Business Update | Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that are based on certain assumptions, estimates, expectations, plans, timetables, analyses, and opinions made by management in light of their experience and perception of historical trends, current conditions, and expected future developments, as well as other factors management believes are appropriate in the circumstances. These forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, many ...

销售额表现 - 第二季度销售额为15.4亿美元，同比增长3.0%[3][4] - 公司销售额在13周期间为15.351亿美元，同比增长3.0%[23] - 公司总销售额同比增长3.0%至15.351亿美元[26] - 同店销售额增长2.0%，相比去年同期的下降3.4%有所改善[3][4] - 商品平均单价上涨9%，其中时尚类增长12%，婚庆类增长4%[3] - 北美市场同店销售额同比增长2.0%，总销售额达14.267亿美元[26] - 国际市场总销售额同比增长6.1%，其中汇率影响贡献5.7个百分点[26] 利润和盈利能力指标 - 调整后营业利润为8540万美元，同比增长24.5%[3][4][6] - 公司总调整后营业利润为8540万美元，利润率5.6%[27] - 北美市场调整后营业利润为1.038亿美元，利润率7.3%[27] - 毛利率增长60个基点至38.6%[5] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的13周内为1.61美元，相比去年同期的1.25美元增长28.8%[46] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的26周内为2.77美元，相比去年同期的2.35美元增长17.9%[46] - 截至2025年8月2日的13周调整后EBITDA为1.287亿美元，相比去年同期的1.168亿美元增长10.2%[47] - 截至2025年8月2日的26周调整后EBITDA为2.425亿美元，相比去年同期的2.183亿美元增长11.1%[47] - 公司净亏损在13周期间为910万美元，相比去年同期的9850万美元亏损有所收窄[23] - 公司26周期间净利润为2440万美元，相比去年同期亏损4640万美元实现扭亏为盈[23] 成本和费用 - 截至2025年8月2日的13周资产减值费用为1.94亿美元，相比去年同期的3.73亿美元下降48.0%[46] - 截至2025年8月2日的26周资产减值费用为1.97亿美元，相比去年同期的3.77亿美元下降47.7%[46] - 截至2025年8月2日的13周重组及相关费用为700万美元，相比去年同期的300万美元增长133.3%[46] - 截至2025年8月2日的26周重组及相关费用为5200万美元，相比去年同期的1300万美元增长300.0%[46] - 截至2025年8月2日的13周基于股份的薪酬为670万美元，相比去年同期的1070万美元下降37.4%[47] - 截至2025年8月2日的26周基于股份的薪酬为1370万美元，相比去年同期的1830万美元下降25.1%[47] - 资产减值支出7980万美元[40] - 调整后有效税率24.4%[45] 现金流和资本管理 - 自由现金流为负1.496亿美元[39] - 公司现金及现金等价物从期初6.04亿美元降至2.814亿美元，减少53.4%[25] - 公司资本支出为6060万美元，相比去年同期的5130万美元增长18.1%[25] - 公司普通股回购支出1.497亿美元，相比去年同期的4720万美元增长217.2%[25] - 第二季度回购44.6万股普通股，金额约3200万美元[10] 资产负债表项目 - 季度末现金及等价物为2.814亿美元，库存为20亿美元[9] - 公司库存从19.373亿美元增至19.866亿美元，增长2.5%[24] - 公司总资产从57.266亿美元降至53.428亿美元，减少6.7%[24] - 公司经营租赁使用权资产为11.025亿美元，与期初基本持平[24] - 公司股东权益从18.518亿美元降至17.283亿美元，减少6.7%[24] 业务运营和门店 - 公司经营门店总数2623家，较上年度减少19家[28] - 北美市场门店数量2364家，净减少15家[29] 业绩指引 - 公司提高2026财年指引：总销售额66.7-68.2亿美元，调整后营业利润4.45-5.15亿美元[13] - 第三季度指引：总销售额13.4-13.8亿美元，同店销售额-1.25%至+1.25%[12]

汽车交付量表现 - 2025年第二季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2%[6][7] - 2025年第二季度交付智能电动汽车72,056辆，同比增长25.6%[15] - 2025年7月及8月分别交付21,017辆和31,305辆汽车，年内累计交付达166,472辆[10] 收入表现 - 季度收入总额达人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[4][8][9] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[17] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），环比增长57.9%[39] - 2025年上半年总收入310.43亿元人民币（43.33亿美元），同比增长13.5%[41] 汽车销售收入表现 - 汽车销售额人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[8][9] - 2025年第二季度汽车销售额为人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[17] - 2025年第二季度汽车销售收入为人民币161.361亿元（22.525亿美元），环比增长62.4%[39] - 2025年上半年汽车销售收入260.75亿元人民币（36.40亿美元），同比增长8.4%[41] 其他销售收入表现 - 2025年第二季度其他销售额为人民币28.726亿元（4.010亿美元），同比增长62.6%，环比增长37.1%[17] - 2025年上半年其他销售收入49.68亿元人民币（6.94亿美元），同比增长50.9%[41] 毛利率表现 - 汽车毛利率10.3%，同比下降190个基点，环比上升10个基点[8][9] - 毛利率10.0%，同比上升30个基点，环比上升240个基点[9][11] - 2025年第二季度毛利率为10.0%，2024年同期为9.7%，2025年第一季度为7.6%[17] - 2025年第二季度汽车毛利率为10.3%，2024年同期为12.2%，2025年第一季度为10.2%[17] - 2025年上半年毛利率为9.1%，较2024年同期的8.0%有所改善[41] - 2025年第二季度车辆毛利率为10.3%，基于汽车销售收入人民币161.361亿元和销售成本人民币144.732亿元计算得出[39] 经营亏损表现 - 经营亏损人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比收窄5.8%，环比收窄23.5%[9][11] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比下降5.8%，环比下降23.5%[18] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），较上一季度经营亏损64.181亿元有所改善[39] - 2025年上半年经营亏损113.27亿元人民币（15.81亿美元），亏损同比扩大6.8%[41] - 截至2025年6月30日止六個月公司經營虧損為105.12億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司經營虧損為99.17億元人民幣[54] 净亏损表现 - 经调整净亏损（非公认会计准则）人民币41.267亿元（5.761亿美元），同比收窄9.0%，环比收窄34.3%[9][11] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），同比下降1.0%，环比下降26.0%[21] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），较上一季度净亏损67.500亿元有所收窄[39] - 2025年第二季度净亏损为49.95亿元人民币（6.97亿美元），较2024年同期的50.46亿元人民币亏损略有收窄[40] - 2025年第二季度经调整（非公认会计准则）净亏损为41.27亿元人民币，剔除股权激励和重组费用影响[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司淨虧損為115.87億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司淨虧損為75.74億元人民幣[54] 经调整经营亏损表现 - 2025年第二季度经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币40.408亿元（5.641亿美元），同比下降14.0%，环比下降32.1%[18] 现金及等价物状况 - 截至2025年6月30日现金及等价物等为人民币272亿元（38亿美元）[11] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币272亿元（38亿美元）[23] - 现金及现金等价物从2024年底的人民币193.289亿元大幅减少至2025年6月30日的人民币71.115亿元[36] 成本与费用表现 - 2025年第二季度研发费用为人民币30.070亿元（4.198亿美元），环比略有下降[39] - 2025年第二季度研发费用30.07亿元人民币，其中股权激励和重组费用调整后为24.89亿元人民币[43] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用39.65亿元人民币，经调整后为36.82亿元人民币[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司研發費用為57.83億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售成本為281.23億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為80.60億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司研發費用為58.45億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售成本為249.50億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為65.34億元人民幣[54] 经调整非公认会计准则指标 - 