收入和利润（同比环比） - 营业收入为5.74亿元人民币，同比增长0.47%[25] - 公司报告期内营业收入57,449.15万元，同比增长0.47%[52] - 营业收入574,491,454.84元，同比增长0.47%[98] - 归属于上市公司股东的净利润为3167.36万元人民币，同比下降38.09%[25] - 公司报告期内归属于母公司股东的净利润3,167.36万元，同比下降38.09%[52] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2873.26万元人民币，同比下降40.46%[25] - 基本每股收益为0.22元/股，同比下降45.00%[25] - 稀释每股收益为0.22元/股，同比下降45.00%[25] - 加权平均净资产收益率为1.85%，同比下降1.86个百分点[25] 成本和费用（同比环比） - 营业成本420,990,141.30元，同比增长5.71%[98] - 管理费用41,710,702.13元，同比增长17.46%[98] - 财务费用3,781,254.13元，同比增长170.52%，主要因汇兑收益减少[98] - 研发投入25,541,389.05元，同比增长13.00%[99] 各业务线表现 - 公司国外销售收入42,238.39万元，同比下降5.68%，占营业收入73.52%[53] - 国内销售收入152,107,560.04元，同比增长22.65%，占比26.48%[100] - 国外销售收入422,383,894.80元，同比下降5.68%，占比73.52%[100] - 商用产品收入464,871,325.09元，同比下降7.26%，毛利率27.21%[100][101] - 其他产品收入71,207,758.69元，同比增长118.09%，毛利率15.99%[100][101] - 公司产品包括HC005攀爬机、ECP挂片式力量健身器材、气阻训练器新自由力量系列等新品[55] - 新产品线扩展包括HC005攀爬机、ECP挂片系列二期及ITF8自由力量产品[60] - 室外智能磁阻健身驿站系列升级，新增两款智能竞赛车子品类[63] - 完成6项体能训练项目实施，构建"测评测训考"全流程闭环体系[66] - 智慧体育公园项目中标上海、贵州等地，覆盖9大智能系统模块[64] - 嵌入式全民健身社区方案获中国国际体育用品博览会金奖[63] - 企事业单位合作提供标准化与定制化健身器材解决方案[61] 各地区表现 - 公司产品覆盖34个省级行政区[32] - 自主品牌IMPULSE已进入欧洲及亚太市场[40] - 国内市场业务收入152.1076百万元，同比增长22.65%，占营业收入26.48%[58] 销售与渠道建设 - 公司通过电商平台拓展线上销售渠道[40] - 商用健身领域通过京东慧采等线上平台强化渠道建设，提升品牌曝光与业务量[59] - 线上渠道布局京东/天猫/抖音平台，推动家用产品销售增长[65] - 品牌标识升级至4.0版本，成都旗舰店整合展厅与多元服务[59] - 公司采取OEM/ODM模式为国际品牌代工[32] 生产与供应链 - 公司完成产品更改170余批次并改善工艺工序50余项[71] - 检测实验室对75台新产品进行整机测试并对1700余件零部件进行性能测试[72] - 公司执行ECR180余份并对730余种产品进行技术优化改善[72] - 新产业园实现量产并完成生产系统搬迁整合[73] - 自动化设备全面投入量产包括激光切管机/焊接机器人/AGV物流车等[74] - 供应商订单供货及时率、产品齐套率较去年同期进一步提升[79] - 报告期内通过多维度分析数据和供应商谈判等措施有效降低库存金额减少资金占用[77] - 原材料类、五金类、机加工类等采购成本均有不同程度下降[77] 研发与技术创新 - 研发团队共75人，其中54人拥有10年以上健身器材领域经验[90] - 公司拥有有效国内专利336项（发明专利39项/实用新型196项/外观设计101项），国外专利2项[90] - 报告期内新增国内专利7项（发明专利1项/实用新型4项/外观设计2项）[90] - 公司持有国内有效认证证书产品356种及国外有氧类产品认证144张[76] - 检定校准计量器具750余件并新增购置290余件计量器具[76] - 编制80余种新产品检验作业指导书[76] - 制修订企业标准3项并发布企业技术标准79项[76] - 设计寿命测试工装40多套[76] - 公司参与制修订体育行业标准共75项，其中已发布64项，正在修制定11项[86] - 报告期内公司参与12项标准制修订工作，包括T/CSGF 001-2025团标[86] - 公司已发布企业技术标准79项，覆盖产品要求、零部件及检测规范等领域[86] - 公司取得NSCC认证：室外产品47项、室内产品152项、中小学场地设施10项，注销室外产品132项[87] - 公司取得CSC认证：室外产品204项、室内产品142项、中小学场地设施10项[87] 品牌与荣誉 - 公司连续多年获得"中国轻工业体育用品行业十强企业"称号[50] - 公司连续三年入选青岛金花培育企业[50] - 公司为"中国体育用品业联合会副主席单位"[50] - 公司产品亮相冬奥会速滑决赛直播及国家雪蜡车项目，支持冰雪运动发展[87][92] 知识产权 - 公司拥有国内外有效专利共338项[81] - 有效注册商标263件[81] - 著作权登记作品1271项（含47项软件著作权）[81] - 公司持有有效注册商标263件（国内196件/国外67件），报告期新增10件（国内5件/国外5件）[94] 管理体系与认证 - 公司正常运行的管理体系及其他各类认证累计达26项[80] - 报告期内更新与新增管理体系文件及管理制度80余份[80] - 开展管理体系评审及内外部审核10余次[80] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为5182.11万元人民币，同比增长89.22%[25] - 经营活动现金流量净额51,821,104.26元，同比增长89.22%[99] 资产与负债 - 总资产为28.64亿元人民币，同比下降3.01%[25] - 归属于上市公司股东的净资产为17.22亿元人民币，同比增长1.22%[25] - 货币资金减少至3.61亿元，占总资产比例下降3.55个百分点至12.60%[103] - 长期借款增加至6.28亿元，占总资产比例上升2.05个百分点至21.91%[103] - 固定资产达13.73亿元，占总资产比例47.94%，较上年末增长1.01个百分点[103] - 应收账款增至2.13亿元，占总资产比例上升0.98个百分点至7.44%[103] - 交易性金融资产公允价值变动收益216.06万元[105] - 其他权益工具投资新增800万元，期末余额5760万元[105] - 受限货币资金6141.46万元（保证金）[107] - 受限固定资产9.95亿元（抵押担保）[107] - 受限无形资产6502.88万元（抵押担保）[107] - 货币资金期末余额为3.61亿元，较期初4.77亿元减少24.3%[200] - 交易性金融资产期末余额为2.95亿元，较期初3.26亿元减少9.5%[200] - 应收账款期末余额为2.13亿元，较期初1.91亿元增长11.7%[200] - 存货期末余额为1.85亿元，较期初2.38亿元减少22.2%[200] - 其他应收款期末余额为1098万元，较期初1957万元减少43.9%[200] - 其他流动资产期末余额为1.20亿元，较期初19.7万元大幅增长608倍[200] - 应收票据期末余额为60.2万元，较期初341.7万元减少82.4%[200] - 预付款项期末余额为1631万元，较期初1585万元增长2.9%[200] - 合同资产期末余额为3459万元，较期初3961万元减少12.7%[200] - 流动资产合计期末余额为12.37亿元，较期初13.10亿元减少5.6%[200] 募投项目与资金使用 - 青岛英派斯体育产业园项目累计投入1.20亿元，工程进度54.35%[110] - 青岛英派斯体育产业园项目总投资额不超过124,580.98万元人民币[111] - 公司对青岛英派斯体育产业园项目追加投资不超过22,782.02万元人民币[111] - 终止的募投项目剩余募集资金本金及利息共计12,653.19万元人民币（其中本金10,943.83万元，利息1,709.36万元）[111] - 青岛英派斯体育产业园项目建设完成期延期至2024年9月30日[112] - 公司首次公开发行股票实际募集资金净额为433,205,441.72元人民币[116] - 截至2025年6月30日募集资金专户余额为0元人民币[118] - 募集资金总体使用比例达到100.74%[116] - 尚未使用的募集资金金额为15,828.72万元人民币[116] - 募集资金累计利息收入及理财收益投入导致投入进度超过100%[118] - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为3.8609999664亿元人民币[120] - 扣除发行费用后募集资金净额为3.7965867874亿元人民币[120] - 发行费用总额为644.13179万元人民币[120] - 发行价格为每股13.89元人民币[120] - 发行股数为27,796,976股[120] - 截至2025年6月30日募集资金专户余额为0元[121] - 研发中心建设项目投入进度达106.13%[123] - 健身器材连锁零售项目投入进度为54.78%[123] - 国内营销网络升级项目投入进度达100%[123] - 健身器材生产基地建设项目投入进度达100%[123] - 健身器材生产基地升级建设项目终止并将剩余募集资金本金109.4383百万元及利息17.0936百万元转入青岛英派斯体育产业园建设项目[124] - 青岛英派斯体育产业园建设项目追加投资227.8202百万元并将建设期从24个月延长至33个月[124] - 研发中心建设项目追加投资26百万元[124] - 研发中心建设项目多次延期最终于2024年3月31日达到预定可使用状态[124] - 健身器材生产基地升级建设项目因宏观经济环境及疫情影响延期至2022年9月14日[124] - 研发中心建设项目实施地点变更至青岛市即墨市服装工业园马山路297号[124] - 募集资金承诺投资项目小计金额为308.6百万元[124] - 超募资金投向金额为9.59百万元[124] - 公司因生产布局限制优化资源整合变更研发中心项目实施地点[124] - 青岛英派斯体育产业园建设因外部环境变化及技术方案优化导致进度延迟[124] - 青岛英派斯体育产业园建设项目延期至2024年9月30日完成[125] - 国外营销网络建设募投项目原计划投入的2682.53万元募集资金及利息转投至健身器材生产基地升级建设募投项目[125] - 健身器材连锁零售项目终止并将剩余募集资金2202.36万元及利息永久补充流动资金[125] - 健身器材生产基地升级建设项目终止并将剩余募集资金12653.19万元（本金10943.83万元+利息1709.36万元）变更用途投入青岛英派斯体育产业园建设项目[125] - 使用募集资金2323.28万元置换先期投入募投项目的自筹资金[126] - 国内营销网络升级项目结余募集资金2234.71万元及利息转用于研发中心建设项目[126] - 研发中心建设项目实施完毕节余资金2581.46元转入自有资金账户并注销募集账户[126] - 青岛英派斯体育产业园建设项目实施完毕节余资金3.38元转入自有资金账户并注销募集账户[126] - 截至2025年6月30日募集资金余额为0[126] - 向特定对象发行项目承诺投资总额为5.87亿元[127] - 青岛生产项目累计投入资金38.15亿元[127] - 青岛生产项目投资进度达100.5%[127] - 项目期末累计实现效益3,086万元[127] - 项目报告期实现效益401.08万元[127] - 项目融资性质为上市证券[127] - 募集资金调整后投资额为37.96亿元[127] - 截至2024年9月30日项目可使用状态日期[127] - 项目是否发生重大效益变化为否[127] - 项目是否达到预计效益为否[127] - 承诺投资项目小计金额为37,965.87万元[128] - 青岛英派斯体育产业园建设项目追加投资金额为9,510万元[128] - 项目建设期延长至2024年3月31日[128] - 项目于2024年9月30日达到预定可使用状态[128] - 2024年第四季度生产线开始搬迁至新产业园[128] - 2025年上半年新产业园处于产能爬坡阶段[128] - 项目累计实现效益3,086.6万元[128] - 项目投资进度为401.08%[128] - 项目未达到预计效益因搬迁及产能爬坡影响[128] - 项目因外部环境及技术优化导致多次延期[128] - 青岛英派斯体育产业园建设项目已实施完毕，节余资金57,573.22元转入自有资金账户并注销募集专户[129] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金379,658,678.74元及发行费用2,686,600.92元，合计382,345,279.66元[129] - 截至2025年6月30日募集资金余额为0[129] - 青岛英派斯体育产业园建设项目实际投入12,770.99万元，超原计划10,943.83万元的116.70%[131] - 青岛英派斯体育产业园建设项目报告期实现效益401.08万元，未达预计效益[131] - 国外营销网络建设项目募集资金12,236.60万元及利息全部转入生产基地升级项目[132] - 终止生产基地升级建设项目并将剩余募集资金12,653.19万元（含利息1,709.36万元）用于新产业园建设[132] - 产业园项目处于投产初期产能爬坡阶段，固定成本高导致效益不及预期[0] - 募集资金投资项目实施主体和地点未发生改变[0] - 变更后项目可行性未发生重大变化[131] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损失为48,578.51元[29] - 计入当期损益的政府补助为573,031.40元[29] - 金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益为4,752,882.96元[29] - 其他营业外收支净额为-1,879,868.59元[30] - 非经常性损益所得税影响额为456,422.50元[30] - 非经常性损益合计金额为2,941,044.76元[30] 行业趋势与政策环境 - 到2025年经常参加体育锻炼人数比例目标达到38.5%[42] - 2025年全国体育产业总规模目标达到5万亿元[42] - 2027年冰雪经济总规模目标达到1.2万亿元[43] - 2030年冰雪经济总规模目标达到1.5万亿元[43] - 新建健身设施项目100%配置老年人和儿童健身设施[42] - 每千人拥有社会体育指导员2.16名目标[42] - 常住人口20万以上县级区域至少建设一个大型体育设施[42] - 健身器材行业向数字化智能化转型[45] - 家用健身器材市场增长潜力巨大[47] - 老年人与儿童健身设施需求形成新细分市场[48] - 2025年上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长5.3%[52] - 中国社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中限额以上体育娱乐用品类零售额增长22.2%[52] - 中国高技术制造业增加值同比增长9.5%[52] 风险管理 - 公司主要原材料成本占主营业务成本比重较大，价格波动对经营业绩有不利影响[138] - 公司国际市场销售业务占比较大，汇率波动可能导致汇兑损失[137] - 公司国外业务受出口政策、进口国政治经济格局及国际市场需求等多因素影响[139] - 公司通过中信保对OEM/ODM客户和约50%自主品牌客户进行投保以保障货款回收[140] 公司治理与股东 - 报告期末普通股股东总数为19,592名[188] - 持股5%以上股东海南江恒实业投资有限公司持股比例为27.51%，持股数量为40,662,000股[188] - 海南江恒实业投资有限公司质押股份数量为19,580,000股[188] - 安徽景曦持股比例为2.44%，持股数量为3,599,712股[188] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[187] - 报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[188] - 安徽景曦私募基金持有公司股份1,610,000股，占总股本比例1.09%[189] - 中国对外经济贸易信托持有公司股份1,532,400股，占总股本比例1.04%[189] - 自然人李雯

收入和利润（同比环比） - 公司营业收入为20.35亿元人民币，同比增长16.05%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为2.61亿元人民币，同比增长0.14%[23] - 扣除非经常性损益后的净利润为2.49亿元人民币，同比下降0.69%[23] - 基本每股收益为0.261元/股，与上年同期持平[22] - 加权平均净资产收益率为6.26%，同比下降0.39个百分点[22] - 利润总额为3.08亿元人民币，同比增长0.26%[23] - 公司实现营业收入203,500.78万元，同比增长16.05%[31] - 归属于上市公司股东的净利润26,065.45万元，同比增长0.14%[31] - 营业收入20.35亿元人民币同比增长16.05%[46] - 净利润同比微增0.14%至2.61亿元（2025半年度）vs 2.60亿元（2024半年度）[99] - 营业利润同比下降1.3%至3.03亿元（2025半年度）vs 3.07亿元（2024半年度）[99] - 母公司营业收入同比增长16.0%至20.26亿元（2025半年度）vs 17.46亿元（2024半年度）[102] - 母公司净利润同比微降0.02%至2.54亿元（2025半年度）vs 2.54亿元（2024半年度）[103] - 公司综合收益总额为253,594,757.27元[104] - 2025年上半年综合收益总额为2.64亿元人民币[112] - 2024年上半年综合收益总额为6737万元人民币[116] - 公司2025年上半年综合收益总额为253.59亿元，同比增长约750.2%[122][124] - 公司2024年上半年综合收益总额为2.54亿元，未分配利润净增0.60亿元[124] 成本和费用（同比环比） - 营业成本15.52亿元人民币同比增长16.31%[46] - 研发投入占营业收入比重由4.00%提升至4.21%，研发费用同比增长22.29%[32] - 研发费用8572万元人民币同比增长22.29%[46] - 销售费用4386万元人民币同比增长35.34%[46] - 管理费用5543万元人民币同比增长19.49%[46] - 财务费用178万元人民币（上年同期为-2327万元）[46] - 研发费用同比增长22.3%至8572万元（2025半年度）vs 7009.6万元（2024半年度）[99] - 销售费用同比增长35.3%至4386万元（2025半年度）vs 3240.7万元（2024半年度）[99] - 财务费用由负转正至178.6万元（2025半年度）vs -2327.2万元（2024半年度）[99] - 营业成本同比增长16.3%至15.52亿元（2025半年度）vs 13.35亿元（2024半年度）[98][99] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元人民币，同比增长32.56%[23] - 经营活动现金流量净额4.58亿元人民币同比增长32.56%[46] - 投资活动现金流量净额4.32亿元人民币同比增长156.74%[46] - 筹资活动现金流量净额7.52亿元人民币（上年同期为-8252万元）[46] - 