UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ FORM 10-K _______________________________________ (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 001-39206 _______________________________________ Schrod ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入为2.47亿美元，较2024年的2.58亿美元下降4%[397] - 2025年净亏损为3.53亿美元，较2024年的2.83亿美元扩大25%[397] - 2024年总收入增长主要得益于与吉利德合作的1.07亿美元收入累积补计[398][399] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年研发费用为5.23亿美元，较2024年的4.48亿美元增长17%，主要受casdatifan和quemliclustat的III期研究推动[397][402][403] - 2025年一般及行政费用为1.10亿美元，较2024年的1.20亿美元下降8%，部分因股权激励费用减少900万美元[397][405] - 2025年非营业收入净额下降至3300万美元，主要因利息收入下降及利息支出增加[397][408] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营现金流出为4.82亿美元，较2024年的1.70亿美元大幅增加，主要因研发支出更高且合作付款减少[419][420] - 2025年通过两次承销发行筹集了约4.38亿美元股本，并从Hercules的定期贷款中提取了5000万美元[415][417] - 2023年融资活动现金流入为3300万美元，其中2500万美元来自普通股发行净收益，800万美元来自股权奖励计划下的股票发行收益[427] 各条业务线表现 - 在ARC-20研究中，卡达替芬（casdatifan）100mg QD队列的中位随访17.9个月时，确认客观缓解率（cORR）增至45.2%，中位无进展生存期（mPFS）为15.1个月[373] - ARC-20研究中卡达替尼联合卡博替尼（cabozantinib）的确认总缓解率（cORR）为46%[373] - 在ARC-20研究的汇总分析中，中位无进展生存期（mPFS）为12.2个月，中位随访时间为15.2个月[373] - 已获批的HIF-2α抑制剂（belzutifan）在三期注册试验中的中位无进展生存期（mPFS）为5.6个月[373] - 在2025年10月，公司完成了PRISM-1三期试验的入组，该试验评估奎姆利珠单抗（quemliclustat）联合化疗一线治疗转移性胰腺癌，从启动到完成入组用时12个月[380] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有现金、现金等价物及有价证券足以支持其计划运营至2028年下半年[385] - 公司预计截至2025年12月31日的现金及投资将足以支撑其运营计划至2028年下半年[412] - 公司预计研发费用短期内将相对减少，部分原因是逐步结束多瓦尼单抗（domvanalimab）的研究，但卡达替尼（casdatifan）开发及炎症与免疫学项目的投入将部分抵消此减少[391] 融资与股权 - 公司于2025年11月以每股18.25美元的价格承销发行1580万股普通股，总收益约2.88亿美元[373] - 截至2025年12月31日，吉利德持有公司约25.1%的已发行普通股[379] - 2024年与吉利德修订股票购买协议，以每股21美元的价格出售1520万股普通股，获得总收益3.20亿美元[409][416] 财务状况与债务 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及有价证券10.0亿美元[385] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券分别为10.0亿美元和9.92亿美元[444] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司未偿还债务的账面价值分别为9900万美元和4800万美元，利率为10.45%或最优惠利率加1.95%中的较高者[445] 其他重要内容：合作与或有事项 - 2025年第二季度，因Gilead终止etrumadenant项目导致合同范围重大缩减，公司确认了1.43亿美元的累计追补收入[436] - 与Gilead合作协议修正案相关的更新单独售价或履约进度若发生10%的假设变动，将导致当季及年内累计追补收入变动最多300万美元[437] - 截至2025年12月31日，与按时间履行的研发项目相关的递延收入为3700万美元，若相关研究产品无法获得监管批准或与Gilead同意终止开发，其中大部分将被确认[439] - 若截至2025年12月31日，履行相关履约义务所需的总估计工作量发生5%的增减，将导致当年相关确认收入分别减少2800万美元或增加1800万美元[440] - 公司有与第三方签订的重大或有付款义务，其实现取决于未来具有高度不确定性的研发、监管和商业里程碑[429] - 公司拥有一项出售未来特许使用权的负债，涉及与BVF协议项下的估计或有里程碑付款和特许权使用费[430] - 假设外币兑美元汇率在2025年和2024年12月31日的基础上发生20%的不利变动，不会对公司的财务状况或次年收入产生重大影响[446]

FORM 10-K UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-39694 IONQ, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 85-2992192 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 4505 Campus Drive College Park, MD 20740 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, ...

