公司业务风险因素 - 公司业务受基础设施、建筑施工、采矿、海洋和油气等行业周期性波动影响[31][35] - 公司受区域和全球政治、监管、社会和经济条件影响[31][37] - 公司租赁业务依赖新加坡经济状况，基础设施和建筑建设需求下降会影响营收和盈利能力[31][40] - 公司需持续维护满足客户需求的重型建筑设备，否则业务可能受影响[31][42] - 公司易受重型建筑设备和零部件价格及数量波动影响，供应问题会影响盈利能力[31][44] - 公司的持续成功依赖关键管理人员和熟练员工，失去他们可能严重扰乱业务[31][45] - 公司可能面临信贷市场波动，影响自身融资和客户购买或租赁设备的能力[38][39] - 公司可能因违反租赁协议、面临诉讼和监管调查等问题而受到不利影响[32][34] - 公司运营依赖熟练劳动力，行业熟练人员有限，竞争激烈，短缺时可能增加成本[48] - 设备长时间停机、重大故障或故障会影响公司声誉和盈利能力[51][52] - 公司面临场地事故纠纷和索赔风险，未保险事故赔偿可能影响财务表现[54][56] - 若违反租赁协议，公司可能面临监管和执法风险及罚款[57] - 重型建筑设备销售和租赁业务竞争激烈，新竞争者进入或市场整合会加剧竞争[59][60] - 公司业务受供应链中断、传染病爆发、外汇汇率波动等因素影响[67][69][70] - 公司面临许可证合规风险，不遵守条件可能导致许可证被撤销或不续签，影响业务运营和财务表现[73] - 公司受环境、健康和安全法规约束，法规变化可能带来高额成本，影响业务和财务状况[74] - 公司保险可能不足以覆盖资产、运营损失和业务中断损失，且无业务中断保险[75] - 公司未来可能需要额外融资购买重型建筑设备和支持业务增长，无法获得融资将影响竞争力和财务表现[77] - 公司声誉可能受负面宣传影响，导致客户流失，进而影响业务和经营成果[80][81] - 公司知识产权保护存在风险，第三方侵权索赔可能损害声誉和业务[82] - 俄乌战争影响全球经济和能源市场，虽公司无直接关联，但可能影响客户业务，进而影响自身[83][85] - 公司业务战略和未来计划实施可能不成功，需大量资金，结果可能不及预期[87][88] - 公司可能面临诉讼和监管调查，即使胜诉也可能产生不利影响[89] 公司财务相关风险 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司库存分别为4510万美元和3670万美元，客户需求变化可能导致库存过时或减值[43] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American Market上市，交易价格可能波动，且公司近期不打算支付股息[34] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American Market上市，股价可能波动，影响投资者和融资能力[91][93][98] - 卖空可能压低公司普通股市场价格，若遭遇不利宣传，公司需耗费大量资源调查和辩护[101] - 若证券或行业分析师不发布、发布不准确或不利的研究报告，或改变对公司普通股的推荐，公司普通股市场价格和交易量可能下降[102] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，投资者回报可能完全依赖普通股价格上涨[100] 公司股权结构与相关规定 - 公司控股股东间接控制约61.8%已发行和流通普通股，可控制公司重大决策[106] - 若公司某一年度至少75%的总收入为被动收入，或产生被动收入的资产平均占比至少达50%，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[108] - 公司作为“受控公司”，可选择依赖纽约证券交易所美国市场公司指南中某些公司治理要求的豁免[109] - 公司作为开曼群岛注册公司，股东保护权益可能受限，某些判决可能无法执行[111][115] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司适用的部分证券规则和条例，向美国证券交易委员会提交或提供的信息不如美国国内发行人广泛和及时[116] - 公司作为外国私人发行人，将在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，并按半年发布财务结果[116] - 若公司失去外国私人发行人身份，需满足两个条件：一是超50%已发行有表决权证券由美国居民持有；二是多数董事或高管为美国公民或居民[120] - 公司上一财年净收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”标准，可享受特定的简化报告等要求[117] - 公司作为新兴成长公司，在首次上市之日起五年内无需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求[121] 公司财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024财年，前五大客户组销售分别占公司收入的39.4%、35.8%和32.7%，2024财年最大客户销售额约480万美元，占比15.6%，2023财年约440万美元，占比12.1%，2022财年约790万美元，占比20.6%[62] - 2022 - 2024财年，公司平均应收账款周转天数分别约为66天、63天和68天[65] - 2024财年，供应商Vendor B占集团设备采购的23.5%，Vendor A占8.6%；2023财年，Vendor A占17.0%；2022财年，Vendor A占15.2%[66] 公司股本与交易情况 - 公司授权股本为250万美元，分为100亿股普通股，每股面值0.00025美元[133][139] - 2023年4月5日公司完成首次公开募股，发行604万股普通股，每股价格2.5美元，获得总收益1510万美元[147] - 2022年8月16日Multi Ways SG授予裕益工程私人有限公司购买22 Gul Avenue房产的期权，2022年8月29日该期权被行使，2023年11月30日房产以1430万新加坡元出售完成[147] - 2023年5月2日公司以220万美元收购幸福链接投资有限公司420股，占股4.4%[148] 公司人员变动 - 2024年3月12日首席财务官李佩佩因个人原因辞职[149] - 2024年2月20日公司任命Noon Huan为财务总监，自同日生效[149] - Noon Huan担任财务总监的年薪为10.8万新加坡元（约8.04万美元）[150] 公司股权激励情况 - 2024年8月1日，公司根据2023年股权激励计划向首席执行官Lim Eng Hock和首席行政官Lee Noi Geck分别发行100万股和70万股普通股[152] - 2024年9月25日，公司根据计划向副首席执行官Lim Mei Jun和首席运营官Tan Lu Chong分别发行50万股和10万股股票，并向其他员工发行19万股股票[154] - 2024年10月30日，公司通过2024年股权激励计划，授权发行总计300万股普通股[155] 设备销售业务线数据关键指标变化 - 公司设备销售业务客户超100个，分布在新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾[204] - 2022 - 2024财年，设备销售业务分别占集团总收入的83.9%、68.6%和69.2%[208] - 2024财年，设备销售业务总收入2150万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为39.9%和60.1%[208] - 2023财年，设备销售业务总收入2470万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为42.4%和57.6%[208] - 2022财年，设备销售业务总收入3220万美元，新加坡和海外市场销售占比分别约为31.2%和68.8%[208] 设备销售业务相关情况 - 公司设备销售团队按客户要求的交付时间表安排发货，为海外客户提供集装箱包装和运输服务[215] - 新设备保修由原始设备制造商负责，二手设备公司不提供保修但致力于让客户满意[216] 租赁业务线数据关键指标变化 - 租赁业务在2024、2023、2022财年分别占公司总收入的23.1%、13.8%、9.9%[222] 租赁业务相关情况 - 公司租赁业务主要面向新加坡客户，客户主要来自基础设施和建筑施工行业[217][219] - 起重机租赁合约期限多样，通常为月租或按客户施工进度而定，其他设备租赁期限较短，从几天到几个月不等[220] - 公司为客户提供起重机操作、运输及安装服务，有14名操作员具备在新加坡操作起重机的资格[221] - 客户因公司设备齐全和服务响应及时而咨询租赁业务，租赁团队主动与客户沟通并按需提供设备和服务[225] - 公司租赁业务活动有相应的流程[223] 公司设备与人员情况 - 公司有一系列履带式起重机，最大负载能力从50吨到300吨不等[178] - 公司有超30台起重机在新加坡建屋发展局（HDB）注册，14名员工获人力部（MOM）批准为起重机操作员，6名员工获MOM批准为起重机安装工[218] - 公司拥有综合重型建筑设备车队，以支持客户遵守新加坡相关法规[218] - 公司有14名员工获新加坡人力部批准操作起重机，14名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[72] - 公司维护和服务团队约有56名员工[130] - 公司维护和服务团队有56名员工，位于新加坡，负责翻新库存中的重型建筑设备[205]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 131 Concord Street (Address of principal executive offices) (Zip Code) (347) 720-2907 (Registrant's telephone number, including area code) N/A For the transition period from __________ to _ ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-42590 Titan Acquisition Corp (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (S ...

