财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净利润为35.76亿元人民币，较2024年增长3.1%[27] - 2025年营业收入为265.07亿元人民币，较2024年增长2.1%[27][36] - 2025年归属于本行股东净利润为35.89亿元人民币，较2024年增长4.1%[27] - 全年集团实现营业收入人民币265.07亿元，较上年末增长2.1%[46] - 全年集团实现净利润人民币35.76亿元，较上年末增长3.1%[46] - 实现营业收入人民币265.07亿元，同比增长2.1%；实现净利润人民币35.76亿元，同比增长3.1%[57][59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年资产减值损失为137.15亿元人民币，较2024年增长6.4%[27] - 成本收入比为38.34%，较上年末降低0.46个百分点[46] - 资产减值损失为人民币137.15亿元，同比增长6.4%[60] - 营业费用为105.01亿元人民币，同比微增0.5%至0.51亿元[91] - 减值损失为137.15亿元人民币，同比增长6.4%至8.30亿元[93] - 发放贷款及垫款减值损失为64.251亿元人民币，同比大幅增加67.3%[94] - 所得税费用总额为-12.935亿元人民币，同比变化79.9%[95] 财务数据关键指标变化：利息收支与净息差 - 2025年净利息收益率为1.68%，较2024年提升0.07个百分点[27] - 利息净收入为人民币225.19亿元，同比增长4.5%[61] - 净利息收益率为1.68%，净利差为1.58%，分别较上年提升0.07和0.06个百分点[62] - 生息资产平均收益率为3.39%，较上年下降19个基点；付息负债平均付息率为1.81%，较上年下降25个基点[62] - 发放贷款及垫款平均收益率为4.08%，较上年下降42个基点；吸收存款平均付息率为1.77%，较上年下降21个基点[62] - 2025年全年利息收入为人民币453.86亿元，同比减少26.50亿元，降幅5.5%[70] - 2025年全年利息支出为人民币228.67亿元，同比减少36.26亿元，降幅13.7%[80] - 发放贷款及垫款利息收入为人民币290.47亿元，同比减少27.95亿元，降幅8.8%，主要因利率下调[71] - 投资证券及其他金融资产利息收入为人民币90.69亿元，同比增加3.43亿元，增幅3.9%[73] - 吸收存款利息支出为人民币164.00亿元，同比减少22.16亿元，降幅11.9%[81] - 公司贷款平均收益率从2024年的5.01%下降至2025年的4.42%[72] - 净利差从2024年的1.52%上升至2025年的1.58%[85] - 净利息收益率从2024年的1.61%上升至2025年的1.68%[85] - 买入返售金融资产利息收入为人民币5.55亿元，同比减少3.07亿元，降幅35.6%[77] 财务数据关键指标变化：非利息收入 - 手续费及佣金净收入为人民币14.47亿元，同比增加0.29亿元，增幅2.1%[86] - 手续费及佣金收入总额为250.32亿元人民币，同比下降11.4%至321.9百万元[87] - 手续费及佣金净收入为144.74亿元人民币，同比增长2.1%至29.3百万元[87] - 交易净收益为1.01亿元人民币，同比下降47.6%至0.91亿元[88] - 投资证券所得收益净额为21.56亿元人民币，同比下降13.9%至3.48亿元[89] 资产与负债规模变化 - 2025年资产总额为14,142.93亿元人民币，较2024年增长3.6%[29] - 2025年吸收存款为9,812.89亿元人民币，较2024年增长7.6%[29] - 集团资产总额为人民币14,142.93亿元，较上年末增加人民币490.96亿元[46] - 总资产达到人民币14,142.93亿元，较上年末增长3.6%[57] - 贷款总额为人民币7,339.05亿元，较上年末增长2.7%；存款余额为人民币9,591.27亿元，较上年末增长7.8%[57] - 资产总额为14,142.93亿元人民币，较上年末增长3.6%至490.96亿元[98] - 发放贷款及垫款总额为7,405.97亿元人民币，较上年末增长2.9%至209.44亿元[101] - 公司贷款总额为4218.38亿元人民币，占总贷款57.0%，较上年末增加120.14亿元，增幅2.9%[103] - 个人贷款总额为2729.67亿元人民币，占总贷款36.8%，较上年末增加75.88亿元，增幅2.9%[107] - 票据贴现为391.00亿元人民币，较上年末减少1.52亿元，降幅0.4%[108] - 投资证券及其他金融资产净额为4110.00亿元人民币，较上年末减少28.53亿元，降幅0.7%[110] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占比下降至13.0%（555.29亿元），上年同期为19.8%（849.37亿元）[112] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产占比上升至25.3%（1084.61亿元），上年同期为20.7%（885.01亿元）[112] - 买入返售金融资产余额为385.60亿元人民币，较上年末增加147.63亿元，增幅62.0%[114] - 现金及存放中央银行款项余额为586.08亿元人民币，较上年末减少72.21亿元，降幅11.0%[114] - 存放同业及其他金融机构款项余额为365.56亿元人民币，较上年末增加144.41亿元，增幅65.3%[114] - 负债总额为13149.68亿元人民币，较上年末增加501.54亿元，增幅4.0%[117] - 吸收存款总额为人民币9,812.89亿元，较上年末增加694.90亿元，增幅7.6%[119] - 同业及其他金融机构存放款项余额为人民币780.76亿元，较上年末增加254.17亿元，增幅48.3%[121] - 已发行债券余额为人民币926.51亿元，较上年末减少542.28亿元，降幅36.9%[123] - 卖出回购金融资产余额为人民币256.31亿元，较上年末减少92.44亿元，降幅26.5%[124] - 拆入资金余额为人民币647.53亿元，较上年末增加39.81亿元，增幅6.6%[122] - 股东权益总额为人民币993.25亿元，较上年末减少10.58亿元，降幅1.1%[126] - 信贷承诺总额为人民币1,457.62亿元，较上年末增加140.85亿元[129] - 个人定期存款为人民币4,888.87亿元，占吸收存款总额的49.8%[120] - 公司存款总额为人民币3,573.42亿元，占吸收存款总额的36.4%[120] 资产质量与风险管理 - 2025年不良贷款率为1.96%，较2024年下降0.06个百分点[29][36] - 2025年拨备覆盖率为165.75%，较2024年提升10.72个百分点[29][36] - 不良贷款率为1.96%[46] - 不良贷款率为1.96%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率为165.75%，较上年末上升10.72个百分点[57] - 不良贷款余额为人民币143.90亿元，较上年末减少0.68亿元，不良贷款率降至1.96%，下降0.06个百分点[130] - 公司贷款总额为4218.38亿元，不良贷款率为1.60%，不良贷款余额较上年末增加1.55亿元至67.39亿元[134] - 个人贷款总额为2729.67亿元，不良贷款率为2.80%，较上年末下降0.17个百分点[134] - 房地产行业不良贷款率显著上升1.47个百分点至5.89%，不良贷款余额增加2.29亿元[136][137] - 制造业不良贷款率下降0.89个百分点至2.29%[136] - 个人经营性贷款不良贷款率改善1.05个百分点至3.82%[134] - 信用贷款不良贷款率下降0.05个百分点至1.98%[140][141] - 保证贷款不良贷款率下降0.21个百分点至2.01%，不良贷款余额减少3.88亿元[140][141] - 票据贴现规模为390.998亿元，无不良贷款，规模下降主要受票据新规及市场收益率较低影响[134] - 全行贷款总额为7339.051亿元，不良贷款率为1.96%，较上年末下降0.06个百分点[134] - 质押贷款不良贷款率最低，为0.25%，较上年末下降0.04个百分点[140][141] - 农、林、牧、渔业不良贷款余额较上年末减少人民币1.03亿元，但不良贷款率上升0.02个百分点[142] - 住宿和餐饮业不良贷款余额较上年末减少人民币0.16亿元，不良贷款率下降0.68个百分点[142] - 最大单一借款人贷款余额为人民币78.37亿元，占贷款总额的1.1%，占资本净额的6.8%[144] - 十大单一借款人贷款总额为人民币347.97亿元，占贷款总额的4.8%，占资本净额的30.2%[144] - 逾期贷款总额为人民币286.67亿元，较上年末减少人民币5.84亿元；逾期贷款占比为3.91%，较上年末下降0.18个百分点[147] 资本充足情况 - 2025年核心一级资本充足率为8.89%，较2024年提升0.43个百分点[29] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.89%、11.38%、13.52%，较上年末分别上升0.43、0.45、0.50个百分点[57] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.89%、11.38%、13.52%，较上年末分别增加0.43、0.45、0.50个百分点[150] 公司银行业务表现 - 公司银行、零售银行、资金业务2025年度营业收入分别为人民币118.50亿元、86.96亿元、57.31亿元，占总收入比例分别为44.7%、32.8%、21.6%[149] - 对公存款余额为人民币3,573.42亿元，市场份额全省排名第一[154] - 对公贷款余额为人民币4,218.38亿元，市场份额全省排名第三[156] - 对公客户总量达到49.91万户，较上年末新增2.14万户，报告期内新开户5.33万户[157] - 