Fourth Quarter and Full Year 2025 Revenue and Adjusted EBITDA Results In-line with Previous Guidance Pharma Direct Revenue Beats Previous Outlook with Over 40% Year-Over-Year Growth for 2025 SANTA MONICA, Calif. -- (February 25, 2026) -- GoodRx Holdings, Inc. (Nasdaq: GDRX) ("we," "us," "our," "GoodRx," or the "Company"), the leading platform for medication savings in the U.S., has released its financial results for the fourth quarter and full year of 2025. Fourth Quarter 2025 Highlights Full Year 2025 High ...

市场潜力与患者规模 - 美国每年新增RAS突变癌症患者估计超过19万例，其中非小细胞肺癌约6万例（占该病种诊断约30%），结直肠癌约7.5万例（占约50%），胰腺导管腺癌约5.6万例（占超过90%）[35] 胰腺癌临床数据 - Zoldonrasib联合mFOLFIRINOX一线治疗胰腺癌的客观缓解率为63%，疾病控制率为95%[39] - Daraxonrasib单药二线治疗RAS G12突变胰腺癌的客观缓解率为35%，疾病控制率为92%；治疗RAS G12、G13或Q61突变患者的客观缓解率为29%，疾病控制率为95%[42] - Daraxonrasib单药二线治疗RAS G12突变胰腺癌的中位无进展生存期为8.5个月，中位总生存期为13.1个月；治疗G12、G13或Q61突变患者的中位无进展生存期为8.1个月，中位总生存期为15.6个月[42] - Daraxonrasib单药一线治疗胰腺癌的客观缓解率为47%，疾病控制率为89%；Daraxonrasib联合化疗一线治疗的客观缓解率为55%，疾病控制率为90%[43] 非小细胞肺癌临床数据 - 在KRAS G12C NSCLC经KRAS(OFF) G12C抑制剂治疗的患者中，elironrasib的客观缓解率(ORR)为42%，疾病控制率(DCR)为79%，中位无进展生存期(PFS)为6.2个月，12个月总生存率(OS)为62%[47] - 在经治RAS G12C NSCLC患者中，elironrasib单药的客观缓解率(ORR)为56%，疾病控制率(DCR)为94%，中位无进展生存期(PFS)为9.9个月[47] - 在1L NSCLC患者中，elironrasib与pembrolizumab联合治疗的客观缓解率(ORR)和疾病控制率(DCR)均为100%[48] - 在经KRAS(OFF) G12C抑制剂治疗的NSCLC患者中，elironrasib与daraxonrasib联合治疗的客观缓解率(ORR)为62%，疾病控制率(DCR)为92%[49] - 在1L NSCLC患者中，daraxonrasib与pembrolizumab联合治疗的客观缓解率(ORR)为86%，疾病控制率(DCR)为100%；加用化疗后客观缓解率(ORR)为60%，疾病控制率(DCR)为90%[50] - 在经治KRAS G12D NSCLC患者中，zoldonrasib单药的客观缓解率(ORR)为61%，疾病控制率(DCR)为89%[51] - 在经治且接受过免疫治疗和铂类化疗的NSCLC患者中，daraxonrasib单药的客观缓解率(ORR)为38%，中位无进展生存期(PFS)为9.8个月，中位总生存期(OS)为17.7个月[52] 结直肠癌临床数据 - 在经KRAS(OFF) G12C抑制剂治疗的晚期结直肠癌(CRC)患者中，daraxonrasib与elironrasib联合治疗的客观缓解率(ORR)为25%，疾病控制率(DCR)为92%[55] 临床试验计划与预期里程碑 - 公司计划在2026年下半年启动RASolute 309，一项评估daraxonrasib联合zoldonrasib一线治疗胰腺癌的全球随机3期注册试验[37] - 公司计划在2026年上半年启动RASolve 