收入和利润（同比环比） - 公司在2025年6月30日结束的三个月内净亏损为5,605,852美元，其中一般和管理费用为8,473,343美元，信托账户投资收益为2,867,491美元[114] - 公司在2025年6月30日结束的六个月内净亏损为5,649,702美元，其中一般和管理费用为8,517,193美元，信托账户投资收益为2,867,491美元[114] 成本和费用（同比环比） - 首次公开募股后，信托账户存入总额为277,380,000美元，公司承担费用9,056,885美元，包括250,000美元现金承销费、8,280,000美元递延承销费和526,885美元其他发行成本[116] - 公司每月支付15,000美元技术和管理支持费用给Siddhi Capital Holdings，直至完成业务合并或清算[123] - 承销商获得250,000美元现金承销费，由Santander US Capital Markets LLC在首次公开募股结束时收取[124] 融资活动 - 公司在2025年4月2日完成首次公开募股，发行27,600,000单位，每单位10.00美元，包括全额行使超额配售权，总融资额为276,000,000美元[115] - 公司同时向赞助方出售338,000单位私募配售单位，每单位10.00美元，总融资额为3,380,000美元[115] 信托账户表现 - 截至2025年6月30日，信托账户投资总额为280,247,491美元，包括约2,867,491美元利息收入，投资于185天或更短期限的美国国债[118] 现金及资金用途 - 截至2025年6月30日，公司现金余额为884,323美元，计划用于识别和评估目标业务、进行尽职调查等[119] 债务及负债情况 - 公司无长期债务、资本租赁义务或长期负债，也无表外安排[122][123]

IPO及私募融资 - 公司于2025年6月30日完成首次公开募股(IPO)，发行17,250,000单位，包括承销商全额行使超额配售权的2,250,000单位，每股10.00美元，总募集资金1.725亿美元[93] - 同时向赞助方私募配售351,825单位，每股10.00美元，募集资金351.8万美元[93] - IPO及私募后，1.7336亿美元（每单位10.05美元）净收益存入信托账户[94][99] 财务亏损及资金状况 - 截至2025年3月31日，公司净亏损30,424美元，主要来自组建及行政费用[96] - 同期公司现金为零，营运资金赤字14.78万美元[97] - 公司可能需额外融资以满足初始业务合并前的运营支出，存在持续经营重大疑虑[103] 信托账户及资金用途 - 信托账户资金将主要用于完成初始业务合并，剩余部分作为目标业务的营运资金[100] 承销商安排 - 承销商享有递延承销折扣每单位0.30美元，总额517.5万美元，仅在完成初始业务合并时支付[104] 债务及租赁情况 - 截至2025年3月31日，公司无长期债务、资本租赁或经营租赁义务[104] 会计准则更新 - 公司采用FASB会计准则更新2023-07，未对财务报表产生重大影响[106]

首次公开募股及私募配售 - 公司完成首次公开募股发行17,250,000个单位，包括承销商全额行使超额配售权的2,250,000个单位，每股价格10.00美元，总收益为172,500,000美元[93] - 公司同时通过私募配售向保荐人出售351,825个私募单位，每股价格10.00美元，总收益为3,518,250美元[93] - 首次公开募股及私募结束后，共有173,362,500美元（每股10.05美元）的净收益存入信托账户[94] 信托账户资金用途 - 信托账户资金将主要用于完成初始业务组合，剩余部分作为营运资金支持目标业务运营[100] - 信托账户外资金将用于目标企业识别、尽职调查、差旅及业务组合谈判等用途[101] 亏损及财务状况 - 截至2025年3月31日，公司净亏损为30,424美元，主要由组建及一般行政费用构成[96] - 截至2025年3月31日，公司现金为零，营运资金赤字为147,800美元[97] 流动性来源及融资安排 - 首次公开募股前，公司唯一流动性来源为保荐人购买25,000美元B类普通股及本票贷款[97] - 公司可获最高1,500,000美元贷款，债权人可选择以每股10.00美元价格转换为业务合并后实体的单位[102] 承销商安排 - 承销商享有每单位0.30美元的递延承销折扣，总额为5,175,000美元，仅在完成初始业务合并后支付[104]

