财务数据关键指标变化：收入和利润 - 净销售额在2025年7月31日止三个月为1757.5亿美元，同比增长4.8%[80] - 总营收1774亿美元，同比增长4.8%[94] - 净销售额1757.5亿美元，同比增长4.8%[94] - 营业利润在2025年7月31日止三个月为72.86亿美元，同比下降8.2%[80] - 营业收入72.9亿美元，同比下降8.2%[94] - 综合净收入71.5亿美元，同比增长51.7%[94] - 营业利润率在2025年7月31日止三个月下降58个基点至4.1%[80][82] - 有效所得税率为23.3%，同比下降90个基点[98] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 与某些法律事项相关的费用为4亿美元[81] - 国际分部毛利率在三个月和六个月内分别下降80个基点和73个基点[106] 各条业务线表现：美国地区 - 美国可比销售额（含燃料）在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长4.4%和3.8%[77] - 沃尔玛美国部门可比销售额在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长4.7%和3.9%[77] - 美国分部净销售额1209.1亿美元，同比增长4.8%[100] - 美国分部可比销售额增长4.7%[100] - 美国分部电子商务贡献可比销售额增长约4.0%[100] 各条业务线表现：国际地区 - 沃尔玛国际分部净销售额在三个月和六个月内分别增长16亿美元（5.5%）和16亿美元（2.6%）[105] - 汇率波动对国际分部销售额产生负面影响，三个月和六个月分别造成15亿美元和39亿美元的损失[105] 各条业务线表现：山姆会员店 - 山姆会员店美国部门可比销售额在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长3.3%和3.1%[78] - 山姆俱乐部美国分部净销售额（含燃料）在三个月和六个月内分别增长7.85亿美元（3.4%）和14.14亿美元（3.2%）[109] - 山姆俱乐部电子商务销售额对可比销售额贡献约3.4%[109] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金为184亿美元，同比增长20亿美元[93] - 自由现金流为69亿美元，同比增长11亿美元[93] - 公司经营活动产生的现金流量在六个月内增加20亿美元至183.52亿美元[115] - 资本支出在2025年7月31日止六个月为114.09亿美元，高于去年同期的105.07亿美元[88] - 投资活动使用的现金流量增加11亿美元至111.99亿美元[118] 财务数据关键指标变化：投资回报率 - 总资产回报率（ROA）在截至2025年7月31日的过去12个月为8.3%，高于去年同期的6.4%[86][87] - 投资回报率（ROI）在截至2025年7月31日的过去12个月保持15.1%[86][87] 管理层讨论和指引：资本结构和债务 - 长期债务总额增加37亿美元至396.51亿美元[121] - 公司拥有强劲的商业票据和长期债务评级：标普A-1+/AA、穆迪P-1/Aa2、惠誉F1+/AA[127] - 信用评级可能受到经营业绩、经济环境、零售业状况和财务头寸变化的影响[128] 管理层讨论和指引：股份回购和股息 - 年度股息增加13%至每股0.94美元[122] - 截至2025年7月31日的六个月内，公司回购了67.4百万股普通股，平均每股价格为92.03美元，总回购金额为62亿美元[124] - 与2024年同期相比，2025年股份回购总额增加41亿美元，增幅达198%[124] - 2024年同期股份回购总额为20.72亿美元，回购33.3百万股，平均每股价格为62.15美元[124] - 公司预计大部分股份回购计划将通过自由现金流提供资金[124] 管理层讨论和指引：现金管理和流动性 - 现金及现金 equivalents 为94亿美元，营运资本赤字为215亿美元[116] - 公司现金需求主要包括库存采购、员工相关成本、税收、利息和其他一般运营费用[125] - 公司相信其运营现金流、当前现金头寸、短期借款和资本市场准入将继续满足其预期现金需求[126] 其他没有覆盖的重要内容：市场风险 - 截至2025年7月31日，市场风险主要来自利率、汇率和某些股权投资的公允价值变动，与2025年1月31日年报披露相比无重大变化[130]

FRONTLINE PLC SECOND QUARTER 2025 29 August 2025 Exhibit 1 INTERIM FINANCIAL INFORMATION FRONTLINE PLC REPORTS RESULTS FOR THE SECOND QUARTER ENDED JUNE 30, 2025 Frontline plc (the "Company", "Frontline," "we," "us," or "our"), today reported unaudited results for the six months ended June 30, 2025: Highlights Lars H. Barstad, Chief Executive Officer of Frontline Management AS, commented: "The second quarter of 2025 proved to be volatile, with growing unrest in the Middle East affecting tanker trade and fre ...

OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________________________________________________________ FORM 10-Q ____________________________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2025 (S ...

