根据您提供的任务要求和关键点内容，所有关键点均与公司治理相关，不涉及财务数据（如收入、利润、成本、费用等）或业务表现。因此，归类如下： 公司治理与高管信息 - 公司执行董事包括郭雷、王宁及杨书峰三位成员[4] - 购股权计划于二零一九年十一月十九日采纳且无股份奖励授出机制[3] - 购股权计划授权可供授出购股权数目为43,380,000股股份[3] - 可供发行股份总数43,380,000股相当于已发行股份（不包括库存股份）的10%[3]

收入和利润（同比环比） - 总收入为人民币70.192亿元，同比增长4.9%[6] - 集团总收入按同类比较基准增长5.2%至人民币7,019.2百万元[33][34] - 公司总收入从2024年上半年的6,692,132千元人民币增长至2025年上半年的7,019,234千元人民币，同比增长4.9%[147][150] - 收入同比增长4.9%至701.92亿元人民币[132] - 毛利为人民币43.891亿元，同比增长7.8%[6] - 经调整可比纯利为人民币3.63亿元，同比增长4.6%[6] - 公司经调整可比纯利同比上升4.6%[18] - 经调整可比纯利从人民币347.2百万元上升至363.0百万元[60] - 纯利为人民币7100万元，同比下降76.8%[6] - 纯利从人民币305.8百万元下降至71.0百万元[60] - 期内溢利同比下降76.8%至7.10亿元人民币[132] - 母公司普通股权益持有人应占溢利为71,017千元人民币，较二零二四年同期的305,803千元人民币下降76.8%[168] - 每股基本盈利从0.48元下降至0.11元[132] - 每股基本盈利为0.11元人民币，基于71,017千元人民币溢利及641,662,090股加权平均股数计算[168] - 除税前溢利同比下降41.6%至人民币3.06292亿元[138] - 公司除税前溢利从2024年上半年的523,939千元人民币增至2025年上半年的数据未提供[146][155] - 公司期内溢利为人民币551.9万元[136] 成本和费用（同比环比） - 集团毛利率从60.9%上升至62.5%[44] - 毛利率提升至62.5%（2024年同期为60.8%）[132] - 成人营养及护理用品毛利率从64.2%上升至67.5%[45] - 成人营养及护理用品销售及分销成本为人民币1,441.1百万元，同比上升19.2%，占业务收入百分比从36.9%升至41.9%[49] - 成人营养及护理用品广告及营销开支占业务收入百分比从30.0%升至34.6%[49] - 婴幼儿营养及护理用品销售及分销成本为人民币952.4百万元，占业务收入百分比从39.2%降至38.1%[51] - 婴幼儿营养及护理用品广告及营销开支占收入百分比从12.7%升至14.2%[51] - 宠物营养及护理用品销售及分销成本为人民币490.4百万元，同比上升21.6%，占收入百分比从41.0%升至45.4%[52] - 销售及分销成本同比增加12.0%至297.13亿元人民币[132] - 行政开支轻微下降1.8%至人民币398.5百万元，占集团收入百分比从6.1%降至5.7%[53] - 研发开支为人民币95.9百万元，同比下降7.8%，占集团收入百分比从1.6%降至1.4%[54] - 融资成本上升33.8%至人民币579.5百万元，其中计息债务利息为人民币351.5百万元，同比下降18.2%[57] - 融资成本同比增加33.8%至57.95亿元人民币[132] - 融资成本大幅增加33.8%，从2024年上半年的433,251千元人民币增至2025年上半年的579,542千元人民币[154] - 衍生金融工具非现金公允值亏损净额为人民币74.1百万元[54] - 存货撇减大幅增加至人民币20.6514亿元[138] - 存货撇减至可变现净值大幅增加149.5%，从2024年上半年的82,766千元人民币增至2025年上半年的206,514千元人民币[155] - 所得税开支从人民币218.1百万元上升7.9%至人民币235.3百万元[59] - 二零二五年上半年所得税总开支为235,275千元人民币，较二零二四年同期的218,136千元人民币增长7.9%[156] - 按呈报基准实际税率从41.6%上升至76.8%[59] - 主要管理人员薪酬总额从2024年同期的50,235千元人民币下降至2025年的28,478千元人民币，减少43.3%[200] - 短期雇员福利支出从2024年同期的42,127千元人民币下降至2025年的24,138千元人民币，减少42.7%[200] 各业务线表现 - 营养补充品收入占比65.6%，为主要收入来源[8] - 宠物营养及护理用品业务收入占比15.4%，同比增长强劲[10][16] - 婴幼儿配方奶粉于中国内地销售额增长10.0%[16] - 跨境电子商务渠道销售额增长18.1%占中国内地成人营养及护理用品收入的81.5%[20] - 抖音销售渠道增长80.3%并跻身行业第四位[20] - 中国内地婴幼儿配方奶粉销售额增长10.0%远超整体市场0.2%的增幅[24] - 1段及2段婴幼儿配方奶粉商品成交总额增长103%[24] - 小红书及抖音品牌搜索量同比增长三倍以上[24] - 婴幼儿益生菌及营养补充品业务整体录得双位数跌幅[24] - 宠物营养及护理用品分部上半年实现高单位数增长，高利润宠物营养品按同类比较基准增长14.3%[26] - Zesty Paws占区域宠物营养及护理用品收入的84.6%，按同类比较基准维持12.8%的强劲增长[26] - Solid Gold销售额按同类比较基准下降23.3%，电子商务贡献80.9%的销售额，高利润率产品占比达24.7%[26] - 中国内地宠物营养及护理用品销售额增长17.5%，高利润宠物食品及营养品占总收入的33.8%[27] - 宠物营养品收入按同类比较基准增长14.3%至人民币760.5百万元，占总收入10.8%[34] - 中国内地成人营养及护理用品收入同比增长13.1%，占总成人营养收入的70.0%[37] - 跨境电子商务渠道销售额增长18.1%，占中国内地成人营养收入的81.5%[37] - 新零售渠道收入增长28.2%，占中国内地成人营养收入的9.0%[37] - 婴幼儿配方奶粉收入增长10.0%至人民币1904.9百万元[38] - 合生元在中国内地超高端婴幼儿配方奶粉份额从12.9%增长至15.9%[38] - 宠物营养及护理用品收入增长17.5%至人民币204.9百万元，新产品贡献33.8%收入[39] - 成人营养及护理用品分部收入增长5.0%，从2024年上半年的3,275,585千元人民币增至2025年上半年的3,438,722千元人民币[151][152] - 婴幼儿配方奶粉分部收入增长9.6%，从2024年上半年的1,798,440千元人民币增至2025年上半年的1,970,973千元人民币[151][152] - 宠物营养及护理用品分部收入增长9.6%，从2024年上半年的984,978千元人民币增至2025年上半年的1,079,202千元人民币[151][152] - 集团总收入70.19亿元人民币，其中成人营养及护理用品占比49.0%（34.39亿元）[145] - 婴幼儿配方奶粉分部收入19.71亿元人民币，占总收入28.1%[145] - 宠物营养及护理用品分部收入10.79亿元人民币，占总收入15.4%[145] - 分部业绩总额43.89亿元人民币，成人营养及护理用品贡献52.9%（23.22亿元）[145] - 存货撇减至可变现净值2.07亿元人民币，婴幼儿配方奶粉占比56.0%（1.16亿元）[145] - 资本支出总额6.59亿元人民币，婴幼儿配方奶粉分部占比48.4%（3192万元）[145] 各地区表现 - 中国内地市场收入占比70.3%，为核心市场[12] - 澳新市场总收入因企业代购业务下滑同比下降16.2%[22] - 成人营养及护理用品分部在澳新本地市场实现中单位数增长[19] - 中国内地市场成人营养及护理用品取得双位数增长[19] - 中国内地收入按同类比较基准增长8.7%至人民币4,936.0百万元，占总收入70.3%[34] - 其他区域收入按同类比较基准增长18.8%至人民币420.3百万元，表现亮眼[34] - 中国内地收入为人民币4936.0百万元，同比增长8.7%，占总收入70.3%[37] - 澳新市场收入同比下降15.6%至174.9百万澳元[41] - 中国内地收入同比增长8.7%，从2024年上半年的4,541,353千元人民币增至2025年上半年的4,936,033千元人民币[147] - 澳洲及新西兰地区收入下降17.9%，从2024年上半年的975,933千元人民币降至2025年上半年的800,718千元人民币[147] - 中国内地所得税开支为91,490千元人民币，同比增长65.7%[156] - 中国香港所得税开支为58,873千元人民币，同比增长9.2%[156] - 澳洲所得税开支为51,834千元人民币，同比下降15.0%[156] 管理层讨论和指引 - 经调整可比EBITDA率为15.7%，同比下降1.3个百分点[6] - 经调整可比EBITDA为人民币1,100.7百万元，同比下降3.4%，经调整可比EBITDA率从17.0%降至15.7%[55] - 以更优惠票面利率成功对2.97亿美元优先票据进行再融资[16] - 公司发行3.5年期300百万美元优先票据进行再融资，优化债务结构[28] - 宣派中期股息每股0.19港元占调整可比纯利约30%[72] - 二零二五年中期股息为每股0.19港元，总金额108,893千元人民币，较二零二四年同期的0.30港元下降36.7%[166] - 中期股息占2025年上半年经调整可比纯利约30%[124] - 宣派中期股息每股0.19港元（去年同期：0.30港元）[124] - 拟派股息为人民币3000万元[136] - 婴幼儿产品存货改善因新国标过渡顺利及销售超预期[70] - 宠物产品存货增加因拓展新市场备货[70] - 公司面临澳大利亚税务局的税务审查，涉及主要税项234.5百万澳元、利息55.2百万澳元及罚款117.3百万澳元[195] - 澳洲税务争议涉及主要税项234.5百万澳元利息55.2百万澳元及罚款117.3百万澳元[73] - 