财务数据关键指标变化 - 公司2025财年净收入的48%来自自有品牌或永久许可产品，37%来自剩余期限7至25年的独家许可协议[48] - 公司2025财年净收入的60%来自高端香水业务，其中91%来自前七大高端香水品牌[48] - 公司前七大香水品牌收入的81%来自剩余期限7至20年或永久的许可协议[48] - 公司2025财年自有生产设施制造约81%产品，第三方制造商生产约19%成品[39] - 公司2025财年约73%的净收入来自北美以外地区[144] - 公司2025财年香氛产品贡献超过65%的净收入，利润占比更高[216] - 护肤品业务在2025财年净收入占比为中等个位数百分比[216] - 2025财年因股价下跌支付1.911亿美元远期回购协议调账款项[181] - 2022财年发生减值费用3140万美元，主要与不确定使用寿命的其他无形资产减值有关[119] - 2025财年第三季度发生减值费用2.128亿美元，涉及消费者美容部门某些商标和Prestige部门Philosophy商标的无形资产减值[119] 各条业务线表现 - 公司2025财年净收入的60%来自高端香水业务，其中91%来自前七大高端香水品牌[48] - 公司前七大香水品牌收入的81%来自剩余期限7至20年或永久的许可协议[48] - 公司2025财年香氛产品贡献超过65%的净收入，利润占比更高[216] - 护肤品业务在2025财年净收入占比为中等个位数百分比[216] - 已将大众香氛产品（含阿迪达斯、Origen等品牌）及香氛喷雾生产转移至美国制造基地[220] 各地区表现 - 公司2025财年约73%的净收入来自北美以外地区[144] - 公司业务覆盖约123个国家和地区，受中国经济形势影响显著[218] - 公司产品在约123个国家和地区销售，沃尔玛和A.S. Watson各占净收入约4%[34] - 公司截至2025年6月30日拥有约11,636名全职员工，分布在超过36个国家[51] - 公司业务覆盖超过123个国家和地区，并在超过36个国家拥有员工[144] 成本和费用 - 2022财年因司机运力不足和运输延迟导致美国分销中心成本增加，包括向零售商支付延迟交货罚金[120] - 2023财年通胀压力和全球供应链中断导致原材料成本显著波动，欧洲能源成本上升影响玻璃及树脂材料的成本和供应[121] - 2022和2023财年经历劳动力、材料和服务成本显著通胀[162] - 固定成本削减计划预计产生约8000万美元现金成本，2026与2027财年各承担约一半[217] - 公司因业务整合及简化产生重大重组成本[106] 管理层讨论和指引 - 公司前七大许可协议平均剩余期限13年，2028年前无需非自动续约[50] - 公司持有22个品牌许可协议，平均持续时间约24年[48][50] - 公司销售受季节性影响，第二财季因冬季假日需求增加而通常表现强劲[72] - 公司第二财季因冬季假日季需求增加导致销售增长[103] - 公司债务偿还能力取决于子公司现金流，第二财季为需求高峰但下半年现金流可能低于上半年[156] - 产品创新投入包括扩大品类覆盖和可持续发展新目标[109] 可持续发展与环境、社会及治理（ESG） - 公司2025财年完成了符合欧洲可持续发展报告标准（ESRS）的双重重要性评估，以指导可持续发展计划和未来报告[58] - 公司温室气体（GHG）排放短期目标获科学碳目标倡议（SBTi）批准，涵盖范围1、2和部分范围3排放，并于2023年11月承诺设定科学净零目标[61] - 公司计划在2023年11月起的24个月内通过SBTi流程设定具体排放目标[62] - 公司2024年制定了新的包装和水资源目标，推动循环设计并减少取水量[63] - 公司2024年重新加入艾伦·麦克阿瑟基金会网络，以支持循环设计实施和扩展[64] - 公司2025财年发布了产品和成分政策，规范成分和材料选择标准及程序[68] - 公司2024年委托第三方对采购职能进行了人权风险映射评估[69] - 公司因双重上市结构，部分实体需遵守欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD），承担显著合规成本和披露要求[71] - 公司预计2027年起需符合欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD），加强价值链尽职调查和治理义务[71] 风险因素 - 公司约54%的A类普通股由JAB及其关联方持有，可能影响股东决策[81] - 某些地区（包括美国）的特定零售商占公司净收入超过10%[82] - 零售行业整合导致公司依赖少数关键零售商，控制零售地点比例持续增加[82] - 实体零售商关闭门店可能对公司分销策略和销售产生负面影响[82] - 公司CoverGirl等品牌过去经历过货架空间减少，未来可能持续[82] - 公司没有与零售客户签订长期销售合同或其他销售保证[82] - 消费者偏好转向电商和直接销售，公司在此渠道经验有限[83] - 产品生命周期缩短导致公司需持续开发新产品并缩短供应链周期[84] - 通胀压力影响消费者支出习惯和信心，可能改变对公司产品需求[86] - 产品安全或质量问题可能导致召回，影响公司盈利和品牌形象[87] - 假冒商品增加对品牌价值和分销渠道构成风险[99] - 知识产权诉讼可能产生高额费用并分散管理层注意力[100] - 合资企业和战略伙伴投资存在运营控制不足和争议风险，可能对公司业务和证券价格产生重大不利影响[115][116][117] - 公司面临符合冲突矿产报告要求的挑战，可能无法获得足够数量的"无冲突"产品供应[122] - 依赖第三方服务提供商存在运营风险，外包功能中断可能对财务状况和运营结果产生重大不利影响[124] - 信息技术系统面临网络攻击威胁，包括AI生成的恶意代码和网络钓鱼技术，可能导致数据泄露和运营中断[126] - 