收入和利润表现 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月收入分别为13.52亿美元和39.56亿美元，同比增长11%和7%[110] - 截至2025年7月31日的三个月和九个月净利润分别为1.91亿美元和6.17亿美元，同比下降51%和10%[111][115] - 公司总营收在2025财年第三季度达到4.12亿美元，同比增长11%；前九个月总营收为12.2亿美元，同比增长5%[150] - 第三季度运营收入为9200万美元，同比增长24%；前九个月运营收入为2.98亿美元，同比增长8%[151] - 2025年7月31日止九个月其他收入净额为9800万美元，较去年同期的1500万美元显著增长，主要受股权投资净收益推动[125] - 利息收入在三个月和九个月期间分别增长64%和18%，达到3100万美元和7100万美元[115][124] - 其他收入（费用）净额在2025年7月31日止三个月为400万美元，较去年同期的1000万美元下降，主要受衍生工具损失影响[125] - 2025年三季度税前利润2.41亿美元，有效税率20.8%；九个月税前利润7.6亿美元，有效税率18.8%[127] 成本和费用 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月毛利率分别为61.7%和62.4%，同比下降0和1个百分点[115][120] - 研发费用在三个月和九个月期间分别增长11%和9%，达到2.5亿美元和7.49亿美元[115][121] - 销售、一般和行政费用在三个月和九个月期间分别增长7%和2%，达到3.54亿美元和10.75亿美元[115][122] - 研发费用第三季度为6500万美元，同比增长4%；前九个月为1.9亿美元，同比增长2%[152] - 销售及行政费用第三季度为8200万美元，同比增长3%；前九个月为2.41亿美元，同比下降2%[153] 业务线表现 - 通信解决方案组(CSG)和电子工业解决方案组(EISG)收入占比分别为70%和30%(三个月)及69%和31%(九个月)[110] - CSG部门三季度收入9.4亿美元同比增长11%，九个月收入27.36亿美元同比增长8%[141] - 商业通信终端市场收入在三季度增长13%，占CSG总收入的69%[142] - 航空航天和国防终端市场收入在三季度增长8%，占CSG总收入的31%[144] - 三季度毛利率66.7%与去年持平，九个月毛利率67.2%同比下降1个百分点[145] - 研发费用在三季度增长14%至1.76亿美元，主要因对增长机会和前沿技术的持续投资[146] 地区表现 - 美洲地区收入三个月增长13%，亚太地区增长15%(其中2个百分点受益于汇率影响)[119] 现金流和资本状况 - 经营活动现金流前九个月为11.84亿美元，较去年同期的6.93亿美元增加4.91亿美元[157][158] - 投资活动现金流前九个月净流出9700万美元，较去年同期净流出7.81亿美元减少6.84亿美元[157][160] - 融资活动现金流前九个月净流入4.87亿美元，较去年同期净流出7.53亿美元增加12.4亿美元[157][163] - 现金及等价物截至2025年7月31日为33.97亿美元，较2024年10月31日的18.14亿美元显著增加[171] - 公司发行7.5亿美元2030年到期优先票据，利率5.35%，发行价格99.76%[166] - 高级票据债务从2024年10月31日的18亿美元增至2025年7月31日的25.5亿美元，增幅41.7%[176] - 应付高级票据利息从2024年10月31日的4.53亿美元增至2025年7月31日的6.26亿美元，增幅38.2%[176] - 2025年资本支出预计约1.35亿美元，主要用于产能扩张和技术投资[179] - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物、经营现金流和资本市场融资能力可满足未来现金需求[180] 订单表现 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月订单总额分别为13.4亿美元和39.19亿美元，同比增长7%和6%[109] 运营效率 - 经营利润率在三个月和九个月期间均为17.3%和16.7%，与去年同期持平[115][123] - 第三季度运营利润率为22.3%，同比提升2个百分点；前九个月运营利润率为24.4%，同比提升1个百分点[151] 税务相关 - 税收优惠政策使2025年前九个月所得税减少4900万美元，马来西亚激励政策将于2025年10月31日到期[132] - 截至2025年7月31日的九个月内，不确定税务状况较2024年年报无重大变化[177] 人力资源 - 公司员工总数在2025年7月31日为15,500人，较2024年同期的15,400人略有增加[126] - 公司预计2025年向非美国确定福利计划缴款300万美元[178] - 2025财年剩余期间不计划向美国确定福利计划和退休后福利计划缴款[178] 并购活动 - 公司于2024年9月19日宣布收购Synopsys光学解决方案组，交易待中国市场监管总局审批[175] - Synopsys对Ansys的收购已于2025年7月17日完成[175]

收入和利润（同比环比） - 净销售额从15.24亿美元下降至14.89亿美元，同比下降2.3%[81][82][84] - 产品销售额从12.64亿美元降至12.26亿美元[81] - 服务及其他收入从2.60亿美元增至2.63亿美元，增长1.1%[81][84] - 营业利润从250万美元大幅增至4302万美元[81][82] - A类和B-1类普通股股东应占净利润从亏损2483万美元转为盈利1397万美元[81][82] - 调整后EBITDA从8352万美元增至1.14亿美元，增长36.4%[82][83] - 调整后EBITDA十三周从8352.3万美元增至1.1386亿美元，二十六周从1.5917亿美元增至2.0331亿美元[98] - 调整后EBITDA利润率十三周从5.5%升至7.6%，二十六周从5.2%升至6.8%[98] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额比例从2024年十三周的37.9%降至2025年十三周的36.4%，二十六周从38.4%降至36.8%[87] - 