已支付澳洲税务局现金按金104百万澳元[74] - 公司子公司BHA已支付争议主要税项债务50%的现金押金，金额为104百万澳元[196] - 现金按金将列示为资产负债表资产项[74] 现金流和资本结构 - 经营活动所得现金净额为人民币998.0百万元[64] - 投资活动所用现金流量净额为人民币31.4百万元[65] - 融资活动所用现金流量净额为人民币706.5百万元[66] - 现金及现金等价物以及结构性存款为人民币1,812.0百万元[67] - 未偿还借款账面值为人民币9,174.1百万元[68] - 净杠杆比率从3.99倍下降至3.89倍[68] - 经营活动现金流量净额为9.98亿元人民币，同比下降5.2%[139] - 投资活动现金流出净额3.14亿元人民币，同比转负（上年同期净流入8389万元）[139] - 融资活动现金流出净额7.07亿元人民币，同比扩大715%[139] - 期末现金及现金等价物18.12亿元人民币，较期初下降23.8%[139] - 现金及现金等价物增加12.9%至181.20亿元人民币[133] - 经营产生现金为人民币11.03251亿元[138] - 经营所得税后现金净流入人民币9.98033亿元[138] - 截至2025年6月30日，公司现金储备为人民币18.3亿元，人民币债务占借款总额的75.7%[28] - 公司购回及赎回本金额合共为297,000,000美元的2026年到期13.5%优先票据[90] - 公司通过发行2028年到期9.125%优先票据为赎回2026年到期13.5%优先票据提供资金[90] - 赎回完成后公司已无发行在外的2026年到期13.5%优先票据[90] - 新订1.5亿美元等值离岸人民币定期贷款融资用于再融资7.497亿美元银团贷款[120] - 已全额动用1.5亿美元等值2024年6月再融资定期贷款[121] - 新订立总金额5.6亿美元等值的银团融资协议（含定期与循环信贷）[122] - 已动用5.4亿美元等值的2024年8月再融资信贷[122] - 股权结构变动触发条款将导致融资本金及应计利息立即到期[121][122] - 计息银行及其他借款减少2.9%至69.83亿元人民币[133][134] - 计息银行贷款及其他借款总额从71.65亿元人民币降至69.83亿元人民币，减少2.5%[184] - 2026年票据初始发行本金2亿美元，额外发行1.202亿美元，票面利率13.5%[186] - 公司回购2026年票据本金2320万美元后未偿还金额为2.97亿美元[186] - 2028年票据发行本金3亿美元，票面利率9.125%，用于现有债务再融资[186] - 截至2025年6月30日优先票据总额21.91亿元人民币，其中流动部分8499.6万元[189] 资产和负债状况 - 贸易应收款项及应收票据增加23.4%至114.39亿元人民币[133] - 贸易应收款项及票据增加人民币2.36757亿元至11.439亿元[177] - 贸易应收款项及应收票据增加人民币1.90538亿元[138] - 存货总额增加人民币261.29万元至19.328亿元[176] - 预付款项同比增加92.3%至人民币1.1378亿元[178] - 贸易应付款项及票据增加人民币3372.2万元至9.411亿元[179] - 其他应付款项及应计费用总额从19.4亿元人民币增至20.9亿元人民币，增长7.7%[180] - 退款负债从5.55亿元人民币增至5.71亿元人民币，其中销售返利占主要部分为5.59亿元人民币[180] - 衍生金融工具负债从26.6万元人民币大幅增至9509.2万元人民币，主要由于未指定对冲掉期负债增加[181] - 指定对冲工具的掉期产生公允值变动亏损1324.5万元人民币，而上年同期为收益4438.7万元人民币[182] - 未指定对冲工具的掉期产生亏损7140.5万元人民币，而上年同期为收益5152.1万元人民币[182] - 嵌入优先票据的提早赎回选择权公允值从551.7万元人民币增至1406万元人民币，增长155%[183] - 嵌入优先票据的提早赎回选择权公允价值1406万元人民币，当期亏损570.7万元[188] - 递延所得税资产总额8.16亿元人民币，较期初增加2242.8万元[190] - 递延所得税负债总额10.16亿元人民币，较期初增加6805.4万元[191] - 递延所得税负债净额从2024年末的684,455千元人民币增加至2025年6月30日的724,978千元人民币，增长5.9%[192] - 递延所得税资产净值从2024年末的530,681千元人民币减少至2025年6月30日的525,578千元人民币，下降1.0%[192] - 权益总额同比增长3.4%至600.94亿元人民币[134] - 权益总额从人民币581.337亿元增至600.937亿元[136] - 物业、厂房及设备收购成本同比增加122.1%至人民币4892.5万元[169] - 使用权资产新增成本同比增加505.8%至人民币7659.3万元[170] - 新租赁负债同比增加505.8%至人民币7659.3万元[171] - 商誉账面净值因汇兑调整增加人民币6300.4万元[172] - 无形资产收购成本同比增加80.3%至人民币1695.1万元[173] - 按公允价值计入损益金融资产增加人民币1935.4万元至1.901亿元[174] - 公司合约承担总额从2024年末的9,090千元人民币增加至2025年6月30日的10,467千元人民币，增长15.1%[198] - 无形资产合约承担从2024年末的3,415千元人民币增加至2025年6月30日的5,437千元人民币，增长59.2%[198] - 物业、厂房及设备合约承担从2024年末的5,675千元人民币减少至2025年6月30日的5,030千元人民币，下降11.4%[198] 运营效率指标 - 存货周转日数从146日减少至131日[70] - 成人营养及护理产品存货周转日数从134日微增至136日[70] - 婴幼儿营养及护理产品存货周转日数从168日大幅减少至122日[70]

资产收购协议核心条款 - 资产购买协议于2025年9月2日签署，买方为Jubilee Acquisition, Inc.，卖方为Crown I Enterprises Inc.[10] - 协议包含购买价格调整机制（第2.4条）和价格分配条款（第2.5条）[4] - 交易涉及资产出售和特定负债承担（第1.2-1.5条）[4] - 包含详细的财务陈述保证条款（第3.4条涉及财务报表、未披露负债等）[4] - 税务事项保证条款（第3.5条）和税务处理约定（第5.5条）[4][5] - 环境事项保证（第3.11条）和知识产权转让（ Exhibit 6.2(f)）[4][8] - 员工福利与劳动关系保证（第3.15-3.16条）及特定员工处理（ Exhibit 5.4(a)）[4][8] - 包含陈述与保证保险政策（ Exhibit 6.3(g)）[8] - 净营运资本定义及会计原则详见 Exhibit 9.1-9.2[8] - 收购资产总购买价格为1750万美元[27] - 最终购买价格将根据净营运资本进行调整[27][28] - 目标净营运资本与实际净营运资本差异将调整初始购买价格[28] - 交割时支付预估购买价格[28] - 交割后90天内买方需提交净营运资本明细报表[29] - 最终净营运资本按会计准则计算确定[29] - 公司需在60天审阅期内对财务报表提出异议否则视为接受[30] - 争议项目将提交给普华永道或毕马威作为独立会计师进行裁决[30] - 独立会计师费用按争议金额比例分摊（示例：公司承担70%买方30%）[30] - 最终购买价格根据净营运资本调整（超目标额增加不足则减少）[31] - 最终确定后5个工作日内完成调价款项支付（无利息）[32] - 购买价格分配方案需在90天内提交买方[33] - 买方有权在30天内对分配方案提出书面异议[33] - 信息访问期限为3年，需合理保密措施[127] - 保密协议于2024年4月4日签订，交割时自动终止[129] - 保密义务期限为交割后2年，禁止披露非公开信息[130] - 买方承担WARN法案相关负债，除非员工未通过标准招聘流程[134] - 买方需支付展品1.1(a)(11)所列车辆所有权转让费用[128] - 买方支付所有交易相关转让税，并负责及时申报[144] - 公司需支付截至交割日前的所有周期性税款，按交割日占 straddle period 天数比例计算[145] - 公司授予买方收取所有应收账款的权利，包括支票和汇票等支付工具[146] - 公司需在交割后维持银行账户运营至少3个月[147] - 公司需在交割后10天内完成名称变更，移除"Restricted Name"相关名称[148] - 买方需在交割后30天内移除所有排除的IP资产[148] - 公司需在交割后至少12个月内维持纽约州公司存续[153] - 买方赔偿责任的免赔额为5万美元[165] - 公司赔偿责任的赔偿上限为5万美元[167] - 特殊陈述（包括章节3.1/3.3(a)/3.3(b)(1)/3.5/3.18）不受赔偿上限限制[168] - 买方需购买R&W保险单，保额覆盖陈述与保证违约风险[161][167] - 陈述和保证在交割日后12个月终止，特殊陈述在交割日后6年终止[173] - 陈述和保证索赔在最终确定前不会终止[174] - 契约和协议在完全履行前持续有效[175] - 第三方索赔需在30天内选择进行辩护[179] - 陈述和保证确定违约时忽略重要性限定词[182] - 赔偿支付需扣除保险收益[183] - 赔偿支付视为购买价格调整用于税务目的[185] - 排除资产按"现状"转让无任何保证[186] - 通知通过电子邮件发送时以发送时间为准[190] - 买方承担陈述和保证保险单的所有保费和费用[191] - 所有美元金额均以美元表示并以美元现金支付[192] - 文件或信息在协议日期前一天东部夏令时下午5点前通过Diligent虚拟数据室提供给买方[193] - 协议受特拉华州实体法管辖不适用冲突法原则[195] - 争议专属管辖法院为特拉华州州或联邦法院[196] - 协议构成双方完整协议取代所有先前书面或口头约定[198] - 未经其他方事先书面同意不得转让协议权利或义务[199] - 