Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ PIONEER BANCORP, INC. (Exact Name of Company as Specified in its Charter) Maryland 001-38991 83-4274253 (State of Other Jurisdiction ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净亏损为270万美元，每股普通股亏损0.06美元，较2024年同期的210万美元亏损有所增加[10] - 2025年第二季度营业收入为0千美元，2024年同期为57千美元[17] - 2025年第二季度净亏损为2,656千美元，2024年同期为2,145千美元[17] - 2025年第二季度每股基本及摊薄亏损为0.06美元[17] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 研发费用为150万美元，较2024年同期的110万美元增加40万美元，主要由于EB613的监管活动和第三阶段规划[10] - 一般及行政费用为110万美元，与2024年同期持平[11] - 总运营费用为270万美元，较2024年同期的220万美元有所增加[11] 现金及流动性 - 公司现金及现金等价物为1890万美元，其中包括800万美元用于OPKO合作的限制性现金，预计可支持运营至2026年第三季度中期[9] - 现金及现金等价物为10,858千美元[16] - 受限现金为8,015千美元[16] 业务线表现（EB613项目） - EB613的第三阶段研究设计获得FDA同意，将骨密度（BMD）作为主要终点，并确认了简化审批路径[5] - 公司预计下一代EB613将于2025年11月进入第一阶段安全性及药代动力学研究[5] 业务线表现（肥胖症项目） - 与OPKO合作的肥胖症项目显示有前景的临床前数据，计划在2026年上半年提交IND申请[12] - 口服GLP-1/胰高血糖素双激动剂OPK-88006的迷你猪研究显示血浆水平与Wegovy™最高皮下剂量相当[12] 市场背景 - 全球有2亿骨质疏松女性中，不到25%能够获得安全、有效且负担得起的治疗选择[3] 其他财务数据（非业务相关） - 应收账款及其他流动资产为438,312千美元[16] - 不动产及设备净值为7,957千美元[16] - 总资产为19,667千美元[16] - 总负债为2,411千美元[16] - 股东权益总额为17,256千美元[16]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度净收入同比增长34.5%，从470万美元增至630万美元，平均售价上涨37.9%但出货量下降2.0%[111] - 毛利率从2024年同期的46.3%提升至58.1%，毛利润增长69.0%至370万美元[113] - 研发费用同比下降26.5%至310万美元，主要因股票薪酬减少35.2万美元及人工成本削减[114][116] - 销售及行政费用增长4.8%至270万美元，股票薪酬支出增加4.7万美元[117] - 外汇损失从2024年的3.3万美元扩大至5.3万美元，主要来自台湾和以色列业务[119] 成本和费用 - 公司研发费用为240万美元（2023年第四季度），用于APU2预生产掩模组[107] - 研发费用同比下降26.5%至310万美元，主要因股票薪酬减少35.2万美元及人工成本削减[114][116] - 销售及行政费用增长4.8%至270万美元，股票薪酬支出增加4.7万美元[117] 现金及融资活动 - 公司现金及现金等价物为2270万美元，无债务[97] - 公司通过出售普通股筹集1080万美元，平均价格为3.32美元/股[97] - 公司现金及等价物从2025年3月的1340万美元增至2270万美元[121] - 经营活动现金净流出170万美元，主要因220万美元净亏损及应付款项减少[122] - 通过股票发行融资1080万美元，员工持股计划融资22.6万美元[126] - 公司持有1340万美元采购承诺，其中200万美元需在12个月内支付[128] 业务线表现 - 网络和电信市场占公司净收入的19%至34%（过去三年）[98] 客户收入占比 - 客户KYEC占公司净收入的4%（2025年6月）、23%（2025年）、3%（2024年）和2%（2023年）[103] - 客户Nokia占公司净收入的9%（2025年6月）、12%（2025年）、21%（2024年）和17%（2023年）[103] - 客户Cadence Design Systems占公司净收入的24%（2025年6月）、8%（2025年）、8%（2024年）和2%（2023年）[103] 合同收入 - 公司获得美国太空发展局125万美元的APU2开发合同，已收到435,000美元（2024年）、318,000美元（2025年）和316,000美元（2026年）[94] - 公司获得美国空军110万美元的SBIR合同，已收到157,000美元（2025年）和657,000美元（2026年）[95] - 公司获得美国陆军25万美元的SBIR合同，已收到82,000美元（2025年）和165,000美元（2026年）[96] 其他财务数据 - 公司截至2025年6月30日的商誉余额为800万美元，与2025年3月31日持平，未发生减值[109]

VIE架构与合约安排 - 公司通过VIE结构在中国运营增值电信业务，以遵守外资所有权限制[23] - 公司与VIE签订主服务协议、代理协议、独家期权协议和股权质押协议等系列合同安排[24] - 公司作为主要受益人有权获得VIE产生的几乎所有经济利益并承担其损失[24] - 公司通过VIE结构运营中国业务，与5家VIE存在合约安排：玖富数科、北京普惠、珠海联营、易齐买、深圳富源[159] - 公司注册于开曼群岛，WFOE属于外资企业，无法申请增值电信业务牌照[159] - 合约安排可能无法像直接所有权那样有效控制VIE运营[164][165] - VIE协议违约可能导致公司无法合并财务报表并造成ADS价值大幅下跌或归零[166] - 中国法律下VIE合同仲裁结果存在重大不确定性且执行需额外费用和延迟[167] - VIE股东潜在利益冲突可能影响公司获得经济利益的能力[168] - 缺乏解决VIE股东利益冲突的有效机制仅能依靠法律程序[169] - VIE资产若被第三方债权人主张权利将影响公司持续经营能力[171] 监管合规与政策风险 - 公司未收到任何中国监管机构因业务运营审批或许可问题发出的警告、处罚或纪律处分[35] - 公司若未能及时获得所需审批或许可将面临罚款等制裁，可能限制其业务运营和海外上市能力[36] - 中国网络安全审查办法要求拥有超100万用户数据的网络平台境外上市前需申报网络安全审查[36] - 境外上市新规要求公司需在提交海外上市申请后3个工作日内向证监会备案[36] - 已上市公司若进行后续发行需在完成后3个工作日内向证监会备案[36] - 公司可能因未能完成备案程序面临责令改正、警告及罚款等行政处罚[36] - 保密档案新规要求境外上市相关的工作底稿必须存储在中国境内[37] - 公司受HFCAA法案约束，若连续两年无法接受PCAOB审查可能被禁止在美交易[41] - 面临因中国监管不确定性导致的潜在合规风险[68] - 公司可能面临中国证监会或其他政府机构对证券发行的审批和备案要求，若未获批准或备案延迟将受到制裁[183] - 根据《并购规定》，境外特殊目的实体在海外上市前需获得中国证监会批准，若未获批准可能面临包括罚款、股息支付限制等制裁[184] - 2024年11月1日生效的《负面清单》对海外发行和外商投资实施更严格监管，具体备案和存档管理要求存在不确定性[185][187] - 