308，一项评估zoldonrasib联合标准疗法一线治疗RAS G12D突变非小细胞肺癌的全球随机安慰剂对照3期注册试验[46] - 公司预计将在2026年基本完成RASolve 301（daraxonrasib对比多西他赛治疗经治RAS突变非小细胞肺癌的3期试验）的患者入组[45] - 公司预计将在2026年第四季度启动一类新型RAS(ON)抑制剂的首个人体临床试验[31] - 公司计划在2026年上半年获得RASolute 302（daraxonrasib对比化疗二线治疗胰腺癌的3期试验）的临床数据读出[36] - 公司计划在2026年提供结直肠癌(CRC)的联合疗法更新数据[54] - 公司正在对多个产品候选物进行注册性试验，包括RASolute 302、303、304、305和RASolve 301，并计划为daraxonrasib及其他RAS(ON)抑制剂开展更多注册性临床试验[204] 商业化与市场策略 - 公司预计首次商业发布将在美国进行，随后是欧洲和亚洲等其他关键市场[69] 竞争格局 - 公司针对突变RAS的临床项目面临众多竞争对手，包括Adlai Nortye、Amgen、AstraZeneca等超过30家公司[78] - 竞争对手可能在获得FDA或其他监管批准方面比公司更快，从而抢占市场先机[80] - 许多竞争对手拥有显著更雄厚的财务资源和研发、制造、临床试验等专业能力[81] - 在KRAS G12C、G12D、G12V突变领域，公司产品面临已上市疗法（如sotorasib和adagrasib）及其他临床试验的竞争，这可能减少可供招募的患者数量[209] 知识产权与专利 - 公司专利组合中，RAS三复合物抑制剂的专利预计在2031年至2045年间到期[87] - 公司RAS伴随抑制剂的专利预计在2035年至2043年间到期[88] - 根据《哈奇-韦克斯曼法案》，覆盖FDA批准药物的专利可能有资格获得最多5年的专利期延长[83] - 专利期延长最多可将产品批准后的专利剩余期限总计延长至14年[83] 美国监管审批与政策 - FDA对标准审评的新药申请目标审评时间为10至12个月，优先审评为6至8个月[102] - 新药申请提交后，FDA有60天时间决定是否受理申请进行实质性审查[102] - FDA的加速审评程序（快速通道、突破性疗法、优先审评、加速批准）不会改变批准所需的科学或医学标准，但可能加快开发或审评进程[114] - 获得优先审评资格的新药申请，FDA的目标是在申请提交后60天起的6个月内做出审批决定，而标准审评时间为12个月[112] - 作为加速批准的条件，FDA通常要求申办方进行充分且对照良好的确证性临床试验，以验证预期的临床效益[113] - 如果未及时进行确证性试验或试验未能验证产品的预期临床效益，FDA可撤销依据加速批准途径授予的药物或适应症的批准[113] - 孤儿药资格适用于在美国患者人数少于200,000人的罕见病治疗药物，或针对患者人数超过200,000人但研发成本无法从美国市场销售中收回的药物[116] - 获得孤儿药资格并首个获批对应适应症的药物，将享有7年的市场独占期，期间FDA通常不会批准相同药物用于相同适应症的其他申请[117] - 根据儿科研究公平法，某些新药申请必须包含评估药物在所有相关儿科亚群中安全性和有效性的数据[119] - 如果获得儿科独占权，将在现有独占期或专利期基础上增加6个月的市场独占期[121] - 药品上市后，FDA可能要求进行批准后研究或临床试验，以评估已知严重风险或识别意外严重风险[125] - 药品获批后，大多数变更（如增加新适应症）需经过FDA事先审查和批准[123] - FDA、EMA及类似海外监管机构的审批过程漫长、耗时且不可预测，通常需要多年时间，且公司尚未有任何产品获得监管批准[221] 欧盟监管审批与政策 - 欧盟新药获批后通常享有8年数据独占期和额外2年市场独占期，总计10年[135] - 若在数据独占期前8年内获批新适应症并带来显著临床获益，市场独占期最长可延长至11年[135] - 欧盟集中审批程序中，欧洲委员会在收到EMA意见后最多有67天做出最终决定并颁发上市许可[136] - 在相互认可审批程序中，参考成员国需在90天内完成评估报告，相关成员国随后有90天认可决定，各成员国再有30天授予国家上市许可[136] - 在分散审批程序中，参考成员国评估期为120天，相关成员国有90天批准产品特性摘要等文件，各成员国再有30天授予国家上市许可[136] - 