财务数据关键指标变化（同比） - 2025年营业收入为35.49亿元，同比增长31.76%[30] - 公司实现营业收入人民币35.49亿元，同比增长31.76%[50] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.81亿元，同比增长21.05%[30] - 公司归属于上市公司股东的净利润为人民币1.81亿元，同比增长21.05%[54] - 2025年基本每股收益为0.2194元/股，同比增长19.83%[30] - 2025年加权平均净资产收益率为8.99%，同比增加0.67个百分点[30] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.34亿元，同比大幅增长19,982.62%[30] - 经营活动产生的现金流量净额2.34亿元，同比激增19，982.62%，主要因销售收款增加；投资活动现金流净流出1.18亿元，同比扩大14.77%[65] - 2025年末资产总额为38.35亿元，同比增长17.46%[30] 成本和费用（同比） - 公司主营业务毛利率为17.42%，较上年同期的19.82%下降2.40个百分点[50] - 核心产品转向系统及部件收入34.04亿元，同比增长34.17%，占总收入比重95.91%，但其毛利率同比下降2.22个百分点至16.82%[56][58] - 转向系统营业成本中原材料成本22.73亿元，同比增长39.67%，占该产品营业成本比重80.27%；人工成本1.51亿元，同比大幅增长54.52%[61] - 公司销售费用为人民币5488.57万元，同比增长5.26%，占营业收入比例为1.55%[50] - 公司管理费用为人民币1.53亿元，同比增长14.48%，占营业收入比例为4.30%[50] - 公司研发费用为人民币2.16亿元，同比增长35.05%，占营业收入比例为6.08%[51] - 2025年研发投入2.16亿元，同比增长35.05%，占营业收入比例6.08%；研发人员数量541人，同比增长11.55%[63] 各条业务线表现 - 2025年总营业收入为35.49亿元，其中汽车零部件及配件制造业务收入34.67亿元，同比增长32.83%，占总收入比重97.68%[56] - 核心产品转向系统及部件收入34.04亿元，同比增长34.17%，占总收入比重95.91%，但其毛利率同比下降2.22个百分点至16.82%[56][58] - 2025年转向系统及部件产量为617.05万台/件，同比增长37.40%[40] - 2025年转向系统及部件销售量为607.36万台/件，同比增长36.21%[40] - 2025年转向系统及部件销售量607.36万台/件，同比增长36.21%；生产量617.05万台/件，同比增长37.40%[59] - 公司自主研发的齿条助力电动转向系统（R-EPS）在2025年实现量产[101] - 公司已进入多个知名传统汽车品牌和新能源汽车品牌的采购体系，具备为主机厂进行整车同步开发的能力[88] 各地区表现 - 境内销售收入34.54亿元，同比增长38.65%，占总收入比重97.32%；境外销售收入0.95亿元，同比大幅下降52.95%[56] 客户与供应商集中度 - 公司前五大客户销售额合计24.84亿元，占年度销售总额70%，其中吉利汽车（10.56亿元，29.76%）和奇瑞汽车（9.69亿元，27.32%）为最主要客户[61] 行业与市场环境 - 2025年中国汽车总销量为3440.0万辆，同比增长9.4%[41] - 2025年中国新能源汽车销量为1649.0万辆，同比增长28.2%，占汽车总销量的52.3%[41] - 汽车销量前十名企业集团合计销量为3174.1万辆，占汽车销售总量的92.3%[42] - 2025年中国品牌乘用车销量为2093.6万辆，同比增长16.5%[41] - 2025年中国汽车产销量分别为3,453.1万辆和3,440.0万辆，同比增长10.4%和9.4%[97] - 2025年中国新能源汽车产销量首次突破1,600万辆，达到1,649万辆，市场占有率达47.9%[97] - 2024年中国新能源汽车产销量突破1000万辆，占国内汽车产量比重超40%[82][86] 管理层讨论和指引（风险因素） - 公司面临应收账款回收风险，报告期末应收账款账面价值的绝对额及占营业收入比重较高[13] - 公司面临存货规模较大风险，报告期末存货账面价值的绝对额及占流动资产总额比重较高[14] - 公司所处行业受宏观经济周期和国家政策影响，存在行业波动风险[6] - 公司产品为汽车关键部件，若出现质量问题可能导致召回并承担费用，存在产品质量风险[7] - 公司需持续开发新技术新产品以满足整车厂商升级需求，存在技术更新风险[8] - 公司产品售价受下游汽车整车价格走势及产品结构影响，存在产品售价下滑风险[9] - 公司原材料成本占生产成本比重较高，原材料价格波动存在经营风险[10] - 公司产品销售主要集中于国内市场，海外市场拓展受国际政治经济环境影响[11] - 公司募投项目投产后，资产和业务规模扩张可能带来经营管理风险[12] 募投项目进展 - 公司向特定对象发行A股股票募集资金净额为344,087,745.02元，发行价为每股10.61元，发行数量为32,987,747股[75] - 截至报告期末，募集资金累计投入项目22,429.19万元，暂时补充流动资金7,000.00万元，实际结余募集资金5,248.82万元[77] - 新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目：募集资金承诺投资总额9,000.00万元，调整后投资总额13,000.00万元，截至期末累计投入9,258.73万元，投资进度71.22%[79] - 汽车智能转向系统及关键部件建设项目：募集资金承诺投资总额14,408.77万元，调整后投资总额10,408.77万元，截至期末累计投入3,781.71万元，投资进度36.33%[79] - 智能网联汽车转向线控技术研发中心项目：募集资金承诺投资总额5,000.00万元，截至期末累计投入3,388.86万元，投资进度67.78%[79] - 补充流动资金项目：募集资金承诺投资总额6,000.00万元，截至期末累计投入5,999.89万元，投资进度100.00%[79] - 所有承诺投资项目合计：募集资金承诺投资总额34,408.77万元，截至期末累计投入22,429.19万元[79] - 新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目和汽车智能转向系统及关键部件建设项目结项日期延期至2026年12月31日[79] - 智能网联汽车转向线控技术研发中心项目结项日期延期至2026年6月30日[79] - 汽车智能转向系统及关键部件建设项目增加孙公司江苏斐鹰汽车科技有限公司为实施主体，并增加江苏省常州市为实施地点[79] - 项目可行性未发生重大变化[79] - 无超募资金[79] - 新增年产60万台套项目募集资金投入金额调整至1.3亿元[80] - 汽车智能转向及关键部件项目募集资金投入金额调整至1.040877亿元[80] - 公司以自有资金先期投入募投项目2467.4万元，并于2024年5月完成置换[80] - 2024年使用不超过1.429亿元闲置募集资金补充流动资金，实际使用1.429亿元并于2025年4月归还[80] - 2025年使用不超过1亿元闲置募集资金补充流动资金，实际使用1亿元，截至年底已归还3000万元，剩余7000万元未归还[80] - 2024年使用闲置募集资金进行现金管理累计申购3.1亿元，实现收益122.42万元[80] - 2025年使用闲置募集资金进行现金管理累计申购2.51亿元，实现收益48.96万元[80] - 截至2025年底，公司尚未使用的募集资金余额为1.224882亿元，其中5248.82万元存放于专户，7000万元用于补充流动资金[80] - 三个主要募投项目（新增年产60万台套、汽车智能转向及关键部件、智能网联研发中心）的建设期均延长至2026年[80][81][82] - 调整募投项目资金分配，将“新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”投入金额从9,000万元增加4,000万元至13,000万元，同时将“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”投入金额从14,408.77万元减少4,000万元至10,408.77万元[91] 子公司表现 - 主要控股子公司杭州世宝2025年营业收入为17.74亿元，净利润为3,450.62万元[96] - 主要控股子公司杭州新世宝2025年营业收入为12.40亿元，净利润为3,624.19万元[96] - 主要控股子公司吉林世宝2025年营业收入为5.85亿元，净利润为3,403.97万元[96] - 主要控股子公司北京奥特尼克2025年营业收入为1.84亿元，净利润为2,335.22万元[96] - 主要控股子公司芜湖世特瑞2025年营业收入为9.01亿元，净利润为4,038.46万元[96] 公司治理与董事会 - 公司董事长张世权持有公司股份26,391,580股，期内无增减持变动[109] - 公司董事张世忠持有公司股份7,500股，期内无增减持变动[109] - 公司董事及高级管理人员合计持有公司股份26,399,080股，期内无增减持变动[110] - 公司于2025年11月7日新增吴琅平为职工董事[111] - 公司于2025年11月7日新增李兴建为独立董事[111] - 公司董事长张世权先生，76岁，自2004年6月12日起担任董事长，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[112] - 公司副董事长兼总经理张宝义先生，53岁，自2004年6月12日起担任副董事长，自2017年12月28日起担任总经理，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[112] - 公司副董事长兼副总经理汤浩瀚先生，58岁，自2004年6月12日起担任副董事长兼副总经理，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[113] - 公司董事兼财务负责人张兰君女士，51岁，自2004年6月12日起担任董事及财务负责人，拥有二十余年企业财务经验，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[113] - 公司董事兼副总经理周裕先生，46岁，自2024年6月17日起担任董事兼副总经理，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[113] - 公司独立董事龚俊杰先生，43岁，自2020年6月30日起担任独立董事，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[115][116] - 公司独立董事徐晋诚先生，44岁，自2021年6月30日起担任独立董事，本届任期自2024年6月17日起至2027年6月17日止[116] - 公司独立董事李兴建先生，63岁，自2025年11月7日起担任独立董事，本届任期自2025年11月7日起至2027年6月17日止[117] - 公司职工董事吴琅平先生，63岁，自2025年11月7日起担任职工董事，本届任期自2025年11月7日起至2027年6月17日止[117] - 公司副总经理虞忠潮先生，61岁，自2006年8月11日起担任副总经理[118] - 报告期内董事及高级管理人员税前报酬总额为668.42万元[122] - 副董事长兼总经理张宝义税前报酬最高，为165.04万元[122] - 独立董事李兴建税前报酬最低，为0.5万元[122] - 独立董事闵海涛与龚俊杰税前报酬均为6万元，徐晋诚为12万元[122] - 报告期内董事会应召开7次，所有董事均未缺席[123] - 董事汤浩瀚、张世忠、闵海涛、龚俊杰、徐晋诚均以通讯方式参加6次董事会[123] - 薪酬委员会在报告期内召开了2次会议[126] - 提名委员会在报告期内召开了3次会议[127] - 董事报酬决策参考同类公司薪酬、时间职责及公司内部雇佣条件[121] - 董事会对公司有关事项未提出异议[124] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数为2596人，其中母公司336人，主要子公司2260人[132] - 生产人员为1751人，占员工总数比例为67.4%[132] - 技术人员为656人，占员工总数比例为25.3%[132] - 销售人员为57人，占员工总数比例为2.2%[132] - 行政人员为96人，占员工总数比例为3.7%[132] - 财务人员为36人，占员工总数比例为1.4%[132] - 员工教育程度中，高中及以下为1136人，占比43.8%[132] - 员工教育程度中，大、中专为913人，占比35.2%[132] - 员工教育程度中，大学本科为501人，占比19.3%[132] - 员工教育程度中，硕士及以上为46人，占比1.8%[132] 利润分配与股利政策 - 公司总股本为822,632,384股，利润分配预案为每10股派发现金股利人民币0.60元（含税），共派发股利人民币49,357,943.04元[4] - 2025年度现金分红方案为每10股派发现金股利0.60元（含税）[143] - 现金分红总额为49,357,943.04元，占利润分配总额的100%[143] - 分红方案以总股本822,632,384股为基数，可分配利润为103,365,110.95元[143] - 公司2025年度利润分配政策未进行调整[141] - 现金分红政策符合公司章程规定，决策程序完备，独立董事履职尽责[142] - 调整现金分红政策需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二（2/3）以上通过[140] - 公司拟以总股本822,632,384股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.60元（含税），共计派发人民币49,357,943.04元[198] - 报告期内，公司未向股东派发任何中期股息[199] 资产与负债状况 - 报告期末应收账款11.62亿元，占总资产比例30.29%，较上年末下降4.44个百分点；应收账款融资4.29亿元，占比11.19%，上升7.41个百分点[68] - 货币资金4.89亿元，占总资产12.75%；存货5.06亿元，占总资产13.19%，比重下降2.18个百分点[68] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为1,846,700.00元，期初为5,320,157.90元，本期公允价值变动损益为-1,421,261.75元[69] - 银行短期理财产品期末余额为0.00元，本期购买金额为926,616,125.80元，本期出售金额为991,616,125.80元[69] - 应收账款融资期末余额为428,919,782.43元，本期增加额为2,587,112,990.10元，本期减少额为2,281,657,895.55元[69] - 报告期末公司贷款及借贷总额为109,465,560.00元，较上年末增加28,365,560.00元[71] - 按固定利率计息的贷款及借款为34,100,000.00元，上年末为11,000,000.00元[72] - 报告期末公司资本负债比率为-10.20%，上年末为-7.25%[72] 内部控制与审计 - 报告期内公司未发现内部控制重大缺陷[151] - 天健会计师事务所认为公司于2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[150] - 内审部每季度向审计委员会报告，审计委员会至少每季度召开一次会议并向董事会报告[147][148] - 公司内审部在2025年度每季度对本集团内部监控进行检讨并提交报告[150] - 内部控制评价范围覆盖公司100%的资产总额和100%的营业收入[152] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：一般缺陷为潜在损失小于合并报表税前净利润的3%，重要缺陷为3%至5%，重大缺陷为大于或等于5%[152] - 公司2025年度财务报告重大缺陷数量为0个，非财务报告重大缺陷数量为0个[152] - 公司2025年度财务报告重要缺陷数量为0个，非财务报告重要缺陷数量为0个[152] - 会计师事务所出具标准无保留意见，认为公司2025年12月31日财务报告内部控制在所有重大方面有效[153] - 内部控制审计报告于2026年3月31日披露[153] - 非财务报告内部控制不存在重大缺陷[154] - 公司聘任天健会计师事务所，支付年度审计报酬77.17万元，已连续服务13年[164] - 公司支付内部控制审计费人民币20万元[165] 股东与股权结构 - 公司股份总数822,632,384股，其中有限售条件股份19,

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为8.39亿元，同比下降25.28%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-9431.51万元，同比下降848.89%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.05亿元，同比下降2113.77%[19] - 2025年基本每股收益为-0.3493元/股，同比下降849.57%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为-11.06%，同比下降12.46个百分点[19] - 2025年全年实现营业收入83,876万元，较上年同期下降25.28%[44] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-9,432万元，较上年同期由盈转亏[44] - 2025年公司营业收入为8.39亿元，同比下降25.28%[54] - 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值[19] 财务数据关键指标变化：现金流与净资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为7839.53万元，同比大幅增长75.15%[19] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为1.66亿元，同比大幅增长343.86%[71] - 2025年现金及现金等价物净增加额为2.05亿元，同比大幅增长533.61%[71] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为8.02亿元，较上年末下降11.27%[19] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增加75.15%，达到7,839.53万元[72] - 投资活动产生的现金流量净额同比激增343.86%，主要因收回银行理财及出售联营企业股权款[72] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少59.83%，主要因偿还银行借款及分红增加[72] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅增长533.61%[72] - 本年度净利润为亏损10,076.41万元，但经营现金流为净流入7,839.53万元，两者差异17,915.94万元[72] 财务数据关键指标变化：资产与负债结构 - 货币资金占总资产比例从年初的22.83%大幅提升至年末的36.73%，增加13.90个百分点[74] - 应收账款占总资产比例从年初的31.22%下降至年末的25.29%，减少5.93个百分点[74] - 合同负债占总资产比例从年初的18.02%上升至年末的24.40%，增加6.38个百分点[74] 各条业务线表现：收入 - 2025年电子认证服务收入20,488万元，同比下降21.52%[45] - 2025年网络安全产品收入25,089万元，同比下降24.27%[45] - 2025年网络安全集成业务收入10,807万元，同比下降52.13%[46] - 2025年网络安全服务收入27,492万元，同比下降9.67%[46] - 分产品收入：网络安全服务收入2.75亿元（占比32.78%），网络安全产品收入2.51亿元（占比29.91%），电子认证服务收入2.05亿元（占比24.43%），网络安全集成收入1.08亿元（占比12.88%）[54] - 网络安全集成业务收入同比下降52.13%，是降幅最大的产品线[54] 各条业务线表现：毛利率 - 2025年公司整体毛利率为42.18%，同比下降5.13个百分点[59] - 分产品毛利率：电子认证服务毛利率50.02%（同比下降11.31个百分点），网络安全产品毛利率49.89%（同比下降4.87个百分点），网络安全服务毛利率37.71%（同比下降10.66个百分点），网络安全集成毛利率20.81%（同比上升2.08个百分点）[59] 各地区表现 - 