2023年3月31日生效的《试行办法》要求海外上市或发行需向中国证监会备案，未备案或虚假备案可能面临责令改正、警告及罚款[186] - 根据《网络安全审查办法》，拥有超过100万用户个人数据的网络平台运营商海外上市需申请网络安全审查，审查启动决定需在10个工作日内作出[188] - 若被认定为连续两年无法接受PCAOB审查的发行人，公司证券可能被禁止在美国交易，影响融资能力和ADS价格[191][192] - 中国政策变化可能直接针对公司运营导致证券价值归零[176] - 2023年新《公司法》要求更短期限内履行出资义务[181] 业务许可与资质 - 公司VIE持有增值电信业务经营许可证（互联网信息服务）[34] - 公司VIE持有增值电信业务经营许可证（在线数据处理与交易处理）[34] - 公司VIE持有食品经营许可证、保险中介许可证及融资担保业务经营许可证[34] - 公司在中国不持有任何证券经纪业务相关许可证或许可[59] - 公司未获得中国证券投资咨询资格，若平台内容被视为提供证券咨询可能面临警告、业务暂停等处罚[200] - 公司在中国未持有基金销售相关牌照，若财富管理业务被认定为基金服务可能面临罚款及业务暂停[201] - 新加坡子公司Meta Securities Pte. Ltd.于2023年12月获得新加坡金融管理局资本市场服务牌照[131] - 香港持牌公司需满足至少两名负责人员要求：证券交易（类型1）5人、期货合约交易（类型2）2人、证券咨询（类型4）5人、期货合约咨询（类型5）4人、资产管理（类型9）4人（截至2025年3月31日）[137] 财务表现与现金流 - 公司2022年和2023年净亏损分别为5.949亿元人民币和1.403亿元人民币，2024年净利润为5020万元人民币（690万美元）[55] - 公司2022年、2023年和2024年经营活动产生的净现金分别为8090万元人民币、4650万元人民币和4650万元人民币（640万美元）[55] - 公司预计未来业务运营将出现净亏损，未来几年经营活动可能出现现金流出[55] - 2022年、2023年和2024年股份支付费用分别为人民币550万元、人民币(7210)万元和人民币(100)万元（折合美元(10)万元）[132] 成本与费用 - 2022-2024年销售及营销费用分别为6220万元、2780万元和1410万元（190万美元）[97] 法律诉讼与资产风险 - 公司向PICC追讨约23亿元人民币的未付服务费及滞纳金[70] - 与PICC的法律诉讼结果可能对财务状况产生重大不利影响[70] - 约3.26亿元人民币的公司资产因法律程序被司法冻结[71] - 截至2022年12月31日，已与绝大多数投资者达成和解[52] 业务转型与运营风险 - 公司VIE已停止在线借贷信息中介业务，历史增长数据不可作为未来评估依据[46] - 公司转型数字科技服务提供商过程中可能消耗大量资源且新业务盈利存在不确定性[47] - 公司业务转型期间可能面临用户基础流失、额外监管要求、内部控制问题及员工结构变化等风险[54] - 公司收入高度依赖平台促成的总交易量，中国外汇政策变化可能显著减少平台交易量[64] - 客户投资亏损可能导致运营损失（融资担保业务）[76] - 第三方理财产品信息准确性风险可能影响用户信任[82] - 员工或第三方服务提供商的失误可能导致操作风险[86] - 用户提供过时/虚假信息可能引发法律制裁或声誉损害[85] - 欺诈或非法活动可能增加成本并损害品牌声誉[84] - 合作伙伴关系终止或竞争可能影响业务运营[80][81] - 战略收购存在整合失败风险，可能导致预期收入或协同效应未达成[122][123] 电商业务与消费者权益 - 公司电商业务覆盖7个主要商品类别，通过第三方电商平台运营[87] - 消费者权益保护法规定网购商品7天内无理由退货（定制/生鲜品除外）[87] - 经营者欺诈行为需赔偿消费者损失并支付三倍价款惩罚性赔偿[87] - 2024年7月1日起生效的《消费者权益保护法实施条例》强化价格透明和质量保证要求[87] 数据安全与网络安全 - 收集用户敏感数据受网络安全法/数据安全法/个人信息保护法监管[98][99] - 若被认定为关键信息基础设施运营者需接受网络安全审查[100] - 尚未因网络安全问题受到网信部门调查或处罚[100] - 数据泄露可能导致用户资金被盗用及法律责任[103] - 公司依赖第三方云服务商托管数据系统，存在服务中断风险[105] 技术依赖与知识产权 - 公司产品和服务完全依赖Android和iOS移动操作系统，但对其无控制权[107] - 公司数据主要托管在第三方云计算服务平台，依赖中国和香港的互联网基础设施[109] - 云计算服务成本受电信运营商定价影响，可能显著增加运营成本[110] - 平台软件存在未检测错误风险，可能导致用户数据泄露或功能延迟[111] - 开源软件使用可能引发知识产权争议，需投入额外研发资源进行重构[112] - 在中国和香港注册的知识产权可能被竞争对手未经授权使用[115] 地区业务监管 - 受中国《移动互联网应用程序信息服务管理规定》约束，违规可能导致应用下架[120] - 香港业务需持续遵守《证券及期货条例》等法规，违规可能被吊销牌照[127][128] - 香港证券咨询业务面临专业过失诉讼风险，且未购买相关保险[124][125] - 公司已从中国地区应用商店下架MetaStock应用程序[61] 外汇与资本管制 - 中国居民个人年度外汇额度为5万美元，仅限旅游和教育等经批准的用途[64] - 人民币兑美元汇率波动可能显著影响公司以美元计价的收入和ADS价格[213][214] - 外汇资本结算受SAFE第19号文限制禁止超经营范围使用转换后人民币资金[210] - 向中国实体提供超过一年期的境外贷款需向发改委备案登记[211] - 资本项下外汇汇款需经政府批准或登记（如外债偿还）[205][216] - 2016年第四季度资本管制措施加强跨境股息支付面临更严格审查[206] - 境外控股公司对中国实体的直接投资需完成市场监管总局登记和外汇登记[208] - VIE架构下仅能通过贷款方式提供资金支持不可直接注资[209] 税务与利润分配 - 假设税前收益100%时，中国标准税率场景下净股东分配收益率为67.5%[30] - 中国子公司需按法定要求将税后利润的至少10%提取储备金直至注册资本的50%[33] - 中国子公司必须将年度税后利润的至少10%拨入法定储备基金直至总额达到注册资本的50%[204] - 子公司享受企业所得税优惠税率（标准税率25%，高新技术企业15%，小型微利企业20%）及新疆喀什霍尔果斯经济特区五年免税政策[150] - 关联交易可能面临税务机关转让定价调整增加税务负债[170] 资产与设施 - 中国新疆拥有约2,481平方米自有办公楼，北京有约1,707平方米办公场所正在申请产权证[146][148] - 租赁物业未登记可能面临每单位最高人民币10,000元（约1,408美元）罚款[147] - 公司总部位于香港，主要执行办公室在北京，大部分员工居住在香港和北京[157] - 公司系统硬件和备份系统主要托管在北京和香港[157] 人力资源与薪酬 - 中国劳动成本持续上升，法定福利包含养老金、住房公积金、医疗保险等五项强制保险[142] - 未足额缴纳社保和住房公积金可能被追缴并处以滞纳金和罚款[218][219] - 截至2025年6月30日，公司授予管理层和员工的期权涉及8,208,219股A类普通股[132] 内部控制 - 财务报告内部控制存在三个重大缺陷（截至2024年12月31日审计结果）[151] - 公司存在3项重大内部控制缺陷：财务人员GAAP知识不足、会计交易文档缺失、复杂金融工具监控政策缺乏[152] - 公司印章管理不善可能导致未经授权的法律约束行为[173] - 无商业责任险或业务中断保险覆盖运营风险[145] 