销售商品提供劳务收到现金20.54亿元同比增长19.3%[105] - 收到税费返还9,281万元同比增长14.9%[105] - 经营活动现金流入小计22.01亿元同比增长20.3%[105] - 经营活动现金流量净额4.58亿元同比增长32.6%[106] - 投资活动现金流量净额4.32亿元同比增长156.8%[106] - 筹资活动现金流量净额7.52亿元同比改善9.35亿元[107] - 期末现金及现金等价物余额22.83亿元同比增长191.7%[107] - 母公司经营活动现金流量净额8.37亿元同比增长58.1%[108] - 母公司投资活动现金流量净额2.77亿元同比增长3077.4%[109] 资产和负债变动 - 总资产为68.08亿元人民币，较上年度末增长22.48%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为42.98亿元人民币，较上年度末增长6.54%[23] - 货币资金大幅增加至22.85亿元人民币，占总资产比例33.57%，同比增长242.44%[48] - 短期借款激增至8.76亿元人民币，占总资产比例12.86%，同比暴增538.97%[48] - 在建工程增至7,399万元人民币，同比增长192.64%[48] - 债权投资减少至2.06亿元人民币，同比下降70.59%[48] - 应付票据增至3.66亿元人民币，同比增长49.72%[48] - 应收款项融资减少至284万元人民币，同比下降69.41%[48] - 衍生金融资产新增6.95万元人民币[48][53] - 受限资产总额2,060万元人民币，含货币资金244万元及应收票据1,815万元[51] - 公司货币资金大幅增加至22.85亿元人民币，较年初6.67亿元增长约242%[90] - 应收账款为12.69亿元人民币，较年初12.23亿元略有增长[90] - 存货为4.40亿元人民币，较年初3.97亿元增长约11%[90] - 流动资产合计为47.75亿元人民币，较年初31.41亿元增长约52%[90] - 固定资产为16.36亿元人民币，较年初15.47亿元增长约6%[90] - 公司总资产从5,558.83亿元增长至6,808.35亿元，增幅22.5%[91] - 短期借款大幅增加从1.37亿元至87.57亿元，增幅539%[91] - 货币资金显著增长从2.14亿元至19.38亿元，增幅805%[94] - 应收账款保持稳定从11.29亿元微增至11.32亿元[94] - 存货从3.96亿元增至4.36亿元，增幅10.1%[95] - 未分配利润从14.60亿元增长至17.21亿元，增幅17.9%[92] - 应付票据从2.45亿元增至4.86亿元，增幅98.4%[95] - 其他应付款从1.31亿元增至4.01亿元，增幅206%[95] - 流动资产合计从24.14亿元增至43.18亿元，增幅78.9%[94] - 非流动资产从26.82亿元降至22.34亿元，降幅16.7%[95] - 2025年上半年归属于母公司所有者权益总额为42.98亿元人民币，较期初增长6.5%[115] - 未分配利润从期初的14.60亿元人民币增至17.21亿元人民币，增长17.8%[115] - 其他综合收益从期初的1672万元人民币增至1991万元人民币，增长19.1%[115] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益总额为37.85亿元人民币[116] - 2024年上半年未分配利润为12.59亿元人民币[116] - 2024年上半年其他综合收益为1161万元人民币[116] - 公司2025年上半年未分配利润增加253.53亿元，期末达118.19亿元[122][123] - 公司2025年上半年其他综合收益为6.95万元，较去年同期-0.57万元改善显著[122][124] - 公司实收资本保持稳定为9.98亿元，资本公积为10.28亿元[122][123] - 公司2024年对所有者分配利润193.70亿元，导致当期未分配利润减少[124] - 公司2025年上半年所有者权益合计达374.85亿元，较期初349.49亿元增长7.3%[122][123] - 公司盈余公积保持稳定为5.40亿元，较期初增长7.8%[122][123] - 公司2025年期末所有者权益总额为38.53亿元，专项储备无变动[120][123] - 公司2024年其他综合收益为-0.57万元，2025年转为正收益6.95万元[122][124] - 公司期末总资产为3,326,737,240.55元[125] - 公司期末未分配利润为802,374,759.52元[125] - 公司期末资本公积为1,028,413,987.21元[125] - 公司累计发行股本总数998,442,611股，注册资本998,442,611.00元[126] 业务表现 - 全球PCB产值预计2025年达791亿美元，同比增长7.6%[29] - 18层以上板产值同比增长15.7%，增速最高[29] - 公司全球PCB制造商排名第45名，较去年上升1位[31] - 国内战略客户订单规模实现翻倍，国内业务营收占比提升至近几年新高[32] - 泰国生产基地已完成主体结构封顶，国际化产能布局取得进展[33] - 泰国生产基地建设稳步推进以拓展国际客户[36] - 子公司依顿创新上半年营收34.49亿元人民币，净利润7,413万元[53] - 公司产品以外销为主，出口占比较高，主要以美元结算[55] - 公司材料采购主要来自国内并以人民币结算，形成较大的外币资产[55] 管理层讨论和指引 - 原材料价格上涨及汇兑收益减少影响净利润增长[22] - 公司严格控制成本并及时调整产品售价以降低原材料价格波动风险[55] - 公司开展外汇套期保值业务以防范汇率波动风险[55] - 公司持续加大环保设施投入并完善环保管理体系[56][57] - 公司确保各项污染物排放达到国家标准[56] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益合计11,744,145.37元，其中政府补助8,055,314.94元[25] - 非流动性资产处置损益为-36,710.28元[25] - 投资收益同比下降15.1%至1897.7万元（2025半年度）vs 2236.2万元（2024半年度）[99] 公司治理和股东变动 - 公司副总经理高军生因个人原因离任[60] - 半年度无利润分配或资本公积金转增预案[61] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量为1个[62] - 依顿投资放弃持有的45,528,984股股份表决权，约占公司总股本的4.56%[66] - 九洲集团承诺股份转让完成后不从事与上市公司构成同业竞争的业务[67] - 九洲集团承诺关联交易将按市场化原则和公允价格进行[67] - 董事及高级管理人员每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[68] - 董事及高级管理人员离职后半年内不转让所持股份[68] - 依顿投资及关联方承诺不经营与发行人相同或竞争性业务[68] - 原控股股东依顿投资锁定期满后减持需提前3个交易日公告[69] - 公司承诺未履行披露义务时向投资者道歉并赔偿损失[69] - 公司承诺因不可抗力导致承诺无法履行时将及时披露原因并提出替代方案[69] - 依顿投资若未履行承诺需公开说明原因并道歉[70] - 依顿投资未履行承诺造成损失需依法承担赔偿责任[70] - 发行人有权扣减依顿投资现金分红用于承担赔偿责任[70] - 未承担赔偿责任期间依顿投资不得转让所持股份[70] - 依顿投资因未履行承诺所获收益归发行人所有[70] - 收益需在五个交易日内支付至发行人指定账户[70] - 李永强等实际控制人承担与依顿投资同等的承诺责任[71] - 董事监事高管未履行承诺需公开说明原因并道歉[71] - 不可抗力导致承诺无法履行需披露原因并提出替代方案[70][71] - 所有承诺事项自2014年2月17日起长期有效[70][71] - 董事监事高管未履行承诺将停止领取薪酬直至履行完成[72] - 董事监事高管未履行承诺所获收益归公司所有[72] - 招股说明书存在虚假记载需在5个工作日内制定股份回购方案[72] - 股份回购价格不低于发行价加同期银行存款利息[73] - 股票停牌时回购价格不低于停牌前一日均价且不低于发行价加利息[73] - 控股股东及实控人承诺督促公司回购全部新股[73] - 招股说明书致投资者损失公司将依法赔偿[73] - 控股股东及实控人对投资者损失承担赔偿责任[73] - 全体董事监事高管对招股说明书真实性承担连带责任[73] - 董事监事高管需在知晓未履行承诺后5个交易日内支付收益至公司账户[72] - 公司承诺每年现金分红比例不低于当年实现可供分配利润的20%[74] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低80%[74] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低40%[74] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低20%[74] - 重大投资计划定义为涉及最近一期经审计总资产30%以上的事项[74] - 2025年度预计日常关联交易总金额为10080万元人民币[78] - 全资子公司租赁香港厂房月租金为3.75万港币[78] - 报告期内公司及控股股东无重大诉讼仲裁事项[76] - 公司及控股股东不存在未履行法院判决或大额债务逾期情况[77] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[82] - 普通股股东总数为42,306户[83] - 控股股东四川九洲投资控股集团持股2.995亿股，占总股本30%[85] - 第二大股东依顿投资持股2.894亿股，占总股本28.98%[85] - 香港中央结算有限公司减持262.79万股，期末持股724.72万股，占比0.73%[85] - 依顿投资放弃4,552.90万股股份对应表决权，约占公司总股本4.56%[86] 会计政策和重要标准 - 公司重要债权投资判定标准为1,000万元人民币[138] - 公司重要在建工程判定标准为500万元人民币[138] - 公司重要账龄超过1年的应付账款判定标准为500万元人民币[138] - 公司重要账龄超过1年的其他应付款判定标准为100万元人民币[138] - 公司财务报表编制基础遵循中国企业会计准则及证监会披露规定[129] - 公司营业周期确定为12个月[135] - 一揽子交易会计处理将多项交易作为一项取得控制权的交易进行[143] - 购买日之前持有的被购买方股权按购买日公允价值重新计量差额计入当期投资收益或留存收益[143] - 企业合并相关中介费用如审计法律服务评估咨询等于发生时计入当期损益[143] - 合并财务报表范围以控制为基础确定包括公司及全部子公司[144] - 同一控制下企业合并增加子公司调整合并资产负债表期初数并调整比较报表[145] - 非同一控制下企业合并增加子公司不调整期初数以购买日可辨认净资产公允价值为基础调整财务报表[145] - 处置子公司股权时处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享有净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[146] - 分步处置子公司股权至丧失控制权时需区分是否属于一揽子交易进行不同会计处理[147] - 现金等价物定义为期限短（一般从购买日起3个月内到期）流动性强易于转换价值变动风险小的投资[150] - 外币货币性项目资产负债表日采用即期汇率折算产生汇兑差额按特定原则处理[151] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币性项目，除摊余成本外的账面余额变动汇兑差额计入其他综合收益[153] - 以公允价值计量的外币非货币性项目，折算差额计入当期损益或其他综合收益[153] - 外币报表折算差额在资产负债表股东权益项目下的"其他综合收益"项目反映[153] - 处置境外经营并丧失控制权时，外币报表折算差额全部或按比例转入处置当期损益[153] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益[155] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法计量，利得或损失在终止确认、摊销或确认减值时计入当期损益[156] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益[157] - 非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益时，除股利外相关利得或损失均计入其他综合收益[158] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，因自身信用风险变动引起的公允价值变动金额计入其他综合收益[160] - 财务担保合同按特定金额或金融工具减值方法确定的金额中的较高者进行后续计量[161] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量合同权利终止或转移几乎所有风险和报酬[164] - 金融资产整体转移损益计算基于终止确认日账面价值与收到对价及累计公允价值变动的差额[165] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[166] - 公司对不含重大融资成分的应收款项按整个存续期预期信用损失金额计量损失准备[168] - 金融工具减值分三阶段：12个月内预期损失/整个存续期预期损失/已发生信用减值损失[168] - 以摊余成本计量的金融负债采用实际利率法进行后续计量[162] - 衍生工具初始确认和后续计量均以公允价值为基础且变动计入当期损益[162] - 嵌入衍生工具分拆条件要求与主合同经济特征风险不紧密相关且符合单独衍生工具定义[163] - 继续涉入被转移金融资产时按面临风险水平确认相关资产和负债[165] - 购买或源生已发生信用

收入和利润（同比环比） - 营业收入为9.858亿元人民币，同比增长8.28%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为1.695亿元人民币，同比增长1.51%[20] - 扣除非经常性损益的净利润为1.655亿元人民币，同比增长5.31%[20] - 基本每股收益为1.41元/股，同比增长1.44%[22] - 加权平均净资产收益率为6.64%，同比下降0.52个百分点[22] - 营业收入同比增长8.28%至9.858亿元[73] - 营业利润为195,210,355.47元，同比增长6.9%[155] - 净利润为169,149,358.21元，同比增长1.3%[155] - 营业收入为984,681,741.04元，同比增长8.2%[154] - 公司综合收益总额为169,494,115.50元，同比增长1.5%[152] - 营业收入增长8.28%，从9.10亿元增至9.86亿元[150] - 净利润增长1.51%，从1.67亿元增至1.69亿元[151] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长9.71%至6.967亿元[73] - 研发投入占营业收入比例为5.77%，同比下降0.74个百分点[22] - 研发投入总额为5686.72万元人民币，同比下降4.06%[62] - 营业成本为696,688,803.43元，同比增长9.7%[154] - 研发费用为56,309,829.55元，同比下降5.0%[154] - 研发费用减少4.06%，从5927.36万元降至5686.72万元[151] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3464.09万元人民币，同比下降121.17%[20] - 经营活动现金流量净额同比下滑121.17%至-3464万元[73] - 经营活动产生的现金流量净额为-34,640,921.61元，同比下降121.2%[157] - 经营活动产生的现金流量净额为-3480.11万元，较去年同期1.636亿元大幅恶化[160] - 销售商品提供劳务收到的现金为739,261,159.42元，同比增长2.5%[157] - 购买商品接受劳务支付的现金为643,149,541.73元，同比增长50.5%[157] - 支付给职工的现金为75,760,723.62元，同比增长3.5%[157] - 销售商品提供劳务收到的现金为7.386亿元，较去年同期7.209亿元增长2.4%[160] - 购买商品接受劳务支付的现金为6.430亿元，较去年同期4.273亿元大幅增长50.5%[160] 投资活动现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为7486.12万元，去年同期为-3461.33万元，实现显著改善[160] - 投资活动现金流量净额同比改善310.25%至7277万元[73] - 投资支付的现金为4.050亿元，较去年同期6.050亿元减少33.1%[160] 筹资活动现金流量 - 筹资活动产生的现金流量净额为-8062.78万元，较去年同期-1.056亿元有所收窄[161] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为7560万元，较去年同期1.020亿元减少25.9%[160] - 公司2024年上半年对所有者或股东的分配为7560万元[164] - 公司2024年下半年对所有者或股东的分配为1.02亿元[167] - 对所有者（或股东）的分配为-75,600,000.00元[1] - 2024年半年度对所有者（或股东）的分配为-102,000,000.00元[2] 资产和负债变化 - 货币资金同比下降35.31%至7796万元[75] - 应收账款同比增长32.65%至7.4亿元[75] - 存货同比增长40.63%至1.769亿元[75] - 其他流动资产同比激增451.91%至7.123亿元[75] - 归属于上市公司股东的净资产为25.99亿元人民币，较上年度末增长3.75%[20] - 未分配利润增长至9.482亿元，较期初8.543亿元增长11.0%[145] - 应付账款增长至2.021亿元，较期初1.503亿元增长34.5%[144] - 资产总计增长至33.113亿元，较期初31.414亿元增长5.4%[143] - 公司总资产从2024年底的31.37亿元增长至2025年中的33.05亿元，增幅5.36%[147][148] - 流动资产大幅增长45.92%，从15.91亿元增至23.21亿元[147] - 货币资金减少34.22%，从1.17亿元降至7722.55万元[146] - 应收账款增长33.30%，从5.58亿元增至7.44亿元[146] - 存货增长40.66%，从1.26亿元增至1.77亿元[146] - 未分配利润增长10.96%，从8.54亿元增至9.48亿元[148] - 应付账款增长33.70%，从1.50亿元增至2.01亿元[147] - 交易性金融资产为2.102亿元，较期初2.701亿元下降22.2%[143] - 固定资产增长至5.416亿元，较期初4.946亿元增长9.5%[143] - 流动资产合计增长至23.235亿元，较期初15.946亿元增长45.7%[143] - 期末现金及现金等价物余额为6745.47万元，较去年同期1.097亿元下降38.5%[161] - 现金及现金等价物净增加额为-3712.33万元，去年同期为2689.62万元[161] - 归属于母公司所有者权益中的未分配利润增加9389.41万元[163] - 公司2024年上半年期末所有者权益总额为25.99亿元[166] - 