收入和利润表现 - 公司第二季度收入为2.642亿美元，同比增长94%[9] - 上半年收入为5.082亿美元，同比增长110%[9] - 公司2025年上半年合并收入为5.08171亿美元，较2024年同期的2.4218亿美元增长110%[74][80] - 第二季度净收益为5658万美元，去年同期为净亏损4825万美元[9] - 上半年净收益为6282万美元，去年同期为净亏损6181万美元[9] - 2025年上半年净收益为5481.2万美元，而2024年同期为净亏损6181.4万美元[16] - 公司实现扭亏为盈，2025年第二季度净收益5658万美元，而2024年同期亏损4825万美元[94] - 每股收益显著改善，2025年第二季度基本每股收益为0.11美元，2024年同期为每股亏损0.17美元[94] - 第二季度基本每股收益0.11美元，去年同期为亏损0.17美元[9] 成本和费用变化 - 公司销售成本显著增加，2025年第二季度达到1.411亿美元，较2024年同期的8900万美元增长58.5%[88] - 劳动力成本是销售成本最大组成部分，2025年第二季度为5785万美元，同比增长36.0%[88] - 能源成本大幅上升，2025年第二季度为1491万美元，较2024年同期的1034万美元增长44.2%[88] - 维护成本几乎翻倍，2025年第二季度为279万美元，较2024年同期的143万美元增长95.0%[88] - 2025年上半年折旧和摊销费用为3337万美元，较2024年同期的4825万美元下降30.8%[122][124] - 2025年上半年股份支付费用中，期权相关为380万美元，同比增长40.7%[165] 现金流状况 - 第二季度经营活动产生现金9010万美元，同比增长435%[13] - 上半年经营活动产生现金1.456亿美元，同比增长397%[13] - 期末现金及等价物为3.847亿美元，较期初2.022亿美元增长90%[13] - 收购Gatos Silver Inc.获得净现金1.596亿美元[13] - 收购获得现金及现金等价物1.674亿美元[60] - 第二季度经营活动现金流为6026.7万美元，上半年为1.04亿美元[180] 资产和负债变动 - 总资产从2024年12月31日的19.797亿美元增长至2025年6月30日的40.94亿美元，增幅为106.7%[14] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2.0218亿美元增长至2025年6月30日的3.8475亿美元，增幅为90.3%[14] - 采矿权益从2024年12月31日的10.345亿美元大幅增长至2025年6月30日的26.7569亿美元，增幅为158.7%[14] - 总负债从2024年12月31日的6.287亿美元增长至2025年6月30日的11.916亿美元，增幅为89.5%[14] - 递延所得税负债从2024年12月31日的8009.4万美元大幅增长至2025年6月30日的5.7103亿美元，增幅为612.9%[14] - 存货从2024年12月31日的6252.4万美元增长至2025年6月30日的8299.2万美元，增幅为32.7%[14] - 其他金融资产从2024年12月31日的4978.1万美元增长至2025年6月30日的8182.4万美元，增幅为64.4%[14] - 累计赤字从2024年12月31日的7.1706亿美元改善至2025年6月30日的6.6719亿美元，减少4987万美元[14] - 公司采矿权益总额从2024年12月31日的10.35亿美元增长至2025年6月30日的26.76亿美元，增幅达158.6%[102] - 存货价值大幅增加，2025年6月30日为8.299亿美元，较2024年底的6.252亿美元增长32.7%[96] - 金融资产投资价值显著增长，2025年6月30日为8.182亿美元，较2024年底的4.978亿美元增长64.3%[97] - 总资产增长107%至40.94036亿美元（2024年19.79788亿美元），主要因Los Gatos矿资产增加[78] - 截至2025年6月30日净增值税应收款为5230万美元，较2024年底4460万美元增长17.3%[194] 收购Gatos Silver Inc.相关 - 公司收购Gatos Silver Inc后持有Los Gatos合资企业70%股权[43] - 公司完成对Gatos Silver Inc的收购总对价为10.5亿美元[56] - 公司发行177,433,006普通股收购Gatos股份占交易后总股本的38%[54] - 收购获得Los Gatos合资项目70%权益包含103,000公顷矿权[55] - 采矿权益公允价值估值达16.586亿美元[60] - 收购交易成本为560万美元[63] - Los Gatos矿探勘潜力估值5.364亿美元采用每公顷5,208美元估值倍数[65] - 公司通过收购Gatos发行1.796亿股，增加股本10.2036亿美元及非控股权益4.0709亿美元[16] - 因收购Gatos，公司新增替代期权8,242,244份，加权平均行权价为5.08加元/股[164] - 收购Gatos后，公司持有LGJV 70%股权，非控股权益占30%[179] 各业务线及地区表现 - 2025年第二季度Los Gatos矿贡献收入1.031亿美元[62] - 2025年上半年Los Gatos矿贡献净收益2410万美元[62] - 公司第二季度合并收入2.642亿美元其中Los Gatos矿占比39%[69] - 墨西哥业务收入显著增长：Santa Elena矿收入1.44971亿美元（2024年：1.24392亿美元），Los Gatos矿收入1.93578亿美元（2024年无数据），San Dimas矿收入1.25012亿美元（2024年：9232.7万美元）[74] - First Mint铸币业务收入1564.1万美元，销售47.5371万盎司白银，平均价格32.90美元/盎司[74] - 白银收入占比56%达2.83124亿美元（2024年41%），黄金收入占比33%达1.70406亿美元（2024年59%）[80] - San Dimas矿扭亏为盈，实现矿山运营收益1109.1万美元（2024年亏损1023.9万美元）[74] - 