财务表现：收入与利润 - 收益为3069.3万港元，同比增长8.73%[2] - 公司2025年总收益为30,693千港元，较2024年的28,229千港元增长8.7%[20] - 公司2025年总收益为30,693千港元，较2024年的28,229千港元增长8.7%[35] - 2025年集团收益约为3069.3万港元，较2024年上升约8.73%[70] - 2025年毛利率约为29.84%，较2024年的27.57%有所升高，主要源于能源管理业务的高毛利率[70] - 公司2025年税后综合亏损扩大至54,390千港元，较2024年的32,770千港元亏损增加65.9%[32] - 公司拥有人应占亏损为5239.8万港元，同比扩大70.45%[2] - 公司2025年整体分部亏损为30,151千港元，加上未分配亏损后，总亏损为54,390千港元[30] - 2025年公司拥有人应占集团亏损约为5239.8万港元，较2024年上升约70.45%，主要由于汇兑损失及缺少上年约880万港元的特殊收益[70] - 公司截至2025年12月31日止年度录得股东应占亏损约52,398,000港元[60] - 每股基本亏损为15.29港仙，去年同期为11.01港仙[4] - 公司2025年每股基本及摊薄亏损为0.153港元（计算：52,398千港元 / 342,698千股），2024年为0.110港元（计算：30,741千港元 / 279,307千股）[45] 财务表现：成本与费用 - 年度全面开支总额为6400.4万港元，而去年同期为2594.9万港元[3] - 公司2025年融资成本为24,196千港元，其中其他贷款利息高达16,011千港元，占总融资成本的66.2%[38] - 公司2025年总融资成本为24,196千港元，其中分部融资成本为10,624千港元[30] - 公司2025年员工成本（包括董事薪酬）为18,767千港元，较2024年的16,791千港元增长11.8%[39] 业务分部表现 - 污水处理分部2025年收益为27,449千港元，占公司总收益的89.4%[25] - 污水处理分部2025年亏损为13,778千港元[30] - 污水处理分部2025年收益为27,410千港元，占公司总收益的89.3%，但分部亏损为12,734千港元[31] - 污水处理业务在2025年收入与上年度基本持平，业务正进行数字化转型[71] - 能源管理分部2025年收益为3,244千港元，较2024年的819千港元增长296.1%[25] - 能源管理分部2025年亏损为8,163千港元[30] - 2025年能源管理业务收入已占集团总收入的10.5%以上，其毛利率超过水务业务的两倍[72] - 医疗保健分部2025年亏损为8,210千港元，该分部无外部客户收益[30] 地区表现 - 公司2025年来自中国（除香港以外）的收益为30,693千港元，占总收益的100%[35] 财务状况：资产、负债与流动性 - 于2025年12月31日，流动负债净额约为4.517亿港元，负债净额约为6.336亿港元[5][9] - 公司录得流动负债净额约451,737千港元及负债净额约633,640千港元[52] - 公司有约474,711千港元的贷款及应付款项需在一年内或按要求偿还[52] - 银行及现金结余为168.7万港元，远低于一年内或按要求须偿还的借款及应付款项总额约4.747亿港元[5][9] - 截至2025年12月31日，公司银行及现金结余仅约1,687千港元[54] - 2025年集团现金及银行结余总额约为168.7万港元，其中约4.20%为港元，95.80%为人民币[76] - 公司存在庞大流动负债净额及负债净额，现金及现金等值物相对不足[60] - 公司2025年综合负债总额大幅增加至668,282千港元，较2024年的610,175千港元增长9.5%[33] - 截至2025年底，公司总负债为668,282千港元，其中可呈报分部负债为450,995千港元[30] - 截至2025年底，公司总资产为34,642千港元，其中可呈报分部资产为31,733千港元[30] - 2025年集团资产总值约为3464.2万港元，负债总额约为6.68282亿港元，流动比率仅为0.07[76] - 2025年集团借贷约为1.75149亿港元，杠杆比率（债务总额与资产总值比率）高达505.60%[77] - 贸易及其他应收款项总额从2024年的23,439千港元下降至2025年的22,889千港元，其中贸易应收款项净额为17,919千港元[46] - 贸易应收款项中，超过12个月账龄的金额为10,409千港元，占比约58.1%[47] - 公司计提的呆账拨备为6,664千港元，其中已个别厘定为减值的金额约为6,664千港元[47] - 呆账拨备年内拨回312千港元，期末余额为6,664千港元[48] - 对逾期超过12个月的应收款项应用加权平均预期亏损率为39%[49] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的435,680千港元增至2025年的483,248千港元，增长约10.9%[50] - 其他应付款项中，应付利息高达120,820千港元，较2024年的101,534千港元增长约19.0%[50] - 公司未确认递延税项资产，其中香港税项亏损约145,856千港元，中国税项亏损约84,853千港元[43] 债务与融资安排 - 逾期委托贷款、其他借款及债券分别约为5078.2万港元、309.2万港元及300万港元，相关利息分别约为3372万港元、220.1万港元及141.6万港元[9] - 投资者同意将本金800,000港元的贷款到期日延长至2027年9月30日，并豁免2027年7月前偿还本金及截至2025年12月31日的应计利息约568,000港元[12] - 投资者同意将本金约19,158,000港元的贷款到期日延长至2027年12月31日，并豁免2027年7前偿还本金及截至2025年12月31日的应计利息约13,293,000港元[12] - 投资者同意将本金约10,091,000港元的贷款到期日延长至2027年12月31日，并豁免2027年7前偿还本金及截至2025年12月31日的应计利息约8,039,000港元[12] - 投资者同意将本金约40,000,000港元的贷款到期日延长至2027年9月27日，并豁免2027年7前偿还本金及截至2025年12月31日的应计利息约45,234,000港元[12] - 投资者同意不要求于2027年7前偿还与8%三年期可换股债券有关的利息约11,997,000港元[12] - 执行董事同意于2027年7前，不会要求偿还其他借款本金约人民币4,600,000元（约5,079,000港元）[13] - Classy Jade Limited同意不要求于2027年7前偿还与8%三年期可换股债券有关的利息约2,269,000港元[14] - 执行董事同意于2027年7前，不会要求偿还借予本集团的营运资金约人民币10,065,000元（约11,113,000港元）[14] - 公司已成功将一笔本金800,000港元的其他贷款到期日延长至2027年9月30日[61] - 公司已成功将一笔本金约19,158,000港元的其他贷款到期日延长至2027年12月31日[61] - 公司已成功将一笔本金约10,091,000港元的其他贷款到期日延长至2027年12月31日[61] - 公司就上述19,158,000港元贷款在2025年12月31日的应计利息约为13,293,000港元[61] - 公司就上述10,091,000港元贷款在2025年12月31日的应计利息约为8,039,000港元[61] - 公司就上述800,000港元贷款在2025年12月31日的应计利息约为568,000港元[61] - 将其他贷款本金约4000万港元的到期日延长至2027年9月27日，且不要求在2027年7前偿还该本金及截至2025年12月31日的应计利息约4523.4万港元[62] - 不要求在2027年7前偿还约人民币20万元（约22.1万港元）的汽车租赁费[62] - 不要求在2027年7前偿还与8%三年期可换股债券有关的利息约1199.7万港元[62] - 不要求在2027年7前偿还投资者控制公司借予集团的营运资金约人民币207万元（约228.6万港元）及投资者借予集团的营运资金约134.7万港元[62] - Classy Jade Limited同意不要求在2027年7前偿还与8%三年期可换股债券有关的利息约226.9万港元[62] - 一名执行董事同意不要求在2027年7前偿还借予集团的营运资金约人民币1006.5万元（约1111.3万港元）及其他贷款本金约人民币460万元（约507.9万港元）[62] 持续经营能力与相关风险 - 存在可能对公司持续经营能力产生重大疑问的重大不确定性[11] - 审计师因持续经营假设存在重大不确定性而无法表示意见[59][60] - 公司的持续经营能力依赖于董事个人资产流动性、业务拓展、新融资、诉讼款延期及子公司重组等多项假设[55] - 董事会承认，相关计划及措施的落实仍存在重大不确定性，并可能影响集团的持续经营能力[64] 管理层讨论、指引与缓解措施 - 公司执行董事许先生确认将利用个人资产向本集团提供不少于130,000,000港元的财务资助[14] - 公司董事已审阅涵盖自2025年12月31日起不少于12个月的现金流预测，认为集团能够到期履行财务责任[14] - 一名执行董事确认向集团提供金额不少于1.3亿港元的财务支持，以确保集团自2026年3月31日起持续经营至少15个月[62] - 公司管理层认为，若相关计划成功实施，集团将拥有足够营运资金，并能在自2025年12月31日起至少12个月内履行到期义务[68] - 董事会认为，相关计划的成功实施将可纾缓集团的流动资金压力并改善财务状况[63] - 集团未来融资将优先用于能源管理业务的发展，以推动其成为新的增长点[73] 法律与担保责任 - 公司作为担保人，被裁定对深圳中环科需偿还的委托贷款本金约人民币4599.2万元（约合5078.2万港元）及利息承担连带责任[10] 外汇影响 - 公司2025年汇兑差额产生亏损8,242千港元，而2024年同期为收益6,449千港元[37] 人力资源 - 2025年集团雇员人数为56名，较2024年的67名减少[75] 公司治理与董事会 - 公司执行董事为许京平、许中平及杨保东[92] - 公司非执行董事为马天福、胡玥玥及王友明[92] - 公司独立非执行董事为谢志伟、朱南文教授及李军教授[92] - 三名独立非执行董事（谢志伟先生、朱南文教授及李军教授）已在公司服务逾九年，董事会认为他们有能力继续履行职责[85] - 公司目前未为董事可能面对的法律行动安排投保，董事会认为相关风险可接受[84] 审核委员会与财务报告 - 截至2025年12月31日，审核委员会由三名独立非执行董事组成，包括一名具备合适专业资格或会计/财务管理知识的成员[87] - 审核委员会已审阅集团截至2024年12月31日止年度的全年业绩及年报，以及截至2025年6月30日止期间的中期业绩[88] - 审核委员会已审阅截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表，并与管理层就会计原则、风险管理及内部监控等事宜进行讨论[89] - 截至2025年12月31日止年度的初步公告数字与经审核综合财务报表所载金额一致[91] - 核数师中汇安达会计师事务所有限公司未对初步公告提供任何保证[91] 购股权计划 - 根据购股权计划，截至2025年12月31日可予发行的证券总数为10,808,000股股份，相当于公司已发行股本的3.15%[82] - 在所有已授予的购股权中，有7,568,000份购股权自授予日起有效；另有3,240,000份分两期生效，第一期和第二期分别自授予日起一年和两年后有效[82] - 在任何十二个月期间，因授予每位参与者的购股权获行使而已发行及将予发行的证券数目，上限为公司已发行普通股的1%[82] - 购股权计划的有效期为十年，已于2020年9月9日届满[80][82] - 购股权的行使价为以下三者之最高者：股份面值、授予日期的收市价及授予日期前五个营业日的平均收市价[81]

