财务业绩：收入与利润 - 2026财年第一季度合并净收入为1.225亿美元，每股收益1.22美元，低于2025财年同期的1.313亿美元和1.32美元[3] - 公司总营业收入同比增长23.8%，从4.88亿美元增至6.05亿美元[28] - 公司净利润同比下降6.7%，从1.31亿美元降至1.22亿美元[28] - 公司整体净利润从1.319亿美元增长至1.219亿美元[40][41][42][43] 财务业绩：净财务收益 - 2026财年第一季度合并净财务收益为1.1817亿美元，每股收益1.17美元，低于2025财年同期的1.2889亿美元和1.29美元[3][5] - 公司基本每股净财务收益同比下降9.3%，从1.29美元降至1.17美元[31] 财务指引与长期目标 - 将2026财年每股净财务收益指引区间上调0.25美元至3.28-3.43美元，因能源服务业务表现强劲[2][3][4] - 维持每股净财务收益长期增长目标为7%至9%，以2025财年每股2.83美元为基准[3] - 预计2026财年各业务部门对净财务收益的贡献占比为：新泽西天然气62%-67%，清洁能源创投9%-14%，储运7%-12%，能源服务12%-17%，家庭服务及其他1%-2%[4] 业务部门表现：新泽西天然气/公用事业板块 - 新泽西天然气部门2026财年第一季度净财务收益为8382.9万美元，高于去年同期的6690.8万美元[6][7] - 公用事业板块营业收入同比增长22.9%，从3.33亿美元增至4.10亿美元[28] - 公用事业板块净收入同比增长25.3%，从6691万美元增至8383万美元[38] - 公用事业板块总毛利同比增长13.8%，从1.81亿美元增至2.06亿美元[34] - 天然气分销业务总营业收入从3.337亿美元增长至4.101亿美元，增幅为22.9%[40] - 新泽西天然气核心客户输气量同比增长16.5%，从272亿立方英尺增至317亿立方英尺[38] - 天然气分销业务总吞吐量从41.6 Bcf增长至56.4 Bcf，增幅为35.6%[40] - 住宅天然气吞吐量从14.1 Bcf增长至16.5 Bcf，增幅为17.0%[40] - 公司总客户数从586，092户增长至592，455户[40] 业务部门表现：清洁能源创投板块 - 清洁能源创投部门2026财年第一季度净财务收益为959万美元，大幅低于去年同期的4813万美元，主要因去年同期出售住宅太阳能资产产生一次性收益[6][10] - 清洁能源创投板块营业利润同比下降76.1%，从6427万美元降至1539万美元[38] - 清洁能源业务营业收入从2640万美元增长至3176万美元，增幅为20.3%[41] - 清洁能源业务净利润从4810万美元下降至959万美元[41] 业务部门表现：能源服务板块 - 能源服务部门2026财年第一季度净财务收益为1628万美元，高于去年同期的783.3万美元，主要得益于天然气价格波动[6][13] - 能源服务板块营业收入同比增长38.0%，从8630万美元增至1.19亿美元[28] - 能源服务板块净财务收益同比增长107.8%，从783万美元增至1628万美元[36] - 能源服务业务营业收入从8630万美元增长至1.191亿美元，增幅为38.0%[42] - 能源服务业务运营利润从1650万美元增长至3010万美元，增幅为82.5%[42] 资本支出与投资计划 - 2026财年第一季度资本支出为1.636亿美元，高于去年同期的1.496亿美元[19] - 公司预计到2030年的资本支出总额在48亿至52亿美元之间，其中公用事业支出占比超过60%[19] 其他重要信息 - 截至2025年12月31日，公司总市值为46.46亿美元[39]

股份发行与销售交易 - 公司计划根据协议向购买方发行并出售股份，购买方同意购买该等股份[3] - 股份发行与销售交易预计在协议签署后30个日历日内完成[39] - 购买方应付的认购金额以美元即时可用资金形式支付[34] - 公司同意及时发布新闻稿和/或提交8-K表格，披露交易重大条款[99] - 交割截止日期为协议签署后第四十五（45）个日历日[107] - 公司承担所有过户代理费、印花税及其他与股份交付相关的税费[108] 公司基本状况与股权结构 - 公司普通股面值为每股0.01美元[10] - 公司股份在多个交易市场上市，包括NYSE American、纳斯达克各层级市场及纽约证券交易所[36] - 公司及其子公司均合法存续且信誉良好，除非该等状况不会导致重大不利影响[47] - 公司拥有各子公司全部股权，且该等股权无任何留置权[46] - 公司普通股于2025年6月2日在纳斯达克资本市场恢复交易[71] - 所有股份价格和普通股数量需根据股票拆分、股息、合并等类似交易进行调整[124] 重大不利影响定义 - 重大不利影响定义为对公司整体运营、资产、业务或财务状况的重大负面影响，或对交易文件合法性及公司履约能力的重大负面影响[47] 交易文件与协议条款 - 交易文件包括本协议、登记权协议及其所有附件和附表[37] - 公司同意赔偿购买方因公司违反本协议陈述、保证、承诺或协议而遭受的损失[101] - 协议修订需获得代表认购金额多数（50.1%）的购买者同意[112] - 任何对购买者权利产生不成比例重大不利影响的修订需获得该受影响购买者事先书面同意[112] - 