公司2024年下半年期末所有者权益总额为23.48亿元[168] - 公司2025年上半年期初所有者权益总额为25.05亿元[170] - 公司2025年上半年所有者权益增加9354.94万元[170] - 本期期末所有者权益余额为2,598,607,804.78元[1] - 2024年半年度期末所有者权益余额为2,347,647,707.71元[3] - 公司实收资本（或股本）为120,000,000.00元[2][3] - 公司资本公积为1,403,477,422.71元[2][3] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例为5.77%，同比下降0.74个百分点[22] - 研发投入总额为5686.72万元人民币，同比下降4.06%[62] - 研发人员数量为208人，同比增长24.55%[68] - 研发人员薪酬总额为2183.39万元人民币，同比增长35.41%[68] - 研发人员平均薪酬为11.06万元人民币，同比增长11.83%[68] - 在研项目累计投入2.421亿元人民币，本期投入5686.72万元人民币[66] - 研发人员中硕士及以上学历占比31.73%，本科学历占比47.12%[68] - 30岁以下研发人员占比46.15%，30-40岁研发人员占比42.79%[68] - 公司营业收入同比增长8.28%，归母净利润同比增长1.51%，研发投入5686.72万元[50] 业务和产品表现 - 公司主营业务涉及非晶合金薄带、纳米晶超薄带等软磁材料[12] - 公司产品应用于电力设备、电子设备、逆变器等领域[12][13] - 非晶合金薄带厚度可达25±2µm，宽度规格包括142mm、170mm、213mm等[30] - 单条生产线可实现连续生产20吨以上非晶合金薄带产品[30] - 公司纳米晶超薄带宽度可达142mm，厚度达到14~18µm[35] - 非晶立体卷铁心已量产并实现全国多地挂网运行[32] - 非晶立体卷变压器在一级、二级能效配电变压器领域市场份额持续提升[33] - 纳米晶超薄带可缩小磁性器件体积并降低损耗，逐步替代铁氧体等传统材料[35] - 磁性粉末产品包括雾化粉末和破碎粉末，应用于新能源及电子领域[36] - 非晶带材实现宽度300mm批量化生产，软磁粉末性能较上一代提升10%[51] - 产品销往东南亚、南亚、北美等十余个国家和地区[55] - 覆盖全球70余家电网公司[55] - 非晶合金带材实现连续10小时稳定生产[54] - 新一代非晶合金技术达国际先进水平[54] - 宽幅超薄纳米晶技术达国际领先水平[54] - 非晶立体卷铁心技术达国际领先水平[54] - 产品频段覆盖50Hz至100MHz[54] - 小流量熔体精密连铸技术实现连续生产10小时以上和连续喷带10万米不断带[57] - 带材宽度方向厚度变化控制在±2µm范围内且单喷合格率达到95%以上[57] - 建成多条万吨级年产能的非晶合金薄带生产线[57] - 极速冷凝控制技术实现10⁶℃/s极端冷却速率[57] - 可生产厚度25µm非晶合金薄带和12-20µm纳米晶超薄带[57] - 纳米晶带材厚度越薄制备难度越大[57] - 结晶器在25m/s高速旋转条件下获得极端冷却速率[57] - 技术适应不同产品规格并可自动调节冷却参数[57] - 通过流场和温度场设计确保产品厚度和粒度均匀性[57] - 大幅提高生产工艺稳定性和连续作业时间[57] - 非晶合金薄带连续生产长度超过10万米不断裂[58] - 纳米晶超薄带量产厚度达到12-20µm[58] - 高温熔体夹杂物尺寸控制在3µm以内[58] - 钢水含氧量控制在7ppm以内[58] - 非晶立体卷铁心空载损耗较平面卷铁心降低20%[58] - 非晶立体卷铁心噪声降低3-5dB[58] 技术和创新 - 公司累计承担6项国家级各类项目，获得2项省部级以上科技成果奖[39] - 与中科院合作研发高性能大尺寸液冷磁合金环，打破国外垄断[35] - 报告期内新增申请发明专利5项，授权发明专利6项[60] - 累计维持有效专利194项，其中发明专利143项[60] - 公司2024年获国家级专精特新"小巨人"企业认定（铁基非晶合金带材）[59] - 公司2024年获单项冠军示范企业认定[59] - 公司系中国航发控股混合所有制企业[56] - 入选国务院国资委"科改示范企业"[56] 市场和行业趋势 - 2025年上半年中国变压器累计出口金额206.85亿元，同比增长49.36%[46] - 2025年6月中国变压器单月出口金额42.21亿元，同比增长63.04%[46] - 北美市场变压器出口金额同比增长110.64%，欧洲市场同比增长112.54%[46] - 2025年上半年全国新增光伏并网装机212GW，同比增长99.3%[47] - 截至2025年6月底全国光伏累计装机达11亿千瓦，同比增长54.1%[47] - 2025年全球光伏新增装机预测上调至570-630GW，较年初提升21%[47] - 中国市场2025年光伏新增装机预测上调至270-300GW[47] - 2025年上半年国内光伏逆变器企业全球中标容量达172GW[47] - 头部企业占据全球光伏逆变器近80%市场份额[47] - 2025年上半年中国汽车产销量分别达1562.1万辆和1565.3万辆[48] - 新能源汽车产销量分别达696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占新车总销量44.3%[49] - 新能源乘用车零售渗透率达53.3%，上半年累计零售销量546.8万辆，同比增长33.3%[49] - 全国铁路完成固定资产投资3559亿元，同比增长5.5%，投产新线301公里[49] - 城市轨道交通运营里程达11127.6公里，较2024年底新增182公里[49] - 中国大模型应用市场规模达47.9亿元人民币，智算中心IT电力需求年复合增长率25.1%[49] - 数据中心市场规模83.7亿美元，公有云部署占比64.4%，大模型中标项目金额超64亿元[49] - 绿色智能家电以旧换新补贴资金下达2310亿元，补贴比例提升至15%-20%[49] - 家电行业线上、线下零售额同比分别增长14.0%和21.9%，一级能效产品占比65%[49] 公司治理和管理层 - 董事长李晓雨因被留置调查无法正常履职[3][4] - 公司保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 公司控股股东为中国航发资产管理有限公司[12] - 公司实际控制人为中国航空发动机集团有限公司[12] - 公司董事长兼总经理李晓雨于2025年6月被吉林省吉林市监察委员会留置[109] - 公司副董事长雷日赣代为履行董事长职责[109] - 公司董事兼副总经理庞靖代为履行总经理及法定代表人职责[109] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[108] - 报告期内公司无违规担保情况[108] - 报告期内公司无重大诉讼及仲裁事项[109] - 公司已披露2025年度日常关联交易预计公告[110] 股东和股权结构 - 公司总股本为120,000,000股[5] - 截至报告期末普通股股东总数为4,883户[129] - 中国航发资产管理有限公司为第一大股东，持股34,200,000股，占总股本28.50%[132][134] - 李晓雨为第二大股东，持股24,984,000股，占总股本20.82%[132][134] - 郭克云为第三大股东，持股20,905,948股，占总股本17.42%，报告期内减持1,032,253股[132][134] - 景顺长城基金－中国人寿相关资管计划持股2,921,835股，占比2.43%，报告期内增持482,314股[132][134] - 青岛多邦股权投资持股2,664,000股，占总股本2.22%[132][134] - 景顺长城新能源产业基金持股2,354,106股，占比1.96%，报告期内减持190,923股[132][134] - 全国社保基金一一四组合持股2,083,710股，占比1.74%，报告期内增持56,878股[132][134] - 全国社保基金一一零组合持股1,437,543股，占比1.20%，报告期内减持571,881股[132][134] - 广发基金社保四二零组合持股891,764股，占比0.74%，报告期内减持448,140股[132][134] - 景顺长城成长龙头基金持股878,313股，占比0.73%，报告期内减持85,936股[132][134] - 副董事长郭克云减持103.23万股，持股降至2090.59万股[137] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为139,890万元，募集资金净额为129,158.46万元[116] - 公司超募资金总额为49,158.46万元[116] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为77,421.71万元，投入进度为59.94%[116] - 截至报告期末超募资金累计投入总额为18,500万元，投入进度为37.63%[116] - 本年度投入募集资金金额为1,797.41万元，占比1.39%[116] - 变更用途的募集资金总额为21,860.70万元[116] - 超募资金中永久补充流动资金投入18,500万元，进度100%[122] - 尚未使用的超募资金为30,658.46万元[122] - 高品质合金粉末制品产业化项目累计投入进度为98.37%[118] - 万吨级非晶合金闭口立体卷产业化项目累计投入进度为95.59%[118] - 高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化项目调减募集资金投资金额，变更前项目募集资金投资总额为18,000万元，已投入募资资金7,900.86万元，调减后用于补流的募集资金金额为0元[123] - 高品质合金粉末制品产业化项目调减募集资金投资金额，变更前项目募集资金投资总额为20,000万元，已投入募资资金10,439.62万元，调减后用于补流的募集资金金额为0元[123] - 万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目调减募集资金投资金额，变更前项目募集资金投资总额为3,000万元，已投入募资资金186.34万元，调减后用于补流的募集资金金额为0元[123] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，董事会审议有效额度为63,000万元，报告期末现金管理余额为57,000万元[125] 分红和股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派发现金红利3600.00万元，占2025年半年度净利润的21.24%[5] - 公司宣布中期分红3600万元，占净利润21.24%[83] 金融工具和投资 - 金融衍生工具投资期末余额2.102亿元[78] - 交易性金融资产为2.102亿元，较期初2.701亿元下降22.2%[143] 承诺和协议 -

财务数据关键指标变化 - 营业收入12.22亿元人民币，同比增长69.16%[24] - 公司2025年半年度营业总收入达12.22亿元，同比增长69.16%[30] - 营业总收入从7.22亿元人民币增至12.22亿元人民币，增长69.15%[149] - 净利润3139.34万元人民币，上年同期为亏损3.24亿元人民币[24] - 归属于母公司股东的净利润为0.31亿元，去年同期为亏损3.24亿元[30] - 归属于母公司股东的净利润从亏损3.24亿元人民币转为盈利3139.34万元人民币[149] - 净利润从亏损3.94亿元人民币转为盈利6121.32万元人民币[149] - 公司扣除非经常性损益后净利润2387.79万元上年同期为-3.38亿元[136] - 加权平均净资产收益率0.11%，同比提升1.49个百分点[23] - 利息保障倍数1.08同比上升38.46%[136] - 公司净利润为-98,486,554.78元，较上年同期-554,341,969.81元改善82.2%[154] - 营业利润为-76,963,150.02元，较上年同期-500,763,844.88元改善84.6%[154] - 信用减值损失-2,874,975.02元，较上年同期28,141,149.57元改善110.2%[154] - 综合收益总额同比下降91.3%，从7.79亿元降至0.78亿元[163] - 综合收益总额为亏损382,175,506.27元，其中归属于母公司所有者的部分为亏损323,979,942.87元[165] 成本和费用 - 营业成本11.27亿元同比增长8.15%[44] - 业务及管理费881,271,399.76元，同比增长11.3%[154] - 应付职工薪酬为1.72亿元，同比增长136.79%[30] 收入和利润构成 - 手续费及佣金净收入为10.52亿元，同比增长10.97%[30] - 手续费及佣金净收入从9.48亿元人民币增至10.52亿元人民币，增长10.97%[149] - 公司投资收益为6.78亿元，同比增长80.91%[30] - 投资收益6.78亿元同比增加3.03亿元[45] - 投资收益从3.75亿元人民币增至6.78亿元人民币，增长80.82%[149] - 利息净收入-7.00亿元同比增加1.94亿元[45] - 收取利息及佣金现金1,462,001,664.53元，同比增长1.2%[156] - 收取利息、手续费及佣金的现金同比增长8.6%，从12.80亿元增至13.90亿元[160] - 非经常性损益总额751.54万元人民币，其中政府补助3849.22万元人民币[27][28] 资产和负债变化 - 净资本192.11亿元人民币，较上年末增加25.51%[23] - 净资本较上年度末的15,306,094,607.21元显著增长，增幅约为25.5%[15] - 归属于母公司股东权益273.86亿元人民币，较上年末增长16.95%[24] - 归属于母公司所有者权益从上年期末的2341.68亿元人民币增至2025年中的2738.58亿元人民币，增长396.79亿元人民币（16.9%）[143] - 公司资产负债率67.56%较上年度末下降4.17个百分点[136] - 风险覆盖率155.20%，较上年末提升34.8个百分点[23] - 资本杠杆率20.75%，较上年末提升4.17个百分点[23] - 自营非权益类证券及证券衍生品/净资本比率172.07%，较上年末下降37.73个百分点[25] - 公司总资产966.92亿元，归属于母公司股东的权益273.86亿元[35] - 资产总额从2024年底的9789.56亿元人民币下降至2025年中的9669.18亿元人民币，减少120.37亿元人民币（1.2%）[142] - 扣除代理买卖证券款及代理承销证券款后资产总额为862.81亿元，较年初增长7.45亿元，增幅0.87%[47] - 负债总额687.03亿元，较年初减少50.11亿元，降幅6.8%[48] - 公司所有者权益合计从上年期末的24,586,004,872.61元下降至本期期末的24,125,734,426.34元，减少460,270,446.27元（约1.87%）[165] - 公司总资产从858.18亿元人民币增至880.16亿元人民币，增长2.56%[147] - 母公司所有者权益上年期末余额为22,211,459,993.15元，其中未分配利润为-544,598,121.60元[167] - 公司本期所有者权益变动净额增加38.78亿元人民币[168] - 期末所有者权益总额260.89亿元人民币[168] - 未分配利润亏损幅度扩大至6.49亿元[168] - 其他综合收益亏损由2.39亿元扩大至2.50亿元[168][169] - 未分配利润减少326,343,686.34元，从期初的1,217,804,571.06元降至期末的891,460,884.72元（降幅26.8%）[165] - 少数股东权益减少155,423,149.30元，从期初的944,424,083.09元降至期末的789,000,933.79元（降幅16.5%）[165] - 一般风险准备增加565,428.20元，从期初的917,511,149.99元增至期末的918,076,578.19元[165] 现金流量 - 经营活动现金流量净额54.73亿元人民币，同比增长39.36%[24] - 经营活动现金流量净额54.73亿元同比增长39.36%[44] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长26.5%，从38.13亿元增至49.52亿元[160] - 经营活动现金流量净额达5,472,551,477.65元，同比增长39.4%[157] - 投资活动现金流量净额-16.14亿元同比下降360.98%[44] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从8.71亿元净流入变为-19.52亿元净流出[161] - 投资活动现金流量净额为-1,613,779,222.65元，上年同期为618,357,884.81元[157] - 筹资活动现金流量净额为-3,979,255,912.72元，较上年同期-4,863,538,753.65元改善18.2%[157][158] - 筹资活动现金流入同比增长321.8%，从33.14亿元增至139.76亿元[161] - 发行债券收到现金7,724,604,120.00元，同比增长41.7%[157] - 发行债券收到的现金同比增长129.2%，从33.14亿元增至75.95亿元[161] - 回购业务资金净增加额大幅增长100.9倍，从0.34亿元增至34.36亿元[160] - 期末现金及现金等价物余额24,888,043,464.96元，同比增长6.1%[158] - 期末现金及现金等价物余额同比增长10.2%，从214.02亿元增至235.76亿元[161] 业务线表现 - 经纪业务收入6.78亿元，托管客户资产规模1969亿元，累计交易额10227亿元[35] - 投资银行业务收入4.25亿元，债券承销规模541.25亿元，其中企业债承销规模9.73亿元，公司债承销规模407.30亿元[36] - 自营业务实现营业收入4.89亿元[37] - 资产管理业务营业收入1.74亿元，受托客户资金规模1157.56亿元，ABS发行规模199.27亿元[37] - 私募基金管理基金22只认缴规模40.91亿元实缴规模29.92亿元[38] - 私募基金报告期内完成6个项目退出[38] - 研究团队覆盖2300余家A股上市公司和300余家海外上市公司[42] - 研究业务连续八年荣获本土最佳研究团队前五名[42] 资本和股本变化 - 公司完成向特定对象发行人民币普通股(A股)1,476,014,760股[15] - 公司注册资本由8,665,757,464元变更为10,141,772,224元[15] - 公司于2025年8月8日完成工商变更登记[15] - 公司总股本由8,665,757,464股增加至10,141,772,224股，增幅为17.04%[104] - 公司向特定对象发行人民币普通股（A股）1,476,014,760股，该部分股份已于2025年6月19日完成登记托管及限售手续[105] - 实收资本（股本）从2024年底的86.66亿元人民币增至2025年中的101.42亿元人民币，增加14.76亿元人民币（17.0%）[143] - 实收资本由86.66亿元增至101.42亿元[168] - 资本公积同比增长18.4%，从135.90亿元增至160.95亿元[163] - 资本公积由135.52亿元增至160.60亿元[168] - 所有者投入普通股资本总额达39.81亿元人民币[168] - 公司完成向特定对象发行人民币普通股1,476,014,760股[173] - 公司注册资本变更为10,141,772,224元[173] 资产和负债项目明细 - 货币资金为242.34亿元，较年初增长1.27%[29] - 货币资金227.44亿元，较期初增长7.69%[31] - 