收入和利润（同比） - 收益同比增长26.2%，从3772.2万坡元增至4759.8万坡元[4] - 2025年总收益为47,598千坡元，较2024年的37,722千坡元增长26.2%[19] - 公司2025年总收益为47,598千坡元，较2024年的37,722千坡元增长26.2%[22] - 截至2025年12月31日止年度收益为47.6百万坡元，同比增长9.9百万坡元或26.3%[57] - 毛利同比增长37.5%，从1286.6万坡元增至1769.2万坡元[4] - 年內溢利同比增长216.4%，从319.3万坡元增至1010.3万坡元[4] - 2025年净利润为10,103千坡元，较2024年的3,193千坡元增长216.4%[8] - 公司拥有人应占年内溢利大幅增长至10,103千坡元，较2024年的3,193千坡元增长216.5%[37] - 截至2025年12月31日止年度年內溢利为10.1百万坡元，相比2024年度的3.2百万坡元大幅增长[63] - 公司2025年除税前溢利为11,580千坡元，较2024年的4,704千坡元大幅增长146.2%[25] - 每股基本盈利从0.0234坡元增至0.0674坡元，增长188.0%[5] - 每股基本盈利基于10,103千坡元溢利及1.5亿股加权平均股数计算，2024年为3,193千坡元及1.365亿股[37] - 年內全面收益總額激增1158.0%，从308.3万坡元增至3878.5万坡元，主要由于按公平值計入損益的金融資產的公平值收益2866.0万坡元[4][5] - 2025年其他全面收益为28,682千坡元，主要来自28,660千坡元的公平值储备变动[8] - 公司2025年经调整EBITDA总额为17,006千坡元，较2024年的9,516千坡元大幅增长78.7%[23][24] - 累計溢利由虧損292.4万坡元轉為溢利717.9万坡元[7] 成本和费用（同比） - 截至2025年12月31日止年度销售成本为29.9百万坡元，同比增长5.0百万坡元或20.1%[58] - 员工成本（包括董事酬金及以股份为基础的付款）显著增加至12,256千坡元，较2024年的8,985千坡元增长36.4%[35] - 行政开支中的雇员福利开支为6,014千坡元，销售成本中的雇员福利开支为6,866千坡元，合计12,880千坡元[36] - 截至2025年12月31日止年度行政开支约为10.7百万坡元，与上年度10.3百万坡元相对平稳[61] - 公司2025年财务成本净额为1,867千坡元，较2024年的1,237千坡元增长50.9%[25] - 截至2025年12月31日止年度财务成本为1.9百万坡元，同比增长0.7百万坡元或58.3%[62] - 以股份为基础的付款为1,704千坡元，2024年此项为0[35] - 所得税开支为1,477千坡元，较2024年的1,511千坡元略有下降[36] - 截至2025年12月31日止年度其他收入为1.4百万坡元，同比减少约1.3百万坡元或48.1%[59] - 使用权资产年内折旧费用为2,252千坡元，较上年的2,263千坡元基本持平[41] 各业务线表现 - 2025年半导体行业收益为43,837千坡元，占总收益的92.1%，较2024年增长30.2%[20] - 2025年精密机加工服务收益为24,874千坡元，较2024年增长45.6%[19] - 2025年精密焊接服务收益为22,724千坡元，较2024年增长10.1%[19] - 精密机加工分部2025年对外销售额为24,874千坡元，同比增长45.7%；精密焊接分部对外销售额为22,724千坡元，同比增长10.1%[23][24] - 精密机加工分部2025年经调整EBITDA为12,336千坡元，同比增长185.8%；精密焊接分部为5,805千坡元，同比下降28.1%[23][24] - 公司2025年分部资产总额为78,944千坡元，较2024年的74,620千坡元增长5.8%[23][24] 各地区表现 - 按客户地理位置划分，2025年收益主要来自新加坡（18,461千坡元，占比38.8%）和马来西亚（18,222千坡元，占比38.3%）[22] 其他收益与财务项目 - 公司2025年其他收益净额为5,246千坡元，其中包含将联营公司重分类产生的重估收益6,397千坡元[33] - 截至2025年12月31日止年度其他收益净额为5.2百万坡元，同比增加约4.1百万坡元，主要因联营公司重新计量产生约6.4百万坡元收益[60] - 将一间联营公司重新分类产生重估收益6,397千坡元，计入2025年除税前溢利扣除项[35] - 公平值儲備为2866.0万坡元，对应按公平值計入損益的金融資產的公平值收益[7] - 按公平值计入其他全面收益的金融资产在2025年末实现大幅增值至35,977千坡元，其中包含28,660千坡元的公平值收益[43][50] 资产与投资 - 資產淨額增长102.7%，从3941.2万坡元增至7990.1万坡元[6][7] - 2025年总权益为79,901千坡元，较2024年末的39,412千坡元增长102.7%[8] - 公司2025年资产总额为115,541千坡元，较2024年的76,500千坡元增长51.0%，主要由于新增按公平值计量的金融资产35,977千坡元[26] - 按公平值計入其他全面收益的金融資產为3597.7万坡元，为新项目[6] - 物业、厂房及设备账面净值增长至7,668千坡元，较2024年末的5,900千坡元增长30.0%[39] - 投资物业账面净值为493千坡元，其独立估值的公平值约为0.95百万坡元（950千坡元）[40] - 无形资产（客户合约、客户关系）总账面价值从2024年末的1,993千坡元下降至2025年末的1,704千坡元，降幅为14.5%[42] - 使用权资产（租赁物业、机械、汽车）总账面价值从2024年末的25,951千坡元下降至2025年末的24,056千坡元，降幅为7.3%[41] 现金流状况 - 2025年经营活动现金净额为10,858千坡元，较2024年增长70.7%[9] - 2025年投资活动所用现金净额为2,547千坡元，其中2,674千坡元用于添置物业、厂房及设备[9] - 2025年末现金及现金等价物为22,263千坡元，较年初增长23.9%[9] - 現金及銀行結餘增长23.9%，从1797.4万坡元增至2226.3万坡元[6] - 现金及银行结余约为22.3百万坡元，较2024年12月31日的18.0百万坡元有所增加[64] - 截至2025年12月31日止年度资本开支约为3.5百万坡元，上一年度约为3.2百万坡元[66] 债务与融资 - 借款总额从2024年末的2,535千坡元下降至2025年末的2,294千坡元，降幅为9.5%[47] - 借款总额约为2.3百万坡元，资产负债比率从2024年的6.4%下降至2025年的2.9%[64][65] - 截至2025年12月31日，公司抵押了账面值约1.2百万坡元的永久业权楼宇及49.3万坡元的投资物业以取得定期贷款融资[73] - 公司于2024年7月2日上市，通过股份发售筹集所得款项总额约65.34百万港元[70] - 股份发售所得款项净额中，60.1%（112.9万坡元）用于扩充营运规模及提升产能，截至2025年底已使用82.2万坡元，剩余30.7万坡元预计于2026年6月30日前使用[71] 营运资本与应收应付款 - 贸易应收款项总额从2024年末的11,738千坡元微降至2025年末的11,145千坡元，其中0-30天账期的款项从5,084千坡元增至6,134千坡元[43][45] - 贸易应收款项中超过90天的逾期款项从2024年末的46千坡元增至2025年末的201千坡元[45] - 贸易应付款项总额从2024年末的5,646千坡元增至2025年末的6,270千坡元，其中0-30天账期的款项从1,360千坡元大幅增至2,475千坡元[46][47] - 贸易应付款项中超过90天的款项从2024年末的310千坡元大幅减少至2025年末的146千坡元[47] - 截至2025年12月31日，公司累积未完成采购订单约为21.8百万坡元（2024年12月31日：19.5百万坡元）[54] 公司股本与股权结构 - 公司法定股本在2024年从380,000,000股增加至1,000,000,000股，已发行股本在2024年从5,596,511股大幅增至150,000,000股[48] - 董事及最高行政人员蔡水理与余伟娟合计持有公司股份79,677,814股，占已发行股份总数的53.12%[78] - 董事苏振裕持有公司股份7,405,369股，占已发行股份总数的4.94%[78] - 董事洪勇胜持有公司股份80,000股，占已发行股份总数的0.05%[78] - 主要股东SGP BVI持有公司股份56,272,335股，占已发行股份总数的37.51%[81] - 主要股东Baccini持有公司股份22,373,479股，占已发行股份总数的14.92%[81] - 公司已满足GEM上市规则对公众持股量的要求[92] 员工与薪酬 - 公司员工总数为179名，截至2025年12月31日止年度的员工成本约为11.2百万坡元，上一年度约为9.6百万坡元[77] - 公司向合资格雇员授予总额为388，000新加坡元的特别奖励，将在未来五年内平均发放[100] 关联方交易 - 截至2025年12月31日止年度，公司向关联方Metasurface & Co购买货物及服务的交易额为27.7万坡元[84] - 截至2025年12月31日止年度，公司对关联方Metaoptics Technologies的应收款项贴现为86.4万坡元[84] - 截至2025年12月31日止年度，公司对关联方Metaoptics Technologies的应收款项贴现摊销为9.2万坡元[84] 公司治理与政策 - 公司董事会由7名成员组成，包括3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[97] - 公司审计委员会由3名独立非执行董事组成[98] - 公司于2024年6月7日采纳购股权计划[83] - 公司未就截至2025年12月31日止年度宣派任何股息[67] - 截至2025年12月31日，公司并无任何重大或然负债或重大资本承担[76] - 自上市以来，公司或其任何附属公司均未购买、赎回或出售任何上市证券或库存股份[89] 未来计划与指引 - 公司正考虑申请在新加坡交易所凯利板双重主要上市[100]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 综合营业额为25.51156亿港元，较去年下跌6.9%[3] - 股东应占溢利为5199.6万港元，较去年下跌55.6%[3] - 公司2025年营业额为25.51亿港元，较2024年的27.41亿港元下降6.9%[17] - 公司2025年毛利为1.57亿港元，较2024年的2.40亿港元下降34.6%[17] - 公司2025年经营业务溢利为6875.5万港元，较2024年的1.13亿港元下降39.4%[17] - 公司2025年除所得税前溢利为7647.5万港元，较2024年的1.47亿港元下降47.9%[17] - 公司2025年年内溢利为5716.5万港元，较2024年的1.26亿港元下降54.5%[17] - 公司2025年每股基本及摊薄盈利为4.64港仙，较2024年的10.44港仙下降55.6%[17] - 公司2025年总营业额为25.51亿港元，较2024年的27.41亿港元下降6.9%[33][34] - 公司2025年所得税前分部溢利为7647.5万港元，较2024年的1.47亿港元大幅下降48.0%[33][34] - 公司2025年综合营业额为25.51亿港元，同比下降6.9%[52] - 公司2025年股东应占溢利为5199.6万港元，同比下降55.6%[52] - 公司2025年每股基本盈利为4.64港仙，2024年为10.44港仙[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年折旧及摊销费用为2.00亿港元，较2024年的1.67亿港元增加19.9%[33][34] - 公司员工成本（包括董事酬金）为5.74亿港元，与去年（5.70亿港元）基本持平[41] - 公司当期所得税开支为1931万港元，较2024年的2113万港元下降约8.6%[44] 各条业务线表现：货运业务 - 货物运输业务2025年外部客户营业额为14.51亿港元，较2024年的16.06亿港元下降9.7%[33][34] - 货物运输业务2025年所得税前分部溢利为825.1万港元，较2024年的2309.7万港元下降64.3%[33][34] - 2025年集装箱运输量为1,148,000 TEU，同比下降13.3%[53][55] - 2025年散货运输量为272，000吨，同比下降68.4%[53][55] - 2025年集装箱陆路拖运量为155，000 TEU，同比下降10.9%[53][55] - 空运物流业务大幅增长40%[6] 各条业务线表现：货物处理及仓储业务 - 货物处理及仓储业务2025年外部客户营业额为3.78亿港元，较2024年的3.58亿港元增长5.7%[33][34] - 货物处理及仓储业务2025年所得税前分部溢利为4012.0万港元，较2024年的6586.4万港元下降39.1%[33][34] - 2025年集装箱装卸量为1，098，000 TEU，同比上升4.2%[53][58] - 2025年散货装卸量为9，121，000吨，同比下降9.0%[53][58] 各条业务线表现：客运业务 - 客运业务2025年外部客户营业额为3.81亿港元，较2024年的3.73亿港元增长2.1%[33][34] - 2025年客运代理总量为1，693，000人次，同比微跌0.2%[54] - 2025年本地渡轮客运量为11，167，000人次，同比下跌1.8%[54] - 珠江客运客运代理总量为169.3万人次，同比下跌0.2%[72] - 珠江客运码头服务客量为120.4万人次，同比上升3.6%[72] - 珠江客运市区航线客运量为97.8万人次，同比下跌4.2%[72] - 珠江机场航线客运量为71.4万人次，同比上升5.5%[73] - 新渡轮本地渡轮客运量达1116.7万人次，同比下跌1.8%[75] - 东方之珠游船客流量为16.3万人次，同比上升40.5%[76] - 海天码头服务客量为73.9万人次，同比上升9.2%[77] - 港珠澳大桥穿梭巴士客运量为2041.6万人次，同比上升4.3%[77] 各条业务线表现：燃料供应业务 - 燃料供应业务2025年外部客户营业额为3.20亿港元，较2024年的3.83亿港元下降16.3%[33][34] - 新港石油柴油销售量为8.4万吨，同比下跌9.7%[78] 