财务数据关键指标变化：年度收入与利润 - 2025年营业收入为45.07亿元，同比增长8.39%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元，同比增长1.05%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.89亿元，同比增长4.02%[19] - 公司2025年总营业收入为45.07亿元，同比增长8.39%[74] 财务数据关键指标变化：年度现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.19亿元，同比大幅增长60.13%[19] - 2025年总资产为64.76亿元，同比增长39.49%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净资产为29.18亿元，同比大幅增长80.44%[19] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长60.13%，达到4.187亿元[90] 财务数据关键指标变化：季度业绩表现 - 第一季度营业收入为10.05亿元，第二季度为11.85亿元，第三季度为11.86亿元，第四季度为11.30亿元[23] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为3216.14万元，第二季度为3147.97万元，第三季度为2852.19万元，第四季度为1803.20万元[23] - 第一季度扣非净利润为2795.38万元，第二季度为2640.58万元，第三季度为2211.52万元，第四季度为1219.25万元[23] - 第一季度经营活动现金流量净额为负1.17亿元，第二季度为正1.71亿元，第三季度为负3017.78万元，第四季度为正3.95亿元[23] 财务数据关键指标变化：其他财务比率与分配 - 2025年加权平均净资产收益率为5.93%，同比下降0.98个百分点[19] - 2025年基本每股收益和稀释每股收益均为0.20元/股，与上年持平[19] - 公司拟以6.38亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.65元（含税）[4] - 公司2025年利润分配预案为派发现金红利，不送红股也不以公积金转增股本[4] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本中，电线电缆行业成本为39.64亿元，同比增长9.76%，占营业成本比重98.89%[80] - 销售费用为1.856亿元，同比增长11.07%[85] - 财务费用为1566万元，同比下降35.62%[85] - 研发费用为1.439亿元，同比增长7.07%[85] - 管理费用为4967万元，同比微降0.91%[85] 各条业务线表现：产品类别收入 - 电线电缆行业收入为44.51亿元，占总收入98.76%，同比增长9.27%[74] - 特种电缆收入为23.70亿元，占总收入52.58%，同比增长10.96%，是最大产品类别[74] 各条业务线表现：产品类别毛利率 - 电线电缆行业毛利率为10.94%，同比下降0.40个百分点[75] - 特种电缆毛利率为12.60%，同比下降1.16个百分点[75] 各条业务线表现：产品与产能 - 电线电缆销售量达211,467.03千米，同比增长24.06%；生产量219,952.54千米，同比增长27.29%[77] - 公司生产额定电压1.8/3KV以下的低压电缆、3.6/6KV至26/35KV的中压电缆以及1KV和10KV架空绝缘电缆[33] - 公司生产的电气装备用电缆适用于额定电压450/750V以下电气装备的电源连接及控制信号传输[34] 各条业务线表现：特种与新兴领域产品 - 公司产品包括用于光伏发电系统电力传输的光伏电缆，具备耐低温、耐紫外线老化等特性[31] - 公司产品包括用于化学储能系统直流侧连接的储能电缆，具备低烟、无卤、阻燃、耐电池酸等性能[31] - 公司生产35kV及66kV风力扭转电缆等风机电缆，用于风机叶片、塔筒的电力与信号传输[31] - 公司生产高阻燃耐火电缆，在火灾时火焰蔓延范围受限且能自行熄灭，或能保持一定时间安全运行[31] - 公司生产柔性矿物绝缘电缆，用于高层建筑等阻燃耐火要求高的场合，如应急照明、消防线路[31] - 公司产品包括船用电缆，如6-35kV乙丙橡胶绝缘电力电缆，具有优异阻燃和耐盐雾腐蚀性能[31] - 公司生产用于频繁移动场所的扁形电缆、拖链电缆和卷筒电缆[32] - 公司生产适用于额定电压26/35kV及以下固定敷设的电力电缆，产品载流量大且电性能稳定[33] 各地区表现 - 华东地区收入为6.90亿元，同比大幅增长84.34%[74] 管理层讨论和指引：市场订单与中标情况 - 国家电网联合大区招标中标金额突破8亿元，覆盖省份从2个扩增至16个[39] - 南方电网报告期内累计中标4.1亿元[39] - 国家电网总部控制电缆品类已实现累计中标5000余万元[39] - 中能建湖南能源宁夏红寺堡、益阳大通湖光伏发电项目获得9000余万元订单[39] - 新中标重庆地铁9、24号线1.9亿元[39] - 新中标天津地铁35KV和1500V两个品系6000余万元[39] - 新中标湖南省高速集团约1.3亿元[39] - 新中标宜昭高速项目5000余万元[39] - 新中标成德铁路项目2500余万元[39] 管理层讨论和指引：销售网络与市场拓展 - 公司已开设14处办事处，并筹划设立上海、新疆办事处[40] - 公司重点布局新能源汽车线缆、通信市场及海外市场[116] - 公司关注AI、机器人、生物医疗等新质生产力发展，进行靶向营销[116] 管理层讨论和指引：研发与技术创新 - 研发投入总额为1.439亿元，占营业收入比例为3.19%[88] - 研发人员数量为91人，同比增长30.00%，占员工总数13.77%[87][88] - 研发人员中硕士学历8人，同比增长166.67%；博士学历2人，同比增长100.00%[88] - 研发人员中30岁以下员工42人，同比增长40.00%[88] - 公司已完成航天用收放扁平电缆、拖链电缆（超4000万次弯曲寿命）、海洋漂浮拖曳光电复合电缆等多个研发项目[86][87] - 公司研发投入资本化金额为0元，资本化率为0%[88] - 技术研发人员91名，占公司正式员工数量的13.77%[65] - 拥有已授权有效专利共389项，其中发明专利71项[65] - 累计参与80余项国家、军用、行业等标准的编制[65] - 十四五期间申报国省科技项目270余项，承担国家、省、市科技项目50余项[65] - 国省科研平台数量由2个增加至7个[65] - 完成了深海机器人用柔性脐带缆国产化试用及航空用铝合金导线国产化鉴定[66] - 在C55/C82航空航天轻型导线、大截面航空铝导线等尖端领域实现国产化替代[66] - 公司计划利用74年特种线缆技术沉淀，突破光电复合及高速传输技术[117] - 公司计划加大研发投入，提升高附加值、高技术含量产品占比[116] 管理层讨论和指引：战略规划与未来展望 - 2026年公司战略定位为“高端线缆集成与智能复合传输世界一流领军企业”[113] - 公司计划在航空航天及融合装备、特种橡套、特种控制电缆三大细分市场形成领军能力[113] - 公司计划通过产业+资本双轮驱动，实现上下游产业链优质企业并购整合[118] - 公司入选“创建世界一流‘专精特新’示范企业”并制定三年战略规划[49] 管理层讨论和指引：资本运作与投资活动 - 2025年10月成功发行科技创新定向资产支持证券，发行规模1.51亿元，票面利率1.65%[50] - 2025年10月圆满完成总额约12.15亿元的定向增发项目[50] - 2025年12月成功收购三竹科技[50] - 公司以现金收购方式投资安徽三竹智能科技有限公司，投资金额为1.8326亿元，持股比例为70%[101] - 公司已支付安徽三竹25%股权款项，并已实际控制该公司[101] - 公司通过股权收购安徽三竹智能科技，以切入机器人、高频传输等领域，打造第二增长曲线[110] - 投资活动产生的现金流量净额同比减少400.20%，净流出6.794亿元[90][91] - 筹资活动产生的现金流量净额同比大幅增加667.36%，达到8.064亿元[90][92] - 现金及现金等价物净增加额同比激增3,409.75%，增加5.456亿元[90][92] - 报告期投资额同比增长129.44%，达到1.988亿元[98] 管理层讨论和指引：财务风险管理 - 为应对原材料价格波动，公司利用套期保值功能以**降低**主要原材料波动风险[122] - 报告期内公司衍生品投资（铜、铝期货）的初始投资金额为-406.48万元，占公司报告期末净资产比例为0.20%[104] - 报告期内公司衍生品投资（铜、铝期货）的公允价值变动损益为9.29万元[104] - 报告期内公司衍生品投资（铜、铝期货）的购入金额为4.646569亿元[104] - 报告期内公司衍生品投资（铜、铝期货）的售出金额为4.629476亿元[104] - 报告期末公司衍生品投资（铜、铝期货）的期末金额为586.71万元[104] - 套期保值期货合约和现货盈亏相抵后，报告期内实际损益金额为88.51万元[104] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[106] 其他没有覆盖的重要内容：行业与市场环境 - 电线电缆行业规模已达万亿元，规模以上企业超过4000家[51] - 2025年中国国防预算为17,846.65亿元，同比增长7.2%[52] - 2024年中国新能源汽车销量达1,286.6万辆，同比增长35.5%，市场占有率达40.9%[53] - 2025年全国风电、光伏新增装机4.4亿千瓦，占总新增装机的80.2%，总装机突破18亿千瓦[54] - 全球电动汽车充电电缆市场规模预计从2025年19亿美元增至2035年51亿美元，年复合增长率达10.6%[54] - 2025年中国电线及电缆出口金额达323.5亿美元，同比增长23%[54] - 未来五年中国电网建设总投资预计将超过5万亿元，2025年电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%[55] - 2025年全国规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%[56] - 2025年全国铁路完成固定资产投资9,105亿元，同比增长6%，2026年计划投产新线2,000公里以上[57] - 全球AI数据中心有源电缆（AEC）线材市场规模预计从2025年8.08亿美元增至2032年35.80亿美元，年复合增长率22.0%[58] - 全球医用微型线缆市场规模预计从2024年6.54亿美元增至2030年8.35亿美元，中国市场年复合增长率为7.5%[58] - 国内大多数电线电缆企业主要生产中低端产品，导致**中低端电线电缆产能过剩**，产品严重同质化，市场竞争激烈[123] 其他没有覆盖的重要内容：公司荣誉与资质 - 公司连续多年荣膺"中国特种电缆十大品牌"称号，并在"中国线缆行业100强"中行业排名持续攀升[60] - 2024年公司新增多项荣誉，包括"首届(2024)中国有色金属(装备与材料)供应商40强"等[61] - 2024年初，公司检测中心通过CNAS评审，获得实验室认可证书[61] - 2025年6月，公司获得测量管理体系认证证书与售后服务认证证书[61] - 2025年公司成功通过"远景能源有限公司"、"中国重汽"等行业头部企业二方审核，成为其合格供方[61] - 2023年公司航空航天用柔软轻型超高温电缆被评为"湖南省制造业单项冠军产品"[62] - 2024年公司凭借矿山用高柔性高耐磨电缆被评为"第五批湖南省制造业单项冠军企业"[62] - 2025年1月，"金凤"品牌获得"湖南省知名商标品牌"称号[63] - 2025年4月，公司获储能系统用线缆TÜV莱茵2PfG 2693型式认证证书[63] - 2025年6月，公司"中压聚丙烯绝缘电缆关键技术研发及应用"项目通过科技成果评价，达到国内领先水平[63] 其他没有覆盖的重要内容：运营效率与项目管理 - 报告期内共计打破历史记录13次，同时34次突破机台历史记录[46] - 报告期内公司完成改善项目1,333个[46] - 完成国家级项目申报9项、省级项目14项，获批资金超过9000万元[42] - 申请专利34项（其中发明专利29项），获批专利52项（其中发明专利23项）[42] - 公司参与国家、行业标准编制7项，主持团体标准2项，发表论文13篇[42][43] 其他没有覆盖的重要内容：人力资源与团队 - 近三年高级职称人数增加600%，中级职称以上人员增加105%，中级工以上技能等级人员增加64.6%[69] - 高层次人才数量增加至15人[69] - 公司报告期末在职员工总数为661人，其中生产人员433人（占65.5%），技术人员91人（占13.8%），销售人员58人（占8.8%），行政人员58人（占8.8%），财务人员21人（占3.2%）[166][167] - 公司员工教育程度：博士2人，硕士47人，本科184人，大专165人，大专以下263人[167] - 报告期内劳务外包总工时为1,336,050小时，支付报酬总额为30,194,730.75元[170] - 公司薪酬政策对生产人员实行计件工资制，对职能部门员工实行绩效工资制，对销售人员实行业绩工资制，对高层管理人员实行年薪工资制[168] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与投资者关系 - 公司于2025年3月27日审议并通过了《**市值管理制度**》，旨在推动公司市场价值合理反映内在价值[126] - 报告期内公司共接待了**6次**投资者调研、沟通及采访活动，包括实地调研、电话会议及网络平台交流等多种形式[124][125] - 接待的投资者类型包括**机构**、**个人**及**其他**（如全体线上投资者）[124][125] - 公司通过巨潮资讯网披露了**6份**投资者关系活动记录表，具体内容可于该网站查询[124][125] - 公司未披露**估值提升计划**[126] - 公司于2025年9月22日后取消监事会，由审计委员会履行其职责[131] - 审计委员会在报告期内召开会议8次[154] 其他没有覆盖的重要内容：关联方与承诺事项 - 公司控股股东及其他关联方不存在非经营性资金占用的情况[129] - 公司未为控股股东及其关联方提供担保[129] - 最终控股股东湖南钢铁集团承诺未从事与公司构成竞争的业务[186] - 湖南钢铁集团承诺将采取措施避免其控制的其他经济组织从事与公司相同或相似的竞争业务[186] - 控股股东湘潭钢铁集团关于避免同业竞争的承诺，承诺将商业机会让与发行人，并优先收购相关资产或股权[187] - 控股股东承诺若违反避免同业竞争声明并造成发行人经济损失，将赔偿全部损失[187] - 公司承诺规范关联交易，确保交易公平、公允并按市场公认合理价格进行[199] - 公司承诺将尽量避免与发行人发生关联交易，确有必要时严格履行审批及披露程序[199] 其他没有覆盖的重要内容：非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为2152.77万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为2281.30万元[25][26] - 2025年计入当期损益的政府补助（非经常性部分）为257.75万元[25] - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为106.76万元[25] - 2025年招用退役士兵和重点群体人员减免增值税款为19.76万元[26] 其他没有覆盖的重要内容：主要客户与供应商 - 前五名客户销售额合计13.69亿元，占年度销售总额30.75%[83] - 前五名供应商采购额合计17.40亿元，占年度采购总额42.66%[83] 其他没有覆盖的重要内容：资产与负债结构变化 - 货币资金占总资产比例从14.54%上升至17.31%，金额增至11.208亿元[94] - 短期借款占总资产比例从11.05%下降至5.08%，金额减少至3.288亿元[94] - 长期借款占总资产比例从7.31%大幅下降至0.39%，金额减少至2550万元[94] - 在建工程占总资产比例从0.56%上升至2.10%，金额增至1.363亿元[94] - 受限资产合计4.345亿元，其中票据保证金1.168亿元，银行存款（长期持有）8368.37万元[97] 其他没有覆盖的重要内容：被投资公司情况 - 安徽三竹智能科技有限公司总资产为2.563亿元，净资产为1.