2025年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣28,144,167千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整研發費用為人民幣5,403,236千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整銷售、一般及行政費用為人民幣7,894,031千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整經營虧損為人民幣9,987,984千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整淨虧損為人民幣10,405,832千元[46] - 2025年6月30日止六個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣4.81元[46] - 2024年6月30日止三個月經調整銷售成本為人民幣15,738,555千元[45] - 2024年6月30日止三個月經調整經營虧損為人民幣4,698,545千元[45] - 2024年6月30日止三個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣2.21元[45] - 2024年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣25,149,707千元[46] 未来业绩指引 - 预计第三季度总交付量将达到87,000至91,000辆，同比增长40.7%至47.1%[15] - 公司预计2025年第三季度汽车交付量介于87,000至91,000辆，较2024年同期增长约40.7%至47.1%[26] - 公司预计2025年第三季度收入总额介于人民币218.12亿元（30.45亿美元）至人民币228.76亿元（31.93亿美元）之间，较2024年同期增长约16.8%至22.5%[26] 资本运作与投资 - 向蔚来中国增资人民币200亿元，完成后持股比例将达91.8%[14] 财务风险与持续经营 - 截至2025年6月30日，公司股东权益为负且流动负债超过流动资产[23] - 公司自成立以来持续产生亏损，截至2025年6月30日止第二季度产生经营现金流出[23] - 公司认为现有财务资源足以支持未来十二个月的持续经营[23] 资产与负债变动 - 截至2025年6月30日，公司总资产为人民币1000.458亿元（139.659亿美元），较2024年底减少[36] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为亏损人民币11.189亿元（1.562亿美元）[38] - 短期投资从2024年底的人民币141.376亿元减少至2025年6月30日的人民币106.894亿元[36] - 预付款项及其他流动资产增加5亿元人民币至49.45亿元人民币[58] - 以公允价值计量金融资产增加6.75亿元人民币（其中1.75亿元计入损益，5.01亿元计入其他综合收入）[58] - 物业、厂房及设备净值减少2378.6万元人民币至265.67亿元人民币[58] - 使用权资产减少4294.95万元人民币至125.29亿元人民币[58] - 长期投资减少6761.78万元人民币至20.35亿元人民币[58] - 金融负债总额增加142.17亿元人民币（其中61.37亿元以公允价值计量，82.35亿元按摊余成本计量）[58] - 股东权益总额从负111.89亿元人民币转为正11.69亿元人民币[58] 公允价值与特殊项目 - 公司综合亏损总额为76.01亿元人民币[56] - 可转换债券公允价值变动导致亏损9909.9万元人民币[56] - 股权工具公允价值变动导致亏损2448万元人民币[56] 国际财务报告准则调整 - 根据国际财务报告准则调整后，公司资产总额为1076.78亿元人民币，较美国公认会计准则下的1076.05亿元人民币增加0.07%[60] - 长期投资根据国际财务报告准则调整为24.48亿元人民币，较美国公认会计准则下的31.26亿元人民币减少21.7%[60] - 可转换债券调整导致金融负债增加89.50亿元人民币，同时长期借款减少81.67亿元人民币[60] - 可赎回非控股权益调整产生金融负债79.42亿元人民币，并完全抵消原夹层权益74.42亿元人民币[60] - 衍生金融工具看涨封顶期权调整使资本公积减少6.15亿元人民币，同时累计亏损增加同等金额[60] - 股权激励调整使资本公积增加12.34亿元人民币，累计亏损相应减少同等金额[60] - 物业、厂房及设备净值调整为255.31亿元人民币，较美国公认会计准则下的258.93亿元人民币减少1.4%[60] - 使用权资产调整为123.71亿元人民币，较美国公认会计准则下的127.97亿元人民币减少3.3%[60] - 累计其他综合亏损调整为6073万元人民币，较美国公认会计准则下的5.83亿元人民币减少89.6%[60] - 可供出售债务证券重新分类为以公允价值计量金融资产，金额为1.74亿元人民币[60][67] 公司治理与投票权结构 - 李斌通过Originalwish Limited控制89,013,451股C类普通股[73] - 李斌通过mobike Global Ltd.控制26,454,325股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Limited控制14,967,776股A类普通股和33,032,224股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Community Limited控制2,000,000股A类普通股[73] - 李斌合计控制16,971,207股A类普通股和148,500,000股C类普通股[73] - 李斌总投票权占比为36.6%（基于2,252,857,437股流通普通股）[73] - C类普通股可1:1转换为A类普通股[75] - 全部C类普通股转换后相当于已发行股份的6.6%（148,500,000股）[75] - 公司采用不同投票权架构，C类普通股每股享有8票投票权[72] - 李斌不再担任保护人或投资顾问时，其控制的C类普通股将自动转换为A类普通股[77] - 蔚来用户信托在截至2025年6月30日止六个月内未发生对投票权架构产生重大影响的变动[79] - 提名及ESG委员会由三名独立董事组成，龙宇担任主席[80] - 提名及ESG委员会确认公司已采取充分措施管理股东与不同投票权受益人间的潜在利益冲突[81] - 若公司撤销香港二次上市，股东可能失去《香港上市规则》第8A章多项条款的保障（包括8A.07/8A.09/8A.13-19/8A.21-24）[84] - 撤销二次上市后蔚来用户信托可提名至少1名董事，若李斌非董事且董事会≥6人时可额外提名1名[84] - 撤销二次上市后董事会有权拆分股份、发行优先股或创设新投票权类别股份[84] - 公司停止二次上市需满足特定条件（如自愿撤销、交易转移至港股、双重主要上市转换等）[87] - 不同投票权架构受限制：C类普通股占比不可增加、仅董事或其控股公司可持有、特定情况自动转A类[85]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 营业额同比增长10.8%至人民币4,002.0百万元[6] - 公司2025年上半年营业额为人民币40.02亿元，同比增长10.8%[17] - 按药品销售收入计算营业额同比增长8.9%至人民币4,669.6百万元[6] - 期间溢利同比增长3.1%至人民币931.5百万元[6] - 公司2025年上半年期间溢利为人民币9.315亿元，同比增长3.1%[17] - 公司2025年上半年期间溢利为人民币941.178百万元[125] - 公司2025年上半年营业总额为人民币4,001.98百万元，同比增长10.8%[132] - 公司销售医药产品收入为人民币3,088.802百万元，同比增长15.0%[132] - 公司总收入同比增长10.8%至40.02亿元人民币，其中集成线收入35.29亿元人民币，皮肤健康线收入4.73亿元人民币[135] - 皮肤健康线外部收入同比大幅增长119.6%至4.73亿元人民币[135] - 公司期间溢利同比增长3.1%至9.31亿元人民币，集成线贡献溢利9.82亿元人民币，皮肤健康线亏损收窄至3108万元人民币[135] - 公司2025年上半年税前溢利为114.405亿元人民币，同比增长0.7%[122] - 公司2025年上半年期间溢利为93.149亿元人民币，同比增长3.1%[122] - 每股基本盈利同比增长4.2%至人民币0.3892元[6] - 每股基本盈利为0.389元人民币，加权平均股数为24.19亿股[140] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司毛利同比增长7.2%至人民币2,891.9百万元，毛利率为72.3%，同比下降2.4个百分点[81] - 公司2025年上半年毛利为289.191亿元人民币，同比增长7.3%[122] - 销售费用同比增加1.7%至人民币1,424.5百万元，占营业额比率35.6%，同比下降3.2个百分点[82] - 行政费用同比增加19.2%至人民币430.8百万元，占营业额比率10.8%，同比上升0.8个百分点[83] - 研发开支总额同比减少8.2%至人民币571.4百万元，占营业额比率14.3%，同比下降2.9个百分点[84] - 研发费用同比大幅增加91.8%至人民币202.5百万元，占营业额比率5.1%，同比上升2.2个百分点[85] - 公司2025年上半年研发费用为20.249亿元人民币，同比增长91.7%[122] - 资本开支同比减少28.6%至人民币368.9百万元，占营业额比率9.2%，同比下降5.1个百分点[85] - 其他收入同比减少45.2%至人民币79.2百万元[87] - 其他收益及亏损同比增加410.4%，实现收益人民币76.7百万元[88] - 公司毛利率为72.3%，较去年同期的74.7%下降2.4个百分点[135] - 所得税费用同比下降8.8%至2.13亿元人民币，主要因预提税项减少[137] 各条业务线表现 - 心腦血管疾病線收入人民幣1538.0百萬元，同比增長1.4%，按藥品銷售計算收入人民幣2215.8百萬元，佔集團藥品銷售額47.5%[63] - 消化/自免疾病線收入人民幣1411.1百萬元，同比增長4.9%，佔集團藥品銷售額30.2%[63] - 皮膚健康線（德鎂醫藥）收入人民幣498.0百萬元，同比大幅增長104.3%，佔集團藥品銷售額10.7%[63] - 眼科疾病線收入人民幣358.1百萬元，同比增長17.7%，佔集團藥品銷售額7.7%[63] - 其他產品收入人民幣196.8百萬元，同比下降1.9%，按藥品銷售計算收入人民幣186.6百萬元[63] - 公司推广服务收入为人民币913.178百万元，同比下降1.3%[132] - 皮肤健康业务德镁医药计划通过介绍上市及实物分派方式分拆于联交所主板独立上市[61] - 皮肤健康业务围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品研产销一体化运营[61] - 德镁医药实现皮肤疾病领域适应症覆盖广度与皮肤处方药收入规模双重领先[61] - 德镁医药自2021年独立运营用时四年实现业务领先[61] - 皮肤处方药与皮肤学级护肤品形成产品集群提供疾病综合解决方案[62] - 产品组合由皮肤健康治疗领域延伸至护理领域[62] - 喜辽妥壬二酸产品系列含五款产品打造专业痤疮护理产品矩阵[60] - 禾零舒缓产品系列含四款产品适用敏感性皮肤[60] - 莎尔福（美沙拉秦）在治疗炎症性肠病一线用药氨基水杨酸市场占有率第一[59] - 益路取（替瑞奇珠单抗注射液）银屑病治疗维持期一年仅需给药4次[60] - 公司主要非国采独家/品牌产品及创新产品全按药品销售收入合计人民币29.0亿元，同比增长20.6%，占营业额的62.1%[17] - 独家/品牌及创新产品占总营业额比例达62.1%[7] 各地区表现 - 公司于2025年7月15日在新加坡证券交易所有限公司完成第二上市[18] - 公司于2025年7月15日在新加坡交易所第二上市[73] - 公司ZUNVEYL产品中国NDA已于7月获受理其权利区域为亚洲除日本和中东地区[53] - 