INTERIM REPORT 2025-26 中期報告 迎風而上 堅毅前行 Steadfast in Efforts Striving Forward Far East Consortium International Limited 遠東發展有限公司 INTERIM REPORT 2025-26 中期報告 目錄 | 2 | 公司資料 | | --- | --- | | 4 | 多元化及均衡之業務組合 | | 8 | 2025/26年財政年度上半年重大事件 | | 11 | 中期業績2025/26 | | 14 | 管理層討論及分析 | | 45 | 非公認會計原則財務計量 | | 49 | 其他資料 | | 56 | 簡明綜合財務報表之審閱報告 | | 57 | 簡明綜合損益表 | | 58 | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | | 59 | 簡明綜合財務狀況表 | | 61 | 簡明綜合權益變動表 | | 63 | 簡明綜合現金流量表 | 66 簡明綜合財務報表附註 2 遠東發展有限公司 公司資料 董事會 執行董事 邱達昌，丹斯里拿督，B.Sc. （主席兼行政總裁） 孔祥達，B.ENG., ACA 邱達成 ...

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月收入为344.81亿港元，较上年同期的351.05亿港元下降约1.8%[16] - 截至2025年9月30日止六个月除税前溢利为24.05亿港元，较上年同期的29.11亿港元下降约17.4%[16] - 截至2025年9月30日止六个月期间溢利为17.68亿港元，较上年同期的22.64亿港元下降约21.9%[16] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占溢利为13.34亿港元，较去年同期的17.61亿港元下降24.2%[17] - 截至2025年9月30日止六个月，公司全面收入总额为27.67亿港元，较去年同期的38.80亿港元下降28.7%[17] - 截至2025年9月30日止六个月，基本每股盈利为24.73港仙，较去年同期的32.71港仙下降24.4%[17] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期间溢利为13.342亿港元[22] - 截至2025年9月30日止六个月，公司其他全面收入（开支）净额为8.287亿港元，其中汇兑储备增加9.156亿港元，投资重估储备减少39.6万港元，对冲储备减少8646.9万港元[22] - 截至2025年9月30日止六个月，公司全面收入总额为27.665亿港元，其中归属于本公司拥有人的部分为21.629亿港元，非控股权益部分为6.036亿港元[22] - 截至2024年9月30日止六个月，公司期间溢利为17.607亿港元[21] - 截至2024年9月30日止六个月，公司其他全面收入（开支）净额为14.335亿港元，其中汇兑储备增加16.276亿港元，投资重估储备减少1288.4万港元，对冲储备减少1.812亿港元[21] - 截至2024年9月30日止六个月，公司全面收入总额为38.797亿港元，其中归属于本公司拥有人的部分为31.943亿港元，非控股权益部分为6.854亿港元[21] - 截至2025年9月30日，公司累计溢利为432.007亿港元，较2025年4月1日的418.601亿港元有所增长[22] - 总收入为344.81亿港元，同比下降1.8%[33] - 公司截至2025年9月30日止六个月总收入为344.81亿港元，较上年同期的351.05亿港元下降1.8%[43][45] - 公司除税前溢利为24.05亿港元，较上年同期的29.11亿港元下降17.4%[43][45] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占期间溢利为13.342亿港元，较上年同期的17.607亿港元下降24.2%[59] - 营业额同比下降1.8%至344.81亿港元[105][107] - 公司拥有人应占溢利同比下降24.2%至13.34亿港元[105][107] - 每股基本盈利为24.73港仙，同比下降24.4%[105][107] - 截至2025年9月30日止六个月营业额为344.81亿港元，同比下降1.8%[150][156] - 同期公司拥有人应占溢利为13.34亿港元，同比下降24.2%[150][156] - 每股盈利为24.73港仙，同比下降24.4%[151][156] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月销售成本为289.76亿港元[16] - 截至2025年9月30日止六个月财务费用为8.26亿港元[16] - 截至2025年9月30日止六个月税项支出为6.36亿港元[16] - 截至2025年9月30日止六个月其他收入为4.01亿港元，较上年同期的6.47亿港元下降约38.0%[16] - 财务费用为3.48亿港元，较上年同期的4.08亿港元下降14.7%[43][45] - 中国企业所得税费用为6.63亿港元，较上年同期的7.49亿港元下降11.5%[51] - 贸易应收款项及合约资产减值亏损净拨回3020万港元，上年同期为确认减值亏损3372万港元[47] - 投资物业公允价值减少2437.2万港元，已直接计入损益[62][66] - 物业、厂房及设备折旧为14.075亿港元，使用权资产折旧为8262.6万港元，无形资产摊销为9966.9万港元[57] - 关键管理层薪酬总额为2627万港元，较上年同期的2252.8万港元增长16.6%[92] - 截至2025年9月30日止六个月毛利为55.06亿港元，毛利率约为16.0%[16] - 同期毛利为55.06亿港元，同比下降6.0%，整体毛利率为16.0%[150][156] 各业务线表现 - 天然气销售收入为203.82亿港元，同比增长3.8%[33] - 液化石油气销售收入为83.83亿港元，同比下降12.3%[33] - 工程设计、施工与安装收入为31.61亿港元，同比下降5.2%[33] - 增值服务收入为20.20亿港元，同比增长0.3%[33] - 其他业务收入为5.36亿港元，同比下降3.8%[33] - 天然气销售分部收入为203.82亿港元，同比增长3.8%，但分部溢利为15.70亿港元，同比下降5.3%[43][45] - 工程设计、施工与安装分部收入为31.61亿港元，同比下降5.2%，分部溢利为5.41亿港元，同比下降37.7%[43][45] - 液化石油气销售分部收入为83.83亿港元，同比下降12.3%，分部溢利为454万港元，同比增长125.6%[43][45] - 增值服务分部收入为20.20亿港元，同比增长0.3%，分部溢利为10.15亿港元，同比增长1.3%[43][45] - 天然气总销气量同比增长1.7%至174.14亿立方米[111] - 零售业务天然气销量同比下降1.5%至91.94亿立方米[111] - 液化石油气（LPG）销量192.8万吨，同比下降4.5%[131][133] - LPG销售收入83.826亿港元，同比下降12.3%[131][133] - LPG经营性利润454.2万港元，同比增长125.6%[131][133] - 增值服务业务收入为20,195,540,000港元，同比增长0.3%[135][137] - 增值服务业务经营性利润为1,015,352,000港元，同比增长1.3%[135][137] - 期内工商业用户侧储能项目新增投运规模达410.6 MWh[144][145] - 工商业用户侧储能累计已投运617.7 MWh，累计签约装机容量达1.2 GWh[144][145] - 光伏项目累计投建70.8 MW[144][145] - 售配电业务交易电量达36亿度[144][145] 用户与项目运营数据 - 新接驳居民用户同比下降25.2%至676,347户[111][116] - 累计已接驳居民用户同比增长2.4%至49,128,135户[113][116] - 城市燃气项目居民用户渗透率为73.8%，同比提升1.6个百分点[111] - 截至2025年9月30日，公司累计拥有662个管道燃气项目及564,972公里燃气管道[111][114][115][119] - 新接驳居民用户676,347户，同比下降约25.2%[120] - 累计接驳居民用户49,128,135户，同比增长约2.4%[120] - 新接驳工业用户1,213户，商业用户20,360户；累计工业用户28,262户（同比增长约9.6%），商业用户424,164户（同比增长约10.3%）[120] - 天然气总销量174.1亿立方米，同比增长1.7%[122][124] - 城市与乡镇管网天然气销量91.9亿立方米，同比下降1.5%[122][124] - 贸易与直供管道天然气销量82.2亿立方米，同比增长5.4%[122][124] - 截至2025年9月30日，拥有CNG/LNG车船加气站485座[125][127] 现金流 - 经营业务所得现金净额为31.27亿港元，同比下降15.1%[23] - 投资活动所用现金净额为5.22亿港元，同比减少64.3%[23] - 融资活动所得现金净额为10.37亿港元，去年同期为净流出17.07亿港元[23] - 现金及现金等价物净增加36.42亿港元，期末余额达127.07亿港元[23] - 自由现金流同比增长17.2%至26.05亿港元[105][107] - 同期自由现金流为26.05亿港元，同比增长17.2%[161][165] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司总资产为1522.37亿港元（非流动资产1040.31亿 + 流动资产482.06亿），较2025年3月31日的1482.21亿港元增长2.7%[19][20] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为127.07亿港元，较2025年3月31日的88.53亿港元大幅增长43.5%[19] - 截至2025年9月30日，公司总权益为634.21亿港元，较2025年3月31日的607.27亿港元增长4.4%[20] - 截至2025年9月30日，公司总负债（流动+非流动）为888.16亿港元，较2025年3月31日的874.95亿港元增长1.5%[19][20] - 截至2025年9月30日，公司银行及其他借贷总额为628.68亿港元（一年内到期220.10亿 + 一年后到期408.58亿）[20] - 截至2025年9月30日，公司存货为37.16亿港元，较2025年3月31日的42.85亿港元下降13.3%[19] - 截至2025年9月30日，公司物业、厂房及设备为698.31亿港元，是最大的资产类别[19] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项净额为58.144亿港元，信贷亏损拨备为10.362亿港元[68] - 购买天然气及液化石油气的已付按金为30.936亿港元[68] - 