收入和利润表现 - 总收入增长14%至2180万美元[1][5] - 公司六个月净收入为6.126亿美元，同比增长38.6%[15][18] - 收入为43.777亿美元，同比增长19.7%[18][19] - 净利润增长2%至270万美元，基本每股收益0.19美元[5] - 调整后净收入为8.949亿美元，同比增长27.0%[18] 毛利润和毛利率变化 - 毛利润增长18%至1570万美元，毛利率从70%提升至72%[5] - 调整后毛利润增长17%至1820万美元，调整后毛利率从82%提升至84%[5] - 调整后毛利率为83%，同比增长3个百分点[19] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA增长12%至760万美元，调整后EBITDA利润率从36%降至35%[5] - 调整后EBITDA为15.968亿美元，同比增长27.7%，调整后EBITDA利润率为36%[18] 现金流状况 - 经营活动产生的净现金增长31%至750万美元[1][5] - 经营活动产生的净现金为12.488亿美元，同比增长24.6%[15] - 自由现金流（FCF）为7.252亿美元，同比增长40.3%[20] 现金及等价物状况 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为3880万美元[5] - 期末现金及现金等价物为38.848亿美元，同比增长25.5%[15] 客户和用户增长 - IDI™平台新增308名客户，总客户数达9549名[5] - FOREWARN®平台新增21335名用户，总用户数达346671名[5] - IDI付费客户数量从Q3'23的7,769家持续增长至Q2'25的9,549家[25] - FOREWARN用户数从Q3'23的168,350大幅增长至Q2'25的346,671家[25] 业务构成指标 - 合同收入占比在74%至82%之间波动，Q2'25达到77%[25] - 总收入留存率从Q3'23的94%稳步提升至Q2'25的97%[25] - idiVERIFIED收入目前占总收入比例低于3%[25] 员工人数变化 - 销售和市场员工数量从Q3'23的65人增加至Q2'25的92人[25] - 工程部门员工从Q3'23的47人增长至Q2'25的63人[25] - 支持部门员工保持相对稳定，从Q3'23的9人增至Q2'25的11人[25] - 基础设施部门员工从Q3'23的27人微增至Q2'25的29人[25] - 行政部门员工从Q3'23的25人略增至Q2'25的28人[25] 成本和费用变化 - 资本化无形资产成本为4.984亿美元，同比增长5.2%[15] - 股票薪酬费用为3.423亿美元，同比增长22.5%[15][18] 应收账款变化 - 应收账款净额从806万美元增至981万美元[10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为930万美元，包含520万美元（税前）的员工留任税收抵免（ERC）退款收入[188] - 2025年第二季度净利润为930万美元，抵消了290万美元的现金股息和150万美元的股票回购[195] - 2025年第二季度每股基本收益为0.53美元，稀释后每股收益为0.52美元[197] - 2025年第二季度年化平均资产回报率为0.93%，年化平均股东权益回报率为7.29%[197] - 2025年第二季度有形普通股权益与有形资产的比率为11.07%，每股有形账面价值为25.11美元[197] - 2025年二季度年化平均有形普通股回报率（ROATCE）为8.50%，显著高于GAAP下的7.29%[324] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度信用损失拨备为240万美元，其中150万美元用于一般准备金，92.4万美元用于特定贷款关系[189] - 2025年第二季度信贷损失拨备为240万美元，较第一季度670万美元下降64%，主要因贷款增长导致一般准备金增加150万美元及特定准备金增加92.4万美元[220] - 2025年上半年信贷损失拨备达910万美元，较2024年同期55.7万美元激增1533%，主要因净核销增加520万美元及特定准备金增加120万美元[222] - 2025年第二季度非利息支出为2050万美元，较第一季度增加200万美元，主要由于法律和专业费用增加140万美元（其中120万美元为ERC咨询成本）以及薪资和员工福利增加43.7万美元[234] - 2025年第二季度非利息支出较2024年同期增加340万美元，其中薪资和员工福利增加150万美元，法律和专业费用增加160万美元（主要为ERC咨询成本）[235] - 2025年上半年非利息支出为3900万美元，较2024年同期增加490万美元，主要由于薪资和员工福利增加230万美元及法律和专业费用增加230万美元[236] - 2025年第二季度年化非利息支出与平均资产比率为2.05%，高于第一季度的1.90%，主要受120万美元ERC咨询成本影响[234] - 2025年第二季度效率比率为57.22%，低于第一季度的65.09%，主要因ERC退税相关非利息收入增加[234] 贷款表现 - 公司贷款总额（HFI）达32亿美元，较2024年底增加1.815亿美元，其中商业房地产贷款增加7200万美元，单户住宅抵押贷款增加1.091亿美元[190][191] - 