收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额为5.048亿美元，同比下降10.4%[5][7] - 归属于Koppers的净利润为1640万美元，同比下降38.8%[5][7] - 公司2025年第二季度净销售额为5.048亿美元，同比下降10.4%（2024年同期为5.632亿美元）[29] - 2025年上半年净收入为250万美元，同比大幅下降93.7%（2024年同期为3980万美元）[29] - 2025年第二季度净收入为1640万美元，同比下降39%（从2024年同期的2680万美元）[37] - 2025年上半年净收入仅为250万美元，相比2024年同期的3980万美元大幅下降94%[37] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度LIFO收益为70万美元，而2024年同期为150万美元费用[37] - 2025年第二季度养老金结算费用为120万美元，2024年同期无此项费用[37] 各业务线表现 - 铁路和公用事业产品与服务部门调整后EBITDA增长41.1%至3160万美元[8] - 碳材料和化学品部门调整后EBITDA增长55.6%至1680万美元[8] - 铁路和公用事业产品部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率为12.6%，同比提升3.8个百分点（2024年同期为8.8%）[35] - 碳材料和化学品部门2025年上半年销售额2.548亿美元，同比增长24.8%（2024年同期为2.042亿美元）[35] - 绩效化学品部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率19%，同比下降6个百分点（2024年同期为25%）[35] 管理层讨论和指引 - 公司修订2025年全年展望，预计销售额为19-20亿美元，低于此前预期的20-22亿美元[9] - 2025年调整后EBITDA预期下调至2.5-2.7亿美元[9][11] - 2025年调整后每股收益预期为4.00-4.60美元[9][11] 现金流和资本支出 - 2025年上半年资本支出为2640万美元，同比减少39.2%（2024年同期为4340万美元）[33] - 2025年上半年经营活动产生净现金流2780万美元，同比增长86.6%（2024年同期为1490万美元）[33] - 公司2025年6月30日现金及等价物为3840万美元，较年初下降12.5%（2024年底为4390万美元）[31] 债务和财务结构 - 公司2025年6月30日长期债务达9.629亿美元，较2024年底增加3.7%（2024年底为9.259亿美元）[31] 调整后财务指标 - 调整后每股收益为1.48美元，同比增长8.8%[5][7] - 调整后EBITDA为7710万美元，同比下降0.5%[5][7] - 2025年第二季度调整后EBITDA为7710万美元，与2024年同期的7750万美元基本持平[37] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.326亿美元，较2024年同期的1.29亿美元增长2.8%[37] - 2025年第二季度调整后每股收益为1.48美元，较2024年同期的1.36美元增长8.8%[40] - 2025年上半年调整后每股收益为2.18美元，较2024年同期的1.97美元增长10.7%[40] - 2024年全年调整后EBITDA为2.616亿美元，较2024年上半年的1.29亿美元增长102.8%[37] 其他运营数据 - 公司员工数量连续14个月下降，较2024年4月高点减少11%[6] - 2025年第二季度稀释加权平均普通股为2023.5万股，同比下降6.1%[40]

Exhibit 99.1 About Gemini Gemini is an intravenously administered, proprietary formulation of phosphorylated hexaacyl disaccharide (PHAD ®) that reduces the damage associated with inflammation by reprogramming the innate immune system to respond to stress (trauma, infection, etc.) in an attenuated manner. Gemini is being developed for multiple indications including as a pretreatment to prevent or reduce the severity and duration of acute kidney injury (GEMINI-AKI program), and as pretreatment to prevent or ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度收入8,512千美元，同比增长125.8%（2024年同期为3,770千美元）[241] - 