预付予分包商的款项为14.066亿港元[68] - 公司于租赁开始确认使用权资产3158.4万港元及租赁负债2634.0万港元[64][66] - 公司新增银行及其他借贷约137.827亿港元，并偿还约120.942亿港元贷款，贷款利率在0.70%至6.60%之间[77][79] - 公司为兴业中燃及平台公司提供了总额约99.3亿元人民币的银行融资额度担保[84][86] - 公司已抵押银行存款2.0505亿港元，以及物业、厂房、设备和投资物业75.345亿港元，以获得贷款额度[88][89] - 公司资本承诺包括收购物业、厂房及设备约1.076亿港元，建筑材料约1.321亿港元，发展中物业约1.703亿港元[85][87] - 公司应收账款账龄超过365天的部分从27.610亿港元增至29.727亿港元[71] - 公司贸易及票据应付账款账龄超过180天的部分从38.681亿港元增至48.854亿港元[75] - 公司其他应付账款及应计费用从13.589亿港元减少至8.080亿港元[75] - 公司已发行及缴足普通股股本从54.356百万港元微增至54.482百万港元[81] - 公司合营企业兴业中燃利用新增银行贷款22.7亿元人民币及股东出资，以总代价37.9亿元人民币收购平台公司权益[83][86] - 公司应收账款总额从56.997亿港元微增至58.144亿港元[71] - 截至2025年9月30日银行结余及现金为129.12亿港元，较2025年3月31日增长40.9%[163][166] - 截至2025年9月30日流动比率为1.04，净资产负债比率为0.748[163][166] - 公司获得超过30家银行提供的总额超过1400亿元人民币的贷款及备用信贷额度[167][170] - 截至2025年9月30日，集团发行的人民币债务融资工具余额合计为170.5亿元人民币[168][170] - 截至2025年9月30日，集团银行贷款及其他贷款总额为628.68亿港元[168][170] - 合约资产为116.14亿港元，较2025年3月31日下降1.2%[177] - 合约负债为73.18亿港元，较2025年3月31日下降7.6%[177] - 贸易应收账款为58.14亿港元，较2025年3月31日增长2.0%[177] - 贸易应付账款及应付票据为125.39亿港元，较2025年3月31日基本持平[177] - 抵押物业、厂房及设备以及投资性物业为75.35亿港元，较2025年3月31日增长9.2%[179] - 已抵押银行存款为2.05亿港元，较2025年3月31日下降33.9%[179] - 资本承担中，收购物业、厂房及设备为1.08亿港元，较2025年3月31日增长21.4%[182] - 资本承担中，物业、厂房及设备的建筑材料为1.32亿港元，较2025年3月31日下降7.0%[182] - 资本承担中，发展中物业为1.70亿港元，较2025年3月31日增长1.6%[182] 联营与合资公司表现 - 截至2025年9月30日止六个月应占联营公司之业绩为1.53亿港元[16] - 截至2025年9月30日止六个月应占合资公司之业绩为亏损3.22亿港元[16] - 应占联营公司业绩为1.53亿港元，较上年同期的2.56亿港元下降40.2%[43][45] - 向合资公司及联营公司销售厨具、燃气具、消耗品及备件收入为1.875亿港元，较上年同期的2.79204亿港元下降32.8%[90] - 向合资公司及联营公司购买燃气表、消耗品及备件支出为3.39966亿港元，较上年同期的2.86804亿港元增长18.5%[94] - 从合资公司及联营公司获得工程设计和施工收入为2166.2万港元，较上年同期的3740.3万港元下降42.1%[90] - 向合资公司销售燃气收入为6881.7万港元，较上年同期的7551.2万港元下降8.9%[94] - 向合资公司购买燃气支出为100.6万港元，与上年同期的101.2万港元基本持平[90] 资本开支与资产变动 - 期内购置物业、厂房及设备的总成本约为19.649亿港元[63][66] - 期内处置或注销账面价值为6.723亿港元的物业、厂房及设备，产生出售收益45.2万港元[63][66] - 附属公司向其非控股股东派付股息1.119亿港元[22] - 附属公司非控股权益/政府之出资额为3957.4万港元[22] - 截至2024年9月30日止六个月，附属公司向其非控股股东派付股息4.475亿港元[21] 管理层讨论和指引 - 天然气业务将推进配气价格成本监审及价格联动机制落地以保障稳定收益[194][195] - 工程业务（如“老旧改”）将借助政策支持获取资金以推动项目落地[194][195] - 在房地产市场趋稳背景下，认为新用户安装数量下降空间有限[194][195] - 液化石油气业务将整合上下游资源，创新模式以提升贸易和终端业务核心盈利能力[194][195] - 增值服务业务将利用“以旧换新”等消费政策，优化产品结构并拓展新业务以提升市场份额[194][195] - 综合能源业务将全力推动生物质及其他项目落地，并以工商业储能为重点带动光伏等业态发展[194][195] - 售电业务将带动绿电绿证交易及电力运维等其他业态稳步发展[194][195] - 数字化转型是未来工作重点，将利用大数据、云计算提升运营效率和决策质量[196][198] - 将加强人才队伍建设，引进和激励优秀人才，打造高素质管理团队[196][198] 其他重要事项 - 公司面临一项前任董事提起的潜在诉讼索赔，金额约为1.4亿港元[95] - 宣布中期股息为每股15.0港仙，与去年同期持平[200] - 公司利用境内外低息人民币融资环境优化融资结构以降低综合融资成本[174][176] 市场与宏观经济环境 - 2025年前三季度中国天然气表观消费量同比下降0.2%至3177.5亿立方米[103] - 2025年前三季度中国国内生产总值同比增长5.2%

财务数据关键指标变化：总收益与利润 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为78.675亿日元，较上年同期的98.145亿日元下降19.8%[35][37] - 公司总收益同比下降19.8%（按呈报基准）或18.1%（按固定汇率基准），从98.15亿日元降至78.68亿日元[40][43][46] - 公司按固定汇率基准计算，截至2025年9月30日止六个月总收益同比下降18.1%[38] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为7,867,518千日元，较去年同期的9,814,533千日元下降约19.8%[122] - 公司总收益为78.675亿日圆，较去年同期的98.145亿日圆下降19.8%[147][149] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为23.983亿日元，较上年同期净亏损8.456亿日元扩大183.6%[35] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为2,398,322千日元，较去年同期的亏损845,567千日元扩大约183.6%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为2,398,322千日元，较上年同期的845,567千日元亏损扩大183.6%[124] - 公司截至2025年9月30日止六个月的亏损净额为2398.3百万日元，净亏损率为30.5%[64] - 公司期内亏损为84.56亿日元[134] - 母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为3.96日元，去年同期为1.40日元[122] - 母公司普通权益持有人应占每股基本亏损为3.96日元，基于期内亏损2,398,372千日元及加权平均股数605,643千股计算[158][159][160] - 母公司拥有人应占期内全面收益总额为亏损527.33亿日元[134] - 公司期内全面亏损总额为2,320,919千日元，母公司拥有人应占部分为2,320,969千日元[126] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损（非国际财务报告准则计量）为14.429亿日元，较上年同期亏损3.515亿日元扩大310.4%[35] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损为1,442,909千日元，而2024年同期为351,549千日元[66] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损净额为2,584,510千日元，而2024年同期为经营溢利净额213,504千日元[67] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 同期，公司毛利为42.099亿日元，毛利率为53.5%，同比下降19.0%[35] - 毛利从5199.3百万日元下降19.0%至4209.9百万日元，但毛利率从53.0%微升至53.5%[51] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为4,209,886千日元，较去年同期的5,199,266千日元下降约19.0%[122] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 同期，公司销售成本为36.576亿日元，占总收益的46.5%，同比下降20.7%[35] - 销售成本从4615.3百万日元下降20.7%至3657.6百万日元，其中原材料成本占比从41.6%升至44.0%，向供应商采购的制成品占比从46.0%降至39.7%[49] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及经销开支为47.205亿日元，占总收益的60.0%，同比上升1.7%[35] - 销售及经销开支从4643.4百万日元增至4720.5百万日元，占收益百分比从47.3%升至60.0%[56] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及经销开支为4,720,495千日元，较去年同期的4,643,379千日元增长约1.7%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司行政开支为895,241千日元，较去年同期的823,309千日元增长约8.7%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司研发开支为1.794亿日元，较上年同期的1.507亿日元有所增加[33] - 研发成本为1.794亿日圆，同比增长19.0%[153] - 雇员福利开支总额为24.010亿日圆，同比增长2.6%，其中工资及薪金为18.364亿日圆[153] - 截至2025年9月30日止六个月，雇员福利开支为2,401.0百万日元[29] - 其他开支从1317.3百万日元大幅减少93.9%至80.4百万日元，主要由于汇兑亏损大幅减少[59] - 