购买者可将其协议权利转让给任何受让股份的个人[114] - 购买者可在公司未按时履行义务时，单方面撤销或撤回相关通知、要求或选择[119] 财务与监管合规 - 公司已根据证券交易法提交了截至交割日前一年的所有SEC报告，包括年度报告、表格和财务报表，并按时提交或获得有效延期[54] - 公司财务报表已按照美国通用会计准则编制，在所有重大方面公允反映了公司及其合并子公司的财务状况、经营成果和现金流量[54] - 自最近一期经审计的财务报表以来，公司未发生任何单独或合计会导致重大不利影响的事件、事项或发展[55] - 自最近一期经审计的财务报表以来，公司未产生任何重大负债，除了正常业务过程中产生的应付账款和应计费用[55] - 自最近一期经审计的财务报表以来，公司未在会计方法上做出重大变更[55] - 自最近一期经审计的财务报表以来，公司未向股东宣派或支付任何现金或其他财产股息，也未回购或同意回购任何股本[55] - 自最近一期经审计的财务报表以来，公司未向任何高管、董事或关联方发行股权证券，除非是根据现有的股权激励计划[55] - 除SEC报告中披露的内容外，公司没有重大的未决诉讼，据公司所知也没有书面威胁的诉讼[56] - 公司及其子公司拥有开展业务所需的所有重要监管许可，未收到任何关于撤销或修改这些许可的程序通知[61] - 公司及其子公司已提交所有要求的税务申报，并支付了所有重要税款，账簿中已预留合理充足的准备金以支付后续期间的重要税款[75] - 公司确认本次发行无需根据《证券法》进行注册，且不违反交易市场的规则[69] 资产与内部控制 - 公司及其子公司对其业务至关重要的所有个人财产拥有良好且可销售的所有权，除某些不影响价值的留置权外[62] - 公司及其子公司的内部会计控制旨在确保交易按授权执行、按GAAP记录、资产访问受控，并定期进行账实核对[67] - 公司及其子公司未发生对其IT系统与数据的安全漏洞或其他泄露事件，且已实施商业上合理的保障措施[82] 关联方交易与债务定义 - 公司与关联方及员工的交易中，单笔交易金额超过12万美元的需予以披露，但支付薪酬、费用报销及员工福利计划除外[65] - 公司定义的债务包括：超过25万美元的借款或应付款项、对他人债务的担保以及根据GAAP需资本化且现值超过25万美元的租赁付款[74] 资本充足与保险 - 公司基于截至交割日的合并财务状况，在获得本次发行收入后，认为其资产公允价值超过到期债务，资本充足，且现金流足以支付负债[74] - 公司董事及高管责任保险的保额至少与本次发行的总认购金额相等[64] 购买方资格与义务 - 购买方确认其作为“合格投资者”身份，并具备评估投资风险的能力[86][87] - 购买方确认其购买股份非因一般性招揽或广告所致[88] - 购买方承诺在协议签署至交易首次公开披露期间，不进行公司证券的任何买卖（包括卖空）[104] - 购买方承诺在交易首次公开披露前，对交易的存在及条款保密[104] 公司持续义务 - 公司承诺在购买方持有股份期间，尽商业合理努力维持普通股在交易所的注册和及时申报[97] - 公司同意尽商业合理努力维持普通股在现有交易市场的上市地位[102] - 公司承诺在交易结束前书面通知购买方任何资格取消事件[84] 资格取消事件 - 公司确认无任何“不良行为者”资格取消事件，涉及20%或以上投票权证券的受益所有人[83] 服务机构 - 公司转让代理机构为Computershare Trust Company, N.A.[37] - 公司的审计师事务所为UHY LLP，预计将就截至2025年12月31日财年的年报财务报表发表意见[79] 法律与程序性条款 - 法律程序需在纽约市曼哈顿区的州和联邦法院独家进行[115] - 通知在交易日纽约时间下午5:30前通过传真或电子邮件附件发送时，于发送时生效[111] - 若最后行动日非营业日，则行动可顺延至下一个营业日进行[123]

财务业绩发布安排 - 公司将于2026年2月25日发布2025年第四季度及全年业绩[5] - 业绩电话会议定于2026年2月25日美国东部时间下午5:00举行[5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度2025年收入为8790万美元，同比增长790万美元或9.8%[2] - 2025年全年收入为3.727亿美元，同比增长5500万美元或17.3%[3] - 第四季度2025年毛利润为4218万美元，同比增长670万美元或19.0%[4] - 2025年全年毛利润为1.824亿美元，同比增长3840万美元或26.7%[4] - 第四季度2025年净利润为3055万美元（稀释后每股1.06美元），同比增长360万美元或13.2%[7] - 2025年全年净利润为1.3427亿美元（稀释后每股4.67美元），同比增长2540万美元或23.4%[7] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度2025年SG&A费用为616万美元，同比增长180万美元或41.6%[5] - 2025年全年SG&A费用为2454万美元，同比增长550万美元或28.8%[5] 其他重要事项：股东回报 - 公司宣布季度现金股息为每股0.06美元，将于2026年3月13日支付[10] 其他财务数据：资产负债 - 截至2025年12月31日，公司总资产为6.8104亿美元，较上年同期的5.4316亿美元有所增长[14]