外资所有权政策 - 外资在增值电信服务持股比例受限制，一般不得超过50%[158] - 2024年11月1日生效的新版负面清单允许外资在电子商务等特定领域100%持股[158] - 2024年4月工信部在北京、上海、海南、深圳试点取消IDC、CDN等6类增值电信服务的外资股比限制[158] 地缘政治与市场风险 - 中美贸易紧张可能导致合规成本增加和资本市场准入受限[174] - 地缘政治紧张（如俄乌冲突、红海航运袭击）可能推高食品价格和通胀，影响全球经济及公司业务[194] - 香港股市波动受本地和国际经济政治环境影响，市场低迷可能对公司证券业务产生重大不利影响[198] 关联交易与资金往来 - 2024年子公司向VIE支付的其他款项为600万元人民币[29] - 2024年VIE向子公司支付的其他款项为600万元人民币[29] 反垄断合规 - 企业合并需触发申报标准时向市场监管总局进行经营者集中申报[220]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为8,848千美元，相比2024年同期的净亏损155,993千美元显著改善[20] - 公司2025年上半年净收入为831.1万美元，相比2024年同期的净亏损1.678亿美元显著改善[25] - 2025年第二季度每股收益为0.18美元，相比2024年同期的每股亏损3.25美元显著提升[20] - 公司2025年第二季度总营收为1640.9万美元，同比增长14.5%（2024年同期为1433.5万美元）[146][147] - 公司2025年上半年总营收3200.1万美元，同比增长9.2%（2024年同期为2894.7万美元）[148][150] - 公司2025年第二季度总收入为1640万美元，同比增长40万美元（2%）[166][167] - 六个月总营收增长60万美元（2%）至3200万美元，其中天然砂服务收入增长310万美元（34%）[191][194] 成本和费用（同比环比） - 总营收成本从1430万美元（占收入89%）降至1400万美元（占收入85%）[174] - 销售及行政费用大幅减少9000万美元，主因2024年PREPA和解相关8920万美元费用[180] - 总营收成本从2940万美元（占营收94%）降至2700万美元（占营收84%）[198] - 销售及行政管理费用减少9230万美元至980万美元，主因2024年PREPA和解相关8920万美元费用[205] - 2025年上半年折旧摊销及折耗支出492.3万美元，较2024年同期619.4万美元下降20.5%[80] - 总租赁费用在2025年第二季度为138.4万美元，同比下降15.4%（2024年同期为163.6万美元）[104] - 经营租赁现金支出在2025年上半年为285.4万美元，同比下降8.5%（2024年同期为312.1万美元）[104] 各业务线表现 - 服务收入从2024年第二季度的11,234千美元下降至2025年第二季度的10,458千美元，降幅6.9%[20] - 2025年第二季度T&D业务部门服务收入350.2万美元，同比下降87.0%[61] - 压力泵送业务2025年第二季度运营亏损1201.1万美元，同比增长244.8%[61] - 压力泵送业务商誉减值损失921.4万美元[61] - 公司T&D业务部门2025年上半年服务收入为2955.3万美元，同比下降36.9%[62] - 压力泵送业务部门2025年上半年运营亏损1332.1万美元，较上年同期亏损724.5万美元扩大83.8%[62] - 基础设施部门营收544.5万美元，同比增长19.9%（2024年同期为454.2万美元）[146][147] - 沙业部门营收537.6万美元，同比增长13.9%（2024年同期为472.0万美元）[146][147] - 住宿部门营收176.7万美元，同比下降33.8%（2024年同期为267.1万美元）[146][147] - 租赁服务收入310万美元，同比增长130万美元（72%），设备平均出租数量从223台增至296台（33%）[167][168] - 基础设施服务收入544万美元，同比增长90万美元（20%），但可计费工程小时数下降4%[167][169] - 天然砂支撑剂服务收入537万美元，同比增长65万美元（15%），销量从140,615吨增至241,763吨（72%），但平均售价从22.73美元/吨降至21.41美元/吨（6%）[167][170] - 住宿服务收入176万美元，同比下降90万美元（33%），平均使用房间数从212间降至145间[167][171] - 其他服务收入下降170万美元，主要因水输送服务在2024年第三季度关闭[173] - 其他服务收入下降240万美元，主要因水输送服务在2024年第三季度关闭[197] - 2025年上半年确认160万美元的砂矿供应短缺付款收入，2024年同期为110万美元[68] 资产处置和终止经营业务 - 2025年4月公司完成基础设施服务业务出售，获得收益1.087亿美元[30] - 2025年6月公司以1500万美元出售压裂服务设备[30] - T&D交易产生处置收益8374.7万美元，贡献税前收入8292.6万美元[61] - 因资产剥离获得8374.7万美元收益，推动2025年上半年终止经营业务净利润达8215.2万美元[62] - 公司2025年第二季度完成出售水力压裂设备，获得1500万美元收益[157] - 2025年第二季度来自终止经营业务的净收入为44,541千美元，相比2024年同期的净亏损368千美元大幅好转[20] - 已终止经营净收入在2025年第二季度为4454.1万美元，同比大幅改善[109] - 终止经营业务实现净收入4560万美元，去年同期为净亏损510万美元[213] - 截至2024年12月31日终止经营总资产6644.8万美元，总负债1543.2万美元[60] 资产减值和损失 - 2025年第二季度发生长期资产减值损失31,669千美元，而2024年同期为零[20] - 天然砂支撑剂资产减值损失3170万美元，因持有待售分类后公允价值低于账面价值[52] - 天然气砂支撑剂资产减值3170万美元，持有待售资产430万美元[77] - 2025年第二季度长期资产减值损失3166.9万美元[146] - 长期资产减值损失3170万美元，涉及天然砂业务设备[183] - 长期资产减值损失3170万美元，涉及天然砂支撑剂业务资产[208] - 钻井平台资产公允价值超过账面价值，未确认减值损失[53] 现金流和流动性 - 公司2025年上半年经营活动产生净现金流出981.3万美元，而2024年同期为净现金流入4052.8万美元[25] - 投资活动产生净现金流入8886.6万美元，主要得益于终止经营业务产生的1.112亿美元现金流入[25] - 现金及现金等价物期末余额从期初的8232.6万美元增至1.574亿美元，增长75.065万美元[25] - 现金及现金等价物大幅增长109.1%，从60,845千美元增至127,250千美元[16] - 公司现金等价物公允价值在2025年6月30日为1.161亿美元，较2024年12月31日的5650万美元增长105.5%[50] - 循环信贷额度总额为5000万美元，借款基础在2025年6月30日为7500万美元，可用额度为6750万美元[87] - 2024年12月31日借款基础为2520万美元，可用额度为1770万美元[87] - 公司预计2025年下半年继续运营业务调整后EBITDA亏损为300万至400万美元，终止运营现金流出为400万至500万美元[165] 债务和融资 - 公司于2024年10月2日全额偿还定期信贷设施5090万美元并终止该协议[94] - 融资保险费在2025年6月30日为346.6万美元，较2024年12月31日的840.9万美元大幅减少[84] - 