Exhibit 99.2 VF CORPORATION PROGRESSED ON TRANSFORMATION IN ITS THIRD QUARTER FISCAL 2026 DELIVERING REVENUE GROWTH, MARGIN EXPANSION AND DEBT REDUCTION DENVER, January 28, 2026 – VF Corporation (NYSE: VFC) today reported financial results for its third quarter (Q3'26) ended December 27, 2025, and the Company's Board of Directors authorized a quarterly per share dividend of $0.09. These financial results are also reflected in a presentation available on the Investor Relations website at ir.vfc.com. Bracken ...

财务数据关键指标变化：2025年全年及第四季度业绩 - 2025年全年总净销售额为326.67亿欧元，净利润为96.09亿欧元[1][2] - 2025年第四季度总净销售额为97.18亿欧元，净利润为28.40亿欧元，毛利率为52.2%[2][5][6] - 2025年全年毛利率为52.8%[2][5] - 2025年第四季度总净销售额为97亿欧元，毛利率为52.2%，营业利润率为35.3%，每股基本收益为7.35欧元[30] - 2025年全年总净销售额为327亿欧元，毛利率为52.8%，净利润为96亿欧元，每股基本收益为24.73欧元[33] - 2025年第四季度净收入为97亿欧元，全年收入为327亿欧元，较2024年增长16%[66] - 2025年第四季度毛利率为52.2%，全年毛利率为52.8%[66] - 2025年第四季度净收入为28亿欧元，全年净收入为96亿欧元[66] - 2025年第四季度净销售额为64.04亿欧元，环比增长16%，同比增长5%[93] - 2025年第四季度毛利率为54.2%，环比增长1.2个百分点，同比增长0.2个百分点[93] - 2025年第四季度净利润为20.19亿欧元，环比增长29%，同比增长11%[93] - 2025年第四季度每股收益为5.12欧元，环比增长29%，同比增长11%[93] - 2025年第四季度净利润为28.396亿欧元，环比增长33.7%[99] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度运营费用为3.40亿美元，同比增长11%[90] - 研发费用为2.31亿美元，同比增长10%[91] - 销售、一般及行政费用为4.20亿美元，同比增长8%[91] 各条业务线表现 - 2025年极紫外光刻（EUV）系统销售额增长39%至116亿欧元，共确认48台EUV系统收入；深紫外光刻（DUV）系统销售额下降6%至120亿欧元，共确认279台系统收入[33] - 2025年计量与检测系统销售额增长28%至8.25亿欧元[33] - 2025年安装基地管理销售额增长26%至82亿欧元[32] - 2025年第四季度安装基地管理业务收入为21亿欧元，全年为82亿欧元[66] - 2025年检测与计量业务增长近30%[74] - 产品销售收入为14.20亿美元，同比增长12%[90] - 服务收入为5.81亿美元，同比下降7%[90] 各地区表现 - 预计2026年中国业务收入约占公司总收入的20%，与其在积压订单中的占比一致[71] 管理层讨论和指引：2026年业绩展望 - 公司预计2026年第一季度总净销售额在82亿至89亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间[6][9] - 公司预计2026年全年总净销售额在340亿至390亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间[1][6][9] - 2026年第一季度业绩指引：总净销售额预计在82亿至89亿欧元之间，其中安装基地管理销售额约为24亿欧元，毛利率预计在51%至53%之间[51] - 2026年全年业绩指引：总净销售额预计在340亿至390亿欧元之间，毛利率预计在51%至53%之间[53] - 预计2026年第一季度净收入在82亿至89亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间[68] - 预计2026年全年净收入在340亿至390亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间[69] - 预计2026年第一季度安装基地管理业务收入约为24亿欧元[68] - 预计2026年装机管理业务将持续增长，主要驱动力来自EUV装机管理业务的增长以及客户对升级业务的强劲需求[73] 管理层讨论和指引：长期展望（2030年） - 半导体行业预计到2030年营收将超过1万亿美元，公司基于不同情景预测其2030年年营收在约440亿至600亿欧元之间，毛利率在56%至60%之间[28] - 公司对2030年的长期营收展望为440亿至600亿欧元[77] - 公司对2030年的长期毛利率展望为56%至60%[77] 管理层讨论和指引：订单与积压 - 2025年第四季度净预订额达到创纪录的131.58亿欧元，其中74亿欧元为EUV订单[6] - 截至2025年底，未交货订单积压额为387.97亿欧元[2][6] - 2025年第四季度净预订额达到132亿欧元，其中极紫外光刻（EUV）设备预订额为74亿欧元[30] - 2025年第四季度净预订额达132亿欧元，其中74亿欧元为EUV订单[66] - 截至2025年底，公司总积压订单为388亿欧元，其中EUV积压订单为255亿欧元[66] - 2025年第四季度新增订单额为58.19亿欧元，环比下降21%，同比下降47%[93] 管理层讨论和指引：技术进展 - NXE:3800E光刻机已达到最终产能每小时220片晶圆，并在部分客户处演示了每小时230片晶圆[74] 股东回报与资本配置 - 公司宣布新的股票回购计划，规模高达120亿欧元，执行期限至2028年12月31日[6][12] - 公司拟派发2025年每股7.50欧元的股息，较2024年增长17%[10] - 2025年第四季度，公司以约17亿欧元回购了股票；2022-2025年回购计划总计回购76亿欧元（原计划上限120亿欧元）[11] - 2025年公司通过股息和股票回购向股东返还85亿欧元，并投资13亿欧元于Mistral AI以建立战略合作伙伴关系[33] - 本季度将支付每股1.60欧元的期中股息，并计划在股东大会上提议支付每股2.70欧元的2025年度末期股息[76] - 2025年总股息预计为每股7.50欧元，较2024年增长17%[76] - 上一轮回购计划（至12月）完成了76亿欧元回购，原计划最高额度为120亿欧元[76] - 宣布新的股票回购计划，期限至2028年12月，最高额度为120亿欧元[76] 其他财务数据：现金流 - 2025年第四季度经营活动产生的现金流为7.77亿美元，同比增长23%[91] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额大幅增至114.1亿欧元，环比增长1941%[99] - 