分地区收入：华北地区收入5.71亿元（占比68.13%），其他地区收入2.67亿元（占比31.87%）[54] 成本和费用 - 2025年营业成本为4.85亿元，同比下降18.00%[59] - 营业成本构成：直接材料成本1.42亿元（占比29.38%），人工及费用成本3.42亿元（占比70.62%）[64] - 2025年销售费用为2.04亿元，同比增长13.07%[67] - 2025年管理费用为1.06亿元，同比下降12.45%[67] - 2025年财务费用为-143,736.63元，同比下降113.74%，主要因利息费用下降[67] 研发投入与人员 - 2025年研发投入金额为2.08亿元，占营业收入比例为24.79%[69] - 2025年末研发人员数量为948人，较上年减少2.77%，占比为65.65%[69] - 报告期末公司在职员工总数为1,446人，其中技术人员948人，占比65.6%[118] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为10,382,369.21元，其中政府补助为10,330,992.42元[25] - 2025年理财收益为1,748,458.91元，较2024年的3,188,369.86元下降约45.2%[25] - 2025年计入当期损益的政府补助为10,330,992.42元，较2024年的5,429,122.20元增长约90.3%[25] - 2025年非流动性资产处置损益为74,716.74元，2024年同期为亏损21,370.45元[25] - 2025年增值税加计扣除及手续费返还为237,012.19元，较2024年的249,039.18元略有下降[25] - 2024年非经常性损益合计为7,394,860.49元，2023年为7,595,199.77元[25] - 2025年非经常性损益的所得税影响额为1,921,159.25元[25] - 2025年非经常性损益的少数股东权益影响额为87,651.80元[25] 管理层讨论和指引：行业趋势与公司战略 - 到2026年底，数据产业年均增速目标超过20%[10] - 到2029年，数据产业规模年均复合增长率目标超过15%[13] - 到2026年底，计划打造300个以上典型数据要素应用场景[10] - 到2028年，计划建成100个以上可信数据空间[12] - 2024-2026年工业领域数据安全保障体系目标基本建立[2] - 人工智能技术正广泛渗透网络安全各层面，AI增强的安全解决方案成为防护体系关键部分[37] - 数据安全产业增速明显，市场需求凸显，投入有望进一步加大[37] - 信创产业加速发展，以密码技术为核心的产业迎来发展时期[37] - 物联网安全成为行业增长点，车联网安全是发展重点[37] - 综合性、一体化的网络安全防护体系解决方案需求持续增加[37] - 公司计划打造数字证书认证系统等五大核心产品[144] - 公司将以可靠电子签名和可信数字身份为中心研发产品和服务[144] - 公司面临信息技术快速进步风险，计划推出以身份认证为核心的动态访问控制安全解决方案[89] 管理层讨论和指引：经营风险与应对 - 公司业务收入呈现季节性波动，主要因政府部门客户集中在下半年进行招标、验收和结算[90] - 公司应收账款余额较高，但客户主要为行政事业单位及资信良好的大中型企业，坏账风险整体可控[91] - 公司面临数据安全合规风险，需遵守《密码法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法规[92] - 公开发行后公司每股收益和净资产收益率等指标短期内可能出现下降[144] - 公司为降低摊薄即期回报影响将加强电子认证服务和安全服务优势[144] 管理层讨论和指引：公司治理与人事变动 - 原董事长詹榜华先生于2025年12月17日因到龄退休离任[99][100] - 林雪焰先生于2025年12月18日被选举为公司董事长，同时因工作调动被解聘总经理职务[100] - 潘峰女士于2026年2月11日被聘任为公司总经理，并于2026年3月2日被选举为董事[100] - 李强先生于2026年2月11日被聘任为公司副总经理（职业经理人）[100] - 沈兆刚先生于2025年10月17日被选举为公司职工代表董事[99][100] - 公司董事长林雪焰在报告期内减持股份460,001股，期末持股降至1,398,403股[98] 管理层讨论和指引：股权激励与薪酬 - 2023年股权激励计划首次向155名激励对象授予4,942,507股限制性股票，授予价格为17.22元/股[126] - 2024年向5名激励对象授予230,000股预留限制性股票，授予价格为9.89元/股[127] - 2024年因业绩未达标及1名员工离职，作废首次授予的50,000股限制性股票[127] - 2025年因业绩未达标及7名员工离职，作废首次及预留授予的280,000股限制性股票[128] - 2025年因业绩未达标，作废152名激励对象第一个归属期对应的1,614,110股限制性股票[128] - 2026年因业绩未达标及9名员工离职，作废首次授予的230,003股限制性股票[128] - 2026年因业绩未达标，作废143名激励对象第二个归属期对应的1,499,173股限制性股票[129] - 公司董事及高级管理人员因第二个归属期业绩未达标，合计作废198,335股限制性股票[131] - 截至报告期末，公司董事及高级管理人员期末合计持有396,671股第二类限制性股票，期末市价为33.61元/股[131] - 公司董事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前报酬总额合计为8,894,270元[99] - 报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额为476.04万元[110] - 公司董事长及高级管理人员绩效年薪实行递延支付，每年预留不低于10%于下一周期初发放[110] 其他重要内容：销售与客户集中度 - 分销售模式收入：直销收入6.07亿元（占比72.40%），经销和集成收入2.32亿元（占比27.60%）[55] - 2025年第四季度营业收入最高，为3.30亿元，且实现单季度净利润2010.69万元[21] - 2025年第四季度营业收入为3.30亿元，占全年营业收入的39.32%[56] - 前五名客户合计销售金额为1.68亿元，占年度销售总额的20.05%[65] - 前五名供应商合计采购金额为1.05亿元，占年度采购总额的23.35%[65] 其他重要内容：子公司表现 - 子公司安信天行报告期内净利润为1,022.69万元[82] - 子公司数字医信报告期内净利润为亏损2,149.26万元[82] 其他重要内容：技术实力与资质 - 公司累计取得专利60余项，软件著作权400余项[49] - 公司牵头或参与制定各类标准300余项，报告期内获批发布国家、行业标准18项[49] - 公司目前仍在研国家级及省部级课题7项，报告期内新增3项[49] - 公司业务范围覆盖全国30多个省市自治区[42] - 公司2025年完成信创私有云建设，并持续通过2024-2025年国际Webtrust审计[180] - 公司持有的《电子认证服务许可证》于2025年10月18日有效期届满，已提交延续申请，在延期办理期间许可证持续有效[177] - 公司子公司安信天行获得多项一级信息安全服务资质认证，有效期均至2028年5月26日[177] 其他重要内容：内部控制与审计 - 内部控制评价范围覆盖全部资产和营业收入，纳入评价范围单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表比例均为100.00%[135] - 财务报告重大缺陷数量为0个，非财务报告重大缺陷数量为0个[136] - 财务报告重要缺陷数量为0个，非财务报告重要缺陷数量为0个[136] - 内部控制审计报告出具标准无保留意见，确认公司于2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[137] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[148] - 公司报告期无违规对外担保情况[149] - 公司报告期未发生重大诉讼、仲裁事项[154] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[155] 其他重要内容：股东与股权结构 - 公司控股股东于2025年09月04日变更为北京数据集团有限公司[192] - 北京数据集团有限公司作为控股股东承诺保持公司独立性，承诺长期有效且正常履行[143] - 北京数据集团有限公司为第一大股东，持股比例为26.24%，持股数量为70,855,789股[188] - 首都信息发展股份有限公司为第二大股东，持股比例为24.24%，持股数量为65,435,896股，报告期内减持5,400,000股[188] - 报告期末普通股股东总数为28,747户[188] - 有限售条件股份增加1,805,313股至9,526,721股，占总股本比例从2.86%升至3.53%[184] - 无限售条件股份减少1,805,313股至260,473,279股，占总股本比例从97.14%降至96.47%[184] 其他重要内容：利润分配与投资者回报 - 2025年度现金分红比例为0%，公司因未实现盈利不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[125] - 2024年度利润分配方案为以总股本27,000万股为基数，每10股派发现金红利0.30元（含税）[122] - 公司已制定并披露“质量回报双提升”行动方案，相关进展公告于2026年3月31日发布[94] 其他重要内容：委托理财 - 报告期内公司委托理财余额为0万元[172] - 报告期内公司具体委托理财累计发生额为65,400万元，累计实现收益174.84万元[172] - 公司委托理财产品均为银行发行的低风险保本浮动收益型产品[172]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为53.877亿元人民币，同比增长10.85%[15] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-2.355亿元人民币，同比大幅下降215.21%[15] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为-2.541亿元人民币，同比下降228.78%[15] - 2025年基本每股收益为-0.1311元/股，同比下降215.20%[15] - 2025年加权平均净资产收益率为-2.68%，同比下降4.97个百分点[15] - 公司2025年报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值[15] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-3.05亿元，全年累计为-2.35亿元[20] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.12亿元，全年累计为-2.54亿元[20] - 净利润为-1.321亿元，与经营活动现金流量净额8.374亿元存在9.695亿元差异[76] - 资产减值损失为-3.223亿元，占利润总额比例高达136.56%[79] 成本和费用（同比环比） - 风电海工装备产品营业成本为12.66亿元，同比激增204.28%，占营业成本比重从11.26%升至30.36%[58] - 管理费用为4.26亿元，同比增加50.43%，主要系停产工厂折旧摊销及海工与海外业务人工成本增加所致[62] - 研发费用为5，027万元，同比增长17.26%[62] 各条业务线表现 - 2025年海工装备业务实现营业收入13.74亿元[27] - 2025年零碳实业板块风电销售收入为13.17亿元[28] - 公司风能装备板块实现营业收入24.54亿元[30] - 分行业中风电装备2025年收入38.285亿元，占营收比重71.06%，同比增长14.63%[51] - 分行业中风力发电2025年收入13.169亿元，占营收比重24.44%，同比增长3.52%[51] - 分产品中风电陆上装备2025年收入24.542亿元，占营收比重45.55%，同比下降15.68%[51] - 风电海工装备营业收入为13.74亿元，同比增长220.10%，占营业收入比重为25.51%[52][54] - 风电陆上装备营业收入为24.54亿元，同比下降15.68%，毛利率为1.61%，同比下降4.82个百分点[54] - 发电业务营业收入为13.17亿元，同比增长3.52%，毛利率高达62.87%[54] - 国外贸易收入为4.02亿元，同比大幅增长108.45%，占营业收入比重提升至7.46%[52][54] - 风电海工装备销售量为125,904.22吨，同比增长102.99%，库存量减少17,613.09吨，同比下降100%[55][56] - 风电陆上装备生产量为1,246套，同比下降12.66%，库存量为312套，同比下降37.60%[55][56] 零碳实业（风电运营）表现 - 截至2025年底，公司并网风电项目规模达1.8GW，另有830MW项目已获核准，其中500MW已开工建设[25] - 2025年报告期内并网容量为1783.8MW，售电量36.66亿千瓦时，同比增长6.76%[28] - 2025年参与电力市场化交易电量为23.72亿千瓦时，占总上网电量的64.7%[28] - 公司已入库项目建设指标累计1030MW，其中京山、钟祥合计500MW项目已开工建设，预计2026年中陆续并网[29] - 公司总装机容量为178.38万千瓦，较上年同期158.38万千瓦增长12.6%[31] - 公司发电量为37.97亿千瓦时，上网电量为36.66亿千瓦时[31] - 公司发电厂平均利用小时数为2,055小时，剔除新并网电站影响后为2,251小时[31] 研发投入与技术创新 - 研发投入金额为人民币2.95亿元，同比增长15.09%[73] - 研发投入占营业收入比例为5.47%，同比提升0.20个百分点[73] - 研发人员数量为155人，同比减少4.91%[73] - 基于3D打印技术的风电叶片模具数据采集频率≤1秒/次，传输延迟≤500ms，数据准确率≥99.5%[64] - 3D打印风电叶片模具单段最大尺寸达5m×3m×2m，复杂异形结构成型合格率≥98%[64] - 基于数字孪生技术的模具设计迭代周期缩短40%以上，物理试模次数减少60%[64] - 数字孪生技术使模具制造成本降低25%，故障停机时间减少50%，维护成本降低35%[64] - 数字孪生技术将模具使用寿命延长25%以上，叶片因模具问题导致的报废率降至0.8%以下[64] - 模块化风电叶片连接部位剪切强度≥叶片本体90%，拉伸强度≥叶片本体85%[64] - 模块化叶片整体气动性能损失≤3%，弯曲强度≥1200MPa，疲劳强度保持率≥90%[64] - 防腐自动化工艺通过精准控制油漆膜厚，总体降低油漆消耗约5%[64] - 研发用于海上风电导管架焊接与连接集成技术，旨在提升焊接与连接效率及质量，降低制造成本，增强公司在导管架制造领域的技术优势，支撑规模化生产[65] - 研发装配式导管架高效连接和紧固技术，旨在简化装配流程，降低安装成本，提升导管架装配效率与可靠性，推动公司装配式导管架业务发展[65] - 研发深水导管架抗震结构设计技术，旨在提升产品安全性与经济性，满足高烈度地震区海上风电项目需求，拓展市场应用[65] - 研发新型深水导管架导管腿接长结构，旨在提升导管腿连接强度与耐腐蚀性，降低施工难度与成本，增强公司在深水导管架制造领域的竞争力[65][66] - 研发海上风电四连筒导管架激光切割技术，旨在提升切割精度与效率，降低生产成本，推动导管架制造工艺升级，提升公司自动化制造水平[66] - 研发便于施工的导管架结构设计，旨在简化施工流程，降低施工难度与成本，提升现场安装效率，增强公司产品的市场竞争力[66] - 研发海上风电升压站装配式导管架电气结构一体化设计技术，旨在缩短施工周期，降低安装维护成本，提升公司在海上风电升压站领域的集成能力[66] - 研发海上风电基础导管架的吊运机构系统，旨在提升吊运安全与效率，降低作业成本，增强公司在海上风电基础安装配套设备领域的技术能力[66] - 公司研发海上风电导管架智能吊运系统，旨在提升负载能力、定位精度与作业稳定性，以适配复杂海上工况[67] - 公司研发大型风电管桩建造双向旋转系统，旨在降低人工依赖与劳动强度，提升建造精度与效率，支撑规模化生产[67] - 公司研发轻量化模块集成式海上升压站，旨在优化结构设计与材料选型，降低整体重量，以降低运输安装成本并提升施工效率[67] - 公司研发钢管桩套笼外平台新型结构体系，旨在提升平台承载能力，降低制造成本与安装难度，适配不同规格套笼[67] - 公司研发超大超重风电钢管桩建造技术，旨在突破传统建造瓶颈，优化工艺以提升焊接质量与结构强度，并降低建造周期与成本[67] - 公司研发钢管桩套笼复杂机构焊接技术，旨在解决焊接难题，优化参数以提升质量与效率，降低材料损耗，并适配套笼规模化生产[68] - 公司研发风电钢管桩新型吊装工装，旨在优化结构设计以提升吊装稳定性与便捷性，降低安全风险与作业成本[68] - 公司研发恶劣环境下钢管桩焊接工装，旨在优化防护与适配性能以保障焊接精度与质量，提升焊接作业效率，并适配复杂施工场景[68] - 公司研发大直径钢管桩智能化组对与焊接一体化技术，旨在实现协同作业以提升建造效率，推动制造向自动化、智能化转型，降低人工成本与建造周期[68] - 公司建立海上风电导管架发运安全与风险管理体系，旨在通过系统化风险识别、评估与控制，提升发运环节可靠性，降低运输风险与成本[68] - 优化FSO船舶下水环节，旨在缩短建造周期、提高生产效率[69] - 研发智能焊接自动化系统，旨在提升焊接质量稳定性、精度与一致性，减少人为误差[69] - 研究基于360°旋转模块车的升压站发运方法，实现精准、灵活、安全转运与装船[69] - 研发可调节圆筒形胎架，旨在降低工装成本，提高生产柔性[69] - 形成适配不同规格、海域的导管架发运技术方案[69] - 排查FSO船舶下水环节安全隐患，旨在降低安全风险、能耗及成本[69] - 已完成200标方/小时（200 Nm³/h）离网绿电电解水制氢-加氢撬装一体化系统，目标提升可再生能源消纳率至95%以上[71] - 海上风电大型单桩U形坡口焊接工艺研发可使焊接耗材降低30%，焊接效率提升60%[71] - 风电钢管桩焊缝中频电磁感应加热工艺研发可使加热效率提升60%，能耗降低35%[71] - 套笼圈梁中频电磁感应加热热弯弯管技术研发可使圈梁分段减少50%，焊接耗材减少50%，弯管效率提升33%[72] - FSO船舶管系智能自动焊技术研发可使焊接效率提升50%[72] - 基于大型化风电叶片材料优化的研发可使单支叶片原材料消耗减少约5%，制造周期缩短约15%[72] - 已完成1Nm³/h AEM制氢系统研发，其电流密度大于1A/cm²[72] 氢能与新材料业务 - 开发“电解水制氢-燃料电池发电”闭环系统，制氢效率≥4千瓦时/标方，发电效率≥45%[70] - 1标方AEM制加氢发电系统模式切换时间＜30秒[70] - 千标方电解水制氢系统单槽产氢量≥1000标方/小时[70] - 提供替代柴油发电机的解决方案，单台年减碳量＞10吨[70] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8.374亿元人民币，同比增长39.85%[15] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为8.37亿元，其中第四季度贡献5.47亿元[20] - 经营活动现金流量净额同比增长39.85%，达到8.374亿元[75] - 投资活动现金流出同比增长68.74%，达到27.129亿元，导致投资活动现金流量净流出增加55.53%至-24.615亿元[75] - 筹资活动现金流量净额同比增长33.65%，达到15.294亿元[75] - 现金及现金等价物净增加额同比下降158.77%，为-9468万元[75] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为270.757亿元人民币，较上年末增长7.89%[15] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为86.555亿元人民币，较上年末下降3.01%[15] - 在建工程占总资产比例从年初的2.06%大幅增加10.46个百分点至12.52%，主要因风电场及海工基地投入增加[81] - 长期借款占总资产比例从25.92%增加2.24个百分点至28.16%[82] - 存货占总资产比例从10.27%下降2.89个百分点至7.38%[81] 投资活动 - 报告期投资额同比增长287.52%，达到27.129亿元，主要投向风电场及海工基地[85] - 证券投资（科创新源）期初账面价值为36,677,723.77元，本期公允价值变动收益为21,402,995.84元[88] - 证券投资（科创新源）本期购买金额为64,561,695.69元，本期出售金额为27,883,971.92元[88] 子公司表现 - 子公司（苏州天顺风能设备有限公司）报告期内净利润为-16,239.51万元[92][93] - 