融资保险费适用利率在2025年6月30日为6.29%至6.49%，2024年12月31日为6.49%[84] - 净利息收入从净支出760万美元转为收入50万美元，主因融资费用减少及长期债务利息下降[210] 应收账款和信用风险 - PREPA欠款2000万美元，将在破产重组计划生效后7日内支付[42] - 公司计提1.707亿美元预期信用损失准备与PREPA结算协议相关[43] - 客户C占总应收账款45%，是公司最大应收账款方[44] - PREPA在2024年支付约1.684亿美元，截至2025年6月30日仍欠公司2000万美元[131] - 公司与SPCP集团达成转让协议，以88%的购买率转让5440万美元应收账款，获得净收益4610万美元[139] - 2024年第一季度PREPA支付6400万美元，其中5440万美元支付给SPCP集团，完全清偿了转让协议义务[140] 税务相关 - 2025年上半年所得税收益为10万美元，有效税率为0.3%，而2024年同期所得税收益为1330万美元，有效税率为7.5%[96] - 2024年上半年因与PREPA的和解协议转回1990万美元的预提税准备金[97] - 2025年6月30日应付州和地方税费为1243.5万美元，较2024年12月31日的1263万美元略有下降[84] - 波多黎各市政诉讼中，法院判决Cobra需支付多项税款，金额分别为510万美元、160万美元和340万美元[135] 租赁业务 - 租赁收入在2025年第二季度为100万美元，同比增长100%（2024年同期为50万美元）[107] - 经营租赁负债现值在2025年6月30日为526.1万美元，剩余加权平均租赁期3.0年[105] - 融资租赁新增使用权资产在2025年上半年为2.7万美元，同比下降64.5%（2024年同期为7.6万美元）[104] 运营绩效指标 - 公司2025年第二季度调整后EBITDA亏损57.8万美元，较2024年同期亏损66.2万美元有所改善[146][147] - 沙业部门调整后EBITDA亏损121.9万美元，亏损同比扩大7.8%[146][147] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为-280万美元，2024年同期为-1.646亿美元[166] - 持续经营净亏损在2025年第二季度为3569.3万美元，同比收窄77.1%（2024年同期为1.56亿美元）[109] - 2025年上半年持续经营业务净亏损3727万美元，较2024年同期的1.627亿美元亏损有所收窄[25] - 运营亏损从9600万美元收窄至3640万美元，主因PREPA和解费用和资产减值影响[184] - 营业亏损从1.048亿美元收窄至3690万美元，受PREPA和解费用和资产减值影响[209] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年12月31日的384,031千美元下降至2025年6月30日的364,194千美元，降幅5.2%[16] - 存货从2024年12月31日的6,848千美元减少至2025年6月30日的3,466千美元，降幅49.4%[16] - 总负债从2024年12月31日的131,213千美元下降至2025年6月30日的102,156千美元，降幅22.2%[16] - 累计赤字从2024年12月31日的283,643千美元改善至2025年6月30日的275,332千美元，减少8,311千美元[17][23] - 合同负债从2024年末的212.4万美元下降至2025年6月末的46.7万美元，减少77.9%[73] - 库存总额从2024年末的684.8万美元减少至2025年6月末的346.6万美元，下降49.4%[75] - 物业厂房设备净值6842.2万美元，较2024年末6672.5万美元增长2.5%[78] - 截至2025年6月30日总资产3.426亿美元，较2024年底2.783亿美元增长23.1%[150] - 沙业部门资产7503.6万美元，较2024年底1.1885亿美元下降36.9%[150] - 公司2025年上半年物业、厂房和设备购买总额为2732.5万美元，2024年同期为90.6万美元[152] 投资和权益法核算 - 公司对Brim Acquisitions的投资账面价值在2025年6月30日和2024年12月31日分别为380万美元和410万美元[83] - 2025年第二季度和上半年权益法投资损失分别为40万美元和30万美元，而2024年同期分别为100万美元和110万美元[83] 保险和准备金 - 工人补偿保单每次事故自付额高达30万美元，汽车责任保单每次事故自付额高达50万美元[123] - 工人补偿和汽车责任保单的累计止损额分别为870万美元和540万美元[123] - 公司为未付索赔计提准备金，截至2025年6月30日和2024年12月31日，持续和终止经营业务总应计索赔额为150万美元[125] - 董事和高管责任保单每次事故自付额为100万美元，累计自付额为1000万美元[126] - 员工健康自保计划的个人止损额为20万美元，2025日历年累计止损额为910万美元[127] - 信用证总额在2025年6月30日为2590万美元，其中1840万美元为PREPA和解协议相关[122] 员工福利计划 - 401(k)计划公司匹配贡献最高为员工薪酬的3%，2025年上半年和2024年上半年分别支付50万美元和100万美元[141] 股权激励 - 未确认股权激励成本中指定成员奖励部分为560万美元[113] - 2024年股权激励计划剩余200万股普通股可供授予[115]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to __________ Commission File Number: 001-42262 GigCapital7 Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1790710 ( State ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to __________ Commission File Number: 001-42262 GigCapital7 Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1790710 ( State ...

净收入表现 - 公司2025年第二季度净收入为1940万美元，较2024年同期的770万美元增长151.9%[204] - 公司2025年上半年净收入为3750万美元，较2024年同期的1630万美元增长130.1%[204] - 2025年第二季度净收入为1940万美元，较2024年同期的770万美元增长152%[229] - 公司净收入为3750万美元，相比2024年同期的1630万美元增长130.1%[259] 每股收益表现 - 公司2025年第二季度摊薄后每股收益为1.01美元，较2024年同期的0.73美元增长38.4%[204] - 公司2025年上半年摊薄后每股收益为1.94美元，较2024年同期的1.55美元增长25.2%[204] - 稀释每股收益为1.94美元，相比2024年同期的1.55美元增长25.2%[259] 净利息收入表现 - 2025年第二季度净利息收入为4950万美元，较2024年同期的2610万美元增长90%[230][233] - 净利息收入为9830万美元，相比2024年同期的5300万美元增长85.5%[260][265] - 并购相关的购买会计调整对2025年第二季度净利息收入贡献520万美元，相当于50个基点的净息差[229][239] 贷款利息收入表现 - 