总行级战略客户贷款余额为人民币1,646.14亿元[159] - 机构类存款余额为人民币1,430.36亿元[161] - 科技贷款余额为人民币700.95亿元，获贷企业累计达3,374户[162] - 报告期内实现首贷户合作664户，信用贷余额人民币141.06亿元，较上年末增长人民币43.46亿元[163] - “专精特新贷”余额人民币48.51亿元，较上年末新增人民币12.48亿元[164] - “科技贷”余额人民币12.25亿元，全省排名第二[164] - 绿色信贷余额达到人民币514.62亿元，有贷款余额客户达2.81万户[166] - 财资管理服务客户规模突破4万户，较上年末增长近40%[168] - 供应链融资累计为企业提供人民币2,235亿元[170] - 国际业务实现跨境收付汇量35亿美元[171] - 对公电子渠道客户数33.01万户，较上年末新增2.51万户[172] - 投资银行业务帮助企业实现融资规模人民币834.93亿元，其中承销非金融企业债务融资工具25支，规模超人民币150亿元[173] - 新增专项债发行及承接份额稳居全省第一[38] 零售银行业务表现 - 储蓄存款余额人民币6,017.85亿元，较上年末增加人民币428.45亿元，增幅7.67%[175] - AUM余额人民币6,995.89亿元，较上年末增加人民币541.77亿元，增幅8.39%[175] - 个人贷款余额人民币2,729.67亿元，较上年末增加人民币75.88亿元，增幅2.86%[176] - 零售客户3,682.30万户，较上年末新增138.69万户，增幅3.91%[178] - 代销信托、资管计划等高净值产品规模较上年净增人民币14.58亿元[179] - 信用卡累计发卡464.17万张，较上年末新增18.32万张[181] - 个人消费贷款余额人民币1,948亿元[48] - 普惠小微贷款余额人民币962亿元[47] - 商业养老金余额突破人民币17亿元[47] 金融市场与资金业务表现 - 债券销售总量同比提升超30%[183] - 负债合作客户累计超过1,300家[184] - CFETS同业存款合作机构132户，累计交易量超人民币3,300亿元[184] - 票据贴现累计量超人民币1,300亿元，其中中小微企业数量占比90%以上，贴现发生额占比80%以上[185] - 为供应链相关企业办理票据贴现超人民币50亿元[185] - 理财产品存续规模为人民币601.67亿元[186] 普惠金融与乡村振兴业务表现 - 报告期内提供普惠小微贷款人民币883.52亿元，加权平均利率3.56%[188] - 截至报告期末普惠小微贷款余额人民币961.55亿元，较上年末新增人民币60.58亿元，增速6.72%[188] - 有贷款余额的普惠小微客户16.94万户[188] - 截至报告期末，公司县域一般贷款余额为人民币1,670.11亿元[190] - “产业普惠贷”累计投放人民币85.23亿元，“豫农贷”累计投放人民币24.87亿元[190] - 已布设县域网点170余家、乡镇网点90余家、服务点近5,000家，服务县域客户1,000余万户[191] - 手机银行（乡村在线版）服务用户463.44万户，较上年末增加120.69万户[191] 数字化转型与线上渠道表现 - 手机银行线上客户数突破2,000万，稳居全国城商行前三[47] - 手机银行注册用户数达1,905.68万户，较上年末新增149.44万户；手机银行客户数达1,621.15万户，较上年末新增121.15万户[194] - 微信银行公众号粉丝达1,146.25万，较上年末增长132.89万，绑卡用户799.77万户，较上年末增长112.78万户[195] - 个人网上银行用户数169.21万户，较上年末新增1.89万户；报告期内交易笔数1,220.39万笔，交易金额人民币6,840.43亿元[196] - 客服中心电话渠道受理服务386.01万人次，自助语音分流率57.18%，人工服务量占比42.82%，年度接通率96.57%，客户满意度99.79%[197] - 在线客服渠道受理服务580.28万人次，智能文本分流率94.19%，客户满意度98.46%[197] - 永续贷联合创新业务累计签约41家合作银行，合作银行累计发放贷款人民币728.57亿元[198] 战略业务与重点领域表现 - 黄河流域生态保护及高质量发展相关领域贷款余额人民币2,824亿元[48] - 产业信贷余额人民币2,659亿元[48] - 公司获批人民币跨境支付系统(CIPS)直接参与者资格，为中部六省首家[49] - 连续四年获评河南省科技金融“优秀合作银行”[37] - 连续三年获评河南省银行业绿色金融一级机构[37] 公司基本情况与市场地位 - 截至报告期末，公司总资产突破人民币1.4万亿元[14] - 公司下辖18家分行，600余家营业网点，员工人数超2万名[14] - 公司以人民币93.81亿元品牌价值荣登“2024中国品牌价值评价信息”金融保险业榜单[16] - 公司位列英国《银行家》杂志“2025年全球银行1,000强”榜单第152位[16] - 公司位居2025年《财富》中国500强榜单第305位[17] - 公司员工总数2万余名[38] - 缴纳各项税费人民币27.29亿元[46] 经营环境与地区经济 - 河南省地区生产总值人民币66,632.79亿元，同比增长5.6%[54] - 河南省规模以上工业增加值同比增长8.4%[54] - 河南省外贸进出口总值人民币9,356.7亿元，同比增长14.1%[54]

目 錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 財務概要 | 4 | | 主席報告 | 5 | | 管理層討論及分析 | 6 | | 董事、高級管理層及公司秘書的履歷詳情 | 18 | | 企業管治報告 | 22 | | 環境、社會及管治報告 | 38 | | 董事報告 | 109 | | 獨立核數師報告 | 130 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 137 | | 綜合財務狀況表 | 139 | | 綜合權益變動表 | 141 | | 綜合現金流量表 | 142 | | 綜合財務報表附註 | 144 | 公司資料 執行董事 曹智銘先生（主席兼行政總裁） 侯太生先生 孟慶芬女士 遲永勝先生 獨立非執行董事 李國棟先生 杜潔華博士 余浩銘先生（於2025年9月30日獲委任） 施永進先生（於2025年9月30日辭任） 審核委員會 李國棟先生（主席）（於2025年9月30日獲委任） 杜潔華博士 施永進先生（於2025年9月30日辭任） 余浩銘先生（於2025年9月30日獲委任） 提名委員會 曹智銘先生（主席） 李國棟先生 杜潔華博士 薪酬委員會 李國棟先生（主席） 曹智銘先生 杜潔華博士 公司 ...

年度報告 ANNUAL REPORT 2025 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） Stock code 股份代號 : 1847 投 綠 色 雲 南 建 高 混 凝 土 股 份 有 限 公 性 能 司 YCIH Green High-Performance Concrete Company Limited Annual Report 2025 年度報告 Contents 目錄 | Definitions | 2 | | --- | --- | | 釋義 | | | Company Information | 11 | | 公司資料 | | | Chairman's Statement | 14 | | 董事長致辭 | | | Financial Highlights | 18 | | 財務摘要 | | | Management Discussion and Analysis | 19 | | 管理層討論與分析 | | ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年持续经营业务收入为人民币38.66亿元[13] - 2025年总营业收入为人民币14.21亿元，同比下降14.6%[23] - 2025年收入为1,420,814千元，同比下降14.6%[173] - 2025年本公司拥有人应占持续经营业务年内溢利为人民币3.26亿元[12] - 2025年利润总额为人民币3.29亿元，同比下降12.7%[23] - 2025年税前溢利为32.90亿元人民币，较2024年的37.19亿元人民币下降11.5%[179] - 2025年持续经营业务年内溢利为253,571千元，同比下降17.7%[173] - 年内溢利为人民币2.5357亿元，同比下降16.1%或人民币4849万元[33] - 公司拥有人应占年内溢利为人民币2.3218亿元，同比下降18.9%或人民币5397万元[33] - 2025年每股盈利（基本及摊薄）为15.47分，同比下降20.4%[173] - 公司2025年归属于本公司拥有人的年内溢利为23.22亿元人民币，较2024年的28.62亿元人民币下降18.9%[178] - 2025年经营活动溢利为479,432千元，同比下降1.7%[173] - 息税折旧摊销前溢利为人民币6.8324亿元，同比下降3.8%或人民币2704万元[33] - 2025年总全面收益为274,422千元，同比下降8.4%[174] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司整体毛利率为41.4%，较2024年的36.2%有所提升[26] - 持续经营业务毛利率为41.4%，经营利润率为33.7%，纯利率为17.8%[53] - 2025年毛利为588,005千元，同比下降2.5%[173] - 财务成本增加至人民币1.5043亿元，同比增长35.4%，主要因股东贷款利率从1.7%上调至3.5%所致[31] - 2025年财务成本为15.04亿元人民币，较2024年的11.18亿元人民币增长34.5%[179] - 所得税开支增至人民币7543万元，同比增长10.0%，实际税率从18.2%升至22.3%[32] - 员工成本总额为人民币3.15亿元，较去年增加10.3%[58] - 2025年特许经营权摊销费用为14.41亿元人民币，较2024年的17.54亿元人民币减少17.8%[179] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年实现经营性现金流同比增长36%[15] - 