收入和利润（同比环比） - 总收入大幅增长247.3%至15.954亿港元，主要受物业发展收入飙升1,408.9%至12.355亿港元推动[8][10] - 物业发展收入同比大幅增长1408.7%，从8188万港元增至12.36亿港元[48][52] - 物业投资（租金）收入为3.599亿港元，同比下降4.7%[8][10] - 物业租赁收入同比下降4.7%，从3.77亿港元降至3.60亿港元[49][52] - 公司持续经营业务总收入为15.95亿港元，其中物业发展收入12.36亿港元，物业租赁收入3.60亿港元[52] - 截至2025年9月30日止6个月，公司总收入为15.95375亿港元，其中客户合约收入为12.35523亿港元，租赁收入为3.59852亿港元[28] - 毛利为3.913亿港元，同比增长16.8%[8] - 净亏损收窄至22.906亿港元（2024年同期为35.624亿港元），每股基本亏损为0.42港元[8][10] - 公司期间亏损为22.91亿港元，较上年同期亏损10.42亿港元扩大119.8%[52][53] - 公司拥有人应占期间亏损来自持续经营业务为21.84亿港元，较2024年同期的9.62亿港元亏损扩大127%[34] - 截至2025年9月30日止6个月，公司期间亏损为22.90609亿港元，其中持续经营业务亏损22.90609亿港元[28] - 截至2025年9月30日止6个月，公司每股基本亏损为0.42港元[30] - 公司期间全面总开支为21.84亿港元，而2024年同期为34.83亿港元[34] 成本和费用（同比环比） - 财务费用为2.62亿港元，较上年同期的4.13亿港元减少36.6%[52][53] - 公司员工人数为272人，较2024年的305人减少10.8%，本期间员工成本总额为6340万港元[26] - 公司折旧费用总计1186万港元，其中物业、机器及设备折旧1080万港元[55] - 截至2025年9月30日止6个月，公司主要管理人员酬金总额为2,248千港元，较上年同期3,615千港元下降37.8%[79] 各条业务线表现 - 住宅项目“the MVP”预售市场反应热烈，截至2025年9月30日已签约112个单位，总合约金额22.324亿港元[14] - 项目“澄天”在本期间交付33个单位，确认销售收益1.827亿港元[15] - 项目“One Jardine's Lookout”所有123个单位已完成交付，确认销售收益约9.509亿港元[16] - 持作出售之发展中物业撇减2.53亿港元，上年同期为2.72亿港元[52][54] - 已终止经营的酒店及酒店相关业务在截至2024年8月30日期间亏损24.22亿港元，其中视作出售亏损22.95亿港元[58] - 已终止经营的酒店业务在2024年4月1日至8月30日期间总收入为3.42973亿港元，产生除税后亏损2.25319亿港元[59] - 公司于2024年8月30日实物分派英皇娱乐酒店股份，导致视作出售酒店业务产生亏损22.94738亿港元[60] - 截至2024年9月30日止六个月，来自持续经营业务的亏损为10.42301亿港元[63] - 截至2024年9月30日止六个月，来自已终止经营业务的每股基本亏损为0.64港元[64] 其他财务数据 - 投资物业公允价值亏损扩大至20.679亿港元（2024年同期为7.309亿港元）[8][10] - 投资物业公允价值减量达20.68亿港元，较上年同期的7.31亿港元大幅增加[52][53] - 税项抵免为5023万港元，其中递延税项抵免为4877万港元[56] - 公司资产净值为147.592亿港元，较2025年3月31日的169.43亿港元下降12.9%[23] - 公司资产净值由169.43亿港元下降至147.59亿港元，减少12.9%[38] - 公司现金及银行存款为7.374亿港元，较2025年3月31日的6.396亿港元增长15.3%[23] - 公司现金及现金等价物为7.37亿港元，较期初6.40亿港元增长15.3%[36][42] - 公司银行借贷总额约为163.962亿港元，净负债比率为47.5%，较2025年3月31日的44.4%上升3.1个百分点[23] - 公司已发行中期票据本金为7990万港元，定息年利率为4.9%[23] - 公司用作银行融资抵押的资产账面值为281.559亿港元，较2025年3月31日的311.856亿港元下降9.7%[25] - 公司总资产由2025年3月31日的373.85亿港元下降至2025年9月30日的342.80亿港元，减少8.3%[36][38] - 公司流动负债净额为130.92亿港元，流动性压力显著[38] - 公司银行借贷一年内到期部分高达163.96亿港元，构成主要短期偿债压力[38] - 公司来自经营活动之现金流量净额为3.85亿港元，投资活动现金流量净额为3.35亿港元[42] - 公司投资物业公允价值为276.32亿港元，较期初297.91亿港元减少7.2%[36] - 公司持作出售之物业及发展中物业合计价值31.92亿港元[36] - 投资物业公允价值减少约20.679亿港元，已在当期损益中确认[67] - 使用权资产（土地及楼宇）账面值从404.6万港元下降至299.1万港元，期内计提折旧105.5万港元[69] - 持作出售物业（香港）账面值从约12.535亿港元大幅下降至约1.119亿港元[71] - 贸易应收款项（扣除减值拨备）总额从约1860.8万港元增加至约2466.4万港元，其中0-30天账龄的款项从约1429.6万港元增至约2466.4万港元[72] - 其他应收款项从约3.472亿港元大幅增加至约6.049亿港元[72] - 贸易及其他应付款项总额从约8.410亿港元下降至约7.173亿港元[74] - 于2025年9月30日，应付一间关联公司款项为558,951千港元，较2025年3月31日548,682千港元增加1.9%[80] - 于2025年9月30日，公司资本承担总额为370,751千港元，较2025年3月31日478,484千港元下降22.5%[81] - 于2025年9月30日，公司抵押资产账面总值28,155,904千港元，较2025年3月31日31,185,614千港元下降9.7%[82] 管理层讨论和指引 - 公司现有银行贷款安排已获展期，至少在2027年7月31日前享有更大财务灵活性[24] 其他没有覆盖的重要内容 - 本期间后，公司完成出售英国伦敦物业，代价为2200万英镑（约2.294亿港元）[18] - 本期间后，公司拟出售香港湾仔告士打道60号商业楼宇，代价为11.6亿港元[18] - 公司于2024年完成供股，发行18.38772833亿股新股，认购价每股0.25港元，股本增加至约55.163亿港元[75] - 公司于2025年8月完成出售帝豪集团，收取现金代价约7998.1万港元，出售未产生收益或亏损[76] - 公司于2024年9月完成出售Accurate Choice集团，收取现金代价约9404万港元，现金及现金等价物净流入约9282.4万港元[77] - 出售Accurate Choice集团资产净值为1,142,352千港元，出售收益/亏损计算显示已收现金代价94,040千港元及通过关联公司流动账户结付1,048,312千港元，净收益为零[78] - 截至2025年9月30日止6个月，公司向关联公司支付利息10,568千港元，较上年同期47,309千港元下降77.7%[79] - 截至2025年9月30日止6个月，公司向关联公司收取租金43,014千港元，较上年同期53,272千港元下降19.3%[79] - 本期间（截至2025年9月30日止六个月），公司以代价404.7万港元收购投资物业[66] - 物业、机器及设备新增成本约448.7万港元，持作出售之发展中物业新增成本约1.056亿港元[68] - 2024年期间，公司以实物分派附属公司股份的方式派付了特别中期股息2.55406亿港元[65] - 实物分派的英皇娱乐酒店股份数量为851,353,645股，基于五日平均价0.30港元计算，总价值为2.55406094亿港元[61] - 截至2024年9月30日止六个月，公司拥有人应占期间总亏损为34.64633亿港元[62] - 报告期后，公司以22,000,000英镑（约229,400,000港元）出售英国伦敦物业，并以1,160,000,000港元出售香港湾仔物业[83] - 于2025年9月30日，陆小曼女士及杨先生被视为拥有公司4,121,416,834股普通股权益，占已发行有投票权股份约74.71%[84] - 于2025年9月30日，陆小曼女士及杨先生在关联公司英皇娱乐酒店、英皇钟表珠宝等均拥有超过50%的投票权股份权益[86] - 杨受成产业控股持有公司4,121,416,834股股份，占已发行有投票权股份的74.71%[89] - First Trust Services作为私人酌情信托受托人持有4,121,416,834股股份，占已发行有投票权股份的74.71%[89] - 杨博士作为私人酌情信托创立人被视为拥有4,121,416,834股股份的权益，占已发行有投票权股份的74.71%[89] - 公司购股权计划项下可供授出的购股权数目，期间初为367,754,566，期间末为183,877,283[92] - 公司于报告期间内未购回、出售或赎回任何上市证券[98] - 公司董事会成员包括非执行主席陆小曼、执行副主席杨政龙等共6人[99] - 公司中期财务报告未经核数师审阅，但已由三名独立非执行董事组成的审核委员会审阅[97] - 杨政龙先生自2025年7月1日起获委任为香港青年联会首席参事[96] - 杨政龙先生自2025年7月2日起获委任为中华全国青年联合会常务委员[96] - 朱嘉荣先生自2025年7月1日起不再担任捷旅集团有限公司董事[96]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司营业收入为3.08764亿港元，较去年同期的3.37849亿港元下降9%[4][6] - 同期归属公司持有人溢利为3280.4万港元，较去年同期的3581.6万港元下降8%[4][6] - 同期每股基本及摊薄盈利为4.39港仙，较去年同期的4.79港仙下降8%[4][6] - 公司2025年中期本期溢利為32,804千港元，較去年同期35,816千港元下降8.4%[26][28] - 公司截至2025年9月30日止六个月的营业总收入为3.08764亿港元，较2024年同期的3.37849亿港元下降8.6%[31] - 公司归属于股东的溢利为3280.4万港元，较2024年同期下降8.4%[37] - 公司每股基本盈利为0.0439港元（基于3280.4万港元溢利及7.47123亿股加权平均股数计算）[37] - 公司截至2025年9月30日止六个月的营业总收入为3.09亿港元，较去年同期的3.38亿港元下降9%[53] - 公司期内录得纯利3300万港元，较去年同期的3600万港元下降8.3%[55] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为1.00049亿港元，毛利率约为32.4%，去年同期毛利为1.09639亿港元[6] - 公司2025年中期所得稅開支為17,563千港元，較去年同期21,717千港元下降19.1%[26][28] - 公司除税前溢利扣除的财务成本总额为273.6万港元，较2024年同期的464.6万港元下降41.1%[33] - 公司员工成本（包括董事袍金及酬金）为2459.2万港元，较2024年同期下降6.9%[33] - 公司所得税开支为1756.3万港元，较2024年同期下降19.2%[34] - 公司期内毛利率为32%，与去年同期持平[53] - 公司主要管理人员薪酬从去年同期的622.5万港元下降至本期的528.3万港元，降幅为15.1%[47] - 公司期内财务成本为300万港元，较去年同期大幅下降40%[54] 各条业务线表现 - 公司主要业务为钟表销售及物业租赁[12] - 公司2025年中期總收入為308,764千港元，其中鐘錶銷售分部貢獻302,113千港元，佔比97.8%[26] - 鐘錶銷售分部2025年中期經營溢利為44,440千港元，較去年同期51,070千港元下降13.0%[26][28] - 租賃物業分部2025年中期收入為4,841千港元，較去年同期4,599千港元增長5.3%[26][28] - 鐘錶銷售分部資產於2025年9月30日為321,519千港元，較2025年3月31日378,809千港元下降15.1%[27][29] 各地区表现 - 中国大陆地区收益为3.01287亿港元，同比下降9.4%，占总收益的97.6%[31] - 香港地区收益为685.5万港元，同比增长47.1%[31] - 公司非流动资产总额为3.59964亿港元，其中香港地区占1.88158亿港元（52.3%），英国地区占1.21471亿港元（33.7%）[31] - 公司中国大陆销售额为3.01亿港元，同比下降10%，而香港销售额为700万港元，同比增长40%[53] - 公司在中国大陆经营5间店铺[58] 现金流表现 - 经营业务产生现金净额48,338千港元，同比增长10.4%[11] - 投资业务现金净流出7,533千港元，同比增加94.0%[11] - 融资活动现金净流出83,801千港元，同比增加3.5%[11] - 偿还银行借贷51,000千港元，去年同期为65,000千港元[11] - 