公司2025年第二季度收入同比增长470万美元至850万美元，主要受储能产品销售增长480万美元推动[242] - 2025年上半年收入同比增长550万美元至1700万美元，其中IP许可收入因B-Vault协议增加320万美元[243] - 2025年第二季度三大客户收入占比分别为50%、31%和10%，集中度高于2024年同期的46%、30%和14%[244] - 2025年第二季度毛利率提升至29.6%（2024年同期为27.8%），主要因储能产品销售贡献增加及保修费用降低[247] - 2025年上半年毛利率大幅提升至43.4%（2024年同期为27.0%），得益于零成本的IP许可收入及保修费用减少[248] - 2025年上半年运营亏损49,041千美元，同比收窄6.6%（2024年同期为52,512千美元）[241] - 2025年第二季度GAAP净亏损3492.7万美元，非GAAP调整后净亏损1840.4万美元，同比扩大32.2%[306] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-1365.4万美元，较2024年同期-1535.1万美元改善11.1%[307] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用4,074千美元，同比下降41.4%（2024年同期为6,951千美元）[241] - 2025年第二季度信贷损失准备金3,843千美元，同比激增769%（2024年同期为442千美元）[241] - 2025年第二季度利息支出2,516千美元，同比增加6,521%（2024年同期为38千美元）[241] - 销售与营销费用同比下降170万美元至320万美元（2025年第二季度），人员相关费用减少80万美元[249] - 研发费用同比减少290万美元至410万美元（2025年第二季度），主要因人员开支削减190万美元[252] - 2025年第二季度GAAP销售与营销(S&M)费用为316.1万美元，非GAAP调整后费用为209万美元，同比下降25.1%[305] - 2025年第二季度GAAP研发(R&D)费用为407.4万美元，非GAAP调整后费用为238.8万美元，同比下降45.6%[305] - 2025年第二季度GAAP行政(G&A)费用为1911.3万美元，非GAAP调整后费用为1172.4万美元，同比上升26.7%[305] - 2025年第二季度GAAP运营费用为3066.4万美元，非GAAP调整后费用为1620.2万美元，同比下降1.4%[306] - 公司信用损失准备金从2024年第二季度的44.1万美元增至2025年同期的384.3万美元，增幅达771%[306] - 公司股票薪酬费用从2024年第二季度的950.4万美元降至2025年同期的898.4万美元，降幅5.5%[306] 业务线表现 - 2025年第二季度净预订金额为25,944千美元，同比增长4,282%（2024年同期为592千美元）[217] - 2025年上半年净预订量达1,019兆瓦时，而2024年同期为零[217] - 截至2025年6月30日，开发管道金额达2,353,214千美元，较2024年底增长12.8%[217] - 截至2025年6月30日，未完成订单金额682,248千美元，较2024年底增长57.2%[217] - 2025年6月30日销售未完成订单达6.822亿美元，预计将支撑未来业务资金需求[266] - 公司Cross Trails BESS项目（57MW/两小时储能）开始商业运营，支持10年收费协议[216] - 公司与印度上市公司签署许可和特许权协议，加速B-Vault技术在印度市场的部署[214] 地区表现 - 美国对中国进口锂离子电池实施累计155.9%的关税，影响公司B-Vault产品的成本和供应链[191] - 美国国会通过OBBBA法案，扩大对外国实体的限制，可能影响电池储能系统的需求[198] - 美国临时暂停部分关税90天，但未来仍存在不确定性，可能影响公司供应链[192] - 美国IRA法案允许独立储能项目申请投资税收抵免（ITC），最低容量要求为5kWh[197] - 澳大利亚电力需求预计到2050年增长80%，储能容量预计增长1,500%[203] - 公司获得澳大利亚Narrabri地区125MW/1,000MWh电池储能系统的项目权利，收购成本为400万澳元（约260万美元）[213] 管理层讨论和指引 - 税务抵免转让协议预计将为三个项目带来约3990万美元净收益（扣除费用后）[273] - 公司通过Hudson股权购买协议获得120万美元普通股融资款项[277] - 公司与Helena签订协议，可在36个月内以2500万美元的价格出售新发行普通股[278] - CRC子公司获得2780万美元桥贷款，年利率9.5%，扣除费用后净收益2680万美元[279] - CRC发行2780万美元优先票据，定价为面值的99.25%，扣除发行成本后净收益2320万美元[281] - CRC优先票据初始年利率12.5%，2025年12月31日后降至9.5%[282] - 公司获得1000万美元桥贷款，年利率24%，扣除费用后净收益930万美元[286] - Cross Trails子公司获得1780万美元优先票据融资，扣除费用后净收益1470万美元[288][291] 