利息费用十三周减少350万美元（降幅9.5%）至3330万美元，二十六周减少680万美元（降幅9.3%）至6680万美元[88] 各业务线表现 - 消耗品销售额从7.45亿美元降至7.30亿美元，下降2.0%[84] - 用品及伴侣动物销售额从5.19亿美元降至4.96亿美元，下降4.5%[84] - 可比销售额下降1.4%[82][83] 盈利能力与效率 - 毛利率从38.1%提升至39.3%[83][86] 现金流状况 - 自由现金流二十六周从92.7万美元增至992.2万美元[101] - 经营活动现金流二十六周从6095.6万美元增至7043.8万美元[105][107] - 资本支出二十六周均为5810万美元左右[109] 流动性及资本资源 - 流动性总额达6.839亿美元，包括1.887亿美元现金及4.952亿美元信贷额度[103] - 资产抵押循环信贷额度总可用额度高达5.81亿美元，分为3500万美元和5.46亿美元两个额度部分[111] - 第一留置权定期贷款未偿还余额为15.953亿美元[120] 风险与对冲管理 - 利率上升100个基点将使年度现金利息支出增加约1620万美元[120] - 公司使用利率上限、领口和互换协议对冲可变利率债务风险[113][120] - 公司现金及等价物存放于美国主要金融机构，可能超出存款保险限额[122] - 外汇汇率10%的变动不会对经营业绩产生重大影响[123] - 公司业务主要以美元进行，外汇风险敞口有限[123] 其他财务数据 - 二十六周其他非经营性损失从2024年的270万美元降至2025年零[89] - 有效税率十三周从14.7%降至5.1%，二十六周从11.3%升至34.9%[90] - 融资活动净现金使用为430万美元，相比去年同期的590万美元有所减少[110] - 融资活动现金流在2025年期间不具重大性[110] - 关键会计政策与2024年Form 10-K相比无重大变更[116]

财务数据关键指标变化 - 2025财年收入增长率为14.9%，2024财年为16.5%[81] - 订阅和支持收入占总收入比例在2025财年为80.5%，2024财年为80.0%，2023财年为77.1%[90] - 员工人数从2024财年末的15,289人增至2025财年末的16,068人[79] 业务线表现 - 网络安全平台Prisma Access通过应用加速提供无缝用户体验，速度比直接连接互联网快5倍[24] - Prisma Access在全球拥有超过100个位置，提供全球覆盖并检查所有端口的流量[24] - AIOps服务利用机器学习提前7天预测健康、性能和容量问题，并提供可操作的解决方案[27] - 网络安全平台整合行业领先的安全运营和云安全能力于单一综合平台[18] - 公司提供硬件和软件ML驱动的下一代防火墙，采用PAN-OS操作系统确保产品线一致性[22] - Prisma SD-WAN解决方案使用实时应用性能SLA和可见性控制应用流量[24] - Advanced Threat Prevention是行业唯一通过Precision AI实时保护企业免受未知命令和控制攻击的服务[25] - Advanced WildFire云交付安全服务在数秒内向网络安全平台提供防护[25] - Strata Cloud Manager利用AI快速识别潜在漏洞并提供实时修复建议[28] - 公司提供VM-Series和CN-Series虚拟防火墙用于多云和混合云环境的在线网络安全[19] - Cortex XSIAM平台整合了安全信息事件管理、XDR、SOAR等多项安全功能于统一平台[30] - Cortex XDR提供两个产品层级：XDR Prevent专注于攻击预防，XDR Pro扩展至网络、云和身份数据分析[30] - 公司2025财年推出了多项新产品包括Prisma Access Browser、OT Security新功能、Cortex Cloud、Prisma AIRS和Cortex XSIAM 3.0[33] 渠道与销售表现 - 公司通过分销商实现44.2%的总收入，三家分销商贡献了2025财年大部分销售额[44] - 公司拥有超过8500家渠道合作伙伴，通过NextWave渠道计划建立深度合作关系[48] - 依赖渠道合作伙伴销售几乎所有产品及订阅服务[77] - 三大分销商合计贡献公司2025财年总收入的44.2%[92] - 分销渠道集中风险：三大分销商各自贡献超10%收入，存在业务依赖[92] 收购与整合活动 - 2024年8月完成收购IBM QRadar部分资产，预计加速Cortex业务增长[36] - 2025年7月完成收购网络安全公司Protect AI，增强AI安全平台能力[36] - 2025年7月达成收购身份安全公司CyberArk的最终协议，预计2026财年下半年完成交易[36] - 收购CyberArk可能带来竞争加剧和整合风险[76] - 收购CyberArk存在整合风险，可能无法实现预期协同效应或增长机会[103] - 收购CyberArk若终止需支付10亿美元终止费[115] - 收购CyberArk预计在2026财年下半年完成[108] - 收购后整合不力将影响预期协同效应实现[112] - 收购可能造成股东权益稀释[105] 风险因素 - 硬件产品依赖境外关键组件供应，存在供应链中断风险[77] - 受俄乌冲突影响，需遵守美国及欧盟对俄罗斯的制裁与出口管制[78] - 汇率波动可能对财务状况和经营业绩产生负面影响[77] - 曾于2023财年前发生亏损，未来可能无法维持盈利能力[82] - 大量收入集中于财季最后几周，延迟交付可能导致业绩未达预期[83] - 向政府实体销售需满足认证和技术要求变更风险，可能限制联邦政府领域销售[96] - 客户可能要求更短合同期限或不利条款续订订阅服务，影响经济效益[90] - 宏观经济因素导致客户延迟或削减安全及IT运营支出，影响新客户获取[89] - 开放信贷安排和延期付款增加坏账风险，需计提准备金覆盖可疑账户[94] - 竞争压力可能导致产品降价、毛利率下降和市场份额流失[100] - 网络安全行业面临国家支持的黑客攻击增加风险[124] - AI技术研发存在监管合规风险及法律诉讼风险[121][123] - 