公司股价表现 - 10月31日公司股价下跌5 13%至131 20元/股，成交额1 97亿元，换手率3 54%，总市值78 72亿元 [1] - 公司主营业务为半导体芯片测试设备的研发、生产和销售，测试分选机业务收入占比86 69% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保智慧生活股票A（001672）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有63 28万股，占流通股比例1 51% [2] - 该基金同时将公司列为第十大重仓股，持仓占基金净值比例为3 07% [4] - 基于当日股价下跌，该基金持仓出现约448 64万元浮亏 [2][4] 相关基金背景 - 国寿安保智慧生活股票A基金最新规模22 1亿元，今年以来收益率为40 47%，近一年收益率为49 72% [2] - 该基金经理张琦累计任职时间超过15年，现任基金资产总规模27 73亿元 [3]

核心观点 - 报告覆盖多个行业及公司2025年第三季度及前三季度业绩表现 多数公司业绩呈现同比增长或环比改善态势 部分公司受行业周期、成本管控或新产品放量等因素驱动实现显著增长 [2][3][4] - 互联网电商、半导体材料、军工电子、化学制品等行业中 具备技术优势、产能扩张或国际化布局的公司展现出较强成长潜力 [5][7][8][15][16][48][50][61][62] - 煤炭开采行业公司业绩普遍受三季度煤炭价格回暖推动环比提升 但部分公司受产量下滑或成本上升拖累 [28][29][53][54][80][81][82] 焦点科技 (互联网电商) - 2025年第三季度营业收入4.9亿元 同比增长17% 归母净利润1.22亿元 同比下降2% 主要受股权费用摊销影响 剔除后归母净利润同比增速约20% [4][5] - 三季度末中国制造网收费会员数达29214位 环比增长1.8% 同比增长9.5% 中东地区流量同比增长45% 拉美、非洲、欧洲市场流量增幅超30% [7] - AI麦可会员数达15687位 环比增长21% 渗透率提升至54% 推出采购智能助手Sourcing AI 2.0 可提升买家采购效率35% [8] 口子窖 (白酒) - 2025年第三季度营收6.43亿元 同比下降46.23% 归母净利润0.27亿元 同比下降92.55% 业绩承压主要反映行业需求疲软 [10][11] - 三季度低档白酒营收同比增长117.28% 中高档白酒营收同比下降49.35% 省内市场营收同比下降48.95% 省外市场下降34.04% [12] - 销售毛利率同比下降9.25个百分点至62.66% 销售和管理费用率分别同比上升12.23和7.95个百分点 [13] 金石资源 (化学制品) - 2025年第三季度营业收入10.33亿元 同比增长45.21% 环比增长19.17% 归母净利润1.09亿元 同比增长32.29% 环比增长84.69% [15][16] - 前三季度营业收入27.58亿元 同比增长50.73% 主要受益于包头"选化一体"项目产能释放 萤石粉销量62万吨 同比增长55% [17] - 三季度销售毛利率21.89% 环比上升1.36个百分点 期间费用率同比和环比均下降 [18] 万泽股份 (生物制品) - 2025年前三季度营业收入9.41亿元 同比增长21% 归母净利润1.70亿元 同比增长22.45% [22] - 具备高温合金单晶及定向叶片年产能38000件、等轴叶片307000件 与多家海外能源公司签署框架采购协议 拓展燃气轮机后服务市场 [23] - 三季度营业收入3.15亿元 同比增长14.79% 归母净利润0.51亿元 同比增长23.90% 销售毛利率74.67% 环比上升4.38个百分点 [24][25] 潞安环能 (煤炭开采) - 2025年第三季度营业收入70.3亿元 同比下降21.8% 归母净利润2.1亿元 同比下降64% 环比下降70.2% [28] - 三季度商品煤销量1233万吨 环比下降7.8% 吨煤售价527元/吨 环比上升6.9% 吨煤成本359元/吨 环比上升20.4% [29] - 拟关停隰东煤业 该矿核定产能60万吨/年 2024年及2025年上半年产量均为0 关停有助于减少亏损源 [30] 芒果超媒 (数字媒体) - 2025年第三季度营收30.99亿元 同比下降6.58% 归母净利润2.52亿元 同比下降33.47% 主要因内容投入和研发投入增加 [32][33] - 三季度广告收入同比转正 上线《披荆斩棘2025》等综艺 累计播放量92.33亿 全新音综《声鸣远扬》由八大平台联合制播 [35] - 芒果TV前三季度MAU均值同比增长约11.08% 储备剧集近百部 [34] 航亚科技 (航空装备) - 2025年前三季度营业收入5.30亿元 同比增长1.95% 归母净利润0.78亿元 同比下降16.04% [38] - 赛峰业务中GE9X等叶片新产品研发或量产爬坡顺利 LEAP、CFM56等叶片业务稳定交付 转动件结构件等新兴业务进入研发阶段 [39] - 三季度营业收入1.61亿元 同比下降10.87% 归母净利润0.17亿元 同比下降34.78% 毛利率34.90% 同比下降5.57个百分点 [40] 山东威达 (通用设备) - 2025年第三季度营收5.25亿元 同比下降2% 环比增长11% 归母净利润0.72亿元 同比增长31% [43] - 越南工厂上半年营收同比增长139% 墨西哥工厂已投产 美联储降息有望带动美国建筑业景气度回升 拉动电动工具需求 [44] - 前三季度经营性现金流净额2.75亿元 同比增长177% 在手资金17.74亿元 拓展换电站、机床、储能电池等新兴业务 [44] 鼎龙股份 (电子化学品) - 2025年第三季度营业收入9.67亿元 同比增长6.6% 归母净利润2.08亿元 同比增长31.5% [46][47] - 三季度半导体板块收入5.91亿元 环比增长19.06% CMP抛光垫收入3.2亿元 环比增长25% 创单季新高 CMP抛光液、清洗液收入8432万元 环比增长33% [48] - 武汉本部抛光硬垫产能计划提升至月产5万片 大硅片抛光垫、碳化硅抛光垫等新产品送样测试推进中 [50] 隆达股份 (金属新材料) - 2025年前三季度营业收入13.10亿元 同比增长25.14% 归母净利润0.71亿元 同比增长18.66% 高温合金产品收入9.05亿元 同比增长36.67% [56][57] - 马来西亚生产基地开工建设 设计年产能5万吨 其中铸造高温合金母合金年产能1800吨 耐蚀合金及特种合金年产能48200吨 [57] - 三季度营业收入4.81亿元 同比增长45.58% 归母净利润0.18亿元 同比增长29.02% [58] 华丰科技 (军工电子) - 2025年前三季度营收16.59亿元 同比增长121.47% 归母净利润2.23亿元 同比增长558.51% [61][62] - 三季度营收5.54亿元 同比增长109.07% 归母净利润0.72亿元 同比增长335.56% 毛利率30.77% 同比上升13.87个百分点 [62][63] - 224G高速背板连接器完成客户验证 高速线模组单通道传输速率112Gbps 已具备规模化量产能力 定向增发募资不超过10亿元扩产 [63][64] 贵州轮胎 (汽车零部件) - 2025年第三季度营收27.63亿元 同比增长3.54% 归母净利润2.01亿元 同比增长50.55% [67][68] - 越南公司前两期项目产能稳定 上半年产量117.94万条 同比增长14.90% 越南三期项目首条轮胎已于2025年7月下线 预计2026年一季度销售 [72] - 三季度销售毛利率20.34% 同比上升3.82个百分点 环比上升2.93个百分点 [68] 川发龙蟒 (农化制品) - 2025年第三季度营收26.86亿元 同比增长32.54% 归母净利润1.98亿元 同比增长50.91% [74] - 磷矿石资源储量约1.3亿吨 待达产后具备年产410万吨磷矿生产能力 取得斯曼措沟锂辉石矿 推进勘查工作 [77] - 三季度磷酸氢钙均价3089元/吨 同比增长21% 磷矿石均价1020元/吨 同比基本持平 [75][76] 华阳股份 (煤炭开采) - 2025年第三季度营收57.16亿元 环比增长5.42% 归母净利润3.42亿元 环比增长83.90% [80][81] - 三季度商品煤销量1152万吨 环比增长9.44% 吨煤售价431.3元/吨 环比增长2.98% 吨煤成本285元/吨 环比下降0.51% [82] - 七元矿进入联合试运转阶段 核定产能500万吨 泊里矿有序推进 投产后公司核定产能将提升至4500万吨/年以上 [83] 聚合顺 (化学纤维) - 2025年前三季度营收43.67亿元 同比下降18.12% 归母净利润1.40亿元 同比下降40.25% [84][86] - 尼龙切片产量44.95万吨 同比增长10.52% 销量44.21万吨 同比增长9.32% 产品均价下降 [86] - 常德二期9.2万吨技改项目预计年内投料试生产 杭州产线调整为高附加值产线 淄博PA66项目稳步建设 [88]