现金流和财务状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2141.6万美元，受限现金为3668.3万美元[292] - 2025年上半年经营活动现金流为1262.9万美元，较2024年同期的-1184.6万美元显著改善[295][296] - 2025年上半年投资活动现金流为-1733.6万美元，主要用于购买物业和设备[295][299] - 2025年上半年融资活动现金流为3214万美元，主要来自6380万美元债务融资[295][302] 其他重要内容 - 纽约证券交易所通知公司股价连续30天低于1美元，需在6个月内恢复合规[215] - 公司向Stoney Creek提供880万澳元（约550万美元）贷款和250万澳元（约160万美元）银行担保[212] - 公司面临外汇风险，部分运营费用以欧元、瑞士法郎和澳元计价[317] - 公司原材料价格风险涉及水泥、钢铁、铝和锂等商品，未采取对冲措施[321]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度持续经营总收入为1640万美元，环比增长5.1%，同比增长2.5%[6] - 2025年第二季度总收入为16,409千美元，同比增长2.4%[33] - 2025年上半年总收入为32,001千美元，同比增长2.0%[35] - 持续经营净亏损3570万美元（摊薄每股亏损0.74美元），同比改善77.1%[7] - 2025年第二季度净亏损3680万美元，相比2024年同期的1.56亿美元亏损有所收窄[29] - 已终止经营业务带来4450万美元净收入，显著改善公司整体盈利状况[29] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA为-280万美元，较去年同期-1.646亿美元显著改善[8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-2,775千美元，较2024年同期的-164,567千美元大幅改善[33][39] - 2025年上半年调整后EBITDA为-4,463千美元，较2024年同期的-160,377千美元显著改善[35][39] 各业务线收入表现 - 基础设施服务收入540万美元，同比增长20%，环比增长14.9%[9] - 租赁服务收入310万美元（含分部间收入），同比增长72.2%，环比增长63.2%[10] - 服务收入从2024年同期的2220.6万美元下降至1923.4万美元，减少13.4%[29] - 产品收入从2024年同期的902.7万美元增长至1211.5万美元，增幅34.2%[29] - 基础设施部门2025年第二季度收入为5,445千美元，同比增长19.9%[33] - 压裂砂部门2025年第二季度收入为5,376千美元，同比增长13.9%[33] - 住宿部门2025年第二季度收入为1,767千美元，同比下降33.8%[33] 各业务线运营指标 - 天然砂支撑剂服务销量24.2万吨，平均售价21.41美元/吨，销量同比增长71.6%[11] - 租赁部门2025年第二季度调整后EBITDA为484千美元，同比增长55.6%[33] 成本和费用 - 销售及行政管理费用530万美元，剔除PREPA相关费用后占收入比例为32%[14] 资产处置和减值 - 基础设施子公司出售交易总对价1.087亿美元，液压破碎设备出售收入1500万美元[4] - 长期资产减值3166.9万美元，对2025年第二季度业绩产生重大负面影响[29] - 公司2025年第二季度确认长期资产减值损失31,669千美元[39] 现金流和资本支出 - 2025年上半年资本支出达2732.5万美元，主要用于购置物业、厂房和设备[31] - 租赁服务资本支出2682.1万美元，主要用于航空租赁机队扩张[17] - 经营活动现金流为负981.3万美元，投资活动现金流为正8886.6万美元[31] 现金和流动性 - 截至2025年6月30日现金持有量1.273亿美元，总流动性1.948亿美元[15] - 现金及现金等价物大幅增长109.1%，从6084.5万美元增至1.27亿美元[25] 资产和负债 - 公司总资产从2024年12月31日的3.84亿美元下降至2025年6月30日的3.64亿美元，减少5.2%[25] - 累计赤字从2.84亿美元改善至2.75亿美元，减少890万美元[26] 其他财务数据 - 2025年第二季度贸易应收账款利息收入为零，而2024年同期为71,171千美元[33][39]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度净亏损为1120万美元，上半年净亏损为2010万美元[122] - 2025年第二季度净亏损1115.5万美元，同比扩大157.6万美元[146] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达6.88亿美元[122] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为623万美元，同比增长91.5万美元，主要因KPI-012开发成本增加32.6万美元[146][148] - 