新产品开发存在技术缺陷和市场竞争风险[120] - 云安全市场需应对云计算基础设施变化[118] - 研发投入可能无法实现预期成本节约或收入增长[117] - 安全漏洞可能导致声誉损害和法律责任[125] - 公司PAN-OS软件管理界面存在身份验证绕过漏洞，于2024年11月发布安全公告并提供软件更新[126] - 俄罗斯网络攻击风险因俄乌战争显著增加，可能导致客户系统安全漏洞[126] - 产品缺陷可能导致客户网络部分或完全中断，并暴露于安全威胁[126][127] - 第三方专利诉讼判决公司非故意侵权，需支付1.136亿美元赔偿金及法定利息（2024年10月）[133] - 产品误报风险因启发式功能而加剧，可能影响市场接受度并导致法律成本增加[130] - 技术支持能力不足可能导致客户满意度下降，需额外投入人力资源[131] - 开源软件使用可能需公开专有源代码，导致竞争优势丧失[139] - 专利组合规模小于竞争对手，商标未在全球市场注册完毕[135] - 产品责任索赔可能无法完全通过保险覆盖，设计缺陷不在第三方制造商赔偿范围内[129] - 数据中心和云基础设施技术故障可能导致客户网络临时或永久暴露[127] - 公司硬件产品因关税导致成本上升并已提价[146] - 公司依赖第三方技术许可存在非独占性竞争风险[143] - 制造合作伙伴Flex可单方面终止合作协议[147] - 硬件关键组件依赖亚洲单一供应商且无长期采购合约[150][151] - 国际销售收入占比重大受汇率波动影响[157] - 以色列业务受地区冲突影响员工需服兵役[159][161] - 产品含加密技术受美国出口管制限制[162] - 分销商渠道海外销售面临反贿赂法规合规风险[160] - 供应链受地缘政治影响（中美/台海/俄乌局势）[150][160] - 公司可能因违反GDPR面临最高2000万欧元或1750万英镑罚款，或全球年营业额4%的更高金额[165] - 英国《数据（使用和访问）法》于2025年6月19日生效，造成数据保护制度与GDPR明确偏离[167] - 美国至少20个州颁布隐私相关法律，部分将在2026财年生效[169] - 公司因遵守CCPA产生大量合规成本并需调整数据处理实践[169] - 欧盟《企业可持续发展报告指令》等新规要求公司承担显著额外合规成本[178] - 美国《One Big Beautiful Bill Act》税收法案于2025年7月4日签署成为法律，可能影响公司有效税率[174] - 2025年6月到期的0.375%可转换优先票据相关认股权证可能对普通股产生稀释效应[183] - 公司自认证参与欧盟-美国数据隐私框架（DPF），但该框架可能面临法律挑战[166] - 欧洲委员会对英国数据保护制度的充分性决定延长至2025年12月[167] - 公司可能因跨境数据传输限制面临欧洲客户需求减少的风险[168] - 2025认股权证对应方可能通过衍生品交易影响公司普通股市场价格[184] - 公司不保证股票回购计划会完全执行或提升股东价值[188] - 持有15%或以上投票权的大股东可能被禁止与公司合并[191] 运营与支持体系 - 客户支持体系提供三级技术支持，全球支持中心提供7×24小时Level-3支持服务[35] - 产品部署模式包含企业网络、数据中心、云环境、分支机构和设备代理等多种场景[43] - 所有硬件产品均在美国组装[55] - 公司全球员工总数为16,068人（截至2025年7月31日）[57] - 员工在2025财年平均完成36小时的培训[62] - 首席执行官在Glassdoor上获得91%的员工支持率（顶级百分位评分）[64] - 连续多年被Best Practice Institute认证为“全球最受喜爱工作场所Top 100”（自2021年起）[64] - 网络安全团队包含11名董事会成员中的6名网络安全专家[202] - 公司采用NIST和ISO/IEC 27000系列标准构建安全框架[197] - 每季度开展网络安全风险评估和事件响应测试[199] - 公司总部租赁面积达941,000平方英尺，租约2028年7月到期[203] - 持有10.4英亩土地用于未来扩建[203] 财务与资本结构 - 公司外汇对冲合约名义总金额达15亿美元[158] - 可转换票据转换本金金额达3.829亿美元[210] - 因转换票据发行560万股未注册普通股[210] - 股票回购计划总授权金额达41亿美元[211] - 截至2025年7月31日剩余回购授权金额10亿美元[211] - 回购授权有效期延长至2025年12月31日[211] - 2025年第三季度未执行股份回购[211] - 公司授权发行最多20亿股普通股和1亿股优先股[187] - 截至2025年7月31日，公司拥有10亿美元股票回购额度，计划于2025年12月31日到期[188] - 公司从未支付过普通股股息且未来也不打算支付[189] - 公司章程要求66.67%投票权支持才能修改优先股发行条款[192] - 普通股在纳斯达克全球精选市场交易代码"PANW"[207] - 截至2025年8月18日有565名登记股东[207] 可持续发展与合规 - 公司采购100%可再生电力并致力于温室气体减排[69] - 通过捐赠基金向网络安全教育等非营利组织提供慈善资助[70] - 被CDP（碳披露项目）评为“供应商参与度评估A级名单”企业[69] 市场与行业认可 - 产品在第三方行业分析评选中获得25个类别的领先地位认可[52] - 业务呈现季节性波动，最强环比收入增长通常发生在第二和第四财季[54] - 收入季节性波动显著，第二和第四财季收入通常高于第一和第三财季[85][87]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2026财年第二季度净收入为20亿美元，同比增长58%[88] - 公司三个月净收入为20.061亿美元，同比增长57.6%[105][106] - 公司六个月净收入为39.014亿美元，同比增长60.3%[105][107] - 三个月毛利率为50.4%，同比上升4.2个百分点[108][110] - 六个月毛利率为50.3%，同比上升4.5个百分点[108][110] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用三个月增加3230万美元，达5.19亿美元[111] - 