2025年经营活动净现金流入为人民币5.45亿元，同比增长35.9%[23] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为54.52亿元人民币，较2024年的40.14亿元人民币增长35.8%[179] - 2025年投资活动所用现金流量净额为21.67亿元人民币，主要用于添置193.78亿元人民币的特许经营权[180] - 2025年融资活动所用现金流量净额为6.98亿元人民币，主要因偿还68.07亿元人民币银行贷款及新筹60.60亿元人民币其他贷款[180] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年总资产为人民币105.71亿元[10] - 2025年末总资产为10,179,764千元，同比增长1.7%[175] - 总资产增至人民币101.80亿元，总负债降至人民币59.89亿元，资产净值为人民币41.91亿元[37] - 2025年总权益（含非控股权益）为419.09亿元人民币，较2024年底的391.65亿元人民币增长7.0%[178] - 2025年末总权益为4,190,894千元，同比增长7.0%[176] - 2025年拥有人权益为人民币88.77亿元[10] - 银行及其他借贷总额为人民币45.28亿元，加权平均年利率由约3.3%降至2.7%[48] - 2025年末银行及其他借贷总额为4,528,455千元，同比下降1.1%[176] - 现金及现金等价物为人民币16.08亿元，计息银行及其他借款为人民币45.28亿元[52] - 2025年末现金及现金等值为1,608,062千元，同比增长19.0%[175] - 2025年现金及现金等值物为160.81亿元人民币，较2024年底的135.08亿元人民币增长19.0%[180] - 流动比率为0.90倍，负债率为58.8%，资产负债率为69.8%[53] - 截至2025年12月31日，公司流动负债超过流动资产人民币3.687亿元[186] - 应收贸易账款及票据增至人民币9.11亿元（扣除减值），其中人民币4.10亿元（占总额45%）为国家补贴尚未发单[46] - 应付贸易账款减少人民币1.33亿元至人民币4.85亿元[50] - 其他应付款项及应计项目总额增加人民币9100万元至人民币4.69亿元[51] - 递延收入摊销减少人民币300万元至人民币1.46亿元[49] - 特许经营权账面净值减少人民币2500万元至人民币28.35亿元，年内添置人民币1.19亿元，摊销人民币1.44亿元[41] - 服务特许权安排项下应收款项账面值减少人民币8300万元至人民币24.00亿元[43] - 特许经营权及服务特许权安排项下应收款项净值为人民币17.72亿元[55] - 物业、厂房及设备账面净值减少人民币1700万元至人民币4.99亿元，其中人民币3.02亿元旧厂房资产分类为待处理非流动资产[38] - 截至2025年12月31日，公司固体废物处理分部现金产生单位组别的商誉账面值为人民币10.10296亿元[162] 运营表现：业务量 - 2025年全年实现发电量18亿千瓦时，相当于节约标煤约72.7万吨[15] - 2025年上网电量同比增长3.4%[15] - 2025年生活垃圾入场量达458.59万吨，同比增长5.0%[22] - 2025年上网电量达14.98亿千瓦时，同比增长3.4%[22] - 2025年对外供汽量达33.91万吨，同比增长48.4%[22] - 2025年垃圾入厂量同比增长5.0%[15] - 处理生活垃圾4.59百万吨，污泥0.60百万吨[141] - 垃圾焚烧发电产生电力18.0亿千瓦时[141] 运营表现：业务线 - 公司运营10个垃圾焚烧发电项目及1个危废医废项目[15] - 公司运营管理11个固体废物处理项目，生活垃圾焚烧处理总规模为每日13,400吨[19] - 2025年存量运营项目收入为人民币13.87亿元，同比增长8.7%[23] - 2025年建造收入为人民币0.34亿元，同比下降91.2%[23] - 2025年完成绿证交易约20万张，获取收入约73.6万元[15] 管理层讨论与战略指引 - 公司面临垃圾焚烧发电行业的政策性收益萎缩风险，国补退坡导致补贴加速退出与地方处置费下调，项目收益率显著承压[101] - 为应对行业风险，公司正推进与地方政府的调价机制谈判，并推行精细化运营以严控厂用电率等关键指标[101] - 公司正通过拓展污泥协同处置、供热、供汽等多元化业务，以构建多元盈利结构并维持整体盈利能力[101] - 公司债务偿还风险主要集中于低效资产处置伴随的负债，通过专项处置方案已大幅压减债务本金[100] - 公司应收账款风险通过加强沟通与催收措施得到管控，针对部分长账龄应收账款采取多种方式积极催收[97] - 公司低效无效资产处置工作推进平稳，部分项目已取得关键性进展[98] - 北京控股及Idata承诺将贷款人民币24.239亿元展期至2026年12月31日，以支持公司持续经营[186] 公司治理与董事会变动 - 于杰先生于2025年12月辞任公司执行董事[61] - 李一宁女士于2025年12月获委任为公司执行董事[62] - 刘莉女士于2025年12月获委任为公司执行董事[63] - 沙宁女士及于杰先生于2025年12月30日辞任执行董事[125] - 李一宁女士及刘莉女士于2025年12月30日获委任为执行董事[125] - 罗胜强博士于2025年1月16日获委任为独立非执行董事[75][125] - 金立佐博士及聂永丰教授于2025年1月16日辞任独立非执行董事[75][125] - 董事会由5名执行董事和5名独立非执行董事组成，确保均衡组合和独立判断[73] - 宦国苍博士、王建平博士及张明先生作为独立非执行董事服务超过九年[74] - 董事会于2025财年举行了4次会议，部分董事出席率未达100%，例如沙宁女士出席董事会会议2/4（50%），于杰先生3/4（75%），吴光发先生缺席股东大会0/1[77] - 2025年1月1日至3月26日期间，陈新国先生同时担任董事会主席及行政总裁，此安排于3月27日纠正，由李艾先生接任行政总裁[79] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成：宦国苍博士（主席）、王建平博士及罗胜强博士[81] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事（苗莉女士（主席）、宦国苍博士、王建平博士）及董事会主席陈新国先生组成[82] - 提名委员会由董事会主席陈新国先生（主席）及2名独立非执行董事（宦国苍博士、王建平博士）组成[86] 风险与合规 - 公司全年未发生安全责任事故，安全生产形势持续稳定可控[95] - 公司全年未发生环保处罚事件，环保风险持续受控[96] - 若干垃圾焚烧发电厂未在规定期限内完成环保竣工验收备案[143] - 公司内部监控体系在自评期内未发现重大缺陷，总体运行有效[103] 审计与会计政策 - 安永会计师事务所辞任，德勤·关黄陈方会计师行获委任为公司核数师[155] - 核数师（德勤·关黄陈方会计师行）年度审计服务酬金为259.4万人民币，非审计服务酬金为64.2万人民币，总计323.6万人民币[104] - 公司预计应用新会计准则香港财务报告准则第18号将影响综合损益表的结构及呈报方式，但不会对财务表现及状况产生重大影响[184] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[184][185] - 公司已颁布但未提前应用的新订及修订会计准则包括对金融工具分类与计量的修订等[183] - 部分新会计准则将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[185] - 商誉每年或当出现减值迹象时进行减值测试，减值损失先冲减商誉账面值[191] - 管理层评估认为，截至2025年12月31日止年度，上述商誉未确认减值[162] - 商誉的可收回金额采用使用价值计算法确定，涉及对未来现金流和贴现率的估计[162] - 审计程序包括对收入增长率及毛利率等关键假设进行追溯检讨[163] - 审计程序包括评估贴现现金流模型的关键假设，如基于历史财务表现和每吨废物平均发电量计算的收入增长率及毛利率[163] - 审计程序包括邀请内部估值专家重新计算贴现率，并评估独立估值师应用的参数[163] 关联方交易与股东结构 - 2025年，公司五大客户销售额占年度持续经营业务收入约50%，其中最大客户占比约15%[124] - 2025年，公司五大供应商采购额占年度持续经营业务采购总额低于30%[124] - 存放于关联财务公司的存款余额约为人民币4,994,000元[147] - 从关联财务公司获得的利息收入约为人民币18,000元[147] - 向关联方供应工业蒸汽获得的收入约为人民币882,000元[147] - 与关联方蒸汽供应合同的年度费用结算上限为90,000,000港元[147] - 公司认为与北京控股在固体废物处理业务上不存在直接竞争[152] - Idata Finance Trading Limited直接持有738,675,000股普通股，占公司已发行股份总数49.23%[138] - 北京控股有限公司直接及通过Idata合计持有756,120,000股普通股，占公司已发行股份总数50.40%[138] - Cosmos Friendship Limited直接持有347,000,000股普通股，占公司已发行股份总数23.13%[138] - Khazanah Nasional Berhad通过Cosmos持有347,000,000股普通股，占公司已发行股份总数23.13%[138] - Beijing Enterprises Group (BVI) Company Limited及北京控股集团有限公司通过北京控股及Idata各自持有756,120,000股普通股，占公司已发行股份总数50.40%[138] - 吴光发先生直接及通过Sunbird Holdings Limited合计持有公司10,392,755股普通股，占公司股本0.69%[134] 其他重要事项 - 公司董事会决定不派发截至2025年12月31日止年度的任何股息[118] - 公司按照香港公司条例计算，于2025年12月31日无可供分配储备[123] - 资本开支总额为人民币1.49亿元，主要用于建设及改造垃圾焚烧发电厂[54] - 截至2025年12月31日，公司共有1,241名雇员[119] - 截至2025年12月31日，公司女性员工约占总员工人数的20%[106] - 为灾后重建与乡村振兴项目捐赠总额约为人民币1,070,000元[149] - 公司于2025年转拨至安全储备基金145.6万元人民币[178] 1. 公司股东需持有总投票权不少于5%方可要求召开股东特别大会[110] 2. 股东需持有总投票权不少于2.5%或不少于50名股东方可要求在股东周年大会上提呈决议案[112]