财务数据关键指标变化：营收与利润 - Fabrinet 2026财年第二季度营收创纪录，达到11.329亿美元，同比增长35.9%[7] - 第二季度营收11.33亿美元，同比增长35.9%（从8.34亿美元增至11.33亿美元）[18] - 2026财年第二季度GAAP摊薄后每股收益为3.11美元，同比增长30.7%[7] - 2026财年第二季度非GAAP摊薄后每股收益为3.36美元，同比增长28.7%[7] - 2026财年第二季度GAAP净利润为1.126亿美元，同比增长30.0%[7] - 第二季度净利润1.13亿美元，摊薄后每股收益3.11美元[18] - 2025财年第二季度GAAP净利润为1.126亿美元，摊薄后每股收益为3.11美元[23] - 2025财年第二季度非GAAP净利润为1.216亿美元，摊薄后每股收益为3.36美元[23] - 上半年营收21.11亿美元，同比增长28.9%（从16.38亿美元增至21.11亿美元）[18] - 上半年净利润2.09亿美元，摊薄后每股收益5.77美元[18] - 2025财年上半年GAAP净利润为2.086亿美元，摊薄后每股收益为5.77美元[23] - 2025财年上半年非GAAP净利润为2.270亿美元，摊薄后每股收益为6.27美元[23] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度毛利润1.38亿美元，毛利率为12.2%（GAAP）；非GAAP毛利率为12.4%[21] - 第二季度营业利润1.14亿美元，营业利润率10.1%（GAAP）；非GAAP营业利润率10.9%[22] - 2025财年第二季度股权激励费用总额为901万美元，是GAAP与非GAAP净利润的主要调整项[23] 财务数据关键指标变化：现金流与资本开支 - 上半年经营活动产生净现金1.49亿美元[19] - 上半年资本开支（购买不动产、厂房和设备）9687万美元，同比增长129.8%[19] - 2025财年第二季度经营活动产生的净现金为4626万美元，资本支出为5161万美元，导致自由现金流为负535万美元[24] - 2025财年上半年经营活动产生的净现金为1.488亿美元，资本支出为9687万美元，自由现金流为5195万美元[24] - 2025财年第二季度自由现金流同比大幅下降，主要因资本支出同比增加2960万美元[24] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第三季度营收将在11.5亿至12.0亿美元之间[7] - 公司预计2026财年第三季度GAAP摊薄后每股收益将在3.22至3.37美元之间[7] - 公司预计2026财年第三季度非GAAP摊薄后每股收益将在3.45至3.60美元之间[7] - 公司预计2026财年第三季度（截至2026年3月27日）GAAP摊薄后每股收益指引为3.22美元至3.37美元[26] - 公司预计2026财年第三季度非GAAP摊薄后每股收益指引为3.45美元至3.60美元[26] 其他重要内容 - 截至2025年12月26日，公司现金及现金等价物为3.199亿美元，短期投资为6.409亿美元[16] - 期末现金及现金等价物为3.20亿美元[20] - 截至2025年12月26日，公司存货为7.989亿美元，较2025年6月27日的5.810亿美元大幅增加[16] - 上半年库存增加2.21亿美元，主要由于营运资本变动[19] - 截至2025年12月26日，公司总资产为32.686亿美元，总负债为10.838亿美元[16]

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债务与信贷额度 - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度初始承诺金额为7.5亿美元[173] - 截至2026年1月28日，公司循环信贷额度下未偿债务为2.75亿美元，信用证金额为1920万美元，剩余可用额度为1.757亿美元[173] - 截至2026年1月28日，公司在卡特彼勒协议下的未偿债务为1670万美元[173] - 截至2025年12月31日，公司未偿债务总额为2.467亿美元，加权平均利率为6.6%[303] - 假设债务总额不变，加权平均利率每上升或下降1%，公司年利息支出将增加或减少约250万美元[303] 业务运营与资产 - 公司在美国二叠纪盆地运营两个沙矿[183] - 公司业务可能受到季节性天气条件影响，主要是在冬季和春季，涉及DJ盆地、粉河盆地、威利斯顿盆地及加拿大业务区域[182] - 公司业务依赖于美国油气行业的钻探和完井活动水平，这些活动受油价、供需、经济状况等多种不可控因素影响[301] 运营风险与合规 - 公司提供涉及爆炸物储存和处理的射孔服务，存在发生爆炸事故的风险[188] - 公司受与人类接触结晶二氧化硅相关的法律法规约束，合规成本或新法规可能对公司运营产生重大不利影响[184] 成本与采购风险 - 公司面临材料与燃料采购带来的大宗商品价格风险，材料成本主要包括完井服务消耗的库存，燃料成本主要包括卡车等机动设备使用的柴油和天然气[304] - 公司根据市场条件，有时能将材料和燃料成本的上涨转嫁给客户，有时也需将材料成本的下降传递给客户[304] - 