欧盟孤儿药资格条件之一是所针对疾病在申请时在欧盟的患病率不超过万分之五（5 in 10,000）[137] - 孤儿药在欧盟获批后享有10年市场独占期，若完成儿科研究计划可再延长2年至12年[138] - 孤儿药若在第五年被认定不再符合标准（如已足够盈利或疾病患病率超过阈值），其独占期可能被减至6年[139] 英国监管审批与政策 - 英国药品和保健品管理局（MHRA）引入了包括150天评估期在内的新药优先审批程序[143] - 英国《人用药品（临床试验）修正条例》将于2026年4月全面生效，旨在提供更灵活的临床试验制度[144] 美国药品定价与报销政策 - 根据《平价医疗法案》，品牌药制造商支付给医疗补助计划的最低回扣率从15.1%提高至23.1%[157] - 2021年《美国救援计划法案》规定，自2024年1月1日起取消医疗补助药品回扣上限，此前回扣上限为药品平均制造商价格的100%[159] - 根据《通胀削减法案》，某些药品制造商需与医疗保险进行价格谈判，并对超出通胀的B部分和D部分药品涨价实施回扣惩罚（首次于2023年到期）[160] - 医疗保险药品价格谈判计划首批10种药品的协商价格已于2026年生效，后续15种药品将于2027年首次生效[160][161] - 根据《2022年通胀削减法案》，产品在美国上市九年后可能面临CMS的“最高公平价格”谈判[80] - 2025年7月颁布的《一个美好大法案》大幅削减了医疗补助计划的资金，预计将减少参保人数和覆盖服务[162] 公司运营与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有全职员工883人，其中673人从事研发工作[166] - 截至2025年12月31日，女性员工占全职员工总数的59%，在自我报告种族的702名员工中，51%被定义为“代表性不足的少数族裔”[168] 公司财务与资金状况 - 公司自2014年10月成立以来持续亏损，目前尚无获批上市销售的产品，预计未来数年将继续亏损[176][177] - 公司尚未从产品销售中产生任何收入，且可能永远无法盈利[179] - 生物制药产品开发风险高，公司作为临床阶段精准肿瘤学公司运营历史有限，尚未从产品销售中获得任何收入[177] - 公司净亏损逐年扩大，2025年为11亿美元，2024年为6.001亿美元，2023年为4.364亿美元[178] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字达29亿美元[178] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及有价证券20亿美元[182] - 公司通过承销公开发行筹集了21亿美元（净额），并通过市场发行计划筹集了5.999亿美元（毛收入）[182] - 2025年6月，公司根据特许权购买协议获得了2.5亿美元毛收入[182] - 2023年收购EQRx为公司营运资金增加了11亿美元[182] - 公司于2023年11月9日完成了对EQRx, Inc.的收购[172] 公司风险与挑战 - 产品候选物在获得监管批准和产生收入前，仍需大量开发时间和资源，预计未来将继续产生重大开支和运营亏损[178] - 公司需要大量额外融资以实现目标，现有资金可能不足以完成临床前研究、临床试验及商业化活动[181][182][185] - 公司与Royalty Pharma的协议包含多项限制性条款，可能影响其运营和财务灵活性，若违约可能导致资产被接管[186][187] - 公司计划在美国及选定海外国家寻求产品候选物的商业化监管批准，需遵守各国不同的安全性和有效性要求[198] - 公司产品成功的关键因素包括：完成临床前研究和临床试验、获得FDA或类似监管机构的IND许可、成功招募患者完成临床试验、获得并维持营销批准、建立第三方生产协议、获取和维护知识产权等[199] - 若未能及时满足上述任一关键因素，可能导致产品商业化出现重大延迟或无法进行，若产品未获营销批准，公司可能无法持续运营[200] - 临床前开发存在不确定性，可能延迟或无法进入临床试验，从而影响公司及时获得监管批准或商业化的能力[201] - 临床前测试是一个漫长、耗时且昂贵的过程，每个项目可能长达数年或更久，延迟可能导致额外运营费用[202] - 早期临床前研究和临床试验的结果可能无法预测未来结果，后期临床试验可能无法显示出预期的安全性和有效性[203] - 