2025年第四季度资产和负债变动贡献了76.407亿欧元的正向经营现金流入[99] - 2025年第四季度投资活动现金净流出10.063亿欧元，主要用于购买物业厂房设备（4.479亿欧元）及股权投资（0.922亿欧元）[99] - 2025年第四季度融资活动现金净流出26.133亿欧元，主要用于回购库存股（17亿欧元）和偿还债务（10.66亿欧元）[99] - 2025年第三季度公司进行了12.1亿欧元的股权投资，导致当季投资活动现金净流出19.278亿欧元[99] - 2025年第一季度和第二季度公司分别回购了25.926亿欧元和14.852亿欧元的库存股[99] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为负5860万欧元，主要受资产和负债变动净流出28.008亿欧元影响[99] 其他财务数据：资产负债表项目 - 2025年第四季度末现金及现金等价物为129.16亿欧元，较第三季度末的51.265亿欧元大幅增长152%[97] - 2025年第四季度末库存净值为114.293亿欧元，环比下降3%[97] - 2025年第四季度末总资产为505.666亿欧元，环比增长12%[97] - 2025年第四季度末总负债为309.544亿欧元，环比增长19%[97] - 2025年第四季度末股东权益为196.122亿欧元，环比增长3%[97] - 2025年第四季度期末现金及现金等价物余额为129.16亿欧元，较期初增长152%[99] 其他没有覆盖的重要内容：会计准则 - 公司财务报表依据美国公认会计原则编制[100]

财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 第四季度净利润为220万美元，摊薄每股收益0.87美元，环比增长29.4%[1] - 2025年第四季度基本每股收益为0.87美元，稀释后每股收益为0.87美元[46] - 2025年全年净利润为7158万美元，较2024年的4640万美元增长54.3%[41] - 2025年第四季度年化平均资产回报率为0.84%，年化平均股本回报率为8.19%[44] - 2025年末每股账面价值为42.60美元，较2024年末的40.42美元增长5.4%[46] 财务数据关键指标变化：收入与利润（同比环比） - 净利息收入为870万美元，环比下降3.1%（减少27.8万美元），同比增长5.4%（增加44.2万美元）[4][6] - 2025年第四季度净利息收入为8662万美元，净息差为3.36%[42][44] - 2025年第四季度净利息收入为866.2万美元，净息差为3.36%，较前一季度的894.0万美元和3.48%有所下降[49] - 2025年全年净利息收入为3.4927亿美元，较2024年的3.1002亿美元增长12.6%[41] - 2025年全年净利息收入为3492.7万美元，净息差为3.45%，高于2024年的3100.2万美元和3.00%[51] - 2025年第四季度非利息收入为86.7万美元，环比下降1.6%（1.4万美元），同比下降25.3%（29.3万美元），主要受抵押贷款服务权公允价值调整下降及ITM设备处置损失影响[20][22] - 2025年全年非利息收入为3964万美元，较2024年的4655万美元下降14.8%[41] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 非利息支出为680万美元，环比下降10.9%（减少83.6万美元），同比下降3.1%（减少21.8万美元）[4] - 2025年第四季度非利息支出为684万美元，环比下降10.9%（83.6万美元），同比下降3.1%（21.8万美元），主要得益于薪酬福利及监管评估费用减少[24][25] - 2025年第四季度年化效率比为71.78%，较上一季度的78.16%有所改善[44] 财务数据关键指标变化：净息差与收益率 - 净息差为3.36%，环比下降12个基点，同比上升23个基点[4][12][18] - 平均存款成本为2.26%，环比下降6个基点，同比下降32个基点[4][11][17] - 2025年第四季度总生息资产平均余额为102.1864亿美元，收益率为5.55%，低于前一季度的101.8293亿美元和5.71%[49] - 2025年第四季度总付息负债平均成本为2.75%，低于前一季度的2.79%和2024年同期的3.09%[49] - 2025年第四季度生息现金平均余额为1.03892亿美元，收益率为3.85%，低于前一季度的4.22%[49] - 2025年全年贷款平均余额为9.02033亿美元，收益率为5.87%，高于2024年的8.9669亿美元和5.63%[51] - 2025年全年总付息负债平均成本为2.80%，低于2024年的3.18%[51] - 2025年全年生息现金平均余额为9948.2万美元，收益率为4.15%，低于2024年的1.24259亿美元和5.12%[51] 资产与负债状况 - 总资产为10.9亿美元，环比增长3.0%（增加3200万美元），同比增长9.9%（增加9850万美元）[4] - 截至2025年12月31日总资产为10.9亿美元，较2025年9月30日的10.6亿美元和2024年12月31日的9.936亿美元有所增长[26] - 总存款为9.489亿美元，环比增长5.6%（增加4990万美元），同比增长13.3%（增加1.111亿美元）[4] - 截至2025年12月31日，总存款为9.489亿美元，较2025年9月30日的8.989亿美元增长5000万美元（5.6%），较2024年12月31日的8.378亿美元增长1.111亿美元（13.3%）[34] - 2025年第四季度总存款为94.8875亿美元，较2024年第四季度的83.7799亿美元增长13.3%[43] - 截至2025年12月31日，存款总额为9.48875亿美元，其中货币市场存款为3.33021亿美元，定期存款为2.98176亿美元[54] - 贷款总额为9.055亿美元，环比微降0.5%（减少420万美元），同比增长0.6%（增加540万美元）[4] - 截至2025年12月31日贷款组合总额为9.055亿美元，较2025年9月30日的9.097亿美元略有下降，较2024年12月31日的9.002亿美元略有增长[29] - 2025年第四季度贷款总额（扣除拨备后）为89.6928亿美元，较上季度略有下降[43] - 截至2025年12月31日，贷款总额为9.07643亿美元，其中商业和多户住宅房地产贷款占比最大，为4.09729亿美元[53] - 截至2025年12月31日，股东权益为1.094亿美元，较2025年9月30日的1.075亿美元增长190万美元（1.8%），较2024年12月31日的1.037亿美元增长570万美元（5.5%）[36] 信贷资产质量与拨备 - 不良贷款总额为580万美元，环比激增112.8%（增加310万美元），但同比下降22.8%（减少170万美元）[4] - 贷款损失拨备为10.4万美元，环比增长89.1%（增加4.9万美元），同比激增642.9%（增加9万美元）[4][6] - 2025年第四季度信贷损失拨备为10.4万美元，而2024年同期为1.4万美元，主要由于模型假设更新、贷款组合扩大以及对特定贷款类别的额外定性调整[19] - 截至2025年12月31日不良资产为610万美元，环比增长100.1%（310万美元），同比下降18.2%（140万美元）[30] - 截至2025年12月31日不良资产占总资产比率为0.56%，高于2025年9月30日的0.29%，低于2024年12月31日的0.75%[32] - 