支付股息20,000千港元，去年同期为26,000千港元[11] - 现金及现金等值物净减少42,996千港元，期末结余134,212千港元[11] 资产、负债及权益变化 - 截至2025年9月30日，公司总资产为6.66亿港元，较2025年3月31日的7.13亿港元下降7%[4] - 截至2025年9月30日，归属公司持有人权益为4.62亿港元，较2025年3月31日的4.42亿港元增长5%[4] - 公司现金及现金等价物从2025年3月31日的1.73968亿港元减少至2025年9月30日的1.34212亿港元[8] - 公司银行贷款从2025年3月31日的1.3432亿港元减少至2025年9月30日的8332万港元[8] - 投资物业价值从2025年3月31日的3.10207亿港元增加至2025年9月30日的3.21875亿港元[8] - 公司2025年中期總資產為666,175千港元，較2025年3月31日總資產712,977千港元下降6.6%[27][29] - 公司2025年中期總負債為203,777千港元，較2025年3月31日總負債271,009千港元下降24.8%[27][29] - 公司贸易应收账款总额从2025年3月31日的5620.3万港元下降至2025年9月30日的4126.6万港元，降幅达26.6%[43] - 公司贸易及其他应付账款总额从2025年3月31日的7791.4万港元下降至2025年9月30日的7329.7万港元[44] - 公司用于银行信贷抵押的投资物业价值从2025年3月31日的2.885亿港元增至2025年9月30日的2.986亿港元[49] - 公司经营租赁作为出租人的未来应收未贴现租赁付款总额从2025年3月31日的1.456亿港元下降至2025年9月30日的9720万港元[51] - 现金结余总额为1.34亿港元，较2025年3月31日的1.74亿港元减少[56] - 银行借贷为8300万港元，较2025年3月31日的1.34亿港元减少[56] - 借贷比率（银行贷款除以总权益）为18%，较2025年3月31日的30%下降[56] - 投资物业抵押为2.99亿港元[56] 金融工具及公允价值 - 按公允价值计入损益的金融资产为7,314千港元，较期初减少2.5%[20] - 按公允价值计入其他全面收益的非上市股权工具为3,028千港元，较期初微增0.1%[20] - 证券买卖公允价值为24千港元，较期初增加60.0%[20] - 按公允值計入其他全面收益之非上市權益工具的公允值對貼現率敏感，貼現率每變動1%將導致公允值變動42,000港元[21] - 截至2025年9月30日，按第三級公允值計量的金融工具期末結餘為3,028千港元，較期初3,025千港元微增0.1%[22] 股息政策 - 公司于期内宣派末期股息2000万港元[10] - 公司派付的上一个财政年度末期股息为2000万港元，每股0.02677港元，较2024年同期的2600万港元下降23.1%[40] - 董事会决议不宣派截至2025年9月30日止六个月的中期股息[72] 股权结构及主要股东 - 董事林金凤女士持有公司股份4.469494亿股，占已发行股本总额约59.82%[65] - 董事杨玉女士持有公司股份208.7472万股，占已发行股本总额约0.28%[65] - 董事杨峰铭先生持有公司股份70.74万股，占已发行股本总额约0.09%[65] - 公司已发行股份总数为7.4712322亿股[66] - 林金凤女士通过其受控制法团持有公司股份3.447002亿股[66] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为747,123,220股[70] - 主要股东世雄国际有限公司持有291,210,668股普通股，占已发行股本约38.98%[70] - 主要股东Covenhills Limited持有64,255,243股普通股，占已发行股本约8.60%[70] - 主要股东Chanchhaya Trustee Holding Corporation持有59,176,800股普通股，占已发行股本约7.92%[70] - 主要股东Goodideal Industrial Limited持有51,133,864股普通股，占已发行股本约6.84%[70] - 董事杨玉女士个人持有2,087,472股股份[69] - 董事杨峰铭先生个人持有707,400股股份[69] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日，集团共聘用115名雇员[74] - 公司或其附属公司在截至2025年9月30日止六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[73]

收入和利润（同比环比） - 收益同比增长6.3%至2.14142亿港元[8] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为2.14142亿港元，较去年同期的2.0136亿港元增长6.3%[27] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益同比增长6.3%至214,142千港元（2024年：201,360千港元）[72] - 毛利同比增长4.1%至3633.8万港元[8] - 经营溢利同比增长6.3%至1923.4万港元[8] - 所得税前溢利同比下降81.6%至160.5万港元[8] - 公司权益持有人应占期内亏损为82万港元，去年同期为盈利690.9万港元[8] - 期內公司錄得虧損820千港元，而去年同期為溢利6,909千港元，業績由盈轉虧[13] - 截至2025年9月30日止六个月，公司权益持有人应占亏损为82万港元，而去年同期为盈利690.9万港元[40] - 撇除公共小巴牌照重估亏损影响，公司期内录得溢利1353.5万港元，同比增长266.6万港元或24.5%；计入重估亏损1445.5万港元后，实际录得亏损82万港元[68] - 撇除公共小巴牌照重估亏损前，期内溢利同比增长24.5%至13,535千港元（2024年：10,869千港元）[72] - 公共小巴牌照重估亏损达14,355千港元（2024年：3,960千港元），导致期内录得亏损820千港元（2024年：溢利6,909千港元）[72] 成本和费用（同比环比） - 燃油成本为3508.7万港元，同比增长3.7%；雇员福利开支为1.08351亿港元，同比增长8.3%[35] - 报告期内雇员福利开支为108,351,000港元，占总成本（撇除牌照重估亏损）的52.9%[88] - 同期直接成本同比增长6.8%至177,804千港元（2024年：166,461千港元），其中车长劳工成本增长9.5%至85,203千港元（2024年：77,830千港元）[74] - 融资成本同比下降39.5%至327.4万港元[8] - 融资成本为327.4万港元，较去年同期的540.7万港元大幅下降39.4%[33] - 同期融资成本同比下降39.4%至3,274千港元（2024年：5,407千港元）[72] - 报告期内融资成本占总成本（撇除牌照重估亏损）约1.6%[85] - 所得税开支总额为242.5万港元，较去年同期的182.1万港元增长33.2%[37] - 公共小巴牌照重估亏损同比大幅增加262.5%至1435.5万港元[8] 各条业务线表现 - 专线公共小巴服务收入为2.10699亿港元，同比增长6.4%；居民巴士服务收入为344.3万港元，同比增长2.7%[27] - 其他收益为411.7万港元，较去年同期的463.5万港元下降11.2%[28] 运营数据与资产状况 - 截至2025年8月31日止五个月，公司专线公共小巴乘客量同比增长约2.9%至约2850万人次（2024年：2770万人次）[71] - 同期总行车里程增加约130万公里或约7.8%至1790万公里（2024年：1660万公里）[71] - 车队平均车龄略微增至8.5年（2025年3月31日：8.3年；2024年9月30日：8.1年）[71] - 公司雇员人数为1,291人，较2025年3月31日的1,275人增加[88] - 公共小巴牌照公允值大幅下跌，每个牌照从638,000港元降至420,000港元，降幅达34.2%[43] - 公共小巴牌照总价值从42,075千港元重估减记至27,720千港元，期内重估亏损为14,355千港元[43] - 截至2025年9月30日，每个公共小巴牌照公允值下跌218千港元或34.1%至420千港元（2025年3月31日：638千港元）[76] - 使用权资产（主要为租赁）从93,859千港元减少至63,204千港元，主要由于期内折旧31,720千港元[43] - 物业、机器及设备账面价值从39,970千港元降至36,805千港元，期内添置414千港元并折旧3,579千港元[43] - 应收账款总额从2,344千港元增加至3,555千港元，增幅51.7%，其中90天以上账龄款项从157千港元大幅增至1,182千港元[46][49] - 其他应收款项净额从1,846千港元减少至677千港元，降幅63.3%[46] - 应付账款及其他应付款项总额从21,811千港元微降至21,672千港元，保持稳定[50] - 租赁负债现值从97,066千港元大幅减少至66,165千港元，降幅31.8%[53] 现金流与资本开支 - 经营活動產生強勁現金流入淨額55,430千港元，與去年同期的53,940千港元相比增長2.8%[16][21] - 期内经营现金流净流入为55,430千港元（2024年：53,940千港元）[77] - 投資活動現金流入淨額為74千港元，主要由於資本開支僅414千港元及收取利息488千港元[16] - 融資活動現金流出淨額為50,920千港元，主要用於支付股息、租賃租金及償還銀行借款[16] - 公司資本開支為414千港元，較去年同期的2,128千港元大幅減少80.5%[16] - 报告期内资本开支总额为1,479,000港元，主要用于更新租赁小巴[82] 财务结构与流动性 - 银行及现金结余为7148.4万港元，较期初增加6.9%[12] - 公司於2025年9月30日的現金及現金等價物為71,484千港元，較期初的66,900千港元增長6.9%[16] - 公司银行结余及现金为71,484,000港元，较2025年3月31日的66,900,000港元增加[78] - 资产净值下降至2467.9万港元，较期初下降32.7%[12] - 截至2025年9月30日止六個月，公司權益持有人應佔權益總計為24,679千港元，較期初的36,685千港元下降32.7%[13] - 截至2025年9月30日，公司流動負債超出流動資產42,941千港元[21] - 公司流动负债净额为42,941,000港元，较2025年3月31日的43,229,000港元略有下降[78] - 公司流动比率为0.65倍，略高于2025年3月31日的0.64倍[78] - 公司於2025年9月30日擁有未提取銀行通融額共67,300千港元[21] - 截至2025年9月30日，公司银行通融总额为1.6623亿港元，较2025年3月31日的1.71033亿港元下降2.8%，其中已动用9893万港元[57] - 公司银行借款总额减少4,803,000港元或4.6%至98,930,000港元[79] - 公司资本负债比率（银行借款减现金后除以股东权益）为111.2%，较2025年3月31日的100.4%上升[80] - 公司用于银行融资抵押的资产包括：物业、机器及设备账面净值1577.1万港元，投资物业账面净值61万港元，公共小巴牌照账面值1512万港元，以及公司提供的27.6635亿港元担保[59] - 截至2025年9月30日，公司资本承约为36.3万港元（已订约但未拨备的物业、机器及设备）[61] 管理层讨论和指引 - 香港仔及城門隧道收费于2025年9月21日由每次5港元增至8港元，公司已提交票价调整申请以应对成本压力[91] - 乘客出行模式改变，假日偏好出境旅游对周末及假日休闲路线乘客量构成负面影响[92] - 国际燃油价格回落为成本带来缓解，但管理层对地缘政治紧张局势下油价潜在回升持审慎态度[92] - 公共小巴牌照市价进一步下跌，预期导致会计重估亏损，可能对整个财政年度业绩构成重大影响[92] - 公共小巴牌照会计重估应与经营业绩分开考量，市值波动对公司核心业务及现金流量无重大影响[92] 股息与股东回报 - 公司未就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[38] - 公司于期内批准并派付了截至2025年3月31日止年度的末期股息及特别股息，合计1087.7万港元[39] - 公司支付2025年末期及特別股息10,877千港元，導致股份溢價減少同等金額[13] 关联方交易 - 期内与关联方的重大交易包括：向中港、万诚、大叁等公司收取行政费收入，以及确认使用权资产，相关金额在25.7万至42万港元之间[64] - 截至2025年9月30日，公司对关联方中港、万诚、大叁的租赁负债余额分别为2025.8万、2282.1万和2279.6万港元[66] - 截至2025年9月30日止六个月，公共小巴租赁付款为3374.1万港元，支付给关联公司[67] 租赁安排 - 作为承租人，公司短期租赁（公共小巴租赁除外）的租赁承担总额为42.9万港元，全部在一年内到期[62] - 