其他开支总额为0.804亿日圆，较去年同期的13.173亿日圆大幅下降，主要因去年包含12.640亿日圆的汇兑亏损净额[151] - 融资成本为1.342亿日圆，较去年同期的1.117亿日圆增长20.1%[152] - 截至2025年9月30日止六个月，公司所得税开支为1,171,924千日元，去年同期为所得税抵免766,344千日元[122] - 所得税开支总额为11.719亿日圆，而去年同期为所得税抵免7.663亿日圆，主要由于递延所得税项增加[157] - 已售存货成本为36.426亿日圆，同比下降20.8%；存货撇减至可变现净值为7.011亿日圆，同比增长19.6%[153] - 期内对亏损店铺计提减值拨备61,883千日元，较去年同期的23,221千日元增加166.5%[163] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月，高尔夫球杆带来的收益占集团总收益的69.0%[13] - 高尔夫球杆收益同比下降18.3%至54.50亿日元，占总收益69.3%；其中日本市场销售急跌35.0%，但韩国与中国市场分别增长115.3%和4.6%[40][41] - 服装收益同比下降16.6%至11.18亿日元，占总收益14.2%；主要受中国消费者信心疲弱及零售表现未达预期影响[40][42] - 配件及其他相关产品收益同比下降36.8%至5.62亿日元，占总收益7.1%[40][42] - BERES高尔夫球杆收益持续占HONMA高尔夫球杆销售总额逾50%[11] - BERES高尔夫球杆收益占HONMA销售总额近40%[11] - 高尔夫球杆毛利从4028.7百万日元下降22.2%至3134.3百万日元，毛利率从60.4%降至57.5%[52][53] - 配件及其他相关产品毛利从149.7百万日元大幅增长47.8%至221.2百万日元，毛利率从16.8%显著提升至39.4%[52][54] - 公司收益几乎全部来自销售货品（78.369亿日圆），提供服务收益仅0.306亿日圆[149][151] 各地区表现 - 日本市场收益同比大幅下降33.1%至27.82亿日元，占总收益比例从42.4%降至35.4%；零售与批发渠道分别减少23.7%和46.3%[43][44] - 韩国市场收益同比增长40.1%至9.63亿日元，占总收益比例从7.0%升至12.2%；按固定汇率基准增长44.9%[43][44] - 中国市场（含港澳）收益同比略降4.3%至29.88亿日元，占总收益比例从31.8%升至38.0%；按固定汇率基准仅微降0.4%[43][44] - 北美市场收益同比下降43.2%至2.35亿日元，欧洲市场收益同比下降56.8%至1.13亿日元，主要受产品停产负面影响[43][45] - 按地区划分，日本市场收益为27.820亿日圆，同比下降33.1%；中国市场（含港澳）收益为29.876亿日圆，同比下降4.3%；韩国市场收益为9.626亿日圆，同比增长40.2%[147] - 来自日本、韩国及中国（含港澳）本土市场的收益合计占总收益的85.6%[45] - 北美及欧洲市场合计占全球高尔夫市场份额超过50%，是公司可持续增长的重点[33] - 自营店收益从5507.8百万日元下降15.1%至4676.2百万日元，其中日本零售销售下降23.7%，韩国零售销售增长63.2%[47] - 向第三方零售商及批发商的销售收益从4306.7百万日元下降25.9%至3191.4百万日元，日本批发收益下降，韩国增长41.5%[47] 销售渠道与网络表现 - 自营店渠道收益同比下降15.1%至46.76亿日元，占总收益比例从56.1%升至59.4%[46] - 截至2025年9月30日，集团设有91间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[23] - 截至2025年9月30日止六个月，自营店净减少3间（开设1间，关闭4间），其中中国（含港澳）关闭4间[23] - 截至2025年9月30日，集团共有五间试打中心，分布于日本、中国和韩国[23] - 截至2025年9月30日，公司拥有约3,584个销售点[24] - 截至2025年9月30日，产品在1,289个大型体育用品店销售点销售[24] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在北美开设14个销售点，北美销售点总数增至384个[13] - 截至2025年9月30日，公司在欧洲维持136个销售点的网络，期内无新增或关闭[13] 品牌、营销与客户活动 - 公司积极进行品牌及营销活动，目标重塑为充满活力、切合时尚的优质高尔夫生活品牌[9] - 公司持续优化全球网站及社交媒体平台，以提高在年轻高尔夫球手中的知名度及吸引力[11] - 公司于多个市场采用客户关系管理系统，增添电子商务功能及定制工具[11] - 电子通讯发展带来自然流量、转化率等数字指标每月双位数增长[26] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在各主要市场共举办1,716场顾客日活动[17] - 公司持续培育一支由亚洲年轻职业球手组成的团队[9] - 截至2025年9月30日，TEAM HONMA旗下包括九名职业高尔夫球手[17] 产品与研发 - 公司持续应用创新专利技术设计及开发最新的BERES及TOUR WORLD产品[11] - 公司持续渗透至超高端和超性能消费者细分市场，尤其于亚洲[11] 战略投资与未来发展 - 公司对日本及中国的零售经销网络及数码效能作出重大投资[9] - 公司计划在亚洲、美国及欧洲开设品牌体验店以提升品牌忠诚度[32] - 公司策略重点包括提升在日本、韩国及中国等本土市场的市场份额[32] - 公司预计截至2026年3月31日止六个月，高尔夫行业将面临供应过剩、竞争加剧及供应链挑战[34] - 公司于2026年将庆祝其六十八周年庆典[9] 营运资金与效率指标 - 截至2025年9月30日止十二个月，存货周转天数从315天增加至331天[68][70] - 截至2025年9月30日止十二个月，贸易应收款项及应收票据周转天数从66天大幅减少至34天，主要因应收款项较2024年同期减少53.0%[68][70] - 截至2025年9月30日止十二个月，贸易应付款项及应付票据周转天数从39天增加至45天[68][70] 资产、负债与现金流状况 - 于2025年9月30日，公司存货总额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元有所增加[71] - 截至2025年9月30日，存货账面净额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元增长2.7%[165] - 存货增加88.90亿日元[137] - 于2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物18,243.3百万日元[75] - 公司现金及现金等价物为18,243,292千日元，较2025年3月31日的17,350,026千日元增长5.1%[127] - 公司期末现金及现金等价物为1824.33亿日元[140] - 现金及现金等价物为18,243,292千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的17,350,026千日圆增长5.1%[192] - 于2025年9月30日，公司计息银行借款为6,176.5百万日元，实际利率介于0.17%至3.08%[76] - 公司计息银行借款（流动部分）为5,724,720千日元，非流动部分为451,740千日元，借款总额为6,176,460千日元[127][130] - 计息银行借款为6,176,460千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的6,518,820千日圆下降5.2%[193] - 于2025年9月30日，公司债务权益比率为33.6%，较2025年3月31日的31.9%有所上升[77] - 公司贸易应收款项及应收票据为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅下降52.3%[127] - 贸易应收款项及应收票据减少204.40亿日元[137] - 贸易应收款项及应收票据为1,755,820千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的3,620,314千日圆大幅下降51.5%[192] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项及票据账面净额为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅下降52.3%[166] - 截至2025年9月30日，贸易应付款项为1,705,319千日元，较2025年3月31日的1,067,488千日元增长59.8%[170] - 贸易应付款项及应付票据增加63.78亿日元[137] - 贸易应付款项及应付票据为1,705,319千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的1,067,488千日圆增长59.8%[193] - 公司资产净值为25,359,218千日元，较2025年3月31日的27,680,137千日元下降8.4%[130] - 经营活动所得现金净额为192.29亿日元[137] - 投资活动所用现金流量净额为15.24亿日元[140] - 融资活动所用现金流量净额为105.59亿日元[140] - 其他收入及收益从56.9百万日元大幅增加至296.9百万日元，主要由于汇兑收益增加[55] - 截至2025年9月30日止六个月，公司其他收入及收益为296,872千日元，较去年同期的56,889千日元大幅增长约421.8%[122] - 其他收入及收益总额为2.969亿日圆，其中汇兑收益净额为2.684亿日圆，而去年同期为0[149] - 截至2025年9月30日止六个月，公司金融资产减值亏损拨回为89,615千日元，较去年同期的19,978千日元增长约348.6%[122] 全球发售所得款项使用情况 - 全球发售所得款项净额为16,798.0百万日元，截至2025年9月30日未动用结余约为4,969.8百万日元，占总额的29.6%[84][85][87] - 截至2025年9月30日，公司已动用全球发售所得款项净额的70.4%，即11,825.8百万日元，未动用结余约为4,969.8百万日元[115] - 潜在战略性收购的拟用款项占比29.4%，对应金额4,939百万日元，截至报告日尚未动用且无具体时间表[85][90] - 北美及欧洲的销售及营销活动拟用款项占比15.1%，对应金额2,536百万日元，已全部动用[85] - 日本、韩国及中国本土市场的销售及营销活动拟用款项占比15.1%，对应金额2,536百万日元，已全部动用[85] - 资本开支拟用款项占比13.0%，对应金额2,184百万日元，已全部动用[85] - 偿还计息银行借款拟用款项占比17.3%，对应金额2,906百万日元，已动用17.1%，剩余0.2%计划用于一般公司用途[85][90] - 拨作营运资金及其他一般公司用途的款项占比10.1%，对应金额1,697百万日元，已全部动用[85] 公司治理与股权结构 - 董事长刘建国先生通过信托及直接持有权益，合计控制公司38.72%