允许向融资来源抵押权利或向关联方及业务承继者转让[199] - 无效条款将自动修正至法律允许的最大执行范围[200] - 第三方受益人仅限于买方和公司的其他赔偿关系人[194] - 时间计算排除起始日遇非工作日顺延至下一工作日[193] 收购资产范围 - 收购资产包括应收账款、库存、合同权益及知识产权[15][16] - 排除资产包含公司税务记录、保险单及现金等价物[17][18] - 承担负债包括贸易应付款及假设合同项下责任[20] - 排除负债包含公司税务责任及交易费用[21] 公司业务与运营 - 公司业务覆盖14个州，从事即食蛋白质餐食制造销售业务[12] - 公司提供截至2025年6月28日未经审计资产负债表[40] - 公司提供截至2025年7月26日未经审计月度收益表[40] - 所有应收账款代表正常业务产生的有效义务[44] - 公司库存中除已注销或减记部分外均可在正常业务过程中使用和销售[99] - 前10大供应商和客户信息详见披露附表3.21节[106] - 公司未进口或出口任何商品或服务[108] 税务状况 - 公司已按时提交所有与收购资产和业务相关的税务申报并支付所有所得税和其他重要税款[46] - 过去3年无税务机构书面提出公司需在未申报地区提交特定税务申报或支付特定类型税款的要求[52] - 公司未享受任何与业务或收购资产相关的税收优惠期、减税或其他税收激励[53] 法律与合规 - 过去2年无未决诉讼且公司未受任何法院命令约束[55] - 公司持有所有必要经营许可证且过去3年无重大违法记录[57] - 过去3年公司业务运营在所有重大方面均符合食品法规要求[100] - 自2024年1月1日起未收到任何食品法规违规的书面通知或执法行动[101] - 过去3年未收到FDA 483表格、警告信或任何政府机构的违规通知[102] - 过去3年公司产品未发生任何召回或撤市事件[102] - 公司拥有USDA监管产品所需的所有标签批准[104] - 自2024年1月1日起未发生任何违反《反海外腐败法》的行为[107] - 自2024年1月1日起未发生任何数据安全事件或受保护信息泄露[112] 合同与承诺 - 公司签署的雇佣合同中年薪超过10万美元或包含控制权变更条款的需披露[58] - 公司签署的个人财产经营租赁合同年付款额超过2.5万美元[58] - 公司签署的知识产权许可合同年付款额超过2.5万美元[58] - 公司签署的担保合同未来负债总额低于2.5万美元可豁免披露[58] - 公司租赁房产无产权负担且所有租金支付正常[64] 知识产权 - 公司知识产权未涉及任何干扰、再发行、再审查、无效、取消、异议或类似程序[75] - 过去3年公司未收到任何书面指控、投诉、索赔、要求或通知，声称其任何商品或服务的使用、销售或要约销售干扰、侵犯、盗用或违反任何其他人的知识产权[75] 环境与保险 - 公司未保留或承担任何第三方环境法责任[71] - 公司所有保险单合法、有效、具有约束力、可执行且完全有效[79] 交割后事项 - 自资产负债表日期以来，公司未发生任何重大不利影响[80] - 公司未进行任何价值超过$37,500单独或$75,000总计的资产出售、租赁、许可或其他处置[80] - 公司未订立任何重大合同，或修改、变更、终止任何重大合同[80] - 公司未支付、清偿、结算或满足任何索赔、义务或其他责任[81] - 公司未加速应收账款的收取、延迟贸易应付账款或应计费用的支付、延迟供应品的购买或延迟资本支出、维修或维护[82] - 公司所有计划均已在实质上符合其条款以及ERISA、法典和适用法律的要求下建立、维护和管理[83] 员工安排 - 买方为所有转移员工提供不低于交割前的基本工资和年度奖金目标[137] - 买方401(k)计划需接收转移员工的直接滚存账户余额[142] - 员工补偿责任不包括买方，除非涉及WARN法案[134] - 买方承担交割后员工工伤赔偿要求，公司承担交割前[138]

资产购买协议核心条款 - 资产购买协议于2025年9月2日签署，买方为Jubilee Acquisition, Inc.，卖方为Crown I Enterprises Inc.[10] - 协议包含购买价格调整机制（第2.4条）和购买价格分配条款（第2.5条）[4] - 买方将承担特定负债（第1.4条），但排除某些负债（第1.5条）[4] - 设有陈述与保证保险政策（R&W Insurance Policy）作为交易保障机制（Exhibit 6.3(g)）[8] - 协议明确排除第三方受益人权利除买方和公司的其他赔偿对象外[194] - 协议受特拉华州实体法管辖不适用冲突法原则[195] - 各方不可撤销接受特拉华州法院专属管辖并放弃陪审团审判权利[196] - 协议构成双方完整协议取代所有先前书面或口头约定[198] - 未经其他方事先书面同意不得转让协议权利或义务除向融资方或关联方转让外[199] 购买价格与调整机制 - 收购资产总购买价格为1750万美元[27] - 最终购买价格将根据净营运资本调整[28] - 目标净营运资本与实际净营运资本差异将调整初始购买价格[28] - 交割时支付基于估计净营运资本的估计购买价格[28] - 买方在交割后90天内确定最终净营运资本[29] - 净营运资本计算原则通过Exhibit 9.2明确规范[8] - 最终购买价格根据净营运资本调整（超目标增加/低于目标减少）[31] - 最终确定后5个工作日内进行对账支付（多退少补无利息）[32] - 购买价格分配需在90天内提交基于税法第1060条的方案[33] 收购资产范围 - 收购资产包括应收账款、库存、合同权益和知识产权[15][16] - 交易包含知识产权转让（Exhibit 1.1(a)(8)）和软件资产转移（Exhibit 1.1(a)(10)）[8] - 排除资产包括公司现金及等价物、投资证券和保险政策[18] - 承担负债包括贸易应付款和假设合同项下负债[20] - 某些合同可能需要第三方同意方可转让[25] 公司业务与运营 - 公司业务涉及即食蛋白质餐食制造销售，覆盖新罕布什尔州至田纳西州等14个州[12] - 公司仅租赁不动产且过去5年未拥有任何不动产[62] - 公司不涉及任何商品或服务的进出口业务[108] - 披露清单第3.21节列明前10大供应商和客户的美元交易额[106] 财务信息与报表 - 公司提供截至2025年6月28日的未经审计资产负债表[40] - 公司提供截至2025年7月26日的未经审计中期收益表[40] - 应收账款保留金按资产负债表所示计算且符合历史惯例[44] - 公司需在60天审阅期内对财务报表提出书面异议否则视为接受[30] - 争议项目将提交给普华永道或毕马威作为独立会计师进行裁决[30] - 独立会计师费用按争议金额比例分摊（示例：70%公司/30%买方）[30] 税务事项 - 协议包含特定税务事项约定（第3.5条）和环境事务保证（第3.11条）[4] - 公司已按时提交并支付所有与收购资产和业务相关的所得税及其他重要税款[46] - 公司无任何税务留置权（除允许留置权外）存在于收购资产或业务上[48] - 公司已代扣代缴所有与收购资产和业务相关的员工、独立承包商等的重要税款[49] - 公司已收取并汇付所有与业务或收购资产相关的销售税、使用税及增值税等[50] - 公司过去3年无税务管辖机构要求提交特定类型纳税申报表或支付特定类型税款[52] - 公司无任何与业务或收购资产相关的税务优惠或减免[53] - 公司需支付截至交割日前的所有周期性税款，按交割日所在跨期期间的天数比例计算[145] - 买方有权根据税法要求预扣税款并提供5天书面通知[34] - 赔偿付款将视为购买价格的税务调整[185] 法律合规与诉讼 - 公司过去2年无未决诉讼且不受任何法院命令约束[55] - 公司过去3年始终实质遵守所有适用法律并持有所有必要经营许可[57] - 自2024年1月1日起未发生违反《反海外腐败法》的行为[107] 知识产权 - 公司拥有或有权无偿使用转让的知识产权[73] - 过去3年公司未涉及任何知识产权纠纷或侵权索赔[75] 员工与福利 - 员工福利（第3.15条）和劳动关系（第3.16条）被列为重要陈述保证条款[4] - 所有公司计划均符合ERISA和税法要求[83] - 公司已履行所有COBRA义务[85] - 公司计划无未决诉讼或政府审计[86] - 所有员工均具备合法在美工作资格[96] - 买方需向展品5.4(a)所列员工支付指定奖金金额（扣除预扣税）[134] - 买方为转聘员工提供至少1年不低于原标准的薪资和年度奖金机会[137] - 买方401(k)计划需接收转聘员工从原公司401(k)计划的直接展期转账[142] - 员工工伤赔偿责任以聘用生效日为界划分前后期承担主体[138] - 买方需在交易后90天内遵守《WARN法案》的工厂关闭/大规模裁员通知要求[140] - 买方承担根据《WARN法案》产生的与交易相关的所有责任[134] 环境与安全 - 公司未保留或承担任何第三方根据环境法的责任[71] - 过去3年公司业务运营基本符合所有食品法规要求[100] - 自2024年1月1日起未收到任何食品法规违规的书面通知或执法行动[101] - 过去3年未收到FDA 483表格、警告信或违规通知[102] - 过去3年公司产品未发生召回或撤市事件[102] 数据与系统安全 - 自2024年1月1日起未发生数据安全事件或受保护信息泄露[112] - 公司系统过去3年未出现导致业务中断的重大故障或性能问题[114] 交割后义务 - 公司需在交割后维持银行账户运营至少3个月[147] - 公司需在交割后10天内完成名称变更，移除所有包含"皇冠I企业"字样的名称[148] - 买方需在交割后30天内移除所有被排除的知识产权资产[148] - 公司需在交割后至少12个月内维持纽约州的公司存续状态[153] - 公司授予买方收取所有应收账款的权利，包括作为收购资产一部分的应收款项[146] 赔偿与保险 - 赔偿责任的起赔门槛为5万美元[165] - 公司对赔偿责任的最高限额为5万美元[167] - 特殊陈述（包括第3.1、3.3(a)、3.3(b)(1)、3.5和3.18条）不受赔偿限额限制[168] - 买方已购买保额为购买价格的陈述与保证保险（R&W保险）[161][167] - 陈述和保证在交割日后12个月期满终止 