作为出租人，公司来自投资物业和公共小巴广告的不可撤销经营租赁应收款项总额分别为15.7万港元和205万港元[62] 股权结构与主要股东 - 董事及最高行政人员持股权益：黄灵新先生权益总额163,345,100股，占已发行普通股总数约60.07%[93] - 董事及最高行政人员持股权益：伍瑞珍女士权益总额131,402,900股，占已发行普通股总数约48.32%[93] - 董事及最高行政人员持股权益：黄慧芯女士权益总额123,359,600股，占已发行普通股总数约45.36%[93] - 董事及最高行政人员持股权益：黄蔚敏女士权益总额124,202,600股，占已发行普通股总数约45.67%[93] - 主要股东汇丰国际信托持有117,677,000股，占公司已发行股份总数约43.27%[99] - 主要股东The Seven International Holdings (L) Limited持有14,850,000股，占公司已发行股份总数约5.46%[99] - 截至2025年9月30日，Skyblue持有公司117,677,000股股份，占已发行股份总数271,913,000股的约43.3%[102][102] - 截至2025年9月30日，SCL持有公司14,850,000股普通股，占已发行股份总数的约5.5%[102][102] - 公司已发行股份总数为271,913,000股[102] - 公司确认，除已披露信息外，无其他人士在公司股份中拥有需披露的权益或淡仓[103] 公司治理与合规 - 公司在回顾期内一直遵守《上市规则》附录C1的企业管治守则[104] - 全体董事确认在回顾期内遵守了有关证券交易的标准守则[104] - 审核委员会已于2025年11月25日审阅公司的未经审核简明综合中期财务资料及中期业绩公布[105] - 在截至2025年9月30日的六个月内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[106] - 公司董事会包括4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[107] 其他财务数据 - 基本每股亏损为0.30港仙，去年同期为每股盈利2.54港仙[8] - 每股基本亏损为0.003港元（基于2.71913亿股加权平均股数），去年同期为每股基本盈利0.025港元[40] - 截至2025年9月30日，公司所有购股权（2,038,000份）已失效，无尚未行使购股权[55] - 公司已发行及缴足普通股股本为271,913千股，面值总额27,191千港元，期内无变动[54] - 截至2025年9月30日止六个月，主要管理人员报酬总额为584.2万港元，较去年同期的579.9万港元增长0.7%[63]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入约为7.919亿港元，较去年同期增加约2.187亿港元或38.2%[7][11][12] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净利润约为290万港元，较去年同期减少约90万港元或23.3%[11][12] - 截至2025年9月30日止六个月，每股基本及摊薄盈利约为0.29港仙，去年同期约为0.37港仙[7][11][12] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为7.91855亿港元，较去年同期的5.73152亿港元增长38.2%[22] - 公司期内利润为288.9万港元，较去年同期的376.5万港元下降23.3%[15][28] - 每股基本盈利为0.00285港元（基于盈利288.9万港元及10.13亿股加权平均股数计算），去年同期为0.00372港元[28] - 截至2025年9月30日止六个月总收入为7.919亿港元，同比增长2.187亿港元或38.2%[32][34] - 公司拥有人应占期内利润为0.029亿港元，同比下降0.009亿港元或23.3%[40] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为3576.1万港元，去年同期为3937.3万港元[12] - 截至2025年9月30日止六个月，公司融资成本为372.5万港元，去年同期为616.1万港元[12] - 同期毛利率降至4.5%，毛利为0.358亿港元，同比下降0.036亿港元或9.2%[35] - 融资成本为0.037亿港元，同比减少0.024亿港元或39.5%[38] - 香港利得税支出为56.6万港元，较去年同期的104.3万港元下降45.7%[26] - 截至2025年9月30日止六个月员工成本约为5530万港元，较上年同期的约5170万港元增加360万港元[52] 各条业务线表现 - 收入增长主要由于上盖建筑工程服务大幅增加[7] - 上盖建筑工程服务收入为7.67947亿港元，占总收入97.0%，同比增长34.0%[22] - RMAA工程服务收入为2378.7万港元，较去年同期的68万港元大幅增长3397.8%[22] - 收入增长主要由于上盖建筑工程服务收入增加约1.949亿港元[34] 现金流和营运资金状况 - 于2025年9月30日，公司银行结余及现金为6502.3万港元，较2025年3月31日的5011.1万港元有所增加[13] - 于2025年9月30日，公司贸易及其他应收款项为1.739亿港元，较2025年3月31日的1.211亿港元有所增加[13] - 经营活动产生现金净额为1502.1万港元，去年同期为经营活动所用现金净额2024.8万港元，现金流状况显著改善[16] - 期末现金及现金等价物为6502.3万港元，较期初的5011.1万港元增长29.7%[16] - 于2025年9月30日，应收贸易款项为1.439亿港元，较2025年3月31日的0.801亿港元大幅增长[29] - 同期应付贸易款项为2.473亿港元，较2025年3月31日的2.572亿港元略有下降[30] - 超过90天的应收贸易款项从0.047亿港元增至0.106亿港元，账龄结构恶化[29] 资产、负债和资本结构 - 于2025年9月30日，公司有抵押银行借款为1.374亿港元，较2025年3月31日的1.311亿港元有所增加[13] - 公司资产净值为1.3957亿港元，较2025年3月31日的1.36681亿港元增长2.1%[14] - 于2025年9月30日，银行借款约为1.374亿港元，较2024年9月30日的1.864亿港元减少[38] - 公司流动比率约为1.1，相对稳定[41] - 资本负债比率于2025年9月30日约为100.4%，较2025年3月31日的97.4%上升3个百分点[42] - 计息债务总额约为1.401亿港元，较2025年3月31日的约1.331亿港元增加700万港元[42] - 权益总额约为1.396亿港元，较2025年3月31日的约1.367亿港元增加290万港元[42] - 用作银行融资抵押品的资产账面值约为1.655亿港元，较2025年3月31日的约8470万港元大幅增加[44] 管理层讨论和指引 - 董事会不建议就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[11] - 截至2025年9月30日止六个月，公司未派付中期股息[68] - 报告期内公司无重大外汇风险、资本承担、重大投资或收购出售事项[45][47][48][49] 其他收入及收益 - 其他收入及收益净额为160.3万港元，其中包含来自行业协会的资助约100万港元[25] 员工与组织 - 员工总数降至184名，较2025年3月31日的251名减少67名[52] 股权与公司治理 - 执行董事吴彩华合计持有公司约72.73%的股权权益[56] - 主要股东吴彩华通过JT Glory Limited及个人直接持有，合计拥有公司约72.73%的股权权益[60] - 公司已发行股本为1013万港元，由1,013,000,000股面值0.01港元的普通股组成[46] 购股权计划 - 公司于2017年11月21日向选定雇员及董事授出共32,500,000份购股权，行使价为每股0.40港元[69][78] - 购股权计划下可授出的股份总数上限为100,000,000股，占公司已发行股本的10%[72] - 截至2025年9月30日，主席兼行政总裁吴彩华持有10,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.99%[79] - 截至2025年9月30日，董事林嘉晖持有3,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.30%[79] - 截至2025年9月30日，独立非执行董事韦永康持有1,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.10%[79] - 截至2025年9月30日，非执行董事汤显森持有1,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.10%[79] - 截至2025年9月30日，独立非执行董事周锦荣持有1,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.10%[79] - 截至2025年9月30日，董事张玉嫦持有2,500,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.25%[79] - 截至2025年9月30日，其他高级管理层及雇员持有5,000,000份尚未行使的购股权，约占已发行股份的0.49%[79]

持续经营业务收入与利润表现 - 截至2025年9月30日止六個月，公司持續經營業務收益為7428.2萬港元，較去年同期的4613.0萬港元增長約60.9%[13] - 期內毛利為4616.3萬港元，較去年同期的1592.4萬港元大幅增長約189.9%，毛利率提升至約62.1%[13] - 期內持續經營業務產生虧損2362.6萬港元，較去年同期的虧損9707.0萬港元大幅收窄約75.7%[13] - 本公司擁有人應佔每股虧損（來自持續經營業務）為0.324港仙，較去年同期的1.331港仙大幅減少[13] - 公司期内亏损为23,612千港元，较上年同期的67,730千港元亏损有所收窄[17][18] - 公司截至2025年9月30日止六个月产生净亏损约2362.6万港元，较上年同期的净亏损6774.1万港元有所收窄[31] - 持续经营业务收益约7428.2万港元，同比增长61%[86] - 期间总亏损约2362.6万港元，同比减少65%[86] - 期内公司录得亏损约2362.6万港元，导致每股资产净值从0.150港元降至0.149港元[98][100] 各业务分部表现 - 公司业务主要分为持续经营的农业业务（玻利维亚）和物业投资业务（中国），以及已终止经营的酒店业务和证券投资及融资业务[36][37] - 公司持续经营业务分部收益总计7428.2万港元，同比增长61.0%，其中农业业务收益5803.5万港元（增长88.2%），物业投资业务收益1624.7万港元（增长6.2%）[38] - 公司持续经营业务分部业绩总计1606.0万港元，去年同期为亏损3047.3万港元，实现扭亏为盈[38] - 农业业务分部业绩为483.1万港元，去年同期为亏损987.0万港元[38] - 物业投资业务分部业绩为1122.9万港元，去年同期为亏损2060.3万港元[38] - 农业业务收益约5803.5万港元，同比增长88%，占总收益78%[90] - 农业业务毛利约4616.3万港元，同比增长1.9倍[89] - 投资物业租金收入净额为1578.3万港元，较2024年同期的1483.3万港元增长6.4%[51] - 已终止经营业务（酒店业务）在2024年同期带来2932.9万港元的溢利，而2025年同期为零[61] 成本与费用 - 财务成本為906.8萬港元，較去年同期的1448.1萬港元減少約37.4%[13] - 期內全面開支總額為1306.5萬港元，較去年同期的6312.6萬港元大幅收窄[15] - 财务成本为906.8万港元，较2024年同期的1448.1万港元下降37.4%，主要由于其他借贷利息成本下降[52] - 税项开支为983.9万港元，较2024年同期的1585.4万港元下降37.9%，其中玻利维亚企业税增加至965.9万港元[53] - 财务成本约906.8万港元，同比减少37%[89] 其他影响损益的重要项目 - 投資物業公平值變動產生虧損196.2萬港元，較去年同期的虧損3043.5萬港元大幅減少[13] - 其他應收賬款之預期信貸虧損撥回淨額512.1萬港元，去年同期為撥備2734.5萬港元[13] - 生物資產的公平值變動減銷售成本產生虧損2044.2萬港元，較去年同期的虧損563.2萬港元增加[13] - 投资物业公允价值变动产生亏损196.2万港元，较去年同期的3043.5万港元亏损大幅减少93.6%[43][44] - 生物资产公允价值变动减销售成本产生亏损2044.2万港元，较去年同期的563.2万港元亏损增加262.9%[43][44] - 其他收入及亏损净额从2024年同期的947.3万港元大幅下降至2025年的80.4万港元，降幅达91.5%[50] - 