收入和利润（同比变化） - 营业收入为16.80亿元，同比下降11.79%[5] - 营业总收入为16.80亿元，同比下降约11.8%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为2157万元，同比大幅增长121.35%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2935万元，同比大幅增长735.72%[5] - 净利润为1683.0万元，同比增长约38.0%[20] - 归属于母公司所有者的净利润为2157.0万元，同比增长约121.3%[20] - 基本每股收益为0.0152元，稀释每股收益为0.0152元[21] 成本和费用（同比变化） - 营业总成本为16.76亿元，同比下降约14.2%[19] - 研发费用为2882.8万元，同比下降约18.3%[20] - 财务费用为9158.3万元，其中利息费用为9052.6万元[20] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为3504万元，同比大幅增长215.09%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为35,038,565.76元，同比增长约214.9%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为4838万元，同比大幅增长207.40%，主要系收到子公司股权处置款[11] - 投资活动产生的现金流量净额为48,382,294.43元，上年同期为净流出45,050,149.24元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7780万元，同比净流出扩大79.77%，主要系提前偿还借款所致[11] - 筹资活动产生的现金流量净额为-77,798,575.50元，净流出同比扩大约79.8%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,457,586,310.48元[22] - 支付的各项税费为178,356,032.54元[22] - 取得借款收到的现金为1,877,040,176.85元[23] - 期末现金及现金等价物余额为1,151,358,937.55元，较期初增加5,622,284.69元[23] 资产负债关键项目变化 - 期末货币资金为12.28亿元，较期初的12.55亿元略有下降[16] - 期末交易性金融资产为2996.52万元，较期初的9343.80万元大幅减少[16] - 交易性金融资产为2997万元，较年初下降67.93%，主要系子公司赎回结构性理财产品所致[9] - 期末应收账款为38.27亿元，较期初的35.85亿元有所增加[16] - 期末应收款项融资为1684.71万元，较期初的7380.96万元大幅减少[16] - 应收款项融资为1685万元，较年初下降77.17%，主要系转让银行承兑汇票所致[9] - 期末存货为14.99亿元，较期初的14.36亿元略有增加[16] - 短期借款为42.95亿元，长期借款为46.62亿元[17][18] - 合同负债为8.14亿元，较上期减少约5.78%[17] 投资收益与资产总额 - 投资收益为591万元，同比大幅下降73.43%，主要因资源利用业务点价模式下的未点价部分因金属价格变动确认收益减少[10] - 总资产为239.41亿元，较上年度末微降0.71%[5] - 公司总资产为239.42亿元，较上期减少约1.72亿元至241.13亿元[17][18] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为42,286户[13] - 控股股东四川省生态环保产业集团有限责任公司持股比例为42.12%，持股数量为596,118,979股[13] - 第二大股东北京世纪地和控股有限公司持股比例为10.20%，持股数量为144,401,570股[13] - 第三大股东中泰证券资管相关计划持股比例为4.99%，持股数量为70,563,300股[13] - 股东王瑜珍合计持有公司31,650,000股股份，其中通过信用交易担保证券账户持有9,250,000股[14] 其他综合收益与审计情况 - 综合收益总额为14,162,259.27元，归属于母公司所有者的部分为18,902,654.68元[21] - 公司第一季度财务会计报告未经审计[24]

VK2735临床疗效数据 - VK2735皮下制剂在13周治疗中，患者平均体重较基线降低高达14.7%，较安慰剂组降低高达13.1%[111] - VK2735口服制剂在28天治疗中，患者平均体重较基线降低高达约5.3%[114] VK2809临床疗效与进展 - VK2809在52周治疗中，高达75%的患者实现NASH/MASH缓解且纤维化无恶化（安慰剂组29%），高达57%的患者实现纤维化改善≥1期且NASH/MASH无恶化（安慰剂组34%），高达48%的患者同时实现NASH/MASH缓解和纤维化改善≥1期（安慰剂组20%）[123] - VK2809已在8项临床研究中完成评估，入组超过400名受试者[123] VK2735研发与生产进展 - VK2735皮下制剂的两项三期临床研究（VANQUISH-1和VANQUISH-2）已分别于2025年11月和2026年3月完成患者入组[112] - VK2735口服制剂二期试验达到主要和次要终点，预计在2026年第四季度启动三期研究[115] - 与CordenPharma的制造协议确保每年供应**数公吨**的VK2735原料药，并承诺每年供应1亿支自动注射器和1亿支小瓶/注射器产品，以及**超过10亿片**口服片剂的年产能[118] 研发费用 - 2025年全年研发费用为3.45亿美元[131] - 2026年第一季度研发费用为1.502亿美元[131] - 2026年第一季度研发费用为1.5015亿美元，较2025年同期的4139.1万美元激增262.8%[141] - 2026年第一季度临床研究费用增加1.032亿美元，是研发费用增长的主因[141] 一般及行政费用 - 2026年第一季度一般及行政费用为1407.8万美元，较2025年同期的1397.5万美元微降0.7%[143] 其他收入 - 2026年第一季度其他收入为580万美元，较2025年同期的984万美元下降41.1%[145] 收入状况 - 公司至今尚未产生任何收入[130] 现金、流动性及资金支持 - 截至2026年3月31日，公司现金、现金等价物及短期投资为6.03亿美元[146] - 公司预计现有资金可支持运营至少至2027年6月30日[146] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为1.181亿美元（1.18116亿美元）[165] - 截至2026年3月31日，公司短期投资（可供出售）为4.848亿美元（4.84848亿美元）[165] - 截至2026年3月31日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为7.057亿美元（7.05739亿美元）[165] - 根据ATM计划，截至2026年3月31日，公司仍可出售股票以筹集最多6370万美元[150] 经营活动现金流 - 2026年第一季度经营活动现金净流出1.13976亿美元，2025年同期为5233.1万美元[153] 投资活动现金流 - 2026年第一季度投资活动现金净流入5418.9万美元，主要来自12.66亿美元的投资到期赎回[156] 筹资活动现金流 - 2026年第一季度筹资活动现金净流入1207.7万美元，主要来自ATM增发[158] 利率风险与投资组合管理 - 基于2026年3月31日的余额，若短期利率在年内剩余时间变动10%（即4.1个基点），公司年度利息收入将增加或减少约10万美元[165] - 公司的生息证券和投资组合面临利率风险，价值可能随利率波动而变化[163][164] - 投资组合主要由具有活跃二级或转售市场的可流通证券构成，以确保流动性[163] - 公司已实施准则限制投资工具的到期期限[163] - 投资按可供出售证券核算，除非在到期前出售或发生信用损失，否则公允价值变动不会实现损益[163] - 投资组合主要受美国利率波动影响，该利率影响现金、现金等价物及可流通证券的利息收入[164] - 利息收入（来自现金、现金等价物及短期可供出售投资）将随一般利率水平而变化[164]