子公司（上海天顺零碳实业发展有限公司）报告期内净利润为47,026.64万元[93] - 子公司（天顺海工装备（江苏）有限公司）报告期内净利润为-3,387.48万元[93] 公司发展战略与经营计划 - 公司发展战略为“新能源装备制造+零碳实业发展”双轮驱动[94] - 新能源装备制造板块战略将核心发力点聚焦于海工装备的高质量发展[95] - 零碳业务板块将拓展业务边界，重点推进风电场开发-建设-转让新业务模式及布局电力、碳交易市场[96] - 新增长点布局包括深耕氢能与新材料，重点推进电解水制氢设备技术迭代与成本控制[97] - 2026年经营计划包括成立海工工程物流事业部及多个业务发展中心以强化服务与全球客户拓展[98] - 公司未来五到十年将快速发展，海上风电业务未来10年将高速发展[104][106] - 公司选择切入具有较高壁垒的海上风电基础环节[106] - 公司主要产品采用成本加成定价模式，会随原材料价格调整产品定价[107] - 公司通过内部定额优化和控制来加强成本管控，以应对LCOE下降趋势[109] 股东回报与投资者关系 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司2024年度现金分红3593.8万元[111] - 公司制定《未来三年（2026-2028年）股东分红回报规划》，强调以现金分红为主[111] - 报告期内公司共计召开股东会3次[114] - 公司通过业绩说明会、深交所互动易等多种方式建立与投资者沟通渠道[114] - 公司于2025年10月27日审议通过《市值管理制度》[111] - 公司制定并发布“质量回报双提升”行动方案[112] - 公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[148] 公司治理与董事会 - 董事会设董事7名，其中独立董事3名，占比42.9%[116] - 报告期内董事会召开会议8次[116] - 审计委员会在报告期内召开会议5次，对监督事项无异议[142][140] - 战略委员会审议并通过了2024年度可持续发展报告议案[140] - 薪酬与考核委员会审议并通过了延期第二期员工持股计划存续期议案[140] - 董事长严俊旭本报告期应参加董事会8次，全部以通讯方式出席[137] - 所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[137] - 公司治理状况与监管规定无重大差异[120] 关键管理人员与薪酬 - 董事长兼总经理严俊旭期末持股13,346,746股[123] - 董事朱彬期末持股200,013股[123] - 离任监事蔡舟期末持股3,300股[124] - 离任副总经理包斌期末持股80,000股[124] - 董事及高级管理人员期初持股合计13,550,059股[124] - 董事及高级管理人员期末持股合计13,630,059股，较期初增加80,000股[124] - 报告期内董事及高级管理人员无增持与减持股份记录[124] - 报告期内董事及高级管理人员税前报酬总额为450.57万元[136] - 董事、董秘、副总经理朱彬税前报酬最高，为135.8万元[135] - 董事长、总经理严俊旭税前报酬为82.8万元[135] - 董事、副总经理胡静波税前报酬为143.87万元[135] - 三位现任独立董事（胡云华、陈增炀、邓璠）津贴均为5万元[136] - 离任独立董事（李宝山、何焱、周昌生）津贴均为4万元[136] - 董事刘远及离任董事吴淑红、马龙飞、陈伟明未从公司获取报酬[136] - 部分年度绩效薪酬在年度报告披露后递延支付[137] 管理层与核心人员背景 - 公司于2025年7月完成第五届董事及高管换届，原董事、监事及部分高管任期期满离任[125] - 2025年8月20日，财务负责人严俊旭及副总经理陈伟明因换届离任[125] - 公司控股股东、实际控制人严俊旭自2009年至今持续担任公司董事长及总经理[130] - 现任董事、副总经理及董事会秘书朱彬拥有深圳证券交易所董事会秘书资格，并兼任育材堂（苏州）科技有限公司董事[127][131] - 现任职工董事、副总经理胡静波拥有21年海工装备设计及生产制造管理经验[128] - 现任董事刘远在欧洲绿色能源及大型钢结构制造行业拥有15年以上经验，并兼任丹麦ReInfra公司CEO[128][131] - 现任独立董事胡云华长期从事专职律师工作，现任上海嘉富诚律师事务所合伙人[129][131] - 现任独立董事陈增炀拥有芝加哥大学布斯商学院MBA学位，擅长科技领域投资，并兼任上海富榄科技有限公司董事[129][131] - 现任独立董事邓璠拥有会计学博士学位及15年以上国际顶尖咨询机构财务管理咨询经验[129] - 现任财务负责人陈丽娟为中国注册会计师，拥有丰富的集团财务管理经验[130] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数为1,467人，其中母公司165人，主要子公司1,302人[143] - 当期领取薪酬员工总人数为1,494人[143] - 员工专业构成：生产人员624人，技术人员416人，行政人员231

收入和利润（同比环比） - 2025年营业总收入为47.47亿元，较2024年增长0.75%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为19.79亿元，较2024年增长5.35%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为19.81亿元，较2024年增长7.21%[18] - 2025年第四季度营业收入为10.71亿元，归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元[23] - 营业总收入为4,746,819,000元，同比增长0.75%[50] - 净利润为1,981,577,000元，同比增长5.67%[51] - 2025年基本每股收益为0.77元/股，较2024年下降4.94%[18] 成本和费用（同比环比） - 2025年营业总支出为2,492,128,000元，同比下降6.16%[51] - 业务及管理费用为16.82亿元，同比下降0.26%，成本收入比35.43%，同比下降0.36个百分点[61][64] - 信用减值损失为771,028,000元，同比下降16.69%[51] - 信用减值损失计提7.71亿元，同比下降16.69%[64][66] 利息相关收入与支出 - 利息净收入为3,035,967,000元，同比下降10.16%[50] - 净利息收入为303.60亿元，同比下降10.15%[55] - 发放贷款及垫款利息收入为5,136,348,000元，同比下降11.30%，其中个人贷款利息收入下降26.89%至1,904,069,000元[53] - 吸收存款利息支出为3,002,440,000元，同比下降12.61%[54] - 贷款及垫款平均余额为14，283.71亿元，平均收益率3.60%，同比下降78个基点[55] - 吸收客户存款平均余额为17，225.04亿元，平均成本率1.74%，同比下降39个基点[55] 非利息收入表现 - 手续费及佣金净收入为99,196,275元，同比大幅增长235.27%[50] - 手续费及佣金净收入为9.92亿元，同比大幅增长235.27%[63] - 投资收益为1,405,992,000元，同比增长8.95%[50] - 投资收益为14.06亿元，同比增长8.95%[60] - 公允价值变动收益为1.39亿元，去年同期为亏损1.04亿元[60] - 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益为577,376,000元，同比增长55.81%[50] 资产规模与结构变化 - 2025年总资产为2272.37亿元，较2024年末增长3.80%[18] - 2025年末总资产为2,272.37亿元人民币，较2024年末增长3.8%[29] - 公司总资产从2024年末的2,189.08亿元增长3.80%至2025年末的2,272.37亿元[72][73] - 发放贷款和垫款是公司最主要资产，2025年末余额为1,441.05亿元，占总资产63.42%，较2024年末增长8.58%[72] - 2025年末客户贷款及垫款本金为1,483.58亿元人民币，较2024年末增长8.0%[29][30] - 金融投资总额为619.36亿元，占总资产27.25%，较2024年末下降6.60%[72] - 买入返售金融资产大幅增长1110.71%，从2024年末的1.99亿元增至2025年末的24.10亿元[72][77] - 债权投资下降31.51%，从2024年末的267.16亿元降至2025年末的182.98亿元[72][77] - 存放同业款项下降34.64%，拆出资金下降100.00%[72][77] - 投资组合中其他债权投资占比显著提升至52.73%，余额为326.59亿元[105] - 交易性金融资产余额降至107.42亿元，占比17.35%，较上年同期减少[105] 负债与存款表现 - 2025年末吸收存款本金为1,778.70亿元人民币，较2024年末增长6.7%[29][30] - 吸收存款是公司最主要负债，2025年末余额为1,821.45亿元，占总负债88.19%，较2024年末增长6.38%[80][81] - 公司吸收存款本金总额为1778.7亿元，同比增长6.75%[83] - 个人定期存款大幅增长，余额达999.91亿元，同比增长10.54%，增加95.35亿元[83] - 公司活期存款余额为225.45亿元，同比增长13.14%，是增长最快的存款类别[83] - 向中央银行借款大幅增长51.92%，从2024年末的50.39亿元增至2025年末的76.55亿元[80] - 向中央银行借款余额为76.55亿元，同比大幅增长51.92%[85] 资本与盈利指标 - 2025年加权平均净资产收益率为10.36%，较2024年下降0.69个百分点[18] - 2025年总资产收益率为0.89%，与2024年的0.88%基本持平[31] - 2025年净息差为1.39%，较2024年的1.62%收窄23个基点[31] - 净利差为1.20%，同比下降20个基点[55] - 净利息收益率为1.39%，同比下降23个基点[55] - 2025年资本充足率为13.35%，一级资本充足率为12.19%，核心一级资本充足率为10.93%[31][35] - 2025年末杠杆率为7.04%，较2025年9月末的7.29%有所下降[38] - 2025年末存贷款比例（本外币）为83.41%，较2024年末上升1个百分点[31] 资产质量与风险指标 - 2025年不良贷款率稳定在0.94%，拨备覆盖率为328.87%[31] - 截至2025年12月31日，公司贷款总额为1483.58亿元，其中不良贷款总额为13.96亿元，不良贷款率保持稳定为0.94%[106] - 2025年末正常类贷款占比为97.76%，较2024年末的97.50%上升0.26个百分点[106] - 2025年末关注类贷款占比为1.30%，金额为19.23亿元，较2024年末的1.56%（21.44亿元）下降0.26个百分点[106] - 次级类贷款占比从2024年末的0.33%上升至2025年末的0.45%，金额从4.50亿元增至6.73亿元[106] - 单一最大人民币借款人贷款额占资本净额比例为3.08%，前十大借款人贷款总额占资本净额20.71%[75] - 贷款损失准备金期末余额为44.88亿元，本期计提8.29亿元，核销或转让15.36亿元[103] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-32.40亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为负值，为-32.4亿元，较上年同期恶化[94] - 投资活动产生的现金流量净额大幅增长135.21%，达到61.38亿元[94] 业务线表现（贷款与业务发展） - 截至2025年末，公司科技型企业贷款余额119.89亿元，较年初增长17.70亿元，增幅17.32%[43] - 截至2025年末，公司绿色贷款余额及户数较年初分别增长26.05%和21.09%[43] - 截至2025年末，公司财富业务规模达264.81亿元，较年初新增40.27亿元，增幅17.93%[44] - 公司贷款和垫款占贷款总额70.84%，个人贷款和垫款占29.16%[76] - 截至2025年末，涉农及小微企业贷款占比91.02%[200] - 截至2025年末，“村融通”产品余额为3.29亿元[200] 战略与经营举措 - 公司紧扣“11183”战略主线，通过五大工程及明细任务推动战略实施[123] - 公司以2024-2026三年发展规划为纲领，推动新一轮发展[127] - 公司持续扎根长三角中心城市群，深耕本地与拓展异地并举[128] - 公司计划发展新资管业务，提升代客理财与综合服务能力[128] - 公司将加强异地经营区域公私联动以提升人均效能[129] - 公司通过不良资产处置攻坚行动，加大不良处置力度以稳定资产质量[119] - 公司开展流动性压力测试并加强日间头寸管理，以控制流动性风险[120] - 公司强化对代销理财业务的风险管理，严把机构准入关并穿透底层资产[121] - 公司深化合规管理体系数字化转型，实现外部监管要求“零时差、精准化”内化[122] - 公司完成第二轮洗钱风险自评估工作，并加强模型建设与可疑交易分析[124] - 公司实现重要系统和关键信息基础设施同城灾备全覆盖[125] - 公司全年未发生因外包合作引发的信息科技风险事件[125] 地区与网点布局 - 公司在苏州、无锡、南通及青岛设有21家异地机构网点[47] - 截至2025年末，公司反诈走访活动覆盖全市251个村（社区），触达94万人次[198] - 向全市1600个家庭农场推广相关应用[200] - 向全市1000个经营主体推广相关应用[200] - 向全市400个合作社推广相关应用[200] 管理层讨论和指引 - 公司未制定市值管理制度[131] - 公司已披露《江苏张家港农村商业银行股份有限公司估值提升计划》（公告编号：2025-011）[132] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案[133] - 报告期内公司接待了包括华泰证券、中银基金、中信证券、Point72、南方基金等多家机构的调研与沟通[130] 公司治理与董事会活动 - 2025年度公司共召开2次股东会，审议通过21项议案[136] - 公司股东会审议批准在一年内购买、出售重大资产或担保金额超过最近一期经审计总资产30%的事项[136] - 2025年度公司董事会共召开5次会议，审议通过80项议案，听取及审阅29项报告[138] - 董事会下设6个专门委员会共召开19次会议，审议通过94项议案，听取及审阅14项报告[139] - 2025年度公司共召开59次行长办公会，共审议281项议案[140] - 报告期内所有董事均亲自出席董事会，无缺席或连续两次未出席情况[175] - 独立董事在报告期内召开1次专门会议[177] - 独立董事专门会议审议了2024年度关联交易专项报告及2025年度日常关联交易预计额度议案[177][178] 专门委员会工作 - 董事会战略发展委员会2025年度召开4次会议，审议通过12项议案，听取3项议案[139] - 风险管理与关联交易控制委员会2025年度召开4次会议，审议通过30项议案，听取3项议案[139] - 董事会战略发展委员会在报告期内共召开4次会议[179] - 提名与薪酬考核委员会在报告期内共召开3次会议[179] - 战略发展委员会于2025年3月28日审议了包括2025年委员会工作计划等8项议案[179] - 战略发展委员会于2025年8月26日审议了关于不再设立监事会及组织架构优化等2项议案[179] - 战略发展委员会于2025年9月12日审议了关于修订《董事会战略发展委员会工作细则》的议案[179] - 战略发展委员会于2025年10月29日审议了关于吸收合并江苏东海张农商村镇银行有限责任公司并改建为分支机构的议案[179] - 提名与薪酬考核委员会于2025年3月28日审议了包括《2025年度董事会对行长室经营目标责任书》等5项议案[179] - 提名与薪酬考核委员会于2025年9月12日通过关于聘任行长助理的议案[180] - 风险管理与关联交易控制委员会于2025年3月28日通过16项议案，包括2025年工作计划与调研计划[180] - 风险管理与关联交易控制委员会于2025年4月29日通过4项议案，包括2025年第一季度全面风险管理报告[180] - 风险管理与关联交易控制委员会于2025年8月26日通过6项议案，包括2025年上半年全面风险管理报告及反洗钱工作报告[180] - 风险管理与关联交易控制委员会于2025年10月29日通过4项议案，包括2025年第三季度全面风险管理报告[180] - 审计与消费者权益保护委员会于2025年3月28日通过23项议案，包括2024年年度报告及第三支柱信息披露报告[181] - 审计与消费者权益保护委员会于2025年4月29日通过4项议案，包括2025年第一季度报告及第三支柱信息披露报告[181] - 审计与消费者权益保护委员会于2025年8月26日通过6项议案，包括2025年半年度报告及第三支柱信息披露报告[181] - 审计与消费者权益保护委员会于2025年10月29日通过5项议案，包括2025年第三季度报告及第三支柱信息披露报告[181] - 审计与消费者权益保护委员会在报告期内监督活动中未发现公司存在风险[182] 管理层与关键人员 - 公司无实际控制人及控股股东，持股5%以上的主要股东有3户[141] - 董事王义东因工作调动于2025年04月29日离任[145][146] - 2025年04月29日，胡伟、尚鹏、李秋硕被补选为公司董事[146] - 2025年09月12日，杨超被聘任为公司行长助理[146] - 公司董事长孙伟先生自1988年参加工作，拥有超过35年农村信用社及银行系统工作经验[147] - 公司行长吴开先生出生于1979年，拥有经济师职称及硕士研究生学历[148][149] - 公司董事会秘书戚飞燕女士出生于1983年，拥有经济师职称及本科学历[150] - 公司董事朱建红女士来自重要股东江苏沙钢集团，现任集团财务部部长及多家关联公司董事长[151] - 公司董事胡伟先生出生于1984年，现任张家港市国有资本投资集团有限公司副董事长、副总经理[152] - 公司董事尚鹏先生出生于1976年，现任张家港市锦信资本投资管理有限公司总经理[153] - 公司董事李秋硕先生出生于1988年，是董事会中最年轻的成员，现任张家港高新区投资控股有限公司董事长[154] - 公司独立董事裴平先生出生于1957年，为管理学博士、南京大学教授并享受国务院特殊津贴[156][157] - 公司副行长陶怡女士出生于1985年，拥有博士学位，在小微及普惠金融领域经验丰富[162] - 公司副行长兼财务负责人朱宇峰先生出生于1977年，拥有高级会计师职称[164] 薪酬与激励 - 董事长孙伟2025年从公司获得的税前报酬总额为154.92万元[172] - 董事兼行长吴开2025年从公司获得的税前报酬总额为162.82万元[172] - 董事兼董事会秘书戚飞燕2025年从公司获得的税前报酬总额为118.70万元[172] - 公司报告期内全体董事和高级管理人员税前报酬总额合计为1,307.57万元[172] - 独立董事金时江2025年从公司获得的税前报酬总额为11.00万元[172] - 副行长陈金龙2025年从公司获得的税前报酬总额为140.57万元[172] - 副行长兼财务负责人朱宇峰2025年从公司获得的税前报酬总额为119.06万元[172] - 行长助理钱向东2025年从公司获得的税前报酬总额为121.33万元[172] - 公司执行董事和高级管理人员按全年绩效薪酬的51%收取延期支付金额[174] - 分管资金业务的高级管理人员按全年绩效薪酬的60%收取延期支付金额[174] - 报告期内董事和高级管理人员期末持股总数合计为1,562,570股[144] 利润分配与股东回报 - 2025年利润分配预案为每10股派发现金红利2.2元（含税），全年现金分红总额约5.38亿元[4] - 董事会审议通过2025年度利润分配预案：以总股本2,444,344,974股为基数，每10股派发现金红利2.2元（含税）[188][189] - 2025年度现金分红总额（含税）为293,321,396.88元，占利润分配总额比例为100%[189] - 2025年拟提取一般风险准备392,019,659.49元，提取任意盈余公积588,029,489.23元[189] - 公司2025年中期已按每10股派发现金红利1元（含税），年末拟按每10股派发现金红利1.2元（含税）[189] 子公司情况 - 主要子公司寿光张农商村镇银行总资产为30.29亿元，净资产为2.97亿元，2025年净利润为1.23亿元[113] - 主要子公司江苏东海张农商村镇银行总资产为11.20亿元，净资产为1.47亿元，2025年营业利润为-0.53亿元，净利润为-0.38亿元[113] - 公司对江苏东海张农商村镇银行的持股比例经过多次增资及利润分配转增后，自2021年3月起保持在53.83%[115][116] - 公司对寿光张农商村镇银行的持股比例在2020年3月增资及受让股份后，由68.75%变更为64.