2025年上半年研发费用1228.7万美元，同比增长61.9万美元，主要因员工相关成本增加77.7万美元[153][157] - 研发费用预计将大幅增加，涉及KPI-012临床开发、新适应症研究及生产规模扩大[187][188] 财务数据关键指标变化（其他财务数据） - 2025年上半年利息收入87万美元，同比下降13.8万美元[153][159] - 2025年上半年利息支出217.2万美元，同比下降74.1万美元[153][160] - 2025年上半年CIRM奖助收入289.7万美元，同比增长84.2万美元[153][161] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的5120万美元降至2025年6月30日的3190万美元[181] - 截至2025年6月30日，公司未偿还贷款余额为2690万美元，较2024年同期减少710万美元[151] - 截至2025年6月30日，贷款协议未偿还本金为2690万美元，利率浮动基准为1-Month CME Term SOFR+7.99%[200] - 2024年同期贷款未偿还本金为3400万美元，利率结构于2023年7月调整为SOFR基准[200] 业务线表现（临床试验进展） - CHASE试验第二队列完成79名患者入组，覆盖美国和拉丁美洲37个中心[115] - 公司预计2025年9月底公布CHASE试验的安全性和有效性顶线数据[116] - KPI-012已获得FDA孤儿药和快速通道资格认定[117] 业务线表现（合作与授权） - 公司可能从Alcon获得最高3.25亿美元的销售里程碑付款[123] - 公司以6000万美元的前期现金对价将商业业务出售给Alcon，并可能获得最高3.25亿美元的销售里程碑付款[163] - 需向Combangio原股东支付最高1.05亿美元的里程碑付款，已支付260万美元现金和240万美元股票[134] 融资活动 - 2024年12月通过私募融资获得1080万美元[122] - 公司通过2023年货架注册发行784,196股普通股，筹集净收益700万美元[165] - 公司在2024年6月30日前的六个月内通过公开市场销售协议出售387,500股普通股，筹集净收益250万美元[165] - 公司与Oxford Finance签订贷款协议，获得最高1.25亿美元的贷款，其中8000万美元的A类贷款已发放[166] - 公司在2023年12月21日的私募中发行2,928股F系列优先股，筹集约200万美元[173] - 公司在2024年3月25日的私募中发行10,901股G系列优先股，筹集约860万美元[174] - 公司在2024年6月26日的私募中发行1,197,314股普通股和9,393股H系列优先股，筹集约1250万美元[175] - 公司在2024年12月29日的私募中发行1,340,603股普通股和3,286股I系列优先股，筹集约1080万美元[176] - 2025年上半年融资活动净现金使用270万美元，其中250万美元用于偿还贷款本金及费用，10万美元用于股票发行成本[185] - 2024年上半年融资活动净现金流入2340万美元，包括1250万美元私募股权融资、850万美元优先股净收益及250万美元股票发行净收益[186] 资金与运营状况 - 截至2025年6月30日，公司现金预计仅能维持运营至2026年第一季度，不足以完成KPI-012的临床开发[189] - 公司存在持续经营重大疑虑，现有资金不足未来12个月运营需求[190] - 公司计划通过股权/债务融资、合作授权等方式筹集资金，但存在失败风险[195][196] - 短期现金等价物（货币市场基金和美国国债）对利率10%波动不敏感[199] 政府资助与特许权使用费 - 2025年4月从CIRM获得230万美元的里程碑付款[139] - CIRM奖剩余110万美元资金需在达成与CHASE临床试验相关的里程碑后支付[140] - 公司需支付CIRM资助产品的净销售额0.1%特许权使用费，直至达到CIRM资助金额的9倍或首次商业销售后10年[140] - 净销售额超过5亿美元时，公司需支付1%特许权使用费，直至相关专利到期[141] - 公司获得CIRM的1500万美元资助，截至2025年4月已收到590万美元、320万美元、250万美元和230万美元的分期付款[177] 投资活动 - 2025年上半年投资活动净现金使用低于10万美元，主要用于购置物业、设备和其他资产[184]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净亏损1120万美元，每股亏损1.71美元（2024年同期净亏损960万美元，每股亏损3.16美元）[11] - 2025年上半年净亏损2010万美元，每股亏损3.13美元（2024年同期净亏损2140万美元，每股亏损7.32美元）[14] - 第二季度净亏损1.1155亿美元，同比扩大16.5%[19] - 上半年净亏损2.0102亿美元，较去年同期的2.1386亿美元收窄6%[19] - 第二季度每股亏损1.71美元，较去年同期的3.16美元改善45.9%[19] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为620万美元，同比增长17.0%（2024年同期为530万美元）[11] - 