INTERIM REPORT 2025/26 中期報告 CONTENTS 目錄 Mr. Yip Yuk Kit (Chairman) (Chief Executive Officer) Mr. Cheung Chun Fai Mr. Zou Shuji (appointed on 21 November 2025) Independent Non-Executive Directors Mr. Lee Kwok Lun Mr. Chan Wa Shing Ms. Ding Xin AUDIT COMMITTEE Mr. Lee Kwok Lun (Chairman) Mr. Chan Wa Shing Ms. Ding Xin REMUNERATION COMMITTEE 2-3 Corporate Information 公司資料 4-11 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 12-41 Condensed Consolidated Interim Financial Statements 簡明綜合中期財務報表 42-48 Corporate Govern ...

INTERIM REPORT 中期報告 2025-2026 2 Culturecom Holdings Limited Interim Report 2025-2026 Culturecom Holdings Limited 文化傳信集團有限公司 2025-2026 Interim Report 中期報告 中期業績報告 2025-2026 文化傳信集團有限公司 1 Mr. Wong Kon Man Jason (Chairman) Dr. Liu Ka Ying Rebecca (Vice Chairman) (retired on 26 August 2025) INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTORS Mr. Wong Kwan Kit Mr. Mung Yat Lik Ms. Chan Shuk Man Lora (appointed on 25 November 2025) CHIEF EXECUTIVE OFFICER Dr. Liu Hin Wang Leris COMPANY SECRETARY CORPORATE INFORMATION Ms. Tsang Oi ...

收入和利润（同比环比） - 营业额为2778.2万港元，同比增长6.6%[4] - 公司截至2025年9月30日止六个月的未经审核综合收益为27,782千港元，较去年同期的26,070千港元增长6.6%[16][18][19] - 截至2025年9月30日止六个月营业额为27,782,000港元，同比增长6.6%[41] - 毛利为516.1万港元，同比增长44.8%[4] - 毛利率从去年同期的13.7%提升至18.6%，毛利为5,161,000港元[41] - 公司拥有人应占期内溢利为1537.4万港元，去年同期为亏损128.1万港元[4] - 公司期内溢利为15,374千港元，去年同期为亏损1,281千港元，主要得益于持作买卖金融资产的公平值变动带来12,777千港元收益[16][21] - 公司拥有人应占期内全面收入总额为1687.5万港元，去年同期为全面支出328.8万港元[5] - 公司拥有人应占溢利约为15,374,000港元，去年同期为亏损1,281,000港元[42] - 每股基本及摊薄盈利为6.56港仙，去年同期为亏损1.33港仙[4] - 公司每股基本及摊薄盈利为0.0656港元（15,374千港元 / 234,366千股），去年同期为每股亏损0.0133港元[25] - 期内每股盈利为6.56港仙，去年同期为每股亏损1.33港仙[42] 成本和费用（同比环比） - 公司员工成本（不包括董事酬金）为621千港元，较去年同期的1,699千港元大幅下降63.4%[22] - 公司董事酬金为338千港元，较去年同期的348千港元略有下降[22] - 行政开支由去年同期的约3,586,000港元减少至约2,564,000港元[41] 各条业务线表现 - 分部业绩显示，广告分部收益为10,180千港元，同比增长18.6%；电子商務分部收益为17,602千港元，同比增长0.6%[16][18][19] - 广告分部业绩为4,023千港元，同比增长49.6%；电子商務分部业绩为670千港元，同比下降23.4%[16] 各地区表现 - 公司所有收益均来自香港的外部客户，且非流动资产全部位于香港[17] 其他财务数据 - 其他收益净额为1277.7万港元，而去年同期为亏损125.9万港元[4] - 其他收益净额大幅改善，从去年同期的亏损1,259千港元转为收益12,777千港元[16][21] - 资产总值增至7471.4万港元，较期初5187.6万港元增长44.0%[6] - 现金及现金等价物减少至468.5万港元，较期初1504.2万港元减少68.9%[6][10] - 持作买卖金融资产增至3170.6万港元，较期初1712.4万港元增长85.2%[6] - 流动负债增至1326.4万港元，较期初730.1万港元增长81.7%[7] - 按公平值計入其他全面收入之上市股本投資由2025年3月31日的108.1萬港元增至2025年9月30日的258.2萬港元，增幅約139%[27] - 持作買賣金融資產中的上市股本證券由2025年3月31日的1712.4萬港元增至2025年9月30日的3170.6萬港元，增幅約85%[27] - 於其他全面收入中確認的上市股本投資公平值收益為6002.9萬港元（2024年同期為6182.2萬港元）[29] - 貿易應收款項總額由2025年3月31日的5574.3萬港元增至2025年9月30日的6753.8萬港元，其中365天以上的賬款為2702萬港元[31] - 貿易應收款項信貸虧損撥備為3926.5萬港元[31] - 貿易應付款項總額由2025年3月31日的320.2萬港元增至2025年9月30日的1002.3萬港元[31][32] - 现金及银行结余总额约为4,685,000港元，较2025年3月31日的15,042,000港元大幅减少[46] - 流动负债总额约为13,264,000港元，较2025年3月31日的7,301,000港元增加[46] - 重大投资（上市股本证券）的已变现及未变现收益总计14,278,000港元，于2025年9月30日的公平值为34,288,000港元，占资产总值约45.9%[49] 投资活动与策略 - 對雋泰控股、中國置業投資控股及勵時集團的重大投資分別佔公司2025年9月30日資產總值的5.0%、7.6%及8.3%[30] - 公司投资组合包括17只香港上市及1只美国上市股本证券，无单一证券占资产总值5%以上[50] - 投资管理团队可批准金额低于公司市值及/或总资产5%的投资，超过此门槛需董事会批准[61] - 公司投资目标为提高闲置资金效率，在可接受风险下带来稳定回报并扩大收入来源[53] - 公司投资范围涵盖长期与短期投资，禁止投资低利率无担保债券、新兴产业及杠杆衍生品等[56] - 投资审批阈值设定为投资额低于5%的项目需孙女士及满女士共同批准，超过5%则需上报全体董事会[64] - 公司资本配置策略将多余资本投入多元化上市证券组合，旨在实现高于一般银行存款利率的回报以提升股东权益回报率[68] - 投资1（隽泰控股）持股11,000,000股，占其股权1.1%，账面值约3.74百万港元，占公司资产总值约5.0%[50] - 投资1（隽泰控股）在截至2025年6月30日的六个月内，除所得税后收入及溢利分别约为27.1百万港元及1.1百万港元[50] - 投资2（中国置业投资）持股6,296,625股，占其股权2.4%，账面值约5.667百万港元，占公司资产总值约7.6%[51] - 投资2（中国置业投资）在截至2025年3月31日的年度内，除所得税后收入及亏损分别约为53.5百万港元及65.7百万港元[51] - 投资3（励时集团）持股10,328,560股，占其股权4.8%，账面值约6.197百万港元，占公司资产总值约8.3%[52] - 投资3（励时集团）在截至2025年6月30日的六个月内，除所得税后收益及亏损分别约为人民币21.4百万元及人民币5.6百万元[52] 管理层讨论和指引 - 公司未计提香港利得税拨备，因有足够的未使用税项亏损结转以抵销该期间的应评税利润[23] - 公司完成供股，發行156,244,304股股份，每股0.1港元，所得款項淨額約1530.4萬港元[33][34] - 