公司定期与供应商签订采购承诺，以固定价格获取运营中使用的支撑剂库存，部分承诺包含最低采购义务[304] 外汇风险与影响 - 公司合并财务报表以美元计价，但部分业务以美元以外的货币进行，加拿大元和澳大利亚元是其主要海外子公司的功能货币[305] - 汇率变动会对公司的收入、收益以及合并资产负债表中资产和负债的账面价值产生正面或负面影响[305] - 子公司财务报表折算产生的调整计入其他综合收益[305] - 截至2025年12月31日年度，公司录得590万美元的外币折算收益计入综合收益[305] - 截至2024年12月31日年度，公司录得1370万美元的外币折算损失计入综合收益[305]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年第四季度收入为1.037亿美元，同比增长16.9%[106][107] - 2025年第四季度净亏损为3050万美元，较2024年同期的3160万美元有所收窄[105] - 毛利率从48.3%提升至52.0%，主要得益于收入增长和成本节约举措[112][116] - 经营亏损从3460万美元减少至3290万美元，主要受收入及毛利增长推动[112] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发费用为1710万美元，同比下降20%，主要因人员成本及股票薪酬减少[118] - 销售、一般及行政费用为6970万美元，同比增长24%，主要用于扩大商业组织和基础设施[119] 各条业务线表现 - 按产品划分，DNA合成与蛋白质解决方案收入为5106万美元（占49%），NGS应用收入为5264万美元（占51%）[110] 各地区表现 - 按地区划分，美洲收入为5838万美元（占56%），EMEA收入为3837万美元（占37%），APAC收入为695万美元（占7%）[109] 现金流表现 - 运营活动所用净现金为2480万美元，较上年同期的2140万美元有所增加[112][125] - 2025年第四季度经营活动净现金流出为2480万美元，主要由3050万美元的净亏损调整非现金项目（包括620万美元折旧摊销、1330万美元股权激励费用）及1340万美元营运资本净流出导致[126] - 2025年第四季度营运资本净流出1340万美元，主因存货增加460万美元、预付及其他流动资产增加770万美元、应付薪酬减少1240万美元，部分被应收账款因收入增加及收款时间影响而增加680万美元所抵消[126] - 2024年第四季度经营活动净现金流出为2140万美元，主要由3160万美元的净亏损调整非现金项目（包括640万美元折旧摊销、1200万美元股权激励费用）及820万美元营运资本净流出导致[127] - 2025年第四季度投资活动净现金流出为990万美元，主要用于购买1000万美元的物业和设备[128] - 2024年第四季度投资活动净现金流出为150万美元，包括购买230万美元实验室物业、设备和电脑，并因投资购买与到期净影响获得70万美元现金流入而部分抵消[128] - 2025年第四季度融资活动净现金流入为30万美元，全部来自股票期权行权[129] - 2024年第四季度融资活动净现金流入为1790万美元，包括出售未来收入所得1500万美元及股票期权行权所得300万美元[129] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物1.486亿美元，短期投资4940万美元[122] - 截至2025年12月31日，公司经营租赁负债为9810万美元[132]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度综合收入为5040万美元，每股加权平均基本普通股收益为0.48美元[6][8] - 2025年第四季度净收入为1171.7万美元，较2024年同期的2.7673亿美元大幅下降95.8%[42] - 2025年全年净亏损为4.543亿美元，而2024年全年净利润为2.9817亿美元[42] - 2025年全年基本每股亏损为4.88美元，而2024年全年基本每股收益为2.41美元[42] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净亏损为132.5万美元，而2025年第三季度净亏损为1.412亿美元[46] - 2025年第四季度归属于普通股股东的综合收益为5042.9万美元，而2025年第三季度综合亏损为8020.7万美元[46] - 2025年第四季度可供分配收益为2743.5万美元，环比下降26.2%；每股可供分配收益为0.26美元[46] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度总利息收入为8991.9万美元，同比下降13.4%；2025年全年总利息收入为4.12亿美元，同比下降8.5%[44] - 2025年第四季度总利息支出为1.054亿美元，同比下降24.0%；2025年全年总利息支出为4.909亿美元，同比下降19.2%[44] - 2025年第四季度净利息支出为1548.9万美元，同比收窄55.6%；2025年全年净利息支出为7894.5万美元，同比收窄49.9%[44] - 2025年第四季度抵押贷款服务权摊销费用为6970万美元[46] - 