公司膀胱灌注用卡介苗产品权利区域不包括台湾地区[53] - 公司获得MG-K10在中国大陆、香港、澳门、台湾及新加坡的独家商业化权利[39] - 博鰲樂城超級醫院已有超6000例患者使用蘆可替尼乳膏[45] - 大灣區17家指定醫院可使用蘆可替尼乳膏[45] - 芦可替尼乳膏于2024年4月在澳门上市、2024年11月在香港上市用于非节段型白癜风[52] - 特瑞普利单抗已递交在马来西亚等五国注册申请[76] - 地西泮鼻喷雾剂于2023年6月在中国、美国、欧洲、日本获批用于6岁及以上患者丛集性癫痫发作急性治疗[52] 管理层讨论和指引 - 中期股息每股人民币0.1555元同比增长3.2%[6] - 中期股息派发每股人民币0.1555元（相当于0.171港元或0.028新加坡元），记录日期为2025年9月2日，预计派发日期为2025年9月9日[104] - 中期股息每股0.1555元人民币，总额3.76亿元人民币，同比增长3.3%[139] - 公司拟派股息为人民币376.388百万元[125] - 陈洪兵先生于2025年8月18日辞任公司非执行董事职务[117] - 公司未实施任何购股权计划（截至报告期末）[103] - 公司及其附属公司在报告期内未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[113] - 公司未收购或处置重要的附属公司、联营公司或合营公司（截至2025年6月30日止六个月）[101] - 公司雇员总数约6,095人（截至2025年6月30日）[114] - 林刚先生通过Treasure Sea Limited持有公司股份1,167,564,000股，占总股本约47.86%[108][112] - 陈洪兵先生直接持有公司股份17,038,225股（占0.70%），并通过Viewell Limited持有50,225,000股（占2.06%）[108][112] - 陈燕玲女士直接持有公司股份7,246,250股，占总股本约0.30%[108] - 德镁医药有限公司股权激励计划中林刚先生有权获授97股未归属股份（占0.89%），陈燕玲女士有权获授104股未归属股份（占0.95%）[108][112] - 2025年上半年关键管理人员薪酬总额为712.1万人民币，较2024年同期的855.0万人民币下降16.7%[155] 研发与创新产品管线进展 - 3项NDA处于审评中[8] - 2项自研产品IND申请获批[9] - 公司已布局约40款差异化创新管线产品[21] - 其中5款创新药已在中国获批并开启商业化进程[21] - 2款创新药处于中国NDA审评中[21] - 约10个项目即将开展/正在推进以注册性随机对照试验（RCT）为主的临床试验[21] - 约20项自主研发项目正在稳步推进中，其中5项已进入临床开发阶段[21] - 创新药维福瑞的患者日均服药片数减少约50%，血磷达标率显著提高95%[22] - 维图可（地西泮鼻喷雾剂）拟将适应症人群扩展至2岁及以上儿童和成人癫痫患者的补充申请已于2025年6月获中国NMPA受理[25] - 注射用Y-3中国III期临床研究已完成，其II期临床结果显示20mg、40mg、60mg剂量组患者90天良好功能预后比例分别为67.8%、76.7%、70.0%，显著高于安慰剂组的60.7%[29][30] - ABP-671中国IIa期临床试验中1mg组超过86%受试者血尿酸水平达到＜6mg/dL主要终点，6mg和12mg组100%受试者达到＜5mg/dL，其中12mg组100%达到＜4mg/dL[32] - 德昔度司他片用于非透析成人CKD患者贫血治疗的NDA于2024年4月递交CDE审评中[27] - 莱芙兰（亚甲蓝肠溶缓释片）2024年中国获批上市，其III期临床显示可显著提高非息肉样结直肠病变检出率[26] - ABP-671中国IIb/III期临床试验正在有序推进中[31] - CMS-D002胶囊I期临床试验正在健康成年绝经前女性受试者中推进[33] - CMS-D005注射液I期临床试验正在中国健康及超重肥胖成人受试者中推进[34] - CMS-D003胶囊于2025年3月获得中国IND批件，将在健康及症状性梗阻性肥厚型心肌病成人受试者中开展临床试验[35] - 维图可作为中国首个地西泮鼻喷雾剂2023年获批用于6岁及以上癫痫患者丛集性发作急性治疗[25] - ZUNVEYL胃腸道不良事件低於2%[37] - 蘆可替尼乳膏24週治療後F-VASI 75達29.9%[44] - 蘆可替尼乳膏52週治療後50%患者達F-VASI 75終點[44] - 益路取第52周PASI 75應答率維持在91.3%[41] - ZUNVEYL是近十年來FDA批准的第二個阿爾茨海默病口服療法[36] - MG-K10是全球唯一進入關鍵性臨床階段的長效抗IL-4Rα單抗（每四週注射一次）[38] - 蘆可替尼乳膏中國NDA處於CDE審評中[43] - 芦可替尼乳膏治疗特应性皮炎III期桥接试验在中国人群中推进，海外关键研究显示与安慰剂组相比达到清除或几乎清除主要终点的患者比例更高且瘙痒显著减轻[46] - Povorcitinib（JAK1抑制剂）的非节段型白癜风和化脓性汗腺炎适应症中国IND申请于2025年6月获受理，海外III期试验针对白癜风和结节性痒疹正在进行[47][48] - CMS-D001片（TYK2抑制剂）于2025年7月获NMPA批准开展治疗特应性皮炎临床试验，I期研究针对银屑病患者推进[49] - MG-K10（长效抗IL-4Rα单抗）针对特应性皮炎的III期试验完成全部受试者16周治疗，结节性痒疹III期入组稳步推进[50] - MG-K10的II期试验显示：150mg/Q4W、300mg/Q4W、300mg/Q2W组EASI评分较基线变化百分比分别为-58.7%、-81.6%、-69.8%，安慰剂组为-42.7%（P值均<0.05）[51] - 替瑞奇珠单抗注射液于2023年5月获批用于中度至重度斑块状银屑病成人患者[52] - 甲氨蝶呤注射液于2023年3月获批用于严重银屑病，2024年7月新增类风湿关节炎适应症[52] - 亚甲蓝肠溶缓释片于2024年6月获批作为结直肠病变诊断剂[52] - 公司产品维福瑞（蔗糖羟基氧化铁咀嚼片）为中国首个铁基非钙磷结合剂创新药用于控制慢性肾脏病患者血清磷水平[58] - 公司产品维图可（地西泮鼻喷雾剂）为中国首个地西泮鼻喷雾剂创新药用于6岁及以上儿童和成人癫痫患者的丛集性癫痫发作急性治疗[58] - 公司产品新活素（注射用重组人脑利钠肽）为经中国NMPA批准上市的首个重组人脑利钠肽（rhBNP）用于急性失代偿心力衰竭[58] - 公司产品波依定（非洛地平缓释片）为原研参比制剂用于高血压及稳定性心绞痛[58] - 公司产品黛力新（氟哌噻吨美利曲辛片）为原研参比制剂用于轻中度抑郁焦虑及心身疾病[58] - 公司CMS-D001的AD适应症中国IND申请于7月获批[55] - 公司在研创新药约15个覆盖多个疾病领域和临床阶段[54] - 德鎂醫藥已上市3款產品，4款臨床階段管線產品及多款臨床前候選產品[64] - 蘆可替尼乳膏在中國處於NDA审评中階段，用於白癜風治療[65] - MG-K10特應性皮炎適應症完成中國III期臨床全部受試者16週治療[66] - 自研創新藥CMS-D001片正在中國進行I期臨床試驗，2025年7月新獲特應性皮炎適應症IND批件[67] - 康哲維盛引入抗IL-4Rα人源化單抗注射液MG-K10，推進季節性過敏性鼻炎適應症中國II期臨床試驗[69] - 新增在研产品抗IL-4Rα人源化单抗注射液MG-K10[72] - 核心产品芦可替尼乳膏已在澳门香港获批上市[76] 其他财务数据 - 银行结余及现金为人民币3,454.1百万元[6] - 可随时变现银行承兑汇票为人民币178.6百万元[6] - 公司2025年6月30日银行结余及现金为345.407亿元人民币，较2024年末下降6.8%[123] - 公司2025年6月30日按公平值计入损益的金融资产为251.410亿元人民币，较2024年末增长16.4%[123] - 公司2025年6月30日总资产减流动负债为1732.885亿元人民币，较2024年末增长4.8%[123] - 公司2025年6月30日本公司拥有人应占权益为1701.895亿元人民币，较2024年末增长4.3%[124] - 公司2025年6月30日非控股权益为14.677亿元人民币，较2024年末增长60.2%[124] - 期末现金及现金等价物为人民币3,454.072百万元，同比下降11.8%[127] - 公司经营现金流净额为人民币556.838百万元，同比下降36.2%[127] - 公司投资活动现金净流出人民币457.637百万元，同比减少27.8%[127] - 公司融资活动现金净流出人民币355.953百万元，同比减少43.9%[127] - 公司非控股权益注资金额为人民币64.812百万元[125] - 物业、厂房及设备投资729.8万元人民币，同比增长68.6%[141] - 联营公司权益投资总额35.85亿元人民币，其中上市公司投资公允价值44.33亿元人民币[142] - 分部资产总额189.37亿元人民币，较期初增长4.9%，其中皮肤健康线资产增长24.6%[136] - 贸易应收账款（扣除信用损失拨备）从人民币122.25亿元增至144.21亿元，增长17.9%[145] - 贸易及其他应收及预付款项总额从人民币17.80亿元增至20.49亿元，增长15.1%[145] - 应收联营公司贸易款项从人民币2.84亿元大幅增至4.75亿元，增长67.2%[146] - 贸易应付款项从人民币1.42亿元略降至1.37亿元，减少3.6%[147] - 应计推广费用从人民币2631.5万元激增至1.19亿元，增长351.0%[147] - 银行结余及现金为人民币3,454.1百万元，银行借款为人民币715.0百万元，加权平均年利率2.3%[96] - 银行借款从人民币8.31亿元降至7.15亿元，净减少1.16亿元，降幅14.0%[148] - 银行借款加权平均年利率从3.3%降至2.3%[148] - 按公允价值计入损益的金融资产（资本基金

合营企业垫款 - 截至2024年6月30日止六个月合营企业垫款为3613.5万港元[3] - 截至2024年12月31日止年度合营企业垫款为1.03257亿港元[4] 合营企业还款 - 截至2024年6月30日止六个月向合营企业还款为1145.6万港元[3] - 截至2024年12月31日止年度向合营企业还款为9343.9万港元[5] 财务报表重列 - 2024年中期报告第11页简明综合现金流量表需重列融资活动数据[3] - 2024年年报第69页综合现金流量表需重列融资活动数据[4] - 重列事项不影响2024年中期及年度融资活动现金净额[5] 公告信息 - 所有澄清公告于2025年9月2日由董事会主席吴建韶签署发布[6]