贷款总额从30.53亿美元增长至32.35亿美元，增幅12%年化[254] - 商业房地产贷款增加7200万美元至12.73亿美元，增幅6%[259] - 建筑和土地开发贷款减少1530万美元至1.58亿美元，降幅8.8%[258] - 多户住宅贷款组合从6.055亿美元增至6.796亿美元[261] - 商业及工业贷款（C&I）总额1.383亿美元，占贷款组合4.3%，上半年增长870万美元（6.7%）[266] - SBA贷款增长870万美元（18.5%）至5600万美元，上半年发放1900万美元[268] - 单户住宅（SFR）贷款总额16亿美元，占贷款组合的49.6%，加权平均LTV为55.2%，平均FICO评分764[263] 存款表现 - 存款总额为32亿美元，较2024年底增加1.044亿美元，主要来自付息存款增加1.236亿美元[192] - 2025年6月存款平均利率为2.95%，非计息存款占总存款平均值的17%[192] - 总存款从2024年12月31日的30.8亿美元增至2025年6月30日的31.9亿美元，增加1.044亿美元（年化增长6.8%）[291] - 无息存款从2024年12月31日的5.63亿美元降至2025年6月30日的5.44亿美元，占存款总额比例从18.3%降至17.1%[291][292] - 批发存款从2024年12月31日的1.475亿美元增至2025年6月30日的1.838亿美元[291] 信贷质量 - 不良资产从2025年3月31日的6460万美元（占总资产的1.61%）下降至2025年6月30日的6100万美元（占总资产的1.49%），减少了360万美元[193] - 2025年第二季度信贷损失准备金减少91.8万美元，主要由于330万美元的净冲销，部分被240万美元的信贷损失准备金拨备所抵消[194] - 贷款损失准备金（ALL）占不良贷款的比例从2025年3月31日的86%上升至2025年6月30日的90%[194] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备金(ALL)为5101.4万美元，占贷款总额的1.58%，较2024年12月31日的4772.9万美元（占比1.56%）有所上升[271][276] - 2025年6月30日不良贷款率为1.76%（5681.7万美元），较2024年12月31日的2.29%（8103.8万美元）显著下降[281][282] - 2025年第二季度年化净核销率为0.42%（330.5万美元），上半年为0.38%（594.8万美元）[277] - 商业房地产贷款核销在2025年上半年达327.5万美元，占全部核销额的55%[277] 资本和流动性 - 股东权益从2025年3月31日的5.103亿美元增至2025年6月30日的5.177亿美元，每股账面价值从28.77美元增至29.25美元[195] - 公司2025年6月30日的一级杠杆比率（Tier 1 Leverage Ratio）为12.04%（合并）和13.20%（银行），均高于4.00%的监管要求[315] - 2025年6月30日普通股一级资本充足率（CET1）为17.61%（合并）和19.96%（银行），显著高于4.50%的最低要求[315] - 公司总风险资本充足率（Total Risk-Based Capital Ratio）为24.00%（合并）和21.21%（银行），远超8.00%的监管底线[315] - 2025年6月末有形普通股权益（Tangible Common Equity）为4.444亿美元，有形资产达40.17亿美元[324] - 公司持有9700万美元无担保联邦基金信贷额度及6250万美元美联储贴现窗口授信，均未使用[309] 净利息收入和净息差 - 2025年第二季度利息收入为5420.5万美元，利息支出为2687.1万美元，净利息收入为2733.4万美元[197] - 2025年第二季度净利息收入为2730万美元，较第一季度增加120万美元，主要由于贷款利息和费用增加210万美元[208] - 净息差(NIM)从第一季度的2.88%上升4个基点至第二季度的2.92%，主要由于生息资产收益率上升3个基点[209] - 2025年第二季度净利息收入较2024年同期增加340万美元，主要由于利息支出减少210万美元和利息收入增加130万美元[212] - 2025年上半年净利息收入为5350万美元，较2024年同期增加470万美元，主要由于利息支出减少580万美元[216] - 2025年上半年净息差为2.90%，较去年同期的2.68%上升22个基点，主要受益于利率上升环境[203] 非利息收入和非利息支出 - 2025年第二季度非利息收入为847.8万美元，非利息支出为2049.3万美元[197] - 2025年第二季度非利息收入达848万美元，环比增长270%，主要包含520万美元的ERC税收返还收入[224][226] - 2025年上半年非利息收入增长57%至1077万美元，主要受ERC税收返还驱动，但贷款销售收益下降32.4万美元且OREO相关收益减少100万美元[228] - 2025年第二季度薪资及员工福利支出同比增长5.7%至1108万美元，上半年累计支出达2172万美元[232] - 2025年第二季度数据处理费用同比增长16.9%至171万美元，反映数字化投入增加[232]