患者招募困难可能延迟临床试验，增加成本，并影响试验结果，从而阻碍产品开发进程[208]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - **2025年总净销售额为60.676亿美元，同比增长11.5%（增加6.281亿美元）**[175][176] - **按产品划分：经导管主动脉瓣置换（TAVR）销售额44.877亿美元，增长9.3%；经导管二尖瓣和三尖瓣疗法（TMTT）销售额5.506亿美元，大幅增长56.4%；外科结构性心脏产品销售额10.293亿美元，增长4.9%**[176] - **按地区划分：美国市场销售额35.431亿美元，增长10.5%；欧洲市场销售额15.175亿美元，增长14.8%；日本市场销售额3.547亿美元，增长4.4%；世界其他地区销售额6.523亿美元，增长14.0%**[175] - **2025年毛利润占净销售额的百分比下降，主要受运营费用增加影响**[188] - **2025年有效税率为17.0%，高于2024年的9.8%，部分原因包括支柱二规则带来的约1910万美元额外税费**[205][206] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - **2025年研发支出同比增长约2%，占当年销售额的约18%**[39] - **2025年研发费用增加，主要由于对植入式心力衰竭管理创新的投资增加**[194] - **2025年与法律和解、知识产权诉讼及税务诉讼相关的费用为3.254亿美元，2024年为4040万美元**[195] - **2025年无形资产减值损失为4000万美元，涉及特定已开发技术资产**[199] 各条业务线表现 - TAVR产品销售额占净销售额的74%（2025年）、75%（2024年）和77%（2023年）[19] - TMTT产品销售额占净销售额的9%（2025年）、7%（2024年）和4%（2023年）[21] - 外科结构性心脏产品销售额占净销售额的17%（2025年）、18%（2024年）和19%（2023年）[24] - 公司TAVR产品的主要竞争对手是美敦力和雅培，TMTT产品主要竞争对手是雅培[27] 各地区表现 - 2025年公司净销售额的58%来自美国市场[30] - 2025年公司净销售额的42%来自美国以外市场，其中欧洲占60%，日本占14%，世界其他地区占26%[31] - 第三季度销售额通常因美国和欧洲市场夏季假期导致手术减少而低于其他季度[66] 管理层讨论和指引 - SAPIEN平台在全球拥有超过15年临床试验数据，涉及超过10,000名患者，并已治疗全球120万名患者[19] - RESILIA组织技术临床数据显示，8年内免于结构性瓣膜衰坏率超过99%[22] - 全球医疗成本控制举措（如价格管制、支付政策）增加了产品价格敏感性，可能影响需求[61] - 美国医疗保险和医疗补助服务中心的覆盖和报销政策变化可能对市场需求和公司定价灵活性产生不利影响[62] - 客户整合导致交易规模更大、更复杂、合同期更长，可能对产品定价产生重大影响[63] 监管与合规环境 - 公司产品受美国FDA、欧盟成员国主管机构及日本PMDA等多个政府卫生机构监管[49] - 公司遵守包括《虚假申报法案》、《反回扣法》、《斯塔克法》及《美国反海外腐败法》在内的多项美国法律法规[53][59] - 在欧洲市场，产品需符合欧盟医疗器械法规并取得CE标志才能上市[55] - 英国市场目前同时接受UKCA和CE标志的医疗器械，CE标志产品的市场准入原定于2030年6月30日结束，但可能被无限期延长[57] - 英国新的上市后监测要求已于2025年6月16日生效，旨在加强事件追溯和风险管理[57] - 在日本，医疗器械上市前需获得批准并进行临床研究，审批时间从简单通知到一年或更长时间不等[58] 税务与法律事项 - 美国国税局对2015-2017纳税年度的转让定价问题提出调整通知，可能导致约2.6亿美元的额外税费[216]，随后发出补税通知，追缴税款达2.693亿美元[218] - 公司已向美国国税局存入总计3.801亿美元（2022年11月7500万美元，2024年3月3.051亿美元）以暂停潜在欠税的利息累积[219] - 与不确定税务事项相关的总负债（含利息）为9.208亿美元，主要涉及转让定价问题，未包含在合同义务表中[237] - **截至2025年底，公司拥有2.453亿美元的加州研发支出税收抵免额，预计可在未来期间使用**[210] - 