各地区表现 - 新加坡业务货运量大幅增长38%[6] - 肇庆片区集装箱装卸量237，000 TEU，同比增长19.1%；散货装卸量7，139，000吨，同比下降9.6%[61][62] - 佛山片区集装箱装卸量250，000 TEU，同比下降1.6%；散货装卸量199，000吨，同比大幅增长51.9%[61][63] - 清远片区集装箱装卸量113，000 TEU，同比增长1.8%；散货装卸量452，000吨，同比增长11.6%[61][64] - 珠海片区集装箱装卸量171，000 TEU，同比下降7.1%；散货装卸量80，000吨，同比下降20.8%[61][65] - 中山片区集装箱装卸量60，000 TEU，同比下降4.8%；散货装卸量781，000吨，同比下降13.9%[61][67] - 香港片区集装箱装卸量267，000 TEU，同比增长9.9%；散货装卸量470，000吨，同比下降19.2%[61][68] - 合营公司三埠港集装箱装卸量166，000 TEU，同比增长8.5%；散货装卸量601，000吨，同比增长26.3%[69] - 佛山片区高明港散货装卸量达118，000吨，同比大幅增长168.2%[63] - 佛山片区北村码头大米进口业务完成集装箱装卸量29，000 TEU，同比上升61.1%[63] - 清远片区外贸散货业务实现突破性增长，同比增幅达63.3%[64] 资产与投资活动 - 公司于2025年12月31日总资产为60.95亿港元，较2024年同期的55.05亿港元增长10.7%[19] - 公司于2025年12月31日银行存款及现金等价物为9.64亿港元，较2024年同期的8.45亿港元增长14.0%[19] - 公司于2025年12月31日物业、机器及设备为31.48亿港元，较2024年同期的29.02亿港元增长8.5%[19] - 公司于2025年12月31日联营公司之投资为3.18亿港元，较2024年同期的1.26亿港元增长152.9%[19] - 总资产减流动负债从2024年的4，537，984千港元增至2025年的4，882，383千港元，增长7.6%[20] - 公司非流动资产总额从2024年的40.39亿港元增长至2025年的44.62亿港元，增幅约10.5%[38] - 公司2025年添置非流动资产（不包括递延所得税资产）为11.42亿港元，其中客运分部占比最高，达7.24亿港元（约63.4%）[36] - 公司组建联营公司投资建设广东省韶关市龙头寨码头，同时加快投资建设三埠新港[6] - 珠江永康物流（越南）有限公司正式投入运营[6] - 与宝武集团成立合资公司韶关中南港航，公司出资1.666亿元人民币，持有49%股权[92] 负债与融资状况 - 总负债从2024年的1，905，466千港元增至2025年的2，440，747千港元，增长28.1%[20] - 非流动负债从2024年的938，293千港元增至2025年的1，227，997千港元，增长30.9%[20] - 流动负债从2024年的967，173千港元增至2025年的1，212，750千港元，增长25.4%[20] - 长期借贷从2024年的100，920千港元增至2025年的240，212千港元，增长138.0%[20] - 短期借贷从2024年的200，000千港元增至2025年的371，616千港元，增长85.8%[20] - 递延收入从2024年的697，782千港元增至2025年的793，095千港元，增长13.7%[20] - 流动资产净值从2024年的498，814千港元下降至2025年的420，773千港元，下降15.6%[20] - 公司业务应收账款总额从2024年的3.67亿港元增至2025年的3.86亿港元，其中三个月内账龄的款项占比约66.6%[39] - 公司业务应付款项从2024年的2.41亿港元增至2025年的2.90亿港元，增幅约20.2%[40] - 公司获得银行信贷额度总计为13.355亿港元及人民币5.3744亿元（约合5.9504亿港元）[81] - 银行存款及现金等价物为9.6355亿港元，占总资产比例为15.8%[82] - 资本负债比率（银行借贷/总权益和银行借贷）为14.8%，负债比率（总负债/总资产）为40.0%[82] - 银行借贷总额中，香港无抵押贷款为2亿港元及1.5亿人民币，中国内地无抵押贷款为500万人民币，有抵押贷款为2.35954亿人民币[85] - 尚未履行的资本承担为2.9788亿港元[87] 股息与股东回报 - 公司2025年拟派末期股息为每股1.5港仙，总额1681.8万港元，较2024年每股4港仙（总额4484.7万港元）大幅减少[45] - 公司2025年已付及应付股息总额为5605.9万港元，较2024年的7848.1万港元下降约28.6%[46] - 建议派发末期股息每股1.5港仙，总计约1681.8万港元[97] - 已派发中期股息每股1港仙，总计1121.2万港元[97] - 末期股息过户登记截止日期为2026年6月5日下午4时30分（香港时间）[99] - 末期股息预计将于2026年6月29日或前后以平邮方式寄发[99] 管理层讨论和指引 - 公司成功中标香港国际机场多个服务运营项目[7] - 公司新投入多艘燃料运输船舶及香港渡轮船舶，并加快建造维港游游艇[7] - 内部系统增加DeepSeek功能，构建港航私有知识库，推出“大湾出发客服精灵”智能体[8] - 公司及旗下子公司凭借在环境、社会及管治（ESG）的表现获得多项嘉许[10] - 公司核数师（毕马威）对集团两年财务报表出具无保留意见审计报告[22] - 公司2025年其他亏损净额为54万港元，较2024年的306万港元亏损有所收窄，主要得益于议价收购附属公司收益505.2万港元等[42] 公司治理与董事会变动 - 独立非执行董事陈棋昌任期已超过九年，已于2023年股东週年大会通过独立决议案续任[102][103] - 独立非执行董事邱丽文任期已超过九年，已于2025年股东週年大会通过独立决议案续任[102][103] - 公司计划于2028年7月1日后首次股东週年大会时，实现过半数独立非执行董事任期未满九年[104] - 公司计划于2031年7月1日后首次股东週年大会时，实现董事会中无任何任期达九年或以上的独立非执行董事[104] - 执行董事兼董事会主席刘广辉于2026年2月26日辞任所有职务[105] - 公司将在刘广辉辞任日期起计3个月内物色并委任新的董事会主席及提名委员会主席[107] - 独立非执行董事邓以海于2025年11月21日获委任为厦门吉宏科技股份有限公司（2603.HK）的独立非执行董事[109] - 截至公告日，公司执行董事为周军及胡军，独立非执行董事为陈棋昌、邱丽文、陈仲尼及邓以海[109]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业额为52.25637亿元人民币，同比下降2.2%[5][20] - 公司拥有人应占年度溢利为2154.3万元人民币，相比2024年亏损1198万元，实现扭亏为盈，增幅达279.8%[5][20] - 2025年每股基本及摊薄盈利为1.98人民币分，相比2024年每股亏损1.10人民币分，增长280.0%[5][20] - 2025年未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为1.58568亿元人民币，同比下降2.4%[5] - 公司综合营业额为人民币52.256亿元，同比下降2.2%[60][62][66] - 公司拥有人应占年度溢利为人民币2150万元，相比去年亏损1200万元，同比增长279.8%[60][62][66] - 综合营业额为人民币52.256亿元，较2024年减少2.2%[69] - 年度溢利为人民币1580万元，同比大幅增加259.2%[69] - 公司拥有人应占利润约为人民币2150万元，而2024年为亏损人民币1200万元[90][93] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 集团毛利润为人民币3.953亿元，同比增长4.3%[66] - 毛利为人民币3.953亿元，同比增长4.3%；毛利率为7.6%，同比提升0.5个百分点[69][77] - 销售成本为人民币48.303亿元，同比下降2.7%；其中直接材料成本占比91.8%[76] - 其他收益为人民币2640万元，同比下降39.3%，主要因2024年确认了约1730万元保险赔偿[78][81] - 贸易及票据应收款项减值净拨回约人民币560万元，而2024年为净减值约人民币1190万元[86][88] - 预付款项、按金及其他应收款项减值净损失约人民币2170万元，而2024年为净减值约人民币590万元[86][88] - 销售及分销开支约人民币6560万元（占营业额1.3%），行政开支约人民币2.498亿元（占营业额4.8%）[87] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 2025年末现金状况为1.87822亿元人民币，较2024年末的3.32961亿元大幅减少43.6%[5] - 2025年总负债对权益比率为102.8%，较2024年的112.4%有所改善[5] - 现金及现金等价物约为人民币1.878亿元，同比减少约人民币1.452亿元[92][95] - 经营现金流净流入约人民币8370万元，投资现金流净流出约人民币9680万元，融资现金流净流出约人民币1.354亿元[92][95] - 借款总额约为人民币11.375亿元，其中约人民币7.119亿元将在未来12个月内到期[96][99] - 资本负债率（计息借款/总权益）为102.8%（2024年：112.4%），总权益约为人民币11.069亿元[96][99] - 以资产抵押的银行贷款约为人民币11.375亿元（2024年：人民币12.222亿元）[102][108] 财务数据关键指标变化：运营效率与财务状况 - 应收账款周转天数约为112天（2024年：127天），存货周转天数约为40天（2024年：41天）[97] - 流动比率约为1.3倍，较2024年的1.2倍有所提升[100] - 流动净资产约为人民币7.742亿元，较2024年增加约47.2%[101] - 资产净值约为人民币11.069亿元，较2024年增加约1.8%[101] - 应收贸易款项周转天数约为112日，较2024年的127日缩短[100] - 存货周转天数约为40日，较2024年的41日略有改善[100] - 应付贸易款项周转天数约为60日，较2024年的67日缩短[100] - 资本承担约为人民币180万元，较2024年的2930万元大幅减少[103][109] 各条业务线表现：ODM业务 - 公司业务分为ODM和电芯业务，为消费电子及智能硬件提供锂离子电池解决方案[11][14] - 公司以手机电池为ODM业务主要收入来源，并拓展平板、笔记本电池及移动电源产品线[32] - 公司ODM业务销售收入占比超过90%，其中手机电池和平板电池分别贡献约63.5%和18.1%的ODM销售收入[51] - ODM业务营业额为人民币49.327亿元，占集团综合营业额94.4%[60][62] - ODM业务营业额为人民币49.327亿元，占总营业额94.4%，同比下降1.2%[70][71] - ODM业务分部溢利为人民币1.114亿元，同比增长3.8%；毛利率为7.5%[73][74][77] - ODM业务手机电池销量同比下降4.6%，但该分部利润同比增长3.9%至约人民币1.114亿元[90][93] 各条业务线表现：手机电池 - 手机电池的销售收入因销量和售价普遍下降而减少，但ODM电池产品的利润率因生产效率提升而普遍改善[51] - 手机电池营业额为人民币31.314亿元，同比下降6.1%，占ODM业务营业额63.5%[63][64][67] - 手机电池销售量减少4.6%至约8910万颗（去年同期为9340万颗）[63][64] - 手机电池销售额为人民币31.314亿元，占总营业额59.9%，同比下降约6.1%[72] 各条业务线表现：移动电源 - 回顾期间，移动电源销售收入同比增长约86%，占ODM总销售收入的比重从去年同期的3.5%提升至约6.6%[55] - 公司预计更严格的质量管控措施将有利于为主要客户设计和开发的移动电源的销售[55] - 移动电源销售收入增长约86%，占ODM整体销售比例提升至约6.6%（去年同期为3.5%）[57] - 移动电源销售额为人民币3.269亿元，占总营业额6.3%，同比增长约85.8%[72] 各条业务线表现：新电源产品 - 公司正在调整发展战略，积极拓展穿戴设备电池、车载电池及储能电池等新市场[11][14] - 穿戴设备、AR/VR及车载电子发展带动微型与高循环寿命电池需求显著增长[32] - 公司加速新产品部署，将技术优势延伸至穿戴设备、车载及储能电池领域[33] - 新电源产品（穿戴/车载/储能电池）销售额为人民币2.25亿元，占ODM业务营业额4.6%[64][67] 各条业务线表现：电芯业务 - 电芯业务营业额为人民币9650万元，同比下降12.5%，录得分部亏损1480万元[65][68] - 电芯业务分部亏损为人民币1480万元；毛利率仅为0.1%，同比大幅下降3.3个百分点[75][77][79] 管理层讨论和指引：市场环境与挑战 - 全球智能手机2025年出货量约为12.6亿部，同比增长1.9%[43] - 客户降价压力与同行低价策略对公司毛利率构成挑战[33] - 