特殊陈述在交割日后6年保持有效[173] - 索赔和赔偿权在索赔最终确定和满足前不会终止[174] - 契约和协议在完全履行前保持有效[175] - 赔偿方必须在收到初始索赔通知后30天内选择进行抗辩[179] - 赔偿方进行抗辩时索赔方可参与但需自行承担费用[180] - 赔偿方不进行抗辩时索赔方可在合理认为适当的方式下进行抗辩[181] - 赔偿付款应从损失中扣除保险收益和任何赔偿付款[183] - 买方将支付R&W保险单的所有保费承保费费用和税款[191] 公司资产与负债保证 - 公司需提供财务报表、内部控制及未披露负债的陈述保证（第3.4条）[4] - 公司持有所有收购资产的有效所有权或租赁权益且无任何瑕疵（除允许留置权外）[61] - 公司库存中除已注销或减记部分外均可在正常业务过程中使用和销售[99] - 公司维持了所有保险单的有效性和可执行性[79] - 资产负债表日后未发生重大不利变化[80] - 单笔超过37,500美元或累计75,000美元的资产处置需披露[80] 信息保密与访问 - 信息访问期限为交易完成后3年，期间需遵守合理保密措施[127] - 保密协议于2024年4月4日签订，交易完成时自动终止[129] - 交易完成后2年内禁止披露或使用业务相关非公开信息[130] 通用条款与定义 - 所有美元金额均以美元表示并以美元现金支付除非另有说明[192] - 协议中提及的"包括"及其变体被视为后接"无限制"字样[192] - 协议中"或"表示"和/或"含义，"任何"表示"任何或全部"含义[192] - 协议中时间计算排除起始日若截止日非工作日则顺延至下一工作日[193] - 协议中提及的"提供"给买方指在协议日前一天东部时间下午5点前通过Diligent虚拟数据室提供的材料[193] - 除明确陈述和保证外双方否认任何其他陈述保证或诱导[186] - 买方承担所有与本协议相关的转移税费[144]

收入和利润（同比环比） - 公司收入从人民币976.4百万元增长11.1%至人民币1,084.2百万元[14][17] - 公司利润从人民币208.7百万元增长30.7%至人民币272.9百万元[14] - 公司期内利润增长30.7%，从人民币208.7百万元增至人民币272.9百万元[27] - 2025年上半年收入为108.42亿元人民币，同比增长11.1%[65] - 2025年上半年净利润为27.29亿元人民币，同比增长30.7%[65] - 公司2025年上半年总收入为10.84亿元人民币，较2024年同期的9.76亿元人民币增长11.0%[98][99] - 2025年上半年税后利润为2.73亿人民币，较2024年同期的2.09亿人民币增长30.6%[76] - 公司2025年上半年总税前利润为人民币316.851亿元，同比增长28.9%[108] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从人民币594.0百万元增长7.7%至人民币640.0百万元[18] - 金融资产减值损失从人民币7.9百万元减少59.1%至人民币3.2百万元[24] - 2025年上半年其他收益及所得29.21百万元人民币，同比增长7.8%[65] - 2025年上半年所得税费用43.99百万元人民币，有效税率13.9%[65] - 公司研发成本为4850万元人民币，与2024年同期的4840万元人民币基本持平[103] - 公司2025年上半年总所得税支出为人民币43.986亿元，较2024年同期的36.966亿元增长19.0%[107][108] - 公司2025年上半年实际税率为13.88%，低于25%的法定税率，主要受研发费用额外扣减人民币5.793亿元等因素影响[108] - 截至2025年6月30日止六个月，雇员福利开支约为人民币196.3百万元[41] 各业务线表现 - 销售总量达93.1百万件同比增长7.5%[14] - 整体毛利率从39.2%提升至41.0%[19] - 标准化镜片毛利率从30.8%增至33.6%[19] - 功能镜片毛利率从37.8%增至40.6%[19] - 定制镜片毛利率从59.5%增至61.9%[19] - 标准化镜片收入为5.13亿元人民币，占总收入47.3%，较2024年同期的4.27亿元人民币增长20.0%[99] - 功能镜片收入为3.82亿元人民币，占总收入35.3%，较2024年同期的3.51亿元人民币增长8.8%[99] 各地区表现 - 中国内地市场收入为3.59亿元人民币，占总收入33.1%，较2024年同期的3.02亿元人民币增长19.0%[92][99] - 亚洲（中国内地除外）市场收入为2.95亿元人民币，占总收入27.3%，较2024年同期的2.41亿元人民币增长22.5%[92][99] - 美洲市场收入为2.20亿元人民币，占总收入20.3%，较2024年同期的2.24亿元人民币下降1.8%[92][99] 资产和负债状况 - 公司总资产增长36.1%，从人民币2,388.8百万元增至人民币3,250.8百万元[28] - 公司总负债减少8.5%，从人民币803.2百万元降至人民币734.9百万元[28] - 资产负债率从33.6%降至22.6%[28] - 流动比率从2.2倍上升至3.6倍[28] - 现金及现金等价物增长57.5%，从人民币499.1百万元增至人民币786.1百万元[29] - 资产负债比率从18.3%下降至8.2%[29] - 计息借款从人民币289.6百万元降至人民币205.5百万元，占负债总额比例从36.1%降至28.0%[30] - 公司总资产从2024年12月31日的7698.09亿人民币增长至2025年6月30日的8429.54亿人民币，增幅为9.5%[70] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的49.91亿人民币大幅增加至2025年6月30日的78.61亿人民币，增幅为57.5%[70] - 以公允价值计量金融资产从2024年12月31日的14.95亿人民币激增至2025年6月30日的53.08亿人民币，增幅达255.1%[70] - 公司股本从2024年12月31日的42.66亿人民币增至2025年6月30日的47.99亿人民币，增长12.5%[72][76] - 公司储备从2024年6月30日的103.26亿人民币大幅增至2025年6月30日的203.59亿人民币，增幅达97.2%[76] - 应收账款及应收票据从2024年12月31日的35.59亿人民币增至2025年6月30日的41.86亿人民币，增长17.6%[70] - 存货从2024年12月31日的56.29亿人民币略降至2025年6月30日的55.30亿人民币，减少1.8%[70] - 公司2025年6月30日存货总额为人民币55.303亿元，较2024年底的56.286亿元下降1.7%[112] - 公司2025年6月30日物业、厂房及设备净值为人民币64.889亿元，较年初的58.685亿元增长10.6%[113] - 公司2025年6月30日应收账款净额为人民币41.862亿元，较2024年底的35.586亿元增长17.6%[114] - 公司2025年6月30日应收账款减值损失准备为人民币6.111亿元，较2024年底的5.855亿元增加4.4%[114][116] - 应收账款账面总值从2024年底的414,407千元人民币增至2025年中的479,727千元，增长15.8%[118] - 整体预期信用损失率从2024年底的14.1%降至2025年中的12.7%[118] - 三个月内应收账款预期信用损失率从6.3%降至4.9%[118] - 三至六个月应收账款预期信用损失率从26.2%降至20.0%[118] - 应付账款从2024年底的189,287千元人民币降至2025年中的107,684千元，下降43.1%[119] - 三个月内应付账款占比从64.7%提升至79.8%[119] - 以公允价值计量金融资产从149,454千元人民币增至530,770千元，增长255.2%[126] - 计息银行及其他借款从289,623千元人民币降至205,469千元，下降29.1%[126] - 所有以公允价值计量金融资产均归类为第二层级（重大可观察输入数据）[129] 现金流量 - 经营活动产生的现金流从2024年上半年的23.79亿人民币下降至2025年上半年的18.31亿人民币，降幅为23.0%[78] - 经营现金流量净额同比下降18.1%至157,487千元（2024年：192,265千元）[81] - 投资活动现金净流出471,588千元（2024年净流入97,474千元）[81] - 筹资活动现金净流入601,100千元（2024年净流出78,598千元）[81] - 处置金融资产现金流入313,258千元（同比增长62.2%）[81] - 购入金融资产现金流出694,574千元（同比大幅增加1,636.4%）[81] - 发行股份融资767,421千元（2024年无此操作）[81] - 期末现金及等价物余额786,069千元（同比增长45.1%）[81] - 计息银行借款新增91,186千元（同比增长52.0%）[81] - 偿还银行借款175,000千元（同比增长216.7%）[81] - 购物业厂房设备支出85,654千元（同比增长52.9%）[81] 资本开支和投资活动 - 资本开支减少13.2%，从人民币102.3百万元降至人民币88.8百万元[32] - 金融资产投资从人民币149.5百万元大幅增至人民币530.8百万元，占资产总值5%-25%[37] - 公司已支付泰国土地购置款项累计金额为人民币92,271,430元[38] - 公司计划在日本投资建设自动化车房树脂镜片产线，总投资约400万美元[38] 融资和股本活动 - 完成H股配售募得净额约8.2793亿港元[16] - 公司通过发行股份融资7.67亿人民币[76] - 公司通过员工股份奖励计划回购累计14,987,000股H股[42] - 2025年4月3日授予董事406,900股受限制股份单位，每股购买价4.58港元[43] - 2025年7月4日授予雇员及高级管理层255,980股受限制股份单位，每股购买价4.58港元[43] - 