其他应收账款之预期信贷亏损拨回净额为512.1万港元，而2024年同期为拨备2734.5万港元[51] - 玻利维亚附属公司产生估计应课税溢利，确认了965.9万港元企业税及12.5%的预扣税[53][57] - 投资物业公平值变动亏损约196.2万港元，同比减少94%[89] - 其他应收账款的预期信贷亏损拨回净额约512.1万港元[89] - 生物资产公平值变动减销售成本产生亏损约2044.2万港元，同比增加2.6倍[89] 资产与负债状况 - 公司現金及現金等值物為6109.5萬港元，但短期銀行及其他借貸高達2.50671億港元，現金不足以償還短期債務[10] - 公司总资产从2025年3月31日的1,611,494千港元下降至2025年9月30日的1,421,078千港元，降幅约11.8%[16] - 公司现金及现金等价物从312,618千港元大幅减少至61,095千港元，降幅达80.5%[16][25] - 公司流动负债净额状况恶化，从(53,970)千港元扩大至(106,666)千港元[16] - 公司银行及其他借贷从413,312千港元减少至250,671千港元，降幅约39.4%[16] - 公司于联营公司之权益从63,761千港元增加至93,331千港元，增幅约46.4%[16] - 公司存货从7,613千港元增加至13,416千港元，增幅约76.2%[16] - 公司短期银行及其他借贷约为2.50671亿港元，而现金及现金等值物仅约为6109.5万港元，不足以全额偿还十二个月内到期的债务[31] - 公司现金及现金等值物从2025年3月31日的约3.12618亿港元大幅减少至2025年9月30日的约6109.5万港元[31] - 公司综合资产总值由期初的161.15亿港元下降至142.11亿港元，减少11.8%[40] - 公司综合负债总额由期初的51.51亿港元下降至33.77亿港元，减少34.4%[40] - 银行及其他借贷总额约为2.507亿港元，较2025年3月31日的约4.133亿港元减少[97] - 手头现金及银行存款约为6109.5万港元，较2025年3月31日的约3.126亿港元大幅减少80.5%[99] - 资产负债比率（借贷总额/权益总额）为0.23，较2025年3月31日的0.38改善[99] - 流动比率为0.7，较2025年3月31日的0.9下降[99] - 现金及现金等值物（约6109.5万港元）不足以悉数偿还12个月内到期的约2.507亿港元借贷[100] - 现金及银行存款的货币构成为：人民币44%，玻利维亚诺45%，港元10%，美元1%[99] 现金流量 - 公司经营业务所用现金净额为46,295千港元，较上年同期的228,718千港元有所改善[25] - 公司投资业务所用现金净额为37,097千港元，主要由于向联营公司支付32,926千港元[25] - 公司融资业务所用现金净额为178,549千港元，主要由于偿还银行借贷235,652千港元[25] 资本开支与投资 - 农业业务资本开支为418.6万港元，较去年同期的110.3万港元增长279.5%[43][44] - 资本承担中的已签约但未拨备资本开支为3.113亿港元，与2025年3月31日的3.092亿港元基本持平[82] - 公司向关联方上海鹏欣智汇园房地产开发有限公司支付了1.314亿港元的物业、厂房及设备预付款项[81] - 资本承担（资本开支）约为3.113亿港元，与2025年3月31日的约3.092亿港元基本持平[106] 投资物业与固定资产 - 截至2025年9月30日，投资物业公平值为6.473亿港元，较2025年3月31日的6.347亿港元增加1,260万港元（约1.98%）[65] - 截至2025年9月30日，账面值约4.186亿港元的投资物业被用作银行借贷抵押（2025年3月31日：2.313亿港元）[65] - 截至2025年9月30日，物业、厂房及设备账面值为3.470亿港元，较2025年3月31日的3.529亿港元减少590万港元[66] - 作为银行融资抵押的投资物业账面值约为4.186亿港元，较2025年3月31日的约2.313亿港元增加[102] 应收账款与其他资产 - 截至2025年9月30日，其他应收账款、按金及预付款总额为2.031亿港元，较2025年3月31日的1.732亿港元增加2,990万港元（约17.3%）[67] - 其他应收账款的预期信贷亏损拨备于2025年9月30日为1.546亿港元，较2025年3月31日的1.579亿港元减少3,270万港元（约2.1%）[68] - 截至2025年9月30日，其他应收账款中包括为收购及建设中国多个潜在自来水处理厂项目支付的款项约1.245亿港元[67] - 截至2025年9月30日，预付款项中包括为收购一项物业作长者服务式公寓支付的款项约1.314亿港元[67] - 公司其他应收账款、按金及预付款主要以人民币计价，于2025年9月30日价值为1.873亿港元[67] 借款与融资 - 银行及其他借贷总额从2025年3月31日的4.133亿港元大幅减少至2025年9月30日的2.507亿港元，降幅约39.4%[75] - 有抵押银行借贷从2025年3月31日的1.786亿港元增加至2025年9月30日的2.497亿港元，增长约39.8%[75] - 其他有抵押借贷从2025年3月31日的2.337亿港元降至2025年9月30日的0港元[75] - 银行借贷以账面价值4.186亿港元的投资物业作抵押，较2025年3月31日的2.313亿港元增长约81.0%[77] - 公司拥有约1.01963亿港元的未动用银行融资，可用于支持运营及履行财务责任[33] - 公司拥有未动用银行融资约1.020亿港元，可用于现有财务责任及营运[103] 应付款项与递延税项 - 贸易及其他应付款项及已收按金总额从2025年3月31日的6567.4万港元下降至2025年9月30日的5012.5万港元，减少23.7%[74] - 应付董事款项从2025年3月31日的881.3万港元大幅减少至2025年9月30日的34.6万港元，降幅约96.1%[76] - 应付股东款项从2025年3月31日的810.0万港元降至2025年9月30日的0港元[76] - 递延税项负债从2024年4月1日的5938.1万港元减少至2025年9月30日的2960.6万港元，降幅约50.1%[73] 持续经营能力与流动性风险 - 公司持续经营能力存在重大不确定性，主要源于流动性压力及偿债能力[31] - 公司正寻求出售部分商业物业及联营公司投资以改善流动资金状况[33] - 公司截至2025年3月31日止年度的审计报告包含关于持续经营重大不确定性的强调事项段[34] 农业业务运营数据 - 大豆平均售价540美元/公吨，同比增长59%[90] - 大米平均售价470美元/公吨，同比增长62%[90] 公司股本与股权结构 - 公司已发行及缴足普通股数量为7,294,369,363股，股本为26.643亿港元[69] - 计算每股基本及摊薄亏损所用的普通股加权平均股数为7,294,369,363股[60] - 董事及主要行政人员姜孝恒（非执行董事兼董事会主席姜照柏之子）被视为拥有公司2,042,210,000股股份权益，持股比例约为28%[113] - 姜孝恒通过其全资拥有的Rich Monitor Limited持有1,133,300,000股股份，占已发行股份约15.54%[115] - 姜孝恒通过其全资拥有的鹏欣控股有限公司持有908,910,000股股份，占已发行股份约12.46%[115] - 主要股东安盛控股有限公司持有1,088,835,000股股份，占已发行股份约14.93%[115] - 汤湧宁被视为通过其全资拥有的安盛控股有限公司拥有公司1,088,835,000股股份权益，持股比例约为14.93%[115][116] 公司治理与股东信息 - 公司不建议派发截至2025年及2024年9月30日止六个月的中期股息[62] - 根据购股权计划，可供发行的普通股总数为729,436,936股，占截至2025年9月30日已发行普通股约10%[117] - 截至2025年9月30日止六个月，公司未根据购股权计划授予或同意授予任何购股权，且无尚未行使的购股权[117] - 截至2025年9月30日止六个月，公司或其任何附属公司未购买、出售或赎回公司任何上市证券[118] - 公司董事会主席姜照柏因其他事务未出席2025年9月5日举行的股东周年大会[119] - 经全体董事确认，截至2025年9月30日止六个月，其一直遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[120] 财务报告编制基础 - 公司截至2025年9月30日止六个月的简明综合财务报表编制货币为港元，金额四舍五入至最接近的千位数[28] - 公司应用了香港会计准则第21号修订本（缺乏可兑换性），但对财务状况及表现无重大影响[35]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 报告期内收益约为2.239亿港元[10] - 报告期内除税后亏损约为260万港元[10] - 报告期内每股基本亏损为0.78港仙[10] - 报告期内收入为2.239亿港元，较去年同期的3.469亿港元下降35.4%[13] - 报告期内除税前亏损为102万港元，去年同期为除税前溢利1930万港元[13] - 报告期内本公司拥有人应占亏损为407万港元，去年同期为溢利1468万港元[13] - 公司2025年4月1日至9月30日期间录得亏损4,073千港元，而去年同期为盈利14,684千港元[21] - 公司期内全面亏损总额为714千港元，主要源于经营亏损[21] - 公司总收益同比下降35.4%，从3.46878亿港元降至2.23932亿港元[35] - 公司除税前溢利转为亏损102.4万港元，去年同期为盈利1930.2万港元[25] - 截至2025年9月30日止六個月，公司總收入為2.239億港元，較去年同期的3.469億港元下降35.4%[40][43] - 公司報告期內除稅前虧損為102萬港元，而去年同期為除稅前溢利1930萬港元[40][43] - 集团2025年上半年其他收入及收益总额为3,215千港元，较2024年同期的29,731千港元大幅下降89.2%[56] - 2025年上半年归属于公司所有者的亏损为4,073千港元，而2024年同期为盈利14,684千港元[70] - 2025年上半年基本每股亏损为0.78港仙（基于4,073千港元亏损及522,177千股加权平均股数计算）[70] - 其他收入及收益降至约320万港元，减少约2650万港元[172][174] - 公司拥有人应占全面开支总额约为280万港元，较前期的全面收益约1050万港元减少约1330万港元[182][184] - 每股基本亏损约为0.78港仙，前期为每股基本盈利约2.83港仙[185][189] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内毛利为3777万港元，毛利率为16.9%[13] - 报告期内研发开支为零，去年同期为743万港元[13] - 报告期内销售及分销开支为1387万港元，较去年同期下降31.3%[13] - 报告期内行政开支为2454万港元，较去年同期下降11.1%[13] - 2025年上半年所得税总开支为1,538千港元，较2024年同期的2,236千港元下降31.2%[60] - 员工成本（包括董事薪酬）从2024年上半年的26,547千港元降至2025年上半年的21,303千港元，下降19.7%[68] - 销售及分销开支降至约1390万港元，同比下降约31.2%[176][179] - 行政开支降至约2450万港元，同比下降约11.2%[177][180] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营现金流净额改善，从净流出615万港元转为净流入1626.7万港元[25][26] - 现金及现金等价物期末余额为1.18704亿港元，较期初减少1767.4万港元[26] - 融资活动现金净流出3229.4万港元，主要用于偿还关联方及非控股权益款项[26] - 存货增加1632.6万港元，贸易应收款增加1929.6万港元，对营运资金构成压力[25] - 贸易应付款及合约负债增加，合计提供约4501.3万港元现金流入[25] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 公司净流动资产从2025年3月31日的151,539千港元下降至2025年9月30日的70,660千港元，降幅达53.4%[17] - 公司贸易及其他应收款项从73,732千港元增至94,560千港元，增长28.2%[17] - 公司存货从16,648千港元大幅增加至32,929千港元，增幅达97.8%[17] - 公司贸易及其他应付款项及应计费用从31,800千港元增至64,885千港元，增长104.0%[17] - 公司应付关联方款项从14,779千港元激增至54,609千港元，增长269.5%[17] - 公司银行及现金结余从135,691千港元下降至118,704千港元，减少12.5%[17] - 公司总权益从2025年3月31日的162,523千港元下降至9月30日的156,975千港元，减少3.4%[19] - 截至2025年9月30日，公司綜合資產總額為3.515億港元，較2025年3月31日的3.368億港元增長4.4%[46][47] - 