净利息收入表现 - 净利息收入增长28.6%至4760万美元，主要受有机增长和IFH收购推动[133] - 2025年上半年净利息收入为9369.3万美元，同比增长30.0%（2160万美元），主要驱动因素为有机增长和IFH收购[136][137] - 净利息收入增长2162万美元至9369.3万美元，净息差下降31个基点至6.04%[150][151] - 净利息收入从3705.7万美元增至4764.6万美元，同比增长29%[253] 净收入表现 - 净收入同比增长60.1%至1310万美元[133] - 2025年上半年净收入为2706.8万美元，较2024年同期的1476.7万美元增长83.3%[136] - 公司净收入从820.5万美元增长至1313.6万美元，同比增长60%[253] 利息收入与支出变化 - 利息收入增长27.6%至6459万美元[133] - 利息支出增长24.9%至1694万美元[133] - 贷款组合（不含信用卡）量增长推动利息收入增加2516.7万美元[154][155] - 利率下降使利息支出减少464.4万美元，负债量增长使利息支出增加1137.8万美元[154][155] 非利息收入表现 - 非利息收入大幅增长90.2%至1311万美元[133] - 2025年第二季度非利息收入为1310万美元，同比增长620万美元（90.2%），主要得益于IFH合并业务的贡献[134] - 2025年上半年非利息收入为2565.5万美元，同比增长1280万美元（99.5%），主要来自IFH合并业务贡献[139] - 非利息收入在2025年第二季度达到1310万美元，同比增长90.2%，主要由于IFH收购贡献[160] 非利息支出变化 - 非利息支出增长34.2%至3957万美元[133] - 2025年第二季度非利息支出为3960万美元，较2024年同期的2950万美元增加1010万美元，其中薪资和员工福利支出增长520万美元[135] - 非利息支出在2025年第二季度达3957万美元，同比增长34.2%，其中薪资福利支出增长39.1%[167] - 并购相关费用激增1584.3%，2025年第二季度达140万美元[167] 信用损失准备金与核销 - 信用损失准备金增长19.4%至408万美元[133] - 2025年第二季度信贷损失拨备为410万美元，较2024年同期增加70万美元[134] - 信贷损失准备金630万美元，同比增加20万美元，主要由于组合贷款增长[157] - 年化净冲销率上升至0.57%（750万美元），上年同期为0.40%（390万美元）[157] - 2025年上半年总净冲销额为753.2万美元，占平均贷款组合的0.57%，而2024年同期为392.2万美元，占比0.40%[209] - 年化净冲销率从0.37%上升至0.75%[260] 净息差与收益率变化 - 2025年第二季度净息差为6.04%，较2024年同期下降42个基点，主要因收购IFH商业贷款稀释了OpenSky的影响[145][148] - 2025年第二季度平均生息资产规模达31.63亿美元，同比增长37.1%，但平均收益率下降63个基点至8.19%[148] - 商业银行2025年第二季度净息差（非GAAP）为4.36%，较2024年同期的3.90%有所提升[147][148] - 公司总生息资产平均余额增长8.45亿美元（37.0%）至31亿美元，平均收益率下降51个基点至8.22%[151] - 商业银行净息差从3.90%提升至4.36%，增长46个基点[254] 贷款组合结构 - 贷款组合总额27.48亿美元，其中商业房地产贷款占比最大达9.671亿美元[192] - 一年内到期贷款占比最高达10.32亿美元，占贷款总额37.6%[192] - 一年后到期贷款中固定利率贷款占比53.3%(9.154亿美元)，浮动利率贷款占比46.7%(8.009亿美元)[192] - 住宅房地产贷款总额7.107亿美元，其中39.46亿美元为固定利率，19.38亿美元为浮动利率[192] - 建筑贷款总额3.432亿美元，其中92%在一年内到期[192] - 商业工业贷款总额5.933亿美元，其中34.5%采用固定利率，65.5%采用浮动利率[192] - 非自用商业房地产贷款总额为49.534亿美元，占贷款组合总额的18.0%[193] - 多户住宅贷款余额18.947亿美元，占非自用商业地产贷款的32.5%[193] - 自用商业房地产贷款总额43.642亿美元，占贷款组合总额的15.9%[195] - 工业类自用地产贷款11.555亿美元，占自用商业地产贷款的26.5%[195] - 