所得税拨备的确定需要重大判断和估计，递延所得税资产（如税收抵免、净经营亏损结转）的实现取决于在结转到期前产生足够的应税收入[248] - 公司选择将全球无形资产低税收入（GILTI）的美国税收影响在产生期间确认为所得税费用的一部分[249] - 法律或有事项的应计损失需在损失很可能发生且能合理估计时确认，若只能估计损失范围，则确认范围下限[252] 现金流与资本管理 - 截至2025年12月31日，公司在美国及海外持有的现金、现金等价物和短期投资分别为37亿美元和5.161亿美元[224]，2025年从海外汇回现金15亿美元[224] - 公司拥有7.5亿美元的无担保循环信贷额度，截至2025年12月31日未提取任何金额[225] - 2025年，公司根据股票回购计划以总成本8.847亿美元回购了1170万股股票，截至2025年底仍有20亿美元的回购授权额度[227] - 2025年经营活动产生的净现金流为15.952亿美元，较2024年增加10.529亿美元，主要因运营改善和税款支付减少[231] - 2025年投资活动使用的净现金流为7.129亿美元，主要包括3.352亿美元的投资净购买和2.602亿美元的资本支出[233] - 2025年融资活动使用的净现金流为9.568亿美元，主要包括8.934亿美元的库藏股购买[235] - 截至2025年12月31日，公司的主要现金支付义务总额为93亿美元，其中一年内需支付14.47亿美元[236] 客户与运营 - 2025年，没有单一客户占公司净销售额的10%或以上[28] - **2025年全球员工总数约16,000人，主要位于美国、新加坡和哥斯达黎加**[81] 会计政策与估计 - 收入确认需估算可变对价，包括退货、销售返利、折扣及其他激励，估算基于历史付款经验、与收入的历史关系、客户库存水平及合同销售条款[242] - 产品退货通常不重大，除非产品在收货时损坏[242] - 在有限情况下，公司允许客户退回旧产品以换取新一代产品，此时会推迟确认旧产品收入，直至新一代产品发货[243] - 分销商返利调整基于公司给分销商的售价与终端客户协商支付价之间的差额，公司通过分销商库存报告或估算其库存来验证季度返利应计[244] - 企业合并采用收购法会计，购买价格按估计公允价值分配至所获资产和所担负债，超出部分记为商誉[245] - 无形资产和长期资产按公允价值记录，基于现金流折现分析确定，需估计收入、毛利率、现金流、折现率及资产生命周期等[246] - 收购的在研研发资产每年或发生减值事件时进行减值测试，其他无形资产和长期资产在账面价值可能无法收回时进行减值评估[247]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司净亏损从2024年的4.779亿美元收窄至2025年的4.351亿美元，减少4290万美元（9%）[307] - 公司2025年净运营亏损约为4.726亿美元[279] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字约为38亿美元[279] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司总营业费用从2024年的5.252亿美元降至2025年的4.726亿美元，减少5260万美元（10%）[307] - 研发费用从2024年的3.830亿美元降至2025年的3.756亿美元，减少740万美元（2%）[307] - 管理费用从2024年的1.422亿美元大幅降至2025年的9700万美元，减少4520万美元（32%）[307] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动所用现金净额为2.4247亿美元，较2024年的2.7455亿美元有所改善[319] - 2025年投资活动产生的现金净额为1493万美元，主要来自11.3亿美元的有价证券到期[319][325] - 2025年融资活动提供的现金净额为3.128亿美元，主要来自股权融资[319] 融资活动与资本状况 - 2025年通过ATM发行筹集约2.642亿美元净收益[294] - 2024年通过ATM发行筹集约1.285亿美元净收益[294] - 2025年ATM发行中售出2950万股A类普通股[294] - 2024年ATM发行中售出2490万股A类普通股[294] - 