截至2025年9月30日，公司非流動資產（不包括金融資產）為9832萬港元，較2025年3月31日的1.038億港元下降5.3%[50] - 贸易及其他应收款项总额从2025年3月31日的74,770千港元增长至2025年9月30日的94,837千港元，增长26.8%[78] - 应收账款（扣除亏损拨备）从29,984千港元大幅增至60,994千港元，增长103.4%[78] - 应收账款账龄显示，1-30天短期账款从14,194千港元增至34,308千港元，增长141.7%[82] - 贸易应付款项总额从2025年3月31日的17,451千港元增至2025年9月30日的39,772千港元，增长127.9%[83] - 贸易应付款项账龄中，1-30天短期应付款从5,590千港元增至21,569千港元，增长285.9%[85] - 超过90天的长期贸易应付款从5,245千港元大幅减少至701千港元，下降86.6%[85] - 净流动资产从约1.515亿港元降至约7070万港元，流动比率从约2.9降至约1.4[188][191] 各条业务线表现：收入 - 服装产品贸易收益大幅下降68.6%，从2.44981亿港元减至7685.9万港元[35] - 保健及医药产品贸易收益增长41.7%，从6831.7万港元增至9681.2万港元[35] - 创新研究及合同研究组织服务收益增长59.2%，从2848.9万港元增至4536.4万港元[35] - 服裝業務收入大幅下降至7686萬港元，較去年同期的2.450億港元下降68.6%[40][43] - 保健產品業務收入增長至1.017億港元，較去年同期的7341萬港元增長38.6%[40][43] - IRO及CRO和內部研發業務收入增長至4536萬港元，較去年同期的2849萬港元增長59.2%[40][43] - 保健及医药产品业务收入从7340万港元增至1.017亿港元，增长2830万港元或38.6%[146] - 保健及医药食品分销业务收入从5170万港元增至7510.8万港元，增长45.3%[148] - 实验室用品分销业务收入从1661.7万港元增至2170.4万港元，增长30.6%[148] - 提供医疗设备租赁服务收入从509.1万港元降至489.7万港元，下降3.8%[148] - IRO与CRO服务及内部研发业务收入从2850万港元增至4540万港元，增长1690万港元或59.2%[149] - IRO与CRO服务及内部研发业务收入为4536.4万港元，同比增长110.4%[151] - 服装业务总收入为7685.9万港元，同比下降68.6%[155] - 女装产品收入为6376.7万港元，同比下降70.0%，占总服装收入83.0%[155] - 男装产品收入为1309.2万港元，同比下降52.9%，占总服装收入17.0%[155] - 童装产品收入为0港元，去年同期为431.6万港元[155] 各条业务线表现：销量与毛利 - 服装业务总销量为56.4万件，同比下降80.6%[156] - 整体产品平均售价为每件136.3港元，同比上涨61.9%[157] - 女装产品平均售价为每件130.1港元，同比上涨56.6%[157] - 男装产品平均售价为每件176.9港元，同比上涨69.1%[157] - 保健及医药产品业务毛利为1920万港元，同比增长23.9%[165] - 服装业务毛利降至约1550万港元，同比下降约45.4%[171][173] - 服装业务毛利率提升至约20.2%，较前期的约11.6%有所增长[171][173] 各地区表现 - 中國內地市場收入增長至1.273億港元，較去年同期的8159萬港元增長56.0%，成為最大收入來源地區[50] - 歐洲市場收入大幅下降至1159萬港元，較去年同期的7399萬港元下降84.3%[50] - 美國市場收入大幅下降至58萬港元，較去年同期的8413萬港元下降99.3%[50] 客户与信贷 - 客户A（来自服装业务）收入从2024年上半年的148,419千港元降至2025年上半年的0千港元[54] - 客户B（来自服装业务）在2025年上半年贡献收入25,294千港元，而2024年同期未达集团总收入10%故未单独列示[54][55] - 公司服装及保健产品业务的信贷期限为30至90天，而IRO及CRO服务的平均信贷期限为60至120天，对财务状况良好的客户可延长至180天[79] - 公司授予客户的平均信用期为30至90天[193][195] - 公司信贷风险主要来自贸易及其他应收款项，客户主要为日本及美国的服装零售品牌所有者或采购代理[193][195] 关联方交易 - 向非控股權益採購金額為33,237千港元，較去年同期的35,944千港元下降約7.5%[110] - 向關聯方陳先生支付利息開支3,121千港元，較去年同期的829千港元大幅增加約276.5%[110][119] - 關聯方收取之行政開支為4,997千港元，較去年同期的6,474千港元下降約22.8%[110] - 向一間關聯方採購金額為10,184千港元，較去年同期的9,828千港元增長約3.6%[110] - 截至2025年9月30日，應付關聯方陳先生的票據款項為50,590千港元[118] - 最終控股公司收取之行政開支及服務成本為692千港元，較去年同期的3,350千港元大幅下降約79.3%[110] - 關聯方之收益為2,752千港元，較去年同期的2,689千港元增長約2.3%[110] 投资、收购与处置 - 公司于2023年3月收购了瑞益股份有限公司65%的股权[131] - 公司于2022年12月收购了EP贸易有限公司100%的股份[132] - 公司于2022年9月收购了中国-IRO业务与CRO服务[139] - 公司于2025年3月完成处置EPS Innovative Medicine (Hong Kong) Limited全部已发行股本，并已停止经营内部研发业务[139] - 报告期内公司无对子公司、联营公司或合营企业的重大收购或处置[199] - 截至2025年9月30日，公司未持有任何价值达到公司总资产5%或以上的重大投资[200] 业务运营与市场 - 实验室用品分销业务客户网络覆盖日本近100%的制药公司和学术研究机构[133] 管理层薪酬与激励 - 主要管理層成員薪酬總計為909千港元，與去年同期持平[123] - 公司于2025年2月28日向集团雇员授予了总计5,600,000股股份的购股权[95][97] - 截至2025年9月30日，已授予的购股权总数为5,400,000份，期内有200,000份因员工离职而失效[99] - 授予的购股权行使价为每股0.60港元，授予日前的股份收市价为每股0.49港元[99] - 2025年2月28日授予的购股权总公允价值为1,197,000港元，每份购股权公允价值约为0.21港元[104][106] - 报告期间（截至2025年9月30日止六个月），公司确认的股份支付开支为388,000港元，上年同期为零[104][106] - 购股权行使期为3年，分六批归属，归属比例分别为16%、16%、16%、16%、16%和20%[98][101] - 用于计算购股权公允价值的模型参数包括：预期波幅72.99%，无风险利率3.18%，预期年期3.00年[103] - 截至2025年9月30日，根据计划可授予的购股权数量为44,600,000份，较2025年3月31日的44,400,000份有所增加[105][106] - 授予董事赵俊德先生的购股权数量为5,000,000份，授予其他雇员的购股权数量为600,000份[99] - 购股权计划自通过之日起生效，有效期为10年[105][106] 其他财务事项 - 公司已付股息5,222千港元[21] - 报告期内公司支付了截至2025年3月31日止年度的末期股息，总额为5,221,774港元，每股1.0港仙[63] - 报告期内物业、厂房及设备购置支出约为1,714千港元，略高于2024年同期的1,550千港元[73] - 使用权资产在报告期内增加约739千港元，低于2024年同期的约1,086千港元[74] - 公司于2024年4月22日发行22,177,419股新股，认购价为每股0.992港元，募集资金约22,000千港元[87] - 发行新股后，公司已发行及缴足股本从5,000千港元增至5,222千港元[87] - 公司购股权计划规定，向主要股东等关联方授出的期权，若行权后股份超过已发行股本的0.1%且总值超过5.0百万港元，需股东事先批准[90] - 報告期內公司確認來自利潤擔保的公允價值收益229千港元[114] - 截至2025年9月30日，利潤擔保產生的或有應收款項為225千港元[114] - 未动用银行融资比率为93.6%，已订立总额约2650万港元的银行融资协议[192] - 公司资产负债比率在2025年9月30日为0.03，在2025年3月31日为0.04[194] - 公司于2025年9月30日订立了总额高达约26.5百万港元的新银行融资协议，较2025年3月31日的约7.8百万港元有显著增加[194] - 截至2025年9月30日，公司未动用银行融资率为93.6%[194] - 公司已发行股本约为520万港元，分为522,177,419股每股0.01港元的普通股[197] - 报告期内公司无股权融资活动或出售库存股[198] - 公司资本结构在报告期内无变动，仅包含普通股[197]

收入和利润表现 - 截至2025年9月30日止六个月期间，公司收入约为2.838亿港元[18] - 截至2024年9月30日止六个月期间，公司收入为2.013亿港元[18] - 收入约2.838亿港元，同比增长41.0%[25][27] - 2025年中期收入为2.838亿港元，较去年同期的2.013亿港元增长约41.0%[104] - 净亏损收窄至约80万港元，去年同期为2420万港元[35][41] - 2025年中期净亏损为79.5万港元，较去年同期的2418.8万港元亏损大幅收窄96.7%[104] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占亏损为79.5万港元，较去年同期的2418.8万港元大幅收窄96.7%[139] - 2025年中期每股基本及摊薄亏损为0.05港仙，去年同期为1.51港仙[104] 毛利率和成本费用 - 公司毛利率从截至2024年9月30日止六个月的约0.7%改善至本期间的约2.8%[20] - 毛利率改善至2.8%，去年同期为0.7%[28][29] - 2025年中期毛利为801.2万港元，毛利率约为2.8%，去年同期为135.1万港元，毛利率约0.7%[104] - 行政及其他经营开支降至约640万港元，去年同期为1260万港元[33][39] - 贸易应收款及合约资产减值损失拨备约160万港元，去年同期为1120万港元[32][38] - 服务成本中的材料成本为5639.1万港元，较去年同期的1938.7万港元大幅增长190.9%[135] - 关键管理人员薪酬（含董事）从2024年上半年的174.0万港元下降至2025年上半年的113.5万港元，降幅为34.8%[162] 业务和客户构成 - 公营部门项目收入占比提升至77.3%，去年同期为51.6%[27] - 本期间公司有20个在建合同[18] - 客户A贡献收入1.114亿港元，占集团总收入10%以上[129] - 客户B贡献收入1.024亿港元，占集团总收入10%以上[129] - 集团所有收入均来自香港的模板工程服务[125][130] - 集团为单一业务分部，即香港的模板工程服务[124] - 公司业务集中于单一分部，即在香港提供模板工程服务[56][63] 现金流和营运资本 - 现金及银行结余仅约20万港元，较2025年3月31日的70万港元减少[43][46] - 客户结算缓慢及频繁的抵销扣款对经营现金流产生不利影响[21][24] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为19.4万港元，较期初的66.5万港元减少70.8%[106] - 截至2025年9月30日，公司贸易应收账款及其他应收账款为2.702亿港元，较期初的2.147亿港元增长约25.8%[106] - 经营现金净流出为179.9万港元，较去年同期的283.9万港元流出减少36.6%[111] - 融资活动现金净流入132.8万港元，去年同期为净流出57.6万港元[111] - 期末现金及现金等价物为19.4万港元，较期初的66.5万港元大幅减少70.8%[111] - 截至2025年9月30日，建筑工程贸易应收账款净额为2.69638亿港元，较2025年3月31日的2.14188亿港元增长25.9%[147] - 建筑工程贸易应收账款中，超过一年的部分为1.63703亿港元，占净额的60.7%[150] - 截至2025年9月30日，合约资产净额为8557.8万港元，较2025年3月31日的1.2539亿港元减少31.7%[152] - 合约资产中，未开单建筑工程收入为60.4万港元，较期初的5314.4万港元大幅减少98.9%[152] - 贸易应付账款从3月31日的1369.6万港元下降至9月30日的856.3万港元，降幅为37.5%[155] - 其他应付款项（含薪酬及应计费用）从3月31日的1771.9万港元大幅增加至9月30日的3210.4万港元，增幅为81.2%[155] - 超过90天的贸易应付账款在3月31日为70.2万港元，于9月30日已清零[155] 