总销售额变化 - 2025财年总销售额较2024财年增长6%，主要因游戏、键盘及组合、指点设备和平板配件需求改善[240] - 2025财年公司净销售额同比增长6%，若汇率恒定，恒定货币销售额增长率为7%[264] 各地区销售额变化 - 2025财年欧洲、中东和非洲（EMEA）、亚太和美洲地区销售额分别较2024财年增长9%、6%和4%[240] - 2025财年各地区销售额增长率分别为：美洲4%（恒定货币5%）、EMEA 9%（恒定货币9%）、亚太6%（恒定货币7%）[266] 毛利率变化 - 2025财年毛利率较2024财年增加170个基点至43.1%，主要因产品成本降低，部分被促销支出增加抵消[241] - 2025财年毛利润为19.62601亿美元，同比增长10.4%，毛利率从41.4%提升至43.1%[281] 运营费用变化 - 2025财年运营费用为13.077亿美元，占销售额的28.7%，2024财年为11.907亿美元，占销售额的27.7%，增长主要因营销和销售费用增加[241] - 2025财年总运营费用为13.07746亿美元，占销售额28.7%，较2024财年增加[284] - 2025财年营销和销售费用为8.14414亿美元，同比增加8410万美元[284][286] - 2025财年研发费用为3.09008亿美元，同比增加2180万美元[284][288] - 2025财年一般及行政费用为1.64014亿美元，同比增加900万美元[284][289] 所得税拨备变化 - 2025财年所得税拨备为7530万美元，2024财年为950万美元，主要因2024财年确认离散税收优惠及2025财年释放先前记录的不确定税收准备金的税收优惠[242] - 2025财年所得税拨备为75343000美元，有效所得税税率为10.7%；2024财年所得税拨备为9453000美元，有效所得税税率为1.5%，税率变化有多种原因[299] 净利润变化 - 2025财年净利润为6.315亿美元，2024财年为6.121亿美元，反映了较高的毛利率，部分被运营费用和所得税拨备增加抵消[243] 宏观环境影响 - 2025年美国出台贸易政策行动，提高了多个国家的进口关税，公司业务受宏观经济和地缘政治条件影响[232] - 公司设计、销售的产品受益于人工智能、新工作方式、游戏增长等长期趋势，但也面临关税、宏观经济环境等挑战[235][237] 销售季节性特征 - 公司历史上第三财季（截至12月31日）销售额高于其他财季，主要因假日季消费者需求增加和企业年末支出增加[239] 应对挑战措施 - 公司采取多元化制造布局、控制运营费用等措施减轻挑战影响[238] 销售额货币计价情况 - 2025和2024财年，分别约49%和50%的销售额以美元以外货币计价[265] 各产品类别销售额变化 - 2025财年各产品类别销售额变化：游戏增长9%、键盘及组合增长7%、指点设备增长6%、视频协作增长3%、网络摄像头下降3%、平板电脑配件增长18%、耳机增长7%、其他下降15%[270] 无形资产减值费用 - 2024财年公司确认了350万美元的无形资产税前减值费用[292] 利息收入变化 - 2025财年利息收入为54997000美元，2024财年为50636000美元，增长主要因平均现金等价物余额增加[294] 其他收入（支出）净额变化 - 2025财年其他收入（支出）净额为 - 2980000美元，2024财年为 - 16376000美元，投资收益减少主要因基础证券市场表现变化[295] 现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1503200000美元，2024年同期为1520800000美元，其中53%存于瑞士，27%存于美国[308] 营运资金变化 - 截至2025年3月31日，营运资金为1491600000美元，2024年同期为1545500000美元，减少主要因应收账款净额减少和应计及其他负债增加[309] 信贷协议情况 - 2025年1月27日，公司签订无担保循环信贷协议，额度最高750000000美元，含最高100000000美元信用证[310] 银行信贷额度及借款情况 - 截至2025年3月31日，未承诺无担保银行信贷额度和信用证总计172200000美元，无借款余额，未偿还银行担保为12100000美元[312] 账款周转及存货情况 - 2025年3月31日，应收账款周转天数为40天，较2024年减少8天；应付账款周转天数为65天，较2024年减少5天；存货周转率为4.6，较2024年降低0.8 [314][315][316] 现金流量情况 - 2025财年，经营活动提供净现金842557000美元，投资活动使用净现金57268000美元，融资活动使用净现金797360000美元[317] - 2025财年，投资活动现金流出主要因购买物业、厂房及设备56100000美元；融资活动现金流出主要因回购股份588800000美元、支付现金股息207900000美元等[318][319] - 2025和2024财年公司经营活动产生的现金分别为8.426亿美元和11.451亿美元[327] 股息支付情况 - 2025财年董事会建议每股支付现金股息1.26瑞士法郎（约1.43美元），总股息约1.871亿瑞士法郎（约2.124亿美元），2025财年从2024财年留存收益中支付每股1.16瑞士法郎（1.763亿瑞士法郎，约2.079亿美元），2024财年从2023财年留存收益中支付每股1.06瑞士法郎（1.691亿瑞士法郎，约1.823亿美元）[322] 股票回购计划 - 2023年6月董事会批准三年期10亿美元股票回购计划，2023年7月获瑞士收购委员会批准并于7月28日生效，截至2025年3月31日财年回购670万股，成本5.88亿美元，其中1870万美元未支付，剩余4830万美元可用于回购[323] - 2025年3月董事会批准将2023年股票回购计划增加6亿美元至16亿美元，4月获瑞士收购委员会批准并于4月2日生效，计划未来三年回购20亿美元股票[324] 库存股情况 - 瑞士法律规定公司及子公司持有的库存股总面值不得超过已发行股本的10%，截至2025年3月31日对应约1690万股，公司库存股共2050万股，其中670万股用于注销，1380万股用于支持股权激励计划或潜在收购[325] 采购承诺情况 - 截至2025年3月31日，公司有3.587亿美元不可撤销采购承诺用于库存采购，多数预计在未来12个月内完成，相关负债为1960万美元[329] - 公司有1910万美元资本支出的确定采购承诺，主要用于新产品和现有产品的工具和设备[330] 租赁情况 - 公司租赁设施的不可撤销经营租赁剩余期限至2035年不等[331] 非流动所得税应付账款情况 - 截至2025年3月31日，公司有8850万美元非流动所得税应付账款，包括不确定税务状况的利息和罚款[332] 赔偿条款情况 - 截至2025年3月31日，公司未就赔偿条款计提重大金额，不认为可能需要支付重大赔偿[333]

公司章程及业务合并时间变更 - 2022年12月7日公司修改章程和投资管理信托协议，将终止日期从2023年4月7日变更为2023年8月7日，后又延至2023年10月6日，2022年12月特别会议后17,987,408股公众股被赎回，信托账户剩余约5120万美元[180] - 2023年10月6日，公司修改章程，将完成初始业务合并的时间延长至2024年7月31日，B类普通股股东可随时按1:1转换为A类普通股；2023年10月特别会议后2,700,563股公众股被赎回，前保荐人将3,000,000股B类普通股转换为A类普通股，2023年10月24日信托账户剩余约2430万美元，A类普通股5,312,029股，B类普通股2,750,000股[183] - 2024年7月31日，公司修改章程，将完成初始业务合并的时间延长至2025年2月7日，并可再延长两次，每次1个月；2024年7月特别会议后1,099,905股A类普通股被赎回，赎回价格约为每股10.63美元，赎回总额为11,692,068美元，保荐人和前保荐人将1,100,000股B类普通股转换为A类普通股，之后信托账户剩余约1290万美元，A类普通股5,312,124股，B类普通股1,639,916股[189][190] - 公司已使用两次月度延期，将合并期延长至2025年4月7日，业务合并完成时将向签订2024年非赎回协议的股东发行232,750股NewCo普通股[193] - 2025年4月7日，公司召开特别会议，将终止日期从2025年4月7日延长至2025年5月7日，并可再延长五次，每次1个月；投票后1,208,635股A类普通股被赎回，赎回价格约为每股10.83美元，赎回总额约为13,094,093美元[194][195] 股权交易与转换 - 2023年9月27日，公司、前保荐人和保荐人签订购买协议，保荐人同意以16,288美元购买3,746,303股B类普通股和4,160,000份私募认股权证，并成为公司保荐人[181] - 2024年12月17日，一名锚定投资者提交31,583股B类普通股供公司无偿注销，之后A类普通股5,312,124股，B类普通股1,608,333股[192] 