财务数据关键指标变化 - 宏观经济环境，包括美联储利率政策、中国经济放缓及青年失业率，对公司运营环境产生负面影响，导致2024及2025年产品需求放缓及财务表现不佳[76] - 公司业务受其市场总体经济状况影响，中国从新冠疫情中复苏缓慢，部分由于未解决的房地产问题及相关债务重组，美国联邦储备利率政策、中国经济放缓及青年失业率均对宏观经济环境产生负面影响，管理层认为这些趋势导致2023及2024年其产品在中国需求放缓及财务表现不佳[94] 各条业务线表现 - 公司业务与汽车行业景气度高度相关，汽车销量下滑将直接影响其销售与盈利能力[63] - 公司计划将业务扩展至中国大陆的景区露营地运营及房车相关服务，但该业务尚未开始，能否实现存在不确定性[66] - 房车和露营车行业具有周期性，受融资条件、消费者信心、人口就业趋势及通胀、利率、衰退等经济状况影响，导致公司销售和运营业绩可能波动[96] 成本和费用 - 客户和竞争对手持续施加降价压力，若公司无法有效持续降低成本，其增长和产品利润率将受损[80] - 微处理器等关键材料或零部件短缺可能严重扰乱公司的生产计划，并对财务状况产生重大不利影响[69] - 全球地缘政治紧张可能导致自然资源稀缺和价格上涨，进而影响公司的定价和盈利模型[70] - 原材料供应中断可能显著增加公司运营成本并显著降低利润率[88] - 制造效率低下、生产延迟或技术问题可能导致产量下降、订单取消和收入损失[78] - 公司可能因未能为员工足额缴纳社保和住房公积金而面临补缴、滞纳金和罚款[133] - 遵守上市公司报告要求（如《萨班斯-奥克斯利法案》）预计将增加公司的法律和财务合规成本[163][165] - 公司预计遵守上市公司规则将显著增加一般及行政费用，并使获取董事及高级职员责任保险更加困难和昂贵[208][209] 管理层讨论和指引 - 公司未来成功部分取决于吸引和留住高素质技术、销售、营销和管理人员的能力，这方面人才竞争激烈[84] - 公司管理层缺乏管理上市公司的经验，可能增加运营风险并分散其对增长战略的注意力[166] - 公司预计在可预见的未来不会支付任何现金股息[170] - 公司是否派发股息、以及股息的时间、金额和形式，将完全由董事会酌情决定，取决于未来运营结果、现金流、资本要求等多种因素，不保证股价上涨或不下跌[171] 运营与供应链风险 - 公司位于台湾和中国大陆的工厂若运营中断，可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[79] - 汽车行业采用“准时制”交付，使物流供应链非常复杂且易受中断影响[89] - 全球供应链存在中断，包括全球半导体供应短缺，但对公司运营影响有限，因产品组件有至少两个替代品且多条产品线组件可互换[92] - 公司业务可能因产品需求变化和生命周期变化导致的库存过时而受到不利影响[86] 市场竞争与行业风险 - 公司面临来自电动车制造商和传统车企的激烈竞争，竞争对手可能拥有显著更多的财务、技术和制造资源[67] 法律与监管风险（中国） - 公司在中国开展业务面临风险，中国政府可能干预或影响其运营，导致运营发生重大变化和/或证券价值变化[102] - 中国法律体系为成文法系，过往法院判决参考价值有限，法律法规可能变化，不合规可能对公司业务、财务状况等产生不利影响[110] - 公司通过在华制造设施和销售开展主要业务，需取得并维持营业执照；据中国律师建议，公司已取得运营所需的所有重要许可和批准[117] - 公司业务运营需获得并维持中国监管机构的许可和批准，违规可能导致罚款、业务中断或限制[138][139] - 中国证监会等监管机构可能对公司处以罚款、限制在华业务运营或支付股息至境外、延迟或限制境外资金汇回等，并可能追溯要求公司就先前境外发行补办审批或备案手续[124] - 根据2021年版《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》，从事清单禁止业务的境内公司寻求境外发行上市须先获得主管部门批准，且外国投资者不得参与经营管理，其持股需遵守外资投资境内证券的相关限制[123] - 公司于2023年9月21日就与Cetus Capital的业务合并向中国证监会提交了所需备案，但该合并不属《境外上市试行办法》范围；公司认为其于2024年7月31日完成并在纳斯达克上市的合并无需中国证监会进一步审查或批准，但无法保证此解释未来不变[121] - 公司若被认定为PRC“居民企业”，其全球收入可能需缴纳25%的中国企业所得税，可能显著增加税务负担并影响现金流和盈利能力[125] - 公司员工参与境外上市公司股权激励计划需向外汇管理局登记，否则可能面临罚款并限制子公司增资和分红能力[137] - 中国子公司向境外母公司支付股息需经外汇管理局批准，若用于偿还外币贷款或资本支出[131] - 根据中国证券法第177条，境外证券监管机构不得直接在中国境内进行调查取证，可能增加投资者维权难度[136] - 公司绝大部分收入来自中国大陆和台湾，且资产主要位于两地，可能使投资者难以在中国大陆境内送达法律文件[134] 法律与监管风险（美国及国际） - 公司需遵守美国法律和纳斯达克上市规则，包括及时公开披露重大网络安全事件，并在年度20-F报告中披露网络安全风险管理流程[100] - 公司可能因PCAOB连续两年无法全面检查审计师而被美国SEC禁止交易，若被认定为“被认定的发行人”连续两年，将导致在美国国家证券交易所或场外交易市场禁售[113][115] - 根据《外国公司问责法》（HFCAA），若PCAOB未来确定无法全面检查或调查位于中国大陆和香港的会计师事务所，且公司使用总部位于这些辖区的会计师事务所出具审计报告，公司可能被认定为“被认定的发行人”[115] - PCAOB于2022年12月15日将中国大陆和香港从其无法全面检查或调查会计师事务所的司法管辖区名单中移除[114] - 公司目前由广东普华永道会计师事务所审计，该所已在PCAOB注册并接受定期检查[115] - 公司作为外国私人发行人，可在未经普通股股东批准的情况下增发股份或可转换证券，可能导致股权稀释[161][162] - 公司作为外国私人发行人，信息披露要求较美国国内发行人更少且不及时，例如年度报告（Form 20-F）需在财年结束后四个月内提交，季度报告（Form 10-Q）和即时报告（Form 8-K）的提交则非强制[173][174] - 公司作为外国私人发行人，即使不再符合新兴成长公司资格，仍可豁免美国国内上市公司适用的部分《证券交易法》条款，包括季度报告（10-Q）、当期报告（8-K）的及时提交以及法规FD的遵守[199] - 公司作为外国私人发行人，若超过50%的已发行有表决权证券由美国持有人直接或间接持有，且满足特定条件（如多数董事或高管为美国公民/居民、超过50%资产位于美国或业务主要在美国管理），则可能失去该身份[175] - 公司作为上市公司，需根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条建立并维持有效的财务报告内部控制，若失败可能无法准确或及时报告财务结果[210] - 公司认股权证协议指定美国纽约州法院或纽约南区联邦地区法院为某些类型诉讼的专属管辖地，这可能限制认股权证持有人的诉讼选择并增加公司成本[202][204] - 针对公司的诉讼或监管调查可能对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响[167] 公司治理与股权结构 - 公司采用双重股权结构，A类优先股每股拥有100票投票权，普通股每股1票[151] - 公司A类优先股占已发行股份总投票权的约86.9%[152] - 公司已发行并流通274,366股A类优先股，全部由CEO Ming-Chia Huang持有，每股在股东大会上拥有100票投票权[212] - 作为BVI公司，公司遵循的英属维尔京群岛公司治理实践与纳斯达克标准存在显著差异，股东享有的保护可能少于完全遵守纳斯达克标准的美国国内发行人[177][187] - 公司遵循纳斯达克规则豁免，包括但不限于：独立董事无需举行仅限独立董事参加的定期会议[178]；可能无需按纳斯达克要求召开年度股东大会[178]；在特定情况下发行证券可能无需股东批准，例如收购中发行股份达到或超过已发行投票权或股份数量的20%[180]，或导致控制权变更[181]，或涉及股票期权计划设立/重大修订[182]，或进行20%或以上的低价发行（价格低于最低价）[184] - 根据BVI法律，股东查阅公司文件（如成员登记册、董事登记册、股东会议记录）的权利有限，董事若认为查阅有损公司利益，可拒绝或限制查阅[190] - BVI的证券法律体系不如美国发达，对投资者的保护显著更少，且公司董事的受托责任等不如美国某些州（如特拉华州）的法律明确[189] - BVI公司可能无法在美国联邦法院提起衍生诉讼，股东维护利益的能力可能仅限于直接股东诉讼[192] - 公司不受英属维尔京群岛金融服务委员会的监管监督，因此股东不受当地任何监管检查的保护[205] - 公司大部分运营在境外进行，且多数董事和高管居住在美国境外，股东可能难以在美国法院提起诉讼或执行判决，包括基于美国证券法的判决[188][193] 上市与资本市场风险 - 公司可能因无法满足持续上市标准而面临从纳斯达克退市的风险[154][155] - 与Cetus Capital的业务合并完成后，公司普通股股价可能高度波动，影响因素包括公司盈利、公众流通股规模、能否在纳斯达克维持上市、能否实现合并预期收益等[213] - 公司普通股可能面临市场流动性不足、价格波动和交易量有限的风险[156][157][158][159] - 市场波动和可能的“轧空”可能导致公司普通股价格剧烈波动，且与运营表现无关[168][169] - 若证券或行业分析师不发布、发布不准确/不利的研究或停止覆盖公司，公司证券的价格和交易量可能大幅下降[172] - 公司股价波动可能导致公司面临证券集体诉讼，从而产生巨额成本并分散管理层注意力[215] - 公司作为“新兴成长公司”，在满足以下任一条件前将保持此身份：1）完成de-SPAC业务合并后的第五个财年结束日；2）公司年总收入达到至少12.35亿美元；3）公司被认定为大型加速申报公司（即非关联方持有公司股票市值在上一财年第二季度末超过7亿美元）；4）公司在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务[197] - 公司作为新兴成长公司，可豁免遵守新的或修订的会计准则，直至私营公司被要求遵守，这可能使公司财务报表与其他上市公司难以比较[198] 财务风险与流动性 - 公司可能无法产生足够现金流或从外部投资者筹集足够资金来偿还债务，若现金流不足，可能被迫减少收购、出售资产、寻求额外资本或重组债务[211] - 公司面临外汇风险，主要涉及新台币和人民币，且通常不采用对冲技术来缓解风险[87] - 公司营收和成本绝大部分以人民币或新台币计价，目前无重大直接外汇风险且未进行对冲[550] - 公司业务价值实质上以人民币或新台币计价，但普通股以美元交易，因此投资价值受美元与人民币或新台币汇率影响[550] - 人民币兑美元汇率受政策及国际环境变化影响，未来可能出现显著升值或贬值[551] - 若需将运营所得美元兑换为人民币，人民币升值将对兑换所得人民币金额产生不利影响[552] - 若需将运营所得人民币兑换为美元以支付股息等，人民币升值将增加兑换所得美元金额[552] - 公司目前未因市场利率变动面临重大风险，亦未使用衍生金融工具管理利率风险[553] - 公司未来可能因市场利率变化而面临重大风险[553] - 公司可能投资于生息工具，固定利率和浮动利率工具均存在利率风险[554] - 利率上升可能导致固定利率证券公允价值下降，利率下降则可能导致浮动利率证券产生低于预期的收益[554] 税务风险 - 台湾子公司向境外母公司支付股息或分配利润需缴纳21%的预提税[144] - 台湾子公司支付股息需从累计利润中提取，且每年至少10%作为法定储备金，直至达到股本总额[144] 外汇管制与跨境资金流动 - 台湾外汇交易单笔金额超过新台币50万元需向台湾中央银行申报，单笔汇款超过100万美元或年累计结售汇超过5000万美元需央行批准[145] - 若台湾子公司超过30%资本由中国大陆人士直接或间接持有或控制，需向台湾经济部投资委员会申请批准，否则可能面临12万至2500万新台币罚款[146] 技术与网络安全风险 - 未能保护个人或机密信息免受网络安全漏洞影响可能导致重大声誉、财务和法律后果，损害公司业务和运营业绩[97]

