ANNUAL REPORT 年 報 2025 目錄 2 公司資料 4 五年財務概要 6 主席報告 11 管理層討論與分析 29 董事會報告 43 企業管治報告 59 董事及高級管理層簡介 61 股東資料 62 獨立核數師報告 67 綜合損益及其他全面收入表 69 綜合財務狀況表 71 綜合權益變動表 73 綜合現金流量表 74 綜合財務報表附註 2 世茂服務控股有限公司 2025年年報 公司 資料 董事會 執行董事 許世壇 （主席） 邵亮 （總裁） 獨立非執行董事 周心怡 許偉文 審核委員會 許偉文 （委員會主席） 周心怡 薪酬委員會 周心怡 （委員會主席） 許偉文 提名委員會 周心怡 許偉文 公司秘書 陳家欣 核數師 致同（香港）會計師事務所有限公司 執業會計師及註冊公眾利益實體核數師 世茂服務控股有限公司 2025年年報 3 公司資料 香港主要營業地點 香港 金鐘道89號 力寶中心第一座 38樓3820室 總部及中國主要營業地點 中國 上海市 濰坊西路55號 上海世茂大廈 26樓 互聯網址：www.shimaofuwu.com 註冊辦事處 4th Floor, Harbour Place 103 Sout ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为2.567亿美元，较2024年的2.549亿美元增长0.7%[12] - 公司2025年收益约为2.567亿美元，较2024年的约2.549亿美元增长0.7%[23] - 2025年总收益约为2.567亿美元，较2024年的约2.549亿美元增长0.7%[60] - 2025年纯利为676.2万美元，纯利率为2.6%[9] - 2025年经调整纯利为1569.8万美元，经调整纯利率为6.1%[9] - 纯利由2024年的约0.6百万美元大幅增至2025年的约6.8百万美元，纯利率由0.2%提升至2.6%[77] - 经调整纯利由2024年的约13.2百万美元增加18.9%至2025年的约15.7百万美元，经调整纯利率由5.2%提升至6.1%[80] - 税息折旧及摊销前利润由2024年的约50.0百万美元增加8.0%至2025年的约54.0百万美元，利润率由19.6%提升至21.1%[81] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利率为27.0%，较2021年的36.2%持续下降[9] - 公司毛利率为27.0%，较2024年的27.4%有所下降[67] - 其他收入约为280万美元，较2024年的约430万美元下降34.9%[68] - 其他收益及亏损净额由2024年亏损约20万美元转为2025年收益约150万美元[71] - 销售及营销开支由2024年的约8.5百万美元减少9.4%至2025年的约7.7百万美元[72] - 行政开支由2024年的约47.1百万美元减少16.8%至2025年的约39.2百万美元[73] - 研发开支由2024年的约5.6百万美元减少23.2%至2025年的约4.3百万美元[74] - 财务成本由2024年的约9.6百万美元减少20.8%至2025年的约7.6百万美元[75] - 2025年商誉减值费用为149.1万美元[11] - 2025年并购所得无形资产摊销费用为715.0万美元[11] 业务线表现 - 按服务划分，实验室检测服务收益最高，为1.363亿美元；药物发现服务收益下降至2584.1万美元[62] - 公司成立专责AI应用团队以提升商业营运与实验室作业效能[28] - 公司全球实验室服务部推进实验室数字化转型，实施全面无纸化生态系统[35] - 公司全球实验室服务部建立了类器官研究平台[35] - 全球实验室服务部推出的实时质量控制仪表板将整体运营效率提高25%[41] 各地区表现 - 中国业务收益为人民币4.212亿元（约5900万美元），按人民币计算同比增长4.4%[60] - 北美及欧洲业务收益约为1.977亿美元，较2024年的约1.982亿美元下降0.3%[60] - 按地区划分，美国及加拿大市场收益占比最高，为76.1%（约1.952亿美元）[64] - 公司位於意大利米兰的Frontage Europe, S.r.l.在2025年第三季度扩大了中心实验室服务能力[36] - 公司在中国市场於2025年7月取得制造许可证，并於2025年8月取得CNAS认可[38] - 公司在中国市场新增全面的眼科用药GMP生产能力[38] - 公司位於美国、加拿大和欧洲（意大利）的设施均成功通过FDA、DEA等监管检查[36] - 公司在美国及加拿大的设施接受了FDA、DEA等机构检查，未发现任何重大不利问题[46] - 公司在中国的设施接受了NMPA检查，未发现任何重大不利问题[47] 管理层讨论和指引 - 2025年1月6日，Wentao Zhang博士与Zhongping Lin博士晋升为公司联席行政总裁[15] - 公司于2025年1月6日委任Wentao Zhang博士为联席行政总裁[130] - 公司于2025年1月6日委任Zhongping Lin博士为联席行政总裁[130] - Zhongping Lin博士于2025年1月6日及2025年5月28日获委任为联席行政总裁及执行董事[113] - 公司于2025年7月委任王欢女士为临时首席财务官[130] - 李松博士、刘二飞先生及李轶梵先生将于应届股东周年大会上退任并符合资格重选连任[156] - 公司股东周年大会定于2026年6月2日举行[142] - 为确定股东周年大会投票资格，公司将于2026年5月27日至6月2日暂停办理股份过户登记手续[143] 设施与产能扩张 - 公司于2025年5月在宾夕法尼亚州启用面积46,300平方英尺的新CRDMO设施[17] - 公司在宾夕法尼亚州埃克斯顿启用46,300平方英尺的新CRDMO设施，配备9处GMP生产设施[28] - 新设施已於2025年10月完成GMP验证并全面投入运作，支持临床III期、PPQ批次及小规模商业化生产[28] - 公司在宾夕法尼亚州埃克斯顿总部设立约800平方英尺的API生产制造实验室，预计2026年第二季度早期投入运作[31] - 武汉的工艺放大中心实验室面积扩大一倍以上，并新增公斤级设施[41] - 公司全球设施总数：截至2025年底，在北美及欧洲拥有13处设施，在中国拥有10处设施[43] 市场与行业环境 - 2025年合同研究机构服务市场规模达922.7亿美元，北美市场占比50.10%[27] - 欧洲市场预计2026年规模达257.7亿美元，预测期内复合年增长率保持8.3%[27] 收购与投资活动 - 公司于2025年10以总代价人民币270百万元（2.7亿元）收购上海观合医药科技股份有限公司[18] - 公司以总代价人民币2.7亿元收购观合医药100%股权[55] - 2025年资本开支约为11.7百万美元，较2024年的约25.9百万美元减少54.8%[97] 财务健康与现金流 - 截至2025年12月31日，合约未来收益约为4.337亿美元，较2024年同期增长11.0%[12] - 公司2025年12月31日的合約未來收益约为4.337亿美元，较上年同期的约3.906亿美元增长11.0%[23] - 2025年现金及现金等价物为3629.9万美元，较2021年的1.446亿美元大幅减少[9] - 银行结余及现金总额从2024年12月31日的约44.1百万美元减少至2025年12月31日的约36.3百万美元[93] - 2025年经营、投资、融资活动产生的现金流量净额分别为43,926千美元、(13,846)千美元、(37,362)千美元，期末现金及现金等价物为36,299千美元[96] - 银行借款总额从2024年12月31日的95.7百万美元减少至2025年12月31日的75.7百万美元，实际利率介于2.65%至6.09%[98] - 资产负债比率从2024年12月31日的33.0%下降至2025年12月31日的25.4%[104] 客户与供应商集中度 - 前五大客户收益约为4290万美元，同比增长15.3%，占总收益的16.7%[65] - 报告期内，公司向五大客户的销售额约占集团总收益的16.7%，其中最大客户销售额占比约5.6%[154] - 报告期内，公司自五大供应商的采购额约占集团总采购额的12.5%，其中最大供应商采购额占比约3.0%[154] 资产与负债变化 - 