必须持续升级信息技术系统，项目可能面临成本超支和延迟，影响业务运营和财务预测能力[129] - 数据隐私合规要求日益严格，违反法规可能导致重大负债和声誉损害，欧盟人工智能法案等新规增加运营成本[131] - 远程办公增加导致运营中断风险，可能对消费者隐私、IT安全和欺诈问题产生 heightened 影响[136] - 公司正实施AI解决方案，但存在数据偏差、算法准确性及合规风险，可能损害品牌声誉并增加运营成本[137] - 2024财年劳动力市场竞争加剧，员工流失率上升，供应链出现劳动力短缺，导致成本增加并影响需求满足能力[138] - 库存管理问题可能导致超额库存或库存不足，影响净销售额、营运资金或现金流[141] - 公司依赖营运现金流和信贷融资满足营运资金需求，若融资条件恶化可能影响库存生产和销售[142] - 2018年欧盟对美国进口的 prestige 类别产品加征关税，影响公司在欧盟的销售；2019年以来美国对中国商品加征关税影响公司原材料进口[148] - 2025年初美国宣布对欧盟和中国产品加征一系列新关税，部分关税已暂停或降低，但贸易谈判仍存在重大不确定性[148] - 公司承担重大债务，受限于财务比率契约和运营限制，可能影响现金流分配、战略投资及融资灵活性[151][152][155] - 2021年债务再融资导致新发行优先担保票据利率上升[156] - 可变利率债务面临利率风险，利率上升将增加偿债支出并减少净收入和现金流[157] - 采用SOFR替代LIBOR作为基准利率，利率波动性增加导致债务成本难以预测[158] - 汇率风险涉及欧元、英镑、人民币等货币，美元升值会减少海外收入折算金额[164] - 欧元计价的2018年信贷协议和优先票据存在汇率风险，对冲工具可能无法完全覆盖风险[165] - 巴西税务争议涉及2016-2020纳税年度地方销售税抵免，2024财年收到不利裁决[167][168] - 滑石粉相关诉讼可能产生赔偿金和惩罚性损害赔偿，案件结果存在从驳回诉讼到高额和解的波动[166] - 地缘政治冲突（乌克兰战争和中东武装冲突）加剧能源及商品市场波动，推高成本并引发供应链中断[159][162] - 公司因收购遗留问题面临法律诉讼和合规风险，包括宝洁美容业务、Hypermarcas品牌和Burberry香水业务以及Kylie Jenner合资企业，可能产生意外成本并影响财务表现[170] - 俄罗斯制裁导致公司决定终止俄罗斯子公司运营，2022年4月实施[174] 公司治理与股权结构 - 公司约54%的A类普通股由JAB及其关联方持有，可能影响股东决策[81] - JAB Beauty B.V.及其关联方持有公司54%的A类普通股（完全稀释后），拥有重大决策控制权[182] - 公司作为纽交所"受控公司"，豁免部分公司治理要求包括独立董事多数席位、提名委员会和薪酬委员会独立构成[184][186] - 公司A类普通股在纽交所和泛欧交易所巴黎专业板块双重上市，存在流动性分散和汇率风险（欧元/美元）[185][187] - 泛欧交易所巴黎市场流动性有限，未指定做市商，投资存在流动性不确定性[188] - 截至2025年6月30日，公司A类普通股记录股东数量为565名[203] 收购与投资活动 - 公司2016至2018财年完成五项重大收购包括2016年10月收购P&G Beauty业务[113] - 收购P&G Beauty业务后原有股东股权被稀释至46%[114] - 公司2020财年与Kylie Jenner建立合资企业[113] - 公司收购巴西Hypermarcas S.A.个人护理及美容业务[114] - 实施全球业务战略导致2018和2019财年业绩受到负面影响[108] 股票回购与股权补偿 - 公司签订远期股票回购协议：2024年底计划2亿美元回购，2025年底计划1.96亿美元回购，2026年计划2.94亿美元回购[181] - 2024年2月公司支付2亿美元现金完成2700万股A类普通股实物结算回购[181] - 2025财年因股价下跌支付1.911亿美元远期回购协议调账款项[181] - 公司于2024年2月支付2亿美元现金结算远期回购合约，获得2700万股A类普通股[212] - 股权补偿计划中已发行期权3,387,901份，加权平均行权价13.89美元[210] - 股权补偿计划包含限制性股票单位18,899,123份及绩效限制性股票单位15,213,772份[210] - 公司可用于未来发行的股权补偿计划证券剩余额度为43,293,580份[210] 运营与供应链 - 公司主要研发中心位于美国和欧洲，在瑞士（香水）、摩纳哥（护肤）、巴西（身体护理）和美国（化妆品）设有全球卓越中心[38] - 公司在巴塞罗那建立全球供应链中心以优化运营效率和库存管理[43] - 已将大众香氛产品（含阿迪达斯、Origen等品牌）及香氛喷雾生产转移至美国制造基地[220] 网络安全与信息技术 - 截至报告日未发现 materially 影响运营的重大网络安全威胁[193] - 信息技术系统面临网络攻击威胁，包括AI生成的恶意代码和网络钓鱼技术，可能导致数据泄露和运营中断[126] - 必须持续升级信息技术系统，项目可能面临成本超支和延迟，影响业务运营和财务预测能力[129]