董事费先生持有212,740,030股H股，占公司股本总额的44.33%[49] - 公司已发行股份总数为479,925,000股[49] - 主要股东费先生持有212,740,030股，占已发行股本44.33%[51] - 香港歌尔泰克有限公司持有96,125,000股，占已发行股本20.03%[51][52] - 歌尔股份有限公司通过控股关系间接持有96,125,000股，占已发行股本20.03%[51][52] - 公司2025年上半年回购2.2百万股，累计回购达15.0百万股用于股权激励[53] - 2025年1月配售53,325,000股予香港歌尔泰克，配售价每股15.86港元[54] - 配售所得款项总额845,734,500港元，净额约827,930,000港元[54] - 截至2025年6月30日，净额中493,000,000港元已按用途使用[54] - 351,000,000港元用于认购金融产品作为中期财务管理措施[54] - 公司已发行H股总数479,925,000股[54] - 全球发售所得款项净额473.5百万港元，截至2025年6月30日已动用466.7百万港元，占比98.6%[63] - 未动用所得款项净额6.8百万港元，预计2025年12月前完成使用[63] - 所得款项用途调整：36.9百万港元（原总额7.8%）用于偿还银行借款[62][63] - 销售及营销费用支出6.3百万港元，剩余4.6百万港元推迟至2025年下半年使用[63] 股息派付 - 公司将于2025年8月11日派付2024年末期股息每股人民币0.16元，总额为人民币76,788,000元[39] - 公司派付2024年末期股息每股普通股人民币0.16元[131] - 末期股息总额为人民币76,788,000元[131] - 派息完成日期为2025年8月11日[131] - 公司2025年8月11日全额派付2024年末期股息每股人民币0.16元，总额为人民币7678.8万元[109] 公司治理和董事薪酬 - 董事会由6名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事组成[56] - 独立非执行董事薪酬自2025年3月1日起由150,000港元调整为180,000港元，增幅20%[60][61] 关联方交易 - 关联方交易中支付租赁付款从806千元人民币增至1,993千元，增长147.3%[124] 业务基础和运营 - 公司拥有三个生产基地分别位于中国上海、中国江苏及日本鯖江[13] - 公司产品覆盖全球超过90个国家包括中国、美国、日本、印度、澳洲、泰国、德国及巴西[13] - 公司为中华人民共和国领先的树脂眼镜镜片制造商[13] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为2,949名，其中男性1,480名，女性1,469名[41] - 公司非流动资产总额为7.79亿元人民币，较2024年末的7.11亿元人民币增长9.5%[95] - 公司最大单一客户贡献收入1.00亿元人民币，占总收入约9.2%[96] - 公司享有15%高新技术企业优惠所得税率[105] - 公司2025年上半年已确认应收账款减值损失人民币3299万元，并注销不可收回金额人民币735万元[116] - 公司2025年6月30日约76.1%的应收账款账龄在三个月内，总额为人民币31.852亿元[115] - 除股息派付外无其他重大事项影响经营及财务业绩[131]

收入和利润同比变化 - 收入同比减少人民币93.1百万元（8.3%）至人民币1,022.2百万元[4][5][8] - 毛利同比减少人民币22.9百万元（10.9%）至人民币187.3百万元[4][5][8] - 公司权益股东应占亏损净额人民币70.4百万元（去年同期为盈利人民币26.6百万元）[4][5][8] - 每股基本亏损人民币0.152元（去年同期盈利人民币0.065元）[4][6][7] - 经营溢利同比下降53.8%至人民币31.2百万元[5][8] - 公司期内亏损为71,091千元，其中本公司权益股东应占亏损70,420千元[14][17] - 公司总收入从2024年上半年的11.1532亿人民币下降至2025年上半年的10.22209亿人民币，同比下降8.3%[42][47][48] - 公司除税前溢利从2024年上半年的3134.6万人民币下降至2025年上半年的2149.5万人民币，同比下降31.4%[42][44][47][48] - 总收入下降至1,022.209百万元（2024年：1,115.320百万元），同比减少8.4%[54] - 每股基本亏损为0.152元（2024年：盈利0.065元）[61] - 每股基本亏损为人民币0.152元，相比去年同期盈利人民币0.065元，由盈转亏[65] - 报告期间收入为人民币10.222亿元，较去年同期11.153亿元下降8.3%[132] - 公司总收入从2024年上半年的人民币1,115.3百万元下降8.3%至2025年上半年的人民币1,022.2百万元[140] - 除税前溢利由2024年上半年的人民币43.6百万元大幅减少至2025年上半年的人民币6,000元[159] - 公司权益股东应占亏损为人民币70.4百万元，而2024年上半年为溢利人民币26.6百万元[161] - 除税前溢利从2024年上半年的43.6百万元大幅下降至2025年上半年的6,000元[172] - 公司权益股东应占亏损为70.4百万元，而2024年同期为溢利26.6百万元[174] - 公司2025年上半年收入为人民币10.222亿元，同比下降人民币0.931亿元或8.3%[181][185] - 公司2024年上半年股东应占净亏损为人民币0.704亿元，股东应占纯利为人民币0.266亿元[181][185] 成本和费用同比变化 - 利息开支同比增加人民币7.3百万元（30.5%）至人民币31.2百万元[5][8] - 所得税费用同比激增595%至人民币71.1百万元[5][8] - 财务成本从2024年上半年的3487万人民币下降至2025年上半年的3114.8万人民币，同比下降10.7%[42][47][48] - 折旧及摊销开支从2024年上半年的3442.1万人民币下降至2025年上半年的3232万人民币，同比下降6.1%[42][45][47][48] - 短期银行贷款利息开支增至31.155百万元（2024年：23.891百万元），同比增长30.4%[51][52] - 存货成本下降至698.803百万元（2024年：795.473百万元），同比减少12.2%[53] - 员工成本总额降至102.843百万元（2024年：105.274百万元），同比下降2.3%[53] - 研发开支增至72.990百万元（2024年：72.184百万元），同比增长1.1%[53] - 贸易应收款项减值亏损新增至8.383百万元（2024年：0）[53] - 即期所得税开支大幅增至71.097百万元（2024年：4.560百万元），增长近15倍[55] - 所得税开支大幅增加至人民币71,097千元，去年同期为人民币10,228千元，增幅达595%[66] - 其他经营收入减少47.5%至15.6百万元，主要因政府补贴减少9.0百万元[146][151] - 销售及分销开支减少11.3%至58.9百万元[147][152] - 行政开支减少18.3%至41.0百万元[148][153] - 其他经营开支增加6.4%至76.8百万元，其中研发开支增加1.1%至73.0百万元[149] - 电信产品研发开支增加15.8%至65.8百万元[149] - 其他经营开支由2024年上半年的人民币72.2百万元增加人民币4.6百万元或6.4%至2025年上半年的人民币76.8百万元[154] - 研发开支由2024年上半年的人民币72.2百万元增加人民币0.8百万元或1.1%至2025年上半年的人民币73.0百万元[154] - 利息开支由2024年上半年的人民币23.9百万元增加人民币7.3百万元或30.5%至2025年上半年的人民币31.2百万元[158] - 所得税开支由2024年上半年的人民币10.2百万元增加人民币60.9百万元或597.1%至2025年上半年的人民币71.1百万元[160] - 利息开支从2024年上半年的23.9百万元增加7.3百万元或30.5%至2025年上半年的31.2百万元[171] - 所得税开支从2024年上半年的10.2百万元增加60.9百万元或597.1%至2025年上半年的71.1百万元[173] 各业务线表现 - 公司主要业务为集成电路及数字科技、新能源及服务、无线通信三大板块[18] - 无线通信业务收入为8.538亿人民币，相比2024年同期的9.693亿人民币下降11.9%[32][39] - 集成电路及数字科技业务收入为9467.7万人民币，相比2024年同期的7803.7万人民币增长21.3%[32][39] - 新能源及服务业务收入为7369.7万人民币，相比2024年同期的6803.2万人民币增长8.3%[32][39] - 无线通信业务占总收入比重最大，为83.5%[32][39] - 集成电路及数字科技业务占总收入比重为9.3%[32][39] - 新能源及服务业务占总收入比重为7.2%[32][39] - 公司业务分为三大可呈报分部：集成电路及数字科技、新能源及服务、无线通信[33][36] - 无线通信分部收入从2024年上半年的9.69251亿人民币下降至2025年上半年的8.53835亿人民币，同比下降11.9%[42][47][48] - 集成电路及数字科技分部收入从2024年上半年的7803.7万人民币增长至2025年上半年的9467.7万人民币，同比增长21.3%[42][47][48] - 新能源及服务分部收入从2024年上半年的6803.2万人民币增长至2025年上半年的7369.7万人民币，同比增长8.3%[42][47][48] - 无线通信分部除税前溢利从2024年上半年的371.4万人民币转为2025年上半年的亏损577.5万人民币[42][47][48] - 集成电路及数字科技分部除税前溢利从2024年上半年的629.3万人民币增长至2025年上半年的1575万人民币，同比增长150.3%[42][47][48] - 