收入和利润表现 - 收入同比增长5.0%至1961万港元，但毛利同比下降7.3%至184.7万港元[6] - 期间亏损同比收窄38.5%至1083.9万港元，每股亏损为2.11港仙[6][7] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为10,839千港元，其中本公司拥有人应占亏损为10,363千港元[12] - 公司截至2025年9月30日止六个月的总收入为19,610千港元，较去年同期的18,680千港元增长5.0%[18] - 公司两个主要运营分部业绩均为亏损，医疗设备分部亏损1,257千港元，医院经营分部亏损3,264千港元，分部总亏损为4,521千港元[18] - 总收入同比增长5.0%至1961万港元，其中医疗设备及耗材分销收入增长17.7%至1555.1万港元，医院经营及管理服务收入下降25.8%至405.9万港元[24] - 其他收益净额由上年同期亏损427.2万港元改善至盈利37.1万港元，主要由于或有对价公允价值变动收益286.3万港元及出售附属公司亏损241.9万港元[24] - 所得税开支转为所得税抵免5万港元，而上年同期为开支1.7万港元[26] - 公司拥有人应占期间亏损为1036.3万港元，较上年同期的1738.7万港元亏损收窄40.4%[28] - 每股基本亏损为0.0211港元，较上年同期的0.0354港元减少40.4%[28] - 截至2025年9月30日止六个月，集团收入约为19,600,000港元，较上一期间约18,700,000港元有所增加[48] - 集团期内毛利约为1,800,000港元，上一期间约为2,000,000港元[48] - 集团期内股东应占亏损约为10,400,000港元，较上一财政期间约17,400,000港元有所收窄[48] - 期内每股基本亏损为2.11港仙，上一期间为3.59港仙[48] - 收入构成中，分销医疗器械及耗材以及服务的收入约为15,600,000港元，医院经营及管理服务的收入约为4,100,000港元[48] - 集团收入约1560万港元，较上一财政期间增加18%[53] - 集团录得亏损约130万港元[53] - 安平医院收入约410万港元，较上一财政期间下降约25.5%（从550万港元）[60] - 安平医院亏损约330万港元[60] 成本和费用表现 - 行政开支同比减少13.7%至1090.4万港元，销售及分销开支同比减少40.3%至187.5万港元[6] - 融资成本同比大幅增加700.0%至67.2万港元，主要源于借贷利息增加至63.6万港元[25] - 截至2025年9月30日，公司雇员127名，总员工成本约820万港元[90] 各业务线表现 - 医疗设备及耗材分销与服务分部收入为15,551千港元，同比增长17.7%；医院经营与管理服务分部收入为4,059千港元，同比下降25.8%[18] - 公司已策略性调整产品组合，于2025年3月开始分销用于肿瘤手术的冷冻消融针，并计划在2026财年下半年推出心脏起搏器等新产品[52] - 安平医院总建筑面积约6,123平方米，其中约3,000平方米用于治疗及诊断，最多可提供130个床位[54] - 集团计划将安平医院服务范围扩展至集康复、护理及健康管理于一体的综合平台[56] - 安平医院于2025年10月启动重新定位，包括将使用率偏低的住院病床改用于康复及护理服务[58] - 安平医院已与安平县内养老机构订立九份合作协议，并正与另外三家机构进行磋商[58] - 安平医院已引入基于成本与绩效的考核制度，将员工薪酬与科室效益、服务质量及收入贡献等指标挂钩[60] - 与北京顶尖心血管医院的合作预计将于截至2026年3月31日止年度下半年开始[53] 地区市场表现 - 公司所有收入均来自中华人民共和国（中国）市场[23] 资产、负债及现金流状况 - 现金及银行结余从期初的104.8万港元大幅增加至6302.1万港元，主要源于融资活动所得现金净额5968.2万港元[8][11] - 流动负债净额从期初的1734.5万港元扩大至4245.4万港元，主要由于其他应付款项及应计费用大幅增加[8][9] - 公司权益由期初的95万港元净额转为负债净额1050.3万港元[9] - 经营现金流由去年同期的净流出1153.8万港元改善为净流入239.7万港元[11] - 应付款项及应计费用从期初的8847.1万港元大幅增加至1.543亿港元[8] - 存货从期初的1353.6万港元减少至1143.5万港元[8] - 应收贷款及利息从期初的3434.5万港元微增至3452.7万港元[8] - 截至2025年9月30日，公司总资产为201,466千港元，较2025年3月31日的147,348千港元增长36.7%[20] - 截至2025年9月30日，公司总负债为211,969千港元，较2025年3月31日的147,253千港元增长44.0%[20] - 公司权益总额由2025年3月31日的95千港元转为负10,503千港元，主要由于期间亏损及权益变动[12] - 截至2025年9月30日，公司企业及其他未分配资产为122,953千港元，占总资产的61.0%[20] - 应收贸易款项净额为2129.5万港元，其中逾期超过180天的款项占比高达60.1%（1280.5万港元）[29] - 应收贷款及利息为3452.7万港元，全部为一年内到期且按7%的固定利率计息[30][32] - 应付贸易款项同比大幅增长52.4%至3716.9万港元，其中超过1年账期的款项占51.1%（1898.6万港元）[32] - 其他应付款项及应计费用总额为1.543亿港元，较期初8847.1万港元大幅增加[33] - 可赎回可换股累积优先股应付股息为400万美元（约3112万港元），存在争议[33] - 根据特别授权认购新股份有关的垫款为6000万港元，期初为零[33] - 其他应付款项为4056万港元，较期初3179.1万港元有所增加[33] - 应计费用为2256.6万港元，较期初2556万港元有所减少[33] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物约6300万港元，较2025年3月31日的100万港元大幅增加[87] - 截至2025年9月30日，公司流动资产约1.693亿港元，流动负债约4250万港元，流动比率0.80[87] - 截至2025年9月30日，公司银行借贷约人民币500万元（相当于550万港元），资产对负债比率0.18[87][88] - 截至2025年9月30日，与上诉判决相关的其他应付款项拨备为400万美元（相当于约3110万港元）[88] 融资与资本活动 - 公司于2024年期间通过认购股份获得融资9,796千港元[12] - 报告期后，公司于2025年10月6日完成股份认购及供股，筹集所得款项净额约80,900,000港元[46] - 公司已完成认购及供股，筹集所得款项净额总计约8090万港元[71] - 计划认购事项筹集估计所得款项总额约7000万港元[72] - 建议供股以筹集估计所得款项总额约1500万港元[72] - 公司计划在2026年第一季度末前完成与银行的磋商，以续期集团银行借贷[71] - 公司正持续评估营运及集资需要，并考虑通过多种渠道寻求更多融资[71] - 公司于2025年4月30日订立认购协议，以每股0.1港元发行7亿股新股，总金额7000万港元[81] - 公司建议进行供股，按每10股获发3股基准，发行价每股0.1港元，预计筹集资金约1470万至1500万港元[81] - 供股将发行最少约1.4749亿股，最多约1.4985亿股供股股份[81] - 前主席张凡先生及其公司承诺分别承购392,220股及4079.76万股供股股份[82] - 公司与包销商订立包销协议，包销最多约1.0866亿股未获承购供股股份[83] - 供股股份总数147,493,428股，有效接纳119,689,791股，认购率81.1%，认购不足额27,803,637股，占比18.9%[84] - 供股及股份认购完成后，所得款项总额约8470万港元，净额约8090万港元，净发行价每股约0.095港元[85] - 所得款项净额中约6530万港元用于偿付应付款项，约1200万港元用于偿还和解票据，约360万港元用作营运资金[85] - 公司于2025年4月30日与Ample Colour Limited订立认购500,000,000股股份的协议[96] 法律诉讼与或有事项 - 公司就400万美元贷款票据的诉讼最终败诉，需支付400万美元（约3112万港元）[41] - 该400万美元（约3112万港元）的拨备已在截至2025年3月31日止年度的损益中确认[41] - 针对双滦医院应收款项提起诉讼，诉讼请求包括未偿还本金及利息约人民币5910万元（约6480万港元）[62] - 截至2025年9月30日，双滦医院未偿还欠款为人民币4650万元（约5090万港元），与2025年3月31日持平[63] - 针对武汉明诚旺达医药有限公司提起诉讼，截至2025年9月30日到期应付贷款总额为人民币1230万元（约1350万港元）[65] - 截至2025年9月30日，北京极目云健康科技贷款未偿还本金约人民币360万元（约390万港元），应计利息约人民币140万元（约150万港元）[66] 投资与并购活动 - 公司于2023年11月16日以1.46亿港元收购津美发展有限公司100%股权[73] - 因触发交叉违约条款，津美收购代价可能被修订，独立估值或参考承兑票据公平值约2030万港元[74] - 为解决争议，公司于2025年7月18日完成出售津美，代价为隆恒以名义代价1港元转让股权，并发行1200万港元不计息和解票据[75][76] - 公司于2024年7月5日协议收购谱天福信分子诊断100%股权，初始代价为4666.6667万港元，总代价最高可达5600万港元[77] - 谱天福信分子诊断收购协议因未就截止日期达成协议，已于2025年6月30日终止[78] - 公司于2025年7月3日订立和解契据，以名义代价1港元及支付12,000,000港元和解票据的方式，出售津美集团全部股权[43] - 出售附属公司导致已出售资产净值为2,829千港元，并产生出售亏损2,419千港元[44][45] - 出售附属公司导致现金流出净额18千港元[45] 股权结构与购股权 - 公司已发行股份总数为100亿股，其中缴足股款股份为4.91645亿股[42] - 缴足股款股份的金额为4916.4万港元[42] - 董事张凡先生持有公司股份及相关股份权益总计138,099,400股，占已发行股份的28.09%[92] - 截至2025年9月30日，公司有19,050,000份购股权尚未行使[90] - 截至2025年9月30日，主要股东应伟先生通过个人及公司权益持有股份516,211,900股，占已发行股份约105.00%[95] - 截至2025年9月30日，主要股东Ample Colour