2025年到期固定利率非自用商业地产贷款3.929亿美元[194] - 2029年及以后到期固定利率非自用商业地产贷款11.104亿美元[194] - 2029年及以后到期固定利率自用商业地产贷款13.786亿美元[196] 存款与负债变化 - 公司总存款从2024年底的27.62亿美元增长至2025年6月30日的29.41亿美元，增加1.788亿美元[215] - 信用卡客户贡献的非计息存款在2025年6月30日为1.689亿美元，占总非计息存款的20.2%[214] - 经纪存款从2024年底的3.330亿美元减少至2025年6月30日的2.701亿美元[215] - 存款成本从2024年全年的2.59%下降20个基点至2025年上半年的2.39%[216] - 付息负债平均余额增长6.491亿美元（46.5%），平均成本下降56个基点至3.32%[151] 资本与权益管理 - 公司股东权益在2025年上半年增加2490万美元，主要得益于2710万美元的净利润[231] - 2025年第二季度以平均每股26.66美元回购93,170股，总成本250万美元[231] - 2025年上半年累计回购115,355股，平均价格26.89美元，总成本310万美元[231] - 普通股权益占总资产比率从2024年12月31日的11.07%下降至2025年6月30日的10.22%[233] - 有形普通股权益回报率从12.53%提升至16.10%[262] - 期末有形账面价值每股从19.10美元增长至20.64美元[261] 利率风险敏感性 - 利率敏感性缺口分析显示一个月内利率敏感性资产为14.379亿美元，超过负债9.217亿美元，形成13.458亿美元正缺口[271] - 累计利率缺口占总生息资产比例达41.48%（一个月内）、34.68%（一年内）和34.11%（整体）[271] - 在+400基点利率冲击下，净利息收入预计增长16.1%，而-400基点冲击下预计下降13.6%[274] - 经济价值权益(EVE)在+400基点利率冲击下增长5.7%，在-400基点冲击下下降25.3%[276] 业务线收入细分 - 政府贷款服务收入（Windsor Advantage）净额360万美元，政府贷款销售收益310万美元[160] - 信用卡费用同比保持稳定，2025年第二季度为430万美元（同比下降0.7%）[160] - 抵押银行收入在2025年第二季度为180万美元，同比下降11.9%[160][163] 信用质量指标 - 贷款损失准备金占组合贷款比例降至1.73%（2024年12月31日：1.85%）[158] - 信用损失准备金占总贷款组合比例从1.85%(2024年12月)降至1.73%(2025年6月)[208] - 商业地产贷款信用损失准备金覆盖率为119%，高于住宅贷款的95%[208] - 信用卡净冲销率在2025年第二季度为6.82%，2024年同期为5.50%[209] - 信用损失准备金（ACL）总额在2025年6月30日为4744.7万美元，较2024年12月31日的4865.2万美元下降[212] - 贷款损失拨备覆盖率从1.85%下降至1.73%[255] - 不良资产占总资产比例从0.94%上升至1.07%[258] 收购与整合活动 - 公司于2024年10月1日完成对IFH的收购，West Town Bank & Trust随后并入Capital Bank[125] 流动性及资金来源 - 公司从FHLB获得的可用借款能力为6.280亿美元，而未偿还预付款为2200万美元[221] - 公司拥有来自联邦住房贷款银行（FHLB）的6.28亿美元可用借款额度[230] - 公司从联邦储备银行里士满分行借款人托管计划中获得1.226亿美元可用借款能力[230] - 公司持有其他代理银行7600万美元的可用信贷额度[230] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2.746亿美元[230] 税务与股息 - 所得税费用增长45.3%至396万美元[133] - 有效税率从2024年同期的25.0%降至2025年第二季度的23.2%[171] - 股息每股同比下降44.4%，2025年上半年为0.20美元[173] 投资证券组合 - 可供出售证券总额为2.396亿美元，加权平均收益率为2.99%，其中美国国债占比最高达1.4246亿美元[177] - 市政证券投资组合中76%为AAA评级，24%为AA+评级，全部为投资级[178] - 可供出售债务证券未实现损失净额（扣除递延所得税）从2024年末的1150万美元改善至2025年6月30日的810万美元[232] 表外业务与承诺 - 未提取承诺的信用损失准备金从104万美元降至0[133] - 表外信贷承诺总额从2024年末的4.08865亿美元降至2025年6月30日的4.00188亿美元[244]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第二季度净收入为920万美元，同比下降23%（去年同期为1204.2万美元）[2][4][5] - 