2025年第二季度贷款利息收入为6300万美元，较2024年同期的3550万美元增长77%[233] - 贷款利息收入增加5470万美元至1.265亿美元，主要由于并购带来的平均贷款余额增加[265][272] 非利息收入表现 - 2025年第二季度非利息收入为1290万美元，较2024年同期的720万美元增长79%，主要因财富管理收入增加200万美元[231] - 非利息收入增长574万美元至1292万美元，增幅80.1%[255] - 非利息收入为2450万美元，相比2024年同期的1380万美元增长77.5%[262] - 非利息收入增加1070万美元至2450万美元，增幅77.8%，其中服务费收入增长95.8%，信托投资管理收入增长81.6%[287] 非利息支出表现 - 2025年第二季度非利息支出为3760万美元，较2024年同期的2260万美元增长66%[232] - 非利息支出增长1498万美元至3761万美元，增幅66.1%[256] - 非利息支出为7580万美元，相比2024年同期的4510万美元增长68.1%[263] - 非利息支出增加3070万美元至7580万美元，增幅68.0%，其中薪资支出增长54.9%，无形资产摊销激增1038%[288] 信贷损失准备表现 - 2025年第二季度信贷损失准备金为10.9万美元，较2024年同期的81.2万美元下降87%[230] - 信用损失准备金降至10.9万美元，去年同期为81.2万美元[250] - 信贷损失准备为44.5万美元的回收，相比2024年同期的110万美元支出改善140.5%[261] - 信贷损失拨备从2024年上半年的110万美元支出转为2025年上半年的44.5万美元回收[281] 所得税费用表现 - 2025年第二季度有效税率为21.3%，与2024年同期的21.2%基本持平[232] - 所得税费用530万美元，有效税率21.3%[257] - 所得税支出为1000万美元，有效税率为21.0%[264] - 所得税费用从430万美元增至1000万美元，有效税率从20.9%微升至21.0%[289] 贷款组合表现 - 平均贷款增加16亿美元至39亿美元，同比增长69.6%[240] - 贷款收益率上升35个基点至6.52%[241] - 商业贷款平均余额增加13亿美元至31亿美元，增幅72.2%[242] - 平均贷款余额增加16亿美元至39亿美元，增幅69.0%[271] - 平均分期和其他消费贷款增加2810万美元，从2024年上半年的1680万美元增至2025年上半年的4490万美元[274] - 贷款总额为39.31379亿美元，较2024年12月31日增加16.5万美元[299] 净息差表现 - 2025年第二季度净息差为4.07%，较2024年同期的3.54%上升53个基点[235][239] - 净息差增长39个基点至4.04%[270] 证券投资表现 - 证券投资利息收入增长450万美元至1060万美元，收益率上升16个基点至4.70%[245] - 投资证券利息收入（税收等价基础）增加900万美元至2080万美元，应税等价收益率从4.47%升至4.70%[276] - 可供出售证券总额为8.854亿美元，较2024年12月31日的8.297亿美元增加5570万美元[295] - 投资证券组合净未实现损失为3150万美元，较2024年12月31日的3520万美元减少370万美元[295] - 公司购买8.97亿美元AFS证券，主要由机构和非机构MBS及CMO证券构成[295] - 证券投资组合中85%为AA级评级，4%为AAA级评级[296] 计息负债与存款表现 - 付息负债成本下降17个基点至2.64%，利息支出增加810万美元[247] - 计息负债利息支出增加1920万美元至5210万美元，但计息负债成本下降6个基点至2.70%[278] - 平均计息存款增加15亿美元至37亿美元，其中计息活期存款增加8.584亿美元，定期存款增加4.867亿美元[278] - 存款总额较2024年底减少1.065亿美元，截至2025年6月30日为45亿美元，其中定期存款减少1.054亿美元，货币市场存款减少7230万美元[321] 借款与资本结构 - 借款中的FHLB预付款增加2100万美元，截至2025年6月30日达1.36亿美元，主要由于存款下降及贷款投资活动增加导致隔夜借款使用量上升[324] - 次级票据应付总额3250万美元，2025年6月30日合同利率为7.72%，其中合并带来的3100万美元次级票据固定利率为4.50%直至2025年12月30日[325][326] - 股东权益总额较2024年底增加3180万美元，截至2025年6月30日达5.484亿美元，主要驱动因素为净利润3750万美元及其他综合收益180万美元[329] - 有形普通股权益从2024年12月31日的4.108亿美元增至2025年6月30日的4.449亿美元[343] 资产质量与贷款风险 - 不良贷款率从0.36%升至0.57%，余额增加1410万美元[253] - 不良贷款总额为2242.3万美元，占总贷款比例0.57%[304] - 信用损失准备金（ACL）占不良贷款比例为213.61%[304] - 风险资产总额为2949.4万美元，较2024年12月31日减少29.3万美元[304] - 特别提及贷款增加120万美元至9290万美元，主要因3700万美元降级[306] - 分类贷款总额为6580万美元，占贷款总额的1.7%，较2024年12月31日的8860万美元（占比2.3%）有所下降[307] - 非IEL次级贷款总额为4320万美元，较2024年12月31日的6440万美元减少2120万美元，主要由于1790万美元还款和1110万美元升级，部分被780万美元降级和核销抵消[308][309] - Substandard-IEL类别从2024年12月31日的2430万美元降至2025年6月30日的2260万美元，主要由于650万美元还款和29.9万美元核销，部分被520万美元降级抵消[309] - 非应计贷款总额从2024年12月31日的2411.1万美元降至2025年6月30日的2242.3万美元[311] - 期末贷款损失准备金（ACL）总额为4790万美元，较2024年同期的2990万美元增加1800万美元，主要由于与非PCD贷款相关的1550万美元信用损失拨备及合并带来的PCD贷款准备金590万美元[317] - ACL占贷款组合总额的比例从2024年6月30日的1.27%降至2025年6月30日的1.22%[317] 现金流与流动性 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2.489亿美元下降至2025年6月30日的1.494亿美元，减少了9950万美元[336] - 存款减少1.065亿美元，投资证券增加5570万美元，是导致现金减少的主要原因[336] - 2025年上半年净收入为3750万美元，借款和回购协议增加2520万美元，部分抵消了现金的减少[336] - 无负担投资证券从2024年12月31日的1.603亿美元增至2025年6月30日的1.791亿美元[336] - 从匹兹堡FHLB的最大借款能力为19亿美元，其中未偿还预付款和信用证分别为1.372亿美元（2025年6月30日）和1.182亿美元（2024年12月31日）[336] 并购相关费用 - 公司2025年第二季度并购相关费用为100万美元，2024年同期为110万美元[204] - 公司2025年上半年并购相关费用为260万美元，2024年同期为180万美元[204] - 2025年上半年与Codorus Valley合并相关的费用为260万美元，2024年同期为180万美元[339] 资本与监管指标 - 公司及银行资本充足率均超过监管要求，资本保存缓冲分别为5.1%和5.3%，高于2.5%的最低要求[333] - 