使用权资产由2024年12月31日的约54.3百万美元减少16.6%至2025年12月31日的约45.3百万美元[88] - 无形资产由2024年12月31日的约30.0百万美元减少22.7%至2025年12月31日的约23.2百万美元[89] - 贸易及其他应收款项及预付款项由2024年12月31日的约69.1百万美元增加4.5%至2025年12月31日的约72.2百万美元[90] - 贸易及其他应付款项从2024年12月31日的约19.3百万美元减少3.6%至2025年12月31日的约18.6百万美元[91] - 客户垫款录得8.3%的减幅[92] - 租赁负债从2024年12月31日的约58.7百万美元减少至2025年12月31日的约51.9百万美元[99] 人力资源与薪酬 - 截至2025年12月31日，员工总数为1,523名，员工成本（剔除部分项目）约为107.1百万美元，上年同期约为114.6百万美元[105] - 董事酬金详情载于综合财务报表附注12，集团五名最高薪酬人士的酬金详情载于附注13[162] 股份激励计划 - 公司于2019年2月28日根据2015年股份激励计划授出共7,990,000份购股权，行使价为2.00美元[179] - 首次公开发售前股份激励计划下，截至2018年12月31日尚未行使的购股权合计为4,035,000股股份[179] - 截至2025年12月31日，根据首次公开发售前股份激励计划，尚未行使的购股权总计16,500,000份，行使价介于0.049美元至0.057美元之间[183][184] - 根据2015年股份激励计划已授出购股权的估计公允价值约为5,001,000美元[184] - 2025年度，公司就授出的购股权确认的总开支约为零美元（2024年：无）[190] - 根据2018年股份激励计划，可供发行的股份总数为85,823,591股，占已发行股份的4.2%[195] - 根据2018年股份激励计划，可能授出的奖励所涉股份最高数目为200,764,091股，即上市日期已发行股份的10%[195] - 在任何12个月期间，授予各承授人的奖励所涉最高股份数目不得超过公司已发行股份的1%[196] - 购股权的行使期为自授出日期起计十年[187] - 为确定购股权公允价值，公司采用布莱克-舒尔斯模型，其中2019年2月28日授出案例的主要输入数据包括：股价0.22美元、行使价0.20美元、预期波幅30.0%、预期年期5年、无风险利率2.5%[185] - 确定股本公允价值时，公司采用贴现现金流法，使用18%的贴现率及3%的稳定增长率进行推断[188] - 接受2018年股份激励计划的奖励时，承授人需支付1.00美元或董事会厘定的其他金额作为不可退还的对价[199] 公司治理与股权结构 - 公司已收到各独立非执行董事的年度独立性确认书，并认为全体独立非执行董事均为独立人士[160] - 截至2025年12月31日，公司已发行股份总数为2,035,724,910股[172] - 主要股东香港泰格直接持有公司股份1,088,484,090股，占已发行股份约53.47%[174] - 主要股东杭州泰格被视为持有公司股份1,314,504,090股，占已发行股份约64.57%[174] - 董事李松博士直接及通过信托合计持有公司股份177,541,320股，占已发行股份约8.72%[172] - 董事Zhongping Lin博士持有公司股份10,829,156股，占已发行股份约0.53%[172] - 董事Wentao Zhang博士持有公司股份5,200,000股，占已发行股份约0.26%[172] - 董事Abdul Ezaz Mutlib博士持有公司股份10,352,520股，占已发行股份约0.51%[172] - 董事李志和博士持有公司股份17,451,632股，占已发行股份约0.86%[172] 合规、安全与质量 - 公司已获得ISO 27001数据安全认证[48] - 公司在报告期内未收到USDA及FDA的任何动物福利不合规报告[49] 其他重要事项 - 公司不派发2025财年末期股息[141] - 截至2025年12月31日，公司可供分派予股东的储备总额约为1.141亿美元[148] - 报告期内，公司慈善捐款总额约为0.01百万美元（即1万美元）[153]

财务数据关键指标变化 - 2025年总营业额约为6.558亿港元，较去年增长约7.0%[8] - 2025年母公司拥有人应占溢利约为5880万港元，较上一年度大幅增长约72.6%[8] - 报告期间公司总营业额约为6.558亿港元，较2024年同期增长约7.0%[20] - 报告期间公司纯利约为5880万港元，较2024年同期大幅增加约72.6%[29] - 建议派发末期股息每股3.78港仙，2024年为每股2.19港仙[9] - 报告期内已宣派中期股息每股3.24港仙[10] 成本和费用 - 销售成本约为3.701亿港元，占营业额约56.4%，同比下降约4.0%[23] - 销售及分销开支约为1.249亿港元，同比大幅增加约38.8%，主要因广告及宣传成本增加至约8820万港元[26] - 行政开支约为5300万港元，同比减少约8.5%[27] - 其他开支约为1500万港元，同比大幅增加约93.2%，主要因确认约1330万港元的资产减值拨备[28] 各条业务线表现 - 公司专注于汽车美容及保养产品所用的气雾剂产品制造，是中国领先的制造商[15] - 公司业务包括销售合约制造服务（CMS）及原品牌制造（OBM）产品[15] - OBM业务通过分销商网络及天猫、京东等线上店铺以自有品牌销售[15] - 报告期内公司分配更多资源以进一步发展OBM业务，并录得线上市场销售大幅增长[16] - 公司以“保赐利”品牌推出“保宝龙”系列汽车美容及保养产品，以重新定位企业形象并扩大客户群[16] - 预计短期内“保赐利”品牌的其他产品仍为公司主要收入来源，因建立新产品线需时[16] - 汽车美容及保养产品分部营业额约为5.191亿港元，同比增长约7.1%[21] - 个人护理产品分部收益约为1.368亿港元，同比增长约6.7%[22] 其他财务数据 - 其他收入及收益约为2960万港元，同比大幅增加约118.1%，部分源于出售游艇产生约1430万港元收益[25] - 毛利约为2.857亿港元，较去年同期大幅增加约25.7%[24] - 流动资产净值约为156.1百万港元，较去年同期的96.5百万港元增长61.8%[32] - 现金及现金等价物以及已抵押银行存款约为173.2百万港元，较去年同期的110.5百万港元增长56.7%[32] - 流动比率约为2.2倍，较去年同期的1.9倍有所提升[32] - 银行借款约为16.3百万港元，较去年同期的25.3百万港元减少35.6%[33] - 可供动用的备用银行融资约为354.2百万港元，较去年同期的337.5百万港元增长4.9%[33] - 资产负债比率不适用，去年同期约为4.0%[34] - 集团约15.2%的收益以美元计值，而超过90%的生产成本以人民币计值[38] - 报告期间出售一艘游艇，代价为35,021,737港元[43] - 报告期后签订生产厂房建筑协议，合约总金额为人民币34,800,000元（约38.3百万港元）[46] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来几年女性董事的比例将达到25%以上[64] - 公司目标在未来五年将有关空气污染物、温室气体及废物排放的严重违规个案维持于零宗[148] - 公司目标在未来五年将有关水及能源消耗的严重违规个案维持于零宗[149] - 公司已订立内部目标，每年参与至少一项气候相关活动或倡议[168] - 股息政策优先考虑以现金方式分派股息，具体分派决策取决于财务业绩、营运、流动资金及资本需求等因素[103] 公司治理与董事会 - 董事会由4名执行董事及3名独立非执行董事组成，独立非执行董事占比超过三分之一（42.9%）[57] - 截至报告日期，董事会成员性别构成为5名男性及2名女性，女性董事占比为28.6%[64] - 全体董事在截至2025年12月31日止年度均完成了总计10小时的持续专业发展培训[61] - 董事培训内容包括董事会及董事职责（各董事2小时内部培训）、遵守上市规则及香港法例（各董事2小时外部培训）、企业管治及环境、社会及管治（各董事2小时内部培训）、风险管理及内部监控（各董事2小时自修）、行业及业务最新发展（各董事2小时自修）[61] - 