销售及行政费用三个月减少450万美元，六个月减少1800万美元[113][114] 各条业务线表现 - 数据中心终端市场销售额同比增长69%，运营商基础设施市场增长71%，企业网络市场增长28%，消费者市场增长30%[88] - 数据中心终端市场销售三个月增长69%，六个月增长73%[106][107] - 运营商基础设施终端市场销售三个月增长71%，六个月增长82%[106][107] - 企业网络终端市场销售三个月增长28%，六个月增长22%[106][107] - 消费终端市场销售三个月增长30%，六个月增长37%[106][107] - 汽车/工业终端市场销售额与去年同期基本持平[88] 管理层讨论和指引 - 公司以25亿美元现金出售汽车以太网业务给英飞凌科技[91] - 2025年8月14日以25亿美元出售汽车以太网业务[131] 现金流和资本活动 - 截至2025年8月2日的六个月经营活动现金流为7.945亿美元[135] - 同期净收入3.727亿美元，非现金调整包括4.894亿美元无形资产摊销[135] - 投资活动净现金流出1.713亿美元，主要用于1.663亿美元物业设备购置[137] - 融资活动净现金流出3.471亿美元，包含7.906亿美元债务偿还及5.4亿美元股票回购[138] - 公司向股东返还6.435亿美元，包括5.4亿美元股票回购和1.035亿美元现金分红[97] - 公司在六个月内回购830万股普通股，总价值5.4亿美元[96] - 截至2025年8月2日，公司仍有20亿美元可用于未来股票回购[96] 资产和债务状况 - 截至2025年8月2日，公司持有待售资产价值5.955亿美元[91] - 现金及现金 equivalents 为12亿美元，较2025年2月1日的9.483亿美元增加2.761亿美元[97] - 截至2025年8月2日，公司现金及现金等价物为12亿美元，其中9.738亿美元由海外子公司持有[125] - 公司总借款为45亿美元，其中4.993亿美元在12个月内到期[126] - 2026财年第二季度全额偿还5年期贷款5.578亿美元[126] - 2025年循环信贷额度提高至15亿美元，截至2025年8月2日未提取[127] - 2025年发行10亿美元高级票据（5年期5亿美元+10年期5亿美元）[128] 其他重要内容 - 五大客户应收账款占总应收账款的73%，去年同期四大客户占比70%[98]

收入和利润表现 - 总收入为人民币2476.52亿元（345.71亿美元），同比增长2%[5] - 2025年第二季度收入为2476.52亿元人民币（345.71亿美元），同比增长1.8%[86] - 经营利润同比下降3%至人民币349.88亿元（48.84亿美元）[5] - 经营利润349.88亿元人民币（48.84亿美元），占收入14%，同比下降3%（去年同期359.89亿元，占收入15%）[47] - 2025年第二季度调整后EBITA为349.88亿元人民币（48.84亿美元）[86] - 经调整EBITA同比下降14%至人民币388.44亿元（54.22亿美元）[5] - 调整后EBITA为388.44亿元人民币（54.22亿美元），同比下降14%（去年同期450.35亿元）[48] - 调整后EBITA为388.44亿元人民币（54.22亿美元），同比下降13.8%[91] - 调整后EBITDA为457.35亿元人民币（63.84亿美元），同比下降10.6%[91] - 净利润423.82亿元人民币（59.16亿美元），同比增长76.4%（去年同期240.22亿元）[56] - 2025年第二季度净利润为424.16亿元人民币（59.16亿美元），同比增长76.4%[86] - 阿里巴巴集团2025年第二季度净收入为423.82亿元人民币（59.16亿美元），同比增长76.3%[91][92] - 非GAAP净利润335.1亿元人民币（46.78亿美元），同比下降18%（去年同期406.91亿元）[57] - 非GAAP净利润为335.10亿元人民币（46.78亿美元），同比下降17.7%[92] - 每股ADS摊薄收益为17.98元人民币（2.51美元），非GAAP每股ADS为14.75元人民币（2.06美元）[94] - 2025年第二季度每股基本收益为2.32元人民币（0.32美元），同比增长84.1%[86] 中国电商业务表现 - 客户管理收入同比增长10%至人民币892.52亿元（124.59亿美元）[9] - 客户管理收入同比增长10%至892.52亿元人民币[26] - 中国电商集团总收入同比增长10%至1400.72亿元人民币[22] - 直营及物流业务收入同比增长7%至293.25亿元人民币[27] - 速食商务收入同比增长12%至147.84亿元人民币[28] - 中国批发商业收入同比增长13%至67.11亿元人民币[29] - 中国电商集团调整后EBITA同比下降21%至383.89亿元人民币[30] - 淘宝App月活跃消费者8月前三周同比增长25%[8] - 88VIP会员数量超过5300万，保持两位数同比增长[11] 国际数字商业业务表现 - 阿里巴巴国际数字商业集团收入同比增长19%至人民币347.41亿元（48.5亿美元）[13] - 国际数字商业集团总收入同比增长19%至347.41亿元人民币[22] - 国际零售商业收入同比增长20%至283.95亿元人民币[31] 云智能业务表现 - 云智能集团收入同比增长26%至人民币333.98亿元（46.62亿美元）[15] - 云智能集团收入同比增长26%至333.98亿元人民币[34] - AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数同比增长[4] 成本和费用 - 销售及营销费用同比大幅增长至531.78亿元人民币，占收入比例从13.4%升至21.5%[41] - 2025年第二季度销售与营销费用为531.78亿元人民币（74.23亿美元），同比增长62.6%[86] - 一般及行政费用为73.98亿元人民币（10.33亿美元），占收入3.0%，同比下降44.3%（去年同期132.8亿元，占收入5.5%）[42] - 股权激励费用为35.45亿元人民币（4.95亿美元），同比下降14.2%（去年同期41.31亿元）[43] - 