截至2025年12月31日贷款信贷损失拨备占未偿还贷款总额的比率为0.95%，2025年9月30日及2024年12月31日均为0.94%[32] - 2025年第四季度净贷款冲销额为2.7万美元，低于第三季度的3.7万美元，高于2024年同期的1.3万美元[32] - 截至2025年12月31日，公司总不良资产（NPAs）为612.6万美元，较2025年9月30日的306.1万美元增长100.1%，但较2025年3月31日的969.4万美元下降36.8%[33] - 2025年第四季度末贷款信用损失拨备（Allowance for Credit Losses on Loans）余额为860.5万美元，占贷款总额的0.95%，覆盖不良贷款的比率为148.82%[34] - 2025年第四季度末不良贷款总额为578.2万美元，较上季度增长112.8%[55] - 2025年第四季度末贷款信用损失拨备为860.5万美元，占贷款总额的0.95%[55] - 贷款信用损失拨备对不良贷款的覆盖率为148.82%，较上季度的315.20%显著下降[55] - 2025年第四季度不良贷款率为0.64%，高于上季度的0.30%[55] - 2025年第四季度净冲销额为-2.7万美元[55] - 2025年第一季度信用损失拨备释放了20.3万美元，而第四季度则计提了10.4万美元[55] 存款结构变化 - 无息存款占总存款比例从2024年12月31日的15.8%下降至2025年12月31日的14.0%[34] - 2025年第四季度非计息存款占总存款的13.97%，略低于上季度的14.62%[56] 债务与融资活动 - 2025年第四季度，公司提前偿还了1500万美元的FHLB预付款，使FHLB预付款余额从2500万美元降至1000万美元[35] - 次级票据（Subordinated notes）净额从2025年9月30日的1180万美元降至2025年12月31日的780万美元，减少了400万美元[35] 现金流与资本分配 - 截至2025年12月31日现金及现金等价物为1.385亿美元，环比增长36.9%（3730万美元），同比增长217.3%（9480万美元）[27] - 2025年第四季度，公司实现净利润220万美元，支付现金股息48.7万美元[36] - 2025年全年，公司实现净利润720万美元，支付现金股息190万美元[36] 贷款组合构成 - 商业和多户住宅不良贷款在总不良贷款中占比最高，2025年12月31日占比为51.6%，金额为316.3万美元[33] 业务运营比率 - 2025年第四季度贷款总额与存款总额的比率为95.65%，低于上季度的101.45%[56] - 2025年第四季度平均总资产为10.66451亿美元，环比略有增长[56] - 2025年第四季度平均总股本为1.08837亿美元，环比略有增长[56]

财务数据关键指标变化：收入与销售额 - 2025年第四季度净销售额为24亿美元，2024年同期为21亿美元；2025年全年净销售额为90亿美元，2024年全年为84亿美元[1] - 2025年第四季度净销售额为23.636亿美元，同比增长10.1%；2025年全年净销售额为89.893亿美元，同比增长7.2%[13] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益（GAAP） - 2025年第四季度净利润为1.018亿美元，同比大幅下降54.0%；2025年全年净利润为7.741亿美元，同比下降3.9%[13] - 2025年第四季度GAAP净利润为1.018亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元，而2024年同期分别为2.211亿美元和2.45美元[21] - 2025年全年GAAP净利润为7.741亿美元，摊薄后每股收益为8.58美元，而2024年全年分别为8.051亿美元和8.93美元[21] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益（非GAAP/调整后） - 2025年第四季度按非公认会计准则计算的每股收益为2.32美元，较2024年同期的2.47美元下降0.15美元[3] - 2025年全年按非公认会计准则计算的净收入为8.88亿美元（每股9.84美元），2024年全年为8.14亿美元（每股9.04美元）[1] - 2025年第四季度剔除特殊项目后净利润为2.089亿美元，摊薄后每股收益为2.32美元，略低于2024年同期的2.224亿美元和2.47美元[21] - 2025年全年剔除特殊项目后净利润为8.88亿美元，摊薄后每股收益为9.84美元，高于2024年全年的8.145亿美元和9.04美元[21] 财务数据关键指标变化：运营收入与EBITDA - 2025年第四季度运营收入为1.685亿美元，同比下降44.2%；但剔除特殊项目后，运营收入为3.102亿美元，同比增长2.1%[15][17] - 2025年第四季度EBITDA为3.901亿美元，低于2024年同期的4.382亿美元；剔除特殊项目后EBITDA为4.863亿美元，高于2024年同期的4.393亿美元[24] - 2025年全年EBITDA为17.598亿美元，剔除特殊项目后为18.616亿美元，均高于2024年全年的16.269亿美元和16.371亿美元[24] 成本和费用 - 2025年第四季度利息支出净额为3380万美元，同比大幅增加188.9%[13] - 2025年第四季度资本支出为3.19亿美元，同比大幅增加58.5%[13] - 2025年全年折旧、摊销和折耗费用为6.528亿美元，显著高于2024年全年的5.256亿美元[24] 各条业务线表现：包装业务 - 第四季度传统包装业务瓦楞产品总出货量及日发货量同比下降1.7%，但包含收购的Greif业务后，日发货量同比增长17.0%[6] - 第四季度包装业务部门营业利润（不含特殊项目）为3.092亿美元，高于2024年同期的2.989亿美元[6] - 2025年第四季度包装部门销售额为21.895亿美元，同比增长10.8%[15] - 2025年第四季度包装部门运营收入为1.733亿美元，同比下降41.7%；但剔除特殊项目后，包装部门运营收入为3.092亿美元，同比增长3.4%[15][17] - 2025年全年包装部门运营收入为11.253亿美元，剔除特殊项目后为12.628亿美元[15][17] - 2025年第四季度包装业务部门EBITDA为3.855亿美元，剔除特殊项目后为4.759亿美元，均高于2024年同期的4.246亿美元和4.257亿美元[27] 各条业务线表现：纸业业务 - 2025年第四季度纸业部门销售额为1.543亿美元，同比增长1.8%[15] - 2025年第四季度造纸业务部门EBITDA为3740万美元，与2024年同期的3930万美元基本持平[27] 各条业务线表现：生产与库存 - 第四季度纸板产量为1,407,000吨，库存较2024年同期增加84,000吨[6] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度每股收益（不含特殊项目）为2.20美元[8] - 传统包装业务瓦楞产品日发货量预计将高于去年同期，收购的瓦楞纸业务预计将持续强劲[8] 其他重要内容：特殊项目与重组费用 - 2025年第四季度其他费用净额为1.137亿美元，主要包含华卢拉工厂重组费用1.28亿美元及收购整合相关费用670万美元[13] - 2025年第四季度Wallula工厂重组产生1.28亿美元税前费用及9670万美元税后影响[21] 其他重要内容：收购业务影响 - 收购的Greif业务在第四季度因Massillon纸板厂维护导致亏损500万美元[3] 其他重要内容：资本运作 - 第四季度公司以每股201美元的平均价格回购了760,000股股票[7] 其他重要内容：资产与现金状况 - 截至2025年底，现金、现金等价物及有价债务证券总额为6.678亿美元，较2024年底下降21.6%[13]