收入表现（同比） - 公司Ranor部门收入为429.7万美元，同比下降2%[113][115] - 公司Stadco部门收入为333.2万美元，同比下降8%[113][117] - 公司总收入为737.9万美元，同比下降8%[113][114] 毛利率表现（同比） - 公司Ranor部门毛利率为35%，同比提升7个百分点[113] - 公司Stadco部门毛利率为-14%，同比改善14个百分点[113] - 公司总毛利率为14%，同比提升11个百分点[113][119] 成本表现（同比） - 公司Ranor部门成本为280.4万美元，同比下降11%[113] - 公司Stadco部门成本为379.5万美元，同比下降18%[113] - 公司总成本为634.9万美元，同比下降18%[113][119] 部门毛利润表现（同比） - Ranor毛利润同比增长256美元（21%），主要得益于收入成本减少341美元（11%）[120] - Stadco毛亏损为463美元，但亏损同比收窄，收入成本下降807美元（18%）[121] 营业利润表现（同比） - Ranor营业利润增长59美元（8%），利润率从10%提升至11%[125][126] - Stadco营业亏损收窄469美元（28%），亏损率从21%改善至16%[125][127] 费用表现（同比） - 公司合并SG&A费用下降87美元（6%），其中企业及未分配部分减少350美元（77%）[122][124] 净亏损及每股收益（同比） - 净亏损从1460美元收窄至597美元，每股亏损从0.16美元改善至0.06美元[132] - 净亏损为59.7万美元，相比去年同期的146万美元改善86.3万美元[152] EBITDA及利息折旧摊销（同比） - EBITDA为23.9万美元，相比去年同期的负63.4万美元改善87.3万美元[152] - 利息支出为13.5万美元，同比增长3000美元[152] - 折旧和摊销为70.1万美元，同比增长7000美元[152] 现金流表现（同比） - 经营活动现金流从107美元增至646美元，投资活动现金流从-31美元改善至976美元[135][137] 流动性及债务 - 总流动性1856美元，其中循环贷款未使用额度1949美元，现金及等价物143美元[133] - 循环贷款加权平均利率从7.47%降至6.93%，未偿还金额从3150美元降至1664美元[135] - 债务总额为577万美元，因违反债务契约被归类为流动负债[153] 债务及持续经营风险 - 因违反债务契约，57.41亿美元债务被重分类为流动负债，存在持续经营重大不确定性[144][145][148] 订单及承诺 - 公司Ranor积压订单为2440.2万美元，同比增长30%[116] - 原材料采购承诺总额为929.6万美元，全部需在12个月内支付[153] - 机器设备采购义务为748.3万美元，由客户全额偿付[153] 租赁义务 - 经营租赁义务总额为421.2万美元，涉及建筑物至2030年[153] - 每年经营租赁付款约90万美元，持续五年[153] 表外安排 - 截至2025年6月30日无表外安排[150]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总营收为12.172亿美元，同比增长4.7%（按固定汇率计算增长4.4%）[5][6] - 2025年第二季度收入12.17亿美元，同比增长4.7%[28] - 2025年上半年收入23.92亿美元，同比增长3.8%[28] - 2025年第二季度净利润3.59亿美元，同比增长63.7%[28] - 2025年上半年净利润6.13亿美元，同比增长40.9%[28] - 2025年第二季度营收为12.172亿美元，同比增长4.7%[32] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度GAAP运营收入为3.217亿美元，同比增长59%[32] - 2025年第二季度非GAAP运营收入为5.032亿美元，同比增长10%[32] - 2025年上半年GAAP运营收入为5.633亿美元，同比增长39%[32] 运营利润率 - GAAP运营利润率为26.4%，非GAAP运营利润率为41.3%[5][6] - 2025年第二季度GAAP运营利润率为26.4%，同比提升9个百分点[32] - 2025年第二季度非GAAP运营利润率为41.3%，同比提升2.1个百分点[32] 每股收益 - GAAP每股收益为1.16美元，同比增长65.7%；非GAAP每股收益为1.53美元，同比增长10.0%[5][6] - 2025年第二季度GAAP每股收益为1.16美元，同比增长66%[32] - 2025年第二季度非GAAP每股收益为1.53美元，同比增长10%[32] 各条业务线表现 - 企业收入达7.307亿美元，同比增长7.0%[5][6] 客户指标 - 过去12个月贡献超过10万美元收入的客户数量达4,274家，同比增长8.7%[5][13] - 企业客户净美元留存率为98%[13] 现金流 - 自由现金流为5.08亿美元，同比大幅增长[6] - 经营活动产生的现金流量为10.05亿美元[30] - 2025年第二季度自由现金流为5.08亿美元，同比增长39%[32] - 2025年第二季度经营活动现金流为5.159亿美元，同比增长15%[32] 现金及投资 - 现金及有价证券总额为78亿美元[6] - 现金及现金等价物从13.49亿美元下降至11.99亿美元，减少1.5亿美元[26] - 可出售证券从64.42亿美元增加至65.80亿美元[26] 管理层讨论和指引 - 第三季度营收指引为12.1-12.15亿美元[13] - 全年自由现金流预期上调至17.4-17.8亿美元[3][13] 其他财务数据 - 公司总资产从2025年1月31日的109.88亿美元微增至2025年7月31日的110.44亿美元[26] - 递延收入（流动部分）从13.36亿美元增长至14.65亿美元[26] - 公司通过股票回购向股东返还8.83亿美元现金[30]