经营亏损50万美元（去年同期经营收入260万美元），持续经营业务亏损50万美元（含PancraGEN相关一次性费用120万美元）[2][5] - 调整后EBITDA为40万美元，较去年同期280万美元下降85.7%[5][19] - 2025年7月初步收入330万美元，较2024年7月增长54%[2] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率为57%（剔除PancraGEN一次性影响后为65%），低于去年同期的65%[5] 各条业务线表现 - 甲状腺检测量同比增长16%创历史新高，甲状腺业务收入达870万美元同比增长25%[2][4] 财务数据关键指标变化：现金流 - 现金回收达1080万美元，与去年同期1100万美元基本持平[2][5] - 六个月经营现金流175.5万美元，较去年同期134.6万美元增长30.4%[17] 其他财务数据 - 现金及等价物从2024年末146.1万美元降至50.2万美元[15][17] - 总流动负债从2024年末1061.5万美元降至714.9万美元[15]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年总收入为198,158千美元，同比增长26%，其中第二季度收入104,220千美元[19] - 2025年上半年净利润为43,657千美元，同比扭亏为盈（2024年同期亏损31,830千美元）[19] - 2025年第二季度营业利润为24,346千美元，与2024年同期24,555千美元基本持平[19] - 2025年第二季度基本每股收益为0.08美元，2024年同期为-0.13美元[19] - 2025年上半年公司净利润为4365.7万美元，相比2024年同期的净亏损3183万美元实现扭亏为盈[25] - 2025年第二季度收入为1.042亿美元，同比增长26.6%[123][130] - 公司2025年上半年收入为1.982亿美元，同比增长25.7%[123][130] - 公司2025年第二季度净利润为1660万美元，净利率16.0%[130] - 公司2025年上半年净利润为4370万美元，净利率22.0%[130] - 2025年第二季度总收入为1.042亿美元，同比增长26.5%[132] - 2025年第二季度净利润为1663.8万美元，同比扭亏（2024年同期亏损2242.4万美元）[132] - 2025年第二季度收入为1.042亿美元，同比增长26.6%（2024年同期为8230万美元）[153] - 2025年上半年收入为1.9816亿美元，同比增长25.7%（2024年同期为1.5769亿美元）[157] - 2025年第二季度净利润为1664万美元（利润率16.0%），而2024年同期净亏损2242万美元[152] - 2025年第二季度净利润为1660万美元，同比扭亏（2024年同期净亏损2240万美元），变动主因收入增加2190万美元及权证负债公允价值变动3510万美元[176] - 2025年上半年净利润为4370万美元，同比扭亏（2024年同期净亏损3180万美元），变动主因收入增加4050万美元及权证负债公允价值变动6370万美元[177] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年股票薪酬支出总计14,689千美元（第一季度6,282千美元，第二季度8,407千美元）[23] - 2025年上半年资本化软件开发支出为119.2万美元，较2024年同期的246.9万美元下降51.7%[25] - 2025年上半年股票薪酬支出为2747.6万美元，较2024年同期的1559万美元增长76.2%[25] - 2025年上半年运营成本中，员工薪酬及承包商费用（不含股权激励）达36,978千美元，同比增长28.4%[52] - 2025年上半年股权激励费用达27,476千美元，较2024年同期的15,590千美元增长76.2%[52] - 2025年第二季度营业成本增长30.5%至2740万美元，主要由于分销费用增加390万美元和基础设施成本增加190万美元[161] - 2025年第二季度销售及管理费用增长47.2%至3646万美元，主要由于股权激励费用增加680万美元[163] - 2025年第二季度产品开发费用增长65.4%至1294万美元，主要由于工程外包费用增加230万美元和人员成本增加270万美元[165] - 2025年第二季度净利息支出减少46.3%至356万美元，主要由于债务余额减少和国债投资利息收入增加170万美元[169] 现金及债务 - 公司2025年第二季度现金及现金等价物为120,825千美元，较2024年底的59,152千美元增长104%[18] - 