财务数据关键指标变化：净收益与每股收益 - 2026财年第二季度（13周）净收益为3.89亿美元，同比下降4.2%（上年同期为4.06亿美元）[55] - 2026财年前26周净收益为8.66亿美元，同比下降3.3%（上年同期为8.96亿美元）[55] - 2026财年第二季度基本每股收益为0.81美元，稀释后每股收益为0.81美元[55] - 2026财年第二季度加权平均稀释流通股数为4.8066亿股，同比减少2.4%[55] - 2026财年第二季度因具有反稀释效应而未计入稀释每股收益计算的证券数量约为350.3万股[55] 财务数据关键指标变化：综合收益与其他综合收益 - 2026财年第二季度综合收益为4.30亿美元，同比大幅增长144.3%（上年同期为1.76亿美元）[56] - 2026财年前26周综合收益为8.76亿美元，同比增长4.4%（上年同期为8.39亿美元）[56] - 2026财年第二季度其他综合收益（税后）为4100万美元，上年同期为亏损2.30亿美元[58] - 2026财年第二季度外币折算调整收益为5300万美元（税后），上年同期为亏损2.57亿美元（税后）[58] - 2026财年前26周其他综合收益（税后）为1000万美元，上年同期为亏损5700万美元[59][60] - 其他综合收益（损失）总额从2025年9月27日的-11.29亿美元改善至2025年12月27日的-10.88亿美元[61] 财务数据关键指标变化：税率与税务事项 - 2026财年第二季度有效税率为23.8%，高于21%的法定税率，主要受州所得税影响[69] - 截至2025年12月27日，未确认的税务优惠及应计利息总额分别为6800万美元和1900万美元[71] - 公司于2025年9月签订合同，购买约2亿美元的可转让税收抵免，将用于抵减2026财年联邦所得税[73] 成本和费用：股份支付与员工激励 - 2026财年前26周已确认的股份支付费用为6400万美元，未确认费用为1.88亿美元，预计在2.00年内平均摊销[68] - 2026财年前26周授予员工724,780份期权，加权平均授予日公允价值为每股19.53美元[64] - 2026财年前26周授予员工456,430个绩效股票单位（PSU），加权平均授予日公允价值为每单位86.23美元[65] - 2026财年前26周授予员工1,335,474个限制性股票单位（RSU），加权平均授予日公允价值为每单位77.48美元[66] - 2026财年前26周员工通过ESPP计划购买了541,312股普通股，加权平均公允价值为每购买权11.74美元[67] 成本和费用：养老金与退休后福利 - 2026财年前26周，养老金及其他退休后福利计划净摊销未确认精算损失1100万美元[62] 各条业务线表现：销售额与营业利润 - 2025财年第二季度（截至2025年12月27日的13周）总销售额为207.62亿美元，同比增长3.0%（上年同期为201.51亿美元）[79] - 2025财年第二季度总营业利润为6.92亿美元，同比下降2.8%（上年同期为7.12亿美元）[79] - 2025财年上半年（26周）总销售额为419.10亿美元，同比增长3.1%（上年同期为406.34亿美元）[80] - 2025财年上半年总营业利润为14.93亿美元，同比下降1.7%（上年同期为15.19亿美元）[80] - 美国餐饮服务运营部门在2025财年第二季度销售额为143.83亿美元，同比增长2.4%，营业利润为8.20亿美元，同比下降1.7%[79] - 国际餐饮服务运营部门在2025财年第二季度销售额为39.99亿美元，同比增长7.3%，营业利润为1.17亿美元，同比增长23.2%[79] - SYGMA部门在2025财年第二季度销售额为21.26亿美元，同比增长0.5%，营业利润为2100万美元，同比增长10.5%[79] 成本和费用：资本支出与支持中心费用 - 2025财年第二季度资本支出总额为1.40亿美元，同比大幅下降33.6%（上年同期为2.11亿美元），其中美国餐饮服务运营部门资本支出下降55.5%至5300万美元[81] - 2025财年第二季度全球支持中心费用为2.72亿美元，同比增长13.3%（上年同期为2.40亿美元）[79] 其他财务数据：资产 - 截至2025年12月27日，公司总资产为271.81亿美元，较2025年6月28日的267.74亿美元增长1.5%[82]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度GAAP净亏损500万美元，环比2025年第三季度亏损8600万美元改善81美元（94%）[23] - 2025年全年GAAP净亏损8000万美元，而2024年全年净利润为1.31亿美元[21] - 2025年第四季度净利息收入1.18亿美元，环比下降24%（1700万美元），同比下降17%（1300万美元）[23] - 2025年第四季度总利息收入7.46亿美元，环比下降3500万美元（4%），同比下降1.16亿美元（13%）[23] - 净利息收入为5.19亿美元，同比下降3%[24] - 总利息收入为31.08亿美元，同比下降18%[24] - 其他收入总计9100万美元，同比下降85%[24] - 所得税前亏损为1.11亿美元，去年同期为盈利1.74亿美元[24] - 净亏损为8000万美元，去年同期为净利润1.31亿美元[24] - 基本每股亏损为0.81美元，同比下降168%[24] - 2025年第四季度净亏损500万美元，摊薄后每股亏损0.06美元，而去年同期净利润为2400万美元，摊薄后每股收益0.22美元[26] - 2025年全年净亏损8000万美元，摊薄后每股亏损0.81美元，而去年同期净利润为1.31亿美元，摊薄后每股收益1.18美元[31] - 2025年第四季度净利息收入减少1700万美元，主要因公允价值对冲的市值变动收益减少及贷款组合偿还[30] - 2025年全年资产回收和业务处理收入减少2.48亿美元，主要因医疗服务和政府服务业务出售[35] - 2025年第四季度，按市值计价的衍生品及套期活动净损失为600万美元，而2024年同期为净收益6200万美元[68] - 2025年全年衍生品会计对GAAP净收益的总净影响为净损失6200万美元，而2024年为净收益3300万美元[68] - 2024年全年GAAP净收入为1.31亿美元，调整后核心收益净收入为2.21亿美元[63] - 2024年总利息收入为38.09亿美元，其中教育贷款利息收入为36.55亿美元[63] - 2024年总利息支出为32.73亿美元，净利息收入为5.36亿美元[63] - 2024年其他收入为6.16亿美元，其中资产回收和业务流程收入为2.71亿美元，出售子公司收益为1.91亿美元[63] - 业务流程部门2025财年EBITDA为3百万美元，对应EBITDA利润率为13%[77] - 业务流程部门2024财年EBITDA为2.37亿美元，对应EBITDA利润率为51%[77] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度贷款损失拨备4400万美元，环比大幅下降1.24亿美元（74%）[23] - 