主题1：收入与利润（同比环比） - 净利润同比增长40.0%至1000万美元，摊薄每股收益0.16美元[1][6] - 税前拨备前净收入（非GAAP）增长14.0%至1350万美元，摊薄每股收益0.21美元[6] - 净利润1004.4万美元，环比增长40.0%；基本和稀释每股收益均为0.16美元，上季度为0.11美元[23] - 2026年第三季度净利润为1004.4万美元，环比增长40.1%（2026年第二季度为717.2万美元），同比增长5.7%（2025年第三季度为950.6万美元）[38] - 2026年第三季度摊薄每股收益为0.16美元，高于2026年第二季度的0.11美元，与2025年第三季度的0.15美元相比增长6.7%[38] - 2026年第三季度GAAP净利润为1004.4万美元，较2026年第二季度的717.2万美元增长40.0%，较2025年第三季度的950.6万美元增长5.7%[47] - 2026年第三季度调整后净利润为1004.4万美元，调整后每股摊薄收益为0.16美元，较2026年第二季度调整后每股收益0.15美元增长6.7%[47] - 2026年第三季度税前拨备前净收入（非GAAP）为1349.6万美元，较2026年第二季度的1183.5万美元增长14.0%，较2025年第三季度的1188.5万美元增长13.6%[47] - 净利息收入4001万美元，较上季度减少29.4万美元；净息差2.23%，较上季度下降3个基点[12] - 2026年第三季度净利息收入为4008万美元，环比下降0.7%（2026年第二季度为4037.4万美元），但同比增长6.3%（2025年第三季度为3770.4万美元）[38] - 净利息收入（GAAP）为4008万美元，较上季度4037.4万美元下降0.73%，较去年同期3770.4万美元增长6.30%[49] - 总利息收入8423万美元，环比增长2.7%；总利息支出4415万美元，环比增长6.1%；净利息收入4008万美元，环比下降0.7%[23] - 2026年第三季度总利息收入为8423万美元，环比增长2.7%，同比下降2.1%；总利息支出为4415万美元，环比增长6.1%，同比下降1.5%[38] - 总非利息收入（GAAP）为520.3万美元，较上季度531.3万美元下降2.07%，较去年同期584.7万美元下降11.01%[49] - 2026年第三季度非利息收入为520.3万美元，环比下降2.1%，同比下降11.0%；非利息支出为3178.7万美元，环比下降6.1%，同比增长0.4%[38] - 总营收（非GAAP）为4528.3万美元，较上季度4568.7万美元下降0.88%，较去年同期4280.2万美元增长5.80%[49] 主题2：成本与费用（同比环比） - 非利息支出3180万美元，较上季度减少210万美元，降幅6.1%[13] - 非利息支出3178.7万美元，环比下降6.1%，其中广告营销费用38.1万美元，环比下降48.9%[23] - 非利息费用（GAAP）为3178.7万美元，非利息费用比率（GAAP）为1.66%，较上季度1.78%下降12个基点[49] - 调整后非利息费用（非GAAP）为3178.7万美元，调整后非利息费用比率（非GAAP）为1.66%，较上季度1.74%下降8个基点[49] 主题3：资产负债规模 - 总资产达77.8亿美元，较上季度增加9570万美元，增幅1.2%[6] - 贷款应收总额59.8亿美元，较上季度增加1.051亿美元，增幅1.8%，年化增长7.2%[6] - 存款总额58.3亿美元，较上季度增加1.239亿美元，增幅2.2%，年化增长8.7%[6] - 总资产达77.779亿美元，较上季度76.822亿美元增长9569.7万美元，增幅1.2%[20] - 贷款应收款59.804亿美元，环比增加1.05073亿美元，增幅1.8%；净贷款应收款59.343亿美元，环比增加1.0452亿美元，增幅1.8%[20] - 总存款58.335亿美元，环比增加1.23871亿美元，增幅2.2%；其中无息存款7.902亿美元（增0.3%），有息存款50.433亿美元（增2.5%）[20] - 总资产从76.82亿美元增至77.78亿美元，增长约0.96亿美元；贷款应收款从58.75亿美元增至59.80亿美元，增长约1.05亿美元[30] - 总存款从57.10亿美元增至58.33亿美元，增长约1.24亿美元，其中无息存款从7.88亿美元增至7.90亿美元[30] - 总贷款（不含收益率调整）为59.854亿美元，较上季度58.786亿美元增长1.8%[33] - 总存款58.335亿美元，较上季度57.096亿美元增长2.2%，其中无息存款7.902亿美元[35] - 总借款11.35亿美元，较上季度11.50亿美元下降1.3%，其中FHLB预付款10.25亿美元[35] - 贷款占存款比率为101.8%，较上季度102.2%下降；存款占总融资83.7%[35] - 未保险存款（报告值）24.185亿美元，调整后为8.834亿美元[35] 主题4：净息差与利率相关指标 - 净利息收入4001万美元，较上季度减少29.4万美元；净息差2.23%，较上季度下降3个基点[12] - 净息差相关：平均生息资产71.997亿美元，环比增长0.6%；平均生息资产与平均有息负债之比为119.19%[25] - 平均有息存款47.679亿美元，环比下降1.3%，其中经纪存款5.652亿美元，环比下降16.0%[25] - 总利息收入资产平均收益率从4.58%上升至4.68%，提升0.10个百分点[27] - 贷款应收款（含持有待售贷款）平均收益率从4.74%升至4.84%，上升0.10个百分点[27] - 计息负债平均成本从2.77%升至2.92%，上升0.15个百分点，其中经纪存款成本从2.87%大幅升至4.03%，上升1.16个百分点[27] - 净利息收益率从2.26%下降至2.23%，收窄0.03个百分点；利率利差从1.81%降至1.76%，收窄0.05个百分点[27] - 2026年第三季度平均贷款余额为59.08亿美元，环比增长0.9%，同比增长1.8%；平均生息资产总额为72.00亿美元，环比增长0.6%[40] - 2026年第三季度平均计息存款为47.68亿美元，环比下降1.3%，同比下降5.9%；其中经纪存款平均余额为5.65亿美元，环比下降16.0%[40] - 2026年第三季度平均生息资产与平均计息负债之比为119.19%，高于2026年第二季度的119.13%和2025年第三季度的115.07%[40] - 2026年第三季度贷款应收款（含持有待售贷款）平均收益率为4.84%，较2026年第二季度的4.74%上升10个基点，较2025年第三季度的4.71%上升13个基点[42] - 2026年第三季度总生息资产平均收益率为4.68%，较2026年第二季度的4.58%上升10个基点，较2025年第三季度的4.61%上升7个基点[42] - 2026年第三季度总计息负债平均成本为2.92%，较2026年第二季度的2.77%上升15个基点，较2025年第三季度的2.88%上升4个基点[42] - 2026年第三季度净息差为2.23%，较2026年第二季度的2.26%下降3个基点，但较2025年第三季度的2.10%上升13个基点[42] 主题5：资产质量与信贷损失准备 - 非 performing 资产增至5660万美元，占总资产0.73%，较上季度上升3个基点[18] - 贷款信用损失准备4604.9万美元，环比增加55.3万美元，增幅1.2%；信贷损失拨备83万美元，环比增长1.0%[20][23] - 非应计贷款5116万美元，占总贷款0.86%，较上季度0.82%上升4个基点[33] - 不良资产总额5655.7万美元，占总资产0.73%，较上季度0.70%上升3个基点[33] - 贷款信用损失准备金率（ACL）为0.77%，ACL对非应计贷款覆盖率为90.01%，较上季度94.99%下降[33] - 年化净核销率为0.02%，净核销金额27.7万美元，较上季度4.9万美元增加[33] - 2026年第三季度信贷损失拨备为83万美元，较2026年第二季度的82.2万美元基本持平，而2025年第三季度为拨备转回8.2万美元[38] 主题6：资本与股东权益 - 