债务和财务风险 - 计息借贷总额约6320万港元，其中一笔4650万港元的借款未满足财务契约[43][44] - 一笔账面值约46.5百万港元的计息借贷未能符合EBITDA不得少于30百万港元的财务契约，公司正与银行重新磋商条款[47] - 截至2025年9月30日，公司资产负债比率（总计息借贷除以权益总额）约为25.0%，较2025年3月31日的23.8%有所上升[50][57] - 截至2025年9月30日，公司计息借贷为6316.5万港元，较期初的6024.2万港元有所增加[106] - 计息借贷总额从3月31日的6024.2万港元增加至9月30日的6316.5万港元，增长4.9%[157] - 计息借贷加权平均实际年利率从3月31日的5.69%上升至9月30日的6.48%，增加79个基点[158][161] - 约4650万港元的借贷违反财务契约（3月31日：约5210万港元），因综合息税折旧及摊销前盈利低于3000万港元要求[159][161] - 一年内到期的计息借贷为5629.6万港元，占借贷总额的89.1%[157] - 流动负债从3月31日的2668.0万港元增加至9月30日的3553.9万港元，增长33.2%[155] 市场环境与公司策略 - 香港住宅地产市场疲软影响了建筑市场，导致私人住宅领域预售疲软、项目推迟推出及启动缓慢[19] - 激烈的价格竞争和劳动力紧张等因素导致投入成本波动，持续对行业利润率构成压力[19] - 公司通过审慎的项目执行和严格的成本控制支持了毛利率的改善[20] - 公司将继续在投标、分包商管理和现场规划方面采取审慎方法以稳定利润率[20] 未来收入保障 - 截至2025年9月30日，公司未确认合同金额约为2.748亿港元[18] - 未确认合约金额约2.748亿港元，将为未来收入提供贡献[23] 员工与人力成本 - 公司员工总数从2025年3月31日的1,249人增加至2025年9月30日的1,468人[67][72] - 本期间员工成本总额（包括董事薪酬及强积金供款）约为193.7百万港元，较2024年9月30日的130.1百万港元大幅增加[67][72] - 截至2025年9月30日止六个月，公司员工成本总额为1.93668亿港元，较去年同期的1.30127亿港元增长约48.8%[135] 资产与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司总资产净值为2.522亿港元，较2025年3月31日的2.530亿港元略有下降[106] - 公司使用权资产及租赁负债从2025年3月31日的约0.4百万港元降至2025年9月30日的约零港元[65][70] - 截至2025年9月30日止六个月，公司未添置任何物业、厂房及设备[142] 公司治理与股权结构 - 自2023年9月22日起，梁任祥先生同时担任公司主席及行政总裁，这与《企业管治守则》C.2.1条关于两职分离的规定存在偏离[78][81][82] - 公司主席与行政总裁职位由梁任祥先生一人兼任，与《企业管治守则》条文C.2.1规定有所偏离[86] - 董事会将不时检讨现行的主席与行政总裁由一人兼任的架构[86] - 截至2025年9月30日，公司已发行股本为1,600,000,000股[98] - 董事梁任祥先生通过其全资控股公司间接持有公司股份1,200,000,000股，占已发行股本约75%[96][98] - 董事梁任祥先生在其关联公司Sky Mission中拥有100%权益[97] - 截至2025年9月30日，公司已发行股本为16亿股[102] - 主要股东天任实益持有12亿股，占公司已发行股本约75%[102] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成[91][94] - 所有董事确认在报告期内已完全遵守《证券交易标准守则》[84][88] 其他重要事项 - 公司无重大资本承担、或然负债及资产抵押（除已披露者外）[51][52][53][58][59][60] - 报告期内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[85][89] - 集团采用持续经营基准编制报表，董事认为有足够资源持续运营[116] - 截至2025年9月30日止六个月，公司未宣派任何中期股息[141] - 向关联方出租人偿还的租赁负债在2025年上半年为0港元，而2024年同期为24.0万港元[162] - 公司加权平均已发行普通股为160亿股，与去年同期持平[139]

收入和利润（同比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益约为2.846亿港元，较去年同期的约1.695亿港元增长约67.9%[8][9] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净溢利约为2080万港元，较去年同期的约1640万港元增长约26.8%[8][9] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内溢利及全面收益总额为20,840千港元，较去年同期的16,430千港元增长26.9%[12] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内溢利约为2080万港元，较2024年同期的1640万港元增长26.8%[39][49] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益约为2.846亿港元，较2024年同期的1.695亿港元增加1.151亿港元或67.9%[39][41] 每股盈利 - 截至2025年9月30日止六个月，公司每股基本盈利为2.61港仙，去年同期为2.05港仙[9] - 截至2025年9月30日止六個月，公司擁有人應佔每股基本盈利為0.026港元（基於溢利20,840千港元及加權平均股數800,000,000股計算），較2024年同期的0.0205港元（溢利16,430千港元）增長約26.8%[24] 成本和费用（同比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司员工成本为1.159亿港元，较去年同期的6106万港元增长约89.8%[9] - 2025年中期员工成本总额为115,856千港元，较去年同期的61,059千港元增长89.7%，其中薪金、工资等支出为109,719千港元[21] - 2025年中期折旧费用显著增加，物业、厂房及设备折旧为18,102千港元，使用权资产折旧为18,422千港元，分别较去年同期增长40.6%和146.0%[21] - 2025年中期所得税开支为4,100千港元，较去年同期的3,050千港元增长34.4%[22] - 公司员工成本大幅增加，截至2025年9月30日止六个月约为1.159亿港元，较2024年同期的6110万港元增长89.7%[44] - 公司使用权资产折旧显著增加，截至2025年9月30日止六个月为1840万港元，较2024年同期的750万港元增长145.3%，主要因租赁医学美容中心数目增加[47] - 公司其他开支增加至约6920万港元，其中市场推广及促销开支为3041万港元，信用卡佣金为920万港元，医生咨询费为1215万港元[48] - 公司存货及消耗品成本从2024年同期的2220万港元增加至3080万港元，与收益上升趋势一致[42] - 公司租金及相关开支从2024年同期的420万港元增加至550万港元[45] 各业务线表现 - 2025年中期，提供疗程服务所得收益为280,404千港元，较去年同期的163,302千港元大幅增长71.7%[18] - 销售护肤产品收益为4,182千港元，较去年同期的5,394千港元下降22.5%[18] 现金流状况 - 2025年中期，公司经营活动所用现金净额为17,571千港元，而去年同期为经营活动所得现金净额45,283千港元，现金流状况显著恶化[13] - 公司于2025年9月30日的现金及现金等价物为40,516千港元，较2025年4月1日的40,615千港元略有减少[13] 资产与负债状况（期末余额及变化） - 公司于2025年9月30日的银行结余及现金为4051.6万港元，较2025年3月31日的4061.5万港元略有下降[10] - 公司于2025年9月30日的贸易应收款项、按金及预付款项为8779.3万港元，较2025年3月31日的8092.1万港元增加约8.5%[10] - 公司于2025年9月30日的存货为2245.4万港元，较2025年3月31日的1083.5万港元大幅增加约107.2%[10] - 公司于2025年9月30日的银行借贷为5124.6万港元，较2025年3月31日的1296.2万港元大幅增加约295.3%[11] - 公司于2025年9月30日的资产净值为1.269亿港元，较2025年3月31日的1.061亿港元增长约19.6%[11] - 公司于2025年9月30日的合约负债为5973.9万港元，较2025年3月31日的5493.8万港元增加约8.7%[11] - 公司累计溢利从2025年4月1日的54,999千港元增长至2025年9月30日的75,839千港元，增幅为37.9%[12] - 公司于2025年9月30日录得流动负债净额30,414千港元，主要源于合约负债约59,739千港元[15] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项总额为47,248千港元，其中逾期款项账面值为720千港元[27] - 截至2025年9月30日，预付款项总额为28,668千港元，较2025年3月31日的23,738千港元增长约20.8%[29] - 截至2025年9月30日，贸易应付款项总额为2,549千港元，其中0至30天账龄的款项为2,546千港元[31] - 于2025年9月30日，公司银行结余及现金约为4050万港元，未偿还债务总额为1.316亿港元，包括租赁负债8040万港元及银行借贷5120万港元[50] - 公司银行借贷从2025年3月31日的约1300万港元大幅增加至2025年9月30日的约5120万港元，且均须于一年内偿还，利率介乎2.88%至4.83%[50][51] - 公司权益总额从2025年3月31日的约1.061亿港元增加至2025年9月30日的约1.269亿港元[50] - 资产负债比率上升至103.7%，较2025年3月31日的87.1%增加了16.6个百分点[60] - 银行借贷大幅增加至约5120万港元，较2025年3月31日的约1300万港元增长约293.8%[64] 资本开支与投资活动 - 公司於期內購買物業、廠房及設備成本總額為28.18百萬港元，較2024年同期的41.023百萬港元下降約31.3%[25] - 公司期內確認添置使用權資產約19.975百萬港元，較2024年同期的18.397百萬港元增長約8.6%[25] - 资本开支为2820万港元，较去年同期的4100万港元下降31.2%[52] - 期内无重大投资、收购或出售附属公司及资本资产[59] - 公司无有关重大投资及资本资产的未来计划[58] 公司股本与股东结构 - 公司法定股本为10,000,000,000股（面值0.01港元），已发行及缴足股本为800,000,000股（面值8,000千港元）[32] - 控股股东通过Equal Joy持有公司5.062亿股股份，占总股本的63.28%[71] - 截至2025年9月30日，控股股东Equal Joy实益持有公司股份506,200,000股，占已发行股份总数的63.28%[74] 员工与薪酬 - 雇员总数增加至479名，较2025年3月31日的401名增长19.5%[54] - 截至2025年9月30日止六个月，主要管理层人员薪酬总额为2,436千港元，与2024年同期持平[33] 公司治理与董事变动 - 2025年9月26日股东周年大会后，钟卓敏获委任为执行董事，陈芳获委任为独立非执行董事[84] - 2025年9月30日起，于志荣辞任独立非执行董事等职务，李柏铭获委任为独立非执行董事[84] - 2025年9月30日起，陈芳由审核委员会成员调任为审核委员会主席，并获委任为提名委员会成员[84] - 2025年9月30日起，执行董事符芷晴获委任为公司提名委员会成员[84] - 报告日期（2025年11月28日）董事会包括三名执行董事：叶振国、符芷晴及钟卓敏[87] - 报告日期（2025年11月28日）董事会包括三名独立非执行董事：郭大伟、陈芳及李柏铭[87] - 截至2025年9月30日止六个月内及至报告日，公司无董事资料变动需根据GEM上市规则第17.50A(1)条披露[85] - 截至2025年9月30日止六个月内及至报告日，公司或其附属公司无订立任何使董事可通过收购股份或债权证获利的安排[86] - 截至2025年9月30日止六个月内及至报告日，董事或其配偶或未成年子女未获授或行使任何认购公司权益或债务证券的权利[86] - 截至2025年9月30日止六个月内及至报告日，无董事或其联系人从事与集团业务构成竞争的业务或拥有相关权益[87] - 除披露外，截至2025年9月30日，董事或公司主要行政人员均无需要披露的股份或债权证权益[72] 购股权计划 - 公司购股权计划下可授出的购股权所涉及股份总数上限为80,000,000股，占报告日期已发行股份的10%[76] - 购股权计划规定，任何合资格参与者在12个月内因行使购股权而发行的股份累计不得超过要约日期已发行股份总数的1%[76] - 向独立非执行董事或主要股东授出购股权，若导致12个月内相关发行股份合计占已发行股份0.1%以上或总值超过5百万港元，须经股东批准[77] - 自采纳购股权计划以来，截至2025年9月30日及报告日期，公司未有授出、行使或注销任何购股权，亦无任何尚未行使的购股权、认股权证等证券[83] 重大交易与未来计划 - 公司于2025年10月27日签订合资协议，拟成立注册资本为50百万港元的合资公司，公司将持有其75%权益[34] - 公司于2025年11月19日订立认购协议，拟以每股2.61港元配售18,920,000股，预计所得款项净额约46.71百万港元，其中约74.9%（约35.0百万港元）拟用于支付员工成本[35] 其他财务与运营事项 - 公司未就截至2025年9月30日止六个月建议派发中期股息[53] - 公司无重大或然负债[62] - 使用权资产中包括约50万港元的汽车作为租购安排抵押[65]