董事会不建议就本中期期间派付中期股息[40] - 公司现金及银行存款主要以港元或人民币计值，核心业务交易以港元为主，目前未使用衍生工具对冲外汇风险[70] - 截至2025年9月30日，集团无抵押资产、无重大资本承担且无重大或然负债[71][72][73] - 2025年9月香港零售销售额按年维持5.9%的强劲增长，公司正实施扩张策略以把握此趋势[79] - 公司未来计划包括持续发展广告及电子商贸业务，并通过收购、扩充产品组合及业务合作进行拓展[80] - 公司承诺定期检讨资本配置策略，以确保其合理运用股东资金并符合股东预期及联交所指引[69] 公司治理与结构 - 截至2025年9月30日止六个月内，有5,888,400份舊購股權計劃項下的股權失效，公司已無尚未行使購股權[36] - 每股攤薄虧損計算未假設購股權行使，因其行使價高於截至2024年9月30日止六個月的平均市價[26] - 截至2025年9月30日，已发行股份数目为234,366,456股，每股面值0.01港元[48] - 公司于2025年9月18日采纳购股权计划，但在截至2025年9月30日的六个月内，无购股权获授出、行使或注销[76][77] - 截至2025年9月30日，集团共有22名全职雇员，全部于香港及中国雇用[78] - 截至2025年9月30日，根据公司保存的登记册，无任何人士拥有面值10%或以上任何类别股本权益[83] - 公司截至2025年9月30日止六个月内未委任主席，主席与行政总裁职责未区分[87] - 公司非执行董事未按指定任期委任，但根据章程细则须轮席退任[87] - 审核委员会由三名独立非执行董事廖广生、王妙君及王玉洁组成[88] - 审核委员会已审阅并建议董事会批准截至2025年9月30日止六个月的中期财务报表[88] - 公司无报告期后须予披露的重大事项[89] - 董事会由三名执行董事王仕棣、孙薇、满巧珍及三名独立非执行董事廖广生、王妙君、王玉洁组成[91]

中 期 報 告 CENTURY PLAZA HOTEL GROUP 新都酒店集 團 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （原名為長城匯理公司） 股份代號： 8315 CENTURY PLAZA HOTEL GROUP 新都酒店集 團 (Formerly known as Greatwalle Inc.) (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) Stock Code: 8315 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM 的特色 GEM 的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比其他在聯交所上市的公司帶有較高投 資風險。有意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。 由於GEM 上市公司普遍為中小型公司，在GEM 買賣的證券可能會較於主板買賣之證券承受較大的市場 波動風險，同時無法保證在GEM 買賣的證券會有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明， 並明確表示概不就因本報告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得亏损约2900万港元，去年同期为盈利约700万港元[3] - 报告期内公司收入约为4.29亿港元，较去年同期下降约16%[3] - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得亏损约2900万港元[55] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为4.294亿港元，较去年同期的5.086亿港元下降15.6%[130] - 同期毛利为5250万港元，毛利率为12.2%，较去年同期的9090万港元（毛利率17.9%）大幅下降[130] - 公司报告期内经营亏损为2750万港元，而去年同期为经营溢利1020万港元[130] - 本期公司拥有人应占亏损为2880万港元，去年同期为溢利726万港元[130] - 基本每股亏损为5.76港仙，去年同期为每股盈利1.45港仙[130] - 本期全面亏损总额为1888万港元，去年同期为全面收益总额2746万港元[132] - 公司拥有人应占权益从57.9665亿港元下降至56.1007亿港元，减少1.8658亿港元或3.2%[136][139] - 本期亏损为2.903亿港元，其中公司拥有人应占亏损为2.8812亿港元[139] - 2025年中期总收入为429,409千港元，较2024年同期的508,622千港元下降15.6%[164] - 2025年中期包装材料、标签及纸制品销售收入为414,660千港元，较2024年同期的494,196千港元下降16.1%[164] - 2025年中期其他收入为14,749千港元，较2024年同期的14,426千港元增长2.2%[164] - 2025年中期公司整体经营亏损为27,529千港元，本期亏损为29,030千港元[167] - 集团2025年中期经营溢利为10,196千港元，华南地区贡献7,188千港元，占比70.5%[168] - 集团2025年中期净利润为7,090千港元，较上年同期下降[168] - 公司拥有人应占亏损为2881.2万港元，而去年同期为盈利726.0万港元，由盈转亏[184] - 每股基本亏损为5.76港仙，去年同期为每股基本盈利1.45港仙[184] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司毛利率较去年同期下降约六个百分点[4] - 报告期内，销售及分销费用为2950万港元，一般及行政开支为5470万港元[130] - 其他收益净额为410万港元，较去年同期的730万港元下降44.7%[130] - 集团2025年中期其他收益净额为4,069千港元，较上年同期的7,335千港元下降44.5%[170] - 集团2025年中期员工成本为153,638千港元，较上年同期的160,294千港元下降4.2%[173] - 集团2025年中期物业、厂房及设备折旧为18,485千港元，较上年同期的19,465千港元下降5.0%[173] - 集团2025年中期融资收入为1,014千港元，融资成本为(1,028)千港元，净融资成本为(14)千港元[174][178] - 集团2025年中期所得税开支为1,487千港元，其中中国企业所得税为1,155千港元，香港利得税为332千港元[181] - 2025年中期，使用权资产的折旧费用总额为283.7万港元，去年同期为215.2万港元[195] 各地区业务表现 - 东南亚业务轻微上升但录得亏损[12][14] - 华南业务在截至2025年9月30日的六个月内整体录得亏损[16][18] - 环保产品品牌“TEAM GREEN®”在香港朗豪坊及山顶分店的销售额录得显著增长[21][23] - “TEAM GREEN®”品牌于2025年下半年成功进驻名创优品在香港的4家分店[21][23] - 华东业务苏州厂区因主要外销贺卡客户受贸易政策影响推迟订单，导致销售额出现较大波动[22][24] - 东南亚业务销售额录得稳健增长，反映国际客户订单向东南亚转移的趋势[26][29] - 按地区划分，2025年中期华南地区外部客户收入为285,403千港元，经营亏损为7,876千港元[167] - 按地区划分，2025年中期华东地区外部客户收入为68,671千港元，经营亏损为13,959千港元[167] - 按地区划分，2025年中期东南亚地区外部客户收入为75,335千港元，经营亏损为5,694千港元[167] - 集团2025年中期外部客户总收入为508,622千港元，其中华南地区贡献378,349千港元，占比74.4%[168] 各厂区/业务线表现 - 广州厂区通过推动自动化及精益生产保持盈利[5] - 韶关厂区因外销订单减少及市场竞争加剧，由盈转亏[5] - 苏州厂区因主要外销客户延迟下单，导致亏损扩大[5] - 东南亚厂区因处于爬坡期且单位生产成本上升而录得亏损[5] - 苏州厂区与内地桌游领先服务商建立战略合作以填补订单缺口[22][24] - 马来西亚工厂预计将成为公司业绩增长的关键动力，受益于规模效应与技术能力提升[27][29] 管理层讨论和指引：市场环境与风险 - 