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为7.247亿元，同比下降7.71%[21] - 报告期内公司营业收入呈现阶段性承压[4] - 2025年归属于上市公司股东的净亏损为1.043亿元，同比收窄16.64%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.0433亿元，同比减亏16.64%[4] - 2025年扣除非经常性损益后的净亏损为1.347亿元，同比收窄13.95%[21] - 公司报告期内扣非前后净利润孰低者为负值，持续经营能力存在不确定性[21] - 2025年加权平均净资产收益率为-8.03%，较上年提升1.68个百分点[21] - 第四季度业绩显著改善，单季实现归属于上市公司股东的净利润4573万元[23] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为-104,329,252.98元（亏损约1.043亿元）[190] - 2025年度母公司税后净利润为4,488,220.55元（约449万元）[190] - 报告期内公司实现主营业务收入720,610,318.76元，同比下降8.12%[58] - 归属上市公司股东的净利润为-104,329,252.98元，同比减亏16.64%[58][63] - 公司网络安全行业营业收入为7.206亿元，同比下降8.12%；营业成本为2.214亿元，同比下降18.33%；毛利率为69.28%，同比增加3.84个百分点[122] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为2.68亿元，同比下降12.62%[127] - 管理费用为1.20亿元，同比下降12.14%[127] - 财务费用为522.24万元，同比下降8.13%[127] - 研发费用为2.39亿元，同比增长7.89%[127] - 公司营业成本构成中，材料成本占比93.46%，金额为2.098亿元，同比下降18.21%[124] - 信用减值损失达2403.4万元，占利润总额的22.19%[138] - 其他收益（主要为政府补助及退税）达4815.3万元，占利润总额的-44.45%[138] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为6126万元，同比大幅改善197.69%[21] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到6126.4万元，同比增长197.69%[135] - 2025年经营活动现金流入小计为8.971亿元，较2024年下降3.43%[133] - 投资活动现金流入大幅增长至12.49亿元，同比增长74.57%[135] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅下降至125.0万元，同比减少99.71%，主要因上期收到定向增发募集资金[135][136] - 现金及现金等价物净增加额为-1.08亿元，同比下降147.65%[135] - 2025年末资产总额为18.26亿元，同比下降7.43%[21] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为12.47亿元，同比下降7.61%[21] - 货币资金期末余额为5.30亿元，占总资产比例下降1.55个百分点至29.02%[139] - 投资性房地产余额增长至9009.8万元，占总资产比例上升1.76个百分点至4.93%[139] - 受限制的货币资金共计7414.2万元，主要为保证金及冻结款[143] - 公司母公司报表未分配利润为-1549.48万元[8] - 截至2025年末母公司未分配利润为-15,494,829.75元（亏损约1550万元）[190] 各条业务线表现 - 网络安全产品收入同比增长11.85%至458,577,390.26元，毛利率为83.70%[58] - 主机与网络安全产品收入同比增长28.49%至272,057,148.36元，毛利率提升2.26个百分点至79.87%[58] - 信息安全服务收入同比下降36.64%至161,489,504.62元，毛利率下降5.78个百分点至34.99%[58] - 数据安全产品收入同比下降46.04%至6,284,905.64元，但毛利率提升10.26个百分点至89.84%[58] - 公司整体毛利率提升3.85个百分点至69.28%[58] - 公司主营业务未发生重大变化，主要产品线及服务包括：主机与网络安全、数据安全、安全监管平台、检查检测、密码应用五条产品线及信息安全服务[69] - 网络安全产品收入为4.586亿元，同比增长11.85%，占营业收入比重63.28%[117] - 信息安全服务收入为1.615亿元，同比下降36.64%，占营业收入比重22.28%[117] - 其他业务收入为0.041亿元，同比增长317.92%[117] - 网络安全产品营业收入为4.586亿元，同比增长11.85%；毛利率为83.70%，同比微降0.05个百分点[122] - 信息安全服务营业收入为1.615亿元，同比下降36.64%；营业成本为1.05亿元，同比下降30.46%；毛利率为34.99%，同比下降5.78个百分点[122] - 公司云安全收入占最近一个会计年度经审计合并财务报表营业收入的10%以上[29] 各地区表现 - 西南地区收入为0.929亿元，同比增长5.81%，占营业收入比重12.82%[117] - 西北地区收入为0.709亿元，同比下降27.19%，占营业收入比重9.79%[117] 销售模式表现 - 经销商模式收入为4.490亿元，同比增长25.96%，占营业收入比重61.96%；直销模式收入为2.757亿元，同比下降35.70%[117] - 经销商销售模式营业收入为4.49亿元，同比增长25.96%；毛利率为73.37%，同比下降2.67个百分点[122] - 直销商销售模式营业收入为2.757亿元，同比下降35.70%；毛利率为61.94%，同比增加5.40个百分点[122] 客户结构表现 - 政府及事业单位客户收入同比下降18.29%至388,732,679.64元，收入占比下降6.72个百分点至53.94%[61] - 央企集团客户收入同比增长24.98%至142,332,723.12元，收入占比提升5.23个百分点至19.75%[61] - 特殊行业客户收入同比增长8.97%至152,177,142.45元，收入占比提升3.31个百分点至21.12%[61] - 前五名客户合计销售金额为7702.35万元，占年度销售总额比例为10.62%[126] 研发投入与项目 - 研发费用为2.39亿元，同比增长7.89%[127] - 2025年研发投入金额为3.487亿元，占营业收入比例为48.12%[131] - 研发支出资本化金额为1.100亿元，占研发投入的比例为31.56%，较2024年的38.83%下降[131] - 资本化研发支出占当期净利润的比重为105.48%[131] - 研发投入资本化率下降主要系本期资本化研发项目的投入有所减少所致[131] - 研发人员数量从2024年的923人减少至2025年的816人，同比下降11.59%[131] - 研发人员数量占比从2024年的42.87%下降至2025年的41.72%[131] - 30岁以下研发人员数量从2024年的380人减少至2025年的207人，大幅下降45.53%[131] - 30~40岁研发人员数量从2024年的450人增加至2025年的512人，增长13.78%[131] - 公司正在研发“涉密电子文件全生命周期产品研发项目”，旨在提升数据安全和文件监管技术能力[128] - 公司正在研发“电磁空间窃听窃视检测产品研发项目”，旨在提升电磁空间安全领域竞争力并拓展利润空间[128] - 公司正在研发“涉密载体全生命周期产品研发项目”，旨在巩固在保密安全领域的领先地位[128] - 公司正在研发“AI应用赋能产品研发项目”，旨在提升产品智能化水平，推动业务向主动防御与智能协同方向演进[128] - 公司正在研发“工作秘密信息防护产品研发项目”，旨在满足多元场景下的工作秘密防护需要，巩固在数据安全防护领域的领先地位[128] - 公司正在研发“内容识别与智能研判产品研发项目”，旨在提升在保密技术装备方面的核心竞争力，巩固在保密检查领域的领先地位[128] - 研发项目聚焦于提升数据采集汇聚能力、数据挖掘分析能力及监测预警能力，以增强公司在特殊行业监测预警领域的技术能力和市场影响力[129] - 大模型安全防护产品研发旨在构建覆盖输入内容过滤、输出内容管控、攻击实时拦截的全链路安全防护体系[129] - 面向政务应用的安全检测产品研发，旨在实现对多种类应用的数据采集和分析，并支持基于API的数据对接和告警信息推送[129] - 面向特殊行业的数据交换产品研发，旨在通过一系列安全措施，在合规前提下实现大规模数据的稳定传输[129] - 电磁监测技术能力研发项目核心是研发超高40GHz频段、400MHz大带宽、4通道电磁信号监测分析系统[129] - 电磁监测项目目标之一是集成FPGA加速单元，提升数字下变频处理能力，实现数十个可疑信号同步采集、自主研判[129] - 数据资产识别产品研发项目中，数据库识别发现准确率≥95%[130] 技术与产品进展 - 公司及子公司报告期内新增授权专利66项，新增获准登记软件著作权27项[53] - 公司推出全新一代电磁信号采集与智能分析系统，频段拓展至40GHz，瞬时带宽400MHz[121] - 公司发布第三代互联网数据安全预警平台，引入DeepSeek、Qwen、GLM等国产大模型[121] - 公司自2011年涉足信创产品研发，是最早参与信创产业建设的企业之一[44] - 公司自主研发的“三合一”产品被列入首批国家相关产品检测合格单位目录[44] - 公司基于三大业务主线（信创安全防护、安全监测预警、零信任数据安全）打造场景化解决方案，推动业务由产品销售向平台化、体系化解决方案营销模式演进[69] - 主机与网络安全产品线适配主流国产CPU、操作系统、数据库及中间件，围绕主机审计、终端安全登录、打印刻录审计、网络控制与传输等方面打造了完整的产品体系[70] - 数据安全产品以重要数据和敏感数据的防泄漏、防窃取、可追溯为目标，采用数据加密、数据保护、数据管控等技术，实现对数据资产的可知、可控、可管[74] - 数据安全产品广泛适配主流国产CPU、操作系统、数据库及中间件[74] - 安全监管平台深度融合大数据、人工智能和数据可视化技术，有效整合内网、外网和互联网的各类数据[78] - 安全监管平台旨在提升党政机关和央国企用户网络安全态势感知、监测预警和应急处置能力[78] - 安全监管平台通过对重要数据和敏感数据的深度挖掘、关联分析和追踪溯源，实现对客户网络安全风险的“全网络感知、全区域同控、全时段同管”能力[78] - 公司提供政务应用安全监测系统，旨在消除政务平台敏感信息泄露的风险隐患[81] - 公司提供威胁情报平台，专注于高精准威胁情报，提供高性能、高可用、可扩展的查询分析和共享能力[81] - 公司提供追影攻击分析系统，有效检测并识别高级持续性威胁（APT）攻击、窃密木马等高危恶意攻击行为[81] - 公司提供重要场所电磁环境长时监测系统，实现对异常发射信号频点、带宽、调制方式及内容的识别和还原[81] - 公司检查检测产品覆盖主机、数据库、邮件、移动终端、云存储安全，实现实时发现违规行为[81] - 公司密保卫士系统实现对单位内部敏感数据存储、处理、传输过程的全生命周期管控[84] - 公司数据库内容保密检查系统支持对云存储、云数据库及主流国产数据库的检查[84] - 公司密码应用产品以国产密码算法和行业标准为基础，开发了从客户端、服务端到系统类一系列产品[84] - 公司服务器密码机支持 SM2/SM3/SM4 等国产密码算法和 RSA2048 等通用安全密码算法[86] - 公司主要解决方案聚焦数据安全，面向党政、央国企和特殊行业，构建基于用户场景化的解决方案体系[88] - 公司专注于产品软硬件设计开发，通过提供高附加值产品和服务获取利润，对部分低技术含量生产过程采取外包[93] - 公司对关键核心技术和产品坚持自主研发，以业内领先的具有核心技术的产品和服务满足客户安全需求[93] - 公司建立了由技术立项、技术调研、方案设计、方案验证和技术移交五个阶段组成的技术研发流程[94] - 公司产品创新体系流程细化为六个阶段：市场需求收集、制定产品路线图、产品立项、开发与验证、研发维护及管理产品生命周期[94] - 公司产品开发项目管理流程包括制定项目计划、项目实施与监控、项目结项和项目变更管理四个模块[94] - 公司建立质量持续改善机制，对质量改善方案进行流程化和标准化评审，形成案例普及推广，减少质量问题反复发生[95] - 公司构建了“安全运营、安全咨询、应急响应、安全测试”梯次递进的安全服务体系[90] - 安全教育解决方案为客户提供线上安全可靠、内容详实的安全与保密宣教平台，支持手机App、微信小程序、PC网页等多种形式前台学习资源[92] - 安全教育解决方案的后台管理提供资源管理、考试问卷、综合分析等功能，并可依据需求提供私有化部署和SAAS化服务[92] - 公司提供安全教育平台的平台、资源、内容运营服务，并配合线上线下活动的运维支撑[92] - 公司采购模式为集中采购，主要原材料为电子元器件、PCB及PCBA、结构及配件、整机、印刷包装材料等[96] - 公司生产模式为自主生产与外协加工相结合，主要硬件产品生产以外协加工方式为主[96] - 公司销售模式采用直销与经销相结合的方式[97] 子公司表现 - 主要子公司中孚安全技术有限公司报告期内净利润为-8993.5万元[149] - 全资子公司中孚安全承担的“工业企业信息安全综合防护平台”项目成功入围2025年山东省工业软件研发推广项目名单，成为全省15个获认定项目之一[46] - 公司全资子公司中孚安全正式通过全球软件领域软件能力成熟度集成模型CMMI5级评估认证[53] - 公司全资子公司中孚安全牵头申报的“生成式人工智能特定内容识别与评估技术开发和应用示范”项目成功立项2025年山东省重点研发计划（重大科技创新工程）[45] 行业与市场环境 - 整体网络安全市场需求复苏不及预期，下游客户普遍紧缩预算、延缓采购节奏[4] - 公司所处网络安全行业发展前景广阔，不存在产能过剩、持续衰退等不利情况[4] - 2025年中国信息安全产品和服务收入为2,235亿元，同比增长6.7%[42] - 2023年全球网络安全IT总投资规模为2,150亿美元，预计2028年将增至3,770亿美元，五年复合增长率约11.9%[42] - 中国网络安全市场规模预计将从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，年复合增长率为9.2%[42] - 中国网络安全软件市场五年复合增长率预计为11.5%，服务市场为11.9%[42] - 预计到2029年，中国信创产业市场规模或将达到59，054亿元[114] - 根据《"数据要素×"三年行动计划（2024-2026年）》，目标到2026年底数据产业年均增速超过20%，数据交易规模倍增[115] - 数据已成为新型生产要素，数字技术与实体经济深度融合驱动安全需求迭代升级[39] - 网络安全技术研发将注重大数据、人工智能、量子科技等领域的基础研究和创新应用[41] - 人工智能安全领域政策密集出台，为AI模型安全、数据隐私保护等市场创造新的政策红利[38] 政策与法规 - 《网络安全审查办法》要求掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须申报网络安全审查[30] - 数据处理者对数据处理活动负安全主体责任，需对各类数据实行分级防护[31] - 跨主体提供、转移、委托处理核心数据需评估安全风险，采取必要保护措施并报批[31] - 鼓励网络运营者通过数据安全管理认证规范网络数据处理活动[31] - 2023年发布数据安全产业顶层政策文件，明确七项重点任务以促进产业发展[31] - 数字中国建设按“2522”整体框架布局，夯实数字基础设施和数据资源体系两大基础[31] - 网络数据安全风险评估需围绕数据和数据处理活动，聚焦保密性、完整性、可用性及合理性风险[31] - 商用密码管理条例为商用密码科技自主创新、与新兴技术融合及产业发展提供制度保障[31] - 对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，鼓励其在各行业创新应用[31] - 数据安全风险评估方法标准适用于指导数据处理者、第三方评估机构开展评估工作[31] - 2024年强调提升政务数据共享实效，加强全流程安全管理，保护商业秘密和个人信息[31] - 国家数据局联合多部门于2024年启动全国数据资源全面调查，旨在摸清数据资源底数并加快开发利用[32] - 2024年《促进和规范数据跨境流动规定》明确免予申报数据出境安全评估、订立标准合同或通过保护认证的数据出境活动条件[32] - 2024年修订的《中华人民共和国保守国家秘密法》调整保密工作方针，并细化保密工作责任与管理制度[32] - 2024年国务院发布《保守国家秘密法实施条例》，明确国家秘密的范围、密级及保密期限，并建立严格保密制度[32] - 国家数据局等十七部门于2024年发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，选取12个重点行业推动数据要素应用[32] - 2024年《

财务业绩与关键指标 - 2025年营业收入为288.55亿元人民币，同比增长12.14%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为40.45亿元人民币，同比增长21.73%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为39.10亿元人民币，同比增长27.91%[24] - 2025年利润总额为46.01亿元人民币，同比增长40.33%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为15.39%，同比增加0.56个百分点[25] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.88%，同比增加1.24个百分点[25] - 2025年第四季度营业收入为70.72亿元人民币，归属于上市公司股东的净利润为8.35亿元人民币[27] - 报告期内公司营业总收入为288.55亿元，同比增长12.14%；归属于母公司股东的净利润为40.45亿元，同比增长21.73%[132] - 报告期内主营业务收入为288.15亿元，同比增长12.25%；主营业务成本为200.00亿元，同比增长10.30%[137] - 公司主营业务总收入为288.15亿元，同比增长12.25%，综合毛利率为30.59%，同比增加1.23个百分点[139] 成本与费用 - 公司研发费用为28.43亿元，同比增长8.42%；研发人员共2,681名，其中硕士及以上学历占比为61.06%[133][131] - 公司财务费用为-0.74亿元，同比大幅下降470.08%，主要系利息收入增加所致[133][136] - 公司管理费用为6.96亿元，同比下降6.95%；销售费用为5.64亿元，同比增长1.36%[133] - 公司营业成本为200.15亿元，同比增长10.25%，增速低于营业收入增长[133] - 公司总营业成本为199.99亿元，同比增长10.30%，其中晶圆成本占比最高[145] - 公司总营业收入为199.9986亿元人民币，同比增长10.30%[146] - 研发投入总额为36.7954亿元人民币，占营业收入比例为12.75%，其中资本化研发投入占比22.74%[152] 现金流量与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为41.20亿元人民币，同比下降13.67%[24] - 2025年末总资产为436.01亿元人民币，同比增长11.90%[24] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为281.72亿元人民币，同比增长16.41%[24] - 公司经营活动产生的现金流量净额为41.20亿元，同比下降13.67%；投资活动产生的现金流量净额为-8.20亿元[133] - 境外资产为264.24亿元人民币，占总资产的比例为60.60%[157] - 短期借款为20.7899亿元人民币，较上期期末大幅增加91.50%[156] 分红与利润分配 - 