业务合并相关协议 - 2024年3月11日，公司与NewCo、Merger Sub 1、Merger Sub 2和XCF签订业务合并协议，业务合并分两步进行，完成后NewCo将成为新的上市公司[196] - 2025年2月27日，公司股东批准业务合并协议，预计在2025年上半年完成XCF业务合并[197] - 业务合并协议终止日期从2024年9月11日先后延至2025年3月31日、5月31日[202][203][205][206] - 业务合并协议规定，公司A类和B类普通股、认股权证将分别转换为NewCo的A类普通股、普通股和认股权证[198] - 业务合并协议需满足多项成交条件，如公司和XCF股东批准、注册声明生效等[199] 业务合并财务相关 - 业务合并中XCF的预估值为17.5亿美元，纽交所普通股每股价格为10美元[198] - 支持协议规定，XCF或公司获得5000万美元额外融资前，Randy Soule及其关联实体可转让不超10000万美元或15%的New Rise股权，GL Part SPV I, LLC可转让不超5000万美元[211] - XCF同意支付或报销公司业务合并相关的所有费用，包括政府费用、顾问费用等[204][209] 公司费用与负债 - 2023年，公司聘请资本市场顾问，初始业务合并完成时需支付顾问费用，已确认418,400美元负债，还需支付350万美元加上顾问确定投资者的总收益与信托账户释放收益之和的4% [187] - 2024年2月26日，公司向发起人发行最高本金50万美元的无担保本票，2025年3月31日和2024年12月31日已提取11万美元[214] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司因佛罗里达州税务申报不确定性在合并简明资产负债表上报告了115,870美元[217] - 公司根据认购协议借款1,200,000美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，根据FI Sponsor Promissory Note借款110,000美元[225] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，XCF分别为公司支付了517,487美元和353,505美元[226] - 承销商获得初始公开发行总收益2.0%（460万美元）的现金承销折扣和3.5%（805万美元）的递延承销折扣[235] - 2023年公司聘请资本市场顾问，合同执行日可发行股份价值为312,600美元，还将支付350万美元加一定比例费用[236] 公司证券摘牌 - 2024年10月7日，纳斯达克决定于10月14日开市起将公司证券摘牌并暂停交易，原因是公司在首次公开募股注册声明生效后36个月内未完成业务合并[215] 公司锁定期相关 - 2025年2月20日，公司同意取消锁定期限制，业务合并完成后NewCo普通股无转让限制[208][213] - 支持协议中，XCF管理层、部分股东对NewCo普通股有锁定期限制，满足特定股价条件可提前解除[212] 公司财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司净亏损1,426,442美元，主要包括1,295,159美元运营成本、15,744美元消费税利息和罚款等[219] - 2024年第一季度，公司净亏损2,504,756美元，主要包括95,986美元应付票据公允价值变动损失等[220] - 截至2025年3月31日，公司运营银行账户有22,604美元可用作营运资金，营运资金赤字为9,597,976美元[222] 公司特殊身份相关 - 公司符合“新兴成长公司”条件，可延迟采用新的或修订的会计准则[244] - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险相关信息[247]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为860.1827万美元，较2024年12月31日的910.9284万美元下降5.57%[19] - 截至2025年3月31日，公司普通股发行和流通数量为501.3863万股，较2024年12月31日的493.0531万股增加1.69%[20][21] - 截至2025年3月31日，公司流动负债为6470.9245万美元，较2024年12月31日的1.71450366亿美元下降62.25%[19] - 截至2025年3月31日，公司股东赤字为5721.7016万美元，较2024年12月31日的1.63350109亿美元下降65.09%[21] - 2025年第一季度，公司净收入为1.02958139亿美元，而2024年同期净亏损为242.9417万美元[22] - 2025年第一季度，公司总运营费用为150.7107万美元，较2024年同期的208.5176万美元下降27.72%[22] - 2025年第一季度，公司基本每股净收入为20.76美元，2024年同期基本每股净亏损为1.38美元[22] - 2025年第一季度，公司其他收入（费用）净额为1.04648001亿美元，2024年同期为 - 1.0025万美元[22] - 2025年第一季度，公司综合收入为1.02899374亿美元，2024年同期综合亏损为240.2835万美元[22] - 2025年第一季度持续经营业务净收入为1.03140894亿美元，2024年同期净亏损为209.5201万美元[28] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金为134.1514万美元，2024年同期为112.2709万美元[28] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为81.0221万美元，2024年同期为0[28] - 2024年融资活动提供的净现金为92.0729万美元，2025年同期为0[28] - 2025年第一季度现金净变化为减少211.9353万美元，2024年同期为减少21.239万美元[28] - 截至2025年3月31日，公司现金约为446.3万美元，营运资金赤字约为5624.6万美元[43] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司无广告成本[78] - 2025年3月31日和2024年，潜在稀释普通股证券总数分别为5197204股和853163股[89] - 2025年3月31日和2024年12月31日，终止经营资产总额分别为2138766美元和1103939美元[100] - 2025年和2024年第一季度，终止经营净亏损分别为182755美元和334216美元[101] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，关联方应付贷款总额均为1566988美元[105] - 2025年和2024年第一季度，关联方应付贷款利息费用分别为33841美元和10025美元[106] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，2024年4月本票净额（未摊销折扣后）分别为7.46万美元和6.4399万美元[111] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可转换本票净额分别为83.1623万美元和70.6354万美元[112] - 2025年第一季度，2024年4月本票的债务折扣摊销和利息费用分别为1.0201万美元和0.1539万美元[110] - 2025年第一季度，可转换本票的债务折扣摊销和利息费用分别为12.5269万美元和2.7567万美元[122] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别发行并流通501.3863万股和493.0531万股普通股[125] - 截至2025年3月31日，行使流通在外认股权证可发行公司普通股5,381,916股，加权平均行使价格为17.42美元[136] - 截至2024年12月31日，行使流通在外认股权证可发行公司普通股5,465,249股，加权平均行使价格为17.12美元[136] - 2025年第一季度，83,333份认股权证被行使[136] - 2025年第一季度和2024年第一季度的股份支付费用分别为177,905美元和74,668美元[140] - 用于计算负债分类认股权证公允价值的Black - Scholes模型中，2025年3月31日6月2024认股权证的无风险利率为3.9%，预期波动率为113.8% [144] - 截至2025年3月31日，公司使用Level 3输入值计量的负债公允价值总计57,716,764美元[146] - 2025年1月1日至3月31日，Level 3输入值计量的认股权证公允价值变动为减少58,440,797美元[147] - 