战略聚焦与业务布局 - 公司2025年业务聚焦于人工智能、具身智能、先进制造、低空经济及新能源等新质生产力领域[16] - 公司在人工智能和具身智能领域成功服务了智谱、生数科技、星尘智能、星海图、傅利叶、硅基流动、明心数智、光轮智能等一系列领军企业[17] - 公司在Web3和数字资产领域进行了深度探索和布局，旨在构建新的第二增长曲线[17] - 公司正加速从传统金融服务机构向以AI与科技为核心驱动力的新型综合性资本市场平台全面升级[18] - 公司已将人工智能、具身智能、区块链及数字资产等前沿领域明确为未来的战略主航道，并持续加大投入[18] - 公司批准总额1亿美元的预算，在未来两年用于发展Web3.0业务和投资加密货币资产[106] 财务表现：总收入与利润 - 公司2025年总收入和净投资收益为人民币11.98亿元，同比增长43%[22] - 2025年公司总收入和净投资收益为11.98亿元人民币，较2024年的8.396亿元人民币增长42.7%[38] - 公司总收入大幅增长37.2%至人民币10.661亿元[73] - 2025年总收入为10.66亿元人民币，较2024年的7.77亿元人民币增长37.2%[176] - 公司2025年税前利润为人民币1.62亿元，实现扭亏为盈，公司拥有人应占利润超过人民币1亿元[22] - 2025年公司经营利润为1.331亿元人民币，相比2024年经营亏损4164万元人民币，实现扭亏并大幅改善[32] - 2025年公司拥有人应占年内利润为1.014亿元人民币，相比2024年亏损1.79亿元人民币，实现扭亏为盈[32] - 公司实现经营利润人民币1.331亿元，上年同期为经营亏损人民币4160万元[78] - 稅前利潤由2024年亏损人民币162.6百万元转为2025年利润人民币161.9百万元[84] - 年內利潤由2024年亏损人民币210.7百万元转为2025年利润人民币92.3百万元；公司擁有人應佔年內利潤由2024年亏损人民币179.0百万元转为2025年利润人民币101.4百万元[87] - 2025年公司拥有人应占年内利润为1.01亿元人民币，实现扭亏为盈（2024年亏损1.79亿元人民币）[176] 财务表现：分部收入与利润 - 2025年投资管理分部收入及净投资收益为7.326亿元人民币，较2024年增长131.6%[38] - 2025年投资管理分部经营利润为2.942亿元人民币，较2024年增长133.6%[39] - 投资管理业务分部收入增长85.4%至7.291亿元人民币，其中管理费下降28.9%至2.050亿元，已实现附带权益收入激增400.4%至5.241亿元[48] - 投资管理业务分部经营利润增长133.6%至2.942亿元人民币，经营利润率提升至40.2%[48] - 2025年投资银行分部收入为1.289亿元人民币，较2024年下降42.6%[38] - 2025年投资银行分部经营亏损为7363万元人民币，较2024年亏损扩大111.4%[39] - 投资银行业务收入为1.289亿元人民币，同比下降42.6%[44] - 投资银行业务分部经营亏损为7360万元人民币，上年同期为3480万元人民币[46] - 2025年华兴证券分部收入及净投资收益为2.939亿元人民币，较2024年增长18.7%[38] - 华兴证券2025年收入及净投资收益为人民币2.94亿元，同比增长19%，经营亏损约人民币4600万元，同比收窄52%[25] - 华兴证券分部收入及净投资收益为人民币2.939亿元，同比增长18.7%[61][62] - 华兴证券分部经营亏损收窄至人民币4550万元，同比改善51.7%[61][64] - 其他分部收入及净投资收益为人民币4266万元，同比下降16.6%[68][69] - 其他分部经营亏损扩大至人民币4198万元，同比增加9.0%[68][71] 财务表现：成本与费用 - 总经营开支增长20.8%至人民币10.650亿元[76] - 薪酬及福利开支下降10.4%至人民币4.351亿元[76] - 投资银行业务分部经营开支为2.025亿元人民币，同比下降21.9%[45] - 投资管理业务分部经营开支增至4.384亿元人民币，主要由于预提附带权益增加，与已实现附带权益收入增长一致[58] - 截至2025年12月31日止年度的薪酬总开支（含股份支付开支）为人民币4.351亿元[113] 投资管理业务表现 - 公司2025年实现附带权益收入约人民币5.24亿元，累计已实现附带权益约人民币13亿元，年末累计未实现总附带权益约人民币13亿元[23] - 已实现附带权益收入激增至人民币5.241亿元，同比增长400.4%[73][75] - 截至2025年底，公司累计未实现附带权益收入为13亿元人民币，未实现净附带权益为4亿元人民币[35] - 公司2025年末资产管理规模为人民币284亿元，全年向LP分配约人民币25亿元[23] - 截至2025年底，资产管理规模为283.79亿元人民币，较上年的319.74亿元有所下降[52] - 截至2025年底，私募股权基金总认缴资本为349.27亿元人民币，总投入资金为131.74亿元，总公允价值为297.22亿元[54] - 私募股权基金投入资金的总回报倍数为1.8倍[54] - 截至2025年12月31日，公司投资自主管理及第三方私募股权基金的内部回报率分别为16.4%和13.6%[104] - 公司的投资管理收入主要来源于从投资基金收取管理费及附带权益[150] 投资银行业务表现 - 公司2025年投资银行业务交易规模约为人民币232亿元，同比增长约147%[24] - 交易总价值达231.96亿元人民币，同比增长146.5%，其中顾问服务增长99.4%至146.87亿元，股票承销增长316.1%至85.09亿元[42] - 公司2025年私募融资业务交易规模超过人民币80亿元，同比增长约33%，其中AI及具身智能领域交易占私募业务规模近80%[24] 华兴证券业务表现 - 截至2025年末，华兴证券多多金App累计注册用户约57万户，较上年末增长47%，客户数约31万户，较上年末增长58%[25] - 按职能划分，雇员人数最多的为华兴证券，共268人，占总人数的60%[112] 其他财务数据 - 公司2025年拥有人应占经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为1.108亿元人民币[33] - 公司擁有人應佔經調整淨利潤（不包括未實現淨附帶權益）由2024年亏损人民币140.2百万元转为2025年利润人民币131.0百万元[88] - 净投资收益同比增长111.0%至人民币1.320亿元[73][74] - 其他收入由2024年亏损人民币44.9百万元转为2025年收益人民币1.7百万元[79] - 附帶及輔助投資收益由2024年亏损人民币76.5百万元转为2025年收益人民币25.3百万元[81] 资产、负债与流动性 - 公司2025年末高流动性资产约为人民币44亿元[22] - 公司以总对价约人民币3.083亿元投资不良资产，预计于约三年或更短时间内悉数收回所投入资本[25] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币1,355.4百万元，不计华兴证券为人民币1,191.3百万元[89] - 截至2025年12月31日，公司持有现金及现金等价物、高流动性现金管理产品合计人民币2,267.8百万元，以及高流动性金融资产人民币2,191.9百万元[89] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物与高流动性现金管理产品合计人民币2,267.8百万元，并持有高流动性金融资产人民币2,191.9百万元[98] - 截至2025年12月31日，公司资产负债比率（经调整）为13.4%，较2024年12月31日的12.2%有所上升[99] - 2025年公司流动资产净值为36.44亿元人民币，较2024年的35.38亿元人民币增长3.0%[178] - 2025年公司资产净值为71.03亿元人民币，较2024年的70.49亿元人民币略有增长[178] - 截至2025年12月31日，公司可供分派储备为人民币29.021亿元[190] 现金流量 - 2025年经营活动所用现金净额为人民币27.6百万元，调整项包括税前利润人民币161.9百万元及营运资本变动人民币41.1百万元等[91] - 2025年营运资本变动中，卖出回购金融资产款减少人民币420.3百万元，应付经纪客户款项减少人民币791.7百万元[91] - 2025年营运资本变动中，应收账款及其他应收款项减少人民币214.2百万元，代经纪客户持有现金减少人民币791.7百万元[91] - 2025年度经营活动所得现金净额为人民币43.0百万元，主要调整项包括税前亏损162.6百万元、非现金/非经营项目122.6百万元及营运资本变动115.3百万元[93] - 2025年度投资活动所得现金净额为人民币70.6百万元，主要受应收贷款还款126.4百万元及处置金融资产款项45.8百万元等推动[94] - 2024年度投资活动所用现金净额为人民币33.7百万元，主要因购买合营企业投资100.0百万元及支付租赁按金净额13.7百万元[95] - 