每股账面价值降至11.64美元，较上季度减少0.20美元，降幅1.7%；有形账面价值（非GAAP）降至9.88美元，降幅1.9%[18] - 股东权益总额7.559亿美元，环比下降1.4%；每股账面价值11.64美元，环比下降1.7%；有形每股账面价值9.88美元，环比下降1.9%[20] - 股东权益从7.67亿美元降至7.56亿美元，权益对资产比率从9.98%降至9.72%；有形权益对有形资产比率从8.62%降至8.37%[30] - 每股账面价值从11.84美元降至11.64美元，有形每股账面价值从10.07美元降至9.88美元[30] - 总平均权益为7.63425亿美元，平均商誉扣除1.13525亿美元，平均其他无形资产扣除93万美元，平均有形权益为6.4897亿美元[49] 主题7：盈利能力与效率指标 - 效率比率从74.09%改善至70.20%，下降3.89个百分点[27] - 年化平均资产回报率从0.38%升至0.52%，提升0.14个百分点；年化平均股本回报率从3.76%升至5.26%，提升1.50个百分点[27] - 2026年第三季度效率比率为70.20%，较2026年第二季度的74.09%改善389个基点，较2025年第三季度的72.71%改善251个基点[42] - 2026年第三季度年化平均资产回报率为0.52%，较2026年第二季度的0.38%上升14个基点，较2025年第三季度的0.50%上升2个基点[42] - 2026年第三季度年化平均有形股本回报率为6.24%，较2026年第二季度的4.48%上升176个基点，较2025年第三季度的6.09%上升15个基点[42] - 有形权益平均回报率（非GAAP）为6.24%，较上季度4.48%上升176个基点，较去年同期6.09%上升15个基点[49] - 调整后有形权益平均回报率（非GAAP）为6.24%，较上季度5.77%上升47个基点，较去年同期5.87%上升37个基点[49] - 效率比率（GAAP）为70.20%，较上季度74.09%下降389个基点，较去年同期72.71%下降251个基点[49] - 调整后效率比率（非GAAP）为70.20%，较上季度72.46%下降226个基点，较去年同期73.40%下降320个基点[49] 主题8：业务线表现（贷款组合） - 商业贷款总额40.204亿美元，其中多户住宅抵押贷款24.367亿美元，较上季度24.999亿美元下降2.5%[33] 主题9：股息与股东回报 - 宣布季度现金股息每股0.11美元，于2026年11月18日支付[2] - 2026年第三季度宣派现金股息每股0.11美元，股息支付率为70.0%，较2026年第二季度的97.7%明显下降[38]

主题1：业绩发布与公告信息 - Badger Meter公司于2026年10月22日发布新闻稿，公布截至2026年9月30日的第三季度财务业绩[4][8] - 该业绩公告以附件99.1形式随8-K表提交，公告日期为2026年10月22日[5][8] 主题2：公司基本信息 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为BMI[2] - 公司注册地为威斯康星州，委员会文件编号为1-6706，IRS雇主识别号为39-0143280[1] 主题3：报告签署与责任人 - 公司首席财务官兼财务主管Daniel R. Weltzien于2026年10月22日签署该报告[12]

主题1：收入与利润（同比环比） - 2026年第三季度净利息收入为2.74983亿美元，同比增长1.2%（2025年同期为2.71771亿美元）[76] - 2026年前九个月净利息收入为7.90079亿美元，同比增长3.8%（2025年同期为7.61200亿美元）[76] - 2026年第三季度非利息收入为8164.3万美元，同比增长19.1%（2025年同期为6858.3万美元）[76] - 2026年前九个月非利息收入为2.26027亿美元，同比增长35.3%（2025年同期为1.67096亿美元）[76] - 2026年第三季度净利润为1.03705亿美元，同比下降1.4%（2025年同期为1.05210亿美元）[76][77] - 2026年前九个月净利润为2.62441亿美元，同比增长14.3%（2025年同期为2.29585亿美元）[76][78] - 2026年第三季度稀释每股收益为2.28美元，高于2025年同期的2.18美元；前九个月稀释每股收益为5.66美元，高于2025年同期的4.67美元[76][77][78] - 2026年前九个月净利息收入为7.928亿美元（792,784千美元），较2025年同期的7.627亿美元增长3,010万美元[83][86] - 2026年第三季度净利息收入为2.750亿美元，较2025年同期的2.718亿美元增长3,628千美元[86][88] - 2026年前九个月非利息收入为2.260亿美元，较2025年同期的1.671亿美元增长5,890万美元，主要来自投资银行及咨询费、交易收入和其他非利息收入的增长[97][98] - 2026年第三季度非利息收入为8,164万美元，较2025年同期的6,858万美元增长1,310万美元[97] 主题2：成本与费用（同比环比） - 2026年第三季度非利息支出为2.03924亿美元，同比增长7.0%（2025年同期为1.90575亿美元）[76] - 2026年第三季度非利息支出为2.039亿美元，同比增长1330万美元（约7.0%），主要受薪酬福利、占用及通信技术费用增加以及2026年第三季度确认的重组费用推动[99] - 2026年前九个月非利息支出为6.230亿美元，同比增加3910万美元，主要由于薪酬福利、通信技术及其他非利息支出上升[100] 主题3：净息差与效率比率 - 2026年第三季度净息差为3.44%，较2025年同期下降3个基点；前九个月净息差为3.38%，较2025年同期上升4个基点[76] - 2026年第三季度效率比率为57.2%，高于2025年同期的56.0%；前九个月效率比率为61.3%，低于2025年同期的62.9%[76] - 2026年前九个月净息差为3.38%，较2025年同期的3.34%上升4个基点[83][95] - 2026年第三季度净息差为3.44%，较2025年同期的3.47%下降3个基点[90] 主题4：生息资产与计息负债 - 2026年前九个月生息资产平均余额为312.774亿美元，较2025年同期的304.214亿美元增加8.561亿美元[83][93] - 2026年前九个月计息负债平均余额为204.911亿美元，较2025年同期的194.161亿美元增加11亿美元，主要因计息存款增加13亿美元[83][94] - 2026年前九个月贷款收益率降至6.12%，低于2025年同期的6.39%；生息资产收益率降至5.63%，低于2025年同期的5.82%[96] - 2026年前九个月存款总成本降至2.41%，低于2025年同期的2.67%；总融资成本降至2.20%，低于2025年同期的2.44%[96] 主题5：贷款组合与信贷质量 - 截至2026年9月30日，贷款持有至到期总额为240.8亿美元，较2025年12月31日增加4280万美元，商业贷款增长被抵押贷款融资、商业房地产和消费贷款下降部分抵消[102] - 抵押贷款融资贷款占贷款持有至到期总额的23%（2026年9月30日）和25%（2025年12月31日），通常在10至20天内出售[102] - 截至2026年9月30日，共享国家信贷为71亿美元，其中14亿美元由公司作为代理管理，约2630万美元处于非应计状态[103] - 不良资产总额为1.223亿美元，非应计贷款占贷款持有至到期总额的0.51%（2025年12月31日为0.49%），不良资产占总资产0.38%[106] - 2026年前九个月信贷损失拨备为5100万美元，高于2025年同期的4400万美元，反映批评类贷款增加及4800万美元净核销[108] - 批评类贷款截至2026年9月30日为7.824亿美元，较2025年12月31日的6.349亿美元有所上升[108] - 2026年前九个月净核销率为0.26%，高于2025年同期的0.21%，其中商业贷款净核销4107万美元（核销率0.43%）[111] - 