货币资金从2024年底的211.19亿元人民币增至2025年中的227.44亿元人民币，增长16.25亿元人民币（7.7%）[146] - 交易性金融资产为356.63亿元，同比下降5.35%[29] - 交易性金融资产从2024年底的3768.01亿元人民币微降至2025年中的3566.26亿元人民币，减少201.75亿元人民币（5.4%）[142] - 交易性金融资产356.63亿元，占总资产比例36.88%[47] - 货币资金242.34亿元，占总资产比例25.06%[47] - 融出资金为38.86亿元，同比下降13.40%[29] - 融出资金从2024年底的448.65亿元人民币减少至2025年中的388.55亿元人民币，下降60.1亿元人民币（13.4%）[142] - 融出资金38.86亿元，占总资产比例4.02%[47] - 其他权益工具投资为20.51亿元，同比增长72.38%[29] - 其他权益工具投资15.60亿元，较期初大幅增长154.47%[31] - 其他权益工具投资从2024年底的118.96亿元人民币大幅增至2025年中的205.06亿元人民币，增长86.1亿元人民币（72.4%）[142] - 其他债权投资从2024年底的520.13亿元人民币增至2025年中的604.94亿元人民币，增长84.81亿元人民币（16.3%）[146] - 长期股权投资从2024年底的687.10亿元人民币微增至2025年中的691.02亿元人民币，增长3.92亿元人民币（0.6%）[146] - 卖出回购金融资产款为95.31亿元，同比大幅增长45.84%[30] - 卖出回购金融资产款92.17亿元，较期初大幅增长59.59%[31] - 卖出回购金融资产款从577.57亿元人民币增至921.73亿元人民币，增长59.58%[147] - 卖出回购金融资产款95.31亿元，占总负债比例13.87%[48] - 应付短期融资款为56.89亿元，较期初增长8.95%[31] - 应付短期融资款从522.15亿元人民币增至568.87亿元人民币，增长8.95%[147] - 应付债券302.72亿元，占总负债比例44.06%[48] - 应付债券从2024年底的3785.67亿元人民币减少至2025年中的3027.18亿元人民币，下降758.49亿元人民币（20.0%）[142] - 应付债券从330.15亿元人民币降至276.17亿元人民币，下降16.35%[147] - 代理买卖证券款104.11亿元，占总负债比例15.15%[48] - 境外资产91.29亿元，占总资产比例9.44%[50] - 公司非合并口径有息债务余额505.79亿元同比下降1.98%[127] - 公司合并口径有息债务余额557.92亿元同比下降5.31%[131] - 公司合并口径境外债券余额45.82亿元[133] - 公司存量收益凭证余额100.74亿元[137] 股东和股权结构 - 截至报告期末，公司有限售条件股份数量为1,476,014,760股，占总股本的14.55%[103] - 截至报告期末，公司无限售条件流通股份数量为8,665,757,464股，占总股本的85.45%[104] - 截至报告期末，公司普通股股东总户数为563,706户[108] - 湖北宏泰集团有限公司为第一大股东，持股2,854,134,185股，占比28.14%[110] - 武汉国有资本投资运营集团为第二大股东，持股760,988,942股，占比7.50%[110] - 湖北宏泰集团持有有限售条件股份1,476,014,760股，限售期至2030年6月20日[113] - 上海天阖投资合伙企业持股132,210,237股，占比1.30%[110] - 国泰中证全指证券公司ETF持股108,975,692股，占比1.07%[110] - 中证500ETF持股105,459,770股，占比1.04%[110] - 香港中央结算有限公司持股99,542,728股，占比0.98%[110] - 陕西大德投资集团持股96,000,081股，占比0.95%[110] - UBSAG持股87,854,934股，占比0.87%[110] - 华宝中证全指证券公司ETF持股84,695,327股，占比0.84%[110] - 控股股东宏泰集团直接持股比例达15.9%[172] - 宏泰集团与一致行动人合计持股比例24.68%[172] - 宏泰集团直接持股2,854,134,185股占总股本28.14%[173] - 宏泰集团与一致行动人合计持股3,615,123,127股占总股本35.65%[173] 债务和融资工具 - 2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)发行总额27亿元人民币，票面利率4.80%，到期日2025年7月8日[117] - 2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)发行总额17.8亿元人民币，票面利率5.00%，到期日2025年11月21日[117] - 2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)发行总额16亿元人民币，票面利率2.75%，到期日2026年4月11日[119] - 2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)发行总额44亿元人民币，票面利率3.10%，到期日2026年4月11日[119] - 2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)发行总额30亿元人民币，票面利率2.80%，到期日2026年4月18日[119] - 公司2023年非公开发行公司债券（第一期）规模为4亿元人民币[121] - 公司2024年美元债券发行规模为3.4亿美元，票面利率6.5%[121] - 公司2024年另一美元债券发行规模为3亿美元，票面利率6.25%[121] - 天风天睿2022年非公开发行公司债券规模为5亿元人民币，票面利率2.78%[122] - 23天风01债券票面利率下调243个基点至2.75%[123] - 23天风01债券回售金额为6500万元人民币，全部完成转售[123] - 23天风03债券票面利率下调228个基点至2.8%[124] - 23天风03债券回售金额为17.9亿元人民币，全部完成转售[124] - 公司债券"22天睿01"票面利率下调372个基点至2.78%[125] - "22天睿01"回售金额为1.3亿元[125] - 公司完成转售债券金额1.3亿元[125] 募集资金使用 - 本年度募集资金投入金额为4.233亿元人民币[97] - 募集资金累计投入进度为10.63%[97] - 公司向特定对象发行股票募集资金用于财富管理业务建设，承诺投入金额30亿元人民币，累计投入30亿元人民币，投入进度100%[98] - 公司向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金及偿还债务，承诺投入金额12.33亿元人民币，累计投入12.33亿元人民币，投入进度100%[99] - 公司募集资金总额为42.33亿元人民币，已全部投入完毕[99] 担保情况 - 报告期末对子公司担保余额合计为38.32亿元人民币[94] - 公司担保总额（A+B）为38.32亿元人民币[94] - 担保总额占公司净资产比例为13.99%[94] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额为25.14亿元人民币[94] - 公司对全资控股子公司天风资管实际担保金额为8.18亿元人民币[94] - 公司为天风天睿非公开发行公司债券实际担保金额为5亿元人民币[94] - 公司及天风国际对

收入和利润（同比环比） - 营业收入为14.15亿元人民币，同比下降5.01%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元人民币，同比增长35.26%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.16亿元人民币，同比增长49.45%[18] - 基本每股收益为0.32元/股，同比增长33.33%[18] - 稀释每股收益为0.32元/股，同比增长33.33%[18] - 加权平均净资产收益率为5.04%，同比上升1.08个百分点[18] - 归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，同比增长35.26%[31] - 扣非归母净利润为2.16亿元，同比增长49.45%[31] - 营业收入为14.15亿元，综合毛利率达34.79%，同比增加1.05个百分点[31] - 营业收入同比下降5.01%至14.15亿元，主要因系统集成销售及服务业务收入减少[75] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降6.52%至9.23亿元，随收入减少而降低[75] - 研发投入同比下降14.34%至1.55亿元，主要因职工薪酬减少[75] - 人工成本同比上升4.46%至7.92亿元，占营业成本比重达85.85%[83] - 软硬件采购成本同比下降48.81%至1.02亿元，因集成业务收入减少[83][84] 各条业务线表现 - 银行IT产品与解决方案收入12.02亿元，占比84.94%，毛利率33.69%，同比增加2.77个百分点[31] - 非银IT产品与解决方案收入1.49亿元，同比增长28.18%，占比10.56%，毛利率34.54%[31] - 创新运营业务收入6139.94万元，同比增长17.74%，占业务比重4.34%[31] - 银行IT解决方案收入下降8.88%至12.02亿元，毛利率提升2.77个百分点至33.69%[79][80] - 非银IT解决方案收入增长28.18%至1.49亿元，但毛利率下降4.33个百分点[79][80] 各地区表现 - 海外营业收入为1635.54万元，同比大幅提升121.25%[31] - 华南区收入大幅增长52.44%，主要因软件与集成业务收入增幅较高[82][84] 管理层讨论和指引 - 公司未来将加大AI应用、创新运营及海外业务投入，提升金融科技解决方案能力[124][125] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.03亿元人民币，同比下降19.28%[18] - 经营活动现金流净流出扩大19.28%至-4.03亿元，因集成业务销售回款减少且采购付款增加[75] - 投资活动现金流净流出激增523.06%至-2.38亿元，主要因购买办公用房[75] - 应收账款增加至881.82百万元，占总资产比例15.85%，较上期增长2.36个百分点[90] - 存货增加至1,180.96百万元，占总资产比例21.22%，较上期增长3.62个百分点[90] - 固定资产大幅增加至357.89百万元，占总资产比例6.43%，较上期增长5.22个百分点[90] - 合同负债减少至464.90百万元，占总资产比例8.35%，较上期下降1.34个百分点[90] - 金融资产期末金额98.58百万元，本期公允价值变动收益1.48百万元[93] - 交易性金融资产期末金额16.99百万元，本期购买90.00百万元且出售96.00百万元[93] - 其他权益工具投资期末金额27.42百万元，累计公允价值变动-6.97百万元[93] - 长期待摊费用增加至19.39百万元，占总资产比例0.35%，较上期增长0.20个百分点[90] - 货币资金受限7.35百万元，原因为履约保证金及银行承兑汇票保证金[94] - 报告期投资额251.07百万元，较上年同期277.13百万元下降9.40%[95] - 货币资金期末余额19.88亿元，较期初27.10亿元下降26.4%[196] - 应收账款期末余额8.82亿元，较期初7.86亿元增长12.3%[196] - 存货期末余额11.81亿元，较期初10.25亿元增长15.2%[196] - 流动资产合计42.10亿元，较期初46.74亿元下降9.9%[196] - 非流动资产总额从115.16亿元增长至135.51亿元，增幅17.7%[197] - 固定资产从0.71亿元大幅增至3.58亿元，增长406.4%[197] - 在建工程从2.92亿元减少至2.12亿元，下降27.4%[197] - 合同负债从5.64亿元降至4.65亿元，减少17.6%[197] - 应付职工薪酬从3.45亿元降至2.32亿元，减少32.6%[197] - 母公司货币资金从20.99亿元减少至17.13亿元，下降18.4%[200] - 总资产从58.25亿元降至55.65亿元，减少4.5%[197][198] - 负债总额从15.13亿元降至11.78亿元，减少22.2%[198] - 未分配利润从18.41亿元增至18.83亿元，增长2.3%[198] - 归属于母公司所有者权益从42.75亿元增至43.52亿元，增长1.8%[198] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为4907787.99元[23] - 持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为1531127.91元[23] - 非经常性损益合计为4731036.35元[23] 融资与募投项目 - 公司向特定对象发行A股股票募集资金总额为11.15亿元，扣除发行费用后募集资金净额为10.97亿元[101] - 截至2025年6月30日，募集资金累计使用7.69亿元，占募集资金净额的70.11%[101] - 尚未使用的募集资金总额为3.28亿元，占募集资金净额的29.89%[101] - 募集资金中用于补充流动资金金额为1.80亿元[101] - 面向小微金融机构的在线金融平台建设项目承诺投资总额2.81亿元，截至期末累计投入1.70亿元，投资进度60.47%[103] - 基于人工智能技术的智能分析及应用平台建设项目承诺投资总额3.85亿元，截至期末累计投入2.61亿元，投资进度67.80%[103] - 面向小微金融机构的在线金融平台建设项目本期实现效益324.80万元，累计实现效益1,012.66万元[103] - 基于人工智能技术的智能分析及应用平台建设项目本期实现效益-682.08万元，累计实现效益-2,089.41万元[103] - 两个主要募投项目均未达到预计效益，且项目可行性未发生重大变化[103] - 募集资金存放于银行，并产生利息收入2,389.99万元[101] - 全面风险与价值管理建设项目承诺投资总额为24,948.2万元，截至2025年6月30日累计投入15,746.89万元，投资进度为63.0%[105] - 补充流动资金项目承诺投资总额为18,014.12万元，实际投入18,014.12万元，投资进度达100%[105] - 承诺投资项目合计总额109,681.59万元，累计投入76,901.6万元，累计实现效益2,721.94万元[105] - 超募资金投向不适用，无相关投资安排[105] - 募投项目建设期延期至2025年12月，原计划2023年12月完成[106] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金余额为3.75亿元，占获批额度4.27亿元的87.8%[106] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为37,490.50万元，其中37,474.00万元用于暂时补充流动资金[106] - 募集资金利息收入累计2,389.99万元，手续费支出1.87万元[106] - 公司预先投入募投项目自筹资金3,172.66万元，已于2022年5月完成置换[106] 委托理财与投资 - 报告期内公司存在委托理财行为，具体概况未披露金额数据[108] - 委托理财发生额为2221.02百万人民币，未到期余额为1285.77百万人民币[110] - 公司委托理财逾期未收回金额为0，已计提减值金额为0[110] - 公司报告期不存在衍生品投资及委托贷款[110][111] - 公司未出售重大资产及重大股权[112][113] 风险因素 - 公司面临市场竞争风险，银行业IT服务需求增长但竞争加剧[115] - 公司收入高度依赖银行业客户，存在销售客户集中风险[116] - 公司第四季度收入较高，存在季节性波动风险[121] - 公司创新业务面临监管风险，银保监会政策变化可能影响业务[122] - 公司2019年下半年正式开拓海外市场，面临各国监管及市场环境风险[123] 研发与技术创新 - 2025年上半年研发投入1.55亿元占营业收入10.99%[61] - 软件著作权增至855件专利数增至67件[61] - 在数字货币领域研发智能合约支持条件支付和约时支付解决方案[62] - 研发独立尽调系统和智能审批系统以提升贷款审批效率[62] - 研发星链数据要素项目为金融机构提供数据要素SAAS服务[62] 客户与市场地位 - 公司客户覆盖1000余家金融机构包括380多家区域性商业银行[66][68] - 为50余家外资银行及40余家非银机构提供产品服务[68] - 公司获全国首批CS5级（杰出级）认证为信息系统建设领域最高等级[72] - 公司拥有CMMI5认证、TMMi5认证及ISO系列多项管理体系认证[70] - 公司监管合规领域在某国际数据公司和赛迪市场调查中蝉联双榜第一[44] - 在某客户供应商盘点中细分领域评分排名第一[48] 业务进展与中标项目 - 海外创新运营业务收入呈现明显增长 尤其在印尼市场与头部数字银行联合运营业务规模快速增长[37] - 信贷业务线2025年上半年成功斩获多个千万级订单 包括某资产规模领先的农商银行信贷系统项目[39] - 新一代贷后管理产品成功中标某万亿级城商行项目[39] - 星链数据要素服务平台沉淀的领域级数据产品数量已突破1000+[42] - 成功中标某大型国有银行国内分行的消费贷款风控数据服务项目并顺利上线运营[42] - 随着国家金融监管总局一表通全面推广 公司一表通业务及监管平台项目实现快速增长并连续中标多个项目[44] - 成功中标某大型金融机构AI+监管项目实现突破[46] - 数字银行海外版超级APP、企业网银、数字钱包、积分权益平台等产品落地案例持续增加[47] - 智能金融业务参与境外某地区数字货币体系建设并开展Web3支付业务研究[48] - 信创服务覆盖全国15余个省份且半年服务客户超200家[54] - 平台业务与一家银行机构一家消费金融公司及一家融资担保机构建立合作[51] - 汽车金融场景新增多家流量合作伙伴并达成某城商行自营车抵贷产品合作[52] - 信创敏捷规划服务帮助金融机构三到五周完成信创改造规划[55] - 与华为联合发布金融AI创新联合方案并完成三款产品鲲鹏原生开发[59] - 荣获华为"北京5亿元俱乐部"等五项合作奖项并签署2025年经销商BP计划[59][60] - 与腾讯云合作推出金融智能体创造营聚焦六大高价值业务场景[60] - 智算底座一体机支持AI大模型训练和实时数据分析等高算力需求[58] 公司治理与股权激励 - 公司筹划2025年上半年发行H股股票并在香港联交所上市[36] - 向香港联交所递交H股上市申请并于2025年6月18日刊登申请资料[65] - 公司董事会于2025年3月31日通过发行H股股票并在香港联交所主板上市的议案[171] - 公司于2025年6月18日向香港联交所递交H股上市申请并披露申请资料[171] - 2023年限制性股票激励计划第二个归属期303名激励对象可归属限制性股票3,136,800股，其中242名全额达标可归属2,585,700股，61名部分达标可归属551,100股[136] - 公司于2025年4月27日调整2023年限制性股票激励计划授予权益价格并作废部分未归属限制性股票[136] - 限制性股票激励计划第二个归属期第一批次实际归属人数299名，对应归属股票数量2,880,300股，上市流通日期2025年6月6日[138] - 限制性股票激励计划第二个归属期第二批次实际归属人数2名，对应归属股票数量2,880,300股，上市流通日期2025年6月20日[138] - 