2025年第四季度总运营费用1亿美元，环比下降1000万美元（9%），同比下降5200万美元（34%）[23] - 贷款损失准备金为2.8亿美元，同比大幅增加148%[24] - 总费用为4.41亿美元，同比下降49%[24] - 2025年第四季度运营费用减少5800万美元，其中4200万美元因政府服务业务出售所致[30] - 2025年全年运营费用减少2.59亿美元，其中2.4亿美元因出售政府服务和医疗服务业务所致[35] - 2024年贷款损失拨备为1.13亿美元，其中消费者贷款部门占1.12亿美元[63] - 2024年营业费用为8.65亿美元，调整后为7.19亿美元，商誉及无形资产减值摊销为1.46亿美元[63] 各条业务线表现 - 联邦教育贷款部门第四季度净收入2700万美元，净息差为0.58%[5] - 消费信贷部门第四季度净收入2500万美元，净息差为2.51%[11] - 联邦教育贷款部门表现相对稳健，拨备后净利息收入为5200万美元[58] - 消费者贷款部门拨备后净利息收入为亏损5700万美元，是导致整体亏损的主要部门[58] - 联邦教育贷款业务所得税前利润为1300万美元[59] - 消费贷款业务所得税前利润为4700万美元[59] - 业务处理业务所得税前亏损为2500万美元[59] - 联邦教育贷款业务部门核心收益为1.15亿美元，消费贷款业务部门核心收益为0.2亿美元[61] - 商业处理业务部门核心收益为0.02亿美元，其他业务部门核心亏损为1.72亿美元[61] 贷款组合与信贷质量 - 消费信贷部门计提贷款损失拨备4300万美元，其中900万美元与新发贷款相关，3400万美元主要反映宏观经济展望及第四季度遗留私人教育贷款组合的拖欠趋势[3] - 第四季度私人教育贷款发放量达6.8亿美元，同比增长87%，其中再融资贷款发放量为6.34亿美元[11] - 联邦教育贷款组合超过90天的拖欠率为10.0%，拖欠余额为24亿美元[5][6] - 私人教育贷款净冲销额为8600万美元，净冲销率为2.24%；超过90天的拖欠率为2.9%，拖欠余额为4.34亿美元[11] - 期末教育贷款总额净额435.92亿美元，环比减少8.16亿美元，同比减少29.76亿美元[21] - 2025年第四季度贷款损失拨备总额为4400万美元，其中FFELP贷款拨备为100万美元，同比下降600万美元；私人教育贷款拨备为4300万美元，同比增加500万美元[27][28][30] - 2025年全年贷款损失拨备总额增至2.8亿美元，同比增加1.67亿美元；其中FFELP贷款拨备增至3100万美元，私人教育贷款拨备增至2.49亿美元[32][33][35] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拖欠率（逾期31天以上）为6.3%，较2024年同期的6.1%有所上升[36] - 截至2025年12月31日，贷款损失准备金总额（GAAP）为5.37亿美元，较上季度末的5.92亿美元下降9.3%[39] - 2025年第四季度，私人教育贷款净核销额为8700万美元，年化净核销率（占平均还款中贷款）为2.26%[39] - 2025年第四季度，私人教育贷款的总拨备为4300万美元，而FFELP贷款拨备仅为100万美元[39] - 2025年全年总拨备为2.8亿美元，其中私人教育贷款拨备2.49亿美元，FFELP贷款拨备3100万美元[40] - 2025年全年净核销总额为3.73亿美元，其中私人教育贷款净核销3.35亿美元，年化净核销率为2.18%[40] - 截至2025年末，非GAAP口径下的贷款损失准备金（含已全额核销贷款的预期未来回收）为7.07亿美元，其中私人教育贷款部分为5.34亿美元[39][40] - 截至2025年末，私人教育贷款的非GAAP准备金覆盖率（占期末总贷款余额）为3.4%，低于2024年同期的3.8%[39][40] - 2025年第四季度，私人教育贷款的平均还款中贷款余额为152.68亿美元，期末余额为151.84亿美元[39] - 2025年第四季度，FFELP贷款净核销额为1400万美元，年化净核销率（占平均还款中贷款）为0.23%[39] - 截至2025年末，FFELP贷款总额为283.14亿美元，私人教育贷款总额为158.15亿美元[39] - 期末贷款损失准备金总额为6.21亿美元，其中FFELP贷款1.8亿美元，私人教育贷款4.41亿美元[41] - 2024年净核销总额为3.71亿美元，其中FFELP贷款净核销率0.13%，私人教育贷款净核销率2.08%[41] - 在私人教育贷款方面，扣除先前已全额核销贷款的预期未来回收额后的贷款损失准备金（非GAAP指标）为8亿美元[41] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款的贷款损失准备金占期末总贷款余额的3.8%（非GAAP）[41] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拨备（扣除预期未来回收）为5.34亿美元，对应的贷款组合总额为158.15亿美元[78][79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款组合的GAAP拨备覆盖率为2.3%，非GAAP指标（扣除预期回收）为3.4%[79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款净核销额为8.7千万美元，GAAP拨备覆盖核销倍数为1.1倍，非GAAP指标为1.6倍[79] - 2025财年私人教育贷款净核销总额为3.35亿美元[79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款中处于还款状态的贷款余额为151.84亿美元[79] - 截至2025年12月31日，预期未来可从已全额核销贷款中回收的金额为1.7亿美元[78][79] 净息差表现 - 联邦教育贷款（FFELP）净利息收益率0.58%，环比下降26个基点，同比上升15个基点[21] - 消费贷款（Consumer Lending）净利息收益率2.51%，环比上升12个基点，同比下降26个基点[21] 核心收益与GAAP调整 - 第四季度GAAP净亏损500万美元（每股稀释后亏损0.06美元），核心收益净利润为200万美元（每股稀释后收益0.02美元）[3] - 2025全年GAAP净亏损8000万美元（每股稀释后亏损0.81美元），核心收益净亏损3500万美元（每股稀释后亏损0.35美元）[3] - 2025年第四季度核心每股收益（非GAAP）为0.02美元，而GAAP每股亏损为0.06美元[21] - 按公认会计准则（GAAP）计算，公司净亏损为8600万美元；经核心收益调整后，净亏损为8300万美元[58] - 核心收益对GAAP的调整总额为900万美元，其中衍生品会计调整净影响为800万美元，商誉及无形资产调整净影响为100万美元[58] - 净收入为2400万美元，调整后核心收益净亏损为2500万美元[59] - 按公认会计准则(GAAP)计算，公司税前亏损为1.11亿美元，税后净亏损为0.8亿美元[61] - 核心收益调整后，公司税前亏损收窄至0.46亿美元，税后净亏损收窄至0.35亿美元[61] - 核心收益对GAAP的调整总额为0.65亿美元，主要源于衍生品会计调整0.62亿美元及商誉和无形资产调整0.03亿美元[61] - 2024年核心收益调整总额为1.13亿美元，其中衍生品会计影响为负3300万美元，商誉及无形资产影响为1.46亿美元[63] - 