2025年全年诉讼和解费用为3.75亿美元[42] - 2025年第四季度诉讼和解费用为零，而2025年第三季度为1.75065亿美元[46] 业务线表现：抵押贷款服务权（MSR）活动 - 第四季度通过流量收购和回售增加了3.991亿美元UPB的MSR，并以保留次级服务权的方式出售了96亿美元UPB的MSR[6] - 截至2025年12月31日，MSR投资组合加权平均总票面利率为3.55%，60天以上拖欠率为0.87%，三个月CPR为6.4%[6] - 2025年全年通过批量及流量收购和回售增加了79亿美元UPB的MSR，并以保留次级服务权的方式出售了287亿美元UPB的MSR[6] - 2025年第四季度抵押贷款服务权已实现和未实现损失为6521.3万美元[46] 业务线表现：贷款发放与经纪 - 第四季度发放了9380万美元UPB的贷款，并额外经纪了5850万美元UPB的二押贷款[6] 投资组合与资产状况 - 截至2025年12月31日，公司投资组合总额为132亿美元，包括90亿美元的机构RMBS、MSR及其他证券，以及42亿美元债券等值的净多头TBA头寸[11][12] - 总资产从2024年12月31日的122.04亿美元下降至2025年12月31日的108.59亿美元，下降约11.0%[41] - 可供出售证券公允价值从73.72亿美元降至65.14亿美元，降幅约11.6%[41] - 抵押贷款服务权公允价值从29.94亿美元降至24.22亿美元，降幅约19.1%[41] - 累计收益从2024年的16.4879亿美元降至2025年的11.9449亿美元，降幅约27.6%[41] - 现金及现金等价物从2024年的5.0461亿美元增至2025年的8.4232亿美元，增幅约66.9%[41] 融资与债务结构 - 截至2025年12月31日，公司总借款额为85.57182亿美元，较2025年9月30日的84.30709亿美元增加约1.5%[21][22] - 证券担保回购协议是最大融资来源，2025年12月31日余额为66.01446亿美元，加权平均借款利率为4.13%[21] - 抵押贷款服务权及相关义务担保的循环信贷额度余额为9.19371亿美元，加权平均借款利率为6.77%[21] - 无抵押优先票据余额为1.11055亿美元，利率为9.38%，加权平均到期月数为55.5个月[21] - 无抵押可转换优先票据余额为2.6181亿美元，利率为6.25%，加权平均到期月数仅为0.49个月[21] - 按抵押品类型划分的融资成本显示，机构RMBS的融资成本从2025年第三季度的4.55%降至第四季度的4.27%[22] - 抵押贷款服务权及相关义务的融资成本从2025年第三季度的7.90%降至第四季度的7.63%[22] - 年化融资总成本（含利率互换、国债期货和TBA的影响）从2025年第三季度的4.59%降至第四季度的4.41%[22] - 期末债务权益比率为4.8:1，经济债务权益比率从2025年9月30日的7.2:1改善至12月31日的7.0:1[22] - 包含TBA成本基础和未结算RMBS净应付（应收）款的总融资额为125.64756亿美元，较上一季度略有下降[22] 股东回报与账面价值 - 第四季度每股账面价值为11.13美元，宣布季度普通股股息为每股0.34美元，季度账面价值经济回报率为3.9%[6][8] - 2025年全年宣布普通股股息为每股1.52美元，全年账面价值经济回报率为-12.6%，若排除与前外部管理人诉讼的3.75亿美元和解费用，经济回报率为12.1%[6] 投资与衍生品损益 - 2025年第四季度证券已实现损失为1501.8万美元[46] - 2025年第四季度衍生工具已实现和未实现收益为1312.1万美元[46] - 2025年第四季度TBA美元滚动收入为1240.9万美元，美国国债期货收入为447.1万美元[46] - 2025年全年其他亏损总额为4.1999亿美元，而2024年其他收入总额为682.3万美元[42] 公司重大交易 - 宣布与UWM控股公司达成最终合并协议，TWO股东将以每股TWO普通股换取2.3328股UWMC A类普通股，基于2025年12月16日股价估值每股11.94美元，较TWO截至2025年12月16日30日成交量加权平均股价溢价21%[6]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司第四季度总收入为17.91亿美元，同比增长13.2%（2024年同期为15.82亿美元）[23] - 2025年第四季度总收入（合并物业）为17.91亿美元，同比增长13.2%[44] - 2025年全年总收入（合并物业）为63.65亿美元，同比增长6.7%[44] - 公司第四季度租赁收入为16.39亿美元，同比增长14.5%（2024年同期为14.32亿美元）[23] - 2025年第四季度总租赁收入为16.393亿美元，同比增长14.5%[59] - 2025年全年总租赁收入为58.392亿美元，同比增长8.3%[59] - 2025年全年来自非合并实体的收入为5.041亿美元，同比大幅增长143.1%[59] - 