财务数据关键指标变化 - 公司总资产为239亿美元（截至2025年6月30日），因此直接受CFPB监管[81] - 银行业务部门的总生息资产为231.6亿美元，其中现金及现金等价物为20.05亿美元，贷款为210.5亿美元[312] - 银行部门的净利率敏感性缺口为52.37亿美元，占总生息资产的22.61%[312] - 利率上升200个基点时，前12个月净利息收入增长8.4%，后12个月增长14.5%[314] - 利率下降200个基点时，前12个月净利息收入下降3.2%，后12个月下降5.2%[314] - 利率上升200个基点时，市场价值权益(MVE)增长3.8%，下降200个基点时MVE下降6.5%[315] 业务线表现 - 证券业务部门为327家金融机构提供服务，包括经纪交易商和注册投资顾问[34] - 证券业务部门通过Axos Clearing提供清算服务，包括保证金贷款（以证券或现金抵押）及证券借贷活动[35] - 存款业务通过广告、销售团队、软件公司合作等多渠道获取，强调其比传统分行模式更具扩展性[33] - 证券业务部门主要通过设定持仓规模和久期限制来管理利率风险[318] - 证券业务部门的客户和代理保证金贷款利率通常每日浮动，资金成本也多为短期浮动利率[318] - 证券业务部门通过每日盯市调整抵押品要求来管理信用风险[320] 风险管理 - 公司管理的可售证券组合包括机构抵押贷款支持债券、非机构资产支持债券、市政债券等，旨在保持流动性和控制利率风险[31] - 公司资本充足率超过监管最低要求，截至2025年6月30日被视为“资本状况良好”[57] - 公司需满足有形资本至少占总平均调整资产的1.5%的额外资本标准[68] - 公司需满足流动性标准，截至2025年6月30日符合要求[72] - 贷款组合中14.89亿美元（占70.7%）将在6个月内到期或重新定价[312] - 生息资产中43.88亿美元（占18.9%）将在1-5年内到期或重新定价[312] 监管合规 - 公司受美联储和OCC监管，需遵守《巴塞尔III》资本规则及《多德-弗兰克法案》的“力量源泉”条款[52][58] - 若银行子公司资本不足，母公司需按“力量源泉”原则提供资本和流动性支持[58] - Axos Bank作为覆盖储蓄协会，需遵守与国民银行相同的资本要求，截至2025年6月30日，其监管资本超过所有最低要求[69] - 公司需遵守FDIC存款保险基金（DIF）规定，存款由美国政府信用支持[64] - 公司需遵守《社区再投资法》，最近在2023年4月获得“满意”评级（覆盖2019-2021年）[76] - 公司需遵守《银行保密法》和反洗钱法规，包括《美国爱国者法案》[83] - 公司需遵守OFAC规则和《反海外腐败法》，否则可能面临法律和声誉风险[85] 证券业务监管 - 公司经纪交易商Axos Clearing和Axos Invest LLC在截至2025年6月30日时符合适用的净资本要求[94] - 公司经纪交易商必须遵守SEC客户保护规则，要求持有客户资金和证券时保持实物控制或合格证券储备[97] - 公司经纪交易商属于证券投资者保护公司(SIPC)，为客户提供最高50万美元的财务保护，其中现金部分不超过25万美元[98] - 公司主要受FINRA监管、监督和定期检查[87] - 公司必须遵守《美国爱国者法案》和FINRA反洗钱要求[99] - 公司投资顾问业务受SEC监管并需遵守《投资顾问法》的披露义务和反欺诈规定[90] 利率敏感性 - 公司可调整利率贷款在2025年6月30日的加权平均终身利率上限比当前票面利率高519个基点[306] - 公司面临基础风险，当负债关联指数比资产关联指数下降更快时，净利息收入可能增加[304] - 公司存在一年期正利率敏感性缺口，意味着一年内到期或重新定价的利率敏感资产超过利率敏感负债[303] 其他重要内容 - 公司拥有1,989名全职员工（不含季节性实习生），未加入工会，提供市场化薪酬和福利[42] - 公司采用法律手段保护知识产权，包括版权、商标、专利等，但维权存在难度[41] - 公司使用多种清算组织，包括存管信托公司、国家证券清算公司、欧洲清算所和期权清算公司[86] - 证券业务面临激烈竞争，主要对手在价格、执行速度、技术等方面具备优势[45] - 单一借款人贷款限额为机构未受损资本和盈余的15%，若有可流通抵押品可额外增加10%[71] - 与关联方的交易总额限制：单个关联方交易不超过储蓄机构资本和盈余的10%，所有关联方交易不超过20%[73]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为23.48亿美元，同比增长12.6%[2][6] - 订阅收入为21.69亿美元，同比增长14.0%[2][6] - 订阅服务收入同比增长14.0%，达到21.69亿美元（2025年第二季度）[18] - 总营收同比增长12.6%，达到23.48亿美元（2025年第二季度）[18] - 营业利润同比增长123.4%，达到2.48亿美元（2025年第二季度）[18] - 净收入同比增长72.7%，达到2.28亿美元（2025年第二季度）[18] - 运营收入为2.48亿美元，占收入的10.6%，去年同期为1.11亿美元（5.3%）[6] - 非GAAP运营收入为6.8亿美元，占收入的29.0%，去年同期为5.18亿美元（24.9%）[6] - 非GAAP营业利润率达29.0%，同比增长410个基点（2025年第二季度）[23] - 稀释后每股收益为0.84美元，去年同期为0.49美元；非GAAP稀释后每股收益为2.21美元，去年同期为1.75美元[6] - 摊薄后每股收益为0.84美元，同比增长71.4%（2025年第二季度）[18] - 非GAAP摊薄每股收益为2.21美元，同比增长26.3%（2025年第二季度）[23] 成本和费用（同比环比） - 重组费用大幅增加至1.67亿美元，主要因裁员7.5%及办公室减值（2025年上半年）[18] - 资本支出同比减少49.1%至2800万美元[27] - 六个月资本支出同比减少52.9%至6400万美元[27] 现金流表现 - 运营现金流为6.16亿美元，去年同期为5.71亿美元；自由现金流为5.88亿美元，去年同期为5.16亿美元[6] - 经营活动现金流同比增长7.9%，达到6.16亿美元（2025年第二季度）[20] - 经营活动产生现金流同比增长7.9%至6.16亿美元[27] - 自由现金流同比增长14.0%至5.88亿美元[27] - 六个月自由现金流同比增长25.0%至10.09亿美元[27] - 自由现金流定义为经营现金流减去资本支出[28] 订阅收入积压 - 12个月订阅收入积压为79.1亿美元，同比增长16.4%[6] - 总订阅收入积压为253.7亿美元，同比增长17.6%[6] 资本活动和资产负债表 - 公司回购120万股A类普通股，金额为2.99亿美元[6] - 股票回购金额达2.98亿美元（2025年第二季度）[20] - 截至2025年7月31日，现金、现金等价物及有价证券为81.9亿美元[6] 非GAAP指标调整说明 - 非GAAP指标排除股权激励等非现金费用[30] - 非GAAP指标排除收购相关无形资产摊销[30] - 非GAAP指标排除重组成本和战略投资损益[34] - 非GAAP有效税率预计为19%[34]

