财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总净销售额为38.057亿美元，较2024年的37.511亿美元增长1.5%[65] - 2025年总营收为38.057亿美元，较2024年的37.511亿美元增长1.5%[206] - 银行业务净销售额为27.97亿美元，占总销售额73.5%，同比增长1.2%[65] - 零售业务净销售额为10.087亿美元，占总销售额26.5%，同比增长2.1%[65] - 服务业务收入16.086亿美元，同比增长1.3%；产品收入11.884亿美元，同比增长1.1%[65] - 2025年服务收入为21.689亿美元，产品收入为16.368亿美元[206] - 零售产品销售额4.484亿美元，同比增长5.4%[65] - 2025年总毛利润为9.612亿美元，毛利率为25.3%，较2024年提升0.8个百分点[66] - 2025年毛利润为9.612亿美元，毛利率为25.3%[206] - 产品毛利率为26.9%，较2024年提升2.8个百分点；服务毛利率为24.0%，下降0.8个百分点[66] - 2025年运营利润为2.420亿美元，较2024年的1.821亿美元增长32.9%[206] - 净收入从2024年亏损1450万美元转为2025年盈利9750万美元，增加1.12亿美元[69] - 2025年净利润为0.975亿美元，相比2024年净亏损0.145亿美元实现扭亏为盈[206] - 2025年归属于Diebold Nixdorf的净利润为0.946亿美元，基本每股收益为2.57美元[206] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业费用总额从2024年的7.379亿美元下降至2025年的7.192亿美元，减少1870万美元，降幅2.5%，占净销售额比例从19.7%降至18.9%[67] - 销售及行政费用减少1110万美元，降幅1.7%；研发工程费用减少690万美元，降幅7.4%[67] - 利息支出减少6960万美元，降幅44.8%，主要因债务再融资[68] - 所得税费用减少4020万美元，降幅62.5%，有效税率从135.9%大幅降至19.3%[69] 各条业务线表现 - 公司的银行服务是最大的创收领域，涵盖产品相关支持、实施和托管服务[25] - 公司新的分行自动化解决方案旨在简化和现代化整个分行环境[28] - 公司的DN系列现金循环机通过使ATM能够配发存入的现金，减少补充时间和成本[30] - 公司的DN Vynamic软件组合是一个云原生平台，旨在改善消费者体验并支持通过开放API进行高级交易[31] - 托管ATM服务是公司业务中不断增长的部分，因为金融机构越来越多地将ATM机队管理外包以提高成本效率、合规性和安全性[37] - 公司持续进行产品创新，例如推出了DN600 Teller Cash Recycler、DN500 Dual Cash Recycler和下一代DN300现金取款机[108] 各地区表现 - 公司在全球100多个国家开展业务，拥有约20,000名员工[13] - 公司全球员工总数约20,000人，业务覆盖超过100个国家[52] - 2025年公司国际业务收入占总收入约76%[114] - 公司关键制造基地位于美国俄亥俄州北坎顿、德国帕德博恩和巴西马瑙斯，部分产品在中国和印度制造[139] 管理层讨论和指引 - 公司承认，其业绩指引基于众多假设和估计，可能因业务、经济和竞争的不确定性而与实际结果存在重大差异[177] - 超过56%的公司收入来自服务业务，该业务不统计订单积压[57] - 截至2025年12月31日，公司产品订单积压约为7.331亿美元，低于2024年同期的7.901亿美元[57] 其他财务数据 - 2025年经营活动净现金流为3.007亿美元，较2024年的1.492亿美元翻倍[79] - 截至2025年12月31日，现金及等价物等总额为4.164亿美元，可用总流动性（含信贷额度）为7.264亿美元[78][79] - 2025年现金及现金等价物为3.873亿美元，较2024年的3.113亿美元增长24.4%[204] - 公司于2024年12月18日获得新的3.1亿美元循环信贷额度，并于同日发行9.5亿美元、利率7.75%的2030年到期优先担保票据[73][77] - 截至2025年12月31日，循环信贷额度下无未偿还借款[97] - 截至2025年末，公司主要现金义务总额为14.816亿美元，其中债务本金9.5亿美元，利息3.313亿美元[84] - 截至2025年12月31日，公司总债务约为950.0（单位未明确，需注意上下文）[149] - 2025年长期债务为9.385亿美元，较2024年的9.273亿美元略有增加[204] - 公司大部分债务为有担保债务，几乎所有资产及担保子公司的资产都设定了留置权[149][151] - 2025年总资产为38.544亿美元，较2024年的35.435亿美元增长8.8%[204] - 2025年股东权益为11.048亿美元，较2024年的9.382亿美元增长17.8%[204] - 截至2025年12月31日，公司商誉为642.4美元[166] 市场地位与客户基础 - 全球前100大金融机构中近三分之二依赖公司的解决方案[23] - 公司为欧洲前25大零售商中的21家提供零售系统[32] - 全球财富500强前十大石油公司中有七家是公司的客户[32] 运营与基础设施 - 公司拥有或租赁并运营位于俄亥俄州北坎顿、巴西马瑙斯和德国帕德博恩的关键制造设施及相连的行政空间，总面积约2,700,000平方英尺[14] 股东与公司治理 - 截至2026年1月30日，公司有约129名登记在册的股东[98] - 与Capital World Investors相关的基金持有公司约32.4%的已发行普通股[160] - Millstreet Capital Management LLC持有公司约14.5%的已发行普通股[160] - 公司CEO和CFO得出结论，截至本报告期末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[180] - 管理层得出结论，截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的[184] - 在截至2025年12月31日的第四季度，公司财务报告内部控制未发生重大变更[186] - 独立审计机构KPMG对截至2025年12月31日的公司财务报告内部控制发表了无保留意见[189][198] 资本配置与股票回购 - 2025年公司以1.28亿美元回购了2,307,275股普通股，并新批准了2亿美元股票回购计划[83] - 公司董事会于2025年11月批准了一项2.0亿（$200.0 million）的股票回购计划[162] - 2025年2月批准的1亿美元股票回购计划已于第四季度完成，2025年11月批准了新的2亿美元回购计划[99] - 公司于2025年第四季度回购了总计818,132股股票，平均价格为每股61.85美元[99] - 2025年10月回购335,053股，均价57.60美元；11月回购230,958股，均价62.35美元；12月回购252,121股，均价67.03美元[99] 