汽车融资交易表现 - 2025年上半年累计促成汽车融资交易约36.4万笔，同比增长10.7%[11] - 2025年上半年融资总额达人民币327亿元，同比增长4.0%[11] - 易鑫集团2025年上半年汽车融资交易总数36.4万笔同比增长11%融资金额327亿元人民币同比增长4%[26] 二手车融资业务 - 二手车融资金额约人民币182亿元，占汽车融资总额56%[11] - 二手车融资交易数量22.2万笔同比增长45%融资金额182.2亿元人民币同比增长31%占汽车融资总额比例提升至61%[26][27] 新能源汽车融资业务 - 新能源汽车融资交易数量9.3万笔同比增长34%融资金额95.01亿元人民币同比增长34%[26] - 金融科技业务对集团融资总额贡献度达46.7%新能源汽车在新车融资分部渗透率提升至53.8%[28] 新车融资业务 - 新车融资交易数量14.2万笔同比下降19%融资金额144.82亿元人民币同比下降17%[26][27] 金融科技平台业务 - 金融科技平台促成融资额超人民币153亿元，同比增长58.2%[12] - 金融科技业务收入19亿元人民币同比增长124.5%促成融资总额153亿元人民币同比增长58.2%[28] - 金融科技平台核心客户达15家同比增加3家核心客户贡献收入占比98%[29] - 来自每位核心客户的平均收入达1.23亿元人民币同比增长87%[29] - 流量+科技模式促成融资金额148亿元人民币同比增长59.5%[30] - 纯技术模式促成融资金额5亿元人民币同比增长27%[30] 收入和利润表现 - 2025年上半年总收入约人民币55亿元，同比增长22.0%[12] - 2025年上半年净利润约人民币5.49亿元，同比增长33.9%[12] - 公司总收入同比增长22%至54.52亿元人民币，其中交易平台业务收入43.46亿元（+24%），自营融资业务收入11.06亿元（+16%）[42][43][45] - 总收入同比增长22.0%至5,452,057千元人民币，其中交易平台业务收入为4,345,653千元，自营融资业务收入为1,106,404千元[179] - 期内利润同比增长34%至5.49亿元人民币[66] - 期内利润同比增长33.9%至548,678千元人民币[179] - 2025年上半年经调整营业利润为9.08亿元人民币，较去年同期的6.83亿元增长33%[37][39] - 2025年上半年经调整净利润为6.48亿元人民币，较去年同期的5.07亿元增长28%[38][40] - 营业利润为7.997亿元人民币，较去年同期的5.765亿元增长39%[37] - 净利润为5.487亿元人民币，较去年同期的4.097亿元增长34%[38] - 营业利润同比增长39%至8.00亿元人民币[63] - 经调整净利润同比增长28%至6.48亿元人民币[42] - 基本每股盈利为0.082元人民币，摊薄每股盈利为0.080元人民币[179] 成本和费用表现 - 研发费用同比增长60%至1.72亿元人民币[42] - 信用减值亏损同比增长59%至10.43亿元人民币[42] - 研发费用同比增长60.2%至172,487千元人民币[179] - 信用减值损失显著增加58.6%至1,043,375千元人民币[179] - 所得税费用增长85.0%至242,464千元人民币[179] - 销售及营销费用同比减少8%至4.87亿元人民币，剔除股权激励等非现金项目后实际增长20%至4.52亿元[57] - 行政费用同比增长36%至2.72亿元人民币，剔除非现金项目后增长23%至2.30亿元[59] - 研发费用同比增长60%至1.72亿元人民币，剔除股权激励费用后增长61%至1.65亿元[60] - 信用减值亏损同比增长59%至10.43亿元人民币，其中其他应收款项拨备激增333.58%[61] - 股权激励费用为5876万元人民币，较去年同期的2602万元增长126%[37] - 资产及业务收购产生的无形资产摊销为2577万元人民币，较去年同期的1.48亿元下降83%[37] - 被投资公司产生的公允价值变动为2376万元人民币，较去年同期的2132万元增长11%[37] 毛利率和费率表现 - 毛利率从48%提升至53%，毛利增长36%至28.86亿元人民币[42][51] - 交易平台业务毛利率达52%（+4个百分点），自营融资业务毛利率达56%（+11个百分点）[51] - 净服务费率从3.7%提升至4.8%，增加1.1个百分点[53] - SaaS服务收入同比大幅增长124%至18.73亿元人民币，促成交易金额达153亿元，服务费率从8.6%提升至12.3%[45][46] - 公司净息差同比增长0.9个百分点至5.8%，主要因计息负债平均成本下降0.8个百分点[55] 业务收入细分 - SaaS服务收入同比大幅增长124%至18.73亿元人民币，促成交易金额达153亿元，服务费率从8.6%提升至12.3%[45][46] - 担保服务收入同比增长36%至9.37亿元人民币，主要受二手车交易比例提升驱动[45][47] - 贷款促成服务收入同比下降24%至14.21亿元人民币，反映公司向SaaS产品的战略转型[45][46] 资产和风险管理 - 截至2025年6月30日管理资产总值约人民币1,121亿元[13] - 90日以上逾期率稳定在约1.86%[13] - 所有融资交易180日以上逾期率为1.35%，较2024年12月31日的1.39%下降0.04个百分点[72] - 90日以上（含180日以上）逾期率保持1.86%，与2024年12月31日持平[72] - 新融资交易中二手车份额增加但逾期率保持稳定[72] - 信用评估系统包含40余套模型分析多维数据[81] - 风险管理系统通过车联网设备执行贷后管理及损失回收措施[78] - 反欺诈系统基于身份证及手机号等关键数据进行自动初步评估[81] - 人工评估流程可能包含电话访谈或上门访问[82] - 风险保证负债计提考虑资产组合质量及预期市场波动[71] - 应收融资租赁款账面值增长2%至286亿元人民币，拨备覆盖率从3.21%升至3.36%[69] - 一年内到期应收融资租赁款占比36.10%，到期日分布保持稳定[70] 现金流表现 - 现金及现金等价物较期初增长35%至56.81亿元人民币[68] - 经营活动所得现金净额为人民币15.36亿元，较去年同期的6.34亿元大幅增长142.3%[85] - 现金及现金等价物增至人民币56.81亿元，较2024年底的42.13亿元增长34.9%[85] - 经营所得现金为1,716,161千元，同比增长146%[190] - 经营活动所得现金净额为1,535,606千元，同比增长142%[190] - 已付所得税为180,555千元，同比增长188%[190] - 投资活动所用现金净额为442,527千元，去年同期为所得45,743千元[190] - 融资活动所得现金净额为393,076千元，同比增长28%[190] - 现金及现金等价物增加净额为1,486,155千元，同比增长51%[190] - 期末现金及现金等价物为5,680,546千元，同比增长28%[190] - 借款所得款项为12,430,990千元，同比增长19%[190] - 偿还借款为10,953,126千元，同比增长16%[190] - 派付予公司股东的股息为543,635千元，同比增长206%[190] 负债和资本结构 - 借款总额增至人民币284亿元，较2024年底的269亿元增长5.6%，其中资产支持证券及票据占比30%[88] - 流动比率为1.17倍，较2024年底的1.25倍下降6.4%[91][93] - 资产负债比率保持稳定为55%[91][94] - 资本负债比率升至1.75倍，较2024年底的1.64倍增长6.7%[91][95] - 流动资产净值为人民币35.24亿元，较2024年底的46.44亿元减少24.1%[89] - 权益总额降至人民币163亿元，较2024年底的165亿元减少1.2%[90] - 本公司拥有人应占权益为16,280,363千元人民币，较期初下降1.2%[182][187] - 总资产增长3.6%至50,339,790千元人民币，主要受应收融资租赁款（非流动18,417,454千元，流动10,185,615千元）驱动[182][184] - 总负债增长6.1%至34,059,427千元人民币，其中借款占主要部分（非流动12,424,941千元，流动15,993,539千元）[184] - 表外贷款安排下金融机构提供的资金增至人民币774亿元，较2024年12月31日的人民币739亿元增长4.7%[71] - 融资担保合约风险保证负债为人民币26亿元，较2024年12月31日的人民币23亿元增长13.0%[71] - 发行3年期信用债规模合计人民币4.50亿元，票面利率降至3.3%[92] - 2025年6月资产支持证券优先票面利率约2.26%[13] 投资和资产情况 - 公司持有Yusheng可换股票据初始本金2.6亿美元（约20.4亿港元），可转换为1300万股优先股，占其股本权益40.63%[99] - 公司分四次以现金认购Yusheng可换股票据，总现金对价0.88亿美元（约6.89亿港元）[100] - 截至2025年6月30日，公司对Yusheng投资公允价值为3.58752亿美元（约25.68亿元人民币），占总资产5.1%[101] - 资本支出总额为人民币2928.1万元，较2024年同期的8303.7万元减少64.7%[96] 人工智能和技术发展 - 易鑫集团升级专有垂直大模型并计划年内推出下一代Agentic大模型XinMM-AM1，大幅降低推理成本并提升运营效率[14] - 人工智能语音代理处理近1.2亿次呼叫，将人工代理重新分配给高价值客户[32] - 人工智能将M1回收率提高一倍[32] - 截至2025年6月30日持有7项人工智能相关专利[32] 电池相关业务 - 电池GAP产品交易量达约31千笔，同比增长44.5%[13] 市场环境和行业趋势 - 中国2025年上半年GDP同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，固定资产投资增长2.8%[16] - 2025年上半年中国乘用车总销量同比增长8.2%，其中新乘用车销量达1400万辆，同比增长13.0%[18] - 二手乘用车交易量达800万辆，同比仅增长0.5%，平均交易价格持续下滑[19] - 新能源汽车零售销量达500万辆，同比增长33.3%，渗透率连续多月超50%[19] - 中国汽车出口量达300万辆，同比增长10.4%，保持全球最大汽车出口国地位[20] - 中国品牌在新加坡总销量占比近30%，并通过战略收购推动马来西亚产业转型[20] - 汽车金融行业因监管措施加速整合，形成更规范合规的生态系统[20] - 新能源汽车制造商在海外市场推出直接租赁项目，拓展金融服务[21] - 政策聚焦以旧换新计划、新能源汽车创新及汽车金融数字化[22] 人力资源和薪酬 - 公司全职雇员数量从2024年底4278名增至2025年6月4539名，增加261名[104] - 报告期内集团薪酬成本总额6.14亿元人民币，去年同期为5.07亿元人民币，同比增长21.1%[106] 公司治理和股权结构 - 董事张序安持有公司股份519,406,057股，占已发行股份7.67%[110] - 董事曾令祺持有公司股份1,269,576,886股，占已发行股份18.74%[110] - 董事姜东持有公司股份38,657,810股，占已发行股份0.57%[110] - Tencent Mobility Limited持有公司489,922,607股股份，占已发行股份的7.23%[117] - THL H Limited持有公司931,604,940股股份，占已发行股份的13.75%[117] - 添曜持有公司2,093,833,612股好仓及21,106,272股淡仓，分别占已发行股份的30.90%和0.31%[117] - 腾讯通过受控制法团权益持有公司3,515,361,159股好仓及21,106,272股淡仓，分别占已发行股份的51.88%和0.31%[117] - Hammer Capital Holdco 1 Limited持有公司422,125,440股股份，占已发行股份的6.23%[117] - 黑马资本通过受控制法团权益持有公司516,393,344股股份，占已发行股份的7.62%[117] - 张少辉通过受控制法团权益持有公司520,174,844股股份，占已发行股份的7.68%[117] - 公司已发行股份总数为6,775,428,701股[120] - 董事张序安持有Yiche Holding 4,630,000股相关股份权益，占已发行股份的6.16%[114] - 董事曾伟业持有腾讯289,409股相关股份权益，占已发行股份的0.01%[114] - 公司无重大或有负债（2024年12月31日：无）[109] - 公司无重大附属公司或联营公司收购及出售事项[107] 股份期权和奖励计划 - 张序安先生行使65,002,189份股份期权，行权价为0.0014美元，紧接行使前收市价为0.76港元[122] - 公司股份期权总数减少至1,550,659份，较期初235,100,848份下降99.3%[122] - 第一项股份奖励计划已终止，但仍持有341,217,576股未分配股份[125] - 报告期内20,500,000股奖励股份完成归属，归属日收市价为1.98港元[126] - 第一项股份奖励计划未行使奖励减少至9,665,461股，期内注销/没收2,385,827股[127] - 