收入和利润 - 第二季度每股收益为1.56美元，净利润为5.08亿美元，包含约0.11美元的关税相关成本负面影响[5] - 第二季度总销售额同比增长5%至55亿美元，同店销售额增长2%[5] - 上半年每股收益为3.03美元，净利润为9.87亿美元，销售额增长至105亿美元，同店销售额增长1%[6] - 净利润从10.15亿美元下降至9.87亿美元，同比减少2.8%[18] 成本和费用 - 第二季度营业利润率同比下降95个基点至11.5%[7] 现金流和资本管理 - 第二季度以2.62亿美元回购190万股普通股[8] - 公司计划在2025财年回购总计10.5亿美元的普通股[8] - 经营活动产生的现金流量净额从9.61亿美元增长至10.78亿美元，同比增长12.2%[18] - 资本性支出（物业和设备增加额）从3.34亿美元增至4.09亿美元，同比增长22.5%[18] - 公司回购普通股5.25亿美元，与去年同期的5.25亿美元基本持平[18] - 偿还长期债务7亿美元（去年同期无偿还）[18] - 支付股息2.66亿美元，较去年同期的2.46亿美元增长8.1%[18] - 所得税实际支付净额从3.73亿美元下降至3.26亿美元，同比减少12.6%[18] 资产负债表项目 - 截至第二季度末现金及现金 equivalents为38.47亿美元[16] - 库存增加1.64亿美元（去年同期增加2.98亿美元），同比减少45%[18] - 应付账款增加1.02亿美元（去年同期增加2.72亿美元），同比减少62.5%[18] - 现金及等价物期末余额从47.33亿美元下降至39.13亿美元，同比减少17.3%[18] 业务运营 - 第二季度末总门店数量为2,233家，同比增加85家[14] 管理层讨论和指引 - 第三季度每股收益指引为1.31-1.37美元，第四季度为1.74-1.81美元[9] - 2025财年全年每股收益指引为6.08-6.21美元，包含约0.22-0.25美元的贸易政策影响[9]

收入和利润（同比环比） - 公司第四季度收入增长20%达到38.31亿美元，全年收入增长16%达到188.31亿美元[1][2][5] - 第四季度总净收入为38.31亿美元，同比增长20.3%[32] - 全年总净收入为188.31亿美元，同比增长15.6%[32] - 第四季度服务收入为32.91亿美元，同比增长23.3%[32] - 全年服务收入为164亿美元，同比增长18.3%[32] - 公司全年GAAP营业利润增长36%至49.23亿美元，非GAAP营业利润增长18%至75.72亿美元[5][7] - 第四季度营业利润为3.39亿美元，去年同期为亏损1.51亿美元[32] - 全年营业利润为49.23亿美元，同比增长35.6%[32] - 全年净利润为38.69亿美元，同比增长30.6%[32] - 全年非GAAP净利润为57.03亿美元，非GAAP每股收益为20.15美元[41] - 公司全年GAAP每股收益增长31%至13.67美元，非GAAP每股收益增长19%至20.15美元[5][7] - 公司2024财年GAAP运营收入为36.3亿美元，非GAAP运营收入为64.02亿美元[45] 成本和费用（同比环比） - 全年股权激励费用为19.68亿美元，同比增长1.4%[35] - 全年股权激励费用达19.15亿美元，对每股收益影响6.75美元[45] - 第四季度发生2.23亿美元重组费用，其中包含2500万美元股权激励支出[45] 各条业务线表现 - 全球商业解决方案部门全年收入增长16%至111亿美元，在线生态系统收入增长20%至83亿美元[2][12] - Credit Karma全年收入增长32%至23亿美元，第四季度增长34%至6.49亿美元[7][15] - 消费者部门全年收入增长10%至49亿美元，TurboTax Live收入增长47%至20亿美元[7][16] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年收入增长12-13%至209.97-211.86亿美元[20] - 公司预计2026财年全年非GAAP营业收入范围为86.11亿美元至86.88亿美元[56] - 公司预计2026财年全年非GAAP摊薄每股收益范围为22.98美元至23.18美元[56] - 公司预计2026财年全年GAAP营业收入范围为57.82亿美元至58.59亿美元[56] - 公司预计2026财年全年GAAP摊薄每股收益范围为15.49美元至15.69美元[56] - 公司预计2026财年非GAAP调整项包含约22亿美元股权激励费用[58] - 公司预计2026财年非GAAP调整项包含约4.83亿美元其他无形资产摊销[58] - 公司预计2026财年非GAAP调整项包含约1.76亿美元已收购技术摊销[58] - 公司预计2025年第四季度非GAAP营业收入范围为11.59亿美元至11.79亿美元[56] - 公司预计2025年第四季度非GAAP摊薄每股收益范围为3.05美元至3.12美元[56] - 公司采用24%的长期非GAAP税率进行财务预测[75] - 