普通股每股账面价值从2024年底的26.65美元升至2025年6月30日的28.07美元，每股有形账面价值从21.19美元增至22.77美元[331] - 每股有形账面价值（非GAAP）从2024年12月31日的21.19美元增至2025年6月30日的22.77美元[343] - 经调整后净收入（非GAAP）在2025年上半年为3953万美元，高于GAAP净收入的3750万美元[344] 利率风险敏感度 - 在利率上升200个基点的情况下，公司净利息收入预计增加2.7%（2025年6月30日），但在利率下降200个基点时，经济价值预计减少13.4%[355] 宏观经济指标 - 2025年第二季度PCE价格指数同比增长2.1%，核心PCE(剔除食品和能源)同比增长2.5%[207] - 2025年6月全国失业率为4.1%，公司主要运营区域宾夕法尼亚州失业率为4.0%，马里兰州为3.3%[208] - 2025年6月30日10年期国债收益率为4.24%，较2024年同期的4.36%有所下降[209] 贷款审查与关系管理 - 公司对所有超过200万美元的商业房地产担保贷款关系进行年度内部贷款审查[312] - 所有超过50万美元且评级为次级、可疑或损失的商业贷款关系由问题贷款委员会审查[312] 贷款冲销与准备金 - 对18笔抵押贷款实施部分冲销，本金余额总计140万美元，累计冲销ACL达190万美元[318] - 净核销额从2024年上半年的7.1万美元增至2025年上半年的44.6万美元[284] 综合收益表现 - 2025年上半年净利润3750万美元，综合收益总额3930万美元，较2024年同期的1630万美元增加2300万美元[329]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总资产从2024年12月31日的21亿美元增长至2025年6月30日的21亿美元，增加6630万美元，增幅3.2%[202] - 2025年上半年净收入为2310万美元，较2024年同期的2059.5万美元增长12.0%[220][221] - 公司2025年上半年净收入为2.307亿美元，同比增长12%[259] - 净利息收入同比增长54.5%，从2024年上半年的1.8032亿美元增至2.7856亿美元[222] - 净利息收入同比增长982.4万美元，达9824万美元，主要受贷款量增加带来的1573.8万美元正面影响，部分被利率变动导致的591.4万美元负面影响所抵消[237] - 非利息收入同比增长728.6万美元至1.08673亿美元，增幅7.2%[238] - 2025年第二季度净利息收入同比增长53%至4797万美元[268] - 净利息收入同比增长52.5%，从9126万美元增至1.3923亿美元[275] - 非利息收入增长8.2%，从5202万美元增至5628万美元，主要受证券化剩余收益3150万美元驱动[278] - 合并净利润增长25%达1370.3万美元，其中替代贷款业务增长72%至1499.8万美元[298] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 信贷损失拨备增加1239万美元，从2024年末的3023万美元增至2025年中的4262万美元[203] - 存款利息支出增长54.3%，增加676.1万美元至1.9202亿美元[222][225] - 信贷损失准备金增长130.5%，增加1280.8万美元至2262.2万美元[222][231] - 2029年8.625%票据利息支出增加347.8万美元[225][229] - 存款利息支出增加249万美元，反映存款规模增长[268][271] - 信贷损失拨备同比增长57%至911.7万美元[268][273] - 2029年8.625%票据新增173.8万美元利息支出[271] - 证券化信托应付票据利息支出减少250.7万美元[271] - 非利息支出增长176.3万美元至8348.6万美元，增幅2.2%[252] - 薪资与员工福利支出增加315.5万美元至4445.1万美元，增幅7.6%，主要因奖金计提及保险成本上升[252][253] - 非利息支出总额增长4.3%至4230.9万美元，其中薪酬福利支出增长11.3%达2313.5万美元[291] - 技术服务费用因NTS出售减少340万美元（降幅100%）[291][293] - 电子支付处理费用下降22.2%至442.8万美元[291] - 专业服务费用增长56.9%至430.4万美元，主要来自NTS处置相关成本[291][294] - 其他一般行政成本增长57.0%至688.1万美元，因收购导致实体合并[291][297] 各条业务线表现 - 银行业务净收入同比下降16%至1.829亿美元，主要因信贷损失拨备增加[259][260] - 另类贷款业务净收入激增115%至3.813亿美元，受贷款发放量增加推动[259][261] - 支付业务非利息收入为2400万美元，同比下降9%[263] - 支付业务非利息收入从1460万美元降至1260万美元，非利息支出从900万美元降至840万美元[302] - 银行业务净利息收入从930万美元增至1460万美元[299] - 贷款服务资产净亏损扩大4410万美元至8007万美元，增幅122.6%，主要因NSBF贷款组合规模在清算过程中减少[238][241] - 服务收入增长1615万美元至1.1579亿美元，增幅16.2%，因平均服务贷款组合增加1.064亿美元[238][242] - 贷款销售净收益下降1436.9万美元至2848.7万美元，降幅33.5%，因销售量减少且市场溢价降低[238][243] - 证券化残值净收益新增3146.5万美元，主要来自2025年4月23日完成的2025-1证券化信托[238][246] - 技术及IT支持收入降为零，因出售NTS业务，同比减少1094.4万美元[238][250] - 贷款销售净收益下降31.2%，从2256万美元降至1553万美元，因销售量减少且市场溢价降低[278][283] - 证券化剩余收益实现3150万美元，主要来自2025年4月完成的ALP贷款证券化交易[285] - 按公允价值计量的贷款净亏损增加306.4%，从289万美元增至1176万美元，主要因ALP贷款证券化导致1950万美元收益回转[286][288] - 服务收入增长31.4%，从461万美元增至605万美元，因服务贷款组合增加1.642亿美元[278][282] - 技术及IT支持收入降幅100%，从517万美元降至零，因出售NTS业务[278][289] - 其他非利息收入减少440万美元，主要因SBA 7(a)贷款发放量从604笔降至499笔及合资企业投资未实现损失120万美元[290] 贷款和投资组合表现 - 贷款总额从2024年12月31日的13.92亿美元增长至2025年6月30日的15.98亿美元，增加2.06亿美元[203] - 持有待售贷款（按公允价值计量）增加1.42亿美元，主要由于SBA 7(a)贷款持有时间延长及新发放2.168亿美元SBA贷款[204] - 2025年新发放SBA贷款总额2.168亿美元，其中SBA 7(a)贷款1.796亿美元，SBA 504第一留置权贷款增加1540万美元[205] - ALP贷款组合减少7447万美元，从2024年末的2.125亿美元降至2025年中的1.38亿美元[205] - 持有至投资贷款（按摊余成本计量）增加1.46亿美元，从2024年末的6.22亿美元增至2025年中的7.68亿美元[203][208] - 按摊余成本计量的贷款不良率从2024年末的3.9%上升至2025年中的6.0%[209] - 总不良资产从2024年末的9540万美元增至2025年中的1.23亿美元，占总资产比例从4.6%上升至5.8%[209] - 