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为202.89亿元，同比下降12.54%[23][26] - 报告期内公司全年实现营业收入约人民币202.89亿元，同比下降约12.54%[43] - 报告期营业总收入约人民币202.892亿元，同比下降12.54%[72][73] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为45.94亿元，同比下降7.13%[23] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润约人民币45.94亿元，同比下降约7.13%，每股收益人民币0.9119元[43] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润约人民币45.939亿元，同比下降7.13%[72] - 归属于母公司股东的净利润约为人民币45.94亿元[6] - 每股盈利约0.9119元[6] - 剔除建造收入影响后，2025年营业收入约为121.34亿元，同比下降1.61%[26] - 剔除建造收入影响后实现营业收入约人民币121.34亿元，同比下降约1.61%[43] - 剔除建造收入后营业收入约人民币121.336亿元，同比下降1.61%[76] - 扣除江苏银行分红影响后，2025年归属上市公司股东的净利润约为44.26亿元，同比增长2.00%[27] - 报告期内实现利润总额约人民币61.06亿元，同比下降约3.34%[43] - 营业利润约人民币61.399亿元，同比下降3.16%[72] - 2025年第四季度营业收入为73.08亿元，其中建造收入为42.90亿元[29][30] - 2025年非经常性损益合计为1.26亿元，主要包含政府补助5374.87万元等[30] - 2025年加权平均净资产收益率为11.48%，较上年减少2.15个百分点[24][26] - 报告期内经营性净现金流约人民币67.62亿元，加权平均净资产收益率11.48%[43] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本约人民币141.880亿元，同比下降17.03%[73] - 剔除建造成本后营业成本约人民币60.324亿元，同比下降3.25%[76] - 管理费用为2.821亿元，比上年同期下降5.54%[88] - 财务费用为8.322亿元，比上年同期下降13.01%[89] - 所得税费用为12.842亿元，同比增长12.01%[92] - 研发投入合计0.383亿元，占营业收入比例0.19%[94] - 研发投入资本化比重为81.14%[94] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为67.62亿元，同比增长7.05%[23][27] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币67.616亿元，同比增长7.05%[73] - 经营活动产生的现金流量净流入额约为人民币67.62亿元，同比增长约7.05%[97] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出人民币53.219亿元，净流出额同比收窄43.31%[73] - 投资活动产生的现金流量净流出额约为人民币53.22亿元，同比下降约43.31%[97] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流出人民币16.781亿元，而去年同期为净流入30.812亿元[73] - 筹资活动产生的现金流量净流出额约为人民币16.78亿元，上年同期为净流入约人民币30.81亿元[97] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为963.89亿元，较上年末增长7.23%[23] - 截至报告期末，公司总资产约人民币963.89亿元，归属于上市公司股东净资产约人民币414.43亿元[37][43] - 总资产为人民币963.89亿元，较上期期末增长7.23%[99] - 总资产负债率为42.96%，较上期期末的44.67%减少1.71个百分点[99] - 净资产负债率为75.31%，较上期期末的80.73%减少5.42个百分点[99] - 报告期末公司负债总额约4140.8029亿元人民币，资产负债率为42.96%，较上期下降1.71个百分点[111] - 归属于母公司所有者权益年末余额为414.43亿元，较年初的385.97亿元增长7.4%[117] - 交易性金融资产为人民币18.41亿元，占总资产1.91%，较期初下降41.03%[98] - 长期股权投资为人民币135.22亿元，占总资产14.03%，较期初增长6.00%[99] - 应付债券为人民币59.95亿元，占总资产6.22%，较期初大幅增长499.94%，主要因发行公司债及中期票据所致[99] - 受限资产总额为人民币331.38亿元，主要为无形资产（高速公路收费经营权质押）人民币315.80亿元[103] - 报告期末公司借款金额约2438.130098亿元人民币，其中有息债务本金余额约3254.302526亿元人民币，较期初减少约8.6265亿元人民币[112] - 公司有息债务综合借贷成本约为2.26%，较2024年末降低0.52个百分点，低于当期LPR约1.07个百分点[112] 各条业务线表现：收费公路业务 - 2025年通行费收入约为95.55亿元，同比增长0.29%[26] - 报告期内公司实现通行费收入约人民币9,555,301千元，同比增长约0.29%，占总营业收入约47.10%[44] - 公司控股路网加权平均日均收入为26,179千元/日，同比增长0.57%，但总流量为67,983辆/日，同比下降4.24%[45] - 收费公路业务整体营业收入95.55亿元，毛利率为60.02%，同比增加1.17个百分点[78] - 沪宁高速日均收入为15,082千元/日，同比增长4.93%，流量合计为116,616辆/日，同比增长1.84%[45] - 沪宁高速营业收入55.05亿元，同比增长4.64%，毛利率63.26%，同比增加2.61个百分点[78] - 剔除建造收入后，通行费收入占比约78.75%，其中沪宁高速日均通行费收入约人民币15,082千元，同比增长约4.93%[44] - 五峰山大桥日均收入为3,609千元/日，同比增长25.66%，流量合计为53,672辆/日，同比增长20.07%[46] - 五峰山大桥营业收入13.17亿元，同比增长25.31%，毛利率63.32%，同比增加0.84个百分点[78] - 广靖及锡澄高速营业收入7.70亿元，同比下降16.05%，毛利率70.72%，同比减少2.87个百分点[78] - 宁常及镇溧高速营业收入11.19亿元，同比下降24.69%，毛利率57.88%，同比减少4.74个百分点[78] - 镇溧高速日均收入为636千元/日，同比下降44.01%，流量合计为17,030辆/日，同比下降36.62%[46] - 受多项路段扩建或封闭施工影响，宁常、镇溧、锡宜、常宜、广靖、锡澄高速通行费收入同比均有下降[46][47] - 收费公路业务成本为38.199亿元，占总成本比例26.92%，较上年同期下降2.55%[83] - 报告期内重大节假日免费天数为24天，实际收费天数为341天，较上年减少1天[47] 各条业务线表现：配套服务与清洁能源业务 - 配套服务业务收入约1,629,182千元，同比下降4.57%，其中油品销售收入约1,446,027千元，同比下降4.89%[48] - 配套服务业务营业收入16.29亿元，毛利率8.44%，同比减少1.34个百分点[78] - 清洁能源业务（电力销售）收入约685,134千元，同比下降4.81%[48] - 电力销售业务营业收入6.85亿元，毛利率47.14%，同比减少3.55个百分点[78] - 报告期充电业务实现收入1172万元[81] 各条业务线表现：地产业务与其他业务 - 地产业务收入约75,074千元，同比下降55.64%[48] - 地产业务营业收入7507.44万元，同比下降55.64%，毛利率80.32%，同比增加27.33个百分点[78] - 地产业务成本为0.148亿元，较上年同期大幅下降81.43%[83] - 清障业务收入约6,444千元，同比下降34.14%[49] - 清障业务收支差约人民币-1.88亿元，收入同比下降34.14%[78][81] 各条业务线表现：建造业务 - 建造期成本为81.556亿元，占总成本比例57.48%，较上年同期下降24.94%[83] 投资与公允价值变动表现 - 公司报告期内其他非流动金融资产公允价值变动收益约为人民币-41,621千元，其中：国创开元二期基金约人民币-59,432千元，中北致远基金约人民币-872千元，洛德汇智基金约人民币1,036千元，富安达优势成长基金约人民币17,647千元[32] - 采用公允价值计量的项目中：基金投资-富安达优势成长对当期利润影响为人民币17,646,941.12元[33]；理财产品对当期利润影响为人民币51,294,793.12元[33]；其他非流动金融资产（国创开元二期）对当期利润影响为人民币3,361,649.90元[33]；其他非流动金融资产（中北致远基金）对当期利润影响为人民币-872,018.90元[33]；其他非流动金融资产（洛德汇智基金）对当期利润影响为人民币1,035,536.23元[33]；其他权益工具（江苏银行公司）对当期利润影响为人民币167,847,499.52元[33]；其他权益工具（江苏租赁公司）对当期利润影响为人民币182,412,590.00元[33]；其他（股票投资）对当期利润影响为人民币683,629.73元[33]；合计对当期利润影响为人民币423,410,620.72元[33] - 投资收益为人民币12.546亿元，同比下降29.52%[73][75] - 公司持有江苏银行4.27%股权，期末市值约81.42亿元，占公司总资产约8.44%[121] - 公司持有的以公允价值计量的金融资产期末总额为146.10亿元，其中股票投资期末价值为109.33亿元[120] - 江苏银行股票投资本期公允价值变动收益为4.54亿元，江苏金租股票投资本期公允价值变动收益为4.10亿元[123] - 持有的私募基金（国创开元二期、中北致远、洛德汇智）报告期末净值合计约18.37亿元，报告期内公允价值总体减少[120][122][124] - 国创开元二期基金报告期末净值约12.49亿元，报告期内公允价值减少约5943万元，累计公允价值增加约3.46亿元[122] 各地区表现 - (注：提供的原文关键点中，未明确按地理区域划分的独立业务表现数据，如“各地区表现”。相关路桥收入数据已归入“各条业务线表现：收费公路业务”。) 管理层讨论和指引：未来业务展望与投资计划 - 公司2026年总投资计划约117.48亿元，较2025年实际支出增加27.83亿元[134] - 2026年主要投资计划：锡太高速建设项目51.00亿元，丹金高速建设项目40.00亿元，广靖北段扩建项目7.30亿元[134] - 宁扬长江大桥南接线项目投资5亿元[135] - 云杉清能公司投资如东H5海上风电项目1.2548亿元[135] - 云杉清能公司投资交能融合项目1.514亿元[135] - 参与紫金信托公司增资扩股5亿元[135] - 集团其他资本支出6.14319亿元[135] - 战略委员会同意向控股子公司增资以推进150MW蟹光互补项目前期工作[176] - 战略委员会同意向控股子公司增资暨投资建设高速公路项目，认为其具备长期经济可行性[176] - 公司核心业务面临行业政策及竞争格局变化风险[136][137] 管理层讨论和指引：融资与资金安排 - 报告期内公司新增直接融资金额约1153.696亿元人民币[112] - 公司已注册未发行的超短融额度约40亿元[135] - 公司已注册未发行的中期票据额度为40亿元[135] - 公司已获未使用的长期授信额度不低于100亿元[135] - 计划2026年注册不超过80亿元的公司债[135] - 公司同意注册发行规模不超过人民币40亿元的中期票据，在注册有效期内一次或分期发行[174] 管理层讨论和指引：子公司业绩预测 - 广靖锡澄公司2026年营业收入56.06亿元，营业利润8.11亿元，净利润6.25亿元[125] - 五峰山大桥公司2026年营业收入13.30亿元，营业利润6.16亿元，净利润5.60亿元[125] - 云杉清能公司2026年营业收入6.89亿元，营业利润2.21亿元，净利润1.94亿元[126] - 镇丹公司2026年营业收入1.03亿元，净亏损4.43亿元[125] - 参股联营公司2026年贡献投资收益约7.90亿元[127] - 扬子大桥公司（联营）贡献投资收益3.04亿元，占公司净利润比重6.62%[128] - 紫金信托公司（联营）贡献投资收益2.22亿元，占公司净利润比重4.82%[128] - 苏州高速公司（联营）贡献投资收益1.48亿元，占公司净利润比重3.22%[128] 管理层讨论和指引：在建项目进展 - 宁扬长江大桥北接线项目概算总投资约人民币69.85亿元，公司投资资本金20.95亿元，占比60.00%，报告期内建设投入约9.42亿元，累计投入约50.45亿元，占总投资72.23%[60] - 锡宜高速公路南段扩建项目概算总投资约人民币77.5491亿元，公司承担全部资本金约31.0196亿元，报告期内建设投入约36.76亿元，累计投入约58.23亿元，占总投资75.09%[60] - 锡太项目概算总投资约人民币241.98亿元，公司投资资本金57.47亿元，占比47.50%，报告期内建设投入约14.45亿元，累计投入约75.11亿元，占总投资31.04%[60] - 丹金项目概算总投资约人民币145.63亿元，公司投资资本金39.08亿元，占比74.60%，报告期内建设投入约15.85亿元，累计投入约32.89亿元，占总投资22.58%[60] - 广靖北段扩建项目概算总投资约人民币29.05亿元，公司承担全部资本金约14.52亿元，报告期内建设投入约4.22亿元，累计投入约7.45亿元，占总投资25.65%[60] - 公司主要在建项目累计建设投入：宁扬长江大桥北接线项目50.45亿元，锡宜高速公路南段扩建项目58.23亿元，锡太项目75.11亿元[120] - 报告期内公司投资支出约89.6478亿元人民币，同比下降19.69%[110] 其他重要内容：公司治理与董事会运作 - 公司董事会及高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 报告期内董事会共召开11次会议，全部为现场会议[162] - 所有董事本年度均亲自出席董事会，无人委托出席或缺席[161] - 董事张新宇因公司治理结构调整辞去执行董事及战略委员会委员职务[160][163] - 董事陈云江因工作变动辞去董事长及战略委员会召集人职务[163] - 汪锋被聘任为公司第十一届董事会战略委员会召集人[163] - 张新宇被选举为职工董事并被聘任为董事会战略委员会委员[160][163] - 报告期内审计委员会共召开9次会议[164] - 公司战略委员会在报告期内共召开了9次会议[174] - 公司近三年未受证券监管机构处罚[161] - 毕马威华振会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告[5] - 毕马威对公司2025年度内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[195] 其他重要内容：股东回报与利润分配 - 提议向全体股东派发现金股息每股人民币0.49元（含税）[6] - 拟派股息预期于2026年7月13日派付[6] - 公司2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.49元（含税），以总股本5,037,747,500股为基数，共计派发现金红利2,468,496,275元[184] - 本报告期现金分红方案为每10股派息4.90元（含税）[187] - 现金分红总额为24.68亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的53.73%[187][188] - 公司对股东进行现金分红，总额为24.68亿元[117] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为73.05亿元[190] - 最近三个会计年度年均净利润为46.51亿元，累计现金分红比例为157.05%[190] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为45.94亿元[190] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为127.82亿元[190] - 按中国会计准则计算，年末可分配予股东的储备为176.20亿元，较年初的156.89亿元增长12.3%[117] - 公司综合收益总额为53.

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为9.22亿元，同比增长41.50%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元，同比增长91.95%[25] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.92亿元，同比增长144.73%[25] - 公司2025年实现营业收入92,237.87万元，同比上升41.50%[68] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润20,458.60万元，同比增长91.95%[68] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19,224.16万元，较上年同期增长144.73%[68] - 2025年第四季度营业收入为2.00亿元，归属于上市公司股东的净利润为5293.94万元[29] - 2025年度归属于公司股东的净利润为2.0459亿元人民币[4] - 扣除股份支付影响后的净利润在2025年为2.11亿元，较2024年的1.09亿元增长94.06%[33] - 2025年基本每股收益为1.18元/股，同比增长93.44%[26] - 2025年扣非后基本每股收益为1.11元/股，同比增长146.67%[26] - 2025年加权平均净资产收益率为10.46%，同比增加4.63个百分点[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为4.50亿元，同比增长33.40%[117] - 研发费用为2.41亿元，同比增长12.04%[117] - 研发费用为24,102.36万元，同比增长12.04%[130] - 研发费用投入为24,102.36万元，同比增长12.04%[71] - 研发投入合计为24,102.36万元，同比增长12.04%[91] - 研发费用占营业收入的比例为26.13%[79] - 2025年研发投入占营业收入的比例为26.13%，同比减少6.87个百分点[23] - 研发投入总额占营业收入比例为26.13%，较上年减少6.87个百分点[91] - 端侧AI处理器芯片系列成本为8,163.83万元，同比增长76.06%[124] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.54亿元，同比增长64.45%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为2.54亿元，同比增长64.45%[117] - 经营活动产生的现金流量净额为25,350.52万元，同比增长64.45%[131] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.40亿元，同比减少392.25%[117] - 投资活动产生的现金流量净额为-23,972.00万元，同比大幅下降392.25%[131] - 交易性金融资产期末余额为5.00亿元，较期初增长13.51亿元，对当期利润产生1,258.83万元的正向影响[35] - 交易性金融资产为5.00亿元，占总资产的21.23%，同比增长37.00%[132] - 其他权益工具期末余额为761.43万元，较期初减少1,223.57万元[35] - 其他非流动金融资产期末余额为9,454.60万元，较期初减少937.02万元，对当期利润产生-405.23万元的负向影响[35] - 境外资产为22,621.48万元，占总资产的9.60%[133] - 报告期对外股权投资额为1,751.43万元，同比大幅下降84.11%[137] 业务线表现：产品与技术 - 公司专注于中高端智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，深耕无线音频、智能穿戴、智能交互等AIoT核心场景[39] - 公司已构建低功耗大算力芯片硬件架构、高性能音频链路及算法、高带宽低延迟无线连接技术、端侧AI开发工具四大核心技术壁垒[39] - 