公司第四季度归属于普通股股东的净利润为30.48亿美元，同比大幅增长357%（2024年同期为6.67亿美元）[23] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为30.48亿美元，同比增长356.8%[44] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为46.24亿美元，同比增长95.3%[44] - 2025年第四季度合并净利润为35.39882亿美元，较2024年同期的7.7176亿美元大幅增长358.8%[33] - 2025年全年合并净利润为53.6412亿美元，较2024年的27.29021亿美元增长96.6%[33] - 公司第四季度基本和稀释后每股收益为9.35美元，同比增长358%（2024年同期为2.04美元）[23] - 2025年第四季度基本和稀释后每股收益（EPS）为9.35美元，同比增长358.3%[44] - 2025年全年基本和稀释后每股收益（EPS）为14.17美元，同比增长95.2%[44] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司第四季度折旧与摊销费用为4.21亿美元，同比增长28.4%（2024年同期为3.28亿美元）[23] 财务数据关键指标变化：房地产运营资金（FFO）与净营业收入（NOI） - 第四季度房地产运营资金为13.28亿美元，或每股摊薄收益3.49美元，同比增长4.2%[7] - 2025年全年房地产运营资金为48.12亿美元，或每股摊薄收益12.73美元，同比增长4.0%[12] - 2025年第四季度运营合伙基金（FFO）为12.41912亿美元，较2024年同期的13.88748亿美元下降11.1%[33] - 2025年第四季度房地产运营合伙基金（Real Estate FFO）为13.28251亿美元，较2024年同期的12.61481亿美元增长5.3%[33] - 2025年第四季度稀释后每股FFO为3.27美元，较2024年同期的3.68美元下降11.1%[33] - 2025年第四季度稀释后每股房地产FFO为3.49美元，较2024年同期的3.35美元增长4.2%[33] - 2025年全年运营合伙基金（FFO）为46.63305亿美元，较2024年的48.76844亿美元下降5.0%[33] - 2025年全年房地产运营合伙基金（Real Estate FFO）为48.11778亿美元，较2024年的45.96721亿美元增长4.7%[33] - 2025年第四季度运营合伙企业的房地产经营基金（Real Estate FFO）为13.28亿美元，同比增长5.3%[44] - 2025年第四季度运营合伙企业的经营基金（FFO）为12.42亿美元，同比下降10.6%[44] - 第四季度国内物业净营业收入增长4.8%，整体投资组合净营业收入增长5.1%[7] - 2025年第四季度投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为16.59亿美元，同比增长5.1%[49] 业务线表现：物业运营与租赁 - 截至2025年12月31日，出租率为96.4%，基本最低租金为每平方英尺60.97美元，同比增长4.7%[12] - 截至2025年12月31日的过去12个月，零售商销售额为每平方英尺799美元，同比增长8.1%[12] - 截至2025年12月31日，公司拥有或持有权益的物业达254处，总面积2.06亿平方英尺[36] - 截至2025年12月31日，总资产组合的期末出租率为96.4%，基本与去年同期的96.5%持平[63] - 截至2025年12月31日，总资产组合的平均基础最低租金为每平方英尺60.97美元，同比增长4.7%[63] - 2026年，美国商场和奥特莱斯将有3156份内线店铺租约到期，涉及1084万平方英尺，占年租金收入的8.7%[66] - 公司前十大内线店铺租户中，The Gap贡献了美国物业总基础最低租金的2.6%[69] - 截至2025年12月31日，公司持有的商场（Mall）总面积为1.197亿平方英尺[97] - 公司持有的生活方式中心（Lifestyle Centers）总面积为330万平方英尺[97] - 截至2025年12月31日，美国Premium Outlets物业组合总面积为30,690,639平方英尺[99] - 截至2025年12月31日，公司在美国的“The Mills”物业组合总面积达24,112,967平方英尺，总债务（公司份额）至少为2,872,106千美元[100] - 公司在美国的“其他物业”组合总面积10,593,367平方英尺，相关债务（公司份额）为278,692千美元[100] - 日本物业总面积达3,910,000平方英尺[102] - 韩国物业总面积达4,968,100平方英尺[102] - 马来西亚物业总面积达586,900平方英尺[102] - 墨西哥物业总面积达607,800平方英尺[102] - 荷兰物业总面积达545,500平方英尺[102] - 西班牙物业总面积达191,000平方英尺[102] - 泰国物业总面积达264,000平方英尺[102] - 英国物业总面积达478,000平方英尺[102] - 国际物业总面积合计17,278,150平方英尺[102] - 公司全球物业总面积合计205,708,306平方英尺[102] 业务线表现：合资企业与按比例享有业绩 - 