全年有效税率为20%，剔除股权激励相关税收优惠后为24%[35] 现金流和资本分配 - 公司现金及投资余额为46亿美元，总债务为60亿美元[17] - 公司回购28亿美元股票，董事会批准新32亿美元回购授权[17] - 季度股息增至每股1.20美元，同比增长15%[18] - 现金及现金等价物从35.99亿美元降至28.84亿美元，减少7.15亿美元[49] - 客户资金相关资产从39.21亿美元增至70.76亿美元，增长80.5%[49] - 经营活动现金流从48.84亿美元增至62.07亿美元，增长27.1%[51] - 长期债务从55.39亿美元增至59.73亿美元，增长7.8%[49] - 全年派发股息11.89亿美元，较上年10.34亿美元增长15%[51] - 库存股回购支出27.72亿美元，较上年19.88亿美元增长39.4%[51] - 应收账款净额从4.57亿美元增至5.3亿美元，增长16%[49]

净收入和利润表现 - 第三季度净收入为73.02亿美元，同比增长7.7%[10] - 第三季度净利润为17.79亿美元，同比增长4.3%[10] - 九个月累计净收入为215.68亿美元，去年同期为201.31亿美元[10] - 九个月累计净利润为51.01亿美元，去年同期为54.46亿美元[10] - 2025财年第三季度净收入为17.79亿美元，同比增长4.4%[32] - 2025财年前九个月净收入为51.01亿美元，同比下降6.3%[32] - 2025财年第三季度每股收益为2.22美元（稀释后），2024财年同期为2.05美元[32] - 公司第三季度净收入为73.02亿美元，同比增长8%[125][141] - 公司九个月累计净收入为215.68亿美元，同比增长7%[125][141] - 公司第三季度净利润17.79亿美元，同比增长4.3%[141] 毛利率和营业利润率 - 第三季度毛利率为48.8%，去年同期为47.3%[10] - 公司第三季度毛利率48.8%，同比提升1.5个百分点[141] - 公司第三季度营业利润率30.6%，同比提升1.9个百分点[141] 现金流和资本支出 - 2025财年前九个月经营活动产生现金流51.3亿美元，同比下降15.9%[26] - 2025财年前九个月资本支出14.75亿美元，同比增长88.4%[26] - 经营活动现金流为51.3亿美元，同比减少9.72亿美元[168] - 资本支出达15亿美元，投资净支出12亿美元[172] 股票回购和股息支付 - 第三季度宣布每股股息0.46美元，总计派发3.65亿美元[21] - 第三季度股票回购金额达10.37亿美元[21] - 2025财年前九个月股票回购金额达40.44亿美元，同比增长69.9%[26] - 2025财年前九个月支付股息10.19亿美元，同比增长18.1%[26] - 九个月期间回购2500万股普通股，成本40.37亿美元（含税），平均每股价格160.95美元[90] - 九个月期间现金股息支付总额达10亿美元，较去年同期的8.63亿美元增长[92] - 董事会批准100亿美元股票回购授权，累计可用回购额度达148亿美元[87] - 剩余股票回购额度148亿美元[176] 现金及投资变动 - 现金及现金等价物为53.84亿美元，较期初80.22亿美元下降32.9%[18] - 截至2025年7月27日现金及等价物为53.84亿美元，同比下降35.1%[26] - 截至2025年7月27日，公司现金及现金等价物总额为53.84亿美元，较2024年10月27日的80.22亿美元下降32.9%[34][37] - 短期和长期投资公允价值从2024年10月27日的42.36亿美元增至2025年7月27日的57.63亿美元，增幅36.0%[34][37] - 公司总现金及投资为111.47亿美元，较期初减少11.11亿美元[167] 投资损益及公允价值变动 - 权益投资未实现收益从2024年10月27日的2.52亿美元增至2025年7月27日的5.46亿美元，增幅116.7%[34][37] - 公开交易股权证券公允价值从2024年10月27日的7.23亿美元增至2025年7月27日的19.03亿美元，增幅163.2%[34][37] - 2025年前九个月利息收入为3.09亿美元，较2024年同期的3.45亿美元下降10.4%[38] - 2025年第三季度权益投资净收益为2.98亿美元，2024年同期为净亏损4100万美元[44] - 利息及其他收入净额第三季度3.96亿美元，同比增长289%；前九个月6.25亿美元，同比增长1.3%[153][154] 债务证券投资明细 - 按公允价值计量的债务证券投资中，Level 1类别从2024年10月27日的61.96亿美元降至2025年7月27日的34.94亿美元[47] - 货币市场基金持有量从2024年10月27日的35.12亿美元降至2025年7月27日的9.94亿美元[47] - 美国国债和机构证券公允价值从2024年10月27日的26.98亿美元微降至2025年7月27日的26.93亿美元[47] - 资产支持证券和抵押贷款支持证券公允价值从2024年10月27日的6.54亿美元降至2025年7月27日的6.23亿美元[47] - 公司可供出售债务证券投资市值约为35亿美元[193] 债务和融资安排 - 长期高级无担保票据本金总额为55亿美元，公允价值从2024年10月27日的51亿美元下降至2025年7月27日的50亿美元[50] - 新签署20亿美元循环信贷协议，可扩展至25亿美元，替代原15亿美元协议[80] - 循环信贷额度下无未偿还金额，包括与日本银行的约5500万美元额度[81][82] - 商业票据计划额度从15亿美元增至20亿美元，当前未偿还本金1亿美元，加权平均利率4.31%[83] - 2025年7月27日长期债务总额为54.63亿美元，其中2025年到期的3.900%优先票据本金7亿美元[84] - 