长期债务从2024年底的275,580千美元降至2025年6月底的268,463千美元，减少2.6%[18] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为6131.1万美元，较2024年同期的3629.9万美元增长68.9%[25] - 2025年上半年股票回购金额达2.9067亿美元，而2024年同期无股票回购活动[26] - 2025年上半年认股权证行权带来3.1412亿美元现金流入[26] - 2025年6月30日现金及现金等价物余额为1.2143亿美元，较2024年同期的1695万美元增长616.4%[26] - 2025年上半年债务本金偿还金额为750万美元，较2024年同期的4330万美元下降82.7%[26] - 公司总债务从2024年底的290,580千美元降至2025年6月30日的283,463千美元，减少2.5%[57] - 2023年信贷协议项下未使用额度为38,400千美元，循环信贷利率为7.1%（2025年6月）[60][61] - 2025年1月赎回权证共产生现金收益314,124千美元，其中27,315,105份权证以每股11.50美元行权[80] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.214亿美元，较2024年同期增长1.045亿美元[185] - 2025年上半年经营活动现金流为6130万美元，同比增加2500万美元，主因净利润改善及非现金项目调整（如2740万美元股权激励）[187][189] - 2025年1月赎回权证获得3.141亿美元现金，其中2.731亿份权证以每股11.50美元行权[195] - 公司现有2.745亿美元定期贷款和1160万美元循环信贷未偿还，总信贷额度为3.5亿美元[199] - 截至2025年6月30日，公司2023年信贷协议下的未偿还债务为2.685亿美元[213] 业务线表现 - 2025年第二季度直接收入为86,948千美元，同比增长24.4%，间接收入为17,272千美元，同比增长39.0%[47] - 公司直接收入占总收入比例2025年第二季度为83.4%[121] - 2025年第二季度直接收入为8690万美元，同比增长24.3%，主要由于ARPPU增长7.1%（1.57美元）和付费用户增加16.9万[154] - 2025年第二季度间接收入为1730万美元，同比增长39.5%，主要由于新增第三方广告合作伙伴和国际市场增长[155] 地区表现 - 北美地区2025年上半年收入为120,951千美元，占公司总收入的61.0%，其中美国市场贡献115,694千美元[47][48] - 公司北美和欧洲市场贡献2025年上半年总收入的84.0%[125] - 北美地区收入增长26.0%至6320万美元，欧洲增长23.6%至2440万美元，其他地区增长33.4%至1670万美元[156][157] - 国际收入占比42.0%，同比保持稳定（2024年同期41.9%）[141] - 国际收入占公司总收入的42.0%（2025年）和41.9%（2024年）[216] - 假设欧元和英镑对美元汇率变动10%，将影响2025年六个月的收入240万美元，占总收入的2.3%[217] 用户指标 - 2025年第二季度平均付费用户为120万，同比增长16.0%[124] - 2025年上半年平均付费用户为120万，同比增长15.9%[124] - 2025年第二季度平均付费用户数为122.5万，同比增长16.0%[134][132] - 2025年第二季度平均月活跃用户(MAU)为1486.1万，同比增长5.8%[132] - 2025年第二季度付费用户渗透率达8.2%，同比提升0.7个百分点[132] - 2025年第二季度每付费用户平均收入(ARPPU)为23.65美元，同比增长7.1%[132][138] 管理层讨论和指引 - 公司将于2025年底失去新兴成长公司资格，需遵守更严格的财务报告要求[31] - 2023年信贷协议中高级定期贷款每季度按初始本金余额的1.25%摊销，直至2028年11月28日到期[64] - 2023年信贷协议要求公司总净杠杆率在2025年12月31日前不超过3.50:1.00，之后不超过3.00:1.00[68] - 2025年3月，公司授权了一项股票回购计划，金额高达5亿美元，期限至2027年3月6日[206] - 截至2025年6月30日，公司已回购1600万股股票，金额为2.941亿美元[206] - 截至2025年8月1日，股票回购计划中仍有1.747亿美元可用[207] 其他财务数据 - 公司股东权益从2024年底的-131,570千美元改善至2025年6月底的187,690千美元[18] - 无形资产净值从2024年底的69,872千美元降至2025年6月底的65,847千美元，减少5.8%[18] - 加权平均流通股数从2024年第二季度的175,676,957股增至2025年同期的195,973,149股，增幅11.6%[19] - 2025年上半年认股权证公允价值变动带来990.5万美元收益，而2024年同期为5379.8万美元损失[25] - 