公司第四季度合资企业总收入为10.46亿美元，同比增长14.9%（2024年同期为9.11亿美元）[28] - 公司第四季度合资企业净利润为3.01亿美元，同比增长125.7%（2024年同期为1.34亿美元）[28] - 截至2025年底，合资企业总资产为156.09亿美元，较2024年底的123.79亿美元增长26.1%[31] - 公司按比例享有的第四季度总收入为4.963亿美元，同比增长16.2%（2024年同期为4.273亿美元）[110] - 公司按比例享有的第四季度运营收入为1.934亿美元，同比增长2.3%（2024年同期为1.891亿美元）[110] - 公司按比例享有的年度总收入为17.194亿美元，同比增长7.1%（2024年为16.058亿美元）[113] - 公司按比例享有的年度运营收入为7.008亿美元，同比增长3.6%（2024年为6.762亿美元）[113] - 截至2025年底，公司按比例享有的投资物业净值为85.532亿美元，同比增长48.7%（2024年底为57.524亿美元）[116] - 截至2025年底，公司按比例享有的总资产为64.744亿美元，同比增长21.6%（2024年底为53.225亿美元）[116] - 截至2025年底，公司按比例享有的总负债为64.744亿美元，同比增长21.6%（2024年底为53.225亿美元）[116] - 公司按比例享有的第四季度租赁收入为4.344亿美元，同比增长15.4%（2024年同期为3.762亿美元）[110] - 公司按比例享有的年度租赁收入为14.976亿美元，同比增长5.3%（2024年为14.228亿美元）[113] - 公司按比例享有的年度利息支出为3.437亿美元，同比增长3.0%（2024年为3.337亿美元）[113] 业务线表现：资本支出与投资 - 2025年全年资本支出总额为9.343亿美元，同比增长23.7%[73] - 2025年全年，用于增加面积和/或主力店替换的再开发项目资本支出为3.621亿美元[73] - 公司截至2025年12月31日的总计划投资额为14.79亿美元，其中已确认的2025年实际投资为4.31亿美元，2026-2027年预测投资为6.60亿美元[75] - 公司预计在2025-2027年期间的总净现金投资为9.30亿美元[75] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年全年房地产运营资金每股摊薄收益在13.00美元至13.25美元之间[13] 其他重要内容：资产与负债状况 - 截至2025年底，公司总资产为406.06亿美元，较2024年底的324.06亿美元增长25.3%[25] - 截至2025年底，公司投资性物业净值为302.45亿美元，较2024年底的211.95亿美元增长42.7%[25] - 公司总负债（按公司份额计）为354.35亿美元，加权平均利率为4.09%，加权平均到期年限为6.3年[86] - 公司固定利率债务占比96.9%，金额为343.42亿美元，加权平均利率为4.05%[86] - 公司可变利率债务占比3.1%，金额为10.93亿美元，加权平均利率为5.54%[86] - 合资企业债务（按公司份额计）为75.14亿美元，加权平均利率为4.97%，加权平均到期年限为3.9年[86] - 截至2025年12月31日，公司总债务（按份额）面值为356.196亿美元，加权平均利率为4.09%[89] - 2026年到期债务总额（按份额）为73.058亿美元，是未来几年中到期金额最高的一年，加权平均利率为3.90%[89] - 无担保合并债务（按份额）面值为203.689亿美元，加权平均利率为3.64%[89] - 有担保合并债务（按份额）面值为77.166亿美元，加权平均利率为4.43%[89] - 未合并合资企业债务（按份额）面值为75.342亿美元，加权平均利率为4.97%[89] - 债务面值经溢价（折价）及发行成本调整后，公司份额总负债为354.348亿美元[89] 其他重要内容：融资与流动性 - 2025年公司完成两期总计15亿美元的高级票据发行，加权平均期限7.8年，票面利率4.775%[9] - 截至2025年12月31日，公司拥有约91亿美元流动性，包括14亿美元现金及77亿美元循环信贷可用额度[10] 其他重要内容：股东回报 - 公司宣布2026年第一季度普通股季度股息为每股2.20美元，同比增长4.8%[11] - 截至2025年12月31日，公司普通股股价为185.11美元，较2024年底增长7.5%[44] - 截至2025年12月31日，公司普通股流通股数量为3.25亿股，有限合伙单位数量为5569万个，两者合计为3.81亿股[77] - 公司在2025年第四季度于公开市场回购了124.6万股普通股[77] - 公司拥有面值50美元的J系列优先股79.7万股，合计清算优先权为3985万美元[78] - 公司拥有面值100美元的7.50%累积可赎回优先单位10.5万个，合计清算优先权为1054万美元[78] 其他重要内容：特定物业债务详情 - 无担保债务中，2026年1月15日到期的8亿美元高级票据利率为3.30%[91] - 无担保债务中，2034年1月15日到期的5亿美元高级票据利率为6.25%，是所列票据中利率最高的之一[91] - 公司持有可转换为Klépierre S.A.