2025年上半年研发费用为1230万美元，同比增长5.1%（2024年同期为1170万美元）[14] - 2025年第二季度运营亏损1100万美元，同比增长14.6%（2024年同期为960万美元）[11] - 公司第二季度总运营费用为1.1028亿美元，同比增长14.8%[19] - 第二季度研发费用为6232万美元，同比增长17.2%[19] - 上半年研发支出1.2287亿美元，同比增长5.3%[19] 现金流及资金状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3190万美元，较2025年3月31日的4220万美元下降24.4%[7] - 公司预计现有现金资源可支持运营至2026年第一季度[7] - 公司资产负债表显示2025年6月30日总资产为3605.3万美元，较2024年12月31日的5548.3万美元下降35.0%[17] 业务线表现（研发进展） - KPI-012的2b期CHASE试验已完成79名患者入组，覆盖美国和拉丁美洲37个研究中心[5] - PCED在美国患者数量估计为10万人，目前尚无FDA批准的治疗方案覆盖所有病因[5][10] 其他财务数据（利息及补助） - 第二季度利息收入407万美元，同比下降19.2%[19] - 第二季度利息支出1081万美元，同比减少25.9%[19] - 第二季度政府补助收入547万美元，同比下降44.2%[19] 股权相关数据 - 加权平均流通股数651.3万股，同比增长114.9%[19]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度销售额为15.4亿美元，同比下降5.5%（2024年同期为16.3亿美元）[4][7] - 2025年第二季度净利润为3930万美元，占销售额的2.6%，同比增长116%（2024年同期为1820万美元，占销售额的1.1%）[5][7] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.21美元（2024年同期为0.19美元）[5] - 2025年第二季度净销售额为15.362亿美元，同比下降5.9%（2024年同期为16.323亿美元）[24] - 2025年第二季度运营收入为5,500万美元，同比下降36.4%（2024年同期为8,650万美元）[24] - 2025年第二季度净利润为3,930万美元，同比增长116%（2024年同期为1,820万美元）[24] - 2025年第二季度稀释每股收益为0.32美元，同比增长113%（2024年同期为0.15美元）[24] - 公司第二季度总销售额为16.805亿美元，同比下降5.5%（2025年）vs 17.776亿美元（2024年）[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为13.1%（200.7/1,536.2），同比下降1.3个百分点（2024年同期为14.4%）[24] - 2025年第二季度资本支出净额为5,290万美元，同比增长13.5%（2024年同期为4,660万美元）[37] 现金流 - 2025年第二季度经营活动净现金流为9190万美元（2024年同期为1.428亿美元）[6] - 2025年第二季度调整后自由现金流为4870万美元（2024年同期为9790万美元）[6][7] - 2025年第二季度自由现金流为3,900万美元，同比下降59.5%（2024年同期为9,620万美元）[37] 调整后EBITDA - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.022亿美元，占销售额的13.2%（2024年同期为2.084亿美元，占销售额的12.8%）[6][7] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.022亿美元，同比下降3%（2024年同期为2.084亿美元）[30] - 第二季度调整后EBITDA为2.022亿美元，同比下降3%（2025年）vs 2.084亿美元（2024年）[39] 管理层讨论和指引 - 2025年全年销售额目标上调至57.5-59.5亿美元（原目标为56.5-59.5亿美元）[16] - 2025年全年调整后EBITDA目标上调至6.95-7.45亿美元（原目标为6.65-7.45亿美元）[16] - 2025年全年调整后自由现金流目标上调至1.75-2.15亿美元（原目标为1.65-2.15亿美元）[16] - 北美轻型汽车产量预计为1460-1510万辆[16] - 2025全年调整后EBITDA目标范围为6.95亿至7.45亿美元[42] - 2025全年调整后自由现金流目标范围为1.75亿至2.15亿美元[42] - 公司预计2025年利息支出为1.7亿至1.8亿美元[42] - 2025年折旧和摊销费用预计为4.6亿美元[42] - 与Dowlais收购相关的成本预计为6500万美元[42] - 重组相关成本预计为3500万美元[42] 各业务线表现 - Driveline部门第二季度销售额为10.821亿美元，同比下降3.8%（2025年）vs 11.245亿美元（2024年）[39] - Metal Forming部门第二季度销售额为5.984亿美元，同比下降8.4%（2025年）vs 6.531亿美元（2024年）[39] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5.865亿美元，较2024年底增长6.1%（2024年底为5.529亿美元）[26][28] - 2025年上半年长期债务净额为25.998亿美元，较2024年底增长0.9%（2024年底为25.769亿美元）[26]