公司产品涉及射频技术，频率范围在300KHz-300GHz之间，包括蓝牙、WiFi、2.4GHz无线传输技术、FM等[12] - 公司业务涉及信号链，涵盖从信号采集、放大、传输、处理到执行的完整流程[12] - 公司产品升级为基于CPU、DSP和NPU的三核异构核心架构，支持DSP和NPU双核协同运行AI算法[81] - 公司自主研发芯片硬件加速模块及软件系统优化，实现相同功能下消耗更低的CPU/DSP资源[81] - 公司存内计算技术实现规模化落地，基于该技术的端侧AI音频芯片ATS323X、ATS362X出货量持续攀升[84] - 公司NPU单核算力达100 GOPS，基础能效比高达6.4 TOPS/W@INT8，稀疏模型优化后能效比进一步提升数倍[84] - 公司率先实现存内计算技术商用落地，相关芯片已搭载于品牌客户旗舰无线麦克风及无线电竞耳机量产上市[68] - 高性能音频ADC/DAC技术：音频ADC SNR高于112dB，音频DAC SNR高于120dB[80] - 高带宽低延迟私有无线通信技术：可提供4Mbps以上的通信传输带宽[80] - 核心技术支持低工作电压设计：支持1.2V工作电压以降低整体功耗[80] - 音质指标SNR高达120dB，底噪低于2μVrms[76] - 端到端延迟最低低至10ms以下，高保真低延迟降噪技术延迟小于3ms[76] - 公司无线麦克风芯片ATS3231系列支持全链路48KHz@32bit传输，DAC SNR达120dB，ADC SNR达112dB[61] - 公司无线麦克风芯片实现端到端9ms低延迟，私有协议带宽达4Mbps，传输距离最远可达450米[61] - 公司芯片支持四发一收、两发四收、一发多收等多链接组网模式，发射功率为16dBm[61] - 基于ATS323X芯片的无线麦克风方案实现48kHz 32bit全链路高保真音频传输[84] - 基于ATS323X芯片的无线电竞耳机方案实现2.4GHz私有协议与蓝牙双模共存混音及48kHz超高清麦克风AI通话降噪[85] - 公司端侧AI处理器芯片（如ATS362X）已搭载于头部品牌客户产品发布上市[64] - 端侧AI处理器ATS362X已在头部客户高端音箱、Party音箱产品中落地发售并快速起量[85] - 公司基于ATW609X芯片的AI眼镜、AI note方案正与客户协同研发，部分产品有望近期上市[86] - 公司推出面向多元智能终端场景的系列化单SoC芯片解决方案，包括ATS288X、ATS293X、ATS3089P、ATB1119G、ATH500X、ATH510X及端侧AI处理器芯片ATS363X[86] - 基于ATB111X芯片推出CGM（连续血糖监测）方案，打入个人健康市场[71] - 产品支持Google Find Hub认证并已通过Apple Find My network认证[71] - 公司已正式加入星闪联盟，正稳步推进星闪技术芯片的研发[86] - 公司推出端侧AI开发生态ANDT工具链，以加速AI应用部署[87] - 公司ANDT工具链完美兼容Tensorflow、Pytorch、Onnx/HDF5等NN浮点模型，可快速完成模型移植部署[81] - 第二代存内计算技术IP研发稳步推进，目标实现下一代芯片单核NPU算力倍数提升[71] 业务线表现：市场与客户 - 公司已进入索尼、三星、荣耀、雷蛇、罗技等多个终端品牌的供应链[42] - 公司智能穿戴SoC芯片已成功应用于小米、荣耀等众多品牌的手表、手环及AI眼镜产品[64] - 公司积极拓展新市场，在智慧办公领域推出基于ATS308X芯片的解决方案，并已实现骑行手表、潜水手表等专业运动手表产品的量产上市[70] - 端侧AI处理器芯片系列收入为1.57亿元，同比增长92.07%[119] - 前五名客户销售额为51,277.49万元，占年度销售总额的55.65%[126] - 最大客户销售额为16,763.07万元，占销售总额的18.19%[128] 业务模式与行业背景 - 公司为无晶圆生产设计企业（Fabless），专注于集成电路研发和销售，将晶圆制造、封装和测试委托给专业厂商[12] - 公司采用Fabless经营模式，专注于集成电路设计，晶圆制造和封装测试均委托外部企业完成[48] - 公司主要业务模式包括原始设计制造商（ODM）和原始设备制造商（OEM）[12] - 公司采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，均为买断式销售，并提供融合软硬件的整体解决方案[51] - 根据SIA数据，2025年全球半导体销售额达到约7,917亿美元，预计2026年将首次突破1万亿美元[52] - 蓝牙技术联盟SIG预计2025年度蓝牙设备出货量将超54亿台[54] - 2025年上半年中国蓝牙音箱全渠道销量同比增长3.9%，销额同比增长18.4%，产品均价同比提升13.9%[58] - Futuresource预计2025-2029年全球蓝牙音箱市场规模将增至79亿美元[59] - 2029年全球无线家庭影院音响系统市场规模预计达61亿美元[62] - 2024年游戏耳机无线化占比约50%，预计2028年将攀升至77%，对应全球营业额从2024年的26亿美元增长至2028年的33亿美元[62] - 2025年全球可穿戴设备出货量首次突破2亿台，较前一年增长6%[63] 研发投入与成果 - 研发人员共计298人，占总人数的75.25%[72] - 新申请发明专利59项，获得发明专利授权33项[72] - 报告期内新申请发明专利59项，获得发明专利授权33项[89] - 截至2025年底，累计申请发明专利529项，获得发明专利授权312项[89] - 报告期内新增知识产权合计82项（申请），获得60项[90] - 累计知识产权数量为786项（申请），567项（获得）[90] - 公司研发项目预计总投资规模为79,400万元，本期投入21,640.60万元，累计投入72,010.98万元[95] - 智能蓝牙音箱芯片升级迭代项目预计总投资13,500万元，本期投入7,030.73万元，累计投入已达25,731.52万元[94] - 智能蓝牙穿戴芯片升级迭代项目预计总投资17,000万元，本期投入3,027.48万元，累计投入已达23,094.70万元[94] - 新一代智能无线音频升级迭代项目预计总投资26,900万元，本期投入7,662.34万元，累计投入12,295.30万元[94][95] - 端侧AI处理器芯片研发项目预计总投资5,500万元，本期投入1,852.77万元，累计投入4,771.34万元[94] - 新一代端侧AI芯片研发升级项目预计总投资10,000万元，本期及累计投入均为1,410.96万元[95] - 公司研发人员数量为298人，占公司总人数的比例为75.25%[97] - 公司本期研发人员薪酬合计为15,903.04万元，研发人员平均薪酬为56.39万元[97] - 公司研发人员中硕士研究生学历为91人，本科及以下学历为207人[97] - 公司研发人员中30岁以下（不含30岁）有104人，30-40岁（含40岁）有112人[97] 公司治理与股东回报 - 2025年度拟每10股派发现金红利2.60元人民币，合计派发现金红利约4531.29万元人民币[4] - 2025年半年度及年度现金分红和回购金额合计约8587.66万元人民币，占2025年度归属于上市公司股东净利润的41.98%[4] - 2025年现金分红和回购并注销金额合计约6274.10万元人民币，占2025年度归属于上市公司股东净利润的30.67%[4] - 截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为2.3920亿元人民币[4] - 公司总股本（扣减回购专用证券账户的股份）为1.7428亿股[4] - 2025年公司回购股份58.8036万股，支付资金总额约2313.56万元人民币[4] - 2025年半年度现金分红合计派发现金红利约1742.80万元人民币[4] - 截至2025年12月31日，公司通过回购专用账户持有本公司股份88.7155万股[5] - 2025年度拟每10股派发现金红利2.60元人民币（含税），基于总股本174,280,495股计算，合计派发现金红利45,312,928.70元[180] - 2025年度现金分红金额45,312,928.70元占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润204,586,027.73元的比例为22.15%[183] - 2025年合计分红金额（含半年度分红、年度分红及现金回购）为85,876,604.67元，占年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为41.98%[183][184] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为120,263,315.50元，占最近三个会计年度年均净利润125,409,185.81元的比例为95.90%[186] - 公司已完成取消监事会工作，由董事会审计委员会行使监事会职权[155] - 报告期内公司共召开了11次董事会、7次监事会、3次股东会[154] - 年内召开董事会会议11次，其中通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开4次[167] - 报告期内战略委员会召开1次会议[169] - 报告期内审计委员会召开6次会议[170] - 报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议[172] - 报告期内提名委员会召开1次会议[173] 管理层与核心人员 - 公司董事长、总经理兼核心技术人员周正宇报告期内从公司获得的税前薪酬总额为448.36万元[157] - 核心技术人员李邵川通过限制性股票激励计划归属及权益分派，年度内股份增持28，769股[157] - 公司财务总监张燕报告期内从公司获得的税前薪酬总额为99.45万元[157] - 公司董事会秘书谢枚芹报告期内从公司获得的税前薪酬总额为91.74万元[157] - 公司独立董事韩美云、潘立生、陈军宁报告期内从公司获得的税前薪酬总额均为10.00万元[157] - 核心技术人员赵新中持有的限制性股票数量为19,200股[158] - 核心技术人员龚建持有的限制性股票数量从2,000股增加至7,000股，净增5,000股[158] - 核心技术人员及董事合计持有限制性股票数量从2,000股增加至54,969股，净增52,969股[158] - 核心技术人员及董事合计持有限制性股票对应的总金额为669.55（单位未明确，推测为万元人民币）[158] - 公司董事长、总经理及核心技术人员周正宇于2020年7月任职[159] - 公司财务总监张燕于2020年7月任职[160] - 公司董事会秘书谢枚芹于2020年7月任职[160] - 公司研发副总经理及核心技术人员张贤钧于2020年7月任职[160] - 公司核心技术人员李邵川于2020年7月任职，并于2022年3月兼任董事长特别助理及研发质量总监[160] - 董事叶奕廷在股东单位珠海瑞昇投资合伙企业（有限合伙）担任执行事务合伙人委派代表[161] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为669.55万元人民币[165] - 公司董事、高级管理人员的薪酬主要由基本工资和年终奖金组成[165] - 独立董事在公司领取独立董事津贴，未在公司任职的非独立董事不领取薪酬和津贴[165] - 非独立董事和高级管理人员薪酬暂无递延支付安排[165] - 非独立董事和高级管理人员薪酬暂无止付追索情况[165] 股权激励 - 2024年限制性股票激励计划授予标的股票数量为3,000,000股，占当时总股本的比例为2.05%[188] - 报告期内（2025年）公司2024年限制性股票激励计划确认的股份支付费用为6,757,659.56元[193] - 报告期内（2025年）公司2024年限制性股票激励计划新授予股权激励数量801,771股，报告期内已归属数量为1,018,859股[189] - 截至2025年末，公司2024年限制性股票激励计划期末已获授予股权激励数量为2,330,752股[189] - 核心技术员工龚建报告期新授予限制性股票7,154股，授予价格16.91元，期末市价52.60元[196] - 核心技术员工赵新中报告期新授予限制性股票4,770股，授予价格16.91元，期末市价52.60元[196] - 核心技术员工张贤钧报告期新授予限制性股票10,730股，授予价格16.91元，期末市价52.60元[196] - 核心技术员工李邵川报告期新授予限制性股票11,923股，授予价格16.91元，期末市价52.60元[196] - 报告期内核心技术员工合计新授予限制性股票34,577股，合计期末已获授予限制性股票153,916股[196] - 公司计划适时推出股权激励计划[152] 风险因素 - 公司前五大客户集中度相对较高[104] - 公司供应商集中度较高，采购相对比较集中[105] - 公司采用Fabless经营模式，供应商大部分不同程度使用了美国设备或技术[108] - 公司需要根据市场

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为2,864,469百万元，同比下降2.5%[13] - 2025年归属于母公司股东的净利润为157,302百万元，同比下降4.5%[13] - 2025年第四季度营业收入为695,213百万元，为全年最低[15] - 2025年第四季度归属于母公司股东的净利润为31,023百万元，为全年最低[15] - 2025年公司营业收入为人民币28,644.69亿元，归属于母公司股东的净利润为人民币1,573.18亿元[41] - 2025年公司营业收入为28,644.69亿元，同比下降2.5%[68] - 2025年归属于母公司股东的净利润为1,573.18亿元，同比下降4.5%[68] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年经营支出为26,452.28亿元，同比下降2.2%[69] - 2025年除所得税外的其他税赋为2,455.90亿元，同比下降8.1%，其中石油特别收益金为23.60亿元，同比大幅减少119.58亿元[71] 财务数据关键指标变化：现金流量与资本支出 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为412,510百万元，同比增长1.5%[13] - 2025年公司自由现金流为人民币1,201.89亿元，同比增长15.2%[41] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为人民币4,125.10亿元，同比增长1.5%[82][83] - 公司2025年资本性支出为人民币2,690.89亿元，同比下降2.5%[87] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年总资产为2,828,017百万元，较上年末增长2.7%[13] - 2025年归属于母公司股东权益为1,586,061百万元，较上年末增长4.7%[13] - 公司2025年末总资产为人民币28,277.77亿元，同比增长2.7%[79][80] - 公司2025年末总负债为人民币10,284.53亿元，同比下降1.4%[79][80] - 公司2025年末资本负债率为11.2%，较2024年末的12.2%下降[86] - 2025年公司总资产为人民币28，280.17亿元，较2024年增长2.7%[95] - 2025年公司归属于母公司股东权益为人民币15，860.61亿元，较2024年增长4.7%[95] 业务线表现：油气和新能源 - 2025年油气和新能源分部经营利润为1,360.65亿元，同比下降14.8%[74] - 2025年单位油气操作成本为12.04美元/桶，与上年同期的12.05美元/桶基本持平[74] - 国内油气当量产量1,647.2百万桶，同比增长2.7%；其中原油产量780.3百万桶（+0.4%），可销售天然气产量5,201.2十亿立方英尺（+4.9%）[52] - 集团总油气当量产量1,841.9百万桶，同比增长2.5%；总原油产量948.0百万桶（+0.7%），总可销售天然气产量5,363.2十亿立方英尺（+4.5%）[53][55] - 新能源风光发电量79.3亿千瓦时，同比增长68.0%；获取风光发电指标超2,000万千瓦[54] - 新能源完成二氧化碳利用266.4万吨，同比增长40.3%；新增地热供暖面积超2,200万平方米[54] - 海外可销售天然气产量162.0十亿立方英尺，同比下降8.5%；海外油气当量产量194.7百万桶，占集团总产量10.6%[53] - 2025年油气和新能源分部主营业务收入为人民币7，999.80亿元，毛利率为26.3%[98] 业务线表现：炼油化工和新材料 - 2025年炼油化工和新材料分部经营利润为242.47亿元，同比增长13.4%，其中炼油业务经营利润217.04亿元，同比增长19.1%[75] - 2025年炼油单位现金加工成本为224.28元/吨，与上年同期的224.30元/吨基本持平[75] - 原油加工量1,375.9百万桶，同比下降0.2%；其中加工自产原油699.8百万桶，占比50.9%[58] - 化工产品商品量4,002.7万吨，同比增长2.7%；化工新材料产量332.7万吨，同比大幅增长62.7%[58] - 2025年炼油化工和新材料分部主营业务收入为人民币10，727.23亿元，毛利率为5.0%[98] 业务线表现：销售 - 销售分部2025年营业收入为人民币23,527.46亿元，同比下降4.1%[76] - 销售分部2025年经营利润为人民币175.47亿元，同比增长6.4%[76] - 汽油、煤油、柴油总销量160,811千吨，同比增长1.1%；其中国内销量118,658千吨，同比下降0.4%[62][63] - 销售市场份额为32.4%，同比提升1.1个百分点；单站加油量8.70吨/日，同比下降3.9%[63] - 加油站总数22,127座，同比减少1.4%；其中自营加油站20,482座，便利店数量19,814座[65] 业务线表现：天然气销售 - 天然气销售分部2025年营业收入为人民币6,195.03亿元，同比增长4.5%[77] - 天然气销售分部2025年经营利润为人民币608.02亿元，同比增长12.6%[78] - 2025年销售天然气3,147.13亿立方米，同比增长7.0%，其中国内销售2,475.28亿立方米，同比增长5.6%[66][68] 各地区表现 - 公司2025年海外业务营业收入为人民币9,702.33亿元，占总营收的33.9%[78] 管理层讨论和指引：价格与市场环境 - 2025年公司原油平均实现价格为64.11美元/桶，较上年同期的74.70美元/桶下降14.2%[41] - 2025年布伦特原油期货平均价格为68.19美元/桶，同比下降14.6%[47] - 2025年国内规模以上工业原油加工量为73,759万吨，同比增长4.1%[48] - 2025年国内汽油、柴油标准品价格分别累计下调人民币915元/吨和人民币880元/吨[48] - 2025年国内天然气表观消费量为4,265.5亿立方米，同比增长0.1%[50][51] - 2025年国内天然气进口量为12,787万吨，同比下降2.8%[50] - 2025年原油平均实现价格为64.11美元/桶，同比下降14.2%[74] 管理层讨论和指引：产量与业务计划 - 2026年公司计划原油产量为941.3百万桶，可销售天然气产量为5,470.5十亿立方英尺，油气当量合计为1,853.4百万桶[44] - 2026年公司计划原油加工量为1,377.1百万桶[45] 管理层讨论和指引：资本支出计划 - 2025年油气和新能源分部资本性支出为人民币2，050.94亿元，预计2026年将增长至人民币2，208.00亿元[89] - 2025年炼油化工和新材料分部资本性支出为人民币477.72亿元，预计2026年为人民币427.00亿元[90][91] - 2025年销售分部资本性支出为人民币82.16亿元，预计2026年为人民币85.00亿元[92] - 2025年天然气销售分部资本性支出为人民币49.87亿元，预计2026年将增长至人民币60.00亿元[93] 股东与股权结构 - 中国石油集团为控股股东，持股150,418,754,093股，占总股本比例82.19%[26][29][31] - 香港中央结算（代理人）有限公司为第二大股东，持股20,939,506,190股，占总股本比例11.44%[26][29] - 中国石油化工集团为第三大股东，持股1,830,210,000股，占总股本比例1.00%[26][29] - 中国证券金融股份有限公司持股1,020,165,128股，占总股本比例0.56%，为第四大股东[26][29] - 香港中央结算有限公司持股589,098,084股，占总股本比例0.32%，为第五大股东[26][29] - JPMorgan Chase & Co. 持有H股好仓1,146,053,975股（占H股股本5.43%，占总股本0.63%）及淡仓194,470,373股（占H股股本0.92%，占总股本0.11%）[31][33] - BlackRock, Inc. 