截至2025年3月31日，公司向Star的预付款总额达180万美元，5月13日该预付款增加至300万美元[148][160] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司欠关联方的款项分别为45,078美元和42,471美元[149] - 与2024年第一季度相比，2025年第一季度专业费用减少约87.8万美元（47.9%），薪酬及福利增加约3.4万美元（111.7%）[173][174][175] - 2025年第一季度总运营费用为150.7107万美元，较2024年减少57.8069万美元（27.7%）[173] - 2025年第一季度其他（费用）收入净额为1.04648001亿美元，较2024年增加1.04658026亿美元（1,043,970.3%）[173] - 2025年第一季度净收入为1.02958139亿美元，较2024年增加1.05387556亿美元（4,338.0%）[173] - 2025年第一季度其他一般及行政费用约增加26.6万美元，增幅119.1%，主要因上市公司运营成本增加[176] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额约增加1.04658亿美元，增幅1043970.3%，主要因公允价值变动收益增加[177] - 2025年第一季度终止经营业务净亏损为18.2755万美元，低于2024年同期的33.4216万美元[178] - 2025年第一季度持续经营业务税前净收入为1.03140894亿美元，2024年同期税前净亏损为209.5201万美元；截至2025年3月31日累计亏损为9811.7604万美元[179] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量约为134.2万美元，2024年同期为112.3万美元[183][184][185] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量约为81.0221万美元，主要为对Star的预付款和购买电脑设备；2024年同期无投资活动现金流量[183][186][187] - 2025年第一季度融资活动无现金流量，2024年同期融资活动提供净现金流量29.3万美元，来自关联方贷款[183][188] 公司业务交易与战略决策 - 2024年11月，公司与股东达成协议，以约1294美元出售支付服务子公司[32] - 2024年12月，公司与Star 26 Capital Inc.达成协议，收购其51%控股权[33] - 2025年2月14日，公司董事会批准将财年结束日期从9月30日改为12月31日[34] - 2024年10月24日，公司实施1比8反向股票分割，并将普通股授权股数从4000万股增加到1.5亿股[39] - 2024年11月8日，公司拟以约1294美元出售子公司，该子公司金融服务运营板块符合待售标准[96][97] - 2024年12月15日起，公司决定停止一般支持服务运营板块，该板块符合终止经营标准[98] - 2024年12月公司进行私募，投资者以999.9996万美元购买166.6666个单位，每个单位含1股普通股和1.5股认股权证[127] - 2025年2月，第三方对83,333个预融资认股权证单位进行无现金行权，发行83,332股普通股[129] - 2022年5月17日，公司与White Lion签订协议，有权要求其最多购买7500万美元普通股，2024年1月公司发行202,702股普通股（公允价值75万美元）结算义务，2月终止协议[152] - 2024年12月15日，公司与Star签订协议，以2100万美元收购其51%控股权，其中现金至少500万美元[153] - Star股东授予公司购买其剩余49%股权的期权，行权价格16,084,250美元[154] - 2025年公司设立2025股权奖励计划，预留195万股普通股，需在二季度股东大会获批[159] 会计政策与核算方法 - 公司按资产和负债法核算所得税，根据资产和负债的财务报表与税基的暂时性差异确定递延税资产和负债[82] - 公司合并财务报表以美元为报告货币，资产和负债按资产负债表日汇率折算，权益交易按历史汇率折算[85] - 公司对金融工具公允价值计量采用ASC 820技术，不同方法或假设可能导致不同计量结果[53] - 公司按ASC 360对长期资产进行减值测试，若账面价值不可收回则记录减值损失[64] - 公司按ASC 470评估可转换应付票据，确定嵌入式转换特征是否单独确认[67] - 公司按ASC 815核算衍生金融工具，不用于对冲现金流、市场或外汇风险[68] - 公司按ASC 480和ASC 815对股票购买权证进行分类，分为权益或负债类工具[71] - 公司按ASC 360记录待售资产，按账面价值与公允价值减销售成本孰低计量[76] - 公司于2025年第一季度采用ASU 2023 - 07，对合并财务报表无重大影响[90] - 公司股票购买权证和衍生金融工具的公允价值采用Black - Scholes - Merton期权估值模型和蒙特卡罗模拟模型确定[196][202] 公司面临的风险与内部控制 - 若不利的10%外汇汇率变动应用于最大外汇敞口或所有外汇敞口合计，对公司财务结果无重大影响[206][208] - 公司面临法律诉讼和索赔，结果不确定，可能对财务状况和经营成果产生重大影响[203] - 公司首席执行官兼首席财务官评估截至2025年3月31日披露控制与程序有效[210] - 管理层识别出截至2024年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷[212] - 重大缺陷与公司缺乏足够资源识别和核算无形资产评估、成本法投资及实施实体层面控制有关[212] - 2024财年第四季度起管理层针对重大缺陷开展补救行动[213] - 补救行动包括利用外部顾问、改进复杂会计交易审查流程、实施控制增强和流程改进[213] - 重大缺陷需额外控制和程序有效运行足够时间且经测试有效才会被视为完全补救[214] - 若重大缺陷未补救，可能导致财务报表重大错报、报告延迟提交等后果[214] - 截至2025年3月31日，上一财年识别的重大缺陷未得到补救[215] - 截至2025年3月31日的三个月内，除上述情况外财务报告内部控制无重大变化[216] - 设计和评估控制程序时，管理层认识到无法提供绝对保证且需考虑资源限制和成本效益[217]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为860.1827万美元，较2024年12月31日的910.9284万美元下降5.57%[19] - 截至2025年3月31日，公司总负债为6581.8843万美元，较2024年12月31日的1.72459393亿美元下降61.84%[19] - 2025年第一季度，公司净收入为1.02958139亿美元，而2024年同期净亏损为242.9417万美元[22] - 2025年第一季度，公司运营费用为150.7107万美元，较2024年同期的208.5176万美元下降27.72%[22] - 截至2025年3月31日，公司股东赤字为5721.7016万美元，较2024年12月31日的1.63350109亿美元下降65.09%[21] - 2025年第一季度，普通股基本每股净收入为20.76美元，2024年同期为亏损1.38美元[22] - 2025年第一季度，公司其他收入（费用）净额为1.04648001亿美元，而2024年同期为费用1.0025万美元[22] - 2025年第一季度，公司综合收入为1.02899374亿美元，2024年同期综合亏损为240.2835万美元[22] - 2025年第一季度持续经营业务净收入为1.03140894亿美元，2024年同期净亏损为209.5201万美元[28] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金为134.1514万美元，2024年同期为112.2709万美元[28] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为81.0221万美元，2024年同期为0[28] - 2024年融资活动提供的净现金为92.0729万美元，2025年第一季度为0[28] - 截至2025年3月31日，公司现金约为446.3万美元，营运资金赤字约为5624.6万美元[43] - 2025年第一季度持续经营活动产生的经营活动现金流量约为162.1万美元[43] - 2025年3月31日和2024年，因具有反摊薄影响而被排除在摊薄流通股计算之外的潜在摊薄证券总数分别为5,197,204和853,163[89] - 2025年3月31日和2024年12月31日，终止经营业务的总资产分别为2,138,766美元和1,103,939美元[100] - 2025年3月31日和2024年12月31日，终止经营业务的总负债分别为4,453,142美元和3,179,877美元[100] - 