普通股的债券，美元等值面额为8.624亿美元，利率3.50%，于2026年11月14日到期[91][92] - 2035年及以后到期的长期无担保债务（按份额）面值达60.5亿美元，其中包括2049年及以后的长期债券[89][91] - Aventura Mall债务总额为1,750,000千美元，公司份额为583,333千美元，利率为4.12%固定利率，到期日为2028年7月1日[95] - Aventura Mall另有一笔可变利率债务，公司份额为28,833千美元，利率为5.79%，到期日为2030年11月25日[95] - Briarwood Mall债务总额为165,000千美元，公司份额为165,000千美元，利率为3.29%固定利率，到期日为2026年9月1日[95] - Cape Cod Mall债务总额为54,000千美元，公司份额为30,440千美元，利率为6.46%固定利率，到期日为2035年6月1日[95] - Cherry Creek Shopping Center债务总额为550,000千美元，公司份额为275,000千美元，利率为3.85%固定利率，到期日为2028年6月1日[95] - City Creek Center债务总额为70,000千美元，公司份额为70,000千美元，利率为7.63%固定利率，到期日为2029年5月1日[95] - Coconut Point债务总额为163,459千美元，公司份额为81,730千美元，利率为3.95%固定利率，到期日为2026年10月1日[95] - Dadeland Mall债务总额为352,638千美元，公司份额为176,319千美元，利率为3.11%固定利率，到期日为2027年1月5日[95] - Del Amo Fashion Center债务总额为585,000千美元，公司份额为292,500千美元，利率为3.66%固定利率，到期日为2027年6月1日[95] - The Domain债务总额为210,000千美元，公司份额为210,000千美元，利率为3.09%固定利率，到期日为2031年7月1日[95] - 国际广场（International Plaza）债务总额为5.75亿美元，公司份额占50.1%，对应2.88075亿美元，利率为5.04%固定[96] - 利哈伊谷购物中心（Lehigh Valley Mall）债务总额为1.68348亿美元，公司份额占50.0%，对应8417.4万美元，利率为4.06%固定[96] - 千禧年购物中心（The Mall at Millenia）债务总额为4.5亿美元，公司份额占50.0%，对应2.25亿美元，利率为5.41%固定[96] - 肖特山购物中心（The Mall at Short Hills）债务总额为10亿美元，公司100%持有，利率为3.48%固定[96] - 圣约翰斯镇中心（St. Johns Town Center）债务总额为3.6亿美元，公司份额占50.0%，对应1.8亿美元，利率为5.95%固定[97] - 十二橡树购物中心（Twelve Oaks Mall）债务总额为2.60737亿美元，公司100%持有，利率为4.85%固定[97] - 韦斯特法姆斯购物中心（Westfarms）债务总额为2.42亿美元，公司份额占78.9%，对应1.91035亿美元，利率为7.80%固定[97] - 伍德菲尔德购物中心（Woodfield Mall）债务总额为2.94亿美元，公司份额占50.0%，对应1.47亿美元，利率为6.71%固定[97] - Birch Run Premium Outlets有固定利率为4.21%的债务，总额1.23亿美元，公司份额1.23亿美元[98] - Charlotte Premium Outlets（公司持股50%）有固定利率4.27%的债务，总额9581.4万美元，公司份额4790.7万美元[98] - Clarksburg Premium Outlets（公司持股66%）有固定利率3.95%的债务，总额1.51387亿美元，公司份额9991.5万美元[98] - Ellenton Premium Outlets有固定利率6.21%的债务，总额1.2亿美元，公司份额1.2亿美元[98] - Gloucester Premium Outlets（公司持股66.7%）有固定利率6.12%的债务，总额7500万美元，公司份额5000.3万美元[98] - Grove City Premium Outlets有固定利率7.31%的债务，总额1.4亿美元，公司份额1.4亿美元[98] - Gulfport Premium Outlets有固定利率7.35%的债务，总额5000万美元，公司份额5000万美元[98] - Hagerstown Premium Outlets有固定利率4.26%的债务，总额6836.5万美元，公司份额6836.5万美元[98] - Silver Sands Premium Outlets（公司持股50%）有固定利率3.96%的债务，总额1.4亿美元，公司份额7000万美元[99] - 美国“The Mills”物业中，Dolphin Mall债务总额最高，为1,000,000千美元，利率为5.35%固定利率[100] - 美国“The Mills”物业中，Arundel Mills债务总额为360,000千美元，公司份额为213,301千美元（占59.3%），利率为7