风险因素：市场与竞争 - 非现金支付的普及（如数字、移动和接触式支付）可能减少市场对现金的需求，从而降低ATM使用率并影响相关产品销售[121] - 公司普通股价格可能因市场波动、业绩未达分析师预期等因素而大幅波动[157][158][163] - 2025年同行比较组包含17家公司，包括ACI Worldwide、Benchmark Electronics等[102] 风险因素：运营与供应链 - 公司产品的主要原材料为钢铁、塑料和电子零部件，其价格受通胀和关税影响而上涨[127] - 公司依赖第三方供应商提供原材料和组件，部分为单一来源供应，中断可能对履约和成本产生重大不利影响[138] - 能源（特别是石油）和原材料（如钢铁）成本上涨可能增加公司运营和运输成本[126] 风险因素：财务与法律 - 公司面临汇率波动风险，主要涉及欧元、加元、墨西哥比索、印尼盾和巴西雷亚尔[115] - 公司主要外汇风险敞口涉及欧元、加元、巴西雷亚尔、印尼盾和墨西哥比索[96] - 外汇汇率假设变动10%，将导致2025年营业利润（亏损）分别增加或减少37.8美元和46.2美元[95] - 公司面临因《反海外腐败法》等全球反贿赂法律而导致的声誉损害、罚款和运营中断风险[172][174] - 公司面临因税务审计和检查而支付额外税款、罚款和利息的风险，这可能对其财务状况产生重大影响[146] - 公司未来支付现金股息或回购股票的能力受到信贷协议和契约中限制性条款的约束[161] - 公司可能无法成功执行潜在的收购、投资、合作或资产剥离，并可能因此产生大量费用[164] - 公司养老金计划资产的低投资回报可能导致净养老金负债和费用增加[147] 风险因素：技术与网络安全 - 公司面临网络安全风险，作为金融服务业供应商可能成为供应链攻击目标，可能导致运营中断和重大费用[129] - 公司需遵守全球复杂且不断演变的网络安全与数据隐私法律，违规可能导致巨额罚款和业务损失[132] - 公司在业务和客户解决方案中使用人工智能，存在数据缺陷、算法偏见、知识产权侵权和网络安全事件等风险[136] - 公司2025年未发现任何已对其业务产生重大影响的网络安全威胁风险[105] 风险因素：知识产权与合规 - 公司承认，其服务和产品可能侵犯他人知识产权，或自身知识产权无法得到有效执行，这可能对业务产生重大不利影响[170][171] - 公司面临因气候变化相关法规（如欧盟《企业可持续发展报告指令》）而产生的合规成本和生产限制风险[168]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度总收入为30.3万美元，同比增长29.5%；前九个月总收入为80.4万美元，同比增长60.5%[139][140] - 截至2025年3月31日财年净亏损约为5140万美元，上一财年净亏损为2940万美元[126] - 2025年第四季度净亏损约为1890万美元，前九个月净亏损约为5340万美元[126][139] 1. 2025年九个月期间，公司净亏损为5340万美元[159] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度研发费用为1422.3万美元，同比增长25.8%；前九个月研发费用为4191.4万美元，同比增长43.7%[139][142] - 研发费用增长主要源于fasedienol的PALISADE III期临床项目，第四季度该项目临床开发费用增加约400万美元，前九个月增加约1370万美元[143][144] - 2025年第四季度管理费用为562.6万美元，同比增长38.9%；前九个月管理费用为1429.9万美元，同比增长11.6%[139][147] 财务数据关键指标变化：现金流与资金状况 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券约为6180万美元[153] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物期末余额为4737万美元[158] - 公司运营资金主要来源于股权融资，截至2025年12月31日通过发行股权筹集现金约3.725亿美元，并获得政府研究资助等约2270万美元[150] - 公司2025年10月通过公开募股获得净收益约9350万美元[151] - 2025年九个月期间，公司通过销售协议下的市场交易出售股票获得净收益3060万美元[152] - 2025年九个月期间，公司经营活动净现金流出为5020万美元[158][159] - 2025年九个月期间，公司融资活动净现金流入为3125万美元[158][163] - 2025年九个月期间，公司投资活动净现金流出为78万美元[158][162] 核心产品管线表现：Fasedienol (社交焦虑症) - 公司主要候选药物fasedienol针对社交焦虑症的PALISADE-3三期试验未达到主要终点[96] - PALISADE-2三期试验达到了主要疗效终点[96] - PALISADE-2试验提前终止，共入组141名患者，原计划为208名[96] - PALISADE-4三期试验的顶线数据预计在2026年上半年公布[89][97] - 一项评估fasedienol重复给药的2B期探索性试验顶线数据同样预计在2026年上半年公布[89] - 公司计划生成证据以支持fasedienol疗效持续时间和幅度的临床意义[98] - 公司计划就潜在新药申请的提交方案寻求美国FDA的进一步反馈[99] 其他临床阶段候选药物管线 - 公司拥有5个临床阶段pherine候选药物管线[88] - 公司正在为Itruvone（治疗重度抑郁症）在美国的潜在2B期临床开发做准备[105] - 公司正在准备提交美国IND申请，以推进Refisolone（治疗更年期中重度血管舒缩症状）在美国的2期临床开发[110] - 公司正在评估PH15（治疗精神疲劳所致精神运动障碍）的潜在2期开发路径及支持提交美国IND所需的项目[116] - 公司正在评估PH284（治疗癌症恶病质）的潜在开发路径，包括支持美国IND申请所需的项目[120] 市场与疾病负担 - 社交焦虑症在美国影响超过3000万成年人[92] - 社交焦虑症的平均持续时间约为20年[92] - 全球有超过3亿人受抑郁症影响，美国有约2100万成年人（占8.4%）在2020年至少经历过一次重度抑郁发作[101] - 约三分之二（约66.7%）的抑郁症患者在接受标准抗抑郁药初始治疗后未能获得足够疗效，即使经过多次尝试，仍有约三分之一（约33.3%）的患者无法找到有效疗法[103] - 在美国，60%至80%的更年期女性受血管舒缩症状（潮热和盗汗）影响[106] - 据美国国立卫生研究院数据，5%至8%的行经女性患有中度至重度经前烦躁障碍[111] - 中度至重度睡眠呼吸暂停影响约20%的成年男性和10%的绝经后女性[113] - 据美国国家癌症研究所估计，高达80%的晚期癌症患者会出现恶病质，该病症被认为直接导致了高达30%的癌症死亡[117] 管理层讨论和指引 - 公司预计在可预见的未来将继续亏损，目前尚未实现足以维持运营的收入[126] - 公司已实施现金保全措施，预计未来期间研发和管理费用将下降，但若PALISADE-4试验成功，相关费用将大幅增加[145][148] 