美国新一轮关税涉及范围广且税率显著上调，直接冲击印刷品、包装及文创产品出口成本[16][18] - 欧美客户为应对成本上升采取削减订单、延迟交付或寻求替代供应商策略，导致华南地区外销订单短期内急剧收缩[16][18] - 国际货币基金组织预测2025年及2026年全球经济增长率分别为3.2%和3.1%[30][34] 管理层讨论和指引：战略与措施 - 公司加快东南亚（如马来西亚）产能布局以分散地缘政治风险[7][8] - 集团加速非美市场拓展，包括欧洲、中东及东盟市场[17] - 公司财务政策审慎，报告期内维持稳健流动资金状况[43] - 公司收入涉及多种货币，人民币收入有助于对冲人民币运营支出的汇率风险[46][50] 其他财务数据：现金流 - 截至2025年9月30日，公司现金及银行存款为1.15亿港元，较2025年3月31日的1.99亿港元下降[33][36] - 经营现金净流出为2925.3万港元，较去年同期增加17.8%[141] - 投资现金净流出为796.5万港元，其中物业、厂房及设备付款为973.0万港元[141] - 融资现金净流出为4883.2万港元，主要因偿还银行贷款4618.8万港元[141] - 现金及现金等价物净减少8605.0万港元，期末余额为1.143亿港元[141] - 期末现金及现金等价物较去年同期减少5336.2万港元，降幅31.8%[141][142] - 短期（少于三个月）银行存款为1549.4万港元，较去年同期减少35.8%[142] - 已收利息为101.4万港元，较去年同期减少30.6%[141] - 偿还银行贷款4618.8万港元，较去年同期偿还额增加100.3%[141] - 期初现金及现金等价物为1.9865亿港元[141] - 汇率变动带来现金及现金等价物收益170.8万港元[141] - 总资产从2025年3月31日的84.201亿港元下降至2025年9月30日的81.522亿港元，减少2.679亿港元或3.2%[135] - 现金及现金等价物从19.865亿港元大幅减少至11.4308亿港元，减少8.4342亿港元或42.5%[135] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年9月30日，公司银行借款总额为2740万港元，较2025年3月31日的7350万港元下降[37][41] - 截至2025年9月30日，公司营运资金盈余为1.98亿港元，较2024年同期的2.52亿港元下降[39][42] - 截至2025年9月30日，公司净现金状况为8400万港元，股东权益为5.61亿港元[39][42] - 公司债务权益比率（杠杆率）为5%，较2024年的7%下降[39][42] - 贸易应收款项及票据从17.1893亿港元增加至22.9727亿港元，增加5.7834亿港元或33.6%[135] - 贸易应付款项及票据从7.0842亿港元增加至10.5173亿港元，增加3.4331亿港元或48.5%[136] - 融资（借款）从7.3479亿港元大幅减少至2.7406亿港元，减少4.6073亿港元或62.7%[136] - 流动负债总额为24.7256亿港元，略低于期初的25.4564亿港元[136] - 非流动负债总额为7258万港元，略低于期初的7865万港元[136] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为13,608千港元，其中按公允价值计入损益的金融资产为12,333千港元，按公允价值计入其他全面收益的金融资产为1,275千港元[160] - 截至2025年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为13,488千港元，其中按公允价值计入损益的金融资产为12,284千港元，按公允价值计入其他全面收益的金融资产为1,204千港元[160] - 截至2025年9月30日，集团分部总资产为815,219千港元，较2025年3月31日的842,010千港元下降3.2%[169] - 截至2025年9月30日，集团分部总负债为254,514千港元，较2025年3月31日的262,429千港元下降3.0%[169] - 截至2025年9月30日，物业、厂房及设备的期末账面净值为3.08761亿港元，较期初的3.14388亿港元有所减少[188] - 截至2025年9月30日，投资物业的期末账面净值为1274.5万港元，较期初的1304.3万港元有所减少[188] - 截至2025年9月30日，使用权资产总额为1867.3万港元，较2025年3月31日的2078.1万港元下降[192] - 截至2025年9月30日，租赁负债总额为309.4万港元，较2025年3月31日的530.7万港元下降[192] - 贸易及票据应收账款总额为2.297亿港元，较期初1.719亿港元增长33.7%[197] - 贸易应收账款净额为2.270亿港元，较期初1.704亿港元增长33.2%[197] - 账龄在1至90天的应收账款为1.963亿港元，占总额的79.6%[198] - 账龄超过365天的应收账款为1311万港元，占总额的5.3%[198] - 应收账款坏账准备为1684万港元，占贸易应收账款的6.9%[197] - 总借款为2741万港元，较期初7348万港元大幅下降62.7%[200] - 短期银行贷款为657万港元，较期初4646万港元下降85.9%[200] - 长期银行贷款为2083万港元，较期初2702万港元下降22.9%[200] 其他财务数据：利息与融资 - 回顾期内，公司利息支出约为100万港元，较2024年同期的160万港元下降[38][41] 其他重要内容：研发与知识产权 - 公司各厂区共新增14项专利，其中广州4项实用新型，韶关4项实用新型及1项外观设计，苏州5项实用新型[11] - 华南地区全年共获得9项实用新型专利，如激光机自动上料机、流水线翻页机等[19][20] - 苏州厂区于2025年7月参与了两项国家标准的起草工作[22][24] 其他重要内容：股息政策 - 鉴于亏损，董事会决议不派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息（2024年同期：港币1仙）[55][58] - 公司未建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息，去年同期为每股1港仙[187][188] 其他重要内容：资本开支与投资 - 2025年中期公司新增物业、厂房及设备资本开支为6,924千港元，折旧费用为21,620千港元[167] - 2025年中期资本开支中，物业、厂房及设备的添置额为692.4万港元，投资物业无添置[188] 其他重要内容：资产抵押与租赁 - 公司资产抵押总额账面净值约为800万港元（2024年9月30日：800万港元）[45][49] - 截至2025年9月30日，投资物业未来一年内可收取的最低租赁付款为140.3万港元[189] 其他重要内容：股权与公司治理 - 公司董事林光如先生持有202,962,677股，占公司总股权约40.54%[64] - 公司董事杨翠女士持有80,928,901股，占公司总股权约16.17%[64] - 公司目前拥有约2400名员工[47][51] - 公司无任何重大投资、重大收购或出售[44][48] - 公司无任何重大资本承担及重大或然负债[53][57] - 根据2022年购股权计划，公司可授予涉及51,463,528股股份的购股权，约占采纳计划时已发行股本的10%[67][75] - 截至本中期报告日，根据2022年购股权计划可授予的51,463,528股股份约占公司已发行股本的10.28%[75] - 根据公司采纳的所有购股权计划，因行使已授予但尚未行使的期权而可发行的股份总数，不得超过公司不时已发行股份的30%[76] - 在任何12个月期间内，向每位购股权计划参与者授予期权而将发行的股份总数，不得超过已发行股份的1%[77] - 购股权的行使期限自授予之日起不得超过10年[78] - 购股权授予后须持有至少6个日历月方可行使[79] - 接接纳购股权须支付港币10元，要约接受期为收到要约函后28天[84] - 在截至2025年9月30日的六个月内，公司未根据2022年购股权计划授予、行使、失效或注销任何期权[86] - 截至2025年9月30日及2024年9月30日，公司没有尚未行使的购股权[86] - 截至2025年4月1日及2025年9月30日，根据2022年购股权计划可供授予的股份数量为51,463,528股[86] - 