2025年和2024年第一季度，终止经营业务的净亏损分别为182,755美元和334,216美元[101] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应付关联方贷款总额均为1,566,988美元[105] - 2025年和2024年第一季度，应付关联方贷款的利息费用分别为33,841美元和10,025美元[106] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，2024年4月本票净额（未摊销折扣后）分别为7.46万美元和6.4399万美元[111] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可转换本票净额分别为83.1623万美元和70.6354万美元[112] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别发行并流通501.3863万股和493.0531万股普通股[125] - 截至2025年3月31日，可行使认股权证对应的公司普通股数量为5,381,916份，加权平均行使价格为17.42美元[136] - 截至2024年12月31日，可行使认股权证对应的公司普通股数量为5,465,249份，加权平均行使价格为17.12美元[136] - 2025年第一季度，83,333份认股权证被行使[136] - 截至2025年3月31日，股票期权数量为104,823份，加权平均行使价格为27.61美元[140] - 2025年和2024年第一季度股份支付费用分别为177,905美元和74,668美元[140] - 截至2025年3月31日，按公允价值计量的负债总额为57,716,764美元[146] - 2025年第一季度，按第三层次输入值计量的认股权证公允价值变动为 - 58,440,797美元[147] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司欠关联方的款项分别为45,078美元和42,471美元[149] - 2025年3月31日止三个月，专业费用较2024年同期减少约87.8万美元（47.9%）[173][174] - 2025年3月31日止三个月，薪酬及相关福利较2024年同期增加约3.4万美元（111.7%）[173][175] - 2025年3月31日止三个月，总运营费用较2024年同期减少57.8069万美元（27.7%）[173] - 2025年3月31日止三个月，其他（费用）收入净额较2024年同期增加1.04658026亿美元（1,043,970.3%）[173] - 2025年第一季度其他一般及行政费用约增加26.6万美元，增幅119.1%，主要因上市公司运营成本增加[176] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额约增加1.04658亿美元，增幅1043970.3%，主要因股票购买认股权证负债和可转换票据嵌入式衍生工具公允价值变动收益增加[177] - 2025年第一季度终止经营业务净亏损为18.2755万美元，低于2024年同期的33.4216万美元，主要因子公司DRFQ运营净亏损减少[178] - 2025年第一季度持续经营业务税前净收入为1.03140894亿美元，2024年同期税前净亏损为209.5201万美元；截至2025年3月31日累计亏损为9811.7604万美元[179] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量约为134.2万美元，2024年同期为112.3万美元；投资活动净现金使用量约为81.0221万美元，2024年同期无现金流量；融资活动2025年第一季度无现金流量，2024年同期提供净现金流量29.3万美元[183] 公司业务交易与战略决策 - 2024年11月，公司与股东达成协议，以约1294美元出售支付服务子公司[32] - 2024年12月，公司与Star 26 Capital Inc.达成协议，收购其51%的控股权[33] - 2025年2月14日，公司董事会批准将财年结束日期从9月30日改为12月31日[34] - 2024年10月24日，公司实施1比8的反向股票分割，并将普通股授权股数从4000万股增加到1.5亿股[39] - 2024年11月8日，公司拟以1,000英镑（2025年3月31日约合1,294美元）出售子公司[96] - 截至2024年9月30日的十二个月，公司向股东及其管理的实体发行本票，本金总计1,353,639美元，年利率5.0%[103] - 截至2025年3月31日，2024年7月贷款的未偿还本金余额为213,349美元[104] - 2024年4月公司向投资者发行7.8万美元本票，年利率8%，2025年4月30日到期，同时发行14,535股股票购买认股权证，行使价0.86美元/股[109] - 2024年8月公司向新贷款人发行51.5万美元高级无担保本票，年利率12%，贷款人有权按2.5美元/股转换为普通股，公司还发行17.5万股股票购买认股权证，行使价2美元/股[112] - 2024年12月公司发行50万美元可转换本票，年利率10%，违约利率18%，2025年12月3日到期，贷款人有权按较低价格转换为普通股[115][116] - 2024年反向股票分割后，每8股合并为1股，普通股授权数量不变，面值仍为0.0001美元/股[123] - 2024年12月公司进行私募，投资者以999.9996万美元购买166.6666个单位，每个单位含1股普通股和1.5股认股权证[127] - 2025年2月，第三方对83,333个单位的预融资认股权证进行无现金行权，发行83,332股普通股[129] - 2020年6月26日公司首次公开募股包括公共认股权证，每份有权以11.5美元/股购买1股普通股，发行并流通80.5万份[131] - 2020年6月公司首次公开募股时出售32,625份私募认股权证[132] - 2023年12月22日业务合并完成后，837,625份公开和私募认股权证转换为公司认股权证[133] - 2024年11月13日，公司向一名顾问发行100,000份股票期权[140] - 截至2025年3月31日，公司向Star的预付款总额达180万美元，5月13日该预付款增加至300万美元[148][160] - 2022年5月17日，公司与White Lion签订协议，有权要求其最多购买7500万美元普通股，2024年1月公司发行202,702股普通股（公允价值75万美元）结算义务，2月终止协议[152] - 2024年12月15日，公司与Star签订协议，以2100万美元收购其51%控股权，其中现金至少500万美元[153] - Star股东授予公司购买其剩余49%股权的期权，行权价格16,084,250美元[154] - 2025年公司设立2025股权奖励计划，预留195万股普通股，需在二季度股东大会获批[159] 公司会计政策与核算方法 - 公司按资产和负债法核算所得税，依据资产和负债的财务报表与税基间的暂时性差异确定递延所得税资产和负债[82] - 公司综合财务报表以美元列报，资产和负债按资产负债表日汇率折算，权益交易按历史汇率折算，经营成果和现金流量按加权平均汇率折算[85] - 公司对金融工具公允价值计量采用ASC 820规定的技术，不同方法或假设可能导致不同计量结果[53] - 公司按ASC 360对长期资产进行减值测试，若账面价值不可收回则确认减值损失[64] - 公司按ASC 815核算衍生金融工具，不用于对冲现金流、市场或外汇风险[68] - 公司按ASC 480和ASC 815对股票购买权证进行分类，分为权益类或负债类[71] - 公司按ASC 360将持有待售资产按账面价值与公允价值减出售成本孰低计量[76] - 公司按ASC 205 - 20列报终止经营，与持续经营分开列示[77] - 公司按估计的授予日公允价值计量和确认股份支付费用，采用直线法在服务期内分摊[79] - 公司于2025年3月31日结束的三个月采用了ASU 2023 - 07，对合并财务报表无重大影响[90] 公司面临的风险与挑战 - 公司无法从经营活动中产生足够现金，未来成功取决于实现盈利运营和从经营活动中产生现金的能力，可能需寻求额外融资[180][181] - 公司股票购买认股权证和衍生金融工具的分类和估值采用特定模型，相关输入参数为主观估计，其变化会导致公允价值和债务发行折扣变动[194][201] - 公司面临各种法律诉讼和索赔，结果不确定，若与管理层预期不一致可能对财务状况和经营成果产生重大影响[203] - 公司面临外汇交易风险和外汇折算风险，不利的外汇汇率变动若达10%，对财务结果无重大影响[205][208] - 公司可能会使用衍生品或其他金融工具对冲外汇风险，但难以预测对冲活动对经营成果的影响[207] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官兼首席财务官评估截至2025年3月31日披露控制与程序有效[210] - 截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及无形资产评估等资源不足问题[212] - 2024财年第四季度起，公司针对重大缺陷开展补救行动，包括借助外部顾问等[213] - 重大缺陷需额外控制程序有效运行足够时间且经测试有效才会被视为完全补救[214] - 若重大缺陷未补救，可能导致财务报表重大错报、报告延迟提交等后果[214] - 截至2025年3月31日，上一财年识别的重大缺陷未得到补救[215] - 截至2025年3月31日的三个月内，除上述情况外，公司财务报告内部控制无重大变化[216] - 设计和评估披露控制与程序时，无法保证控制系统目标完全实现，也无法保证检测到所有控制问题和欺诈情况[210][217] - 披露控制与程序设计需考虑资源限制，管理层要权衡控制程序成本与效益[217] 公司信息披露相关规定 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险定量和定性披露信息[209] 公司广告成本情况 - 2025年和2024年第一季度公司无广告成本[78]