截至2025年6月30日总资产为19.12亿美元，净资产为13.51亿美元[180] - 第二季度收入为1.03亿美元，净利润为1343.7万美元，净利润率为13.0%[180] - 上半年收入为1.94亿美元，净利润为2669.1万美元，净利润率为13.8%[180] 资本支出和投资活动 - 第二季度资本支出4953万美元，其中采矿权益支出3155万美元[13] - 公司资本支出1.06955亿美元，较2024年同期的5646.9万美元增长89%[74] - 可耗竭资产从2024年底的7.80亿美元增至18.87亿美元，增长142.0%[102] - 非耗竭资产从2024年底的2.55亿美元增至7.89亿美元，增长209.5%[102][103] - 收购Los Gatos矿使可耗竭资产增加11.22亿美元[102] - 收购Los Gatos矿使非耗竭资产增加5.36亿美元[103] - 公司财产、厂房和设备总值从2023年12月31日的9.734亿美元增至2025年6月30日的12.001亿美元，增长23.3%[122][124] - 收购Gatos项目增加财产、厂房和设备价值1.853亿美元[122][124] - 土地和建筑物中3620万美元土地不计折旧，较2024年的1040万美元增长248%[122] - 在建资产包括高强度研磨厂等创新项目，价值6361万美元[122][123] 融资和债务活动 - 公司发行2.3亿美元高级可转换债券，净收益2.228亿美元，交易成本720万美元[136] - 可转换债券年利率0.375%，按半年支付，2027年1月15日到期[136] - 初始转换价格为每股16.56美元，每1000美元面值可转换60.3865股普通股[137] - 债务部分公允价值1.804亿美元，使用4.75%贴现率，有效利率5.09%[142] - 权益转换期权估值4230万美元，确认1140万美元递延税负债[143] - 循环信贷额度1.75亿美元，期限延长至2028年4月11日[145] - 信贷额度利率为SOFR加2.00%-3.25%，备用费率0.45%-0.73%[145] - 公司遵守财务契约要求：净杠杆比率不超过3.50:1.00，利息覆盖比率不低于4.00:1.00[147] - 未提取信贷额度净额1.396亿美元，信用证金额3540万美元[148] - 可转换优先债券公允价值为2.01亿美元，账面价值为2.14亿美元[186] - 可转换债券从2023年12月31日的1.994亿美元增至2025年6月30日的2.1405亿美元，增长7.3%[135] - 循环信贷设施从2023年12月31日的2041万美元降至2025年6月30日的34万美元，减少98.3%[135] 股权和薪酬激励 - 股票回购计划最多回购1000万股（占流通股3.32%），2025年已回购76.85万股，平均价7.90加元/股[160] - 截至2025年6月30日，公司流通在外期权总计10,676,624份，加权平均行权价为10.41加元/股，加权平均剩余期限为5.90年[163] - 2025年上半年授予期权972,038份，加权平均行权价为8.48加元/股，其总公允价值为340万美元[164] - 2025年上半年期权行权6,058,597份，加权平均行权价为4.19加元/股[164] - 2025年上半年授予限制性股票单位（RSU）1,058,387份，其中仅能以现金结算的214,265份RSU产生费用90万美元[168] - 截至2025年6月30日，仅能以现金结算的RSU未结清381,662份，总负债160万美元[168] - 2025年上半年授予绩效股票单位（PSU）496,697份，其中仅能以现金结算的26,840份PSU产生费用10万美元[172] - 2025年上半年宣布并支付两次股息，分别为每股0.0057加元和0.0045加元[177] 其他重要财务事项 - 公司投资收入表现强劲，2025年第二季度达到633万美元，其中利息收入为362万美元，同比增长47.4%[92] - 金融成本保持稳定，2025年第二季度为780万美元，与2024年同期的734万美元基本持平[93] - 限制性现金从2024年12月31日的1.0607亿美元增至2025年6月30日的1.2533亿美元，增长18.2%[131] - SAT税务争议导致1.0556亿美元资金被冻结，较2024年增加1884万美元[131][132] - 贸易及其他应付款从2024年12月31日的1.039亿美元增至2025年6月30日的1.766亿美元，增长70%[134] - 公司拥有营运资本4.44亿美元，较2024年底2.25亿美元增长97.3%[198] - 总可用流动性为5.84亿美元，包括未使用的1.396亿美元循环信贷额度[198] - 金融负债和承诺的合同现金流总额为4.40亿美元，其中1年内到期1.97亿美元[198] - 按公允价值计量的交易应收款为2211.8万美元，全部归类为第二层级[187] 收入确认和公允价值评估 - 收入确认基于临时定价机制，使用远期市场价格和数量进行公允价值估计[44][52] - 临时定价销售按合同报价期进行市值标记调整，价格波动可能导致重大影响[44][52] - 精矿销售最终结算期通常为发货后1至3个月[44][51] - 金属销售价格调整基于伦敦金属交易所等活跃交易市场[51] - 未结算金属数量的市值调整在高波动时期可能显著[44] - 收购资产公允价值评估涉及矿产储量、资源量及未来金属价格等估计[37] - 收购对价公允价值评估涉及股价、波动率、季度股息率和贴现率等关键估计[40] - 收购会计的计量期不超过收购日起一年[36][38][39] - 非控制性权益按比例份额法计量Los Gatos合资企业[46] 特许权支付和协议 - Santa Elena矿在2025年上半年产生特许权支付590万美元[106] - Los Gatos矿在2025年上半年产生特许权支付60万美元[109] - La Encantada矿在2025年上半年产生特许权支付20万美元[112] - Springpole银流协议总对价为2250万美元，包括现金和股票支付[115] - First Mining认股权证公允价值从570万美元降至80万美元[117][118] - Ermitaño矿权使用费支出590万美元（2024年500万美元）[82] - 向Wheaton Precious Metals交付黄金16198盎司，价格638美元/盎司[87] 客户和供应商集中度 - 两大金属经纪商占收入80%（各50%和30%），五大客户占收入97%[76]