在考虑最严重下行情景时，信贷损失准备金的定量估计将增加约9460万美元[124] 主题6：存款、借款与资本回报 - 截至2026年9月30日，总存款为277.2亿美元，其中客户存款259.9亿美元占93.8%，经纪存款17.2亿美元占6.2%；短期借款余额为零，长期债务为4.873亿美元[113][116] - 公司权益资本在截至2026年9月30日的九个月平均为37亿美元，高于2025年同期的35亿美元[119] - 公司在截至2026年9月30日的九个月内宣布并支付普通股股息1730万美元，合每股0.40美元，而2025年同期未支付普通股股息[119] - 2026年10月21日董事会宣布每股0.20美元的现金股息，将于2026年12月15日支付给2026年12月1日登记在册的股东[119] - 公司在截至2026年9月30日的九个月内根据授权回购计划回购2,061,431股普通股，总购买价格（含消费税）为2.017亿美元，加权平均价格为每股97.00美元[120] 主题7：利率敏感性与净利息收入情景分析 - 截至2026年9月30日，利率敏感性资产总额为314.01482亿美元，利率敏感性负债总额为211.96611亿美元，累计正缺口为102.04871亿美元[128] - 在利率上升200个基点的情景下，净利息收入预计年化增长3.4%，而2025年同期为7.7%[132] - 在利率上升100个基点的情景下，净利息收入预计年化增长1.7%，而2025年同期为4.0%[132] - 在利率下降100个基点的情景下，净利息收入预计年化下降4.3%，而2025年同期为下降6.4%[132] - 在利率下降200个基点的情景下，净利息收入预计年化下降8.8%，而2025年同期为下降12.5%[132]

收入与利润（同比环比） - 第三季度净利息收入为2.74983亿美元，同比增长1.2%（2025年同期为2.71771亿美元）[76] - 第三季度非利息收入为8164.3万美元，同比增长19.0%（2025年同期为6858.3万美元）[76] - 第三季度净利润为1.03705亿美元，同比下降1.4%；普通股股东可获净利润为9939.2万美元（2025年同期分别为1.0521亿美元和1.00897亿美元）[76][77] - 第三季度稀释每股收益为2.28美元，同比增长4.6%（2025年同期为2.18美元）[76][77] - 前三季度净利息收入为7.90079亿美元，同比增长3.8%；非利息收入为2.26027亿美元，同比增长35.3%[76] - 前三季度净利润为2.62441亿美元，同比增长14.3%；稀释每股收益为5.66美元（2025年同期为4.67美元）[76][78] - 2026年前九个月应税等效净利息收入为7.928亿美元，较2025年同期的7.627亿美元增长3,010万美元[83][86] - 2026年前九个月非利息收入为2.260亿美元，较2025年同期的1.671亿美元增加5,890万美元，主要由于投资银行及咨询费、交易收入和其他非利息收入增加[97][98] - 2026年第三季度净利息收入为2.750亿美元，较2025年同期的2.718亿美元增长；净息差为3.44%，较2025年同期的3.47%下降3个基点[88][90] - 2026年第三季度非利息收入为8,160万美元，较2025年同期的6,860万美元增加1,310万美元，主要由于存款账户服务费、投资银行及咨询费、交易收入和其他非利息收入增加[97] 成本与费用（同比环比） - 第三季度非利息支出为2.03924亿美元，同比增长7.0%（2025年同期为1.90575亿美元）[76] - 2026年第三季度非利息支出为2.039亿美元，同比增长1330万美元（约7.0%），主要受2026年第三季度确认的重组费用推动，其中薪酬福利、占用及通信技术费用均有所上升[99] - 2026年前九个月非利息支出为6.230亿美元，同比增加3910万美元，主要由于薪酬福利、通信技术及其他非利息支出增长[100] 净息差与盈利能力指标 - 第三季度净息差为3.44%，较2025年同期的3.47%下降3个基点[76] - 第三季度年化平均资产回报率为1.25%，平均普通股权益回报率为11.57%（2025年同期分别为1.30%和12.04%）[76][77] - 2026年前九个月净息差为3.38%，较2025年同期的3.34%上升4个基点[83][95] 生息资产与计息负债平均余额 - 第三季度总生息资产平均余额为317.60597亿美元，总生息负债平均余额为208.92732亿美元，净利息收入（应税等价）为2.75912亿美元[80] - 2026年前九个月总生息资产平均余额为312.77亿美元，较2025年同期的304.21亿美元增加8.56亿美元[83][93] - 2026年前九个月贷款持有至到期平均余额增加14亿美元，部分被生息现金及现金等价物减少5.715亿美元所抵消[93] - 2026年前九个月计息负债平均余额增加11亿美元，主要由于计息存款增加13亿美元，部分被短期借款减少1.506亿美元和长期债务减少3,860万美元所抵消[94] 资产收益率与融资成本 - 2026年前九个月贷款持有至到期收益率降至6.12%，较2025年同期的6.39%下降27个基点；生息资产收益率降至5.63%，较2025年同期的5.82%下降19个基点[96] - 2026年前九个月存款总成本降至2.41%，较2025年同期的2.67%下降26个基点；总融资成本降至2.20%，较2025年同期的2.44%下降24个基点[96] 贷款组合表现 - 截至2026年9月30日，贷款持有至到期总额为240.8亿美元，较2025年12月31日增加4280万美元，商业贷款增长被抵押贷款融资、商业房地产及消费贷款下降部分抵消[102] - 抵押贷款融资贷款占贷款持有至到期总额的比例由2025年末的25%降至2026年9月30日的23%，该类贷款通常在10至20天内出售[102] - 截至2026年9月30日，共享国家信贷敞口为71亿美元，其中公司作为代理行管理14亿美元，约2630万美元处于非应计状态[103] 信贷质量与拨备 - 2026年前九个月信贷损失拨备为5100万美元，高于2025年同期的4400万美元，反映批评类贷款增加及4800万美元净核销[108] - 批评类贷款由2025年末的6.349亿美元增至2026年9月30日的7.824亿美元[108] - 2026年前九个月净核销率（年化）为0.26%，高于2025年同期的0.21%，其中商业贷款净核销率为0.43%，商业房地产为0.18%[111] - 在考虑最严重下行情景时，信贷损失准备金的定量估计将增加约9460万美元[124] 存款与借款 - 截至2026年9月30日，总存款为277.2亿美元，其中客户存款259.9亿美元占93.8%，经纪存款17.2亿美元占6.2%，经纪存款占比由2025年末的2.8%上升至6.2%[113] - 截至2026年9月30日，联邦住房贷款银行总借款能力为73.6亿美元，美联储未使用借款能力为114.7亿美元，长期债务为4.873亿美元[114][116] 资本管理与股东回报 - 公司权益资本在截至2026年9月30日的九个月平均为37亿美元，高于2025年同期的35亿美元[119] - 公司在截至2026年9月30日的九个月内宣布并支付普通股股息1730万美元，合每股0.40美元，而2025年未支付普通股股息[119] - 2026年10月21日公司董事会宣布每股0.20美元的现金股息，将于2026年12月15日支付给2026年12月1日登记在册的股东[119] - 公司在截至2026年9月30日的九个月内根据授权股份回购计划回购2,061,431股普通股，总购买价格（含消费税费用）为2.017亿美元，加权平均价格为每股97.00美元[120] 利率风险与敏感性 - 截至2026年9月30日，公司利率敏感性缺口显示0-3个月为正缺口54.49193亿美元，4-12个月为负缺口7.92313亿美元，1-3年为正缺口5.70722亿美元，3年以上为正缺口49.77269亿美元，累计缺口为102.04871亿美元[128] - 利率冲击测试显示，利率上升200个基点时净利息收入预计年化变化为+3.4%（2025年同期为+7.7%），上升100个基点为+1.7%（2025年同期为+4.0%）[132] - 利率下降100个基点时净利息收入预计年化变化为-4.3%（2025年同期为-6.4%），下降200个基点为-8.8%（2025年同期为-12.5%）[132] 市场风险与衍生工具 - 截至2026年9月30日，公司交易台敞口未对公司构成重大市场风险，VaR基于95%置信区间和一年期每日历史市场变动计算[125] - 公司使用衍生工具管理利率、提前还款、信用、价格和外汇波动风险，并支持客户的业务需求[135]