Limited持有股份500,000,000股，占已发行股份约101.70%[95] - 截至2025年9月30日，主要股东Treasure Wagon Limited持有股份135,992,000股，占已发行股份约27.66%[95] - 截至2025年9月30日，主要股东应任斯女士及Perfect Link Group Limited各持有股份100,000,000股，均占已发行股份约20.34%[95] - 截至2025年9月30日，主要股东邬琳玲女士持有股份100,000,000股，占已发行股份约20.34%[95] - 截至2025年9月30日，2012年购股权计划项下有19,050,000份购股权未获行使，占本期间已发行普通股加权平均数491,644,763股的3.87%[97][98] - 截至2025年9月30日，2023年购股权计划项下无可供授出购股权，根据该计划仍可授出的购股权总数为4,789,947份[98] - 根据2023年购股权计划可供发行的股份总数为47,899,476股，占2025年9月30日已发行股份491,644,763股的9.74%[98] - 根据2023年购股权计划可供发行的股份总数占本报告日期已发行股份1,339,138,191股的3.58%[98] - 截至2025年9月30日，公司根据2012年购股权计划尚未行使的购股权总数共计19,050,000份[99][100][101] - 董事张凡持有两批购股权，每批400,000份，行使价均为1.8港元，授予日股价分别为0.79港元和0.35港元[99] - 董事钟浩持有3,000,000份购股权，行使价为1.8港元，授予日股价为0.79港元[99] - 董事邢勇持有两批购股权，分别为400,000份和3,000,000份，行使价均为1.8港元，授予日股价分别为0.79港元和0.35港元[99] - 董事及高级管理人员（张凡、钟浩、王景明、邢勇、黄连海、蒋学俊、杜严华、赖亮全）合计持有未行使购股权11,200,000份[99][100] - 雇员持有未行使购股权合计750,000份，行使价均为1.8港元[101] - 14名业务顾问（归类为“其他”）持有未行使购股权合计7,100,000份，行使价均为1.8港元[101] - 在2025年4月1日至9月30日期间，所有类别的购股权均无新授予、行使、注销或失效/没收[99][100][101] - 大部分未行使购股权（19,050,000份）的行使价固定为1.8港元，显著高于部分授予日的股价（如0.35港元和0.79港元）[99][100][101] - 所有披露的购股权行使期均较长，最早一批于2029年4月25日到期，最晚一批于2030年10月20日到期[99][100][101] - 根据供股调整，2019年4月26日授予的购股权行使价由1.80港元调整为1.456港元，可发行股份数由6,850,000股调整为8,470,610股[102] - 根据供股调整，2020年10月20日授予的购股权行使价由1.80港元调整为1.456港元，可发行股份数由12,200,000股调整为15,086,341股[102] 公司治理与合规 - 内部监控顾问已完成审查并确认公司设有充足的内部监控系统以确保遵守上市规则[68] - 公司不派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[103] - 公司在报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[104] - 公司于2025年6月投购了董事及高级职员责任险，以符合企业管治守则要求[105] - 所有董事声明在报告期内遵守了董事进行证券交易的标准守则[106] - 审核委员会已审阅截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期财务报表[107]

收入和利润（同比环比） - 收益为78.7百万港元，较2024年同期增长14.7百万港元或22.9%[8] - 截至2025年9月30日止六个月收益为7873万港元，较2024年同期的6404万港元增长22.9%[30] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为78,730千港元，较去年同期的64,040千港元增长22.9%[40] - 录得净亏损16.3百万港元，而2024年同期净亏损为5.1百万港元[6][14] - 截至2025年9月30日止六个月经营亏损为1625.6万港元，较2024年同期的488.8万港元扩大232.4%[30] - 截至2025年9月30日止六个月除所得税前亏损为1627.1万港元，较2024年同期的489.7万港元扩大232.3%[30] - 截至2025年9月30日止六个月公司拥有人应占期内亏损及全面开支总额为1627.1万港元，较2024年同期的507.7万港元扩大220.5%[30] - 截至2025年9月30日止六个月每股基本及摊薄亏损为4.07港仙，较2024年同期的1.27港仙扩大220.5%[30] - 公司拥有人应占期内亏损为16,271千港元，较去年同期的5,077千港元亏损扩大220.5%[47] - 每股基本亏损为4.07港仙，较去年同期的1.27港仙亏损扩大220.5%[47] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损及全面开支总额为16,271千港元[32] 成本和费用（同比环比） - 毛利为3.9百万港元，毛利率为5.0%，较2024年同期下降2.9个百分点[9] - 截至2025年9月30日止六个月毛利为391.8万港元，较2024年同期的503.2万港元下降22.1%[30] - 行政及其他经营开支大幅增加约6.5百万港元，主要因支付离任董事服务表扬奖金及员工成本增加[6][11] - 金融资产及合约资产减值亏损为5.2百万港元，2024年同期为4.0百万港元[12] - 期内薪酬成本总额约为2310万港元，较2024年同期的1540万港元增长50.0%[28] - 员工成本（包括董事酬金）为11,673千港元，较去年同期的5,431千港元增长114.9%[44] - 其他收入及其他收益为2,266千港元，较去年同期的4,857千港元下降53.3%[40] - 期内无所得税开支，去年同期递延税项为180千港元[46] - 截至2025年9月30日止六个月，公司主要管理人员酬金为9,586千港元，较去年同期的3,134千港元增长约205.9%[62] 各条业务线表现 - 主承包业务收益为44,876千港元，同比下降6.4%；分包业务收益为33,854千港元，同比增长110.2%[40] 项目与合约情况 - 于2025年9月30日，公司拥有11个进行中项目，原合约金额约为227.8百万港元[5] - 合约资产从38,899千港元减少至29,565千港元，降幅约为24.0%[31] - 合约资产净额为29,565千港元，较2025年3月31日的38,899千港元减少24.0%[50] - 合约资产（已完成未开单工程款）按香港财务报告准则第9号计提预期信贷亏损拨备，并归类为流动资产[51] 现金流与资本开支 - 现金及现金等价物从期初的85,242千港元减少至期末的69,817千港元，净减少15,425千港元[33] - 经营活动的现金净流出为6,809千港元[33] - 投资活动的现金净流出为8,379千港元，其中购置物业、厂房及设备支出4,172千港元[33] - 期内资本开支为4.2百万港元用于购买物业、厂房及设备，由内部资源提供资金[21] - 期内投资约4,172千港元购买物业、厂房及设备，较去年同期的约6,782千港元减少38.5%[49] - 银行结余及现金从2025年3月31日的85,242千港元下降至2025年9月30日的69,817千港元，降幅约18.1%[54] 资产与负债状况 - 于2025年9月30日，银行结余总额为69.8百万港元，较2025年3月31日的85.2百万港元减少[16] - 资产负债比率（包括租赁负债）为0.31%，2025年3月31日为0.43%[18] - 已抵押银行存款为12.2百万港元以担保银行融资，2025年3月31日为7.2百万港元[19] - 公司未偿还担保债券约为1840万港元，与2025年3月31日持平[22] - 总资产从2025年3月31日的203,412千港元下降至2025年9月30日的180,881千港元，降幅约为11.1%[31] - 公司拥有人应占权益从2025年3月31日的140,020千港元下降至2025年9月30日的123,749千港元，降幅约为11.6%[31][32] - 贸易及其他应收款项从155,581千港元大幅减少至52,417千港元，降幅约为66.3%[31] - 贸易及其他应付款项从44,034千港元大幅增加至35,449千港元，增幅约为-19.5%[31] - 流动负债从62,416千港元减少至55,312千港元，降幅约为11.4%[31] - 贸易应收款项净额为26,989千港元，较2025年3月31日的31,390千港元减少14.0%[50] - 贸易及其他应收款项总额从2025年3月31日的31,390千港元下降至2025年9月30日的26,989千港元，降幅约14.0%[52] - 已抵押银行存款从2025年3月31日的7,160千港元增加至2025年9月30日的12,239千港元，增幅约70.9%[53] - 贸易及其他应付款项总额从2025年3月31日的44,034千港元下降至2025年9月30日的35,449千港元，降幅约19.5%[57] - 贸易应付款项中，0至30天账龄金额从22,093千港元大幅下降至5,717千港元[58] - 于2025年9月30日，公司有未偿还担保债券约18,416千港元（2025年3月31日：约18,416千港元）[64] 人力资源与薪酬 - 公司全职雇员人数为58名，较2025年3月31日的59名减少1名[28] 信贷与融资政策 - 授予客户的信贷期一般介乎30至45天（2025年3月31日：21天至45天）[55] 股本与股权结构 - 公司法定股本为1,000,000,000股（面值0.10港元），已发行及缴足股本为400,000,000股（面值0.10港元），对应金额40,000千港元[56] - 截至2025年9月30日，控股股东美城控股有限公司持有公司股份204,000,000股，占已发行股本总额的51.0%[66][68] - 截至2025年9月30日，董事黄仁雄、黄义邦、黎国辉通过美城控股分别被视为拥有公司51.0%的股份权益[66] - 截至2025年9月30日，黄仁雄、黄义邦、黎国辉分别直接持有美城控股40.0%、30.0%、30.0%的股权[67] - 截至2025年9月30日，主要股东Kingkey Investment Fund SPC持有公司股份20,400,000股，占股权的5.1%[68] - 2025年10月27日，黄仁雄以12,000,000港元代价收购黎国辉持有的美城控股30%股权，交易完成后黄仁雄及黄义邦分别持有美城70%及30%股权[71] - 股权架构变更后，美城控股继续持有公司204,000,000股股份，占公司已发行股本总额的51.0%，黄仁雄与黄义邦继续为公司一组控股股东[71] 公司治理与合规 - 董事会议决不宣派期内任何中期股息[27] - 自2016年9月3日采纳购股权计划起至2025年9月30日，公司未曾授出、行使、注销或失效任何购股权，亦无尚未行使之购股权[72] - 公司确认在报告期内及直至报告日期一直遵守上市规则附录C3所载的标准守则[75] - 公司确认在报告期内及直至报告日期，其股份一直维持上市规则订明的充足公众持股量[79] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅期内之未经审核中期业绩[80] - 审核委员会认为未经审核中期业绩的编制符合适用的会计准则及规定以及上市规则并已作出充分披露[80]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为人民币6,536千元，较上年同期的7,308千元下降10.6%[22] - 公司截至2025年9月30日止六个月总收益为653.6万人民币，较上年同期的730.8万人民币下降10.6%[25][26] - 本期间总收益约为人民币650万元，较相应期间的约人民币730万元减少约10.6%[58][63] - 公司期内总亏损为1468万人民币，较上年同期亏损2067.6万人民币收窄29.0%[26] - 本期间录得税后净亏损约人民币1470万元，而相应期间净亏损约人民币2070万元[58] - 期内公司拥有人应占亏损为1345.4万元[11][15] - 公司拥有人应占亏损为1345.4万人民币，较上年同期亏损2188.6万人民币收窄38.5%[32] - 本公司拥有人应占亏损及全面收益总额由相应期间的约人民币2190万元减少至本期间约人民币1350万元[72] - 于本期间，每股基本及摊薄亏损均为人民币0.003元，相应期间为人民币0.006元[72] - 用以计算每股亏损的加权平均普通股股份数目为4,144,225千股，较上年同期的3,666,936千股增长13.0%[33] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年9月30日止六个月，财务成本为人民币637千元，较上年同期的6,275千元大幅下降89.8%[23] - 财务成本由相应期间的约人民币630万元减少89.8%至本期间的约人民币60万元[69] - 供应商逾期付款利息开支为人民币571千元，占当期财务成本的89.6%[23] - 员工成本（包括董事酬金）为585.2万人民币，较上年同期的2133.9万人民币大幅下降72.6%[25][26] - 行政开支由相应期间的约人民币2520万元减少62.6%至本期间的约人民币940万元[68] - 销售成本约为人民币500万元，相应期间约为人民币550万元[64] 财务数据关键指标变化：其他收益与损失 - 截至2025年9月30日止六个月，其他收入为人民币91千元，上年同期为40千元[22] - 截至2025年9月30日止六个月，外汇收益为人民币612千元，上年同期为1,617千元[23] - 本期间录得其他收益约人民币60万元，相应期间则录得约人民币160万元[67] - 贸易应收款项及合约资产减值拨备为677.5万人民币，而上年同期为拨回743.3万人民币[25][26] 各条业务线表现 - 能源业务收益为人民币6,411千元，其中LNG销售收入为5,934千元，管理费收入为477千元[22] - 能源业务分类业绩由上年同期盈利156.5万人民币转为亏损1080.2万人民币[25][26] - 能源业务继续占集团总收益超过99%[58] - 能源业务的毛利率为22.8%，相应期间为24.8%[65] 客户集中度表现 - 客户A贡献收益641.1万人民币，占公司总收益的98.1%，但较上年同期贡献的719.9万人民币下降10.9%[27] 资产与负债状况 - 公司总资产从2025年3月31日的34.294亿元下降至2025年9月30日的32.6668亿元，减少1.6272亿元（约4.7%）[10] - 现金及现金等价物从1.1112亿元减少至1.0518亿元，净减少594千元[10][12] - 贸易应收款项及合约资产从3430.1万元大幅下降至1871.2万元，减少1558.9万元（约45.4%）[10] - 贸易应收款项及合约资产净额为1871.2万人民币，较2025年3月31日的3430.1万人民币减少45.5%[37] - 贸易应收款项及合约资产总额从2025年3月31日的34,301千元人民币下降至2025年9月30日的18,712千元人民币，降幅约为45.4%[38] - 账龄在0至60日的贸易应收款项及合约资产大幅减少，从30,179千元人民币降至2,098千元人民币，降幅约为93.0%[38] - 账龄在181至365日的贸易应收款项及合约资产从4,122千元人民币增加至8,503千元人民币，增幅约为106.3%[38] - 预付款项、按金及其他应收款项总额为286,677千元人民币，其中LNG购买预付款项占主要部分，为280,720千元人民币[39] - 投资物业价值保持稳定，为7300万元[10] - 公司投资物业公允价值为730万人民币，与2025年3月31日持平[35] - 股东贷款从5360.1万元减少至3365.4万元，下降1994.7万元（约37.2%）[10] - 公司股东贷款总额为人民币33,654,000元[17] - 公司即期借贷总额为3365.4万元，超过其现金及现金等价物1051.8万元，显示持续经营能力存在重大不确定性[15] - 贸易应付款项总额为102,561千元人民币，且全部账龄超过180日[43] - 应付股息从2025年3月31日的1,229千元人民币减少至2025年9月30日的556千元人民币[41] - 逾期支付供应商款项应计利息从5,089千元人民币增加至5,660千元人民币[41] 融资与资本活动 - 来自一名股东的垫款为627.8万元，是融资活动主要现金流入[12] - 公司通过贷款资本化发行股份，增加股本26.2万元及股份溢价2469.8万元，合计2496万元[11] - 首次贷款资本化于2025年7月4日完成，发行230,000,000股，每股0.119港元，总额27,370,000港元[17] - 第二次贷款资本化计划于2025年12月8日经股东特别大会批准，发行140,000,000股，每股0.098港元，总额13,720,000港元[17] - 公司于2025年10月完成股份认购，发行334,000,000股，每股0.075港元，净筹资约24,750,000港元[17] - 公司于2025年9月30日已发行及缴足的普通股为4,263,624千股，较2025年3月31日的4,033,624千股增加了230,000千股[40] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额为575.2万元，较去年同期的2279.1万元流出有所收窄[12][15] 股权激励计划 - 根据购股权计划，公司可授出购股权涉及的股份数目上限为公司已发行股本的30%[45] - 于2024年6月9日，根据2011年计划已授出的购股权中有209,480,000股（占已发行股份的5.7%）已失效[47]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 报告期内（2024年1月1日至2025年6月30日）公司总收益为人民币1.328亿元，较截至2023年12月31日止年度的人民币1.134亿元增长17.1%[10][12] - 报告期（2024年1月1日至2025年6月30日）公司总收益约为1.328亿元，较2023财年约1.134亿元增长约17.1%[18] - 报告期内公司毛损为人民币3.942亿元，较上年度的毛损人民币6770万元大幅扩大482.5%[10] - 报告期（2024年1月1日至2025年6月30日）公司毛损为人民币3.942亿元，较2023财年毛损人民币6776万元大幅增加482.5%[31] - 报告期内公司权益股东应占亏损为人民币5.541亿元，较上年度的亏损人民币1.555亿元扩大256.4%[10][12] - 公司权益股东应占亏损约为人民币5.541亿元，较2023年度的约人民币1.555亿元大幅增加约256.3%[45] - 报告期内每股基本及摊薄亏损为人民币1.79元，较上年度的每股亏损人民币0.52元增加244.2%[10] - 公司于2024年1月1日至2025年6月30日期间录得净亏损人民币554,066,000元[158] - 截至2023年12月31日止年度，公司录得净亏损人民币155,458,000元[158] - 报告期毛利率为-296.8%，较2023财年的-59.7%显著恶化[32] - 公司毛损增加主要由于对电视剧版权及剧本版权计提减值拨备[31] - 公司权益回报率由2023年度的约负141.5%变为报告期的约229.4%[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期销售成本约为5270万元，较2023财年约1811万元激增约191.0%，主要因自制剧及联合融资安排成本增加[25] - 报告期自制电视剧销售成本约为2854万元，较2023财年约1208万元增加约136.3%[26] - 报告期联合融资安排及其他业务销售成本约为2290万元，较2023财年约298万元激增约668.5%，主因对若干剧本版权计提减值拨备[26] - 报告期销售及营销开支为人民币397万元，较2023财年的人民币238万元增加67.0%[35] - 报告期行政开支为人民币3595万元，较2023财年的人民币2283万元增加57.4%[38] - 报告期贸易及其他应收款项减值亏损为人民币6930万元，2023财年为人民币3190万元[39] - 报告期融资成本为人民币4544万元，较2023财年的人民币1868万元增加143.2%[40] - 报告期其他收入为人民币70万元，2023财年为其他亏损人民币8万元[34] - 公司所得税开支总计为人民币589.5万元，其中递延税项为人民币588.3万元[44] 各条业务线表现 - 报告期内收益主要来自8部电视剧的发行及播映权许可，而上年度为19部[12] - 报告期自制电视剧业务收益约为1.215亿元，较2023财年约6913万元大幅增长约75.8%，主要源于向大型流媒体平台授出《小夫妻》播映权[19] - 报告期买断电视剧业务收益约为535.5万元，较2023财年约3610万元大幅下降约85.2%，归因于充满挑战的市场及宏观经济环境[22] - 自制电视剧发行及播映权许可业务毛损率为-134.8%，2023财年为-74.8%[32] - 买断电视剧发行及播映权许可业务毛损率为-135.3%，而2023财年该业务毛利率为15.5%[32] - 报告期内，自制电视剧收益的97.1%来自在线视频流媒体平台客户，而2023财年该比例为32.2%[19] - 报告期内，买断电视剧收益的41.2%来自卫星电视台首轮播映，31.8%来自卫星电视台多轮播映[23] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司银行存款及手头现金约为人民币910万元，较2023年末的约人民币450万元有所增加[47] - 