Exhibit 99.1 LAZYDAYS REPORTS SECOND QUARTER 2025 FINANCIAL RESULTS Tampa, FL (August 14, 2025) – Lazydays Holdings, Inc. (NasdaqCM: GORV) ("Lazydays," the "Company" or "we") today reports financial results for the second quarter ended June 30, 2025. Ron Fleming, CEO, said, "We continued to advance our turnaround plan in the second quarter of 2025. Our focus on operational performance resulted in increases in gross profit margins across all products and services compared to the prior year period, and our pu ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为1.313亿美元，较2024年同期的2.356亿美元下降44.3%[2] - 2025年第二季度净亏损2460万美元，较2024年同期净亏损4420万美元收窄44.3%[2] - 2025年第二季度净亏损为2458.9万美元，同比收窄44.4%（2024年同期亏损4422.1万美元）[18] - 2025年上半年净亏损3412.2万美元，较2024年同期的6620.1万美元改善48.5%[18] - 净亏损从6,620万美元收窄至3,412万美元（六个月）[14] - 每股稀释亏损6.67美元，较2024年同期96.53美元改善93.1%[2] 调整后EBITDA表现 - 2025年第二季度调整后EBITDA为-620万美元，较2024年同期-940万美元改善34.0%[2] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-624万美元，较2024年同期的-940.4万美元改善33.7%[18] - 2025年上半年调整后EBITDA为-1026.5万美元，较2024年同期的-2756.5万美元改善62.8%[18] EBITDA表现 - 2025年第二季度EBITDA为-1085.8万美元，较2024年同期的-389.9万美元扩大178%[18] - 2025年上半年EBITDA为-472.2万美元，较2024年同期的-1501.9万美元改善68.6%[18] 各业务线收入表现 - 新车零售收入7746万美元，较2024年同期1.433亿美元下降45.9%[10] - 二手车零售收入2946万美元，较2024年同期5725万美元下降48.5%[10] - 金融服务收入1058万美元，较2024年同期1604万美元下降34.0%[10] 各业务线销量表现 - 新车零售销量从2,036辆下降至1,068辆（三个月）和从4,091辆下降至2,211辆（六个月）[11] - 二手车零售销量从1,100辆下降至598辆（三个月）和从2,561辆下降至1,403辆（六个月）[11] 各业务线毛利率表现 - 公司总毛利率从2024年同期的20.1%提升至26.0%（三个月）和从16.8%提升至26.3%（六个月）[11] - 新车零售毛利率从9.2%上升至11.0%（三个月）和从6.4%上升至11.1%（六个月）[11] - 二手车零售毛利率从19.0%增长至20.3%（三个月）和从14.8%增长至20.9%（六个月）[11] 运营亏损和费用 - 运营亏损1271万美元，较2024年同期956万美元扩大32.9%[10] - 2025年第二季度确认与非现金资产减值相关的费用770万美元[2] - 2025年第二季度计提776.6万美元资产减值费用（2024年同期为零）[18] - 2025年第二季度LIFO存货调整产生150.8万美元费用（2024年同期为31.5万美元收益）[18] - 2025年第二季度折旧摊销费用为340万美元，较2024年同期的495.6万美元下降31.4%[18] 利息支出 - 2025年上半年利息支出净额为2142.6万美元，同比减少9.8%（2024年同期为2374.4万美元）[18] 现金流表现 - 经营活动产生净现金735.8万美元，较去年同期的1.013亿美元大幅下降[14] - 投资活动产生净现金1.719亿美元，主要来自业务和资产出售收益[14] - 融资活动净现金流出1.793亿美元，主要用于偿还债务[14] 资产和负债变动 - 公司上半年通过资产剥离减少总负债超过2亿美元[2] - 库存净额从2024年底的2.119亿美元下降至1.656亿美元[12]

财务数据关键指标变化（同比） - 2025年上半年净亏损189.2万美元，较2024年同期的101.8万美元扩大85.9%[6] - 2025年第二季度净亏损138.7万美元，较2024年同期的49.1万美元扩大182.5%[6] - 2025年上半年经营亏损158.8万美元，较2024年同期的134.9万美元增长17.7%[6] - 每股基本及摊薄亏损从2024年上半年的0.02美元增至2025年上半年的0.04美元，增长100%[6] 成本和费用（同比） - 研发费用从2024年上半年的32万美元增至2025年上半年的39.9万美元，增长24.7%[6] 现金流变化（同比） - 经营活动现金流净流出从2024年上半年的84.1万美元增至2025年上半年的147.4万美元，增长75.3%[12] 资产负债关键指标变化（期末比期初） - 公司总资产从2024年12月31日的1068.2万美元下降至2025年6月30日的937.1万美元，降幅为12.3%[4] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的784.5万美元减少至2025年6月30日的645.8万美元，下降17.7%[4] - 