主题1：收入和利润（同比环比） - 第三季度净利润为340万美元（摊薄每股收益0.40美元），较上季度330万美元（0.39美元）增长，较去年同期240万美元（0.29美元）显著提升[2][3] - 净利润为33.91亿美元，环比增长4.0%，同比增长39.0%[27] - 稀释每股收益为0.40美元，环比增长2.6%，同比增长37.9%[27] - 净利息和股息收入为1079万美元，较上季度1003.5万美元增长7.5%（增加75.5万美元），较去年同期845.6万美元增长[3][13] - 净利息及股息收入为107.90亿美元，环比增长7.5%，同比增长27.6%[27] - 贷款利息及费用收入为206.02亿美元，环比增长4.3%，同比增长13.5%[27] - 总利息及股息收入为231.14亿美元，环比增长4.4%，同比增长13.2%[27] - 净利润率（ROAA）为0.80%，平均股本回报率（ROAE）为7.36%，均较上季度和去年同期有所提升[3] 主题2：成本和费用（同比环比） - 非利息支出增长46.3万美元（8.0%）至630万美元，主要因新设Medford分行人员招聘及激励计提增加，其中薪酬福利增25.6万美元（7.1%）[17] - 非利息支出为62.75亿美元，环比增长8.0%，同比增长17.1%[27] - 效率比率为56.56%，较上季度56.21%略升，较去年同期60.91%改善[3] - 信贷损失拨备为2.05亿美元，环比增长236.1%，同比增长12.0%[27] 主题3：净息差与生息资产收益率 - 净息差扩大11个基点至2.56%，生息资产收益率上升7个基点至5.53%，计息负债成本下降1个基点至3.52%[3][13] - 净息差为2.56%，较上季度2.45%上升11个基点，较去年同期2.19%上升37个基点[29] - 总贷款平均余额为14.29432亿美元，收益率5.72%，较上季度5.69%和去年同期5.53%均有提升[29] - 总生息资产平均余额为16.44869亿美元，收益率5.53%，较上季度5.46%和去年同期5.35%均有提升[29] 主题4：贷款业务表现 - 总贷款增长5550万美元（3.9%）至14.6亿美元，各类贷款全面增长，其中商业房地产贷款增1460万美元（4.2%）、多户住宅贷款增1420万美元（3.4%）、建筑贷款增1380万美元（14.4%）[9][16] - 贷款净额达14,485.46亿美元，较上季度增长4.0%，同比增长11.0%[24] 主题5：存款业务表现 - 总存款增长1830万美元（1.5%）至12.1亿美元，剔除经纪存款后的存款增长6320万美元，经纪存款减少4500万美元[10] - 总存款达12,109.71亿美元，较上季度增长1.5%，同比增长9.2%[24] 主题6：资产规模与每股账面价值 - 总资产增长2160万美元（1.3%）至16.9亿美元，每股账面价值从20.56美元增至21.16美元（增加0.60美元）[5][12] - 总资产达16,930.81亿美元，较上季度增长1.3%，同比增长9.0%[24] - 股东权益总额为1,848.70亿美元，较上季度增长2.8%，同比增长9.2%[25] - 每股账面价值为21.16美元，较上季度增长2.9%，同比增长10.3%[25] 主题7：信用质量 - 信用质量保持强劲，非 performing 资产占总资产仅0.08%（140万美元），贷款信用损失准备金为1030万美元，占总贷款0.71%[3][19] 主题8：现金及投资类资产变动 - 现金及现金等价物总额为960.84亿美元，较上季度下降22.5%，同比下降6.4%[24] - 短期投资为933.77亿美元，较上季度下降22.8%，同比下降5.9%[24] - 可供出售证券投资为486.86亿美元，较上季度增长21.5%，同比增长57.0%[24] - 持有至到期证券为433.88亿美元，较上季度下降14.0%，同比下降25.8%[24] 主题9：资本充足率 - 一级资本充足率为13.59%，较上季度下降0.35个百分点，同比下降0.12个百分点[25]

主题1：收入和利润（同比环比） - 第三季度净利润为1056.8万美元，同比增长16.1%；稀释每股收益为0.81美元，同比增长19.1%[4] - 总营收增长260万美元（5.3%），金融费用增长120万美元（11.8%），处理费用下降76.3万美元（4.6%）[4][9] - 总营收（Total revenues）第三季度为5269.6万美元，环比增长5.5%，同比增长5.3%[34] - 总费用收入（Total fee revenue）第三季度为2753.2万美元，环比增长1.8%，同比增长1.7%[34] - 净利息收入（Net interest income）第三季度为2289.2万美元，环比增长6.2%，同比增长8.9%[34] - 总利息收入（Total interest income）第三季度为2671.5万美元，环比增长4.3%，同比增长6.1%[34] - 持续经营净收入（Net income from continuing operations）第三季度为1056.8万美元，环比下降0.1%，同比增长14.7%[34] - 持续经营摊薄每股收益（Diluted EPS from continuing operations）第三季度为0.81美元，与上季度持平，高于去年同期的0.69美元[34] - 持续经营税前收入（Income from continuing operations before income tax）第三季度为1291.6万美元，环比下降2.0%，同比增长11.2%[34] - 净收入（Net income）第三季度为1057.4万美元，环比下降0.1%，同比增长16.1%[34] - 持续经营业务GAAP净利润第三季度为105.68亿美元，环比下降0.07%，同比增长14.7%[47] - 持续经营业务GAAP净利润前九个月为298.82亿美元，同比增长30.4%[47] - 第三季度GAAP持续经营业务摊薄每股收益为0.81美元，与上季度持平，同比增长17.4%[47] - 前九个月GAAP持续经营业务摊薄每股收益为2.28美元，同比增长34.9%[47] - 第三季度非GAAP调整后净利润为105.97亿美元，环比增长14.6%，同比增长15.1%[47] - 前九个月非GAAP调整后净利润为285.81亿美元，同比增长18.6%[47] - 第三季度非GAAP调整后摊薄每股收益为0.81美元，环比增长14.1%，同比增长17.4%[47] - 前九个月非GAAP调整后摊薄每股收益为2.18美元，同比增长22.5%[47] 主题2：成本和费用（同比环比） - 总运营费用（Total operating expenses）第三季度为3978.0万美元，环比增长8.2%，同比增长3.5%[34] - 所得税费用（Income tax expense）第三季度为234.8万美元，环比下降9.7%，同比下降2.3%[34] 主题3：净利息收入与净息差 - 净利息收入增长190万美元（8.9%），净利息利润率从3.87%提升至4.02%[4][10] - 净息差从2025年第三季度的3.87%提升至2026年第三季度的4.02%，上升15个基点[38] - 贷款收益率从2025年第三季度的5.66%提升至2026年第三季度的5.90%，上升24个基点[38] - 总存款成本从2025年第三季度的1.62%降至2026年第三季度的1.38%，下降24个基点[38] 主题4：运输业务表现 - 运输美元交易量增长14.5%，传统货运发票平均金额为1115美元，同比增长17.2%[4][7] - 传统货运处理总额（Traditional