持有H股好仓1,272,701,036股（占H股股本6.03%，占总股本0.70%）及淡仓9,902,000股（占H股股本0.05%，占总股本0.01%）[31][33] - 报告期内，中国石油集团持股减少504,811,477股[26] - 报告期内，中国移动通信集团新进成为第六大股东，持股541,202,377股，占总股本0.30%[26][29] - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会[36] 股利政策与派息 - 公司建议派发2025年末期股息每股人民币0.25元，总派息额约人民币457.55亿元[5] - 2025年公司现金分红为人民币860.20亿元，占当年国际准则净利润的54.7%[106] - 2025年度公司派发股息金额为归属于母公司股东净利润的54.7%[107] - 董事会建议派发2025年末期股息每股人民币0.25元，总派息额约人民币457.55亿元[107] - 公司章程规定现金分红比例不少于当年归属于母公司股东净利润的30%[107] - H股末期股息股权登记日为2026年6月25日，支付日期约为2026年7月31日[108] - A股末期股息股权登记日为2026年6月25日，支付日期约为2026年6月26日[108] 税务相关 - 持有A股的个人股东持股超过1年可暂免股息红利个人所得税[110] - 对于A股的QFII股东，公司按10%税率代扣代缴企业所得税[111][112] - 对于H股的非居民企业股东，公司按10%税率代扣代缴企业所得税[113] - 对于H股个人股东，公司一般按10%税率代扣代缴个人所得税[114] - 对于通过沪港通、深港通投资H股的内地个人投资者，公司按20%税率代扣个人所得税[117] - 对香港联交所投资者取得的A股股息红利按10%税率代扣所得税，符合税收协定的可申请退税[118] 关联交易 - 公司与中国石油集团的《产品和服务互供总协议》自2024年1月1日起生效，有效期3年[140] - 根据补充协议，公司向中国石油集团租赁土地面积确认为17.83亿平方米，年租金调整为不超过人民币38.92亿元（不含税费）[145] - 公司与中国石油集团的持续性关联交易已获批准延续，有效期至2026年12月31日[139] - 《产品和服务互供总协议》下的金融服务定价参考中国人民银行LPR及市场价格[142][144] - 土地使用权租赁合同原始年费用为人民币20亿元，租赁土地总面积约为11.45亿平方米，租期50年[145] - 具体产品和服务执行协定需符合总协议的定价原则与条款，不构成新类别关联交易[143] - 关联交易包括向中国石油集团/共同持股公司提供原油、天然气、炼油及化工产品等服务[140][141] - 中国石油集团/共同持股公司向公司提供的主要服务包括工程技术、生产、物资供应、社会及生活服务[141] - 土地租赁面积重新确认为约11.34亿平方米，年租金调整为约人民币57.24亿元[146] - 房产租赁面积重新确认为约161.31万平方米，年租金调整为约人民币8.93亿元[147] - 2025年公司向中国石油集团/共同持股公司提供产品及服务的建议年度上限为人民币102,900百万元，2026年为人民币104,100百万元[157] - 2025年中国石油集团/共同持股公司向公司提供工程技术服务的建议年度上限为人民币250,000百万元，2026年为人民币256,800百万元[157] - 2025年中国石油集团/共同持股公司向公司提供生产服务的建议年度上限为人民币234,400百万元，2026年为人民币236,400百万元[157] - 2025年公司在中国石油集团其他金融机构的每日最高存款及利息总额上限为人民币10,000百万元[157] - 2025年公司通过其他金融机构进行保险、委托贷款等业务的费用及收费上限为人民币3,000百万元，2026年为人民币3,400百万元[157] - 2025年中油财务向公司提供货币类衍生品服务的建议年度上限为7,000百万美元[157] - 2025年公司向关联方中国石油集团及其附属公司销售产品和提供劳务的交易金额为人民币40,176百万元，占同类交易金额的1.40%[161] - 2025年公司向关联方中国石油集团及其附属公司采购产品和接受劳务的交易金额为人民币380,673百万元，占同类交易金额的14.73%[161] - 2025年末关联方向公司（中国石油集团及其附属公司）提供资金的期末余额为人民币154,901百万元[162] - 2025年末公司向关联方（其他关联方）提供资金的期末余额为人民币19,149百万元[162] 关联方金融服务 - 持有中油财务32%股权，期末账面值为293.48亿元人民币，报告期损益为17.96亿元人民币[122] - 报告期末在中油财务的存款余额为人民币63,776百万元，人民币利率范围为0.05%-2.85%[155] - 报告期末中油财务向公司提供的贷款余额为人民币77,774百万元，人民币利率范围为1.5%-3.2%[155] - 报告期内中油财务为公司开立承兑汇票人民币25,278百万元，办理票据贴现人民币679百万元[155] - 报告期内公司在中油财务的存款本期增加人民币7,427,001百万元，本期减少人民币7,426,068百万元[155] - 报告期内中油财务向公司提供的贷款本期增加人民币33,219百万元，本期减少人民币21,039百万元[155] - 报告期内公司与中油财务的货币类金融衍生业务交易金额为1,325百万美元[156] - 金融服务协议规定存款利率不低于同期境内独立第三方提供的同种类型存款利率[153] 其他重要投资与资产 - 持有昆仑能源54.38%股权，期末账面值为258.02亿港元[120] - 持有中石油专属财产保险49%股权，期末账面值为35.55亿元人民币，报告期损益为0.3亿元人民币[122] - 公司通过中油勘探持有哈萨克斯坦PKZ公司67%的权益[137] 公司治理与董事会 - 公司法定代表人为戴厚良[7] - 公司董事会秘书及财务总监为王华[4][7] - 公司2025年内控体系无财务报告内部控制重大缺陷，运行有效[171][172] - 公司聘请的毕马威华振会计师事务所对财务报告相关内部控制出具无保留审计意见[172] - 公司董事会认为其内部控制与风险管理体系在2025年12月31日止年度有效且足够[172] - 公司依据2025年度业绩指标完成结果对总裁进行考核，并制订了2026年度业绩合同[179] - 公司对专业公司、各企业和总部部门领导人员2025年度业绩指标完成情况进行考核并实施奖惩[179] - 公司独立董事在报告期内未对公司本年度的董事会议案及其他事项提出异议[173] - 公司与控股股东中国石油集团在业务、人员、机构、资产、财务方面已分开[178] - 公司审计部负责组织协调内外部内控测试，例外事项均已整改完毕[171][172] - 公司定期（至少每年一次）向董事会、审计与风险管理委员会汇报内部控制工作情况[172] - 2025年董事会共召开会议8次，其中现场与视频会议3次，书面会议5次[180] - 董事会中至少三分之一成员为独立非执行董事[182] - 公司已收到全部5名独立非执行董事的独立性确认函[185] - 董事会下设5个专门委员会：提名委员会、审计与风险管理委员会、投资与发展委员会、考核与薪酬委员会和可持续发展委员会[185] - 独立非执行董事刘晓蕾女士具备适当的会计及财务管理专长[185] - 独立非执行董事的最长任期为六年[187] - 董事任期三年，可连选连任；独立董事连任时间不得超过六年[189] - 2025年，公司独立董事通过多种方式主动了解公司经营现状、财务表现和重大项目情况[190] - 董事会成员性别构成为男性占比92%，女性占比8%[193] - 董事会成员地域分布为中国内地77%，中国香港15%，中国澳门8%[193] - 董事会成员年龄构成为41-60岁占比67%，60岁以上占比33%[193] - 董事会成员专业背景为石油化工专业占比67%，金融专业占比25%，财务专业占比8%[193] - 报告期内董事会提名委员会共召开6次会议[193] - 报告期内董事会审计与风险管理委员会共召开5次会议[196] - 2025年3月27日审计与风险管理委员会审议了包括2024年度财务报告及利润分配方案在内的8项议案[197] - 2025年8月25日审计与风险管理委员会

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为43.23亿元，同比增长12.27%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6087.70万元，同比下降11.51%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4067.38万元，同比下降31.96%[21] - 2025年利润总额为1.66亿元，同比增长3.61%[21] - 2025年基本每股收益为0.18元/股，同比下降14.29%[22] - 2025年稀释每股收益为0.18元/股，同比下降14.29%[23] - 2025年扣非后基本每股收益为0.12元/股，同比下降33.33%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为3.52%，同比减少0.71个百分点[23] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为2.35%，同比减少1.32个百分点[23] - 2025年全年营业收入为43.23亿元，同比增长12.27%，完成年度计划44.60亿元的96.93%[38] - 2025年全年利润总额为1.66亿元[38] - 报告期内公司实现营业收入43.23亿元，同比增加4.73亿元，增幅12.27%[49] - 报告期内全年实现归属上市公司股东净利润6,087.70万元，同比减少791.52万元，降幅11.51%[49] - 营业收入为43.23亿元，同比增长12.27%[50] - 营业总收入同比增长12.3%至43.23亿元，营业利润同比增长4.8%至1.67亿元[182][183] - 归属于母公司股东的净利润同比下降11.5%至6087.70万元，少数股东损益同比增长18.2%至7938.09万元[183] - 基本每股收益从0.21元/股下降至0.18元/股[184] - 2025年度营业收入为32.62亿元，同比增长17.5%[186] - 2025年度净利润为122.25万元，同比增长63.4%[186] - 2025年度基本每股收益为0.18元，较2024年度的0.21元下降14.3%[187] - 2025年度归属于母公司所有者的综合收益总额为6087.70万元[197] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为37.46亿元，同比增长15.93%[50] - 主营业务毛利率为12.38%，同比减少2.48个百分点[52] - 内贸航空及衍生产品收入为28.70亿元，同比增长11.59%，但毛利率为10.50%，同比减少3.28个百分点[52] - 外贸产品收入为13.79亿元，同比增长18.54%，毛利率为15.95%，同比减少1.76个百分点[52] - 制造业营业成本中，材料费占比最高，为50.82%[57] - 研发投入总额7.99亿元，占营业收入比例18.47%，其中资本化研发投入占比8.09%[60] - 研发费用同比增长5.6%至1.10亿元，财务费用同比增长23.4%至6557.59万元[182] - 信用减值损失从-2172.64万元转为收益1078.24万元，资产减值损失扩大至-3712.08万元[182][183] - 2025年度营业成本为29.99亿元，占营业收入的比例为92.0%[186] 各条业务线表现 - 2025年内贸航空及衍生产品实现收入28.70亿元，同比增长11.59%[39] - 2025年外贸转包收入13.79亿元，同比增长18.57%[40] - 报告期内内贸航空及衍生产品对公司收入的贡献为66.39%，外贸产品贡献为31.90%[45] - 报告期内商发项目产出5.02亿元，同比增长397%[45] - 报告期内内贸航空及衍生产品收入28.70亿元，同比增长2.98亿元，增幅11.59%[49] - 报告期内外贸产品收入13.79亿元，同比增长18.57%[49] - 内贸航空及衍生产品生产量为28.22亿元，同比增长8.61%；销售量为28.70亿元，同比增长11.59%；库存量为0.82亿元，同比减少36.77%[54] - 公司轴承产品在民品市场面临国产化替代需求明显的机遇，但高端市场仍由SKF、FAG等国际品牌主导[81] 各地区表现 - 公司外贸转包业务所需部分原材料（如锻铸件）依赖国外进口，存在供应不足、价格波动等风险[86] - 公司外贸业务面临严峻竞争挑战，包括国内民营企业深度参与和印度等低成本地区供应商成熟壮大[78] 管理层讨论和指引 - 公司2026年主要经营目标：营业收入45.53亿元，营业总成本44.23亿元（含销售、管理、研发、财务费用等）[83] - 公司预计未来内贸航空及衍生产品有望实现稳定增长，受益于国防建设持续需求和国内民用航空发动机崛起[77] - 公司发展战略以航空发动机及燃气轮机业务为主线，着眼国际国内两个市场，大力推动技术、能力体系建设[82] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为12.45亿元，同比大幅增长210.51%[21] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为5.61亿元，其中第四季度为5.61亿元，第三季度为4.35亿元[25] - 经营活动产生的现金流量净额由去年同期的-11.26亿元大幅改善至12.45亿元，变动比例为210.51%[50] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.18亿元，同比减少115.80%，主要因产能提升项目加快实施[51] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5.50亿元，同比减少155.07%，主要因新借款减少并归还大量外部贷款[51] - 经营活动产生的现金流量净额为12.45亿元，同比大幅改善，由负转正，变动比例为210.51%[63] - 销售商品、提供劳务收到的现金为42.61亿元，同比增长39.42%；购买商品、接受劳务支付的现金为20.87亿元，同比下降35.59%[63] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.18亿元，主要由于数智化转型及新投科研类产能项目加快实施，资金支付需求同比增加[63][64] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5.50亿元，主要由于本年新增借款减少且归还外部借款增多[64] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额大幅改善至12.45亿元，而2024年度为净流出11.26亿元[190] - 2025年度销售商品、提供劳务收到的现金为42.61亿元，同比增长39.4%[189] - 2025年度购买商品、接受劳务支付的现金为20.87亿元，同比下降35.6%[190] - 2025年度投资活动现金净流出4.18亿元，主要用于购建长期资产[190] - 2025年度筹资活动现金净流出5.50亿元，主要由于偿还债务[191] - 2025年度期末现金及现金等价物余额为5.74亿元，较期初增长94.0%[191] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从-9.63亿元大幅改善至12.51亿元[194] - 支付给职工及为职工支付的现金增加约3000万元至6.26亿元，同比增长5.1%[194] - 支付的各项税费大幅减少至1419.96万元，同比下降约85.7%[194] - 投资活动产生的现金流量净额为负，净流出扩大至2.33亿元，去年同期为-5216.41万元[194] - 购建固定资产等长期资产支付的现金大幅增加至2.49亿元，同比增长约280.8%[194] - 筹资活动产生的现金流量净额由正转负，从净流入8.40亿元转为净流出7.90亿元[194] - 取得借款收到的现金为12.70亿元，较去年同期的16.20亿元减少21.6%[194] - 期末现金及现金等价物余额为2.99亿元，较期初的6902.06万元增长约334.6%[194] 资产与负债结构 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为17.85亿元，同比增长7.63%[21] - 2025年末总资产为85.34亿元，同比增长4.11%[21] - 期末货币资金为5.82亿元，较上期期末增长91.70%，占总资产比例升至6.81%[65] - 期末短期借款为6.80亿元，较上期期末大幅下降52.41%，占总资产比例降至7.97%[65] - 应付账款同比增长15.12%，达到29.43亿元人民币，占总负债比例从31.18%升至34.48%[66] - 一年内到期的非流动负债同比大幅增长287.65%，达到5.46亿元人民币，占总负债比例从1.72%升至6.40%[66] - 长期借款同比下降56.14%，至2.59亿元人民币，占总负债比例从7.22%降至3.04%[66] - 租赁负债同比大幅增长275.42%，达到4.11亿元人民币，占总负债比例从1.34%升至4.81%，主要因新签租赁合同[66][67] - 其他应付款同比增长73.22%，至5563.87万元人民币，主要因新增代收代付款项暂未支付[66] - 递延所得税负债同比增长80.52%，至9788.50万元人民币，主要因租赁负债及使用权资产增加[66][67] - 未分配利润同比增长33.01%，达到2.45亿元人民币，主要因公司经营积累[66] - 合同负债同比下降14.76%，至2802.30万元人民币[66] - 应付票据同比下降15.59%，至3.42亿元人民币[66] - 货币资金中有736.91万元受限，原因为政府补助监管资金[68] - 公司总资产从819.70亿元增长至853.39亿元，同比增长约4.1%[175][176] - 货币资金从3.03亿元大幅增至5.82亿元，同比增长91.7%[174] - 短期借款从14.30亿元大幅减少至6.80亿元，同比下降52.4%[175] - 应付账款从25.56亿元增至29.43亿元，同比增长15.1%[175] - 存货从29.06亿元降至24.28亿元，同比下降16.5%[174] - 使用权资产从2.38亿元增至5.28亿元，同比增长121.6%[174] - 一年内到期的非流动负债从1.41亿元增至5.46亿元，同比增长287.5%[175] - 归属于母公司所有者权益从16.59亿元增至17.85亿元，同比增长7.6%[176] - 未分配利润从1.84亿元增至2.45亿元，同比增长33.0%[176] - 少数股东权益从9.92亿元增至11.91亿元，同比增长20.0%[176] - 总资产微增1.2%至62.43亿元，负债总额增长1.4%至48.43亿元[179][180] - 短期借款大幅减少62.6%至4.30亿元，一年内到期的非流动负债激增271.9%至5.61亿元[179] - 使用权资产同比增长124.2%至5.59亿元，租赁负债同比增长297.6%至4.27亿元[179] - 固定资产同比增长8.2%至8.65亿元，在建工程同比增长18.3%至3051.28万元[179] - 递延所得税资产同比增长123.5%至8499.08万元，其他非流动资产同比增长330.8%至6376.70万元[179] 季度表现 - 2025年第四季度营业收入最高，为12.36亿元，第三季度次之为14.29亿元[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3155.77万元，其中第三季度贡献最大，为1910.40万元[25] - 2025年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为1870.09万元，其中第三季度贡献最大，为1624.37万元[25] 能力建设与运营效率 - 2025年公司累计投入资金3.7亿元用于能力建设[44] - 新建的火焰筒装配焊接单元使零件合格率提升至98%以上，人力配置从6人精简至2人，生产效率提升60%以上[44] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额39.10亿元，占年度销售总额90.44%，其中关联方销售额26.55亿元，占年度销售总额61.42%[58] - 前五名供应商采购额9.06亿元，占年度采购总额28.44%，其中关联方采购额2.29亿元，占年度采购总额7.20%[58] 研发投入与人员 - 研发人员数量占公司总人数的比例为20%，其中本科及以上学历人员占比超过95%[62] 主要子公司表现 - 主要子公司中国航发哈轴总资产为23.21亿元，净资产为16.66亿元，营业收入为9.42亿元，营业利润为1.47亿元，净利润为1.32亿元[75] - 