总权益从2024年12月31日的830万美元下降至2025年6月30日的690.9万美元，减少16.8%[4] - 累计赤字从2024年12月31日的1507.1万美元扩大至2025年6月30日的1694.8万美元，增长12.5%[4] 地缘政治风险 - 以色列与伊朗冲突于2025年6月23日达成停火但存在不确定性[15] - 战争未对截至2025年6月30日的中期合并财务报表产生重大不利影响[15] 会计准则与报告编制 - 公司财务数据以千美元为单位报告[14] - 中期财务报表依据IAS 34编制且未经审计[16] - 2025年上半年业绩不能代表全年业绩表现[16] - 金融工具公允价值与账面价值基本一致[22] - 公司正在评估2024年4月发布的IFRS 18新准则[21] - IFRS 18将于2027年1月1日起生效允许提前应用[19] - 新准则要求重述比较期间的中期和年度财务报表[20]

收入和利润表现 - 2025年第二季度收入同比增长1,909%，达到130万美元（2024年第二季度为62,353美元）[5] - 2025年第二季度毛利润为621,465美元（2024年第二季度为44,103美元），毛利率从71%下降至50%[5] - 2025年第二季度净亏损为410万美元（2024年第二季度为150万美元）[5] - 2025年第二季度收入达125.24万美元，较2024年同期的6.24万美元增长1907%[14] - 2025年上半年收入为217.8万美元，较2024年同期的8.28万美元增长2531%[14] - 2025年第二季度净亏损411万美元，较2024年同期的147.8万美元扩大178%[15] - 2025年上半年净亏损696万美元，较2024年同期的289.7万美元扩大140%[15] - 公司2025年第二季度净亏损为411万美元，较2024年同期的147.8万美元扩大178%[21] - 2025年上半年净亏损696万美元，较2024年同期的289.7万美元增长140%[21] 调整后EBITDA表现 - 2025年第二季度调整后EBITDA为负350万美元（2024年第二季度为负110万美元）[5] - 调整后EBITDA在2025年第二季度为-347.4万美元，较2024年同期的-114.8万美元扩大203%[21] - 2025年上半年调整后EBITDA为-528.6万美元，较2024年同期的-223.7万美元增长136%[21] 成本和费用变化 - 营销广告费用从2024年上半年的20.77万美元激增至200.26万美元，增长864%[15] - 折旧与摊销费用在2025年第二季度为13.1万美元，较2024年同期6.9万美元增长89%[21] - 股权激励费用在2025年第二季度为19.3万美元，较2024年同期20.3万美元下降5%[21] - 利息支出在2025年第二季度为24.1万美元，较2024年同期0.7万美元大幅增长[21] - GEM承诺费每季度为12.5万美元，按24个月摊销100万美元总费用[24][21] - 软件资产减值损失在2025年第二季度为10.6万美元，因开发中止且技术过时[22][21] - 或有对价公允价值变动在2025年第二季度产生17.4万美元收益[23][21] 现金及现金流状况 - 2025年第二季度现金余额为587,311美元（2024年第二季度为370万美元）[5] - 截至2025年6月30日，公司现金余额为587,311美元（2024年12月31日为3,123,530美元）[12] - 公司现金及现金等价物从期初的312.39万美元减少至58.73万美元，下降81.2%[17] - 2025年上半年通过发行普通股融资350.85万美元[17] - 经营活动现金流净流出460.2万美元，较2024年同期的255.09万美元流出扩大80.5%[17] 资产和负债变动 - 2025年6月30日预付费用为3,849,221美元（2024年12月31日为180,158美元）[12] - 2025年6月30日总流动资产为5,061,607美元（2024年12月31日为4,043,098美元）[12] - 公司总资产从2024年12月31日的11.99亿美元增长至15.52亿美元，增长29.4%[13] - 商誉从4.21亿美元大幅增加至6.17亿美元，增长46.6%[13] 业务运营和战略举措 - 公司提前偿还545万美元担保本票，支付了447万美元本金余额及9%的预付罚金[6] - AI贷款助理工具使贷款处理阶段的手动文件准备和对账时间减少约60%，每笔贷款文件处理时间减少20%[6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为71.9万美元，较2024年同期的27.3万美元增长163%[21] - 2025年上半年收入为227.4万美元，较2024年同期的27.3万美元增长733%[21] - 2025年第二季度运营亏损2527.3万美元，较2024年同期的2572.9万美元略有改善[21] - 2025年上半年运营亏损4564.3万美元，较2024年同期的4981.5万美元减少8.4%[21] - 净亏损2770万美元，较去年同期5730万美元大幅收窄[11] - 2025年第二季度净亏损2772.9万美元，较2024年同期的5731.2万美元减少51.6%[21] - 2025年上半年净亏损5416万美元，较2024年同期的8402.5万美元减少35.5%[21] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为1110万美元，同比下降150万美元[8] - 2025年第二季度研发费用1109.2万美元，较2024年同期的1260.5万美元减少12%[21] - 管理费用为1490万美元，同比增加150万美元[9] - 2025年第二季度一般及行政费用1490万美元，较2024年同期的1339.7万美元增长11.2%[21] 现金及流动性状况 - 公司现金及短期证券为9590万美元，较2024年底的7230万美元增长2360万美元[7] - 2025年迄今融资总额近1.4亿美元[3] - 公司预计现金可支撑运营至2027年下半年[7] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为6194万美元，较2023年底1750.5万美元增长254%[23] 资产状况 - 截至2025年6月30日总资产为1.892亿美元，较2023年底1.5939亿美元增长18.7%[23] 研发管线进展 - BPL-003二期临床试验纳入193名患者[5] - 99%的治疗相关不良事件为轻度或中度[5] - VLS-01顶线数据预计推迟至2026年下半年[5] - EMP-01社交焦虑症研究预计2026年一季度公布顶线数据[5]