freight）第三季度为97.671亿美元，同比增长15.9%（2025年同期84.294亿美元）[42] - 传统货运每张发票平均金额第三季度为1,115美元，同比增长17.2%（2025年同期951美元）[42] - 全部运输处理总额第三季度为110.472亿美元，同比增长14.5%（2025年同期96.513亿美元）[42] 主题5：设施费用业务表现 - 设施费用发票量为400万张，同比下降1.2%；美元交易量为66亿美元，同比增长5.5%，平均每张发票金额为1631美元，同比增长6.9%[8] - 设施费用发票金额第三季度为65.781亿美元，同比增长5.5%（2025年同期62.334亿美元）[44] - 设施费用每张发票平均金额第三季度为1,631美元，同比增长6.9%（2025年同期1,526美元）[44] 主题6：存款与预付资金表现 - 平均存款增长7920万美元（7.8%），其中CassPay平均存款增长7450万美元（29.2%）；平均预付资金增长2780万美元（15.8%）[4][17] - 存款总额从2025年9月30日的10.347亿美元增至2026年9月30日的11.524亿美元，同比增长约11.4%[36] 主题7：贷款表现与指引 - 贷款较2026年6月30日下降3830万美元（3.5%），公司预计2026年底贷款与2026年9月30日持平，2027年及长期贷款增长预测为6-8%[16] - 贷款总额从2025年9月30日的10.883亿美元降至2026年9月30日的10.647亿美元，同比下降约2.2%[36][38] 主题8：资产质量与信贷指标 - 平均权益回报率为17.46%，平均资产回报率为1.60%；非 performing 贷款总额为110万美元，较上季度下降53.7万美元[3][22] - 不良贷款从2025年9月30日的707.4万美元降至2026年9月30日的111.1万美元，不良贷款率从0.65%降至0.10%[38] - 信贷损失拨备覆盖率（拨备/贷款）从2025年9月30日的1.29%降至2026年9月30日的1.28%[38] 主题9：资本充足率与股东权益 - 普通股一级资本充足率（CET1）第三季度为15.45%，较2025年同期15.04%上升41个基点[40] - 总风险资本充足率第三季度为16.26%，较2025年同期15.90%上升36个基点[40] - 杠杆率第三季度为10.11%，较2025年同期10.17%下降6个基点[40] - 有形普通股权益比率第三季度为8.16%，较2025年同期9.17%下降101个基点[40] - 股东权益从2025年9月30日的2.434亿美元降至2026年9月30日的2.260亿美元，下降约7.1%[36] 主题10：股息与股东回报 - 季度股息上调0.02美元（6.3%）至每股0.34美元，将于2026年12月14日支付[4][20] 主题11：管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第四季度及2027年运营费用增长将加快，主要由于两个大型CassPay新客户的上线支持、AI系统相关折旧及许可费用增加、利润分享和股权激励费用上升以及健康保险成本上涨[24][25] 主题12：其他财务数据 - 总资产从2025年9月30日的24.536亿美元增至2026年9月30日的25.560亿美元，同比增长约4.2%[36] - 短期借款从2026年6月30日的8000万美元降至2026年9月30日的零[36] 主题13：已终止经营业务 - 已终止经营业务第三季度净利润为0.6百万美元，同比下降106百万美元（2025年同期净亏损1.06百万美元）[46] 主题14：坏账回收与投资证券 - 第二季度确认坏账回收17.59亿美元，前九个月累计坏账回收17.59亿美元[47] - 前九个月出售投资证券亏损2800万美元，上年同期为亏损35.72亿美元[47]

主题1：收入和利润（同比环比） - 2026年第三季度归属于Valero股东的净利润为68亿美元，每股收益23.89美元，而2025年同期为11亿美元，每股收益3.53美元[2] - 2026年第三季度调整后归属于Valero股东的净利润为68亿美元，每股收益23.90美元，2025年同期为11亿美元，每股收益3.66美元[2] - 2026年第三季度总营收为460.98亿美元，较2025年同期的321.68亿美元增长43.3%[25] - 2026年第三季度总运营收入为90.73亿美元，较2025年同期的15.09亿美元增长501.1%[25] - 2026年前九个月总营收为1229.55亿美元，较2025年同期的923.15亿美元增长33.2%[27] - 2026年第三季度归属于公司的净利润为68.28亿美元，较2025年同期的10.95亿美元增长523.6%[29] - 2026年第三季度摊薄每股收益为23.89美元，较2025年同期的3.53美元增长576.8%[29] - 2026年前九个月调整后净利润为117.91亿美元，较2025年同期的21.30亿美元增长453.6%[29] 主题2：成本和费用（同比环比） - 2026年第三季度一般及行政费用为3.08亿美元，有效税率为23%[8] - 2026年前九个月材料及其他成本包含因炼油部门LIFO库存层清算带来的4400万美元收益[63] - 2025年第三季度和前三季度运营费用（不含折旧摊销）包含与Benicia炼油厂相关的5000万美元员工留任和遣散费用[63] - 2025年前九个月因Benicia和Wilmington炼油厂资产减值确认合计11亿美元资产减值损失[63] - 2026年第三季度和前三季度其他运营费用分别包含与Port Arthur炼油厂2026年3月事故直接相关的400万美元和1900万美元维修成本[63] - 2026年前九个月折旧摊销费用包含与Benicia炼油厂相关的约1.33亿美元增量折旧，2025年第三季度和前三季度分别包含约1亿美元和2亿美元[63] - 炼油部门2026年第三季度运营费用（不含折旧摊销）为13.76亿美元，2025年同期为13.88亿美元；经调整后2025年同期为13.38亿美元[65] - 炼油部门2026年前九个月运营费用（不含折旧摊销）为39.85亿美元，2025年同期为39.86亿美元；经调整后2025年同期为39.36亿美元[65] - 美国西海岸地区2026年第三季度运营费用（不含折旧摊销）为1亿美元，2025年同期为2.39亿美元；经调整后2025年同期为1.89亿美元[65] - 美国西海岸地区2026年前九个月运营费用（不含折旧摊销）为3.48亿美元，2025年同期为6.31亿美元；经调整后2025年同期为5.81亿美元[65] 主题3：炼油业务线表现 - 炼油板块2026年第三季度营业利润为88亿美元，2025年同期为16亿美元；调整后营业利润为88亿美元，2025年同期为17亿美元[4] - 2026年第三季度炼油吞吐量平均为300万桶/日[4] - 2026年第三季度炼油板块营收为443.72亿美元，较2025年同期的304.15亿美元增长45.9%[25] - 2026年前九个月炼油板块运营收入为150.58亿美元，较2025年同期的23.46亿美元增长541.9%[27] - 2026年第三季度炼油部门营业收入为87.82亿美元，较2025年同期的16.10亿美元增长445%[30] - 2026年第三季度炼油利润率（Refining margin）为107.30亿美元，较2025年同期的37.31亿美元增长188%[30] - 2026年前九个月炼油部门营业收入为150.58亿美元，较2025年同期的23.46亿美元增长542%[30] - 2026年第三季度炼油利润率每桶为39.24美元，较2025年同期的13.14美元增长199%[38] 主题4：可再生柴油业务线表现 - 可再生柴油板块2026年第三季度营业利润为3.53亿美元，2025年同期为营业亏损2800万美元；2026年第三季度销量平均为340万加仑/日[5][6] - 2026年第三季度可再生能源柴油板块营收为23.93亿美元，较2025年同期的12.03亿美元增长98.9%[25] - 2026年第三季度可再生柴油部门营业收入为3.53亿美元，较2025年同期的亏损0.28亿美元实现扭亏[30] - 