2025年度累计现金分红金额为6.079亿元，占公司2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的15.03%[8] - 2025年中期利润分配方案为每10股派发现金红利4.00元，共计派发现金红利4.822亿元[8] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.00元，预计分配现金红利总额为1.257亿元[8] - 2024年年度及2025年中期合计派发现金红利746,652,847.24元[115] - 2024年度利润分配派发现金红利264,459,672.84元[115] - 2025年度中期利润分配派发现金红利482,193,174.40元[115] 非经常性损益与公允价值变动 - 2025年非经常性损益项目合计金额为1.36亿元人民币[29] - 计入当期损益的政府补助为6037.35万元人民币[29] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为1.12亿元人民币[29] - 采用公允价值计量的项目对当期利润的影响金额为1.14亿元人民币[30] - 交易性金融资产期末余额为1.26亿元人民币，对当期利润影响为9353.69万元人民币[30] - 其他非流动金融资产期末余额为36.56亿元人民币，对当期利润影响为2920.58万元人民币[30] - 以公允价值计量的金融资产期末账面价值合计为400,494.27万元，其中股票类期末账面价值为12,567.29万元，私募基金类为302,344.06万元，其他类为85,582.92万元[162] - 股票投资中，对北京君正（300223）的期末账面价值为222,854.07万元，本期公允价值变动损益为58,638.79万元[162] - 公司股票投资本期购买金额为3,257.88万元，本期出售/赎回金额为223,509.90万元[162] - 私募基金投资本期公允价值变动损益为10,904.13万元，本期购买金额为35,519.50万元[162] 业务线表现 - 2025年公司半导体设计业务销售收入238.00亿元，占主营业务收入82.60%，同比增长9.98%[65] - 2025年公司图像传感器解决方案业务营业收入212.46亿元，占主营业务收入73.73%，同比增长10.71%[65][67] - 2025年公司半导体代理销售业务收入49.05亿元，占主营业务收入17.02%，同比增长24.52%[65] - 2025年公司模拟解决方案业务营业收入16.13亿元，占主营业务收入5.60%，同比增长13.43%[65] - 公司图像传感器业务来源于汽车市场的收入约74.71亿元，同比增长26.52%[70] - 公司图像传感器业务在新兴市场实现收入约23.69亿元，同比增长211.85%[74] - 公司图像传感器业务来自智能手机市场的收入为82.72亿元，同比下降15.61%[77] - 公司图像传感器业务来源于安防市场的收入约17.76亿元，同比增长10.76%[78] - 公司图像传感器业务来源于医疗市场收入约9.74亿元，同比增长45.66%[80] - 公司模拟解决方案业务实现营业收入16.13亿元，同比增长13.43%[84] - 公司车载模拟IC实现营业收入2.96亿元，占模拟解决方案业务的18.32%，同比增长47.54%[84] - 显示解决方案业务营业收入为9.41亿元，较上年同期减少8.47%[87] - 半导体代理销售业务收入为49.05亿元，同比增长24.52%，是增速最快的业务板块[139] - 图像传感器解决方案业务收入为212.46亿元，同比增长10.71%，毛利率为35.98%，同比增加1.46个百分点[139] - 显示解决方案业务收入为9.41亿元，同比下降8.47%，但毛利率提升6.17个百分点至14.29%[139] - 半导体代理销售业务收入为45.1959亿元人民币，同比增长23.79%，是收入增长的主要驱动力[146] - 图像传感器解决方案业务销量为132,501.44万颗，同比增长10.90%，生产量增长23.11%至148,008.84万颗[142] - 模拟解决方案业务销量为1,124,145.33万颗，同比增长13.61%，是销量最大的产品类别[142] 地区市场表现 - 境内市场收入为57.53亿元，同比增长22.18%，增速显著高于境外市场的10.02%[139] - 北京豪威境外子公司贡献营业收入228.4787亿元人民币，净利润39.7374亿元人民币[158] 销售与客户结构 - 半导体设计销售中，代销模式收入为137.01亿元，同比增长19.44%，增速和毛利率（35.83%）均高于直销模式[140] - 前五名客户销售额为142.8648亿元人民币，占年度销售总额的49.58%[149] - 前五名供应商采购额为133.6371亿元人民币，占年度采购总额的62.07%[149] 研发投入与技术创新 - 半导体设计销售业务研发投入金额约为36.80亿元，占该业务收入的15.46%，较上年增长13.38%[88] - 公司研发人员共2,681名，其中硕士以上学历占比为61.06%[91] - 公司拥有授权专利4,993项，其中发明专利4,787项，实用新型专利206项；另有布图设计136项，软件著作权86项[92] - 报告期内半导体设计销售业务研发投入约36.80亿元，占该业务收入的15.46%[118] - 研发投入较上年增长13.38%[118] - 截至报告期末，公司拥有授权专利4，993项，其中发明专利4，787项[118] - 公司拥有布图设计136项，软件著作权86项[118] - 公司研发人员共2,681人，占公司总人数的43.52%[152] 产品与技术进展 - 公司是全球前十大无晶圆厂半导体公司之一，也是全球第三大数字成像解决方案提供商[33] - 公司半导体设计业务聚焦图像传感器、显示、模拟解决方案三大核心板块[33] - 公司掌握从像素架构到图像捕捉的全套核心技术，以及用于全球最小的晶圆级摄像头模组的CameraCubeChip®技术[45] - 公司新研发的OLED DDIC产品已得到中国领先的面板供应商测试和批准[46] - 公司拥有有效抑制LED闪烁的分离像素技术，以及专有的同时实现HDR和LED闪烁抑制性能的HALE组合算法[49] - 公司通过TheiaCel® DCG+LOFIC解决方案在各种驾驶条件下准确捕捉LED灯光，消除闪烁伪影，并实现更宽的动态范围[49] - 公司LCOS产品已在汽车AR-HUD方案中实现量产交付[51] - 公司推出了包括SerDes、PMIC、MCU以及SBC等在内的车载模拟芯片解决方案[51] - 公司成立了一个全新的机器视觉部门，专注于为工业自动化、机器人、物流条形码扫描仪和智能交通系统创造创新解决方案[55] - 公司是业界首批能够提供完整的端对端医疗成像子系统的供应商之一[57] - 公司的Nyxel®近红外技术使安防摄像头能够在低光下看得更清楚、更远，同时更省电[59] - 公司的高分辨率、低功率和高灵敏度图像传感器已获得市场广泛认可[59] - 公司推出5000万像素一英寸高动态范围图像传感器OV50X并实现量产交付[76] - 公司800万像素CMOS图像传感器OX08D10与300万像素OX03H10获英伟达DRIVE AGX Hyperion及Thor平台支持[94] - 新一代汽车图像传感器OX08D20采用a-CSP™封装，尺寸比同类外部传感器减少50%[95] - 舱内驾乘人员监测系统传感器OX05C的封装尺寸为6.61毫米×5.34毫米，比前代产品OX05B减少30%[96] - 高性能MCU OMX2x4B采用Arm® Cortex®-M7内核，主频高达300MHz，最高支持4MB嵌入式Flash，512KB SRAM[99] - 全新2Gbps SerDes系列产品（OTX9211和OTX9342）已获得国内多家车厂及Tier1的项目定点[100] - 公司推出第二款高性能车身控制SBC芯片OKX0330，集成LDO、CAN/LIN收发器等模块，应用于座椅、门窗、热管理及车灯控制，并支持功能安全ASIL-B系统设计[101] - 公司发布业界首款面向智能眼镜的超低功耗单芯片LCOS面板OP03021，光学尺寸0.26英寸，在90Hz场序下实现1632×1536分辨率[102] - 公司推出5000万像素图像传感器OV50X，像素尺寸1.6微米，单次曝光HDR接近110db，支持100%覆盖率的四相位检测(QPD)[105] - 公司发布5000万像素图像传感器OV50R，像素尺寸1.2µm，采用1/1.3英寸光学格式，支持4K三通道HDR及60帧/秒高帧率[107] - OV50R与上一代OV50K相比，功耗降低约20%[107] - OLED DDIC已成功导入一线面板厂商并实现量产出货[124] - 公司是全球前三大CMOS图像传感器供应商之一，也是全球第三大智能手机CIS供应商和最大的车用图像传感器供应商[125] 业务模式与供应链 - 公司采用Fabless（无晶圆厂）业务模式，与主流代工厂建立了长期合作关系[127][128][129] 市场趋势与行业展望 - 2025年全球半导体市场规模预计增长22%，达到7,720亿美元[62] - 预计2026年全球半导体市场规模将达到9,750亿美元，存储芯片与逻辑芯片同比增速均超30%[62] - 2025年中国集成电路进口金额3.04万亿元，同比增长10.7%；出口金额1.44万亿元，同比增长27.4%[62] - 2025年中国智能手机市场出货量约2.84亿台，同比下降0.6%[75] - 2027年全球2亿像素手机CIS市场需求量有望突破1亿颗[77] - 2025年OLED在全球TOP10手机厂商需求总量中的渗透率将达到65%[86] - 智能手机市场呈现高端化持续扩容、低端市场承压的格局[76] - 全球半导体市场规模预计将从2024年的6,305亿美元以11.0%的年复合增长率增长，到2029年达到10,655亿美元[170] - 中国半导体市场规模预计将从2024年的2,118亿美元以11.8%的年复合增长率增长，到2029年达到3,740亿美元[172] - 全球CMOS图像传感器（CIS）市场规模预计将从2024年的195亿美元以7.8%的年复合增长率增长，到2029年达到295亿美元[175] - 全球智能手机CIS市场预计自2025年起以3.2%的年复合增长率扩大，于2029年达到155亿美元[177] - 全球汽车CIS市场预计自2025年起以18.4%的年复合增长率增长，于2029年达到7,028百万美元[181] - 全球安防CIS市场预计自2025年起以6.9%的年复合增长率扩大，于2029年达到1,468百万美元[186] - 全球医疗CIS市场预计自2025年起以24.0%的年复合增长率增长，于2029年达到1,240百万美元[187] - 全球智能眼镜设备市场出货量预计2025年至2029年年复合增长率为61.4%，于2029年达到145百万台[190] - 全球TDDI市场预计自2025年起以5.1%的年复合增长率增长，于2029年达到24.63亿美元[193] - 全球OLED DDIC市场规模预计自2025年起以5.9%的年复合增长率增长，于2029年达到65.85亿美元[196] - 全球模拟IC市场预计2025年至2029年以7.9%的年复合增长率扩大，于2029年达到1,128亿美元[197] - 中国模拟IC市场规模于2024年占全球约35%，预计于2029年增至42%[197] - 全球分立半导体市场预计自2025年起以11.3%的年复合增长率扩大，于2029年达到463亿美元[200] 融资与投资活动 - 公司成功完成H股发行，共发售50,741,100股H股，发行价格每股104.80港元，募集资金总额约53.18亿港元[109] - 公司可转债募投项目结项，将节余募集资金永久补充流动资金，累计转入38,214.06万元（含利息收入）[111] - 公司全资企业出资人民币20,000万元参与投资上海元禾璞华私募基金，该基金募集规模为人民币108,750万元[162] 公司治理与运营 - 2025年度员工流失率为5.34%[113] - 报告期内注销回购股份11,213,200股[114] - 子公司美国豪威的温室气体减排目标于2025年1月通过SBTi审验[117] - 报告期内公司出售了深圳市天勤汇智科技有限公司，并对安豪科技（天津）有限公司等子公司进行了注销或设立，均无重大影响[166] - 主要子公司北京豪威总资产为2,873,870.36万元，净资产为2,372,441.77万元，营业收入为2,119,679.07万元，净利润为391,261.48万元[165] 其他财务数据变动 - 应收款项融资期末余额为2.19亿元人民币，较期初增加1.03亿元人民币或88.3%[30] - 其他权益工具投资期末余额为407.30万元人民币，较期初减少16.45亿元人民币或-99.8%[30] - 图像传感器业务的封装测试费用成本同比增长27.73%，远高于晶圆成本5.45%的增幅，导致其成本结构变化[145] - 模拟解决方案业务中，晶圆成本为5.1168亿元人民币，同比增长105.13%，占该业务成本的47.85%[146]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为9.59亿元人民币，同比增长24.26%[21] - 公司2025年实现营业收入95,869.80万元，同比增长24.26%；实现归母净利润7,463.07万元，同比增长7.66%[52] - 报告期内公司实现营业收入9.58698亿元，同比增长24.26%[77][79] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为7463.07万元人民币，同比增长7.66%[22] - 归属于上市公司股东净利润为0.746307亿元[77] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4448.89万元人民币，同比下降21.34%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为8.11%，较上年增加0.14个百分点[23] - 2025年非经常性损益合计为3014.18万元人民币，其中政府补助贡献3010.96万元人民币[26][27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为6.656806亿元，同比增长33.06%，增速高于收入[79] - 销售费用同比增长14.65%至3863万元，管理费用同比增长10.70%至7959万元，财务费用由负转正为484万元[90] - 研发费用6,496.75万元，占营业收入的6.78%[59] - 研发投入总额为6497万元，占营业收入比例6.78%，全部为费用化投入[92] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-836.73万元人民币，较上年同期的-5347.59万元人民币有所改善[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-836.73万元，较上年同期的-5347.59万元大幅改善[79] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为正，为8731.81万元人民币[24] - 经营活动现金流量净额为-837万元，较上年同期-5348万元有所改善；筹资活动现金流量净额同比下降77.73%至1328万元[94] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为9.53亿元人民币，同比增长6.23%[22] - 报告期末总资产为23.882454亿元，归属于上市公司股东净资产为9.525422亿元[77] - 2025年公司总资产为23.88亿元人民币，同比增长6.59%[22] - 货币资金同比下降8.38%至3.21亿元，占总资产比例13.43%；应收账款同比增长13.68%至1.70亿元[97] - 应收款项融资同比激增1157.23%至8257万元，主要系以票据结算增加所致[97] - 存货期末余额为11.34亿元人民币，占总资产比例47.48%，较上年同期增长5.77%[98] - 短期借款期末余额为1.60亿元人民币，占总资产比例6.70%，较上年同期增长38.95%[98] - 预计负债期末余额为4046.17万元人民币，占总资产比例1.69%，较上年同期大幅增长116.12%[98] - 报告期末公司应收账款账面价值为17,017.29万元[132] - 报告期末公司存货账面价值为113,393.26万元，占总资产的47.48%[132] 各条业务线表现 - 公司主营业务收入91,493.91万元，同比增长22.29%，其中收获机械业务收入63,143.72万元，同比增长39.81%[54] - 收获机械产品收入为6.314372亿元，同比增长39.81%，是收入增长主要驱动力[82] - 收获机械产品毛利率为34.64%，但同比下降7.25个百分点[82] - 收获机械产品销售量为344台，同比增长72.00%[84] - 公司棉花加工机械业务收入25,103.54万元，同比减少8.84%[54] - 公司产品线包括轧花设备、剥绒设备和辅机设备，其中轧花设备包含轧花机、籽棉清理机、皮棉清理机、液压打包机、图像三丝机等[34] - 公司收获机械产品包括六行、四行、三行自走式打包采棉机，三行、四行自走式箱式采棉机，谷物联合收获机，玉米籽粒联合收获机和自走式番茄收获机[38][39] - 公司其他农机产品主要包括粮食烘干设备和秸秆打捆产品[40] 各地区表现 - 公司国际业务收入27,125.61万元，同比增长746.61%，主要受益于中亚地区采棉机需求增长[58] - 国际销售收入为2.712561亿元，同比大幅增长746.61%[82] - 公司产品已与亚洲、非洲、大洋洲、南美洲的30多个国家和地区建立业务关系[75] - 境外资产总额为2090.70万元人民币，占总资产比例为0.88%[99] - 公司在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦设立全资子公司，计划投资总额各100万美元，报告期末已分别实际出资45万美元和40万美元[103][104] - 2025年新疆棉花播种面积3887.5万亩，同比增长5.9%[112] - 2025年新疆棉花产量616.5万吨，同比增长8.4%[112] - 2025年新疆棉花播种面积和产量分别占全国的86.99%和92.83%[50] 管理层讨论和指引：经营回顾与战略 - 公司发展战略：立足棉机主业，打造世界棉业机械装备第一品牌，推进“做强棉机、突破采棉机、拓展农机”三大战略[122] - 公司将加强**60包/时**机采棉生产线整体解决方案的标杆示范作用[124] - 公司计划巩固并扩大采棉机的市场优势份额[124] - 公司将持续优化**60包/小时**机采棉生产线技术[123] - 公司将扎实推进外贸突破“123”行动，扩大出口产品种类及国家覆盖范围[124] - 公司60包/时机采棉加工智能化解决方案使生产效率提升2-3倍[70] - 公司是国内棉花收获及加工全程机械化装备主要厂商之一，市场地位领先，打包采棉机国内市场占有率位居行业前列[45] - 公司是国内唯一同时具备棉花收获与加工全链条装备制造能力的企业，也是该领域唯一的上市公司[51] - 公司打包采棉机国内市场占有率位居行业前列[74] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临因客户经营状况变化导致应收账款无法收回的风险[132] - 公司面临存货余额较大（113,393.26万元）可能导致的跌价或周转率下降风险[132] - 公司正积极开拓国际市场，但面临海外市场拓展不及预期的风险[131] - 国内棉花机械市场已进入以存量设备更新换代为主导的阶段[131] 行业与市场环境 - 2025年新疆优质棉占比达到72.25%，比上年增长7.64%，质量追溯体系追溯精准率提升至99.89%[46] - 行业政策推动产能优化，鼓励更新异性纤维清除、打包机等设施设备，并在不增加总体产能前提下报废和更新改造加工设备[47] - 2025年中国棉花协会发起棉花加工产业链“智绿融合”行动倡议，旨在通过科技创新突破异性纤维智能分拣、低碳轧花等核心工艺技术[47] - 国内在用采棉机国产占比近七成，新疆大型采棉机保有量超九千台，机采率超90%[49] - 采棉机单台最高报废补贴额从3万元提高至8万元[49] - 2026年新疆棉花总产目标稳定在560万吨左右[113] - 2024年全国棉花耕种收综合机械化率达91.69%，较2023年提高1.6个百分点[114] - 