2025年第四季度GAAP净亏损为500万美元，调整后核心收益净收入为200万美元[66] - 2025年全年GAAP净亏损为8000万美元，调整后核心收益净亏损为3500万美元[66] - 衍生品会计调整导致2024年第四季度GAAP净收入减少6000万美元，2025年全年增加6200万美元[66] - 2025年第四季度衍生品会计对GAAP净收益的总净影响为700万美元，而2024年同期为净收益6000万美元[68] - 2025年第四季度核心收益商誉及无形资产调整额为100万美元，而2024年全年为1.46亿美元[75] 资本与流动性 - 公司第四季度产生运营费用8800万美元，回购2600万美元普通股并支付1500万美元普通股股息[3] - 公司GAAP权益资产比为4.9%，调整后有形权益比为9.1%[3] - 2025年公司回购850万股普通股，2024年回购1150万股；平均流通摊薄股数同比减少1200万股（11%）[34] - 公司预计通过手头现金等资源满足流动性需求，包括偿还短期5亿美元及长期48亿美元的高级无担保票据[44] - 2025年第四季度，公司以2600万美元回购了210万股普通股[45] - 截至2025年12月31日，主要流动性来源总额为12.49亿美元，包括6.37亿美元无限制现金[46] - 截至2025年12月31日，来自资产支持商业票据(ABCP)设施的额外流动性总额为18.82亿美元[48] - 截至2025年12月31日，公司拥有29亿美元无负担有形资产，其中14亿美元为无负担教育贷款[48] - 截至2025年12月31日，公司有形权益总额为20亿美元[50] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益为18.24亿美元，较2024年同期的20.5亿美元下降[76] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益比率为9.1%，低于2024年同期的10.0%[76] 衍生品会计影响 - 截至2025年12月31日，衍生品会计使GAAP权益累计减少了3900万美元[70][71] - 2025年第四季度，利率互换的净结算收入300万美元被重分类至净利息收入[68] - 截至2025年12月31日，已对冲的税后保底收入总额为2700万美元，其中预计1400万美元将在2026年计入核心收益[72][73][74] - 2025年第四季度，衍生品会计对GAAP权益的净市值变动影响为净损失200万美元[71] 其他财务数据（详细构成） - 总资产为486.81亿美元，较2024年底的517.89亿美元下降[25] - 股东权益总额为23.99亿美元，较2024年底的26.41亿美元下降[25] - 核心收益净利息收入为1.29亿美元，调整项为1100万美元[56] - 总利息收入7.46亿美元，其中教育贷款利息收入7.27亿美元[56] - 总利息支出6.28亿美元[56] - 贷款损失拨备4400万美元，其中消费贷款拨备4300万美元[56] - 总运营费用8800万美元，其中直接运营费用4800万美元[56] - 其他收入总计1500万美元，调整项为400万美元[56] - 联邦教育贷款业务净利润2700万美元[56] - 消费贷款业务净利润2500万美元[56] - 其他业务净亏损5000万美元[56] - 总利息收入为7.81亿美元，其中教育贷款利息收入为7.6亿美元，现金和投资利息收入为2100万美元[58] - 总利息支出为6.39亿美元，导致净利息收入为1.42亿美元[58] - 贷款损失拨备高达1.68亿美元，致使拨备后净利息收入为亏损2600万美元[58] - 所得税费用（收益）按GAAP计算为收益3100万美元，经核心收益调整后为收益2500万美元[58] - 总运营费用为1.05亿美元，其中直接运营费用为6100万美元，未分配共享服务费用为4400万美元[58] - 其他收入总额为1900万美元，经核心收益调整后为2300万美元[58] - 总利息收入为8.62亿美元，其中教育贷款利息收入为8.37亿美元[59] - 净利息收入为1.35亿美元，调整后核心收益净利息收入为1.34亿美元[59] - 贷款损失拨备为4500万美元[59] - 其他总收入为8800万美元，调整后核心收益其他收入为2900万美元[59] - 总营业费用为1.52亿美元，调整后核心收益总费用为1.51亿美元[59] - 所得税前利润为2600万美元，调整后核心收益所得税前亏损为3300万美元[59] - 公司总利息收入为31.08亿美元，其中教育贷款利息收入30.25亿美元，现金及投资利息收入0.83亿美元[61] - 公司总利息支出为25.89亿美元，净利息收入为5.19亿美元[61] - 贷款损失拨备为2.8亿美元，拨备后净利息收入为2.39亿美元[61] - 其他收入总额为0.91亿美元，主要包括服务收入0.51亿美元和资产回收及业务处理收入0.23亿美元[61] - 总运营费用为4.21亿美元，其中直接运营费用2.37亿美元，未分摊共享服务费用1.84亿美元[61]

财务数据关键指标变化：GAAP与核心收益净利润/净亏损 - 第四季度GAAP净亏损500万美元，每股稀释后亏损0.06美元；核心收益净利润200万美元，每股稀释后收益0.02美元[3] - 2025全年GAAP净亏损8000万美元，每股稀释后亏损0.81美元；核心收益净亏损3500万美元，每股稀释后亏损0.35美元[3] - 2025年第四季度GAAP净亏损500万美元，摊薄后每股亏损0.06美元[21] - 2025年全年GAAP净亏损8000万美元，摊薄后每股亏损0.81美元，而2024年全年净利润为1.31亿美元[21] - 核心盈利（非GAAP）方面，2025年第四季度净收入200万美元，但全年净亏损3500万美元[21] - 净亏损为8000万美元，去年同期为净利润1.31亿美元，同比下降161%[24] - 基本每股亏损为0.81美元，同比下降168%[24] - 2025年第四季度净亏损500万美元，摊薄后每股亏损0.06美元；而去年同期净利润为2400万美元，摊薄后每股收益0.22美元[26] - 2025年全年净亏损8000万美元，摊薄后每股亏损0.81美元；而去年同期净利润为1.31亿美元，摊薄后每股收益1.18美元[31] - 核心收益调整后净收入为200万美元，而GAAP净亏损为500万美元，调整增加700万美元[56] - 按GAAP准则净亏损为8600万美元，核心收益调整后净亏损为8300万美元[58] - 净利润为2400万美元，按核心收益调整后为净亏损2500万美元[59] - 净收入GAAP口径为亏损0.8亿美元，调整后（核心收益）净亏损为0.35亿美元[61] - 2025年第四季度GAAP净亏损为500万美元，核心收益净收入为200万美元[66] - 2025年全年GAAP净亏损为8000万美元，核心收益净亏损为3500万美元[66] 财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度总利息收入为7.46亿美元，同比下降13%[23] - 净利息收入为5.19亿美元，同比下降3%[24] - 税前亏损为1.11亿美元，去年同期为税前利润1.74亿美元，同比下降164%[24] - 核心收益调整后净利息收入为1.29亿美元，较GAAP净利息收入1.18亿美元增加1100万美元[56] - 总利息收入为7.81亿美元，其中教育贷款利息收入为7.6亿美元，现金及投资利息收入为2100万美元[58] - 