职业伤害与索赔情况 - 2023年职业伤害计数为237万，2022年为234万，2021年为224万，2020年为211万，2019年为269万，2023年较2022年有所增加但未恢复到疫情前水平，公司通过增加市场份额抵消了索赔数量的减少[18] 股票相关情况 - 2025财年公司花费3760万美元回购377,154股普通股，自1997财年该计划启动至2025财年，公司共回购1.14476691亿股普通股，成本约8.32亿美元，截至2025年3月31日，还有2523309股普通股授权回购额度[20] - 2025财年公司进行了三比一的正向股票拆分[21] - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划累计授权回购1.17亿股，已回购1.14476691亿股，本季度（2025年1 - 3月）共回购80,661股，平均每股价格111.50美元[156] - 截至2025年5月19日，公司普通股有大约632名登记持有人[153] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码CRVL，从未支付过现金股息，暂无近期支付计划[153][154] 公司管理层变动 - 2025财年V. Gordon Clemons退休，公司首席执行官兼总裁Michael G. Combs被任命为董事会成员并当选董事长[22] 公司技术与平台情况 - 公司人工智能引擎包含超1亿条单独规则，提供全面的无纸化解方案[25] - 公司利用三级数据中心作为主要处理站点，并借助企业级云计算平台，数据中心在电力、冷却和计算资源等多层面提供冗余[55] - 公司的CareMC®平台可让客户直接访问主要服务线，利用人工智能技术提供情况警报和事件触发功能[58][61] 公司服务网络情况 - 截至2025年3月31日，公司PPO网络由全国超120万医疗服务提供商组成[27] 公司业务服务内容 - 公司提供全面的药房服务，包括处方集管理、折扣处方、药物相互作用监测等[37] - 公司提供全国定向护理网络，涵盖CT和MRI、诊断成像等服务[38] - 公司提供患者管理服务，包括索赔管理、病例管理、24/7虚拟护理平台等[41] - 公司索赔管理服务具有自动首次损失通知、24小时三点联系等特点[44] - 公司为受伤工人提供职业康复、残疾管理等服务，涵盖多种具体服务内容[51][52] - 公司提供医疗成本控制和管理式医疗服务，包括网络解决方案服务和患者管理服务[207][208][209] 公司员工情况 - 截至2025年3月31日，公司有5075名员工，91%的员工永久在家工作或采用混合办公模式[71][72] - 截至2025年3月31日，超三分之一的员工为不同种族或族裔，超79%的员工为女性，超73%的经理为女性[76] 客户与应收账款情况 - 2025、2024、2023财年，无单一客户占收入的10%或以上；2025年3月31日，两个客户占应收账款的10%或以上；2024年3月31日，一个客户占应收账款的10%或以上[63] 公司系统开发情况 - 公司继续开发理赔系统功能，目标是使用户界面现代化，提供更快速反馈和实时信息[62] 公司竞争情况 - 公司面临来自TPAs、MCOs等的竞争，许多竞争对手规模更大、资源更丰富[64] 公司许可与监管情况 - 公司在几乎每个开展业务的州和外国司法管辖区都需获得许可或监管批准[69] 公司培训情况 - 2024财年，公司推出CorVel大学，开展四周培训项目培养理赔专家[79] 公司营收影响因素 - 公司连续营收可能下降，影响因素包括制造业就业下降、工伤索赔减少、医疗支出下降等[84] 公司战略与风险 - 公司战略是内部增长和战略收购，但存在无法执行、整合业务等风险[85][86] 公司业绩影响因素 - 若无法增加在保险商和雇主中的市场份额，公司业绩将受不利影响[88] - 市场竞争激烈，若竞争加剧，公司增长和利润可能下降[89] - 患者管理服务转诊减少，公司业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[90] - 工伤索赔下降，将对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[91] 公司成本控制业务影响因素 - 医疗保健提供商抵制成本控制技术，可能导致公司成本控制业务收入减少[94] 公司服务收入影响因素 - 医疗支付方增加早期干预服务使用，将对公司后期网络和医疗管理服务收入产生负面影响[96] 公司人员招聘情况 - 公司面临人员招聘竞争，可能增加劳动力成本并降低盈利能力[97] 公司第三方依赖情况 - 公司依赖关键第三方供应商和合作伙伴，若其未能履行义务，将影响公司战略计划执行[106] 公司外部风险影响 - 公司可能受自然灾害、疫情等影响，业务运营、财务状况和经营成果或受不利影响[110] 公司网络安全风险 - 网络安全攻击或信息系统中断，可能导致信息泄露、运营受阻，损害公司声誉和财务状况[111] - 公司面临数据隐私和安全风险，信息泄露可能导致声誉受损、诉讼和重大损失[112] - 网络攻击频率、强度和复杂性增加，公司虽有投入但仍可能遭受损失[113] - 网络攻击或数据安全事件可能导致业务中断、客户流失和财务损失，保险可能不足以弥补损失[116] 公司诉讼风险 - 公司可能面临与医疗服务建议相关的诉讼，成功的诉讼可能导致重大负债[122] 公司保险成本情况 - 专业和一般责任保险成本过去几年显著上升，可能影响公司盈利能力[126] 公司运营成本影响因素 - 约一半州要求提供医疗审查服务的企业获得许可，可能增加运营成本[127] 公司法律责任情况 - 隐私和数据安全法律增加，公司可能面临更多义务和责任[131] 公司监管审查影响 - 对“大数据”、机器学习和人工智能的监管审查增加，可能影响公司业务和盈利能力[132] 公司场地情况 - 公司总部租赁约26,000平方英尺的场地，租约2028年4月到期；在40个州租赁61个分支机构，面积200 - 26,000平方英尺不等，租约2031年到期；还拥有俄勒冈州米尔沃基市32,000平方英尺的办公楼[148] 公司网络安全历史情况 - 过去三个财年，公司未发生重大网络安全事件或产生相关成本[145] 公司股东回报情况 - 2020 - 2025年，公司普通股累计股东总回报从100增长到616.24，优于纳斯达克综合指数（从100到224.66）和纳斯达克医疗服务指数（从100到118.51）[161] 公司市场风险情况 - 公司市场风险主要源于利率波动，假设利率上升1个百分点，2025年3月31日现金及现金等价物投资组合的公允价值与账面价值无重大差异[164][165] 公司通货膨胀影响 - 通货膨胀可能增加公司劳动力和运营成本，影响盈利能力和业务增长[166] 公司理赔结算情况 - 公司处理理赔结算付款，主要为自保客户服务，客户承担理赔结算成本的负债，公司承担的信用风险不大[167] 公司可持续性相关情况 - 公司作为非制造服务企业，目前受可持续性相关法律法规影响较小，但可能因客户或股东要求产生相关成本[133] 公司内部控制情况 - 截至2025年3月31日，公司披露控制与程序有效[170] - 截至2025年3月31日，公司财务报告内部控制有效[173] 公司股东大会相关情况 - 2025年年度股东大会的最终委托书将在2025年3月31日后120天内提交[180] 公司财务报表审计情况 - 公司独立注册会计师事务所Haskell & White LLP已审计年度报告中的合并财务报表[174] 公司财务报告内部控制变更情况 - 截至2025年3月31日的季度，公司财务报告内部控制无重大变更[175] 公司财务报表位置情况 - 公司合并资产负债表在第45页，涵盖2025年和2024年3月31日[188] - 公司合并损益表在第46页，涵盖2025、2024和2023财年[188] 