截至2025年9月30日，控股股东林光如先生及其配偶李琳女士被视为共同持有公司股份202,962,677股，占公司总股权的约40.54%[96][97] - 公司审计委员会由四位独立非执行董事组成，已审阅截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期财务报表[99][103] - 公司薪酬委员会由四位独立非执行董事组成，负责向董事会建议董事及高级管理层的酬金政策[100][104] - 公司提名委员会由董事会主席、一位非执行董事及四位独立非执行董事共六人组成[101][105] - 在截至2025年9月30日的六个月内及至中期报告日，公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券，公司无任何库存股份[107][111] - 公司承认其企业管治存在两项偏离：董事长与首席执行官角色由林光如先生一人兼任[108][109][112]，且因此未举行仅限主席与独立非执行董事的会议[110][113] - 所有董事已确认在截至2025年9月30日的六个月内，遵守了《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》的要求标准[114][115] - 于报告日期，公司公众持股量维持在已发行股份的25%以上[125] 其他重要内容：报告期后事项 - 报告期后（2025年9月30日至本报告日）无重大须披露事项[126] 其他重要内容：其他全面收益 - 其他全面收益（除税后）为1015.4万港元，主要来自汇兑差异1008.3万港元[139]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六个月的营业额为港币9.734亿元，较去年同期增长1.2%[8] - 同期应拨归权益股东之净溢利为港币1.5亿元，较去年同期港币1.316亿元增长14%[8] - 收入为97.3354亿港元，同比增长1.2%[22] - 营业溢利为16.762亿港元，同比增长4.4%[22] - 本期应拨归本公司权益股东之溢利为15.0034亿港元，同比增长14.0%[22] - 每股基本及摊薄盈利为38.9仙，去年同期为33.4仙[22] - 公司可呈報分部總溢利为150,034千港元，同比增长14.0%[39] - 公司截至2025年9月30日止六个月的收入为9.73354亿港元，较去年同期的9.61807亿港元增长1.2%[41] - 公司股东应占溢利为1.5034亿港元，去年同期为1.3159亿港元[45] - 每股基本盈利基于3.86059308亿股加权平均股份计算，去年同期为3.94202808亿股[45] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为51.8922亿港元，同比下降3.1%[22] - 融资成本为1.2622亿港元，同比下降44.6%[22] - 公司其他收益净额为1360.8万港元，去年同期为2053.8万港元，主要受上市债务证券减值亏损拨回2942.9万港元及利息收益减少影响[42] - 公司所得税总支出为496.4万港元，去年同期为615.4万港元[43] - 公司员工总数从618名减少至590名，员工成本总额为1.166亿港元（2024年：1.149亿港元）[65] 各条业务线表现 - 公司总收入为973,354千港元，同比增长1.2%，其中销售名贵商品收入为893,140千港元，同比下降1.1%[37] - 腕錶及珠寶首飾销售收入为506,914千港元，同比增长9.7%[37] - 化妝及美容產品销售收入为141,040千港元，同比下降28.3%[37] - 證券投資收入为80,214千港元，同比增长36.1%，主要受持作買賣之證券之公平價值變動收益36,669千港元驱动[37] - 銷售名貴商品分部溢利为121,014千港元，同比增长16.1%[39] 各地区表现 - 香港市场销售营业额下降约1.3%[10] - 台湾市场销售营业额以当地货币计算下降12.5%[10] - 中国市场销售营业额以当地货币计算增长28.3%[10] 管理层讨论和指引 - 预期香港及台湾零售市场将持续疲弱，对中国较长期前景持续乐观[12][13] 现金流表现 - 公司截至2025年9月30日止六个月的经营业务所得现金净额为7,112千港元，较去年同期的130,692千港元大幅下降94.6%[29] - 公司同期投资业务所得现金净额为117,080千港元，主要得益于出售/赎回其他金融资产所得收益净额93,490千港元[29] - 公司融资活动所支用的现金净额为88,582千港元，其中支付租赁租金的资本部分为80,108千港元[29] - 公司期末现金及现金等价物为3,338,778千港元，较期初增加35,610千港元[29] 资产与财务状况 - 公司拥有净现金港币27.292亿元[14] - 现金及银行结存为333.8778亿港元，较期初增加1.9%[27] - 资产净值为372.3302亿港元，较期初增加5.4%[27] - 公司流动财务资源净额为27.292亿港元（2025年3月31日：26.705亿港元），现金及银行结存为33.388亿港元（2025年3月31日：32.758亿港元）[66] - 公司短期银行借贷为6.096亿港元（2025年3月31日：6.053亿港元）[66] - 公司流动比率（流动资产除以流动负债）为4.1倍（2025年3月31日：4.0倍），资本与负债比率为零倍[67] 投资组合与金融资产 - 公司投资组合取得港币2900万元之溢利[11] - 公司未持有任何个别投资之入账值占集团总资产5%或以上[11] - 本期其他全面收益中包含外汇差额3.9457亿港元[24] - 公司指定非流动资产总额为1.65625亿港元，较2025年3月31日的1.81637亿港元减少8.8%[41] - 公司其他金融资产总额为10.9788亿港元，较2025年3月31日的10.78495亿港元略有增加[46] - 以公允价值计量的其他金融资产总额为7.1585亿港元，其中一级3915.53万港元，二级2.62733亿港元，三级6156.4万港元[54] - 三级金融工具（非上市权益及非权益证券）公允价值从期初的5743.5万港元增至期末的6156.4万港元，期间实现收益净额412.9万港元[57] - 以摊余成本计量的上市债务证券账面值为3.8203亿港元，其公允价值为3.62925亿港元，较期初账面值5.04531亿港元（公允价值4.47195亿港元）显著下降[58] 债务与融资 - 公司有抵押银行贷款为6.09614亿港元，与2025年3月31日的6.05309亿港元基本持平[48] - 公司银行贷款利率为4.21%，较2025年3月31日的3.88%有所上升[48] - 于2025年9月30日，公司为附属公司银行信贷提供的担保总额为5.55761亿港元，较2025年3月31日的7.23339亿港元下降23.2%[53] - 上述担保在报告期末已被动用的金额为7237.2万港元，较期初的7183.8万港元略有增加[53] 股息与股东回报 - 派发中期股息每股港币0.1元及特别股息每股港币0.2元[9] - 公司宣派中期股息每股0.1港元及特别股息每股0.2港元，总额分别为3860.6万港元和7721.2万港元[46] - 公司派发中期股息每股0.1港元及特别股息每股0.2港元，合计每股0.3港元，较去年上升200%[68] - 合计股息总额约为1.1582亿港元（2024年：3942万港元），派息比率为77.19%（2024年：29.96%）[68] 关联方交易 - 与关联方采购商品金额为3582.3万港元，相比去年同期的2093.3万港元增长71.1%[51] - 向关联方提供管理及支援服务收益为795.6万港元，相比去年同期的535.2万港元增长48.6%[51] - 截至2025年9月30日，应收关联方款项为485.1万港元（期初：63.1万港元），应付关联方款项为946万港元（期初：813万港元）[51] 资本性承担与承诺 - 于2025年9月30日，已签约但未拨备的资本性承担为24.7万港元，较2025年3月31日的738.6万港元大幅减少96.7%[52] 股权结构与主要股东 - 董事潘廸生及潘冠达被视为共同拥有公司约60.5%的股份权益[59] - 主要股东余桂珠持有233,481,426股，占公司已发行股本60.48%[62] - 主要股东Dickson Investment Holding (PTC)等受托人持有233,464,065股，占公司已发行股本60.47%[62][64] 公司治理与人事变动 - 潘廸生先生已从集团执行主席及执行董事职位荣休，自2025年10月20日董事会会议结束后生效[61][71] - 行政总裁职责现由代理主席陈汉松先生履行[71] - 潘廸生先生自2025年10月20日起荣休，不再担任集团执行主席、执行董事及提名委员会主席[75] - 陈汉松先生自2025年10月20日起获委任为集团代理主席及提名委员会主席[75] - 截至报告日期（2025年11月27日），公司董事局共有7名成员，包括4名执行董事及3名独立非执行董事[77] 其他重大事项 - 私有化建议未获股东批准，计划失效，公司股份在联交所的上市地位将维持[74] - 审核委员会与董事局已审阅集团截至2025年9月30日止六个月的未经审核综合中期业绩[76]