总利息支出为6.39亿美元，净利息收入为1.42亿美元[58] - 核心收益调整后净利息收入为1.46亿美元，较GAAP准则下的1.42亿美元增加400万美元[58] - 总利息收入为8.62亿美元，其中教育贷款利息收入为8.37亿美元，现金及投资利息收入为2500万美元[59] - 总利息支出为7.27亿美元，净利息收入为1.35亿美元[59] - 总利息收入为31.08亿美元，其中教育贷款利息收入30.25亿美元，现金及投资利息收入0.83亿美元[61] - 总利息支出为25.89亿美元，净利息收入为5.19亿美元[61] - 2024年全年总利息收入为38.09亿美元，其中教育贷款利息收入为36.55亿美元[63] - 2024年全年总利息支出为32.73亿美元，净利息收入为5.36亿美元[63] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第四季度运营费用为8800万美元[3] - 2025年第四季度运营费用为1亿美元，同比下降34%[23] - 贷款损失准备金为2.8亿美元，同比大幅增加148%[24] - 2025年第四季度运营费用减少5800万美元，其中4200万美元源于政府服务业务出售[30] - 2025年全年运营费用减少2.59亿美元，其中2.4亿美元源于政府服务及医疗保健服务业务的出售[35] - 运营费用为8800万美元，其中直接运营费用4800万美元，未分摊共享服务费用4000万美元[56] - 总运营费用为1.1亿美元，经核心收益调整后为1.09亿美元[58] - 总运营费用为1.46亿美元，其中直接运营费用为9300万美元，未分配共享服务费用为5300万美元[59] - 总运营费用为4.21亿美元，调整后总费用为4.38亿美元[61] - 2024年总运营费用为8.65亿美元，调整后核心收益口径下为7.19亿美元[63] 各条业务线表现：联邦教育贷款部门 - 联邦教育贷款部门净利润2700万美元，净息差为0.58%；FFELP贷款提前还款额为2.25亿美元，低于去年同期的3.22亿美元[3][5][6] - 联邦教育贷款（FFELP）净利息收益率从2025年第三季度的0.84%下降至第四季度的0.58%[21] - FFELP贷款净额为281.41亿美元，较2024年末的308.52亿美元下降9%[25] - 2025年第四季度贷款损失拨备总额4400万美元，其中FFELP贷款损失拨备为100万美元，私人教育贷款损失拨备为4300万美元[30] - 截至2025年第四季度末，FFELP贷款净核销年化率为0.23%，准备金覆盖率为3.1倍[39] - 期末贷款损失准备金总额为6.21亿美元，其中FFELP贷款为1.8亿美元，私人教育贷款为4.41亿美元[41] - 全年净核销总额为3.71亿美元，其中FFELP贷款净核销3600万美元（占平均在还贷款的0.13%），私人教育贷款净核销3.35亿美元（占平均在还贷款的2.08%）[41] - 教育贷款利息收入为7.27亿美元，其中联邦教育贷款贡献4.44亿美元，消费贷款贡献2.83亿美元[56] - 总利息支出为6.28亿美元，其中联邦教育贷款部分为4.09亿美元，消费贷款部分为1.84亿美元[56] - 贷款损失拨备为4400万美元，其中消费贷款拨备4300万美元，联邦教育贷款拨备100万美元[56] - 按业务分部看，教育贷款业务贡献净利息收入6500万美元，消费贷款业务净利息亏损5700万美元[58] - 按可报告分部划分，联邦教育贷款分部核心收益净收入为1.15亿美元，消费贷款分部为0.2亿美元，商业处理分部为0.02亿美元，其他分部亏损1.72亿美元[61] 各条业务线表现：消费者贷款部门 - 消费者贷款部门净利润2500万美元，净息差为2.51%；私人教育贷款发放额6.8亿美元，同比增长87%[3][11] - 消费者贷款部门计提贷款损失准备金4300万美元，其中900万美元与新贷款发放相关，3400万美元主要反映宏观经济展望及遗留私人教育贷款组合的第四季度拖欠趋势[3] - 消费信贷（Consumer Lending）净利息收益率从2024年第四季度的2.77%下降至2025年第四季度的2.51%[21] - 私人教育再融资贷款发放额6.34亿美元，去年同期为3.22亿美元；在校贷款发放额4600万美元，去年同期为4100万美元[11] - 私人教育贷款净额为154.51亿美元，较2024年末的157.16亿美元下降2%[25] - 2025年全年贷款损失拨备总额2.8亿美元，较去年同期的1.13亿美元增加1.67亿美元；其中私人教育贷款损失拨备增加1.37亿美元至2.49亿美元[35] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拖欠率（还款中贷款）为6.3%，较2024年12月31日的6.1%有所上升[36] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款总额为158.15亿美元，贷款损失备抵为3.64亿美元[36] - 2025年第四季度，私人教育贷款净核销额为8700万美元，年化净核销率为2.26%，高于上季度的2.50%[39] - 2025年第四季度，私人教育贷款的总拨备为4300万美元，远低于上季度的1.55亿美元[39] - 2025年全年，私人教育贷款净核销额为3.35亿美元，净核销率为2.18%[40] - 截至2025年末，私人教育贷款总额为158.15亿美元，其非GAAP准备金占贷款总额的百分比为3.4%[40] - 私人教育贷款的非GAAP拨备覆盖率（拨备/核销）为1.8倍，拨备占期末贷款总额的百分比为3.8%[41] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款组合总额为158.15亿美元[78][79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拨备（GAAP口径）为3.64亿美元，占期末贷款总额的2.3%[79] - 截至2025年12月31日，调整后（非GAAP）私人教育贷款拨备为5.34亿美元，占期末贷款总额的3.4%[78][79] - 2025年第四季度私人教育贷款净核销额为8700万美元[79] - 2025年全年私人教育贷款净核销额为3.35亿美元[79] - 2025年第四季度，基于GAAP拨备的核销覆盖率为1.1倍，基于非GAAP拨备的覆盖率为1.6倍[79] - 截至2025年12月31日，处于还款期的私人教育贷款余额为151.84亿美元[79] - 截至2025年12月31日，预计未来可收回的已全额核销贷款为1.7亿美元[78][79] 各条业务线表现：业务处理部门 - 业务处理部门已于2025年2月出售政府服务业务，不再提供该部门服务；第四季度无相关收入[13][14] - 业务处理部门2025年第四季度EBITDA为0美元，EBITDA利润率为0%[77] - 业务处理部门2025年全年EBITDA为300万美元，EBITDA利润率为13%[77] 各地区表现 *(注：提供的材料中未明确提及地区表现相关的关键点)* 管理层讨论和指引：贷款损失准备金与信贷质量 - 2025年第四季度贷款损失拨备为4400万美元，较第三季度的1.68亿美元大幅下降74%[23] - 贷款损失拨备为2.8亿美元，拨备后净利息收入为2.39亿美元[61] - 2024年全年贷款损失拨备为1.13亿美元，主要集中于消费贷款部门（1.12亿美元）[63] - 