2024年新疆采棉机市场保有量8939台，其中箱式采棉机占比54.49%，打包采棉机占比45.51%[115] - 2024年新疆国产采棉机保有量占比达58%，其中国产打包采棉机保有量占比达69%[115] - 2024年新疆新增采棉机中国产占比超过90%[115] - 截至2025年12月，全国有1093家棉花加工企业实施公证检验，其中新疆1016家[118] - 公证检验超1万吨的棉花加工企业共计119家，占总检验量的24%[118] 研发与技术创新 - 公司全年新增授权国家专利53项，其中发明专利17项，累计有效专利达266项[61] - 公司拥有国家专利266项，软件著作权21项，主持或参与制定国家及行业标准34项[71] - 公司研发人员共106人，占公司总人数比例11.88%，其中本科学历88人，30岁以下58人[92][93] 公司治理与内部控制 - 公司优化董事会结构，董事会成员由7人增至9人[66] - 公司系统修订完善各类规章制度40项[66] - 报告期内公司共召开4次股东会、6次董事会、5次监事会[142][143][145] - 报告期内公司披露定期报告、临时公告等文件合计59份[145] - 报告期内公司未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股份的情况[146] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见，认为公司在2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[175] - 公司于2026年3月31日披露了《2025年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》[176] - 审计委员会在报告期内召开了6次会议[159] - 提名委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了非独立董事候选人提名议案[161] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开了2次会议，审议通过了2024年度董监高薪酬情况及修订薪酬管理办法[162] - 战略与ESG委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了公司2025年经营计划[163] - 独立董事专门委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了2025年度日常关联交易预计议案[164] - 审计委员会确认公司2024年年度报告及2025年一季度、半年度、三季度报告编制审议程序合规，能真实反映经营与财务状况[159][160] - 审计委员会确认中审众环会计师事务所对公司2024年年报和内控的审计公允、独立，按时完成相关工作[159][160] - 审计委员会认为公司2024年及2025年上半年为子公司担保、资产减值、日常关联交易等重大事项符合经营需要，履行了审批程序[159][160] - 公司于2025年10月修订及制定了内部审计、内部控制管理及会计师事务所选聘等制度[160] - 薪酬与考核委员会认为公司高管2024年度薪酬符合行业水平及公司实际经营情况，发放程序按规定执行[162] 人力资源与团队 - 截至2025年12月31日，公司员工大学以上学历占比52.58%，拥有享受国务院政府特殊津贴1人，高级技术职称21人，中级技术职称35人，高级技工及技师67人[72] - 服务季节，公司组建300余人专业团队下沉一线，执行24小时快速响应机制[65] - 报告期末公司在职员工总数为892人，其中母公司430人，主要子公司462人[166] - 员工专业构成中生产人员最多，为546人，占员工总数的61.2%[166] - 员工教育程度以大学（包括专、本）为主，共449人，占员工总数的50.3%[166] - 公司财务总监王翠持有中国注册会计师及法律职业资格[150] - 公司董事会秘书吴维众同时担任公司工会主席、证券部部长及天鹅物业执行董事[150] 股东回报与利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.85元（含税），共计派发现金红利人民币2,244.83万元（含税）[4] - 本报告期现金分红金额为2，244.83万元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润7，463.07万元的30.08%[170][171] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为6，394.72万元，占最近三个会计年度年均净利润6，978.35万元的91.64%[172] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为7，463.07万元[172] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为50，110.89万元[172] - 公司章程规定，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[169] - 2024年度利润分配以总股本121,342,000股为基数，每股派发现金红利0.172元（含税），共计派发现金红利2，087.08万元[169] 关键运营与成本细节 - 专用设备制造业务直接材料成本为5.14742亿元，同比增长30.25%，占总成本比例84.11%[84] - 棉花加工机械产品总成本同比下降8.41%至1.95亿元，其中直接材料成本占比84.25%，为1.65亿元，同比下降7.58%[85] - 收获机械产品总成本同比大幅增长57.24%至4.13亿元，其中直接材料成本占比84.01%，为3.47亿元，同比激增61.18%[85] - 前五名客户销售额占年度销售总额54.02%，为5.18亿元；前五名供应商采购额占年度采购总额24.01%，为1.26亿元[88] - 其他收益为2655万元，主要来自政府补助和增值税加计抵减；信用减值损失为-4631万元，主要因计提应收账款等预期信用损失[95] 投资与重大项目 - 北疆智慧农业综合服务中心项目拟投资3700万元人民币，报告期末已累计投入3415.51万元人民币并投入使用[104][105] - 南疆智慧农业综合服务中心项目拟投资4100万元人民币，报告期末一期已基本建设完成，累计投入1965.91万元人民币[105] - 主要子公司新疆天鹅报告期净利润为2699.85万元人民币[107] - 主要子公司野田铁牛报告期净利润为855.13万元人民币[107] 关联交易与承诺 - 报告期内公司与关联方发生的日常关联交易总额为923.21万元[191][192] - 其中，向山东鲁供现代农业发展（集团）有限公司支付房屋承租费用718.4万元[191] - 向山东供销融资担保股份有限公司等7家关联方支付房屋租赁费用合计189.2万元[191] - 2025年11-12月，公司通过公开招标中标3个关联方项目，中标总金额1,060万元[195] - 中标项目包括山东供销现代农业发展集团日照有限公司260万元项目[195] - 中标项目包括山东供销现代农业发展集团有限公司540万元项目[195] - 省供销集团承诺解决同业竞争，承诺期自2020年1月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[179] - 省供销集团承诺规范关联交易，承诺期自2020年1月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[180] - 省供销社承诺解决同业竞争，承诺期自2014年6月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[180] 担保情况 - 按揭担保累计发生额86,328.30万元，其中2025年新发生2,749.00万元[133] - 按揭担保余额27,762.33万元，占最近一期经审计净资产的29.15%[133] - 存量按揭担保余额较年初减少16,419.36万元[133] - 担保代偿金额累计4,079.40万元，占最近一期经审计净资产的4.28%[133] - 对存量采棉机按揭担保业务已计提预计负债4,046.17万元[133] - 公司对外担保余额（不包括对子公司）为27,762.33万元[197] - 公司对子公司担保余额为4,000万元[197] - 公司担保总额（A+B）为31,762.33万元[198] - 担保总额占公司净资产的比例为33.34%[198] - 为采棉机按揭销售业务担保余额为27,762.33万元[198] - 有2笔采棉机按揭贷款到期未展期，当前担保余额为158.28万元[198] - 报告期内对外担保发生额（不包括对子公司）为2,749万元[197] - 报告期内对子公司担保发生额为4,000万元[197] - 公司未为股东、实际控制人及其关联方提供担保（金额为0）[198] - 公司未直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保（金额为0）[198] 诉讼与或有事项 - 美国迪尔公司提起专利侵权诉讼，索赔金额由1000万元变更为2000万元[185] - 美国迪尔公司专利诉讼涉案金额由1,000万元变更为2,000万元[138] - 乌鲁木齐中院已依法裁定驳回迪尔公司的起诉[185] - 公司及子公司新疆天鹅涉及重大诉讼，案件已中止诉讼[185] - 诉讼案件涉及总金额至少为2,600.28万元，其中最大单笔为担保责任追偿权纠纷案，涉及金额943.39万元[187] - 担保责任追偿权纠纷案中，公司已成功追偿合计478.95万元[187] - 与莎车县叶尔羌纺织公司买卖合同纠纷案，经调解被告需支付98.86万元，报告期内已偿还50万元[187] - 与胡杨河昌瑞农业等公司买卖合同纠纷案，被告需支付162.8万元，已偿还全部欠款[187] - 与东平县供销合作社联合社买卖合同纠纷案，二审维持原判，被告需支付61.95万元及利息，报告期内已偿还20万元[187] - 与厦门银祥油脂公司买卖合同纠纷案，一审判决被告支付货款109.28万元及逾期利息[188] - 与山东泰山智慧农业公司买卖合同纠纷案，达成和解，被告分6期支付221万元本金及利息，报告期内已偿还30万元[188] - 与潍坊鑫民农业合作社买卖合同

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为286.86亿元人民币，同比增长5.89%[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为14.26亿元人民币，同比大幅增长34.49%[28] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.62亿元人民币，同比增长3.85%[28] - 2025年基本每股收益为0.2013元/股，同比增长34.47%[29] - 2025年加权平均净资产收益率为5.16%，同比增加1.20个百分点[29] - 2025年营业利润为人民币17.90亿元，同比增长21.52%[41] - 2025年营业收入为人民币286.86亿元，同比增长5.89%[35][41] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为人民币14.26亿元，同比增长34.49%[35][41] - 2025年基本每股收益为人民币0.20元[35][41] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为人民币270.69亿元，同比增长6.64%[41] - 主营业务成本同比增长7.31%，其中货物装卸费因货运改革及新增服务同比激增300.62%至人民币8.96亿元[51][52] - 销售费用因新媒体营销费用增加同比激增1120.90%至人民币91.53万元[65] - 其他收益因政府补助增加同比激增305.75%至人民币1.68亿元[65] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为34.62亿元人民币，同比增长27.72%[28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为人民币34.62亿元，同比增长27.72%[43] - 经营活动现金流量净额同比增长27.72%，达到34.62亿元[67] - 货币资金大幅增长114.23%，至41.45亿元[68] - 应收账款减少15.09%，至50.44亿元[68] - 预付款项增长126.36%，至8434万元[68] - 其他权益工具投资增长47.29%，至7.05亿元[68] - 固定资产减少4.76%，至209.34亿元[69] - 在建工程增长71.95%，至7.14亿元[69] - 递延所得税资产减少43.26%，至2.64亿元[69] - 短期借款和长期借款均偿还完毕，减少100%[69] - 合同负债增长27.34%，至4.11亿元[69] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为282.93亿元人民币，同比增长4.37%[28] 业务线表现：客运 - 2025年客运收入为人民币113.38亿元，同比增长3.11%，其中长途车收入增长20.42%[44] - 2025年旅客发送量为6,385.87万人，同比下降7.59%[35] 业务线表现：货运 - 货运收入为人民币18.65亿元，同比增长14.89%，其中货运其他收入激增154.05%至人民币5.71亿元，主要因货运物流化改革将接取送达服务费计入此项[46] - 货物发送量达1548.12万吨，同比增长9.80%[46] - 2025年货物发送量为1,548.12万吨，同比增长9.80%[35] 业务线表现：运输服务及其他 - 提供运输服务收入为人民币137.70亿元，同比增长8.55%，其中路网清算及其他运输服务收入增长13.98%[47][48] - 其他业务收入为人民币17.14亿元，同比下降4.04%[49] - 主营业务毛利率为4.82%，同比减少0.63个百分点[53] 公司治理与股东会 - 公司于2025年6月18日召开了2024年年度股东会，共审议通过7项议案[111] - 公司于2025年12月4日召开了2025年第一次临时股东会，共审议通过5项议案[111] - 报告期内公司共召开2次股东会、6次董事会、6次审核委员会会议、2次提名委员会会议、2次薪酬委员会会议和2次独立董事专门会议[130] - 报告期内公司召开了2次股东会[194] - 合计持有10%以上股份的股东可提请董事会召集临时股东会[194] - 单独或合并持有1%以上股份的股东可向会议提交书面提案[194] - 2025年12月4日公司召开临时股东会审议批准了《公司章程》修订方案[193] 董事会及委员会运作 - 报告期内共召开6次董事会会议，全部为现场结合通讯方式召开，无纯现场或纯通讯会议[127] - 所有董事均亲自出席全部应参加的董事会会议，无缺席或连续两次未亲自参会情况[126] - 3名独立董事（汤小凡、邱自龙、王琴）在审核、提名、薪酬委员会中均全勤出席，出席率100%（如审核委员会6/6）[128][129] - 审核委员会在报告期内召开6次会议，审阅并同意了公司2024年度、2025年第一季度、半年度及第三季度的财务报告[133][134] - 提名委员会在报告期内召开2次会议，审核并通过了钟宁和李丹江作为公司董事候选人的提名[135] - 薪酬委员会在报告期内召开2次会议，审定了公司2024年度经营业绩考核结果并审核了新的《公司经营业绩考核办法》[136] - 董事会下设的审核、提名、薪酬委员会主席均由独立董事担任，且各委员会中独立董事人数均占半数以上[130][132] - 独立董事对报告期内的董事会或专门委员会决议事项均未提出异议，也未独立聘请中介机构或提议召开董事会/股东会[131] - 审核、提名及薪酬委员会在报告期内履行职责时，均无提出异议事项或发现公司存在需报告的风险的情况[137] - 报告期内提名委员会共召开了2次会议[167] - 报告期内薪酬委员会共召开了2次会议[188] - 公司审核委员会在报告期内共召开了6次会议，全体成员均亲自出席所有会议[185] - 公司审核委员会由三位独立非执行董事、一位非执行董事和一位职工代表董事组成[184] - 公司董事会至少每年1次对公司及附属公司内部监控系统进行效益检讨[181] - 公司审计部在审核委员会督导下工作，审核计划每年经由审核委员会商讨及议定[182] - 公司向董事发送拟审议文件，通常在会议召开前至少3天送达[177] - 公司董事会会议正式通知在会议召开14天前发送给全体董事，临时会议通知在合理时间内发出[176] 董事、监事及高级管理人员 - 执行董事兼总经理陈少宏报告期内从公司获得的税前薪酬总额为594,092元[115] - 执行董事兼党委副书记周尚德报告期内从公司获得的税前薪酬总额为534,265元[115] - 独立非执行董事汤小凡报告期内从公司获得的税前薪酬总额为112,000元[115] - 独立非执行董事邱自龙报告期内从公司获得的税前薪酬总额为112,000元[115] - 独立非执行董事王琴报告期内从公司获得的税前薪酬总额为153,741元[115] - 职工代表董事兼审计部主任刘启义报告期内从公司获得的税前薪酬总额为437,824元[115] - 党委副书记、纪委书记龚玉文报告期内从公司获得的税前薪酬总额为534,229元[115] - 工会主席、副总经理、董事会秘书、公司秘书唐向东报告期内从公司获得的税前薪酬总额为534,229元[115] - 非执行董事张哲于2025年12月4日离任[116] - 总会计师罗新鹏于2026年1月31日离任，其报告期内从公司获得的税前报酬总额为534,193元[116] - 报告期内，离任董事、监事和高级管理人员获得的税前报酬合计为4,604,193元[116] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为人民币4,604,193元[121] - 董事长蒋辉现任广铁集团党委书记、董事长[116] - 总经理陈少宏曾任广铁集团总法律顾问等职务，现任公司党委书记、总经理[116] - 非执行董事钟宁现任广铁集团副总经理、总会计师[116] - 非执行董事李丹江现任广铁集团运输部主任[116] - 执行董事周尚德现任公司党委副书记[116] - 独立非执行董事汤小凡现任广州中汇建元投资合伙企业（有限合伙）合伙人[116] - 副总经理兼董事会秘书唐向东现任公司工会主席、副总经理兼董事会秘书[117] - 钟宁于2025年4月起在股东单位广铁集团担任副总经理、总会计师[118] - 李丹江于2025年5月起在股东单位广铁集团担任运输部主任[118] - 罗敬伦（离任）在股东单位广铁集团的任职于2025年4月终止[118] - 胡丹（离任）在股东单位广铁集团的任职于2025年9月终止[118] - 钟宁、李丹江于2025年12月4日获委任为公司非执行董事[122] - 刘启义于2025年12月4日获委任为公司职工代表董事[122] - 罗敬伦（离任）、胡丹（离任）、张哲（离任）报告期内离任非执行董事职务[122] - 罗新鹏（离任）报告期内因退休离任总会计师职务[122] - 报告期内公司董事或最高行政人员无持有公司或相联法团股份及债权证之权益记录[123] - 公司董事会秘书唐向东先生在报告期内参加了合计不少于15小时的相关培训[178] 董事会构成与结构 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立非执行董事为3名，占董事会人数比例不低于三分之一[163][164] - 董事会成员共9名，其中男性7名，女性2名[168] - 董事会成员年龄分布：45-50岁1名，51-55岁5名，56-60岁3名[168] - 董事会成员职位分布：执行董事3名，非执行董事3名，独立非执行董事3名[168] - 董事会成员地区分布：中国大陆地区8名，中国香港地区1名[168] - 董事会成员文化及教育背景：硕士3名，大学本科6名[168] - 董事会成员行业及专业经验：会计与财务3名，企业管理2名，与公司业务相关的经验4名[168] - 公司董事任期3年，独立董事连任时间不超过6年[165] - 公司董事会下设审核委员会、薪酬委员会和提名委员会共3个专门委员会[162] - 董事会设立了审核委员会、薪酬委员会和提名委员会3个专门委员会[174] 内部控制与审计 - 