2023年员工持股计划第二个解锁期涉及77名持有人，持有股票总数1,600,000股，占公司股本总额0.23%[139] - 2023年员工持股计划第二个解锁期61名持有人全额解锁，12名部分解锁，4名不达标[139] - 2025年员工持股计划实际参加人数347人，授予价格11.44元/股，实际认购股份总数9,000,000股，占公司股本总额1.28%[140] - 2023年员工持股计划第二个锁定期满行权155.4万股[141] - 2023年员工持股计划增加报告期净资产20,633,377.82元，减少净利润826,779.40元[142] - 2025年员工持股计划减少报告期净利润12,661,875.12元[142] - 公司董事、监事及高级管理人员在员工持股计划中报告期末持股数均为0[140] - 董事戴士平及副总经理井家斌因2024年12月17日完成减持计划，推迟办理第二个归属期限制性股票归属[137] - 董事及高管合计增持245,000股限制性股票[188] - 职工代表董事戴士平增持105,000股，期末持股393,800股[188] - 副总经理井家斌增持140,000股，期末持股342,500股[188] - 有限售条件股份增加121,176股至1,045,265股，占比从0.13%升至0.15%[174] - 无限售条件股份减少121,176股至703,011,795股，占比从99.87%降至99.85%[174] - 2023年限制性股票激励计划第二期归属登记完成，股份变动总数121,176股[174] - 董事戴士平归属登记105,000股，副总经理井家斌归属登记140,000股[175] - 限制性股票激励计划第二个归属期第一批次实际归属299人对应2880300股于2025年6月6日上市流通[178] - 限制性股票激励计划第二个归属期第二批次实际归属2人对应2880300股于2025年6月20日上市流通[178] - 股份变动后最近一年基本每股收益保持0.55元稀释每股收益从0.54元增至0.55元每股净资产从6.14元增至6.23元[179] - 股份变动后最近一期基本每股收益保持0.32元稀释每股收益保持0.32元每股净资产从6.25元增至6.34元[181] - 期末限售股总数增加至1045265股较期初861015股增长21.4%[182] - 第一大股东珠海宇琴鸿泰持股173696041股占比24.67%报告期内减持10560855股[184] - 百度中国持股25600000股占比3.64%持股数量无变动[186] - PORT WING DEVELOPMENT持股25552192股占比3.63%报告期内减持7954900股[186] - 公司回购专用证券账户持股13573156股占比1.93%报告期内减持3125300股[186] - 普通股股东总数92816人较上期减少[183][184] - 公司回购专用证券账户持有13,573,156股，占总股本1.93%[187] - 第一大股东珠海宇琴鸿泰创业投资集团有限公司持有173,696,041股流通股[187] - 第二大股东百度（中国）有限公司持有25,600,000股流通股[187] - 国家持股与国有法人持股在本报告期内未发生变动[174] - 公司于2025年5月28日依法撤销监事会，涉及甄春望（职工代表监事、监事会主席）、金笑玲（监事）、姜雪（监事）的任免[134] - 公司于2025年5月28日依法撤销监事会[140] - 公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[135] - 公司于2025年2月7日通过《市值管理制度》[131] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[132] 关联交易与资产购置 - 公司及全资子公司以自有或自筹资金购买关联方珠海宇诚信科技拥有的宇信大厦A座13-20层办公楼作为第二总部[162][172] 投资者关系 - 公司于2025年2月13日至16日接待建信基金、中泰证券、广发证券等机构调研[126] - 公司于2025年2月17日至19日接待景顺长城、东吴证券、太保资产等机构调研[126] - 公司于2025年

财务数据关键指标变化 - 营业收入为1.47亿元，同比增长1.08%[17] - 公司报告期内实现营业收入146.9609百万元，较上年同期增长1.08%[50] - 公司2025上半年度营业收入14696.09万元，同比增长1.08%[111][112] - 归属于上市公司股东的净亏损为1307.38万元，同比下降969.04%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为-1307.38万元，扣除非经常性损益后净利润为-1429.69万元[20] - 归属于上市公司股东的净利润为-13.0738百万元，扣除非经常性损益后为-14.2969百万元[50] - 利润总额亏损2209.63万元，上年同期亏损107.32万元[17] - 扣除非经常性损益的净亏损为1429.69万元，同比下降5769.09%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为1176.18万元，同比下降47.49%[17] - 经营活动现金流量净额同比下降47.49%至1176.18万元[112] - 经营活动现金流量净额同比减少47.79%，主要因原辅料储备支出增加及新厂投产导致管理财务费用上升[114] - 归属于上市公司股东的净资产为8.21亿元，同比下降1.57%[17] - 总资产为16.92亿元，同比下降1.92%[17] - 营业成本同比增长24.09%至11914.6万元[112] - 营业成本同比增长24.09%，主要因白酒糟生物发酵饲料营业成本增加24.74%[113] - 白酒糟生物发酵饲料产量达7.31万吨，同比增长53.28%，销量7.25万吨，同比增长42.68%[18] - 生物发酵饲料销量达7.25万吨，较去年同期增长42.68%[53] - 2025年上半年白酒糟生物发酵饲料产量7.31万吨，同比增长53.28%[112] - 白酒糟生物发酵饲料销量7.25万吨，同比增长42.68%[112] - 研发投入总额为727.46万元，同比增长9.52%[87] - 研发费用同比增长9.52%，主要因有机糟渣资源化利用研发投入增加[114] - 管理费用较上年同期上升18.42%，研发费用上升9.52%，财务费用上升153.16%[21] - 财务费用同比增长153.16%至939.1万元[112] - 财务费用同比增长153.16%，主要因固定资产贷款利息费用化导致利息支出增加[114] - 销售费用同比减少24.67%，主要因销售资源优化和差旅效率提升[113] - 税金及附加同比增加116.56%，主要因房产税缴纳增加[113] - 公司计提信用减值损失较上年同期减少1012.10万元，其中清欠河湖淤泥业务2061.69万元账龄款项减少计提损失1202.58万元[21] - 货币资金期末余额较上年末减少31.42%[119] - 在建工程期末余额较上年末增加77.61%，主要因亳州路德二期设备未转入固定资产[120] - 递延收益期末余额较上年末增加87.75%，主要因收到与资产相关的政府补助[121] - 应收账款净额22019.15万元，占流动资产比例37.72%[110] 各条业务线表现 - 公司业务主要涵盖白酒糟、河湖淤泥和工程泥浆等高含水废弃物处理[10] - 公司涉及食品饮料副产物处理包括酒糟、酱糟、醋渣、糖渣等[10] - 公司自主研发泥浆脱水固结一体化技术体系，获国家级专精特新"小巨人"认定[11] - 有机糟渣微生物固态发酵技术获四川省科学技术进步二等奖[11] - 公司主要产品包括倍肽德®白酒糟生物发酵饲料和蔺福®升级产品[11] - 白酒糟生物发酵饲料业务销售收入为10975.19万元，同比小幅增长[18] - 生物发酵饲料业务实现收入109.7519百万元，同比增长4.39%，占营业收入比重74.68%[51] - 生物饲料业务销售收入占营业收入比例达74.68%[108] - 无机固废处理服务业务销售收入为2861.01万元[19] - 无机固废处理服务业务实现收入28.6101百万元，同比增长20.11%，占营业收入比重19.47%[51] - 液态发酵产品善水路德®酵肽可降低酿造水COD浓度[31] - 白酒糟生物发酵饲料业务采用经销和直销两种销售模式[43] - 工业渣泥处理服务业务采用轻资产模式运营 销售核心固化材料[39][41] - 河湖淤泥处理服务采用水下方计量方式 按月取得客户确认单据[41] - 工程泥浆处理服务根据实际收纳量和合同综合单价收费[41] - 工程泥浆处理服务1小时内可将含水率降至40%以下 体积减量60%以上[37] - 公司累计处理河湖淤泥和工程泥浆数千万立方米[70] - 公司产品进入新希望集团海大集团现代牧业君乐宝集团等多家知名终端客户采购范围[70] - 生物发酵饲料业务综合毛利率较上年同期下降14.65个百分点[20] - 白酒糟成本占生物饲料业务主营业务成本比例超30%[105] - 三个新投产工厂（亳州路德、遵义路德、永乐路德）在产能爬坡阶段造成亏损合计超过1400万元[20] - 亳州路德新产品已进入市场，永乐路德、金沙路德新产品进入生产调试阶段[79] - γ-氨基丁酸产品已完成吨级样品试制并进入动物饲喂阶段[79] - γ-氨基丁酸产品完成吨级样品试制并进入动物饲喂阶段[60] - 金沙路德生产基地完成发酵工段系统升级，通过节能改造降低能耗与生产成本[79] - 遵义路德生产基地完成五大工段系统性改造，提升产品品质和生产效率[80] - 生物质气化炉技术已进入产业化应用阶段，预计未来几年市场规模将持续增长[89] - 屋面光伏发电系统每万平方米厂房年发电量大于等于120万度，每年节约标准煤393.6吨，减少二氧化碳排放1196.4吨[90] - 屋面光伏系统同时减少二氧化硫排放36吨、氮氧化物18吨、烟尘326.4吨[90] - 酒糟生物发酵饲料项目投资850万元，毛利率338.65%，技术处于国内领先水平[90] - γ-氨基丁酸（GABA）项目中试完成进入动物饲喂阶段，投资800万元，毛利率329.28%[91] - GABA产品具有抗糖尿病、降血压及提高动物免疫力等多领域应用价值[91] - 碱渣治理技术投资1226万元，毛利率839.15%，中试基本完成并开展产业化应用研究[91] - 碱渣处理技术通过浆体分选和机械脱水制备工程土，实现无害化、减量化和资源化利用[91] - 项目8实现技术转化收入1,956.00万元，利润179.80万元，税收303.75万元[92] - 项目9实现技术转化收入1,246.00万元，利润12.19万元，税收342.09万元[92] - 项目10实现技术转化收入784.50万元，利润38.19万元，税收38.19万元[93] 各地区表现 - 路德生物环保技术（古蔺）有限公司营业收入为3,397.50万元，净利润为321.57万元，净利润率为9.46%[126] - 绍兴路德环保技术有限公司营业收入为2,297.97万元，净利润为601.77万元，净利润率为26.19%[126] - 武汉路德尚水水处理技术有限公司营业收入为364.05万元，净利润为121.69万元，净利润率为33.42%[126] - 武汉高峡路德环保有限公司营业收入为336.75万元，净利润为362.79万元，净利润率为107.73%[126] - 路德生物环保技术（金沙）有限公司营业收入为4,844.54万元，净利润为28.02万元，净利润率为0.58%[126] - 路德生物环保技术（遵义）有限公司营业收入为960.97万元，净亏损327.87万元，亏损率为34.12%[127] - 路德生物环保技术（亳州）有限公司营业收入为1,204.64万元，净亏损848.16万元，亏损率为70.41%[127] - 四川永乐路德生物科技开发有限公司营业收入为840.53万元，净亏损310.03万元，亏损率为36.88%[127] - 武汉路康德生物饲料有限公司营业收入为2,074.80万元，净利润为102.08万元，净利润率为4.92%[127] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度报告未经审计[4] - 公司董事会及全体董事保证半年度报告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载或重大遗漏[3] - 公司报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[5] - 公司报告期内未进行利润分配或资本公积金转增[134] - 公司不存在控股股东非经营性资金占用情况[6] - 公司不存在违反规定对外提供担保的情况[6] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性的情况[6] - 报告期内公司无控股股东非经营性资金占用情况[156] - 报告期内公司无违规担保情况[156] - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[157] - 公司及控股股东不存在未履行法院生效判决情况[157] - 国务院要求到2025年大宗固体废弃物年利用量达到40亿吨，综合利用率达60%[50] - 2025年上半年中国规模以上企业白酒产量191.6万千升 酒糟产出量约600万吨[44] - 2025年上半年全国工业饲料总产量达1.585亿吨 同比增长7.7%[45] - 2025年上半年中国累计进口大豆4937万吨 同比增加1.8%[45] - 公司预计2025年度日常关联交易金额合计为4000万元[158] - 公司承诺若招股书存在虚假记载等导致不符合发行条件将依法回购全部首次公开发行新股[146] - 公司承诺股份回购价格不低于市场价格且不低于发行价格[146] - 公司及控股股东承诺若不符合发行上市条件将在证监会确认后5个工作日内启动全部新股购回程序[147] - 公司承诺将通过强化募集资金管理等方式降低摊薄即期回报影响[147] - 公司承诺非因不可抗力未履行承诺时将向投资者公开说明原因并道歉[147] - 公司承诺未履行承诺导致投资者损失将依法赔偿损失[147] - 公司承诺因不可抗力未履行承诺时将制定最小化投资者损失方案[147] - 公司制定了《未来三年（2022-2024年）股东分红回报规划》以健全股东回报机制[151] - 公司承诺加强募集资金管理并确保规范有效使用[150] - 公司承诺推进全面预算管理并强化成本控制以提升经营效率[150] - 公司承诺完善利润分配制度并强化投资者回报机制[151] - 公司承诺募集资金将专户存储并用于指定投资项目[150] - 公司承诺配合监管银行和保荐机构对募集资金使用进行监督[150] - 公司承诺若违反相关承诺将依法承担补偿责任[151] - 公司承诺募集资金将严格专户存储并专款专用[152] - 公司承诺募集资金不投入房地产项目[152] - 所有承诺需符合中国证监会最新监管规定[152][153] - 可转债发行实施完毕前承诺条款可能根据新规调整[153] 研发与技术 - 研发投入占营业收入比例为4.95%，较上年同期增加0.38个百分点[18] - 研发投入总额占营业收入比例为4.95%，较上年增加0.38个百分点[87] - 公司新申请专利5项，获得授权19项，累计拥有专利176项（发明专利25项）[62] - 公司共拥有专利176项，其中发明专利25项，实用新型专利145项，外观设计专利6项[82] - 报告期内新申请专利5项，获得授权专利19项[82][84] - 公司新建1000m²研发平台，配备全流程实验设备及分析检测设施[59] - 新建1000m²研发平台配备全流程生物技术研发设备[77] - 高纤维类有机糟渣高值化利用项目累计投入1586.47万元，已进入产业化应用阶段[88] - 发酵业高浓度有机废水资源化处理项目累计投入734.14万元，已进入产业化应用阶段[88] - 公司核心技术包括酒糟原料储存保鲜技术和菌种筛选培育技术[72] - 固态生物发酵技术通过菌酶协同作用处理有机糟渣[73] - 酵母厌氧代谢技术产生大量共生胞外代谢产物[73] - 多级低温干燥技术将物料温度控制在60℃以内[73] - 低温带式干燥热能循环回收技术实现热能循环利用[73] - 真空低温蒸发浓缩脱水技术减少热敏成分破坏[73] - 酵母好氧增殖技术峰值期单位培养基内酵母菌数量可达28亿个/克以上[74] - 酵母固态自溶技术自溶率达80%以上[74] - 高浓度白酒酿造废水资源化利用技术处理COD＞5万的废水[74] - 酿造高浓度有机废水减量化技术大幅降低废水浓度[74] - 有机废水高值化利用技术将废水有机物转化为生物饲料产品[74] - 高浓度酿造水资源化利用技术处理量相当于白酒产量8-12倍[47] - 泥饼资源化利用中水稳定系数超0.8且7天无侧限强度达千帕级[75] - 泥饼可替代粉煤灰和沙生产符合GB11945-1999标准的蒸压灰砂砖[75] - 市政污泥资源化制备的有机肥符合NY525-2012及GB4284-2018标准[75] - 赤泥制备公路路基与二灰土底基层相比综合造价降低10-20%[77] - 高压反渗透技术脱盐率≥95%且浓水TDS达10×10⁴–13×10⁴ mg/L[77] - 高效汽提脱氨技术氨蒸脱率达98%且回收氨水浓度10–15%[77] - 介孔炭膜吸附技术吸附效率达80%且反应时间短[77] - 硫自养反硝化技术无需有机碳源且C/N比要求低于常规工艺5:1标准[77] - 陶瓷膜固液分离技术耐受3–5%NaClO清洗且出水SDI≤3[77] - 公司核心技术面临技术升级迭代风险[97] - 公司面临技术专利被仿制及侵权风险[98] - 公司存在核心技术人员流失风险[99] 产品与质量 - 公司生物饲料产品粗蛋白含量≥22%[33][35] - 酿酒酵母发酵白酒糟（酱香型）粗脂肪含量≥5%[33] - 酿酒酵母发酵白酒糟（浓香型）粗蛋白含量≥17%[33] - 酿酒酵母培养物酸溶蛋白含量≥6%[33][35] - 酿酒酵母培养物乳酸含量≥8%[33][35] - 酿酒酵母培养物酵母菌含量≥2亿个/g[33][35] - 水产专用培养物粗蛋白含量≥27%[35] - 水产专用培养物酸溶蛋白含量≥10%[35] - 水产专用培养物小肽含量≥9%[35] - 白酒糟生物发酵饲料固形物含量≥50% 粗蛋白含量≥10% 酸溶蛋白含量≥10% 乳酸含量≥20%[36] 产能与资产 - 公司控股子公司包括古蔺路德、金沙路德、遵义路德等[10] - 公司全资子公司包括亳州路德、路德尚水、高峡路德等[10] - 生物饲料产能从5万吨/年上升至47万吨/年[104] - 亳州路德、遵义路德、永乐路德三家新建饲料工厂产能利用率持续提升[53] - 公司已投入使用的五个工厂酒糟原料库容合计达到50万吨[67] - 洋河项目和古蔺新糟库在建库容合计30万吨预计2025年内建成投入使用[67] - 公司合计酒糟原料储存仓库超过80万吨获得资源垄断优势[67] - 公司首次公开发行股票募集资金净额32,417.48万元，累计投入进度96.10%，本年度投入1,498.81万元[178] - 公司向特定对象发行股票募集资金净额10,902.52万元，累计投入进度86.73%，本年度投入447.63万元[178] - 公司募集资金总额43,320.00万元，累计投入40,610.53万元，总投入进度93.75%[178] - 技术研发中心升级建设项目已竣工投入使用，节余募集资金1726.99万元划转至公司一般户用于永久补充流动资金[181] - 技术研发中心升级建设项目承诺投资金额11800万元，实际投入11161.89万元，投资进度94.59%[179] - 高肽蛋白饲料技改项目承诺投资金额3200万元，实际投入3232.2万元，投资进度101.01%[179] - 路德环境信息化建设项目承诺投资金额2000万元，实际投入1064.63万元，投资进度53.23%[180] - 补充营运资金及还贷项目承诺投资金额15417万元，实际投入15695.78万元，投资进度101.81%[180] - 向特定对象发行股票研发储备资金项目承诺投资金额3568万元，实际投入2121.7万元，投资进度59.46%[180] - 向特定对象发行股票补充营运资金及还贷项目承诺投资金额7334万元，实际投入7334.33万元，投资进度100%[180] - 募集资金总额43320万元，累计投入40610.53万元，总体投资进度93.75%[181] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，授权额度5000万元，报告