新能源及服务分部除税前溢利从2024年上半年的2133.9万人民币下降至2025年上半年的1152万人民币，同比下降46%[42][47][48] - 无线通信业务分部收入下降至8.538亿元，同比减少1.154亿元（11.9%）[132] - 无线通信业务分部收入从2024年上半年的人民币969.3百万元下降11.9%至2025年上半年的人民币853.8百万元[136][139][141] - 集成电路及数字科技业务分部收入从2024年上半年的人民币78.0百万元增长21.4%至2025年上半年的人民币94.7百万元[133][134][141] - 新能源及服务业务分部收入从2024年上半年的人民币68.0百万元增长8.4%至2025年上半年的人民币73.7百万元[133][135][138][141] - 公司整体毛利率从2024年上半年的18.8%下降0.5个百分点至2025年上半年的18.3%[137][140] - 无线通信业务分部毛利率从2024年上半年的15.2%上升0.2个百分点至2025年上半年的15.4%[137] - 集成电路及数字科技业务分部毛利率从2024年上半年的35.4%下降1.3个百分点至2025年上半年的34.1%[137] - 新能源业务发电设施收入从2024年上半年的人民币67.6百万元下降5.2%至2025年上半年的人民币64.1百万元[135][138] - 新能源运维服务收入从2024年上半年的人民币0.4百万元大幅增长至2025年上半年的人民币9.6百万元[135][138] - 50MW发电站发电量从2024年上半年减少10.5%至2025年上半年的60.64百万千瓦时[135][138] - 集成电路及数字科技业务收入增长至94.7百万元，同比增长21.4%[142] - 集成电路及数字科技业务毛利贡献32.2百万元，同比增长16.7%[143] - 新能源及服务业务毛利率同比下降27.0个百分点至31.6%[143] - 新能源及服务业务毛利减少34.4%至23.3百万元[143] - 无线通信业务收入同比下降11.9%，毛利减少10.4%至131.8百万元[144] - 集成电路及数字科技业务分部毛利贡献达人民币32.2百万元，较2024年上半年的人民币27.6百万元增加人民币4.6百万元或16.7%[155] - 新能源及服务业务分部毛利率由2024年上半年的58.6%下降27.0个百分点至2025年上半年的31.6%[155] - 无线通信业务分部毛利由2024年上半年的人民币147.1百万元减少人民币15.3百万元或10.4%至2025年上半年的人民币131.8百万元[156] - 公司数字科技业务收入9340万元其中芯片定制服务6410万元[195][198] - 公司半导体IP授权收入550万元数字安全业务收入2090万元[195][198] - 公司集成电路业务在手订单超1.783亿元[195][198] 各地区表现 - 中国地区收入下降至949.325百万元（2024年：1,034.005百万元），同比减少8.2%[54] 管理层讨论和指引 - 公司山东滨州800MW/1600MWh电网侧独立储能项目入选省级示范为同期单体规模最大[192][199] - 公司集成电路业务在手订单超1.783亿元[195][198] 关联方交易 - 报告期间向关联方销售制成品金额为56,129千元人民币，同比增长63.2%[78] - 报告期间从关联方采购原材料金额为153,850千元人民币，同比减少38.9%[78] - 新销售框架协议年度上限为71.9百万元人民币[81][83] - 新供应框架协议年度上限为253.0百万元人民币[81][83] - 服务器租赁协议年度上限为9.26百万港元[82] - 2024年同期服务器租赁收入为4,200千港元[82][84] - 关联方采购原材料金额2024年同期为251,665千元人民币[78] - 关联方销售制成品金额2024年同期为34,399千元人民币[78] - 服务器租赁月租金为700,000港元[82] - 苏州亨利采购原材料金额同比减少97,815千元人民币[78] - 服务器租赁协议期限为2023年1月1日至2025年12月31日，月租金700,000港元，年租金上限9.26百万港元[85] - 截至2025年6月30日六个月销售制成品收入56,129千人民币，同比增长63.1%[86] - 截至2025年6月30日六个月采购原材料支出153,850千人民币，同比下降38.9%[86] - 江苏亨鑫与关联方新订销售及供应框架协议期限至2025年12月31日[86] - 苏州亨利由亨通光电全资持有，亨通集团持股亨通光电23.77%[87] - 崔根良与崔巍分别持有亨通集团27%和73%股权，崔根良另直接持有亨通光电3.86%[87] - 集团完成收购上海掌御后间接持有其100%股权，服务器租赁不再构成关联交易[88] - 服务器租赁给上海掌御的最高年租金低于10,000,000港元且各适用百分比比率均低于25%[94] - 集团于2024年7月17日完成收购上海掌御100%股权[95] - 2025年度应付浙江可胜费用上限为人民币18,000,000元（2024年：9,500,000元）[96] - 浙江可胜持有杭州龙控12.33%股权及复聚中光28.25%股权[97] - 首笔贷款本金人民币40,000,000元年利率4.9%期限一年[100] - 第二笔贷款本金人民币210.0百万元年利率4.9%期限一年[100] - 两笔贷款合计适用百分比比率超过5%且超过10,000,000港元[101] - 贷款展期协议于2024年3月7日签订[102] - 鑫科芯向南京掌御提供首笔贷款本金为人民币4000万元，年利率4.9%[103] - 鑫科芯向南京掌御提供第二笔贷款本金为人民币2.1亿元，年利率4.9%[103] - 两笔贷款合计本金总额为人民币2.5亿元，因适用百分比率超5%构成须披露的关连交易[104] - 贷款展期协议将首笔贷款偿还日延至2025年4月27日，第二笔延至2025年7月18日[109] - 贷款展期协议因适用百分比率高于25%构成主要交易，须独立股东批准[109] - 2025年度应付浙江可胜费用上限为人民币1800万元，2024年为人民币950万元[105] - 服务合同期限超三年，公司已委任独立财务顾问评估期限合理性[107] - 南京掌御贷款展期协议获股东特别大会批准于2024年4月26日[110][119] - 集团完成收购南京掌御全部股权于2024年7月17日[111][120] - 江苏亨鑫2024上半年向亨通物流采购物流服务总额约人民币1410万元[115][117] - 物流服务交易适用百分比率超过0.1%但低于5%[115][117] - 贷款展期协议最高适用百分比率超过25%但低于100%[118] - 贷款展期协议构成主要交易需遵守上市规则第14章[118] - 首笔贷款偿还日期延长至2025年4月27日[118] - 第二笔贷款偿还日期延长至2025年7月18日[118] - 两笔贷款本金总额超过1000万港元[118] - 交易疏忽因当地财务人员未及时向总部报告[115][117] - 与亨通物流签订新框架协议，2024-2026年交易上限分别为3000万元/3930万元/4330万元[123][129] - 报告期间向亨通物流采购物流服务金额达1400.1万元[123][129] - 公司发现违反上市规则后立即终止与亨通物流的原服务协议[122][128] - 亨通物流由崔巍家族通过多层持股结构合计控制约73%权益[121] 其他财务数据变化 - 毛利率同比下降0.5个百分点至18.3%[4] - 银行结余及现金较期初增长52.5%至人民币1,314.6百万元[9] - 贸易应收及其他应收款项同比增长8.9%至人民币1,521.5百万元[9] - 公司总权益从2024年12月31日的2,347,092千元下降至2025年6月30日的2,277,792千元，减少69,300千元（约3.0%）[10][11][17] - 公司保留溢利从2024年12月31日的1,358,586千元下降至2025年6月30日的1,288,166千元，减少70,420千元（约5.2%）[10][11][14][17] - 公司银行结余及现金从2024年12月31日的861,904千元增加至2025年6月30日的1,314,647千元，增长452,743千元（约52.5%）[12] - 公司贸易应收及其他应收款项从2024年12月31日的1,397,586千元增加至2025年6月30日的1,521,502千元，增长123,916千元（约8.9%）[12] - 公司贸易应付及其他应付款项从2024年12月31日的740,065千元增加至2025年6月30日的1,077,212千元，增长337,147千元（约45.6%）[13] - 公司流动负债从2024年12月31日的1,229,692千元增加至2025年6月30日的1,

净销售额表现 - 第二季度净销售额同比增长3.3%至15.998亿美元[2] - 2025年第二季度净销售额为15.998亿美元，同比增长3.3%[22] - 上半年净销售额同比增长1.3%至29.512亿美元[3] - 2025年上半年净销售额为29.512亿美元，同比增长1.3%[24] 可比销售额与电子商务表现 - 第二季度可比销售额增长0.2%（去年同期为下降6.9%）[2] - 电子商务销售额同比增长17.7%[1] 利润与每股收益 - 第二季度摊薄后GAAP每股收益为1.85美元（同比下降5.1%）[2] - 2025年第二季度净利润为1.254亿美元，净利润率7.8%[22] - 2025年上半年净利润为1.715亿美元，净利润率5.8%[24] - 基本每股收益第二季度为1.89美元，上半年为2.57美元[22][24] - 二十六周净收入为1.715亿美元，同比下降21.7%[28] - 二十六周调整后净收入为1.829亿美元，同比下降20.6%[32] - 二十六周调整后每股收益稀释后为2.69美元，同比下降12.6%[32] 毛利率与费用率 - 2025年第二季度毛利率为36.0%，同比下降0.1个百分点[22] - 2025年第二季度SG&A费用率为25.3%，同比上升1.5个百分点[22] 库存水平 - 库存同比增长16.2%至15.876亿美元（单店库存量增长4.5%，金额增长8.2%）[5] - 库存水平增至15.876亿美元，较年初增长21.3%[26] - 二十六周库存增加2.787亿美元，同比增长61.6%[28] 现金流与资本支出 - 二十六周经营活动净现金流为2.360亿美元，同比下降18.9%[28] - 二十六周资本支出为1.076亿美元，同比增长46.5%[28] - 二十六周调整后自由现金流为1.281亿美元，同比下降41.0%[36] - 维持全年资本支出指引1.8-2.2亿美元[11] 股票回购与财务资产 - 股票回购金额同比下降55.1%至9990万美元[6] - 现金及现金等价物为3.009亿美元，较年初增长4.1%[26] - 总资产增至52.760亿美元，较年初增长7.6%[26] 调整后财务指标 - 二十六周调整后EBITDA为3.222亿美元，同比下降14.1%[31] 门店拓展 - 新开设3家门店，总门店数达306家[7][8] 业绩指引 - 将全年可比销售额指引下限从-4.0%上调至-3.0%（维持上限1.0%）[11] - 公司2026财年净收入指引范围为3.6-4.1亿美元[34] - 公司2026财年调整后每股收益指引范围为5.60-6.30美元[34]