截至2025年6月30日，公司流动负债净额约为人民币5.168亿元，而2023年末为流动资产净值约人民币2530万元[47] - 截至2025年6月30日，公司银行及其他贷款总额约为人民币1.601亿元，与2023年末的约人民币1.605亿元基本持平[47] - 截至2025年6月30日，公司流动负债净额为人民币516,795,000元，负债净额为人民币515,688,000元[158] - 截至2023年12月31日，公司流动资产净值为人民币25,331,000元，资产净值为人民币32,876,000元[158] - 公司流动比率由2023年12月31日的约1.0倍显著下降至2025年6月30日的约0.2倍[51] - 公司资产负债比率由截至2023年12月31日的约488.2%变化为截至2025年6月30日的约负31.0%[53] - 截至2025年6月30日，公司版权减值亏损拨备总额约为2.958亿元，其中剧本版权减值拨备约为1.795亿元[28] - 公司于2025年6月30日评估版权减值所用的贴现率区间为18%至20%[28] - 公司来自第三方非执行制片人的无抵押贷款约为人民币6950万元，年利率为15.0%[48] - 公司涉及诉讼索赔总额为人民币1.52954亿元，其中已确认应计本金及利息为人民币1.29172亿元[57] - 截至2025年6月30日，公司未能偿还银行及其他贷款人民币150,355,000元及相关利息人民币45,480,000元[160] - 截至2025年6月30日，公司银行存款及手头现金仅为人民币9,068,000元，其中人民币5,060,000元因诉讼受到限制[160] - 公司向五大客户的销售额占总销售额的94.7%，其中最大客户占比87.3%[175] 管理层讨论和指引 - 公司认为网络剧的兴起正在重塑中国视听市场格局，是颠覆性的力量[13] - 公司未来战略包括持续拍摄自制剧、加快发行现有自制剧，以及获取更多买断电视剧版权[13] - 公司管理层及审核委员会相信能够成功实施补救措施并使集团持续经营[70][71] - 公司风险管理系统有效，截至2025年6月30日止十八个月期间未发现重大监控不足[143] - 公司董事会确认风险管理和内部监控系统有效，且不知悉任何重大内部监控不足或违反风险管理政策的情况[144] - 公司已制定反贪污及举报政策，报告期内未发生与腐败相关的诉讼事件，也无针对员工的腐败行为完结法律案件[146][147] - 公司股息政策无预先厘定的派付率，董事会将根据集团实际及预期财务表现、保留溢利、债务权益比率等多种因素决定[139] - 董事会议决不派付截至2025年6月30日止十八个月期间的末期股息[169] 公司治理与人事变动 - 公司董事会及多个委员会在2024年发生频繁人事变动，涉及执行董事、非执行董事及独立非执行董事的辞任与委任[5][6][7] - 黄净榆女士于2024年1月19日获委任为执行董事，并于2024年4月26日辞任[98] - 余杨先生及唐志伟先生于2024年4月26日辞任非执行董事[98] - 黄志强先生及林明伟先生于2024年7月19日获委任为执行董事[99] - 胡娜女士于2024年8月13日获委任为执行董事，随后于2024年11月8日辞任[100] - 傅洁云女士于2024年8月13日辞任执行董事[100] - 刘翰林先生及甘为民先生于2024年8月13日辞任独立非执行董事[100] - 谢国兴先生及谢涛权先生于2024年8月13日获委任为独立非执行董事[100][102][104] - 滕斌圣先生于2024年11月8日辞任独立非执行董事，任悦恒先生同日获委任为独立非执行董事[100][104] - 黄美缘女士于2024年11月8日获委任为执行董事[100][101] - 黄净榆女士于2024年1月19日获委任为执行董事[100] - 黄志强先生于2024年7月19日获委任为执行董事[100] - 林明伟先生于2024年7月19日获委任为执行董事[101] - 多位董事在报告期内辞任以投入更多时间于个人事业[190] - 执行董事袁力先生拥有逾24年影视行业经验，自2013年8月起担任力天影视董事及总经理[73] - 执行董事兼首席执行官田甜女士拥有逾18年影视行业经验，曾在北京光线传媒担任发行部总经理及制片人[77] - 谢国兴先生自2022年9月起担任中科生物控股有限公司的独立非执行董事[83] - 谢国兴先生自2023年7月起担任易纬集团控股有限公司的独立非执行董事[83] - 任悦恒先生自2024年1月起出任富汇国际集团控股有限公司的独立非执行董事[84] - 王世雄先生于2024年6月19日获委任为公司秘书[87] - 董事会由8名董事组成，其中5名为执行董事，3名为独立非执行董事[98] - 董事会组成符合上市规则，独立非执行董事数目占董事会成员至少三分之一[106] - 全体董事已参与有关法规更新、董事职责及本集团业务的持续专业发展，内容包括阅读资料及/或出席座谈会[112] - 所有执行董事与独立非执行董事均参与了阅读监管更新资料及出席专家简报会/研讨会[113] - 执行董事袁力先生董事会出席率为7/7（100%），股东会出席率为1/1（100%）[115] - 执行董事田甜女士董事会出席率为6/7（约85.7%），股东会出席率为1/1（100%）[115] - 独立非执行董事谢国兴先生董事会出席率为3/4（75%），审核委员会出席率为2/2（100%），薪酬委员会出席率为2/2（100%），提名委员会出席率为2/2（100%）[115] - 独立非执行董事谢涛权先生董事会出席率为3/4（75%），审核委员会出席率为2/2（100%），薪酬委员会出席率为2/2（100%），提名委员会出席率为2/2（100%）[115] - 独立非执行董事任悦恒先生董事会出席率为3/4（75%），审核委员会出席率为2/2（100%），薪酬委员会出席率为2/2（100%），提名委员会出席率为2/2（100%）[115] - 公司预期每个财政年度召开至少4次定期董事会会议，大约每季一次[115] - 全体董事将获发合理通知，并可于会议议程中载入讨论事项[117] - 审核委员会于报告期内已举行2次会议，审阅截至2025年6月30日止十八个月期间的年度财务业绩及截至2024年12月31日止十二个月的中期财务业绩[121] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，报告期内举行了一次会议[123] - 高级管理层（董事除外）中，1人薪酬少于100万港元，1人薪酬在200万至250万港元之间[126] - 提名委员会由三名成员组成，报告期内举行了一次会议[127] - 董事会目前由两名女性董事和六名男性董事组成，年龄范围在34岁至61岁之间[130] - 截至2025年6月30日，公司女性员工约占员工总数的62.22%，男性员工约占37.78%[131] - 执行董事的服务合约为期三年，可提前不少于三个月书面通知终止[194] - 非执行董事的委任函为期三年，可提前不少于一个月书面通知终止[194] - 独立非执行董事的委任函为期三年，可提前不少于一个月书面通知终止[194] - 公司为董事及高级职员维持了董事及高级职员责任保险[199] - 公司已采纳证券交易的标准守则作为其董事进行证券交易的行为守则[95] 审计与持续经营 - 核数师因存在重大不明朗因素对公司持续经营能力产生严重怀疑，未对综合财务报表发表意见[68] - 核数师不发表意见主要由于缺乏足够书面证据证明补救措施实施的可行性及预期成果[69] - 截至2025年6月30日止十八个月期间，核数师毕马威会计师事务所的审计服务费为人民币120万元[136][137] - 公司截至2025年6月30日止十八个月期间的财务报表已由毕马威会计师事务所完成审计[138] 资本市场与融资活动 - 公司于2020年6月22日在香港联交所上市，股份代号为9958[9] - 公司于2020年全球发售75,000,000股股份，发售价为每股2.56港元[166] - 公司于2025年3月11日以每股0.10港元配售最多60,000,000股股份[65] - 配售事项于2025年4月1日完成，所得款项净额为5.78百万港元，净配售价约为每股0.096港元[66] - 截至2025年6月30日，配售所得款项净额已悉数用作集团现有业务之一般营运资金[67] - 公司股份于2025年3月11日的市价为0.104港元[66] - 配售事项涉及不少于六名承配人，且均为独立第三方[65] 其他重要事项 - 公司报告期为截至2025年6月30日止的十八个月，而非通常的十二个月[11] - 报告期为2024年1月1日至2025年6月30日[88] - 报告期为截至2025年6月30日止的十八个月期间[175] - 公司股东特别大会可由持有不少于十分之一投票权股本的股东要求召开，大会需在要求提出后两个月内举行[150] - 股东特别大会的通知期至少为十四天[150] - 公司未发行任何债权证[185] - 公司未订立任何股票挂钩协议（购股权计划除外）[186] - 报告期内公司无任何慈善及其他捐献[188]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司收入约为4934.5万港元，同比增长12.08%[16] - 截至2025年9月30日止六个月收入为4934.5万港元，较去年同期的4402.6万港元增长12.1%[62] - 公司总收入为4934.5万港元，同比增长12.1%，其中成衣采购业务收入为4934.5万港元，金融服务业务无收入[72][74] - 公司毛利率约为1.72%，同比增加0.40个百分点[16] - 同期毛利为84.9万港元，较去年同期的58.2万港元增长45.9%[62] - 公司拥有人应占期间亏损约为196.2万港元（对比去年同期溢利377.9万港元）[16] - 公司拥有人应占期间亏损为196.2万港元，去年同期为溢利377.9万港元，同比由盈转亏[62] - 公司除税前亏损为196.2万港元，去年同期为除税前溢利377.9万港元，业绩由盈转亏[72][74] - 基本及摊薄每股亏损为0.25港仙，去年同期为每股盈利0.48港仙[62] - 公司每股基本及摊薄亏损为0.25港仙（基于亏损196.2万港元及普通股加权平均数785,927,000股计算），去年同期为每股盈利0.48港仙[80] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司销售成本为4849.6万港元，同比增长12.1%[78] - 公司行政及营运开支约为622.2万港元，同比增长17.37%[16] - 公司销售及分销成本约为7.7万港元，财务费用约为2.2万港元[16] - 公司雇员成本总额为439万港元，同比增长25.8%，其中董事酬金为140.7万港元[78] - 报告期内，公司雇员成本（不包括董事酬金）约为2,983,000港元，较上年同期约2,343,000港元增加约27.3%[41] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月的报告期内，公司主要业务为成衣采购和提供财务服务[8] - 成衣采购业务面临挑战，包括全球贸易环境不确定性上升及消费者信心低迷[9] - 