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入同比下降57.47%至6.33亿元人民币[21] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.33亿元人民币[21] - 基本每股收益为-1.61元/股[20] - 加权平均净资产收益率为-8.64%[20] - 利润总额为-1.231亿元，较去年同期减少亏损5453.85万元[22] - 归属于上市股东的净利润为-1.332亿元，较去年同期减少亏损504.87万元[22] - 营业收入63313.21万元，同比下降57.47%[93][95] - 主营业务收入58665.03万元，同比下降59.34%[93] - 归属于上市公司股东的净利润亏损13316万元，同比减亏504.87万元[93] - 公司2025年半年度营业总收入为6.33亿元人民币，同比下降57.5%[196] - 公司2025年半年度净亏损1.33亿元人民币，较上年同期1.38亿元亏损略有收窄[197] - 营业收入4.819亿元，同比下降59.7%[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本64211.21万元，同比下降56.48%[95] - 研发投入占营业收入比例同比增加1.45个百分点至5.72%[20] - 研发投入总额3621.99万元，同比下降43.08%[74][76] - 研发投入占营业收入比例5.72%，同比增加1.45个百分点[74][76] - 研发费用3621.99万元，同比下降43.08%[95] - 研发费用为3621.99万元人民币，较上年同期6363.24万元下降43.1%[197] - 财务费用为2599.92万元人民币，较上年同期3611.90万元下降28.0%[197] - 营业成本4.692亿元，同比下降61.7%[200] - 研发费用2622万元，同比下降39.8%[200] - 财务费用646万元，其中利息费用281万元[200] - 利息收入31万元，同比下降70.5%[200] - 其他收益30万元，同比下降96.6%[200] - 投资收益-84万元[200] 财务数据关键指标变化：现金流和资产负债 - 经营活动产生的现金流量净额转正为1.78亿元人民币[21] - 总资产同比下降8.40%至29.54亿元人民币[21] - 归属于上市公司股东的净资产同比下降7.54%至14.86亿元人民币[21] - 经营活动现金流量净额同比增加3.066亿元[22] - 应收款项余额较年初下降明显，报告期客户票据到期收款较多[22] - 存货余额较年初下降较多，报告期采购原料现金支出减少[22] - 经营活动现金流量净额17830.76万元，同比增加30655.17万元[93][96] - 应收款项融资1.62亿元，较年初增长65.35%[98] - 存货9137.77万元，较年初下降52.66%[98] - 投资活动现金流量净额-9711.26万元，同比下降190.68%[95] - 公司总资产295384.08万元，总负债146801.05万元，资产负债率49.70%，较上年同期51.44%下降1.74个百分点[186] - 货币资金29213.58万元，较期初35189.13万元减少5975.55万元（下降16.98%）[189] - 应收账款63597.62万元，较期初78606.08万元减少15008.46万元（下降19.09%）[189] - 存货9137.77万元，较期初19304.43万元减少10166.66万元（下降52.67%）[189] - 短期借款34738.74万元，较期初32133.93万元增加2604.81万元（上升8.11%）[190] - 应付账款13036.60万元，较期初23147.69万元减少10111.09万元（下降43.67%）[190] - 一年内到期非流动负债3069.02万元，较期初18624.36万元减少15555.34万元（下降83.52%）[190] - 应付债券61354.35万元，较期初59745.20万元增加1609.15万元（上升2.69%）[190] - 未分配利润-38435.43万元，较期初-25119.43万元恶化13316万元[191] - 公司货币资金为1.58亿元人民币，较2024年末1.59亿元基本持平[192] - 应收账款为14.58亿元人民币，较2024年末15.98亿元减少8.7%[192] - 存货为2970.59万元人民币，较2024年末6673.26万元大幅下降55.5%[192] - 短期借款为1.20亿元人民币，较2024年末1.05亿元增长14.0%[193] - 应付账款为1.28亿元人民币，较2024年末1.62亿元下降21.1%[193] - 资产减值损失为-1233.05万元人民币，较上年同期-6364.49万元大幅改善80.6%[197] - 公司综合收益总额为-1.327亿元，同比改善3.8%[198] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为-1.327亿元[198] - 基本每股收益为-1.61元/股，稀释每股收益为-1.36元/股[198] 光伏胶膜业务表现 - 胶膜主要原材料树脂价格同比下降导致产品售价下调[21] - 公司采取谨慎销售政策致胶膜销量减少[20] - 光伏胶膜业务因行业周期调整导致价格竞争激烈，毛利率处于低位[22] - 胶膜销售数量减少导致单位成本费用摊销增加[22] - 2025年上半年光伏胶膜行业受需求侧影响面临艰难局面[41] - 光伏胶膜需满足组件客户差异化及新功能需求[41] - 全球光伏胶膜主要由中国企业供应市场占有率很高[42] - 胶膜产品认证导入周期较长需第三方检测机构认证[42] - 胶膜技术迭代速度快需高研发投入和经验积累[42][43] - 2025年上半年公司光伏封装胶膜毛利率处于历史低位[47] - 公司光伏胶膜客户均为下游头部组件厂商[57] - 公司2018年领先推出的EPE共挤型POE胶膜已成为P型双面双玻组件主流的胶膜配套方案[66] - 公司2014年率先发明白色预交联技术可提升组件转换效率，在美国、欧洲及日本均有授权核心专利[66] - 公司2012年率先突破实现胶膜抗PID水平在双85测试条件下EL测试低于5%[66] - 光伏胶膜业务受行业竞争影响导致毛利率受压且出货量减少[84] - 胶膜产品毛利率呈现大幅波动态势，行业竞争加剧[90] 汽车和新型膜产品业务表现 - 车用PDCLC调光膜产业化交付导致短期运营成本增加[22] - 2025年4月公司PDCLC调光膜实现全球首家标配上车[48] - AXPO皮革和PVE胶膜产品进入汽车行业小批量交付[48] - 公司启动年产200万平方米PDCLC调光膜扩产项目[52] - PDCLC调光膜于4月份正式实现车载交付[51] - 调光膜产成品率提升带来持续降本效应[51] - 汽车调光膜业务已获得多家整车厂技术认可[51][52] - 公司高强度PVE玻璃封装胶膜已进入市场推广阶段并在部分车玻厂和车企新车型项目进入测试认证阶段[64] - 公司调光膜产品实现分区、分档、动感、智能调节等多性能并成功上车[62] - 公司轻量化环保皮革产品无VOC排放且生产完全无污染，市场上尚无同类产品[63] - 公司PDCLC调光膜、AXPO轻量化环保皮革和PVE降热降噪高强度玻璃粘结胶膜三项产品均为业内首创[60] - 车用新型膜产品PDCLC调光膜及XPO轻量化环保皮革已实现订单交付[85] 研发与创新项目 - 公司推出零迁移转光胶膜等创新产品逐步取得成效[47] - 第三代零迁移转光胶膜在2025年上半年持续推进导入[49] - 美国土耳其实现光伏胶膜本土产业化落地[49] - 公司第三代零迁移转光胶膜客户测试和认证阶段基本完成，有望下半年逐步获得批量订单[67] - 公司2024年推出六大新品覆盖TOPCon组件封装、HJT组件封装、0BB互联技术覆膜等多个技术路线[67] - 公司率先业内开发新型胶膜产品具有市场技术领先地位[58] - 本期新增专利申请26个，其中发明专利15个[73] - 本期新增专利获得10个，其中实用新型专利5个、外观设计专利4个[73] - 累计获得专利157个，其中发明专利33个、实用新型专利113个[73] - n-TOPCon电池组件用封装胶膜项目预计总投资4810万元，累计投入4886.21万元[78] - 高体积电阻率光伏胶膜项目预计总投资3300万元，累计投入1644.03万元[78] - 用于BIPV的PVE封装胶膜研发成功并进入市场推广阶段[69][71] - PDCLC调光膜实现产业化，达到国际领先水平[71] - 第三代零迁移转光胶膜研发成功并通过客户验证[69] - 光伏反射玻璃项目实现年生产能力100万平方米，可降低玻璃在日照条件下的升温速度[79] - 汽车内饰革产品实现年生产能力3,600.00万元，可大规模产业化生产[79] - 光储组件再利用项目总投资4,000.00万元，形成绿色循环利用产业闭环[79] - 防滑光伏胶膜项目实现年产能2,700.00万元，动摩擦系数大于0.6[79] - 抗PID光伏封装胶膜项目年产能达4,600.00万元，处于行业领先水平[79] - 调光膜项目实现年产能7,200.00万元，雾化状态可降低空调能耗约30%[80] - 转光功能光伏胶膜年产量达1,000万平方米，减少紫外线对异质结电池伤害[80] - 贴皮手机壳项目年生产能力达900.00万元，实现美学与功能融合[80] - 复合胶膜项目通过汽车主机厂认证，总投资3,500.00万元[80] - 所有研发项目合计总投资额44,610.00万元，累计收益3,621.99万元[81] - 公司研发人员数量148人，较上年同期191人减少22.5%[83] - 研发人员占比24.38%，较上年同期18.40%上升5.98个百分点[83] - 研发人员薪酬合计2046.22万元，平均薪酬13.41万元/人[83] 子公司和地区表现 - 公司全资子公司包括上海海优威应用材料技术有限公司等共12家[10] - 公司控股股东及实际控制人控制的其他企业包括上海海优威投资有限公司[10] - 公司员工持股平台为上海海优威新投资管理合伙企业（有限合伙）[10] - 公司全资孙公司包括平湖海优威科技有限公司和越南海优威应用材料有限公司[10] - 公司境外子公司包括新加坡海优威应用材料技术私人有限公司[10] - 境外资产2.53亿元，占总资产比例8.57%[100] - 上海海优威应用子公司净利润为-1,701.29万元[107] - 上饶海优威子公司净利润为-1,910.99万元[107] - 泰州海优威子公司净利润为-2,177.04万元[107] - 平湖海优威应用子公司净利润为-2,698.41万元[107] - 越南海优威子公司净利润为-303.30万元[107] - 上海海优威科技子公司净利润为7.82万元[107] - 上饶海优威子公司净资产为-8,428.01万元[107] 管理层讨论和指引 - 公司已在本报告中详细阐述经营过程中可能面临的各种风险及应对措施[3] - 公司涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成对投资者的承诺[5] - 公司经营现金流持续为正采取保守战略控风险[47] - 通过优化客户结构和压降应收账款降低资金占用[50] - 经营性净现金流持续为正且资产负债率持续降低[50] - 公司承诺加快募投项目建设进度以尽早实现预期收益[123] - 公司承诺加强募集资金管理并提高使用效率[124] - 公司承诺强化特种高分子薄膜主营业务提高持续盈利能力[124] - 公司承诺加大研发投入和技术储备提高竞争力[124] - 公司承诺加强成本费用控制提升经营效率[125] - 公司承诺实行积极利润分配政策强化投资者回报[126] 公司治理与承诺 - 公司2025年半年度报告未经审计[4] - 公司董事会决议未通过本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案[5] - 公司确认不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司确认不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司确认不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[6] - 公司董事会及高级管理人员保证半年度报告内容真实、准确、完整[3] - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 公司负责人李民、主管会计工作负责人李晓昱及会计机构负责人王怀举声明保证财务报告真实、准确、完整[4] - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[10] - 上年同期指2024年1月1日至2024年6月30日[10] - 员工持股计划涉及35万股约占公司总股本0.4166%[54] - 员工持股计划参与人数为23人，认购资金总额为805.00万元[116] - 员工持股计划实际认购股数为35.00万股，占总股本0.4166%[116] - 公司总股本为8,402.0325万股[116] - 董事李民、李晓昱所持首发前股份限售期满后4年内每年转让不超过所持公司股份总数的25%[119][121] - 核心技术人员李民所持首发前股份限售期满后4年内每年转让不超过上市时持有公司首发前股份总数的25%[119][121] - 公司承诺若招股说明书存在重大虚假记载将回购全部首次公开发行新股并按发行价加算银行同期存款利息[122] - 控股股东李民、李晓昱承诺若招股说明书存在重大虚假记载将购回已转让原限售股份并按发行价加算银行同期存款利息[122] - 所有与首次公开发行相关的承诺均于2021年1月22日作出且持续有效[119] - 与再融资相关的四项承诺均于2021年11月10日作出且持续有效[120] - 与股权激励相关的三项承诺均于2024年11月1日作出且持续有效[120] - 公司董事及高管在任职期间每年转让股份不超过持有公司股份总数的25%[121] - 核心技术人员离职后6个月内不得转让持有的公司首发前股份[121] - 公司控股股东及实际控制人包含李民和李晓昱[119][122] - 公司承诺若欺诈发行将在证监会确认后5个工作日内回购全部新股[123] - 控股股东李民李晓昱承诺若欺诈发行将在证监会确认后5个工作日内回购全部新股[123] - 控股股东承诺不越权干预经营不侵占公司利益[127] - 公司董事及高管承诺将薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[127] - 公司控股股东及实际控制人承诺避免同业竞争并承担赔偿责任[132][133][134] - 公司承诺严格执行上市后利润分配政策及三年分红回报规划[131] - 控股股东承诺督促公司执行利润分配政策并在股东大会上投赞成票[131] - 董事及高级管理人员承诺在董事会/监事会上对符合政策的利润分配预案投赞成票[132] - 控股股东及实际控制人承诺减少关联交易并确保交易公允性[134] - 控股股东及实际控制人承诺不以任何形式占用公司及子公司资金[135] - 公司及全体董事承诺对招股说明书真实性承担个别和连带法律责任[135] - 控股股东承诺不干预公司经营管理且不侵占公司利益[136] - 董事及高级管理人员承诺履行填补可转债摊薄即期回报的措施[136] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将依法赔偿投资者损失[135] - 公司董事及高级管理人员承诺不无偿或以不公平条件输送利益损害公司利益[137][138] - 公司董事及高级管理人员承诺约束职务消费行为[137][138] - 公司董事及高级管理人员承诺不动用公司资产从事与职责无关的投资消费活动[137][138] - 公司承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[137][138] - 公司承诺未来股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[137][138] - 控股股东李民李晓昱承诺不越权干预公司经营管理不侵占公司利益[139] - 公司承诺不为激励对象获取限制性股票提供贷款或财务资助[140] - 公司承诺股权激励信息披露文件无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[141] - 激励对象承诺若信息披露问题将返还全部股权激励所获利益[142] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[143] 融资与担保 - 公司对外担保总额为1.3亿元人民币，占净资产比例为8.75%[149][150] - 报告期末对子公司担保余额合计为1.3亿元人民币[149] - 报告期内对子公司担保发生额合计为0元[149] - 公司为全资子公司平湖海优威提供1.2亿元人民币担保[149] - 公司为全资子公司上海海优威提供1142.2万元人民币担保[149] - 公司为全资子公司海优威科技提供1000万元人民币担保[149] - 所有