2025年全球智能手机市场出货量约为12.6亿部，同比增长1.9%[47] - 全球经济增长放缓导致智能手机更换周期延长，产业链产能过剩加剧了国内市场竞争，进一步挤压了毛利空间[51] - 随着手机市场成熟，手机锂电池在消费市场的占比呈下降趋势，但锂离子电池在新能源汽车、储能系统等新兴领域应用正快速扩展[50] - AI智能手机的兴起使消费类电池市场需求保持平稳，抵消了部分低端市场的疲弱[48] 管理层讨论和指引：发展战略与未来计划 - 公司计划深化对高毛利产品的渗透并优化产品结构[38] - 公司未来业务计划将侧重于提高利润而非营业收入增长[56] - 董事会决定不派发截至2025年12月31日止年度的任何末期股息，以保留现金作为营运资金[152][159] 其他重要内容：董事会及管理层变动 - 执行董事及行政总裁连秀琴于1998年3月加入公司，拥有逾20年工程制造技术经验[125] - 非执行董事冯明竹于2007年3月加入公司，曾担任集团副总裁及董事会主席[129][132] - 非执行董事陆海林于2025年3月17日辞任，其在回顾期内为公司非执行董事及企业管治委员会成员[130][133] - 执行董事连秀琴、倪晨晖及独立非执行董事邢家维将于应届股东周年大会上轮值退任并符合资格参选连任[165][166] - 非执行董事陆海林已于2025年3月17日辞任[165][166] - 执行董事冯明竹自2025年5月27日起调任为非执行董事[165][166] - 陆海林博士已于2025年3月17日辞任企业管治委员会成员[194][198] 其他重要内容：董事法律程序相关 - 陆海林在会计、审计及公司管理领域拥有超过40年经验，并曾担任多家上市公司的独立非执行董事[130][133][134] - 陆海林曾担任香港资源控股有限公司（股份代号：2882）的独立非执行董事，该公司现称金至尊集团（国际）有限公司[134][135] - 香港证监会于2025年3月14日声明，已对香港资源八名前董事（包括陆海林）展开法律程序，寻求取消资格令及赔偿令[134][135] - 陆海林表示将积极维护自身权利以应对香港证监会的法律程序[134][135] 其他重要内容：股权结构与公司治理 - 截至2025年12月31日，主要股东Swift Joy Holdings Limited持有423,770,000股，占公司已发行股本38.88%[180] - 截至2025年12月31日，主要股东Right Grand Holdings Limited持有128,568,000股，占公司已发行股本11.79%[180] - 截至2025年12月31日，方金通过受控法团权益持有552,338,000股，占公司已发行股本50.67%[180] - 截至2025年12月31日，公司已发行股份总数为1,090,001,246股[190] - 方金先生通过其全资公司间接持有公司股份552,338,000股，占总发行股份的约50.67%[190] - 其中，迅悦控股有限公司持有423,770,000股，占总股份的约38.88%[190] - 正宏控股有限公司持有128,568,000股，占总股份的约11.79%[190] - 截至2025年12月31日，审核委员会由三名成员组成[191][195] - 截至2025年12月31日，提名委员会由三名成员组成[192][196] - 截至2025年12月31日，薪酬委员会由三名成员组成[193][197] - 截至2025年12月31日，企业管治委员会由五名成员组成，包括三名独立非执行董事、一名非执行董事及一名执行董事[194][198]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年收益为人民币86.246亿元，较2024年下降约1.4%[2] - 2025年总收入为86.24612亿元人民币，较2024年的87.4604亿元人民币下降1.4%[20] - 公司本年度总收益约为86.246亿元人民币，较去年下降约1.214亿元或1.4%[59] - 2025年实现溢利人民币830万元，扭亏为盈（2024年亏损人民币1，620万元），净溢利率提升至约0.1%（2024年为-0.2%）[2] - 2025年每股基本盈利为人民币0.0051元（基于股东应占溢利人民币3,128,000元及加权平均股数611,149,556股计算），2024年为每股基本亏损人民币0.0387元[27] - 公司年内溢利约为人民币830万元（上年亏损约人民币1620万元），净溢利率约为0.1%（上年为-0.2%）[68] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利为人民币3.6649亿元，较2024年的人民币2.7872亿元增长31.5%[4] - 公司本年度毛利为3.665亿元，同比增长31.5%；毛利率由3.2%上升至4.2%[61] - 2025年存货成本为81.64595亿元人民币，较2024年的83.57828亿元人民币下降2.3%[24] - 2025年员工成本为3.71904亿元人民币，较2024年的3.19706亿元人民币增长16.3%[24] - 行政开支从约人民币2.12亿元增加15.5%至约人民币2.448亿元，占总收益比例从2.4%升至2.8%[64] - 2025年财务成本为人民币5813万元，较2024年的人民币3181万元大幅增加82.7%[4] - 2025年财务成本为5813万元人民币，较2024年的3181.3万元人民币大幅增长82.7%[24] - 财务成本从约人民币3180万元大幅增加82.7%至约人民币5810万元，占总收益比例从0.4%升至0.7%[65] - 2025年所得税开支为328.5万元人民币，较2024年的2504万元人民币大幅下降86.9%[25] 各条业务线表现：汽车销售 - 2025年销售汽车所得收益为人民币70.751亿元，较2024年下降约5.4%[2] - 2025年销售乘用汽车收入为70.75131亿元人民币，较2024年的74.82793亿元人民币下降5.4%[20] - 汽车销售收入为70.751亿元，同比下降5.4%，占总收益的82.0%[56][59] - 2025年乘用车总销量为19,943辆，较2024年增长约5.5%[2] - 本年度共售出19,943辆乘用车，同比增长5.5%[56][59] - 汽车平均售价由去年的约395,810元下降10.4%至约354,768元[59] - 销售乘用车的毛利率为-4.1%，去年为-3.3%[61] 各条业务线表现：售后服务 - 2025年售后服务收益为人民币15.495亿元，较2024年大幅增长约22.7%[2] - 2025年提供售后服务收入为15.49481亿元人民币，较2024年的12.63247亿元人民币增长22.7%[20] - 售後服务收入为15.495亿元，同比增长22.7%，占总收益的18.0%[56][59] - 售後服务的毛利率为42.4%，去年为41.9%[61] 各条业务线表现：其他业务 - 2025年其他收入、收益或亏损总额为4.43031亿元人民币，较2024年的5.03706亿元人民币下降12.0%[23] - 其他收入、收益或亏损从约人民币5.037亿元下降12.1%至约人民币4.43亿元[62] - 2025年佣金收入为3.92312亿元人民币，较2024年的4.74802亿元人民币下降17.4%[23] - 2025年来自期初合同负债的确认收入为1.36527亿元人民币，较2024年的1.6647亿元人民币下降18.0%[22] 运营与资产状况 - 存货总额从2024年末的829，099千元下降至2025年末的688，603千元，降幅约16.9%[31] - 存货结余从约人民币8.291亿元减少16.9%至约人民币6.886亿元，平均存货周转日数从35.2日改善至33.5日[71] - 贸易应收款项从2024年末的77，317千元增至2025年末的116，497千元，增幅约50.7%[32] - 预付款项、其他应收款项及其他资产（即期部分）从2024年末的647，903千元增至2025年末的765，295千元，增幅约18.1%[33] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年末的415，952千元增长至2025年末的684，529千元，增幅约64.6%[28] - 无形资产（主要为汽车经销权）账面净值从2024年末的810，557千元增至2025年末的842，082千元[29] - 商誉账面值从2024年末的367，944千元增至2025年末的380，374千元[30] - 公司资本开支总额约为人民币7.597亿元（上年为约人民币4.909亿元）[79] 债务与融资状况 - 于2025年12月31日，计息银行及其他借款总额（流动+非流动）为人民币9.27452亿元，较2024年底的人民币4.38445亿元显著增加[6][7] - 计息银行及其他借款总额为9.27452亿元人民币，较2024年的4.38445亿元人民币增长111.5%[36] - 公司贷款及借款从人民币4.384亿元大幅增加111.6%至人民币9.275亿元，负债权益比率从16.0%升至33.9%[73] - 银行借款年利率区间为2.45%至3.80%，其他供应商融资借款年利率区间为4.88%至8.50%[36][37] - 贸易应付款项及应付票据为8.48468亿元人民币，其中三个月内到期的占91.2%（7.74008亿元）[35] - 应付票据以账面价值2.52326亿元人民币的存货及4.5265亿元人民币的已抵押银行存款作为抵押[35] 现金流与现金状况 - 2025年12月31日现金及现金等价物等合计约人民币9.091亿元（2024年：约人民币8.994亿元）[2] - 2025年经营活动所得现金净流入为人民币3.242亿元（2024年：人民币5.298亿元）[2] - 现金及现金等价物为4.39461亿元人民币，较2024年的4.50605亿元人民币下降2.5%[34] - 公司经营活动的净现金流入约为人民币3.242亿元（上年为约人民币5.298亿元）[73] 收购活动（极光项目） - 公司以约9.65亿元人民币的现金代价收购“极光项目”相关债权及资产[38] - 收购代价分配：极光置业100%股权8.75269亿元，极光星徽集团业务0.34076亿元，两处北京物业0.55645亿元[40] - 2025年因收购归属于极光项目的附属公司，新增物业、厂房及设备成本221，449千元，新增无形资产（汽车经销权）成本69，601千元，新增商誉成本12，430千元[28][29][30] - 收购极光星徽集团产生商誉0.1243亿元人民币，其年内贡献收益1.96672亿元人民币[43][48][49] - 收购极光星徽集团使公司年内溢利增加857.1万元人民币[49] - 备考信息显示，若收购在年初完成，公司年内总收益将为88.91712亿元人民币，年内亏损为0.29352亿元人民币[50] 供应商与客户集中度 - 前五大供应商采购额占总采购额的73.8%，去年为62.2%；最大供应商占比为26.8%[57] - 前五大客户销售额占总收益的9.4%，最大客户占比为3.6%[57] 资产抵押与担保情况 - 截至2025年12月31日，公司资产抵押包括：现金抵押账面总值约人民币3.488亿元（2024年：约人民币3.488亿元）[82]；存款抵押账面总值约人民币4.527亿元（2024年：约人民币4.302亿元）[82]；物业抵押账面总值约人民币1.41亿元（2024年：零）[82] 公司治理与股东回报 - 2025年已宣派末期股息每股普通股人民币2分，总额12，326千元；2024年已派付股息总额37，350千元（含中期股息3分/股及末期股息3分/股）[26] - 2025年建议派付末期股息每股普通股人民币2分，总额12，215千元（2024年建议为每股2分，总额12，326千元）[26] - 公司拟派发截至2025年12月31日止年度末期股息为每股人民币0.02元（2.0分），与2024年持平[85] - 公司股东周年大会将于2026年5月29日召开，以审议包括末期股息在内的议案[92] - 为确定末期股息派发资格，公司将于2026年6月5日至6月10日暂停办理股份过户登记手续[94] - 公司董事会建议修订组织章程细则，以允许股东大会以实体、混合或完全电子方式举行[95] - 公司已成立审核委员会，由三名成员组成，负责监督财务报告及风险管理等事宜[89] - 公司核数师信永中和（香港）会计师事务所有限公司已核对公告中的财务数据，确认与经审核合并财务报表一致[90] 人力资源与合规 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为1，761名，较2024年12月31日的1，450名增加311名[83] - 公司确认于本年度及公告日期，已维持上市规则规定的公众持股量[91] 信息发布与查阅 - 公司年度业绩公告及年度报告可在联交所及公司网站查阅[96]