可再生能源柴油业务第三季度利润率5.1亿美元，同比增长304.8%（2025年同期1.26亿美元）[41] - 可再生能源柴油业务第三季度经营利润3.53亿美元，较2025年同期亏损2800万美元实现扭亏[41] - 可再生能源柴油第三季度销量342.3万加仑/日，同比增长26.0%（2025年同期271.7万加仑/日）[41] - 可再生能源柴油第三季度每加仑利润率1.62美元，同比增长224.0%（2025年同期0.50美元）[41] 主题5：乙醇业务线表现 - 乙醇板块2026年第三季度营业利润为2.72亿美元，2025年同期为1.83亿美元；产量平均为480万加仑/日，创季度新纪录[7] - 2026年第三季度乙醇板块营收为14.17亿美元，较2025年同期的12.94亿美元增长9.5%[25] - 2026年第三季度乙醇部门营业收入为2.72亿美元，较2025年同期的1.83亿美元增长49%[30] - 乙醇业务第三季度利润率4.55亿美元，同比增长29.3%（2025年同期3.52亿美元）[44] - 乙醇业务第三季度经营利润2.72亿美元，同比增长48.6%（2025年同期1.83亿美元）[44] - 乙醇第三季度产量479.9万加仑/日，同比增长3.5%（2025年同期463.5万加仑/日）[44] 主题6：各地区炼油业务表现 - 2026年第三季度美国墨西哥湾沿岸地区炼油营业收入为52.46亿美元，较2025年同期的9.40亿美元增长458%[32] - 2026年第三季度美国中陆地区炼油营业收入为13.94亿美元，较2025年同期的1.88亿美元增长641%[32] - 2026年第三季度北大西洋地区炼油营业收入为18.37亿美元，较2025年同期的5.32亿美元增长245%[35] - 2026年第三季度美国西海岸地区炼油营业收入为3.05亿美元，较2025年同期的亏损0.50亿美元实现扭亏[35] - 美国墨西哥湾沿岸炼油第三季度利润率64.72亿美元，同比增长212.2%（2025年同期20.73亿美元）[47] - 美国墨西哥湾沿岸炼油第三季度每桶利润率37.55美元，同比增长207.5%（2025年同期12.21美元）[47] - 北大西洋地区炼油第三季度每桶利润率45.58美元，同比增长166.5%（2025年同期17.10美元）[50] 主题7：市场环境与价格指标 - 2026年第三季度布伦特原油均价为91.61美元/桶，较2025年同期的68.14美元/桶上涨34.4%[53] - 2026年前九个月布伦特原油均价为88.87美元/桶，较2025年同期的69.87美元/桶上涨27.2%[53] - 2026年第三季度美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油对布伦特价差为72.27美元/桶，较2025年同期的21.05美元/桶增长243.3%[53] - 2026年第三季度可再生燃料义务成本（RVO）为14.34美元/桶，较2025年同期的6.38美元/桶增长124.8%[53] 主题8：现金流与资本投资 - 2026年第三季度经营活动提供的净现金为69亿美元，其中包含5.26亿美元营运资金不利影响及2.05亿美元与DGD其他合资方份额相关的调整后净现金；剔除后调整后经营活动提供的净现金为73亿美元[9] - 2026年第三季度资本投资总额为4.32亿美元，其中3.71亿美元用于维持业务；归属于Valero的资本投资为4.29亿美元[10] - 2026年第三季度经营活动提供的净现金为69.32亿美元，较2025年同期的18.81亿美元增长268.5%[56] - 2026年前九个月经营活动提供的净现金为139.02亿美元，较2025年同期的37.69亿美元增长268.9%[56] - 2026年第三季度归属于瓦莱罗的资本投资为4.29亿美元，较2025年同期的3.82亿美元增长12.3%[58] - DGD2026年第三季度净经营活动现金流为3.12亿美元，2025年同期为负2.63亿美元；经调整后分别为4.11亿美元和负1.73亿美元，归属另一方合资成员50%权益的部分分别为2.05亿美元和负8600万美元[68] 主题9：资产负债与股东回报 - 2026年第三季度末总债务为86亿美元，总融资租赁义务为24亿美元，现金及现金等价物为98亿美元，净现金及现金等价物后的债务资本化比率为4%[12] - 截至2026年9月30日，现金及现金等价物为98.40亿美元，较2025年12月31日的46.88亿美元增长109.9%[56] - 截至2026年9月30日，总债务及融资租赁义务为110.01亿美元，较2025年12月31日的106.19亿美元增长3.6%[56] - 2026年第三季度每股普通股股息为1.20美元，较2025年同期的1.13美元增长6.2%[58]

主题1：收入表现 - 第三季度铁路运营总收入为35.26亿美元，同比增长13.6%（2025年同期为31.03亿美元）[2] - 第三季度货运收入中，多式联运收入为9.19亿美元，同比增长21.1%；煤炭收入为4.19亿美元，同比增长11.7%；商品运输收入为21.88亿美元，同比增长11.1%[2] - 前九个月铁路运营总收入为99.89亿美元，同比增长8.5%[2] 主题2：利润与每股收益 - 第三季度营业收入为11.50亿美元，同比增长4.7%；净利润为7.59亿美元，同比增长6.8%；稀释每股收益为3.37美元，同比增长6.6%[2] - 前九个月营业收入为31.51亿美元，同比下降7.8%（2025年同期为34.19亿美元）[2] - 前九个月净利润为20.40亿美元，同比下降8.5%；稀释每股收益为9.06美元，同比下降8.3%（2025年同期为9.88美元）[2] 主题3：成本与费用 - 第三季度铁路运营总支出为23.76亿美元，同比增长18.5%；其中燃料支出为4.20亿美元，同比大幅增长77.2%（2025年同期为2.37亿美元）[2] - 第三季度并购相关费用为4200万美元，前九个月累计为1.45亿美元，主要与员工留任协议、第三方顾问费及法律费用相关[7] 主题4：现金流与资本支出 - 前九个月经营活动产生的净现金为27.20亿美元，较2025年同期的32.98亿美元下降17.5%[6] - 前九个月资本支出（财产新增）为14.07亿美元，较2025年同期的14.75亿美元下降4.6%[6] 主题5：股份回购 - 前九个月未回购任何普通股，而2025年同期回购并注销220万股，成本为5.33亿美元[10]

主题1：收入和利润（同比环比） - 2026年第三季度净利润为1570万美元，稀释每股收益1.55美元，高于2026年第二季度的1520万美元（1.49美元/股）和2025年第三季度的1490万美元（1.42美元/股）[2] - 净利润为1,572.7万美元（15,727千美元），较上季度1,521.4万美元增长3.37%，较2025年第四季度1,080.5万美元增长45.6%[42] - 稀释每股收益为1.55美元，较上季度1.49美元增长4.03%，较2025年第四季度1.04美元增长49.0%[42] - 第三季度净利润为1572.7万美元，同比增长5.8%（2025年同期为1487.0万美元）[47] - 第三季度摊薄每股收益为1.55美元，高于2025年同期的1.42美元[47] - 2026年第三季度总营收为4,316万美元（43,155千美元），较2026年第二季度的4,282万美元（42,824千美元）有所增长[53] 主题2：净利息收入（同比环比） - 净利息收入为3480万美元，较2026年第二季度增加约10万美元，较2025年第三季度增加260万美元[8] - 净利息收入为3,477.5万美元（34,775千美元），较上季度3,400.2万美元增长2.27%[42] - 第三季度净利息收入为3477.5万美元，同比增长8.2%（2025年同期为3213.7万美元）[47] - 第三季度总利息与股息收入为4495.1万美元，同比增长5.8%（2025年同期为4249.0万美元）[47] 主题3：非利息收入（同比环比） - 总非利息收入为903.2万美元，较2026年第二季度增长2.4%，较2025年第三季度增加62.1万美元[13] - 