第二项股份奖励计划授出87,976,956股股份[132] - 董事及高管持有700,000份未行使股份期权，行权价0.0014美元[122] - 员工股份期权加权平均收市价为2.02港元[122] - 2022年9月20日授出奖励的归属收市价0.92港元，归属时收市价1.98港元[126] - 公司采用两项股份奖励计划，涵盖董事及合资格参与者[123] - 董事姜东先生于2022年9月20日获授的5,000,000股奖励股份已全部归属，归属前加权平均收市价为1.98港元[133] - 其他承授人员工合计持有1,445,000股尚未行使奖励股份，将于2025年8月31日归属[134] - 报告期内第二项股份奖励计划总授予股份减少9,500,000股，期末尚未行使股份为1,445,000股[134] - 2024年股份计划授权限额为652,406,551股，占已发行股份总数10%[137] - 任何12个月期间授予各合格参与者的奖励股份总数不得超过已发行股份1%[138] - 股份期权行使期不超过10年，自授予日起第十周年自动失效[138] - 奖励归属日期至少为授出日期后12个月，股份期权对价为零[139] - 股份奖励发行价可由计划管理人核定为零对价[139] - 股份期权行使价不得低于授予日收市价或前五个营业日平均收市价的较高者[139] - 向董事或主要股东授出奖励须经薪酬委员会及独立非执行董事事先批准[138] - 张序安先生于2024年5月9日获授117,000,000份股份期权，行使价0.70港元，有效期7年[140] - 张序安先生于2025年3月25日获授101,363,921份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] - 姜东先生于2024年5月9日获授10,000,000份股份期权，行使价0.70港元，有效期10年[140] - 高先生于2024年5月9日获授52,000,000份股份期权，报告期内行使9,500,000份，剩余42,500,000份未行使[140] - 高先生于2025年3月25日获授25,800,000份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] - 其他雇员参与者于2024年5月9日获授71,000,000份股份期权，报告期内行使8,250,000份，剩余62,750,000份未行使[140] - 其他雇员参与者于2025年3月25日获授24,000,000份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] -

收入和利润表现 - 收入为4,456,267千美元，同比增长22.0%[13] - 除税前利润为509,678千美元，同比增长95.0%[13] - 归属于本公司拥有人的期内利润为320,522千美元，同比增长35.6%[13] - 归属于本公司拥有人的扣除非经常性损益的期内利润为265,490千美元，同比增长46.4%[13] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2,421,213千美元，同比增长24.6%[13] - 2025年上半年公司实现收入4456.3百万美元，同比增长22.0%[35] - 2025年上半年收入为44.56亿美元，同比增长22.0%[189] - 2025年上半年毛利为9.56亿美元，同比增长89.3%[189] - 2025年上半年经营利润为4.60亿美元，同比增长414.0%[189] - 2025年上半年期内利润为4.70亿美元，同比增长99.4%[189] - 公司2025年上半年期内利润为3.205亿美元，较2024年同期的2.364亿美元增长35.6%[193][196] - 毛利955.7百万美元，同比增长89.3%[73][76] - 归母净利润320.5百万美元[71] 利润率和每股收益 - 毛利率从13.8%提升至21.4%，增加7.6个百分点[14] - 净利率从6.5%提升至10.5%，增加4.0个百分点[14] - EBITDA利润率从53.2%提升至54.3%，增加1.1个百分点[14] - 基本每股收益从0.03美元增至0.04美元，增长33.3%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益从0.02美元增至0.03美元，增长50.0%[14] 现金流和财务健康度 - 经营活动所得现金净额为909,257千美元，同比增长85.8%[13] - 经营现金流增加主要由于销售商品收到的现金增加[15] - 经营现金流909.3百万美元，同比增长85.8%[73][85] - 公司经营所得现金同比增长79.2%，从434,815增至779,150[199] - 期末现金及现金等价物为5,082,675，较期初下降20.1%[199] - 2025年6月30日现金及现金等价物为50.83亿美元，较2024年底减少12.81亿美元[191] - 净债务权益比从2024年12月31日的-10.6%改善至2025年6月30日的-3.4%[97] - 用途受限资金为379.1百万美元，作为担保借款的银行定期存款[94] 业务线表现 - 晶圆代工业务收入4228.6百万美元，同比增长24.6%[35] - 销售晶圆数量4,682千片（8吋当量），同比增长19.9%[74] - 平均售价903美元，上年同期869美元[74] - 12吋晶圆收入占比77.1%，同比提升2.6个百分点[87] - 公司位居全球纯晶圆代工企业销售额排名第二，中国大陆企业排名第一[30] - 总体产能利用率业界领先[34] - 公司主要从事半导体集成电路晶圆的制造及测试业务[200] 地区市场表现 - 中国区收入占比84.2%，同比提升3.3个百分点[91] 成本和费用 - 研发投入占收入比例从10.1%降至7.4%，减少2.7个百分点[14] - 2025年上半年费用化研发投入为330,811千美元，较2024年同期的368,858千美元下降10.3%[45] - 2025年上半年研发投入总额占收入比例为7.4%，较2024年同期的10.1%减少2.7个百分点[45] - 研发开支330.8百万美元，同比下降10.3%[73][77] 资产、债务和资本结构 - 归属于本公司拥有人的权益为21,055,522千美元，较2024年底增长2.1%[13] - 总资产为49,446,163千美元，较2024年底增长0.6%[13] - 有息债务总额11,943.9百万美元[88][89] - 2025年6月30日总资产为494.46亿美元，较2024年底增加2.85亿美元[191][192] - 2025年6月30日总权益为327.42亿美元，较2024年底增加8.72亿美元[192] - 2025年6月30日借款总额为119.29亿美元，较2024年底增加9.64亿美元[192] - 公司2025年上半年总权益增长至327.42亿美元，较2024年底的318.70亿美元增长2.7%[193][196] - 公司保留盈余从2024年底的61.73亿美元增长至2025年中的64.94亿美元，增幅5.2%[193][196] - 股份溢价从2024年底的142.66亿美元增至142.98亿美元[193][196] - 其他储备从2024年底的1.4247亿美元增至2025年中的2.3166亿美元，增长62.6%[193][197] - 外币报表折算储备从负1.458亿美元改善至负1.400亿美元[193][196] - 非控制性权益资本注资2.769亿美元[193][196] - 2025年上半年其他综合收益为9179万美元，主要来自现金套期储备收益8601万美元[193][196] - 子公司权益稀释产生409万美元影响[193][196] - 2025年上半年股权报酬支出1951万美元[193][196] - 借款所得款项增长61.6%，从1,626,496增至2,628,543[199] - 偿还债券600,000，上年同期无此项偿还[199] - 已收利息增长33.6%，从190,126增至254,062[199] - 取得以摊余成本计量的金融资产大幅增加61.5%，从805,521增至1,301,067[199] - 不动产、厂房及设备投资减少19.9%，从4,267,321降至3,418,553[199] 资产负债项目变动 - 贸易及其他应收款项从2024年12月31日的840,153千美元增至2025年6月30日的1,206,725千美元，增长43.6%，占总资产比例从1.7%升至2.4%[93] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产从2024年12月31日的272,257千美元降至2025年6月30日的106,115千美元，下降61.0%，占总资产比例从0.6%降至0.2%[93] - 合同负债从2024年12月31日的1,185,932千美元降至2025年6月30日的725,103千美元，下降38.9%，占总资产比例从2.4%降至1.5%[93] - 应付债券－流动从2024年12月31日的605,258千美元降至2025年6月30日的0美元，下降100.0%[93] - 流动税项负债从2024年12月31日的84,828千美元降至2025年6月30日的20,755千美元，下降75.5%[93] - 以公允价值计量的金融资产总额从2025年1月1日的630,243千美元降至2025年6月30日的457,725千美元[100] - 结构型存款及货币基金从2025年1月1日的561,544千美元降至2025年6月30日的397,927千美元[100] - 对联营企业注资从2024年6月30日的74,516千美元增至2025年6月30日的77,776千美元，增长4.4%[99] 金融工具和投资 - 衍生品投资期末账面价值总计-65,420千美元，占公司报告期末应占权益的-0.31%[102] - 交叉货币掉期合约期末账面价值-58,597千美元，占权益的-0.28%[102] - 利率掉期合约期末账面价值2,106千美元，占权益的0.01%[102] - 远期外汇合约期末账面价值-8,929千美元，占权益的-0.04%[102] - 私募股权投资基金累计利润影响73,902千美元，报告期利润影响-4,796千美元[103] - 私募基金J报告期投资金额27,922千美元，占出资比例24.84%[103] - 私募基金K报告期投资金额13,961千美元，占出资比例17.21%[103] 子公司信息 - 公司主要子公司合计总资产51,721,632千美元，权益29,178,398千美元[106] - 公司主要子公司合计收入4,451,007千美元，税前利润545,985千美元[106] - 公司主要子公司合计期内利润503,856千美元[106] 产能与研发 - 上半年新增近2万片12吋标准逻辑月产能[34] - 28纳米超低漏电平台研发项目已发布新一代PDK，性能大幅提升，并导入多家先导客户新产品验证[46] - 40纳米嵌入式闪存小尺寸存储单元工艺平台研发项目已发布PDK，先导客户新产品通过可靠性验证[46] - 65纳米射频绝缘体上硅工艺平台持续研发项目已发布新一代平台PDK，进入产品导入验证阶段[46] - 90纳米BCD工艺平台持续研发项目已完成BCD中压平台开发，PDK制作中，低压平台开启新一代技术研发[48] - 8吋BCD和模拟技术平台持续研发项目已完成110nm BCD基础平台、新一代汽车电子系统BCD平台和新一代中高压BCD平台工艺和器件开发[48] 研发与知识产权 - 截至2025年6月30日，公司累计获得授权专利14,215件，其中发明专利12,342件，集成电路布图设计权94件[39] - 报告期内新增申请发明专利98个，获得发明专利230个，累计申请发明专利18,314个，累计获得发明专利12,342个[44] - 报告期内新增申请实用新型专利5个，获得实用新型专利21个，累计申请实用新型专利1,897个，累计获得实用新型专利1,873个[44] 研发团队 - 研发人员数量为2290人，占员工总数12.0%，较去年同期减少10人[49] - 