主要子公司法斯特总资产为3.76亿元，净资产为3.19亿元，营业收入为1.66亿元，营业利润为0.27亿元，净利润为0.22亿元[75] 风险因素 - 公司面临汇率风险，人民币升值可能导致汇兑损失，对经营造成不利影响[84] - 公司被列入美国商务部MEU清单，增大了持续获取新产品订单的难度[85] 公司治理与董事会 - 董事会全年召开会议8次，审议通过并听取了49项议案及汇报[90] - 公司董事会现有董事9名，其中独立董事3名，占比33.3%[90] - 董事会下设4个专门委员会[90] - 公司取消监事会，由董事会审计委员会承接原监事会全部监督职权[90] - 公司于2025年10月30日召开第二次临时股东大会，审议通过取消监事会的议案[94] - 公司于2025年12月9日召开第八届董事会第十六次会议，聘任郑玲女士为董事会秘书，免去熊奕先生董事会秘书职务[95] - 公司于2025年12月9日召开第八届董事会第十六次会议，聘任张生先生为公司总经理[95] - 公司于2025年12月25日召开第三次临时股东会，选举张生先生为第八届董事会董事，免去熊奕先生董事职务[95] - 董事、高级管理人员薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会审议后报董事会或股东大会批准实施[98] - 2025年有6名经理层成员签订年度（任期）经营业绩责任书，1名党委副书记签订岗位履职责任书[117] - 公司现行规章制度共457项，2025年新增、修订118项，作废23项[119] - 2025年内公司共召开董事会会议8次，其中现场会议4次，通讯方式召开会议4次[101] - 报告期内审计委员会召开5次会议，审议通过了包括2024年财务决算、年度报告、关联交易计划及续聘审计机构等多项议案[103] - 报告期内提名委员会召开1次会议，审议通过了关于个别董事候选人、总经理及董事会秘书调整的议案[104] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开了4次会议，审议通过了包括董事、监事及经理层薪酬方案在内的多项议案[105][106] - 董事丛春义本年应参加董事会8次，亲自出席7次，以通讯方式参加4次，委托出席1次[101] - 独立董事毛中根本年应参加董事会8次，亲自出席6次，以通讯方式参加4次，委托出席2次[101] - 独立董事吴宝海本年应参加董事会8次，亲自出席7次，以通讯方式参加4次，委托出席1次[101] 董事及高管薪酬与持股 - 报告期内，公司董事及高级管理人员持股变动为0股[93] - 报告期内，公司董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额为472.72万元[93] - 总经理张生报告期内从公司获得的税前薪酬总额为65.48万元[93] - 原董事熊奕持有公司股份3,000股[93] - 3名独立董事（刘志新、毛中根、吴宝海）报告期内从公司获得的税前薪酬均为9万元[93] - 副总经理吴国炜报告期内从公司获得的税前薪酬总额为65.67万元，为披露高管中最高[93] - 2025年报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为472.72万元[99] - 公司高级管理人员2025年薪酬（含税）分别为：总经理张生65.48万元，副总经理熊奕65.35万元，副总经理郑玲64.69万元，副总经理刘凌川61.76万元，副总经理杨钊58.49万元，副总经理吴国炜65.67万元，职工代表董事时艳芳64.28万元[99] - 独立董事刘志新、毛中根、吴宝海2025年津贴各为9万元[99] - 2025年9月兑现了高级管理人员2024年度剩余年薪，2025年支付月度预发薪酬，剩余年薪预计在2026年予以兑现[99] - 2025年全年任职总经理的薪酬标准为73.02万元（含税）[118] - 副总经理（含董事会秘书）预发薪酬标准按总经理预发薪酬标准的80%-90%发放[118] 关联方与任职 - 董事丛春义在股东单位中国航发成发担任董事长、总经理、党委书记，任期自2022年4月开始[96] - 董事熊奕在股东单位中国航发成发担任董事，任期自2018年7月开始[96] - 董事时艳芳在股东单位中国航发成发担任党委副书记、工会主席、职工代表董事，任期自2023年8月开始[96] - 独立董事

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为187.48亿元，同比微增0.43%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-18.79亿元，亏损同比扩大[23] - 2025年利润总额为-19.87亿元[23] - 2025年扣除与主营业务无关的收入后营业收入为176.44亿元，同比基本持平[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-19.25亿元[23] - 2025年全年营业收入为187.48亿元人民币，与2024年调整后的186.69亿元基本持平[29] - 2025年归属于上市公司股东的净亏损扩大，基本每股收益为-1.222元，2024年调整后为-1.140元[24] - 2025年第四季度净亏损最为严重，归属于上市公司股东的净利润为-13.07亿元人民币[25] - 2025年第三季度实现盈利，归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元人民币[25] - 公司2025年实现营业收入187.48亿元，同比增幅0.43%[39] - 公司2025年累计亏损19.87亿元，同比减亏1.03亿元[39] - 公司营业收入为187.48亿元人民币，较上年同期微增0.43%[50] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-1.252元，亏损略高于基本每股收益[24] - 2025年公司实现营业收入187亿元，完成年计划193亿元的97%[83] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年营业成本185.57亿元，同比下降2.42%[39] - 公司营业成本为185.57亿元人民币，同比下降2.42%[50] - 公司销售费用为1.12亿元人民币，同比大幅增加57.80%，主要因业务整合导致职工薪酬转入[50] - 公司研发费用为4.44亿元人民币，同比大幅下降36.60%，主要因研发产出销售会计处理所致[50][51] - 公司财务费用为5.29亿元人民币，同比下降8.18%[50] - 公司资产减值损失为-6.63亿元人民币，主要因计提固定资产减值准备所致[50][51] - 钢铁业务成本中，原材料成本128.80亿元，占总成本73.82%，但同比降低5.63%[57] - 钢铁业务人工工资成本6.56亿元，同比增长12.79%，能源成本13.18亿元，同比增长9.02%[57] 各条业务线表现 - 钢铁行业整体营业收入176.44亿元，营业成本172.15亿元，毛利率2.43%，毛利率同比增加4.45个百分点[53] - 分产品看，热轧板卷营业收入51.33亿元，同比增长18.71%，毛利率2.01%，同比增加5.28个百分点[53] - 分产品看，冷轧卷板营业收入16.11亿元，同比增长20.79%，毛利率-1.71%，同比增加3.51个百分点[53] - 分产品看，中厚板营业收入38.56亿元，同比增长9.42%，毛利率13.50%，同比大幅增加12.16个百分点[53] - 板材产品产销量分别为411.32万吨和413.65万吨，同比分别增长15.86%和15.97%[55] - 冷轧钢材本年度营业收入为16.11亿元，毛利率为-1.71%[69] - 热轧钢材本年度营业收入为51.33亿元，毛利率为2.01%[69] - 板带材本年度营业收入为117.35亿元，毛利率为4.18%[69] - 按销售渠道划分，线下销售收入为928,735万元，占总营收的52.64%；线上销售收入为835,696万元，占总营收的47.36%[70] - 主要子公司焦煤集团净利润为-81,192.03万元，金属制品公司净利润为-1,094.40万元，陕西板簧净利润为558.57万元[74][75] 各地区表现 - 分地区看，疆内营业收入148.09亿元，同比微降1.51%，毛利率2.67%，同比增加4.80个百分点[53] 生产与运营数据 - 公司全年粗钢产量573万吨，占新疆粗钢总产量的42%[36] - 公司2025年产铁511万吨、产钢573万吨、产商品材539万吨，同比分别增加48万吨、49万吨、46万吨[39] - 2025年公司产铁511万吨，比计划增加23万吨，增幅5%；产钢573万吨，比计划增加2万吨，增幅0.4%；产材539万吨，比计划减少11万吨，降幅2%[83] - 铁矿石国内采购量为8,174,283吨，支出金额为557,019万元[70] - 废钢国内采购量为1,068,652吨，支出金额为179,722万元[70] - 2025年完成固定资产投资21,106万元，其中续建项目投资18,054万元，新开项目投资3,052万元[71] - 炼钢厂宽厚板连铸机项目计划总投资18,000万元，2025年完成投资14,800万元，达产后将具备年产165万吨板坯的供给能力[71] - 焦煤集团焦煤产量（含火区治理）力争达到100万吨，自给率达到20%左右，进口蒙古焦煤资源占比达到35%以上，质量批次合格率达到97%以上[82] 现金流与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-17.73亿元，同比大幅下降211.56%[23] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为-17.90亿元，同比大幅下降3,405.95%[23] - 2025年末总资产为279.76亿元，同比下降6.15%[23] - 2025年母公司累计亏损10.57亿元，可供分配利润为-53.23亿元[5] - 2025年末公司净资产为-17.29亿元，触及退市风险警示情形[9] - 2025年经营活动现金流量净额为-17.73亿元人民币，其中第四季度流出22.90亿元[25] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-17.73亿元人民币，同比下降211.56%，主要因降低经营性负债导致现金支出增加[50][51] - 公司应收款项融资期末余额为2.904亿元，较期初减少6.089亿元[33] - 公司其他权益工具投资期末余额为2.276亿元，较期初增加0.138亿元[33] - 货币资金期末余额为11.02亿元，占总资产3.94%，较期初下降20.94%[65] - 应收票据期末余额为3.23亿元，较期初大幅增长145.05%[65] - 固定资产期末余额为175.94亿元，占总资产62.89%，较期初增长3.15%[65] - 在建工程期末余额为5.42亿元，较期初下降55.32%[65] - 无形资产期末余额为15.82亿元，较期初增长33.86%[66] - 以公允价值计量的金融资产期末数为227,646,748.72元，本期购买金额为13,801,370.83元[73] - 报告期末公司资产负债率为106.18%，较年初上升6.57个百分点[188] - 截至2025年12月31日，公司归属于母公司的所有者权益为-178,995.11万元[152] 研发与创新 - 研发投入总额为4.44亿元，占营业收入比例为2.37%[62] - 公司研发人员数量为490人，占公司总人数的比例为7.4%[62] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额36.05亿元，占年度销售总额19.23%[59] - 前五名供应商采购额135.07亿元，占年度采购总额53.35%[59] 管理层讨论和指引 - 2026年经营计划：产铁503万吨、产钢595万吨、产材570万吨，预计实现营业收入194亿元，计划固定资产投资1.7亿元，申请综合授信额度251.3亿元[83] - 公司计划通过高端化、智能化、绿色化、高效化发展改善持续经营能力[153] 行业与市场环境 - 2025年全国粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%[36] - 2025年重点统计钢铁企业利润总额1151亿元，同比增长1.4倍；平均利润率为1.9%，同比上升1.13个百分点[36] - 2025年中国GDP达140.1879万亿元，同比增长5.0%；社会消费品零售总额50.1202万亿元，同比增长3.7%[78] - 2025年新疆GDP同比增长5.5%，规模以上工业增加值同比增长7.7%，制造业增加值同比增长11.2%[79] - 未来五年全球粗钢产量年均增速预计维持在0.5%～1.5%区间，中国粗钢产量总体呈波动下降趋势[79] 公司治理与董事会 - 2025年公司召开董事会会议10次，审议通过56项议案；召开股东大会4次，审议议案26项[89][90] - 公司董事会战略委员会召开3次会议，审计委员会召开4次会议审议8项议案，薪酬与考核委员会召开2次会议审议2项议案，提名委员会召开3次会议审议5项议案[89] - 公司于2025年10月24日召开第八届董事会第二十五次会议进行董事会换届选举[99] - 第九届董事会成员包括董事长柯善良、副董事长何宇城、董事刘文壮、高祥明、徐永华[99] - 第九届董事会独立董事包括邱四平、孟祥云、温晓军[99] - 第九届董事会职工董事为妙旭嫣[99] - 报告期内公司董事会共召开会议10次，其中现场会议1次，通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开2次[107] - 董事吴彬于2025年3月因工作调动辞去董事职务[106][108] - 公司于2025年11月11日完成董事会换届选举，第九届董事会成员共9人[106][108] - 报告期内，董事柯善良、刘文壮、高祥明、邱四平均亲自出席全部10次董事会会议[107] - 董事何宇城、张志刚、孙新霞、陈盈如、马洁均亲自出席各自应参加的7次或8次董事会会议[107] - 新任董事徐永华、孟祥云、温晓军、妙旭嫣在任期内均亲自出席全部2次董事会会议[107] - 无董事连续两次未亲自出席董事会会议[107] - 报告期内无董事对公司有关事项提出异议[108] - 报告期内提名委员会召开3次会议，审议董事及高级管理人员提名聘任事项[115] 专业委员会活动 - 审计委员会在报告期内召开了4次会议[110] - 2025年2月28日，战略与投资委员会审议通过新建宽厚板连铸机项目，预计项目投产后将具备年产165万吨合格板坯的连铸能力[112] - 2025年4月15日，薪酬与考核委员会审议决定，因2024年业绩考核目标未达成，公司将按授予价格与市价孰低值，回购对应的全部限制性股票共计5,793,600股[114] - 2025年4月15日，审计委员会确认2024年度报告、财务决算及内控报告等文件真实、准确、完整地反映了公司年度经营成果和财务状况[110] - 2025年4月15日，战略与投资委员会审议了2024年度ESG报告及固定资产投资计划，计划方向聚焦于超低排、环保、安全、节能及品种调整等项目[112] - 2025年8月18日，审计委员会确认2025年半年度报告真实、准确、完整地反映了公司半年度的生产经营成果和财务状况[111] - 2025年10月20日，审计委员会确认2025年第三季度报告真实、准确、完整地反映了公司三季度的生产经营成果和财务状况[111] - 2025年10月20日，战略与投资委员会审议了年度固定资产投资计划中期调整及新建3500mm预矫直机项目，以支持TMCP高强钢板等高端产品的批量生产[112][113] - 2025年12月4日，审计委员会审议通过续聘天健会计师事务所为公司2025年度审计机构[111] - 2025年10月20日，薪酬与考核委员会审议通过了经理层成员薪酬分配方案[114] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[116] 股权激励与薪酬 - 报告期内董事及高级管理人员持股变动总量为155,720股，全部因限制性股票回购归零[96][97] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为353.74万元[96][97] - 董事长柯善良报告期内持股减少78,200股，原因系限制性股票回购[96] - 职工代表董事妙旭嫣报告期内持股减少40,800股，原因系限制性股票回购[96] - 离任总会计师樊国康报告期内持股减少36,720股，原因系限制性股票回购[97] - 总经理刘文壮报告期内从公司获得税前薪酬74.17万元[96] - 离任董事张志刚报告期内从公司获得税前薪酬71.32万元[97] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为353.74万元[103] - 董事和高级管理人员薪酬的递延支付安排为：2025年发放80%、2026年发放10%、2027年发放10%[103] - 2022年5月11日公司实施股票激励计划，向250名激励对象首次授予限制性股票20,891,000股[123] - 2021年A股限制性股票激励计划向250名激励对象授予20,891,000股，授予价格为3.28元/股[124] - 公司收到股权激励对象缴纳的认购款合计人民币68,522,480元[124] - 2025年因解除限售条件未成就及部分激励对象不符合条件，拟回购注销5,793,600股限制性股票[125] - 本次回购注销完成后，公司股份总数将变更为1,532,897,870股[125] - 报告期末，董事长柯善良持有78,200股限制性股票，已全部解锁，期末市价3.34元[128] - 报告期末，职工代表董事妙旭嫣持有40,800股限制性股票，已全部解锁，期末市价3.34元[128] - 报告期末，离任董事会秘书、总会计师樊国康持有36,720股限制性股票，已全部解锁，期末市价3.34元[128] - 报告期内公司对经理层实施任期制与契约化管理，依据业绩考核及薪酬管理办法进行刚性奖惩[129] - 公司2025年度薪酬政策构建战略适配、价值锚定、合规可控、激励长效的薪酬激励体系[118] - 公司全体董事及高级管理人员承诺薪酬制度与公司填补回报措施执行情况相挂钩[147] - 公司全体董事及高级管理人员承诺未来股权激励的行权条件与公司填补回报措施执行情况相挂钩[147] - 股权激励对象承诺，若公司因信息披露违规导致不符合权益授予或行使条件，将返还全部利益[147] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数6,610人，其中母公司员工4,824人，主要子公司员工1,786人[117] - 公司需承担费用的离退休职工人数为3,693人[117] - 员工专业构成中生产人员5,089人，占比约77.0%；技术人员1,042人，占比约15.8%；销售人员115人，占比约1.7%；行政人员331人，占比约5.0%；财务人员33人，占比约0.5%[117] - 员工教育程度中高中及以下学历3,382人，占比约51.2%；专科学历1,712人，占比约25.9%；本科学历1,460人，占比约22.1%；硕士研究生55人，占比约0.8%；博士研究生1人[117] - 公司采用上下结合方式制定年度培训计划，以提升员工能力[119][120] 内部控制与审计 - 报告期内内部控制评价结果显示不存在重大缺陷和重要缺陷[130] - 天健会计师事务所对公司内部控制出具了带强调事项段的无保留意见审计报告[131] - 内部控制审计报告为带强调事项段的无保留意见，公司以前年度与控股股东及其关联方的非经营性资金往来未及时披露，存在内控缺陷[132] - 2025年度，公司与控股股东及其关联方的非经营性资金往来已履行审批程序并在定期报告中充分披露[132] - 公司境内会计师事务所年度审计报酬为147万元[158] - 公司内部控制审计会计师事务所报酬为35万元[158] 关联交易 - 公司与关联方八钢公司之子公司购买矿石的关联交易金额为4,229,195,097.55元，占同类交易金额的比例为74.66%[169] - 公司与关联方八钢公司之子公司购买焦煤的关联交易金额为1,075,856,703.86元，占同类交易金额的比例为45.35%[169] - 公司与关联方宝武集团之子公司购买资材备件的关联交易金额为1,184,991,588.32元，占同类交易金额的比例为46.84%[169] - 公司与关联方宝武集团之子公司接受其他劳务的关联交易金额为599,773,928.93元，占同类交易金额的比例为30.14%[170] - 公司与关联方宝武集团之子公司销售资材备件及其他的关联交易金额为174,631,132.29元，占同类交易金额的比例为56.58%[170] - 报告期内公司与关联方发生的重大关联交易总金额为13,846,921,429.95元[170] - 公司在关联财务公司宝武财务公司的存款业务，本期合计存入金额为19,802,326,574.22元，期末余额为20,464,772,075.76元[172] - 公司从关联财务公司宝武财务公司获得的贷款业务，本期合计贷款金额为2,500,000,000.