非利息收入为903.2万美元（9,032千美元），较上季度881.8万美元增长2.43%，较2025年第四季度433.2万美元大幅增长108.5%[42] - 第三季度非利息收入为903.2万美元，同比增长7.4%（2025年同期为841.1万美元）[47] 主题4：成本和费用（同比环比） - 总非利息支出为2322.0万美元，较2026年第二季度增长0.4%，较2025年第三季度增加85.9万美元[17] - 第三季度非利息支出为2322.0万美元，同比增长3.8%（2025年同期为2236.1万美元）[47] - 效率比率为51.45%，较上季度51.60%改善0.15个百分点，较2025年第四季度53.39%改善1.94个百分点[42] - 2026年第三季度效率比率为51.45%，非利息支出为2,322万美元（23,220千美元），净利息收入为3,478万美元（34,775千美元）[53] 主题5：净息差与收益率（同比环比） - 完全应税等价净息差为4.56%，与2026年第二季度持平，较2025年第三季度的4.27%上升29个基点[5][12] - 第三季度净息差（FTE）为4.56%，与2026年第二季度持平，高于2025年第四季度的4.36%[48] - 第三季度贷款平均余额为24.173亿美元，贷款收益率（FTE）为6.44%，高于第二季度的6.40%[48] - 第三季度总生息资产平均余额为30.435亿美元，生息资产收益率（FTE）为5.88%，高于第二季度的5.86%[48] - 第三季度总计息负债平均余额为22.491亿美元，资金成本为1.80%，高于第二季度的1.73%[48] 主题6：平均余额与收益率明细 - 贷款总额平均余额为23.887亿美元（2,388,719千美元），收益率6.40%，其中应税贷款平均余额23.333亿美元（2,333,318千美元），收益率6.47%[51] - 总投资证券平均余额为5.470亿美元（546,983千美元），收益率3.69%，其中应税投资证券平均余额4.910亿美元（491,035千美元），收益率3.78%[51] - 总生息资产平均余额为30.073亿美元（3,007,275千美元），收益率5.84%，生息资产利息收入为1.314亿美元（131,400千美元）[51] - 总生息负债平均余额为22.406亿美元（2,240,627千美元），成本率1.76%，其中计息存款平均余额19.281亿美元（1,928,070千美元），成本率1.36%[51] - 净利息收入（FTE）为1.018亿美元（101,824千美元），净息差（FTE）为4.53%，资金成本为1.40%[51] 主题7：贷款业务表现 - 平均贷款余额为24.173亿美元，较2026年第二季度增加1600万美元，较2025年第三季度增加6060万美元[9][14] - 总贷款（扣除未实现收入）为24.06511亿美元，较2026年6月30日的23.98104亿美元增加840.7万美元[22][26] - 房地产建设贷款组合增长1325.8万美元，其中商业和住宅组合均有增长[22][26] - 商业房地产贷款减少856.1万美元，主要由于自用物业余额下降1340万美元和农田下降150万美元，部分被非自用物业增长360万美元和多户住宅增长180万美元所抵消[22][26] - 总贷款净额为24.07亿美元（2,406,511千美元），较上季度23.98亿美元增长0.35%[42] 主题8：存款业务表现 - 无息存款平均余额为6.154亿美元，较2026年第二季度增加3200万美元，较2025年第三季度增加2160万美元[9][14] - 总存款为25.08963亿美元，较2026年6月30日的25.35676亿美元减少2671.3万美元[29] - 定期存款减少2516.3万美元，主要由于偿还3000万美元的定期存款，部分被零售定期存款增长所抵消[29][32] - 总存款为25.09亿美元（2,508,963千美元），较上季度25.36亿美元下降1.05%[42] 主题9：资产质量与信贷损失准备金 - 信贷损失准备金为2497.6万美元，较2026年6月30日的2400.6万美元增加97万美元，主要由于商业和工业组合中某一关系的特定准备金分配及贷款增长[22][31] - 不良贷款占总贷款（扣除未实现收入）比例为0.45%，较0.43%上升，主要由于四笔贷款迁移至非应计状态，涉及三个无关借款人共计140万美元，部分被65.7万美元的还款所抵消[31] - 不良贷款占总贷款比率为0.45%，较上季度0.41%上升0.04个百分点；信用损失准备金占总贷款比率为1.04%[42] 主题10：借款与股东权益 - 总借款为3.314亿美元，较2026年6月30日增加830万美元，较2025年9月30日减少440万美元[34] - 总股东权益为4.205亿美元，较2026年6月30日的4.233亿美元减少，主要由于投资证券未实现损失1540万美元和已支付股息，部分被净收入1570万美元所抵消[35] - 2026年第三季度末股东权益为4.205亿美元（420,476千美元），商誉及无形资产为8,378万美元（83,784千美元），有形普通股权益为3.367亿美元（336,692千美元）[53] 主题11：每股有形账面价值与资本比率 - 有形普通股权益占有形资产比率为10.47%，高于2025年第三季度的10.14%[5] - 有形账面价值每股为33.26美元，2026年6月30日为30.87美元[35] - 2026年第三季度末每股有形账面价值为33.26美元，有形普通股权益与有形资产比率为10.47%[53] 主题12：股息 - 季度现金股息为每股0.42美元，较2025年第三季度的0.34美元增加0.08美元，增幅23.5%[5] 主题13：平均资产回报率与平均股本回报率 - 平均资产回报率为1.87%，平均股本回报率为14.67%[5] - 年化平均资产回报率为1.87%，年化平均股本回报率为14.67%，分别较上季度1.85%和14.54%有所提升[42] 主题14：总资产 - 总资产为33.01亿美元（3,300,976千美元），较上季度33.19亿美元小幅下降0.54%[42] - 2026年第三季度总资产为33.010亿美元（3,300,976千美元），有形资产为32.172亿美元（3,217,192千美元）[53]

主题1：收入与利润（同比环比） - 2026年第三季度每股摊薄收益为0.94美元，净利润为1.287亿美元[2] - 2026年前九个月净利润为3.843亿美元（每股摊薄收益2.77美元），同比增长4850万美元；净利息收入为8.621亿美元，同比增长4740万美元（增幅6%）[19][20] - 2026年第三季度净利润为1.2870亿美元，同比下降1.6%（2025年同期为1.3075亿美元）[42] - 2026年前九个月净利润为3.8428亿美元，同比增长14.4%（2025年同期为3.3578亿美元）[42] - 2026年第三季度稀释每股收益为0.94美元，2025年同期为0.92美元[42] - 2026年第三季度基本每股收益为0.94美元，2026年第二季度为0.95美元，2025年第三季度为0.92美元；2026年前九个月基本每股收益为2.78美元，较2025年同期的2.36美元增长17.8%[51] - 2026年第三季度净利润为1.287亿美元，前三季度累计净利润为3.843亿美元，较2025年同期的3.358亿美元增长14.4%[60] 主题2：净利息收入与净息差（同比环比） - 2026年第三季度净利息收入创纪录达2.943亿美元，环比增加890万美元（增幅3%）[6] - 2026年第三季度净息差为3.86%，较第二季度的3.81%上升5个基点[6] - 2026年前九个月净息差为3.82%，较2025年同期的3.77%上升5个基点；平均净贷款及待售贷款增加11亿美元[20] - 2026年第三季度净利息收入为2.9425亿美元，同比增长5.0%（2025年同期为2.8012亿美元）[42] - 2026年第三季度净息差（FTE）为3.86%，较2025年同期的3.80%上升6个基点[42] - 2026年第三季度净利息收入为2.94964亿美元，较2025年同期的2.80896亿美元增长约5.0%[53] - 