其他重要内容：持续经营风险与合规 - 截至2025年12月31日，公司累计赤字约为4.61亿美元[126] - 公司存在持续经营能力的重大疑虑，现有资金可能不足以支持未来12个月运营[153] - 公司收到纳斯达克通知，因股价连续30个交易日低于1美元，不符合持续上市标准[157]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度净亏损为2277.4万美元，较2024年同期的1573.0万美元扩大44.8%[14] - 2025财年上半年净亏损为4092.4万美元，较2024年同期的3110.8万美元扩大31.6%[14] - 截至2025年12月31日，公司净亏损为4090万美元，经营活动净现金流出为3780万美元[39] - 2025年第四季度净亏损2277.4万美元，而2024年同期净亏损为1573万美元[62] - 2025年第四季度，公司净亏损2277.4万美元，运营亏损2422.1万美元[130] - 2025年前六个月，公司净亏损4092.4万美元，运营亏损4403.8万美元[130] - 截至2025年12月31日的六个月，公司净亏损为4092.4万美元，较上年同期的3110.8万美元增加981.6万美元[201] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度总运营费用为2422.1万美元，其中研发费用为1434.8万美元，同比增长13.6%[14] - 2025财年第二季度一般及行政费用为987.3万美元，较2024年同期的445.3万美元激增121.7%[14] - 截至2025年12月31日的三个月，公司研发费用为1434.8万美元，同比增长14%（增加172.1万美元）[174] - 截至2025年12月31日的三个月，公司一般及行政费用为987.3万美元，同比增长122%（增加542万美元）[177] - 截至2025年12月31日的三个月，研发费用增加主要归因于：研发薪酬福利增加160万美元，一次性遣散费90万美元，以及与三期临床研究相关的其他研发成本增加80万美元[174] - 截至2025年12月31日的三个月，一般及行政费用增加主要归因于：与未来商业化准备相关的业务发展及市场研究成本增加310万美元，薪酬福利增加170万美元，以及一次性遣散费60万美元[177] - 截至2025年12月31日的六个月，公司研发费用为2749.7万美元，同比增长8%（增加211.6万美元）[181] - 截至2025年12月31日的六个月，公司总务及行政费用为1654.1万美元，较上年同期的864万美元增加790.1万美元，增幅91%[185] - 总务及行政费用增加主要归因于：业务发展和市场研究相关其他G&A成本增加450万美元，薪酬福利增加280万美元，以及一次性遣散福利60万美元[185] - 截至2025年12月31日的三个月，研发平均员工人数从2024年同期的46人增加至51人，导致现金薪酬增加70万美元[175] - 截至2025年12月31日的三个月，一般及行政平均员工人数从2024年同期的18人增加至24人，导致现金薪酬增加60万美元[178] - 2025年第四季度，公司研发总支出为1434.8万美元，其中Ersodetug项目支出564.7万美元[130] - 2025年前六个月，公司研发总支出为2749.7万美元，其中Ersodetug项目支出1125.7万美元[130] - 2025年第四季度，公司一般及行政总支出为987.3万美元，其中薪酬福利支出491.7万美元[130] - 截至2025年12月31日的六个月，股份薪酬总费用为594.2万美元，其中研发部门274.5万美元，行政部门319.7万美元[98] 现金、投资及流动性 - 现金及现金等价物从2025年6月30日的9410.7万美元大幅减少至2025年12月31日的1194.4万美元，降幅达87.3%[12] - 可交易债务证券投资从2025年6月30日的7375.1万美元增加至2025年12月31日的1.20994亿美元，增幅为64.0%[12] - 2025财年上半年运营活动所用净现金为3775.4万美元，投资活动所用净现金为4567.6万美元[20] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1190万美元，短期有价债务证券为1.21亿美元，总资本资源为1.329亿美元，营运资本约为1.256亿美元[189] - 截至2025年12月31日的六个月，公司经营活动所用现金净额为3775.4万美元，较上年同期的2968万美元增加807.4万美元[201] - 截至2025年12月31日，公允价值为1.21亿美元的市场化债务证券预计将在未来12个月内到期[45] - 在截至2025年12月31日的六个月内，有7010万美元市场化债务证券到期，并新增投资了约1.157亿美元[46] - 截至2025年12月31日，市场化债务证券的未实现收益总额为6.6万美元，未实现损失总额为1.9万美元，公允价值为1.20994亿美元[48] - 截至2025年6月30日，市场化债务证券的未实现收益总额为1.9万美元，未实现损失总额为2.6万美元，公允价值为7375.1万美元[51] - 截至2025年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为1.291亿美元，其中第一层级资产812.6万美元，第二层级资产1.2099亿美元，无第三层级资产[117] - 截至2025年6月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为1.6281亿美元，其中第一层级资产8605.9万美元，第二层级资产7674.7万美元，无第三层级资产[117] - 截至2025年12月31日，公司有7040万美元的可销售债务证券投资集中于银行和金融服务行业的发行人[125] - 公司持有的生息资产加权平均收益率从2024年12月31日的4.82%下降至2025年12月31日的4.06%[179] - 截至2025年12月31日的六个月，利息及其他收入为310万美元，较上年同期的290万美元增加20万美元，主要由于有价债务证券平均投资余额更高[187] - 截至2025年12月31日的三个月，公司利息及其他收入为140万美元，同比增加10万美元[179] 资本结构、负债及权益 - 股东权益从2025年6月30日的1.62127亿美元下降至2025年12月31日的1.27998亿美元，减少21.1%[12] - 累计赤字从2025年6月30日的4.03856亿美元扩大至2025年12月31日的4.44780亿美元[12] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为4.448亿美元，现金及现金等价物为1190万美元，短期有价债务证券投资为1.21亿美元[39] - 截至2025年12月31日，公司总负债为1060万美元，其中流动负债为950万美元[42] - 截至2025年12月31日，股东权益总额为1.27998亿美元，较2024年12月31日的9958.9万美元有所增加[62] - 