公司预期信贷损失准备金情况 - 2025财年预期信贷损失准备金年初余额424.5万美元，计入成本和费用353万美元，扣除8.6万美元，年末余额768.9万美元[189] - 2024财年预期信贷损失准备金年初余额282.3万美元，计入成本和费用182.8万美元，扣除40.6万美元，年末余额424.5万美元[189] - 2023财年预期信贷损失准备金年初余额256.2万美元，计入成本和费用121.6万美元，扣除95.5万美元，年末余额282.3万美元[189] 公司年度报告签署情况 - 公司于2025年5月23日签署年度报告，签字人包括董事长兼首席执行官Michael G. Combs、首席财务官Brandon T. O'Brien等[202][203] 公司管理架构情况 - 公司管理按地理区域构建，区域副总裁负责特定区域服务及运营结果[210] 公司经营部门情况 - 公司运营一个可报告经营部门，即管理式医疗，各地区服务和产品相似[211][212][213] 公司季度工作日影响情况 - 公司受季度工作日数量变化影响，第三财季工作日通常较少[214] 公司股票期权协议情况 - 2020年11月5日，公司与Maxim Shishin、Jennifer Yoss签订股票期权协议[192] - 2021年12月8日，公司与Michael Combs、Brandon O'Brien、Diane J. Blaha、Maxim Shishin、Jennifer Yoss签订股票期权协议[192] 公司政策参考情况 - 公司的内幕交易政策和高管追回政策分别参考2024年5月24日提交的10 - K表格年度报告中的附件19.1和附件97.1 [192] 公司财务报表附表情况 - 公司的财务报表附表按规定列于年度报告第15(a)(2)项[197] 公司年度报告附件情况 - 公司年度报告的附件列于第15(a)(3)项[196]

房屋订单积压情况 - 2025年3月29日公司房屋订单积压批发销售价值约1.97亿美元，较上年的1.91亿美元增加600万美元[185] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025财年净收入20.15458亿美元，较2024财年的17.94792亿美元增加2.20666亿美元，增幅12.3%[192] - 2025财年工厂建造住房净收入每套房为97864美元，较2024财年的101406美元减少3542美元，降幅3.5%[192] 财务数据关键指标变化 - 销售数量 - 2025财年共售出19753套房屋，较2024财年的16928套增加2825套，增幅16.7%[192] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2025财年毛利润4.65591亿美元，较2024财年的4.26902亿美元增加3868.9万美元，增幅9.1%[195] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2025财年销售、一般和行政费用为2.75315亿美元，较2024财年的2.4792亿美元增加2739.5万美元，增幅11.0%[196] 财务数据关键指标变化 - 利息收入 - 2025财年利息收入为2110万美元，与2024财年的2100万美元基本持平[197] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2025财年利息费用为50万美元，较2024财年的160万美元减少110万美元[198] 财务数据关键指标变化 - 税前收入 - 2025财年税前收入为2.1107亿美元，较2024财年的1.9918亿美元增加1189万美元，增幅6.0%[200] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2025财年所得税费用为4000万美元，有效税率为19.0%，低于2024财年的4130万美元和20.7%的有效税率[201] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金流 - 2025年3月29日公司现金及现金等价物与经营现金流足以支持未来12个月及可预见未来的运营，有7500万美元循环信贷安排且无未偿还金额，综合总杠杆比率不超3.25:1，四个财季综合EBITDA至少7500万美元[203] - 2025财年和2024财年现金、现金等价物及受限现金期初分别为3.68753亿美元和2.8349亿美元，期末分别为3.75345亿美元和3.68753亿美元[205] - 2025财年经营活动提供净现金1.78496亿美元，较2024财年的2.24682亿美元减少4618.6万美元，主要因工厂建造房屋业务营运资金增加[205] 业务线数据关键指标变化 - 消费者贷款 - 2025财年消费者贷款发放额从2024财年的9080万美元降至6610万美元，减少2470万美元；消费者贷款销售所得现金从2024财年的9150万美元降至5110万美元，减少4040万美元[206] 业务线数据关键指标变化 - 商业贷款 - 2025财年商业贷款发放额从2024财年的1.112亿美元增至1.434亿美元，增加3210万美元；商业贷款回收所得现金从2024财年的1.173亿美元增至1.351亿美元，增加1780万美元[207] 成本及储备预测 - 预计平均成本增加5%，保修储备将成比例增加[215] 利率变动影响 - 假设2025年3月29日的工具水平不变，平均利率不利变动1%，消费者贷款应收款、商业贷款应收款和其他有担保融资的公允价值将分别减少120.2万美元、65.1万美元和5.5万美元[221] - 截至2025年3月29日，公司有1630万美元未偿还利率锁定承诺（IRLCs），假设其水平不变，平均利率增加1%，义务公允价值将减少约10万美元[222] 汇率变动影响 - 公司墨西哥生产设施的资产和负债受墨西哥比索与美元汇率波动影响，2025年3月29日汇率变动10%可能导致约70万美元的重估损失[223]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司净营业收入为1.3759926亿雷亚尔，较2024年同期的1.3056795亿雷亚尔增长5.38%；合并净营业收入为1.4390273亿雷亚尔，较2024年同期的1.3545635亿雷亚尔增长6.23%[16] - 2025年第一季度，公司毛利润为6190.74万雷亚尔，较2024年同期的5922.989万雷亚尔增长4.52%；合并毛利润为6354.391万雷亚尔，较2024年同期的6027.143万雷亚尔增长5.43%[16] - 2025年第一季度，公司经营收入为1968.929万雷亚尔，较2024年同期的1898.274万雷亚尔增长3.72%；合并经营收入为1984.968万雷亚尔，较2024年同期的1910.488万雷亚尔增长3.90%[16] - 2025年第一季度，公司净收入为1058.212万雷亚尔，较2024年同期的895.631万雷亚尔增长18.15%；合并净收入为1056.27万雷亚尔，较2024年同期的896.109万雷亚尔增长17.87%[16] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄每股收益为0.65雷亚尔，2024年同期为0.54雷亚尔[16] - 2025年3月31日公司净利润为1058212千雷亚尔，2024年同期为895631千雷亚尔；合并净利润为1056270千雷亚尔，2024年同期为896109千雷亚尔[18] - 2025年3月31日公司收入为16516152千雷亚尔，2024年同期为15697942千雷亚尔；合并收入为17183666千雷亚尔，2024年同期为16206695千雷亚尔[19] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司销售和服务成本为7569.186万雷亚尔，较2024年同期的7133.806万雷亚尔增长6.10%；合并销售和服务成本为8035.882万雷亚尔，较2024年同期的7518.492万雷亚尔增长6.88%[16] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司流动资产为24,246,465千雷亚尔，较2024年12月31日的21,420,246千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，公司非流动资产为100,595,254千雷亚尔，较2024年12月31日的101,989,145千雷亚尔略有下降[14] - 