收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为人民币128.925亿元，较2024年下降7.5%[2][3] - 2025年收入为128.92亿元人民币，较2024年的139.42亿元人民币下降7.5%[5] - 公司总收入为人民币128.925亿元，较去年同期下降7.5%[119] - 公司总收入为人民币128.925亿元，同比下降7.5%[121] - 2025年毛利润为人民币16.772亿元，同比下降19.5%；毛利率为13.0%，同比下降2.0个百分点[2][3] - 2025年毛利为16.77亿元人民币，毛利率为13.0%，较2024年毛利20.85亿元人民币（毛利率14.9%）有所下降[5] - 整体毛利为人民币16.772亿元，同比下降19.5%；毛利率从15.0%下降2.0个百分点至13.0%[124] - 2025年经营利润为2.59亿元人民币，相比2024年经营亏损35.07亿元人民币实现扭亏为盈[5] - 公司股东应占利润为人民币1.050亿元；每股基本盈利为人民币0.07元[2][3] - 2025年本公司股东应占利润为1.05亿元人民币，相比2024年应占亏损32.98亿元人民币实现盈利[5] - 2025年每股基本及摊薄盈利为人民币0.07元，相比2024年每股亏损人民币2.32元[5] - 2025年年内全面收益总额为2.13亿元人民币，相比2024年全面亏损总额31.58亿元人民币[7] - 截至2025年12月31日止年度，公司股东应占利润为人民币104,974,000元，而2024年同期为亏损人民币3,297,828,000元[52][53] - 截至2025年12月31日止年度，每股基本盈利为人民币0.07元，而2024年同期为每股基本亏损人民币2.32元[53] - 净利润为人民币2.166亿元，较2024年同期净亏损人民币31.583亿元扭亏为盈，净利润率为1.7%[131] - 经调整净利润为人民币7.842亿元，同比下降26.2%，经调整净利润率为6.1%，下降1.5个百分点[131] - 2025年总收入为人民币12,892.5百万元，毛利为人民币1,677.2百万元[102] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币112.152亿元，同比下降5.4%[122] - 2025年销售及营销开支为0.39亿元人民币，较2024年的0.43亿元人民币减少9.5%[5] - 行政开支为人民币6.476亿元，同比下降19.4%，占收入比降至5.0%[126] - 截至2025年12月31日止年度，物业、厂房及设备以及使用权资产的折旧及摊销费用总计为人民币186,527,000元，较2024年的人民币203,483,000元有所下降[54][56] - 年内总员工成本为人民币53.28亿元[152] 各条业务线表现 - 物业管理服务收入下降3.1%至人民币106.361亿元[3] - 物业管理服务收入为106.36亿元人民币，同比下降3.1%[39] - 2025年物业管理服务收入约为人民币10,636.1百万元，同比减少3.1%[106] - 物业管理服务收入为人民币106.361亿元，占总收入82.5%，同比下降3.1%[121] - 2025年住宅项目收入为人民币4,511.0百万元，同比减少1.1%；非住宅项目收入为人民币6,125.1百万元，同比减少4.6%[106] - 业主增值服务收入下降17.9%至人民币10.601亿元[3] - 业主增值服务收入约为人民币10.601亿元，同比下降17.9%，占总收入约8.2%[114] - 生活及综合服务收入约为人民币3.252亿元，同比下降29.1%，占业主增值服务收入比重约30.7%[114] - 家装宅配服务收入约为人民币0.394亿元，同比下降48.9%，占业主增值服务收入比重约3.7%[114] - 空间运营及其他服务收入约为人民币4.573亿元，同比下降0.5%，占业主增值服务收入比重约43.1%[114] - 机构类增值服务收入约为人民币2.382亿元，同比下降19.5%，占业主增值服务收入比重约22.5%[115] - 物业管理相关增值服务中，其他增值服务收入为10.82亿元人民币，同比下降28.0%；出售货物收入为0.68亿元人民币，同比下降56.1%[39] - 城市服务收入下降15.1%至人民币11.064亿元[3] - 城市服务收入约为人民币11.064亿元，同比下降15.1%，占总收入约8.6%[116] - 城市卫生及清洁服务收入为11.06亿元人民币，同比下降15.1%[39] - 外延增值服务收入大幅下降75.5%至人民币0.899亿元[3] - 外延增值服务收入约为人民币0.899亿元，同比大幅减少75.5%，占总收入约0.7%[118] - 外延增值服务收入锐减至人民币0.899亿元，同比下降75.5%，其中案场物业管理服务收入下降67.8%至人民币0.897亿元[120][121] - 物业管理服务、业主增值服务和城市服务的收入总额为人民币128.026亿元，同比下降5.7%，占集团总收入99.3%[119] - 物业管理服务毛利率为12.8%，同比下降1.2个百分点[124] - 业主增值服务毛利下降29.9%至人民币1.983亿元，毛利率为18.7%[124] - 业主增值服务毛利率为18.7%，同比下降3.2个百分点[128] - 城市服务毛利下降38.4%至人民币1.196亿元，毛利率为10.8%[124] - 城市服务毛利率为10.8%，同比下降4.1个百分点[128] - 外延增值服务毛利率为-1.7%，同比大幅减少20.5个百分点[128] - 社区零售业务中核心产品的利润贡献达80%[113] 各地区表现 - 在管面积31.5%位于长三角城市群，20.8%位于粤港澳大湾区，7.9%位于山东半岛城市群，8.2%位于成渝城市群[109] - 公司位于中国西部城市及海南自贸区的若干附属公司，在截至2025年及2024年12月31日止年度享有15%的优惠所得税税率[50] 管理层讨论和指引 - 董事会建议派发末期股息每股人民币0.06元（税前），较上年增长100%[2][3] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.06元（税前）[155] - 尽管本年度管理规模有所收缩，但现金流同比改善[90] - 2026年市场拓展目标中80%以上来自核心与深耕城市[94] - 2026年目标提升整体业主满意度至行业标杆水平，并达成收缴率与项目稳定性的正向循环[93] - 2025年公司大力推进智能客服建设，未来将持续完善系统功能以提升人均效能[95] - 公司计划2026年在项目落地试点推广AI应用于品质监控与智能安防[95] - 公司将持续通过提高优质供应商集中采购比例等方式实现成本有效管控[96] - 公司将进一步优化现金流表现，重点提升住宅业态的当期收缴率[96] - 公司过去两年逐步退出低效项目，未来一年将进一步改善项目结构[96] - 公司将持续推进物联网平台的打造及落地，包括电梯等设施设备的智能管理平台[95] - 2026年将重启市场引擎，重塑市场拓展版图，并加强市场团队建设[94] - 公司未来一年将推进高、中端住宅和文旅产品落地于北上广深等重点城市[93] - 公司业务面临行业风险，受中国地产行业宏观环境及监管措施影响[148] - 公司业务面临运营成本（包括人工成本）上升及未能按时收回物业管理费导致的应收款项减值风险[149][150] - 公司除港元和美元计值的银行存款及部分金融资产外，未面对其他重大直接汇率波动风险[151] 运营与市场拓展表现 - 截至2025年12月31日，公司在管面积为502.8百万平方米[102] - 第三方项目在管面积占比约81.8%[107] - 在管面积中住宅业态占比48.7%，公共建筑类占比约41.1%，商业及其他项目占比约10.2%[108] - 在管项目3,864个，覆盖全国193个城市[109] - 全年第三方市场拓展年化合同金额超过人民币11亿元[104] - 新拓展项目年化合同额与去年基本持平，其中约84%位于公司所选的核心深耕城市[89] - 全年品质问题整改率超过98%，客户投诉处理解决率达98%，消防及电梯等设备完好率超97%[103] - 全年客户满意率同比提升超2个百分点，整体客户投诉率同比下降0.17个百分点至0.45%[86] - 公司全年成功预警并预防数万起安全隐患[87] - 访客无感通行平台推广至全国超700个项目，服务访客超过200万人次[88] - 虚拟客服“雅生活数字人”及智能客服机器人为300万客户提供服务[88] - 电工关键岗位的持证上岗率达100%[91] - 管理费率保持行业较低水平[91] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物为人民币30.447亿元，较2024年末下降8.3%[2] - 现金及现金等价物于2025年12月31日为3,044,670千元，较2024年12月31日的3,318,719千元下降约8.3%[8] - 2025年12月31日，公司现金及现金等价物总额为人民币30.4467亿元，较2024年的人民币33.18719亿元下降约8.3%[75] - 其中，以人民币计值的银行现金及手头现金为人民币30.41992亿元（2024年：人民币33.10932亿元）[75] - 现金及现金等价物为人民币30.447亿元，较2024年末下降8.3%[132] - 贸易及其他应收款项以及预付款项于2025年12月31日为8,512,717千元，较2024年12月31日的7,422,933千元增长约14.7%[8] - 贸易及其他应收款项以及预付款项约为人民币95.026亿元，较2024年末增加13.3%[139] - 以公允价值计量并计入损益的金融资产（流动资产）于2025年12月31日为720,300千元，较2024年12月31日的1,993,658千元下降约63.9%[8] - 以公允价值计量并计入损益的金融资产为人民币7.203亿元，较2024年末大幅减少63.9%[138] - 商誉于2025年12月31日为2,543,438千元，较2024年12月31日的2,551,858千元略有下降[8] - 物业、厂房及设备于2025年12月31日为903,991千元，较2024年12月31日的1,025,214千元下降约11.8%[8] - 权益总额于2025年12月31日为11,168,026千元，较2024年12月31日的11,232,195千元略有下降[8] - 本公司股东应占权益于2025年12月31日为9,408,377千元，较2024年12月31日的9,501,827千元略有下降[8] - 保留盈利于2025年12月31日为2,231,139千元，较2024年12月31日的2,258,710千元略有下降[8] - 非控股权益于2025年12月31日为1,759,649千元，较2024年12月31日的1,730,368千元增长约1.7%[8] - 总负债从2024年12月31日的9,522,071千元下降至2025年12月31日的9,065,360千元，减少456,711千元或4.8%[9] - 总权益从2024年12月31日的20,754,266千元下降至2025年12月31日的20,233,386千元，减少520,880千元或2.5%[9] - 贸易应付款项从2024年12月31日的6,694,111千元下降至2025年12月31日的6,551,479千元，减少142,632千元或2.1%[9] - 合约负债从2024年12月31日的1,426,258千元下降至2025年12月31日的1,366,681千元，减少59,577千元或4.2%[9] - 即期所得税负债从2024年12月31日的462,053千元下降至2025年12月31日的405,957千元，减少56,096千元或12.1%[9] - 非流动借款从2024年12月31日的300,689千元大幅下降至2025年12月31日的60,330千元，减少240,359千元或79.9%[9] - 流动借款从2024年12月31日的248,395千元增加至2025年12月31日的292,011千元，增加43,616千元或17.6%[9] - 递延所得税负债从2024年12月31日的246,808千元下降至2025年12月31日的198,183千元，减少48,625千元或19.7%[9] - 2025年12月31日，贸易及其他应付款项流动部分为人民币65.51479亿元（2024年：人民币66.94111亿元）[78] - 贸易应付款项中，关联方为人民币1.32866亿元，第三方为人民币29.10999亿元[78] - 贸易应付款项账龄在1年以内的为人民币24.00256亿元，占总额约78.8%（2024年：人民币24.19914亿元，占总额约80.7%）[80] - 即期所得税负债为人民币4.06亿元，较2024年（经重列）的4.621亿元下降12.1%[143] - 递延所得税负债从2024年的人民币2.468亿元下降至人民币1.982亿元[143] - 资本负债比率（借款总额/权益总额）为3.2%[142] - 长期借款人民币1.663亿元及短期借款人民币5760万元以部分物业、厂房及设备等资产作为抵押[144] 减值与特殊项目 - 2025年金融资产减值净额为5.38亿元人民币，较2024年的43.29亿元人民币大幅减少87.6%[5] - 2024年商誉减值亏损为2.46亿元人民币，而2025年无此项减值[5] - 金融资产减值损失净额大幅下降87.6%至人民币5.378亿元[127] - 2025年投资性物业重估亏损为人民币2034.8万元，较2024年的重估亏损人民币1036.5万元扩大96.3%[57] - 2024年商誉发生减值损失2.46206亿元人民币（经重列），年末累计商誉减值损失增至8.72304亿元[64] 投资性物业与无形资产 - 投资性物业年末账面价值从2024年的人民币1.958亿元增长至2025年的人民币2.352亿元，增幅为20.1%[57] - 2025年新增投资性物业人民币7299.2万元，并出售了价值人民币1327.3万元的物业[57] - 截至2025年12月31日，价值人民币2121万元的若干投资性物业被用作借款抵押品，较2024年同期的抵押品价值人民币2752.4万元下降22.9%[58] - 所有投资性物业均按公允价值第3级计量，估值采用直接比较法，关键不可观察输入数据为市场价格[59][60][61] - 用于估值的关键输入数据（市场价格）范围在2025年为每平方米人民币5100元至26500元，而2024年为每平方米人民币13000元至29000元[62] - 商誉及其他无形资产合计年末账面净值从2025年初的人民币34.661亿元下降至年末的人民币32.798亿元，降幅为5.4%[63] - 2025年客户关系及未完成合同的无形资产摊销额为人民币1.683亿元，计算机软件及商标摊销额为人民币1012.4万元[63] - 2025年出售附属公司导致商誉减少人民币842万元，其他无形资产减少人民币17.5万元[63] - 商誉年末账面净值为人民币25.434亿元，占无形资产合计账面净值的77.5%[63] - 截至2025年12月31日止年度，物业、厂房及设备以及使用权资产的添置总额为人民币122,719,000元[54] - 截至2025年12月31日，物业、厂房及设备以及使用权资产的合计账面净值为人民币1,000,951,000元[54] - 截至2025年12月31日，账面净值为人民币318,774,000元的若干自用物业、厂房及设备被用作公司借款的抵押品[56] 应收款项与信用风险 - 贸易应收款项总额为84.63亿元，较上年85.17亿元下降0.6%[68] - 贸易应收款项中，关联方为35.74亿元，第三方为48.89亿元[68] - 贸易应收款项减值拨备为40.65亿元，拨备后净值为43.98亿元[68] - 其他应收款项总额为38.14亿元，较上年