收入和利润（同比环比） - 收益为人民币111.07792亿元，同比增长2.1%[19] - 2025财年上半年总收益为人民币111.078亿元，同比增长2.1%[21][24] - 2025财年上半年集团总收益为111.078亿人民币，同比增长2.1%[50][53] - 集团截至2025年9月30日止六个月总收益为111.08亿元人民币，同比增长2.1%[163][169] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为111.08亿元人民币，较去年同期的108.77亿元人民币增长约2.1%[128] - 营运利润为人民币22.60712亿元，同比下降11.0%[19] - 2025财年上半年营运利润为22.607亿元人民币，同比下降11.0%或2.800亿元人民币[80][84] - 营运利润为22.61亿元人民币，较去年同期的25.41亿元人民币下降约11.0%[128] - 公司权益持有人应占利润为人民币17.17427亿元，同比下降7.8%[19] - 2025财年上半年公司权益持有人应占利润为人民币17.174亿元，同比下降7.8%[23][25] - 2025财年上半年本公司权益持有人应占利润为17.174亿元人民币，同比下降7.8%[87][92] - 集团期间利润为17.17亿元人民币，同比下降7.8%[163][169] - 期间利润为17.17亿元人民币，较去年同期的18.62亿元人民币下降约7.8%[128] - 2025财年中期期间利润为人民币1,717,427千元[189] - 2024财年中期期间利润为人民币1,863,371千元[192] 利润率和每股盈利 - 毛利率为46.2%，同比下降1.1个百分点[19] - 营运利润率为20.4%，同比下降3.0个百分点[19] - 公司权益持有人应占利润率为15.5%，同比下降1.6个百分点[19] - 2025财年上半年毛利率为46.2%，同比下降1.1个百分点[23][25] - 2025财年上半年营运利润率为20.4%，同比下降3.0个百分点[80][84] - 2025财年上半年权益持有人应占利润率为15.5%，同比下降1.6个百分点[87][92] - 每股基本及摊薄盈利为人民币14.55分，同比下降7.8%[19] - 每股基本盈利为14.55分人民币，较去年同期的15.78分人民币下降约7.8%[128] - 毛利率为46.2%（毛利51.32亿元人民币/收益111.08亿元人民币），较去年同期约47.3%的毛利率有所下降[128] 成本和费用（同比环比） - 2025财年上半年整体营业费用同比增长10.6%[23][25] - 集团2025财年上半年销货成本为59.760亿人民币，同比上升4.2%[70] - 2025财年上半年分销成本为15.499亿元人民币，同比增加13.2%或1.811亿元人民币[75][78] - 分銷成本為15.50億元人民幣，較去年同期的13.69億元人民幣增長約13.2%[128] - 行政費用為16.52億元人民幣，較去年同期的15.25億元人民幣增長約8.3%[128] - 2025财年上半年员工薪酬总开支为23.636亿元人民币，同比增长6.6%或1.473亿元[114] - 2025财年上半年总薪酬为23.636亿人民币，较上一财年同期增加1.473亿人民币，上升6.6%[118] 毛利和毛利率细分 - 毛利为人民币51.31748亿元，同比微降0.2%[19] - 集团2025财年上半年毛利额为51.317亿人民币，同比小幅下降0.2%[68] - 米果类2025财年上半年毛利率为43.1%，同比上升1.3个百分点[72] - 2025财年上半年乳品及饮料类毛利率为47.8%，同比下降2.5个百分点[73][76] - 2025财年上半年休闲食品类毛利率为45.3%，同比上升1.0个百分点[74][77] - 进口全脂奶粉和棕榈油单位耗用成本上涨达到双位数，但白砂糖、明胶成本下降双位数[71] 各业务线表现（收益） - 乳品及饮料类收益占比约53%，米果及休闲食品类收益占比约46%[50][53] - 米果类收益同比增长3.5%至21.300亿人民币，销量增长为中个位数[51][54] - 乳品及饮料类收益同比下降1.1%至59.413亿人民币[55] - 乳品及饮料类2025财年上半年收益59.413亿人民币，同比减少1.1%[58] - 乳品及饮料分部收益为59.41亿元人民币，同比下降1.1%[163][169] - 休闲食品类2025财年上半年收益29.402亿人民币，同比增长7.7%，销量实现低双位数成长[64] - 休闲食品分部收益为29.40亿元人民币，同比增长7.7%[163][169] - 饮料及其他子类别收益同比增长近40%[55] - 饮料小类收益增长近四成，新品收益占饮料小类收益比近5成，其中“旺旺AD钙奶”收益近8000万人民币[59] - 冰品（零食食品类）子类实现双位数增长[21][24] 各业务线表现（利润） - 乳品及饮料分部利润为17.66亿元人民币，同比下降12.5%[163][169] 渠道表现 - 传统批发和现代渠道收益占总收益约80%，同比下降低个位数百分比[27][31] - 零食量贩渠道收益占总收益约15%，并实现高速增长[27][31] - 新兴渠道收益占总收益超10%，并实现双位数增长[33] - 新兴渠道收益同比增长达双位数，占集团总收益比已逾10%[35] - 线上渠道通过自营旗舰店矩阵及达人直播等方式实现跨越式增长，部分业务板块新兴渠道销售占比已占据主导地位[35] - 即时零售领域（如朴朴超市、小象超市）收益实现迅猛增长[35] 各地区表现 - 海外市场收益实现低个位数同比增长，销量增长达中个位数，收益占比为高个位数[36][38] - 美国及越南市场收益因关税及供应链调整影响出现下滑[36][38] - 海外市场中日本、印度及非洲等区域在糖果、糕饼类休闲产品上保持强劲增长势头[36][38] - 公司超过90%的经营活动在中国大陆地区进行[119] - 公司超过90%的收益及业务活动在中国进行[155][156] 新品表现 - 过去5年内推出的新品收益占总收益达中双位数百分比[21][24] - 集团新品收益占总收益比例达中双位数，2025财年当年推出新品收益占比达低个位数[50][53] - 米果类新品收益占该大类收益比例达双位数[51][54] - 饮料子类别新品收益占该子类别收益比例近50%[57] - 休闲食品类的新品收益在2025财年上半年占该品类收益近四分之一[60] - 胶原蛋白肽嫩杯产品上市6个月内销售收入超过人民币1000万元[45] - 胶原蛋白肽嫩杯上市半年收益突破千万人民币，在社交平台获得超6000万曝光[48] - 旺旺AD钙奶新品上市后短期收益约8000万人民币，占饮料新品收益约30%[57] - 糖果小类新品“超QQ酸薯条软糖”在日本市场收益突破7000万人民币[62] - 胶原蛋白肽嫩杯及亿菌卷（含21亿活性益生菌）等新品因卖点突出获得行业奖项[45] 产品创新与产能 - 产品创新方面推出低GI饼干、灵之五黑饼干、添加叶黄素酯和益生菌的QQ果匠软糖及高钙压片奶糖等健康零食[45] - 越南生产基地将持续扩大产能投资，以承接欧美需求对冲关税风险[36][38] 销量与周转 - 2025财年上半年销量同比增长近双位数百分比[21][24] - 存货周转天数为80天，较截至2025年3月31日止年度的74天有所增加[19] - 贸易应收款周转天数为14天，贸易应付款周转天数为29天[19] - 贸易应收款周转天数为14天，贸易应付款周转天数为29天[106][112] - 截至2025年9月30日存货为27.475亿元人民币，较2025年3月31日增加1.714亿元，存货周转天数增加6天至80天[102][104] 