研发人员薪酬总额7375.4万美元，同比增长8.1%，平均薪酬3.2万美元[49] - 研发人员中博士469人，硕士1261人，本科及以下560人[49] - 30岁以下研发人员901人，30-40岁1012人，40-50岁347人，50岁以上30人[49] 市场趋势与行业环境 - 全球半导体产业产值持续上升，供应链协同效应显现[28] - 生成式AI、智能终端芯片、自动驾驶芯片推动先导性领域增长[28] - 汽车电子领域出现触底反弹的积极信号[28] - 消费电子市场在智能终端迭代升级下温和复苏[28] - 产业链在地化转换走强，晶圆代工需求回流本土[33] - 2025年上半年渠道加紧备货补库存预计持续至三季度[107] - 四季度行业传统淡季急单和提拉出货相对放缓[107] - 公司整体产能供不应求产能利用率不受放缓影响[107] - 全年目标超过可比同业平均值[108] 风险因素 - 集成电路行业面临技术迭代快、研发周期长、资金投入大等风险[51] - 存在技术人才短缺或流失风险，行业人才争夺激烈[52] - 需要持续进行巨额资金投入维持竞争优势[54] - 面临客户集中度风险，可能影响业绩稳定性[56] - 供应链依赖境外供应商，存在断供及价格波动风险[57] - 固定资产规模较大，存在资产减值风险[59] - 公司负债结构包含浮动利率计息债务，面临市场利率波动影响利息支出风险[61] - 公司2020年被列入美国实体清单，部分关联公司2024年被列入实体清单"脚注5"[65] - 公司晶圆代工市场占有率不高，与全球行业龙头技术差距较大[63] - 集成电路行业存在周期性波动风险，产能供应可能超过市场需求[64] - 公司面临地缘政治风险，可能导致受管制设备、原材料供应紧张[65] - 公司注册于开曼群岛，治理结构与境内A股上市公司存在差异[66] - 公司需要遵守开曼、中国境内及境外地区不同法律法规[67] - 公司面临网络安全隐患包括0day漏洞和职业化黑客攻击风险[69] - 国家产业政策若出现重大不利变化将对公司发展产生不利影响[62] 法律与仲裁事项 - 公司子公司中芯新技术涉及香港国际仲裁中心仲裁案件，当前仲裁持续进行中[68] - 子公司中芯新技术涉及香港国际仲裁中心仲裁案[166] - 独立董事范仁达涉及香港证监会法律程序[167] - 香港证监会寻求对八名前董事作出取消资格令及赔偿令[167] - 截至报告日法院尚未对范仁达相关诉讼作出有约束力裁決[167] 关联交易与担保 - 公司与大唐控股关联交易2025年销售货物全年上限为3600万美元，本期实际发生金额为700万美元[169] - 公司对子公司担保余额为38.4441亿美元，占归属于公司拥有人权益的比例为18.3%[170] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为9633.2万美元[170] 股东结构和持股情况 - 报告期末普通股股东总数为252,297户，其中A股股东241,776户，港股股东10,521户[175] - 中国信息通信科技集团有限公司持有公司14.995%股份，权益总额为11.975亿股[176] - 大唐控股（香港）投资有限公司直接持有公司14.09%股份，共计11.25亿股[176] - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司间接持有公司5.95%股份，权益总额为4.7547亿股[176] - 鑫芯（香港）投资有限公司直接持有公司5.95%股份，共计4.7547亿股[176] - 公司总股本为7,986,062,443股，其中港股占比75.10%（5,997,703,314股），A股占比24.90%（1,988,359,129股）[177] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股4,386,304,681股（占比54.92%），报告期内增持144,479,359股[178] - 大唐控股（香港）持股1,125,042,595股（占比14.09%），报告期内增持8,190,000股[178] - 鑫芯（香港）持股475,467,242股（占比5.95%），报告期内减持141,747,562股[178] - 国家集成电路产业投资基金二期持股127,458,120股（占比1.60%）[178] - 中国信科直接持有72,470,855股（占比0.91%），通过大唐香港合计持有1,197,513,450股[177][178] - 鑫芯香港持股比例降至4.97%，不再是5%以上股东[177] - 华夏上证科创板50ETF持股95,726,609股（占比1.20%），其中1,625,000股处于质押状态[178] - 易方达上证科创板50ETF持股73,808,559股（占比0.92%），报告期内增持4,911,623股[178] - 香港中央结算有限公司（沪股通）持股63,499,339股（占比0.80%），报告期内增持23,818,166股[178] 股权激励和股份变动 - 2025年6月30日止六个月不宣派中期股息[113] - 2025年4月1日根据2024年股份奖励计划授出限制性股票单位[114] - 2025年1月10日因行使股份奖励计划发行普通股[114] - 2025年2月17日因行使受限制股份单位发行普通股[114] - 2025年3月6日因行使购股权计划期权发行普通股[114] - 2025年3月31日因行使多种激励计划发行普通股[114] - 2024年股份奖励计划期初可供授出限制性股票单位数量为588,259,648份，期末减少至585,492,010份[115] - 港股股票计划项下授予购股权和奖励拟发行股票数量占期末已发行港股加权平均数量比重为0.29%[116] - 科创板限制性股票激励计划授予奖励拟发行股票数量占已发行科创板加权平均数量比重为0.64%[116] - 2025年4月1日授予2,876,943个限制性股票单位，公允价值为44.27港元[116] - 2014年购股权计划报告期内行权数量达4,242,737股，期末尚未行权数量为10,606,037股[119] - 2014年购股权计划报告期内失效数量为47,038股[119] - 2014年以股支薪奖励计划报告期归属数量为2,979,961股，期末尚未归属数量为1,648,214股[122] - 2014年以股支薪奖励计划报告期内失效数量为78,516股[122] - 2014年购股权计划行权价格区间为6.42港元至24.50港元[119] - 2014年以股支薪奖励计划每股购买价格统一为0.031港元[122] - 2021年科创板限制性股票激励计划下截至2025年6月30日尚未归属A股数量为12,634,660股[124] - 2021年科创板限制性股票激励计划下报告期内注销A股数量为519,060股[124]

收入和利润（同比） - 收入207.993亿人民币，同比增长20.6%[8] - 公司实现营业收入人民币207.993亿元，同比增长20.6%[11] - 毛利91.122亿人民币，同比增长36.0%[8] - 母公司持有者应占净溢利82.873亿人民币，同比增长95.5%[8] - 公司实现归母净利润人民币82.873亿元，同比增长95.5%[11] - 经调整非IFRS母公司持有者应占净溢利63.148亿人民币，同比增长44.4%[8] - 期内溢利增至人民币8,383.8百万元，同比增加95.8%[27] - 持续经营业务收入增长24.2%至204.05亿元人民币[180] - 持续经营业务税前利润增长76.7%至97.27亿元人民币[180] - 持续经营业务期内溢利增长79.3%至85.15亿元人民币[180] - 母公司持有者应占溢利增长95.5%至82.87亿元人民币[183] - 总收入207.99亿元人民币，同比增加20.6%[200] 利润率和每股收益 - 毛利率43.8%，较去年同期38.9%有所提升[8] - 经调整非IFRS净利率30.4%，较去年同期25.4%有所提升[8] - 基本每股盈利2.92元人民币，同比增长100.0%[8] - 公司经调整息税折旧及摊销前利润为人民币95.74亿元，利润率为46.0%[34] - 公司经调整非国际财务报告准则之毛利为人民币92.58亿元，毛利率为44.5%[35] - 持续经营业务毛利人民币90.628亿元，同比增长32.5%，毛利率44.4%[19] - 公司总毛利人民币9,112.2百万元，同比上升36.0%，毛利率43.8%上升4.9个百分点[20] - 基本每股盈利来自持续经营业务增长82.7%至2.96元人民币[183] 成本和费用（同比） - WuXi Chemistry毛利人民币7,875.7百万元，毛利率同比上升5.4个百分点[20] - WuXi Testing毛利人民币656.3百万元，毛利率同比下降12.2个百分点[20] 各业务线表现 - 化学业务(WuXi Chemistry)收入人民币163.014亿元，同比增长33.5%[14][15] - 测试业务(WuXi Testing)收入人民币26.886亿元，同比下降1.2%[14] - TIDES业务收入达人民币50.3亿元，同比增长141.6%[16] - 小分子D&M业务收入人民币86.8亿元，同比增长17.5%[16] - WuXi Chemistry收入163.01亿元人民币，同比增加33.5%[200] - WuXi Testing收入26.89亿元人民币，同比下降1.2%[200] - WuXi Biology收入12.52亿元人民币，同比增加7.1%[200] 各地区表现 - 来自美国客户收入人民币140.3亿元，同比增长38.4%[12] - 全球收入占主营业务收入比例较大[78] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年持续经营业务收入增速上调至13–17%，全年整体收入预期上调至人民币425–435亿元[17] - 公司将持续聚焦一体化CRDMO业务模式并拓展新能力建设新产能[66] - 公司加速推进全球多地设施设计建设以满足合作伙伴需求[67] - 公司加强多肽药寡核苷酸药PROTAC偶联药物等新分子类型服务能力[70] - 公司通过自动化技术应用提升经营效率和业务可预见性[70] - 公司预计2025年底小分子原料药反应釜总体积超4,000kL[47] - 公司预计2025年底多肽固相合成反应釜总体积提升至超100,000L[47] - 公司2025年营业收入目标为基本条件人民币420亿元或附加条件人民币430亿元[58][59] 现金流 - 经营活动现金净额人民币7,066.5百万元，同比增加49.1%[28] - 投资活动现金净额人民币2,174.8百万元（去年同期为净流出人民币1,745.9百万元）[29] - 筹资活动现金净流出人民币4,930.0百万元，同比增加42.4%[29] - 经营现金净流入同比增加49.1%至70.66亿元人民币[192] - 投资活动现金净流入21.75亿元人民币[192] - 支付股息38.64亿元人民币，同比增加53.0%[193] - 新筹集银行借贷76.77亿元人民币，同比增加38.1%[193] - 购回A股及H股付款33.44亿元人民币，同比增加67.2%[193] - 期末现金及现金等价物175.52亿元人民币，同比增加81.0%[193] 资产和债务 - 银行结余及现金175.355亿人民币，较去年底增长30.5%[8] - 公司银行结余及现金为人民币175.355亿元，较2024年底增长30.5%[37] - 公司存货为人民币52.936亿元，较2024年底增长49.9%[37] - 公司以公允价值计量且变动计入损益的流动金融资产为人民币29.424亿元，较2024年底增长138.4%[37] - 公司银行借贷（流动）为人民币57.982亿元，较2024年底大幅增长353.5%[38] - 公司银行借贷（非流动）为人民币9.049亿元，较2024年底减少69.4%[38] - 公司应付所得税为人民币12.963亿元，较2024年底增长48.9%[38] - 总负债人民币23,414.7百万元，资产负债比率27.9%较2024年末26.4%上升[30] - 银行借贷人民币6,703.1百万元，其中86.5%（人民币5,798.2百万元）一年内到期[30] - 现金及银行存款余额增长30.5%至175.36亿元人民币[184] - 存货大幅增长49.9%至52.94亿元人民币[184] - 应收账款及其他应收款下降5.2%至91.37亿元人民币[184] - 银行借贷激增353.6%至57.98亿元人民币[186] - 可转换债券小幅增长0.7%至35.17亿元人民币[186] - 物业厂房及设备增长1.8%至257.26亿元人民币[184] - 以公允价值计量金融资产下降4.9%至85.04亿元人民币[184] - 流动负债总额增长33.3%至205.19亿元人民币[186] - 流动资产净额保持稳定在220.70亿元人民币[186] - 公司银行借贷从2024年12月31日的2,959,509千元人民币下降至2025年6月30日的904,891千元人民币，降幅达69.4%[187] 其他收益及投资 - 其他收益及亏损增至人民币2,448.9百万元，主因出售WuXi XDC Cayman Inc.