收入和利润表现 - 公司截至2025年11月30日止年度收益为42,803千港元，较上年度的41,068千港元增长4.2%[15] - 公司本年度收益为42,803,000港元，较上年度的41,068,000港元增长4.2%[20] - 公司年度溢利扭亏为盈，达到5,534千港元，而上年度为亏损7,829千港元[15] - 公司本年度实现净利润5,534,000港元，而上年度为净亏损7,829,000港元，实现扭亏为盈[20] 成本和费用 - 公司毛利率从上年度的30.0%下降至20.8%，降幅达30.7%[15] - 公司本年度营运开支为10,774,000港元，较上年度的14,065,000港元减少23.4%[20] - 公司本年度员工成本总额（不包括董事酬金）为11,634,000港元，较上年度的16,254,000港元减少28.4%[22] - 公司员工成本总额约为1163.4万港元，较上一年度的1625.4万港元有所下降[48] - 公司退休福利计划供款为44.2万港元，上一年度为44.7万港元[49] - 公司物业、厂房及设备的折旧开支为49,000港元，较上年度的82,000港元减少40.2%[21] - 公司于本年度确认贸易应收款项预期信贷亏损拨回1,308,000港元，而上年度为拨备3,214,000港元[22] 业务线表现 - 公司收益构成中，专业服务占比最高，为25,315,000港元，占总收益的59.1%[20] - 公司支持服务分部收益为33,736,000港元，较上年度的25,630,000港元增长31.6%[26] 地区表现 - 公司绝大部分收入源自香港，业务受香港经济整体影响[38] 管理层讨论和指引 - 公司预计全球金融机构科技预算将增加8%至12%，重点关注AI整合等领域[11] - 公司计划通过设立专注于IT及AI业务的本地附属公司进军中国内地市场[11] - 公司截至2025年11月30日止年度不派发任何股息[63] - 公司于2025年11月30日并无可供分派储备[66] 资产、负债和流动性 - 公司资产总值从27,151千港元增至37,186千港元，增长37.0%[15] - 公司资产净值从573千港元大幅增至6,107千港元，增幅达965.8%[15] - 公司现金及现金等值物从11,494千港元增至16,564千港元，增长44.1%[15] - 公司流动比率从0.99改善至1.97，增幅为99.0%[15] - 公司资产负债比率从0.57改善至0.35，降幅为38.6%[15] - 公司于2025年11月30日的资产负债比率为35.0%[28] 资本结构 - 公司已发行股本总额为59,934,000港元，分为599,342,616股普通股[27] 客户和供应商集中度 - 最大客户销售额占年度总销售额的11.9%[92] - 前五大客户合计销售额占年度总销售额的51.2%[92] - 最大供应商采购额占年度总采购额的15.5%[92] - 前五大供应商合计采购额占年度总采购额的59.2%[92] 主要股东信息 - 主要股东Bravo Merit Management Groups Limited持有公司174,212,790股普通股，占已发行股本的29.07%[88] - 主要股东梁衞明先生持有公司174,212,790股普通股，占已发行股本的29.07%[88] - 主要股东非凡顧問有限公司持有公司123,529,400股普通股，占已发行股本的20.61%[88] - 主要股东黃玉芝持有公司123,529,400股普通股，占已发行股本的20.61%[88] 公司治理与董事变动 - 公司董事柯嘉伦先生于2025年5月6日辞任[71] - 独立非执行董事周伟兴先生及吴海源先生将于应届股东周年大会上轮值告退并符合资格膺选连任[71] - 公司已为董事及高级管理人员安排适当的责任保险[69] - 于2025年11月30日，公司董事及最高行政人员未持有公司或其相联法团的股份、相关股份或债券的任何权益或淡仓[86] - 公司所有已授出的购股权已于2011年5月27日届满[79] 业务与风险披露 - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务详情载于综合财务报表附注39[59] - 公司业务审视、表现分析及前景载于年报第5页及第7至13页[60] - 公司按业务及地区划分的年度表现分析载于综合财务报表附注8[61] - 公司年度业绩及业务状况载于综合财务报表第78至80页[62] - 公司绝大部分收入源自香港，业务受香港经济整体表现影响[38] - 公司现金及银行存款以港元计值，核心业务交易主要以港元计值，认为外汇风险甚微[40] - 截至2025年及2024年11月30日止年度，公司概无重大或然负债[41] - 公司于2025年11月30日并无重大诉讼[44] - 公司于截至2025年11月30日止年度并无持有重大投资[45] - 公司于2025年11月30日并无重大资本承担，亦无参与重大投资或购入资本资产之未来计划[47] - 公司于本年度内并无购买、出售或赎回任何上市证券[70] ESG治理与策略 - 公司已建立由董事会和ESG工作小组组成的双层治理架构，以监督ESG事宜[103] - 董事会负责制定集团整体ESG策略、批准重大ESG目标及政策，并监督ESG相关风险与机遇[105] - 董事会具体负责监督气候相关风险与机遇，并将其纳入整体风险管理框架[108][109] - ESG工作小组负责收集分析ESG数据（包括气候数据）、监测ESG表现、确保合规并识别相关风险与机遇[109] - 公司已进行重要性评估，以识别对业务和持份者最重要的ESG议题[112] - 所有重大ESG事宜已在ESG报告中披露[114] - 公司通过Facebook专页「abc Fintech World」及直播等多种渠道与持份者沟通[111] 气候相关风险与机遇 - 公司遵循自2025年1月1日起生效的經強化氣候披露要求，但作為GEM上市公司，目前對範圍1及2以外的披露屬自願性質[116][127] - 公司識別氣候相關風險的時間範圍為：短期0至3年，中期3至10年，長期10年以上[119] - 公司預期因強化氣候報告要求，相關合規成本可能會增加[126][127] - 公司認為實體風險（如極端天氣）目前對其財務影響微乎其微，但未來營運成本可能受影響，例如空調費用增加[122] - 公司預期市場對可持續金融科技解決方案的需求日益增長，並存在擴展ESG科技及氣候風險管理諮詢服務的潛力[129] - 公司應用報告守則所容許的「合理資料」及「能力」寬免來披露氣候相關風險與機遇的財務影響[127] - 公司業務易受極端天氣事件影響，可能導致辦公室關閉、停工及服務中斷[118][120] - 公司預期政策風險包括環境相關稅項（如潛在碳定價機制）及合規成本增加[126] - 公司尚未制定全面的气候相关转型计划，也未进行详细的量化气候情景分析[135][139] - 公司面临的主要实体气候风险为极端天气事件期间的业务连续性中断[138] - 公司已针对较高升温情景（升温3-4°C）和较低升温情景（升温1.5-2°C）进行初步定性评估[141] - 公司业务模式碳排放相对较低，面临的实体气候风险程度属中等[138] - 公司气候风险管理的变动包括更加着重气候治理及落实新的披露要求[146] 气候与环境绩效 - 公司致力于逐步减少未来能源消耗及温室气体排放[110] - 公司用電量從2024年至2025年減少約18.92%[131] - 公司已透過提升能源效益實現成本節約，並持續專注於效益提升措施以削減營運成本[131] - 公司致力于将温室气体总体排放密度控制在不超过2021年（基准年）水平[136] - 公司通过投资节能办公设备及基础设施以应对风险并减少范围2排放[136][147] - 公司已建立异地数据备份系统，以防范气候相关的实体风险[136][147] - 范围2排放量从2024年的18.48吨二氧化碳当量降至2025年的15.89吨，降幅约为14.0%[152] - 范围3排放量从2024年的0.14吨二氧化碳当量增至2025年的0.20吨，增幅约为42.9%[152] - 温室气体排放总量从2024年的18.62吨二氧化碳当量降至2025年的16.09吨，降幅约为13.6%[152] - 按每名雇员计的温室气体排放密度从2024年的1.16吨二氧化碳当量/雇员降至2025年的1.07吨，降幅约为7.8%[152] - 所产生的无害废弃物总量从2024年的103.75千克大幅降至2025年的41.08千克，降幅约为60.4%[169] - 按每名雇员计算的无害废弃物密度从2024年的6.48千克/雇员降至2025年的2.74千克/雇员，降幅约为57.7%[169] - 公司自2021年基准年起持续达成温室气体总排放密度控制目标，2024年排放密度为1.16吨二氧化碳当量/雇员[163] - 无害废弃物产生密度在2023年至2024年间下降约70%[163] - 公司温室气体排放主要来源为支持办公室运营所消耗电力产生的间接排放（范围2排放）[150] - 公司温室气体排放主要来源为支持办公室营运所消耗电力产生的间接排放（范围2排放）[167] - 公司范围1排放无重大直接温室气体排放，范围3排放因业务属服务型而相对有限[149][151] - 2025年间接能源消耗总量为81.72吉焦，较2024年的100.79吉焦下降18.9%[174] - 2025年按每名雇员计算的能源消耗密度为5.45吉焦/雇员，较2024年的6.29吉焦/雇员下降13.4%[174] - 公司设定目标，以2021年为基准，未来三年总能耗密度维持不变或降低[173] - 公司空调温度维持在摄氏25.5度以节约能源[173][179] - 公司因无法从物业管理公司取得数据，未披露2025年度总用水量及用水密度[175] - 公司于2022年设定目标，未来三年通过实施措施提升员工节约用水意识[177] 气候相关管理与激励 - 公司目前未实施内部碳定价，也未将气候相关因素正式纳入薪酬政策[158][165] 人力资源 - 截至2025年11月30日，公司在香港雇用15名员工，上一年度为16名员工[48] - 截至2025年11月30日，公司在香港共聘用15名员工，较2024年的16名减少1名[183] - 2025年员工性别构成为：男性11名（占73.3%），女性4名（占26.7%）[183] - 2025年员工年龄构成为：30岁以下4名，30-50岁6名，50岁以上5名[183] - 2025年员工职能构成为：高管6名，技术人员2名，行政人员3名，生产人员4名[183] - 公司为雇员参与强制性公积金计划，供款比例为雇员相关收入的5%，每月相关收入上限为30,000港元[49] - 2025年集团整体雇员流失率为6%[186] - 2025年按性别划分的雇员流失率：男性为9%，女性为0%[186] - 2025年按年龄组别划分的雇员流失率：30-50岁员工为15%[186] - 2025年按雇员类别划分的雇员流失率：中级雇员为29%[186] - 2025年受训雇员总数所占百分比为7%[196] - 2025年按性别划分的受训雇员百分比：女性为25%[196] - 2025年按雇员类别划分的受训雇员百分比：管理人员为14%[196] - 2025年每名雇员平均受训时数为1.33小时/雇员[198] - 2025年按性别划分的平均受训时数：女性雇员为5.00小时/雇员[198] - 2025年按雇员类别划分的平均受训时数：管理人员为2.86小时/雇员[198] - 公司严格遵守香港劳工法律，禁止雇佣未满18岁员工[199] - 员工薪酬不低于政府规定的最低工资标准[199] - 员工月薪准时发放，强积金按期支付[199] - 本年度未发现严重违反童工及强制劳工法律的情况[199] 运营与客户服务 - 公司已制定客户服务各方面的政策及指引[200] - 公司推行标准化运营程序和员工培训[200]