高秀媚女士、杨小业先生及李耀培先生将于2026年5月22日的股东周年大会上轮值退任并符合资格接受重选[60] - 执行董事的服务协议自2019年6月21日起为期三年并可续期，独立非执行董事的委任函自同日起为期一年并可续期[59] - 公司主席与行政总裁角色由连太太（高秀媚女士）一人兼任，未予区分[51] - 公司已采纳标准守则，全体董事确认于报告期间遵守了有关证券交易的规定[50] - 各独立非执行董事每年向公司确认其独立性，公司认为有关董事确属独立人士[53] - 董事会绩效评估每两年进行一次，最近一次评估于2025年12月31日完成[70] - 董事会会议出席率：所有执行董事及独立非执行董事在报告期内均达到100%出席率（4/4）[73] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，报告期内举行两次会议[76][77] - 薪酬委员会会议出席率：相关董事出席率为100%（1/1）[73] - 提名委员会会议出席率：相关董事出席率为100%（1/1）[73] - 股东周年大会出席率：所有董事出席率为100%（1/1）[73] - 截至2025年12月31日止年度，公司高级管理层成员薪酬为0至200，000港元的有2人，200，001港元至300，000港元的有1人[83] - 2025年，公司支付给安永会计师事务所及中国当地核数师的法定审核服务费用为960千港元[93] - 2025年，公司支付给安永会计师事务所及中国当地核数师的非法定审核服务费用为655千港元[93] - 2025年，公司支付给安永会计师事务所及中国当地核数师的非审核服务费用为185千港元，其中重大业务咨询费为185，000港元[93] - 公司已检讨截至2025年12月31日止年度的股东通讯政策，并认为该政策已得到妥善实施并有效[109] - 截至2025年12月31日止年度，公司的章程文件并无重大变动[112] 风险管理与内部监控 - 董事会已根据企业管治守则，在报告期间至少检讨一次集团风险管理和内部监控系统的有效性[113] - 董事会确认公司的风险管理和内部监控系统在实现战略目标方面属恰当及有效，能提供合理保证并无重大失实陈述或损失[113] - 公司面临战略风险，包括部门人力资源错配、职权划分及管理层激励机制失效等[115] - 公司已实施适当的部门人力资源分配、明确的职权划分和有效的管理层激励及约束机制以应对战略风险[115] - 公司面临财务风险，包括资金活动管控不严、预算编制执行管理失健全、财务报表虚假信息、税务管理欠清晰及客户信用审核不足等[116] - 公司已加强营运资金的会计系统控制，编制年度全面预算，实行预算执行责任制、预算考核制度、销售管理制度及税款缴纳审批监督制度以应对财务风险[116] - 公司结合银行方案确定其融资方案，编制月度资金预算，以分担现金流风险[116] - 公司对截至2025年12月31日止年度的风险管理和内部监控系统进行了年度检讨，认为其有效充分[120] - 公司年度及中期业绩发布前，分别设有60天及30天的禁售期[121] - 公司报告期间的风险管理及内部监控系统并无重大变动[121] - 公司报告期间并无发现重大监控失误或弱项，目前毋须采取补救措施[122] - 公司已实施合同审核批准、第三方合规审核等措施以降低法律风险[119] 环境、社会及管治（ESG）管理 - 公司对截至2025年12月31日止年度的环境、社会及管治报告的有效性进行了年度审阅[124] - 公司已遵守环境、社会及管治报告守则的强制披露及“不遵守就解释”条文规定[128] - 公司环境、社会及管治报告涵盖中国及泰国的所有附属公司，汇报范围与去年一致[126] - 公司已重点监控粉尘、高温和化学品危害，并按排污许可证许可的总量与浓度排放污水[118] - 公司通过持份者参与及重要性评估来厘定环境、社会及管治议题[130] - 公司已建立由董事会、ESG工作小组、各职能部门及旗下公司构成的三层ESG管理架构[133] - 董事会作为最高决策机构，负责集团的ESG及气候相关工作，并承担整体责任[133] - ESG工作小组作为监督协调层，负责实施ESG策略，协调ESG及气候相关事宜，并定期向董事会报告[133] - 各职能部门及旗下公司作为执行层，负责推进ESG工作小组制定的举措[133] - 公司识别出关键持份者，并通过多种沟通渠道定期互动，包括政府、股东及投资者、雇员等[136] - 股东及投资者关注投资回报、稳定运营、低营运风险、资料披露与透明度及股东权益保障[137] - 与股东及投资者的沟通途径包括股东周年大会、中期报告、年报、公告、公司网站、投资者会面及路演等[137] - 雇员关注保障权利及权益、薪金福利、工作环境、职业发展机会、健康与安全[137] - 公司通过工会、意见箱、董事微信、政策程序、培训及团队活动等途径与雇员沟通[137] - 报告期间，公司未获悉任何严重违反有关废气、温室气体排放、排污及废弃物法律法规的重大事宜[141] - 公司2025年温室气体排放主要来自范围2，占总排放量的86.4%[145] - 公司2025年能源消耗与2024年相比小幅下降约0.3%[149] - 公司本年度车队已由最新的2020国六排放标准型号主导[144] - 公司生产涉及使用及储存易燃且对环境有害的推进剂气体，主要使用DME及液化石油气[143] - 公司已实施多项节能措施，如生产车间采用变频空压机和空压机热能回收[150] - 公司已制定详细环保规则指引，并聘请第三方监督公司审查年度污染物排放状况[146] - 公司已通过改造生产车间的废气及粉尘收集渠道来减少有害物排放量[148] - 公司已响应清洁生产并进行机器改造，气雾剂产品生产已按ISO 14001建立环保管理体系并获得认证[148] - 公司已进行气候相关情景分析，评估不同气候路径下的业务韧性，时间范围包括短期2030年和中期2050年[161][165] - 公司识别的主要物理风险包括平均气温上升及台风、暴雨等极端天气事件的严重性和可能性增加[159] - 公司已就火灾、水灾等自然灾害投保综合保险，并为公司资产和车辆投保以应对极端天气造成的损害[159] - 气候风险按三个时间范围分类：短期（即时至不足五年）、中期（五年至二十五年）及长期（二十五年以上）[156] - 公司评估的转型风险包括实施低碳政策或监管要求、向低碳经济转型、市场波动及同行竞争[158] - 上游供应商的减排投资可能会推高原材料价格，优化制造流程以符合下游客户的绿色采购标准亦可能增加制造成本[158] - 极端天气可能损坏厂房设备、导致停电停产，造成直接经济损失及维修成本，持续高温可能增加冷却系统负荷及电力开支[158] - 公司采用NGFS现行政策情景（代表悲观情景，升温>3°C）和NGFS二零五零年净零排放情景（代表乐观情景，升温<1.5°C）进行分析[161][162] - 气候相关机遇激励公司在核心业务中创新，加速向低碳经济模式转型，并探索各业务分部的新增长途径[160] - 董事会要求每年至少审阅一次气候议题，并定期接受气候相关培训[155] - 公司对NGFS二零五零年净零排放情景下碳定价成本显著增加的潜在风险进行了评估，基准为截至二零二五年十二月三十一日的温室气体排放及运营成本[166] - 在NGFS现行政策情景下，与碳定价相关的潜在成本影响预计将相对温和[166] - 公司温室气体排放根据《温室气体核算体系》计算，分为范围1（固定燃烧源及车辆）、范围2（外购电力）及范围3（商务旅行航空）[167] - 公司已签署香港环境及生态局与机电工程署联合推出的《节能约章》以推动节能并提高能源效益[167] 人力资源与员工 - 高级管理人员性别比例为1:2（男性:女性）[65] - 普通员工性别比例为218:241（男性:女性），去年为227:241[65] - 集团合共聘用459名雇员，去年同期为468名；员工成本约为43.5百万港元，去年同期约为46.7百万港元[39] - 报告期间公司共有458人次参与培训，总计12，593小时[183] - 公司薪酬待遇包括基本工资、超时工作津贴、花红及退休福利，并视公司效益提供其他福利[172] - 公司对雇员表现进行年度检讨以厘定花红水平、薪金调整及雇员晋升[173] - 报告期间，公司未发现任何严重违反有关雇佣及劳工常规法律及法规且具有重大影响的事宜[174] - 