截至2025年12月31日，公司自成立以来累计净亏损为4.448亿美元，作为临床阶段公司，至今尚未产生任何有意义的收入[189] - 截至2025年12月31日，嵌入式衍生负债的公允价值为48.3万美元，期内公允价值变动增加1.5万美元[119] - 截至2025年12月31日及2025年6月30日，公司将退出费用协议作为嵌入式衍生负债核算，其估计公允价值为50万美元[59] - 退出费用协议规定，若在2031年4月13日前发生退出事件，需支付已拨付本金余额4.00%的费用，总计60万美元[59] 股权融资与激励 - 2025年4月进行的承销发行共筹集总收益约1.035亿美元，扣除承销佣金（总收益的6.0%）及其他发行成本约670万美元后，净收益约9680万美元[70] - 2025年承销发行包括：发行20,786,923股普通股，每股3.25美元；行使超额配售权发行4,153,846股，每股3.25美元；发行可购买6,905,385股普通股的预融资权证，每份3.249美元[70] - 2025年5月的私募配售以每股3.25美元发行1,295,383股普通股，于2025年6月完成，净收益为420万美元[69] - 截至2025年12月31日，预融资权证（PFWs）流通总量为8,174,438份，较2025年6月30日的16,399,438份减少[67] - 截至2025年12月31日，预融资权证流通总量约820万股，遗留权证流通849,782份，加权平均行权价19.86美元[99][100] - 2025年8月，公司向首席商务官授予股票期权作为激励奖励，其公允价值使用BSM模型计算为130万美元[77] - 截至2025年12月31日，公司股权激励计划下可用于未来授予的股份约为710.6107万股[82] - 2021年股票期权计划获股东批准增发至约21,950,000股普通股[83] - 截至2025年12月31日，董事会已授权总计1,500,000股用于激励性奖励，未来可发行757,500股[84] - 2022年员工购股计划预留500,000股，截至2025年12月31日尚未启动任何发行期[86] - 截至2025年12月31日的六个月，授予约2,221,000份股票期权，加权平均行权价9.23美元，期末流通期权13,163,129份，加权平均行权价4.65美元[89] - 期间授予的约220万股期权总公允价值为1480万美元，每股约6.67美元，截至期末未确认的股票期权相关薪酬费用约1710万美元，预计在2.1年内摊销[91] - 期间授予约1,915,000份限制性股票单位，加权平均授予价10.11美元，期末未归属RSU为2,617,500份[93] - 期间授予的约191万股RSU总公允价值为1940万美元，每股约10.11美元，截至期末未确认的RSU相关薪酬费用约1850万美元，预计在2.4年内摊销[97] - 截至2025年12月31日，股票期权和RSU相关的未确认股份薪酬总费用约3560万美元，预计在2.2年内摊销[98] 核心产品临床进展与数据 - 公司主要临床资产ersodetug针对先天性HI的III期临床试验未达到主要或关键次要终点[24] - 先天性高胰岛素血症（HI）关键IIb期临床试验招募了63名参与者，其中55名进入随机对照试验[142] - 针对肿瘤性HI的upLIFT III期注册研究预计在2026年下半年获得顶线结果[145] - 修改后的upLIFT III期研究为单臂开放标签试验，计划招募最少16名患者[146] - 该研究主要终点是至少50%的患者实现葡萄糖输注率（GIR）降低50%以上，60%的患者达到终点才具有统计学意义[146] - 扩展访问计划（EAP）数据显示，75%接受静脉葡萄糖/全肠外营养的患者实现了完全停用[150] - 在EAP中，已收到超过30份未经请求的医生咨询，并已批准15名ICT和NICT患者开始使用ersodetug[148] - 肿瘤性HI患者治疗持续时间从几个月到近2年不等，且无患者因无效或安全性问题停药[149] 市场潜力与商业化准备 - 公司估计仅在美国，先天性HI的初始可及儿科市场就超过1500名患者[143] - 公司估计仅在美国，每年导致肿瘤性HI的适应症的即时可及发病率市场约为3000名患者[158] - 其中60%的患者在美国国家癌症研究所管理，这将是上市后的主要关注点[158] 重组与遣散费用 - 2025年12月裁员29名员工，产生并支付了约150万美元的一次性遣散福利[43] - 2025年12月，公司因重组产生一次性遣散费约150万美元，其中90万美元计入研发费用，60万美元计入一般及行政费用[132] - 公司于2025年12月15日裁员29名员工，并产生一次性遣散费150万美元，其中研发费用90万美元，一般及行政费用60万美元[159] 合同义务与未来支付 - 公司预计在ersodetug获得任何监管机构批准后，将支付2500万美元的里程碑款项[42] - 公司预计截至2026年12月31日的12个月内，现有合同义务的现金支付包括：约80万美元的运营租赁款，以及150万美元的一次性员工遣散福利[191] - 公司长期合同义务包括：应付给XOMA的2500万美元监管里程碑付款，以及应付给ActiveSite的、最高达2500万美元的额外临床和监管里程碑付款[194] - 若未来实现商业化，公司可能需支付总计高达2.025亿美元的额外里程碑付款和基于净销售额的特许权使用费，其中付给XOMA的潜在付款为1.85亿美元，付给ActiveSite的为1750万美元[195] 租赁与其他资产/负债 - 截至2025年12月31日，使用权资产为106.4万美元，经营租赁负债总额为128.5万美元，加权平均剩余租赁期为1.8年[52]

净利息收入与净息差表现 - 第四季度净利息收入增长6.8%至2840万美元[3][7] - 第四季度净息差扩大17个基点至3.70%[3][7] - 2025年第四季度净利息收入为2837.9万美元，净息差为3.70%，环比分别增长6.8%和17个基点[25] - 2025年第四季度净利息收入为2.838亿美元，净息差为3.70%（GAAP基础）[30] - 2025年第四季度经完全税收等价调整后的净利息收入为2.850亿美元，净息差为3.71%[30] - 2025年全年净利息收入为10.7408亿美元，净息差为3.63%，较2024年的10.9198亿美元和3.64%略有下降[26] - 2025年全年净利息收入为10.741亿美元，净息差为3.63%（GAAP基础）[30] - 2025年全年经完全税收等价调整后的净利息收入为10.808亿美元，净息差为3.65%[30] 贷款业务表现 - 第四季度贷款总额强劲增长3.7%至23.4亿美元[3][7] - 2025年第四季度总贷款平均余额为22.97亿美元，环比增长5.3%，但贷款收益率降至6.49%，环比下降6个基点[25] - 2025年第四季度末贷款总额为23.43亿美元，较2024年第四季度增长11.6%[23] - 2025年总贷款平均余额下降至21.68984亿美元，收益率降至6.64%，而2024年为22.09035亿美元和6.96%[26] 存款业务表现 - 第四季度非生息存款占比提升至总存款的40.3%[3][7] - 2025年第四季度末存款总额为28.42亿美元，其中无息存款占比40.3%，达11.45亿美元[23] 