收入和利润（同比环比） - 营业收入为63.66亿元人民币，同比增长4.78%[19] - 营业收入同比增长4.78%至63.66亿元[49] - 归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元人民币，上年同期为亏损4.22亿元人民币[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损4.27亿元人民币[19] - 基本每股收益为0.043元人民币，上年同期为亏损0.131元人民币[19] - 加权平均净资产收益率为1.24%，较上年同期的负2.81%提升4.05个百分点[19] - 扣除非经常性损益后净利润-42,711.57万元同比微降0.81%[196] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长7.89%至54.29亿元[49] - 研发投入保持稳定为5.49亿元同比微降0.09%[49] 各条业务线表现 - 计算产业收入占比80.86%达51.48亿元同比增长9.62%[52][54] - 系统装备业务收入同比下降12.62%至8.61亿元[52][54] - 服务器产品线覆盖150款产品系列[40] - 拥有160款自主研制的计算机主板[40] - 金融终端试点入围80家银行[30] - 电源产品线涵盖服务器、台式机、通信、工控四大领域[31] - 产品故障检测率达到90%以上[42] - 生产效率提升80%[42] - 集群管理系统可纳管3000台服务器[42] - 国产整机产线已形成超200万台/年产能，覆盖烟台/太原/泸州/温州/南通/郑州地区[79] 各地区表现 - 国内收入同比增长12.46%占比72.56%达46.19亿元[52] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为5.654亿元人民币[23] - 非流动性资产处置损益为4.137亿元人民币[23] - 计入当期损益的政府补助为1.733亿元人民币[23] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为587.72万元人民币[23] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为601.10万元人民币[23] - 投资性房地产公允价值变动产生损失565.36万元人民币[23] - 投资收益达到4.335亿元人民币，占利润总额的279.20%，主要来自联营企业收益和股权处置[57] - 公允价值变动损失873万元人民币，占利润总额的-5.62%，因交易性金融资产和投资性房地产价值变动[57] - 资产减值损失9483万元人民币，占利润总额的-61.07%，由于存货跌价和合同资产减值[57] - 出售长城银河股权为上市公司贡献净利润3,600.57万元，占净利润总额的309.79%[84] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为负84.55亿元人民币，较上年同期的负137.43亿元人民币有所改善[19] - 经营活动现金流净额同比改善38.48%至-8.45亿元[49] 资产和负债状况 - 货币资金为38.245亿元人民币，占总资产11.83%，较上年末微增0.07%[58] - 应收账款增至58.228亿元人民币，占总资产18.02%，同比增长1.98个百分点[58] - 存货达67.682亿元人民币，占总资产20.94%，较上年末上升2.50个百分点[58] - 长期借款降至44.423亿元人民币，占总资产13.74%，同比下降6.23个百分点[58] - 交易性金融资产期末价值9.703亿元人民币，本期公允价值变动损失308万元[64] - 流动比率1.45较上年末1.59下降8.81%[196] - 资产负债率61.74%较上年末61.85%微降0.11%[196] - 速动比率0.95较上年末1.1下降13.64%[196] 募集资金使用 - 公司2022年非公开发行股票募集资金总额为39.87亿元，实际募集资金净额为39.75亿元[74] - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入金额为15.87亿元，使用比例为39.91%[74] - 尚未使用的募集资金总额为23.89亿元，全部存放于公司募集资金专户管理[74] - 闲置两年以上的募集资金金额为23.89亿元[74] - 募集资金专户累计获得利息收入和理财收益（扣除手续费）为4659.16万元[74] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金18亿元[74] - 尚未到期的现金管理产品金额为6.3亿元[74] - 募集资金专户期末余额为534.49万元[74] - 募集资金承诺投资总额397,549.09万元，截至期末累计投入158,673.75万元[79] - 公司使用18亿元人民币闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过12个月[81] - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金75,021,300元[81] - 公司尚未使用的募集资金存放于专项账户和现金管理专户[81] 募投项目进展 - 关键芯片研发项目承诺投资总额为3亿元，项目性质为研发项目，未发生变更[76] - 自主安全整机设计仿真实验室及生产建设项目承诺投资总额为2亿元，截至期末累计投入1.38亿元，投资进度为69.03%[76] - 国产整机智能化产线建设项目累计投入35,255.25万元，投资进度27.12%，报告期亏损3,277.55万元，累计亏损7,523.92万元[79] - 特种装备新能源及应用建设项目累计投入20,811.74万元，投资进度69.37%，报告期亏损970.45万元，累计亏损3,121.29万元[79] - 海洋水下信息系统项目累计投入7,957.9万元，投资进度79.58%[79] - 三位一体中长波机动通信系统项目累计投入13,293.95万元，投资进度66.47%[79] - 补充流动资金项目已全额投入67,549.09万元，完成进度100%[79] - 关键芯片研发项目、信创云示范工程项目及新能源汽车三电控制项目已终止实施[79] - 特种装备新能源项目未达预期因锂二次电池行业竞争激烈导致产品价格大幅下降[79] - 国产整机项目未达预期因相关产品市场需求放缓导致销售收入不及预期[79] - 特种装备新能源及应用建设项目已完成主要部分建设[81] - 海洋水下信息系统项目基本完成研发生产场地改造及相关产品研制[81] - 三位一体中长波机动通信系统项目因市场需求未达预期暂缓实施[81] 子公司和参股公司表现 - 长沙湘计海盾科技营业收入为10,284.18万元，营业利润为43,438.99万元，净利润为43,400.12万元[88] - 湖南长城科技信息营业利润为-13,578.90万元，净利润为-12,283.84万元[88] - 中电长城圣非凡信息营业利润为-8,780.45万元，净利润为-8,855.04万元[88] - 长城信息股份营业利润为-4,316.46万元，净利润为-2,946.82万元[88] - 中电长城科技营业利润为-28,987.58万元，净利润为-30,930.66万元[88] - 武汉中原电子集团营业利润为-14,820.21万元，净利润为-14,718.51万元[88] - 长城电源技术营业利润为31,575.59万元，净利润为33,638.05万元[88] - 飞腾信息技术营业利润为-22,815.82万元，净利润为-22,849.94万元[88] - 迈普通信技术营业利润为-4,610.21万元，净利润为-4,511.01万元[88] - 湖南长城银河科技股权转让影响利润总额42,253.1万元[89] - 境外资产中柏怡国际控股净资产6.245亿元人民币，占公司净资产5.05%[62] 投资和资产处置 - 报告期投资额6000万元人民币，较上年同期增长94.80%[68] - 公司出售湖南长城银河科技有限公司40%股权，交易价格为64,800万元[84] - 挂牌转让参股公司长城银河40%股权完成，交易价格为64,800.00万元，高于评估备案值63,632.00万元[164] - 圣非凡以6,000万元回购湖南长城非凡40%股权，完成后持有100%股权[166] - 山西长城计划回购中国长城智能制造（山西）基地资产，总预算不超过5.48亿元[168] 关联交易 - 关联采购总额为19,596.03万元，占全年预计采购类关联交易额度55,000.00万元的35.6%[121] - 关联销售总额为10,215.84万元，占全年预计销售类关联交易额度51,000.00万元的20.0%[121] - 飞腾信息技术关联采购金额14,267.02万元，占同类交易金额的2.52%[121] - 中国软件关联销售金额4,146.31万元，占同类交易金额的0.65%[121] - 冠捷电子科技关联采购金额1,361.38万元，占同类交易金额的0.24%[121] - 关联劳务交易金额1,460.8万元，占全年预计额度9,500.00万元的15.4%[121] - 中国电子财务公司存款期末余额216,590.84万元，利率范围0.1%-2%[125] - 中国电子财务公司贷款期末余额129,061.62万元，利率范围2.1%-3.3%[126] - 公司获得中国电子财务公司综合授信额度80亿元[128] - 公司在中国电子财务公司日存款限额80亿元[128] - 公司托管中元物业每年获得管理费100万元[133] 融资和担保 - 公司报告期末实际担保余额总计为30,906.25万元，占净资产比例为2.76%[140] - 公司报告期内审批担保额度合计为97,000万元[138] - 公司为子公司海盾光纤提供担保额度40,000万元，实际担保金额8,000万元[138] - 公司为子公司圣非凡提供担保额度25,000万元，实际担保金额8,000万元[138] - 子公司中原电子为中元股份提供担保额度18,000万元，实际担保金额2,120.19万元[138] - 子公司中原电子为长江科技提供担保额度10,000万元，实际担保金额10,000万元[138] - 子公司中原电子为中原电子信息提供担保额度合计4,000万元，实际担保金额合计2,786.06万元[138] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为8,000万元[140] - 公司获得中电财务公司信用贷款总额人民币21.2亿元，期限均为一年[146] - 公司从建设银行获得两笔流动资金贷款合计人民币4.75亿元[147] - 公司从招商银行获得两笔流动资金贷款合计人民币1.8亿元[147] - 公司获得国家开发银行固定资产贷款额度人民币6.35亿元，截至2025年6月30日贷款余额为6.35亿元[148] - 公司子公司湖南长城获得中电财务公司担保贷款人民币1.5亿元[149] - 公司子公司长城电源获得招商银行和浦发银行综合授信总额人民币7亿元[150] - 公司子公司中元通信获得综合授信总额人民币5.05亿元[150] - 公司子公司长城科技获得招商银行流动资金贷款人民币8040万元[151] - 公司子公司长城科技获得中国进出口银行固定资产贷款余额人民币1.24127亿元[152] - 公司发行债券“25中国长城K1”余额为10,000万元，利率2.10%，用于偿还有息负债[190][193] - 公司发行债券“25中国长城K2”余额为65,000万元，利率2.05%，用于偿还有息负债[190][193] - 利息保障倍数2.31同比大幅改善232.55%[196] - 现金利息保障倍数-6.49同比改善29.96%[196] - EBITDA利息保障倍数5.35同比大幅提升838.60%[196] - 贷款偿还率100%与上年持平[196] - 利息偿付率100%与上年持平[196] 股东和股权变动 - 非公开发行限售股份解除限售涉及285,603,151股A股，其中78,796,561股于2025年2月21日上市流通[160] - 公司计划回购股份资金总额介于16,600万元至25,600万元，预计回购股份数量为922万股（0.29%）至1,422万股（0.44%）[175] - 截至2025年4月3日，公司累计回购股份11,114,404股（占总股本0.3445%），成交总金额166,190,269.88元[176] - 香港中央结算有限公司报告期内减持30,236,066股，持股比例降至1.19%[179] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金增持1,544,500股，持股比例升至0.89%[179] - 中国建设银行股份有限公司－国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金增持6,568,200股，持股比例升至0.70%[179] - 中国电子有限公司及中电金投控股有限公司期末限售股数分别为53,724,928股和25,071,633股，限售原因为非公开发行，解除日期为2025年2月21日[180] - 公司前10名无限售条件股东中，中国电子有限公司持股数量最高，为1,269,203,475股[181] - 香港中央结算有限公司持有公司无限售流通股38,334,628股[181] - 公司回购专用证券账户持有股份16,114,350股，占总股本0.50%[181] - 股东徐建东实际合计持股14,990,100股，其中通过信用账户持有8,500,000股[181] - 股东贾光庆持股10,000,000股，全部通过信用账户持有[181] - 中国农业银行股份有限公司－中证500ETF持有公司无限售股份28,798,986股[181] - 中国建设银行股份有限公司－国泰中证军工ETF持有公司无限售股份22,441,078股[181] 公司治理和承诺 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[105] - 报告期无股权激励计划员工持股计划或其他员工激励措施[106] - 中国电子承诺非公开发行新增股份锁定期为36个月[113] - 中国电子承诺减少与中国长城及其下属公司关联交易[113] - 中国电子承诺关联交易价格按独立第三方公允定价[113] - 中国电子承诺保持中国长城在业务资产人员财务机构独立[113] - 公司报告期无控股股东非经营性资金占用情况[114] - 公司报告期无违规对外担保[115] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项[118] - 公司报告期无处罚及整改情况[119] - 公司及控股股东不存在未履行法院判决或大额债务逾期[120] - 报告期未发生募集资金变更项目情况[82] 社会责任和捐赠 - 拨付乡村振兴定点帮扶资金100万元[109] - 认购海南临高县滞销辣椒1.5万斤[109] - 上半年实现定点帮扶地区农产品消费总额近82万元[109] - 公司向开放原子开源基金会捐赠60万元，分两年实施，每年捐赠30万元[163] - 纳入环境信息依法披露企业名单数量为1家[108] 其他财务数据 - 总资产为323.20亿元人民币，较上年度末下降0.92%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为112.16亿元人民币，较上年度末下降0.17%[19] - 公司报告期不存在按照国际或境外会计准则披露的财务数据差异[20][21] - 半年度财务报告未经审计[116] - 公司委托理财未到期余额为94,000万元，报告期内发生额为307,500万元[144] - EBITDA全部债务比3.18%同比提升2.80个百分点[196]

收入和利润（同比环比） - 营业收入5.17亿元人民币，同比下降14.65%[20] - 归属于上市公司股东的净利润5347.74万元人民币，同比下降45.61%[20] - 基本每股收益0.0384元人民币，同比下降45.53%[20] - 加权平均净资产收益率0.79%，同比下降0.67个百分点[20] - 扣除非经常性损益的净利润4900.31万元人民币，同比下降45.66%[20] - 公司2025年上半年营业收入51702.00万元，同比下降14.65%[31] - 归属于上市公司股东的净利润5347.74万元，同比下降45.61%[31] - 公司报告期内实现营业收入5.17亿元，同比下降14.65%[43][45] - 归属于上市公司股东的净利润为5347.74万元，同比大幅下降45.61%[43] - 公司扣除非经常性损益后净利润4900.31万元，较上年同期9017.53万元下降45.66%[128] - 营业总收入从6.13亿元降至5.25亿元，下降14.3%[135] - 公司净利润同比下降50.9%至4241.7万元（上年同期8635.5万元）[136] - 营业收入同比下降18.0%至3.07亿元（上年同期3.74亿元）[137] - 归属于母公司股东净利润下降45.6%至5347.7万元（上年同期9832.7万元）[136] - 基本每股收益下降45.5%至0.0384元（上年同期0.0705元）[136] - 母公司营业利润同比下降25.0%至2.21亿元（上年同期2.95亿元）[137] - 综合收益总额本期为1.81亿元，上年同期为3.07亿元，同比下降41.0%[148][150] 成本和费用（同比环比） - 营业成本从2.04亿元降至1.66亿元，下降18.6%[135] - 销售费用同比下降5.8%至1.13亿元（上年同期1.20亿元）[136] - 利息费用增长2.3%至1.57亿元（上年同期1.53亿元）[136] - 支付给职工现金同比下降4.5%，从1.06亿元降至1.01亿元[140] 各条业务线表现 - 综合百货及专业店业态营业收入同比下降27.64%[31] - 便利店营业收入同比下降21.13%[31] - 便利店总门店数83家（加盟61家，直营22家）[33] - 零售行业收入3.50亿元，同比下降19.37%，毛利率54.08%[46][48] - 百货零售收入3.16亿元，同比下降18.49%，毛利率54.70%[46][48] - 综合百货店和专业店月平均店效为2601元/平方米，同比下降27.64%[37] - 奥特莱斯和购物中心月平均店效为2213元/平方米，同比下降5.57%[37] - 7-ELEVEN便利店长沙地区53家门店日均店效6860.35元，长沙以外地区30家门店日均店效7335.08元[38] - 线上平台交易额2362.58万元，实现营业收入613.77万元[39] - 仓储物流支出14.05万元，其中外包物流运输支出占比80.35%[40] - 公司旗下友阿微店电商平台通过助农专区销售湖南各县市特色农产品[72] 各地区表现 - 长沙市地区收入3.57亿元，同比下降17.67%，毛利率62.31%[46][48] - 湖南省长沙市以外地区奥特莱斯和购物中心面积达40.9万平方米，占总商业建筑面积64.2%[34] - 报告期内营业收入前十门店中长沙友阿奥特莱斯以11.5万平方米成为面积最大门店[34] - 可比门店月营业收入增长率长沙市下降19.45%，长沙以外地区下降6.98%[37] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[70] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[71] - 公司于2025年1月20日召开董事会审议通过《市值管理制度》[66] - 公司拟以15.80亿元交易对价收购深圳尚阳通科技100%股份[104] - 公司同时募集配套资金5.50亿元[104] - 控股股东拟转让69,848,057股股份（占总股本5.01%）予上海勤学堂[106] - 股份转让总价款为210,941,132.14元[106] - 燕山街旧城改造项目计划投资18.21亿元[106] - 公司联合竞得土地使用权金额为18亿元[107] - 项目土地出让面积22,639.05平方米[107] - 对子公司欧派亿奢汇提供财务资助展期13,000万元[108] - 展期资助年利率为6%-7%[108] - 报告期内收到欧派亿奢汇偿还借款本息1,550.78万元[108] - 公司兑付"20湘友谊阿波罗ZR001"部分本金1000万元及利息3043.2889万元，合计4043.2889万元，剩余本金4.59亿元展期2个月[125] 资产和负债变化 - 总资产148.26亿元人民币，较上年度末下降1.24%[20] - 归属于上市公司股东的净资产67.43亿元人民币，较上年度末增长0.11%[20] - 货币资金减少至1.765亿元，占总资产比例下降0.31%至1.19%[52] - 长期股权投资增加至39.692亿元，占总资产比例上升1.08%至26.77%[52] - 长期借款大幅增加至6.453亿元，占总资产比例上升2.70%至4.35%，主要因银行借款续贷展期[52] - 短期借款略增至25.56亿元，占总资产比例上升0.26%至17.24%[52] - 合同负债减少至4.758亿元，占总资产比例下降0.28%至3.21%[52] - 应收账款增加至1255万元，占总资产比例上升0.04%至0.08%，因零售客户销售款未到账[52] - 公司流动比率0.55较上年末0.66下降16.67%[128] - 公司速动比率0.12较上年末0.18下降33.33%[128] - 公司货币资金1.77亿元，较期初2.25亿元减少21.4%[132] - 公司存货22.56亿元，较期初22.91亿元减少1.5%[132] - 公司短期借款25.56亿元，较期初25.49亿元基本持平[133] - 公司资产负债率53.35%，较上年末53.52%下降0.17个百分点[128] - 公司利息保障倍数1.27，较上年同期1.56下降18.59%[128] - 公司现金利息保障倍数0.38，较上年同期1.61大幅下降76.4%[128] - 公司所有者权益合计从69.20亿元略降至69.17亿元，减少约374万元[134] - 未分配利润由38.80亿元增至39.28亿元，增长1.2%[134] - 货币资金从0.94亿元降至0.55亿元，下降41.7%[134] - 