公司已成立安全管理部门，并确保特种工作岗位人员持证上岗，新雇员需接受岗前安全培训[175] - 公司定期为雇员举办安全培训课程及组织安全生产会议，如季度董事会议和月度安全会议[175] - 公司为员工提供社会保险及住房公积金供款，并投保财产保险、工伤安全责任保险及产品责任保险[178] - 公司已制定职业卫生防治制度，使用低噪声设备、消声器，并以无毒低毒物料替代有毒物料[178] - 公司危险化学品储罐区和储存仓库已安装完善的监控、警报系统[178] - 公司禁止雇用未满18周岁的未成年公民，并核实候选人学历及身份[184] 供应链与产品质量 - 报告期间共有204名供应商通过公司的质量保证审核[186] - 公司主要供应商为气雾罐、液化石油气及溶剂供应商，并避免过度依赖单一供应商[186] - 公司已建立质量保证团队，对供应商及原材料进行质量控制，包括抽样检查和定期检查[189] - 公司若干附属公司就生产质量控制获得了中鉴认证有限责任公司颁发的认证[189] - 公司原材料及包装材料具有保质期，质量及技术监督部门会每半年及每年进行检查[189] - 公司产品保质期通常为三年[197] - 报告期间，公司未发生与所生产产品质量相关的客户纠纷[197] - 报告期间，公司未发生因安全与健康理由而需召回已售或已运送产品的情况[197] - 报告期间，公司未获悉任何严重违反产品健康与安全、广告、标签及隐私相关法律法规的重大事宜[199] - 公司已获得GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，涵盖气雾剂、清洁剂、蜡产品、消毒剂及化妆品的设计、生产及销售[190][195] - 公司已获得GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证，涵盖相关业务及管理系统[190][195] - 公司已获得ISO 22716化妆品良好操作规范(GMP)认证，涵盖洁肤、护肤和洗发护发类产品的设计、生产及销售[190] - 公司生产符合中国及泰国的国家标准、行业标准及备案企业标准[191] - 公司设有产品储存前检查政策以确保符合规格[193] - 公司附属公司广州保赐利化工有限公司在2025年获授广东省制造业中小企业100强第八位[194]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度营业额为381.8337亿元人民币，同比增长3.53%[2] - 2026年第一季度毛利为19.9102亿元人民币，同比下降14.35%[2] - 2026年第一季度母公司权益拥有人应占溢利为2.783亿元人民币，同比大幅下降95.53%[2] - 2026年第一季度每股基本及摊薄盈利为人民币0.01元，同比下降95.53%[2] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - （注：提供的原始关键点中未直接提及成本与费用类数据） 其他财务数据 - 截至2026年3月31日总资产为797.8707亿元人民币，较2025年末下降4.57%[2] - 截至2026年3月31日总负债为453.3775亿元人民币，较2025年末下降7.79%[2] - 截至2026年3月31日资产净值为344.4933亿元人民币，较2025年末微增0.02%[2] 管理层讨论和指引 - 公司利润受到汇率波动产生的汇兑损失影响[3] - 产品结构的变化一定程度上影响了整体毛利率和利润水平[3]

年報 ANNUAL REPORT 2025 股份代號 Stock Code: 6158 ANNUAL REPO RT 2025 年 報 目錄 Contents | 公司資料 | Corporate Information | 2 | | --- | --- | --- | | 主席報告 | Chairman's Statement | 4 | | 管理層討論及分析 | Management Discussion and Analysis | 8 | | 土地儲備 | Land Bank | 28 | | 董事及高級管理層履歷 | Biographies of the Directors and Senior Management | 42 | | 董事會報告書 | Directors' Report | 47 | | 企業管治報告 | Corporate Governance Report | 66 | | 獨立核數師報告 | Independent Auditor's Report | 94 | | 綜合損益表 | Consolidated Statement of Profit or Loss | 99 ...

收入和利润（同比/环比） - 2025年收入为人民币9.91887亿元，较2024年的人民币10.39223亿元下降约人民币4731万元或4.55%[11] - 公司2025年收入约为人民币9.9189亿元，较2024年约10.392亿元减少约4731万元或4.55%[27] - 2025年收入为99.19亿元人民币，较2024年的103.92亿元减少4.73亿元，同比下降4.55%[46][47] - 2025年公司拥有人应占亏损约为人民币5477.7万元，较2024年亏损约人民币649.4万元增加约人民币4828.3万元或743.50%[11] - 公司拥有人应占亏损约为人民币5477万元，较2024年约649万元增加约4828万元或743.50%[29] - 2025年年内亏损为5.48亿元，而2024年年内亏损为6494万元[46] - 净亏损大幅增加至约人民币5477.7万元，较上年约人民币649.4万元增长约人民币4828.3万元或743.50%[57] - 2025年经营亏损为人民币5100.0万元，而2024年经营亏损为人民币158.0万元[7] - 2025年经营亏损为5.10亿元，而2024年经营亏损为1580万元[46] - 2025年经调整净亏损为人民币4401.3万元，而2024年经调整净亏损为人民币508.6万元[7] - 经调整净亏损为约人民币4401.3万元，上年为约人民币508.6万元[59] 成本和费用（同比/环比） - 2025年毛利为人民币3456.1万元，显著低于2024年的人民币6129.9万元[7][11] - 公司2025年毛利约为人民币3456万元，较2024年约6130万元减少约2674万元或43.62%[28] - 2025年毛利为3.46亿元，较2024年的6.13亿元减少2.67亿元，同比下降43.62%[46][50] - 2025年服务成本为95.73亿元，较2024年的97.79亿元减少2.06亿元，同比下降2.11%[46][49] - 2025年销售及分销开支为593万元，较2024年的626万元减少32.3万元，同比下降5.16%[46][51] - 2025年一般及行政开支为5533万元，较2024年的5528万元小幅增加50万元，同比增长0.09%[46][52] - 2025年其他收益净额为14.3万元，较2024年的62.3万元减少48万元，同比下降77.05%[46][54] - 财务成本净额增加至约人民币475.5万元，较上年约人民币364.9万元增长约人民币110.6万元或30.3%[55] - 所得税由开支转为抵免约人民币97.8万元，较上年所得税开支约人民币126.5万元减少约人民币224.3万元或177.31%[56] - 2025年金融资产减值亏损净额为2.44亿元，较2024年的1965万元大幅增加[46][53] - 截至2025年12月31日止年度，集团确认股份补偿开支为人民币11,742,000元（2024年：人民币143,000元）[151] 业务表现与产能 - 2025年AIGC制作短视频占短视频制作总产能约70%，其中AI生成的真人影像素材占比超过50%[12] - 2025年每日短视频素材产出逾10,000个，整体产能实现三倍提升[12] - AIGC制作短视频占公司短视频制作总产能约70%[33] - 整合智慧营销解决方案服务收入为97.30亿元，影响力投放服务收入为1.89亿元[48] - 公司整合智慧营销解决方案服务收入因广告商投放审慎而录得下降[27] - 公司所有收入均来自智慧营销解决方案服务分部[104] 