非利息收入表现 - 第四季度支付卡和服务费收入增长19.4%至450万美元[3][8] - 第四季度非利息收入因出售Victor获得3410万美元收益而下降69.1%至1070万美元[8] - 2025年第四季度非利息收入为1.071亿美元，其中权益法投资收入贡献2796万美元，环比增长16.7%[21] - 2025年第四季度投资组合收益为3452万美元，而第三季度为亏损6638万美元[21] - 2025年全年非利息收入为6.0266亿美元，较2024年的4.2913亿美元大幅增长40.4%[21] 资产收益率与负债成本 - 2025年第四季度平均生息资产收益率降至5.94%，而平均计息负债成本降至3.19%，净息差（税收调整后）扩大至2.74%[25] - 2025年总生息资产平均收益率为5.95%，低于2024年的6.22%[26] - 2025年总计息负债平均成本为3.43%，低于2024年的4.07%[26] - 公司平均生息资产在2025年第四季度为30.448亿美元，环比（第三季度29.865亿美元）和同比（2024年第四季度28.875亿美元）均实现增长[30] 信贷质量与拨备 - 第四季度净冲销额年化率为总贷款的0.68%，达390万美元[9] - 第四季度信贷损失拨备为210万美元，较上季度440万美元下降[9] - 截至第四季度末，不良贷款总额为3070万美元，占总贷款的1.3%[8] - 2025年末不良贷款总额为3065.5万美元，占总贷款比例升至1.3%[28] - 2025年净贷款核销率为0.26%，高于2024年的0.20%[28] 盈利能力与每股收益 - 第四季度每股基本收益为0.33美元，稀释后每股收益为0.32美元[2][19] - 2025年全年净收入为2694万美元，摊薄后每股收益为2.06美元[28] - 2025年第四季度净收入为422.5万美元，同比大幅下降，摊薄后每股收益为0.32美元[28] - 2025年全年平均资产回报率为0.8%，平均股本回报率为8.7%[28] 效率与资本状况 - 2025年效率比为72.8%，较2024年的80.4%有所改善[28] - 2025年第四季度末股东权益为3.34亿美元，较2024年第四季度增长9.2%[23] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益为3.3277亿美元，有形普通股每股账面价值为26.17美元[32] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益比率为10.1%，较2024年同期的9.7%有所提升[32] - 2025年第四季度归属于母公司的总权益为3.3397亿美元，有形资产总额为33.077亿美元[32] 其他财务数据 - 2025年第四季度末现金及现金等价物为2.441亿美元，较第三季度末的3.000亿美元下降18.6%[23] - 2025年第四季度商誉及无形资产总额为1200万美元，显著低于2024年同期的3100万美元[32]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第三季度总收入为303美元，同比增长29.5%[21] - 公司九个月总收入为804美元，同比增长60.5%[21] - 公司第三季度运营亏损为19,546美元，同比扩大29.3%[21] - 公司九个月运营亏损为55,409美元，同比扩大33.6%[21] - 2025年第四季度净亏损为1890万美元，较上年同期的1410万美元有所增加[9] - 公司第三季度净亏损为18,899美元，同比扩大34.2%[21] - 公司九个月净亏损为53,411美元，同比扩大41.4%[21] - 公司第三季度基本和稀释后每股净亏损为0.45美元，去年同期为0.46美元[21] 1. 公司九个月加权平均流通股为36,655,195股，去年同期为30,649,384股[21] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度研发费用为1420万美元，较上年同期的1130万美元增长25.7%[7] - 2025年第四季度管理费用为560万美元，较上年同期的400万美元增长40.0%[8] - 公司第三季度研发费用为14,223美元，同比增长25.8%[21] - 公司九个月研发费用为41,914美元，同比增长43.7%[21] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为6180万美元[10] - 截至2025年12月31日，总资产为6505.6万美元，较2025年3月31日的8434.1万美元下降22.9%[19] - 截至2025年12月31日，股东权益为5092.0万美元，较2025年3月31日的7039.0万美元下降27.7%[19] 研发管线与临床试验进展 - PALISADE-4 3期试验的随机部分顶线结果预计在2026年上半年公布[1][5] - PALISADE-3 3期试验未达到主要终点，但fasedienol的安全性数据良好[5] - 公司计划在2026年上半年向FDA提交refisolone（原PH80）的研究性新药申请[14] 管理层讨论和指引 - 公司已实施全公司范围的现金保存措施，以推进关键临床里程碑[2]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度总收入为86.4万美元，同比大幅下降97.6%（2024年同期为3569.1万美元）[25] - CASGEVY在2025年第四季度营收为5400万美元，全年营收为1.16亿美元[5] - 2025年第四季度净亏损为1.306亿美元，而2024年同期净亏损为3730万美元[14] - 2025年第四季度净亏损为1.3061亿美元，同比扩大250.1%（2024年同期为3731.1万美元）[25] - 2025年全年净亏损为5.8160亿美元，同比扩大58.8%（2024年为3.6625亿美元）[25] - 2025年全年基本每股净亏损为6.47美元，同比扩大49.1%（2024年为4.34美元）[25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度研发费用为8350万美元，较2024年同期的7170万美元有所增加[14] - 2025年第四季度研发费用为8352.6万美元，同比增长16.4%（2024年同期为7173.8万美元）[25] - 2025年第四季度合作费用净额为5370万美元，远高于2024年同期的1040万美元[14] - 2025年第四季度合作费用净额为5370.3万美元，同比激增415.5%（2024年同期为1041.7万美元）[25] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年第四季度其他收入净额为2476.5万美元，同比下降11.5%（2024年同期为2797.7万美元）[25] - 