资本开支与投资活动 - 2025财年上半年资本开支为6.620亿元人民币，同比大幅增长84%或3.030亿元人民币[96][99] - 集团总资本开支为6.62亿元人民币，同比增长84.5%[163][169] - 资本开支（物业、厂房及设备）大幅增加至6.106亿元人民币，同比增长222.4%[133] 现金流 - 2025财年上半年营运活动现金净流入13.054亿元人民币，融资活动现金净流出12.686亿元，投资活动现金净流入1.014亿元[95][98] - 营运活动产生的净现金流入为13.054亿元人民币，同比下降8.9%[133] - 投资活动产生的净现金流入为1.014亿元人民币，而去年同期为净流出7.245亿元人民币[133] - 融资活动产生的净现金流出为12.686亿元人民币，同比减少32.9%[133] - 营运产生的现金为18.299亿元人民币，同比下降13.5%[133] - 支付予权益持有人的股息为17.114亿元人民币，同比下降38.2%[133] - 借款所得款项为17.750亿元人民币，偿还借款为12.627亿元人民币[133] - 已付所得税为5.182亿元人民币，同比下降20.1%[133] 现金、借款与净现金 - 截至2025年9月30日，公司净现金为103.205亿元人民币，较2025年3月31日减少9.623亿元人民币[88] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行存款为149.869亿元人民币，其中长期银行存款为35.410亿元人民币[89] - 截至2025年9月30日，公司总借款为46.664亿元人民币，较2025年3月31日增加5.117亿元人民币[90] - 截至2025年9月30日公司净现金为103.205亿元人民币，较2025年3月31日减少9.623亿元人民币[93] - 公司总借款为46.664亿元人民币，较2025年3月31日增加5.117亿元人民币，其中短期借款39.662亿元，长期借款7.002亿元[94] - 公司银行存款（含长期存款）余额为149.869亿元人民币，其中人民币占比约96%[93] - 公司净权益负债率为-0.58倍[94] - 期末现金及银行结余总额为149.869亿元人民币，其中超过三个月的定期存款为99.680亿元人民币[134] - 期内现金及现金等价物净增加1.381亿元人民币，期末余额为50.188亿元人民币[133] - 公司借款总额为46.66亿元人民币，其中一年内到期借款为39.66亿元人民币，占比85.0%[147] 资产与负债变动 - 截至2025年9月30日，公司总资产为273.19981亿人民币，较2025年3月31日的272.11758亿人民币略有增加[126] - 截至2025年9月30日，现金及银行存款为114.4588亿人民币，较2025年3月31日的83.46506亿人民币大幅增加31.0%[126] - 截至2025年9月30日，存货为27.4754亿人民币，较2025年3月31日的25.76129亿人民币有所增加[126] - 截至2025年9月30日，贸易应收款为9.60113亿人民币，较2025年3月31日的7.92994亿人民币有所增加[126] - 截至2025年9月30日，总借款（流动与非流动）为46.66388亿人民币，较2025年3月31日的41.54749亿人民币有所增加[127] - 截至2025年9月30日，长期银行存款为35.41亿人民币，较2025年3月31日的70.91亿人民币大幅减少[126] - 截至2025年9月30日，物业、厂房及设备为54.40322亿人民币，较2025年3月31日的51.29625亿人民币有所增加[126] - 集团于2025年9月30日总资产为273.20亿元人民币，较2025年3月31日增长0.4%[166][172] - 集团于2025年9月30日现金及银行存款为114.46亿元人民币，较2025年3月31日增长37.1%[166][172] - 集团于2025年9月30日总负债为94.92亿元人民币，较2025年3月31日增长0.3%[166][172] - 物业、厂房及设备期末账面净值增至54.40亿人民币，较期初增加6.1%[175] - 无形资产期末账面净值增至1349万人民币，较期初增加16.8%[175] - 使用权资产总额减少至9.75亿人民币，较期初下降2.7%[177] - 租赁负债总额减少至2.10亿人民币，较期初下降10.9%[177] - 存货总额增至27.48亿人民币，较期初增加6.7%[180] - 贸易应收账款净额增至9.60亿人民币，较期初增加21.1%[182] - 贸易应收账款减值拨备增至1.03亿人民币，较期初增加37.3%[182] 员工与薪酬 - 公司平均员工人数约为39,044人，较上一财年末减少530人[114] - 2025财年上半年平均员工人数约为39,044人，较上一财年减少530人[118] 金融资产与负债 - 按公允价值计量的金融资产总额为28.30亿元人民币，其中第一层级资产为26.40亿元人民币，占比93.3%[150] - 与2025年3月31日相比，按公允价值计量的金融资产总额增加了6.26亿元人民币，增幅为28.4%[150] - 第三层级金融资产（使用不可观察输入）从1.26亿元人民币增加至1.90亿元人民币，增幅为50.8%[150] - 贸易应收款、贸易应付款及借款等金融工具的账面价值与公允价值相近[153][157] - 截至2025年9月30日，金融负债未贴现现金流出总额为77.38亿元人民币，其中一年内到期部分为69.07亿元人民币，占比89.3%[147] - 贸易应付款为10.08亿元人民币，全部在一年内到期[147] 应收账款与信用风险 - 账龄超过90天的贸易应收账款占比为14.2%[186] 租赁 - 期内租赁现金付款总额为1.12亿人民币，同比增长8.6%[178] 联营公司与投资 - 联营公司投资应占亏损为446.4万元人民币，期末余额为1.43亿元人民币[174] 股息与权益 - 公司宣派股息17.11亿元人民币[131] - 2025财年中期支付的股息为人民币1,711,423千元[189] - 2024财年中期支付的股息为人民币2,766,876千元[192] - 截至2025年9月30日，公司总权益为178.28亿元人民币[131] - 公司已发行及缴足股本为11,803,071,135股，对应股本为17.84亿人民币[188] - 截至2025年9月30日，公司总储备为人民币16,051,568千元[189] - 截至2025年9月30日，保留盈利为人民币18,011,906千元[189] 其他全面收益 - 其他全面收益为7149万元人民币，主要得益于按公平值透过其他全面收益记账的金融资产价值变动带来6066万元人民币收益[129] - 2025财年中期其他全面收益总额为人民币82,774千元，其中FVOCI公允价值收益为人民币60,662千元，货币汇兑差额收益为人民币22,112千元[189] - 2024财年中期其他全面亏损总额为人民币45,720千元，其中FVOCI公允价值亏损为人民币17,269千元，货币汇兑差额亏损为人民币28,451千元[192] 业务分部与会计政策 - 公司业务主要分为四个分部：米果产品、乳品及饮料、休闲食品和其他产品[158][160] - 管理层评估分部表现基于扣除未分配成本、净融资成本及应占联营公司亏损前的税前利润[154][156] - 中国公司需将法定净利润的10%划拨至法定盈余储备，直至其总额超过注册资本的50%[195] - 2024财年中期因收购非控制性权益导致资本储备减少人民币15,325千元[192]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六個月，公司營業額為3.176億港元，較去年同期的2.761億港元增長15.0%[5] - 公司總營業額為3.176億港元，同比增長15.0%（上年同期為2.761億港元）[17][19] - 公司截至2025年9月30日止六個月的銷售營業額增長15%至3.176億港元，而2024年同期為2.761億港元[35] - 公司銷售營業額增加15%至3.176億港元[38] - 同期毛利為3626萬港元，較去年同期的2007萬港元大幅增長80.6%[5] - 截至2025年9月30日止六個月的毛利增加80.6%至3630萬港元，毛利率由7.3%上升至11.4%[38] - 公司本期間虧損為1849萬港元，較去年同期的虧損2949萬港元收窄37.3%[5] - 