客户与市场表现 - 回头客数量从2024年的319名增加至2025年的380名，增长约19.1%[13] - 2025年客户总数由2024年的650名增至651名[37] - 报告期内回头客数量增加至380名，2024年为319名[39] - 广告曝光次数（总浏览量）达到约1210.0亿次，较2024年的约1100.0亿次增长约10.0%[13] - 报告期末广告曝光次数达到约1,210亿次，较2024年的约1,100.0亿次有所增长[33] - 报告期内通过媒体平台实现总消耗约18.4亿个虚拟代币，较2024年的约17.4亿个增加约1亿个或5.75%[40] - 五大客户收入占总收入约40%，最大客户占约19%[109] 战略合作与客户关系 - 公司与阿里巴巴、腾讯、快手、美团、百度及爱奇艺等国内领先网络公司保持深度合作关系[14] - 公司被任命为荣耀的2025年影音娱乐行业独家服务商，并继续担任其推送服务和商业推广平台的核心代理商[14] - 与荣耀合作的年度媒体消耗超过6亿个虚拟代币[40] - 公司积极拓展与国内领先AI及大模型技术供应商、智能助理平台的合作[23] 技术应用与AI战略 - 公司正整合AIGC技术以提升运营效率、内容创作能力和广告定位[15] - 2026年业务重点为深化AIGC技术应用，升级LinkBriAI系统，自动化工作流程以优化成本[17] - 公司通过整合AIGC技术至LinkBriAI系统，优化了内容管理、存储与检索，以提升运营效率并优化成本[71] - 公司利用生成式AI平台制作视频内容，提升了创意输出并缩短了制作周期[72] - 公司通过部署AI聊天机器人等AIGC技术，提高了内部运营效率并为客户生成预测性参与度分析[73] - 公司利用DeepSeek等低成本开源AI解决方案，降低了自动化重复工作、减少人工依赖的门槛[71] - 公司通过内部培训计划提升员工使用AIGC工具的技能，以加强内部内容制作的成效与质量[72] - 公司认为其LinkBriAI系统相比大部分同业拥有更全面、复杂和先进的基础设施[72] - 公司计划继续深化AIGC技术在人事管理、创意内容后期制作等业务各方面的应用[71] - 公司计划进一步投资AI应用，并加强与主流媒体平台及技术伙伴的联盟[73] - 公司旨在通过结合其专有AI系统与尖端技术，提供多元化服务以塑造产业发展轨迹[73] - 公司已准备好以具竞争力的价格提供高度定制化的营销解决方案[72] - 公司采取战略举措包括发挥LinkBriAI先发优势以优化成本架构[27] 市场环境与行业趋势 - 2025年中国国内生产总值同比增长5.0%[20] - 短视频在10岁及以上网络用户中的使用率为94.6%，与2024年的94.5%相比趋势稳定[24] - 短视频用户数量同比增长仅0.8%，渗透率接近饱和，用户增长见顶[24] 亏损原因分析 - 亏损增加主因包括广告流量成本增加、贸易应收款项预期信贷亏损增加及以股份为基础的报酬开支增加[11] - 亏损增加主因包括广告流量成本上升导致毛利下降[29] - 亏损增加主因包括确认金融资产减值亏损导致贸易及其他应收款项预期信贷亏损增加[29] - 亏损增加主因包括在股份奖励计划下授出库存股导致以股份为基础的报酬开支增加[29] 财务状况与资本结构 - 2025年总资产为人民币4.28869亿元，总负债为人民币3.32630亿元，总权益为人民币9623.9万元[8] - 总资产下降至约人民币4.28869亿元，总负债增加至约人民币3.3263亿元，总权益下降至约人民币9623.9万元[60] - 资产负债比率大幅上升至191.6%，上年约为111.3%[60] - 2025年流動資產为人民币4.18164亿元，流動負債为人民币2.74173亿元[8] - 现金及现金等价物增加至约人民币3962.6万元，上年约为人民币1584.4万元[60] - 借款总额增加至约人民币1.2441亿元，上年约为人民币8319.9万元[62] - 来自关联方的贷款总额约为人民币9716.4万元，上年约为人民币9009万元[63] - 公司于2025年12月31日并无任何可供分派储备[118] 供应商与采购 - 五大供应商采购占服务成本约66%，最大供应商占约24%[109] 人力资源 - 员工总数减少至105名，上年为209名；总薪酬成本增加至约人民币6010万元，上年约为人民币4860万元[69] - 2025年度总薪酬成本约为人民币60.1百万元，2024年度约为人民币48.6百万元[113] - 截至2025年底，公司全职雇员为105名，较2024年底的209名大幅减少[113] 公司治理与董事会 - 执行董事兼运营总监岑森辉于2025年12月31日辞任杭州辉煌明天企业管理有限公司董事[81] - 独立非执行董事刘健威拥有逾20年鉴证服务及财务、资本管理及公司秘书工作经验[82] - 独立非执行董事林森拥有逾20年会计、审计、企业财务及财务管理经验[84] - 独立非执行董事赵强拥有逾20年资讯科技行业经验[86] - 财务总监武洋拥有逾11年会计工作经验[90] - 公司秘书陈焯墁于2025年2月13日获委任，拥有逾17年公司秘书领域经验[93] - 提名委员会主席于2025年6月30日由董晖变更为赵强[173][185] - 执行董事高雨晴于2025年6月30日获委任为提名委员会成员[173][185] - 独立非执行董事赵强于2025年6月10日获委任，魏海燕于同日辞任[188] - 董事会由7名董事组成：4名执行董事及3名独立非执行董事[188] - 公司于报告期内未遵守企业管治守则第C.2.1条（主席与行政总裁角色应区分）[183][184] - 公司确认所有独立非执行董事仍维持其独立性[130] - 独立非执行董事占董事会成员至少三分之一，符合上市规则[190] - 所有董事（4名执行董事，3名独立非执行董事）均参加了研讨会/会议/论坛、发表演讲及阅读资料的持续专业发展[195] - 截至2025年12月31日年度内，董事会共举行5次会议，所有董事出席率为100%[199] - 截至2025年12月31日年度内，提名委员会举行2次会议，薪酬委员会举行2次会议，审核委员会举行3次会议，股东大会举行1次[199] - 独立非执行董事刘健威先生、林森先生、赵强先生的任期分别为自2020年10月16日、2023年5月30日及2025年6月10日起为期三年[196] - 赵强先生于2025年6月10日获委任为独立非执行董事，并于2025年6月10日取得相关法律意见[193] - 魏海燕先生于2025年6月10日辞任独立非执行董事[199] - 高雨晴女士于2025年6月30日获委任为提名委员会成员[199] - 董晖先生于2025年6月30日不再为提名委员会成员[199] - 公司董事会确认于截至2025年12月31日止年度已全面遵守董事证券交易标准守则[175] 审计与合规 - 公司核数师自2023年7月25日起由罗兵咸永道变更为中汇安达[178] - 公司审计师中汇安达将于股东周年大会上退任，续聘决议案将提呈[178] - 截至2025年12月31日止年度，公司无重大诉讼或仲裁[177] - 截至2025年12月31日止年度，公司无报告期后重大事件[176] 股权与股东信息 - 公司于2018年11月8日以每股1.10港元的价格发售了125,000,000股股份[97] - 截至2025年12月31日，公司已发行股份总数为600,000,000股[159][164][165][168] - 董事董晖先生（通过配偶权益）持有3,639,700股，约占已发行股份的0.61%[159][164] - 董事高雨晴女士（通过受控法团权益）持有3,639,700股，约占已发行股份的0.61%[159][164] - 董事岑森辉先生（通过受控法团权益）持有541,691股，约占已发行股份的0.09%[159][164] - 主要股东Swift Ascent Limited（由姜欢洋女士全资拥有）持有322,229,770股，约占已发行股份的53.70%[165][168] - 主要股东Little wisdom Limited（由沈明先生全资拥有）持有71,020,000股，约占已发行股份的11.84%[165][168] - 董晖先生与杨登峰先生于2025年9月16日股份出售完成后不再为一致行动人士，该次出售股份约占公司已发行股份的53.65%[191] 股份激励计划 - 购股权计划下可供发行股份总数上限为50,000,000股，占上市日期已发行股份的10%[140] - 截至2025年12月31日，根据购股权计划可供授出的股份总数为50,000,000股，占公司当时已发行股本的8.3%[140] - 股份奖励计划下可授出奖励股份的最高数目为采纳日期已发行股份的10%，即50,000,000股[150] - 截至2025年12月31日止年度，股份奖励计划下向获选雇员授出合共39,760,809股股份，约占公司年报日期已发行股份的6.62%[150] - 自采纳日期至年报日期，股份奖励计划共授出47,897,581股奖励股份，占采纳日期已发行股份约9.58%[150] - 截至2025年12月31日，股份奖励计划下可供授出的奖励股份总数为2,992,619股，占公司年报日期已发行股份约0.5%[150] - 根据股份奖励计划，任何12个月期间授予一名获选雇员的股份数目不得超过公司已发行股本总额的1%[152] - 截至2025年12月31日止年度，已授出奖励股份39,760,809股，并已全部归属[157] - 2025年7月15日及7月18日以零代价授予奖励股份，授予前股份收市价分别为0.33港元及0.32港元[158] - 截至2025年12月31日，所有根据股份激励计划可能发行的股份数目除以公司加权平均已发行股本总额为零[158] - 截至2025年12月31日，公司无未归属的奖励股份[160] 股息与股东事务 - 董事会不建议宣派截至2025年12月31日止年度的任何末期股息（2024年：无）[101] - 为确定股东周年大会投票资格，公司将于2026年5月15日至5月21日暂停办理股份过户登记手续[102] - 厘定股东出席股东周年大会并投票权利的记录日期为2026年5月21日[102] 风险因素 - 公司面临向客户收回贸易应收款项的风险[104] - 广告流量成本波动可能对公司的盈利能力产生不利影响[104] - 公司须在竞投广告库存前为客户向媒体发布商垫付款项[104] - 公司可能因广告内容含虚假、欺诈或误导信息而面临政府诉讼及民事索赔[107] - 公司面临因数据挖掘、移动广告行业法规演变而带来的监管风险[107] - 公司大部分交易以人民币计值，目前未设立外汇对冲政策[115] 其他运营事项 - 公司或其附属公司于2025年度未购买、出售或赎回任何上市证券[122] - 公司于2025年度并无发行任何债权证[121] - 截至2025年底，公司未发生重大劳资纠纷或罢工[114]

圓通國際快遞供應鏈科技有限公司 YTO International Express and Supply Chain Technology Limited Incorporated in the Cayman Islands with limited liability Stock Code 2025 ANNUAL REPORT 年報 CONTENTS 目錄 2 Corporate Information 公司資料 5 Chairman's Statement 主席報告 9 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 30 Biographies of Directors and Senior Management 董事及高級管理層之簡歷 37 Directors' Report 董事報告 66 Corporate Governance Report 企業管治報告 94 Independent Auditor's Report 獨立核數師報告 100 Consolidated Statement of Profit or Loss 綜合損益表 101 Consoli ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年销售总收入约为人民币34.2亿元，同比增长约15.2%[20][21] - 公司2025年权益股东应占溢利约为人民币10.8亿元，同比增长约18.4%[20][21] - 2025年公司收入为3,417,355千元人民币，同比增长15.2%[59][62] - 归属于公司权益股东的年内溢利为1,078,067千元人民币，同比增长18.4%；基本每股盈利为1.27元人民币，同比增长14.4%[59] - 2025年收入为人民币341.74亿元，同比增长15.2%，其中肝胆系列产品增长43.6%，肾科系列增长20.3%[65] - 2025年归母年度溢利为人民币10.78亿元，同比增长18.4%；基本每股收益为人民币1.27元，同比增长14.4%[78] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年毛利率约为78.0%，同比提升2.4个百分点[64] - 2025年毛利为人民币266.71亿元，毛利率为78.0%，同比提升2.4个百分点[66] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年分销成本为人民币10.73亿元，同比增长9.3%，增速低于收入增速[68] - 2025年行政开支为人民币4.46亿元，同比增长42.9%[69] - 2025年其他收入为人民币5265万元，同比下降39.9%[67] - 2025年融资成本为人民币436万元，同比大幅下降82.5%[76] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动现金流净额为人民币12.12亿元，同比增长11.5%；投资活动现金流净流出人民币21.53亿元，同比大幅增加1052.0%[86] 财务数据关键指标变化：营运资本与资产 - 2025年存货余额为人民币2.71亿元，同比下降6.3%；存货周转天数136.5天，同比减少28.8天[79] - 2025年贸易应付款项及应付票据余额为人民币1.31亿元，同比大幅增长72.5%；周转天数50.1天，同比增加10.1天[85] 各条业务线表现 - 肾科药物2025年销售收入约为人民币24.0亿元，同比增长约20.3%[22] - 医用成像对比剂2025年销售收入约为人民币1.88亿元，同比增长10.9%[23][25] - 妇儿药物2025年销售收入约为人民币3.76亿元，同比增长约4.0%[27] - 玉林制药2025年销售收入约为人民币4.73亿元，同比增长约6.8%[28][29] - 玉林制药2025年净利润约为人民币0.41亿元[28][29] - 按产品线划分，肾科药物销售额同比增长约20.3%，肝胆药物销售额同比增长约43.6%，骨科药物销售额同比下降约6.2%[63] 产品研发与注册进展 - 罗沙司他胶囊和恩格列净片在2025年获批上市[22] - 钆喷酸葡胺注射液于2025年6月以第一顺位中选新疆26省联盟集采[23][25] - 尿毒清颗粒成功在印尼市场上市[23][24] - SK-08和SK-09获得美国FDA临床研究许可(IND)，实现创新药全球化布局“从零到一”的突破[31][32] - SK-09一次性通过澳洲伦理审查并在澳大利亚启动I期临床，标志着公司临床试验首次出海[31][32] - 芪箭颗粒（糖肾方）已完成临床前研究与IND申报筹备[31][32] 生产与供应链管理 - 核心产品生产计划达成率100%，实现“零脱供”目标[38][39] - 通过工艺优化、能耗管控及采购策略创新，全年实现综合效益提升逾千万元[38][39] - 质量抽检合格率保持100%[38][39] - 霍尔果斯二期生产线投产，核心产品尿毒清颗粒年产能实现跨越式提升[41] - 公司核心产品尿毒清颗粒年产能实现跨越式提升[43] - 内蒙古东区中药颗粒智能化扩产项目启动[41] 数字化与研发平台建设 - 成功搭建多模态融合的AIDD平台，提升靶标机制分子设计与早期探索效率[33][34] - “数字康臣”战略全面实施，八大信息系统升级上线，员工利用宜搭软件自主开发应用超50个[42] 公司治理与股东回报 - 公司提议派发末期股息每股0.4港元，加上中期股息每股0.33港元，全年股息合计每股0.73港元，超过年度净利润的50%[47][50] - 自2025年初至报告日，公司已动用近2亿港元回购1，368万股股份，占年初总股本的1.6%[46][50] - 