各项目外部研发成本 - WTX-124外部研发成本在2025年第二季度为457.3万美元，2024年同期为433.8万美元[104] - WTX-330外部研发成本在2025年第二季度为175.8万美元，2024年同期为391万美元[104] - 临床前候选药物外部研发成本在2025年第二季度为106.3万美元，较2024年同期的26.2万美元增长306%[104] - JZP898项目在2025年第二季度无外部研发成本，2024年同期为20万美元[104] 研发费用 - 研发费用为1314.3万美元，同比下降13.9%（减少212.8万美元），主要因WTX-330生产费用减少184.7万美元[116][119] - 上半年研发费用2626.3万美元，同比下降6.8%（减少191.6万美元），其中WTX-330相关生产费用减少470万美元[126][127] 管理费用 - 管理费用为439.9万美元，同比下降9.0%（减少43.3万美元），主要受股权激励估值时点影响[118] 利息收支 - 利息收入85.0万美元，同比下降52.6%（减少94.3万美元），因货币市场账户余额降低[120] - 利息支出130.1万美元，同比上升13.9%（增加15.9万美元），因K2HV贷款协议利率高于原PWB贷款[121] - 上半年利息支出256.4万美元，同比上升19.5%（增加41.9万美元），受K2HV贷款更高利率影响[130] 其他收入与损失 - 其他净收入17.9万美元，同比下降88.9%（减少143.3万美元），主要因衍生负债公允价值变动[123][124] - 债务清偿损失0美元，2024年同期因清偿PWB贷款产生55.3万美元损失[122] - 2024年第二季度因偿还PWB贷款确认60万美元债务清偿损失[138] 收入表现 - 公司2025年第二季度无合作收入，较2024年同期的114.3万美元下降100%[114][115] - 公司与Jazz的合作协议在2025年6月30日止的六个月内未确认任何收入[100] - 所有与Jazz合作协议相关的递延收入在转让协议执行时已全额确认[100] 净亏损 - 2025年上半年净亏损3607.1万美元，较2024年同期的3344.2万美元扩大7.9%[124] - 公司2025年第二季度净亏损为1800万美元，上半年净亏损为3610万美元[133] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达4.507亿美元[133] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动现金流净流出3411.2万美元[152] - 经营活动所用净现金为3410万美元，较去年同期2950万美元增加460万美元[153] - 投资活动所用净现金为10万美元（仅2024年），2025年无资本支出[154] - 融资活动提供净现金40万美元，较去年同期1050万美元大幅下降[155] 现金流变动原因 - 利息收入减少190万美元[153] - 合作收入减少50万美元[153] - 偿还运营负债的现金支出增加220万美元[153] 融资活动明细 - ATM发行净收益2110万美元（2024年）[155] - PWB贷款协议偿还1070万美元[155] - 公司ATM计划以每股平均1.33美元售出421,766股普通股，净收益30万美元[145] - 公司通过K2HV贷款协议获得3000万美元总贷款，包含2500万美元第一笔和500万美元第二笔[139] 现金与财务资源 - 公司现金及现金等价物为7760万美元，受限现金为90万美元[147] - 公司预计现有现金可支撑运营至2026年第四季度[147] 债务与支付义务 - K2HV贷款协议包含最高6000万美元贷款额度，利率为10.3%或基准利率加1.8%[140] - 剩余租约期内基本租金支付义务约1210万美元[158] 合作协议与潜在收益 - 公司从Jazz合作中获得2000万美元付款，未来可能获得12.55亿美元里程碑付款[146] 研发进展与计划 - WTX-124推荐剂量为18毫克，每两周静脉注射一次[92] - WTX-330已完成一期临床试验，2025年第一季度启动1b/2期临床试验[93] - 公司预计2025年下半年公布WTX-124单药和联合治疗的期中数据[92] 会计政策 - 关键会计政策无重大变更[160]

Cambridge, MA – August 14, 2025 – Leap Therapeutics, Inc. (Nasdaq:LPTX), a biotechnology company focused on developing targeted and immuno-oncology therapeutics, today reported financial results for the second quarter of 2025. Leap Highlights: DKN-01 Development Update · Reported updated clinical data from Part B of the DeFianCe study of sirexatamab plus bevacizumab and chemotherapy in CRC patients. In the updated analysis as of May 22, 2025, sirexatamab demonstrated a statistically significant benefit on o ...