公司整體除稅前虧損為1706.1萬港元，較上年同期的2856.2萬港元虧損收窄40.3%[17][19] - 公司綜合淨虧損為1850萬港元，較2024年同期的2950萬港元有所收窄[35] - 截至2025年9月30日止六個月的淨虧損為1850萬港元，淨虧損率從-10.7%改善至-5.8%[39] - 每股基本虧損為5.55港仙，而去年同期為每股虧損8.85港仙[6] - 公司每股基本虧損為5.55港仙，較2024年同期的8.85港仙有所改善[35] 成本和费用（同比环比） - 公司存貨成本確認為支出為2.81342億港元，較2024年同期的2.55984億港元有所增加[23] - 公司其他收益為1405.1萬港元，較上年同期的1923.8萬港元下降27.0%，主要因利息收入下降至382.8萬港元（上年同期為778.8萬港元）[21] 各地区表现 - 美洲地區是公司最大收入來源，貢獻營業額2.179億港元，佔總營業額的68.6%，且該地區營業額同比增長26.5%[17][19] - 美洲銷售營業額增加26.5%至2.179億港元，佔集團總銷售額的68.6%[38] 投资物业公允价值变动 - 投資物業公平值變動產生虧損1912萬港元，較去年同期虧損1759萬港元有所擴大[5] - 投資物業公允價值變動產生虧損1911.7萬港元，較上年同期的1758.6萬港元虧損擴大8.7%[17][19] - 公司投資物業公允價值重估產生虧損1911.7萬港元，已計入當期損益[26] 现金流表现 - 公司截至2025年9月30日止六個月的除稅後經營現金流出淨額為7003.9萬港元，較上年同期的3681.9萬港元流出增加90.2%[10] - 公司經營業務所耗現金為6878.5萬港元，主要由於應收貿易賬款大幅增加9944.4萬港元[10] - 公司投資活動產生現金淨額2576.9萬港元，主要得益於提取短期存款5440.0萬港元[11] - 公司融資活動現金淨流出235.4萬港元，主要由於償還銀行貸款256.2萬港元，且本期間未支付股息（上年同期支付股息4995.8萬港元）[11] - 公司持有現金及銀行存款3.064億港元，經營活動產生的現金流出淨額為7000萬港元[43] 资产负债关键项目变动 - 於2025年9月30日，公司流動資產淨值為3.473億港元，較2025年3月31日的3.457億港元略有增加[7][8] - 公司資產淨值為7.033億港元，較2025年3月31日的7.173億港元下降2.0%[8] - 截至2025年9月30日，公司銀行結存及現金為1.227億港元，短期存款為1.837億港元，合計流動性資產約為3.064億港元[7] - 應收貿易賬款從2025年3月31日的9108萬港元大幅增加至2025年9月30日的1.900億港元[7] - 公司期末現金及現金等價物為2.628億港元，較期初的3.092億港元減少15.0%[11] - 公司應收購貿易賬款從2025年3月31日的9107.9萬港元大幅增加至2025年9月30日的1.90014億港元[30] - 公司短期存款總額從2025年3月31日的2.25897億港元下降至2025年9月30日的1.83731億港元[31] - 公司應付貿易賬款從2025年3月31日的5597.5萬港元增加至2025年9月30日的9160萬港元[32] - 公司物業、廠房及設備在本期間增加39.4萬港元，主要為購置汽車[27] - 存貨結餘為5110萬港元，存貨周轉天數維持30天[44] - 應收貿易賬款結餘為1.9億港元，周轉天數從96天增加至109天[44] - 應付貿易賬款結餘為9160萬港元，周轉天數從61天減少至53天[44] - 公司總資產為9.596億港元，股東權益為7.033億港元[42] 其他全面收益 - 本期間其他全面收益為423萬港元，主要來自海外業務換算產生的匯兌差額[6] 股息政策 - 公司2025年未宣派任何股息，而2024年同期宣派了每股2港仙的末期股息和每股13港仙的特別股息[25] 外部环境与风险 - 美國對華關稅經調整後，自2025年11月10日起實際關稅總額將為20%[40] 雇员情况 - 公司於2025年9月30日聘用約1,580名僱員，較2024年的1,550名增加約1.9%[47] 股权结构与主要股东 - 公司董事張樹穩先生通過個人及信託合計持有201,129,295股，約佔已發行股份的60.39%[50] - 公司董事張麗珍女士通過個人及信託合計持有154,949,960股，約佔已發行股份的46.52%[50] - 公司董事張麗斯女士通過個人及信託合計持有155,607,960股，約佔已發行股份的46.72%[50] - 公司董事張樹生博士通過個人及信託合計持有155,249,960股，約佔已發行股份的46.61%[50] - 主要股東Conyers Trustee Services (BVI) Limited作為信託人持有154,349,960股，約佔股權的46.34%[54] - 主要股東Unison Associates Limited通過所控公司及個人合計持有154,349,960股，約佔股權的46.34%[54] - 主要股東亞倫投資有限公司持有134,821,960股，約佔股權的40.48%[54] - 主要股東David Michael Webb及Karen Anne Webb通過所控公司合計持有44,086,000股，各約佔股權的13.24%[54] - 截至報告日期，公司公眾持股量約為24.04%，低於上市規則規定的25%最低要求[56]

目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 財務摘要 | 4 | | 主席報告 | 5 | | 簡明綜合財務報表審閱報告 | 7 | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | 9 | | 簡明綜合財務狀況表 | 11 | | 簡明綜合權益變動表 | 13 | | 簡明綜合現金流量表 | 14 | | 簡明綜合財務報表附註 | 15 | | 管理層討論與分析 | 45 | | 企業管治及其他資料 | 56 | 01 晉景新能控股有限公司 公司資料 董事會 執行董事 郭晋昇先生 （主席） 詹志豪先生 （首席執行官） 郭可兒女士 （營運總監） 鄧志堅先生 獨立非執行董事 侯穎承先生 藍章華先生 薛永恒教授 余仲良先生 審核委員會 余仲良先生 （主席） 侯穎承先生 藍章華先生 薛永恒教授 薪酬委員會 薛永恒教授 （主席） 詹志豪先生 郭可兒女士 藍章華先生 余仲良先生 提名委員會 郭晋昇先生 （主席） 侯穎承先生 薛永恒教授 公司秘書 朱沛祺先生 授權代表 郭晋昇先生 詹志豪先生 香港總部、總公司及 主要營業地點 公司資料 開曼群島主要股份過戶登記處 Appleby Global Services ( ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益约为1670万港元，较上年同期的4020万港元减少约58.5%[5] - 报告期内亏损约为1930万港元，较上年同期的亏损1020万港元增加约89.2%[5] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为16,694千港元，较去年同期的40,206千港元下降约58.5%[64] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为19,310千港元，较去年同期的10,194千港元亏损扩大约89.4%[64] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为1931万港元，较上年同期的1019.4万港元扩大89.4%[65] - 总收益为1669.4万港元，较去年同期的4020.6万港元大幅下降58.5%[79][80] - 公司拥有人应占期内亏损为1931.0万港元，较去年同期的1019.4万港元亏损扩大89.5%[91] - 截至2025年9月30日止六个月，公司基本每股亏损为10.0港仙，较去年同期的21.3港仙亏损收窄[64] - 每股基本亏损基于普通股加权平均数1.93481亿股计算[91] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本从上年同期的3490万港元减少至报告期的1540万港元，降幅约55.9%[12] - 销售及分销开支由300万港元减少70万港元或23.3%至230万港元[16] - 行政开支由960万港元上升720万港元或75.0%至1680万港元[17] - 