财务数据关键指标变化：整体收益与利润 - 2025财年上半年收益为2.79252亿港元，较2024年同期的3.60498亿港元下降22.5%[41] - 公司总收益同比下降22.5%，从3.60498亿港元降至2.79252亿港元[50] - 2025财上半年除税后溢利为599万港元，较2024年同期的2023.5万港元大幅下降70.4%[41] - 公司除税后溢利同比下降76.2%，从上期2505.2万港元降至595.7万港元[51][52] - 2025财上半年每股基本盈利为0.29港仙，较2024年同期的0.99港仙下降70.7%[41] - 每股基本盈利从2024年的0.99港仙下降至2025年的0.29港仙，归属于公司拥有人的期内溢利从2023.5万港元下降至599.0万港元[63][64] 财务数据关键指标变化：整体毛利与毛利率 - 2025财年上半年毛利为1.22222亿港元，毛利率为43.8%，较2024年同期毛利1.73225亿港元及毛利率48.1%有所下降[41] - 集团整体毛利从1.732亿港元下降29.4%至1.222亿港元，整体毛利率从48.1%降至43.8%[16] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 集团整体收益成本从1.873亿港元下降16.2%至1.57亿港元[14] - 销售及营销开支从6520万港元下降22.5%至5050万港元，占收益百分比维持在18.1%[17] - 行政及经营开支从8460万港元下降18.1%至6930万港元，但占收益百分比从23.5%升至24.8%[19] - 2025财年上半年员工成本约为1.182亿港元，较2024年同期的约1.338亿港元下降11.7%[38] - 期内溢利相关成本中，存货成本（计入收益成本）从2024年的5214.7万港元下降至2025年的3433.2万港元，物业、厂房及设备折旧从750.3万港元下降至461.4万港元[61] 各条业务线表现：媒体分部 - 媒体分部收益为2.197亿港元，同比下降21.1%，毛利为9990万港元，同比下降31.3%，毛利率从52.2%降至45.5%[12] - 媒体分部收益同比下降21.1%，从2.78618亿港元降至2.19749亿港元，其中提供广告空间收入下降31.0%[50] - 媒体分部业绩同比下降45.8%，从6939.8万港元降至3758.3万港元[51][52] 各条业务线表现：电子商务及零售分部 - 电子商务及零售分部收益为5950万港元，同比下降27.3%，毛利为2230万港元，同比下降19.6%，但毛利率从33.9%提升至37.5%[13][15] - 电子商务及零售分部收益同比下降27.3%，从8188万港元降至5950.3万港元，其中线上及线下零售平台销售货品收入下降30.0%[50] - 电子商务及零售分部亏损收窄，分部业绩从亏损1033.4万港元改善至亏损619.4万港元[51][52] 各地区表现 - 美国市场收益大幅下降43.0%，从1.59427亿港元降至9085.7万港元[50] 管理层讨论和指引：运营效率与成本管理 - 公司专注于提升运营效率及成本管理，以稳定成本基础并释放资源对高增长领域进行战略性再投资[6] - 公司关键举措包括根据投资回报影响平衡各分部人员配置、通过智能工作流程自动化将重复性行政工作自动化[7] - 公司关键举措包括持续审查和提升产品服务交付流程、严格评估技术栈以采用最具成本效益的解决方案、实施严格的成本控制和预算编制措施[7] 管理层讨论和指引：核心战略与生态系统 - 公司核心战略是投资社群管理、提供有意义的內容以增强品牌忠诚度并推动用户参与[10] - 公司致力于加强其媒体、电子商务及零售、代理服务等核心分部互联的Hypebeast生态系统，以形成增长及影响力的良性循环[11] 其他财务数据：现金流 - 经营活动现金净流出1000万港元，而去年同期为净流入2260万港元[20][21] - 经营现金流由正转负，从上期净流入2263.5万港元变为净流出1004万港元[44] - 投资活动现金净流入9780万港元，而去年同期为净流出4150万港元[20][21] - 融资活动现金净流出1420万港元，较去年同期的净流出4280万港元有所减少[20][21] - 期末现金及现金等价物为1.9亿港元，较年初的1.08亿港元增加7365万港元[21] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.89995亿港元，较2025年3月31日的1.07999亿港元增长75.9%[42] - 期末现金及现金等价物同比增加53.8%，从上期1.23489亿港元增至1.89995亿港元，主要由于投资活动净现金流入9788万港元[44] 其他财务数据：资产、负债与权益 - 公司总资产从5.623亿港元增长至5.86亿港元，增长约4.2%[22] - 股东权益从4.266亿港元增长至4.509亿港元，增长约5.7%[22] - 截至2025年9月30日，公司资产净值为4.50921亿港元，较2025年3月31日的4.26595亿港元增长5.7%[42] - 公司无计息银行借贷，流动比率从3.8倍略降至3.7倍[22] - 公司资本负债比率为零[28] - 贸易及其他应收款项总额从2025年3月31日的1.701亿港元增至2025年9月30日的1.959亿港元，其中贸易应收款项从1.183亿港元增至1.357亿港元[67] - 贸易应收款项账龄分析显示，60日内款项从8737.7万港元增至1.071亿港元，占总应收款项比例提升[69] - 合约资产从2025年3月31日的665.6万港元增至2025年9月30日的980.2万港元，主要与线上广告平台待达成目标后的收款权利相关[70] - 贸易及其他应付款项总额为80.831百万港元，较上一报告期77.098百万港元增长4.8%[72] - 贸易应付款项为28.106百万港元，其中超过90天的逾期款项为7.848百万港元，占比27.9%[72] 其他财务数据：其他资产与负债项目 - 存货从4580万港元减少至4330万港元，减少约5.5%[24] - 物业、厂房及设备从1730万港元减少至1290万港元，主要因折旧减少约440万港元[25] - 使用权资产从2890万港元减少至2110万港元，租赁负债从2520万港元减少至1770万港元[26] - 租赁按金从930万港元减少至850万港元，减少约80万港元[27] - 公司拥有1.9亿港元的银行结余及现金，以及7700万港元未动用的可用信贷融资[22] - 公司将1000万港元的银行存款抵押给银行，作为未使用银行融资的抵押品[31] - 公司有1000万港元的存款被抵押以担保银行借贷，其计息年利率从2025年3月31日的3.92%降至1.55%[71] 其他财务数据：其他收入、收益与税项 - 其他收入及收益净额由2024年的317.7万港元增至2025年的591.9万港元，主要得益于汇兑收益净额从亏损1.09万港元转为收益333.8万港元[53] - 2025年所得税开支为-3.3万港元（抵免），而2024年为开支481.7万港元，主要由于递延税项期内抵免171.4万港元[56] - 2025财上半年无形资产重估溢价为1589.7万港元[43] 股息与股份购回 - 2025财上半年已付股息为367万港元[43] - 公司已付股息大幅减少87.4%，从上期2921万港元降至367万港元[44] - 公司宣派并支付末期股息每股0.0018港元，总额为368.6万港元，并计划派付中期股息每股0.0018港元（总额366.4万港元）及特别股息每股0.0029港元（总额590.4万港元）[59] - 董事会决议派发2026财年上半年中期股息每股0.0018港元及特别股息每股0.0029港元[83] - 2026财年上半年总股息（中期加特别）为每股0.0047港元，较2025财年同期中期股息每股0.00179港元增长162.6%[83] - 公司在2025年4月至9月期间于联交所购回总计14,795,200股普通股，总代价约2,342,107.60港元[85] - 股份购回分三期进行：4月购回2,808,400股，7-8月购回8,719,200股，8-9月购回3,267,600股，并均已注销[85] - 2025年4月股份购回平均价格约为每股0.149港元（总代价418,182.52港元 / 2,808,400股）[86] - 2025年7月股份购回平均价格约为每股0.157港元（总代价777,771.96港元 / 4,956,000股）[86] - 2025年8月股份购回平均价格约为每股0.162港元（总代价911,549.52港元 / 5,633,600股）[86] - 2025年9月股份购回平均价格约为每股0.168港元（总代价234,603.60港元 / 1,397,200股）[86] 公司业务与架构描述 - 公司截至2025年9月30日止六个月的期间为2026财年上半年[3] - 公司业务分为两大分部：为全球品牌提供创意广告服务及广告空间的媒体分部，以及通过线上线下零售平台销售货品及饮料的电子商务及零售分部[3] - 公司媒体平台包括Hypebeast、Hypebae及Popbee网站及手机应用程序，并透过Facebook、Instagram、X、抖音、Youtube等第三方社交媒体平台发送内容[4] - 公司以英文、中文、日文、韩文及印尼文等多种语言经营其旗舰品牌Hypebeast的业务[4] - 公司通过其HBX电商平台及零售店从事鞋具、服装、配饰及其他产品零售[5] 人力资源 - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为360名，较2024年同期的421名减少14.5%[38] 公司治理与股权结构 - 公司主席马柏荣先生同时兼任行政总裁，董事会认为此举有利于提供强有力且一致的领导[87] - 公司截至2025年9月30日止六个月的中期业绩及简明综合中期财务资料已获审核委员会审阅[92] - 公司已发行普通股数量为2,035,758,431股，股本为20.357585百万港元[73] - 董事马柏荣先生通过控制法团及个人持有公司普通股共1,485,780,000股，占总已发行股份约72.99%[75] - 董事马柏荣先生和李苑彤女士各自持有9,600,000份购股权，各占总已发行股份约0.47%[77] - 控股股东CORE Capital Group Limited持有公司普通股1,485,000,000股，占总已发行股份约72.95%[81] 购股权计划 - 截至2025年9月30日，根据首次公开发售后购股权计划，可予授出的购股权数量为114,370,833份，与2025年4月1日数量持平[89] - 截至2025年9月30日，首次公开发售后计划下未行使的购股权总计54,916,666份，期内无变动[91] - 截至2025年9月30日止六个月，公司就授出购股权确认的总开支为零港元，去年同期为1,012,000港元[91] 其他重要事项 - 截至报告日期，公司于2025年9月30日后无发生任何重大方面影响业务营运的重大事项[93]