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-40564 CHICAGO ATLANTIC BDC, INC. Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 86-2872887 (State or other jurisdiction of inco ...

资产规模变化 - 公司总资产从2024年12月31日的3.0956亿美元增长至2025年6月30日的3.3175亿美元，增长约7.2%[13] - 总资产从2024年12月31日的3.096亿美元增长至2025年6月30日的3.318亿美元，增幅7.2%[13] - 非控制/非关联投资公允价值从2024年12月31日的2.7524亿美元增至2025年6月30日的3.0750亿美元，增长11.7%[13] - 非控制/非关联投资公允价值从2.752亿美元增至3.075亿美元，增长11.7%[13] - 公司净资产从2024年12月31日的3.0116亿美元微增至2025年6月30日的3.0184亿美元，增长0.2%[14] - 公司总净资产从2024年底的3.0116亿美元增长至2025年中的3.0184亿美元，增长68.1万美元[20] - 公司总净资产从2024年6月的8425.81万美元增长至2025年6月的30184.36万美元，增幅258%[17][20] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2393.2万美元降至2025年6月30日的1382.9万美元，下降42.2%[13] - 现金及现金等价物从2393万美元减少至1383万美元，下降42.2%[13] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1382.94万美元，较2024年同期的3400.39万美元下降59%[22] - 现金及等价物减少1010.3万美元，期末余额为1382.9万美元[22] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为1380万美元，较2024年12月31日的2390万美元减少[50] - 现金及现金等价物为2393.2万美元，占净资产7.9%，年化收益率为4.43%[34][15] 收入表现 - 2025年第二季度总投资收入为1308.0万美元，较2024年同期的308.1万美元增长324.5%[15] - 2025年第二季度总投资收入1308万美元，较2024年同期的308万美元增长324.7%[15] - 2025年上半年实现投资销售收入2994.07万美元，较2024年同期的312.6万美元增长858%[22] 净投资收入表现 - 2025年第二季度净投资收入为766.5万美元，较2024年同期的152.6万美元增长402.2%[15] - 2025年第二季度净投资收入766万美元，较2024年同期的153万美元增长402.4%[15] - 公司2025年第二季度净投资收入为766.46万美元，较2024年同期的152.56万美元增长402%[17] - 2025年上半年净投资收入为1531.3万美元，较2024年同期的144.6万美元增长958.8%[15] - 2025年上半年净投资收入1531万美元，较2024年同期的145万美元增长958.9%[15] - 2025年上半年净投资收入达1531.3万美元，较2024年同期的144.58万美元增长959%[20] - 2025年上半年净投资收入达1531.3万美元，远超2024年同期的144.6万美元[20] - 截至2025年6月30日，公司净投资收入为775.89万美元，全年为1862.53万美元[164] 每股指标变化 - 每股净投资收入从2024年第二季度的0.25美元增至2025年第二季度的0.34美元，增长36.0%[15] - 每股净资产从2024年12月31日的13.20美元增至2025年6月30日的13.23美元，增长0.2%[14] - 每股净资产价值从13.20美元增至13.23美元，增长0.2%[14] - 2025年第二季度每股收益为0.38美元，较2024年同期的0.21美元增长81%[156] - 2025年上半年每股收益为0.71美元，较2024年同期的0.29美元增长145%[156] - 2025年上半年每股净资产价值从13.20美元增至13.23美元，总资产规模达3.02亿美元[166] 投资未实现增值/贬值 - 2025年第二季度投资未实现增值91.97万美元，而2024年同期为贬值23.28万美元[15] - 2025年第二季度未实现投资增值92万美元，而2024年同期为贬值23万美元[15] - 2025年第二季度未实现投资增值为91.97万美元，而2024年同期为未实现贬值23.28万美元[17] - 投资未实现增值88.6万美元，较2024年同期36.7万美元增长141%[20] - 未实现净增值88.6万美元，主要由第一留置权贷款（63.9万美元）和高级担保票据（37.1万美元）驱动[116] - 截至2025年6月30日，投资及现金等价物净未实现贬值为143.53万美元，较3月31日的321.02万美元改善[165] - 截至2025年3月31日，未分配普通收入为934.47万美元，投资净未实现贬值321.02万美元[165] 投资活动现金流 - 2025年上半年投资活动现金流出净额为531.46万美元，2024年同期为现金流入458.45万美元[22] - 2025年上半年投资活动现金净流出531.5万美元，而2024年同期为现金净流入458.5万美元[22] - 