Business Update | Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that are based on certain assumptions, estimates, expectations, plans, timetables, analyses, and opinions made by management in light of their experience and perception of historical trends, current conditions, and expected future developments, as well as other factors management believes are appropriate in the circumstances. These forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, many ...

销售额表现 - 第二季度销售额为15.4亿美元，同比增长3.0%[3][4] - 公司销售额在13周期间为15.351亿美元，同比增长3.0%[23] - 公司总销售额同比增长3.0%至15.351亿美元[26] - 同店销售额增长2.0%，相比去年同期的下降3.4%有所改善[3][4] - 商品平均单价上涨9%，其中时尚类增长12%，婚庆类增长4%[3] - 北美市场同店销售额同比增长2.0%，总销售额达14.267亿美元[26] - 国际市场总销售额同比增长6.1%，其中汇率影响贡献5.7个百分点[26] 利润和盈利能力指标 - 调整后营业利润为8540万美元，同比增长24.5%[3][4][6] - 公司总调整后营业利润为8540万美元，利润率5.6%[27] - 北美市场调整后营业利润为1.038亿美元，利润率7.3%[27] - 毛利率增长60个基点至38.6%[5] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的13周内为1.61美元，相比去年同期的1.25美元增长28.8%[46] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的26周内为2.77美元，相比去年同期的2.35美元增长17.9%[46] - 截至2025年8月2日的13周调整后EBITDA为1.287亿美元，相比去年同期的1.168亿美元增长10.2%[47] - 截至2025年8月2日的26周调整后EBITDA为2.425亿美元，相比去年同期的2.183亿美元增长11.1%[47] - 公司净亏损在13周期间为910万美元，相比去年同期的9850万美元亏损有所收窄[23] - 公司26周期间净利润为2440万美元，相比去年同期亏损4640万美元实现扭亏为盈[23] 成本和费用 - 截至2025年8月2日的13周资产减值费用为1.94亿美元，相比去年同期的3.73亿美元下降48.0%[46] - 截至2025年8月2日的26周资产减值费用为1.97亿美元，相比去年同期的3.77亿美元下降47.7%[46] - 截至2025年8月2日的13周重组及相关费用为700万美元，相比去年同期的300万美元增长133.3%[46] - 截至2025年8月2日的26周重组及相关费用为5200万美元，相比去年同期的1300万美元增长300.0%[46] - 截至2025年8月2日的13周基于股份的薪酬为670万美元，相比去年同期的1070万美元下降37.4%[47] - 截至2025年8月2日的26周基于股份的薪酬为1370万美元，相比去年同期的1830万美元下降25.1%[47] - 资产减值支出7980万美元[40] - 调整后有效税率24.4%[45] 现金流和资本管理 - 自由现金流为负1.496亿美元[39] - 公司现金及现金等价物从期初6.04亿美元降至2.814亿美元，减少53.4%[25] - 公司资本支出为6060万美元，相比去年同期的5130万美元增长18.1%[25] - 公司普通股回购支出1.497亿美元，相比去年同期的4720万美元增长217.2%[25] - 第二季度回购44.6万股普通股，金额约3200万美元[10] 资产负债表项目 - 季度末现金及等价物为2.814亿美元，库存为20亿美元[9] - 公司库存从19.373亿美元增至19.866亿美元，增长2.5%[24] - 公司总资产从57.266亿美元降至53.428亿美元，减少6.7%[24] - 公司经营租赁使用权资产为11.025亿美元，与期初基本持平[24] - 公司股东权益从18.518亿美元降至17.283亿美元，减少6.7%[24] 业务运营和门店 - 公司经营门店总数2623家，较上年度减少19家[28] - 北美市场门店数量2364家，净减少15家[29] 业绩指引 - 公司提高2026财年指引：总销售额66.7-68.2亿美元，调整后营业利润4.45-5.15亿美元[13] - 第三季度指引：总销售额13.4-13.8亿美元，同店销售额-1.25%至+1.25%[12]

汽车交付量表现 - 2025年第二季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2%[6][7] - 2025年第二季度交付智能电动汽车72,056辆，同比增长25.6%[15] - 2025年7月及8月分别交付21,017辆和31,305辆汽车，年内累计交付达166,472辆[10] 收入表现 - 季度收入总额达人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[4][8][9] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[17] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），环比增长57.9%[39] - 2025年上半年总收入310.43亿元人民币（43.33亿美元），同比增长13.5%[41] 汽车销售收入表现 - 汽车销售额人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[8][9] - 2025年第二季度汽车销售额为人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[17] - 2025年第二季度汽车销售收入为人民币161.361亿元（22.525亿美元），环比增长62.4%[39] - 2025年上半年汽车销售收入260.75亿元人民币（36.40亿美元），同比增长8.4%[41] 其他销售收入表现 - 2025年第二季度其他销售额为人民币28.726亿元（4.010亿美元），同比增长62.6%，环比增长37.1%[17] - 2025年上半年其他销售收入49.68亿元人民币（6.94亿美元），同比增长50.9%[41] 毛利率表现 - 汽车毛利率10.3%，同比下降190个基点，环比上升10个基点[8][9] - 毛利率10.0%，同比上升30个基点，环比上升240个基点[9][11] - 2025年第二季度毛利率为10.0%，2024年同期为9.7%，2025年第一季度为7.6%[17] - 2025年第二季度汽车毛利率为10.3%，2024年同期为12.2%，2025年第一季度为10.2%[17] - 2025年上半年毛利率为9.1%，较2024年同期的8.0%有所改善[41] - 2025年第二季度车辆毛利率为10.3%，基于汽车销售收入人民币161.361亿元和销售成本人民币144.732亿元计算得出[39] 经营亏损表现 - 经营亏损人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比收窄5.8%，环比收窄23.5%[9][11] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比下降5.8%，环比下降23.5%[18] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），较上一季度经营亏损64.181亿元有所改善[39] - 2025年上半年经营亏损113.27亿元人民币（15.81亿美元），亏损同比扩大6.8%[41] - 截至2025年6月30日止六個月公司經營虧損為105.12億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司經營虧損為99.17億元人民幣[54] 净亏损表现 - 经调整净亏损（非公认会计准则）人民币41.267亿元（5.761亿美元），同比收窄9.0%，环比收窄34.3%[9][11] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），同比下降1.0%，环比下降26.0%[21] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），较上一季度净亏损67.500亿元有所收窄[39] - 