收入和利润（同比环比） - 营业总收入同比增长25.6%，从2024年的21.96亿元增至2025年的27.58亿元[8] - 本年营业收入为27,578,264.42元，同比增长25.59%；营业成本为18,907,930.42元，同比增长30.12%[33] - 2025年营业收入约2，758万元，为2024年同期营业收入的约126%[67] - 2025年净亏损约887万元，较2024年净亏损约1，576万元减少约44%[77] - 净亏损同比收窄43.7%，从2024年的1.58亿元收窄至2025年的0.89亿元[10] - 归属于母公司所有者的净亏损同比收窄45.1%，从2024年的1.59亿元收窄至2025年的0.87亿元[10] - 基本每股收益从2024年的-0.0084元/股改善至2025年的-0.0046元/股[10] - 公司合并利润总额为-8,873,119.88元[49] - 公司归属于母公司普通股股东的净利润为-8，712，377.85元，导致加权平均净资产收益率为-16.23%，基本和稀释每股收益均为-0.046元[54] - 2025年度净亏损为887.26万元，年末净资产为负5563.18万元[19] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比增长3.0%，从2024年的32.59亿元增至2025年的33.58亿元[8] - 营业成本同比增长30.1%，从2024年的14.53亿元增至2025年的18.91亿元[8] - 销售费用同比下降15.1%，从2024年的3.26亿元降至2025年的2.77亿元[8] - 管理费用同比下降19.7%，从2024年的12.16亿元降至2025年的9.77亿元[8] - 研发费用同比下降31.5%，从2024年的1.97亿元降至2025年的1.35亿元[8] - 本年销售费用中，职工薪酬为1,093,520.62元，业务招待费为522,297.63元[36] - 本年管理费用为9,765,423.74元，较上年的12,158,238.10元下降19.67%，其中无形资产摊销为4,640,732.46元，职工薪酬为1,566,195.34元[37] - 本年税金及附加为256,802.53元，较上年的34,793.54元大幅增长637.78%[36] - 研发费用总额为1,348,815.86元，较上年1,969,895.65元下降31.5%[38] - 财务费用总额为532,683.84元，较上年634,469.86元下降16.0%[39] - 管理费用约977万元，较2024年约1，216万元减少约20%[76] - 超材料透镜天线专利摊销约464万元，研发费用约135万元[73][74] 各条业务线表现 - 主营业务收入为27,104,367.57元，其中天线产品销售收入为22,351,581.59元，占主营业务收入的82.47%[33][34] - 天线产品销售及服务分部资产为47,528,316.92元，占总分部资产51,767,534.67元的91.8%[51] - 天线产品销售及服务分部收入为22,351,581.59元，占主营业务总收入27,104,367.57元的82.5%[52] - 农产品销售分部收入为4,752,785.98元，但成本为4,754,206.48元，毛利率为负[52] - 公司总收益为27,104,367.57元，其中天线产品销售及相关服务贡献22,351,581.59元（约占总收益的82.5%），农产品销售贡献4,752,785.98元[53] - 公司分部总亏损为3,128,535.04元，其中天线产品销售及相关服务分部亏损最大，为-2,949,952.91元[53] - 天线产品销售收入约2，235万元，占主营业务收入约82%[68] - 农产品销售收入约475万元，占主营业务收入约18%[69] - 天线产品销售及提供相关服务经营分部亏损约295万元[75] - 2025年毛利约867万元，毛利率约31%，较2024年毛利率约34%下降3个百分点[72] 资产与负债状况 - 公司总资产为52.06百万元人民币，较2024年的50.00百万元增长4.1%[4] - 公司货币资金为1.34百万元人民币，较2024年的3.13百万元人民币大幅减少57.1%[4] - 公司应收账款为24.19百万元人民币，较2024年的12.39百万元人民币大幅增长95.2%[4] - 公司存货为8.36百万元人民币，较2024年的10.08百万元人民币减少17.0%[4] - 公司应付账款为16.57百万元人民币，较2024年的11.41百万元人民币增长45.3%[5] - 公司流动负债合计为96.63百万元人民币，非流动负债合计为11.06百万元人民币，总负债为107.69百万元人民币[5] - 公司股东权益合计为负55.63百万元人民币，其中归属于母公司股东权益为负58.03百万元人民币[6] - 公司未分配利润为负466.80百万元人民币[6] - 2025年度归属于母公司股东权益为-5.56亿元人民币，较上年末的-4.68亿元人民币减少0.88亿元人民币（约18.8%）[12] - 2025年末未分配利润为-4.67亿元人民币，较上年末的-4.58亿元人民币亏损扩大[12] - 2024年度归属于母公司股东权益为-4.68亿元人民币，较上年末的-3.10亿元人民币减少1.58亿元人民币（约50.9%）[14] - 2024年末未分配利润为-4.58亿元人民币，较上年末的-4.42亿元人民币亏损扩大[14] - 2025年末净资产为-5，563万元，年末流动负债高于流动资产总额约6，188万元[66] - 年末流动负债高于流动资产总额6187.70万元[19] - 公司综合负债总额为107,689,068.07元，综合资产总额为52,057,289.28元，资产负债率较高[51][52] - 短期借款约为人民币351万元，租赁负债约为人民币29万元[83] - 资产负债比率约为-6.54%，去年为-27.21%[83] - 现金及现金等值项目由约人民币313万元下降至人民币134万元[84] - 受限的银行存款约为人民币7万元[84][89] 应收账款与信用风险 - 应收账款年末账面余额为2772.17万元，较年初1480.63万元增长87.2%[22] - 应收账款账龄1年以内部分为2197.64万元，占总额79.3%[22] - 应收账款坏账准备年末余额为353.63万元，整体计提比例为12.8%[23] - 按单项计提坏账准备的应收账款余额为135.34万元，计提比例100%[24] - 应收账款年末账面余额合计为25,513,398.53元，坏账准备为2,182,878.65元，其中账龄3年以上的高风险组合计提比例在60%至100%之间[25] - 按欠款方归集的年末余额前五名应收账款总额为23,988,972.98元，占应收账款年末余额合计数的86.53%，相应计提的坏账准备年末余额为2,799,524.02元[28] - 本年计提坏账准备1,119,113.82元，使坏账准备年末余额增至3,536,263.97元[26] - 信用减值损失为-2,061,961.11元，较上年-1,775,078.90元扩大16.2%[41] - 公司资产减值损失总额为-823，337.13元，信用减值损失总额为-2，061，961.11元，其中天线产品销售及相关服务分部信用减值损失为-2，015，437.65元[53] 应付账款与运营负债 - 应付账款年末余额合计为16,574,713.90元，较年初余额11,407,942.25元增长45.29%[29][31] - 账龄超过1年或逾期的重要应付账款合计为2,941,301.95元，占应付账款年末总额的17.75%[30] 现金流与流动性 - 2025年度经营性现金净流出为163.99万元[19] - 2025年经营现金净流出约164万元[66] 客户与供应商集中度 - 向五大客户的销售额占主营业务收入约86.53%，较去年的68.85%显著提升；最大客户占比达64.25%，去年为29.60%[82] - 向五大供应商的采购额占总采购额约44.39%，与去年44%基本持平；最大供应商占比为28.85%，去年为12%[82] 融资与借款 - 计息借贷年利率介于1%至6%，租赁负债年利率为7.13%[83] - 公司计划通过新的股票增发、债券发行等方式进行融资[81] 员工与薪酬 - 员工总数34名，去年为39名；2025年度员工成本总额约为人民币409万元，去年为人民币461万元[88] 诉讼与或有事项 - 公司与西安翔宇航空科技股份有限公司存在合同纠纷，涉及土地转让款4000万元，公司已支付1854.6万元，剩余2145.4万元未支付[57] - 公司就上述纠纷提起诉讼，一审判决解除合同，翔宇公司需支付公司土地转让款、装修款及违约金共计2714.41万元，同时公司需支付自2015年起年租金160.70万元的房屋占用费[60] 股息与股东回报 - 董事不建議派付本年度的末期股息（2024年：无）[107] - 公司报告期内及期末后均无派付或拟派股息[56] 其他重要事项 - 已中标中国联合网络通信有限公司吉林省分公司透镜天线项目[20] - 公司应付主要股东肖兵、陈继及上海高湘投资管理有限公司合计3018.65万元债务，股东承诺在2026年底前不要求偿还并提供资金支持[19] - 公司所得税费用为-524.24元，主要受研发费用加计扣除（-120,356.36元）等因素影响[49][50] - 公司税前总亏损为8,873,119.88元，财务成本为-532，683.84元，未分配开支为-5,832,575.96元[53] - 基本每股收益计算的分母，即发行在外的普通股加权平均数为1，897，629，000股[54] - 稀释每股收益计算的分母与基本每股收益相同，为1，897，629，000股，表明无具稀释性的潜在普通股[55] - 公司股本保持稳定，两年末均为1.90亿元人民币[12][14] - 公司资本公积保持稳定，两年末均为2.03亿元人民币[12][14] - 2025年度综合收益总额为-8,712.38万元人民币，导致股东权益减少[12] - 2024年度综合收益总额为-1.59亿元人民币，导致股东权益减少[14] - 资产减值损失为-823,337.13元，较上年-3,668,538.73元改善77.6%[42] - 公司无重大资本开支、重大投资计划或重大或然负债[90][91][92] - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券，截至2025年12月31日未持有任何库存股[98] - 公司未订立任何股权挂钩协议[99] - 截至年度末，公司无涉及或知悉任何重大诉讼、仲裁或索赔[100] - 公司无自过往年度结转的未动用集资款项，且年度内及公告日期前未进行任何集资活动[101] - 公司已维持上市规则要求的25%最低公众持股量[102] - 年度内公司无任何重大及须予披露的关连交易[108] - 报告期后至公告日期，董事未注意到与集团业务或财务表现有关的重大事项[109] - 截至年度末，集团未面临任何重大的环境索赔、诉讼、罚款或处分[111] - 初步业绩公告已由核数师信永中和核对一致，但未构成核证委聘[112]