股权激励费用从去年同期的41.09亿元降至31.94亿元人民币（4.46亿美元）[91][92] - 无形资产摊销及减值8.07亿元人民币（1.13亿美元），同比下降55%（去年同期17.92亿元）[46] 现金流和投资活动 - 自由现金流为流出人民币188.15亿元（26.26亿美元），去年同期为流入173.72亿元[12] - 自由现金流流出188.15亿元人民币（26.26亿美元）（去年同期流入173.72亿元）[63] - 自由现金流为-188.15亿元人民币（-26.26亿美元），去年同期为正值173.72亿元[96] - 2025年第二季度经营活动现金流量净额为206.72亿元人民币（28.86亿美元），同比下降38.5%[90] - 经营活动现金流为206.72亿元人民币（28.86亿美元），同比下降38.5%[96] - 资本支出大幅增加至386.29亿元人民币（53.92亿美元），去年同期为119.39亿元[96] - 2025年第二季度投资活动现金流量净额为183.28亿元人民币（25.58亿美元）[90] - 现金及投资总额5856.63亿元人民币（817.55亿美元），环比减少114.69亿元[62] - 2025年第二季度现金及现金等价物为1831.2亿元人民币（255.63亿美元），环比增长25.9%[88] - 2025年第二季度短期投资为1917.37亿元人民币（267.66亿美元），环比下降16.2%[88] - 2025年6月30日总资产为18470.85亿元人民币（2578.43亿美元），环比增长2.4%[88][89] 投资和利息收益 - 利息和投资净收益实现盈利173.76亿元人民币（24.26亿美元）（去年同期亏损14.78亿元）[50] - 投资相关收益大幅增加，投资净收益从去年同期的14.78亿元变为亏损173.76亿元（24.26亿美元）[91]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 000-28304 PROVIDENT FINANCIAL HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 33-0704889 | | --- | --- | | (State or othe ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入56.63亿元人民币，同比增长52.14%[28] - 归属于上市公司股东的净利润23.84亿元人民币，同比增长76.43%[28] - 净利润同比增长76.15%至22.82亿元[36] - 公司2025年上半年实现营业收入56.63亿元，同比增长52.14%[55] - 公司2025年上半年实现净利润23.84亿元，同比增长76.43%[55] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为22.82亿元，同比增长76.15%[55] - 营业收入56.63亿元，同比增长52.14%[95] - 公司营业收入合计566,306.23万元，同比增长52.14%[96] - 母公司净利润同比增长47.86%至20.92亿元[40] 成本和费用（同比环比） - 其他业务成本同比激增265.47%至35,289.17万元[97] - 职工费用达222,654.11万元，同比增长33.9%，占管理费用比例76.75%[102] - 所得税费用同比增长1040.97%至4.45亿元[36] 各业务线表现 - 手续费及佣金净收入同比增长47.53%至29.05亿元，其中经纪业务收入增长46.26%至23.33亿元[35] - 投资收益同比增长56.37%至20.85亿元[35] - 经纪业务手续费净收入23.33亿元，同比增长46.26%[95] - 投资收益20.85亿元，同比增长56.37%[95] - 财富管理业务收入331,731.77万元（占比58.6%），同比增长42.46%[96] - 投资与交易业务营业利润率达84.50%，同比增加3.61个百分点[96] - 资产管理业务收入29,625.31万元，同比增长49.97%[96] - 公司代理买卖证券业务净收入为18.89亿元，同比增长69.27%[60] - 公司两融规模达400.97亿元，市场份额2.17%[62] - 信用业务收入14.23亿元，同比增长27.16%[63] - 期货经纪业务客户期末权益196.15亿元，手续费净收入2.31亿元（同比下降7.53%）[64] - 机构客户产品销售新增规模106亿元（同比增长7.41%），协同承销债券规模53.78亿元[65] - 代销金融产品收入1.42亿元（同比增长21.70%），权益类基金规模296.10亿元[66] - 收益互换业务新增名义本金46.17亿元，场外期权业务新增名义本金6.66亿元[71] - 债券机构投顾业务规模220亿元，产品投顾规模超百亿元（较上年末增长40亿元）[73] - 公募基金管理规模852.01亿元（较上年末增长5.37%），管理份额828.05亿份（增长4.94%）[77] - 证券资产管理业务净收入1.21亿元（同比增长32.07%），受托资产总规模500.12亿元[80] - 私募股权基金管理存续基金18只，认缴规模153亿元，累计投资项目180个（总投资规模98.06亿元）[82] - 公司债券和企业债承销规模80.14亿元，同比增长44%[84] - 债券业务总收入0.60亿元[84] - 股权项目发行规模10.17亿元，含1单创业板IPO及1单再融资项目[85] - 股权业务收入0.48亿元[85] - 投资银行业务总收入1.29亿元，同比增长23.51%[85] - 研究报告发布1,700余篇，研究服务活动11,000余次[86] - 利息净收入7.24亿元，同比增长35.45%[95] 各地区表现 - 湖南省营业收入7.28亿元，同比增长73.6%，毛利率65.58%[99] - 湖北省收入同比增长288.52%，增速位列各地区之首[100] 管理层讨论和指引 - 公司声明不存在资金占用、违规担保及半数董事无法保证报告真实性的情况[9] - 公司建立多层级的全面风险管理制度体系，包括董事会及其风险控制委员会、监事会、经营管理层及其下设风险管理委员会、首席风险官、各部门、分支机构及子公司，形成四个层级、三道防线相互衔接、有效制衡的运行机制[125] - 