公司2025年年度报告由德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见的审计报告[7] - 德勤华永会计师事务所对公司财务报告内控制度有效性出具了标准的无保留意见审计报告[152][153] - 公司内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见，报告期未被出具非标准审计意见[153][154] - 公司自2006年开始建设财务报告内部控制有效性评价，并于2011年起贯彻实施《企业内部控制基本规范》及配套指引[150] - 公司建立了以董事会为核心的多层次治理架构，并制定了《公司章程》及《董事会议事规则》等治理规则[160][161] - 公司通过“业务及职能部门自我查核、内部审计部门独立评价、聘请会计师事务所审计”三道防线进行内控运作[151] - 公司已形成涵盖投融资管理、信息披露、预算管理、资金管理等内容的完整内部控制体系[150] - 公司对控股子公司的管理控制不存在异常风险[152] - 公司聘请审计师对公司财务报告相关内部控制的有效性进行审计[181] - 公司设立独立举报电话热线和电子邮箱，作为反映或举报舞弊案件的渠道[183] 利润分配与股息政策 - 公司2025年年度利润分配预案为向全体股东每股派发现金股息人民币0.09元（含税）[8] - 按截至2025年12月31日公司总股本7,083,537,000股计算，合计派发现金股息人民币637,518,330元（含税）[8] - 公司2024年度现金分红每股人民币0.07元，共计派发现金股息约人民币4.96亿元，派息率为62.71%[37] - 2025年度实施2024年度现金分红，每股派发现金股息人民币0.07元，共计约人民币4.96亿元，派息率为62.71%[144] - 本报告期利润分配预案为每10股派息0.90元（含税），现金分红金额为人民币637,518,330元[146] - 本报告期现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为44.71%[146] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为人民币1,629,213,510元[147] - 最近三个会计年度现金分红比例（累计现金分红/年均净利润）为137.90%[147] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币1,425,789,018元[147] - 公司自1996年上市以来累计派发现金股息约人民币132亿元，派息率为62.71%[193] - 2024年度现金分红每股派发现金股息人民币0.07元，共计约人民币4.96亿元[193] 资本结构与财务风险 - 公司资产负债率为23.53%[91] - 公司未持有任何银行借款[91][101] - 公司无任何资产抵押或担保情况[91] - 公司无或有负债[100] - 公司未使用任何金融工具对冲外汇风险[92] - 公司无计入固定资产及在建工程的利息[94] 关联交易与客户供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额53.41%，其中关联方销售额占比50.94%[55] - 前五名供应商采购额占年度采购总额68.01%，其中关联方采购额占比62.63%[58] - 广铁集团承诺不与公司存在同业竞争[197] - 广铁集团将广州至坪石段铁路线路土地使用权租予公司，租赁期限为20年[198] - 双方确定每年租金最高不超过人民币7400万元[198] - 土地租赁协议自2007年1月1日正式生效[198] - 广铁集团于2007年10月向公司出具加强未公开信息管理承诺函[198] 会计师事务所 - 公司聘请的境内会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）[22] - 公司现聘任的会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）[200] - 会计师事务所年度报酬为270万元人民币[200] - 会计师事务所审计年限为2年[200] - 内部控制审计会计师事务所报酬为30万元人民币[200] - 审计业务酬金为人民币300万元，其中内控审计费30万元人民币[187] - 审计师德勤华永已为公司连续服务2年[186] 员工情况 - 公司在职员工总数36,269人，其中主要子公司员工15人[138] - 员工专业构成中客运、货运、运转人员最多，为16,178人，占员工总数约44.6%[138] - 员工教育程度以大学专科为主，共17,335人，占员工总数约47.8%[139] - 报告期内共有741,813人次参加职业培训，培训支出约为人民币9,778.57万元[142] - 公司全体员工人数为36,269人，其中男性占比76.18%（27,629人），女性占比23.82%（8,640人）[169] 公司基本信息与上市情况 - 公司A股股票代码为601333，在上交所上市；H股股票代码为00525，在联交所上市[21] - 公司注册地址及办公地址为广东省深圳市罗湖区和平路1052号[19] - 公司董事会秘书及证券事务代表联系地址为广东省深圳市罗湖区和平路1052号[18] - 公司年度报告备置于广东省深圳市罗湖区和平路1052号[20] - 公司A股股份过户登记机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司[22] - 公司H股股份过户登记机构为香港中央证券登记有限公司[22] 业务运营基础 - 公司独立经营的深圳—广州—坪石铁路营业里程为481.2公里[24] - 公司持有的物业作为发展之用，其百分比率未超过5%[95] 风险因素 - 公司面临宏观经济风险，与宏观经济景气度密切相关[81] - 公司面临政策法规风险，相关法律法规和产业政策可能调整[81] - 公司面临运输安全风险，包括恶劣天气、机械故障等[81] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为3.64亿元人民币，主要来自非流动性资产处置收益和政府补助[31] 季度业绩表现 - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-3047.7万元人民币，扣非后净利润为-4120.6万元人民币[30] 信息披露与合规 - 公司按照中国证监会和上交所要求，在每年第一季度和第三季度结束后一个月内编制及发布季度业绩报告[179] 环境、社会及管治（ESG） - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为1个[155] 不适用或无重大影响事项 - 报告期内公司资产或项目盈利预测情况不适用[199] - 报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况不适用[199]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为446.56亿元，同比增长4.25%[27] - 公司合并报表实现营业收入4,465,578.43万元（约446.56亿元），同比增长4.25%[46][47] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为35.18亿元，同比增长3.65%[27] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为35.18亿元[5] - 归属于母公司所有者的净利润351,776.01万元（约35.18亿元），同比增长3.65%[46] - 2025年度归属于上市公司普通股股东的净利润为35.18亿元[137] - 公司合并报表净利润354,300.60万元（约35.43亿元），同比增长3.81%[46] - 2025年度母公司实现净利润为13.66亿元[5] - 2025年第四季度营业收入为240.49亿元，贡献了全年营收的53.9%[29] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为21.56亿元，占全年净利润的61.3%[29] - 扣除股份支付影响后的净利润为35.47亿元人民币，较上年同期增长2.76%[34] - 2025年基本每股收益为1.26元/股，同比增长2.44%[25] - 2025年基本每股收益为1.26元/股，较2024年调整后1.22元增长3.3%[195] 成本和费用（同比环比） - 营业成本3,853,981.04万元（约385.40亿元），同比增长2.78%[47][49] - 研发费用1,096,579,361.57元（约10.97亿元），同比大幅增长50.80%[47] - 研发费用大幅增加至10.9658亿元，同比增长50.80%[61] 其他财务数据 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为235.52亿元，同比大幅增长37.92%[27] - 2025年末总资产为774.86亿元，同比增长25.81%[27] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-22.86亿元，较上年同期的-37.42亿元有显著改善[27] - 经营活动产生的现金流量净额为-2,285,855,538.35元（约-22.86亿元），主要因本年收到的销售货款增加[47] - 2025年加权平均净资产收益率为18.35%，同比减少1.85个百分点[25] - 2025年每股净资产为8.31元/股，较2024年调整后6.02元增长38.0%[195] - 经营活动现金流入小计为381.0525亿元，同比增长26.82%[65] - 筹资活动现金流入小计为48.1344亿元，同比大幅增长415.30%[65] - 应收账款增至298.4125亿元，占总资产38.51%，同比增长55.22%[69] - 存货降至113.3186亿元，占总资产14.62%，同比减少16.68%[69] - 应付账款增至366.3701亿元，占总资产47.28%，同比增长44.56%[69] - 在建工程增至38.9149亿元，占总资产5.02%，同比增长123.23%[69] - 合同负债增至44.3286亿元，占总资产5.72%，同比增长25.64%[69] - 权益工具投资公允价值期末余额为2.02亿元人民币，较期初增加1388.53万元人民币[36] - 以公允价值计量的金融资产（含股票及其他）期末总额为2.02亿元，较期初增加0.14亿元[81] - 持有的中航机载（600372）股票，期初账面价值1.57亿元，本期公允价值变动收益0.14亿元，期末账面价值1.71亿元[80][81] - 认购中航机载非公开发行股票初始投资成本为1.80亿元[80][82] - 2025年计入当期损益的政府补助为9261.03万元[31] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为54.35万元人民币[33] - 非经常性损益项目的所得税影响额为1428.38万元人民币[33] - 非经常性损益项目的少数股东权益影响额为17.46万元人民币[33] - 非经常性损益项目合计金额为7133.99万元人民币[33] - 母公司年初未分配利润为9.76亿元[5] - 2025年度母公司期末可供分配利润为10.93亿元[5] - 母公司期末可供分配利润为10.93亿元[133] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为10.93亿元[140] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为33.53亿元[139] - 最近三个会计年度年均净利润金额为33.06亿元[139] - 最近三个会计年度现金分红比例高达101.41%[139] 业务线表现 - 公司主营业务为航空产品制造，核心产品为航空防务装备[38] - 航空制造业（航空产品）毛利率为13.74%，同比增加1.23个百分点[51] - 公司航空防务装备业务存在较高的行业壁垒，产品销售数量和价格受市场供求关系波动影响较小[88] 研发投入 - 研发投入总额占营业收入比例为2.46%[63] - 公司研发人员数量为3,807人，占公司总人数的23.15%[64] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额的99.42%，其中关联方销售额占2.97%[58] - 前五名供应商采购额占年度采购总额的74.48%，其中关联方采购额占46.27%[58] 子公司表现与投资 - 公司全资子公司沈飞公司投资15,000万元人民币组建海南维修保障全资子公司[56] - 向全资子公司沈飞公司增资34.81亿元，增资后持股比例保持100%，注册资本增至97.02亿元[73][74] - 向控股子公司吉航公司增资3.93亿元，增资后持股比例为66.14%，注册资本增至7.81亿元[73][74] - 两项重大股权投资总额为38.75亿元[74] - 沈飞公司注册资本为970.19亿元，总资产为7027.05亿元，净资产为2173.44亿元，营业收入为426.99亿元，营业利润为39.56亿元，净利润为34.82亿元[86] - 吉航公司注册资本为78.15亿元，总资产为404.65亿元，净资产为106.26亿元，营业收入为202.39亿元，营业利润为5.61亿元，净利润为5.26亿元[86] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略包括到2030年全力打造世界一流航空装备企业，到2035年建设成为世界一流的航空装备企业，到2050年建设成为国际领先的创新引领型高科技航空装备企业[93] - 公司经营计划为按行业客户需求和计划确保完成航空防务装备科研生产任务，并按客户需求保证民用航空产品优质准时交付[94] - 公司面临供应配套风险，外部成品及零部件配套供应不及时可能对均衡生产乃至经营业绩造成不利影响[95] - 公司面临质量控制风险，产品生产工艺复杂、质量要求严格，存在影响产品质量的因素[95] - 公司面临技术创新风险，型号研发存在达不到预定目标、预期性能指标以及费用超支、周期拖延等风险[96] - 公司面临宏观政策风险，若未来国家在航空防务装备方面的预算减少导致需求下降，可能对经营业绩产生不利影响[96] - 根据行业主管部门保密要求，公司无法披露主营航空武器装备的型号、产能、订单、计划、价格、收入、成本、利润及技术、研发等相关数据信息[97] 公司治理与投资者关系 - 报告期内公司召开1次年度股东会、3次临时股东会，共审议议案19项[100] - 报告期内公司召开9次董事会会议，共审议议案57项[100] - 全年召开董事会独立董事专门会议5次[100] - 年度共计编发临时公告66项，定期公告4项，备案文件150余项[101] - 2025年度投资者接待日活动有170余位机构投资者代表和军工分析师参加[101] - 全年董事长亲自接待投资20人次以上，开展接待投资者调研、参加机构策略会共60余场次，累计接待投资者近1200人次[102] - 答复上证E互动60余条，向中小投资者邮寄发送年报、ESG报告等百余份[102] - 万得ESG综合得分在航空航天与国防Ⅲ行业92家上市公司中位列第一[102] - 2026年3月26日，公司临时股东会选举左林玄、楚海涛为公司董事[117] - 年内董事会会议召开总次数为9次，其中现场会议4次，现场结合通讯方式召开会议5次[118] - 董事纪瑞东本年应参加董事会9次，亲自出席8次，委托出席1次[118] - 董事刘志敏本年应参加董事会9次，亲自出席6次，委托出席3次[118] - 董事王仁泽本年应参加董事会9次，亲自出席7次，委托出席2次[118] - 离任董事邢一新本年应参加董事会9次，亲自出席8次，委托出席1次[118] - 董事会审计委员会在报告期内共召开9次会议[120] - 审计委员会确认公司2024年度财务及内控审计工作进展符合时间安排，将如期披露年报[120] - 审计委员会认为截至2024年12月31日的资产负债表及2024年度经营成果被客观真实地反映[120] - 公司2025年第一季度报告真实反映了截至2025年3月31日的资产负债、生产经营成果及现金流量情况[122] - 公司2025年半年度报告真实反映了截至2025年6月30日的资产负债、生产经营成果及现金流量情况[122] - 公司2025年第三季度报告真实反映了截至2025年9月30日的资产负债、生产经营成果及现金流量情况[122] - 公司董事会审计委员会审议通过了2025年前三季度利润分配方案[122] - 公司2026年度日常关联交易预计遵循公平、合理的市场价格和条件[122] - 公司董事会审计委员会审议通过了2025年年度财务决算与内控审计工作计划[123] - 公司董事会提名委员会审议通过了聘任左林玄先生、闫文粹女士为公司高级管理人员的议案[124] - 公司董事会提名委员会审议通过了聘任王克喜先生为公司副总经理的议案[124] - 薪酬与考核委员会于2025年6月30日召开2025年第二次会议，全票通过经理层任期经营业绩考核结果议案[113] - 公司于2025年7月4日召开董事会，审议通过经理层成员任期经营业绩考核结果议案[114] - 公司董事会薪酬与考核委员会审议通过了回购注销部分限制性股票的议案[125] - 公司董事会薪酬与考核委员会审议通过了A股限制性股票激励计划（第二期）第一个解锁期解锁条件成就的议案[125] 股权激励与持股变动 - A股限制性股票激励计划（第二期）向224名激励对象首次授予限制性股票783.05万股[141] - 2024年3月18日，A股限制性股票激励计划（第二期）中预留的196.5万股限制性股票预留权益失效[142] - 2025年3月28日，公司同意回购注销因调动、退休或违纪等原因不再属于激励计划范围的9名激励对象所持的604,799股限制性股票[142] - 2025年3月28日，A股限制性股票激励计划（第二期）第一个解锁期解锁条件满足，214名激励对象可解除限售3,449,178股，上市流通日为2025年4月28日[142] - 2025年7月28日，完成了对前述9名激励对象合计604,799股限制性股票的回购注销手续[142] - 报告期末，董事长纪瑞东持有限制性股票79,373股，其中已解锁39,627股，未解锁79,373股，期末市价为56.15元/股[144] - 报告期末，董事、副总经理张绍卓持有限制性股票70,969股，其中已解锁35,431股，未解锁70,969股，期末市价为56.15元/股[144] - 报告期末，9名董事及高级管理人员合计持有限制性股票535,066股（未解锁部分），报告期内无新授予[144] - 公司回购注销604,799股限制性股票[194] - A股限制性股票激励计划（第二期）第一个解锁期解锁3,449,178股并上市流通[194] 关键管理人员薪酬 - 报告期内关键管理人员税前薪酬总额为741.1万元[108] - 董事长纪瑞东持股119,000股，年度内无变动，税前薪酬67.9万元[107] - 董事兼副总经理张绍卓持股184,800股，年度内无变动，税前薪酬58.4万元[107] - 职工董事王仁泽持股197,900股，年度内无变动，税前薪酬58.6万元[107] - 副总经理王克喜持股从42,000股减持至28,014股，减持13,986股，税前薪酬29.4万元[108] - 总法律顾问闫文粹持股从94,494股减持至91,494股，减持3,000股，税前薪酬67.8万元[108] - 离任副总经理李克明持股从261,240股减持至201,240股，减持60,000股，税前薪酬4.9万元[108] - 离任副总经理邓吉宏持股从117,599股减持至95,968股，减持21,631股，税前薪酬4.9万元[108] - 四位独立董事（朱秀梅、王敏、杨志明、毛群）税前薪酬均为8万元[107] - 关键管理人员年末总持股数为1,487,013股，较年初1,585,630股减少98,617股[108] - 公司部分董事及高级管理人员2024年度绩效薪酬将于2025年兑现，总额为315.5万元[110] - 董事长纪瑞东2025年兑现的2024年度绩效薪酬为31.6万元[110] - 董事、总经理左林玄2025年兑现的2024年度绩效薪酬为13.4万元[110] - 董事、副总经理张绍卓2025年兑现的2024年度绩效薪酬为33.7万元[110] - 职工董事王仁泽2025年兑现的2024年度绩效薪酬为32.1万元[110] - 