“卖出”评级的比例均衡，在任何时间点，只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Zacks Rank 1 的股票自1988年以来实现了平均年化回报率+25%的优异外部审计记录 [7] 盈利预期修正对股价的影响机制 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预期修正中）已被证明与其股价的短期走势高度相关 [4] - 机构投资者利用盈利和盈利预期来计算公司的公允价值，其估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公允价值的升降，进而引发其大规模买卖，推动股价变动 [4] - 因此，跟踪盈利预期修正趋势对于投资决策可能带来丰厚回报 [6] Zions Bancorporation 的具体情况 - 对于截至2025年12月的财年，这家金融控股公司的预期每股收益为5.93美元，与上年报告的数字持平 [8] - 在过去的三个月里，分析师一直在稳步上调对Zions的预期，Zacks共识预期增长了2.6% [8] - 此次评级上调至Zacks Rank 2，使该公司在盈利预期修正方面位列Zacks覆盖股票的前20%，暗示其股价可能在近期走高 [10]

公司财务报告日程 - 公司宣布了2025财年第四季度及2026财年前三个季度的预期财报发布日期[1] - 2025年第四季度财报将于2026年1月20日美东时间下午5:30发布[1] - 2026年第一季度财报将于2026年4月20日美东时间下午5:30发布[1] - 2026年第二季度财报将于2026年7月20日美东时间下午5:30发布[1] - 2026年第三季度财报将于2026年10月19日美东时间下午5:30发布[1] - 每次财报发布后都将举行电话会议，会议信息预计在会前三周于公司官网公布[1] - 电话会议的网络直播预计将在结束后存档并保留90天[1] 公司业务与财务概况 - 公司是美国领先的金融服务公司之一，截至2024年12月31日总资产约为890亿美元[1] - 公司2024年全年净收入为31亿美元[1] - 公司业务覆盖美国西部11个州，通过本地管理团队和独立品牌运营[1] - 公司在中小型企业银行领域持续获得全国及州级客户调查奖项[1] - 公司是公共财政咨询服务和美国小企业管理局贷款的领导者[1] - 公司是标普中型股400指数和纳斯达克金融100指数的成分股[1]

事件概述 - Rosen Law Firm正代表股东调查Zions Bancorporation可能存在的证券索赔问题 指控该公司可能向投资公众发布了具有重大误导性的商业信息 [1] - 该调查源于Zions Bancorporation宣布其全资子公司California Bank & Trust因一笔贷款将计提5000万美元的坏账冲销 原因是"借款人和义务人的明显虚假陈述和合同违约 以及贷款和抵押品的其他违规情况" [3] - 在此消息公布后 Zions Bancorporation的普通股股价于2025年10月16日下跌了13.14% [4] 法律行动进展 - Rosen Law Firm正在准备集体诉讼 旨在为投资者的损失寻求赔偿 投资者可能无需支付任何自付费用即可获得补偿 [2] - 投资者可通过特定链接或联系方式参与预期的集体诉讼 [2]

文章核心观点 - 尽管Zions Bancorporation近期表现优于区域银行板块 但信用担忧问题对其构成了负面影响 [1] 公司近期表现 - Zions Bancorporation的股票在近期几个月表现优于更广泛的区域银行板块 [1] - 公司总部位于犹他州 [1] 作者投资立场 - 作者对Zions Bancorporation持有看多的长线头寸 通过股票、期权或其他衍生品持有 [2] - 文章观点为作者个人意见 [2]