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为435.35亿元人民币，同比增长3.72%[33] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为19.66亿元人民币，同比增长36.14%[33] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为24.18亿元人民币，同比增长24.48%[33] - 2025年基本每股收益为1.1561元/股，同比增长35.60%[35] - 2025年加权平均净资产收益率为9.77%，同比上升2.08个百分点[35] - 2025年营业收入435.35亿元，同比增长3.72%[107] - 2025年归属于上市公司股东净利润19.66亿元，同比上升36.14%[107] - 2025年归属于上市公司股东扣非净利润24.18亿元，同比上升24.48%[107] - 净利润增加5.4亿元，同比增长34.37%，主要因产品价格上涨及降本增效[118] - 归属于母公司股东的净利润增加5.22亿元，同比增长36.14%[118] - 2025年总营业收入为435.35亿元，同比增长3.72%[123] 成本和费用（同比环比） - 营业成本构成中，原材料成本为268.25亿元，同比增长25.02%，占冶炼加工业务成本比重升至84.64%[130] - 冶炼产品原材料成本同比增加26.36%，达到257.18亿元，占其营业成本比重升至84.61%[132] - 有色金属贸易业务采购成本同比大幅下降40.49%，至68.30亿元[132] - 深加工产品业务总成本基本持平，同比微增0.22%，至10.96亿元[132] - 其他商品业务总成本同比下降13.20%，至2.03亿元[132] - 财务费用同比下降29.53%，至2.06亿元[142] - 研发费用同比增长10.83%，至4.41亿元[142] - 研发投入金额为4.405亿元人民币，同比增长10.83%[145] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为12.95亿元人民币，同比大幅下降61.95%[33] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-19.35亿元人民币，导致全年现金流下降[39] - 经营活动产生的现金流量净额减少21.09亿元，同比下降61.95%，主要因支付的期货保证金和原料预付款增加[120] - 现金及现金等价物净增加额减少3.21亿元，同比下降94.92%[122] - 经营活动产生的现金流量净额为12.95亿元人民币，同比大幅下降61.95%[147][148] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.515亿元人民币，同比减少150.92%[147][148] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5.405亿元人民币，同比改善80.52%[147][148] - 现金及现金等价物净增加额为1，719万元人民币，同比大幅减少94.92%[147][148] 资产、负债及权益变化 - 2025年末总资产为402.36亿元人民币，同比增长9.81%[35] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为217.64亿元人民币，同比增长4.40%[35] - 报告期末公司总资产402.36亿元，较年初上升9.81%[107] - 报告期末归属于上市公司股东净资产217.64亿元，较年初上升4.40%[107] - 衍生金融资产减少6915.8万元，同比下降69.75%，主要因商品套期合约浮动盈利减少[114] - 应收账款减少2.4亿元，同比下降37.01%，主要因公司加大回款力度[114] - 存货增加32.8亿元，同比增长43.47%，主要因有色金属价格上涨导致原料储备价值增加[114] - 短期借款增加32亿元，同比增长266.70%，主要因报告期新增借款[114] - 衍生金融负债增加5.09亿元，同比增长1341.96%，主要因商品套期合约浮动亏损增加[114] - 合同负债增加3.67亿元，同比增长338.24%，主要因预收货款增加[114] - 货币资金期末金额为25.51亿元，占总资产比例从年初的6.94%下降至6.34%[152] - 存货大幅增加至108.27亿元，占总资产比例从20.59%上升至26.91%，增加6.32个百分点[152] - 固定资产金额为152.37亿元，占总资产比例从44.89%下降至37.87%，减少7.02个百分点[152] - 短期借款激增至44.00亿元，占总资产比例从3.27%上升至10.94%，增加7.67个百分点[152] - 长期借款下降至24.73亿元，占总资产比例从15.86%下降至6.15%，减少9.71个百分点[152] 各产品线表现 - 2025年公司锡精矿、铜精矿、锌精矿自给率分别为28.47%、14.00%、82.75%[71] - 公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年、压铸锌合金产能5万吨/年、铟冶炼产能105吨/年[72] - 参股的新材料公司拥有锡材产能4.3万吨/年、锡化工产能2.71万吨/年[72] - 2025年公司有色金属总量达35.6万吨[72] - 公司锡产销量自2005年以来稳居全球第一，位列2025年十大精锡生产商之首[46] - 公司产品锡产量连续4年保持增长[72] - 2025年有色金属总产量35.60万吨，其中锡9.12万吨、铜13.01万吨、锌13.34万吨、铅1，236吨[107] - 2025年生产铟119吨、金1，260千克、银134吨[107] - 产品锡产量突破9万吨且连续4年保持增长[110] - 分产品看，锡锭收入为193.19亿元，同比增长31.20%，占总收入比重提升至44.38%；供应链业务收入为68.99亿元，同比大幅下降40.25%[123] - 供应链业务中，锡产品收入增长52.26%至26.64亿元，但铜产品收入下降50.74%至32.59亿元[123] - 锡锭销售量同比增长8.15%至85,336吨，生产量增长9.92%至86,233吨，库存量增长18.49%至5,749吨[127] - 锌产品毛利率为42.70%，同比提升5.21个百分点，但其销售量同比下降8.16%至133,843吨[125][127] - 锌产品库存量同比激增343.78%至2,139吨，公司解释为根据市场变化调整销售策略[127][129] - 铜原矿金属生产量同比下降9.27%至24,363吨，锌原矿金属生产量同比增长6.07%至120,703吨[129] 各地区表现 - 境内销售收入为409.93亿元，同比增长9.14%，占总收入比重提升至94.16%[123] 市场地位与份额 - 2025年公司国内市场占有率为53.35%，较2024年上升5.37个百分点；全球市场占有率为27.16%，较2024年上升2.13个百分点[46] - 2025年公司锡产品国内市场占有率为53.35%，全球市场占有率为27.16%，产销量位居全球第一[88] - 2025年公司精铟国内市场占有率为5.7%，全球市场占有率为3.96%[98] - 2025年公司国内原生铟占比为28.78%，全球原生铟占比为11.03%[98] - 2025年公司锡产品国内市场占有率为53.35%，全球市场占有率为27.16%[104] - 公司锡和铟资源储量均位居全球第一[102] - 公司铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地[98] 资源与储量 - 截至2025年底，公司保有矿石资源储量2.56亿吨，锡金属61.38万吨，铜金属114.67万吨，锌金属357.84万吨，铟4,701吨，三氧化钨7.69万吨，铅金属9.78万吨，银2,453吨[74] - 2025年公司投入勘探支出1.12亿元，全年新增有色金属资源量5.6万吨，其中锡1.35万吨、铜2.63万吨、锌1.37万吨、铅2,451吨[74] - 2025年公司所属矿山总计新增资源矿石量301.7万吨，总金属量55,978吨，其中锡13,488吨，铜26,295吨，锌13,744吨，铅2,451吨[76] 研发与创新 - 截至2025年末，公司共拥有有效专利485件，其中发明专利140件[103] - 报告期内公司获专利授权108件，其中发明专利27件[103] - 研发投入占营业收入比例为1.01%，同比上升0.06个百分点[145] - 研发人员数量为1,426人，同比增长1.78%，占员工总数11.23%[145] - 大屯锡矿磨矿系统优化项目预计使磨矿能耗降低40%以上[143] - 选矿设备节能降碳技术研究项目，永磁驱动装备替换后节电率达20%[143] 品牌与标准 - 公司主产品“YT”牌锡锭于1992年在伦敦金属交易所注册[105] - 公司承担了锡、铜、锌产品相关国家及行业141项标准的制定，其中13项达到国际先进水平[105] - 2024年公司“YT”牌锌锭通过上海期货交易所交割品牌注册[105] 毛利率与盈利能力 - 有色金属主业毛利率为11.20%，同比提升1.88个百分点[125] 客户与供应商集中度 - 公司前五名客户销售总额为142.79亿元，占年度销售总额的32.80%，其中关联方云南锡业集团（控股）有限责任公司占比16.29%[135] - 公司前五名供应商采购总额为165.82亿元，占年度采购总额的42.98%，其中关联方云南锡业集团（控股）有限责任公司占比29.33%[136] - 贸易业务前五大客户销售额合计为39.66亿元[137][139] - 贸易业务前五大供应商采购额合计为60.64亿元[140] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益项目合计为-4.52亿元人民币，主要受非流动性资产处置损失6.04亿元影响[41][42] - 公司将三项退税收益界定为经常性损益，合计金额为46,000,544.88元[43] - 营业外支出高达6.122亿元人民币，占利润总额24.21%，主要因固定资产报废损失[150] 行业与市场环境 - 2025年国内规模以上有色金属工业企业资产总额突破6.6万亿元，同比增长8.2%；营业收入10.2万亿元，同比增长13.9%；利润总额5,284.5亿元，同比增长25.6%[78] - 2025年沪锡主力合约均价28.45万元/吨，年度涨幅29.01%；伦锡三月期货均价3.41万美元/吨，年度涨幅39.15%[81] - 2025年精铟均价约2,597元/千克，主要价格波动区间为2,500-3,000元/千克[91] 子公司与主要投资企业表现 - 云南华联锌铟股份有限公司总资产125.11亿元，净资产120.60亿元，营业收入35.27亿元，营业利润19.54亿元，净利润16.63亿元[170] - 郴州云湘矿冶有限责任公司营业收入24.08亿元，但营业利润仅277.92万元，净利润273.90万元[170] - 云锡贸易（上海）有限公司营业收入高达121.16亿元，营业利润3286.42万元，净利润2458.56万元[170] - 云锡（德国）资源有限公司营业收入18.25亿元，营业利润3111.28万元，净利润2114.53万元[170] - 云锡（香港）资源有限公司营业收入82.66亿元，营业利润6773.37万元，净利润6709.41万元[170] - 云锡文山锌铟冶炼有限公司总资产23.90亿元，净资产13.19亿元，营业收入35.08亿元，营业利润4.58亿元，净利润3.93亿元[170] - 个旧鑫龙金属有限责任公司营业收入14.12亿元，但净利润亏损15.36万元[170] - 云锡（深圳）融资租赁有限公司营业收入2319.20万元，净利润亏损371.85万元[172] - 和硕县矿产开发服务有限责任公司于2025年7月18日注销，收到股东分配款109.39万元[172] 管理层讨论和指引 - 公司展望2026年，认为航空航天、新能源、AI等战略性新兴产业将扩大有色金属市场需求，同时面临原料供应不确定性及地缘政治扰动等挑战[175][176] - 2026年预计完成营业收入436亿元[177] - 2026年计划完成产品锡9万吨[177] - 2026年计划完成产品铜12.5万吨[177] - 2026年计划完成产品锌13.5万吨[177] - 2026年计划完成铟锭91.6吨[177] 风险因素 - 公司面临宏观经济环境风险，包括全球经济复苏偏缓、地缘局势波动及汇率异动等[180] - 公司面临市场价格波动风险，主营产品锡、铜、锌、铟等金属价格剧烈波动可能影响经营业绩[180] - 公司面临供应链风险，全球锡矿资源稀缺，供应偏紧，供应链稳定性存在不确定性[180] - 公司面临安全环保风险，行业监管趋严，可能对生产运营及合规成本带来潜在影响[181] - 公司计划通过套期保值等金融衍生工具应对市场价格波动风险[180] 股利分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为以总股本1,645,431,952股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）[20] - 公司2025年12月31日总股本为1,645,801,952股，扣除已注销回购股份370,000股后为1,645,431,952股[20] - 2025年向全体股东派发现金股利4.77亿元（含税）[112] - 2025年度拟派发现金股利4.11亿元，加上中期分红1.81亿元，全年累计现金分红达5.92亿元[186] - 2025年度累计现金分红占合并报表归母净利润的30.13%[186] - 公司近三年现金分红累计近15亿元[186] 市值管理与投资者关系 - 公司市值459亿元，位列2025年度中国上市企业市值500强榜单第490名[112] - 公司已制定并执行《云南锡业股份有限公司市值管理制度》[185] - 报告期内公司通过业绩说明会与投资者就2024年及2025年上半年生产经营、财务状况等进行沟通[182] - 投资者调研活动主要围绕资源拓展、锡矿供应、锡冶炼加工费、产品自给率、锡价走势等主题[182] - 公司通过全景网等网络平台以及实地调研方式多次接待机构与个人投资者[182] - 公司披露了“质量回报双提升”行动方案并发布相关实施评估报告[187] - 公司通过多平台投放业绩说明直播视频、解读ESG报告等多维度传递公司价值[200] 其他财务数据 - 境外资产中，云锡（香港）资源有限公司资产规模为17.86亿元，占公司净资产比重为8.21%[154] - 以公允价值计量的金融资产期末数为1.42亿元，期初数为2.92亿元，报告期内衍生金融资产公允价值变动损失为236.70万元[155] - 公司资产权利受限总额为4.96亿元，其中货币资金受限4.50亿元[157] - 报告期投资总额为8.93亿元，较上年同期9.78亿元下降8.65%[159] - 证券投资（中铝国际）期末账面价值为6726.78万元，期初为5018.21万元，计入权益的累计公允价值变动为-3572.99万元[161] 衍生品投资 - 衍生品投资期末公允价值合计为214,083.73万元，占公司报告期末净资产的比例为48.44%[164] - 锡衍生品投资期末公允价值为35,571.7万元，占净资产比例为32.64%[164] - 铜衍生品投资期末公允价值为72,984.13万元，占净资产比例为9.59%[164] - 锌衍生品投资期末公允价值为60,015.46万元，占净资产比例为2.44%[164] - 黄金衍生品投资期末公允价值为29,158.67万元，占净资产比例为1.74%[164] - 白银衍生品投资期末公允价值为15,827.77万元，占净资产比例为1.76%[164] - 外汇远期合约期末公允价值为526万元，占净资产比例为0.27%[164] - 衍生品投资中计入权益的累计公允价值变动为2,190.85万元[164] - 衍生品投资资金来源为自有资金[164] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[166]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为38.53亿元，同比增长8.96%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元，同比增长48.70%[19] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.41亿元，同比大幅增长114.92%[19] - 2025年基本每股收益为0.28元/股，同比增长47.37%[20] - 报告期内公司实现营业收入385,277.71万元，同比增长8.96%[62] - 报告期内公司利润总额为19,288.01万元，同比增长44.52%[62] - 报告期内归属于母公司股东的净利润为18,480.19万元，同比增长48.70%[62] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常净利润为14,119.95万元，同比增长114.92%[62] - 2025年总营业收入为38.53亿元人民币，同比增长8.96%[72] - 2025年第四季度营业收入为10.65亿元，但扣非净利润大幅下降至151.60万元[24] 成本和费用（同比环比） - 动力传动业务直接材料成本为10.15亿元，占该业务营业成本60.82%，同比增长16.86%[77] - 动力传动业务直接人工成本为1.38亿元，占该业务营业成本8.24%，同比大幅增长53.70%[77] - 触控显示业务直接材料成本为10.83亿元，占该业务营业成本71.21%，同比下降3.64%[77] - 公司财务费用为2437.58万元，同比激增201.44%，主要因汇兑损益及新项目融资利息增加[82] - 公司研发费用为1.78亿元，同比增长23.14%[82] - 公司销售费用为5801.28万元，同比增长18.74%[82] - 公司管理费用为1.26亿元，同比增长22.95%[82] 各条业务线表现 - 公司新能源汽车零部件业务保持快速发展，传统零部件业务保持稳定[30] - 公司产品涵盖新能源汽车、燃油乘用车、商用车三大门类，客户包括上汽、一汽、丰田、吉利、比亚迪等知名企业[29] - 触控显示业务产品应用于汽车电子、平板电脑等领域，客户包括康宁、群创光电、京东方等[31] - 公司是多家国内外知名整车厂及零部件供应商（如上汽、丰田、比亚迪、博格华纳等）的动力传动部件供应商[43] - 公司新能源汽车电驱系统零部件已成为发展最迅速的业务之一，是日电产、法雷奥等国际客户的新能源汽车零部件供应商[43] - 公司产品最终应用于亚马逊、联想、微软等国际品牌终端[50] - 汽车零部件制造行业收入20.20亿元人民币，同比增长19.98%，占总收入52.44%[72] - 电子元器件制造行业收入17.91亿元人民币，同比增长2.16%，占总收入46.50%[72] - 动力传动总成产品收入11.11亿元人民币，同比增长25.38%[72] - 触控显示零部件收入7.87亿元人民币，同比增长46.48%[72] - 触控显示模组总成收入9.74亿元人民币，同比下降19.30%[72] - 新增关节模组产品实现营业收入约4000万元人民币，占当期营业收入1.04%[73] - 公司触控显示事业部将持续提升车载类和工控类业务的收入占比[122] - 公司努力开拓工业减速器、新能源汽车同轴减速器等新兴市场领域[118] - 公司主营业务为动力传动业务和触控显示业务[151][152] - 公司动力传动板块拥有蓝黛机械、蓝黛精密部件、马鞍山蓝黛机械、帝瀚机械、蓝黛自动化等生产基地，触控显示板块拥有重庆台冠、台冠科技、宣宇光电等生产基地[117] 各地区表现 - 内销收入28.19亿元人民币，同比增长9.47%，占总收入73.16%[72] 管理层讨论和指引 - 公司经营模式以销定产，采取订单式生产采购，产品销售以直销模式为主[30] - 公司通过垂直整合构建一站式服务能力，旨在提高产品良率和设备利用率以降低成本并提升竞争力[132] - 公司通过开展套期保值远期结售汇业务等措施以降低汇率波动风险[135] - 公司将持续关注智能化时代下低空飞行汽车、智能座舱等新兴领域的发展趋势[124] - 公司将继续推进泰国生产基地的建设，促进动力传动业务、触控显示业务的海外拓展[121] - 公司新产品项目立项数大幅提升，新品销售占比逐步提升[62] 产销量与库存 - 动力传动总成本报告期产量1,564,499.00台，同比增长18.42%；销量1,521,847.00台，同比增长15.00%[33] - 动力传动零部件本报告期产量28,356,688.00件，同比增长10.60%；销量26,670,439.00件，同比增长1.32%[33] - 新能源减速器总成及传动系统零部件报告期内产量为7,437,947.00件，销量为6,988,582.00件[35] - 动力传动总成销售量165.15万台，同比增长24.80%；生产量170.83万台，同比增长29.30%[75] - 动力传动总成库存量15.58万台，同比增长57.34%[75] 研发与创新 - 公司动力传动类有效授权专利160项，其中发明专利46项，实用新型专利100项，外观专利14项，另有软件著作权23项[53] - 截至报告期末，公司在触控显示领域累计取得有效授权专利97项，软件著作权19项[58] - 研发投入金额同比增长23.14%，达到1.78亿元人民币[86] - 研发人员数量同比增长5.19%，达到284人[85] - 研发人员中硕士学历人数同比增长166.67%，达到8人[86] - 研发人员中本科学历人数同比增长33.33%，达到136人[86] - 研发投入占营业收入比例为4.61%，同比增加0.53个百分点[86] - 触控显示行业技术更新与产品升级较快，存在因技术创新不足而影响产品竞争力与市场地位的风险[133] 客户与供应商集中度 - 公司前五名客户合计销售额为16.01亿元，占年度销售总额比例41.56%[79] - 公司前五名供应商合计采购额为4.73亿元，占年度采购总额比例17.89%[80] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.80亿元，同比增长7.58%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为2.80亿元人民币，同比增长7.58%[88] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.20亿元人民币，同比改善20.69%[88] - 筹资活动现金流入小计同比增长54.33%，达到8.89亿元人民币[88] - 现金及现金等价物净增加额同比增长245.12%，达到6022.60万元人民币[88] - 投资活动现金流入同比激增1,585.40%，增加94.6百万元，主要因处置固定资产[89] - 筹资活动现金流入同比增加54.33%，增加313.0百万元，主要因固定资产投资融资增加[89] - 筹资活动现金流出同比增加87.01%，增加365.1百万元，主要因偿还贷款、分配股利及收购子公司少数股东股权[89] - 现金及现金等价物净增加额同比大增245.12%，增加42.8百万元，主要系经营积累所致[89] 非经常性损益 - 2025年计入当期损益的政府补助为6558.06万元，是非经常性损益的主要来源[26] - 其他收益为64.4百万元，占利润总额33.39%，主要来自政府补助和递延收益摊销[89] - 资产减值损失为-73.1百万元，占利润总额-37.91%，主要因计提存货减值准备[89] 主要资产与负债变化 - 2025年末总资产为59.97亿元，较上年末增长9.51%[20] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为26.43亿元，较上年末增长7.14%[20] - 货币资金年末余额815.4百万元，占总资产13.60%，较年初比重增加0.63个百分点[91] - 固定资产年末余额2,004.3百万元，占总资产33.43%，比重较年初增加1.16个百分点，主要因新购设备转固[91] - 长期借款年末余额525.1百万元，占总资产8.76%，比重较年初增加1.08个百分点，主要因增加银行长期贷款[93] 投资与资本支出 - 报告期投资总额606.2百万元，较上年同期增长42.44%[94] - 对马鞍山蓝黛机械增资60,000,000.00元，持股比例100.00%[97] - 收购台冠18%股权[97] - 对无锡泉智博科技有限公司投资5,000,000.00元，持股比例4.35%[97] - 设立新加坡子公司ZYPHRA TECH PTE. LTD.