短期借款维持在25.49亿元高位水平[135] - 长期股权投资从74.92亿元增至76.04亿元，增长1.5%[134] - 应付债券从4.48亿元降至零[135] - 一年内到期非流动负债从5.10亿元增至9.48亿元，增长85.9%[135] - 应收账款从1.24亿元增至1.49亿元，增长20.1%[134] - 母公司所有者权益合计本期期末余额为97.86亿元，较上年期末余额91.74亿元增长6.7%[148][149][150] - 未分配利润本期期末余额为63.89亿元，较上年期末余额57.75亿元增长10.6%[148][149][150] - 资本公积本期期末余额为13.06亿元，与上年期末余额基本持平[148][150] - 盈余公积本期期末余额为6.97亿元，与上年期末余额持平[148][150] - 股本保持稳定，本期期末余额为13.94亿元[148][150] 现金流量变化 - 经营活动产生的现金流量净额5612.13万元人民币，同比下降76.63%[20] - 经营活动现金流量净额5612.13万元，同比大幅下降76.63%[45] - 经营活动现金流入下降18.9%至17.07亿元（上年同期21.03亿元）[139] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降76.6%，从2.4亿元降至5612万元[140] - 经营活动现金流入总额同比下降19.6%，从218.7亿元降至175.9亿元[140] - 收取利息、手续费及佣金现金同比增长14.7%，从70.8亿元增至81.2亿元[140] - 投资活动现金流入同比增长58.8%，从6817万元增至1.08亿元[140] - 取得借款收到的现金同比增长16.3%，从20.6亿元增至24.0亿元[140] - 母公司销售商品收到现金同比下降24.3%，从14.2亿元降至10.8亿元[141] - 母公司经营活动现金流量净额转负，从1.82亿元正流入变为2660万元负流出[141] - 期末现金及现金等价物余额同比下降46.2%，从3.13亿元降至1.68亿元[140] - 汇率变动导致现金减少99,568元[140] 投资和收益 - 非经常性损益项目总额447.43万元人民币，主要包含资金占用费收益378.12万元人民币[24] - 投资收益2.48亿元，占利润总额比例576.84%，主要来自长沙银行投资收益[50] - 长沙银行参股公司净利润达43.561亿元[60] - 对联营企业投资收益增长5.1%至2.46亿元（上年同期2.35亿元）[136][137] - 其他综合收益转负为-4048.3万元（上年同期正收益1282.8万元）[136] - 其他综合收益本期减少4048.31万元，上年同期增加1251.81万元，变动方向相反[148][150] 子公司和关联方情况 - 多家子公司亏损严重：湖南常德友谊阿波罗净亏损5040万元，郴州友谊阿波罗净亏损2652万元[60] - 长沙友阿五一广场公司因闭店停业无收入，净亏损2726万元[61] - 长沙友阿奥特莱斯报告期实现利润总额3,119.20万元，占公司利润总额72.59%[99] - 关联方应收债权期末余额最高为湖南常德友谊阿波罗有限公司101174.37万元[89] - 关联方应付债务期末余额最高为湖南友阿融资担保有限公司10000万元[89] - 湖南友阿奥莱城商业有限公司应收债权本期利息479.65万元[89] - 湖南邵阳友谊阿波罗有限公司应收债权本期利息1005.56万元[89] - 郴州友谊阿波罗投资股份有限公司应收债权本期利息1728.96万元[89] - 公司本期支付奥特莱斯项目租金207.03万元[96] - 公司租赁长沙市芙蓉区八一路1号负1-4层总面积80,012.63平方米，租期240个月，首期月租赁费用194万元（含税），其中租金135.8万元，管理费58.2万元[97] - 租赁费用每2年递增3%，自地铁7号线开通运营满两年后开始执行[97] - 公司转租部分物业面积74,080.63平方米给八和九胜商业，占原租赁面积的92.6%[98] - 转租首期月租赁费用179.61万元（含税），其中租金125.73万元，管理费53.89万元[98] - 转租租期236个月，与原租期基本匹配[98] - 原租赁获得12个月免租期，分三个时段执行（2024.12-2025.05、2025.12-2026.02、2026.12-2027.02）[97] - 转租安排12个月免租期，分三个时段执行（2025.12-2026.05、2026.12-2027.02、2027.12-2028.02）[98] - 租赁资产涉及金额未在表格中具体披露，但利润贡献占比显著[99] - 报告期末公司实际担保余额合计为64,685万元，占净资产比例为9.59%[101] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为46,600万元，审批额度为48,000万元[101] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保余额为64,685万元[101] - 报告期末已审批对子公司担保额度合计为83,000万元，实际余额为64,685万元[101] - 湖南常德友谊阿波罗有限公司获得45,000万元担保额度，实际使用43,700万元[101] - 湖南邵阳友谊阿波罗有限公司获得20,000万元担保额度，实际使用11,935万元[101] - 未发生违规对外担保情况[101] - 关联方担保余额为0[101] - 公司向常德市武陵区政府支付土地征收资金5,000万元用于26.3亩地块开发[103] - 公司合并财务报表范围包括22家存续子公司，涵盖二级和三级公司[161][162] 诉讼和风险 - 公司面临流动性风险，主营业务承压且存在短期偿债压力[63] - 公司子公司友阿担保公司因追偿权纠纷提起诉讼15件，涉及标的金额合计1.520401亿元[81] - 公司控股子公司友阿小额贷款公司因借款合同纠纷提起诉讼22件，涉及标的金额合计0.629569亿元[82] - 郴州友阿与湖南顺天建设工程合同纠纷二审涉案金额0.452001亿元，已支付1360万元相关费用[81] - 公司作为原告的其他诉讼或仲裁案件涉及标的金额0.104752亿元[81] - 公司作为被告的其他诉讼或仲裁案件涉及标的金额0.087754亿元[81] - 公司胜诉执行中案件21件涉及标的金额6274.15万元[83] - 公司作为原告的诉讼案件6件涉及标的金额1047.52万元[83] - 公司作为被告的诉讼案件19件涉及标的金额877.54万元[83] - 控股股东友阿控股需支付商票垫付款本金9853.35万元及利息[85] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为82,107名[114] - 控股股东湖南友谊阿波罗控股股份有限公司持股比例为32.02%，持有446,448,740股，其中400,430,240股处于质押状态[114] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股比例为2.21%，持有30,852,200股[114] - 股东王景峰持股比例为0.85%，持有11,879,000股，报告期内增持11,879,000股[114] - 陕西景行大道投资有限公司持股比例为0.59%，持有8,222,000股，报告期内增持8,222,000股[114] - 股东洪文仪持股比例为0.41%，持有5,700,063股，报告期内增持500,023股[114] - 股东李拥军持股比例为0.30%，持有4,239,000股，报告期内减持861,093股[114] - 报告期末表决权恢复的优先股股东数量为0[114] - 公司报告期内无控股股东、实际控制人变更及优先股发行情况[117][118] - 公司于2019年2月回购并注销股份22,432,400股，注册资本减至1,394,172,800元[159] - 2017年3月以资本公积转增股本708,302,600股，转增后注册资本为1,416,605,200元[158] - 2016年6月非公开发行股票14,218万股，注册资本增至708,302,600元[158] - 2010年4月以资本公积每10股转增8股，转增后注册资本变更为34,920万元[157] - 2009年7月公开发行人民币普通股5,000万股，注册资本变更为19,400万元[156] - 公司注册资本为1,394,172,800元[152] 债务融资 - 公司存在两笔非金融企业债务融资工具：20湘友谊阿波罗ZR001债券余额为45,900万元，利率6.40%[123]；湘友谊21ZR001债券余额为42,500万元，利率6.05%[123] 其他重要内容 - 全国社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5%[28] - 限额以上零售业中百货店零售额同比增长1.2%[28] - 中国零售业景气指数（CRPI）2025年8月为50.1%，环比上升0.5个百分点[28] - 大型零售企业综合业态营业收入指数2025年一季度降至1236点，环比下降2.3%[29] - 公司线下拥有12家大型门店（含百货商场/奥特莱斯/购物中心）及83家便利店[27] - 公司总商业建筑面积为63.66万平方米，其中便利店面积占比0.06%[34] - 便利店数量从80家减少至15家，面积减少22.58万平方米[34] - 新开6家7-ELEVEN便利店，单店面积在300-1000平方米之间[35] - 关闭7家门店包括6.8万平方米的阿波罗商业广场[35] - 7-ELEVEN便利店实施直营转加盟模式调整

收入和利润同比下降 - 营业收入18.9亿元人民币同比下降3.85%[24] - 归属于上市公司股东的净利润6.32亿元人民币同比下降8.02%[24] - 基本每股收益0.63元同比下降8.02%[25] - 加权平均净资产收益率6.59%同比下降0.57个百分点[25] - 公司实现营业收入18.9亿元，同比减少0.8亿元或3.9%[36] - 公司利润总额8.4亿元，同比减少0.7亿元或8.0%[36] - 公司2025年上半年营业收入为18.897亿元，较2024年同期的19.653亿元下降3.8%[145] - 2025年上半年净利润为6.327亿元，较2024年同期的6.880亿元下降8.0%[145] - 归属于母公司股东的净利润从2024年上半年的6.875亿元降至2025年同期的6.324亿元，降幅8.0%[145] - 基本每股收益从2024年上半年的0.68元降至2025年同期的0.63元，下降7.4%[145] - 2025年上半年合并净利润同比下降50.0%，从12.64亿元人民币降至6.33亿元人民币[147] - 2025年上半年公司净利润同比下降49.2%，从12.41亿元人民币降至6.31亿元人民币[149] 成本和费用同比下降 - 公司营业成本7.6亿元，同比减少0.06亿元或0.78%[36][47] - 财务费用同比减少67.8%，主要因偿还公司债券及长期借款导致利息费用降低[51] - 利息费用从2024年上半年的0.288亿元大幅减少至2025年同期的0.158亿元，下降45.2%[145] 现金流同比下降 - 经营活动产生的现金流量净额8.43亿元人民币同比下降10.59%[24] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降10.6%，从9.42亿元人民币降至8.43亿元人民币[146] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降4.7%，从21.09亿元人民币降至20.10亿元人民币[146] - 分配股利利润偿付利息支付的现金同比下降15.6%，从13.31亿元人民币降至11.24亿元人民币[146] - 期末现金及现金等价物余额同比下降16.4%，从34.26亿元人民币降至28.65亿元人民币[146] 物业租赁业务表现 - 物业租赁及管理营业收入16.5亿元，同比下降3.35%[41] - 写字楼平均租金621元/平方米/月，同比下降4.2%[49] - 商城平均租金1315元/平方米/月，同比下降1.9%[49] - 写字楼出租率92.4%，同比下降0.8个百分点[49] - 商城出租率95.3%，同比下降1.6个百分点[49] - 写字楼租金收入7.11亿元，商城租金收入6.06亿元，公寓租金收入9234万元[68] 酒店经营业务表现 - 酒店经营营业收入2.38亿元，同比下降7.15%[41] - 高端酒店行业收入较上年同期下降[33] 市场环境挑战 - 写字楼市场空置率高企租金持续承压[33] - 零售商业物业面临大规模新增供应竞争加剧[33] 资产和负债变动 - 总资产112.05亿元人民币较上年度末下降9.08%[24] - 归属于上市公司股东的净资产91.77亿元人民币较上年度末下降4.93%[24] - 货币资金减少23%至30.69亿元，占总资产比例降至27.39%[57] - 投资性房地产价值58.32亿元，占总资产52.04%，较上年下降2.54%[57] - 公司货币资金从2024年底的39.861亿元减少至2025年中的30.695亿元，降幅达23.0%[144] - 公司总资产从2024年底的123.243亿元下降至2025年中的112.054亿元，减少9.1%[144] - 长期借款从2024年底的10.85亿元大幅减少至2025年中的5.00亿元，降幅53.9%[144] - 投资性房地产从2024年底的59.836亿元略降至2025年中的58.316亿元，减少2.5%[144] - 未分配利润从2024年底的62.686亿元降至2025年中的57.929亿元，减少7.6%[144] - 归属于母公司股东权益同比下降4.9%，从96.58亿元人民币降至91.82亿元人民币[147] - 未分配利润同比下降7.6%，从62.69亿元人民币降至57.93亿元人民币[147] 融资和借款情况 - 偿还银行长期借款本金5.85亿元，导致长期借款余额减少53.92%至5亿元[57][67] - 长期借款利率3.55%，融资余额5亿元，整体平均融资成本3.55%[67][70] 关联交易和资金往来 - 公司与中国国际贸易中心有限公司关联债权债务期末余额为494.9953万元，关联方向上市公司提供资金发生额为3797.8543万元[110] - 关联方向公司提供资金中能源费及业务往来款发生额1548.0317万元[110] 投资和捐赠活动 - 公司投资中国国贸小学重建项目出资450万元，占总出资额800万元的56.25%[85] - 报告期内公司对中国国贸小学捐赠支出4.1万元[87] - 国贸感恩桥项目公司出资50万元，占首期100万元出资额的50%[88] - 国贸感恩桥新建设项目公司出资38.5万元，占77万元总投资额的50%[88] 租赁合约安排 - 国贸一期土地使用权租赁年费用为139.365万元，租赁面积13936.5平方米[91] - 国贸二期土地使用权年费用为88.2万元，持续履行至2038年8月29日[93] - 公司租赁国贸一期土地期限续签至2038年8月29日，条款与原合同一致[92] 股东结构和持股情况 - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[119] - 股东总数为16,349户[122] - 中国国际贸易中心有限公司持股812,360,241股，占总股本80.65%[123] - 易方达基金管理有限公司－社保基金1104组合持股22,500,000股，占总股本2.23%[123] - 中国建设银行股份有限公司－华泰柏瑞中证红利低波动ETF持股12,504,430股，占总股本1.24%[123] - 顾国绵持股11,630,400股，占总股本1.15%[123] - 顾青持股11,117,300股，占总股本1.10%[123] - 徐鹏达持股9,139,810股，占总股本0.91%[123] - 香港中央结算有限公司持股7,664,532股，占总股本0.76%[123] - 总股本保持稳定为10.07亿元人民币[147][149] 审计和财务报告 - 公司续聘德勤华永会计师事务所负责2025年度审计及半年度审阅[97] - 半年度财务报告已经德勤华永会计师事务所审阅但未经审计[133] - 公司财务报表编制遵循企业会计准则及证监会第15号披露规定[155] - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[158] - 记账本位币为人民币[159] - 合并财务报表范围包括公司及全部子公司[162] 会计政策和计量方法 - 现金及现金等价物包括库存现金、可随时支付存款及短期高流动性投资[163] - 外币交易按交易发生日即期汇率近似汇率折算入账[164] - 金融资产根据业务模式和合同现金流特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[166] - 应收账款无论是否存在重大融资成分均按整个存续期预期信用损失计量减值准备[171] - 金融工具减值分为三阶段：第一阶段按未来12个月预期信用损失计量，第二阶段按整个存续期计量，第三阶段按已发生减值计量[171] - 低信用风险金融工具被认定为第一阶段按未来12个月预期信用损失计量[171] - 公司对第一阶段和第二阶段金融工具按未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入[172] - 第三阶段金融工具按账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入[172] - 应收账款分为4个组合：物业租赁款、酒店服务款、物业管理服务款、会展服务款[173] - 其他应收款分为5个组合：押金及保证金、备用金、代垫款、其他款项、关联方[173] - 存货按成本与可变现净值孰低计量 包括维修材料和酒店营业物料[177] - 存货发出成本按加权平均法核算 低值易耗品采用一次转销法摊销[177] - 长期股权投资包括对子公司和联营企业的投资[181] - 对子公司投资采用成本法核算 编制合并报表时按权益法调整[181] - 对联营企业投资采用权益法核算[181] - 共同经营国贸二期物业中心享有70%份额[186] - 投资性房地产年折旧率房屋及建筑物1.88%至2.90%土地使用权2.38%至2.78%房屋及建筑物改良6%房屋及建筑物装修10%至50%机器设备6%电子设备20%[187] - 固定资产年折旧率房屋及建筑物2.14%至2.50%房屋及建筑物装修10%机器设备6%运输设备18%家具装置及设备18%至20%电子设备18%至20%[193] - 投资性房地产预计使用寿命房屋及建筑物31至48年土地使用权36至42年房屋及建筑物改良15年房屋及建筑物装修2至10年机器设备15年电子设备5年[187] - 固定资产预计使用寿命房屋及建筑物36至42年房屋及建筑物装修10年机器设备15年运输设备5年家具装置及设备5年电子设备5年[193] - 投资性房地产预计净残值率房屋及建筑物10%房屋及建筑物改良10%机器设备10%土地使用权房屋及建筑物装修电子设备无净残值[187] - 固定资产预计净残值率房屋及建筑物10%机器设备10%运输设备10%家具装置及设备0%至10%电子设备0%至10%房屋及建筑物装修无净残值[193] - 无形资产土地使用权按实际使用年限46年平均摊销[199] - 借款费用资本化中断时间连续超过3个月时暂停资本化[198] - 投资性房地产可收回金额低于账面价值时减记至可收回金额[188] - 固定资产可收回金额低于账面价值时减记至可收回金额[197] 其他现金收支变动 - 经营活动现金流量中其他现金收入减少，主因上年同期收到营业中断保险赔偿款1619万元[52] - 受限资金余额1.23亿元，为物业管理项目代管资金[61] - 应付职工薪酬减少46.4%至6560万元，主因支付2024年度员工花红[57] - 预付款项减少42.85%至1838万元，主因预付供暖费摊销计入费用[57] - 支付给职工的现金同比增长1.4%，从2.90亿元人民币增至2.94亿元人民币[146]