董事、总会计师李建2025年兑现的2024年度绩效薪酬为31.4万元[110] - 副总经理关勇2025年兑现的2024年度绩效薪酬为31.4万元[110] - 副总经理薛洪宇2025年兑现的2024年度绩效薪酬为33.3万元[110] - 副总经理王琳锋2025年兑现的2024年度绩效薪酬为15.7万元[110] - 董事会秘书费军2025年兑现的2024年度绩效薪酬为4.2万元[110] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为741.1万元[114] - 独立董事年度津贴标准为每人每年8万元（税前）[113] 分红政策 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.65元（含税）[5] - 以总股本28.35亿股计算，本次拟派发现金红利7.51亿元（含税）[5] - 2025年度已分配前三季度现金红利3.97亿元（含税）[5] - 2025年度共计分配现金红利11.48亿元（含税）[5] - 2025年度现金分红总额占归属于上市公司股东净利润的比例为32.64%[5] - 2025年度拟派发现金红利总额为11.48亿元，占归母净利润的32.64%[133] - 2025年前三季度已分配现金红利3.97亿元[133] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.65元（含税）[133] - 2025年度拟派发现金红利总额为11.48亿元（含税），每10股派发现金红利4.05元（含税）[137] - 2025年度现金分红金额占归属于上市公司普通股股东净利润的比例为32.64%[137] - 2025年已分配前三季度现金红利为3.97亿元（含税）[137] 资本运作与募投项目 - 公司成功向特定对象发行A股股票募集资金40亿元[99] - 公司向特定对象发行股票完成，发行价格50.00元/股，发行股数80,000,000股，募集资金总额40.00亿元[167] - 中国航空工业集团获配2,000,000股，认购金额1.00亿元，限售期18个月[167] - 公司使用部分募集资金向控股子公司吉航公司增资39,330.00万元以实施“飞机维修服务保障能力提升项目”[168] - 公司通过向特定对象发行股票募集资金净额为人民币3,969,686,823.57元[176] - 截至报告期末，募集资金累计投入总额为人民币1,887,987,860.25元，整体投入进度为47.56%[176][179] - 沈飞公司局部搬迁建设项目承诺投资总额19.22亿元，累计投入14.22亿元，投入进度73.99%[178] - 复合材料生产线能力建设项目承诺投资总额4.86亿元，累计投入1.43亿元，投入进度29.34%[178] - 钛合金生产线能力建设项目承诺投资总额3.55亿元，累计投入0.77亿元，投入进度21.79%[178] - 飞机维修服务保障能力提升项目承诺投资总额3.933亿元，累计投入1.46亿元，投入进度37.13%[178] - 偿还专项债务项目承诺投资总额1亿元，已全额投入完毕，投入进度100%[179] - 补充流动资金项目承诺投资总额7.13亿元，截至报告期末尚未

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年公司营业收入为13.07亿元，同比增长10.03%[26] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，同比增长17.71%[26] - 2025年公司利润总额为1.45亿元，同比增长20.84%[26] - 2025年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.10亿元，同比增长11.57%[26] - 2025年基本每股收益为0.6581元/股，同比增长17.71%[27] - 2025年扣非后基本每股收益为0.5816元/股，同比增长11.57%[27] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为7.65%，同比增加0.31个百分点[27] - 公司实现营业总收入130,707.27万元，同比增长10.03%[44] - 归属于上市公司股东的净利润12,455.95万元，较上年同期增长17.71%[44] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,007.67万元，较上年同期增长11.57%[44] - 2025年公司实现营业收入13.07亿元，营业利润1.44亿元，归属于母公司所有者的净利润1.25亿元[71] - 2025年营业收入为13.07亿元，同比增长10.03%[72] - 2025年主营业务收入为13.04亿元，同比增长9.91%[73] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年营业成本为9.70亿元，同比增长12.46%[72] - 财务费用同比大幅增长99.69%，主要因利息收入减少及汇兑损失增加[72] - 研发费用为7302.84万元，同比增长4.74%[72] - 本期销售费用3,330.47万元，同比增加358.67万元，增幅12.07%，主要因市场拓展投入增加[87] - 本期管理费用8,134.83万元，同比减少269.62万元，降幅3.21%[87] - 研发费用为7302.84万元，同比增长4.74%，主要因公司加大研发投入[88] - 矿冶装备业务制造费用本期金额5,635.95万元，同比增长32.98%，主要因智能矿冶装备产业基地折旧及安装调试费增加[79][80] 各条业务线表现 - 公司主营业务涵盖高效矿冶装备和先进磁性材料两大领域[35] - 矿冶装备业务收入同比增长10.66%，磁性材料业务收入同比增长7.50%[73] - 磁性材料业务营业收入3.03亿元，同比增长7.50%，毛利率14.81%，同比减少4.17个百分点[74] - 矿冶装备业务营业收入10.01亿元，同比增长10.66%，毛利率29.02%，同比减少0.92个百分点[74] - 磁性材料生产量59,386.05吨，同比增长5.68%；销售量58,519.12吨，同比增长2.79%；库存量9,956.63吨，同比增长9.54%[76] - 主要子公司北矿机电科技有限责任公司净利润为1.11亿元人民币，营业收入为8.21亿元人民币，总资产为18.73亿元人民币[105] - 主要子公司北矿磁材科技有限公司净利润为1562.35万元人民币，营业收入为3.07亿元人民币[105] - 主要子公司株洲火炬工业炉有限责任公司净利润为2301.19万元人民币，营业收入为1.81亿元人民币[105] - 公司实施“矿冶装备”和“磁性材料”双轮驱动战略[110] - 公司磁性材料业务将打造铁氧体永磁粉体材料、永磁制品和高性能稀土永磁材料三条业务主线[114] - 公司选矿装备业务将聚焦大型高效选矿装备、矿山环保设备等四条发展主线[113] - 公司有色冶金装备业务将围绕火法冶金装备、湿法冶金及环保装备等五条发展主线[113] 各地区表现 - 国内地区营业收入9.84亿元，同比增长28.57%，毛利率23.61%[75]；国外地区营业收入3.20亿元，同比下降24.01%，毛利率32.18%[75] - 业务覆盖全球60余个国家和地区[50] 销售与客户 - 直销模式营业收入13.04亿元，同比增长9.91%，毛利率25.71%，同比减少1.63个百分点[75] - 前五名客户销售额3.07亿元，占年度销售总额23.50%，其中关联方销售额5,179.39万元，占比3.96%[82] - 前五名供应商采购额1.16亿元，占年度采购总额11.82%，其中关联方采购额2,085.05万元，占比2.12%[82] 研发与创新 - 2025年获批授权专利29项，其中发明专利18项[46] - 2025年登记软件著作权5项[46] - 2025年有5项新技术获科技成果评价，技术水平达国际领先[46] - 自主研发出世界最大规格HIF800m³超大型智能浮选机并完成工业试验[48] - 开发出世界最大规格4000kW超大型感应电炉，单台处理能力达650吨/天[48] - 公司800m³超大型浮选机完成工业试验，500m³、680m³大型浮选机实现批量工业应用[54] - 公司拥有各类专业技术人员190余人，其中中国工程院院士1人，高级技术职称人员110余人[63] - 公司目前拥有专利459项，其中发明专利229项（含PCT国际专利8项），登记软著51项[64] - 公司2025年有4人晋升正高级职称，3人晋升高级职称，10人晋升中级职称[61] - 研发投入总额为7302.84万元，占营业收入比例为5.59%，资本化比重为0.00%[90] - 公司研发人员数量为137人，占公司总人数的18.03%[91] - “十四五”期间公司累计研发投入2.88亿元，获得授权专利281项，获各类科技奖励56项[111] - 公司将持续开发高性能永磁材料，加快突破关键核心技术“卡脖子”难题[115] - 持续加大研发投入，提高新产品和高附加值产品占比[116] 生产与产能 - 智能矿冶装备产业基地产能进一步释放[53] - 建成磁性功能材料中试线[53] - 高效节能有色金属熔炼装备产业化基地二期项目建成投用[53] - 完善产能布局，稳步提升现有基地生产能力[117] 现金流 - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比下降29.75%[26] - 2025年经营活动现金流量净额在第一季度为负值（-3067.68万元），但全年转正[29] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比下降29.75%，主要因购买原材料支付的现金增加[72][73] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-1.74亿元，同比改善43.08%，主要因购买结构性存款增加[72][73] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为-0.26亿元，同比下降177.17%，主因上期收到控股股东委托贷款5340万元而本期无，且本期支付现金红利增加[72][73] - 经营活动现金流量净额为11131.26万元，同比减少4715.05万元[95] - 投资活动产生的现金流量净额为-17446.58万元，同比增加13206.84万元[95] 资产与投资 - 2025年末公司总资产为28.67亿元，较上年末增长9.74%[26] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为14.88亿元，较上年末增长6.94%[26] - 2025年交易性金融资产公允价值变动对当期利润的影响为504.54万元[32] - 公司交易性金融资产期末余额为3.547亿元，较期初增加1.312亿元[32] - 货币资金为21213.50万元，占总资产7.40%，同比下降30.68%[98] - 交易性金融资产为35471.44万元，占总资产12.37%，同比增长58.70%[98] - 预付款项为12300.08万元，占总资产4.29%，同比增长38.73%[98] - 在建工程为1048.57万元，占总资产0.37%，同比下降70.22%[98] - 公司以自有资金145.5116万元对参股公司铁鑫磁材进行增资，增资后仍持有其20%股权[101] - 以公允价值计量的金融资产期末数为4.18亿元人民币，期初数为3.12亿元人民币，本期公允价值变动损益为133.27万元人民币[103] - 报告期内以公允价值计量的金融资产本期购买金额为12.84亿元人民币，本期出售/赎回金额为11.54亿元人民币[103] - 公司（含子公司、孙公司）获授权使用不超过3.5亿元的闲置自有资金进行现金管理，有效期自董事会审议通过之日起12个月内[187] - 公司现金管理额度增加至人民币60,000万元，使用期限为董事会审议通过后12个月内[188] - 截至报告期末，公司低风险银行理财产品未到期余额为人民币41,300万元，逾期未收回金额为0元[189] - 公司单项委托理财明细显示，未到期委托理财总金额为人民币41,300万元，均为低风险产品[190] 利润分配与股东回报 - 2025年公司利润分配预案为每10股派发现金红利1.40元（含税）[7] - 2025年度现金分红总额为3501.38万元，占归属于公司股东净利润的比例为28.11%[7] - 2025年母公司实现净利润4171.66万元，提取10%法定盈余公积后可供股东分配利润为3754.49万元[6] - 2025年度现金分红总额为35,013,752.31元，占归属于上市公司普通股股东净利润的比例为28.11%[156][158] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.40元（含税），加上已实施的半年度分红，合计每10股派发现金红利1.85元（含税）[155][158] - 2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.45元（含税），共计派发现金红利8,516,858.67元[155] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金红利18,926,352.60元[154] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为69,459,714.04元，占最近三个会计年度年均净利润的比例为64.69%[160][161] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为124,559,512.38元[158][161] - 公司总股本为189,263,526股[154][155] - 公司2025年度母公司报表年度末未分配利润为32,893,155.16元[161] 行业趋势与市场环境 - 矿冶装备行业受益于国家政策推动，如《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》及有色金属行业碳达峰方案，向绿色、智能、高效、低碳、安全方向升级[39][40] - 有色金属行业稳增长工作方案明确2025—2026年行业增加值及十种有色金属产量年均增长目标，推动资源高效采选冶技术及装备攻关[39] - 磁性材料行业在新能源汽车、风电等传统需求及机器人、低空经济、5G通信等新兴领域推动下，产品结构向高附加值加速转型[43] - 北矿机电专注于矿冶装备大型化、高效化、智能化、绿色化研发和产业化应用[41] - 株洲火炬业务包括有色金属冶金流程装备及冶金固废资源化利用设备，随行业需求向智能化、高效化、绿色化发展[41] - 北矿磁材是国内高性能永磁铁氧体材料研发的领先单位，主持制定多项行业标准[43] - 矿冶装备行业在“双碳”战略及政策驱动下，向智能化、绿色化、高端化升级，客户对大型化、集约化及智能绿色高效装备需求增加[106][107] - 国家推动矿产资源增储上产、绿色低碳转型及新质生产力发展，新《矿产资源法》支持矿业绿色低碳转型，将带来矿冶装备更新换代的市场机遇[107] - 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》鼓励重点行业设备更新改造，预计未来10年矿产资源领域对新技术和智能化、绿色化装备需求稳中有升[108] - 磁性材料行业作为新能源、高端制造等核心功能材料，发展以高性能化、绿色低碳化、产业链一体化为核心方向，新能源与高端制造领域将持续驱动需求增长[108] - 中国已成为全球最大的磁性材料生产国，市场空间巨大[109] 公司战略与未来展望 - 公司经营围绕高质量发展，锚定“十四五”规划及年度目标，推进科技创新、市场开拓等重点工 - 公司"十四五"期间累计实现营业收入49.99亿元、利润总额5.56亿元、归母净利润4.88亿元[111] - 2025年末公司资产总额28.67亿元，较2020年末增长215.56%[111] - 2026年公司工作重点包括科学编制“十五五”发展规划，夯实开局基础[115] - 不断提升战略性新兴产业收入和增加值占比[116] - 稳步提升国内市场占有率，提升国际市场份额[117] - 开展年度提质降本增效专项行动，降低消耗成本[117] - 推行大宗原材料和机电产品的集中带量采购[117] - 加大环保技改与绿色低碳研发投入[120] - 持续扩大绿色低碳产品供给[120] - 面临需求不足、预期偏弱等挑战，可能影响产品销售[121] - 下游客户受市场需求不足影响可能沿产业链传导至公司[121] 公司治理与内部控制 - 公司报告期内制修订《公司章程》等26项公司治理及内控制度[56] - 报告期内公司共召开了2次股东会[126] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[127] - 报告期内，公司董事会共召开了7次会议[127] - 报告期内公司董事会共召开会议7次，其中以通讯方式召开3次，现场结合通讯方式召开4次[139][140] - 公司第八届董事会第十七次会议审议通过了《公司2025年度内部控制评价报告》[165] - 天健会计师事务所对公司内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[167] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[175] - 公司报告期内不存在违规担保情况[175] 股权激励与人力资源管理 - 公司实施第二期限制性股票激励计划，重点向科研人员倾斜[57] - 公司推出第二期限制性股票激励计划，拟授予核心人才限制性股票，重点向科研人员倾斜[150] - 公司计划向114名激励对象授予共计400万股限制性股票[162] - 公司2025年限制性股票激励计划尚需提交股东会审议通过后实施[162] - 报告期内公司继续对高级管理人员实施经理层任期制和契约化管理[163] - 报告期末公司在职员工总数760人，其中母公司90人，主要子公司670人[148] - 员工专业构成以生产人员390人为主，教育程度以专科及以下424人为主[148][149] - 劳务外包的工时总数为159,376小时，劳务外包支付的报酬总额为510.72万元[153] 董事、监事及高级管理人员 - 董事及高级管理人员报告期内持股总数保持稳定，年初和年末均为725,928股，年度内无增减变动[131] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额为711.88万元[131] - 董事长卢世杰持股27,200股，年度内无变动，税前薪酬为131.7万元[131] - 董事、总经理冉红想持股27,200股，年度内无变动，税前薪酬为122万元[131] - 董事、副总经理许志波持股623,328股，年度内无变动，税前薪酬为90.52万元[131] - 财务总监、总法律顾问邹纯格持股0股，税前薪酬为116.58万元[131] - 总工程师杨义红持股8,500股，年度内无变动，税前薪酬为98.08万元[131] - 离任副总经理李炳山持股39,700股，年度内无变动，税前薪酬为123万元[131] - 独立董事马忠、马萍、岳明均未持股，税前薪酬均为10万元[131] - 董事胡建军、范锡生均未持股且未从公司获得薪酬[131] - 公司董事、副总经理李炳山因达到法定退休年龄于2026年1月26日辞去职务[133] - 原董事、原副总经理李炳山因退休离任[138] - 公司全体董事和高级管理人员2025年度应付的报酬总额为711.88万元（税前）[137] - 公司2025年度对高级管理人员支付的薪酬被审核为公平、合理[164] 关联方与关联交易 - 胡建军在股东单位矿冶科技集团有限公司担任企业管理部主任，任期自2024年7月开始[134] - 范锡生在股东单位矿冶科技集团有限公司担任集团外派董事，任期自2024年4月开始[134] - 董事胡建军在北京国信安科技术有限公司担任董事，任期自2022年6月至2025年12月[135] - 董事胡建军在北京安期生技术有限公司担任董事，任期自2022年7月起[135] - 董事胡建军在北矿检测技术股份有限公司担任董事，任期自2022年9月至2025年12月[135] - 独立董事马忠在锐捷网络股份有限公司担任独立董事，任期自2024年11月起[135] - 董事马萍在亿群投资控股有限公司担任董事、联合创始合伙人，任期自2011年9月起[135] - 董事许志波在湖南株冶火炬新材料有限公司担任董事，任期自2019