公司非自用商业房地产（NOO CRE）贷款总额为3.304亿美元，平均贷款价值比（LTV）为57.1%[210][211] - 公司贷款组合总额从2024年12月31日的6.805亿美元增长至2025年6月30日的8.001亿美元，增幅达17.6%[211] - 平均投资贷款组合规模从10.9亿美元增至14亿美元，增长27.5%[223] - 贷款组合利息收入增加658万美元，平均应计贷款组合从11亿增至14亿美元[268][269] - 贷款投资组合规模增长27.2%，从92.7亿美元增至117.9亿美元，但平均收益率从8.96%降至8.32%[275] 融资和债务活动 - 借款总额从2024年12月31日的7.080亿美元下降至2025年6月30日的6.573亿美元，降幅为7.2%[218] - 2024年票据于2024年8月1日到期，公司在2021年12月29日赎回了4000万美元本金，赎回价格为面值的100%[314] - 公司于2025年3月19日完成3000万美元2030年票据私募，利率8.375%，2025年10月1日起每半年付息[315] - 2027年票据通过2025年8.125%票据交换产生，本金5000万美元，利率8.125%，2027年2月1日到期[316] - 2025年5.00%票据于2022年分两次发行共3000万美元，2025年3月31日到期，净收益约1450万美元[317] - SPV I信贷额度于2025年7月28日修订后最高借款额度增至1亿美元，截至2025年6月30日未偿本金750万美元[318] - SPV II德意志银行信贷额度最高1.7亿美元，截至2025年6月30日未偿本金3830万美元[318] - SPV III佛罗里达银行信贷额度于2025年8月7日修订后最高借款额度增至3500万美元，截至2025年6月30日未偿本金3000万美元[318] - NMS韦伯斯特银行信贷额度最高5490万美元，截至2025年6月30日未偿本金4090万美元[319] - 2025年4月23日完成证券化发行A类票据1.5593亿美元（收益率6.338%）、B类票据2382万美元（收益率7.838%）、C类票据433万美元（收益率10.338%），加权平均收益率6.62%[320] - 2023年6月完成第13次证券化，转移1.039亿美元SBA贷款未担保部分，发行A类票据8430万美元、B类票据1960万美元，平均利率为SOFR+3.24%[322] - 证券化应付票据总额为159,635美元，全部在2025年之后到期[337] - SPV I信贷额度新增资金承诺于2027年7月终止，全部款项于2028年7月到期[371] - NCL Business Loan Trust 2022-1将于2025年8月因A类票据持有人全额偿付而终止[372] 存款和流动性 - 存款总额从2024年12月31日的9.898亿美元增长至2025年6月30日的11亿美元，增幅为11.1%[217] - 负债总额从2024年12月31日的17.5亿美元增长至2025年6月30日的18.0亿美元，增幅为2.9%[216] - 受保存款占比从2024年12月31日的80.3%下降至2025年6月30日的78.3%[217] - 平均生息资产规模从129.1亿美元增至183.7亿美元，增长42.3%[234] - 存款总额增长86.8%，从56.9亿美元增至106.3亿美元，平均付息率从4.85%降至3.53%[275] - 公司总流动性来源为287,241美元，较2024年12月31日的483,831美元下降[331] - 经营活动使用的现金净额为260.5百万美元，主要用于5.084亿美元的贷款发放[332] - 投资活动使用的现金净额为124.1百万美元，主要包括1.716亿美元的贷款净增加[333] - 融资活动提供的现金净额为216.5百万美元，主要来自8400万美元的银行票据借款[334] - 定期存款总额为437,148美元，其中169,565美元在2025年到期[337] - 公司现金及现金等价物总额为2.133亿美元[376] - 超过保险额度的现金存款约为2690万美元[377] - 公司及非银行子公司在Newtek Bank的存款总额为7200万美元，其中6960万美元未投保[377] 资本和风险管理 - 公司持有无担保SBA 7(a)贷款的CECL准备金超过6%[187] - 公司为担保NSBF对SBA的义务设立了1000万美元资金账户[190] - 截至2022年12月31日公司资产覆盖率为169%[191] - 公司2026年票据要求维持至少150%资产覆盖率[191] - 2025年第二季度Newtek ALP Holdings完成证券化交易，以2.17亿美元ALP贷款作为支撑[195] - 公司一级资本（相对于平均资产）为256,357美元，比率为12.2%[329] - 普通股一级资本（相对于风险加权资产）为256,357美元，比率为16.1%[329] - 总资本（相对于风险加权资产）为296,269美元，比率为18.6%[329] - 新泰克银行一级资本（相对于平均资产）为136,358美元，比率为11.4%[330] - 公司公允价值层次中Level 3资产和负债基于管理层、审计委员会及独立估值公司的判断进行估值，缺乏可观察市场数据[343][345] - Level 3投资因缺乏活跃市场可能面临重大估值差异，强制清算时可能大幅低于账面价值[344] - 公司截至2025年6月30日和2024年12月31日的投资组合公允价值接近报告日市场价值[347] - 信贷损失准备金采用CECL方法，基于历史损失经验、当前条件和合理预测进行生命周期预期损失估算[348] - 非应计贷款定义包括借款人财务恶化、本息偿还存疑或逾期90天以上情况[351] - 服务权资产按公允价值计量，纳入服务成本、贴现率、提前还款率等假设，归类为Level 3资产[354] - 公司涉及约43个税务管辖区所得税申报，需对递延税资产可回收性进行重大判断[359][360] - 表外安排包括信贷承诺、备用信用证和SBA 504贷款建设期，均计入风险资本要求[364] - 2025-1信托的股权权益100%由公司通过全资子公司Newtek ALP Holdings持有[368] - 公司贷款组合采用固定利率与浮动利率混合模式[374] - 公司资金来源包含存款、信贷额度、证券化信托票据等[374] - 利率风险管理通过经济权益价值（EVE）和净利息收入（NII）模拟模型实施[380][382] 公司结构和市场地位 - NSBF曾是全美最大非银行SBA 7(a)贷款机构（截至2022年）[194] - Newtek Bank目前是全美第二大SBA 7(a)贷款机构[194] - 公司于2023年1月6日转型为金融控股公司[190] - 公司于2023年1月13日更名为NewtekOne, Inc.[190] - 公司现按21%联邦法定企业所得税率纳税[193] - 历史上SBA担保贷款部分销售溢价通常超过10%[187] - 结算应收账款从2024年12月31日的5250万美元下降至2025年6月30日的1970万美元，降幅达62.5%[215] - 商誉和无形资产从2024年12月31日的1475.2万美元下降至2025年6月30日的1467.2万美元[212] - 美联储现金存款达1.797亿美元[222][234] - 生息资产收益率从8.79%降至8.17%，下降62个基点[234] - 净息差从2.81%提升至3.06%，增长25个基点[234] - 股息收入大幅增长203.2%，增加1532万美元至2286万美元，主要来自合资企业收益[238][239] - 公司批准100万股股票回购计划，当期以每股10.42美元回购16股[307][308] - 证券化加权平均收益率为6.62%，抵押品规模2.165647亿美元，预支率85%[367]