部分股票收益增人民币2,933.3百万元[21] - 公司投资理财产品余额为人民币29.424亿元[39] - 对合营和联营公司追加投资达人民币5.6百万元[40] - 新增其他权益投资人民币312.9百万元[40] - 权益投资期初余额人民币8,943.4百万元，期末余额人民币8,504.4百万元[41] - 报告期权益投资公允价值变动损失人民币360.7百万元[41] - 报告期权益投资股份处置总额人民币349.7百万元[41] - 报告期权益投资股息收入人民币13.8百万元[41] - 报告期权益投资汇率影响损失人民币138.5百万元[41] 股息和股份回购 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股息人民币9.8169元，总计派发人民币28.32亿元[51] - 2025年特别股息分派为每10股派发现金股息人民币3.5000元，总计派发人民币10.10亿元[51] - 2025年中期股息每10股派发现金3.5000元人民币总计约10.03亿元[102] - 公司回购899,907股A股，占2025年6月30日已发行总股本0.03%[96] - 2025年第二次回购注销A股15,775,377股占当时已发行总股本0.5462%[100] - 2025年6月第一次回购A股899,907股最高价69.60元最低价65.53元[98] - 2025年4月第二次回购A股2,855,916股最高价61.54元最低价52.52元[101] - 2025年5月第二次回购A股3,826,933股最高价64.71元最低价60.91元[101] - 2025年6月第二次回购A股9,092,528股最高价69.87元最低价63.53元[101] 股份奖励计划 - 2025年H股奖励信托计划基本授予条件项下累计使用15亿港元购买21,105,089股H股，占已发行股本总额约0.73%[58] - 2025年H股奖励信托计划附加授予条件项下累计使用10亿港元购买12,987,886股H股，占已发行股本总额约0.45%[59] - 2024年H股奖励信托计划授予27,274,870股予3,985名参与者，占已发行H股总数约7.0464%及总股本约0.9444%[56] - 2022年H股奖励信托计划授予104,253股予17名参与者，占已发行H股总数约0.027%及总股本约0.0036%[54] - 2024年关连选定参与者获授予3,218,074股H股，占已发行H股总数约0.8314%及总股本约0.1114%[56] - 2025年H股奖励信托计划已获批准但截至2025年6月30日尚未授出任何奖励[147][148] 融资活动 - 配售新H股所得款项净额约人民币6558.6百万元[84] - 截至2025年6月30日未动用配售新H股款项余额约人民币314.4百万元[84] - 扩大海外业务及全球并购分配资金占比55%约人民币3607.2百万元[85] - 常熟研发一体化项目分配资金占比15%约人民币983.8百万元[85] - 偿还银行贷款分配资金占比10%约人民币655.9百万元[85] - 补充营运资金分配资金占比20%约人民币1311.7百万元[85] - 预计2025年12月31日前悉数动用剩余海外扩张资金[85] - 发行本金为500百万美元（5亿美元）的可转换债券，已于2024年10月21日完成[87] - 可转换债券初步转换价为每股H股80.02港元，后因股息分派调整为每股78.28港元[88] - 债券悉数转换最多可产生49,600,792股H股，占转换后总股本约1.70%[88][90] - 债券认购所得款项净额约494.4百万美元（4.944亿美元）[88] - 所得款项70%（346.1百万美元）用于全球业务发展，预计2025年9月30日前用完[91] - 所得款项20%（98.9百万美元）用于债务再融资，已于2025年6月30日全部用完[91] - 所得款项10%（49.4百万美元）用于一般公司用途，已于2024年12月31日全部用完[91] - 报告期内未赎回或转换任何可转换债券，也未进行其他筹资活动[89][93] - 公司于2025年7月31日完成配售73,800,000股新H股，每股价格为104.27港元[170] - 配售募集资金净额为7,647,380,352港元，约90%用于全球布局和产能建设，10%用于一般公司用途[171] - 配售新H股于2025年8月7日完成，向不少于六名独立承配人成功配售[170] 风险因素 - 公司面临医药研发服务市场需求下降风险[74] - 公司面临行业监管政策变化风险[75] - 公司面临来自国际化大型药企及市场新入者的竞争加剧风险[76] - 公司依赖跨国制药企业生命科学公司等客户的外包支出需求[74] - 营业收入以美元结算为主面临汇率风险[81] - 持有公允价值计量资产受市场波动影响较大[82] 公司管治和股权结构 - 胡正国于2025年7月31日从公司退休[105] - 卢韶华自2025年7月31日起获任为公司授权代表[105] - 董事会由四名执行董事、两名非执行董事及五名独立非执行董事组成，具有较强独立性[165] - 公司确认在报告期内遵守了企业管治守则，但偏离了第C.2.1条（主席与CEO由李革博士兼任）[165] - 审计委员会包括三名独立非执行董事，已审阅集团未经审计简明综合财务资料[172] - 独立核数师德勤已审阅中期财务资料，未发现任何重大不合规事项[177] - 公司确认报告期内遵守了对公司有重大影响的相关法律法规[169] - 公司已制订董事买卖证券的行为守则，所有董事均确认遵守该守则[168] - 公司为可能知晓非公开股价敏感资料的雇员制订了书面指引，未发现违反情况[168] - 李革博士持有公司A股593,458,536股，占已发行股本20.66%[151] - 李革博士、张朝晖先生及刘晓钟先生共同持有A股593,458,536股，各占A股类别23.88%[155] - G&C VI Limited持有A股143,015,795股，占已发行股本4.97%[155] - Qatar Investment Authority持有H股46,548,000股，占H股类别12.02%[155] - Al Rayyan Holding LLC持有H股38,198,400股，占H股类别9.86%[155] - 公司已发行股份总数2,872,217,205股，含A股2,485,141,055股及H股387,076,150股[151] - 陈民章博士持有公司H股824,361股，占已发行股本0.0287%[151] - 杨青博士持有公司H股636,147股，占已发行股本0.0221%[151] - 张朝晖先生于上海合全药业持有121,813股，占其股本0.0229%[153] - 截至2025年6月30日，公司总雇员人数为37,832名[161] - 公司总股本结构为A股2,485,141,055股及H股387,076,150股，合计2,872,217,205股[163] - 卡塔尔投资局通过控股实体合计持有H股46,548,000股（通过DIC Holding持有8,349,600股及通过AI Rayyan持有38,198,400股）[163] - 公司已发行股份中H股占比13.48%（387,076,150股/2,872,217,205股）[163] 环境和社会责任 - 公司温室气体减排目标通过科学碳目标倡议SBTi认证[73] - 公司加入制药供应链倡议PSCI成为供应商合作伙伴[73] 终止经营业务 - 终止经营业务收入下降51.7%至3.94亿元人民币[180] - 终止经营业务税前亏损收窄78.8%至0.97亿元人民币[180] - 终止经营业务亏损收窄71.9%至1.32亿元人民币[180]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总营收达人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[1][7][8][18] - 汽车销售额人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[7][8][18] - 2025年第二季度总营收190.09亿元人民币，同比增长8.9%（2024年同期174.46亿元）[40] - 车辆销售收入161.36亿元人民币，同比增长2.9%（2024年同期156.80亿元）[40] - 其他销售收入28.73亿元人民币，同比增长62.6%（2024年同期17.66亿元）[40] - 2025年上半年总营收310.43亿元人民币，同比增长13.5%（2024年同期273.55亿元）[43] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），同比减少1.0%，环比减少26.0%[24] - 2025年第二季度调整后净亏损（非GAAP）为人民币41.267亿元（5.761亿美元），同比减少9.0%，环比减少34.3%[24] - 2025年第二季度普通股股东净亏损为人民币51.413亿元（7.177亿美元），同比增加0.3%，环比减少25.4%[24] - 2025年上半年净亏损GAAP为-117.4亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-104.1亿元人民币[46] - 2025年上半年普通股股东应占净亏损GAAP为-120.3亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-104.0亿元人民币[46] 成本和费用（同比环比） - 研发费用人民币30.07亿元（4.198亿美元），同比下降6.6%，环比下降5.5%[18] - 研发费用30.07亿元人民币，同比下降6.6%（2024年同期32.19亿元）[40] - 销售及管理费用39.65亿元人民币，同比增长5.5%（2024年同期37.57亿元）[40] - 2025年上半年研发费用GAAP为-61.9亿元人民币，经股权激励等调整后（Non-GAAP）为-54.0亿元人民币[46] - 2025年上半年销售及管理费用GAAP为-83.7亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-78.9亿元人民币[46] - 2025年上半年公司总成本与费用GAAP结果为-427.8亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-414.4亿元人民币[46] 汽车交付量表现 - 季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2%[1][3][4] - 2025年7月交付21,017辆，8月交付31,305辆，年内累计交付166,472辆[9] - 2025年第三季度预计车辆交付量为87,000至91,000辆，同比增长40.7%至47.1%[25] 盈利能力指标 - 毛利率10.0%，同比提升30个基点，环比提升240个基点[7][8][18] - 