融资成本由80万港元增加20万港元或25.0%至100万港元[18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司行政开支为16,812千港元，较去年同期的9,601千港元增加约75.1%[64] - 财务成本总计105.6万港元，较去年同期的84.7万港元增长24.7%[86] - 所得税开支为2.9万港元，较去年同期的0.1万港元大幅增加[88] 财务数据关键指标变化：毛利 - 毛利率由上年同期的13.2%下降至报告期的8.0%[5] - 毛利从上年同期的530万港元减少至报告期的130万港元，降幅约75.5%[13] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为1,337千港元，较去年同期的5,308千港元下降约74.8%[64] 各条业务线表现 - 伴娘裙销售收入从上年同期的2580万港元锐减至报告期的330万港元，主要因销量从121,900件大幅减少至13,500件[10] - 特别场合服销售收入从上年同期的500万港元增加至报告期的740万港元，主要因销量从10,600件大幅增加至62,200件[10] - 伴娘裙产品收益为332.4万港元，较去年同期的2575.8万港元大幅下降87.1%[79] - 特别场合服产品收益为739.3万港元，较去年同期的497.0万港元增长48.8%[79] 各地区表现 - 来自美国的收益占总收益比例从上年的约65.9%大幅下降至报告期的约18.6%[5] - 美国市场收益为309.6万港元，较去年同期的2646.6万港元大幅下降88.3%[80] - 香港市场收益为1133.4万港元，较去年同期的990.7万港元增长14.4%[80] 其他财务数据：现金流与营运资金 - 经营现金流净流出额为2248.9万港元，较上年同期的27.3万港元净流出大幅恶化[70] - 期末现金及现金等价物为负495万港元，公司存在银行透支595.8万港元[72] - 于2025年9月30日，公司银行结余及现金约550万港元，银行透支约600万港元，流动资产净值约1520万港元[23] - 贸易应收款项从686.7万港元增至957.6万港元，增长39.5%[66] - 贸易应收款项总额为957.6万港元，较今年三月末的686.7万港元增长39.4%[94] - 应收第三方贸易款项总额为659万港元，较上一期末473.2万港元增长39.3%[96] - 贸易应付款项总额为799.3万港元，较上一期末539.2万港元增长48.2%[99] - 存货从517.6万港元微降至495.5万港元[66] 其他财务数据：资产、负债与权益 - 于2025年9月30日，公司总资产减流动负债为5412.7万港元，较2025年3月31日的3189.7万港元增长69.7%[66] - 公司权益总额从2025年3月31日的2727.7万港元增至2025年9月30日的4959.3万港元，增长81.8%[67] - 流动负债从6335.3万港元降至4678.3万港元，减少26.2%，主要因应付董事款项及借款减少[66] - 于2025年9月30日，公司流动比率约为1.3倍，资产负债比率为45.3%[23] - 公司借款总额为649.8万港元，较上一期末1534.6万港元下降57.7%[101] 其他财务数据：债务与融资 - 公司发行了年利率30%的港元债券1000万港元，须于一年内偿还[100] - 银行透支为595.8万港元，实际利率为6.79%[102] - 银行贷款利率区间为2.88%至4.29%[103] - 部分其他贷款以投资物业抵押，年利率为12.25%[104] - 公司通过供股发行股份筹集资金约4154.7万港元，并发行债券1亿港元，融资活动产生现金净流入2111.9万港元[70][68] 管理层讨论和指引：业务发展与计划 - 公司已与浩晖兴业订立谅解备忘录，有意合作于中国发展石化业务，但尚未达成正式协议[8] - 公司建议供股以每股0.20港元发行最多202,183,720股，筹集最多约4040万港元[28] - 公司计划于报告期后（2025年9月30日后）进行1供1供股，发行最多202,183,720股，认购价每股0.20港元，最多筹集约40,400,000港元[107] 管理层讨论和指引：融资与资金运用 - 供股所得款项净额约4160万港元，截至2025年9月30日已动用约4020万港元，占96.6%[33] - 供股未动用款项中，约400万港元及800万港元用途已变更为偿还债务及一般营运资金[33] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司主席与行政总裁由庄硕先生兼任，未完全遵守企管守则C.2.1条关于角色分离的规定[58] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为202,183,720股[35] - 董事庄硕通过其全资公司Strategic Elite Limited持有11,797,500股，占已发行股份的5.835%[35] - 董事庄斌通过其全资公司Total Clarity Investments Limited持有2,500股，占已发行股份的0.001%[35] - 主要股东金石一号有限合伙基金、金石财富及林宇佐先生各自持有29,176,000股好仓，各占已发行股份的14.430%[37] - 主要股东Strategic Elite持有11,797,500股好仓，占已发行股份的5.835%[37] - 骆佩宜女士作为庄硕先生的配偶，被视为拥有其通过Strategic Elite间接持有的11,797,500股权益，占已发行股份的5.835%[37] - 公司于2024年10月15日以每股0.0315港元的价格配售168,486,000股新股，总所得款项约5,307,000港元[105] - 公司于2025年4月11日进行供股，按1股配3股基准发行151,637,790股，认购价每股0.29港元，所得款项净额约41,600,000港元[105] - 截至2025年9月30日，公司已发行及缴足的普通股为202,183,720股，股本金额为40,437千港元[105] - 公司于2024年10月31日完成股份合并，每20股面值0.01港元的股份合并为1股面值0.20港元的股份[105] 其他重要内容：购股权计划 - 公司购股权计划规定，因所有未行使购股权获行使而可发行的最高股份数目，合计不得超过不时已发行股份总数的30%[41] - 购股权计划的计划限额为52,000,000股，即公司上市日期已发行股份总数的10%[45] - 在任何12个月期间，授予每名购股权计划参与者的购股权获行使后发行的最高股份数目，不得超过已发行股份总数的1%[47] - 公司因行使所有未行使购股权而可发行的股份总数，在任何时候不得超过已发行股份的30%[48] - 公司购股权计划的有效期自2019年1月31日起为期十年[53] - 截至2025年9月30日，购股权计划下可授出的购股权数目为2,600,000份，对应可发行股份总数为2,600,000股，约占中期报告日期已发行股本的1.29%[54] - 截至2025年9月30日止六个月及报告日期，公司未根据购股权计划授出、行使、注销任何购股权，且无尚未行使的购股权[54] 其他重要内容：关联方交易 - 截至2025年9月30日止六个月，公司向关联方Veromia Limited销售成衣产品收入为1,002千港元，较上年同期的1,199千港元下降[106] - 截至2025年9月30日止六个月，公司支付给关联方庄硕先生及庄斌先生的租赁负债利息开支为43千港元，与上年同期持平[106] - 截至2025年9月30日止六个月，公司从关联方Vantage Zone Investments Limited获得的贷款利息收入为0千港元，上年同期为25千港元[106] - 应收关联公司Veromia Limited款项总额为298.6万港元，其中逾期90天或以上的金额为155.4万港元[97][98] 其他重要内容：其他收入与开支 - 其他收入从上年同期的29万港元增加至报告期的76万港元，增幅约162.1%，主要源于政府补助增加[14] - 公司期内其他全面收入为7.9万港元，主要来自物业重估的递延税项10万港元[65] 其他重要内容：员工与成本 - 于2025年9月30日，公司共有90名雇员，总员工成本约为1580万港元[29] 其他重要内容：信贷风险与应收款 - 应收第三方款项中逾期90天或以上的金额为76.5万港元，较上一期末3万港元大幅增加[96]