2025年第四季度运营亏损为1.5476亿美元，同比扩大139.6%（2024年同期为6458.8万美元）[25] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为19.758亿美元，较2024年底的19.038亿美元有所增加[14] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为3.4756亿美元，市场证券为16.2827亿美元[27] - 截至2025年12月31日，总资产为22.6524亿美元，股东权益为19.2181亿美元[27] 核心产品表现 - 2025年全年有64名患者接受了CASGEVY输注，其中第四季度为30名；全年有147名患者启动了治疗流程[5] - 2025年患者启动和首次细胞采集数量较2024年增加了近三倍[5] - 截至2025年底，美国约90%的患者可通过报销获得CASGEVY[5] 研发管线进展 - 下一代LPA项目CTX321在临床前测试中显示出约两倍的效力提升[5] - 针对FXI的长效siRNA药物CTX611正在进行二期临床试验，目标市场为数十亿美元级别[9]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为65亿美元，同比增长4%（按报告基准）或3%（剔除外汇影响）[138] - 2025年总营收为64.97亿美元，同比增长2.298亿美元，增幅4%[158] - 2025年净利润下降至7亿美元，2024年为13亿美元；稀释后每股收益为9.65美元，2024年为16.00美元[138] - 2025年净利润为7.29231亿美元，同比下降5.24484亿美元，降幅42%[158] - 2025年运营收入为10.257亿美元，同比下降1.30576亿美元，降幅11%[158] - 2025年净利润为7亿美元，较2024年的13亿美元下降；摊薄后每股净收益同比减少6.35美元，下降主要归因于商誉减值损失、2024年活动取消保险索赔收益、运营费用增加及所得税准备金提高，部分被收入增长所抵消[171] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售、一般及行政费用为30.67631亿美元，同比增长1.82817亿美元，增幅6%[158][163] - 2025年服务与产品开发成本为20.53575亿美元，同比增长3055.3万美元，增幅2%[158][161] - 2025年所得税准备金为2.389亿美元，有效税率为24.7%；2024年所得税准备金为1.337亿美元，有效税率为9.6%，较低主要因2024年12月一项公司内部知识产权转让确认了约1.619亿美元的净税收优惠[170] 业务线表现：洞察业务 - 洞察业务收入增至51亿美元，同比增长5%（按报告基准）或4%（剔除外汇影响）；毛利率为77%[139] - Insights业务部门2025年营收为50.7257亿美元，同比增长2.43519亿美元，增幅5%[160] - Insights部门2025年收入为50.7257亿美元，同比增长2.435亿美元（5%）；毛贡献为38.90185亿美元，同比增长1.93352亿美元（5%）；毛贡献率保持77%[175][177] - 洞察业务合同价值在2025年12月31日为52亿美元，按外汇中性基准同比增长1%[139] - Insights部门合同价值截至2025年12月31日为51.55亿美元，同比增长4100万美元（1%，按固定汇率计算）；全球技术销售合同价值为39.1亿美元，同比略降100万美元；全球业务销售合同价值为12.45亿美元，同比增长4200万美元（3%）[175][178] 业务线表现：会议业务 - 会议业务收入增至6.447亿美元，同比增长11%（按报告基准）或9%（剔除外汇影响）；2025年毛利率为50%，2024年为48%[140] - Conferences部门2025年收入为6.44743亿美元，同比增长6151.9万美元（11%）；毛贡献为3.22844亿美元，同比增长4143.5万美元（15%）；毛贡献率从48%提升至50%[180][182] - 2025年举办了53场线下会议，2024年为51场[140] 业务线表现：咨询业务 - 咨询业务收入降至5.525亿美元，同比下降1%（按报告基准）或2%（剔除外汇影响）；2025年毛利率为34%，2024年为36%[141] - Consulting部门2025年收入为5.52499亿美元，同比减少603.8万美元（1%）；毛贡献为1.8643亿美元，同比减少1686.2万美元（8%）；毛贡献率从36%下降至34%[183][185] - 2025年12月31日咨询业务积压订单为1.737亿美元[141] 各地区表现 - 欧洲、中东及非洲地区2025年营收为16.93732亿美元，同比增长1.75917亿美元，增幅12%[160] 管理层讨论和指引 - 2025年确认商誉减值损失1.5亿美元，涉及Digital Markets报告单元[152][158] - 2024年因活动取消保险索赔获得3亿美元收益，该事项在2025年未发生[158][168] 现金流与资本分配 - 2025年经营活动产生的现金流为13亿美元，2024年为15亿美元；2025年12月31日现金及等价物为17亿美元[142] - 2025年公司以约20亿美元的总价回购了700万股普通股[142] - 2025年经营活动产生的现金流为12.90365亿美元，较2024年的14.84922亿美元减少1.94557亿美元，同比下降主要因2024年收到3亿美元保险赔款[192][193] - 2025年融资活动使用的现金流为14.39718亿美元，较2024年的7.10143亿美元增加7.29575亿美元；2025年期间公司动用20亿美元现金用于股票回购，并于2025年11月发行了3.5亿美元2031年到期和4.5亿美元2035年到期的优先票据[192][195] 债务与流动性 - 截至2025年12月31日，公司未偿还债务本金总额为30亿美元[196] - 截至2025年12月31日，公司总债务本金为30.0亿美元，且均非浮动利率债务[204] - 截至2025年12月31日，公司拥有17亿美元现金及现金等价物，并在循环信贷额度下约有10亿美元的可用借款能力[187] - 2025年净利息支出为6056.1万美元，同比下降892.7万美元，降幅13%[158][167] 合同承诺与风险对冲 - 公司总合同现金承诺额为46.904亿美元，其中1年内到期30.721亿美元，2-3年内到期13.840亿美元，4-5年内到期17.778亿美元，5年以上到期12.214亿美元[199] - 债务相关承诺（本金、利息及承诺费）总额为36.542亿美元，是最大的合同承诺项[199] - 经营租赁承诺总额为4.396亿美元，其中排除了约1.077亿美元的预期转租未来现金收入[199][202] - 递延薪酬安排承诺总额为1.783亿美元，其中1.221亿美元因支付日期未知被归入5年以上到期类别[199][202] - 其他承诺（包括软件、电信服务及养老金计划现金缴款等）总额为4.182亿美元[199][202] - 公司已签订外汇远期合约以对冲部分外币交易风险，截至2025年12月31日，这些合约的未实现净收益微不足道[207] - 公司大部分现金及现金等价物、利率互换合约和外汇远期合约交易对手为大型投资级商业银行[208] 外汇与现金状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有17.0亿美元现金及现金等价物，其中大部分以外币计价[206] - 若外币兑美元汇率均变动10%，公司报告的现金及现金等价物可能增加或减少约1.163亿美元[206]