Exhibit 99.1 Condensed Consolidated Interim Statements of Comprehensive (Loss) Income For the three and six months ended June 30, 2025 and 2024 (Expressed in thousands of US dollars, except share and per share amounts - unaudited) Condensed Consolidated Interim Financial Statements (Expressed in US dollars - unaudited) Three and six months ended June 30, 2025 and 2024 STANDARD LITHIUM LTD. Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position As at June 30, 2025 and December 31, 2024 (Expressed in ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE FOR IMMEDIATE RELEASE GEOSPACE TECHNOLOGIES CORPORATION REPORTS PROFITABLE THIRD QUARTER AND NINE-MONTH 2025 EARNINGS Houston, Texas – August 7, 2025 – Geospace Technologies Corporation (NASDAQ: GEOS) ("the "Company") today announced results for its third quarter ended June 30, 2025. For the three-months ended June 30, 2025, Geospace reported revenue of $24.8 million, compared to revenue of $25.8 million for the comparable year-ago quarter. Net income for the three-months ended Jun ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度完成交易金额为1.89亿美元，上半年累计8.94亿美元，同比分别下降27.3%和增长8.8%（2024年同期为2.6亿和8.22亿美元）[190] - 2025年第二季度应收账款平均余额为31.53亿美元，同比增长3.7%（2024年同期为30.41亿美元）[203] - 2025年上半年应收账款平均利率为8.5%，同比上升20个基点（2024年同期为8.3%）[203] - 2025年第二季度债务平均成本升至5.8%，同比增加20个基点（2024年同期为5.6%）[203] - 2025年第二季度利息支出同比激增34%至7975万美元，主要受债务回购成本及平均债务余额增加影响[206] - 2025年第二季度股权投资收入同比暴涨487%至1.5768亿美元，推动净利润增长2.7倍至9979万美元[206] - 2025年上半年资产出售收益同比下滑51%至2.6497亿美元，导致总收入下降9%[207] - 2025年上半年债务证券平均利率骤降至4.9%，较2024年同期的7.5%下降260个基点[203] - 2025年第二季度不动产平均收益率维持在11.1%，显著高于2024年同期的8.3%[203] - 2025年第二季度GAAP收入为1.58亿美元，2024年同期为2700万美元[216] - 2025年前六个月调整后收益为1.53056亿美元，每股1.23美元；2024年同期为1.52589亿美元，每股1.31美元[218] - 2025年第二季度现金回收总额为6800万美元，2024年同期为1900万美元[216] - 2025年第二季度调整后经常性净投资收益为8532.4万美元，2024年同期为6773.3万美元[223] - 2025年第二季度权益法投资收入为7909.4万美元，2024年同期为5929.1万美元[223] - 2025年前六个月利息和租金收入为1.33918亿美元，2024年同期为1.334亿美元[223] - 2025年第二季度GAAP净投资亏损为331.7万美元，2024年同期为盈利855万美元[223] - 2025年前六个月管理费及保留利息收入为1598.7万美元，2024年同期为1010万美元[223] - 2025年上半年经营活动现金流同比改善4600万美元，达4200万美元[258] 投资组合表现 - 