2025年通过ATM增发筹集资金净额约2.642亿美元[317] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物和可出售证券约为9.708亿美元[292] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券约为9.708亿美元，较2024年的9.108亿美元增加6000万美元[314] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为9.708亿美元[340] - 公司预计现有现金足以满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求[318] 业务与技术进展 - 目标产品QSE-5电池能量密度超过800 Wh/L，充电时间小于15分钟（10%至80%）[281] - PowerCo同意为联合扩产项目贡献最多1.307亿美元[289] - PowerCo将预付1.3亿美元初始许可费[289] 市场与运营风险 - 公司面临市场风险，包括利率、通胀和外汇风险[339] - 利率立即上升100个基点将导致公司有价证券的公允价值下降约300万美元[340] - 通胀已导致原材料、零部件和劳动力成本上升，但尚未对运营产生重大影响[341] - 公司目前未对汇率波动进行对冲，但未来可能会这样做[342] 股权激励与会计处理 - 基于绩效的股权奖励费用可能从零到最大值之间波动，季度间波动可能显著[337] - 当绩效条件首次被视为可能达成时，公司会立即确认从授予日到该季度的累计追补费用[336] - 股权奖励的公允价值使用蒙特卡洛模拟估算，涉及预期期限、预期波动率和股权成本等假设[336][343] - 预期波动率基于同行公司平均波动率与公司自身波动率数据的加权混合[343] - 股权成本的计算基于无风险利率、同行平均贝塔值和市场风险溢价[343]

☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from__________ to __________ Commission File Number: 001-41812 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K Net Lease Office Properties (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 92-0887849 (State or oth ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________________________________________________________ Form 10-K ________________________________________________________________________________________________________ For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-365 ...

C3 AI Announces Fiscal Third Quarter 2026 Results REDWOOD CITY, Calif. — February 25, 2026 — C3.ai, Inc. ("C3 AI," "C3," or the "Company") (NYSE: AI), the Enterprise AI application software company, today announced financial results for its fiscal third quarter ended January 31, 2026. Fiscal Third Quarter 2026 Financial Highlights: "I joined C3 AI six months ago and I did so with a clear conviction: this company is uniquely positioned to win in Enterprise AI. That conviction has been reinforced through exte ...