公司长期高级无担保票据总本金为55亿美元，公允价值估值为50亿美元[194] 应收账款和存货变动 - 库存为58.07亿美元，较期初54.21亿美元增长7.1%[18] - 应收账款为57.72亿美元，较期初52.34亿美元增长10.3%[18] - 应收账款出售金额在2025年第三季度为2.15亿美元，九个月累计达3.24亿美元[63] - 存货总额从2024年10月27日的54.21亿美元增加至2025年7月27日的58.07亿美元[74] - 应收账款周转天数增至72天，同比增加5天[171] 合同资产和负债变动 - 合同资产从2024年10月27日的2.69亿美元增加至2025年7月27日的3.06亿美元[68] - 合同负债从2024年10月27日的28.49亿美元下降至2025年7月27日的24.7亿美元[68] - 未履行绩效义务金额约为20亿美元，其中50%预计在12个月内确认收入[72] 固定资产和税务激励 - 不动产、厂房和设备净值从2024年10月27日的33.39亿美元增长至2025年7月27日的41.24亿美元[74] - 政府资本支出激励使不动产净值减少9.07亿美元，应付所得税减少4.63亿美元[77] - 投资税收抵免减少当期所得税应付3.09亿美元[182] 所得税费用和税率 - 2025财年前九个月递延所得税费用9.52亿美元，而2024财年同期为收益3.85亿美元[26] - 2025财年第三季度实际税率为30.6%，较2024财年同期的13.0%显著上升，主要由于确认了4.1亿美元递延税资产估值备抵[104] - 2025财年前九个月实际税率为27.2%，高于2024财年同期的13.0%[105] - 所得税准备金第三季度7.84亿美元，同比增长207%；前九个月19.03亿美元，同比增长135%[155] - 有效税率第三季度30.6%（同比提升17.6个百分点），前九季度27.2%（同比提升14.2个百分点）[155][157][158] 股份补偿费用 - 基于股份的补偿费用九个月总计5.12亿美元，其中研发部门占比38%[94] - 未确认股份补偿费用余额11亿美元，将在2.6年平均摊销期内确认[97] - 未归属限制性股票单位1000万股，加权平均授予日公允价值145.58美元[98] - 2025财年九个月授予奖励的加权平均授予日公允价值为每股166.59美元，2024财年同期为148.07美元[99] - 2025财年九个月已归属奖励总公允价值为5.22亿美元，2024财年同期为4.68亿美元[99] 业务部门表现 - 2025财年第三季度半导体系统部门收入54.27亿美元，营业利润19.66亿美元[122] - 2025财年前九个月半导体系统部门收入160.38亿美元，营业利润58.52亿美元[122] - 半导体系统部门第三季度净收入54.27亿美元（占74%），同比增长10%；前九个月净收入160.38亿美元（占75%），同比增长9%[142] - 半导体系统业务中Foundry/logic占比69%，DRAM占比22%，NAND占比9%[125] - 闪存（NAND）收入占比从去年同期的4%提升至第三季度的9%和前九个月的7%[142] - 半导体系统部门第三季度营业利润为19.66亿美元，同比增长15%[159] - 显示部门第三季度营业利润为6200万美元，同比增长288%[159] 地区收入表现 - 中国地区第三季度收入25.48亿美元（占比35%），同比增长18%[125] - 中国地区九个月累计收入65.65亿美元（占比30%），同比下降18%[125] - 台湾地区第三季度收入18.43亿美元（占比25%），同比增长61%[125] - 台湾地区九个月累计收入50.23亿美元（占比23%），同比增长84%[125] - 中国地区第三季度净收入25.48亿美元（占35%），同比增长18%；前九个月净收入65.65亿美元（占30%），同比下降18%[146][147][148] - 台湾地区第三季度净收入18.43亿美元（占25%），同比增长61%；前九个月净收入50.23亿美元（占23%），同比增长84%[146] - 韩国地区前九个月净收入43.89亿美元（占20%），同比增长32%[146] - 美国地区第三季度净收入6.83亿美元（占9%），同比下降35%[146][149] 研发费用 - 研发费用第三季度9.01亿美元，同比增长7.8%；前九个月26.53亿美元，同比增长11.7%[151] 累计其他综合收益 - 累计其他综合收益(AOCI)净额从2024年10月的-1.68亿美元改善至2025年7月的-1.02亿美元[86] 担保和承诺 - 截至2025年7月27日，公司担保协议最大潜在支付金额约为3.76亿美元[107] - 截至2025年7月27日，公司为子公司银行安排提供母公司担保金额约2.94亿美元[108] 客户集中度及商誉 - 2025财年前九个月两大客户分别占净收入19%和15%[123] - 截至2025年7月27日商誉总额37.48亿美元，其中半导体系统部门24.76亿美元[123] 利率和汇率敏感性 - 利率立即上升100个基点将导致投资公允价值减少约3700万美元[193] - 利率下降100个基点将导致长期高级票据公允价值增加约3.89亿美元[194] - 外汇汇率10%的不利变动将导致对冲合约公允价值减少1.81亿美元[197] 税务法规变化 - 新加坡授予的额外条件性减税税率将于2030财年开始到期[185] - 全球最低税制规则于2025财年开始生效[184] - 美国《OBBBA法案》将国内半导体制造业投资税收抵免从25%提高至35%[183] 递延税务处理 - 公司对递延所得税资产计提全额估值备抵[191] - 递延税款一次性支付余额2.55亿美元将于2026年2月结清[181] 流动性评估 - 