收入和利润（同比环比） - 2025年6月30日止六个月净收入为1290万美元，摊薄每股收益2.23美元，同比增长29%，相比2024年同期的1000万美元和1.73美元[138] - 2025年第二季度净利润为690万美元，较2024年同期的490万美元增长40%，主要得益于净利息收入增加280万美元和非利息收入增加80万美元[150][151] - 2025年上半年净利润为1290万美元，较2024年同期的1000万美元增长29%，主要由于净利息收入增加490万美元和非利息收入增加110万美元[151] 净利息收入 - 2025年六个月期间净利息收入（FTE非GAAP）为3649.3万美元，较2024年同期的3155.8万美元增长15.6%[143] - 2025年第二季度净利息收入为1790万美元，较2024年同期的1510万美元增长19%，主要由于生息资产平均余额增加2.136亿美元和完全应税等价收益率上升19个基点[153] - 2025年上半年净利息收入为3500万美元，较2024年同期的3010万美元增长490万美元，主要由于生息资产平均余额增加1.81亿美元和完全应税等价收益率上升20个基点[155] - 2025年上半年净利息收入增加490.1万美元，其中因贷款量增长带来的贡献为246.8万美元，因利率变动带来的贡献为243.3万美元[165] 净息差和收益率 - 2025年第二季度完全应税等价净息差为2.92%，较2024年同期的2.71%上升21个基点，主要由于高收益商业贷款的增长[154] - 2025年上半年完全应税等价净息差为2.91%，较2024年同期的2.70%上升21个基点，主要由于贷款和租赁收益率上升超过付息存款利率的增长[156] - 2025年第二季度生息资产完全应税等价收益率为4.77%，较2024年同期的4.58%上升19个基点[154] - 2025年第二季度付息负债成本为2.52%，较2024年同期的2.58%下降6个基点[154] - 2025年上半年付息负债成本为2.51%，较2024年同期的2.54%下降3个基点[156] - 净息差（NIM）同比扩大21个基点至2.92%，净利差（spread）增长25个基点至2.25%[163] 贷款和租赁表现 - 2025年上半年贷款和租赁总额增长3790万美元（2%），达到18亿美元，其中商业贷款增长4850万美元，住宅贷款增长370万美元，消费贷款减少1420万美元[203][204] - 公司2025年上半年出售了3200万美元的住宅抵押贷款，确认净收益50万美元，同时保留了5.061亿美元的抵押贷款服务权（MSRs），价值130万美元[201][202] - 截至2025年6月30日，公司商业贷款组合总额增长4850万美元（5%）至11亿美元，其中商业房地产贷款增长4970万美元，部分被工商业贷款减少120万美元所抵消[207] - 工商业贷款（非市政类）从2024年12月31日的1.728亿美元增长510万美元（3%）至2025年6月30日的1.779亿美元，主要源于新增贷款超过还款[209] - 市政贷款减少630万美元（6%），从2024年底的1.017亿美元降至2025年中的9540万美元，因第二季度偿还一笔700万美元贷款[211] - 业主自用商业房地产贷款增长2250万美元（7%），从3.049亿美元增至3.274亿美元，包含两笔合计1930万美元的新增贷款[213] - 非业主自用商业房地产贷款增长1390万美元（4%），其中第二季度新增470万美元贷款，另有870万美元建筑贷款转为该类别[215] - 商业建筑贷款激增1330万美元（26%），达6420万美元，其中非业主自用占比70%（4480万美元），业主自用占30%（1940万美元）[219][220] - 消费贷款组合整体减少1420万美元（6%），主要因间接汽车贷款减少2300万美元，但房屋净值信贷额度增长530万美元[222] - 住宅贷款组合微增370万美元（不足1%），其中固定利率贷款占4.05亿美元，可调利率贷款占1.07亿美元[223] 信贷损失和资产质量 - 2025年第二季度信贷损失准备金为30万美元，较2024年同期的27.5万美元有所增加，主要由于净冲销增加15.5万美元及平均贷款余额上升[168][169] - 截至2025年6月30日的六个月期间，信贷损失准备金增加30万美元（2%），从2024年12月31日的1970万美元增至2000万美元，主要由于计提了75万美元的拨备部分被44.5万美元的净冲销所抵消[232] - 2025年6月30日的信贷损失准备金占总贷款比例为1.09%，与2024年12月31日持平，但较2024年6月30日的1.10%略有下降[230] - 2025年6月30日的净冲销占总贷款比例为0.05%，高于2024年同期的0.03%，主要由于2025年第二季度商业和工业贷款冲销增加[236] - 商业和工业贷款占2025年上半年净冲销的77%（34万美元），显著高于2024年同期的64%（14.8万美元）[236] - 商业房地产贷款占2025年6月30日信贷损失准备金的48%（952万美元），较2024年12月31日上升3个百分点，反映了该组合的长期平均期限和较高风险[239] - 2025年6月30日的不良资产占总资产比例为0.13%，较2024年12月31日的0.30%显著下降，主要由于非应计贷款减少430万美元[245][246] - 2025年6月30日的非应计贷款为307万美元，较2024年12月31日的734万美元下降58%，主要由于商业房地产贷款的出售和还款[245][246] - 截至2025年6月30日，公司有28笔非应计贷款涉及26个借款人，总余额310万美元，较2024年12月31日的33笔贷款（730万美元）显著减少[247] - 截至2025年6月30日，公司不良贷款总额为307.4万美元，占贷款总额的0.17%[250][251] 存款表现 - 存款总额从2024年底的23.4亿美元增长4%至24.4亿美元，其中货币市场账户增长3720万美元[262] - 截至2025年6月30日，未保险存款占比38%（9.338亿美元），其中非抵押未保险存款占比25%（6.157亿美元）[264] - 大额存单（CDs）中47%将于2025年到期（加权平均利率4.09%），50%将于2026年到期（加权平均利率3.85%）[266] 资本充足率 - 截至2025年6月30日，公司合并总资本为269,242千美元，占风险加权资产的14.7%，高于最低要求的8.0%[289] - 公司一级普通股本为248,247千美元，占风险加权资产的13.6%，显著超过4.5%的最低要求[289] - 2025年6月30日的一级资本与平均资产比率为9.2%，高于4.0%的最低要求[289] - 公司风险资本比率为14.72%，高于10%的最低要求[304] 利率风险 - 利率上升200个基点时净利息收入增长2.2%，下降200个基点时减少8.4%[303] - 利率上升200个基点时净利润增长5.1%，下降200个基点时减少19.8%[303] - 利率下降200个基点时经济价值权益减少6.5%，占总资产比例下降0.8%[303] - 利率上升300个基点时净利息收入增加157.8万美元（2.0%）[306] - 利率下降300个基点时净利息收入减少827.5万美元（10.7%）[306] - 董事会政策允许净利息收入波动±10%，净利润波动±25%[303] - 经济价值权益波动允许范围为±25%，占总资产比例波动±5%[303] - 公司正在评估与第三方合作进行资产负债表对冲以降低利率风险[305] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年将处于利率温和下降的环境，并计划通过重新配置现金流和主动管理贷款定价来增强净息差[158]