2025年度融资活动所得现金净额为人民币86.4百万元，主要来自发行收益凭证所得款项210.0百万元[96] - 2024年度融资活动所得现金净额为人民币136.9百万元，主要来自结构化主体第三方持有人的现金流入净额273.4百万元[96] 投资组合与回报 - 公司在特殊机会资产领域（如消费信贷）及通过量化投资策略，致力于提升净资产收益率及整体资产负债表效率[17] - 截至2025年12月31日，公司主要投资活动（按公允价值计量）总额约为人民币3,132.5百万元，较2024年末增长5.1%[103] - 截至2025年12月31日，公司持有的数字资产组合约人民币50.4百万元，年化总回报率为10.1%[104] 客户与供应商集中度 - 2025年前五大客户收入贡献占比为55.2%，较2024年的34.0%显著提升21.2个百分点[172] - 2025年单一最大客户收入贡献占比高达35.9%，较2024年的10.5%大幅提升25.4个百分点[172] - 2025年前五大供应商采购额占总采购额比例为27.0%，较2024年的28.7%略有下降[173] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有443名全职雇员[110] - 雇员中顾问及投资专家占比超过85%[110] - 按地区划分，雇员主要集中在中国上海（200人，45%）和中国北京（175人，40%）[113] 公司治理与董事 - 执行董事许彦清、王力行、杜永波的服务协议任期均为三年并可自动续延[193] - 非执行董事林宁的任期自2024年8月24日起续延三年[193] - 独立非执行董事肇越的任期自2024年6月30日起再续延三年[193] - 独立非执行董事梁晖的初始任期自2024年10月9日起为期三年[193] - 独立非执行董事陈嘉丽及FU Frank Kan的初始任期均自2025年6月26日起为期三年[193] - 公司已为董事投保责任险以提供补偿[189] 审计与合规 - 公司核数师自2023年12月13日起变更为中汇安达会计师事务所[200] - 建议在即将举行的股东周年大会上续聘中汇安达为核数师[200] - 公司于截至2025年12月31日止年度内并无子公司及联属公司的重大收购及出售事项[108] - 公司于截至2025年12月31日止年度并无订立根据上市规则须予披露的关连交易[132] 合约安排与相关风险 - 公司通过合约安排控制人民币基金的普通合伙人及特殊有限合伙人，以收取附带权益[151][154] - 公司的人民币基金主要投资于从事创新及新兴业务的新经济公司[150][151] - 公司人民币基金投资于受外商投资限制规限的行业，包括互联网信息服务、增值电信业务、网络视听节目服务及网络出版服务[153] - 公司存在因合约安排被认定为不符合外商投资法规而遭受处罚或被迫放弃相关业务权益的风险[157] - 公司存在因合约安排导致额外税务负担或不符合税收豁免，从而减少净收入的风险[160] - 公司通过合约安排在中国经营业务，但相关条款可能无法根据中国法律强制执行[160] - 公司收购并表联属实体全部股权的能力受到限制[160] - 公司的人民币基金投资基金管理实体目前不受外商投资限制所规限[150] - 合约安排下并表联属实体截至2025年12月31日止年度的总收入约为人民币486.0百万元[165] - 合约安排下并表联属实体截至2025年12月31日的净资产约为人民币490.1百万元[165] - 2025财年内未订立、续签或重订新合约安排[165] - 公司中国法律顾问确认合约安排未违反中国当前有效并适用的法规[166] - 截至2025年12月31日止年度，合约安排及/或采纳的情况并无重大变动[165] - 公司管理层与外部法律顾问合作以监察法规环境，减低与合约安排有关的风险[168] - 联交所已授予公司豁免遵守上市规则第14A章关于合约安排下交易的公告及独立股东批准规定[169] - 联交所已授予公司豁免设定合约安排的年度上限[169] - 联交所已授予公司豁免限制合约安排的期限[169] - 合约安排相关交易根据上市规则计算的最高适用百分比（利润比率除外）预期将超过5%[169] 附带权益分派 - 截至2025年12月31日止年度，相关投资基金普通合伙人收取的附带权益总金额为人民币541,693,585元[138] - 华兴新经济人民币二期基金普通合伙人收取的附带权益金额最高，为人民币302,558,012元，占披露总额的55.9%[138] - 项目基金普通合伙人收取的附带权益金额为人民币143,585,398元，占披露总额的26.5%[138] - 华兴医疗产业基金人民币一期基金普通合伙人收取的附带权益金额为人民币88,681,915元，占披露总额的16.4%[138] - 华兴新经济美元二期基金普通合伙人收取的附带权益金额为人民币5,777,375元，占披露总额的1.1%[138] - 华兴新经济美元一期基金普通合伙人收取的附带权益金额最低，为人民币1,090,885元，占披露总额的0.2%[138] - 华兴新经济美元一期基金向关连投资团队成员分派的附带权益总额为人民币305,066元，其中向FBH Partners Limited分派人民币256,358元[139] - 华兴新经济美元二期基金向关连投资团队成员分派的附带权益总额为人民币1,118,008元，其中向FBH Partners Limited分派人民币560,405元[141] - 公司预计就各22只相关投资基金保留可分派附带权益的至少25%[136] - 附带权益分派框架协议期限由2018年6月15日起至2030年12月31日止[135] 股息与资本政策 - 董事会建议不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息，以保留资本用于业务运营及发展[117] - 2025年公司未建议派发年度股息，以保留资本用于业务运营及发展[188] 其他事项 - 2025年公司慈善捐款约为200万元人民币，较2024年的20万元人民币大幅增加[185] - 截至2025年12月31日止年度，公司已订立合约安排[159]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收下降35.0%至约96.2百万港元[12] - 年度亏损增加3.7%至98.3百万港元[12] - 收入从2024年的148,017千港元降至2025年的96,234千港元[13] - 集团2025年收入约96.2百万港元，较2024年的约148.0百万港元下降约35.0%[23][25] - 集团2025年公司拥有人应占亏损约98.3百万港元，较2024年亏损约94.8百万港元增加约3.7%[23][25] - 公司拥有人应占亏损约98.3百万港元，上年同期亏损约94.8百万港元[45] - 2025年总收入约为9620万港元，较2024年约1.48亿港元下降约35.0%[62] 财务数据关键指标变化：毛利率与毛损 - 毛损增加约1,633.3%至约5.2百万港元，毛损率增至约5.4%[12] - 销售成本为101,387千港元，导致毛损5,153千港元[13] - 集团2025年毛损率约5.4%，较2024年的约0.2%增加约5.2个百分点[23] - 集团2025年毛损约5.2百万港元，较2024年毛损约0.3百万港元大幅增加约1,633.3%[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司拥有人应占年内全面开支总额减少14.6%至约81.6百万港元[12] - 集团2025年销售成本约101.4百万港元，较2024年同期减少约31.6%[34] - 销售及分销费用增至约4.0百万港元，同比增长约14.3%[41] - 管理费用降至约18.3百万港元，同比减少约1%[42] - 融资成本降至约1.0百万港元，主要由于银行借款减少[43] - 所得税开支转为所得税抵免约8.5百万港元，上年为开支约3.5百万港元[44] 财务数据关键指标变化：资产与负债状况 - 非流动资产从2024年的244,671千港元减少至2025年的234,023千港元[14] - 流动资产从2024年的150,360千港元大幅减少至2025年的87,339千港元[14] - 流动负债从2024年的39,439千港元增至2025年的47,023千港元[14] - 资产净值从2024年的354,759千港元下降至2025年的273,143千港元[14] - 现金及现金等价物约5.2百万港元，较上年的约17.8百万港元大幅减少[46] - 银行及其他借款总额约24.8百万港元，上年约25.3百万港元[47] - 负债率由约7.1%增加至约9.1%[48] - 2025年末总资产约为3.213亿港元，较2024年末约3.95亿港元减少约18.7%[62] - 2025年末按金、预付款项及其他应收款项较上年末减少约90.3%[62] - 2025年末应收账款结余较上年末增加约27.4%[62] 各条业务线表现 - 子公司富通泰国2025年亏损净额较2024年同期增加约81.4%[24] - 子公司高科桥2025年收入约5.9百万港元，较2024年约14.4百万港元下降约59.0%[27] - 子公司高科桥2025年亏损净额约10.4百万港元，较2024年约44.2百万港元减少约76.5%[27] - 高科桥2025年94.5%的产品有意售予富通泰国[27] - 2025年分别售出约0.3百万芯公里的光纤及约1.2百万芯公里的光缆[61] 运营与产能相关数据 - 2025年光缆及光缆芯产能利用率从2024年的37.8%下降至24.3%[61] - 2025年资产周转率从2024年的约37.5%下降至约29.9%[62] - 截至2025年12月31日，员工总数为155名，员工成本总额约为2190万港元[55] 减值与特殊项目 - 集团2025年金融资产减值亏损约43.6百万港元，较2024年约47.2百万港元减少约7.6%[36] - 物业、厂房及设备减值亏损约40.0百万港元，对应资产账面净值约246.9百万港元[37] - 汇兑收益约3.2百万港元，上年同期为汇兑亏损约7.6百万港元[40] 关联交易 - 2025年财政年度，公司向关联方Futong Group International支付物业租金约780万港元[73] - 与杭州富通的关联交易金额为人民币1,725,982元[81] - 