公司管理层认为现有现金余额和借款能力可满足未来12个月流动性需求[186]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年净收入为10.937亿美元，较2024财年的6.135亿美元增长78.3%[206] - 公司2025财年净收入为10.937亿美元，同比增长78%[207][208] - 2025财年实现净利润470.7万美元，较2024财年净亏损3133.1万美元扭亏为盈[206] - 2025财年毛利润为1.109亿美元，同比增长140%，毛利率从8%提升至10%[207][210] - 2025财年毛利率为10.1%，较2024财年7.5%提升2.6个百分点[206] - 调整后EBITDA达8126万美元，较上年2037万美元增长299%[221][225] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年运营费用率为9.6%，较2024财年12.1%下降2.5个百分点[206] - 营收成本增长4.156亿美元（73%），主要受媒体营销成本增加4.068亿美元驱动[209] - 产品开发费用增长380万美元（13%），主要因人员成本增加[212] - 销售与营销费用增长470万美元（34%），主要因员工薪酬增加[213] - 一般行政费用增长2190万美元（71%），主要因收购AquaVida产生的或有对价公允价值调整1710万美元[214] - 2025财年股权激励费用为3166.6万美元，其中成本中计入1165.8万美元[206] 各条业务线表现 - 2025财年金融服务业务占净收入75%，家庭服务业务占24%[186] - 金融服务垂直客户收入增长4.246亿美元（108%），其中保险业务增长4.144亿美元（200%）[208] - 家庭服务垂直客户收入增长4990万美元（24%）[208] 各地区表现 *（提供的材料中无相关内容）* 管理层讨论和指引 - 2025财年第三和第四季度恢复盈利，主要受益于汽车保险行业广告支出增加[190] 现金流和资本管理 - 公司2025财年经营活动产生现金流8500万美元，相比2024财年的1204万美元大幅增长[231][232] - 2025财年净收入470万美元，非现金调整7600万美元，营运资本变动带来现金增加420万美元[233] - 基于股票的薪酬费用为3180万美元，折旧摊销费用2450万美元，或有对价公允价值变动1710万美元[233] - 应收账款增加4490万美元被应付账款增加1050万美元和应计负债增加2540万美元部分抵消[234] - 资本化内部软件开发成本940万美元，资本支出210万美元构成2025财年投资活动现金使用[236] - 收购相关交割后付款和或有对价支付1370万美元构成2025财年融资活动现金主要使用[238] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物1.011亿美元[226] - 公司无未偿还借款协议，现金及等价物产生利息收入2.3万美元[203] - 2025财年股票回购计划剩余可用额度为1680万美元[228] 收购和合同义务 - 2024财年完成BestCompany和AquaVida两项收购[191] - 截至2025年6月30日，合同义务总额3694万美元，其中1年内需支付1705万美元[240] - 运营租赁义务1320万美元，收购相关交割后付款1018万美元，或有对价1356万美元[240] 会计政策和估计 - 公司确认收入时允许客户在收到营销结果后5-10天内退货，退货金额在当月直接冲减收入[251] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权和员工购股计划（ESPP）授予购买权的公允价值[255] - 公司对基于服务和绩效条件的限制性股票单位（绩效RSU）在授予日按普通股收盘价确定公允价值[255] - 公司对期权和服务型RSU以直线法确认股权补偿费用，对绩效型RSU按分级归属法确认[256] - 公司每年根据近期作废活动评估预期作废率估计的变化[256] - 公司使用资产和负债法记录递延税款，递延税资产按现行颁布税率计量[257] - 公司仅当基于技术优势更可能而非不确认不确定税务立场时才确认税收优惠[259] - 2025财年所得税费用为92.6万美元，与2024财年93.5万美元基本持平[206] 资产减值和风险 - 公司商誉减值测试在报告单元级别至少每年进行一次，最近年度测试日为2025年4月30日[265][266] - 2025年4月30日定性评估显示公司唯一报告单元无减值迹象[266] - 截至2025年4月30日，公司评估长期资产后认为无减值迹象[268] - 利率下降1%对公司合并财务报表无重大影响[271]

Exhibit 99.1 BOS Continues Strong Growth Trajectory in Q2 2025, Sales Increase 36% Year-Over-Year Company Raises Full-Year Revenue and Net Income Guidance RISHON LE ZION, Israel, August 21, 2025 -- BOS Better Online Solutions Ltd. ("BOS" or the "Company") (Nasdaq: BOSC) reported financial results for the second quarter and first half ended June 30, 2025, continuing its growth trajectory. Second Quarter 2025 Financial Highlights Eyal Cohen, Chief Executive Officer of BOS, stated: "Our strategic focus on the ...