公司风险管理已全面覆盖信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、信息技术风险、运营风险、合规风险、法律风险和洗钱风险等风险类型[127] - 公司对权益、固收、衍生品等业务设立市场风险计量监控指标，包括业务规模/敞口、业务盈亏、VaR、基点价值、期权Greeks、持仓集中度、压力测试损失等[129] - 公司每日对流动性覆盖率、净稳定资金率等监管指标进行动态监控，并设定优质流动性资产储备/未来7日内流动性缺口、备用金等内部流动性计量指标[129] - 公司已建成成熟的内部评级体系，覆盖信用风险业务法人客户，实现信用债投资、股票质押、债券承销、银行存款以及衍生品交易等业务全覆盖[129] - 风险管理部门每季度向风险管理委员会、每月向执行委员会汇报公司风险情况，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、合规风险、运营风险、信息技术风险、子公司风险等分析[130][131] - 公司信用风险主要来自融资类业务客户违约、投资类业务发行人或融资人违约、场外衍生品交易对手违约、经纪业务客户结算违约等四个方面[133] - 公司在融资融券、股票质押式回购交易、孖展融资等融资类业务方面构建多层级的业务授权管理体系，通过客户征信、授信审批、担保品准入与折算率动态调整、逐日盯市、强制平仓、司法追索等方式建立全流程风险管理体系[133] - 公司在债券投资、信用类产品等投资类业务方面制定法人客户内部评级与授信管理制度，构建覆盖投前、投中、投后全流程的信用风险管理体系，实行准入和集中度管理[134] - 公司对流动性风险采取资金统一管理和运作措施，资金运营中心统一进行融资管理及资金调配，动态管理各业务用资规模，运用现金流测算、压力测试等工具控制流动性风险[135] - 市场风险限额体系包含规模限额、风险敞口限额、集中度限额等类型[137][138] - 利率风险管理采用久期、基点价值(DV01)和VaR等量化指标[142] - 操作风险管理实行三级分类制度（一般/较大/重大）并纳入绩效考核[144][145] - 公司每日监测流动性覆盖率及净稳定资金率等指标[136] 资产和负债关键指标变化 - 交易性金融资产757.93亿元人民币，较年初增长28.35%[34] - 买入返售金融资产37.39亿元人民币，较年初下降63.49%[34] - 其他权益工具投资67.50亿元人民币，较年初大幅增长85.98%[34] - 风险覆盖率326.74%，较上年度末提升44.69个百分点[32] - 资本杠杆率18.90%，较上年度末提升3.09个百分点[32] - 交易性金融资产同比增长30.88%至688.69亿元[38] - 其他权益工具投资同比增长86.03%至67.48亿元[38] - 货币资金同比增长16.63%至562.65亿元[38] - 应付债券同比增长11.47%至395.15亿元[39] - 公司交易性金融资产为757.93亿元，较年初增加167.42亿元[45] - 公司其他债权投资为344.65亿元，较年初减少162.35亿元[45] - 买入返售金融资产减少63.49%至37.39亿元，其他债权投资减少32.02%至344.65亿元[110][111] - 其他权益工具投资增长85.98%至67.50亿元，交易性金融负债增长39.70%至120.05亿元[111] - 集团资产总额2602.93亿元（较上年末增长1.83%），负债总额2096.78亿元（增长1.47%）[112] - 母公司净资本322.31亿元，风险覆盖率326.74%，流动性覆盖率208.36%[114] - 交易性金融资产期末总额为354.56亿元人民币，其中债券质押相关资产达272.51亿元[118] - 其他债权投资期末总额为307.19亿元人民币，债券回购业务质押占239.03亿元[118] - 长期股权投资较年初减少4.48亿元，降幅100%，主因瑞信证券股权划分为持有待售[120] - 债券回购业务质押在其他债权投资中占比77.8%（239.03亿元/307.19亿元）[118] - 交易性金融资产中受限资产占比98.6%（349.88亿元/354.56亿元）[118] - 融出证券类资产在交易性金融资产中占比0.1%（35.87亿元/354.56亿元）[118] - 期货保证金替代质押资产合计6.42亿元（交易性金融资产6.13亿元+其他债权投资0.29亿元）[118] - 交易性金融资产公允价值为757.93亿元人民币，占净资产比例149.74%[140] - 其他债权投资公允价值为344.65亿元人民币，占净资产比例68.09%[141] - 金融工具公允价值±5%变动将导致净资产相应波动±11.56%[141] - 债券投资中地方政府债占比最高，公允价值208.24亿元人民币，占净资产41.14%[141] - 股票投资公允价值合计96.08亿元人民币（交易性金融资产30.54亿+其他权益工具65.53亿）[140][141] - 永续债投资公允价值112.53亿元人民币，占净资产22.23%[140] 现金流表现 - 现金及现金等价物净增加74.56亿元[103] - 经营活动现金流量净额30.16亿元，同比增长170.26亿元[104][105] - 经营活动现金流入386.97亿元（占现金流入总量72.81%），其中收取利息及佣金56.28亿元，返售业务资金净减少64.91亿元[104] - 经营活动现金流出356.81亿元（占现金流出总量78.09%），包括交易性金融资产净增160.07亿元，拆入资金净减少79.10亿元[105] - 投资活动现金流量净额0.62亿元，现金流入1.14亿元（占比0.21%），现金流出0.52亿元（占比0.11%）[106] - 筹资活动现金流量净额43.81亿元，现金流入143.40亿元（占比26.98%），含发行长期债券94.11亿元[107] - 筹资活动现金流出99.59亿元（占比21.79%），含偿还债务53.37亿元，分配股利及利息6.11亿元[108] 公司治理和股东结构 - 公司控股股东为新方正控股发展有限责任公司，中国平安通过其间接控股[15] - 公司总股本为8,232,101,395股，全部为无限售流通A股[178] - 