，投资金额100,000.00元，持股比例100.00%[97] - 公司在新加坡新设信息技术咨询孙公司TEPHRIS TECH PTE. LTD.，投资额100,000.00美元，持股比例100.00%[98] - 公司在泰国新设汽车齿轮、轴等产品子公司AURE VEX TECHNOLOGY (THAILAND) CO., LTD.，投资额5,000,000.00泰铢，持股比例100.00%[98] - 公司在泰国新设电子零部件、车用电子等产品子公司TOP GROUP TECHNOLOGY(THAILAND) CO., LTD.，初始投资额1,000,000.00泰铢，持股比例100.00%[98] - 公司以自有资金4,900万泰铢对泰国子公司TOP GROUP TECHNOLOGY(THAILAND) CO., LTD.进行增资，使其注册资本增至5,000万泰铢[99] - 报告期内公司重大非股权投资合计金额为人民币9,911万元、美元20万元及泰铢600万元[99] - 公司子公司蓝黛自动化持有泉智博股权比例由4.35%降至3.84%[98] - 公司报告期不存在证券投资[102] - 公司报告期不存在衍生品投资[103] - 公司出售电驱总成装配业务相关资产，交易价格为10,919,000元，该交易对应的资产减少损益为-1,138.87万元[104][105] 在建工程项目进展 - 触控显示一体化模组生产基地项目累计实际投入金额为300,483,000.69元，项目进度已达100.0%[100] - 新能源汽车高精密传动齿轮及电机轴制造项目累计实际投入金额为375,079,126.06元，项目进度为100.0%，累计实现收益10,763.65万元[100] - 马鞍山新能源汽车高精密传动齿轮生产制造项目本报告期投入金额为40,510,555.30元，累计实际投入561,602,110.62元，项目进度为93.60%[100] - 机械高精密传动齿轮（年产220万套）建设项目本报告期投入金额为143,073,294.85元，累计实际投入143,073,294.85元，项目进度为39.20%[100] - 马鞍山新能源汽车高精密传动齿轮（年产60万套）建设项目本报告期投入金额为224,621,677.06元，累计实际投入224,621,677.06元，项目进度为62.16%[101] - 电子信息高清柔性屏产线智能化升级改造项目本报告期投入金额为28,961,868.17元，累计实际投入28,961,868.17元，项目进度为46.75%[101] - 所有主要在建工程项目的合计本报告期投入金额为477,703,032.92元，累计实际投入总额为2,024,671,149.47元[101] 主要子公司业绩 - 蓝黛精密部件报告期营业收入127,598.13万元，同比增长20.62%，净利润6,976.71万元，同比增长47.12%[109] - 帝瀚机械报告期营业收入21,998.12万元，同比下降31.98%，净利润1,239.70万元，同比增长10.43%[110] - 蓝黛机械报告期营业收入106,409.79万元，同比增长10.40%，净利润6,574.38万元，同比增长3.83%[110] - 马鞍山蓝黛机械报告期营业收入25,079.26万元，同比增长69.75%，净利润为亏损5,210.60万元，同比下降199.78%[111] - 台冠科技报告期营业收入121,180.24万元，同比增长15.11%，净利润5,704.88万元，同比增长59.10%[111] - 重庆台冠报告期营业收入69,809.75万元，同比下降22.72%，净利润3,083.19万元，同比增长429.72%[112] - 蓝黛精密部件总资产1,300,718,681.55元，净资产817,441,178.71元[107] - 台冠科技总资产1,435,219,180.28元，净资产903,657,070.91元[108] - 重庆台冠总资产578,791,690.36元，净资产157,926,803.48元[108] - 蓝黛电子报告期营业收入1,826.43万元，营业利润亏损365.15万元，净利润亏损326.85万元[108] 新产品与项目进展 - 新能源减速器总成及传动系统零部件报告期内销售收入为887,122,720.90元[35] - EDH2D-AA行星轮项目已实现批量生产和销售，提升公司齿轴产品生产能力[84] - Axle内齿圈项目已实现批量生产和销售，提升公司中高精度齿轮开发能力[84] - PK2C齿轴项目处于手工样件生产阶段，目标实现批量生产和销售，以提升在国产一线合资品牌市场占有率及高精度齿轮开发能力[84] - HDU260M齿轴项目处于手工样件生产阶段，目标实现批量生产和销售，以拓展新能源汽车领域市场[84] - 摩托车AMT变速箱项目已实现批量生产和销售，提升公司在摩配行业竞争力[84] - 13.02寸带喷漆外观面压铸一体化显示屏已批量供货，可减轻显示屏整机总重量[84] - 13.02寸带喷漆外观面压铸一体化显示屏作为第二供应商开发，处于小批量验证中，目标得到客户认可、实现量产交付并提高订单份额[84] - 17.3 TDDI LTPS带外观面喷漆压铸一体化高清商用车载显示屏已批量供货，得到客户认可并实现量产交付，提高订单份额[84] - 12.3寸高清商用车载显示屏处于小批量验证中，旨在满足商用车客户对于中大尺寸显示屏的市场需求[84] - 9.27寸流媒体后视镜极窄边框钣金背光显示屏总成处于小批量验证中，旨在减小VA区边框厚度以满足新能源汽车技术要求[84] - 12.3寸高清CMS显示屏总成已实现量产交付[85] 行业与市场环境 - 全球新能源汽车销量预计在2025年和2030年将分别达到2,542.2万辆和5,212万辆[38] - 2025年全球汽车零部件供应商百强榜单中，日本、美国、德国、中国、韩国上榜企业占比81%[37] - 中国汽车零部件市场规模在2024年达到约5万亿元人民币，占全球市场份额的30%[40] - 2025年中国汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%[40] - 2025年中国新能源汽车产销量超过1600万辆，国内新车销量占比超50%[40] - 2025年中国汽车出口超700万辆，其中新能源汽车出口达261.5万辆[40] - 中国汽车零部件产业六大产业集群贡献行业约80%的产值[39] - 新能源汽车乘用车以旧换新补贴最高提升至2万元[44] - 到2025年新能源汽车新车销售量目标占比20%已提前三年达成[44] - 触控显示行业中，电容式触摸屏凭借高灵敏度、多点触控等优势占据市场主导地位[46] - 报告期中国新能源汽车产销量均突破1600万辆，市场占有率提升至47.9%[62] 风险因素 - 公司面临下游汽车制造业需求波动的风险，国内自动档汽车和新能源汽车市场占有率逐年攀升[125] - 公司在变速器总成、发动机平衡轴总成、新能源减速器等设计制造能力方面与国外先进企业相比较尚存在一定差距[126] - 公司面临应收账款回收风险，可能对履约能力较差客户的应收账款计提坏账准备[128][129] - 公司生产经营主要原材料包括齿轮加工需要的钢材和压铸产品加工需要的铝材，价格波动直接影响生产成本和利润[130] - 触控显示业务面临市场竞争加剧风险，公司业务规模与资金实力与行业上市公司相比仍有差距[132] - 公司主要原材料（素玻璃、玻璃盖板、ITO膜、LCM、IC）价格波动直接影响生产成本和经营收益[134] - 部分子公司出口业务收入占营业收入比例较高，汇兑净损益波动较大，经营业绩受汇率波动影响[135] 公司治理与控制权变更 - 公司控股股东变更为江东产投，实际控制人变更为马鞍山市人民政府[18] - 报告期内公司控股股东变更为江东产投，实际控制人变更为马鞍山市人民政府[142] - 公司控股股东为安徽江东产业投资集团有限公司，实际控制人为马鞍山市人民政府[12] - 公司原实际控制人为朱堂福和熊敏夫妇及其子朱俊翰[12] - 公司法定代表人变更为朱俊翰[14] - 公司董事会于2026年01月完成改组，仍由9名董事组成，其中独立董事3名[141] - 公司已不再设置监事会及监事，由董事会审计委员会行使监事会职权[141] - 公司

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为15.76亿元人民币，同比增长17.19%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1058.20万元人民币，同比下降40.79%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为473.10万元人民币，同比下降8.57%[18] - 2025年基本每股收益为0.0241元/股，同比下降39.75%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为1.37%，同比下降0.98个百分点[18] - 公司整体营收同比增长17.19%[47] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降40.79%[47] - 2025年公司营业收入为15.755亿元，同比增长17.19%[55] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为10,582,043.76元[139] 成本和费用（同比环比） - 电线电缆、电磁线产品直接材料成本为12.759亿元，占营业成本93.49%，同比增长21.70%[61] - 报告期内财务费用为2827万元，同比大幅增长36.62%，主要因销售订单增加导致贷款规模扩大[66] - 报告期内研发费用为4713万元，同比增长11.31%[66] - 销售费用为2018万元，同比增长7.29%[66] - 管理费用为2964万元，同比增长0.97%[66] 各条业务线表现 - 工业收入为14.958亿元，占总营收94.94%，同比增长22.68%[55] - 电磁线及其他产品收入为12.936亿元，占总营收82.10%，同比增长25.08%[56] - 工业收入毛利率为8.75%，同比提升1.40个百分点[57] - 公司形成五大系列特种电缆产品线，覆盖工业信息自动化、绿色能源、重点高端装备制造、智能电网及智慧城市建筑电气等领域[41] - 公司特种电缆产品包括电压等级可达35KV的中压防火电缆，以及绝缘电阻在1000℃以上可达1000MΩ·km的矿物绝缘电缆[32] - 公司类金融板块（摩恩保理和摩安投资）在报告期内无新增业务，仅开展存量业务清收处理[38] - 摩恩新能源板块实现稳定增长，成为公司最重要的业务板块[47] - 主要子公司摩恩新能源系统（江苏）股份有限公司报告期内营业收入为14.61亿元人民币，营业利润为3214.79万元人民币，净利润为3175.23万元人民币[86] 各地区表现 - 华东地区收入为9.327亿元，占总营收59.20%，同比增长33.35%[56] 产品技术与应用 - 新能源牵引电机专用漆包扁铜线应用于400V、800V牵引电机，200℃时击穿电压大于7.0KV[30] - 风力发电机线圈用绕组线应用于装机容量2.5MW、3.5MW、4.5MW、6MW及8MW以上的陆地和海上风力发电机组[30] - 特种电机用绕组线在90℃水中浸泡7天后，绝缘强度保持在75%以上[30] - 输变电装备用绕组线应用于330KV、500KV、750KV超高压变压器[30] - 风力发电用电缆应用于装机容量4.5MW、6MW及8MW以上的风电机组，额定电压包括0.6/1kV、8.7/15kV及35kV高压抗扭电缆[31] - 光伏专用电缆采用抗氧化镀锡导体和辐照交联低烟无卤阻燃聚烯烃双重绝缘[31] - 新能源储能系统用电池连接电缆应用于电力储能系统直流侧的电池模块与电池簇之间连接[31] - 工业机器人电缆能够耐受持续高强度的弯曲和扭转机械应力[31] - 铁路机车车辆电缆采用电子束照射技术以延长寿命[31] - 防火电缆可在950℃火焰下持续通电180分钟，防火层遇200℃左右火情可释放水分子降温[31] 生产与产能 - 电线电缆、电磁线产品生产量为507.62万米，同比增长34.47%[59] - 电线电缆、电磁线产品库存量为89.45万米，同比增长36.02%[59] - 电磁线产品库存量为250.10吨，同比下降47.26%[59] - 子公司摩恩新能源电磁线产能上限已超过30,000吨，并连续五年实现营收规模和产能“双增”[39][40] - 泰国生产基地已完成基础建设，具备开工生产条件[46][50] - 公司形成上海临港、江苏扬州、泰国三地生产基地联动的全球化布局[46] 研发与创新 - 报告期内完成21项专利申请工作[43] - 研发项目“正规绞合多股小尺寸中等紧压铜导体”已完成验收并通过客户验证，旨在满足高端装备领域需求[67] - 研发人员数量从2024年的67人增至2025年的70人，增长4.48%[68] - 研发投入金额从2024年的42,341,916.67元增至2025年的47,131,708.34元，同比增长11.31%[68] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-169.44万元人民币，同比改善89.71%[18] - 经营活动产生的现金流量净额从2024年的-16,459,486.84元改善至2025年的-1,694,381.35元，同比大幅改善89.71%[69] - 投资活动现金流入小计从2024年的3,709,798.00元激增至2025年的40,283,398.23元，同比增长985.87%[69] - 筹资活动产生的现金流量净额从2024年的85,657,218.93元增至2025年的184,783,336.45元，同比增长115.72%[69] - 现金及现金等价物净增加额从2024年的14,048,930.77元增至2025年的144,279,623.41元，同比增长926.98%[69] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为20.53亿元人民币，同比增长18.29%[18] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为7.73亿元人民币，同比增长1.08%[18] - 货币资金占总资产比例从2025年初的7.46%上升至年末的15.82%，增加8.36个百分点[73] - 应收账款占总资产比例从2025年初的33.23%下降至年末的31.57%，减少1.66个百分点[73] - 短期借款大幅增加至8.15亿元，占总资产比例从23.30%升至39.68%，增加16.38个百分点，主要因增加银行短期贷款[74] - 长期借款增加至6373.23万元，占总资产比例从1.16%升至3.10%，增加1.94个百分点，主要因增加银行长期贷款[74] - 合同负债减少至745.21万元，占总资产比例从0.87%降至0.36%，下降0.51个百分点[74] - 主要子公司摩恩新能源系统（江苏）股份有限公司注册资本为3亿元人民币，总资产为10.29亿元人民币，净资产为3.43亿元人民币[86][87] 非经常性损益 - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-60.32万元人民币[22] - 2025年非流动性资产处置损益为3,292,862.41元[23] - 2025年计入当期损益的政府补助为2,501,558.29元[23] - 2024年计入当期损益的政府补助为6,524,449.69元[23] - 2023年计入当期损益的政府补助为9,249,122.54元[23] - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为-42,000.00元[23] - 2024年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为4,199,998.00元[23] - 2025年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1,624,665.29元[24] - 2025年其他营业外收入和支出净额为-589,567.58元[24] - 2025年非经常性损益合计为5,851,066.58元[24] - 2024年非经常性损益合计为12,697,521.38元[24] - 其他收益为12,445,498.92元，占利润总额的44.47%[71] - 资产减值损失为3,291,784.06元，占利润总额的11.76%[71] 市场与行业环境 - 根据公开资料预测，到2029年中国电磁线需求量将超过256万吨，产业市场规模有望增长至约1800亿元[34] - 截至2025年底，全国发电装机容量约38.9亿千瓦，同比增长16.1%[35] - 截至2025年底，并网太阳能发电装机容量约12.0亿千瓦，同比增长35.4%；并网风电装机容量约6.4亿千瓦，同比增长22.9%[35][36] - 2025年，全社会用电量累计103,682亿千瓦时，同比增长5.0%；规模以上工业发电量为97,159亿千瓦时，同比增长2.2%[36] - 风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，历史性超过火电装机，可再生能源装机占比超六成[36] - “十五五”期间为实现2035年风光总装机36亿千瓦目标，未来十年平均每年需新增约2亿千瓦风光装机[38] - 2025年主要原材料铜价波动剧烈并屡创历史新高，公司通过优化套期保值流程应对市场风险[52] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为7.23亿元，占年度销售总额的45.88%[64] - 最大客户（客户1）销售额为2.94亿元，占年度销售总额的18.68%[64] - 前五名供应商合计采购额为12.96亿元，占年度采购总额的90.28%[64] - 最大供应商（供应商1）采购额为6.60亿元，占年度采购总额的46.00%[64] 管理层讨论和指引 - 公司重点围绕存量客户深化合作，与多家电力装备领军企业合作深度持续提升[48] - 公司持续完善管理体系，推动产品技术标准化，针对性加强政策导向性明显行业产品的研发[49] - 公司积极调整经营策略争取高质量订单，并开展销售制度优化[48] - 公司扎实推进海外布局，通过参加国际展会等方式提升品牌国际影响力[50] - 公司未来将聚焦主网设备相关产品，并计划在2026年加强海外销售，拓展国际市场[87][88] - 公司计划在2026年实现泰国子公司的海外生产，这将是其第一个海外生产基地[91] 投资与衍生品 - 报告期投资额1.03亿元，较上年同期9590万元增长6.96%[78] - 衍生品投资（主要为期货沪铜合约）期末金额1133.71万元，占公司报告期末净资产比例为1.20%[81] - 以公允价值计量的金融资产小计，期末数为1133.71万元，本期公允价值变动计入权益的累计金额为-70.15万元[75][76] - 衍生品投资中，期货沪铜合约本期购入金额1.27亿元，售出金额1.35亿元[81] - 公司报告期不存在证券投资及以投机为目的的衍生品投资[79][83] 资产受限与担保 - 截至报告期末，资产权利受限总额为3.20亿元，其中货币资金受限8133.14万元，固定资产抵押1.10亿元，投资性房地产抵押7501.15万元[77] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计为30,000万元[177] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为10,500万元[177] - 