公司2025年上半年购买投资资产5905.06万美元，较2024年同期的157.5万美元大幅增长3650%[22] - 2025年新增投资支出5905.1万美元，较2024年同期157.5万美元大幅增长3650%[22] - 2025年上半年新增投资购买额达5905万美元，其中第一留置权贷款占5503万美元[116] - PIK资本化利息104.6万美元，较2024年同期11.3万美元增长825%[22] 股东分配与股息 - 2025年第二季度向股东分配投资收入775.89万美元，较2024年同期的155.37万美元增长399%[17] - 向股东分配投资收入1551.8万美元，较2024年同期310.7万美元增长399%[20] - 2025年两次季度股息均为每股0.34美元，总计支付1551.79万美元，较2024年同期的每股0.25美元增长36%[151] - 2025年8月12日董事会批准每股0.34美元现金股息，将于10月支付[169] 融资与借款活动 - 信贷额度借款500万美元，2024年同期无借款活动[22] - 获得循环信贷额度1亿美元，已使用500万美元，剩余9500万美元可用[118][122] - 信贷协议利率为SOFR+3%，最低年利率6%，承诺费率0.5%[120] - 2025年上半年承诺费19.3万美元，递延融资成本摊销24.9万美元[120][121] 投资组合行业分布 - 大麻行业投资组合公允价值为2.297亿美元，占净资产总额的76.1%[24] - 大麻行业投资组合公允价值为2.297亿美元，占净资产的76.1%[24] - 大麻行业投资组合公允价值1157.3万美元，占净资产的3.8%[26] - 大麻行业债务投资组合公允价值为2.034亿美元，占总资产67.6%[32] - 大麻行业投资占比从2024年12月31日的76.6%提升至2025年6月30日的78.4%，金额达239,593,413美元[96] - 金融保险类投资总额165万美元，占净资产0.5%[24] - 金融与保险行业投资占比9.1%，公允价值为27.282百万美元[26] - 金融与保险领域投资占净资产9.0%，其中RTCP公司债券公允价值2200万美元[33] - 金融与保险领域投资公允价值2709万美元，占比9.0%[33] - 信息技术类投资总额858万美元，占净资产2.9%[24] - 信息行业投资占净资产3.9%，Simspace公司债务利率为基准上浮10.0%[32] - 信息科技领域投资公允价值1177万美元，占比3.9%[32] - 公共管理类投资Youth Opportunity Investments贷款公允价值为1176万美元，占净资产3.9%[24] - 公共管理领域投资占净资产3.4%，Youth Opportunity公司债务公允价值1032.3万美元[32] - 公共管理领域投资公允价值1032万美元，占比3.4%[32] - 房地产类投资总额193万美元，占净资产0.6%[24] - 房地产租赁领域投资占净资产0.5%，Workbox Holdings债务利率为固定6.0%[32] - 零售贸易类Aura Home系列贷款总额595万美元，占净资产2.0%[24] - 零售贸易投资占净资产1.1%，Aura Home公司债务利率为基准上浮7.5%[32] - 零售贸易领域投资公允价值328万美元，占比1.1%[32] 投资组合利率与条款 - 投资组合加权平均利率为14.25%-18.50%，基准利差集中在5.75%-8.50%区间[24] - 投资组合包含17笔大麻行业贷款，利率区间为13.00%-18.50%[24] - SOFR基准利率为4.32%-4.37%，Prime利率为7.50%[28] - 浮动利率贷款基准利率：SOFR 1个月期4.32%，3个月期4.34%，6个月期4.37%[28] - Tulip.io Inc.定期贷款利率为14.5%，基准利率为Prime利率加4%利差，设有8%利率下限[34][36] - Tulip.io Inc.第一留置权高级担保贷款的利率为14.50%，基准为P，利差为4.00%，PIK为3.00%，利率下限为8.00%[34][36] - 截至2024年12月31日，1M SOFR、3M SOFR和6M SOFR利率分别为4.53%、4.69%和5.03%[35] - 截至2024年12月31日，美国基准利率（P）为7.50%[35] - PIK利息在支付日计入本金，若无法实现将触发非计息状态[70][73] 主要投资头寸 - Verano Holdings Corp贷款规模最大，公允价值为5166万美元，占净资产17.1%[24] - Verano Holdings Corp贷款规模最大，公允价值为5165.6万美元，占净资产17.1%[24] - Verano Holdings Corp债务规模最大，公允价值为5202.7万美元，占净资产的17.2%[32] - Verano Holdings Corp债务规模最大，公允价值5203万美元，占比17.2%[32] - STIIIZY Inc贷款公允价值为3818万美元，占净资产12.7%[24] - STIIIZY Inc贷款公允价值为3818.3万美元，占净资产12.7%[24] - STIIIZY公司债务公允价值4038.5万美元，占净资产13.4%，利率为基准上浮8.5%[32] - STIIIZY, Inc债务公允价值4039万美元，占比13.4%[32] - Jeeter贷款公允价值为3175万美元，占净资产10.5%[24] - Jeeter贷款公允价值为3174.5万美元，占净资产10.5%[24] - RTCP