投资活动与规模 - 公司于本期间新投资总额为13.0241亿港元[18] - 公司于本期间处置投资总额为9.9038亿港元[18] - 本期间新增投资为港币13.0241亿元，退出投资为港币9.9038亿元[22] - 新增投资总额为13.0241亿港元，其中艺术品投资占9.379亿港元，债权投资占2.8772亿港元，上市股权投资占5179万港元，基金投资占2500万港元[118] - 退出投资总额为9.9038亿港元，其中债权投资占8.4916亿港元，上市股权投资占9627万港元，基金投资占4495万港元[118] - 新增投资涉及4项债权投资、7项上市证券、24件艺术品及1项非上市基金[118] - 退出投资涉及9项债权投资、8项上市证券及1项非上市基金[118] 投资策略与组合构成 - 公司重新确立了五大核心投资策略：以核心持股为中心的非上市权益投资、债权投资、基金投资、上市股权投资以及艺术品投资[13][19] - 截至2025年9月30日，投资组合按策略分类：非上市权益投资占49.91%，债权投资占21.79%，基金投资占15.72%，艺术品投资占11.58%，上市股权投资占1.00%[26] 非上市权益投资表现 - 截至2025年9月30日，非上市权益投资持仓额达港币52.1845亿元[27][30] - 截至2025年9月30日，非上市权益投资类别中最大投资为四川鸿鹄志远教育管理集团有限公司[21] - 非上市权益投资按年期分类：少于一年占17.75%，一至两年占25.60%，两至三年占27.35%，三至五年占24.35%，大于五年占4.95%[29] - 截至2025年9月30日，其他非上市權益投資類別的持倉總額為港幣45.2405億元[46][49] 核心持股（iCarbonX及OPIM）详情 - 长期核心持股（iCarbonX及OPIM）持仓额截至2025年9月30日为港币6.9440亿元[32][35] - 对iCarbonX的初始投资成本为港币10.8976亿元，截至2025年9月30日账面值为港币6.6150亿元，持股比例为7.73%[33][36] - 对OPIM的初始投资成本为港币5947万元，截至2025年9月30日账面值为港币3290万元，持股比例为30%[41] - OPIM截至2024年底管理超过36只基金，管理规模超过16亿美元[41] - 截至2025年9月30日，对OPIM Holdings Limited的持倉賬面值為港幣3290萬元，擁有其30%已發行普通股及100%無表決權優先股[43] - OPIM Holdings Limited（東英資管）在2024年底管理超過36隻基金，管理基金規模超過16億美元[43] - 对OPIM Holdings Limited的初始投资成本为港幣5947萬元[43] 主要非上市权益投资项目 - 對借貸寶有限公司的投資賬面值為港幣9.7595億元，佔其已發行股份的2.49%，成本為港幣9.0039億元[47][50][52] - 對上海恒嘉美聯發展有限公司的投資賬面值為港幣4.6061億元，佔其14.92%權益，成本為港幣4.5000億元[56][58][59] - 華科智能投資對借貸寶的初始投資為2020年以港幣7億元購買1.97%股份，並於2021年11月增資港幣2.0039億元[52] - 恒嘉美聯的母公司承諾出資港幣6億元以獲取其19.90%權益[59] - 借貸寶是一家成立於2014年的互聯網金融科技公司，旨在解決個人和中小企業融資難題[53][56] - 恒嘉美聯成立於1999年，主要從事股權投資、物業投資及商品貿易，並持有包括長安基金管理公司在內的十餘家公司權益[60] - 对恒嘉美联的持倉額為港幣4.6061億元，佔其14.92%股權[62] - 對鴻鵠教育的持倉額為港幣16.5500億元，佔其29.99%股權的收益權[66][69][70] - 對四川鴻鵠志遠教育的投資成本為港幣17.0486億元，賬面值為港幣16.5500億元[64] 债权投资表现 - 債權投資類別持倉額為港幣22.7849億元，期間新增投資港幣2.8772億元，退出投資港幣8.4916億元[71][75] - 截至2025年9月30日，债权投资类别中最大投资为Golden Cloud Principal Technology Company Limited[21] - 債務投資收取利率範圍為5.00%至10.00%，去年同期為7.00%至10.00%[72][76] - 債務投資利息收入為港幣1.1824億元，貸款期9個月至2年[72][76] 基金投资表现 - 基金投資類別持倉額為港幣16.4339億元，期間新增投資港幣2500萬元，退出投資港幣4495萬元[74][77] - 截至2025年9月30日，基金投资类别中主要投资为青岛万峰时代领航股权投资中心[21] - 對時代領航基金的投資成本為港幣7.7292億元，賬面值為港幣7.6906億元[77] - 公司于时代领航基金的持仓额为港币7.6906亿元[79][83] - 时代领航基金规模为人民币15.3900亿元[79][83] 上市股权投资表现 - 公司上市股权投资持仓额为港币1.0494亿元[81][84] - 截至2025年9月30日，上市股权投资类别中主要投资为GoFintech Quantum Innovation Limited (0290.HK)[21] 艺术品投资表现 - 公司艺术品投资持仓额为港币12.1110亿元[82][85][90][93] - 截至2025年9月30日，艺术品投资类别中主要投资包括明宣德及清三代御瓷[21] 收入与利润表现 - 公司本期间总收益为港币1.1955亿元，较去年同期减少7.25%[95][97] - 公司本期间录得盈利港币7038万元，去年同期为港币2437万元[95][97] - 公司截至2025年9月30日止六个月的营业额为260,769千港元，较去年同期的249,745千港元增长4.4%[189] - 公司本期间盈利为70,381千港元，较去年同期的24,374千港元大幅增长188.7%[189] 收益构成与变化 - 股息收入为104.1万港元，较去年同期的806.7万港元大幅下降[99] - 利息收益为1.18508亿港元，略低于去年同期的1.2083亿港元[99] - 投资未变现净收益为7933万港元，去年同期为净亏损1.011亿港元[100] - 投资处置已变现净收益为4202万港元，去年同期为3722万港元[101] - 按公平值计上市投资产生未变现收益净额2,961千港元，去年同期为亏损31,182千港元[189] - 按公平值计非上市投资产生未变现收益净额86,277千港元，去年同期为亏损69,920千港元[189] - 艺术品投资产生未变现亏损净额9,908千港元，去年同期无此项[189] - 出售上市投资实现已变现收益净额49,768千港元，较去年同期的36,798千港元增长35.2%[189] 成本与费用表现 - 营运及行政开支为1730万港元，较去年同期的1825万港元下降，主要因员工成本减少[102] - 本期间员工成本总额为497万港元，较2024年同期841万港元下降40.9%[121] 联营及合营企业表现 - 应占联营公司及合营企业亏损为1.5754亿港元，去年同期为盈利2505万港元，主要受TUVL亏损影响[103] - 公司应占联营公司及合营企业亏损为157,540千港元，去年同期为盈利25,047千港元[189] 其他全面收益 - 其他全面收益为5903万港元，去年同期为7250万港元，主要源于人民币升值产生的汇兑差额[104] 资产与负债状况 - 公司截至2025年9月30日净资产为港币100.7701亿元，每股港币0.96元[87][92] - 公司联营公司及合营企业投资资产价值为港币3.0858亿元，较2025年3月31日减少49.39%[88][92] - 公司按公平值计入损益账之投资为港币65.0886亿元，较2025年3月31日增加1.62%[89][92] - 公司债务投资为港币22.7849亿元，较2025年3月31日减少22.36%[90][93] - 公司银行及现金结存为1.1671亿港元，较2025年3月31日的5847万港元增加[110] - 总贷款为6.4943亿港元，负债比率为6.01%，流动比率为6.76倍[110] - 股东权益为100.7701亿港元，已发行股份总数为10,520,324,505股[114] - 公司总资产于2025年9月30日为10,810,376千港元，较2025年3月31日的10,668,387千港元增长1.3%[192] - 公司资产净值于2025年9月30日为10,077,012千港元，较2025年3月31日的9,947,604千港元增长1.3%[193] - 公司每股资产净值于2025年9月30日为0.96港元，较2025年3月31日的0.95港元增长1.1%[193] - 截至2025年9月30日，公司总权益为10,077,012千港元，较2025年4月1日的9,947,604千港元增长1.3%[195] - 公司保留盈利由2025年4月1日的24,078千港元大幅增至2025年9月30日的94,459千港元[195] 现金流量表现 - 2025年上半财年经营活动所用现金净额为10,101千港元，与2024年同期的9,750千港元基本持平[196] - 2025年上半财年投资活动产生现金净额73,967千港元，主要得益于结清债务投资所得款项849,162千港元[196] - 2025年上半财年融资活动所用现金净额为5,628千港元，主要用于偿还借款103,057千港元[196] - 期末现金及现金等价物为116,710千港元，较期初的58,472千港元增长99.6%[196] - 2025年上半财年购买艺术品投资支出801,445千港元，而2024年同期无此项支出[196] - 2025年上半财年已收利息为261,480千港元，较2024年同期的185,116千港元增长41.2%[196] - 2025年上半财年认购债务投资支出287,717千港元，较2024年同期的165,003千港元增长74.4%[196] 全面收益总额 - 2025年上半财年公司全面收益总额为129,408千港元，较2024年同期的96,876千港元增长33.6%[195] 重大交易事项 - 公司于2024年12月31日签订协议，以11.1亿港元对价出售CSOP Asset Management Limited 22.5%股权，对价以发行14.05063292亿股GoFintech股份（每股约0.79港元）支付[135] - 该出售构成非常重大出售及关连交易，已于2025年7月15日获独立股东批准[136] - 公司出售南方东英资产管理有限公司22.50%的股份，代价为11.1亿港元，通过发行约14.05亿股买方股份支付，每股发行价约0.79港元[139] - 公司间接拥有买方国富量子创新有限公司29.13%的权益，该交易构成关联交易[139] - 出售事项于2025年7月15日获公司独立股东于股东特别大会上批准[139] 融资活动 - 公司于2025年11月20日完成配售约11.37亿股新股，配售价每股0.23港元，募集资金总额约2.615亿港元，净额约2.614亿港元[142][145] - 配售所得净额约63.12%（约1.65亿港元）将用于上市股权及基金投资[147] - 配售所得净额约21.04%（约5500万港元）将用于非上市权益投资[147] - 配售所得净额约15.84%（约4140万港元）将用作集团一般营运资金[147] 公司治理与人事变动 - 自2025年3月31日年度报告后，傅蔚冈博士于2025年5月23日辞任恺英网络股份有限公司独立董事[158][162] - 自2025年3月31日年度报告后，王世斌博士于2025年3月辞任香港数字资产交易集团有限公司联合创始人兼首席业务官[159][162] - 自2025年3月31日年度报告后，闫晓田先生于2025年8月22日辞任深圳证券交易所上市公司大港控股集团股份有限公司独立董事[164] - 闫晓田先生于2025年8月22日辞任达钢控股集团股份有限公司独立董事[166] - 截至2025年9月30日，公司董事及主要行政人员均未持有公司或其相联法团的任何须予披露权益或淡仓[165][166] 股东结构 - 主要股东GoFintech Quantum Innovation Limited持有3,064,454,515股普通股，占公司股本29.13%[172] - 主要股东Marvel Champion Investment Limited持有2,751,339,130股普通股，占公司股本26.15%[172] - 主要股东Ming Yang持有1,048,011,000股普通股，占公司股本9.96%[172] - 主要股东Tycoon Champ持有1,048,011,000股普通股，占公司股本9.96%[175] - 主要股东Bright Victory持有978,260,870股普通股，占公司股本9.30%[175] - 主要股东Acorn Harvest持有955,550,622股普通股，占公司股本9.08%[175] - 除已披露股东外，无其他人士持有公司5%或以上已发行股本权益或淡仓[176][178] - 公司已发行股本为10,520,324,505股[179] - Marvel Champion持有2,751,339,130股，占已发行股本约26.15%[179] - Galaxy Way持有28,500,000股，占已发行股本约0.27%[179] - Fortune SPC持有284,615,385股，占已发行股本约2.71%[179] - GoFintech被视为合计持有3,064,454,515股，占已发行股本约29.13%[179] - Ming Yang相关基金合计持有1,048,011,000股，占已发行股本约9.96%[179] - Bright Victory持有978,260,870股，占已发行股本约9.30%[179] - Acorn Harvest持有955,550,622股，占已发行股本约9.08%[179] 运营与员工情况 - 截至2025年9月30日，公司员工总数为23人，较2025年3月31日的20人增加15%[121] 外汇风险敞口 - 截至2025年9月30日，公司承受的人民币计值外汇风险最高金额为22.1946亿元人民币，等值24.2298亿港元，较2025年3月31日的21.0985亿港元增长14.8%[127] 证券交易情况 - 本期间公司及其子公司未购买、出售或赎回任何公司证券[138] 审计情况 - 独立审阅报告涵盖截至2025年9月30日止六个月的中期财务资料[181] - 审阅结论认为中期财务资料在所有重大方面已按照香港会计准则第34号编制[184]