2026年第三季度净息差为3.86%，较2025年同期的3.80%上升6个基点，较2026年第二季度的3.81%上升5个基点[53] - 2026年前九个月净利息收入为8.64358亿美元，较2025年同期的8.17061亿美元增长约5.8%[57] - 2026年前九个月净息差为3.82%，较2025年同期的3.77%上升5个基点，利息差为3.08%[57] 主题3：非利息收入（同比环比） - 2026年第三季度非利息收入为3080万美元，环比减少770万美元（降幅20%）[8] - 2026年第三季度非利息收入为3084.5万美元，同比下降28.6%（2025年同期为4320.4万美元）[42] 主题4：非利息支出（同比环比） - 2026年第三季度非利息支出为1.567亿美元，环比增加200万美元（增幅1%）[10] - 2026年第三季度非利息支出为1.5671亿美元，同比增长6.8%（2025年同期为1.4674亿美元）[42] 主题5：信贷损失拨备与净核销（同比环比） - 2026年第三季度信贷损失拨备为620万美元，第二季度为500万美元[7] - 2026年第三季度净核销为1160万美元，年化占平均贷款和租赁的0.18%；第二季度为510万美元，年化占0.08%；2025年第三季度为2000万美元，年化占0.33%[27] - 2026年前九个月净核销为2240万美元，年化占平均贷款和租赁的0.12%；2025年同期为3640万美元，年化占0.20%[27] - 2026年第三季度信贷损失拨备为624.1万美元，较2025年同期的1209.5万美元下降48.4%[42] - 2026年第三季度净核销额为1160万美元，较2025年同期的2000.8万美元下降42.0%；贷款损失拨备为624.2万美元[63] 主题6：所得税费用与有效税率（同比环比） - 2026年第三季度有效税率为20.6%，高于第二季度的20.0%[11] - 2026年前九个月所得税费用为9800万美元，高于2025年同期的8770万美元，增长主要受盈利提高推动，部分被较低的有效税率抵消[24] - 2026年前九个月有效税率为20.3%，2025年同期为20.7%[24] 主题7：资产负债规模与存款贷款（同比环比） - 2026年第三季度平均净贷款及待售贷款环比增加2.275亿美元（年化增幅4%），平均生息存款环比增加1.648亿美元（年化增幅3%）[6] - 2026年第三季度末总资产为342.29亿美元，较2025年同期333.41亿美元增长2.7%[42] - 2026年第三季度末总存款为277.11亿美元，较2025年同期268.84亿美元增长3.1%[42] - 总资产达342.29亿美元，较2026年6月30日的337.52亿美元增长1.4%，较2025年9月30日的334.07亿美元增长2.5%[47] - 总存款为277.11亿美元，较2026年6月30日的271.71亿美元增长2.0%，较2025年9月30日的268.84亿美元增长3.1%[47] - 净贷款为251.66亿美元，较2026年6月30日的246.95亿美元增长1.9%，较2025年9月30日的242.20亿美元增长3.9%[47] - 2026年第三季度平均总资产为340.49亿美元，较2026年第二季度的337.40亿美元增长0.9%，较2025年第三季度的330.70亿美元增长4.1%[49] - 2026年第三季度平均总存款为274.87亿美元，较2026年第二季度的271.78亿美元增长1.1%，较2025年第三季度的266.35亿美元增长3.2%[49] - 2026年第三季度总资产平均余额为340.48564亿美元，股东权益平均余额为55.25494亿美元[53] - 2026年第三季度非利息-bearing存款平均余额为68.17亿美元，较2025年同期的66.14586亿美元增长约3.1%[53] 主题8：资产质量（不良贷款与不良资产） - 截至2026年9月30日，不良贷款为1.099亿美元，占扣除未实现收入后贷款和租赁的0.43%；不良资产总额为1.211亿美元，其中其他房地产拥有（OREO）为1120万美元，占总资产的0.35%[25] - 截至2026年6月30日，不良贷款为1.106亿美元，占0.44%；不良资产总额为1.209亿美元，其中OREO为1020万美元，占总资产的0.36%；截至2025年12月31日，不良贷款为1.015亿美元，占0.41%，不良资产总额为1.103亿美元，其中OREO为890万美元，占总资产的0.33%[25] - 2026年9月30日非应计贷款为9990.7万美元，不良贷款总额为1.09894亿美元，不良资产总额为1.21092亿美元[63] 主题9：贷款损失准备金 - 截至2026年9月30日，贷款和租赁损失准备金为2.941亿美元，占扣除未实现收入后贷款和租赁的1.16%；截至2026年6月30日为2.995亿美元，占1.20%；截至2025年12月31日为2.975亿美元，占1.20%[26] - 2026年9月30日贷款损失准备占贷款净额比例为1.16%，信贷损失准备（含表外承诺）占贷款净额比例为1.31%[60] 主题10：资本比率与监管指标 - 截至2026年9月30日，公司估计风险资本比率为15.2%，普通股一级资本、一级资本和杠杆比率分别为12.9%、12.9%和11.1%，均高于监管要求的10.0%、6.5%、8.0%和5.0%[29] - 2026年9月30日一级资本比率为16.63%，股东权益比率为15.82%，较2025年末的17.15%和16.33%有所下降[60] 主题11：股份回购与每股账面价值 - 2026年第三季度公司回购约210万股普通股，平均每股价格46.84美元；2026年前九个月回购约540万股，平均每股价格43.77美元[30] - 期末每股账面价值为40.14美元，较2026年6月30日的40.24美元下降0.2%，较2025年9月30日的38.58美元增长4.0%[51] - 期末每股有形账面价值（非GAAP）为24.97美元，较2026年6月30日的25.29美元下降1.3%，较2025年9月30日的24.03美元增长3.9%[51] - 期末在外流通股数（扣除库存股）为134,872,427股，较2026年6月30日的136,942,149股减少1.5%，较2025年9月30日的141,170,258股减少4.5%[51] 主题12：股息派发 - 2026年第三季度宣派普通股股息每股0.38美元，与2026年第二季度持平，较2025年第三季度的0.37美元增长2.7%；股息支付率为40.40%[51] 主题13：盈利能力与效率指标 - 2026年第三季度平均资产回报率为1.50%，平均股东权益回报率为9.24%，平均有形普通股权益回报率（非GAAP）为14.68%[60] - 2026年第三季度效率比率为48.21%，较2025年同期的45.39%上升2.82个百分点[60] - 2026年第三季度每股收益对应的市盈率为12.34倍，市净率为1.14倍[60] - 2026年9月30日贷款与存款比率为91.88%，不良贷款率为0.43%，不良资产占总资产比例为0.35%[60] 主题14：生息资产收益率与负债成本率 - 2026年第三季度总生息资产平均余额为303.89716亿美元，总生息资产收益率为5.65%，低于2025年同期的5.83%[53] - 2026年第三季度贷款平均余额（扣除未实现收入）为252.00054亿美元，贷款收益率为6.01%，低于2025年同期的6.18%[53] - 2026年第三季度计息存款平均余额为206.70359亿美元，存款成本率为2.51%，较2025年同期的2.84%下降33个基点[53] - 2026年前九个月计息负债总成本率为2.53%，较2025年同期的2.89%下降36个基点[57] 主题15：抵押贷款业务 - 2026年第三季度抵押贷款发放额为6852.9万美元，较2025年同期的9122.8万美元下降24.9%；抵押贷款销售为8604.1万美元[63] 主题16：公司概况 - 截至2026年9月30日，公司合并资产约340亿美元，按市值计为美国第35大银行公司，旗下United Bank在多个州和华盛顿特区拥有超过240个办事处[31]