LLC票据年利率15%，公允价值22.000百万美元占净资产7.4%[26] - RTCP, LLC票据公允价值2200万美元，占净资产的7.4%[26] - RTCP, LLC优先票据公允价值2200万美元，占比7.3%[33] - Curaleaf Holdings票据公允价值816万美元，占净资产的2.7%[26] - Curaleaf Holdings优先票据公允价值425万美元，占比1.4%[32] - Ascend Wellness票据公允价值341.3万美元，占净资产的1.1%[26] - West Creek Financial Holdings票据公允价值510万美元，占比1.7%[33] - Koalafi公司票据利率为固定13.8%，公允价值509.6万美元[33] - Youth Opportunity Investments贷款公允价值为1176万美元，占净资产3.9%[24] - 公共管理类投资Youth Opportunity Investments贷款公允价值为1176万美元，占净资产3.9%[24] 投资组合结构与类型 - 总债务投资组合公允价值为306.475百万美元，占公司总资产的101.5%[26] - 总债务投资组合公允价值为3.06475亿美元，占净资产的101.5%[26] - 第一留置权高级担保美国债务占投资组合的87.6%，公允价值为264.560百万美元[26] - 第一留置权高级担保美国债务公允价值2.6456亿美元，占净资产的87.6%[26] - 高级担保美国债券总额2.369亿美元，占投资组合的78.7%[32] - 总债务投资组合的摊余成本为2.736亿美元，公允价值为2.745亿美元，占净资产的91.2%[34] - 美国公司债务投资公允价值为2.715亿美元，占净资产的90.2%[34] - 美国公司债务投资组合的摊余成本为2.7059亿美元，公允价值为2.7153亿美元，占净资产90.2%[34] - 第一留置权高级担保贷款占投资组合的87.0%（2025年6月30日），金额为266,158,202美元（摊销成本）[93] - 固定利率债务平均到期期限为2.3年，金额72,224,874美元（摊销成本），占债务投资组合的23.7%[94] - 所有债务投资中浮动利率债务（PRIME）占比最高，达68.0%，金额207,087,767美元（摊销成本）[94] - 加拿大债务投资占比1.0%，Tulip.io贷款年利率15%[26] - 第一留置权高级担保加拿大债务投资公允价值为298万美元，占净资产的1.0%[34] - 股权投资仅占0.4%，公允价值1.024百万美元[26] - 优先股投资组合公允价值50万美元，占净资产的0.2%[26] - 优先股投资组合的公允价值为50万美元，占净资产0.2%[34] - 认股权证投资组合公允价值52.4万美元，占净资产的0.2%[26] - 认股权证投资组合的公允价值为22.5万美元，占净资产0.0%[34] - 优先股和权证投资公允价值为72.5万美元，占净资产的0.2%[34] 估值方法 - 所有投资均按公允价值计量，采用三级估值输入[27][30] - 所有投资均按公允价值计量，且大量使用不可观察输入参数（Level 3），导致估值存在不确定性[110][111] - 公允价值层级分为三级：Level 1（活跃市场报价）、Level 2（可观察输入参数）、Level 3（不可观察输入参数）[65] - 非流动性投资估值采用收益法（DCF）、市场法（GPC/CTM）或资产法[54][55][58] - 权证估值结合市场法和或有债权分析，按相对公允价值法确定成本基础[67] - 2025年6月30日一级优先担保贷款公允价值为267,620,749美元，全部归类为Level 3估值[112] - 2024年12月31日一级优先担保贷款公允价值为239,860,206美元，全部归类为Level 3估值[112] - 2025年6月30日Level 3投资组合的贴现率范围：一级优先担保贷款8.70%-30.10%（加权平均13.30%），优先担保票据6.60%-18.20%（加权平均11.15%）[113] - 2024年12月31日Level 3投资组合的贴现率范围：一级优先担保贷款9.10%-28.60%（加权平均13.38%），优先担保票据7.40%-17.20%（加权平均11.53%）[115] 费用变化 - 2025年第二季度管理费支出135万美元，较2024年同期的25万美元增长446.2%[15] - 管理费从2024年上半年的49.2万美元增至2025年同期的260.6万美元，增长429%[128] - 绩效激励费从2024年上半年的32.9万美元增至2025年同期的388.5万美元，增长1081%[129] - 资本利得激励费从2024年上半年的7.3万美元增至2025年同期的17.7万美元，增长142%[130] - 截至2025年6月30日三个月，公司总管理和激励费用为349.79万美元，相比2024年同期的52.83万美元增长562%[137] - 截至2025年6月30日六个月，公司总管理和激励费用为666.82万美元，相比2024年同期的89.43万美元增长646%[137] - 顾问根据费用限制协议豁免2025年上半年运营费用110.8万美元[133] - 截至2025年6月30日，应付顾问及关联方款项为72.43万美元，较2024年末的90.51万美元下降20%[137] 投资组合集中度与风险 - 截至2025年6月30日，前三大投资组合公司占投资组合公允价值39.5%，最大单家公司占比16.8%[103] - 截至2024年12月31日，前三大投资组合公司占投资组合公允价值45.1%，最大单家公司占比18.9%[103] - 公司投资高度集中于大麻行业，