财务数据关键指标变化：收入与利润（同比/环比） - 第四季度营收6.411亿美元，同比增长8.5%；有机营收增长8.1%[5][6] - 第四季度调整后营业利润1.535亿美元，同比增长26.1%；调整后营业利润率23.9%，同比提升3.3个百分点[5][8] - 第四季度摊薄后每股收益2.83美元，同比增长4.4%；调整后摊薄每股收益2.71美元，同比增长26.6%[5][9] - 2025全年营收24亿美元，同比增长7.5%；有机营收增长8.0%[5][11] - 2025全年调整后营业利润5.829亿美元，同比增长18.0%；调整后营业利润率23.8%，同比提升2.1个百分点[5][12] - 2025全年调整后摊薄每股收益9.86美元，同比增长25.0%[13][14] - 2025年第四季度营收为6.411亿美元，同比增长8.5%；全年营收为24.455亿美元，同比增长7.5%[43] - 2025年第四季度营业利润为1.596亿美元，同比下降5.1%；全年营业利润为5.266亿美元，同比增长8.6%[43] - 2025年第四季度营业利润率为24.9%，同比下降3.6个百分点；全年营业利润率为21.5%，同比上升0.2个百分点[43] - 2025年第四季度净利润为1.151亿美元，同比下降1.5%；全年净利润为3.742亿美元，同比增长1.2%[43] - 2025年全年摊薄后每股收益为8.87美元，同比增长3.4%[43] - 2025年全年总营收为24.455亿美元，同比增长7.5%，有机增长8.0%[47] - 2025年全年调整后营业利润为5.829亿美元，同比增长18.0%，调整后营业利润率提升2.1个百分点至23.8%[47] - 2025年第四季度有机收入为6.298亿美元，同比增长8.1%；2025年全年有机收入为24.181亿美元，同比增长8.0%[54] - 2025年第四季度调整后营业利润为1.535亿美元，同比大幅增长26.1%；2025年全年调整后营业利润为5.829亿美元，同比增长18.0%[54] - 2025年第四季度调整后营业利润率为23.9%，同比提升3.3个百分点；2025年全年调整后营业利润率为23.8%，同比提升2.1个百分点[56] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为2.71美元，同比增长26.6%；2025年全年调整后稀释每股收益为9.86美元，同比增长25.0%[56] 财务数据关键指标变化：成本与费用（同比/环比） - 2025年全年销售及营销费用为4.67亿美元，同比增长5.9%[43] - 2025年全年所得税费用为1.215亿美元，同比增长16.8%[43] - 2025年第四季度并购相关费用为250万美元，同比下降13.8%；但2025年全年并购相关费用激增至2140万美元，同比增长151.8%[54] - 2025年第四季度资本支出为4270万美元，同比增长5.2%；2025年全年资本支出为1.471亿美元，同比增长3.1%[56] 各条业务线表现 - Morningstar Credit部门营收1.053亿美元，同比增长27.9%，是营收增长最大贡献者之一[20] - Morningstar Direct平台2025年全年营收为8.306亿美元，同比增长5.4%[47] - PitchBook 2025年全年营收为6.718亿美元，同比增长8.6%[47] - Morningstar Credit 2025年全年营收为3.544亿美元，同比增长21.7%，调整后营业利润增长51.9%至1.148亿美元[47] - Morningstar Wealth 2025年全年营收为2.514亿美元，调整后营业利润为960万美元，相比2024年亏损930万美元实现扭亏为盈[47] 其他财务数据 - 公司2025年回购股票327.6578万股，总金额7.87亿美元，平均价格240.17美元/股[13] - 截至2025年底，公司现金及投资总额5.287亿美元，债务10.726亿美元[31] - 2025年经营活动产生的现金流为5.897亿美元，自由现金流4.426亿美元[13][33] - 截至2025年12月31日，公司投资咨询子公司的资产管理规模约为3780亿美元[39] - 截至2025年12月31日，总资产为35.902亿美元，较上年同期略有增长；长期债务大幅增加至10.726亿美元[45] - 截至2025年12月31日，递延收入为5.861亿美元，较上年同期的5.408亿美元有所增长[45] - 2025年第四季度经营活动现金流为2.04亿美元，同比增长33.0%[46] - 截至2025年12月31日，与晨星指数挂钩的资产价值为2523亿美元，同比增长19.6%[49] - 2025年第四季度普通股回购金额达3.953亿美元，全年回购总额为7.87亿美元[46] - 2025年全年资本支出为1.471亿美元[46] - 2025年第四季度自由现金流为1.613亿美元，同比增长43.0%；2025年全年自由现金流为4.426亿美元，同比微降1.4%[56] - 2025年第四季度其他非经常性项目带来2360万美元收益，主要反映美国TAMP资产出售利得[54][56] - 2025年第四季度因外币折算影响收入减少770万美元；2025年全年因外币折算影响收入减少1270万美元[54] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流为2.040亿美元，同比增长33.0%；2025年全年经营活动产生的现金流为5.897亿美元，与上年基本持平[56]

财务数据关键指标变化：长期资产与减值 - 截至2025年12月31日，公司长期资产账面价值为11.416亿美元[469] - 2025年，公司记录了1.6亿美元的折旧与摊销费用，以及对长期资产计提了2.157亿美元的减值损失[470] 财务数据关键指标变化：养老金与退休福利 - 2025年，公司养老金及其他退休后福利义务总额为9300万美元，养老金计划资产的公允价值为9480万美元[476] - 2025年，公司净周期性养老金及其他退休后福利成本为70万美元[476] 财务数据关键指标变化：递延所得税 - 截至2025年12月31日，公司递延所得税负债为5830万美元，递延所得税资产为780万美元，净递延所得税负债为5050万美元[481] - 公司递延所得税资产已扣除1.988亿美元的估值备抵[481] 其他重要内容：汇率变动 - 截至2025年12月31日，美元对欧元汇率较2024年12月31日贬值约13%，对加元汇率贬值约5%[461] 其他重要内容：信用评级变动 - 2025年11月，穆迪将公司高级票据评级从B3下调至Caa2，展望从负面调整为稳定[464] - 2025年10月，标普将公司高级票据评级从B下调至B-，展望从负面修订为稳定[464] - 2026年1月，惠誉将公司高级票据评级从B+下调至B-，并维持负面展望[464] 其他重要内容：养老金会计假设 - 