2025年第二季度净亏损为49.95亿元人民币（6.97亿美元），较2024年同期的50.46亿元人民币亏损略有收窄[40] - 2025年第二季度经调整（非公认会计准则）净亏损为41.27亿元人民币，剔除股权激励和重组费用影响[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司淨虧損為115.87億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司淨虧損為75.74億元人民幣[54] 经调整经营亏损表现 - 2025年第二季度经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币40.408亿元（5.641亿美元），同比下降14.0%，环比下降32.1%[18] 现金及等价物状况 - 截至2025年6月30日现金及等价物等为人民币272亿元（38亿美元）[11] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币272亿元（38亿美元）[23] - 现金及现金等价物从2024年底的人民币193.289亿元大幅减少至2025年6月30日的人民币71.115亿元[36] 成本与费用表现 - 2025年第二季度研发费用为人民币30.070亿元（4.198亿美元），环比略有下降[39] - 2025年第二季度研发费用30.07亿元人民币，其中股权激励和重组费用调整后为24.89亿元人民币[43] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用39.65亿元人民币，经调整后为36.82亿元人民币[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司研發費用為57.83億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售成本為281.23億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為80.60億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司研發費用為58.45億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售成本為249.50億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為65.34億元人民幣[54] 经调整非公认会计准则指标 - 2025年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣28,144,167千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整研發費用為人民幣5,403,236千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整銷售、一般及行政費用為人民幣7,894,031千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整經營虧損為人民幣9,987,984千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整淨虧損為人民幣10,405,832千元[46] - 2025年6月30日止六個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣4.81元[46] - 2024年6月30日止三個月經調整銷售成本為人民幣15,738,555千元[45] - 2024年6月30日止三個月經調整經營虧損為人民幣4,698,545千元[45] - 2024年6月30日止三個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣2.21元[45] - 2024年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣25,149,707千元[46] 未来业绩指引 - 预计第三季度总交付量将达到87,000至91,000辆，同比增长40.7%至47.1%[15] - 公司预计2025年第三季度汽车交付量介于87,000至91,000辆，较2024年同期增长约40.7%至47.1%[26] - 公司预计2025年第三季度收入总额介于人民币218.12亿元（30.45亿美元）至人民币228.76亿元（31.93亿美元）之间，较2024年同期增长约16.8%至22.5%[26] 资本运作与投资 - 向蔚来中国增资人民币200亿元，完成后持股比例将达91.8%[14] 财务风险与持续经营 - 截至2025年6月30日，公司股东权益为负且流动负债超过流动资产[23] - 公司自成立以来持续产生亏损，截至2025年6月30日止第二季度产生经营现金流出[23] - 公司认为现有财务资源足以支持未来十二个月的持续经营[23] 资产与负债变动 - 截至2025年6月30日，公司总资产为人民币1000.458亿元（139.659亿美元），较2024年底减少[36] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为亏损人民币11.189亿元（1.562亿美元）[38] - 短期投资从2024年底的人民币141.376亿元减少至2025年6月30日的人民币106.894亿元[36] - 预付款项及其他流动资产增加5亿元人民币至49.45亿元人民币[58] - 以公允价值计量金融资产增加6.75亿元人民币（其中1.75亿元计入损益，5.01亿元计入其他综合收入）[58] - 物业、厂房及设备净值减少2378.6万元人民币至265.67亿元人民币[58] - 使用权资产减少4294.95万元人民币至125.29亿元人民币[58] - 长期投资减少6761.78万元人民币至20.35亿元人民币[58] - 金融负债总额增加142.17亿元人民币（其中61.37亿元以公允价值计量，82.35亿元按摊余成本计量）[58] - 股东权益总额从负111.89亿元人民币转为正11.69亿元人民币[58] 公允价值与特殊项目 - 公司综合亏损总额为76.01亿元人民币[56] - 可转换债券公允价值变动导致亏损9909.9万元人民币[56] - 股权工具公允价值变动导致亏损2448万元人民币[56] 国际财务报告准则调整 - 根据国际财务报告准则调整后，公司资产总额为1076.78亿元人民币，较美国公认会计准则下的1076.05亿元人民币增加0.07%[60] - 长期投资根据国际财务报告准则调整为24.48亿元人民币，较美国公认会计准则下的31.26亿元人民币减少21.7%[60] - 可转换债券调整导致金融负债增加89.50亿元人民币，同时长期借款减少81.67亿元人民币[60] - 可赎回非控股权益调整产生金融负债79.42亿元人民币，并完全抵消原夹层权益74.42亿元人民币[60] - 衍生金融工具看涨封顶期权调整使资本公积减少6.15亿元人民币，同时累计亏损增加同等金额[60] - 股权激励调整使资本公积增加12.34亿元人民币，累计亏损相应减少同等金额[60] - 物业、厂房及设备净值调整为255.31亿元人民币，较美国公认会计准则下的258.93亿元人民币减少1.4%[60] - 使用权资产调整为123.71亿元人民币，较美国公认会计准则下的127.97亿元人民币减少3.3%[60] - 累计其他综合亏损调整为6073万元人民币，较美国公认会计准则下的5.83亿元人民币减少89.6%[60] - 可供出售债务证券重新分类为以公允价值计量金融资产，金额为1.74亿元人民币[60][67] 公司治理与投票权结构 - 李斌通过Originalwish Limited控制89,013,451股C类普通股[73] - 李斌通过mobike Global Ltd.控制26,454,325股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Limited控制14,967,776股A类普通股和33,032,224股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Community Limited控制2,000,000股A类普通股[73] - 李斌合计控制16,971,207股A类普通股和148,500,000股C类普通股[73] - 李斌总投票权占比为36.6%（基于2,252,857,437股流通普通股）[73] - C类普通股可1:1转换为A类普通股[75] - 全部C类普通股转换后相当于已发行股份的6.6%（148,500,000股）[75] - 公司采用不同投票权架构，C类普通股每股享有8票投票权[72] - 李斌不再担任保护人或投资顾问时，其控制的C类普通股将自动转换为A类普通股[77] - 蔚来用户信托在截至2025年6月30日止六个月内未发生对投票权架构产生重大影响的变动[79] - 提名及ESG委员会由三名独立董事组成，龙宇担任主席[80] - 提名及ESG委员会确认公司已采取充分措施管理股东与不同投票权受益人间的潜在利益冲突[81] - 若公司撤销香港二次上市，股东可能失去《香港上市规则》第8A章多项条款的保障（包括8A.07/8A.09/8A.13-19/8A.21-24）[84] - 撤销二次上市后蔚来用户信托可提名至少1名董事，若李斌非董事且董事会≥6人时可额外提名1名[84] - 撤销二次上市后董事会有权拆分股份、发行优先股或创设新投票权类别股份[84] - 公司停止二次上市需满足特定条件（如自愿撤销、交易转移至港股、双重主要上市转换等）[87] - 不同投票权架构受限制：C类普通股占比不可增加、仅董事或其控股公司可持有、特定情况自动转A类[85]