公司管理的资产总额为146亿美元，其中72亿美元为资产负债表内投资组合，74亿美元为表外证券化信托资产[190] - 投资组合中55%为可再生能源项目的权益法投资，38%为固定利率应收款及债务证券，5%为浮动利率应收款[199] - 应收款及债务证券总额达30.39亿美元，其中78.3亿美元应收款利率≥9.5%，加权平均剩余期限约16年[201] - 当前投资管道规模超60亿美元，其中43%为表后(BTM)资产，27%为电网连接(GC)资产，22%为燃料运输与自然(FTN)资产[194] - 投资组合包含600多个资产项目，平均单笔交易规模为1000万美元[190][199] - 浮动利率应收款规模3.92亿美元，年利率10.38%，2027年到期[201] - 固定利率应收款中6.5%-7.99%利率区间的占比最高，达10.03亿美元[201] - 投资组合按类型分布：35亿美元BTM资产（48.6%），27亿美元GC资产（37.5%），10亿美元FTN资产（13.9%）[199] - 截至2025年6月30日，应收账款预计到期分布：1年内3.21亿美元（10.4%），1-5年13.4亿美元（43.5%）[204] - 截至2025年6月30日，管理资产总额为146.19亿美元，较2023年底的137.03亿美元增长[227] - 截至2025年6月30日，共同投资结构中的资产总额为11亿美元，另有3.1亿美元尚未拨付[227] - 2025年6月30日投资组合总规模达72亿美元，未杠杆化组合收益率为8.3%，与2024年12月31日持平[237] 现金流与流动性 - 公司调整后的运营现金加其他投资组合收款（非GAAP指标）在2023年12月31日为2.659亿美元，2024年12月31日增至9.101亿美元，2025年6月30日TTM为5.199亿美元[232][234] - 公司可用再投资现金从2023年的1.061亿美元大幅增长至2024年的7.178亿美元，2025年6月30日TTM为3.18亿美元[232] - 2025年6月30日流动性总额为13.97亿美元，包括8700万美元无限制现金及11.85亿美元未使用的无担保循环信贷额度[242] - 投资组合现金收款从2023年的4.423亿美元增至2024年的8.913亿美元，2025年6月30日TTM为6.586亿美元[234] - 资产销售现金从2023年的3400万美元激增至2024年的3.251亿美元，2025年6月30日TTM为1.222亿美元[234] - 截至2025年6月30日，公司持有1.04亿美元无限制现金及现金等价物，较2024年末的1.5亿美元下降[256] - 投资活动现金流出同比增加5.69亿美元，主要因应收账款回收减少2.99亿美元[259] - 融资活动现金流入同比增加3.9亿美元，主要来自循环信贷和商业票据借款增加2.62亿美元[260] 债务与资本结构 - 公司债务与权益比率截至2025年6月30日为1.8:1，低于董事会批准的2.5:1上限[251] - 固定利率债务占比（含利率衍生品影响）达97%，接近目标区间（75%-100%）上限[251] - 总债务规模为47.15亿美元，其中浮动利率借款仅占3%（1.4亿美元）[252] - 2025年上半年发行10亿美元高级无担保票据（6亿美元2031年到期、4亿美元2035年到期），并回购7亿美元2026/2027年到期票据[243] - 公司与KKR合资的CCH1项目承诺各投资10亿美元，截至2025年6月30日各方剩余4.76亿美元待投资[244] - 表外证券化信托保留权益规模为2.72亿美元，存在违约或提前还款风险[262] - 公司97%债务为固定利率，通过利率互换对冲浮动利率风险[252][271] - 目标资本结构允许短期固定利率债务占比最低70%，前提是计划近期偿还或置换浮动利率借款[251] - 公司有46亿美元债务采用固定利率或通过利率对冲策略转换为固定利率[273] - 公司有1.4亿美元浮动利率债务未对冲，基准利率上升50个基点将导致季度利息支出增加17.5万美元[273] 风险管理 - 2025年6月30日平均年度已实现资产管理损失率为0.07%，低于GAAP确认的0.12%[239] - 2025年上半年利息支付含1800万美元现金流对冲衍生品结算收益，2024年同期为1900万美元[235] - 固定利率长期债务的公允价值会随市场利率上升而下降，具体数据需参考财务报表附注3[272] - 公司资产中部分受折现率变动影响，需参考财务报表附注3评估公允价值变动[274] - 投资组合中非公开交易资产占比高，流动性风险突出且存在地理集中风险[275] - 可再生能源项目收入受电力、天然气等大宗商品价格波动影响，尤其是批发电力项目[276][277] - 部分项目采用短期合同或现货销售，现金流易受能源及环境权益价格波动冲击[278] - 项目可能因无法履行PPA物理交割义务或区域电价差异而受损[278] - 风险管理委员会负责监控利率、信用、网络安全等风险，并采用第三方专家评估环境风险[279] - 通过优先回报机制等结构性保护措施降低能源价格波动带来的资本回收风险[278] 其他重要内容 - 公司通过CarbonCount量化碳减排效益，计算每吨二氧化碳当量避免量与资本投入的比率[195] - 公司采用非GAAP指标"调整后收益"排除非现金项目，用于评估分红可持续性[210][211]