与天津银湖的关联交易金额为人民币994,967元[81] - 两笔购买光纤预制棒的关联交易最高总金额不超过约297万港元[79] - 向Futong Group International的关联方借款金额为500,000港元，年利率1.5%，期限一年[83] - 物业租赁交易因相关百分比超过5%（但低于25%）且租金总额少于1000万港元，构成需遵守部分披露规定的持续关连交易[75] - 购买光纤预制棒及贷款协议因所有适用百分比低于5%且金额低于300万港元，构成获全面豁免披露的最低豁免交易[79][82][84] - 公司确认已遵守上市规则第十四A章项下关于持续关连交易的披露规定[78][85] 公司治理与董事会 - 董事会由7名董事组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事[96] - 截至2025年12月31日年度，公司举行了1次股东周年大会、6次董事会会议、5次审核委员会会议、1次薪酬委员会会议、2次提名委员会会议及1次董事会主席与独立非执行董事会议[101] - 所有董事在截至2025年12月31日止年度均遵守了《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[90] - 公司主席何兴富先生兼任首席执行官，但将于2026年3月26日起辞任首席执行官职务[88][89] - 独立非执行董事李炜先生出席了6/6次董事会会议，但缺席了1/1次股东周年大会[101] - 执行董事盛凌飞女士出席了5/6次董事会会议[101] - 2025年董事会会议共举行6次，所有执行董事及独立非执行董事梁昭坤、刘少恒均全勤出席6次[116] - 独立非执行董事李炜缺席2025年股东周年大会，出席记录为0/1[116] - 2025年审核委员会举行5次会议，成员梁昭坤、刘少恒、李炜均全勤出席5次[119][120] - 2025年薪酬委员会举行1次会议，成员刘少恒、何兴富、徐进捷、梁昭坤、李炜均出席，盛凌飞缺席[125][126] - 公司董事会由3名独立非执行董事组成，占董事会人数至少三分之一[109] - 独立非执行董事服务超过9年者，其重选须经股东以独立决议案批准[110] - 2025年有3名董事（邹力明、任国栋、刘少恒）须于股东周年大会上退任并符合资格膺选连任[111] - 审核委员会每年至少举行2次会议，并与外部核数师在无执行董事出席情况下至少会面2次[118] - 薪酬委员会至少每年会面一次，会议法定人数为任何两名成员[124] - 徐进捷于2025年11月3日辞任提名委员会成员并获委任为薪酬委员会成员[126] - 提名委員會在2025年舉行了2次會議，成員出席情況為：何興富（2/2）、徐進捷（1/2）、盛凌飛（1/2）、梁昭坤（2/2）、李煒（2/2）、劉少恒（2/2）[129] - 提名委員會由5名成員組成，包括2名執行董事（何興富、盛凌飛）及3名獨立非執行董事（梁昭坤、李煒、劉少恒）[128] - 公司於2024年12月1日委任盛凌飛女士，以採納其董事會多元化政策[133] - 審核委員會在2025年共舉行了4次會議，以檢討集團的內部監控制度[140] - 公司董事會整體負責制定並保持充足有效的風險管理及內部監控制度[139] - 公司秘書在2025年已遵守上市規則參加相關專業培訓[141] 审计与薪酬 - 截至2025年12月31日止年度，外部核數師的審核服務費用總計為717,000港元，非審核服務費用為0港元，總費用為717,000港元[136] - 2025年高級管理層成員中，有1人的薪酬區間在0至1,000,000港元之間[138] 股东沟通与政策 - 公司2025年年报将于2026年4月30日或之前寄发[94] - 股东周年大会将于2026年5月22日举行[95] - 公司已为董事及高级人员安排责任保险，并每年检讨保险保障范围[91] - 公司已收到各独立非执行董事根据上市规则第3.13条规定的年度独立性确认[98] - 持有公司有表決權已繳足股本10%以上的股東，可請求召開股東特別大會[143] - 公司透過股東大會、年度報告、中期報告及通函等多種方式與股東溝通[142] - 公司股利政策优先分派现金股利，具体分派取决于财务业绩、业务需求、流动资金及资本要求等因素，董事会可宣派特别股利[145] 融资与信贷 - 截至2025年12月31日，公司拥有已承诺信贷融资额度1.25亿泰铢（约3092.5万港元）[59] 环境、社会及管治 (ESG) 概览 - 公司ESG报告涵盖2025年1月1日至2025年12月31日财政年度[149] - ESG报告范围主要针对位于香港及泰国的两家主要营运附属公司的生产设施[150] - 公司已制定ESG管治架构，董事会拥有最终监督权，ESG工作小组由不同部门核心成员组成[151] - ESG报告根据联交所《环境、社会及管治报告指引》编写，遵守所有强制披露规定及“遵守或解释”条文[155] - ESG报告披露原则包括重要性、量化、平衡性、一致性及欢迎反馈[156][157][158][159][160] - 董事会负责监督ESG策略及报告，评估ESG风险，并授权ESG工作小组处理相关事宜[163] - 董事会已指派第三方ESG专业人员进行重要性评估，以识别和排序重要ESG议题[163] - 公司每年进行问卷调查，以识别对业务及持份者具有重要性的ESG议题[168] 环境表现：排放 - 公司2025年氮氧化物(NOX)排放总量为73.53公斤，较2024年的93.40公斤下降约21.3%[174] - 公司2025年硫氧化物(SOX)排放总量为0.56公斤，较2024年的0.72公斤下降约22.2%[174] - 公司2025年颗粒物(PM)排放总量为6.98公斤，较2024年的8.77公斤下降约20.4%[174] - 公司已建立符合ISO14001:2015标准的环境管理体系，以规范环境管理[172] - 公司业务运营产生的废气主要来源于汽车尾气，生产过程中的相关气体排放水平不大[173] - 公司通过使用无铅及低硫燃料、淘汰不达标车辆、优化路线与车辆维护等措施减少汽车尾气排放[176] - 公司通过加强设施管理、采用清洁生产工艺、定期检讨生产设备等措施减少工业废气排放[176] - 公司的工业废气排放浓度已达到本地政府的相关排放限值要求[175] - 公司未发现因违反排放及废物相关法规而对集团造成重大影响的情况[172] - 公司2025年总温室气体排放量为2,079.80千克二氧化碳当量，较2024年的2,387.39千克下降12.9%[178] - 公司温室气体排放主要来自外购电力（范畴二），2025年占比95.26%，排放量为1,981.29千克二氧化碳当量[178] 环境表现：资源消耗 - 采购电力消耗从2024年的4,821,742千瓦时下降至2025年的4,239,106千瓦时，降幅约12.1%[189] - 电力使用密度从2024年的5.7900千瓦时/芯公里改善至2025年的3.6407千瓦时/芯公里[189] - 柴油消耗量从2024年的30,632升大幅减少至2025年的16,980升，降幅约44.6%[189] - 柴油使用密度从2024年的0.036769升/芯公里改善至2025年的0.014583升/芯公里[189] - 公司总耗水量从2024年的26,994立方米大幅下降至2025年的8,993立方米，降幅约66.7%[190][191] - 水源使用密度从2024年的0.032402立方米/芯公里改善至2025年的0.098244立方米/芯公里[191] - 无铅汽油消耗量从2024年的18,326升微增至2025年的19,360升，增幅约5.6%[189] - 无铅汽油使用密度从2024年的0.018455升/芯公里改善至2025年的0.016627升/芯公里[189] 环境表现：废弃物 - 公司2025年有害废弃物产生量：非卤化溶剂0.2吨，废油0.35吨（2024年：0.74吨）[180] - 公司2025年无害废弃物回收率：五金混合物91.81%，纸张98.97%，塑料及塑料化合物98.63%，废光纤光缆98.42%[181] - 公司2025年木材产生量为13.04吨，回收率为0%[181] - 公司2025年玻璃棒产生量为0吨（2024年：0.69吨），回收率为0%[181] - 公司2025年纸张产生量为20.30吨，回收量为20.09吨[181] - 公司2025年塑料及塑料化合物产生量为28.46吨，回收量为28.07吨[181] - 公司2025年废光纤光缆产生量为20.84吨，回收量为20.51吨[181] - 公司2025年五金混合物产生量为14.65吨，回收量为13.45吨[181] 环境表现：包装材料 - 包装材料中木板消耗量从2024年的550.00吨减少至2025年的420.00吨，降幅约23.6%[192] - 包装材料中光纤线轴消耗量从2024年的5.51吨减少至2025年的2.76吨，降幅约49.9%[192] 其他重要内容 - 物业租赁年度租金上限：2021年1190万港元，2022年1080万港元，2023年990万港元，2024年840万港元，2025年780万港元[75]

EXHIBIT 99.1 Precision Drilling Announces 2026 First Quarter Unaudited Financial Statements CALGARY, Alberta, April 29, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- This news release contains "forward-looking information and statements" within the meaning of applicable securities laws. For a full disclosure of the forward-looking information and statements and the risks to which they are subject, see the "Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Information and Statements" later in this news release. This news release co ...