报告期末公司已审批的对子公司担保额度合计为30,000万元[177] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计为12,500万元[177] - 报告期内公司审批担保额度总计为30,000万元[178] - 报告期内公司担保实际发生额总计为10,500万元[178] - 报告期末公司实际担保余额总计为12,500万元[178] - 公司全部担保余额占净资产的比例为16.17%[178] 股权激励与股份变动 - 公司股份总数由439,200,000股变动至440,670,000股，增加1,470,000股[188] - 股份变动主要系公司股权激励限售股变动所致[188] - 公司于2025年7月18日向12名激励对象授予153万股限制性股票，授予价格为每股3.32元[189] - 公司于2025年9月5日完成授予登记，实际向10名激励对象授予147万股限制性股票[190] - 本次股权激励计划导致新增限售股总计147万股[190][191][192] - 2025年限制性股票激励计划向10名激励对象授予147万股，授予价格为3.32元/股[140][141] - 部分董事及高管通过股权激励合计持有640,000股限制性股票[141] - 报告期内董事及高级管理人员通过股权激励合计增持股份640,000股[112] - 报告期初董事及高级管理人员持股总数为68,000股[112] - 报告期末董事及高级管理人员持股总数增至708,000股[112] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为66,400户，较披露日前上一月末的69,721户减少4.8%[195][196] - 控股股东问泽鸿持股比例为38.10%，持股数量为1.67896亿股，报告期内无变动[196] - 股东高盛有限责任公司报告期末持股比例为1.22%，持股数量为5,377,480股，报告期内增持4,938,366股[196] - 股东MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL报告期末持股比例为0.63%，持股数量为2,785,326股，为报告期内新进股东[196] - 股东UBS AG报告期末持股比例为0.54%，持股数量为2,373,232股，报告期内增持1,492,729股[196] - 股东BARCLAYS BANK PLC报告期末持股比例为0.41%，持股数量为1,785,953股，为报告期内新进股东[196] - 股东J.P.Morgan Securities PLC－自有资金报告期末持股比例为0.21%，持股数量为921,168股，报告期内减持24,988股[196] - 控股股东及实际控制人问泽鸿持有公司无限售条件普通股167,896,000股[197] - 高盛公司为第二大无限售条件股东，持有5,377,480股[197] - 摩根士丹利国际公司为第三大无限售条件股东，持有2,785,326股[197] - 瑞银集团为第四大无限售条件股东，持有2,373,232股[197] - 巴克莱银行为第五大无限售条件股东，持有1,785,953股[197] - 控股股东及一致行动人合计持有科源制药569.72万股，占其总股本5.26%[199] - 股东陈云琼通过信用账户持有1,073,200股，为其全部持股[197] - 股东赵鑫通过信用账户持有1,050,000股，为其全部持股[197] - 股东师波通过信用账户持有850,036股，为其全部持股[197] - 公司前10名股东在报告期内未进行约定购回交易[197] 公司治理与董事会 - 公司董事会由7名董事组成，其中包括3名独立董事[102] - 公司指定《中国证券报》等媒体及巨潮资讯网为信息披露媒体，确保信息透明度[103] - 公司治理状况与相关法规不存在重大差异[104] - 公司在资产、人员、财务、机构和业务方面独立于控股股东及实际控制人[105] - 本报告期内每位董事应参加董事会次数为8次，均未缺席[124] - 本报告期内每位董事均出席股东会次数为4次[124] - 审计委员会在报告期内未发现公司存在风险[130] 董事及高管薪酬与持股 - 董事长兼总经理朱志兰持有公司股份68,000股[112] - 董事张勰因股权激励获得股份120,000股，期末持股120,000股[112] - 董事陈磊因股权激励获得股份200,000股，期末持股200,000股[112] - 董事、董事会秘书黄圣植因股权激励获得股份200,000股，期末持股200,000股[112] - 财务总监管佳菲因股权激励获得股份120,000股，期末持股120,000股[112] - 公司报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额为214.88万元[123] - 公司董事长兼总经理朱志兰从公司获得的税前报酬总额为45.60万元[123] - 公司财务总监管佳菲从公司获得的税前报酬总额为36.00万元[123] - 公司董事、董事会秘书黄圣植从公司获得的税前报酬总额为35.95万元[123] - 公司董事陈磊从公司获得的税前报酬总额为35.73万元[123] - 公司董事张勰从公司获得的税前报酬总额为35.50万元[123] - 公司独立董事潘志强、余显财、曹顼各自从公司获得的税前报酬总额为8.7万元[123] - 公司董事、高级管理人员薪酬考核依据为公司相关薪酬与考核管理制度，报告期末考核已完成[123] 利润分配与股东回报 - 公司利润分配预案为以440,670,000股为基数，每10股派发现金红利0.1元（含税）[4] - 公司2024年度利润分配方案为以总股本439,200,000股为基数，每10股派发现金红利0.1元（含税）[136] - 2024

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为32.41亿元，同比下降2.82%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为6841.87万元，同比下降23.44%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6343.40万元，同比下降17.65%[16] - 基本每股收益为0.14元/股，同比下降22.22%[16] - 加权平均净资产收益率为2.31%，同比下降0.75个百分点[16] - 2025年全年营业收入为32.41亿元，其中第三季度营收最高，达8.65亿元[20] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为6841.87万元，其中第三季度贡献最大，为2421.05万元[20] - 2025年全年扣除非经常性损益的净利润为6343.40万元，非经常性损益净额为498.46万元[20][22] - 2025年度公司营业收入为32.41亿元，同比下降2.82%[38] - 2025年度公司利润总额为1.08亿元，同比下降29.08%[38] - 2025年度公司归母净利润为0.68亿元，同比下降23.44%[38] - 2025年总营业收入为32.41亿元，同比下降2.82%[42] - 核心产品偏光片销售收入为30.68亿元，占营收94.64%，同比下降2.97%[42] - 2025年度合并营业收入为人民币32.41亿元[183] - 偏光片销售收入为人民币30.68亿元，占营业收入的94.64%[183] 成本和费用（同比环比） - 制造业（主要业务）毛利率为12.76%，同比下降1.25个百分点[43] - 偏光片销售业务毛利率为12.55%，同比下降1.39个百分点[43] - 偏光片销售成本中，直接材料成本为21.97亿元，占该业务成本81.89%，同比下降2.36%[47] - 销售费用为3466万元，同比下降17.99%[50] - 研发投入金额为1.04亿元，与上年基本持平，占营业收入比例为3.21%[52] - 研发人员数量为161人，同比减少7.47%，占员工总数比例为11.47%[52] 各条业务线表现 - 公司主要业务为生产、经营偏光片等光学膜产品，同时涉及酒店及物业租赁与经营管理[15] - 公司85吋及以上超大尺寸偏光片销量同比大幅提升，并成功实现VA型高透高偏2.0偏光片的开发和首次订单交付[26] - 公司7号线为2500mm超宽幅生产线，年产能达3200万平方米，能满足10.5/11代等高世代面板产线需求[27][28] - 公司偏光片业务载体盛波光电累计获得专利授权117项，其中国内发明专利22项[32] - 公司拥有全球为数不多的2500mm超宽幅偏光片生产线之一[34] - 公司已实现OLED电视和手机偏光片的量产突破[35] - 公司MNT、OLED手机偏光片销售额同比大幅增长[38] - 公司成功实现圆偏护眼MNT产品量产[38] - 公司RTS大尺寸产品直通良率进一步提升[38] - 公司客诉和退货率大幅改善[36] - 2025年偏光片销售量为4，605.41万平方米，同比增长2.08%；生产量为4，616.17万平方米，同比增长2.13%[44] - 偏光片库存量为124.42万平方米，同比增长9.47%[44] - 物业租赁业务收入为1.13亿元，毛利率为76.26%[43] - 主要子公司深圳市盛波光电科技有限公司报告期营业收入为31.38亿元，净利润为0.68亿元[69] - 公司战略聚焦偏光片核心业务，并向上游材料、光电材料、新型显示材料等先进新材料领域延伸布局[72] - 偏光片关键原材料（如PVA膜、TAC膜等光学膜）基本被日本企业垄断，国产化率不高，材料价格受日方供应商产能、市场需求及日元汇率影响[73] - 国内偏光片厂商加速新建和扩建产线，未来偏光片产能特别是大尺寸偏光片产能将不断增长[74] - 子公司深圳市华强宾馆有限公司已于2024年完成清算分配，本年度不再纳入合并报表范围[132] 各地区表现 - 境内销售收入为28.72亿元，同比下降9.49%；境外销售收入为3.69亿元，同比大幅增长127.91%[42] 管理层讨论和指引 - 公司决定投资建设8号线（1.49米幅宽偏光片产线）项目以解决产能瓶颈[40] - 2026年工作重点包括深化采购降本，提高国产原材料采购量及占比[74] - 全力推进盛波光电1.49米幅宽偏光片产线项目（8号线）建设[74] - 积极推进纺织服装业务的清算以及部分参股企业小股权转让，优化资产配置[74] - 2025年4月15日投资者交流内容涉及公司市值管理、纺织业务剥离、公司更名及盈利驱动因素[78] - 2025年11月20日投资者交流内容涉及公司资本运作计划、公司更名等[78] - 公司未制定市值管理制度[79] - 公司未披露估值提升计划[79] - 全球偏光片需求预计从2024年的6.05亿平方米增长至2028年的6.85亿平方米，年均复合增长率约3.20%[71] - OLED偏光片需求预计从2024年的1,840万平方米增长至2028年的2,607万平方米，年均复合增长率9.11%[71] - 车载偏光片需求预计从2024年的约1,200万平方米增长至2028年的约1,600万平方米，年均复合增长率7.46%[71] - 2025年中国大陆偏光片产能规模约占全球65%，预计2026年进一步升至约75%[71] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为3.48亿元，同比大幅增长50.39%[16] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为3.48亿元，但第三季度为净流出1.55亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为3.48亿元，同比大幅增长50.39%[54] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.33亿元，同比由正转负，下降409.20%[54] 其他财务数据 - 2025年末总资产为54.18亿元，较2024年末增长3.56%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为29.80亿元，较2024年末微增0.94%[17] - 资产减值损失为-1.38亿元，占利润总额的-127.60%，主要因计提存货跌价准备[56] - 其他收益为4084.53万元，占利润总额的37.67%，主要来自政府补助及税收优惠[56] - 2025年计入当期损益的政府补助为642.63万元，较2024年的1045.45万元有所下降[21] - 2025年金融资产公允价值变动产生亏损1176.96万元，而2023年则为收益215.18万元[22] - 货币资金从年初的3.41亿元增至年末的4.50亿元，占总资产比例从6.52%提升至8.30%，增加1.78个百分点[58] - 应收账款从年初的8.64亿元降至年末的7.62亿元，占总资产比例从16.51%降至14.06%，减少2.45个百分点[58] - 存货从年初的7.90亿元增至年末的8.85亿元，占总资产比例从15.09%提升至16.33%，增加1.24个百分点[58] - 固定资产从年初的18.74亿元降至年末的16.57亿元，占总资产比例从35.81%降至30.59%，减少5.22个百分点，主要是折旧所致[58] - 在建工程从年初的581.40万元大幅增至年末的1.80亿元，占总资产比例从0.11%提升至3.32%，增加3.21个百分点，主要因8号线项目建设投资所致[58] - 长期借款从年初的1.62亿元增至年末的2.62亿元，占总资产比例从3.10%提升至4.83%，增加1.73个百分点[58] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期公允价值变动损益为242.52万元，本期购买金额为11.50亿元，本期出售金额为11.48亿元，期末余额为7.36亿元[59] - 其他权益工具投资期末余额为1.59亿元，计入权益的累计公允价值变动为-614.13万元[59] - 受限的货币资金包括因账户冻结而受限的资金68.49万元，以及票据及信用证保证金536.39元[60] - 公司总资产从上年末的523.22亿元增长至本年末的541.83亿元，增幅约3.6%[196][198] - 货币资金大幅增加，从上年末的3.41亿元增至本年末的4.50亿元，增长约32.0%[196] - 应收账款从上年末的8.64亿元下降至本年末的7.62亿元，减少约11.7%[196] - 存货从上年末的7.90亿元增至本年末的8.85亿元，增长约12.0%[196] - 在建工程从上年末的581万元激增至本年末的1.80亿元，增幅巨大[196] - 长期借款从上年末的1.62亿元增至本年末的2.62亿元，增长约61.2%[198] - 归属于母公司股东的未分配利润从上年末的2.73亿元增至本年末的3.03亿元，增长约11.0%[198] - 少数股东权益从上年末的12.83亿元增至本年末的13.11亿元，增长约2.1%[198] - 母公司层面未分配利润从上年末的6.48亿元微降至本年末的6.35亿元，减少约2.0%[200] - 母公司长期股权投资从上年末的20.41亿元微降至本年末的20.33亿元[200] 客户与供应商集中度 - 前五大客户合计销售额为21.93亿元，占年度销售总额的67.66%[48] - 最大客户销售额为11.46亿元，占年度销售总额的35.36%[48] - 前五大供应商合计采购额为11.17亿元，占年度采购总额的39.76%[48] 投资与资本支出 - 报告期内公司主要的非股权投资为8号线项目（1.49米幅宽偏光片产线），本报告期投入金额为1.80亿元，截至报告期末累计实际投入金额为1.80亿元，项目进度为13.49%[62] - 公司控股子公司盛波光电投资建设一条1.49米幅宽偏光片产线项目（8号线），并从关联方恒美光电购买前段主机设备，交易已完成验收及付款[144] - 子公司计划投资约13.34亿元建设一条1.49米幅宽偏光片产线，设计年产能约1,800万平方米[159] 衍生品与委托理财 - 报告期末以套期保值为目的的衍生品投资（远期外汇合约）期末金额为11,199.25万元，占公司报告期末净资产比例为3.00%[64] - 报告期内衍生品投资产生公允价值变动损益为-336.22万元，影响归母净利润-201.73万元[64][65] - 报告期内已交割的外汇合约投资损失为1,012.30万元，影响归母净利润-607.38万元[64] - 报告期内公司购入衍生品金额为50,594.29万元，售出金额为48,641.64万元[64] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[66] - 报告期内，公司委托理财余额总计为73,634.13万元，其中银行理财产品65,242.52万元，公募基金产品8,391.61万元[152] - 报告期内，公司高风险委托理财（作为单一委托人）发生额合计165,000.00万元，实际损益金额为1,361.71万元[153][154] - 报告期内，公司高风险委托理财中，单笔金额最大的为江苏银行30,000.00万元理财产品，实际损益388.83万元[153] 公司治理与股权结构 - 公司拟以5.07亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.48元（含税）[3] - 2025年公司共召开股东会6次，全部采用现场加网络形式召开[81] - 2025年公司董事会共召开会议13次[81] - 公司通过每周一次的总经理办公例会进行内部信息沟通[82] - 公司通过季度经营分析会议回顾业绩、反馈预算执行情况[82] - 2025年公司6次股东会均对中小投资者表决单独计票[82] - 公司治理状况与相关法规不存在重大差异[83] - 公司在人员、财务、资产、机构、业务方面保持独立[84] - 报告期内公司不存在同业竞争情况[85] - 董事及高级管理人员在报告期内持股变动情况：无持股或持股无变动[85] - 报告期内有2名董事及1名独立董事离任[85] - 公司董事、原副总经理王川于2025年1月21日辞去副总经理职务[86] - 公司原党委副书记、董事宁毛仔于2025年1月22日离任[86] - 公司原党委书记、董事长尹可非于2025年9月5日离任[87] - 公司原独立董事吴光权于2025年9月16日离任[89] - 公司原董事会秘书姜澎于2025年8月21日因工作调整离任[88] - 公司于2025年1月24日聘任马捷担任总经理，林霞、王子瀚担任副总经理[86] - 公司于2025年9月29日选举李刚为第八届董事会董事长[87] - 公司于2025年8月21日聘任黄旻为董事会秘书[88] - 公司于2025年11月12日选举王黎明为独立董事[89] - 独立董事吴光权因个人原因于2025年9月提出辞职，2025年11月12日公司临时股东会选举王黎明为独立董事完成增补[101] - 董事吴光权在报告期内缺席董事会4次，占其应参加11次会议的36.4%，且连续两次未亲自出席会议[100][101] - 董事王川应参加董事会13次，其中委托出席1次，现场出席6次，以通讯方式出席6次[100] - 董事孟飞应参加董事会13次，其中委托出席1次，现场出席7次，以通讯方式出席5次[100] - 董事杨高宇应参加董事会13次，其中现场出席3次，以通讯方式出席10次[100] - 董事王恺应参加董事会13次，其中现场出席2次，以通讯方式出席11次[100] - 董事尹可非应参加董事会7次，缺席1次，现场出席3次，以通讯方式出席3次[100] - 董事会提名委员会于2025年1月24日召开1次会议，审议并通过了董事候选人及高级管理人员提名事项[104] - 董事会提名委员会于2025年8月召开1次会议，审议公司相关提名事项[104] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[102] - 董事会提名黄旻为第八届董事会秘书候选人[105] - 董事会提名吴光权、杨高宇、王恺、李刚为第八届董事会非独立董事候选人[105] - 董事会提名杨高宇、王恺、王黎明为第八届董事会独立董事候选人[105] - 审计委员会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[107] - 公司审计委员会审议通过了子公司开展外汇套期保值业务的议案[106] - 公司股份总数506,521,849股，无限售条件股份占比100%，其中人民币普通股占比90.23%[161] - 公司第一大股东为深圳市投资控股有限公司，持股比例为46.21%，持股数量为234,069,436股[165] - 公司第二大股东为深圳市深超科技投资有限公司，持股比例为3.18%，持股数量为16,129,032股[165] - 香港中央结算有限公司（陆股通）持股比例为1.21%，报告期内增持3,634,384股[165] - 股东孙慧明持股比例为1.60%，持股数量为8,088,853股[165] - 股东陈晓宝持股比例为0.89%，报告期内增持911,920股[165] - 股东林创光持股比例为0.71%，报告期内新进持股3,619,800股[165] - 股东苏伟鹏持股比例为0.71%，持股数量3,580,100股，其中3,000,000股处于质押状态[165] - 报告期末普通股股东总数为35,373户[165] - 前10名无限售条件股东中，深圳市投资控股有限公司持有234,069,436股人民币普通股[166] - 前10名无限售条件股东中，深圳市深超科技投资有限公司持有16,129,032股人民币普通股[166] - 控股股东深圳市投资控股有限公司持有深物业A（000011）30,314万股，持股比例50.87%[168] - 控股股东持有深深房（000029）55,424.73万股，持股比例54.79%[168] - 控股股东持有中国平安（601318）96,272万股，持股比例5.32%[168] - 控股股东持有国信证券（002736）322,311万股，持股比例31.47%[168] - 实际控制人深圳市国资委直接持有深圳燃气（601139）40.10%股权[169] - 实际控制人深圳市国资委直接持有深振业A（000006）21.93%股权[169] -