财务服务业务主要包括通过金高峰财务有限公司进行的放债业务[11] - 截至2025年3月31日止年度及截至2025年9月30日止六个月，放债业务未有借款人拖欠利息或本金，也未撇销贷款[11] - 成衣采购业务分类业绩为40.4万港元，同比增长43.3%；金融服务业务分类亏损为16万港元，同比亏损收窄30.4%[72][74] 管理层讨论和指引 - 公司建立了新的供应商选择程序，只选择信誉良好、财务稳健的供应商[10] - 无抵押贷款审批的债务收入比（DTI）门槛为不超过80%，特殊情况下经董事会批准可放宽至不超过90%[23] - 公司对贷款进行持续季度监控，并向信贷委员会提供季度报告，不良贷款需及时通知董事会[24] - 公司持有的重大投资被董事会评估为低风险且回报稳定，未来将继续保持分散投资以产生稳定回报的策略[36] - 董事会不建议就截至2025年9月30日止六个月派付任何中期股息[42] 其他财务数据 - 公司其他收入约为351.0万港元（去年同期为857.7万港元）[16] - 公司其他收入及其他收益净额为351万港元，同比大幅下降59.1%，主要由于透过损益按公平值计量的金融资产公平值变动收益下降至186.4万港元（去年同期为549.1万港元）[76] - 公司总资产约为1.05512亿港元，其中现金及现金等价物约为5186.7万港元[17] - 公司流动负债约为1823.8万港元，股东权益约为8727.4万港元[17] - 公司流动比率为5.74:1[17] - 公司无银行或其他借款，无负债率[17] - 于2025年9月30日现金及现金等价物为5186.7万港元，较2025年3月31日的6195.0万港元减少16.3%[63] - 同期透过损益按公平值计量之金融资产为3664.6万港元，较期初的2817.8万港元增长30.1%[63] - 同期流动负债为1823.8万港元，较期初的825.8万港元大幅增长120.9%[63] - 经营业务所用现金净额为1181.4万港元，去年同期为经营业务所得现金净额518.2万港元[65] - 报告期内现金及现金等价物净减少1008.3万港元，去年同期为净增加924.5万港元[65] - 公司资产净值于2025年9月30日为8727.4万港元，较2025年3月31日的8923.6万港元减少2.2%[63] - 公司现金及现金等价物为5186.7万港元，较2025年3月31日的6195万港元下降16.3%[83] - 公司应收贸易账款为1573.1万港元，较2025年3月31日的468.3万港元大幅增长235.9%，其中31至60日账龄的款项为849.4万港元[81][82] - 应付贸易账款及其他应付款项总额从3月31日的5,995千港元增至9月30日的16,606千港元，增长约177%[84] - 应付贸易账款从3月31日的4,617千港元增至9月30日的15,510千港元，增长约236%[84][85] - 截至9月30日，应付贸易账款中31至60天账龄的金额为7,135千港元，占应付贸易账款总额的约46%[85] - 公司法定股本为100亿股，已发行及缴足股本为785,927,000股，对应金额为7,859千港元[86] 投资活动 - 主要投资：中国海洋石油股份投资成本694.5万港元，公允价值952万港元，未变现收益257.5万港元，占总资产9.02%[33] - 主要投资：中国建设银行股份投资成本456.1万港元，公允价值673.2万港元，未变现收益217.1万港元，占总资产6.38%[33] - 主要投资：中国银行股份投资成本243.8万港元，公允价值319.5万港元，未变现收益75.7万港元，占总资产3.03%[33] - 主要投资：中国石油天然气股份投资成本1231.5万港元，公允价值1416万港元，未变现收益184.5万港元，占总资产13.42%[33] - 主要投资：易方达（香港）港元货币市场基金投资成本300万港元，公允价值303.9万港元，未变现收益3.9万港元[34] - 报告期内，公司从持有的中国海洋石油、中国建设银行、中国银行及中国石油天然气股份分别获得股息收入29.7万、18万、8.8万及49.1万港元[34] - 报告期内，公司在公开市场出售900,000股中国建设银行股份，收益约为2,051,000港元[40] 资本开支与重大交易 - 截至2025年9月30日，公司无重大资本开支、资产抵押及或然负债[29][30][32] - 公司全资附属公司金高峰服装国际有限公司签订临时协议，以现金代价47,532,000港元收购香港干诺道中信德中心西座物业[37] - 公司计划以4753.2万港元现金收购香港一处物业，交易完成后预计现金余额将降至约400万港元[83] - 报告期后，公司全资附属公司计划以现金代价47,532,000港元收购香港一处物业[94] 公司治理与股东信息 - 截至2025年9月30日，公司员工人数为17名（不包括董事），较上年同期16名增加1名[41] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份为785,927,000股[44] - 主要股东骄阳国际有限公司实益拥有431,127,404股股份，占公司已发行股份约54.86%[44] - 股东吴子纶先生实益拥有50,173,000股股份，占公司已发行股份约6.38%[44] - 报告期内，公司及其附属公司概无购买、赎回或出售任何公司上市证券[47] - 公司目前无有效的购股权计划[46] 诉讼与法律事项 - 公司涉及一项担保诉讼，一审判决公司需就本金总额为5,000万元人民币（12+38百万元）的贷款承担50%的还款责任[87] - 香港高等法院最终判决撤销了要求公司支付约4,840万元人民币（约5,260万港元）判决的登记命令[91][92] 宏观经济与市场环境 - 2025年上半年中国国内生产总值(GDP)按年同比增长5.3%[9] - 国际货币基金组织预测2025年全球经济增速将从2024年的3.3%下降至3.2%，2026年进一步降至3.1%[12] - 国际货币基金组织预测中国经济增速将从2024年的5.0%下滑至2025年的4.8%，2026年下滑至4.2%[12]

资金募集与使用 - 公司拟将发行可换股票据所得款项净额约45%用于生产厂房、设备及设施的购置以及医药产品原材料的采购[2] - 公司拟将发行可换股票据所得款项净额约30%用于丰富医药产品基础，包括开发新药及/或取得药品许可证[2] - 公司拟将发行可换股票据所得款项净额约25%用于增加销售点及额外销售人员的员工成本[2] - 截至2022年12月31日，所有发行可换股票据所得款项净额已按拟定用途动用[3]

收入和利润表现 - 截至2025年10月31日止6个月收益为7.10391亿港元，较去年同期的7.02392亿港元增长1.1%[2] - 期内经营亏损为1310.1万港元，较去年同期的2538.4万港元亏损收窄48.4%[2] - 期内本公司权益持有人应占亏损为1916.8万港元，较去年同期的2864.8万港元亏损收窄33.1%[2] - 基本及摊薄每股亏损为2.88港仙，较去年同期的4.30港仙减少33.0%[2] - 公司截至2025年10月31日止6个月总收益为7.10391亿港元，较去年同期的7.02392亿港元增长1.1%[13] - 公司期内总亏损为1916.8万港元，较去年同期的2864.8万港元亏损收窄33.1%[13] - 截至2025年10月31日止6个月，公司综合收益为7.10391亿港元，按年微升1.1%[25] - 公司权益持有人应占亏损为1916.8万港元，较去年同期减少33.1%[25] 成本和费用 - 期内毛利为2.80743亿港元，毛利率约为39.5%[2] - 公司融资成本净额为550.3万港元，主要构成是租赁负债利息支出578.4万港元[18] - 公司雇员福利开支（含董事酬金）为1.249亿港元，与去年同期基本持平[17] - 公司使用權資產折舊為7993.9萬港元，是經營虧損中的主要非現金支出項目[17] - 零售业务分部毛利率为40.5%，较去年同期轻微上升0.1个百分点[27] - 财务费用为639万港元，同比下降16%[36] - 扣除租赁负债利息后，实际银行利息开支为60.6万港元[36] 零售业务分部表现 - 零售业务分部收益为6.88076亿港元，同比增长1.9%，且经营溢利为430.2万港元，去年同期为经营亏损1071.9万港元[13] - 零售业务分部收益为6.88076亿港元，按年上升1.9%，占总收益约97%[26] - 零售业务分部业绩转亏为盈，录得分部溢利约430.2万港元[30] 电子元件制造业务分部表现 - 电子元件制造分部收益为2189.2万港元，同比下降18.8%，且经营亏损扩大至940.6万港元[13] - 电子元件制造业务分部收益为2189.2万港元，较去年同期大幅下跌18.8%[31] 现金流状况 - 期内现金流出净额为418.9万港元，较去年同期的1677.8万港元大幅减少[37] - 经营业务现金流入净额为7635.6万港元，与去年同期的7643.4万港元大致相若[37] - 投资业务现金流出净额为168.4万港元，主要用于新店装修及旧店改装[37] - 融资业务现金流出净额为7886.1万港元，其中包括租赁支出8485.1万港元[37][38] 资产、负债及资本结构 - 于2025年10月31日，现金及等同现金项目为5259.5万港元，较2025年4月30日的5673.4万港元减少7.3%[5] - 于2025年10月31日，流动负债超出流动资产794.7万港元，但剔除按月支付的租赁负债后，净流动资产为1.10726亿港元[6] - 于2025年10月31日，银行融资总额为3.81319亿港元，其中未动用贸易融资额为3.43405亿港元[6] - 存货为1.6164亿港元，较2025年4月30日的1.59213亿港元增加1.5%[5] - 借款总额为3744.9万港元（流动），较2025年4月30日的3047.2万港元（流动472千港元+非流动3038.4万港元）有所变化[5] - 公司总资产由8.13542亿港元下降至7.94708亿港元，减少2.3%[14] - 公司总负债由3.73293亿港元下降至3.7191亿港元，其中借款由3085.6万港元增加至3744.9万港元[14] - 公司應收貨款總額為1.4183億港元，其中超過120天的逾期款項為314.2萬港元[23] - 于2025年10月31日，公司银行结余及现金为7403.5万港元[33] - 于2025年10月31日，公司负债权益比率为0.09[33] - 于2025年10月31日，公司存货为1.6164亿港元，较去年年结日上升1.5%[35] - 于2025年10月31日，应付货款账龄0-30天的金额为7417.2万港元[24] - 于2025年10月31日，公司流动负债净值为794.7万港元，流动比率为0.97倍[39] - 公司总账面值约2.69365亿港元的资产已用作银行信贷抵押[40] 公司运营与治理信息 - 公司共雇用员工约1300名[42] - 公司采购网络遍及全球60个国家及地区，超过九成货品由产地直接进口[45] - 中期报告涵盖期间为截至2025年10月31日止的6个月[50] - 中期报告将于2026年1月31日或之前寄发[50] - 公司董事会由3名执行董事和3名独立非执行董事组成[50]