财务表现 - 25Q3收入达1.74亿元，同比增长138%，环比小幅下降2.6% [2] - 25Q3归母净利润为0.49亿元，同比大幅增长833%，环比微降2.7% [2] - 25Q3扣非净利润为0.48亿元，同比激增1413%，环比下降3.7% [2] 行业与业务驱动因素 - 下游半导体封测行业产能利用率提升，带动对分选机等设备的需求回暖 [2] - 国内封测厂商在经历2022-2023年行业低谷后，2024年至今整体稼动率持续复苏，资本支出亦有所恢复 [2] - 公司高端三温分选机需求旺盛，产品适用于-55℃至200℃的测试环境，尤其在车规芯片等高端测试场景持续放量 [2] - 公司EXCEED-9000系列产品收入占比不断提升，9800系列针对效率要求更高的大规模、复杂测试需求 [2] 战略布局与成长路径 - 公司通过对外参股投资积极拓展产品矩阵，布局IGBT、先进封装等领域，并对存储领域保持关注 [3] - 具体参股公司包括华芯智能（晶圆级分选机、IGBT KGD分选机）、猎奇智能（固晶机、耦合设备）、芯诣电子（老化测试机）、鑫益邦（存储芯片、传统封装贴片机）及瑞玛思特（射频测试仪器） [3] - 公司长期成长动能充沛，未来成长路径清晰 [3]