年内公司回购13,580,000股股份，总代价约1.84亿港元（约合1.68亿元人民币）[104][107] - 公司于2025年12月23日采纳了一项股份奖励计划[114] 财务状况与资本结构 - 2025年总资产为6,410,023千元人民币，同比增长9.5%；归属于公司权益股东的权益总额为4,535,033千元人民币，同比增长10.7%[59] - 现金及银行结余、理财产品总额为438.37亿元人民币，较2024年底的386.57亿元增长约13.4%[90][94] - 理财产品金额为100.91亿元人民币，主要由银行发行，具有低风险、本金保证及可短期赎回的特点[91][94] - 银行贷款及借款总额为2.00亿元人民币，较2024年底的2.53亿元下降约21.1%[92][94] - 利息收入及理财产品净收益为8.88亿元人民币，较2024年的8.83亿元微增约0.5%[93][95] - 资本负债比率（总计息借款/权益股东应占权益总额）为4.4%，较2024年的6.2%下降1.8个百分点[97][100] - 权益股东应占权益总额约为453.50亿元人民币，较2024年的409.76亿元有所增加[105][108] - 资本承担约为67.39亿元人民币，较2024年底的49.40亿元有所增加[106][109] - 银行授信额度为149.42亿元人民币，其中已动用20.00亿元人民币[90][94] 人力资源 - 截至2025年底员工总数为3，115人，总员工成本（含董事酬金）为6.79亿元人民币[110] - 截至2025年12月31日，员工总数为3，115名，较2024年的3，164名减少49名[114] - 2025年总员工成本（含董事酬金）为人民币6.786亿元，较2024年的人民币5.932亿元增长14.4%[114] 行业环境与公司战略 - 中国医药行业在2025年进入深度调整期，面临政策、技术与市场的三重变革[17] - 《中华人民共和国药典（2025年版）》正式实施，药品全生命周期质量管理标准全面对标国际[17] - 行业在政策推动下从“规模扩张”向“价值创造”转型[17] - AI与数字化已成为企业全产业链部署的核心竞争力[17] - 行业整体增速虽趋缓，但具备临床价值、不可替代性及创新能力的药品与服务仍是增长核心驱动力[17] - 公司业务策略为院内外协同发力，创新与市场双轮驱动[17] 市场表现与品牌价值 - 公司品牌价值达147.55亿元人民币，在《中国500最具价值品牌》中排名第454位，较2023年增长超30%[45][49] - 2025年全年股价涨幅达107.8%[45][49] 董事会成员信息 - 董事会主席兼首席执行官安猛先生，54岁，于2024年1月17日获委任为首席执行官[137][138] - 执行董事杨玉川先生，28岁，于2025年4月8日获委任[136] - 执行董事杨玉川先生，28岁，于2025年4月8日获委任为执行董事及ESG委员会成员[144] - 非执行董事张丽华博士，49岁，于2021年7月9日获委任为非执行董事[147][150] - 非执行董事朱荃教授，86岁，于2012年12月24日获委任，后于2025年9月25日调任为非执行董事[154][156] - 冯仲实先生自2013年12月2日起担任公司独立非执行董事，现年67岁[159][162] - 李义凯教授自2024年6月21日起担任公司独立非执行董事，现年63岁[165][168] - 李灼光先生自2025年2月24日起担任公司独立非执行董事，现年43岁[170][174] - 段威武先生自2025年4月8日起担任公司独立非执行董事，现年50岁[177] - 段威武先生于2025年4月8日起获委任为独立非执行董事[181] 高级管理人员信息 - 唐宁先生于2021年1月重新担任集团副总裁[184][188] - 方兰芬女士自2013年7月起担任广州康臣的副总裁[186][190] - 方培城先生于2020年11月获委任为集团副总裁[192][195] - 黄雷声先生于2024年3月12日加入集团担任副总裁兼玉林制药营销总经理[194][195] - 杜颖博士于2024年12月加入集团，担任研发中心总经理兼肾脏病药物研究中心主任[198] - 杜颖博士，48岁，自2024年12月加入公司任副总裁、研发中心总经理兼肾病药物研究中心主任[200] 董事及高管背景与资质 - 朱荃教授拥有超过50年在医学院及制药行业的教学与研究经验[157] - 朱教授拥有超过50年的医药行业教学、研究及从业经验[160] - 张丽华博士于2019年获评广东省杰出青年医学人才[152][155] - 张丽华博士曾获2019年广东省科技进步奖二等奖[152][155] - 张丽华博士为执行董事兼主席安猛先生的妻子[153] - 安猛先生为张丽华博士的丈夫[141][143] - 安猛先生拥有逾30年财产保险及创业投资行业经验[140][142] - 杨玉川先生自2023年7月起担任投资管理公司Champ Standard的董事总经理[146][149] - 李义凯教授于2023年3月获得中华医学科技奖二等奖，并于2023年7月获得国家级教学成果一等奖[169][173] - 李灼光先生在中国拥有超过20年的审计和会计工作经验[171][174] - 李灼光先生自2025年7月起担任Chando Global Holding Limited首席财务官兼公司秘书[171][174] - 段威武先生是中国合资格律师，拥有超过20年的商业法律服务经验[178] - 黄雷声先生在医药行业拥有近30年经验[196] - 杜颖博士拥有超过20年的临床诊断及心肾代谢领域新药研发经验[198] - 黄先生拥有近三十年医药行业经验，曾于1997年7月至2016年5月在华润江中制药集团担任市场总监、销售总监、业务线总经理等职[199] - 黄先生曾于2017年1月至2019年9月在江西济民可信集团担任OTC事业部总经理[199] - 黄先生曾于2019年10月至2024年3月在明远药业有限公司担任董事、总经理[199] - 黄先生于1997年7月毕业于江西中医药大学获学士学位，于2024年11月毕业于中欧国际工商学院获工商管理硕士(EMBA)学位[200] - 杜颖博士毕业于北京大学临床医学本硕连读七年制，拥有香港科技大学生物化学博士学位[200] - 杜颖博士从事心、肾、代谢领域临床诊疗与新药研发逾二十年[200] 公司基本信息与审计 - 公司2025年年度经审计综合业绩已发布[16] - 公司股份代号为1681[14] - 公司核数师为毕马威会计师事务所[9] - 公司注册于开曼群岛，中国总部位于广州经济技术开发区[11] 其他重要事项声明 - 截至2025年12月31日止年度，公司无任何重大的附属公司、联营公司或合资企业的收购及出售[119][124] - 截至2025年12月31日，公司无任何资产抵押[120][125] - 截至2025年12月31日，公司无任何重大或然负债[121][126] - 截至2025年12月31日止年度，公司未进行任何非豁免关连交易[122][127] - 截至2025年12月31日止年度，公司无重大违反法律法规的事件[130][133]

康 龍 化 成（ 北 京 ）新 藥 技 術 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：3759 2025 年度報告 生命科學行業 的領先研發服務提供商 康龍化成（股票代碼：300759.SZ/3759.HK）是國際領先的生命科 學研發服務企業。自 2004 年成立以來，康龍化成一直致力於其人 才培養和設施建設，為包括小分子、大分子和細胞與基因治療藥 物在內的多療法藥物研發打造了一個貫穿藥物發現、臨床前及臨 床開發全流程的研發生產服務體系。康龍化成在中國、美國、英 國均開展運營，擁有 25,000 餘名員工，向北美、歐洲、日本和中 國的合作夥伴提供研發解決方案並與之保持良好的合作關係。 關於 康龍化成 目 錄 公司資料 | 2 | | | --- | --- | | 4 | 董事長報告書 | | 8 | 財務業績摘要 | | 9 | 財務概要 | | 14 | 管理層討論與分析 | | 48 | 董事及高級管理層履歷 | | 54 | 企業管治報告 | | 84 | 董事會報告 | | 113 | 獨立核數師報告 | | 118 | 綜合損益表 | | 119 | 綜合全面收 ...