截至2025年6月30日，公司应收账款净额为57,085千美元，较2024年12月31日的49,599千美元增长15.1%[44] - 公司递延收入从2024年底的19,970千美元增至2025年6月30日的21,769千美元，增幅9.0%[45] - 其他流动负债中，所得税应付账款从2024年底的1,963千美元激增至2025年6月的9,388千美元，增幅378.2%[56] - 截至2025年6月30日，公司2023年信贷协议余额的公允价值为284,670千美元，较2024年12月31日的292,132千美元下降2.56%[71] - 2025年第二季度以平均每股19.80美元的价格回购7,727,020股普通股，总金额152,988千美元[82] - 2025年上半年累计回购15,995,957股普通股，总金额294,127千美元，平均每股18.39美元[82] - 2025年6月30日公司经营租赁使用权资产为4,023千美元，较2024年末增长31.77%[74] - 2025年第二季度总租赁成本为743千美元，其中子租赁收入贡献169千美元[73] - 2025年第一季度向高管发放228,785份限制性股票单位，总公允价值4,173千美元[85] - 2025年第二季度向高管发放208,099份限制性股票单位，总公允价值4,990千美元[87] - 2025年第一季度发行238,400股KPI奖励股份，总公允价值为3,609美元[91] - 2025年第二季度基于概率加权法计提897美元KPI奖励负债[92] - 截至2025年6月30日未归属时间限制性股票单位(RSU)为7,032,057股，加权平均授予日公允价值13.44美元[94] - 2025年上半年股票期权行权299,149份，加权平均行权价4.69美元[95] - 2025年第二季度股票薪酬费用总额16,529美元，其中销售及管理费用13,714美元[96] - 2025年上半年所得税准备金9,205美元，高于2024年同期的7,645美元[102] - 2025年第二季度基本每股收益0.08美元，稀释后每股收益0.08美元[103] - 截至2025年6月30日货币市场基金和国债投资组合公允价值116,118美元，较2024年末增长169.9%[105] - 2025年上半年认股权证负债公允价值变动减少9,905美元[109] - 董事会成员现金行权14,648,442份认股权证，为公司带来168,467美元现金流入[110] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为4520万美元，EBITDA利润率43.4%[130] - 公司2025年上半年调整后EBITDA为8590万美元，EBITDA利润率43.3%[131] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4520.7万美元，利润率43.4%[132] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4520万美元（利润率43.4%），2024年同期为3690万美元（利润率44.9%）[182] - 2025年上半年自由现金流为5980万美元（转换率69.6%），同比增加2630万美元，主因经营现金流改善[184] - 2025年第二季度经营活动现金流3751.8万美元，同比增长136.7%[132] - 公司全球员工146人，其中143人为全职员工[137] - 2025年第二季度所得税准备金为470万美元，同比下降30万美元（6.0%），主要由于公允价值调整和162(m)条款高管薪酬影响[173] - 2025年上半年所得税准备金为920万美元，同比增加160万美元（21.1%），主因公允价值调整、高管薪酬及海外无形资产收入抵扣[174] - 2023年信贷协议下的借款利率为SOFR加2.75%至3.25%的适用保证金，或替代基准利率加1.75%至2.25%的适用保证金[201] - 循环信贷设施未使用部分的承诺费为0.375%至0.50%每年[201] - 定期贷款按初始本金金额的1.25%每季度摊销，最终到期日为2028年11月28日[202] - 截至2025年6月30日，公司未进行任何强制性还款[203]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Dover, Delaware (Address of Principal Executive Offices) For the transition period from to Commission file number 001-40046 Core Scientific, Inc. (Exact name of registrant ...

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