截至2025年12月31日，公司总贷款损失准备金（GAAP）为5.37亿美元，较上季度末的5.92亿美元下降9.3%[39] - 截至2025年12月31日，按非GAAP口径（剔除已全额核销贷款的预期未来回收），总贷款损失准备金为7.07亿美元，覆盖率为1.6倍[39] - 2025年全年，公司总拨备为2.8亿美元，净核销总额为3.73亿美元[40] 管理层讨论和指引：资本状况与股东回报 - 公司资本状况：GAAP权益资产比为4.9%，调整后有形权益比为9.1%；回购了2600万美元普通股，支付了1500万美元普通股股息，发行了5.42亿美元资产支持证券[3] - 2025年第四季度公司回购210万股普通股，去年同期回购440万股；全年回购850万股，去年同期回购1150万股[29][34] - 因股份回购，2025年第四季度平均流通摊薄股份较去年同期减少1000万股（9%）；全年平均流通摊薄股份较去年同期减少1200万股（11%）[29][34] - 2025年第四季度，公司以2600万美元回购了210万股普通股[45] 管理层讨论和指引：核心收益调整说明 - 核心收益调整主要包含衍生品会计影响700万美元及商誉与无形资产调整100万美元，总计800万美元[56] - 公司使用核心收益进行内部管理，因其剔除了衍生品公允价值变动及商誉摊销等非现金或时间性波动项目[54] - 核心收益对GAAP的总调整额为净亏损5900万美元，主要由衍生品会计调整（净影响6000万美元）和商誉及无形资产调整（净影响100万美元）构成[59] - 核心收益对GAAP的调整总额为0.65亿美元，其中衍生品会计影响0.62亿美元，商誉及无形资产影响0.03亿美元[61] - 衍生品会计调整是核心收益与GAAP收益的主要差异之一，2024年全年其对净收入的调整影响为负3300万美元[63][66] - 2025年第四季度核心收益衍生工具调整总额为700万美元，而2024年同期为负6000万美元[68] - 2025年第四季度核心收益商誉及收购无形资产调整为100万美元，2025年全年为300万美元[75] - 2025年第四季度，衍生工具会计对税前净收入的净影响为负700万美元，而2024年同期为正6000万美元[71] 其他没有覆盖的重要内容：资产、负债与权益变化 - 总资产为486.81亿美元，较2024年末的517.89亿美元下降6%[25] - 总负债为462.82亿美元，较2024年末的491.48亿美元下降6%[25] - 总股东权益为23.99亿美元，较2024年末的26.41亿美元下降9%[25] - 期末教育贷款总额净额从2024年底的465.68亿美元下降至2025年底的435.92亿美元[21] - 公司有形权益总额为20亿美元，较2024年12月31日的22亿美元有所下降[50] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益为18.24亿美元，较2024年同期的20.50亿美元下降[76] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益比率为9.1%，低于2024年同期的10.0%[76] - 截至2025年12月31日，股东权益为23.99亿美元，较2024年同期的26.41亿美元下降[76] 其他没有覆盖的重要内容：流动性、融资与债务 - 公司主要流动性来源总额为12.49亿美元，包括6.37亿美元无限制现金、0.83亿美元无抵押FFELP贷款和5.29亿美元无抵押私人教育再融资贷款[46] - 公司额外流动性来源总额为18.82亿美元，包括FFELP贷款ABCP设施1.93亿美元和私人教育贷款ABCP设施16.89亿美元[48] - 公司拥有29亿美元无抵押有形资产，其中14亿美元为无抵押教育贷款[48] - 公司短期（未来12个月内）有5亿美元高级无抵押票据到期，长期（2027年至2043年）有48亿美元票据到期，其中79%在2032年前到期[44] - 截至2025年12月31日，公司融资设施中有47亿美元的已抵押净资产（即超额抵押），其中6亿美元回购设施借款未偿还[48] 其他没有覆盖的重要内容：衍生品与套期活动 - 截至2025年12月31日，衍生工具会计处理使GAAP权益累计减少了3900万美元[70][71] - 2025年第四季度，按市值计价的衍生品及套期活动净损失为600万美元，而2024年同期为净收益6200万美元[68] - 2025年第四季度，重新分类至净利息收入的利率互换净结算收入为300万美元[68] - 截至2025年12月31日，已对冲的嵌入式保底收入（税后）总额为2700万美元，预计将在2026-2028年分别确认约1400万、700万和600万美元[72][73][74] 其他没有覆盖的重要内容：业务剥离与重组 - 第四季度产生监管和重组费用1400万美元，导致每股稀释后亏损0.11美元[3] - 公司已剥离医疗保健和政府服务业务，目前运营三个可报告分部[22] - 2024年其他收入为6.16亿美元，包括资产回收与业务流程收入2.71亿美元及出售子公司收益1.91亿美元[63] - 2024年商誉及无形资产减值与摊销费用为1.46亿美元，在核心收益调整中被排除[63]

Exhibit 99.1 Supplemental Operating and Financial Data for the Quarter Ended December 31, 2025 THE COMPANY BXP, Inc. (NYSE: BXP) ("BXP" or the "Company") is the largest publicly traded developer, owner, and manager of premier workplaces in the United States, concentrated in six dynamic gateway markets - Boston, Los Angeles, New York, San Francisco, Seattle, and Washington, DC. BXP has delivered places that power progress for our clients and communities for more than 55 years. BXP is a fully integrated real ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-33883 Stride, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4774688 (State or other jurisdi ...

公司基本信息与法律地位 - 公司注册地为科罗拉多州，主要执行办公室地址为科罗拉多斯普林斯Telstar Drive 1755号501室[1] - 公司普通股在NYSE AMERICAN交易所上市，交易代码为VENU[2] - 公司被定义为新兴成长公司[2] - 公司首席执行官兼董事长为J.W. Roth[10] 报告与披露信息 - Venu Holding Corporation于2026年1月27日发布了截至2025年12月31日的季度和年度未经审计的初步财务数据估计[4] - 本次8-K报告包含的新闻稿（附件99.1和99.2）中的信息不被视为根据《1934年证券交易法》第18条“提交”的文件[6] - 报告日期为2026年1月27日[1][10] 公司资本市场活动 - 公司于2026年1月27日宣布开始对其普通股进行注册承销公开发行[5]