财务数据关键指标变化 - 2025年营业总收入为人民币3922.2亿元，同比增长0.7%[20] - 2025年服务收入为人民币3477.4亿元，同比增长0.5%[20] - 2025年净利润为人民币208.2亿元，同比增长1.0%[20] - 公司营业收入为人民币3,922亿元，税前利润为人民币255亿元，净资产收益率为15.7%[34] - 2025年营业收入为人民币3,922.2亿元，同比增长0.7%[60][62] - 2025年公司权益持有者应占盈利为人民币208.2亿元，同比增长1.0%[60][75] - 2025年EBITDA为人民币994.2亿元，占服务收入百分比为28.6%[77] 成本和费用 - 2025年折旧及摊销为人民币808.3亿元，同比下降3.1%，占营业收入比重降至20.6%[63][67] - 公司全年资本开支为人民币542亿元，资本开支占服务收入比下降至16%，年化节约OPEX人民币13.5亿元[34] - 2025年资本开支为人民币541.5亿元，经营活动净现金流入为人民币901.7亿元[60][78] 现金流与资本结构 - 2025年自由现金流为人民币360亿元，同比增长28.5%[18] - 公司自由现金流为人民币360亿元，同比增长28.5%[34] - 2025年自由现金流为人民币360.2亿元，同比增长28.5%[78] - 截至2025年底资产负债率为44.6%，较上年减少1.2个百分点[60][79] 各条业务线表现 - 2025年国际业务收入为人民币136亿元，同比增长9.2%[19] - 2025年数据中心收入为人民币281亿元，同比增长8.5%[22] - 2025年5G专网收入为人民币123亿元，同比增长51%[22] - 公司战略性新兴产业收入占比超过86%，算力业务收入占比超过15%，较上年提升1.1个百分点[34] - 公司人工智能收入同比增长超过140%，国际业务收入为人民币136亿元，同比增长超过9%[34] - 公司5G专网收入为人民币123亿元，同比增长超过50%[37] - 公司数据中心收入为人民币281亿元，同比增长8.5%，智算规模达到45 EFLOPS[38] - 公司联通云收入同比增长5.2%，支撑180多个省市政务云建设，赋能近40万企业客户[39] - 5G专网项目收入人民币123亿元，同比增长51%[55] - 赋能近40万企业客户数智转型[53] 用户与网络规模 - 公司4G/5G基站总数超过470万站[2] - 2025年移动和宽带用户净增2093万户，创近年新高[2] - 公司用户总量突破12亿，较上年增长1.1亿，融合业务渗透率超过78%[37] - 移网出账用户规模超3.57亿户，累计净增1,332万户；宽带网上用户规模超1.29亿户，累计净增761万户[52] - 物联网连接数达到7.2亿，新增9,833万；新能源汽车市场新增联网份额超过65%[52] - 融合渗透率提高至78.3%[52] - 云智产品服务用户规模超3亿户[52] - 中国联通APP月活用户突破1.1亿[55] - 5G中频基站超154万站，低频可用基站超过100万[57] - 宽带端口超2.8亿个，10G PON占比提升4.5个百分点至86%[57] 算力与基础设施 - 公司智算规模达到45 EFLOPS[5] - 标准机架规模超过110万架，智算规模达到45 EFLOPS；骨干光缆网新增超过9,000公里[53] - 智算规模达45 EFLOPS，标准机架超110万架[57] 未来资本开支指引 - 公司2026年资本开支预计在人民币500亿元左右，其中算力投资占比超过35%[34] 股东回报 - 2025年全年股息合计每股人民币0.417元（含税），同比增长3.1%，派息率提升至61.3%[47] 运营效率与可持续发展 - 单位流量能耗同比下降12.9%，数据中心PUE同比改善5%[45] 管理层与治理结构 - 董事长兼首席执行官董昕于2026年1月上任[84] - 执行董事兼总裁简勤于2024年4月上任[86] - 执行董事唐永博于2025年6月上任[90] - 执行董事兼首席财务官李玉焯于2022年2月上任[93] - 高级副总裁郝立谦于2024年9月上任[96] - 高级副总裁苗守野于2025年6月上任[98] - 高级副总裁朱汉武于2025年6月上任[102] - 独立非执行董事张永霖自2004年5月起任职[105] - 董事会由8位成员组成，包括4位执行董事和4位独立非执行董事[124] - 独立非执行董事占董事会成员人数三分之一以上（4/8）[134] - 独立非执行董事中有2名具有适当的专业会计或相关财务管理专业知识[134] - 董事会成员年龄分布：45-54岁有3人，55-64岁有4人，65岁以上有3人[129] - 董事会成员服务年期分布：小于5年的有4人，5-10年的有2人，大于10年的有6人[129] - 董事会成员性别分布：男性6人，女性2人[129] - 所有董事均具备电信/相关行业经验及领导/其他上市公司职务经验[131] - 8名董事中有5名具备会计专业/财务管理专业知识[131] - 8名董事中有8名具备监管及合规/风险管理经验[131] - 8名董事中有5名具备科技专长[131] - 公司董事会目前有八位成员，其中两位为女性董事，女性董事占比25%[175] 董事会运作与会议出席 - 2025年向董事提供的持续专业发展培训总计超过40小时[136] - 2025年董事完成持续专业发展培训的概约时数，多数执行董事及所有独立非执行董事均超过50小时[139] - 公司秘书在2025年参加了超过15小时的专业培训[146] - 2025年董事会举行了五次董事会议并完成一次书面决议[151] - 2025年董事会评核问卷回复率为100%[149] - 执行董事陈忠岳出席董事会会议5次/5次，出席提名委员会会议1次/1次，未出席股东大会0次/1次[152] - 执行董事简勤出席董事会会议3次/5次，出席股东大会1次/1次[152] - 执行董事唐永博（2025年6月27日获委任）出席董事会会议3次/3次[153] - 执行董事王俊治（2025年5月22日辞任）出席董事会会议2次/2次[154] - 独立非执行董事张永霖出席董事会会议5次/5次，审计委员会会议5次/5次，薪酬委员会会议1次/1次，股东大会1次/1次[152] - 独立非执行董事钟瑞明出席董事会会议4次/5次，审计委员会会议4次/5次，薪酬委员会会议1次/1次，提名委员会会议1次/1次，股东大会1次/1次[152] - 独立非执行董事罗范椒芬出席董事会会议4次/5次，审计委员会会议4次/5次，未出席提名委员会会议0次/1次，出席股东大会1次/1次[152] - 独立非执行董事范骏华出席董事会会议5次/5次，审计委员会会议5次/5次，薪酬委员会会议1次/1次，股东大会1次/1次[152] - 审计委员会在2025年举行了五次会议[162] - 薪酬委员会在2025年举行了一次会议[167] - 提名委员会在2025年举行了一次会议并完成一次书面决议[170] - 截至2025年12月31日，无个别董事担任超过六间上市公司（包括公司本身）的董事职务[173] 公司荣誉与ESG表现 - 公司连续十年在Extel“亚洲最佳公司管理团队评选”中获评“最受尊崇电信企业”并获“电信业最佳投资者关系计划”奖项[120] - 公司在《金融亚洲》“2025年度亚洲最佳管理公司评选”中获评“中国最佳管理公司”金奖[120] - 公司获得《Corporate Governance Asia》颁发的“亚洲可持续发展”大奖[120] - 公司在“《The Asset》2025年企业可持续领导大奖”评选中获得金奖[120] - 公司在《彭博商业周刊╱中文版》与德勤联办的“ESG领先企业大奖2025”中荣获“ESG领先企业大奖”[120] 战略方向与企业文化 - 公司致力于从“基础管道提供商”向“数字化综合服务商”转变，聚焦“连接”、“算力”、“服务”、“安全”核心赛道[115] - 公司企业文化建设旨在促进经营效益和管理效能的提升[115] - 公司以《公司条例》、《证券及期货条例》及《香港联合交易所有限公司证券上市规则》作为企业管治的基本指引[117] - 董事会负责整体执行企业管治职务，并采纳了列明其职权范围的企业管治守则[117] - 公司行为准则涵盖诚实守信、利益冲突、信息披露及保密、保护公司资产等原则[117] 审计与费用 - 公司2025年支付给独立核数师的财务报表审计服务费用为46,810千元人民币[180] - 公司2025年支付给独立核数师的其他专项审计及鉴证服务费用为2,116千元人民币[180] - 公司2025年支付给独立核数师的非审计服务费用为840千元人民币[180] 员工与多元化 - 公司全体员工男女比例为1.62:1[177] - 公司高管中女性比例从2019年的11.9%提升至2025年的12.7%[177] - 公司内部审计部门设有622人[185] 风险管理与内部控制 - 2025年公司全面风险评估范围涵盖集团总部、31家省级分公司本部及所辖地市分公司、多家子公司[191] - 公司需遵守《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》、《反电信网络诈骗法》等关键信息基础设施保护法规[194] - 公司在对国内运营中收集和产生的个人信息和重要数据向境外传输时需要进行安全评估[195] - 公司董事会已就截至2025年12月31日止财政年度的风险管理及内部监控系统完成年度评审[196] - 公司面临网络信息安全风险，作为基础通信企业拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络和全球客户服务体系[188] - 公司面临政企ICT业务质量和欠费管理风险，正全面推进重点业务客户信用分级管理[189] - 公司面临科研成果转化风险，持续加大研发投入以5G、人工智能、云计算等核心技术驱动新质生产力发展[190] - 公司面临涉外出口管制合规风险，需应对美国对人工智能等领域芯片、半导体制造设备和技术的出口限制[191] - 公司年内各项风险和风险事件造成的负面影响均控制在预期和可承受范围之内[191] - 公司建立了由管理层主持的信息披露委员会，并制定了财务及运营数据等信息的汇总上报及定期报告编审程序[198] 反腐败与合规 - 公司深刻把握“惩、治、防”辩证统一关系，统筹推进正风肃纪反腐与改革发展[199] - 公司持续健全完善反腐败制度机制[199] - 公司不断巩固发展风清气正良好生态[199] - 报告期内遵守防止贿赂、勒索、欺诈及洗黑钱的相关法律及规例[199] - 公司致力于增强反腐整体合力[200]