截至2025年3月31日，合并流动资产为25,797,480千雷亚尔，较2024年12月31日的22,814,327千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，合并非流动资产为100,807,585千雷亚尔，较2024年12月31日的102,126,346千雷亚尔略有下降[14] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为7,725,019千雷亚尔，较2024年12月31日的6,266,376千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，合并现金及现金等价物为8,185,114千雷亚尔，较2024年12月31日的6,691,098千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，公司贸易应收账款为9,148,139千雷亚尔，较2024年12月31日的8,988,019千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，合并贸易应收账款为9,656,624千雷亚尔，较2024年12月31日的9,471,592千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，公司存货为1,143,791千雷亚尔，较2024年12月31日的1,046,582千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，合并存货为1,209,673千雷亚尔，较2024年12月31日的1,097,238千雷亚尔有所增长[14] - 截至2025年3月31日，公司总负债为5.6765694亿雷亚尔，较2024年12月31日的5.3679809亿雷亚尔增长5.75%；合并总负债为5.8460739亿雷亚尔，较2024年12月31日的5.5141178亿雷亚尔增长6.02%[15] - 截至2025年3月31日，公司总权益为6.8076025亿雷亚尔，较2024年12月31日的6.9729582亿雷亚尔下降2.37%；合并总权益为6.8144326亿雷亚尔，较2024年12月31日的6.9799495亿雷亚尔下降2.37%[15] - 2024年公司进行了1.5亿雷亚尔的股本削减，2025年进行了2亿雷亚尔的股本削减[17] - 2025年第一季度，公司其他综合收入为 - 5290万雷亚尔，2024年同期为2250万雷亚尔[17] - 2025年3月31日公司经营活动产生的现金流量为5817595千雷亚尔，2024年同期为5823624千雷亚尔；合并经营活动产生的现金流量为5882986千雷亚尔，2024年同期为5851150千雷亚尔[20] - 2025年3月31日公司投资活动使用的现金流量为2360797千雷亚尔，2024年同期为1911957千雷亚尔；合并投资活动使用的现金流量为2383618千雷亚尔，2024年同期为1909384千雷亚尔[20] - 2025年3月31日公司融资活动使用的现金流量为1224117千雷亚尔，2024年同期为649305千雷亚尔；合并融资活动使用的现金流量为1213209千雷亚尔，2024年同期为618349千雷亚尔[20] - 2025年3月31日和2024年12月31日，集团控股公司Telefónica对公司的直接和间接持股比例均为76.30%[22] - 2025年3月31日，公司短期投资8134796雷亚尔，现金和银行存款50318雷亚尔，总计8185114雷亚尔；2024年12月31日，短期投资6542862雷亚尔，现金和银行存款148236雷亚尔，总计6691098雷亚尔[93] - 2025年3月31日，短期投资平均报酬对应CDI的99.54%（2024年12月31日为99.7%）[93] - 2025年3月31日和2024年12月31日，合并余额中分别包含与Telefónica集团成员公司相关的金融清算所金额16153雷亚尔和18308雷亚尔[94] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司担保法律诉讼金额分别为33,943千雷亚尔和42,408千雷亚尔，合并数据分别为34,163千雷亚尔和42,619千雷亚尔[95] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司贸易应收账款净额分别为9,422,353千雷亚尔和9,323,085千雷亚尔，合并数据分别为9,973,185千雷亚尔和9,841,741千雷亚尔[96] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司合同资产余额分别为111,786千雷亚尔和119,491千雷亚尔[99] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货净额分别为1,143,791千雷亚尔和1,046,582千雷亚尔，合并数据分别为1,209,673千雷亚尔和1,097,238千雷亚尔[100] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司预付费用总额分别为4,993,068千雷亚尔和3,612,864千雷亚尔，合并数据分别为5,443,315千雷亚尔和3,954,155千雷亚尔[102] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司可收回的所得税和社会贡献税总额分别为498,437千雷亚尔和839,827千雷亚尔，合并数据分别为519,322千雷亚尔和852,694千雷亚尔[104] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应付的所得税和社会贡献税总额分别为316,800千雷亚尔和216,497千雷亚尔，合并数据分别为322,648千雷亚尔和225,253千雷亚尔[105] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司递延所得税资产分别为8,784,066千雷亚尔和未提及，递延所得税负债净额分别为 - 4,003,263千雷亚尔和未提及[106] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应收账款预期损失准备余额分别为 - 2,065,579千雷亚尔和 - 2,023,711千雷亚尔，合并数据分别为 - 2,242,065千雷亚尔和 - 2,215,251千雷亚尔[96][99] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司非流动资产中应收账款余额分别为274,214千雷亚尔和335,066千雷亚尔，合并数据分别为316,561千雷亚尔和370,149千雷亚尔[96] - 2025年3月31日公司递延税资产为8,898,344千雷亚尔，递延税负债净额为3,945,792千雷亚尔[108] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司子公司未确认的递延税资产分别为9,312雷亚尔和12,602雷亚尔[109] - 公司及子公司正在多个行政和司法层面抗辩巴西联邦税务局的评估，2025年3月31日和2024年12月31日涉及金额分别为37,780,262雷亚尔和36,939,312雷亚尔[112] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司确认的非流动税和社会贡献负债分别为219,035雷亚尔和216,497雷亚尔[113] - 2025年1月起实施新税法，公司预计该规则对其收款无重大影响[114] - 2025年第一季度公司当期所得税和社会贡献税为264,784千雷亚尔，递延所得税和社会贡献税为82,430千雷亚尔[111] - 2025年第一季度合并当期所得税和社会贡献税为274,036千雷亚尔，递延所得税和社会贡献税为85,464千雷亚尔[111] - 截至2025年3月31日，公司可收回税费总额为2919359千雷亚尔，较2024年12月31日的2829812千雷亚尔有所增长[115] - 截至2025年3月31日，公司司法存款和扣押总额为2782814千雷亚尔，较2024年12月31日的2803722千雷亚尔略有下降[118] - 截至2025年3月31日，公司其他资产总额为703968千雷亚尔，较2024年12月31日的656947千雷亚尔有所增加[121] - 截至2025年3月31日，Terra Networks资产为1157440千雷亚尔，较2024年12月31日的987759千雷亚尔增长[123] - 截至2025年3月31日，TGLog净利润为214千雷亚尔，而2024年同期为亏损12399千雷亚尔[123] - 截至2025年3月31日，POP资产为175001千雷亚尔，较2024年12月31日的168613千雷亚尔有所增长[123] - 截至2025年3月31日，Vivo Pay I资产为267112千雷亚尔，较2024年12月31日的244850千雷亚尔有所增长[123] - 截至2025年3月31日，CloudCo Brasil资产为1012907千雷亚尔，较2024年12月31日的948574千雷亚尔有所增长[12