养老金及其他退休后福利义务的净现值计算采用贴现率，并用于确定净定期养老金成本中的利息成本部分[482] - 养老金计划资产的预期回报率用于估计可用于满足养老金义务的投资资产价值增长，并确定净定期养老金成本中的计划资产预期回报部分[482] 其他重要内容：递延所得税资产评估 - 评估递延所得税资产可实现性时，最近三年期间的累计亏损被视为难以克服的重大负面证据[483] - 若评估认为递延所得税资产部分可能无法实现，公司将基于当前可用信息记录估值备抵[484] - 市场条件改善或未来出现税务筹划机会可能导致估值备抵减少，从而产生未来所得税收益[485] 其他重要内容：收入确认原则 - 长期合同收入按完工进度确认，收入金额由报告的成本销售金额加上估计利润的相应比例部分确定[486] - 所有重大长期合同履约义务的收入和成本估计每季度进行复核，变更影响通过累计追补调整在当期确认[487] 其他重要内容：存货与或有负债计量 - 存货（原材料、产成品、在产品）按成本（加权平均法）与可变现净值孰低计量[488] - 或有负债在可能发生最终损失且损失金额能合理估计时予以记录[490] - 估计的或实际的未来损失若超过已记录的负债，公司将记录额外费用[490]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第四季度总收入同比下降约8%至4.495亿美元，主要因纸浆销售实现价格下降[15][16] - 2025年全年总收入同比下降约9%至18.681亿美元，主要受纸浆和人造板销量及价格下跌影响[37] - 2025年第四季度营业收入为4.495亿美元，同比下降8.0%；全年营业收入为18.6807亿美元，同比下降8.6%[52] - 第四季度净亏损3.087亿美元（每股4.61美元），包含2.387亿美元的非现金减值，其中2.035亿美元与和平河工厂长期资产相关[3][5] - 2025全年运营EBITDA为负2200万美元（净亏损4.9789亿美元），而2024年为正2.4372亿美元（净亏损8510万美元）[5][15] - 2025年第四季度净亏损3.087亿美元，全年净亏损4.979亿美元，全年每股基本亏损为7.44美元[46] - 2025年第四季度净亏损为3.087亿美元，每股亏损4.61美元；全年净亏损为4.9789亿美元，每股亏损7.44美元[52] - 2025年净亏损大幅扩大至4.97889亿美元，而2024年和2023年净亏损分别为8514.1万美元和2.42056亿美元[56] - 2025年全年运营EBITDA为负值，亏损2201.9万美元，而2024年同期为盈利2.43722亿美元[61] - 2025年第四季度运营EBITDA为亏损2014.9万美元，较2024年同期的盈利9922.7万美元大幅恶化[61] - 第四季度运营EBITDA为负2010万美元，而2024年同期为正9920万美元，2025年第三季度为负2808万美元[2][5] - 2025年全年运营EBITDA转为负值，为负2200万美元，而2024年为正值2.437亿美元[40] - 2025年第四季度运营亏损为2.7849亿美元，主要受2.1568亿美元长期资产减值影响；去年同期运营利润为5039万美元[52] - 2025年长期资产减值高达2.15682亿美元，是导致运营亏损和净亏损扩大的主要原因[56][61] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第四季度成本和费用同比增加约66%至7.28亿美元，部分原因是2.387亿美元的非现金减值[17] - 2025年全年成本和费用增至22.658亿美元，包含2.157亿美元长期资产及设备非现金减值和5440万美元库存减值[38] - 2025年折旧及摊销费用为1.60048亿美元，较2024年的1.70793亿美元略有下降[56] - 2025年利息支出为1.14834亿美元，较2024年的1.0915亿美元有所增加[61] 纸浆业务线表现 - 纸浆部门第四季度运营EBITDA为负1130万美元，而2024年同期为正1.0613亿美元，包含2300万美元的库存减值[19][20] - 第四季度纸浆部门收入下降约11%至3.343亿美元，其中纸浆收入下降约10%至3.155亿美元[21] - 第四季度NBSK纸浆平均销售实现价格下降约12%至每ADMT 702美元，NBHK纸浆下降约9%至每ADMT 528美元[22][23] - 第四季度总纸浆销售量增加约5%至472,438 ADMT，但每单位纤维成本同比上升约13%[24][27] - 2025年全年NBSK纸浆产量为151.84万ADMT，同比下降4.5%；NBHK纸浆产量为31.64万ADMT，同比增长24.6%[48] - 2025年全年NBSK纸浆平均销售实现价格为743美元/ADMT，同比下降5.2%；NBHK为549美元/ADMT，同比下降13.8%[48] - 2025年第四季度纸浆部门运营EBITDA为负1,132.3万美元[46] 木材业务线表现 - 2025年第四季度木材收入同比下降约6%至5490万美元，销量下降约17%至103.0 MMfbm，但平均销售实现价格同比上涨约12%至每千板英尺533美元[32][33] - 2025年第四季度木材产量同比下降约5%至108.6 MMfbm，并记录了1220万美元的非现金设备减值损失[35] - 2025年第四季度木材生产的纤维成本约占现金生产成本的80%，单位纤维成本同比上涨约33%[36] - 2025年第四季度木材销售量为1.03亿板英尺，平均销售实现价格为533美元/千板英尺，同比增长12.4%[48] - 2025年第四季度固体木材部门运营EBITDA为负1,077.1万美元[46] 人造板与生物燃料业务线表现 - 2025年第四季度人造板收入同比增长约11%至1410万美元，但销售实现价格下降至每立方米1,805美元[34] - 2025年第四季度生物燃料销售量为3.58万吨，平均销售实现价格为278美元/吨，同比增长27.5%[48] 管理层讨论和指引 - “One Goal One Hundred”计划在2025年实现约3000万美元的成本节约和运营效率提升，目标是在2026年底前达成1亿美元目标[5][8] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及等价物1.868亿美元，总流动性约为4.304亿美元[41] - 2025年全年宣布每股股息0.15美元，较2024年的0.30美元下降50%[52] - 2025年经营活动产生的净现金流入仅为858.7万美元，较2024年的9020.4万美元大幅下降91.5%[56] - 2025年投资活动净现金流出8132.6万美元，主要用于购买物业、厂房和设备8858.3万美元[56] - 2025年融资活动净现金流入7980.6万美元，主要来自循环信贷设施净借款1.02888亿美元[56] - 2025年末现金及现金等价物为1.86805亿美元，较年初仅增加188万美元[56] - 截至2025年底总资产为20.414亿美元，较2024年底的22.629亿美元下降9.8%[54] - 截至2025年底长期债务为16.051亿美元，较2024年底的14.740亿美元增加8.9%[54]