毛利率提升至10.0%（2024年同期9.7%），毛利润18.98亿元[40] - 车辆利润率计算仅基于新车销售的营收和成本[47] 经营亏损表现 - 经营亏损人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比收窄5.8%，环比收窄23.5%[7][8][20] - 非美国通用会计准则调整后经营亏损人民币40.408亿元（5.641亿美元），同比收窄14.0%，环比收窄32.1%[7][8][20] - 经营亏损收窄至49.09亿元人民币（2024年同期52.09亿元）[40] - 非GAAP调整后经营亏损40.41亿元人民币（2025年第二季度）[45] - 2025年上半年运营亏损GAAP为-113.3亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）改善至-99.9亿元人民币[46] - 2024年上半年运营亏损GAAP为-106.0亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-98.1亿元人民币[46] 现金及投资状况 - 现金及等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款合计人民币272亿元（38亿美元）[7] - 现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和长期定期存款总额为人民币272亿元（38亿美元）[22] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为人民币71.115亿元（9.927亿美元）[36] - 截至2025年6月30日短期投资为人民币106.894亿元（14.922亿美元）[37] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度预计总收入为人民币218.12亿元（30.45亿美元）至228.76亿元（31.93亿美元），同比增长16.8%至22.5%[25] - 公司对蔚来中国追加投资人民币200亿元，完成后持股比例将达91.8%[12] 财务结构风险 - 截至2025年6月30日流动负债超过流动资产，股东权益为负值[22] 每股收益表现 - 2025年第二季度每股基本和摊薄净亏损均为人民币2.31元（0.32美元）[24] - 每股基本及摊薄亏损2.31元人民币（2025年第二季度）[40] - 2025年上半年每股基本及摊薄净亏损GAAP为-5.56元人民币，经调整后（Non-GAAP）改善至-4.81元人民币[46]

收入和利润（同比环比） - 收入同比增长10%至29.38亿港元，其中数据中心及资讯科技设施业务收入增长11%至27.2亿港元[4][5] - 年收入同比增长10%至29.38亿港元[26] - 数据中心及IT设施业务收入同比增长11%至27.2亿港元[26] - 超低电压及IT系统业务收入同比增长2%至2.18亿港元[26] - 公司总收入同比增长9.9%至2,938,114千港元[48] - 数据中心及信息技术设施收入增长10.6%至2,720,472千港元，超低电压及信息技术系统收入增长2.3%至217,642千港元[48] - 税息折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长15%至21.28亿港元，利润率从69%提升至72%[4][5] - EBITDA同比增长15%至21.28亿港元（不含投资物业公平值减少400万港元）[27] - EBITDA利润率升至72%[27] - 公司股东应占溢利同比增长8%至9.79亿港元[4][5] - 公司股东应占溢利同比增长8%至9.79亿港元[28] - 营运溢利同比增长17%至15.02亿港元[26] - 公司年內溢利及全面收益總額為9.794億港元，較上年的9.072億港元增長8%[36] - 2025年收入为29.38亿港元，同比增长9.9%（2024年：26.74亿港元）[34] - 2025年毛利为16.65亿港元，同比增长17.7%（2024年：14.14亿港元）[34] - 2025年经营溢利为15.02亿港元，同比增长17.4%（2024年：12.79亿港元）[34] - 2025年税前溢利为11.62亿港元，同比增长9.7%（2024年：10.60亿港元）[34] - 2025年公司股东应占溢利为9.79亿港元，同比增长8.0%（2024年：9.07亿港元）[34] - 2025年基本每股盈利为24.09港仙，同比增长7.8%（2024年：22.35港仙）[34] - 公司税前利润增长9.7%至1,162,063千港元[53] - 每股基本盈利为9794.2万港元，对应每股基本溢利约2.41港仙[63] 成本和费用（同比环比） - 经营开支同比增长16%至1.8亿港元[26] - 财务成本大幅增长53.6%至337,330千港元[53] - 融资成本同比上升53%至3.37亿港元[28] - 总财务成本为3.37亿港元，同比增长53.6%[62] - 香港利得税支出为9523.7万港元，同比增长17.9%[60] - 员工总薪酬支出为3.31亿港元，同比增长10.7%[61] 数据中心及资讯科技设施业务表现 - 数据中心及资讯科技设施业务收入增长11%至27.2亿港元[4][5] - 数据中心及IT设施业务收入同比增长11%至27.2亿港元[26] - 数据中心及信息技术设施收入增长10.6%至2,720,472千港元[48] - 数据中心及信息技术设施分部业绩增长17.6%至1,506,643千港元，分部利润率55.4%[53] - 公司MEGA Gateway数据中心部署容量使用率超过90%[19] - 公司所有数据中心已预先构建可容纳更高电力需求的基础配置[12] - 公司MEGA Campus是香港最大数据中心平台[17] - 数据中心及信息技术设施分部新增物业、机械及设备投资为13.4亿港元，同比下降61.9%[56] - 数据中心及信息技术设施分部折旧费用为6.37亿港元，同比增长9.4%[56] 超低电压及IT系统业务表现 - 超低电压及IT系统业务收入同比增长2%至2.18亿港元[26] - 超低电压及信息技术系统收入增长2.3%至217,642千港元[48] - 超低电压及信息技术系统分部业绩增长8.4%至41,399千港元，分部利润率19.0%[53] 数据中心容量与扩张 - MEGA IDC第一期于2024年成功启用，成为香港最大电力容量的超大规模数据中心[8] - 公司MEGA IDC第一期提供总楼面面积500,000平方英尺和50兆瓦电力容量[21] - 公司MEGA IDC全面落成后总楼面面积将从230万平方英尺扩充至近300万平方英尺[21] - 公司MEGA IDC全面落成后电力容量将从150兆瓦增加至超过280兆瓦[21] - 公司MEGA IDC设计支持高达180兆瓦的超高资讯科技电力容量[20] - 公司MEGA IDC第二期将增加约350,000平方英尺总楼面面积[21] - 公司MEGA IDC第二期计划于2026/2027年度竣工[21] 市场需求与客户活动 - 观察到中国超大规模客户有关扩充容量的查询显著增加，人工智能相关部署在MEGA Gateway与MEGA-Two增长[8] - 具备在客户订单确认后四至六个月内交付容量的能力[9] - 未履行数据中心托管合同金额大幅增长11.1%至9,031,862千港元[50] - 数据中心收入中1年内将确认的收入为1,557,236千港元，同比增长2.4%[50] - 来自最大两个客户的收入分别占总收入18%和14%[58] 网络连接业务表现 - 网络连接业务保持强劲，MEGA-i跻身全球前五大网络连接枢纽之列[9] - 公司MEGA-i数据中心支持约15,000条光纤互连网线[18] 现金流与股息 - 经营活动所得现金净额（不包括营运资金变动）同比增长23%至20.63亿港元[4][5] - 建议派发末期股息每股12.00港仙[6] - 已付末期股息及分派为4.546億港元，與上年持平[36] - 已付股息为4.55亿港元，与去年持平[62] - 建议末期股息每股12.00港仙，总额达4.90亿港元[62] - 建议派发末期股息每股12.00港仙（2024年：11.20港仙），全年股息合计每股12.00港仙[77] 资产负债与财务健康 - 经调整资产负债率维持在44%（不包括股东贷款为31%）的健康水平[9] - 净银行贷款约114.03亿港元（同比减少2%）[30] - 2025年现金及现金等价物为4.24亿港元，同比下降15.1%（2024年：4.99亿港元）[35] - 2025年银行贷款总额为118.27亿港元（流动：22.98亿，非流动：95.29亿）[35] - 2025年资产净值为57.78亿港元，同比增长12.9%（2024年：51.18亿港元）[35] - 公司總權益從2024年6月30日的51.18億港元增長至2025年6月30日的57.78億港元，增幅為12.9%[36] - 流動負債超過流動資產25.54億港元，存在流動性風險[40] - 公司擁有未動用金融機構及股東貸款授信27億港元[41] - 若數據中心按公允價值列賬，總權益將達369億港元，較賬面值58億港元高出536%[40] - 无抵押银行贷款账面值为118.27亿港元（2024年：118.97亿港元），实际年利率4.62%（2024年：5.57%）[67][69] - 未动用银行融资为19亿港元（2024年：18亿港元），资本化借贷成本按年化率4.51%计算（2024年：4.91%）[67] - 银行贷款按期限分析：1年内22.98亿港元，1-2年内42.75亿港元（2024年：23.95亿港元），2-5年内52.54亿港元（2024年：95.03亿港元）[68] - 股东贷款从新鸿基提取50亿港元（2024年：45亿港元），用于数据中心项目及营运资金[70] - 业务应付账款总额14.08亿港元（2024年：17.80亿港元），其中60日内账款1.49亿港元（2024年：0.76亿港元）[66] - 应付账款中其他应付款及应计款项为121.27亿港元（2024年：159.45亿港元），已收订金17.69亿港元（2024年：17.70亿港元）[66] - 业务及其他应收款项总额为9.07亿港元，同比增长30.2%[65] 融资与资本活动 - 年内未获得新长期银行融资（2024年：28亿港元），提取10亿港元（2024年：32.9亿港元），偿还11亿港元贷款（2024年：11亿港元）[67] - 發行可換股票據而產生之儲備餘額為1.72億港元，年內無行使兌換[36][37] - 以權益結算之股權支付確認金額為818萬港元，較上年的956萬港元下降14.4%[36] - 購股權行使產生1.25億港元權益變動[36] - 已发行普通股23.61亿股（2024年：23.39亿股），通过行使购股权新增2145.7万股[71][76] - 可换股票据若全数兑换将增发17.20亿股，总股本达40.81亿股（2024年：40.59亿股）[74] 合同与承诺 - 未履行安装服务合同金额为259,793千港元，其中51.0%预计在1年内确认收入[50] 公司治理与合规 - 公司完全遵守联交所企业管治守则[82] - 2025财年审计师出具无修订意见审计报告[81] - 非控股權益保持穩定在202.8萬港元[36] - 公司截至2025年6月30日全职雇员人数为521名[32] 会计准则变更 - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，预计影响损益表呈列方式[44] 行政与日程安排 - 股份过户登记暂停办理期间为2025年10月27日至10月31日[79] - 股份过户文件须于2025年10月24日16:30前送达登记处[79] - 可换股票据兑换截止时间为2025年9月10日16:30[79] - 2025年11月6日将暂停办理股份过户登记手续[80] - 末期股息股份登记截止时间为2025年11月5日16:30[83] - 可换股票据持有人需在2025年11月6日保持登记状态[83] - 公司2025财年未购回任何上市证券[80]