截至报告期末普通股股东总数为194,177户[179] - 新方正控股发展有限责任公司持股2,363,237,014股，占总股本比例28.71%[181] - 全国社会保障基金理事会持股1,089,704,789股，占总股本比例13.24%[181] - 香港中央结算有限公司持股654,597,124股，占总股本比例7.95%[181] - 中国信达资产管理股份有限公司持股593,050,000股，占总股本比例7.20%[181] - 哈尔滨哈投投资股份有限公司持股197,556,999股，占总股本比例2.40%[181] - 持股5%以上股东及前十名股东未参与转融通业务出借股份[183] - 前五大客户收入贡献低于营业收入3%[101] 关联交易和承诺事项 - 2025年度公司与中国平安及其关联人日常关联交易预计金额中综合行政类不超过1亿元人民币且占同类业务比例不超过10%[165] - 2025年度公司与中国平安及其关联人日常关联交易预计金额中金融服务类、证券及金融产品和交易类以实际发生额为准且占同类业务比例不超过20%[165] - 公司与中国平安及其关联人发生金融服务类日常关联交易金额157.65亿元，占同类业务比例4.77%[168] - 公司与中国平安及其关联人发生证券及金融产品和交易类日常关联交易金额87.39亿元，占同类业务比例0.55%[168] - 公司与中国平安及其关联人发生综合行政类日常关联交易金额0.13亿元，占同类业务比例5.27%[168] - 中国平安于2021年承诺通过合法合规方式解决平安证券与方正证券同业竞争问题[162] - 中国平安于2021年承诺在保持对方正证券实质性股权控制期间不再新增同业竞争业务主体[162] - 中国平安人寿于2021年承诺通过资产重组或第三方转让等方式解决现存同业竞争问题[162] - 新方正集团于2021年承诺规范与方正证券关联交易并遵守市场原则[163] - 新方正集团于2022年承诺保证方正证券在人员、资产、财务、机构和业务方面的独立性[163] - 平安信托作为平安证券控股股东于2021年出具承诺函保障方正证券全体股东利益[163] 诉讼和征信状况 - 报告期内公司不存在涉案金额超1000万元且占最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼仲裁事项[164] - 公司及控股股东报告期内征信良好无不良征信记录[164] 资本运作和资产处置 - 出售瑞信证券49%股权获得对价8.85亿元，预计增加年度净利润约3.43亿元[122] - 出售郑州裕达国际贸易中心资产总价7.30亿元，已收到首期价款2.19亿元[122] - 公司2025年半年度现金分红总额为502,158,185.10元，每10股派发现金红利0.61元[6] - 2025年上半年公司现金分红5.02亿元，较2024年同期大幅提升27%[152] 债券和融资活动 - 公司债券余额总计40亿元人民币，其中G3品种10亿元、C4品种13亿元、G1品种12亿元、C1品种5亿元[186] - 公司债券票面利率分别为2.95%（G3品种）、2.94%（C4品种）、3.8%（G1品种）、4.1%（C1品种）[186] - 公司债券发行场所均为上海证券交易所[186] - 公司债券受托管理人为民生证券（G3、C4品种）和中信证券（G1、C1品种）[186] - 公司债券主承销商包括平安证券和中信建投[186] - 公司债券面向专业投资者发行，其中G3、C4为公开发行公司债，G1、C1为公开发行次级债[186] - 公司债券付息方式均为每年付息一次，到期一次还本[186] - 公司债券到期日分布在2025年9月19日、2026年4月10日、2025年11月3日和2026年5月11日[186] - 公司债券均不存在终止上市交易风险[186] - 方正证券2023年第二期公司债券发行规模30亿元，票面利率3.23%[187] - 2023年第三期公司债券发行规模30亿元，票面利率3.28%[187] - 2023年第四期公司债券发行规模20亿元，票面利率2.59%[187] - 2023年第五期公司债券发行规模20亿元，票面利率3.14%[187] - 2023年第六期公司债券发行规模30亿元，票面利率3.5%[187] - 2024年第一期公司债券发行规模30亿元，票面利率3.2%[187] - 2024年第二期公司债券发行规模5亿元，票面利率2.9%[187] - 主承销商为平安证券和方正承销保荐[187] - 受托管理人为民生证券[187] - 所有债券均在上海证券交易所面向专业投资者发行[187] - 公司2024年第三期公司债券发行规模20亿元，票面利率2.4%，期限2年[188] - 公司2024年第四期公司债券发行规模15亿元，票面利率2.4%，期限3年[188] - 公司2024年第五期公司债券发行规模20亿元，票面利率2.29%，期限3年[188] - 公司2024年第六期公司债券发行规模20亿元，票面利率2.03%，期限3年[188] - 公司2025年第一期公司债券发行规模20亿元，票面利率1.97%，期限3年[188] - 公司2025年第二期公司债券发行规模15亿元，票面利率2.05%，期限3年[188] - 公司2025年第三期公司债券发行规模30亿元，票面利率2.05%，期限2年[188] - 公司2025年第四期公司债券发行规模20亿元，票面利率1.95%，期限3年[188] - 公司2025年第一期科技创新债券发行规模5亿元，票面利率1.77%，期限3年[188] - 报告期末所有存续公司债券募集资金余额均为0亿元，专项账户余额为0亿元[191] - 24方正G6债券募集资金16亿元全部用于偿还有息债务中的公司债券[193][194] - 25方正G1债券募集资金20亿元中10亿元用于偿还有息债务中的公司债券，10亿元用于偿还其他有息债务[193][194] - 25方正G2债券募集资金15亿元全部用于偿还其他有息债务（短期融资券）[193][194] - 25方正G3债券募集资金30亿元全部用于补充流动资金[193][195] - 25方正G4债券募集资金5亿元用于置换已偿还公司债券的自有资金[193][194] - 25方正G4债券报告期内临时补流金额15亿元，用于固定收益业务交收款并于2025年7月10日归还[198] - 所有债券募集