公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入4.82亿元，同比增长87.88% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长178.18% [1] - 前三季度扣非净利润1.21亿元，同比增长222.43% [1] - 第三季度单季实现净利润4897.57万元，同比增长832.58% [6] - 基本每股收益为2.16元 [6] 盈利能力与财务质量 - 前三季度毛利率达到51.95%，同比上升3.22个百分点 [6] - 前三季度净利率为25.95%，较上年同期上升8.42个百分点 [6] - 加权平均净资产收益率达8.95% [6] - 经营活动产生的现金流量净额为4995.10万元，同比增长122.70% [6] 业绩驱动因素与业务构成 - 业绩增长主要得益于半导体封装测试设备需求回暖及测试分选机销量增长 [6] - 公司产品结构中，测试分选机占比超过80% [6] 行业背景与公司前景 - 公司正受益于半导体设备国产化加速及产业链需求的快速增长 [6] - 随着全球晶圆厂扩产及后道封测环节升级，设备需求有望持续提升 [6] - 公司将继续加大技术创新与市场布局力度，优化产品结构 [7] - 公司有望在半导体设备国产替代进程中巩固领先地位 [7]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营收同比增长87.88%至4.82亿元，归母净利润同比增长178.18%至1.25亿元，扣非净利润同比增长222.43%至1.21亿元 [1] - 2025年第三季度单季净利润为4897.57万元，同比增长832.58% [1] - 业绩增长主要由半导体封装测试设备需求回暖及测试分选机销量增长驱动 [1] 盈利能力指标 - 前三季度毛利率达到51.95%，同比上升3.22个百分点，净利率为25.95%，同比上升8.42个百分点 [1] - 基本每股收益为2.16元，加权平均净资产收益率为8.95% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为4995.10万元，同比增长122.70% [1] 行业背景与公司地位 - 公司作为国内领先的半导体测试设备供应商，受益于半导体设备国产化及行业需求快速增长 [2] - 公司产品结构中，测试分选机占比超过80%，在半导体后道封装测试环节具有重要地位 [2] - 全球半导体产业链持续扩张，相关设备需求有望保持稳健增长 [2] 未来展望 - 基于前三季度表现和行业景气度，公司有望在2025年实现全年业绩高速增长 [2] - 随着半导体行业景气度提升和国产替代加速，公司有望继续扩大市场份额并巩固领先地位 [2] - 在全球经济复苏和科技自主可控背景下，公司正迎来前所未有的发展机遇 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日共有20个机构投资者持有公司A股股份合计持股量达1926.10万股占公司总股本的32.10% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达31.80%较上一季度上涨2.75个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括上海旭诺股权投资基金合伙企业、南通华泓投资有限公司、上海金浦新兴产业股权投资基金合伙企业等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度持股增加的公募基金共计2个包括鹏华动力增长混合(LOF)和鹏华芯片产业混合发起式A持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个包括大成中证360互联网+指数A、国寿安保智慧生活股票A等持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计7个主要包括东方创新科技混合、东兴未来价值混合A等 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计61个主要包括鹏华优选成长混合A、国泰中证半导体材料设备主题ETF等 [2]

公司财务表现 - 公司前三季度实现营收4.82亿元，同比增长87.88% [1] - 公司前三季度归母净利润1.25亿元，同比增长178.18% [1] - 公司前三季度扣非净利润1.21亿元，同比增长222.43% [1] - 公司前三季度基本每股收益2.16元 [1]

格隆汇10月28日丨金海通(603061.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入4.82亿元，同比增长 87.88%；归属母公司股东净利润1.25亿元，同比增长178.18%；基本每股收益为2.16元。 ...

会议信息 - 公司第二届监事会第十五次会议于2025年10月28日召开，3位监事全出席[2] - 会议审议通过《关于<公司2025年第三季度报告>的议案》[3] - 会议审议通过《关于<2025年1 - 9月计提信用及资产减值准备>的议案》[5] 财务数据 - 公司本次计提各项信用及资产减值准备合计26,152,694.35元[5]

证券代码：603061 证券简称：金海通 公告编号：2025-054 天津金海通半导体设备股份有限公司 第二届董事会第十八次会议决议公告 本议案已经公司第二届董事会审计委员会第十三次会议审议通过。 表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票；回避 0 票。 此议案获得通过。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 天津金海通半导体设备股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十八 次会议于 2025 年 10 月 28 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已 于 2025 年 10 月 23 日以电子邮件、电话、短信等方式送达全体董事。本次会议应出 席董事 9 人，实际出席董事 9 人（其中：通讯方式出席董事 8 人）。 会议由董事长崔学峰召集并主持，部分高级管理人员列席会议。本次会议的召 开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法律、 法规、规章和《天津金海通半导体设备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定。 二、董事 ...