收入和利润表现 - 营业额为24.24亿港元，较去年增长1.1%[3] - 2025年营业总额为24.24亿港元，较2024年的23.97亿港元增长1.1%[16] - 2025年总营业额为24.24亿港元，较2024年的23.97亿港元增长1.1%[44] - 集团2025年营业额为24.24亿港元，同比增长1.1%[48] - 年度溢利为5.42亿港元，较去年大幅增长71.4%[3] - 2025年公司年度溢利为5.424亿港元，较2024年的3.165亿港元大幅增长71.4%[18] - 2025年净利润为5424万港元，较2024年的3165万港元大幅增长71.4%[44] - 每股基本盈利为10.83港仙，较去年增长40.6%[4] - 2025年每股基本盈利为0.108港元（54,240千港元 / 501,046,454股）[25] - 2024年每股基本盈利为0.077港元（31,647千港元 / 411,160,532股）[25] 成本和费用 - 2025年已销售存货成本为20.39亿港元，较2024年的20.60亿港元略有下降0.8%[21] - 2025年雇员福利开支为3.471亿港元，较2024年的3.191亿港元增长8.8%[21] - 2025年物业、厂房及设备折旧为7620万港元，较2024年的9930万港元下降23.3%[21] - 销售及分销费用为1.70亿港元，同比增长31.9%，主要因钢帘线销量及关税增加[49] - 行政费用为7383.4万港元，同比增长17.6%[50] - 研发费用为1.05亿港元，同比增长3.2%[51] 毛利率和毛利 - 毛利为3.72亿港元，毛利率为15.3%，较去年增加1.9个百分点[3] - 2025年毛利为3.72亿港元，同比增长14.1%，毛利率提升至15.0%（2024年：13.5%）[44][47] - 集团2025年毛利为3.72亿港元，同比增长14.1%；毛利率为15.3%，同比提升1.7个百分点[48] 各业务线表现 - 2025年钢帘线分部业绩为5.709亿港元，较2024年的6.605亿港元下降13.6%[18] - 钢帘线业务2025年营业额为24.15亿港元（占总营业额99.6%），毛利率为15.0%，同比提升1.5个百分点[48] - 物业租赁业务2025年营业额为939.7万港元，同比大幅增长685.7%；毛利率高达97.0%[48] 各地区表现 - 2025年出口销售额为9.09亿港元，占总营业额37.6%，同比增长7.6%；对EMEA地区销售额增长49.0%至2.35亿港元[46] 产品销量 - 2025年钢帘线总销量为251,540吨，同比增长4.8%；其中工程轮胎用钢帘线销量增长19.2%至20,278吨[45] - 2025年切割钢丝产品销量为1,203吨，同比增长42.0%；其他钢丝产品销量为16,051吨，同比增长21.8%[45] 财务收入与税收 - 2025年财务收入净额为8235万港元，而2024年为财务成本净额2.058亿港元，财务表现显著改善[22] - 2025年中国企业所得税支出为3983万港元，较2024年的1.123亿港元下降64.5%[23] 其他收入与补贴 - 2025年政府补贴为3830万港元，较2024年的5890万港元下降35.0%[19] - 2025年销售废旧物料收入为1.608亿港元，较2024年的1530万港元激增950%[19] 资产与负债状况 - 总资产为37.86亿港元，较去年增长9.4%[5] - 银行结存及现金为5.70亿港元，较去年增长52.4%[5] - 银行贷款为7.06亿港元，较去年增长21.1%[5] - 应收账款与应收票据合计为13.35亿港元，较去年增长1.5%[5] - 存货为3.94亿港元，较去年增长8.4%[5] - 权益总额为19.36亿港元，较去年增长8.4%[5] - 2025年投资物业公允价值变动导致亏损2.1百万港元[28] - 2025年物业、厂房及设备净额增加0.5%至1,172.4百万港元[29] - 2025年应收账款及应收票据总额为1,334.9百万港元，同比增长2.4%[33] - 2025年应付账款及应付票据总额为880.3百万港元，同比增长8.6%[36] - 2025年无抵押银行贷款（一年内偿还）为706.2百万港元，同比增长21.1%[40] - 集团2025年末银行结存及现金为6.04亿港元，同比大幅增长51.7%[57] - 集团2025年末计息贷款总额为7.25亿港元，同比增长24.3%；计息贷款净额降至1.20亿港元[57] - 集团负债比率由2024年末的10.3%下降至2025年末的6.2%[58] - 抵押给应付票据的资产账面价值为银行存款33,959,000港元[66] 资本开支与投资 - 2025年购买物业、厂房及设备的资本承担为1.32亿港元，较2024年的2963万港元大幅增加[42] - 2025年作为出租方的未来最低经营租赁应收租金总额为179.4万港元（2024年：44.4万港元）[43] 股本与股份变动 - 截至2025年底，公司已发行股份为535,028千股，股本总额为14.90亿港元；年内完成供股及股份合并[41] 股息与股份回购 - 2025年建议末期股息每股7.80港仙，总额约40.5百万港元[24] - 董事会建议派发每股0.078港元末期股息，总额约4,050万港元[67] - 公司已批准一项股份回购计划，以每股不超过5港元的价格回购不超过1亿港元的股份[72] - 公司在2025年于联交所共回购14,828,000股股份，总代价为港币52,465,180元[73] - 股份合并前（7月至11月4日）回购67,698,000股，经调整后为13,539,600股，总代价为港币47,988,660元[73] - 股份合并后（11月5日起）回购1,288,400股，总代价为港币4,476,520元[73] - 2025年7月回购20,610,000股，每股最高价港币0.60元，最低价港币0.53元，总代价港币11,778,920元[73] - 2025年9月回购21,760,000股，每股最高价港币0.82元，最低价港币0.61元，总代价港币16,192,220元[73] - 2025年10月回购24,378,000股，每股最高价港币0.81元，最低价港币0.77元，总代价港币19,289,240元[73] - 2025年11月（合并前）回购950,000股，每股最高价港币0.77元，最低价港币0.76元，总代价港币728,280元[73] - 2025年11月（合并后）回购972,400股，每股最高价港币3.80元，最低价港币3.05元，总代价港币3,444,220元[73] - 2025年12月回购316,000股，每股最高价港币3.60元，最低价港币3.14元，总代价港币1,032,300元[73] - 所有回购股份均作为库存股份持有，且无权收取建议的末期股息[73] 人力资源 - 公司员工总数2,594人，员工福利开支总额约为3.47亿港元[64] 管理层讨论和指引 - 计划将嘉兴东方、滕州东方的生产能力提高到30万吨[68] - 公司正在欧洲（首选东欧）调研建设生产基地的可行性[63] - 公司已与星尘智能（深圳）有限公司签署战略框架协议，开发机器人腱绳材料[63] - 公司认为电动汽车产量增长将加速国内子午线轮胎用钢帘线的市场扩张[68] - 公司正在探索通过全球收购并购来降低政策变化和海运风险[68] - 公司计划通过提高自动化等方式进一步降低生产成本[68]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总收益为人民币13.637亿元，同比增长18.07%[4] - 公司2025年总收益为1,363,725千元，较2024年的1,154,944千元增长18.1%[24][26] - 2025财年总收益为13.637亿元人民币，同比增长2.088亿元或18.1%[67][72] - 年度亏损为人民币2.34043亿元，较上年亏损12.64365亿元大幅收窄81.49%[4] - 公司2025年除税前亏损为207,860千元，相比2024年除税前亏损1,263,326千元大幅收窄83.5%[24][26] - 公司股东应占年度亏损大幅收窄，从2024年的12.63亿元人民币减少至2025年的2.34亿元人民币[34] - 年度股东应占亏损约人民币2.341亿元，较上年度亏损约人民币12.634亿元大幅收窄[80] - 2025年度净亏损约人民币2.34亿元[98] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛损为人民币1.05302亿元，上年为毛利人民币1398.8万元[4] - 公司录得毛损1.053亿元人民币，毛损率为7.7%；若剔除物业减值拨备1.171亿元，则毛利为1180万元，毛利率0.9%[73] - 财务费用为人民币6.9026亿元，同比增长23.91%[4] - 公司2025年财务费用为690,260千元，较2024年的557,061千元增长23.9%[24][26] - 财务费用高达6.903亿元人民币，主要由于若干贷款协议应计罚息[76] - 银行及其他借款利息开支显著增加，从2024年的5.51亿元人民币上升至2025年的6.87亿元人民币[30] - 销售及分销开支减少270万元至5570万元，占收益4.1%[74] - 行政费用增加2310万元至1.761亿元，主要因法律及专业费用增加[75] - 员工成本总额从2024年的1.81亿元人民币下降至2025年的1.61亿元人民币[33] - 物业、厂房及设备折旧从2024年的6813.7万元人民币下降至2025年的4911.6万元人民币[33] - 确认中国土地增值税开支为2198.5万元人民币[30] 各条业务线表现 - 按业务分部，来自客户合约的收益为1,355,927千元人民币，其中印刷产品贡献318,712千元，石化及相关产品贡献933,115千元，物业开发及投资贡献91,003千元[21] - 贸易及物流分部2025年外部收益为933,115千元，同比增长21.8%[24][26] - 贸易及物流分部收益为9.331亿元人民币，同比增长1.67亿元，占总收益68.4%[67][68][72] - 物业开发及投资分部2025年外部收益为93,690千元，较2024年的25,204千元大幅增长271.7%[24][26] - 物业开发及投资分部收益为9370万元人民币，同比增长6860万元，占总收益6.9%[67][68][72] - 印刷分部收益为3.187亿元人民币，与上年基本持平，占总收益23.4%[67][68][72] - 所有其他分部（含太阳能光伏等）2025年外部收益为18,208千元，较2024年的44,020千元下降58.6%[24][26] - 公司印刷及物流与贸易业务提供正现金流以维持集团营运[14] 各地区表现 - 按地区市场划分，来自客户合约的收益中，中国市场贡献1,107,463千元人民币，占总收益的约81.7%[21] - 美国市场贡献97,489千元人民币，香港市场贡献48,150千元人民币，欧洲国家贡献23,021千元人民币，其他国家贡献79,804千元人民币[21] 管理层讨论和指引 - 公司所有物业开发项目因现金资源不足已暂停，预计将通过销售或司法拍卖出售以偿还借款[12] - 公司持续经营能力存在重大不确定性，核数师因此不就综合财务报表发表意见[100] - 董事会不建议派付2025年度末期股息[105] - 2025年年度报告将在联交所及公司网站刊登[108] 债务与流动性状况 - 净负债为人民币77.02203亿元，较上年末的75.86267亿元有所增加[7] - 流动负债净额为人民币89.95645亿元，总资产减流动负债后为负人民币74.79476亿元[7] - 借款为人民币34.78095亿元，其中本金总额约人民币34.73095亿元已违约[7][10] - 总借款规模下降，从2024年末的49.17亿元人民币减少至2025年末的34.78亿元人民币[39] - 截至2025年底，公司全部尚未偿还银行借款约为人民币8741.5万元，较2024年底的约1.9966亿元大幅减少56.2%[50] - 截至2025年底，公司因违约借款产生的未偿还利息、罚息及复利总额约为人民币5604.9万元，较2024年底的约9132.9万元减少38.6%[50] - 现金及现金等价物约人民币3480万元[84] - 计息银行及其他借款约人民币34.781亿元，其中约人民币34.731亿元以集团资产抵押[85] - 流动比率0.15，资产负债比率115.1%[82][83] - 截至2025年底，应付本金、利息及罚款分别约人民币34.78亿元及26.84亿元，其中本金总额约人民币34.73亿元已违约[98] 债务重组与诉讼 - 公司于2025年6月26日达成债务重组生效，此前一项安排计划已于2025年4月3日获香港高等法院批准[11] - 公司清盘呈请相关重组计划已于2025年6月26日生效[99] - 涉及诉讼的应付拖欠贷款及应计利息约人民币61.57529亿元[10] - 涉及诉讼的应付拖欠贷款及应计利息约人民币61.58亿元[98] - 公司2025年通过债务重组获得收益423,114千元[24] - 债务重组确认收益约人民币4.231亿元[79] - 公司于2025年6月26日完成债务重组，涉及公司债券约人民币0.97753亿元、担保借款约人民币0.87415亿元、利息罚息等约人民币3.22567亿元、贷款利息人民币0.18149亿元及应付控股公司款项约人民币1.0181亿元[54] - 债务重组收益约人民币4.23114亿元于综合损益中确认，视作股东出资约人民币1.21024亿元于权益变动表中确认[60] 资产与投资物业公允价值变动 - 投资物业之公平值变动收益为人民币3.93467亿元，上年为亏损人民币4.08054亿元[4] - 物业开发及投资分部2025年录得投资物业公平值收益393,467千元[27] - 物业开发及投资分部投资物业公平值亏损为4.08亿元人民币[28] - 投资物业公允价值变动录得收益3.935亿元，主要因大连办公楼司法拍卖确认收益约3.99亿元[77] 减值与拨备 - 贸易及其他应收款项减值亏损为人民币7.07205亿元，同比大幅增加590.20%[4] - 物业开发及投资分部2025年确认贸易及其他应收款项减值亏损707,205千元[27] - 物业开发及投资分部持作出售物业撇减为6644.6万元人民币[28] - 贸易应收款项总额减少，从2024年末的1.05亿元人民币下降至2025年末的6916.9万元人民币[37] 其他财务与运营事项 - 公司于2025年6月23日订立协议，拟按每股面值1港元发行12,000,000股新股，但截至公告日认购尚未完成[13] - 公司2025年通过终止综合入账及清算附属公司获得收益670,134千元[24] - 终止综合入账及清算附属公司确认收益约人民币6.701亿元[78] - 股东权益总额为负值，录得亏损约人民币77.022亿元，上年同期为亏损约人民币75.863亿元[81] - 资本支出约人民币700万元[86] - 资本承担总额约人民币4.094亿元[89] - 截至2025年底，资本及其他承担约人民币4.09亿元，流动负债净额约人民币89.96亿元，净负债约人民币77.02亿元[98] - 员工总数1,212名，较上年1,367名减少[91] - 报告期后事项：附属公司获得150万元人民币贷款，并以十年管理运营权作为交换，逾期未还将触发债转股[66]